Cuprins

Introducere
CAPITOLUL I. Sistemul bancar element indispensabil al economiei naionale
1.1.

Consolidarea i evoluia sistemului bancar moldovenesc...................................

...................................5

1.2.

Rolul i importana Bncii Naionale a Moldovei n funcionarea

sistemului bancar...............................................................................................
...............................................................................................12

1.3.

Bncile Comerciale protagoniti de baz ai sistemului bancar, condiii

de iniiere a activitii lor.................................................................................
.................................................................................20

CAPITOLUL II. Situaia actual a sistemului bancar n Republica Moldova

2.1.

Analiza indicatorilor macroeconomici afereni sistemului bancar autohton...

...28

2.2.

Caracteristica indicilor de funcionare a sistemului bancar

din Republica Moldova la etapa actual .........................................................
.........................................................38

2.3.

Aprecierea eficienei activitii bncilor i rating-ul siguranei lor.................

.................49

CAPITOLUL III. Orientri i tendine n evoluia pozitiv a sistemului bancar al

Republicii Moldova
3.1.

Tendine actuale n cadrul procesului de promovare a unei dezvoltri durabile

i performante a sistemului bancar moldovenesc............................................
............................................54

3.2.

Modaliti de cretere a fiabilitii i competivitii sistemului bancar............

............61

3.3.

Eficiena i perspectivele colaborrii sistemului bancar

moldovenesc cu

organizaiile internaionale...............................................................................
...............................................................................68
Concluzii...............................................................................................................
...............................................................................................................78
Bibliografie...........................................................................................................
...........................................................................................................81

Anexe

Introducere
Formarea economiei concureniale impune mutaii n paradigma fenomenelor
economice i sociale, influennd toate domeniile, dar un impact deosebit 1-a
avut asupra sistemului bancar al Republicii Moldova.
n orice analiz economic a tranziiei , cercetarea evoluiei sistemului bancar
ocup cu necesitate unul din primele locuri.
Nu e nevoie - de a justifica afirmaia fcut - dect s comparm dimensiunea
sistemului bancar (dup orice criteriu) cu dimensiunile celorlalte tipuri de intermediari
financiari (celelalte modaliti de plasare a economiilor n sistemul economic) - piaa
de capital i asigurrile. Concluzia este clar: sistemul bancar deine o majoritate
zdrobitoare din intermedierea financiar i, ca atare, este i principalul responsabil
al plasrii economiirilor.
Fr un sistem contemporan , bine organizat i puternic, este aproape imposibil
de a genera o relansare de ncredere a economiei naionale.Acest imperativ este pus la
temelia consolidrii sistemului bancar din Republica Moldova.
nelegerea ct mai corect i profund a situaiei actuale i a evoluiei sistemului
bancar presupune:
recunoaterea legturii naturale dintre sistemul bancar i economie;
identificarea rspunsului la problemele asupra reformei;
relevarea rolului, particularitilor i poziionrii sistemului bancar
n cadrul sistemului social-economic;
reliefarea direciilor principale de dezvoltare ale sectorului bancar
pe baza informaiei rezultat din analiza efectuat .
Cele expuse confirm actualitatea temei i impulsioneaz necesitatea
concretizrii, definitivrii i elaborrii unor aspecte noionale, conceptuale i
metodologice ce in de acest domeniu.

Obiectivul tezei efectuate const n fundamentarea teoretic i practic a

funcionrii

sistemului

bancar,

relevarea

importanei

strategice

particularitilor implimentrii aspectelor pozitive ale acestuia n condiiile actuale

n cadrul lucrrii s-a aplicat o abordare metodologic complex i sistemic
ce a facilitat armonizarea argumentaiei teoretice cu aplicaia n practic a
abordrilor propuse, demonstrndu-le totodat viabilitatea

tiinific i

utilitatea practic. De asemenea au fost utilizate acte legislative, normative i

instructive n domeniu.
La promovarea studiului s-a aplicat un vast ansamblu de metode, tehnici i
instrumentrii. Printre cele mai importante se pot meniona: metodele de analiz,
sintez, inducie, deducie, abstracie i comparaie.
Structura tezei are urmtoarea componen : introducere, expunerea
informaiei n trei capitole, concluzii, referine bibliografice i anexe. n primul
capitol al lucrrii Sistemul bancar-element indispensabil al economiei
naionale este relevat fundamentarea teoretic a funcionrii sectorului
bancar, n care se expune structura i analiza activitilor n domeniu.
Capitolul II Situaia actual a sistemului bancar n Republica Moldova
trateaz trsturile principale ale sistemului bancar din Republica Moldova i
identific plusurile i minusurile acestuia, n raport cu performana la zi a
sistemului. Capitolul III Orientri i tendine n evoloia pozitiv a sistemului
bancar al Republicii Moldova relev aspecte ale creterii fiabilitii i
competitivitii sistemului bancar, precum i aciunile menite s promoveze
dezvoltarea performant i perfecionarea n domeniu.
Lucrarea trateaz o problematic deosebit de important, de maxim
actualitate, foarte vast i cu multiple implicaii, precum i cu dimensiuni sensibil
amplificate pentru practica bancar din ara noastr.
Din punctul meu de vedere este extrem de important o studiere complex, o
monitorizare atent a situaiei din cadrul sistemului bancar moldovenesc i nu n
ultimul rnd o prognozarea a evoluiei lui ulterioare pentru a putea asigura o
4

dezvoltare pozitiv a sistemului bancar, pentru a forma o cultur bancar n

societatea n care trim.

CAPITOLUL I. Sistemul bancar element indispensabil

al economiei naionale
1.1. Consolidarea i evoluia sistemului bancar moldovenesc
n perioada 1990-1991, dup puciul militar din Rusia, care a marcat nceputul
dezintegrrii URSS, s-a declanat un proces care a condus la deteriorarea sistemului
bancar-monetar, de finane publice i la dezechilibrarea total a comerului exterior.
n aceast perioad att n Republica Moldova, ct i n celelalte foste republici
sovietice, procesul de adaptare a bncilor la noile principii de activitate comercial,
orientate spre economia de pia, este marcat de faptul c celelalte sfere ale economiei
naionale nu erau pregtite pentru aceast modificare.
Sistemul bancar al Republicii Moldova a avut o evoluie dependent de
evenimentele politice ale perioadelor respective.
Pn n 1991 Republica Moldova fcea parte din URSS, care era cunoscuta printro economie de comand , planificat i centralizat. Acest lucru s-a rsfrnt asupra
tuturor activitilor,inclusiv celei bancare.
Pn n 1980 sistemul bancar era unul unitar,1 constituit din Banca de Stat ,care
ndeplinea att funcia de banc central, cu toate atribuiile care-i revin,ct i
comercial pentru ntreprinderile de stat. Alte dou bnci ,prezente n spaiul sovietic
erau Banca Afacerilor Externe, care rspundea de toate operaiunile din
exterior" i Banca de Construcii ,a crei responsabilitate principal era acordarea
creditelor pentru construcii de capital, conform planului cincinal. Cea de-a patra
era Banca de Economii, aflat sub controlul riguros al Gossbank.

Grigori Cornelia Activitatea bancar, Chiinu 2005,pp.20-24

Situaia a luat alt direcie dup 1987-1988 , cnd au fost introduse modificri n
sistemul bancar unional, format nc din dou instituii : Agroindbank, acordnd
credite , finanare i prestarea altor servicii n sectorul agricol si Jilsotsbank- n
domeniul construciilor ,sfera social dezvoltarea sportului etc.
Totodat , funciile Gossbank se limitau la cele de banc central,Vneshtorgbank
i-a schimbat numele n Vnesheconombank ,Stroibank n Promstroibank, pe cnd
Banca de Economii a rmas neatins, acest fapt este reprezentat n figura 1.1.1.
Consiliul de Minitri ai URSS

Bnci specializate:
_ Vneeconomobank
_ Promstroibank
_ Agroprombank
_ Jilsostsbank
_ Sberbank

Ministerul finanelor al
URSS
Gossbank

Bnci republicane n
republicile unionale

Bnci comerciale i
corporative

Filiale n orae i sate

Bnci republicane n
republicile URSS
Filiale i agenii ale
Sberbank-ului

Bnci strine cu capital sovietic:

_ Bulgarsovinvest, Sofia;
_ Banca Popular din Moscova
LTD, Londra i filiala din
Singapore;
_ Eurobank, Paris;
_ Ost West Handelsbanks AG,
Frankfurt;
_ East West UnitedBank,
Luxemburg
_ Filiala Vneeconombank
(BFEA), Zurih.

Oficii ale Gossbank

n republicile i regiunile
autonome ,
n Moscova, Leningrad i
capitalele republicilor
unionale

Figura 1.1.1. Structura sistemului bancar n URSS

Noile modificri n-au avut timp s-i arate avantajele sau punctele slabe,cci URSS
s-a desfiinat, iar republicile unionale s-au transformat n state independente, cu
tendine de creare a economiei de pia: liberalizare, privatizare,descentralizare.
Afar de factorii politici de destabilizare a URSS, care au generat criza politic
profund a sistemului administrativ de comand, la prbuirea i destrmarea complet
a URSS a contribuit i falimentul sistemului monetar-creditor centralizat, care a cauzat
paralizia total a sistemului economic sovietic.
Astfel, procesul de formare a noului sistem bancar a coincis cu procesul de
depire a crizei economice i politice.
n Republica Moldova primii pai, spre formarea unui sistem bancar,conform
standardelor mondiale au fost fcui n 1991,cnd Parlamentul a aprobat legile Cu
privire la bnci i activitatea bancar ", n iulie 1995 Parlamentul a adoptat Legea
Instituiilor Financiare",elaborat de BNM, n conformitate cu standardele mondiale,
la recomandarea i cu concursul activ al experilor FMI.
Aceste legi includ elemente noi i moderne ,ndreptate spre consolidarea rolului
BNM n formarea i implementarea politicii monetare i valutare i conin suportul
legal pentru un sistem bancar sigur i durabil.
Deci, perioada 1991-1995 a marcat etapa iniial de organizare a sistemului bancar bazat pe noile principii, orientat spre economia de pia.2 Acesta s-a soldat cu:
descentralizarea resurselor creditare;

lichidarea monopolului statului n operaiunile bancare;

acordarea de drepturi clienilor de a-i alege banca de care s fie servii.

Lvov I. Stabilitatea sistemului bancar, profit 2002, Nr.11,pp.8-9

Sintetiznd, putem afirma c n dezvoltarea sa sistemul bancar din Republica

Moldova a parcurs trei etape eseniale:
I.1988-1991 - resupunea extinderea substanial a drepturilor instituiilor
financia-re n sfera planificrii, acordrii i stingerii creditelor, cu predominan
monopolist. Monopolul Gossbank a fost substituit cu cel al bncilor nou - create
conform princi-piului departamental.
Fiecare ntreprindere era subordonat unei secii a bncii specializate ,ceea ce
limita independena economic a acesteia .
ntre timp, doar multitudinea instituiilor financiare comerciale asigurau
utilizarea mijloacelor n sferele cele mai profitabile i de nalt randament, cu toate c
activitatea lor era limitat( impozitul pe venit de 60%).Banca Central distribuia
resursele ntre bncile specializate, prin ntocmirea planurilor de creditare(aprobate
de Guvern);
II. La cea de-a doua etap (anii '90) bncile aveau posibilitatea real de a
desfura o politic financiar-creditar independent. Trecerea de la sistemul
monopolist la cel de concuren s-a desfurat n condiiile liberalizrii preurilor i
inflaiei sporite;
III. Ctre finele deceniului al IX-lea sistemul economic abordeaz o nou
concepie - cea de restructurare tehnic ,tehnologic i industrial. Reducerea
ritmurilor inflaiei ,stabilizarea cursului leului ,privatizarea - au dus la posibilitatea
de creare a sistemului bancar,bazat pe extinderea proprietii private n sectorul
financiar.
Cea de-a doua etap a fost cea mai complex , pentru c transformarea unui
sistem monopolist ntr-unui liberalizat include o multitudine de metode i tehnici,
care dureaz o perioad ndelungat,n Republica Moldova ea fiind ncheiat cu
costuri nalte pentru societate.
Consecinele procesului de restructurare au constatat n formarea unui sistem
binivelar ,cu o concuren rigid,bazat pe principiile economiei de pia.

n RM, n cadrul derulrii activitii sistemului bancar ,este inevitabil nchiderea

sau nghiirea bncilor mici necompetitive.
Acest lucru este cauzat de hotrrea Bncii Naionale a Moldovei de majorare a
capitalului normativ, nteirea concurenei. Totodat, e tiut faptul c achiziia a astfel
de bnci este riscant chiar i pentru o instituie stabil i cu experien n domeniu.
Conform studiilor s-a determinat c, chiar i n cazul unei restructurri rapide i
performante doar n al treilea an indicii bncii contopite vor reveni la nivelul iniial
i doar n al cincilea - se vor compensa cheltuielile suportate.
n procesul tranziiei de la un sistem administrativ de comand spre unul bazat
pe principiile economiei de pia, acum un deceniu, Republica Moldova a iniiat
reformarea sistemului financiar-bancar. Obiectivul de baz al creia const n:
determinarea ratelor de schimb i a dobnzilor de ctre pia;
asigurarea instituional necesar n scopul elaborrii i implementrii
stabilitii macroeconomice i programelor de reforme structurale.
Implementarea acestor msuri a cerut dezvoltarea furtunoas a mai multor
aspecte ale activitii Bncii Naionale ,inclusiv perfecionarea realizrii de ctre ea a
unor funcii specifice,cum ar fi: cele legate de reglementarea sistemului de pli ,
contabilitii i auditului intern n banca central, reglementrii i supravegherii
activitii bncilor comerciale.
Principiul de organizare care st la baza sistemului bancar autohton este
sistemul clasic bancar de dou niveluri:
Primul nivel este format din banca central:
Conform Declaraiei despre suveranitatea Republicii Moldova (art. 113),
Preedintele Republicii Moldova a emis la 4.06.91 Decretul Cu privire la Banca
Naional a Moldovei". Conform acestui Decret, pentru realizarea unei politici unice i
independente n domeniul circulaiei monetare, a creditului, operaiunilor n valuta
strin i asigurrii unui control eficient asupra activitii sistemului bancar din
republic, Banca Republican din Moldova a Bncii de Stat a URSS a fost reorganizat
n Banca Naional a Moldovei.
9

Banca Naional al Moldovei n calitate de banc central este situat pe primul

nivel - cel coordonator. n condiiile tranziiei la economia de pia Banca Naional a
Moldovei a fost i este unul dintre promotorii principali ai reformelor .n aceast
perioad au fost adoptate un ir de msuri eficiente n vederea stabilizrii situaiei
monetare, de credit i valutare.
Banca Naional a Moldovei activeaz n temeiul Legii nr. 548-XIII din 21 iulie
1995 Cu privire la Banca Naional a Moldovei", prezentat la 11 septembrie, 1995.
Aceast lege a fost adoptat de Parlament i promulgat de Preedintele Republicii
Moldova prin Decretul nr. 85-p din 19 septembrie 1995.
Banca Naional a Moldovei este o persoan juridic subordonat Parlamentului Republicii Moldova. Ea exercit funcia de banc central i banc de
emisiune. Activitatea Bncii Naionale a Moldovei este derulat n conformitate cu
legislaia n vigoare,3 din care rezult funciile ei principale:
organizarea circulaiei banilor pe teritoriul republicii, emisiunea bancnotelor i stabilirea cursului monetar n raport cu valuta strin;
creditarea bncilor comerciale i a altor instituii de creditare;
organizarea achitrilor ntre bncile comerciale ;
eliberarea autorizaiilor, reglementarea, supravegherea i
controlul activitii instituiilor bancare;
dirijarea i gestionarea rezervelor valutare ale republicii;
reprezentarea Republici: Moldova i a intereselor statale n relaiile cu
bncile centrale ale altor state i organisme financiare internaionale etc.
Fiind unicul organ de emisie n stat , obiectivul principal al Bncii Naionale a
Moldovei const n realizarea i meninerea stabilitii monedei naionale.
n limita obiectivului de baz ,BNM stabilete i promoveaz condiiile pieei
monetare, creditare i valutare care conduc la dezvoltarea economic susinut i

Legea Republicii Moldova cu privire la Banca Naional a Moldovei Nr. 548-XIII din 21 iulie 1995

10

stabil a statului i, n particular ,a unui sistem financiar i valutar bazat pe legile

economiei de pia.
Al doilea nivel al sistemului bancar autohton e constituit din bncile comerciale:
n prezent pe teritoriul Republicii Moldova activeaz 15 bnci comerciale,
care atrag i plaseaz investiii,deservind micrile fluxurilor resurselor creditare.
Potrivit Legii instituiilor financiare ,bncile sunt organizate ca societi pe aciuni,
iar bncile fondate cu participarea capitalului strin adiional urmeaz s se
conformeze cerinelor"Legii privind investiiile strine nr.998-XII din 01.04.1994".
Aceast lege definete bncile comerciale 4ca instituii financiare care atrag de
la persoane fizice i juridice depozite sau echivalente ale acestora , transferabile
prin diverse instrumente de plat i carte utilizeaz aceste mijloace total sau parial
pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul cont i risc.
Bncile comerciale din republic i desfoar activitatea att pe plan intern, ct i
pe plan internaional. Bncile comerciale pot opta pentru anumite operaiuni,
specializndu-se n anumite domenii.
n acest caz, banca, n baza statutului propriu de funcionare, i stabilete tipurile
de operaiuni pe care ce le va derula n funcie de evoluia pieei financiar - bancare i
de strategia intern adoptat.
n Republica Moldova bncile ca organizaii legale pot efectua urmtoarele
activiti financiare:
de a accepta depozite;
acord de mprumut;
tranzacii factoring;
scontarea biletelor (cambiilor) comerciale;
tranzacii n conturile clienilor;
operarea cu instrumente monetare negociabile ( cecuri,cambii, bilete la ordin,
certificate de depozit etc.);
contracte financiare la termen;
4

Legea instituiilor financiare nr. 550-XII din 21 iulie 1995,care a intrat n vigoare pe 1 ianuarie 1996.

11

 pli i reglementri;
asigurri i managementul instrumentelor de creditare ( carduri de credit,
cecuri de cltorie,cambie bancar);
leasing financiar;
managementul portofoliilor clienilor;
garanii de emisie i asumarea angajamentelor, obligaiuni;
consultaii financiare i bancare;
servicii de ncredere ( pstrarea valorilor n seif i administrarea
fondurilor, hrtii de valoare i alte valori);
alte activiti autorizate de BNM.
Deci, bncile comerciale efectueaz operaiunile de servire a clientelei, oferind
diverse servicii bancare. Alt abordare a funciilor bncilor comerciale este conform
specializrii, i se red n figura 1.1.2.:

Specializarea

Funcional

Ramural

Cu clientela

Teritorial

_ inovaionale
_ investiionale
_ de eviden
_ de mprumut
i economii
_ ipotecare
_ depozitare
_ de clearing

_ agricole
_ de dezvoltare
social
_ de construcii
_ de trust
_ energetice
_ de comer
extern

_ bursiere
_ de creditarea
de consum
_ cooperatiste
_ comunale
_ de asigurri
_ etc.

