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preocupa por
conocer el valor econmico de los flujos de caja
en un determinado p
unto del
tiempo, ya que como es sabido, el dinero tiene la facilidad de generar ms dinero
o
ms riqueza con el paso del tiempo, porque ste no es gratuito.
Al respecto, el profesor Gutirrez (1998:53) afirma que El capital, siendo un recu
rso
escaso, tiene, como todo factor de produccin, un valor o un costo. El concepto de
valor o costo es relativo y representa simplemente una medida destinada a evalua
r
la prioridad de un recurso dentro del esfuerzo econmico. Esta mayor riqueza est
influenciada por factores de carcter econmico y financiero, tales como la inflacin,
el riesgo, la oportunidad y la liquidez en la economa, entre otros.
Algunos de estos elementos se pueden definir as:
1.1.1. LA INFLACIN
Se trata del crecimiento generalizado y continuo de los precios de lo
s bienes y
servicios de una economa, el fenmeno contrario, es decir la cada generaliza
da y
continua de los mismos precios, se denomina deflacin.
Por lo
y cada
dispone
de
cuentas
e (o
canasta familiar) y un sistema de ponderaciones para promediar las var
iaciones
individuales de los precios de cada artculo constitutivo de esa canasta.
De igual manera se necesita determinar los hbitos de lugar de compra que tienen l
os
hogares del pas, para poder seleccionar los establecimientos donde se l
evantarn
los precios de los bienes y servicios de la canasta para seguimiento de precios.
Y por
ltimo una encuesta de marcas y calidades, para establecer las especific
aciones o
caractersticas de los artculos que hacen parte de la canasta y hacer seguimiento a
l
mismo artculo en la misma fuente, y obtener variaciones puras de preci
os por
artculo y por fuente donde se cotizan.
A partir de esas variaciones individuales de cada artculo en todas las fuentes do
nde
se cotiza, se obtiene un promedio ponderado para actualizar el nivel
bsico de la
estructura, llamado gastos bsicos. Cada nivel superior al gasto bsico se obtiene p
or
promedios ponderados de los componentes, es decir clases de gasto como
agregacin de gastos bsicos, subgrupos como agregacin de clases, grupos de
subgrupos, y finalmente el total por agregacin de grupos. Esto para cada ciudad q
ue
hace parte del marco geogrfico de la investigacin y para el agregado de ciudades,
o nacional, se inicia el ejercicio a partir de los gastos bsicos locale
s como base de
clculo de los gastos bsicos nacionales, despus el proceso es tambin el d
e
agregacin de componentes hasta llegar al total nacional. En ambos casos
trabajando siempre con los nmeros ndice de cada categora
2
.
1
Tomado de la pgina Web del DANE, www.dane.gov.co (17 de mayo de 2008)
2
Tomado de la pgina Web del DANE, www.dane.gov.co (17 de mayo de 2008)
1.1.2. EL RIESGO
Uno de los conceptos bsicos de las finanzas tiene que ver con la rel
acin riesgo
rentabilidad. Por ello, se puede afirmar que a mayor riesgo involucrad
o en la
operacin financiera, mayor ser la Tasa Mnima Requerida de Retorno
3
(TMRR)
que solicite el inversionista. Es decir, existe una ntima relacin entre
la tasa de
inters y el riesgo percibido:
(
2 1
n
i i
n
j j
2 1
)(
) (
) |
| 1 1 ... 1 1
+ + + =
i i
j j
+ + = ...
do en un
momento del tiempo. Es importante resaltar que existe una relacin direc
ta con el
concepto de inversin inicial, tasa de inters y tiempo que dure la oper
acin
financiera, ya que esta integracin permite consolidar la ganancia o int
ers en
trminos monetarios.
Pin I =
As mismo, en la medida en que el capital entregado por un inversionista sea mayor
y que el tiempo que dure la operacin financiera tambin lo sea, ste ped
ir una
mayor tasa de inters que compense su expectativa y su riesgo. Quiere decir, por lo
tanto, que lo que un inversionista exige como cantidad diferencial por el hecho
de no
disponer del dinero ahora cambio de hacerlo dentro de un periodo determi
nado, se
llama inters, cuya magnitud vara de acuerdo a sus expectativas y el riesgo que l
considera
est asumiendo al comprometer sus fondos. Expresado como un
porcentaje, este inters tambin suele llamarse Tasa Mnima requerida de retorno o
Tasa mnima Requerida de Rendimiento (TMRR)... (Garca, 1999: 93).
