Diez trucos para pagar

menos impuestos por sus

ahorros

Guas realizadas por Asesores financieros

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

ndice de contenidos
1. Beneficios que le aportar esta gua

2. Cmo funciona el IRPF

3. Cuntos impuestos paga por cada producto de ahorro

Cuentas corrientes

Depsitos

Fondos de inversin

Fondos cotizados o ETF

Acciones

Dividendos

Letras del tesoro y renta fija

PIAS

Planes de pensiones y PPA

Planes de pensiones versus Fondos de inversin

4. Diez trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Beneficios que le aportar esta gua

Esta gua le ensear cmo pagar menos impuestos por sus ahorros,
optimizando el uso de productos de ahorros y aprovechando los cambios que se
avecinan con la reforma fiscal.

En la primera parte le explicamos cmo funciona el IRPF y la fiscalidad asociada

a cada producto de ahorro. Esta informacin es clave para optimizar sus
inversiones a medio y largo plazo.

En el ltimo captulo nos centramos en los trucos que puede poner en

prctica hoy mismo para pagar menos impuestos.

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Jos Manuel Garca Roln

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Cmo funciona el IRPF

Todos estamos acostumbrados a or hablar de rentas del trabajo. De hecho,
despus de los datos personales, lo primero que el Programa Padre solicita es
nuestro salario. Pero la declaracin de la renta no se compone slo del sueldo.
El actual IRPF se caracteriza por su estructura dual, ya que la totalidad de rentas
obtenidas por el contribuyente han de clasificarse, a efectos tributarios, en dos
grandes bloques: la renta general y la del ahorro. Es decir, afecta a todo el dinero
que ingresa o genera una persona a lo largo de los 12 meses que van del 1 de
enero a 31 de diciembre y que componen el ejercicio fiscal. Por eso mismo,
frente a las rentas del trabajo, se sitan las rentas del ahorro, que incluyen las
ganancias generadas por nuestros ahorros y otras plusvalas, como por ejemplo
la venta de una casa.

Las rentas del ahorro y del capital condicionan la mayor parte de las inversiones,
aunque debido a la complejidad del mundo financiero, hay algunas que se
quedan fuera de esta clasificacin. Las ms reseables son los planes de
pensiones y los PPA o Planes de Previsin Asegurado; con todo, de su fiscalidad,
como de la de otros productos de ahorro e inversin, hablaremos ms adelante.

En este punto, y aunque slo sea por cuestiones tcnicas, conviene diferenciar
entre lo que se denominan rendimientos de capital mobiliario y ganancias y
prdidas patrimoniales, aunque despus ambos se integren en la base imponible
del ahorro (con algunas pequeas excepciones).

Los rendimientos del capital mobiliario se refieren, por ejemplo, a los intereses
provenientes de cuentas corrientes, deuda pblica o privada o contratos de
seguros de vida, por poner un caso. Por su parte, las ganancias y prdidas
patrimoniales tienen que ver con la transmisin de elementos, es decir, con la
compra y venta de acciones e incluso de una vivienda. Para que haya una
ganancia o prdida deber darse la transmisin de un bien.

El siguiente cuadro, sacado directamente del Manual de la renta que todos los
aos edita Hacienda, resume la situacin en todo aquello que se refiere a las
inversiones y ahorros que pueden colocarse en cada grupo y a cmo despus
todos ellos se integran en el rdito conocido como renta del ahorro.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Y de forma ms detallada, stos seran los rendimientos de capital mobiliario

que pasaran a integrarse en la base del ahorro.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Cmo se integran rendimientos y ganancias

Todas las inversiones pasan por la caja de Hacienda (prcticamente sin
excepcin), pero no todas se computan de la misma forma. En el caso de los
rendimientos de capital, se toma el rendimiento ntegro y se restan los gastos
deducibles, lo que nos dar el rendimiento neto, al que finalmente se le aplicarn
las reducciones que permita la Ley de IRPF.

En el caso de las ganancias patrimoniales, el clculo es algo diferente, si bien

sigue un esquema similar, slo que aplicado a una compra venta. Para ello se
toma el precio por el que se ha vendido el bien y se resta el valor de compra. La
diferencia es la ganancia o prdida patrimonial. El siguiente cuadro, en concreto
referente a un caso de vivienda, nos sirve para resumir la situacin:

Bsicamente se toma el precio de venta, se restan los impuestos y tributos

pagados durante sta y a esa cifra se le resta el valor de compra, que incluye
tanto el dinero que se pag por el bien como los gastos y tributos. La situacin
se puede complicar algo ms si atendemos a las acciones, pero el modus
operandi seguir siendo similar.

A continuacin ya slo habr que juntar por un lado las rentas mobiliarias y por
otro las ganancias patrimoniales y compensar prdidas con ganancias siempre
que stas se hayan producido en el mismo periodo de tiempo en el caso de las
ganancias patrimoniales.

Esto, un tecnicismo en apariencia, se traduce fcilmente: si hemos ganado

10.000 euros invirtiendo en los fondos A, B y C, pero hemos perdido 3.000 con
el fondo D, slo pagaremos impuestos por la diferencia entre ambos, es decir,
por 7.000 euros. Ahora perctese usted de que esto no se hace nicamente con
los fondos, sino con todos sus ahorros.

La ventaja radica en que, adems, si el saldo es negativo, es decir, si ha perdido

usted dinero con sus ahorros a lo largo de un ao, podr compensarlo con las
ganancias de los cuatro ejercicios siguientes. De esta forma, si en 2013

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

hubiera perdido usted 1.000 euros pero en 2014 ganado 3.000 euros, podra
restar a esos 3.000 euros los 1.000 que perdi en 2014.

Es as como se integran y compensan las rentas en la base imponible del ahorro.

Sobre la cifra resultante es sobre la que habr usted de pagar impuestos en

funcin de los tipos del ahorro vigentes en cada momento. Tenga en cuenta que
si Hacienda ya le ha retenido parte del dinero, como hace, por ejemplo, con el
rendimiento de los fondos de inversin, se es un capital que usted ya ha
adelantado.

En este momento pagar usted impuestos por sus ahorros atendiendo a los tres
tramos establecidos en funcin del dinero que haya obtenido, tramos que son
los siguientes:

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

El funcionamiento de esta tabla es sencillo, pero siempre resulta ms

conveniente verlo a travs de un ejemplo concreto. Imagnese usted que ha
obtenido 50.000 euros por sus ahorros. Podra pensar que este dinero tributar
al 27% y por lo tanto Hacienda se quedar con 13.500 euros. Nada ms lejos
de la realidad! La tabla se aplica de forma progresiva.

La interpretacin correcta es la siguiente: por los primeros 6.000 euros pagar

usted 1.260 euros en impuestos o un 21%; por la cantidad que va de los 6.000
euros a los 24.000 euros (18.000 euros) pagar 4.500 euros o un 25%; y por el
dinero restante, los 26.000 euros que quedan hasta sumar los 50.000, pagar
7.020 euros. En total, la factura fiscal ser de 12.780 euros. Como ver, hay
mucha diferencia.

La reforma fiscal que entra en vigor el 1 de enero de 2015 modifica

sustancialmente los tramos del ahorro, que adems vuelven a cambiar
en 2016. Esta es su composicin para el prximo ao.

