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etodos matem
aticos en finanzas I. 2017

Pr
actica 1
A entregar a mas tardar el 14 de febrero. Justifique sus respuestas.

1. Cual es el interes que se requiere para que un monto compuesto anual-


mente se triplique a los 10 a nos?

2. Cuanto se tendra al a
no si 1000 pesos se ponen a una tasa anual del
6.68% que se compone anualmente, semestralmente, trimestralmente y
finalmente en forma continua?

3. Cual monto se debe depositar para obtener 10,000 pesos al termino


de 3 a
nos cuando se compone anualmente al 6.68%?

4. Encuentre la tasa a la que se debe componer en forma continua un


monto para ser equivalente a una tasa que se compone anualmente al
12%.

5. Calcule el monto que se tendra si se deposita cada 28 das 1000 pesos


a una tasa del 7% anual que se compone cada 28 das durante 3 a nos.

6. Considere dos proyectos cuyos flujos se presentan en la siguiente tabla.


Encuentre la tasa de retorno de cada uno de ellos y el valor presente
neto con tasa de descuento del 6.68%. En cual proyecto invertira?

Anos 0 1 2 3 4 5
Proyecto 1 -100 30 30 30 30 30
Proyecto 2 -150 42 42 42 42 42

7. Demuestre que dado el siguiente flujo de efectivo: (x0 , x1 , . . . , xn ) a lo


largo de n periodos, con x0 < 0 y xk 0 con al menos una xk > 0
entonces se tiene una u nica raiz positiva en la ecuacion p(x) = xn cn +
n
. . . x1 c + x0 . Si i=0 xk > 0 entonces la correspondiente tasa interna de
retorno r = (1/c) 1 es positiva.

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8. Cuanto se debe pedir prestado si la tasa de interes es del 12%, solo se
puede pagar 15, 000 anuales y se quiere liquidar la deuda en diez a nos?

9. Supongamos que se pidio prestado 10000 pesos a un interes del 12%


anual que se compone mensualmente. La deuda debe pagarse en 5 anos.
Cuanto debe pagarse mensualmente?

10. Suponga que se adquirio una deuda de 1,500,000 pesos a un a tasa


de interes anual del 10% que se compone anualmente a lo largo de 20
a
nos. El banco le propone dos esquemas de pago. El primero consiste
en pagar cada mes y el otro en pagar cada quince das la mitad del
monto que se pagara mensualmente. Cual esquema le conviene mas?

11. El costo de una maquina es de 100,000 pesos. Se espera que los ingresos
anuales se incrementen en 25,000 pesos por los siguientes diez a nos.
Si la tasa de descuento es del 10%, determine si conviene hacer la
inversion.

12. Determine cual es el precio de un bono con cupones al 8% con madurez


a 18 a
nos con un rendimiento a la madurez del 9%. Encuentre tambien
su duracion y convexidad.

13. Encuentre el precio de un bono con valor nominal de 100.00 con cupones
de 5 pesos y con madurez a 5 a nos que se compone al 8% anual o al
5% anual. Grafique el precio del bono como funcion de r. Cuanto vale
cuando r = 0 y cuando r ?

14. Un bono con valor nominal F = 100.00 y cupones de 8.00 anuales y


madurez a 3 a
nos se intercambia a la par. Cual es el rendimiento a la
madurez?

15. Considerese 4 bonos con las caractersticas que se muestran en la sigu-


iente tabla y que se negocian para obtener un rendimiento a la madurez
del 15%. Los pagos son anuales.

(a) Determine el precio de cada bono.


(b) Determine la duracion d cada bono. Cual bono es mas sensible
a los cambios del rendimiento?

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Pagos Bono A Bono B Bono C Bono D
1 100 50 0 0+1000
2 100 50 0 0
3 100+1000 50+1000 0+1000 0

(c) Supongamos que se deben 20000 pesos al final de dos a nos. Con-
struya un portafolio que lo inmunice a dichos cambios. Si VA , VB ,
VC , y VD , denotan el valor total de los bonos tipo A, B, respecti-
vamente que se compran, que restriccion se debe imponer para la
inmunizacion.
(d) Si decide usar el bono C, cual otro bono escogera?

16. Encuentre la convexidad de un bono cupon cero con madurez T que se


compone en forma continua.
17. Dada una tabla con el valor spot de la tasa de interes r(t) de distintos
instrumentos a distintas fechas de vencimiento o madurez (precios de
la subasta del 24/01/2017.)

Instrumento T asa de rend. anual


Cetes 28 dias .0577
Cetes 91 dias .0636
Cetes 175 dias .0669
Cetes 364 dias .0668
Bono tasa f ija 3 a
nos .0739
Bono tasa f ija 5 .0736
Bono tasa f ija 10 .0760
Bono tasa f ija 20 .0760
Bono tasa f ija 30 .0796
Nos interesa estimar r(t) = 2, 3, 7 a
nos. Hay muchas formas de
construir un polinomio que aproxime a r(t). Hacerlo por interpo-
lacion, por mnimos cuadrados, por el metodo de la alambrada y
por splines. Comparar resultados.

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