El inters aplicado en una operacin financiera se puede presentar bajo el concepto
de capitalizacin de inters. En este caso, estaramos hablando de Inters
4
Es lo mismo que decir rendimiento o inters.
OPORTINIDAD
ECONMICA
BIENESTAR
TASA DE INTERS
INFLACIN RIESGO OPORTUNIDAD
INTERS COMPUESTO INTERS SIMPLE
Compuesto, o bajo el concepto de inters simple, el cual no permite la capitalizac
in
de intereses.
Finalmente, se puede concluir que la tasa de inters expresa los factores econmicos
y financieros anteriormente mencionados, y en buena medida este elemento define
la
cantidad de inters a ganar o cobrar en una operacin financiera.
1.2. CIFRAS O CANTIDADES EQUIVALENTES
Con la Matemtica Financiera se busca entonces, encontrar que dos cifras diferente
s,
ubicadas en distintos puntos de tiempo, tengan el mismo efecto econmico
(poder
un individuo
Es decir,
que el inters es el concepto que permite que dos cantidad
es sean
equivalentes entre s, a pesar de encontrarse
ubicadas en diferentes p
untos del
tiempo.
Decisiones
Decisiones
Decisiones
Decisiones
de
de
de
de
consumo y ahorro
inversin
financiamiento
administracin del riesgo
Mientras que las decisiones financieras que deben tomar las empresas h
acen
alusin a tres tipos fundamentales:
- Decisiones relativas al presupuesto de capital
- Decisiones de financiamiento
- Decisiones relativas al capital de trabajo
La
La
La
La
calculadora
calculadora
calculadora
calculadora
bsica o estndar
cientfica
graficadora
financiera
5
Se recomienda al estudiante leer el manual de su calculadora para comprender la
manera de
introducir operaciones matemticas en ella.
6
Si desea profundizar sobre el tema de las calculadoras puede hacerlo
en el libro
Matemticas Financieras de Hctor M. Vidaurri Aguirre, segunda edicin. Editorial Thom
son
Learning. Mxico, 2001. Pginas 1-22.
1.5. LAS FRMULAS ALGEBRAICAS AL SERVICIO DE LA MATEMTICA
FINANCIERA
Al inicio las operaciones financieras que trataban el tema de la mate
mtica
financiera
se realizaban mediante clculos dispendiosos al tener que re
alizar las
operaciones de forma consecutiva con el fin de hallar el valor equivalente, ya q
ue no
exista una mecnica (formulas) que permitieran simplificar las operaciones.
Es por
esta razn que ...hace muchos aos, acadmicos estudiosos de las Matemticas
Financieras (MF), disearon una serie de frmulas denominadas formulas de
matemticas financieras cuyo propsito es permitir el clculo de
valores
equivalentes en diferentes momentos del tiempo, por lo que tambin se l
es
denomina formulas de equivalencia (Garca, 1999: 95).
Estas frmulas permiten calcular entonces, valores equivalentes ubicados e
n
diferentes partes del tiempo, tanto para operaciones de inters simple c
omo de
inters compuesto.
Gracias a estas frmulas y antes de aparecer las calcu
ladoras
sofisticadas y los sistemas computacionales, se logr construir las tablas de inte
rs
Se puede apreciar claramente que el ingreso inicial del deudor, es un egreso par
a el
prestamista; mientras que el egreso final del deudor, es un ingreso p
ara el
prestamista.
Finalmente, es importante mencionar que existen diferentes maneras de representa
r
la grfica cuando esta es infinita o cuando el nmero de periodos es muy amplio, se
procede de diferentes maneras, pero lo nico que se mantiene estndar,
es la
forma de ubicar los flujos, de tal manera que los ingresos son flechas ubicadas
en la
parte superior de la recta, mientras que los egresos en la parte inferior de la
misma.