Existe una excepcin en el caso de las ganancias patrimoniales. Y es que,

favoreciendo la lucha contra la especulacin financiera, se establecieron dos
periodos a la hora de computar y de compensar prdidas y ganancias. En
concreto, se diferencian las ganancias que surgen cuando se ha comprado y
vendido el activo en menos de un ao y cuando se supera este plazo. Si ocurre
lo segundo, estas ganancias o prdidas tributarn conforme a los tipos del
ahorro.

Para las ganancias y prdidas generadas en un periodo inferior, se utilizar el

tipo marginal del contribuyente. Es decir, se acudir a las tablas de IRPF, las que
se aplican sobre las rentas del trabajo y la renta en general, siendo stas las que
se apliquen.

TRAMO IRPF 2014:

Base Imponible Tipo a aplicar

Desde Hasta 2014
0 17.707,20 24,75%

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

17.707,20 33.007,20 30%

33.007.20 53.407,20 40%
53.407,20 120.000,20 47%
120.000,20 175.000,20 49%
175.000,20 300.000,20 51%
300.000,20 52%

Esta distincin desaparece con la reforma fiscal del 2015, de modo que todas las
ganancias y prdidas patrimoniales pasan a tributar igual independientemente
de su plazo de generacin y del tipo de activo.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Cuntos impuestos paga por cada

producto de ahorro
Aunque las rentas del ahorro aglutinan la mayor parte de los productos
financieros, finalmente muchos de ellos cuentan con normas especiales que
resulta conveniente conocer. Si algo caracteriza a los impuestos es que no resulta
sencillo desentramar sus mecanismos, sujetos a diversas interpretaciones, por
lo que existen multitud de casos concretos donde la norma puede llegar a
retorcerse ms de lo que pensamos. Sin embargo, esto no afectar a la mayora
de ahorradores, as como tampoco a la mayora de productos. En general, la
tributacin de los productos de ahorro ms habituales es mucho ms sencilla de
lo que pudiera usted pensar.

Conocer cuntos impuestos paga usted con cada producto es la mejor frmula
para que el resultado de la declaracin de la renta se ajuste a lo que usted busca
y no a lo que Hacienda desea. Vamos a repasar cules son las inversiones ms
habituales para partir con ventaja en la lucha con Hacienda.

Cuentas Corrientes
Qu son y cmo funcionan

Si hay un producto financiero que se pueda considerar imprescindible para la

vida moderna, ste es la cuenta corriente. Es donde se ingresan las nminas y
dems rentas, pero tambin donde domiciliamos recibos y otro tipo de gastos.
Una cuenta corriente o cuenta a la vista, no es sino un producto diseado para
depositar el dinero que vamos a necesitar en nuestro da a da.

Cmo tributan

Saba usted que tambin paga impuestos por el dinero que generan sus cuentas
corrientes? As es. De hecho, en la carta o correo electrnico que su banco le
remite todos los aos bajo el membrete de Informacin Fiscal, aparecen los
datos sobre los intereses que usted ha ganado con el dinero de sus cuentas. Por
suerte no tiene usted que preocuparse: con rendimientos cercanos al 0%
seguramente no habr ganado mucho dinero.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

No obstante, debe saber que los regalos por domiciliar la nmina s que tributan
y que, por suerte, lo hacen como la cuenta corriente. En este caso se considera
que se ha generado una plusvala por el valor del regalo, plusvala que su banco
deber indicar en la carta de Informacin Fiscal. Este dinero se sumar al resto
de rentas del ahorro para tributar en las bases del ahorro, que para el ejercicio
2014 son las siguientes.

Y con la reforma fiscal?

La fiscalidad de las cuentas corrientes no cambia de forma sustancial con la

llegada de la reforma fiscal. De hecho, mantiene sus mismos atributos y slo
varan los tipos de tributacin, que en realidad son aplicables al conjunto de
rentas y que sern los siguientes en 2015 y 2016.

Depsitos
Cmo funcionan

Los depsitos son probablemente el producto de inversin ms sencillo y bsico

junto con las cuentas corrientes. Su funcionamiento es muy fcil: el ahorrador
deposita un dinero en el banco para que ste lo guarde durante un plazo fijo de
tiempo, previamente pactado a cambio de un inters que tambin se ha

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

acordado de antemano. Una vez vence el plazo, el banco entrega el dinero al

ahorrador junto con los intereses pactados. Es como un prstamo de un nico
plazo, slo que en este caso es el ahorrador quien le presta el dinero al banco a
cambio de un tipo de inters, y el dinero pasa a formar parte del pasivo del
Banco. Despus todo ello se podr ya complicar con depsitos estructurados
donde parte del beneficio est supeditado a la marcha de una cesta de acciones
o a lo que est referenciado, pero ni su funcionamiento bsico ni su fiscalidad
cambian.

Cmo tributan

La fiscalidad es casi tan sencilla como su funcionamiento. Los beneficios tributan

como rendimientos de capital y se suman al resto de rentas del ahorro y tras
compensar gastos, prdidas y ganancias pasan el filtro de los tramos de las
rentas del ahorro. (En la renta de 2014 solo se pueden compensar los
rendimientos de los depsitos con prdidas de productos homogneos, tipo
bonos cuentas corrientes o dividendos).
Para asegurarse parte del pago de impuestos, el banco incluir una retencin de
IRPF del 21% sobre los beneficios en 2014. Cada vez que contratemos un nuevo
depsito y ste venza, habr que pagar impuestos por l y el banco nos retendr
parte de los beneficios. (Cuando el depsito paga los intereses generados en la
cuenta corriente -mensual, trimestral, semestral, ect.- y no al vencimiento, cada
vez que se ingresa en cuenta corriente tributa).

Y con la reforma fiscal?

La fiscalidad bsica de los depsitos no cambiar en 2015 y 2016. Se seguir

pagando impuestos por los beneficios generados aunque lo harn a unos tipos
diferentes, un poco ms reducidos en 2015 y posteriormente en 2016:

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Fondos de inversin
Qu son y cmo funcionan

Los fondos de inversin se han convertido por derecho propio en uno de los
productos ms reclamados por los ahorradores. Es un patrimonio sin
personalidad jurdica. Por ello, existe una sociedad gestora que gestiona sus
activos y ejerce todas las funciones de administracin y representacin.
Tambin debe intervenir una entidad financiera, que acta como depositaria
del patrimonio del fondo. La sociedad gestora invierte todo el dinero aportado
por los ahorradores (partcipes) en distintos activos financieros (renta fija,
renta variable, derivados, depsitos bancarios...), que constituyen el
patrimonio del fondo. La evolucin de dichos activos en los mercados de
valores determinar la obtencin de unos resultados (positivos o negativos),
que se asignarn a los partcipes segn la proporcin que represente su
inversin sobre el total del patrimonio del fondo. Esto le permite al cliente
acceder a una cartera en teora bien diversificada de activos comprando
un solo producto. Piense usted en todas las acciones y bonos que tendra que
comprar y el dinero que esto le supondra si quisiese hacer una distribucin de
activos parecida. Muchos millones de euros seguramente. El fondo permite
diversificar riesgos sin tener que realizar grandes inversiones.