_ regionale
_interregionale
_internaionale

Figura 1.1.2. Specializarea funciilor bancare

n condiiile economici de pia, bncile exist nu numai pentru a satisface cerinele
pieei, dar i pentru a participa ele nsele pe pia. Bncile opereaz nu numai pentrua
12

oferi servicii financiare companiilor, dar i pentru consolidarea caracterului lor

instituional.
Concurena interbancar impune o apropiere a activitii bancare de cerinele
clientului, oferta de diverse produse bancare i servirea ireproabil sunt factorii care
contribuie la atragerea i meninerea clienilor. Concurena oblig bncile s
structureze serviciile n funcie de cerinele i dorinele efective ale clienilor.

1.2. Rolul i importana Bncii Naionale a Moldovei n

funcionarea sistemului bancar
Funcionarea sistemului bancar se bazeaz pe legislaia n vigoare, n cadrul
creia Banca Naional a Moldovei afieaz, implementeaz

i rspunde de

schimbul valorii strine, creditelor i politicii plilor.

De asemenea are funcia de liceniere a bncilor comerciale i prudenta
supraveghere n cadrul de lucru al politicii generale a statului, a urmririi operaiunilor
normale n sistemul bancar i a participrii n promovarea sistemului financiar n
economia de pia.
BNM folosete proceduri i instrumente specifice pieei monetare:
mprumuturi acordate companiilor bancare ;
asigurarea lichiditii a sistemului bancar i n acelai timp este resposanbil
pentru licenierea i supravegherea tuturor bncilor din Republica Moldova.
Fiind unicul organ de emisie n stat , obiectivul principal al Bncii Naionale a
Moldovei const n realizarea i meninerea stabilitii monedei naionale. n limita
obiectivului de baz, Banca Naional a Moldoevi stabilete i promoveaz condiiile
pieei monetare, creditare i valutare care conduc la dezvoltarea economic susinut
i stabil a statului i, n particular ,a unui sistem financiar i valutar bazat pe legile
economiei de pia.
Atribuiile fundamentale ale Bncii Naionale a Moldovei (din ele rezult i rolul
BNM n economie) sunt similare majoritii bncilor centrale, cele de baz fiind: 5
5

Legea Republicii Moldova cu privire la Banca Naional a Moldovei Nr. 548 XIII din 21 iulie 1995

13

 organ unic de emisiune a monedei naionale;

elaborarea i implementarea politicii monetare;
elaborarea i implementarea politicilor creditare i valutare ;
pstrarea i gestionarea rezervelor valutare ale statului;
autorizarea i supravegherea instituiilor financiare ;
funcia de bancher al statului;
funcie de agent fiscal al statului;
ntocmirea analizelor economice i monetare;
supravegherea sistemului de pli din republic i facilitarea funcionrii
eficiente a sistemului automatizat de pli interbancare.
n numele Republicii Moldova i asum obligaii i execut tranzaciile
rezultate din participarea Republicii Moldova la activitatea instituiilor
publice internaionale n domeniul bancar, de credit i monetar n
conformitate cu condiiile acordurilor internaionale.
Pentru exercitarea atribuiilor sale privind politica monetar, de credit i
valutar, Banca Naional a Moldovei ia diverse msuri:
efectueaz pe pieele financiare tranzacii cu creane emise de stat, de ctre
BNM sau cu orice alte creane prin cumprarea, pstrarea i vnzarea lor ;
efectueaz operaiuni valutare;
acord credite Guvernului i bncilor ;
stabilete cerine minime fa de capital i fa de rezervele obligatorii ale
instituiilor financiare etc.
Banca Naional a Moldovei e asigurat de Parlament cu autoritatea de a
participa i de a deveni membru al organizaiilor internaionale preocupate de politici
financiare, bancare i monetare. Sub prevederile legilor sale , BNM-ul este ndreptit
la cererea tuturor documentelor instituionale, ce in de finanare i creditare i
informaii care pot fi cerute pentru a-si ndeplini funciile.

14

Banca Naional a Moldovei stabilete rezervele obligatorii minime pe care

bncile trebuie s le dein la Banca Central,6 pentru aceste rezerve ea va acorda
dobnda cel puin att de mare ct i nivelul ratei dobnzii medii acordat pe depunerile
la vedere de ctre bncile comerciale.
Banca Naional a Moldovei elaboreaz i implementeaz politica schimbului
valutar,stabilete i monitorizeaz executarea regimlui schimbului valutar n ar.
De asemenea BNM are dreptul s determine valoarea nominal ,mrimea,
greutatea, oformarea i alte caracteristici tehnice ale bancnotelor naionale i a
monedelor.
Banca Naional a Moldovei deine n Balana contabil rezervele internaionale
ale statului (ceea ce este prezentat n Anexa Nr.1) care sunt formate din urmtoarele
elemente:
deineri n aur;
active strine sub form de bancnote i monede sau rezerve n conturile
bncilor strine sau altor instituii n valut strin.
Cecuri de cambii, cambii simple i alte hrtii de valoare emise sau garantate de
Bncile Centrale a statelor strine sau organizaii financiare internaionale,
exprimate i pltite n valut strin.
BNM mpreun cu Guvernul, formuleaz i implementeaz politica monetar i
de schimb valutar, lund n consideraie situaia economic i financiar a rii.
Ea utilizeaz proceduri i instrumente specifice pieei monetare, efectueaz
controlul lichiditii prin rezervele obligatorii , mprumuturi bncilor i altor
organizaii legale.
Spre o activitate sigur i durabil a sistemului financiar Banca Naional a
Moldovei i axeaz politicile i obiectivele sale n urmtoarele domenii:
politica monetar;
politica valutar;
6

Regulamentul BNM cu privire la regimul rezervelor obligatorii din 15.04.2004

15

 balana de pli;
pieele financiare.
Banca Naional a Moldovei elaboreaz i promoveaz politica monetar.
Din data crerii obiectivul principal al B.N.M. este de a realiza i a menine
stabilitatea monedei naionale, ceea ce prevede reducerea inflaiei, asigurarea
stabilitii nivelului general al preurilor i al cursului de schimb al leului
moldovenesc.
Atingerea

obiectivului

principal

presupune

stabilitatea

sistemului

bancar. Pentru realizarea acestui scop B.N.M. reglementeaz banii de rezerv

i, n final,influeneaz volumul masei monetare, a crei evoluie pentru perioada
1998 2006 este reflectat n tabelul 1.3.1.
Tabelul 1.2.1.
Evoluia masei monetare n Republica Moldova, milioane lei
Indicatori

1998

1999

2000

Bani n
circulaie, M0

731,1

972,1

Depozite la
vedere
M1

267,4
998,5

Depozite la
termen
Instrumente ale
pieei monetare
M2
Depozite n
valut
Masa monetar
M3

2002

2003

2004

2005

2006

855,3 1122,0

1469,2
6

1834,
2

2288,
5

2740,
5

3699,9

326,5

202,4

340,0

493,78

601,9

1864,3

293,6

1298,
6
41,0

1057,
7
299,0

1462,
0
347,0

1963,0
4
551,17

1,3

2,1

0,2

1056, 1411,0
9
2436, 3345, 4151,
1
4
5
1028, 1172,1 1469,
4
6
0,3
0,3
0,9

1292,1

1739,
6
183,1

1358, 1811,1
0
397,8 693,2

2514,4
1
995,18

1922,
7

1755,
8

3509,5
9

142,0
1434,1

2001

2504,
3

3464, 4517,
8
8
1322, 1993,
5
6
4787, 6511,4
3

5564,2
2572,3
0,46

5622, 8136,9
0
2887, 3582,7
2
8509, 11719,6
2

Sursa:Rapoartele anuale ale BNM pentru 1998-2006

n activitatea sa B.N.M. aplic multiple instrumente indirecte ale politicii
monetare:

16

o operaiunile de pia deschis, inclusiv vnzarea-cumprarea HVS i

acordurile REPO - revers;
o facilitile de lombard;
o rezervele obligatorii;
o ratele de baz (la depozite, la creditele overnight,etc.) ale B.N.M.
Pe parcursul lunilor ianuarie-noiembrie 2006 Banca Naional a Moldovei a
diminuat de dou ori ratele dobnzilor la instrumentele de reglementare monetar.
Banca Naional a Moldovei pe parcursul anului 2006 a continuat stabilirea ratei de
baz la creditele pe termen lung (mai mare de 5 ani) pentru deservirea creditelor pe
termen lung acordate bncilor, care la sfritul lunii noiembrie s-a situat la nivelul de
10.5 la sut anual.
Oferta monetar, suplimentat pe seama interveniilor BNM pe piaa valutar a
fost contrabalansat prin extinderea operaiunilor de sterilizare.
n scopul sterilizrii mai eficiente a lichiditii n exces, Banca Naional a
Moldovei a implementat un instrument nou Certificatele BNM (CBN), care mpreun cu atragerea de depozite de la bncile comerciale au constituit principalele instrumente de sterilizare a lichiditii n sistemul bancar.
Suma operaiunilor de sterilizare, efectuate de Banca Naional a Moldovei n
2006, a constituit 8153.3 mil. lei.
Politica valutar este de asemenea un element extrem de important al instrumentariului Bancii Naionale pentru stabilizarea i controlarea situaiei n cadrul sistemului
bancar, n special i al economiei naionale, n general.
ncepnd cu 30 iunie 1995 Republica Moldova a acceptat obligaiunile Articolului VIII, Seciunile 2, 3 si 4, ale Statutului Fondului Monetar Internaional, fapt
care a permis liberalizarea operaiunilor valutare curente.
Aceasta a nsemnat de facto convertibilitatea monedei naionale - leul, care
permite agenilor economici de a cumpra sau a vinde liber valuta att pentru toate
operaiunile curente internaionale, ct i pentru unele operaiuni de capital.

17

La etapa actuala regimul valutar al Moldovei este destul de liberal, ceea ce este
foarte important pentru investitorii poteniali, n special datorit urmtoarelor
aspecte:
este admis schimbul nelimitat al valutei n numerar contra lei i invers;
este permisa ncasarea i pstrarea veniturilor din export n conturile
valutare ale exportatorilor i nu este impus vnzarea ctre stat a valutei;
pentru operaiunile de acordare a creditelor i garaniilor ctre nerezideni,
precum i alte transferuri de capital ctre nerezideni, necesit autorizaia Bncii
Naionale a Moldovei.
Tabelul 1.2.2.
Evoluia pieei valutare n luna decembrie,2006 (dolari SUA)

Sursa: BNM

18

Prin Decretul Preedintelui Republicii Moldova i prin "Legea privind Banca

Naional a Moldovei" Direcia Balana de Pli a Bncii Naionale a Moldovei
(B.N.M.) execut balana de pli i poziia investitional internaional a rii.
Balana de pli este un document statistic de sintez macroeconomic(ceea ce
este prezentat n cadrul Anexei Nr.2) ce reflect n mod sistematizat toate tranzaciile
agenilor economici din ar cu restul lumii pentru o perioad de timp.
Poziia investitional internaional (ceea ce este relevat n cadrul Anexei
Nr.3 ) este un "instrument" de evaluare a stocurilor de active i pasive externe ale
rii la sfritul perioadei analizate. Aceste statistici nu includ datele pentru partea
Republicii Moldova numit Transnistria.
Metodologia compilrii balanei de pli i a poziiei investiionale, adoptat de
B.N.M. ncepnd cu anul 1993, are la baz standardele Fondului Monetar
Internaional expuse n ediia a V-a a "Manualului balanei de pli".
Principalele surse de informaie sunt:7
statistica vamal a comerului exterior;
statistica sectorului bancar (bnci comerciale, case de schimb valutar,
departamente ale B.N.M.);
Ministere i Departamente guvernamentale (Ministerul Finanelor, Ministerul
Economiei i Reformelor, Ministerul Afacerilor Externe, Departamentul
Analize Statistice i Sociologice etc);
diverse instituii publice i private din domeniul transportului, asigurrilor,
turismului;
ntreprinderile cu capital strin;

ambasade i organisme internaionale.

Pentru unele articole ale balanei de pli d a t e l e d i n s u r s e l e p r i m a r e

sunt completate cu date estimative.

Balana de pli i poziia investitional sunt executate trimestrial i anual in
dolari SUA. Se elaboreaz balana de pli general, cu dou zone geografice (CSI i
7

Acte Normative Bancare , volumul IV, cartea a doua BNM, Chiinu 1997

19

restul lumii), precum i cu 5 ri-principali parteneri ai Moldovei n comer

(Rusia, Ucraina, Bielorusia, Romnia i Germania).
Din data nfiinrii Banca Naional activeaz pe piaa de credite, susinnd
lichiditatea bncilor comerciale. Iniial resursele creditoare ale Bncii Naionale se
distribuiau prin intermediul licitaiilor de refinanare, pe baz competitiv.
Licitaiile de refinanare au fost substituite din luna iulie 1998 cu operaiunile de
pia deschis (OPD),efectuate din iniiativa Bncii Naionale a Moldovei cu bncile
comerciale - dealeri primari .
Deci, consider c n virtutea funciilor i atribuiilor sale, Banca Naional a
Moldovei are , ntr-adevr, un rol central n cadrul sistemului bancar autohton.

1.3. Bncile comerciale protagoniti de baz ai sistemului bancar,

condiii de iniiere a activitii lor
Apariia bncilor moderne este strns legat de dezvoltarea comerului cu
statele ndeprtate i acumularea capitalului monetar n special pe aceast baz,
expresie a dezvoltrii produciei manufacturiere si a expansiunii generale a
economiei. Legate de nevoile comerului i desfurnd principalele operaiuni prin
intermediul efectelor comerciale, n mod firesc bncile au primit atributul de
comerciale. n epoca contemporan,8 locul i rolul bncilor n economie este strns
legat de calitatea lor de intermediar principal n relaia economii- investiii,
relaie hotrtoare n creterea economic.
Conceptele moderne privind dezvoltarea economic consider ca un rezultat
necesar al evoluiei societii obinerea de economii ale agenilor economici sau
persoanelor, reprezentnd venituri neconsumate n perioada curent si destinat
utilizrii viitoare. In cadrul acelorai concepte, investiiile reprezentnd achiziia de
instalaii si echipament, structuri, maini si inventar, destinate dezvoltrii produciei,
reprezint o alta realitate a economiei si expansiunii ei ce afecteaz pe agenii
economici.

Berea Aurelian Modernizarea sistemului bancar , Bucureti 2001,pp.34-37

20

Agenii economici i gsesc resursele necesare realizrii investiiilor pe dou

ci: fie prin utilizarea propriilor economii, fie prin recurgerea la creditele ce le sunt
acordate prin bnci, n procesul de reciclare si valorificare a capitalurilor monetare n
economie.
In acest fel se creeaz condiiile unei ample redistribuiri a capitalurilor, tot mai
mari odat cu evoluia istoric, vehiculate de o larga reea de intermediari care au
fost exclusiv, la nceput, si preponderent apoi, n structura sistemului bancar n
formare, bncile comerciale sau de depozit.
Creaia monetar, ca factor specific al funcionalitii bncilor, a stat la rndul
sau la baza definirii locului i rolului bncilor n economie.
Forma principal a creaiei monetare este emisiunea de bancnote. La nceput
aceast funcie era deschisa tuturor bncilor pentru ca ulterior sa fie una specific
bncii de emisiune.
Totui, bncile comerciale tipice i aduc aportul lor la creaia monetar prin
transformarea activelor nemonetare (conturi, obligaii) fr putere deliberatorie n
instrumente de plata. nscrierea n conturile de Ia banc a creditelor acordate
(fundamentale sau garantate pe activele pe care le monetizeaz) constituie momentul
creaiei unei monede adiionale specifice, moneda scriptural.
Un moment important n evoluia bncilor 1-a reprezentat criza economic din
anii, care s-a manifestat n toate tarile dezvoltate, dar a avut efecte devastatoare n
SUA prin crahul bancar de proporii (36 % din bnci fiind declarate n stare de
faliment). Acest eveniment a impus o reglementare sever n regimul bncilor, care
s acioneze n direcia protejrii deponenilor. In mod necesar, statutul bncii
comerciale a trebuit sa fie bine conturat, impunndu-se un regim limitativ de
control asupra instituiilor de credit ce primesc depuneri si asupra modului de
folosire a acestor resurse n procesul creditrii.
O caracteristica a bncilor comerciale este aceea c efectueaz toate tipurile de
operaiuni bancare. Activitatea lor este divers i se poate modifica liber n funcie
de cerine, posibiliti si propria orientare.
21

Totui, operaiunile de baz sunt reprezentate de constituirea de depozite si

utilizarea lor n scopul acordrii de credite agenilor economici. Ele sunt organizate
ca societi comerciale i urmresc obinerea de profit.
ntre bncile specializate un loc deosebit l ocupa instituiile de credit
specializate crora le-a fost evideniata o misiune de interes public, creditarea pe
termen mijlociu si lung a unor ramuri (frecvent agricultura), sprijinirea aciunilor de
credit ipotecar imobiliar; creditarea colectivitilor locale, etc.
Societile financiare, sunt prezene importante n activitatea economic n toate
rile dezvoltate: sunt instituii de credit care pe de-o parte nu sunt autorizate s
primeasc depozite, iar pe de alt parte nu pot efectua dect operaiunile pentru care
au fost abilitate prin lege sau convenie.
Principalele lor orientri sunt: leasing-ul, factoring-ul, acordarea si garantarea
de credite pe termen mijlociu si lung pentru ntreprinderi, creditarea mrfurilor cu
plata n rate, creditarea locuinelor cu garanii ipotecare, gestiunea mijloacelor de
plat, n special prin cri de credit.
In considerarea structurii sistemului bancar trebuie avut n vedere c n
componentele naionale se afirm si trsturi generale, dar si particulariti ale
alctuirii verigilor componente.
Unele din bncile specializate acioneaz ca intermediari n anumite ramuri sau
domenii de activitate desfurnd activiti de mobilizare a resurselor, ct si de
distribuire a creditelor n sfera lor specifica, n cadrul unui echilibru relativ ntre
operaiunile pasive si active proprii.
O mare parte din bncile specializate sunt ns uniti profilate unilateral, fie
primordial pentru mobilizarea de resurse, fie preponderent pentru acordarea
creditelor din resurse ce-i sunt puse la dispoziie.
n acest cadru alte instituii, de regula bncile comerciale n special, joaca rolul
de intermediar. Astfel bncile comerciale i exercita rolul lor de intermediar nu
numai ntre agenii din afara sistemului bancar, ci au un rol major n reciclarea si
22

valorificarea capitalului, n mobilizarea de resurse si distribuirea de credite n nsui

sistemul bancar, deci intermediaz ntre verigile sistemului bancar.
n acest proces se afirm si se detaeaz ca principale funcii ale bncilor
comerciale cele doua laturi ale intermedierii:
mobilizarea resurselor
distribuirea creditelor
Condiile privind iniierea i exercitarea activitii bncilor n
Republica Moldova.
Politica de constituire a sistemului bancar,9 promovat de Banca Naional a
Moldovei, este orientat spre sporirea gradului de securitate a activitii bnciloi
comerciale, precum i a capacitii lor de a satisface cerinele economiei naionale i
ale persoanelor fizice pentru servicii bancare.
n Republica Moldova bncile sunt organizate ca societi pe aciuni .10
Fondatorul bncii poate fi individual sau organizaie legal din interiorul rii sau din
strintate. Legea permite ca banca s aib un singur fondator. Pentru a crea o banc
fondatorii trebuie s ntocmeze un acord constitutiv , trebuie s organizeze i s emit
aciuni , trebuie s organizeze proiectul statutului, s pregteasc edina Constitutiv
i s nregistreze banca la organele de stat.
Acordul constitutiv include:
>

denumirea bncii;

numele i adresele fondatorilor;

principalele obiective ale activitii bancare;
suma plii capitalului;
tipul companiei (deschis, nchis);
tipul de aciuni, valoarea paritar i valoarea tiprit, cota parte n capitalul bancar total;
9