Algunos ejemplos de esta representacin son:
1.7. EL PORCENTAJE
El porcentaje es la forma de expresar la tasa de inters cobrada en u
na operacin
financiera, esta
forma tambin se le conoce con el nombre de valor p
orcentual o
relativo.
Es importante aclarar que la expresin relativa o porcentual de la tasa de inters
no
puede ser utilizado de manera directa en las ecuaciones, es por ello, que se de
be
expresar la tasa de inters en forma decimal o en valores absolutos, l
o cual se
obtiene al dividir el valor porcentual entre 100. Es decir:
11
Bimensual y bimestral son palabras con significado completamente distinto. Bime
nsual es
lo que sucede u ocurre dos veces al mes, y bimestral, lo que sucede
u ocurre cada dos
meses.
Una revista bimensual sale veinticuatro veces al ao, mientras que una bimestral s
ale seis
veces al ao. La confusin cuando se da, puede ser grave. Imagnese usted
una clusula
contractual en que los firmantes se comprometan a cobrar y pagar un milln de dlare
s en
forma bimensual, cuando lo que se pretenda era que lo hicieran en for
ma bimestral. El
milln se convierte en cuatro millones. Escrito por Fernando vila.
Dgalo
sin errores.
Bogot, Editorial Norma, 2002. Tomado el 17 de mayo en
http://ftp.eia.edu.co/Sitios%20Web/Fluidos/lecturas/esquina/2_Bimensual.pdf
1 Ao
12 Meses
6 Bimestres
4 Trimestres
3 Cuatrimestres
2 Semestres
1 Semestre
180 Das
24 Semanas
12 Quincenas
6 Meses
3 Bimestres
2 Trimestres
1,5 Cuatrimestres
0,5 Aos
1 Trimestre
90 Das
12 Semanas
6 Quincenas
3 Meses
1,5 Bimestres
0,75 Cuatrimestres
0,5 Semestres
0,25 Aos
1 Bimestre
8 Semanas
4 Quincenas
2 Meses
0,66 Trimestres
0,5 Cuatrimestres
0,3333 Semestres
0,166666 Aos
60 Das
1.9. CLCULO DEL TIEMPO DE UNA INVERSIN EN DAS (FRACCIN DE
AO)
12
Es comn que el tiempo de una operacin financiera transcurra entre das (
fraccin
de ao), es decir, se tendra que calcular
el tiempo en nmero de das e
ntre dos
fechas; por esta razn, resulta importante presentar la forma para poder
obtener
dicho clculo, el cual se puede hacer de dos maneras:
- Tiempo Aproximado o Mtodo Abreviado
- Tiempo Exacto o Real
1.9.1. TIEMPO APROXIMADO O MTODO ABREVIADO
Clculo utilizado para simplificar las operaciones financieras y comercial
es, ya que
estima que cada mes del ao contempla 30 das, as mismo, considera que e
l ao
tiene 12 meses o en su defecto 360 das; de esta manera se facilitan los clculos al
permitir un gran nmero de simplificaciones
13
sin la utilizacin de la calculadora o el
computador.
Es decir que:
12
Es posible que se presenten diferencias entre el inters calculado por
un deudor y por el
acreedor, por efecto de la irregularidades del calendario, ya que los
meses
de este, no
contienen el mismo nmero de das (febrero 28 das, marzo 31 das, abril 30 das, etc.)
13
360 tiene los siguientes divisores: 2, 3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 12, 15, 18, 20, 24
, 30, 36, 40, 45,
60, 72, 90, 120, 180 y 360.
MES DAS
Enero 30
Febrero 30
Marzo 30
Abril 30
Mayo 30
Junio 30
Julio 30
Agosto 30
Septiembre 30
Octubre 30
Noviembre 30
Diciembre 30
Ejemplo 1
Calcule los das transcurridos entre el
20 de agosto de 2005 hasta e
l 31 de
diciembre del mismo ao. Utilice el mtodo abreviado.
Solucin:
TIEMPO
Del 20
Del 20
Del 20
Del 20
Del 20
Ejemplo 2
Determine los das aproximados que han transcurrido desde el 20 de junio de 2004 a
l
31 de octubre de 2007
Solucin
TIEMPO
Del 20
Del 20
Del 20
Del 20
Del 20
Del 20
Al intentar realizar la
tra que,
tanto en la columna
el
sustraendo, por ello
el fin de
sumarle su equivalencia
Interpretacin
Los das transcurridos de forma aproximada entre el 30 de septiembre de 2004 y el
5
de junio de 2005 son 965 das.