Cmo tributan

Los fondos de inversin se integran junto con el resto de rentas del ahorro; para
ello se tienen en cuenta, por un lado, las ganancias que han generado, y por
otro, las prdidas. A partir de ah, tributarn dentro de los mismos tipos del
ahorro que el resto de productos financieros, que en 2014 son los siguientes:

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Sin embargo, los fondos de inversin cuentan con un as en la manga en trminos

fiscales frente a otros activos como las acciones o los depsitos, por poner un
ejemplo. El traspaso entre fondos est exento de tributar. Qu quiere decir esto:
pues que no habr que pagar impuestos por las ganancias obtenidas
siempre que se destinen a comprar otro fondo, lo que nos permite
aplazar el pago de impuestos indefinidamente, as como obtener ms
rendimientos por esos impuestos que no estamos pagando.

Si se invierten 10.000 euros en el Fondo A con una rentabilidad del 5% o 500

euros, a ello se sumarn ya 10.500 euros. En condiciones normales al retirar su
dinero pagar usted a Hacienda un 21% de esos 500 euros (105 euros). Sin
embargo, si opta por utilizar todo ese dinero para comprar otro fondo, el Fondo
B, no tendr que pasar por la caja de Hacienda, no pagar impuestos. Imagine
por un momento que decide no vender el fondo y comprar otro fondo
(traspasando). Se compra el fondo B por valor de 10.500 euros, y ese fondo B
genera un rendimiento del 6%; es decir 630 euros de plusvalas. Si llegado el
momento quisiera usted vender, se tributaran por las plusvalas obtenidas
1130; si vendiramos, obtendramos un rendimiento (1130*0,21) de 892,7
euros con posterioridad a los impuestos.

Ahora pongamos el mismo ejemplo para un depsito A (en el mismo lapso

temporal, 1 ao): Invertimos 10.000 euros y nos dan un inters anual de 5% a
vencimiento. Cuando llega el momento X+1 tendremos un capital de 10.500
euros, en este caso siempre que hay un vencimiento estamos obligados a
tributar, por tanto nuestro beneficio final ser de (500*0,21) de 395.
Supongamos que no necesite usted el dinero y queremos invertir de nuevo el
principal ms el rendimiento obtenido (365) en otro deposito B al 6%:
invertimos entonces un total de 10.365 euros que se traducirn en un
rendimiento de 621 euros, rendimiento al que aplicaremos (queramos o no) un
retencin por impuestos del 21%, y. por tanto. el rendimiento final despus de
impuestos ser 490,59 euros.

En resumen, con la inversin del fondo A+B hemos obtenido un rendimiento final
despus de impuestos de 892,7 euros. Y del depsito A+B hemos obtenido un

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

beneficio final despus de impuestos de 885,59 euros, 7,11 euros menos. La

diferencia aumentara de forma exponencial si lo furamos repitiendo durante
ms aos.

Estas son las ventajas de lo que se conocen tcnicamente como diferir el pago
de impuestos. Al final, todo esto se traduce en que los fondos de inversin
permiten aprovechar al mximo el poder del inters compuesto y maximizar las
ganancias que se van obteniendo.

Evidentemente, al final habr que pagar impuestos, pero los beneficios

obtenidos sern claramente diferentes. Aparte, en caso de fallecimiento del
titular del fondo, sus herederos no tributarn por las plusvalas generadas,
solamente por el impuesto de sucesiones (en algunas comunidades y
dependiendo el rango de parentesco esta tributacin es prcticamente nula). Es,
por tanto, un tipo de activo muy aconsejable para personas que tengan intencin
de dejarles un patrimonio a sus hijos, sobre todo en comunidades como la
madrilea.

Y con la reforma fiscal prevista para 1 enero del 2015?

Cambian los tipos a los que tributan: algo muy favorable, ya que pagaremos
menos impuestos por las plusvalas generadas.

Se eliminan los Coeficientes de Abatimiento en el caso de ventas de activos

comprados antes de 1994. Los Coeficientes de abatimiento permiten aplicar una
reduccin a las ganancias patrimoniales derivadas de la venta de elementos
patrimoniales no afectos a actividades econmicas adquiridos con anterioridad
al 31 de diciembre de 1994. Esta reduccin aplica a la ganancia obtenida hasta
el 20 de enero del 2006. Se cre con el objetivo de incentivar el ahorro a largo
plazo.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Actualmente parte de la plusvala obtenida por la venta de un fondo de inversin

comprado antes de 1994 est exenta. Al suprimir los coeficientes de
abatimiento, el importe sobre el que se tributar ser superior. Puede suceder
que los inversores que se encuentre en dicha situacin les convenga vender
el/los fondos que cumplan estas caractersticas antes de que finalice el 2014.

Actualmente:

Precio de venta es superior al valor del bien en el Impuesto sobre el

Patrimonio de 2005 o valor liquidativo a esa fecha: se calcula la ganancia
generada entre la compra y el 31/12/2005 y se aplica un coeficiente
reductor del 14,28% por cada ao de compra anterior a 1994 (redondeado
por exceso), obteniendo as la ganancia exenta. Se tributa por la diferencia
entre el total y la exenta.

Precio de venta es inferior al valor del bien en el Impuesto sobre el

Patrimonio de 2005: se calcula la ganancia generada entre la compra y la
venta y se le aplica un coeficiente reductor del 14,28% por cada ao de
compra anterior a 1994 (redondeado por exceso), obteniendo as la
ganancia exenta. Se tributa por la diferencia entre la ganancia total y la
exenta.

Con la reforma fiscal prevista para el 2015 se tributar por la ganancia total
generada entre la compra y la venta. Hacienda fija un lmite de 400.000 euros
que no se aplica individualmente por cada operacin, sino que se tiene en cuenta
la suma total de ganancias patrimoniales (en acciones, fondos de inversin,
venta de inmuebles) a partir del 2015, hasta que se agoten los 400.000 euros).

Fondos de inversin garantizados

Hemos hablado de los Fondos de Inversin Tradicionales, pero es interesante

hacer una breve mencin a los Fondos de Inversin Garantizados, ya que la
fiscalidad puede variar con respecto de los tradicionales y es un producto muy
comercializado por la Banca Comercial.

Los fondos de inversin garantizados aseguran todo o parte del capital invertido
a una determinada fecha prefijada. La parte del capital invertido que se ha
garantizado es siempre y cuando el inversor mantenga sin vender sus
participaciones durante un plazo determinado (normalmente entre 3 y 5 aos),
si lo quiere hacer lquido fuera de las fechas pactadas ser a valor de mercado,
como cualquier otro fondo.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Los fondos garantizados pueden clasificarse en tres categoras:

Garantizado rendimiento fijo: existe garanta de un tercero y que asegura
la inversin ms un rendimiento fijo.
Garanta parcial: con un objetivo concreto de rentabilidad a vencimiento,
ligado a la evolucin de instrumentos de renta variable, divisa o cualquier
otro activo, existe la garanta de un tercero que asegura la recuperacin
de un porcentaje inferior al 100% de la inversin inicial.
Garantizado el rendimiento variable: con la garanta de un tercero y que
asegura la recuperacin de la inversin inicial ms una posible cantidad
total o parcialmente vinculada a la evolucin de instrumentos de renta
variable, divisa o cualquier otro activo.