Bulgac C. Managementul dezvoltrii sistemului bancar din Republica Moldova, tez de doctor ASEM
Legea societilor pe aciuni Nr.1134-XIII din 2 aprilie 1997

10

23

 obligaiuni, responsabiliti i drepturi ale fondatorilor;

oficiul bncii;
organele administrative i control.
Documentul organului public include urmtoarele componente;
denumirea ntreag i prescurtata a bncii;
adresa oficiului bncii;
suma capitalului bancar;
data aprobrii crerii bncii de ctre edina constitutiv;
numrul i data nregistrrii la BNM ;
activitile financiare efectuate de ctre banc;
obligaiile i responsabilitile organelor de management i de control;
perioada activitii bancare;
distribuirea profitului bancar.
Potrivit art. 21 din Legea instituiilor financiare , Banca Naional stabilete
pentru persoanele alese sau numite n funcia de administrator de banc cerine
privind:
calificarea,
experiena,
reputaia n cercurile de afaceri,
inexistena antecedentelor penale i a probelor care ar demonstra c astfel de
persoane au purtat rspundere la locurile anterioare de munc pentru apariia
de probleme financiare i de evaziune.
Administratorii bncii urmeaz a fi confirmai de BNM nainte de nceperea
exercitrii funciei.
n calitate de administratori ai bncii sunt considerai: membrii consiliului bncii
i a comisiei de cenzori:
preedintele,

24

 vicepreedintele,
membrii organului executiv i contabilul ef al bncii;
preedintele filialei sau conductorul altui sediu secundar, mputernicit s
ncheie acte juridice n numele bncii;
alte persoane care sunt investite s-i asume obligaii de sine stttor sau n
comun cu alte persoane n numele bncii.
Fa de interimarii administratorilor bncii se aplic aceleai cerine, ca fa
de administratorii bncii. Regulamentul stabilete, de asemenea, lista persoanelor
care nu pot fi alese n calitate de membri ai consiliului bncii sau crora li se retrage
aceast calitate prin decizia adunrii generale.
n scopul protejrii intereselor deponenilor, a instituiilor financiare i a
clientelei acestora prin minimizarea riscurilor aferente activitii financiare,
asigurrii unui nivel adecvat de securitate sunt reglementate procedurile i
mecanismele de control intern.
Reieind din aceste considerente se impune ca administrarea bncilor i
operaiunile lor s fie efectuate n strict conformitate cu principiile contabile
recunoscute, cu cerinele legii i alte acte normative emise de B.N.M.
Totodat, Legea stabilete cerine fa de instituiile financiare de a ntocmi i
ine registre contabile care reflect clar i corect activitatea instituiei
respective,operaiunile efectuate, situaia sa financiar,precum i evidena zilnic
detaliat a operaiunilor efectuate pentru fiecare client.
n baza regulamentului BNM cu privire la autorizarea bncilor, ele pot
desfura n limita autorizaiei acordate , urmtoarele activiti:11
acceptarea de depozite ( pltibile la vedere sau la termen etc.) cu sau fr dobnd;
a)

acordarea de credite (de consum i ipotecare, factoring cu sau rar drept

de regres, finanarea tranzaciilor comerciale, eliberarea garaniilor i cauiunilor);

b)

mprumutarea de fonduri, cumprarea sau vnzarea , n cont propriu sau

n contul clienilor ( cu excepia subscrierii hrtiilor de valoare) de:

11

Regulamentul BNM cu privire la autorizarea bncilor Nr.23/09-01 din 15 august 1996

25

-instrumente ale pieei financiare ( cecuri, cambii i certificate de depozit etc);

- futures i opioane financiare privind titlurile de valoare i ratele dobnzii;
-instrumente privind rata dobnzii;
-titluri de valoare;
d)

acordarea de servicii de decontri i ncasri;

e)

emiterea i administrarea instrumentelor de plat ( cri de credit sau de

plat, cecuri de voiaj, cambii bancare etc);

f)

cumprarea i vnzarea banilor (inclusiv a valutei strine);

g)

leasing financiar;

h)

cardarea de servicii afernte la credit;

i)

acordare de servicii ca agent sau consultant financiar;

j)

operaiuni n valut strin, inclusiv contracte futures de vnzare a valutei

strine;
k)

acordarea de servicii fiduciare(investirea i gestionarea fondurilor

fidu-ciare), pstrarea i administrarea hrtiilor de valoare i altor valori etc;

1)

acordarea de servicii de gestionare a portofoliului de investiii i

acordarea de consultaii privind investiiile;

m)

subscrierea i plasarea titlurilor de valoare i aciunilor;

n)

orice alt activitate financiar permis de BNM.

n sistemul bancar al Republicii Moldova pot fi acordate trei categorii de

autorizaii bancare:
Autorizaie de categoria A - permite practicarea genurilor de activitate
financiar indicate n punctele a)-i) i n);
Autorizaie de categoria B - permite practicarea genurilor de activitate
financiar indicate n punctele a)-j) i n);
Autorizaie de categoria C - permite practicarea genurilor de activitate
financiar indicate n punctele a) - n).

26

n scopul optimizrii controlului i reglementrii activitii instituiilor

financiare CA. al B.N.M. a adoptat Hotrrea nr.110 din 16.05.2002 Privind
modificarea i completarea n Regulamentul B.N.M. nr.23/09-1 Cu privire la
autorizarea bncilor" conform creia, ncepnd cu data de 30.09.02.
Ca s obin autorizaie de categoria A pentru activitate bancar, bncile trebuie
s-i menin Capitalul de gradul I ntr-un volum nu mai mic dect capitalul minim
necesar.
Ca s obin autorizaie de categoria B pentru activitatea bancar, bncile
trebuie s menin capitalul de gradul I ntr-un volum nu mai mic de dou capitaluri
minime necesare.
Ca s primeasc autorizaie de categoria C pentru activitatea bancar ,bncile
trebuie s menin Capitalul de gradul I ntr-un volum nu mai mic de trei capitaluri
minime necesare.
Nivelul Capitalului minim de gradul I include:
aciuni ordinare;
parte din aciunile prefereniale;
surplusul de capital (o parte);
profitul nerepartizat si venitul net din anul curent;
partea neformata a fondului de risc la credite (se deduce)
Capitalul de gradul II include:
parte din aciunile prefereniale;
surplusul de capital (o parte),
datoriile subordonate (o parte).
Remarcam, ca nici o banca din Moldova nu a utilizat pentru formarea bazei de
resurse mprumuturi subordonate.
Capitalul de gradul I si II minus cota de participare in capitalul bncilor din
Republica Moldova reprezint capitalul normativ total (CNT) al bncii comerciale.
ncepnd cu 1 octombrie 2002, la calcularea CNT se exclude suma neta a activ27

elor nemateriale, precum si suma reevalurii activelor materiale pe termen lung.

Aceste dou componente,din punct de vedere al proteciei mijloacelor deponenilor i
acionarilor bncilor comerciale , nu erau oportune. De aceea eliminarea lor din calcule face Capitalul de gradul I s fie mai adecvat fa de riscurile de credit i riscurile de capital, la care s-ar expune n viitor unele bnci comerciale.
Deoarece n Europa cuantumul minim de capital pentru bncile comerciale este
de 5 milioane EUR, B.N.M. prin Hotrrea 275 din 13.11.2003 Privind modificarea
Regulamentului cu privire la suficiena capitalului ponderat la risc, a majorat de
capital de gradul I. pentru bncile comerciale, iar la finele anului 2005 n republic
au intrat n vigoare standardele europene de capital bancar.
CAPITOLUL II. Situaia actual a sistemului bancar n Republica Moldova

2.1. Analiza indicatorilor macroeconomici afereni

sistemului bancar al Republicii Moldova
Sistemul bancar al oricrei ri reflect situaia din economie i chiar servete
drept barometru al strii din societate, de aceea pentru a reflecta cu exactitate
particularitile de funcionare a sectorului bancar e necesar de o analiz ampl a
indicatorilor macroeconomici la etapa actual (ceea ce este preyentat n Anexa Nr.4).
Anul 2006 a fost caracterizat de evoluii contradictorii la nivel macroeconomic,
dei s-au evideniat i anumite tendine pozitive, nregistrndu-se creteri ale unor
indicatori ce caracterizeaz dezvoltarea economiei.
Rezultatele dezvoltrii economice obinute n anul 2006 denot extinderea
activitilor n principalele sectoare ale economiei naionale, i anume, s-a obinut
o sporire a volumului produciei fa de anul precedent i anume: n agricultur cu 20.4 la sut, n industrie - cu 6.9 la sut, n investiii n capital fix -cu 8.0 la sut,
care au contribuit la o cretere a PIB cu 7.3 la sut fa de anul 2005.

28

Salariul mediu real

Datoria extern
guvernamental i
garantat n PIB

anul 2004
anul 2005

Formarea brut de
capital fix n PIB

anul 2006

anul
2004
anul
2005

Soldul contului
curent n PIB
Deficitul bugetului
consolidat n PIB

Rata
inflaiei

PIB real

Figura 2.1.1. Evoluia indicatorilor macroeconomici (%)

Produsul intern brut (PIB) n anul 2006, conform datelor preliminare,
nsumat 31991.7 mii. lei n preuri curente. Corespunztor, volumul PIB pe cap de
locuitor a constituit 8878.4 lei (echivalentul a cea. 720.2 dolari SUA).
Produsul intern brut s-a majorat cu 7,3%, fata de 6,6% in 2005, evoluia
respectiva datorndu se creterii realizate de sectorul real al economiei naionale:
domeniul de producere; mrfurilor si de prestare a serviciilor.
Valoarea produciei industriale a sporit cu 6,9%, situaie determinata, n special,
de activitatea reuit a ntreprinderilor din industria de prelucrare. Acestora le-a
revenit n perioada de referina circa 90% din volumul total de producie industriale.

29

Obinerea unui astfel de rezultat a fost posibil i datorita creterii valorii produciei
agricole ca sursa de materie prima pentru ntreprinderile de prelucrare, n ciuda crizei
vinificatorilor, care spre sfritul anului 2006 era deja pe cale de soluionare.12

156,8
122,5

167,7

135,7

Figura 2.1.2. Indicele creterii reale a volumului produciei industriale

Volumul produciei agricole, conform estimrilor, a nsumat 12600.8 mii. lei,
fiind n cretere fa de anul 2005 cu 20.4 la sut n preuri comparabile .
n ambele sectoare, vegetal i animal, volumul -produs s-a majorat cu 28.7 i
4.0 la sut, respectiv.Ponderea gospodriilor rneti (de fermieri) i gospodriilor
populaiei a constituit 68.0 la sut din totalul produciei agricole, iar gospodriilor
agricole revenindu-le o cot-parte de 32.0 la sut.
Un semnal bun 1-a constituit si majorarea volumului de investiii in capitalul
fix, el crescnd cu 8% fata de anul 2005. Cea mai mare parte a acestora - 74 la suta -a
revenit construciilor obiectivelor cu destinaie de producere.

12

Dimitrov L. , Economica 2006,pp.40-42

30

anul 2002

anul 2003

anul 2004

anul 2005

anul 2006

Finanare prin economisiri strine

Economisiri naionale interne (inclusiv transferuri)

Figura 2.1.3. Balana economisirilor i investiiilor (% n PIB)

Din totalul investiiilor, cele mai nsemnate alocri (de 32.7 la sut i 31.2 la sut,
respectiv) au fost realizate n sectorul public i privat , ns cel mai mare spor de
28.0 la sut au consemnat investiiile alocate n sectorul privat.
Investiiile alocate n sfera productiv s-au majorat n termeni reali cu 5.0 la
sut fa de anul precedent, nsumnd 3702.0 mii. lei, iar cele realizate n sfera
neproductiv, n volum de 1300.7 mii. lei, au sporit cu 19.0 la sut fa de anul 2005.
Creanele pe termen scurt i lung la situaia din 30 septembrie 2006 au alctuit
24321.6 mii. lei, inclusiv pe termen lung - 2064.4 mii.lei. Creanele pe termen scurt
au constituit 22257.2 mii. lei, fiind n cretere cu 5.3 la sut fa de sfritul anului
2003, din care 60.0 la sut le-au constituit cele aferente facturilor comerciale.
Datoriile pe termen scurt i lung ale ntreprinderilor la aceeai dat au totalizat
61290.9 mii. lei, din care ponderea celor pe termen lung a constituit 28.6 la sut.
Datoriile pe termen scurt au crescut cu 8.9 la sut fa de 31 decembrie 2005
nsumnd 43754.1 mii. lei.
Similar creanelor pe termen scurt, datoriile comerciale pe termen scurt dein c
pondere major, 53.9 la sut din total datorii pe termen scurt.
Sub impactul evoluiilor economice, n anul 2006 s-a nregistrat un ritm de
cretere a preurilor de consum la nivel de 12.5 la sut, fiind n reducere cu 3.2

31

puncte procentuale comparativ cu cel din anul precedent. Preurile la produsele

alimentare s-au majorat cu 13.1 la sut, contribuind cu 6.1 puncte procentuale sau cu
48.8 la sut la rata inflaiei din acest an .13
Rata cumulativ a inflaiei pentru anul 2004 a constituit 12,5%. Dei aceasta
s-a micorat puin, comparativ cu anul 2003 (15,7%), ea, totui, rmne a fi destul de
naltat.

anul 2002
- Produse alimentare

anul 2003

anul 2004

- Servicii prestate populaiei

anul 2005

anul 2006

- Mrfuri nealimentare

Figura 2.1.4. Dinamica nivelului inflaiei n structur (%)

n acest context, se evideniaz factorul creterii preurilor la produsele
alimentare de origine animalier (carne, preparate i conserve din carne - cu 29.9 la
sut, lapte i produse lactate - cu 11.5 la sut) i a preurilor la legume i fructe cu
59.9 i 25.0 la sut, respectiv.
Creterea preurilor la mrfurile nealimentare i tarifele la serviciile prestate
populaiei a constituit, corespunztor, 11.9 la sut i 11.8 la sut, contribuind cu 3.6
i 2.8 puncte procentuale, respectiv, la majorarea ratei inflaiei. In cadrul acestor
dou grupe, de menionat contribuia sporit la dinamica inflaiei a majorrilor de
preuri reglementate administrativ: la ngrijire medical - cu 23.9 la sut, servicii de
telecomunicaii - cu 23.8 la sut, servicii de ap i canalizare - cu 23.3 la sut,
precum i la combustibil - cu 23.2 la sut, servicii de transport - cu 20.0 Ia sut.
13

vezi Anexa 5

32

De asemenea, preurile la nclminte i confecii au crescut cu 14.4 la sut i

14.2 Ia sut, respectiv.Cu toate acestea, in condiiile unei rate a inflaii mari, valuta
naional a reuit sa ctige teren n faa dolarului SUA, apreciindu-se cu 6% pe
parcursul anului de referin.
Aceasta apreciere a fost generat, n special, de intrrile masive de valuta in
tara de la cetenii moldoveni, care muncesc peste hotare. Cursul mediu de schimb a
constituit 12,9 MDL/USD.In acelai context se poate meniona si gradul nalt de
dolarizare al economiei naionale, care s-a cifrat la 39,5%. Dei acest indicator s-a
micorat in comparaie cu anul 2005, cnd el era de 42,94%, el rmne a fi nc destul
de ridicat.
Salariul mediu al unui angajat n economia naional n anul 2006 a constituit
1203.1 lei, majorndu-se n termeni reali cu 10.2 la sut comparativ cu anul
precedent. Valoarea medie lunar a minimului de existen pe economie n anul
2006 a constituit 798.9 lei pentru o persoan. Comparativ cu anul precedent
valoarea minimului de existen s-a majorat cu 8.2 la sut n condiiile creterii medii
anuale a preurilor cu 12.4 la sut. Pe categorii de populaie, valoarea maxim a
minimului de existen a fost nregistrat pentru populaia apt de munc (818.9 lei) i
n special pentru brbai -862.6 lei. ntreinerea unui copil presupune alocarea unei
sume medii lunare de 641.0 lei, cu o difereniere a acestui indicator n funcie de
vrsta copilului. Pentru pensionari, n condiiile majorrii cu 54.3 la sut n termeni
nominali pe parcursul anului a pensiei medii lunare, stabilite la 375.0 lei, valoarea ei a
acoperit minimul de existen a acestei categorii n proporie de 56.3 la sut.
Raportul dintre salariul mediu al unui angajat n economia naional (1203.1 lei)
i minimul de existen a constituit 143.2 la sut, n timp ce raportul dintre
venitul disponibil mediu pentru o persoan (491.4 lei) i minimul de existen a fost
de 68.3 la sut.
Conform cercetrilor bugetelor gospodriilor casnice, venitul disponibil mediu
calculat pentru o persoan n sum de 491.4 lei s-a majorat n termeni reali cu 3.5 la

33

sut n anul 2006 fa de anul precedent. In structur, s-a majorat ponderea

veniturilor din activitatea salarial pn la 40.5 la sut fa de 37.3 la sut n anul
2005 n defavoarea celor din activitatea individual agricol, care pe parcursul
ultimilor ani este n continu scdere.
Cheltuielile de consum medii lunare ale unei persoane n anul 2006 au nsumat
519.2 lei, fiind n reducere cu 0.8 la sut n termeni reali fa de anul 2005.
n structura cheltuielilor nu s-au produs modificri eseniale, produsele
alimentare deinnd n continuare cota major - la nivel de 56.4 la sut.

2005

tr.I 2006

tr.II 2006 tr.III 2006

tr.IV 2006

Raportul dintre salariul mediu pe economie i minimul de existen

Minimul de existen, scala din dreapta ,lei.