Ejemplo 4
Calcule los das transcurridos en forma aproximada en nueve (9) meses
das 270 Meses Nueve
das 30 meses
9 Meses Nueve
=
=
Interpretacin
Los das transcurridos de forma aproximada en nueve (9) meses, corresponde a 270
das.
Ejemplo 5
Calcule los das transcurridos en forma aproximada desde el 2 de enero
al 2 de
noviembre del mismo ao.
Solucin
Entre el 2 de enero al 2 de noviembre del mismo ao existen 10 meses:
das 300 Meses Nueve
das 30 meses 10 Meses Diez
=
=
Interpretacin
Los das transcurridos de forma aproximada desde el 2 de enero al 2 de noviembre
del mismo ao, corresponde a 300 das.
1.9.2. TIEMPO EXACTO O REAL
Utilizando esta forma, se puede obtener realmente los das transcurridos
entre dos
fechas distintas, considerando precisamente meses no slo de 30 (como lo hace el
aproximado), sino tambin meses 31, 28 o 29 das
14
dependiendo el intervalo de
tiempo analizado (meses).
Para la estimacin del tiempo exacto en das, se pueden utilizar diferentes medios
para su clculo:
14
Un ao tiene: Enero 31 das, Febrero 28 das (29 das con ao bisiesto), Marzo 31 das,
Abril 30 das, Mayo 31 das, Junio 30 das, Julio 31 das, Agosto 31 das,
Septiembre 30
das, Octubre 31 das, Noviembre 30 das, Diciembre 31 das.
1. Uso del Excel
2. Uso de calculadoras financieras: Hewlett Packard (referencias 19BII, 17BII),
Cassio, entre otras marcas y referencias
3. Utilizando un almanaque o calendario: si se cuenta la salida no se cuenta la
llegada o caso contrario
15
.
4. Tablas de Das: en el texto se presentan dos tablas para su clculo.
Con los dos primeros medios, se puede llegar a estimar tiempo real i
ncluyendo el
da de ms cuando es un ao bisiesto. Mientras, con los dos ltimos, se ca
e en el
error de no considerar el da de ms cuando es un ao bisiesto
16
.
En el presente texto se explicar el tema a partir de dos tablas de das:
- Tabla de das nmero uno
- Tabla de das nmero dos
Tabla de
das nmero uno: es presentada
y utilizada por el Profesor
Guillermo
Baca Currea en sus textos Ingeniera Econmica y las Matemticas Financieras
y
los Sistemas:
15
Si se obtiene un prstamo de
$ 100 hoy y se devuelve maana, el in
versionista slo ha
utilizado los recursos por
espacio de un da y no por espacio de do
s das. En su libro
Manual de Matemticas Financieras escrito por Justin H. Moore en 1963,
se dice
textualmente, ...En justicia, debera pagar inters slo por un da. En reali
dad, esa es la
costumbre entre los banqueros y hombres de negocios de los Estados Unidos e
Inglaterra.
En estos dos pases, para determinar la duracin del perodo de un prstamo, se excluye
el
primer da y se incluye el ltimo. En la antigua Roma se incluan el primero y el ltimo
da,
esto es, los das terminales, costumbre que sigue usndose todava en Franc
ia, Holanda y
algunos otros pases.
As, para un prstamo hecho el 6 de enero y que vence el 29 del mismo
mes, se cargara
inters por 23 das en Estados Unidos, pero en Francia se cargara por 24 das.
Fijacin dela fecha del vencimiento: La fecha en que vence un prstamo se fija basndo
se
en la forma en que est redactada la obligacin.
Por ejemplo, si en una transaccin de fecha de 5 de septiembre un deudor se compr
omete a
devolver el prstamo a los cuatro meses, habr que entregar el dinero el 5 de enero.