La garanta del fondo viene dada por El Garante. Esta entidad asume el
compromiso de aportar la cantidad necesaria para que el partcipe conserve su
inversin inicial, si la evolucin de la cartera del fondo no ha cumplido las
expectativas del capital garantizado.

Hay dos tipos de garanta, y aqu es donde radica la diferencia en el tratamiento

fiscal.
Garanta interna: cuando la cantidad garantizada se entrega directamente
al fondo, es decir, el partcipe la recibe a travs del valor liquidativo de sus
participaciones, y por lo tanto no tiene efectos fiscales inmediatos.
Recordemos que las plusvalas de los fondos (ganancias patrimoniales), no
tributan hasta que no se produzca el reembolso de las participaciones. Y
se puede cambiar de un fondo a otro sin tributar.
Garanta externa: si el participe recibe el importe en su cuenta la diferencia
entre el valor liquidativo del fondo en la fecha de vencimiento de la
garanta y el valor liquidativo garantizado, se consideran rendimientos de
capital mobiliario y tributan en el mismo ejercicio en que se perciben.

Soy partidario de los fondos de inversin tradicionales frente a los

garantizados. Ya que si el fondo de inversin a su vencimiento, no ha
conseguido la garanta interna, tendr que hacer uso de la garanta
externa y por tanto estaramos obligados a tributar en ese ejercicio.

Una de las principales ventajas de los fondos de inversin es el poder traspasar

de un fondo de inversin a otro sin tributar, el participe decide en todo momento
cuando tributa y esta ventaja la perderamos en esta clase de fondos.

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Fondos Cotizados o ETFs

Qu son y cmo funcionan

Los ETF (Exchange Traded Funds) o fondos cotizados, son fondos de inversin
que, a diferencia de los fondos normales, cotizan durante toda la sesin
burstil, tienen flexibilidad en cuento a la compra-venta en el da, disponen
de un mercado secundario en el que se pueden contratar como cualquier
otra accin. Como ocurre con los fondos tradicionales, los ETF se componen
de varios ttulos, aunque en muchos casos su objetivo es el de replicar ndices
como por ejemplo el Ibex, o el Dow Jones, de forma que resulte como comprar
el propio ndice. Tambin suelen utilizarse para invertir en sectores enteros,
como por ejemplo en el sector farmacutico, o de salud, en determinado tipo
de materias primas o en un rea geogrfica entera. Existen 3 tipos de ETFs:

ETFs directos: reproducen el comportamiento del ndice de referencia o

mercado.
ETFs inversos: reproducen el comportamiento contrario al ndice de
referencia o mercado, por lo que ofrecen una rentabilidad cuando el
precio de ste cae, lo que permite obtener beneficios incluso cuando las
condiciones no son favorables. Pueden usarse como cobertura en un
momento determinado.
ETFs apalancados: duplican o triplican nuestra exposicin al ndice de
referencia o mercado, por lo que son muy arriesgados pero con mayor
beneficio potencial.

Cmo tributan

Aunque se trata de fondos, la fiscalidad de los ETF es la misma que la de las

acciones. Es decir, las ganancias obtenidas, que se computan por la diferencia
entre el precio de compra y de venta, tributarn como ganancia patrimonial al
mismo tipo que el resto de las rentas del ahorro para las plusvalias generadas
durante ms de un ao (si las plusvalas se generan en menos de un ao iran al
tipo marginal). Los ETFs, al igual que las acciones, tributan siempre que se
realiza un cambio, es decir, estamos obligados a vender y luego comprar (al igual
que en las acciones, no hay retencin a la hora de venderlos). Su fiscalidad
actual para operaciones con ms de un ao:

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Y con la reforma fiscal del 2015?

El principal cambio para los ETFs son las escalas de los tipos del ahorro, as como
el final de la diferencia entre plusvalas y minusvalas obtenidas a ms de un ao
o a menos de un ao.

Acciones
Qu son y cmo funcionan

Las acciones son una frmula que tienen las empresas para buscar financiacin
en los mercados de renta variable. Con ellas, lo que se hace es poner a
disposicin de los inversores una participacin en la empresa dividida en ttulos
(esto es lo que se llama una accin). Cada poseedor de una accin es dueo
de una pequea porcin de la compaa. El valor de esta accin puede despus
subir o bajar en funcin de los resultados de la compaa, de las perspectivas de
negocio, del estado de su sector, del estado del pas que constituya su principal
mercado, etc.

Cualquier ahorrador puede acudir al mercado de renta variable y comprar una

accin de cualquier empresa que le interese, aunque lgicamente se recomienda
tener ciertos conocimientos sobre cmo funciona la renta variable y por qu se
mueve el precio de una accin. Y es que hay quienes se fijan slo en los grficos

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

para comprar y vender, quienes prefieren analizar al detalle las cuentas de la

empresa e incluso quienes compran en funcin de las corporaciones que ms
dividendo reparten. Si a esto sumamos que no slo se puede ganar dinero
cuando la accin sube, sino tambin cuando sta baja, ello a travs de futuros
y opciones, la cosa puede complicarse mucho. Sin embargo, tambin es cierto
que la mecnica bsica de los mercados de acciones es sencilla, urgiendo
encontrar una buena compaa en la que invertir, comprar acciones y
mantenerlas hasta que dejen de subir. Tal vez lo difcil sea dar con esas empresas
y aguantar las fluctuaciones de precio, es decir, no vender antes de tiempo y, en
el caso de producirse prdidas, cortar la sangra a tiempo.

Cmo tributan

Los beneficios obtenidos por la venta de acciones forman parte de las ganancias
y prdidas patrimoniales. Al transmitir un ttulo se produce una plusvala por la
que tendr que pagarse impuestos y que se integrar con el resto de las
ganancias y prdidas para tributar dentro de las rentas del ahorro.

Slo se pagan impuestos en el momento de su venta. Para ello resultar

irrelevante si la accin va ganando un 100% e incluso un 1.000%: hasta que no
se vende, no se pagan impuestos (tambin por eso se dice en el mercado que
hasta que no se ha realizado la ganancia o vendido la accin, no hay beneficio
real). Es en el momento de la venta cuando habr que determinar si hay o no
ganancia. Y para ello se tomar el precio de venta y se restar al precio de
compra.

Existe sin embargo la conocida como norma FIFO o First In, First Out segn la
cual los primeros ttulos que se transmiten son igualmente los primeros que se
compraron. Este procedimiento se aplica cuando no se venden todas acciones
que se poseen de una compaa, sino apenas unas pocas. La cuestin, que puede
parecer balad, es importante porque el valor de la accin en el momento de la
compra determinar en gran medida si ha habido o no ganancia patrimonial.

Con la reforma fiscal 2015, tal y como ocurre con los fondos de inversin, se
elimina el Rgimen Transitorio Coeficientes de Abatimiento. Si tiene acciones
adquiridas antes de 1994 y los vende a partir 2015, en algunos casos pueden
incrementarse los impuestos que deber pagar por la ganancia obtenida.
Actualmente las acciones que cumplen esas caractersticas:

Precio de venta es superior al valor del bien en el Impuesto sobre el

Patrimonio de 2005: se calcula la ganancia generada entre la compra y el
31/12/2005 y se aplica un coeficiente reductor del 25% por cada ao de
compra anterior a 1994 (redondeado por exceso), obteniendo de esa

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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

manera la ganancia exenta. Se tributa por la diferencia entre la total y la

exenta.
Precio de venta es inferior al valor del bien en el Impuesto sobre el
Patrimonio de 2005: se calcula la ganancia generada entre la compra y la
venta y se le aplica un coeficiente reductor del 25% por cada ao de
compra anterior a 1994 (redondeado por exceso), obteniendo de esa
manera la ganancia exenta. Se tributa por la diferencia entre la ganancia
total y la exenta.