Figura 2.1.5. Indicatorii nivelului de trai al populaiei

Bugetul consolidat n anul 2006 a fost prevzut la venituri n sum de 7318.8
mii. lei i la cheltuieli - de 7557.0 mii. lei.Veniturile bugetului consolidat au nsumat
la finele anului 7521.5 mii. lei, gradul de realizare fiind de 102.8 la sut fa de
prevederile aprobate, sporind cu 13.6 la sut (901.0 mii. lei) fa de anul
2005.Cheltuielile bugetului consolidat au constituit 7390.1 mii. lei, reprezentnd 97.8
la sut n raport cu prevederile anuale. Bugetul consolidat a fost executat cu un
excedent n mrime de 131.4 mii. lei, ceea ce reprezint 0.4 la sut n raport cu PIB.

34

n structura veniturilor bugetului consolidat majoritare sunt ncasrile fiscale

(91.3 la sut n anul 2006 fa de 86.4 la sut n anul 2005), care au constituit 6870.0
mii. lei, fiind executate n proporie de 102.3 la sut fa de prevederi.
Structura veniturilor bugetare este reprezentat prin:
_ impozitele indirecte - n proporie de 64.3 la suta din total,
_ impozitele directe - 23.9 la sut,
_ alte taxe -l 1.8 la sut.
Acumulrile veniturilor nefiscale au nsumat 552.6 mii. lei, sau 104.7 la sut din
prevederi. Ponderea lor n suma total a veniturilor colectate la bugetul
consolidat a fost de 7.3 la sut. Veniturile din operaiuni cu capital i granturile au
nsumat 79.9 i 19.0 mii. lei, respectiv.
Din volumul total al cheltuielilor bugetului consolidat, n sfera social au fost
alocate 3720.4 mii. lei (50.3 la sut din total cheltuieli), pentru serviciul datoriei de
stat - 772.8 mii. lei sau 10.5 la sut din total (inclusiv pentru datoria intern - 399.0
mii. lei i cea extern - 373.8 mii. lei), n domeniul economic - 728.5 mii. lei (9.9 la
sut), pentru realizarea programului investiional - 497.4 mii.lei (6,7 la sut).
In anul 2006 n bugetul de stat au fost acumulate venituri n sum de 5533.9
mii. lei (la nivel de 101.0 la sut fa de prevederile Legii bugetului de stat nr. 474XV din 27.11.2003), depind cu 960.6 mii. lei (21.0 la sut) volumul celor colectate
n anul 2005. Cheltuielile bugetului de stat au constituit 5412.0 mii. lei (99.9 la sut
n raport cu prevederile anuale).
Bugetul de stat n anul 2006 s-a soldat cu un excedent n sum de 121.9 mii. lei
fa de nivelul de 61.0 mii. lei conform Legii bugetului de stat pe anul 2006.
Pe parcursul anului au fost onorate angajamente fa de creditorii externi n
suma de 881.2 mii. lei, ulterior fiind restabilite mijloacele dezafectate pentru
onorarea garaniilor de stat -1.2 mii. lei, au fost rambursate mijloace n conturile
bancare i alte surse - 35.9 mii. lei, sursele principale fiind excedentul bugetului de
stat (121.9 mii. lei), mprumutul de la Banca Naional a Moldovei (594.0 mii. lei),

35

veniturile de la vnzarea hrtiilor de valoare de stat (199.7 mii. lei) i veniturile din
privatizarea obiectelor conform proiectelor individuale (20.7 mii. lei).
Totodat, soldul contului bugetului de stat s-a majorat cu 20.4 mii. lei pe
parcursul anului de gestiune, constituind 32.7 mii. lei la 31 decembrie 2006.
n anul 2004 n bugetele unitilor administrativ-teritoriale au fost acumulate
venituri n sum de 2883.6 mii. lei (inclusiv transferuri de la bugetul de stat i alte
transferuri n sum de 866.0 mii. lei i 30.0 mii. lei, respectiv), fiind n proporie de
108.5 la sut fa de prevederile anuale. Cheltuielile au fost executate la nivel de
97.2 la sut, nsumnd 2874.1 mii. lei. n ansamblu, bugetele unitilor administrativ-teritoriale au avut un excedent n sum de 9.5 mii. lei.
La situaia din 31 decembrie 2006, datoria de stat intern s-a cifrat la 3714.1
mii. lei i s-a ncadrat n limita stipulat (n sum de 3714.4 mii. lei) prin Legea
bugetului de stat pe anul 2004 nr. 474-XV din 27.11.2003.
Din suma total a datoriei de stat interne, mprumuturile acordate de Banca
Naional a Moldovei au constituit 2338.0 mii. lei i hrtiile de valoare de stat n
circulaie- 1376.1 mii. lei (inclusiv n portofoliul BNM-400.0 mii. lei).
Creterea economic realizat pe parcursul ultimilor cinci ani, cumulativ cu
33.6 la sut, a influenat i evoluia sectorului extern al economiei naionale.
Majorarea volumului comerului exterior, inclusiv a importurilor, ncurajat
de remitenele n cretere, creterea semnificativ a rezervelor valutare ale statului i
micorarea datoriei externe publice au fost caracteristicile principale ale sectorului
extern al economiei noastre n anul 2006, reflectate i n agregatele balanei de pli.
In anul 2006 tranzaciile curente au nregistrat un sold negativ n valoare de
112.9 mii. USD. Volumul comerului exterior cu bunuri i servicii a sporit cu 23.7
la sut comparativ cu anul precedent (tabelul Nr.2.1.6.). Exportul a crescut cu 24.4
la sut , iar importul cu 23.3 la sut, astfel gradul de acoperire a importurilor prin
exporturi a constituit 61.8 la sut.
Tabelul 2.1.6.
Comerul exterior cu bunuri i servicii n evoluie anual (mii. USD)
36

Comer exterior
Export
Import-FOB
Deficit din comerul cu bunuri i servicii
Gradul de acoperire a importatorilor prin exporturi, %

2004
2171,47
876,45
1295,02
418,57
67,7

2005
2787,69
1059,4
1728,29
668,89
61,3

2006
3448,04
1317,47
2130,56
813,08
61,8

Sursa: Datele Departamentului Statistic i sociologie.

Deficitul balanei comerciale cu bunuri s-a majorat n anul 2006 fa de anul

precedent cu 21.6 la sut, iar fa de anul 2004 - s-a dublat.
Deteriorarea soldului balanei comerciale a avut Ioc n special n urma majorrii
cu ritmuri sporite a soldului negativ din comerul cu bunuri cu rile CSI, mai ales din
cauza interzicerii exporturilor de vinuri n Federaia Rus.
Astfel, deficitul comercial cu rile CSI a crescut fa de anul precedent cu 70.2
la sut (fa de 2004-de 6.3 ori).
Soldul tranzaciilor comerciale cu restul lumii a fost n continuare deficitar,
sporind fa de anul precedent cu 6.8 la sut.
In comerul cu bunuri din anul 2006 au sporit comparativ cu anul precedent att
exporturile, ct i importurile de bunuri, ritmul de cretere al exporturilor constituind
23.6 la sut, iar al importurilor -22.7 la sut.
Conform datelor Departamentului Statistic i Sociologie, majorarea soldului
negativ din comerul exterior cu bunuri a fost determinat de deficitul nregistrat n
comerul cu urmtoarele state:
_ Ucraina - 397.1 mii. USD (fiind n cretere cu 47.6 ia sut),
_ Germania - 89.8 mii. USD (n cretere cu 12.2 la sut),
_ Romnia - 130.2 mii. USD (n cretere cu 82.8 la sut),
_ Polonia - 44.0 mii. USD (n cretere cu 13.5 la sut).
De menionat c, dac n anii precedeni soldul comercial cu Italia era deficitar
(n anul 2004 deficitul a constituit 12.7 mii. USD), n anul 2006 a fost nregistrat un
excedent n valoare de 26.3 mii. USD.

37

Conform statisticii vamale, importul de resurse energetice n anul 2006 a

constituit 308.6 mii. USD, cu 32.5 la sut mai mult fa de anul 2005 .Preponderent
aceste importuri au fost efectuate din Ucraina - 41.2 la sut, Rusia - 29.0 la sut,
Romnia - 20.0 la sut, Belarus - 6.6 la sut.
Veniturile din munca n strintate rmn o important surs de intrri
financiare n Republica Moldova. In anul 2006 aceste venituri au fost estimate
preliminar la 480.0 mii. USD.
Volumul net al investiiilor strine directe n economia naional pe parcursul
anului s-a cifrat la 151.2 mii. USD. Intrrile de capital subscris de cea. 126.2 mii.
USD au fost efectuate preponderent n alte sectoare, inclusiv sub form de bunuri
(evaluate la 13.0 mii. USD). Capitalul subscris a fost direcionat preponderent n
sectoarele energetic, de producie de aparatur i instrumente, de fabricare a vinului,
investitorii principali fiind din Spania, Rusia, Olanda, etc.
n anul 2006 n sectorul bancar au fost nregistrate operaiuni financiare sub
form de swap-uri valutare, reflectate n balana de pli ca derivate financiare cu un
sold pozitiv de 0.6 mii. USD.
Datoria extern (ceea ce este prezentat a Anexa Nr.6) a rii la sfritul anului
2006 a nsumat 1924.5 mii. USD, n sectoarele guvernamental i autoriti monetare
nregistrndu-se o diminuare cu 13.5 i 9.4 la sut, respectiv, iar n cel bancar i alte
sectoare (inclusiv creditarea ntre companii afiliate) o majorare cu 26.2 i 11.8 la sut,
respectiv.
Un pas important in vederea realizrii aspiraiilor de integrare europeana ale
tarii l-a constituit elaborarea si aprobarea Planului de aciuni Republica Moldova
-Uniunea Europeana.
2.2. Caracteristica indicilor de funcionare a sistemului bancar din

Republica Moldova la etapa actual

38

In Moldova exista un sistem bancar cu doua niveluri: Banca Naional a

Moldovei (BNM) si bncile comerciale inclusiv dou sucursale ale bncilor strine.
n 2007 numrul instituiilor financiare de nivelul al doilea a rmas neschimbat - 15
bnci comerciale,la fel ca-n anul 2006 .Numrul total de instituii ale bncilor a
constituit 850, dintre care 195 filiale, 210 reprezentane i 445 agenii.
n Moldova bncile funcioneaz, in primul rnd, in baza si in
corespundere cu:
Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei,
Legea instituiilor financiare,
Legea privind societile pe aciuni.
Activitatea bncilor comerciale este reglementata de Politica monetara si
valutara a BNM pentru anul corespunztor. De la 1 iulie 2004 in Republica Moldova
a nceput sa funcioneze Fondul de Garantare a depozitelor in sistemul bancar. Suma
maximala de garantare pentru un deponent, indiferent de numrul depozitelor,
mrimea lor si/sau valuta depozitului este stabilita in cuantum de 4500 lei. Mijloacele
Fondului sunt formate din contul defalcrilor bncilor comerciale. La nceputul anului
2007 Fondul acumulase peste 9,3mln.lei.
Conform Legii cu privire la prevenirea si combaterea splrii banilor si
finanrii terorismului (a fost adoptata in anul 2001, cu modificrile si completrile
ulterioare) si cerinelor BNM, bncile comerciale sunt obligate sa respecte principiul
cunoate-ti clientul", sa analizeze fluxurile bneti ale clienilor, sa informeze
despre operaiunile suspecte Centrul pentru combaterea crimelor economice si
corupiei. In anul 2004 au fost majorate limitele la operaiunile pentru persoanele
fizice de la 100 pana la 300 mii lei, iar pentru persoanele juridice - de la 200 pana la
500 mii lei, mai mult ca att, evaluarea volumului lunar de operaiuni se
efectueazn baza cumulativ.
Obiectul programelor de splare a banilor sunt operaiunile financiare
limitate, suspecte i iraionale:14
14

Legea Republicii Moldova cu privire la prevenirea i ombaterea splrii banilor . 633-XV din 15.XI.2001

39

o Efectuarea tranzaciilor cu valori mobiliare , valut , metale i pietre preioase a

cror valoare este mai mare de 50 000 lei;
o Operaiuni cu numerar n sum mai mare de 100 000 lei pentru persoanele
fizice;
o Viramentul n sum mai mare de 200 000 lei efectuat de persoanele fizice i de
300 000 lei efectuat de persoanele juridice;
o Schimbarea bancnotelor de valoare nominal mic n bancnote de valoare
nominal mare, dac suma lor depete 50 000 lei;
o Depuneri i transferuri prin cecuri bancare ce depesc limita de raportare;
o Creterea considerabil a sumelor depuse sau transferate spre un ter;
o Transferuri internaionale mai mari de 65 000 lei cu cererea de a efectua plata
n numerar;
o Deschiderea ctorva conturi cu destinaie similar;
o Transferul mijloacelor bneti n sau din ar cu care clientul, de obicei nu
colaboreaz;
o Transferul dintr-un stat ,unde conform Listei Guvernului se fabric droguri.
Republica Moldova este participant la un ir de acorduri internaionale
mpotriva splrii banilor, in particular, a Conveniei Consiliului Europei, grupului
euro-asiatic de combatere a legalizrii veniturilor ilicite si finanrii terorismului.
n anul 2004 in Republica Moldova au fost adoptate: Legea privind comerul
electronic si Legea cu privire la documentul electronic si semntura digitala, ase
bnci au utilizat tehnologia semnturii electronice.
Doar 7 bnci, n decursul anului 2006 au dispus de licena BNM de tipul C"
(care permite efectuarea tuturor activitilor financiare).
Celelalte 8 bnci au operat n baza licenei de tipul B", respectiv si posibilitile
de efectuare a activitii financiare au fost mai reduse.

40

Bncile comerciale din RM au forma de proprietate privat ,(ceea ce este

relatat n anexa Nr.7) cu excepia BC "Banca de Economii" SA, n capitalul creia
statul deine pachetul de control si Eurocreditbank, n care la nceputul anului 2005,
statutul deinea 22,7%.
Spre regret, sistemul bancar din RM are probleme caracteristice rilor cu
economia de pia n dezvoltare. Aceste probleme sunt determinate, n special, de:15
nivelul de dezvoltare economic,
de diversificarea insuficient,
de nivelul sporit aJ riscurilor,
de nivelul redus de trai al populaiei.
E evident, c volumul mijloacelor cu care opereaz sistemul bancar din
Republica Moldova nu este la nivelul cuvenit, fapt confirmat de valoarea n
cretere, dar totui nu prea nalta a raportului "Activele medii ale bncilor
comerciale / produsul intern brut (PIB)" (in 2006 - 35,0%, in 2005 - 33,1%, in
2004 - 30,4%, n 2003 - 26,5%).
Pentru comparaie: acest raport reprezenta, spre exemplu, in Rusia la nceputul anului 2006 - 42,1% din PIB, iar in tarile dezvoltate - circa 200% - 300%.
Sistemul bncilor comerciale din RM a nregistrat o dinamica pozitiva a
indicilor si

16

(cu toate ca unii indici au nregistrat o scdere in comparaie cu

2005): activele au constituit n mediu 11,2 miliarde lei (echivalent - 0,91 miliarde
dolari SUA sau 0,73 miliarde EURO), ceea ce este cu 2,2 miliarde lei sau cu 24,4%
mai mult dect in 2005 (9,0 miliarde lei).
La 1 ianuarie 2007 activele bncilor au atins 20,917 miliarde lei. Nivelul mijloacelor in valut strin in suma total a activelor nete s-a redus n decursul anului
2006 de la 41,9% pn Ia 37,4%, iar in obligaii - de la 38,4% pn la 8% .
Sistemul bncilor comerciale din RM are un caracter neomogen. Reieind din
nivelul mediu al activelor pot fi scoase n evidenta 3 grupuri de bnci :17
15

Bumachiu Eugenia Managementul financiar n bncile comerciale, Chiinu 1999,pp.68-77

BNM,Sistemul bancar n anul 2006, Buletinul trimestrial Nr.4 2006,pp.36-61
17
vezi Anexa 8
16

41

1. grupul de bnci mari (suma medie a activelor constituie peste 1,5 miliarde
lei) ; Moldova - Agroindbank, Banca de Economii, Victoriabank,
Mobiasbanc, Moldindconbank i Banca Sociala;
2. grupul de bnci medii (suma medie a activelor totalizeaz peste 500 mln
lei) - Eximbank, Fincombank, Energbank, BCR Chiinu, Investprivatbank;
3. grupul de bnci mici (suma medie a activelor nsumeaz mai puin de 500
mln lei) - Universalbank, Comertbank, Eurocreditbank, Unibank).

12%

8,3%

26,8%

21,3%
70,4%

61,2%

Legend:

31.12.2005
31.12.2006
- bnci mici, active mai mici de 500 mln.lei
- bnci mijlocii, active mai mari de 500mln.i m.mici de

1,5mlrd
- bnci mari, active mai mari de 1,5 mlrd.lei
Figura 2.2.1. Concentrrea activelor sectorului bancar al Republicii
Moldova pe grupuri de bnci n perioada
31.12.2005-31.12.2006(%)
n structura activelor s-a consemnat creterea tuturor componentelor. Mijloacele
bneti n numerar au nregistrat o sporire cu 186.3 mii. lei (34.0 %), mijloacele
bneti datorate de bnci i BNM - cu 1003.5 mii. lei (45.6 %), hrtiile de valoare

42

-248-6 mii. lei (34.5 %), alte active - cu 130.4 mii. lei (12.6 %). Creterea cea mai
mare a avut-o portofoliul de credite (net) - cu 1461.4 mii. lei (25.3 %).18

Figura 2.2.2. Structura activelor sectorului bancar al Repiblicii Moldova n

perioada 31.12.2005 31.12.2006
Investiiile creditare au nregistrat o cretere prioritar i au atins in mediu cifra
de 6.5 miliarde lei (echivalent - 0,53 miliarde dolari SUA sau 0,42 miliarde EURO),
ceea ce este cu 1,4 miliarde lei sau cu 27,5% mai mult dect in 2005 (5,1 miliarde
lei). Acest ritm este mai sczut dect in 2005 (+45,7%). Ctre 1 ianuarie 2007
investiiile creditare au totalizat cifra de 7,7 miliarde lei.
Tradiional, creterea considerabila a portofoliului de credite n bnci s-a
produs n a doua jumtate a anului.
Creditele nete au atins la 1 ianuarie 2007 cifra de 7,2 miliarde lei, iar n mediu
n 20O6 - 6,1 miliarde lei. Cota creditelor nete in activele bncilor a crescut n 2006
i a

reprezentat

mediu

54,5% (in 2005 51,8%). n structura creterii

portofoliului de credite au predominat creditele petermen scurt ceea ce corespunde

structurii obligaiunilor acceptate de bnci.
n 2006 s-a produs materializarea unor riscuri acumulate in rezultatul
expansiunii creditare vertigioase, manifestat n Moldova n 2005.
Cota creditelor problematice (clasificare - C,D,E) n portofoliul total al bncilor a
crescut in decursul anului 2006 de la 6,4% pn la 6,8%.
18

Stoico M. Indicatori de eficien, Economistul, 19-20 ianuarie 2007

43

Figura 2.2.3. Structura portofolului de credite pe sectorul bancar al Republicii

Moldova, potrivit oportunitii efecturii plilor privind achitarea creditelor, n
peroada 31.12.2005 31.12.2006(%)
S-au mrit i cheltuielile bncilor pentru formarea complet a fondului de risc.
Raportul reduceri pentru pierderi la credite n total credite a constituit 5,8%,
majorndu-se cu 0,2% comparativ cu sfritul anului 2006.