Por otro lado, si otro prstamo contratado el 5 de septiembre
ha de
durar por acuerdo
mutuo 120 das, la devolucin habr de hacerse el 3 de enero. En este segundo ejempl
o se
cuanta el nmero exacto de das, porque el tiempo se ha expresado en das.(pgina 11).
El profesor Lincoyn Portus Govinden en su texto de Matemticas Financiera
s (cuarta
edicin de 1998) con relacin al tema afirma Si la fecha terminal corresp
onde a un da
festivo, el sistema local indicar si el pago debe recibirse el primer da hbil sigui
ente, sin
contar das adicionales para el cobro de intereses.
(pgina 20)
16
Este texto, slo considerar aos de 365 das con el fin de utilizar las tablas de das,
que
no consideran como ya se dijo el da de ms cuando es ao bisiesto. El lector, debe re
cordar
que cada cuatro aos, es un ao bisiesto. Ejemplo: ao 1996, ao 2000, ao 2004, ao 2008,
etc.
Da Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Da
1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335 1
2 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336 2
3 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337 3
4 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338 4
5 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339 5
6 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340 6
7 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341 7
8 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342 8
9 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343 9
10 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344 10
11 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345 11
12 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346 12
13 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347 13
14 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348 14
15 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349 15
16 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350 16
17 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351 17
18 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352 18
19 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353 19
20 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354 20
21 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355 21
22 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356 22
23 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357 23
24 24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358 24
25 25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359 25
26 26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360 26
27 27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361 27
28 28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362 28
29 29 - 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363 29
30 30 - 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364 30
31 31 - 90 - 151 - 212 243 - 304 - 365 31
* Para ao bisiesto, se adiciona un da ms a partir del 1 de marzo
FUENTE: Baca Currea, Guillermo (2002a). Ingeniera Econmica. Pgina 375.
En la anterior tabla no se incluye el da inicial; para su utilizacin, se deben s
eguir
las siguientes reglas:
a) Para obtener el nmero exacto de das en un mismo ao, se debe ubicar el
da de la primera fecha en la columna DIA, posteriormente, se ubica el
mes
de esta fecha en la columna MES que corresponda, buscando el punto de
interseccin entre el DIA y el MES. Igual procedimiento se realiza con
la
segunda fecha, para proceder finalmente, a efectuar la diferencia entre
los
dos valores obtenidos en la interseccin, ubicando como minuendo el mayor
valor (que corresponde a la segunda cifra).
b) Para calcular el nmero de exacto de das trascurridos entre varios aos
17
, se
debe ubicar el da de la primera fecha en la columna DIA, posteriormente, se
18 DE FEBRERO 2004 49
DIFERENCIA 81
20
DAS
18
Recuerde que se debe de tomar como minuendo la mayor cifra encontra
da en la tabla,
para este caso 268 20 = 248 das.
19
La tabla de das no considera en su clculo aos bisiestos como lo es el ao 2004, por
esta
razn los das obtenidos con el uso de la tabla son de 280 das y no de 281 das como es
la
realidad.
20
La tabla de das no considera en su clculo aos bisiestos como lo es el ao 2004, por
esta
razn los das obtenidos con el uso de la tabla son de 81 das y no de
82 das como es la
realidad.
Ejemplo 10
22 de junio de 2004 al 30 de mayo de 2005
FECHAS CIFRA DE LA TABLA
31 DE DICIEMBRE 2004 365
22 DE JUNIO DE 2004 173
DIFERENCIA 192 DAS
30 DE MAYO DE 2005 150
21
ADICIN 342 DAS
Ejemplo 11
20 de agosto de 2004 al 20 de enero de 2008
FECHAS CIFRA DE LA TABLA
31 DE DICIEMBRE 2004 365
20 DE AGOSTO DE 2004 232
DIFERENCIA 133 DAS
AO 2005 365
AO 2006 365
AO 2007 365
20 DE ENERO DE 2008 20
ADICIN 1248 DAS
Tabla de das nmero dos: Es presentada por el Profesor Moore, en su ob
ra
Manual de Matemticas Financieras (1963), y la denomina nmero exacto de
das en la duracin de un prstamo
Desde
cualquier da
Al mismo da del prximo
Ene. Feb. Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Enero 365 31 59 90 120 151 181 212 243 273 304 334
Febrero 334 365 28 59 89 120 150 181 212 242 273 303
Marzo 306 337 365 31 61 92 122 153 184 214 245 275
21
Valor registrado en la tabla en la interseccin DIA MES.