Y ste es el esquema presentado por Hacienda.

20
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Con la reforma fiscal prevista para el 2015 este rgimen transitorio desaparecer
y se tributar por la ganancia total generada entre la compra y la venta.

Despus las ganancias obtenidas tributarn junto con el resto de rentas del
ahorro a los siguientes tipos:

Existe adems una excepcin que ya hemos explicado al hablar de la renta del
ahorro y es la que se aplica sobre las ganancias generadas en un plazo inferior
a 12 meses. Cuando se compra y se vende una accin antes de que pase un
ao, el dinero obtenido tributar dentro de los tramos de IRPF normales al tipo
marginal.

21
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Y con la reforma fiscal prevista para el 2015?

Se producen importantes cambios. Para empezar, y como ya hemos mencionado

antes, se elimina el Rgimen transitorio de los Coeficientes de Abatimiento;
desaparecen tambin las diferencias entre cmo tributan los beneficios en
funcin del periodo en el que se han generado. Dicho de otra forma, en 2015
todas las rentas tributarn igual y lo harn en funcin de las rentas del ahorro,
independientemente de si has tenido las acciones un mes, dos meses o tres
aos. Tambin se reducen los tipos, lo que es favorable para el inversor, ya que
pagar menos impuestos.

Lo ms significativo de todo esto es que desaparecen el rgimen transitorio de

coeficientes de abatimiento, por lo que ya no habr reducciones para la venta
de acciones compradas antes de 1995. En realidad, la reforma fiscal crea una
suerte de cesta patrimonial para aplicar estos coeficientes. Concretamente,
dispondr usted de 400.000 euros de ganancias para aplicarlos. Una vez se
supere esa cantidad, ya no podr usted seguir disfrutando de esta ventaja. El
siguiente cuadro resume bastante bien la diferencia entre aplicar o no los
coeficientes de abatimiento.

22
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Con la reforma fiscal 2015: Cmo se hace? Tributar cada euro de ganancia
generada entre el momento de la compra y el de la venta (Precio de compra
precio de venta gastos asociados a la compra gastos asociados a la venta).

Por tanto, nuestra recomendacin es que los inversores que tengan

acciones compradas antes de 1994 con plusvalas, vendan antes de que
finalice el 2014.

Dividendos
Qu son y cmo funcionan

Los dividendos son un reparto de parte del beneficio que ha dado la sociedad a
sus accionistas. Cuando una empresa logra beneficio al final del ao fiscal puede
decidir repartir parte de estos beneficios entre sus accionistas. Si por ejemplo
una sociedad ha obtenido 3 millones de euros de beneficio y decide repartir 1

23
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

milln de euros entre sus accionistas y el total de acciones que ha emitido la

empresa es de un milln, cada accin recibir un euro de dividendo. Si un
accionista tiene dos mil acciones, recibir dos mil euros de dividendo. Los
dividendos estn presentes en las inversiones en renta variable, a travs de
fondos de inversin (de re reparto) y acciones. Existen varios tipos de
dividendos:

Dividendos a cuenta de resultados. Son los dividendos que se reparten

por las ganancias previstas por la empresa.
Dividendos complementarios. Como su propio nombre indica,
complementan los dividendos a cuenta en caso de que sea necesario una
vez se conocen los resultados definitivos de la empresa.
Dividendos extraordinarios. Son los que se reparten ms all de los
resultados de ganancias anuales de la empresa y que son un medio para
agradecer al accionista su apoyo a la compaa.
Script Dividend. Es una frmula muy de moda y consiste en ofrecer la
posibilidad de cobrar el dividendo en acciones. Esta tipo de dividendo se
va a volver ms popular a partir del 2015, con la reforma fiscal, ms
adelante explicaremos el motivo.

Cmo tributan

La fiscalidad de los dividendos depende en buena medida del tipo de dividendo

del que se trate. A fin de cuentas, no es lo mismo recibir un dinero en metlico
que unas acciones de la empresa que pueden o no ser vendidas y que, en
consecuencia, generarn, o no, un beneficio en el momento de la venta.

En el caso de retribucin en dinero, es decir, cuando la empresa reparte, por

ejemplo, 1 euro por accin, esta cantidad se sumar al resto de rentas del ahorro
para tributar en base a los tramos del ahorro.

Si se opta por cobrar en acciones, el pago de impuestos se pospone hasta el

momento de la venta, cuando se pagar por la diferencia entre el precio de
compra (que sera el mismo que el de las acciones que dieron derecho al cobro
del dividendo) y el de venta. Tanto en este caso como en el anterior se aplicar
la escala de tipos del ahorro:

24
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

En cualquier caso, los dividendos cuentan con una ventaja fiscal adicional. Y es
que los primeros 1.500 euros obtenidos por esta va estn exentos de tributar
(siempre que sean dividendo de acciones, ya que los dividendos de fondos de
reparto no hay tal exencin). En otras palabras, no habr que pagar por ellos en
la declaracin de la renta y no incluirn tampoco retencin de IRPF. De esta
forma, si ha ganado usted 1.700 euros por esta va, slo tendr que pagar
impuestos en la declaracin de la renta por los ltimos 200 euros.

Y con la reforma fiscal?

La fiscalidad de los dividendos es una de las que ms cambian con la reforma

fiscal y no precisamente para mejor. La nueva normativa elimina la exencin
aplicada a los primeros 1.500 euros obtenidos por esta va. As, habr que pagar
impuestos por el total de los dividendos cobrados, medida que perjudica sobre
todo al pequeo inversor. Es por eso por lo que hemos comentado que el
dividendo Script Dividend va a cobrar gran importancia a partir del
2015 con la reforma fiscal. Si se le presenta a usted la situacin de
cobrar dividendos antes de que finalice el 2014, aproveche para
cobrarlos en forma de dinero antes de que quiten la exencin de los
primeros 1500 euros.

Como ocurre con el resto de productos, cambian tambin los tramos del ahorro
en los que tributan, y que sern los siguientes en 2015, 2016 y ejercicios
posteriores (lo que supondr una ventaja).

25
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Letras del Tesoro y Renta fija

Qu son y cmo funcionan

Las Letras del Tesoro son activos financieros emitidos al descuento o de

rendimiento implcito, por lo que la diferencia entre el importe obtenido en la
venta o amortizacin de la letra y el pagado en su compra tiene la consideracin
de rendimiento de capital mobiliario sujeto (en consecuencia, al IRPF). Los Bonos
son valores emitidos por Estados o empresas privadas, a un plazo superior a 2
aos. Un bono es un instrumento financiero por el que el tenedor o suscriptor
del mismo (bonista) presta dinero a una corporacin o emisor (en este caso el
Estado) a cambio de unos intereses peridicos (cupn), hasta la fecha de
amortizacin (vencimiento), en la cual el emisor est obligado a devolver la
totalidad del capital (nominal).