Figura 2.2.4. Structura portofoliului de credite i a leasingului financiar n

perioada 31.12.2005-31.12.2006
Calitatea portofoliului de credite n cadrul sistemului bancar din Moldova s-a
stabilizat. Clasificarea medie a portofoliului de credite a constituit in 2006 in mediu
5,7%, (n 2005-5,7%).

44

n Moldova la nceputul anului 2005 a aprut o informaie cu privire la

crearea primului Birou privat de istorii creditare. Structura de ramura a portofoliului de credite (ceea ce este prezentat n anexa Nr. 9 i Nr.10 )nu s-a modificat n
mod cardinal n 2006. La fel ca si in perioadele precedente, peste 80% din toate
creditele revin ntreprinderilor (cu diferite forme de proprietate) care i desfoar
activitatea in domeniul industriei, comerului, agriculturii si construciei.
Cota creditrii interbancare este destul de nesemnificativa (la 1 ianuarie 2007
-1,5%, la 1 ianuarie 2006 - 1,2%).
Pe parcursul anului 2006 a continuat sa creasc cota creditelor de consum
(fr a lua in calcul creditele cu carduri), nsumnd la 1 ianuarie 2007 - 3,6% (la
1 ianuarie 2006 - 2,7%).
Structura valutar a portofoliului de credite practic nu s-a modificat (la
nceputul anului 2006 suma creditelor valutare n echivalent in lei a constituit 42,8%
din suma total a portofoliului de credite, ctre finele anului 2006 - 41,8%).
Dar la sigur putem remarca, c n structura creditelor valutare a crescut cota
creditelor in EURO, iar cota creditelor n dolari SUA s-a redus. Treptat decontrile
economice externe ale mprumuttorilor Republicii Moldova cu partenerii lor din
strintate se efectueaz din ce n ce mai frecvent in valut european, fapt care
condiioneaz creterea necesitilor creditelor n EURO.
Depozitele au constituit n mediu 7,59 miliarde lei (echivalent - 0,62 miliarde
dolari SUA sau 0,50 miliarde EURO), ceea ce este cu 1,8 miliarde lei sau cu 29,9%
mai mult dect in 2003 (5,84 miliarde lei).
n 2006, ca si anterior bncile Republicii Moldova s-au confruntat cu situaia
lipsei "banilor lungi". Dar atta timp cat riscurile in economie continua sa rmn la
un nivel sporit, iar senzaia de stabilitate macroeconomica n-a devenit predominanta
printre creditorii sistemului bancar,aceasta problema nu poate fi soluionat pe deplin
chiar i n urma aplicrii de ctre bnci a unor dobnzii mai nalte la depozite. Cota
depozitelor n valuta strina s-a redus de la 45,94% pana la 41,50%.

45

Nivelul mediu de fondare a activelor bancare din contul depozitelor a crescut si

a indicat in mediu 67,5% (in 2005 - 64,7%). Cota medie a depozitelor in obligaiile
pentru 2006 a crescut pana la nivelul de 84,3% in raport cu 81,8% in anii 2004-2005.
Depozitele populaiei n 2006( ceea ce este prezentat n anexa 11 i 12) au
crescut aproximativ cu 1,0 miliard lei sau cu 33,2% (n 2005 - 2,92 miliarde lei).
Creterea prioritara a depozitelor persoa-nelor fizice a depit cota lor medie n
fondarea activelor bancare (n 2006 - 34,7%, n 2005 - 32,4%), de asemenea n suma
medie a depozitelor (n 2006 - 51,4%, n 2005 - 50,0%).
Coeficientul suficienei capitalului (capital normativ total/active ponderate la
risc a constituit la finele anului 2006 n mediu 31,4% (la nceputul anului 2006 31,6%). Capitalul normativ total (CNT) include capitalul de gradul I i capitalul de
gradul II cu excluderea cotelor de participare n capitalul altor bnci, care dein
autorizaia Bncii Naionale a Moldovei.
Modificarea structurii capitalului sectorului bancar din punctul de vedere al
concentrrii acestuia pe grupe de bnci este prezentat n continuare:
- bnci mici

- bnci mijlocii

31.12.2005

- bnci mari

31.12.2006

Figura 2.2.5. Concentrrea capitalului normativ total al sectorului

bancar pe grupuri de bnci n anii 2005-2006
Astfel, pe parcursul anului 2006 se observ o cretere a capitalului normativ
total al bncilor mari cu 388.9 mii. lei (39,4 la sut) i bncilor medii cu 25.0 mii. lei
(4.8 la sut). n acelai timp s-a micorat capitalul normativ total al bncilor mici cu
1.2 mii. lei (0.2%).
46

Cota capitalului normativ total al bncilor mari n capitalul normativ total al

sistemului bancar a totalizat 56.4 %, majorndu-se fa de 31 decembrie 2005 cu 7.8
%, din contul reducerii cotei capitalului normativ total al bncilor medii i al bncilor
mici cu 3.4 % i 4.4 %, respectiv.
n anul 2006 bncile din Republica Moldova au continuat extinderea
businessului cu carduri,(ceea ce este prezenta n anexa Nr.13) rentabilitatea lui,
nsa, a fost joasa. n aceasta perioada, numrul cardurilor bancare n circulaie a
crescut mai mult de o treime, atingnd la nceputul anului 2007 cifra de 340 mii.
Volumul operaiilor efectuate prin intermediul cardurilor s-a mrit cu 67% si a
constituit 2,9 miliarde lei.
Bncile din Republica Moldova emit in special carduri ale sistemelor
internaionale Visa Internaional i MasterCard Internaional.
Din iunie 2004 Banca Naional a Moldovei a mrit limita de ridicare a
numerarului prin intermediul cardurilor peste hotare - pn la 10 mii dolari SUA
lunar (anterior - 5 mii dolari SUA) i pn la 500 dolari pe zi (anterior - 200).
Mai mult ca att, au fost anulate limitele decontrilor n strintate, prin
intermediul cardurilor la conturile din magazine, hoteluri, staii de alimentare cu
benzin (anterior 20 mii dolari SUA). Din volumul de rulaj aferent conturilor de
card, plilor pentru cumprturi si servicii, conform diverselor estimri, in anul
2006, au revenit doar de la 4% pina la 8,5%.
n anul 2006 s-a manifestat o difereniere simitoare in grupul de bnci medii.
Indici nali de cretere au demonstrat Mobiasbank si Eximbank. Concomitent,
businessul bncilor medii conform criteriilor anului 2005, in virtutea diferitor
motive s-a dezvoltat mai slab si/sau mai ncet. Si ca urmare, aceste bnci au fost
clasate in grupul instituiilor financiare mici (Energbank, Universalbank,
Investprivatbank, Businessbank).
O dezvoltare ulterioara au cptat sistemele de transferare rapida a banilor
(la nceputul anului 2007 numrau circa 15).

47

In conformitate cu prevederile Legii cu privire la Banca Naional a Moldovei,

Banca Naional a Moldovei supravegheaz sistemul de pli n Republica
Moldova i faciliteaz funcionarea eficient a sistemului de pli interbancare.
Participani ai sistemului de pli interbancare n anul 2006 au fost Banca
Naional a Moldovei, 15 bnci comerciale autorizate de ctre Banca Naional i
centrul de cas i decontri din or. Tiraspol.
In sistemul de pli interbancare, BNM are rolul de banc de decontare i centru
de procesare a documentelor de plat. Valoarea plilor efectuate n anul 2006 prin
intermediul sistemului de pli interbancare a constituit 94927.7 mii. lei, nregistrnd
o cretere cu 21.2 Ia sut faa de anul 2005. Numrul de documente de plat
procesate a nsumat 8291.7 mii uniti, cu 25.9 la sut mai mult dect n anul 2005.
BNM a diminuat limitrile la transferarea valutei peste hotare. Fr documente
care confirma rudenia, transferarea unica de la conturile de tipul "A" se limiteaz la
suma de o mie dolari SUA fiecrui rezident si 500 dolari SUA (anterior - 200) pentru nerezideni; de la conturile de tipul "B" - 500 dolari SUA, fr autorizaia si
confirmarea rudeniei.
Sistemul bancar al moldovenesc este transparent. In corespundere cu cerinele
BNM referitoare la dezvluirea informaiei, bncile publica trimestrial (inclusiv siteurile coiporative) bilanurile, drile de seama cu privire la venituri si cheltuieli,
informaia despre rentabilitate, ratele dobnzilor, nivelul riscurilor.
De la nceputul anului 2004, in corespundere cu decizia BNM, volumul
dezvluirii informaiei de ctre bncile comerciale a fost extins.
Toate bncile din Republica Moldova sunt supuse anual auditului (bncile mari
i un ir de bnci medii sunt supuse unui audit cu implicarea, chiar, a companiilor
internaionale de audit: Deloitte&Touche, PriceWaterhouseCooper, KPMG ...).
Cu privire la concurenta nebancar n Moldova: ncepnd cu decembrie 1999,
n Moldova funcioneaz compania financiara ProCredit Moldova ("MEC Moldova"
SA) care efectueaz creditarea business-ului mic si mediu. Compania are

48

reprezentantele sale nu numai in capitala, ci si in alte localiti, desfoar o

campanie publicitar activ.
ProCredit Moldova nu cade sub incidena instituiei financiare, deoarece nu
atrage depozite. Volumul creditelor acordate constituia la nceputul anului 2007
peste 120 mln. lei. O mare parte din aceste credite acordate revin creditelor mici
(pn la 3 mii). Cuantumul mediu al unui credit al companiei constituie circa 2,0 mii
dolari SUA. Pentru creditele acordate comerului si serviciilor revine aproximativ
80% din suma portofoliului de credite. Nivelul ratelor dobnzilor la creditele
acordate de

companie nu este mai jos dect ratele bncilor comerciale.

In 2004, n Republica Moldova a fost adoptat Legea privind organizarea

microfinanrii.
In Moldova opereaz peste 530 asociaii de economii si mprumut ale
populaiei. Ele sunt autorizate de a accepta depozite pe termen, de a beneficia de
credite si sume de sponsorizare, subsidii, donaii, precum si de a acorda microcredite
in valuta naional participanilor si. Portofoliul total de credite al asociaiilor a
atins cifra de circa 250 mln. lei.
n anul 2004 in Republica Moldova au fost adoptate Normele de precauie
financiara a asociaiilor de economii i mprumut, care determina tipurile autorizate
de activitate i nivelurile riscurilor admisibile.
Deci, anul 2006 a fost un an complex cu multe oscilaii ale sistemului bancar.
O nuan extrem de pozitiv este faptul c pe piaa bancar autohton ptrunde
capital strin de calitate, i anume VenetoBank Italia i Societe Generale Frana,
ceea ce semnific c a crescut gradul de ncredere al bncilor occidentale fa de
sistemul bancar autohton. La fel , tot n 2006, bncile noastre au controlat destul de
bine consecinele amenintoare ale crizei vinului au dat un examen de competen i
competivitate.

2.3. Aprecierea eficienei activitii bncilor comerciale i

49

rating-ul siguranei lor

Analiza activitii bancare este necesar pentru a determina posibilitile de
activitate a bncii n prezent i-n viitor , corespunderea situaiilor financiare ale bncii
realitilor economice i normelor impuse de ctre autoritile de supraveghere.
Analiza economic a eficienei activitii bncii este definit, ntr-o formulare
extensiv, ca fiind ansamblul de instrumente i de metode de diagnostic 19(de fapt
reprezint o serie de indicatori financiari, ceea ce este relata n Anexa Nr.14), avnd
ca obiectiv formularea unei aprecieri cu privire att la situaia financiar , ct i la
performanele bncii ca entitate economic, dispunnd de autonomie real n
desfurarea activitii.
Pentru a-i realiza obiectivul, analiza economic a eficienei bancare
promoveaz un demers de investigare, care se aplic surselor de informaii contabile
(contul de rezultate , bilanului contabil, tabloul fluxurilor) sau extracontabile cu
privire la:
o Procurarea resurselor bncii(natura i compoziia, costurilr , riscurile)
o Utilizarea fondurilor(nivelul i structura plasamentelor, resursele asociate, etc.)
o Ajustarea ntre resurse i utilizri(plasamente);
o Profitabilitatea bncii.
Desigur, profitbilitatea crete prin asumarea unui risc mai mre dintre cele patru
categorii de risc financiar(de credit, dobnd, lichiditate, capital). De exemplu,o banc
poate s atrag resurse pe termen scurt , pe care s le plaseze pe termen lung la o rat
a dobnzii mai mare, dar i asum n schimb riscul de lichiditate i de dobnd.
De asemenea , pentru a-i crete rentabilitatea banca poate s-i asume un risc
de credit mai mare, acordnd credite riscante mai scumpe sau poate s-i asume i
riscul de capital printr-o ndatorare mai mare. Anul 2006, a fost un an cu multiple
ncercri pentru economia naional, i, bineneles pentru sfera bancar.20

19
20

Dimitrov L. Problemele i factorii de gestiune a riscurilor n managementul bancar-teza de doctor,ASEM

Profit Nr.I, ianuarie 2007. Ratingul siguranei bncilor,pp.41-45

50

Colapsul financiar pe care unii ruvoitori l prognozau pentru toamn nu s-a

ntmplat nici pn la finele anului.
Nu are rost s se vorbeasc despre criz n condiiile n care, pe parcursul
anului 2006, bncile i-au sporit activele cu 16,5%. Creterile sunt ceva mai mici fa
de anul 2005(cnd au fost evaluate la 22,3%), dar, oricum, onorabile. Cel mai intens
i-au sporit activele Mobiasbanca, Moldova Agroindbank i Moldincombank, BCR
Chiinu i Eximbank cu peste 300 mln.lei fiecare.
Tabelul 2.3.1.
Evoluia activelor bancare pentru 31.12.2005-31.12.2006
Locul
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

BCR Chiinu
Investprivatbank
Eximbank
Mobiasbanc
Energbank
Moldincombank
Banca Social
Fincombank
EuroCreditBank
M Agroindbank
Victoriabank
Comerbank
Unibank
Universalbank
Banca de Economii

%
114,93
76,77
35,64
34,21
22,87
18,85
16,98
14,14
12,83
11,28
7,66
5,47
4,39
3,78
3,57

Mobiasbanc
M Agroindbank
Moldincombank
BCR Chiinu
Eximbank
Investprivatbank
Banca Social
Victoriabank
Fincombank
Banca de Economii
Energbank
EuroCreditBank
Unibank
Comerbank
Universalbank

Suma, lei
483 169 118
423 932 070
336 968 963
336 844 214
314 672 233
241 497 852
229 696 430
159 678 000
127 477 434
124 786 010
120 455 604
20 631 685
20 607 009
14 189 104
9 648 457

Vorbind despre capital, nu putem s nu menionm de Eximbank, care pe

parcursul unui trimestru, datorit italienilor, i-a sporit capitalul social cu 154% sau
155,4 mln.lei. Firete nu e uor s investeti imediat n afaceri, astfel banca cheltzie
50% din suma obinut pentru cumprarea hrtiilor de valoare de stat.
Tabel 2.3.2.
Evoluia capitalului acionar al bncilor pentru 31.12.2005-31.12.2006
Locul
1
2
3

Eximbank
Victoriabank
Fincombank

%
152,29
20,45
18,73

Eximbank
M Agroindbank
Victoriabank

Suma, lei
155 412 240
114 115 262
55 218 000

51

4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

M Agroindbank
BCR Chiinu
Moldincombank
Mobiasbanc
Energbank
Banca de Economii
Universalbank
Comerbank
Banca Social
Unibank
EuroCreditBank
Investprivatbank

18,23
17,32
16,07
15,72
14,13
11,95
11,83
10,20
6,96
5,85
4,97
-1,28

Banca de Economii
Moldincombank
Mobiasbanc
Fincombank
BCR Chiinu
Energbank
Banca Social
Comerbank
Universalbank
Unibank
EuroCreditBank
Investprivatbank

43 666 744
39 514 045
33 862 002
27 462 801
18 483 595
16 786 625
14 176 813
12 503 927
12 338 933
5 854 283
5 781 583
-1 402 234

n fond, la capitolul circulaia hrtiilor de valoare de stat, s-a creat o situaie

nestandard, bncile s-au debarasat activ de titluri. Cele mai mari 6 bnci i-au redus
portofoliul de valori mobiliare cu 133,5 mln.lei. Banca de Economii, semistatal, a
compensat cererea cumprnd, n aceast perioad titluri n valoare de 237,4mln.lei,
dar reducndu-i totodat lichiditatea cu 6,4mln.lei.
Cei care consider c bncile au redus creditrile n legtur cu criza vinurilor,
dup prerea noastr greesc. De la nceputul anului portofoliul lor de credite,
inclusiv leasing-ul a crescut cu 22%, pn la 12,3 mlrd.lei, o sum mai mare cu 18%
comparativ cu 2005. Aproape o jumtate din mijloace (48,9%) a fost acordat pentru
dezvoltarea industriei i comerului, 20,4% pentru agricultur i industria alimentar,
9,2% pentru imobile, construcii i dezvoltarea teritoriului.
n urma diversificrii portofoliului , comparativ cu nceputul anulu, ctre
finele lui 2006, cota creditelor nefavorabile s-a redus cu 0,1%, pn la 5,2%.
Creditorul cel mai activ a fost Victoriabank, care i-a mrit portofoliul cu
30,7% pn la 1,32 mlrd.lei., fiind urmat de Moldova-Agroindbank i
Moldincombank. Se tie c aceste trei bnci sunt adepi nflcrai ai agriculturii i
industriei prelucrtoare, astfel, am putea presupune c n pofida riscurilor i
vinificatorii au obinut ceva. Banca Naionl a Moldovei a calculat c ramurei
vinicole i s-a oferit 1,52 mlrd.lei(12,4% din totalul creditelor), din care 10,8% au fost
declarate nefavorabile.