Abril 275 306 334 365 30 61 91 122 153 183 214 244
Mayo 245 276 304 335 365 31 61 92 123 153 184 214
Junio 214 245 273 304 334 365 30 61 92 122 153 183
Julio 184 215 243 274 304 335 365 31 62 92 123 153
Agosto 153 184 212 243 273 304 334 365 31 61 92 122
Septiembre 122 153 181 212 242 273 303 334 365 30 61 91
Octubre 92 123 151 182 212 243 273 304 335 365 31 61
Noviembre 61 92 120 151 181 212 242 273 304 334 365 30
Diciembre 31 62 90 121 151 182 212 243 274 304 335 365
FUENTE: Moore Justin H. (1963) Manual de Matemticas Financieras. Pgina 15.
En la anterior tabla no se incluye el da inicial.
De acuerdo con Moore (1963:15-16) para emplear la tabla anterior se deben seguir
las siguientes reglas:
a) Para obtener el nmero exacto de das comprendidos entre cualquier fecha
de un mes y la misma de cualquier otro mes, hllese el nmero de la tabla
situando en la columna
encabezada por el mes terminal y en la lnea
horizontal correspondiente al nombre del mes inicial.
b) Cuando el nmero del da del mes terminal es mayor que el nmero del da
del mes inicial, hllese en la tabla el nmero que corresponde al nmero de
das comprendidos entre las mismas fechas de los dos meses, como en el
caso (a), y smesele la diferencia entre el nmero del da del mes terminal y
el del mes inicial.
c) Cuando el nmero del da del mes inicial es mayor que el del da del
mes
terminal, hllese el nmero de la tabla que corresponde al nmero de das
comprendidos entre las mismas fechas de los dos meses, como en el caso
(a), y rstesele la diferencia entre el nmero del da del mes inicial y el
del
mes terminal.
d) Siempre que en la duracin de un prstamo est incluido el 29 de febrero de
un ao bisiesto, procdase para hallar el nmero exacto de das en la forma
que se ha descrito en los tres prrafos que anteceden y adase 1 al
resultado.
Encontrar el nmero exacto de das para los siguientes casos
22
, utilizando la
anterior tabla:
Ejemplo 12
20 de enero de 2005 al 25 de septiembre de 2005
NMERO DE
LA TABLA
DA MES
TERMINAL (DMT)
DA MES INICIAL
(DMI)
DMT - DMI NMERO EXACTO
DE DAS
23
243 25 20 5 248
Ejemplo 13
28 de junio de 2005 al 12 de septiembre de 2005
NMERO DE
LA TABLA
DA MES
TERMINAL (DMT)
DA MES INICIAL
(DMI)
DMT - DMI NMERO EXACTO
DE DAS
92 12 28 -16 76
Ejemplo 14
8 de enero de 2004 al 15 0ctubre de 2004
NMERO
DE LA
TABLA
DA MES
TERMINAL
(DMT)
DA MES
INICIAL
(DMI)
DMT - DMI DIA AO
BISIESTO
NMERO
EXACTO DE
DAS
273 15 8 7 1 281
24
Ejemplo 14
18 de febrero de 2004 al 10 mayo de 2004
NMERO
DE LA
DA MES
TERMINAL
DA MES
INICIAL
DMT - DMI DIA AO
BISIESTO
NMERO
EXACTO DE
22
Los ejemplos presentados son los mismos desarrollados con la Tabla de Das Nmero U
no
(ejemplo 6, 7, 8, 9, 10, 11).
23
La fecha focal se representa grficamente por una lnea de trazos y por las letras f
f
y es la fecha en que debe hacerse la igualdad entre ingresos y egre
sos. La
25
Nmero de la tabla + (DMT DMI) = Nmero exacto de das, 89 +(- 8)= 81
26
Ms 3 aos comprendidos entre el 20 de enero de 2005 a 20 de enero
de 2008, que
equivalen a 1.095 das (365 das x 3 aos).
ubicacin de la fecha focal no altera la respuesta final
27
, por tal motivo la ubicacin de
la fecha se deja a libre eleccin de la persona que va a resolver el
problema. En
inters simple, la posicin de la fecha focal si causa variacin en la respuesta final
y
por esta razn normalmente es el acreedor quien decide donde ubicarla. (
Baca,
2002a:31).