Una vez emitido el bono en el Mercado Primario, ste comienza inmediatamente

a cotizar en el Mercado Secundario; es decir, el bono podra venderse en el
mercado secundario antes de su vencimiento. Si el inversor decide vender sus
ttulos en el mercado secundario antes de su vencimiento puede sufrir prdidas
sobre la inversin que realizo inicialmente. Esto se debe a que si los tipos de
inters en el mercado han aumentado (ha subido la prima de riesgo o ha bajado
la calificacin de la empresa) desde el momento en que realiz la inversin, el
derecho que le otorga el Bono a recibir ciertas cantidades en el futuro pasa a
tener un menor precio de mercado. Nadie va a querer comprar un bono que da
un tipo de inters ms bajo del que estn emitiendo en ese momento. El efecto
es ms fuerte en los activos a ms largo plazo. Tambin influye la valoracin del
rating del emisor del bono, que indica el riesgo de insolvencia o crdito, derivado
de la posibilidad de que el emisor del activo pague tarde o no pague por motivos
de quiebra.

Cmo tributan

La fiscalidad de las Letras del Tesoro y bonos es diferente. En el caso de las

Letras, lo que est sujeto al pago de impuestos es la diferencia entre el precio
de compra y el precio de venta o amortizacin, que tributar segn los tipos del
ahorro vigentes en ese momento como rendimiento de capital mobiliario, pero
no est sujeto a retencin de IRPF:

26
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

En el caso de los bonos y obligaciones, el rendimiento se derivar por un lado

del pago de intereses anuales, lo que se conoce como cupn, y por otro de la
diferencia entre el precio de compra y venta. Los cupones tendrn consideracin
de rendimiento de capital mobiliario y s estarn sujetos a retencin de IRPF. En
ambos casos, tributan junto con el resto de rentas del ahorro. Los rendimientos
generados en la transmisin o amortizacin de los Bonos u Obligaciones del
Estado tienen la consideracin de rendimiento de capital mobiliario, sujeto al
IRPF. Dicho rendimiento se computar como la diferencia entre el valor de
transmisin o amortizacin y el precio de adquisicin o suscripcin de los Bonos
u Obligaciones que se transmiten o amortizan. No obstante, el rendimiento as
calculado podr reducirse en los gastos accesorios de adquisicin y enajenacin
que se justifiquen adecuadamente. El rendimiento neto tributar al 21% hasta
los 6.000 , el tramo de la base liquidable entre 6.000 y 24.000 tributa al
25% y el tramo que excede de 24.000 tributa al 27% en los ejercicios.

Y con la nueva reforma fiscal?

La reforma no cambia nada en lo referente a la fiscalidad de las Letras y Bonos.

De hecho, slo varan los tramos del ahorro, que sern diferentes a partir de
2015, y ms beneficiosos para el ahorrador.
Tambin a partir de 2015 se podrn compensar prdidas o ganancias
procedentes de rendimientos de capital con ganancias o prdidas procedentes
de las transmisiones de elementos patrimoniales con algunas limitaciones, pero
que sern ms flexibles para el contribuyente.

27
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

PIAS
Qu son y cmo funcionan

Los PIAS o Planes Individuales de Ahorro Sistemtico, es un producto destinado

al ahorro a largo plazo. Estn configurados como seguros de ahorro en los cules
el ahorrador se compromete al pago de una cantidad con una periodicidad
definida (mensual, anual, trimestral, etc.) a cambio de una rentabilidad mnima
garantizada. Al tratarse de un seguro de vida-ahorro, una parte del dinero
invertido se destina a este ahorro y otra al pago de un seguro de vida cuyas
cantidades no suelen ser muy elevadas.

Cmo Tributan
Dependiendo de la forma en la que el ahorrador decida cobrar el seguro de
ahorro, tributar de una forma u otra.

Si el tomador decide cobrarlo de golpe, los rendimientos generados tributaran:

Y con la reforma fiscal prevista para el 2015, se reduciran los tipos.

Ahora bien, si el tomador del PIAS decide cobrar el vencimiento de la pliza

(siempre que hayan pasado ms de 10 aos) en forma de renta vitalicia,
entonces se le aplicar una ventaja fiscal. El total del capital podr transformarse
en la renta sin tener que pagar ningn impuesto por los rendimientos generados
a lo largo de la vida del PIAS. Como ver usted despus, con los planes de

28
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

pensiones existen limitaciones adicionales a las cantidades que se pueden

aportar cada ao y que no podrn superar los 8.000 euros, de igual forma que
el total aportado durante la vida del PIAS no deber superar los 240.000 euros.
Adems, el beneficiario en caso de vida del seguro deber ser asegurado y
tomador (el que paga las primas y es propietario de la pliza).

A diferencia de lo que ocurre con los PPA y los planes de pensiones, el capital
aportado no permite pagar menos impuestos, aunque s que est exento del
pago de stos mientras permanezca dentro del plan.

Si finalmente se trasforma en renta vitalicia, no solo dispondramos de la ventaja

de no pagar impuestos y transformar el total (rendimientos ms capital
invertido) en la renta, sino que adems la propia renta generara unos
rendimientos por el capital que no estbamos cobrando, rendimientos que a su
vez implicaran nuevas exenciones fiscales.

Existen importantes reducciones dependiendo de la edad del partcipe en el

momento de la constitucin de la renta vitalicia. De los rendimientos generados
en la renta vitalicia, estaran exentos de tributar:
Menores de 40 aos: 40%
Entre 40 y 49 aos: 35%
Entre 50 y 59 aos: 28%
Entre 60 y 65 aos: 24%
Entre 66 y 69 aos: 20%
Mayor de 70 aos: 8%.

Y la parte que no est exenta tributa como rendimiento de capital mobiliario en

el IRPF.

Y con la reforma fiscal?

Cambio en los tipos del ahorro que tambin afecta a la mayora de inversiones.

29
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Planes de pensiones y PPA

Qu son y cmo funcionan

Los planes de pensiones o Planes de Previsin Asegurado (PPA), son

instrumentos de ahorro voluntario para la jubilacin. Actualmente, solo tiene
liquidez, en el momento de la jubilacin o situacin asimilable, como
paro de larga duracin, invalidez, enfermedad grave y fallecimiento. Los
planes de pensiones le permiten elegir el tipo de inversin, pudiendo cambiar de
uno a otro que inviertan en los distintos mercados de renta fija o variable, en
funcin de las circunstancias econmicas, de su perfil inversor y su proximidad
a la jubilacin.

Tienen la ventaja fiscal que las aportaciones reducen la base imponible.

Existe un lmite de deduccin en las aportaciones en funcin de la edad y de los
rendimientos de trabajo. Y tanto las aportaciones como las plusvalas tributan
como rendimiento de trabajo a la hora de cobrarlos, pudiendo percibirlos en
forma de capital, renta o mixto.

La fiscalidad es una de las tericas ventajas de los planes de pensiones y los PPA
en el momento de realizar las aportaciones, a diferencia de lo que ocurre con el
resto de productos financieros. Conviene diferenciar (cuando hablamos de
fiscalidad) entre el momento de las aportaciones y el del rescate, ya que el dinero
que se invierte en planes de pensiones s permite pagar menos impuestos al
hacer la declaracin de la renta.

