TRABAJO FINAL

ANLISIS DE DIFERENTES ALTERNATIVAS DE FINANCIACIN

Julin Carvajal Rico

Alex Javier Gil Gonzlez
Mara Camila Ospina Snchez
Daniel Prez Mndez
lvaro Ignacio Snchez Correa
Vanessa Snchez Restrepo

INGENIERA ECONMICA
Alberto Antonio lvarez Arango

Universidad EAFIT
Medelln
2016

1. Planteamiento del problema

La empresa X necesita solicitar al banco un prstamo de $ 750'000.000 para la
compra de una serie de equipos. El banco le otorga un plazo de financiacin de 5
aos y los siguientes planes de amortizacin:
1.1.Cuota constante
1.2.Amortizacin constante
1.3.Gradiente lineal creciente
1.4.Gradiente lineal decreciente
1.5.Gradiente geomtrico creciente
1.6.Gradiente geomtrico decreciente
La tasa de financiacin es del IPC + 10 puntos (el IPC es de 4.5% anual). El
gradiente lineal es de $ 5000 y el gradiente geomtrico es de 0.003
2. Clculos
En la primera etapa del trabajo, para cada plan se realiz la respectiva tabla de
amortizacin, la cual contiene los siguientes tems:
2.1.Altura: Corresponde al nmero de la cuota
2.2.Fecha: Es el da en el que se va a pagar la cuota
2.3.Das: Son los das transcurridos entre las dos fechas. Para el caso estudiado
se trabaja en condiciones reales
2.4.Cuota: Corresponde a la anualidad y vara segn el plan de amortizacin. Se
calcula del siguiente manera:
2.4.1. Cuota constante

A=P
[ (1+i )n i
( 1+i )n1 ]
2.4.2. Amortizacin constante
P
Cuot a j= +sald o j1i
n
2.4.3. Gradiente lineal creciente
A n=k + ( n1 ) g
2.4.4. Gradiente lineal decreciente
A n=k( n1 ) g

2.4.5. Gradiente geomtrico creciente

n1
A n=k (1+ g )

2.4.6. Gradiente geomtrico decreciente

A n=k (1g )n1

2.5.Margen: Son los puntos que se le agregan IPC, en este caso 10 puntos.
2.6.Margen peridico: Es el margen peridico (mensual) equivalente al margen
anual.
das
365
ie p m=( 1+0.10 ) 1
2.7.IPC: Es igual a 4.5% anual
2.8.IPC peridico: Es el IPC mensual equivalente al IPC anual de 4.5%
das
IP Cm =( 1+0.045 ) 365 1
2.9.Tasa realmente cobrada: Es la tasa de inters que cobra el banco
realmente y se calcula as:
TRC=ie pm +ie p m IP C m
2.10. Valor de los intereses: Es el valor en pesos de los intereses que cobra el
banco hasta la altura actual.
V .intereses=TR Cisald o(i1 )
2.11. Valor IPC: Es el valor en pesos del IPC para la altura correspondiente
V . IPC=IP C m
2.12. Valor amortizacin: Es el valor en que se amortiza el capital, en la altura
respectiva.
V .amortizacin=cuotaV . interesesV . IPC

Para la segunda del trabajo se calcul la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Valor
Presente Neto (VPN) de cada sistema, usando el programa Microsoft Excel. Para
este caso se consider una Tasa Mnima de Rendimiento (TMR) de 3%.
3. Resultados
A continuacin, se muestran las tablas de amortizacin obtenidas para cada
plan. (no se, no creo que sea necesario poner las tabas ac, simplemente
adjuntamos el Excel tambin)
Se realiz una tabla que resume los resultados obtenidos con los diferentes
planes de amortizacin.

Se grafic el Saldo vs. Altura y la cuota vs. Altura para los seis planes de
amortizacin, con el fin de realizar un anlisis de la primera etapa del trabajo.
 Nivel vs Cuota
$25,000,000

$20,000,000
Geometrica Creciente Geometrica Decreciente Lineal Decreciente

$15,000,000

Cuota
$10,000,000

Amortizacion
$5,000,000Constante Lineal Creciente Couta Constante

$0
-5 5 15 25 35 45 55 65

Nivel
 Nivel vs Saldo
$800,000,000.00

$700,000,000.00

$600,000,000.00

$500,000,000.00

Lineal Creciente
$400,000,000.00 Lineal Decreciente
Geometrica Creciente
Saldo Geometrica Decreciente
Amortizacion Constante
$300,000,000.00
Cuota Constante

$200,000,000.00

$100,000,000.00

$-
0 10 20 30 40 50 60 70

-$100,000,000.00

Nivel

Posteriormente se realiz una tabla para comparar los planes de amortizacin de

acuerdo a la primera cuota que se paga, al total que se paga, el VPN y la TIR, con
el fin de analizar y concluir a cerca de las seis alternativas.
4. Anlisis de resultados
De los resultados mostrados en la tabla anterior se puede decir lo siguiente de
los planes:

Descripcin Plan Valor

Cuota
menor
Cuota mayor
Total
Pagado
menor
Total
pagado
mayor
TIR menor Geomtrico 0,01214383
creciente
TIR mayor Amortizacin 0,01254738
Constate
VPN mayor
VPN menor

5. Conclusiones

6. Bibliografa