De la anterior grfica se puede concluir que tanto los ingresos y egresos estn sien
do
comparados en el punto seis (6)
Ingresos
Egresos
27
Siempre y cuando se estn analizando operaciones de inters compuesto.
cantidades econmicas.
Significa ubicacin de la fecha focal.
Significa el criterio a tener presente a la
hora de construir la ecuacin
De las dos grficas anteriores se puede concluir que las cantidades que
se
encuentren inicialmente en el punto establecido como fecha focal, no r
equieren
moverse, por encontrarse en el punto de comparacin (fecha focal)
ecuaciones de valor.
La ecuacin de valor es un procedimiento matemtico pero a la vez financiero que
permite transportar por medio de una ecuacin (construida bajo la lgica financiera
y
matemtica) los diferentes flujos de una operacin financiera a un punto de la recta
con el fin de realizar una igualdad entre las cantidades analizadas, permitiend
o de
esta manera comparar las cifras; dicho punto se denomina fecha focal
o fecha de
valuacin (ff).
El profesor Vidaurri (2001:168) afirma que
La ecuacin de valor
se b
asa en el
hecho de que el dinero tiene un valor que depende del tiempo. El valor futuro de
una
cantidad invertida o prestada es mayor que su valor presente debido a los intere
ses
que gana. Inversamente, el valor actual de una cantidad de dinero es menor que
su
valor futuro debido al descuento racional que sufre. Por tal motivo,
dos o ms
cantidades de dinero no se pueden sumar mientras no se hallan trasladado todas a
una fecha de comparacin (fecha focal).
Finalmente se puede concluir que el juego de la matemtica financiera c
onsiste en
movilizar los flujos de caja de izquierda a derecha con el fin de e
stablecerlos en el
mismo punto de anlisis, conocido como fecha focal. Para mover las cantidades en
la recta se utiliza el concepto de inters simple o el de inters compuesto.
36% y 5 aos,
3% mensual y 60 meses,
9% trimestral y 20 trimestres,
18% Semestral y 10 Semestres, etc.
1. Leer y comprender el
enunciado
2. Extraer los datos o
variables que nos dan
2.1
VP,
2.2
VP,
Variables Conocidas:
VF, R, G, K, I, n, i
Variables Desconocidas:
VF, R, G, K, I, n, i
3. Elaborar la grfica de
la operacin financiera
3.1 Los ingresos en la parte
superior
3.2 Los egresos en la parte
inferior
5. Construir la ecuacin
que refleje la situacin
planteada en la grfica
5.1 Inters Simple
5.2 Inters Compuesto
i / 100
6. Convertir la tasa de
inters en trminos
absolutos o decimales
Tasa de
Inters
Plazo o
Tiempo
Mensual Meses
Trimestral Trimestre
Semestral Semestres
Anual Aos
7. Hacer coincidir el
periodo de aplicacin de
la tasa de inters y el
plazo de liquidacin de la
operacin financiera
8. Realizar la Conversin
de Tasas de Inters
8.1 Conversin o equivalencia
de tasas en inters simple
8.2 Conversin o equivalencia
problema
26. Cmo se debe incorporar la tasa de inters en las formulas de
matemticas financieras?
27. Qu se entiende por tiempo aproximado?
28. Qu se entiende por tipo exacto?
29. Qu es bimestral y bimensual?
30. Defina fecha focal y presente su importancia en la solucin de un ejercicio
31. La fecha focal puede estar ubicada en cualquier punto de la operac
in
financiera cuando se trabaja bajo el concepto de inters compuesto?
32. La fecha focal puede estar ubicada en cualquier punto de la operac
in
financiera cuando se trabaja bajo el concepto de inters simple?
33. Cul es la relacin existente entre periodo y tasa de inters?
34. Presente la secuencia a seguir en el momento de plantear y solucionar una
operacin financiera
1.14. EJERCICIOS
1.
a.
b.
c.
d.