En la actualidad, la aportacin mxima que se puede realizar depende de la edad

del inversor. Existe un lmite financiero (lo mximo que puedes ingresar en el
plan anualmente), que son 10.000 euros para menores de 50 aos y 12.500
euros para mayores de 50 aos y un lmite fiscal (tope que puede deducirse)
que es la menor de las siguientes cantidades:
Para menores de 50 aos: 10.000 euros o el 30% de los rendimientos
netos del trabajo y actividades econmicas.
Para mayores de 50 aos: 12.500 euros o el 50% de los rendimientos
netos del trabajo y actividades econmicas.

30
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

En lo referente al rescate del plan de pensiones, lo primero que debemos saber

es que se no tributa dentro de las rentas del ahorro, sino como una renta del
trabajo. Adems, a diferencia de lo que ocurre con el resto de productos, en los
que slo se paga impuestos por los beneficios, aqu tributan tanto las plusvalas
como las aportaciones, pues se paga por lo que se conocen como derechos
consolidados (aportaciones ms beneficios). Y es que las ventajas en el
momento de las aportaciones tienen una clara contrapartida al
recuperar el dinero. Si se decide rescatar todo el dinero de una vez (en forma
de capital), las aportaciones y sus correspondientes plusvalas anteriores al
31/12/2006 se beneficiarn de una exencin del 40%, es decir, solo tributar el
60% de las aportaciones y correspondientes plusvalas realizadas antes del
31/12/2006.

Base Imponible Tipo a aplicar

Desde Hasta 2014
0 17.707,20 24,75%
17.707,20 33.007,20 30%
33.007.20 53.407,20 40%
53.407,20 120.000,20 47%
120.000,20 175.000,20 49%
175.000,20 300.000,20 51%
300.000,20 52%

En el momento de liquidar el plan de pensiones la ley prev tres frmulas de

rescate (cada una con sus ventajas e inconvenientes fiscales, dependiente de la
situacin fiscal de cada persona). La labor de su asesor financiero ser encontrar
la que conlleve menos repercusiones fiscales.

En forma de capital. Esto supone el cobro de un porcentaje o del total del

plan de golpe sin fraccionarlo. La ventaja de esta frmula es que si usted
tiene derechos consolidados anteriores a 01/01/2007 existe una reduccin
del 40% para los derechos consolidados. De esta forma, si recuperamos
100.000 euros (anteriores a 01/01/2007), slo pagaremos impuestos por
60.000 euros. Eso s, cuidado con esta frmula porque al incluir tanto
dinero de golpe, har que el tipo medio de IRPF se dispare hasta los tramos
ms altos y le afecte negativamente por un incremento del porcentaje
general de pago de impuestos de ese ejercicio en el IRPF.
En forma de renta. Esto supone cobrar el plan de pensiones fraccionado,
como un ingreso mensual, anual o trimestral que complemente a la
pensin pblica. Al hacerlo as, este capital se sumar al resto de rentas
del trabajo (como la pensin que se recibe por parte de la seguridad social)

31
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

y tributar como antiguamente lo hubiese hecho su salario. Habra que

analizar en cada caso cunto conviene y qu cantidad se necesita cobrar.
En forma mixta. Supone recuperar el dinero con una mezcla de ambos
sistemas, por lo que se conservar la fiscalidad para cada uno de ellos.
Primero se cobra la parte exenta (anterior a 31/12/2006) y el resto se
hace una renta.
Es muy importante incidir en un punto: en caso de fallecimiento del titular
de un plan de pensiones, todos los derechos consolidados no integrarn la
masa hereditaria, sino que tributarn como rendimientos de trabajo de
cada beneficiario; influyendo negativamente en la tributacin general del
IRPF a cargo de ste.

Y con la reforma fiscal?

La reforma fiscal cambia bastante el panorama de los planes de

pensiones. En primer lugar, se crea un nuevo supuesto de rescate (liquidez),
para las aportaciones de ms de 10 aos. De esta forma, a partir de 2015 se
podrn recuperar las aportaciones realizadas una vez hayan transcurrido 10
aos, que empezarn a contar a partir del 01/01/2015 (si usted actualmente
tiene un plan de pensiones y la aportacin ms antigua es del 2000, solo podr
acogerse al nuevo supuesto de liquidez en el 2025, manteniendo intactas todas
las ventajas fiscales). A partir del 1 de enero de 2015, las aportaciones
mximas se reducen. El lmite financiero pasar a ser de 8.000 euros
independientemente de la edad que se tenga, ya no se hace distincin entre
mayores y menores de 50 aos.

El tope fiscal, pasa a ser la menor de las siguientes cantidades: 8.000 euros o
el 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades econmicas.

El rescate del Plan de Pensiones o PPA seguirn tributando como renta del
trabajo, pero el tipo se reducir a la horquilla 20-47% en 2015 y al 19-45% a
partir de 2016 (depender, en gran medida, de la comunidad autnoma en la
que se encuentre). Esta reduccin va a beneficiarnos considerablemente,
hacindonos pagar menos impuestos a la hora de cobrar nuestro plan de
pensiones.

Cuando el rescate se haga en forma de capital para las aportaciones

realizadas antes de 2007-, se aplicar una reduccin del 40%, si se saca
el dinero en el ejercicio en que se jubil el inversor o en los dos siguientes (a
partir del 01/01/2015).

32
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Existe un rgimen transitorio para las personas que ya se hayan jubilado y

todava no hayan cobrado su plan.
- Jubilados entre 2009 y 2014: tendrn de plazo ocho ejercicios desde la
fecha de su jubilacin para rescatar el plan con este beneficio fiscal.
- Jubilados antes de 2009: podrn aplicar la reduccin del 40% si
recuperan el dinero antes del 31 de diciembre de 2016. Disponen,
pues, de un ao.

Lo que no cambia en los planes de pensiones es su gran desventaja, el

tener que tributar dentro de las rentas del trabajo y el hacerlo por los
derechos consolidados en lugar de slo por los beneficios. Al tributar
como rentas del trabajo, se ven afectados por la nueva escala general del IRPF,
que reducir los impuestos a pagar al aumentar los mnimos familiares y retocar
los tramos de IRPF, que son los siguientes para 2015 y 2016 (vara un poco en
funcin de la comunidad autnoma en la que tengamos nuestra residencia
fiscal).

Planes de pensiones vs Fondos de inversin

Si hay un ejemplo que ilustra a la perfeccin las diferencias fiscales entre
invertir en un producto y otro, es el que se refiere a planes de pensiones y
fondos de inversin. A estas alturas deber usted tener ms o menos claro que
se trata de herramientas similares en cuando a su funcionamiento interno
(sobre todo si comparamos fondos de inversin frente a fondos de pensiones),
pero muy distintos en lo que a comercializacin y condiciones finales para el
minorista se refiere. En sntesis, los fondos de inversin son ms lquidos,
porque permiten recuperar el dinero en cualquier momento, pero a cambio no
permiten deducir por las aportaciones realizadas, algo que s ocurre, en
cambio, con los planes.

La mayor ventaja de un plan de pensiones radica en la posibilidad de reducir la

base imponible a travs de aportaciones anuales al plan de pensiones. En
cambio las ventajas de los fondos de inversin radican en su fiscalidad, y por
mucho. No slo es que tributen dentro de las rentas del ahorro; es que slo

33
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

pagan impuestos por las ganancias, no por los derechos consolidados (que
incluyen las aportaciones y los beneficios), como ocurre en los planes de
pensiones.