52

n statisticile BNM nu exist bnci concrete care au credite cu probleme,

acordate vinificatorilor. Deocamdat se cunoate cu certitudine doar faptul c
Moldova-Agroindbank, care are cote de proprietate la mai multe fabrici de de zahr, a
decis s participe mai activ cu bani proprii la dezvoltarea acestui bussines, iar
Victoriabank a nceput s acorde o atenie mai mare creditrii ipotecare verificate(ea
a fost mpreun cu Mobiasbanc pioner n acest domeniu).
Lider n rating-ul siguranei bncilor Moldovei pentru anul 2006 (ceea ce este
prezentat n anexa Nr.15) este Moldova Agroindbank. Lichiditatea i calitatea
activelor acestei bnci sunt la nl-ime, totodat, coeficientul de rentabilitate este cel
mai mare pe sistem.
Mobiasbanc i-a mbuntit situaia , majornd, pe parcursul unltimului
trimestru al anului 2006 portofoliul de depozite cu 15%, cel de credite cu 8,7%, iar
activele lichide cu 30,5%, fapt care i-a permis s urce cu 2 poziii. Cu un asemenea
sprijin puternic acordat de Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, cea
care a deschis patru linii de credit , nu este un fapt surprinztor.
n ealonul doi liderul s-a schimbat, acum, ntietatea i revine Eximbank, o
dovad n plus c, orict de bun ar fi managementul fr banii acionarilor banca nu se
descurc.
Vorbind despre capitalul bncilor i capacitatea acestora de a-i onora datoriile,
specialitii dau atenie ,n primul rnd, valorii activelor lichide i capitalului acionar
n raport cu valoare valoarea angajamentelor, pe care n cazul nostru o reflect
coeficientul K8 din anexa Nr.15.
n acest sens bncile din ealonul trei rmn la nlime , fcnd atractiv
conlucrarea cu ele. Cel mai bun punctaj la obinut EuroCre-ditBank, urmat de
Comerbank, i Universalbank. Dup calitatea activelor K6,care de asemenea ine
cont de lichiditate, lideri sunt EuroCreditBank i Eximbank . Dovad c bncile mici
au un potenial de dezvoltare bun.
ntre instituiile mari, la calitatea activelor ntietatea i revine Bncii de
Economii.
53

Rapoartele financiare arat c, pe parcursul anului 2006, dezvoltarea cea mai

dinamic a avut-o BCR Chiinu , care a sporit lichiditatea cu 99,5%, fondurile fixe
cu 69,7%, portofoliul de depozite cu 159%, iar cel de credite cu 118%. Se pare c
nu s-a ajuns la limit i acionarii romni au decis la ultima adunare, s investeasc
suplimentar n banc 34,88mln.lei (2,62mln.USD)., sporind fondul social pn la 130
mln.lei. De menionat c BCR nu a ales calea uoar deschiderea unei linii de
credit- ci a sporit capitalul normativ total, dovad c acionarii au planuri pe termen
lung i au ncredere n economia republicii. Nu este exclus c, prin BCR Chiinu , n
perspectiv va intra o mare parte din granturi i asistena acordat de Romnia , care
din anul 2007 a devenit principalul curator a Republicii Moldova din partea Uniunii
Europene.
Multe bnci viseaz s pstreze n conturi mijloacele publice, pentru aceast
bucat gras se va da o lupt vizibil i invizibil, fapt confirmat i prin anularea i
amnarea cu 1 an a tenderului pentru deservirea conturilor trezoreriale. Deocamdat ,
printre norocoi rmn Banca de Economii, Banca Social i Eximbank.
Bussines-ul i pierde rostul dac nu ofer profit, iar profiturile bncilor s-au
dovedit a fi suficiente. Impresia general pe care ne-o d activitatea bncilor este
aceea c piaa se restructureeaz n stil european. Dup mai multe pilule amare, pe
care BNM le-a primit de la parlamentari, cei de acolo snt mai rezervai i mai puin
categorici n refuzurile date investitorilor strini.
CAPITOLUL III. Orientri i tendine n evoluia pozitiv a sistemului
bancar al Republicii Moldova

3.1. Tendine actuale n cadrul procesului de promovare

a unei dezvoltri durabile i performante
a sistemului bancar moldovenesc
Politicile privind dezvoltarea sectorului fmanciar-bancar, n contextul integrrii
europene, 21 se bazeaz pe principiile stabilitii macroeconomice, dezvoltrii
21

Simpozion tiinific, Strategii i modaliti de intensificare a colaborrii dintre Moldova i Romnia n condiiile
extinderii UE spre est, pp.251-255

54

sectorului real prin promovarea reformelor structurale, intensificarea relaiilor

comerciale externe, a activitii investiionale i au drept scop:
dezvoltarea i perfecionarea n continuare a sistemului financiar;
reducerea nivelului inflaiei, n scopul asigurrii unui mediu adecvat
pentru desfurarea activitilor antreprenoriale i investiionale, precum i
pentru protecia veniturilor reale ale populaiei;
elaborarea, promovarea i corelarea politicilor bugetar-fiscale, monetare,
valutare, de credit i investiionale n vederea dezvoltrii continue a unui
sistem financiar (inclusiv bancar) viabil, stabil, armonizat cu principiile i
standardele internaionale, capabil s asigure mijloacele financiare
necesare transformrilor structurale,
crerii unui climat antreprenorial i investiional maxim favorabil pentru
susinerea

creterii

economice

durabile;crearea

condiiilor necesare

pentru dezvoltarea i consolidarea pieei de capital;

promovarea unei politici privind cursul de schimb al monedei naionale
determinate de cererea i oferta pe piaa valutar;
crearea unor condiii favorabile pentru activitatea economic extern;
asigurarea stabilitii situaiei n domeniul datoriei de stat externe i
optimizarea gestionrii datoriei ntru diminuarea riscurilor.
Pornind de la necesitatea meninerii i asigurrii creterii economice durabile, a
creterii fiabilitii sistemului bancar, precum si in scopul corelrii politicilor
bugetar-fiscala i monetar-valutar, a fost lansat strategia comuna a Guvernului si
Bncii Naionale a Moldovei n perioada 2005-2010.
n aceast perioad Banca Naional a Moldovei va reperfecta n continuare
mprumuturile acordate anterior statului,n condiiile asigurrii acestora cu HVS la
rata pieii i va accepta reemisiunea ulterioar de ctre Ministerul Finanelor a
hrtiilor de valoare de stat (la rata dobnzii de pia), transmise anterior BNM contra
mprumuturi contractate de Guvern n anii precedeni.

55

n vederea dezvoltrii continue a pieii hrtiilor de valoare de stat , Banca

Naional a Moldovei , n calitate de agent fiscal al statului, n colaborare cu
Ministerul Finanelor va contribui la:
plasarea hrtiilor de valoare de stat dematerializate prin desfurarea
licitaiilor de vnzare a acestora pe piaa primar,acordarea asistenei de
marketing i a serviciilor de depozitar pentru hrtiile de valoare emise;
promovarea unei politici orientate spre stimularea evoluiei pieei, n limitele
ce nu ar putea afecta starea n ansamblu a bugetului de stat,ncurajarea
participanilor pe piaa HVS pentru sporirea activitii pe aceast pia,spre
raionalizarea politicii privind emisiunile de HVS prin emiterea titlurilor de stat
pe termen lung,inclusiv n scopul finanrii proiectelor investiionale n
economia naional.
Banca Naional a Moldovei, n colaborare cu Ministerul Finanelor i
Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, va ntreprinde msuri pentru o dezvoltare
mai vast a pieii secundare a hrtiilor de valoare de stat, prin lrgirea i
diversificarea bazei de investitori, tranzacionarea hrtiilor de valoare de stat cu
termenul de circulaie mai mare de un an i la Bursa de Valori.
n continuare vom prezenta principalel aspecte ale politicii valutare promovate
n Republica Moldova:
Politica valutar a Bncii Naionale a Moldovei preconizeaz n continuare
flotarea liber a monedei naionale i stabilirea cursului valutar oficial de schimb al
leului moldovenesc fa de dolarul SUA n baza cursurilor valutare preponderente pe
piaa valutar.
In cazul majorrii eseniale a ponderii monedei euro n rulajul total al pieei
valutare, Banca Naional a Moldovei va modifica metodologia stabilirii cursului
oficial de schimb al leului moldovenesc fa de euro.
Ca urmare, BNM preconizeaz trecerea de la determinarea cursului oficial al
leului moldovenesc fa de euro n baza crosa-cursulu fa de dolarul SUA cotat pe
piaa internaional la stabilirea cursului oficial al leului moldovenesc fa de euro
56

reieind din cotaiile bncilor comerciale pe piaa intra i interbancar din Republica
Moldova.
Banca Naional a Moldovei i rezerv dreptul de a efectua intervenii
valutare n cazul necesitii de a atenua fluctuaiile excesive ale cursului valutar. n
calitate de instrumente ale politicii valutare vor fi n continuare utilizate cumprrile
directe de valut strin i operaiunile valutare de tip swap valutar, tranzacii
forward.
n acest context, politica BNM va fi direcionat spre cutarea unui echilibru
ntre emisiunea monetar i stabilitatea relativ a monedei naionale, ceea ce nu va
afecta atingerea obiectivului su principal.
n cadrul implementrii politicii valutare, Banca Naional a Moldovei va tinde
spre meninerea rezervelor valutare internaionale la un nivel acceptabil pentru
acoperirea a cel puin trei luni de import i a aloca n continuare activele sale
valutare n instrumente investiionale care corespund criteriilor de siguran i de
lichiditate.
n sensul perfecionrii cadrului legal n domeniul reglementrii valutare pe
teritoriul Republicii Moldova se preconizeaz ajustarea legislaiei n domeniul
valutar cu legislaia Uniunii Europene.
Totodat n funcie de politica monetar i valutar, de situaia economic a
rii, inclusiv de evoluia indicatorilor macroeconomici se planific liberalizarea
gradual a unor operaiuni ce in de transferul de capital din Republica Moldova.
Perfecionarea evidenei contabile n cadrul bncilor comerciale este un alt
element foarte important pentru dezvoltarea durabil a sistemului bancar.
Instituiile financiare vor continua dezvoltarea sistemului de eviden contabil
i rapoarte financiare n vederea implementrii standardelor internaionale.
Odat cu liberalizarea pieei financiare i de capital,cu creterea volatilitii
pieei cresc i cerinele de informare a participanilor pe pia. Cresc cerinele de
dezvluire a informaieijfa de calitatea i cantitatea informaiei necesare pentru
asigurarea stabilitii financiare i luarea deciziilor economice.
57

Vor fi perfecionate standarde i metode de dezvluire a informaiei i a

rapoartelor financiare ale instituiiloi fnanciare,care vor asigura transparena
informaiei.
Vor fi elaborate i aplicate metode de evaluare a activelor i pasivelor
instituiilor financiare la valorile reale,urmnd principiile prudenei i netransferrii
riscurilor existente pentru perioada ulterioar,fapt ce va mbunti i managmentul
instituiilor.
Banca Naional a Moldovei va actualiza periodic planul de conturi i
sistemele de raportare conform prevederilor SIRF, Standardelor Naionale de
Contabilitate (SNC) i actelor legislative n vigoare.
Va f revizuit i promovat n continuare apropierea SNC de Standardele
Internaionale de Raportare Financiar prin determinarea unilateral a cerinelor fa
de ndeplinirea prevederilor i scopurilor stabilite.
Dezvoltarea sistemului naional de pli este o tendin indispensabil n
cadrul modernizrii continue a sistemului bancar.
n scopul facilitrii utilizrii instrumentelor de plat fr numerar, Banca
Naional a Moldovei, prin mbuntirea cadrului normativ existent, va contribui la
perfecionarea instrumentelor de plat existente.
n vederea dezvoltrii sistemului de pli interbancare existent, Banca
Naional implementeaz Sistemul Automatizat de Pli Interbancare de generaie
nou, care va include sistemul de decontare pe baz brut n timp real, destinat
plilor urgente i de mare valoare,i sistemul de compensare cu decontare pe neto
la intervalele de timp prestabilite, destinat plilor de mic valoare, precum i
mecanismul de decontare a operaiunilor cu valori mobiliare bazat pe principiul
livrarea contra plat".
Implementarea Sistemului Automatizat de Pli Interbancare de generaie
nou se va efectua n dou etape. n prima etap vor fi antrenate bncile comerciale,
iar n etapa urmtoare - Bursa de Valori a Moldovei.

58

Banca Naional a Moldovei a elaborat(aprilie 2006) cadrul normativ relevant

privind activitatea bncilor comerciale n Sistemul Automatizat de Pli
Interbancare de generaie nou, care a intrat n vigoare imediat dup finalizarea primei
etape de implementare a acestui sistem.
In a doua etap de implementare
Interbancare

de

Sistemului

Automatizat

de

Pli

generaie nou, Banca Naional a Moldovei de comun acord cu

Comisia Naional a Valorilor Mobiliare va elabora cadrul normativ privind

reglementarea i supravegherea procedurilor de decontare a operaiunilor cu valori
mobiliare efectuate la Bursa de Valori a Moldovei.
Pentru conformarea la practica internaional Ministerul Finanelor al
Republicii Moldova va fi integrat n Sistemul Automatizat de Pli Interbancare de
generaie nou n calitate de participant direct.
Consolidarea sistemului bancar este un obiectiv cheie ce trebuie urmrit de
toi participanii sistemului bancar, indiferent de magnitudinea i importana lor.
Scopul principal urmrit prin politica i aciunile statului va fi perfecionarea
n continuare a modului de funcionare a bncilor, ceea ce va contribui la creterea
gradului de siguran n activitatea acestora, precum i va spori capacitatea bncilor
de a satisface necesitile economiei naionale i ale persoanelor fizice n servicii
bancare.
Pentru realizarea acestui scop vor fi stimulate aciunile ndreptate spre
consolidarea sistemului bancar,care la rndul su va fi promovat i n cadrul
fiecrei bnci n parte.
Proprietarii i administraia bncilor vor stabili i ntreprinde msuri ndreptate
spre diminuarea riscurilor aferente operaiunilor active ale bncilor, sporirea
gradului de acoperire a acestui risc cu capital propriu, perfecionarea
metodelor de dirijare a activelor i pasivelor, dezvoltarea sistemului de control intern
i mbuntirea a modului de activitate a organelor de conducere.
n cadrul sistemului bancar va fi susinut procesul de consolidare prin limitarea
sau suspendarea activitilor bncilor problematice privind atragerea depozitelor de
59

pe piaa financiar, crend astfel condiii favorabile pentru concentrarea mijloacelor

temporar libere, disponibile pe pia, n bncile care i desfoar activitatea cu un
grad comparativ mai nalt de pruden.
De asemenea,vor fi susinute procesele de fuziune i asociere a bncilor, care
vor decide astfel s-i majoreze capacitatea de competitivitate pe pia.
Vor fi retrase autorizaiile de la bncile care admit n activitatea lor abateri de
la prevederile legislaiei i actelor normative bancare, fapt ce conduce sau poate
conduce la nregistrarea pierderilor i la reducerea substanial sau total a
capitalului.
Concomitent, vor fi meninute cerine efective de pruden fa de procesul
de autorizare a bncilor noi, astfel avnd ca scop nfiinarea numai a acelor bnci
care la momentul autorizrii sunt lipsite de condiii prealabile pentru apariia
problemelor pe viitor.
Activitatea bncilor strine pe piaa serviciilor bancare din Republica
Moldova i experiena acumulat de ctre acestea va contribui la transferarea
cunotinelor de domeniu bncilor autohtone i, ca rezultat, la promovarea n
continuare a unui sector bancar puternic i competitv.
n acest scop vor fi susinute investiiile strategice din strintate, care vor
stimula consolidarea n continuare a sistemului bancar autohton.
Banca Naional a Moldovei depune eforturi orientate spre sporirea
stabilitii bncilor din republic prin majorarea

exigenelor fa de capitalul

minim necesar.
Pentru ca bncile autohtone s fie competitive pe plan internaionale este
oportun majorarea cerinei fa de capitalul minim necesar astfel, nct capitalul
acestora s fie comparabil cu cerinele existente n majoritatea statelor europene.
innd cont de faptul c bncile sunt implicate n tranzacii internaionale, n
special cu agenii economici din rile cu economia n curs de tranziie vor fi
perfecionate procedurile de control intern n vederea mbuntirii metodelor de

60

dirijare a riscului rii cu scopul minimizrii impactului negativ al situaiei de criz

din alte ri asupra stabilitii sistemului bancar autohton.
Funcionarea eficient a sistemului de garantare a depozitelor va duce la:
creterea ncrederii n sistemul bancar,
la micorarea costurilor serviciilor bancare,
majorarea resurselor financiare ale bncilor, care ,ulterior, vor putea fi
investite de ctre acestea pe termen lung.
Bncile vor dezvolta politicile sale interne cu scopul de a determina i a
meninebaza de date necesar pentru transferul mijloacelor n Fondul de garantare a
depozitelor.
Sistemul bancar va continua s se dezvolte n conformitate cu standardele
general acceptate, determinate de organismele financiare internaionale ,
specializate n acest domeniu, inclusiv standardele stabilite de Directivele Uniunii
Europene, de Comitetul Basel pentru supraveghere bancar eficient.
Se cere de menionat o condiie indispensabil pentru existena unui sistem
bancar competitiv , durabil i eficient i anume , formarea i implementarea n
mentalitate a unui concept relativ nou pentru societatea noastr, i anume acel de
cultur bancar.

3.2.

Modaliti de cretere a fiabilitii i competivitii

sistemului bancar

Aprecierea stabilitii financiare a bncii , a factorilor care o influeneaz i a

indicilor ei estimativi22 reprezint o problem de mare importan.
Stabilitatea, fiind principalul element component al rezistenei generale a
sistemului financiar, prezint situaia resurselor financiare care corespund

22

Enicov I. Esena i etapele dezvoltrii managementului bancar, Economica 1999, pp.24-38

61

cerinelor pieei, asigur obinerea unui beneficiu satisfctor i raionalizarea

capitalului.
Fiabilitatea unui sistem bancar influeneaz nu numai nivelul macroeconomic,
dar i cel macro. Dac putem afirma ca fiecare banc este fiabil ( n siguran) ,
atunci acest fenomen se va reflecta i pentru totalitatea bncilor.
Cu toate acestea, pentru fiabilitatea ntregului sistem bancar este necesar nc o
condiie, obligatorie de altfel, i anume-stabilitatea macroeconomic, asigurat de
echilibrul bugetului de stat, meninerea balanei de pli, fiabilitatea real a bncilor
comerciale.
Determinarea stabilitii financiare a bncii , a factorilor care o influeneaz i a
indicilor ei estimativi reprezint o problem teoretic de mare importan.
Stabilitatea bncii , ca element principal al rezistenei generale a sistemului
financiar asigur obinerea unui beneficiu satisfctor i raionalizarea structurii
capitalului, menionndu-se totodat solvabilitatea ei, n condiiile unui risc
rezonabil.
Fiabilitatea bncilor presupune o mbinare fericit a intereselor clienilor cu cele
ale proprietarilor bncii i poate fi apreciat dup capacitatea de realizare a ntregului
complex de servicii financiare,cu un risc minim.
Fiabilitatea bancar poate fi privit ca o particularitate a solvabilitii, din cauz
c activitatea bncii este desfurat, n cea mai mare msur, pe seama resurselor
obinute n credit sau trust, ceea ce face s depind totul de starea sistemului bancar i
a pieei comerciale, n ansamblu.
La alegerea principalelor orientri n sporirea fiabilitii i restructurarea
bncilor trebuie s se in cont de tendine,n evoluia sistemului creditar-bancar.
Schimbarea rolului bncilor n sistemul financiar , transformarea lor din simple
instituii de vnzare-cumprare a capitalului n ntreprinderii productoare a
diferitor tipuri de servicii cuprinde efectuarea urmtoarelor operaiuni:
-gestionarea prin procur a bunurilor- trust;
- gestionarea riscului procentual i al celor din operaiunile cu valuta, dealingul;
62

-deservirea fuzionrilor i integrrilor;

-tranzacii cu titlu de valoare, emiterea aciunilor, obligaiunilor, eurobonurilor e;
-deservirea leasing;
-asigurarea vieii, averii, riscurilor comerciale i tehnologice;
-factoringul i contarea cambiilor;
-aprecierea proiectelor investitionale/ inovaionale i finanarea lor;
-aprecierea financiar a tranzaciilor de cumprare-vnzare, nchirierii i
dezvoltrii imobilelor.
Astfel, dispare diferenierea tradiional, existent n sistemul financiar:
1. Internaionalizarea sistemului bancar-creditar;
2. Creterea numrului diverselor instituii nebancare (fonduri investitionale,
firme de leasing, centre de cambii i clearing etc.)
3. Intensificarea concentrrii capitalului bancar sub forma holdingurilor
financiare, care ntrunesc bnci i organizaii nebancare.
Sistemul bancar, neajungnd, nc, la aceast etap de dezvoltare, necesit
restructurri cu alt caracter:
A.