Pero qu compensa ms, los beneficios fiscales por las aportaciones de los
planes o el mejor tratamiento del rescate y flexibilidad por parte de los fondos?
El resultado depender en primer lugar de las rentas del partcipe en el
momento de la inversin, ya que cuanto ms alta sea su base imponible,
mayor ser el ahorro potencial (recuerde que el dinero invertido en el plan
resta o minora la base imponible). Por eso mismo las rentas ms altas son las
que ms beneficios obtienen por la inversin en planes de pensiones.
Con todo, puede que lo ms conveniente sea una mezcla de ambos productos
para completar nuestra jubilacin. Y si el ahorrador no tiene necesidades
fiscales de desgravacin, sin duda la opcin que ms nos gusta es una
cartera de fondos de inversin. Por su flexibilidad, liquidez y fiscalidad
a la hora de hacerlo lquido (tributa solo por las plusvalas, y como
rendimiento de capital mobiliario).

La forma de rescatar el plan de pensiones tambin es importante. Y es que no

ser lo mismo rescatar en forma de capital nada ms jubilarse (esa opcin
har que seguramente pague usted muchos ms impuestos porque su tipo
marginal subir hasta los tramos ms altos de IRPFF) a rescatarlo como
complemento de una pensin baja y que por tanto d como resultado un tipo
medio de IRPF bajo. En el rescate tambin influye, como ya hemos comentado,
las aportaciones realizadas antes del 31/12/2006, las cuales tendrn una
exencin del 40%. Es sumamente importante hacer un estudio personal y ver
la forma de rescate ms conveniente a su persona.

Impuesto de patrimonio
Aunque este impuesto no es el objetivo de esta gua, ya que nos centramos
ms en la tributacin IRPF de los productos de ahorro. Para las personas que
tengan que tributar por el impuesto de patrimonio y su domicilio fiscal se
encuentre en comunidades autnomas donde el impuesto no est bonificado,
nuestra principal recomendacin es trasmitirles la importancia de que inviertan
en productos que difieren el pago de impuestos en el tiempo (fondos de
inversin, planes de pensiones, seguros de ahorro, etc.), ya que hay un lmite
de pago conjunto entre IRPF e impuesto de patrimonio.

34
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Diez trucos para pagar menos

impuestos por sus ahorros
Hoy en da es demasiado habitual fijarse slo en cuestiones como la
rentabilidad bruta de cada vehculo de inversin. Sin embargo, los impuestos
pueden suponer una enorme diferencia a la hora de medir el beneficio final y
tambin la idoneidad de un producto y otro. En el captulo anterior le
explicamos los detalles para cada producto, y cmo varan con la reforma
fiscal. Le servirn para decidir su estrategia de inversin a medio y largo plazo.

En este captulo vamos a centrarnos en una serie de trucos que puede poner
en prctica en el corto plazo, y que le permitirn optimizar su pago de
impuestos de forma inmediata.

A realizar antes del 31 de diciembre de 2014

Truco 1

Aporte el mximo posible a su plan de pensiones. No slo hay que hacerlo

ahora porque el lmite sea mayor que el ao prximo, sino porque en el
ejercicio 2014 la escala de gravamen es superior al 2015 y el impacto en la
reduccin de las aportaciones ser ms beneficioso para el contribuyente.

Truco 2

Venda los activos adquiridos antes de 1994 con bonificacin fiscal por los
coeficientes de abatimiento, Inmuebles, Fondos de Inversin y Acciones. A
partir del 1 de enero de 2015 estos coeficientes desaparecern.

Truco 3

Aporte lo mximo permitido a la amortizacin de su hipoteca (9.040) para

aprovecharse de una mayor deduccin en el presente ejercicio, puesto que en
el 2015 bajarn los gravmenes.

Truco 4

35
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Dividendos procedentes de acciones: intente cobrarlos este ao en efectivo

para aprovechar la exencin de los primeros 1.500. A partir del 2015 se
eliminar esta exencin.

Truco 5

Deshgase de las minusvalas latentes con duracin inferior a un ao. Ejemplo:

si un contribuyente tiene unos rendimientos superiores a 40.000 y tiene una
acciones adquiridas en menos de un ao con unas prdidas de 2.000; en caso
de que espere al ao prximo no podr compensar esa minusvala a menos de
un ao, pero si lo hace antes del 31 de diciembre podr compensar la prdida
de 2.000 con los 40.000 de rendimientos profesionales.

Truco 6

Compense las minusvalas procedentes del ao 2010. En el presente ejercicio

finaliza el plazo del que disponen los contribuyentes para compensar las
prdidas patrimoniales procedentes de hace cuatro aos con ganancias
patrimoniales de ms de un ao.

Truco 7

Si tiene inmuebles adquiridos antes de 1994 y tiene pensado venderlos,

nuestra recomendacin es que realice la venta antes de que finalice el ao.
Como ya hemos comentado anteriormente, se va a eliminar el rgimen
transitorio de coeficientes de abatimiento, y a partir del 2015 usted tendr que
pagar ms impuestos por la venta de inmuebles adquiridos antes de 1994.

Truco 8

En el caso de que usted tenga inmuebles destinados para el alquiler, nuestra

recomendacin es que los alquile antes de que finalice el 2014 ya que puede
que le sea ms fcil alquilarlo.
Actualmente existen deducciones por arrendamiento de vivienda para
determinados contribuyentes (inquilinos con rentas inferiores a 24.107). Esto
supone una desgravacin del 10,05%. Quienes tengan derecho a ella podrn
seguir aplicando la deduccin durante los prximos ejercicios si el
arrendamiento se ha formalizado antes del 31/12/2014 (hasta que finalice el
contrato).

Truco 9

36
Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

Si tiene acciones en empresas que no cotizan (acciones no cotizadas) y est

pensando en retirar el dinero de esa sociedad y por tanto reducir el capital de
la misma. Nuestra recomendacin es que lo haga antes de final del ao. Ya que
actualmente no tiene efecto y a partir del 2015 eso tributar como rendimiento
de capital mobiliario.

A partir de 2015
Truco 10

Espere a 2015-2016 para recuperar su plan de pensiones en forma de capital

ya que las tarifas se reducen, lo cual le beneficiar en la tributacin.

Truco 11

Difiera o aplace (dentro de lo posible) la imputacin de rentas al ao prximo

(intereses de depsitos, bonos, rentas de actividades econmicas, etc.) ya que
las tarifas bajarn a partir del primero de enero.

Truco 12

Si se han obtenido plusvalas, el consejo es esperar al prximo ao porque ya

no se diferenciar entre corto y largo plazo y todas las plusvalas o minusvalas
podrn compensarse independientemente del tipo de activo y plazo. Al
disminuir los tipos de cotizacin de la base del ahorro tambin nos beneficiar
a partir del 2015 y 2016.

Truco 13

Si ejerce una actividad profesional y tiene que emitir facturas le compensar

aplazar las facturas al ao prximo, ya que la carga fiscal ser menor.

Dudas adicionales
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Trucos para pagar menos impuestos por sus ahorros

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Jos Manuel Garca Roln

Patrimonio asesorado: 78 millones de
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