Comasarea bncilor, n vederea creterii fiabilitii i a calitii

serviciilor, lichidarea bncilor mici i nerentabile sau transferarea n filiale ale

bncilor mari;
B.

Sporirea diversitii genurilor de servicii , precum i a cotei creditelor pe

termen lung, comparativ cu creditarea pe termen scurt a comerului, tranzaciilor

valutare i altor operaiuni de intermediere.
Acest lucru devine posibil pe msura creterii numrului obiectelor de creditare, fiabile, a perfecionrii metodelor de estimare i minimizare a riscurilor, n
acordarea creditelor;
C.

Dezvoltarea asociaiilor financiare, industrial-financiare i financiar-

investiionale , capabile s atrag mijloace bneti de la populaie, persoane juridice,

investitori strini, cu acordarea garaniilor cuvenite;
63

D. Ameliorarea climatului investiional al republicii pe calea perfecionrii legislaiei financiare i a mecanismelor de executare a legilor, dezvoltarea
pieei asigurrilor, sporirea cotei de acumulri n structura PIB, dezvoltarea pieei
de fonduri.
Clasificarea factorilor de apreciere a fiabilitii bncilor poate fi bazat pe
mprirea acestora n externi i intrabancari.
Factorii macroeconomici sunt:
starea finanelor statului (datoriile i deficitul bugetului de stat),
stabilizarea sistemului bnesc (gradul de inflaie, monetizare, dolarizare),
starea sistemului de decontri i creditare;
stabilitate sistemului bancar n ansamblu ( gradul de concentrare a capitalului,
datoriile pentru credite, rentabilitatea,pondera bncilor cu probleme,filialele),
nivelul de dezvoltarea infrastructurii financiare ( reele de informaii, centre de
decontare-clearing i depozitare, burse valutare etc).
Printre factorii interni , putem evidenia:
politica de creditare riscant,
insuficiena activelor lichide,

managementul slab,

lipsa unei planificri strategice,

auditul i controlul insuficient .a.
Reglementrile i procedurile interne ale Bncii Naionale a Moldovei sunt
permanent revizuite, innd cont de schimbarea situaiei economice , precum i a
altor factori care pot influena situaia financiar a bncilor i sunt orientate spre
creterea fiabilitii sistemului bancar.
Fiabilitatea sistemului bancar are o importan major n asigurarea funcionrii
stabile a acestuia. innd cont de acest fapt, Banca Naional a Moldovei depune
eforturi orientate spre sporirea stabilitii bncilor din republic prin majorarea
exigenelor fa de capitalul minim necesar.23
23

Dimtrov L.-Caracterul adecvat al capitalului unul ddin factorii de minimalizare a riscului bancar

64

Oportunitatea majorrii cerinei fa de capitalul minim necesar este

condiionat de un ir de factori, ce rezult din rolul pe care l are capitalul n
activitatea bncilor.
In dependen direct de investirea bncilor cu capital se afl i stabilitatea
financiar a acestora, deoarece mrimea capitalului determin n mod direct
abilitatea bncii de a amortiza influena negativ a riscurilor la care este
supus permanent banca i, n acelai timp, de a menine capacitatea de plat
fa de deponeni i creditori.
Acesta este un factor deosebit de important n condiiile economiei de tranziie,
influenat n mare msur de fluctuaiile economice externe, riscul insolvabilitii
fiind cu mult mai nalt la bncile cu un grad redus de capitalizare.
Concomitent, pentru ca bncile autohtone s fie competitive pe plan
internaional, este oportun majorarea cerinei fa de capitalul minim necesar, astfel
nct capitalul acestora s fie comparabil cu cerinele existente n majoritatea statelor
europene.
innd cont de cele menionate, precum i de standardele Uniunii Europene, au
fost depuse eforturi orientate spre majorarea cerinei fa de capitalul minim necesar
pn la 50.0 mln. lei. Bncile i-au vor majora ealonat capitalul pn la finele anului
2005, n funcie de categoria autorizaiei deinute.
n scopul meninerii mrimii capitalului n corespundere cu exigenele impuse
fa de acesta, Banca Naional a Moldovei a supravegheat eficacitatea msurilor
ntreprinse de ctre bnci privind conformarea activitii bncilor noilor cerine
fa de capital. Astfel, bncilor, al cror capital nu corespundea cerinelor
stabilite, le-a fost substituit autorizaia deinut cu una de un nivel mai jos.
n vederea asigurrii funcionrii eficiente a bncilor, Banca Naional a
Moldovei a continuat promovarea implementrii i meninerii de ctre bnci a
sistemelor de control intern la un nivel adecvat.24

24

Recomandri cu privire la sistemele de control intern n bncile din Republica Moldova Nr.330 din 09.11.1998

65

n cadrul controalelor pe teren, a fost examinat conformarea activitii bncilor

cerinelor fa de sistemele de control intern, care au menirea de a majora gradul de
competitivitate a acestora i de a minimiza riscurile aferente activitii lor.
n cazul depistrii unor nclcri sau neajunsuri n activitatea bncilor n
domeniul dat, Banca Naional a Moldovei a aplicat msuri de remediere, precum i
sanciuni fa de administratorii acestor bnci.
n scopul meninerii stabilitii sistemului bancar, Banca Naional a Moldovei
a promovat n continuare perfecionarea metodelor de supraveghere bancar, innd
cont de standardele general acceptate n domeniul supravegherii bancare.
Un factor important pentru creterea credibilitii sistemului bancar l constituie
asigurarea transparenei activitii bancare , deoarece permite acionarilor,
creditorilor i/sau deponenilor bncilor s evalueze riscurile la care se supun atunci
cnd intr n relaii cu banca i, astfel, s se protejeze de aceste riscuri, precum i
creeaz condiii pentru o concuren sntoas ntre bnci i contribuie la investirea
prioritar a mijloacelor temporar libere n bncile cu un grad relativ mai nalt de
siguran n activitatea lor.
n scopul perfecionrii procesului de dezvluire de ctre bnci a informaiei
despre activitatea lor, Banca Naional a Moldovei, suplimentar la cerinele
existente, a stabilit ca bncile comerciale s publice un ir de indicatori financiari n
baza crora publicul va avea posibilitatea s determine calitatea activelor,
rentabilitatea acestora, precum i rentabilitatea capitalului acionar.
De asemenea, bncile trebuie s publice informaia privind capacitatea
gestionrii adecvate a activelor i pasivelor, precum i informaia general privind
riscul aferent activitii bancare.
Toat informaia destinat dezvluirii se public n mod obligatoriu pe site-urile
Internet ale bncilor, ceea ce permite utilizatorilor de a compara tendinele de
dezvoltare a fiecrei bnci n parte cu tendinele de dezvoltare a sistemului bancar al
republicii noastre.

66

n cadrul procesului de supraveghere se verific gradul dezvluirii publicului

de ctre bncile comerciale a informaiilor privind activitile lor, constatnd
conformarea bncilor comerciale cerinelor n cauz.
n vederea susinerii gradului de siguran a sistemului bancar prin promovarea
cerinelor ce in de diversificarea riscurilor aferente operaiunilor active ale bncii,
precum i n scopul diminurii riscului valutar legat de activele i obligaiunile
valutare de bilan, pe lng cerinele existente referitor la poziia valutar a
bncilor25 a fost stabilit o cerin nou, care prevede ca suma activelor bilaniere
n valut strin s nu depeasc sau s fie mai mic cu 25.0 la sut dect suma
obligaiunilor bilaniere n valut strin.
Limita menionat nu se va aplica fa de bncile care efectueaz tranzacii
nesemnificative pe piaa valutar, i anume, fa de bncile la care att suma
activelor bilaniere n valut strin, ct i suma obligaiunilor bilaniere n valut
strin nu va depi, separat pentru fiecare din acestea, 10.0 la sut din mrimea
capitalului normativ total.
Concomitent, avnd n vedere faptul c, constituirea rezervelor obligatorii 26la
BNM de ctre bncile comerciale se efectueaz att n lei moldoveneti, ct i n
valut liber convertibil din mijloacele atrase corespunztor, cu scopul reflectrii
adecvate a poziiei valutare deschise a bncii, n calculul acesteia se vor lua n
consideraie rezervele obligatorii plasate la BNM n valut strin.
n scopul determinrii distincte a rolului auditului independent n bnci,
asistena n inerea evidenei contabile acordat de ctre firma de audit care
efectueaz controlul de audit al bncii se va realiza n form de prezentare
managementului bncii a meniunilor scrise despre neajunsurile eseniale existente
n structura sau funcionarea sistemelor de eviden contabil i de control intern ale
bncii, precum i a recomandrilor scrise privind nlturarea acestor neajunsuri.

25
26

Legea cu privire la aprobarea regulamentului privind poziia valutar deschis a bncii Nr.126 din 28.11.1997
Regulamentul BNM cu privire la regimul rezervelor obligatorii din 15.04.2004

67

Asistena nu va include implicarea nemijlocit a firmei de audit n cauz n

inerea evidenei contabile a bncii.
De asemenea, n scopul supravegherii, inclusiv al monitorizrii activitii
bncilor aferente acordrii creditelor relativ mici" este prevzut obinerea, prin
intermediul rapoartelor financiare prezentate de ctre bnci la Banca Naional a
Moldovei, a datelor privind numrul, volumul i soldul creditelor n mrime de pn
la 700.0 mii lei: prima raportare fiind efectuat la situaia din 31 decembrie 2004.
Pornind de la necesitatea meninerii i asigurrii creterii economice durabile,
a creterii fiabilitii sistemului bancar, precum i n scopul corelrii politicilor
bugetar - fiscal i monetar-valutar, a fost lansata strategia comun a Guvernului i
Bncii Naionale a Moldovei n perioada 2005-2010.
Aceast strategie cuprinde direciile de baz ale politicilor: bugetar, fiscal,
monetar i valutar i modul concret de executare a lor. Prin aceest docement se
ncearc evitarea oricror tipuri de contraziceri ce pot aprea n prevederile diferitor
politici privind aspectele int comune.
De asemenea , cred c , n sfrit n statul nostru ncepe o perioad n care
economia naional este privit ca un tot ntreg, ca un organism uman, buna
funcionare a cruia depinde de toate elementele lui, chiar dac (la prima vedere) sunt
mai mult sau mai puin importante.

3.3. Eficiena i perspectivele colaborrii sistemului bancar moldovenesc cu organizaiile internaionale

Organizaiile internaionale de specialitate, i anume Fondul Monetar Internaional, Banca European de Reconstrucie i dezvoltare i Banca Internaional de
Reconstrucie i Dezvoltare au un impact deosebit asupra dezvoltrii eficiente a
sistemului bancar.

68

In anul 2006 relaiile Bncii Naionale a Moldovei cu Fondul Monetar

Internaional s-au derulat n contextul vizitelor de monitorizare a situaiei
macroeconomice i financiare din ar, precum i a consultrilor anuale bilaterale n
baza Articolului IV al statutului FMI.
Cel mai recent program economic finanat de FMI din contul creditului
concesionat PRGF a expirat la 20 decembrie 2003 fr a fi prelungit. Pe perioada de
derulare a programului s-au efectuat disbursri n sum de 27.7 mii. DST
(echivalentul a 42.9 mii. USD) din suma total a creditului PRGF de 110.88 mii.
DST aprobat de Consiliul executiv al FMI.
La finele anului 2006 stocul pentru facilitile FMI a atins valoarea de 125.94
mii. USD (echivalentul a 81.36 mii. DST). Plile totale n anul 2006 au fost n
mrime de 24.1 mii. USD (echivalentul a 16.3 mil.DST), din care plile viznd
rambursarea creditelor au constituit -21.6 mii. USD (echivalentul a 14.6 mii. DST),
iar plile de dobnzi -2.5 mii. USD (echivalentul a 1.7 mii. DST).
Vizita experilor FMI din martie 2006 a avut drept scop evaluarea situaiei
economice, a politicilor promovate de autoriti i a procesului de elaborare a
Strategiei de Cretere Economic i Reducere a Srciei.
n cadrul vizitei s-a evaluat respectarea standardelor i codurilor n sectorul
monetar, bancar i financiar inclusiv evaluarea :
vulnerabilitilor i riscurilor macroeconomice (a cadrului de implementare a politicii monetare, a transparenei politicii monetare, etc),
a sistemului bancar (inclusiv riscurile sistemice, cadrul de reglementare i supraveghere bancar i corespunderea acestora pricncipiilor
Comitetului Basel,etc).
a cadrului legal;
a sistemului de pli;
a pieei asigurrilor, pieelor de capital;
a ccesului la credite i microfinanare.

69

Ca rezultat al evalurii FSAP s-a constat c c supravegherea bancar este

rezonabil de multilateral i, c n general, se conformeaz principiilor de baz ale
Comitetului Basel de supraveghere bancar eficient.
S-a menionat faptul c progresul n omplementarea reformelor este mult mai
pronunat n sectorul bancar dect n orice late sectoare financiare ale rii. Misiunea a
apreciat c , indicatorii cantitativi de baz, inclusiv profiturile n sectorul bancar,
ponderea creditelor dubioase i compromise, capitalizarea bncilor comerciale, sunt la
un nivel impresionant.
Banca Naional a Moldovei a atins un grad nalt de transpa-ren a politicii
monetare, corespunztor Codului de transparen a politicii monetare.
n perioada 20 octombrie 3 noiembrie , n cadrul misiunii FMI a fost efectuat
evaluarea situaiei economice n contextul consultrii anuale privind Articolul IV.
Consiliul de Directori Executivi al FMI a remarcat necesitatea :
implementrii reformelor structurale;
reducerea interveniilor statului n activitatea economic privat;
promovarea unei politici fiscale austere;
ncurajarea investiiilor strine;
redirecionarea mijloacelor de valut strin provenit de la persoanele
fizice ce activeaz peste hotarele republicii de la utilizarea acestor
mijloace pentru consumul final spre antrenarea lor n sectorul real al
economiei (ceea ce este deosebit de actual pentru economia rii, n
virtutea volumului impuntor al acestor transferuri).
Tabelul 3.3.1.
Transferuri de mijloace bneti (remiteri)din strintate efectuate de persoanele
fizice prin bncile comerciale, dinamic anual.

70

Sursa: B.N.M.
n acelai timp a fost apreciat implementarea Strategiei de Cretere Economic
i Reducere a Srciei (SCERS), aprobat de ctre autoritile Republicii Moldova n
mai 2004.27 SCERS are la baz trei obiective majore:
susinerea creterii economice durabile;
dezvoltarea factorului uman;
protecia social.
n SCERS se prevede expres importana meninerii stabilitii macroeconomice,
mbuntirii climatului de afaceri, consolidrii guvernrii u accelerrii implementrii reformelor structurale pentru atingerea unei creteri economice durabile.
Printre aspectele negative s-a menionat:
ncetinirea implementrii reformelor structurale (inclusiv privatizarea);
creterea implicrii statului n activitatea economic;
s-a propus de a se evita aplicarea msurilor care nu ar fi consecvente cu
strategia.

27

Talmaci L., Reformele economice n Republica Moldova i Romnia,pp.275-280

71

Pe termen mediu, SCERS ar deveni o baz pentru relansarea creditrii

concesionale de la donatori, cu condiia ca autoritile s demonstreze un angajament
real de a promova reforme consecvente cu economia de pia i de a stabili
performane credibile n implementarea acestor reforme.
La 20 decembrie 2006, FMI a publicat Raportul de ar privind respectarea
standardelor i codurilor capitolul transparen fiscal, n care au fost apreciate
rezultatele pozitive n ceea ce privete procesul de planificare bugetar ca urmare a
implementrii Cadrului de cheltuieli pe termen mediu,etc.
n anul 2006 Banca Naional a Moldovei a conlucrat cu FMI i cu autoritile
publice n scopul actualizrii metodologiei de prezentare a datelor n cadrul celei dea doua etape de implementare a sistemuluiFMI GDDS Generale Data
Dissemination System (sistem de distribuire a datelor privind indicatorii economici,
financiari i sociodemografici).
n perioada 6-16 decembrie 2006, Banca Naional a Moldovei a beneficiat de
asisten tehnic acordat de Fondul Monetar Internional n domeniul reglementrii
valuatre.
n continuare vom trece n revist principalele aspecte pozitive ale colaborrii
bncilor comerciale autohtone cu Banca Mondial.
n anul 2004, Banca Mondial a publicat o serie de rapoarte tematice de
evaluare a siruaiei economice din Republica Moldova, printre care:
Raportul privind evaluarea climatului investiional n Republica Moldova;
Raportul privind respectarea standardelor i codurilor - modulul contabilitate
i audit (iunie 2004);
Raportul privind evaluarea asistenei acordate Republicii Moldova, fiind
analizat perioada 1993-2003 (octombrie 2004);
Raportul privind evaluarea srciei n Republica Moldova (noiembrie 2004).
La 12 noiembrie 2004, Banca Mondial a aprobat o nou Strategie de
Asisten

72

a rii (SAT) pentru Republica Moldova ce include agenda activitilor de creditare

i noncreditare a Bncii Mondiale pentru perioada 2005-2008.
In cadrul SAT, conform scenariului de baz al SAT, sunt planificate finanri
noi de la Asociaia Internaional pentru Dezvoltare n mrime de 90.0 mii. USD.
Aceste resurse financiare vor fi orientate spre:
atingerea obiectivelor de susinere a creterii economice durabile;
crerii noilor locuri de munc,

mbuntirii accesului la servicii sociale,

mbuntirii guvernrii sectorului public,

combaterii corupiei.

Conform scenariului optimist, finanrile vor atinge 137.0 mii. USD ce vor fi
alocate n cadrul politicii de creditare a dezvoltrii economice, inclusiv crearea
instituiilor moderne de pia, mbuntirea mediului de afaceri i a guvernrii
corporative, dezvoltarea ntreprinderilor mici i mijlocii i a sectorului agricol,
atragerea investiiilor strine etc.
In anul 2006 Banca Mondial a aprobat 2 proiecte noi:
_ Proiectul de Investiii Sociale II finanat de AID n valoare de 13.8 mii. DST
(echivalentul iniial de 20 mii. USD);
_ Proiectul Investiii i Servicii Rurale finanat de AID n valoare de 3.4 mii. DST
(sau echivalentul iniial de 5.0 mii. USD).
Stocul creditelor acordate de Banca Internaional pentru Reconstrucie i
Dezvoltare (BIRD) a constituit la 31.12.2006 suma de 184.7 mii. USD. n anul 2006
tragerile totale n cadrul proiectelor investiionale finanate de BIRD au nsumat 2.3
mii. USD.
La 31.12.2006 stocul creditelor contractate de la Asociaia Internaional pentru
Dezvoltare (AID) a constituit 201.1 mii. USD, tragerile pentru perioada de gestiune
au fost de 16.0 mii. USD.

73

n anul 2006 Corporaia Financiar Internaional (CFI) a aprobat 2 credite

financiare n sum total de 9 mii. USD destinate recreditrii ntreprinderilor mici i
mijlocii de ctre B.C. Victoriabank S.A. i B.C. Moldindconbank S.A.
n anul 2006 CFI a disbursat suma total de 19.0 mii. USD, din care sectorul
bancar a utilizat suma total de 9 mii USD, iar sectorul nonbancar - 10 mii. USD
pentru proiectele existente n sectorul energetic.
Stocul la 31.12.2006 pentru proiectele finanate de CFI a constituit 54.9 mii.
USD, ceea ce include stocul creditelor contractate de sectorul bancar n sum de 15.9
mii. USD i stocul sectorului nonbancar de 39.0 mii. USD.
Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) la fel are un
rol deosebit n cadrul dezvolzrii sistemului bancar autohton. Aceast organizaie
intenaional particip la viaa tuturor bncilor moldoveneti acordndu-le linii de
credit, sau fiindu-le chiar acionar.
Creditele acordate de BERD Republicii Moldova includ finanarea proiectelor
pentru sectorul privat cu sau tar garania statului i creditele directe acordate
Ministerului Finanelor.
La data de 1 iulie 2003, Consiliul Directorilor Executivi al BERD a aprobat o
nou Strategie de ar pentru Republica Moldova (n vigoare pn la 1 iulie 2007) n
conformitate cu care BERD a definitivat domeniile economice de preferin ale
activitii sale:
finanarea sectorului bancar prin credite i investiii directe,
Programe de facilitare a comerului exterior, utilizarea unor instrumente
financiare noi, cum ar fi finanarea operaiunilor de leasing i cele ipotecare;
sectorul privat - finanarea proiectelor legate de investiii strine directe i
privatizare;
infrastructur - finanarea sectorului energetic i cel al comunicaiilor n
perioada de postprivatizare;
colaborarea cu autoritile rii n contextul elaborrii Strategiei Republicii
Moldova de Cretere Economic i Reducere a Srciei.
74

Distribuirea pe sectoare economice a stocului din 31.12.2006 al creditelor este

urmtoarea:
transport - 32.0 la sut,
infrastructur -21.3 la sut,
sectorul energetic -19.7 la sut,
instituii financiare -17.2 la sut,
agrobusiness - 8.6 la sut,
finanarea businessului mic -0.9 la sut,
comunicaii - 0.3 la sut.
Sectorul bancar beneficiaz din partea BERD de:
o credite financiare,
o investiii n capitalul social,
o creditarea programelor de microfinanare,
o linii de creditare pentru ntreprinderile mici i mijlociii,
o programe de facilitare a comerului exterior,
o asisten tehnic.
Avantajele participrii BERD cu investiii n sectorul bancar al Republicii
Moldova sunt:
o capitalizarea instituiilor financiare,
o lrgirea portofoliului de creditare al bncilor autorizate autohtone,
o mbuntirea managementului i structurii organizaionale a instituiilor
financiare,
o aportul n atragerea investiiilor strine,
o sporirea confidenei n stabilitatea sectorului bancar.
In luna iunie 2006 o delegaie a Consiliului Directorilor Executivi ai BERD a
efectuat o vizit de monitorizare n Republica Moldova, n cadrul creia s-a evaluat
implementarea proiectelor investitionaie finanate din contul resurselor BERD, s-a
analizat agenda de reforme promovat de Moldova i problemele existente, inclusiv

75

a fost ntreinut un dialog cu autoritile rii privind climatul investiional n

Republica Moldova.
Pn la 31 decembrie 2006 BERD a acordat n cadrul datoriei private
negarantate de stat 16 linii de creditare cu o valoare contractual total de 79.2 mii.
USD. BERD este un creditor important pentru sectorul bancar dup volumul
creditelor acordate - 52.3 mii. USD (sau 66.0 la sut). Sectorului nebancar i-au fost
alocate 26.9 mii. USD (34.0 la sut).
De asemenea, pn la 31 decembrie 2006 BERD a acordat un credit direct
Guvernului destinat finanrii proiectului de reabilitare a drumurilor cu o sum
contractual de 12 mii. USD i a finanat 8 proiecte investitionaie cu garania statului
cu o valoare contractual total de 126.1 mii. USD. n anul 2004 BERD nu a acordat
credite cu garania statului.
In anul 2006 BERD a aprobat trei linii de creditare noi n sum total de 13.0
mln. USD pentru sectorul bancar, i anume: B.C.Victoriabank S.A., B.C.
Moldindconbank S.A. i B.C. Mobiasbanc S.A. n scopul recreditrii pe termen
mediu al ntreprinderilor mici i mijlocii din diferite sectoare economice, care nu
dispun de capital circulant suficient pentru derularea activitii.
La sfritul anului 2006 stocul total al creditelor directe i private (cu i fr
garania statului) acordate de ctre BERD a constituit 97.96 mii. USD, din care 61.9
la sut revine datoriei directe i creditelor private garantate de stat, iar 38.1 la sut
fiind reprezentate prin angajamente private negarantate de Republica Moldova.
In anul 2006 totalul tragerilor n cadrul proiectelor BERD n sectorul privat
(credite fr garania statului) s-au cifrat la 20.89 mii. USD, din acestea bncile
comerciale au efectuat trageri n mrime de 10.89 mii. USD, iar agenii economici
au primit 10.0 mii. USD.
Plile au constituit 26.97 mii. USD, din care: pentru angajamentele private
negarantate de stat - 17.27 mii. USD, pentru angajamentele externe cu garania
statului - 8.57 mii. USD, pentru datoria direct - 1.13 mii. USD.

76

Uniunea European (UE) , mai ales nemijlocita noastr vecintate cu

grania ei de est i relaiile de coresponden indispensabile cu bncile europene provoac o colaborare extrem de fructuoas i extrem de strns ntre
sistemul bancar autohton i cel european.
n anul 2006, Banca Naional a Moldovei a conlucrat activ cu Guvernul
Republicii Moldova privind elaborarea seciunilor ce in de competena Bncii
Naionale a Moldovei din documentele aferente procesului de cooperare ntre
Republica Moldova i Uniunea European.
n contextul perspectivei proeuropene a Republicii Moldova, Banca Naional a
Moldovei a continuat activitatea n vederea:
ajustrii legislaiei n domeniu la cea a Uniunii Europene,
sporirii eficienei politicii monetare,
armonizrii cadrului operaional al BNM cu cel al Bncii Centrale Europene,
promovrii politicii de cretere a gradului de consolidare a sistemului bancar i
disciplinei de pia,
aplicrii principiilor Comitetului Basel pentru supravegherea bancar,
dezvoltrii prudente a sistemului bancar n conformitate cu standardele general
acceptate de supraveghere bancar,
de perfecionare a cadrului normativ privind reglementarea valutar.
n conformitate cu Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr. 197 din 2
martie 2004, Banca Naional a Moldovei a participat n cadrul Comisiei
interministeriale pentru probleme social-econoftiice la elaborarea proiectului
Planului de Aciuni Republica Moldova - Uniunea European.
Banca Naional a Moldovei a participat la elaborarea capitolelor corespunztoare
domeniului su de activitate a Planului de Aciuni Republica Moldova-Uniunea
European (aprobat la data de 9 decembrie 2004 de ctre Consiliul de Minitri al
Uniunii Europene) i a Programului Naional de Implementare a Planului de Aciuni
RM-UE, ca document ce conine msuri detaliate privind realizarea obiectivelor
din Planul de Aciuni RM-UE.
77

n ceea ce privete elaborarea msurilor aferente capitolului Reforma i

dezvoltarea social-economic",28 msurile Bncii Naionale a Moldovei vizeaz:
_ promovarea unei politici monetare antiinflaioniste n comun cu politicile bugetarfiscale i politicile structurale antiinflaioniste promovate de alte organe de stat,
_ efectuarea interveniilor valutare n cazul necesitii atenurii fluctuaiilor
excesive ale cursului valutar prin intermediul cumprrilor directe de valut strin,
_ operaiunilor valutare de tip swap i tranzacii forward,
_ determinarea cursului oficial al leului moldovenesc fa de moneda euro n baza
cotaiilor bncilor comerciale pe piaa intra- i interbancar n cazul majorrii
considerabile a ponderii euro n rulajul total al pieei valutare,
_ efectuarea operaiunilor de sterilizare (emiterea certificatelor BNM, licitaii de
depozit, depozite ovemight, operaiuni de pia deschis) i a operaiunilor de
dirijare a lichiditii (prin intermediul operaiunilor de pia deschis, facilitilor de
lombard, creditelor ovemight),
_ revizuirea cadrului legal actual cu privire la instrumentele pieei monetare n
vederea armonizrii acestuia cu prevederile legislaiei comunitare etc.
La capitolul Economia de pia funcional ", n contextul implementrii
msurilor privind ajustarea domeniilor cheie ale legislaiei Republicii Moldova la
legislaia Uniunii Europene, Banca Naional a Moldovei a elaborat Legea privind
reglementarea valutar.
La capitolul Dreptul de stabilire i dreptul societilor", n scopul implementrii
recomandrilor FMI prevzute n FSAP, Banca Naional a Moldovei va
ntreprinde aciuni n vederea: meninerii lichiditii sistemului bancar la un nivel
optim i a dirijrii eficiente a acesteia, perfecionrii n continuare de ctre bncile
comerciale a sistemelor de control intern, promovrii politicii de cunoatere a
proprietarilor.

Concluzii
28

Nawaf A.-Redresarea sistemului financiar n condiiile macroeconomice la etapa actual, teza de doctor, ASEM

78

Implementarea mecanismelor de pia, intensificarea concurenei,

aprofundarea mutaiilor n economie i relaiile economice, dezvoltarea
tehnologiilor informaionale au condiionat schimbri eseniale i cadrul
funcionrii sistemului bancar i de dezvoltare a acestuia.
Sistemul bancar din Republica Moldova s-a dezvoltat rapid, n condiiile
unei inflaii mari i instabilitii generale a mediului macroeconomic.Astfel,
incapacitatea de plat a multor ntreprinderi, reducerea net a mijloacelor
circulante ale agenilor economici i economiilor populaiei datorit inflaiei,
scderea permanent a PIB etc, au dus la nrutirea situaiei financiare la
majoritatea agenilor economici i, ca rezultat, la reineri n rambursarea
creditelor bancare.
Un efect negativ asupra fiabilitii sistemului bancar 1-a avut i practica
acordrii ntreprinderilor de stat a creditelor centralizate, care, n majoritatea
cazurilor, au rmas nerambursate.
De asemenea, printre factorii externi care au influenat negativ asupra
restrucurrii sectorului bancar pot fi menionai:
-inflaia i expectativele inflaioniste ridicate;
-risc ereditar nalt;
-rate nalte a dobnzilor;
-insuficiena de resurse ;
-capacitatea unei pri nsemnate din ntreprinderile autohtone de a se
dezvolta fr atragerea mijloacelor financiare din exterior;
-lipsa de ncredere a populaiei n bncile comerciale , cultura sczut a
deservirii bancare;
-aplicarea insuficient de ctre mstituiile creditare a metodelor moderne de
analiz a debitorilor;
-imperfeciunea procesului judiciar n Republica Moldova ,ceea ce are ca

79

consecin complicarea i temporizarea procedurii de rambursare a datoriilor

de la ru platnici;
-situaia financiar precar a debitorilor;
-auditul i controlul insuficient.
Din analiza efectuat pe parcursul lucrrii este necesar implementarea unor
msuri care, ar putea, n viziunea noastr, ameliora activitatea sectorului bancar
din republica Moldova cu consecine pozitive pentru companiile naionale:
_ Comasarea bncilor , n vederea creterii fiabilitii i a calitii serviciilor,
lichidarea bncilor mici i puin rentabile sau transferarea n filiale ale
bncilor mari;
_ Sporirea diversitii genurilor de servicii, precum i a cotei creditelor pe termen
lung, comparativ cu creditarea pe termen scurt a comerului, tranzaciilor valutare
i altor operaiuni de intermediere.
_ Perfecionarea metodelor de estimare i minimizare a riscurilor, n acordarea
creditelor;
_ Dezvoltarea asociaiilor financiare, industrial-financiare i financiar investiionale, capabile s atrag mijloace bneti

de la populaie, persoane juridice,

investitori strini, cu acordarea garaniilor cuvenite;

_ Ameliorarea climatului investiional al Republicii Moldova pe calea perfecionrii
legislaiei financiare i a mecanismelor de executare a legilor;
_ Elaborarea unei strategii argumentate i stabilirea, n baza studiului de marketing
bancar, a unui spaiu mai raional de pia;
_ Optimizarea structurii capitalului i a operaiunilor financiare n baza evalurii
raportului u risc- profitabilitate";
_ Valorificarea tehnologiilor informaionale moderne;
_ Asigurarea stabilitii i majorarea lichiditii sistemului bancar cu scopul de a
delimita instituiile viabile de cele "muribunde" majorarea capitalului normativ total
pn la nivelul optimal; mbuntirea calitii activelor; implicarea unor structuri

80

speciale ale statului n lucru cu bncile problematice; efectuarea unui supervising

ct mai rigid;
_

mbuntirea calitii, periodicitii i a relevanei informaiei utilizate de

participanii pe pia pentru a evalua performanele i situaia financiar a instituiilor

bancare.
Dup cum am menionat mai sus, procesul de restructurare bancar este unul
complex, ntrunind o serie de tehnici, care necesit timp pentru implementarea cu
succes i costuri enorme,deaceea este important de a ine cont de urmtoarele:
_ de a se determina corect motivele si consecinele;
_ ca motivele si consecinele sa nu fie apropiate in spaiu si timp;
_ de aceea c aciunile prea energice (inclusiv si reducerea ratelor dobnzii)
condiioneaz efectul contrar ateptrilor;
_ n economie totul se afl in interconexiune, sistemul bancar reprezint doar o paite
a economiei si funcionarea lui este n dependen de muli factori si riscuri care
nemijlocit genereaz ulterior noi probleme.
Fr un sistem bancar contemporan, bine organizat i puternic, este aproape
imposibil de genera o relansare de ncredere a economiei naionale.Acest
imperativ este pus Ia temelia consolidrii sistemului bancar din Republica
Moldova.
Actualmente, la ordinea zilei, st consolidarea acestui sistem, precum i
influena mai activ i rezultativ a lui asupra economiei naionale i integrrii
acesteia n economia Uniunii Europene.

Bibliografie
81

1.Legea Republicii Moldova cu privire la BNM Nr.548 din 21 iulie 1995

2.Legea Republicii Moldova cu privire la instituiile financiare Nr. 550-XIII din 21
iulie 1995
3.Legea Republicii Moldova cu privire la societile pe aciuni Nr. 1134-XIII din
02.04.1997
4.Legea cu privire la aprobarea regulamentului privind poziia valutar deschis a
bncii Nr.126 din 28.11.1999
5.Legea insolvabilitii Nr. 633-XV din 14.11.2001
6.Regulamentul cu privire la autorizarea bncilor Nr.23/09-01 din 15.08.1996
7.Regulamentul cu privire la regimul rezervelor obligatorii din 15.04.2004
8.Regulamentul privind normele de prevenire i combatere a splrii banilor din
11.10.2002
9.Acte Normative Bancare, volumul IV, cartea a doua ,BNM
10. BNM, Sistemul bancar n anul 2006,Buletin trimestrial Nr.4
11.

Berea A. Modernizarea sistemului bancar, Bucureti 2001

12. Berea A. Orientri n activitatea bancar contemporan, Bucureti 2002

13. Brendea C. Evaluarea i garantarea riscului financiar - bancar
14. Bulgac C.-Managementul dezvoltrii sistemului bancar din Republica
Moldova, teza de doctor ASEM
15. Bumachiu

Eugenia-Managementul

financiar

bncile

comerciale,

Chiinu 1999 ,ed.ASEM

16. Cobzari L. Competivitatea bncilor n sistemul bancar concurent, Chiinu
1996, ed.ASEM
17. Coman F. Control i audit bancar, Bucureti 2000
18. Costic I. Politici i tehnici bancare, Bucureti 2004
19. Dimitrov L.,Economica 2006
20. Dimitrov L.-Problemele i factorii de gestiune a riscurilor n managementul
bancar, teza de doctor ASEM

82

21. Dimitrov L.-Caracterul adecvat al capitalului unul din factorii de

minimizare a riscului bancar,Conferina internaional ASEM,2004
22. Enicov I. Esena i etapele dezvoltrii managementului bancar, Economica
1999
23. Enicov I.-Romnia i Republica Moldova: un deceniu de colaborare
24. Grigori C. Activitatea bancar, Chiinu 2006
25. Hurduc N. Optimizarea activitii bancare de reea, Bucureti 2004
26. Lvov I.-Stabilitatea sistemului bancar, Profit 2004,Nr.11
27. Nawaf A.-Redresarea sistemului financiar n condiiile macroecono-mice la
etapa actual,teza de doctor, ASEM
28. Niu I. Managementul riscului bancar, Bucureti 2000
29. Marius Gavrilitea Asigurarea riscurilor operaionale n sistemul bancar.
Tribuna economic Nr.19
30. Mutu S.-Finane, credit, contabilitate,1999
31. Moloag M.- Proiectul Implementarea acordului de Parteneriat i Cooperare
privind serviciile bancare, Chiinu 2002
32. Simpozion tiinific, Strategii i modaliti de intensificare a colabor-rii dintre
Moldova i Romnia n condiiile extinderii UE spre est, 2000
33. Stoica M. Management bancar, Bucureti 2002
34. Talmaci L.-Reformele economice n Republica Moldova i Romnia
35. Tomozei V. Riscuri i instrumente financiare de acoperire, Chiinu 2002
36. www.bnm.md- site-ul oficial al Bncii Naionale a Moldovei
37. www.infotag.md- site-ul oficial al Bnci i Finane, Profit

83