Análisis de Estados Financieros y Aplicación de Índices Financieros de La Empresa MICELLE CIA LTDA

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL
ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
ADMINISTRACIN FINANCIERA Y
PRESUPUESTARIA I
TEMA: Anlisis de Estados Financieros y aplicacin de ndices financieros de la

empresa MICELLE CIA LTDA.
Grupo N 3
Integrantes:
Chiluisa Jessica
Huilca Gabriela
Sols Cristina
Tierra Giselle
Nivel: Noveno
Paralelo: 4
Semestre: Septiembre 2016-Febrero 2017
Docente: Jacqueline Ruiz Salas MSc.

MICEL
Anlisis de Estados Financieros y
LE CA aplicacin de ndices financieros
LTDA.
UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTARIA I
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Y APLICACIN DE INDICES FINANCIEROS EN LA EMPRESA
MICELLE CA LTDA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORA
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Y APLICACIN DE NDICES FINANCIEROS EN LA EMPRESA
MICELLE CA LTDA
MICELLE CA. LTDA.
1. ANTECEDENTES
1.1. Resea Histrica
MICELLE inicio sus servicios en 1999, principalmente proveyendo consultara contable y financiera.
Por las necesidades de nuestros clientes y por el dinamismo de los negocios actuales aperturamos
nuestra divisin de auditoria y nmina. Las cuales hemos desarrollado exitosamente.
Para ofrecer un servicio integral a nuestros clientes se ha abierto la prctica de consultora altamente
especializada y enfocada en el diseo e implementacin de soluciones estratgicas del negocio.
Todos nuestros profesionales conforman un equipo multidisciplinario de trabajo, de esta manera
estamos seguros que excedamos con sus expectativas para cualquier asesoramiento que usted requiera.
Nuestra filosofa siempre ha sido dar un servicio personalizado al cliente, de esta manera conocer y
asesorar su empresa. Con el soporte de, una de las asociaciones mundiales ms grandes de Auditoria y
Contabilidad, estamos conscientes que nuestros esfuerzos para crecer en el aspecto profesional se vern
directamente reflejados en beneficio de cada uno de nuestros clientes.
1.2. Misin
Brindar servicios profesionales de auditora, contabilidad y asesora de negocios innovadores y

oportunos tendientes a cubrir las expectativas y necesidades de nuestros clientes de manera
eficiente.
1.3. Visin.
Ser una Firma Nacional Lder, preferida por la calidad de los servicios que presta y crecer
sistemticamente en el mercador local con proyeccin internacional.
1.4. Actividad de la empresa
Su actividad se centra en la prestacin de servicios profesionales especializados en auditoria,

consultora y contabilidad.
1.5. Sector de pertenencia.

MICELLE CA LTDA
Micelle Ca. Ltda., tomado en cuenta las actividades a las que se dedica que es la prestacin de
servicios, pertenece al sector terciario, especficamente a los servicios profesionales en auditora,
consultora y contabilidad.
1.6. Mercado al que atiende.
El mercado al que va dirigido los servicios que brinda Micelle S.A es a empresas u organizaciones
econmicamente activas, y personas naturales, que necesiten los servicios de auditora, consultora y
contabilidad.
1.7. Objetivos de la empresa.
1.7.1. Objetivo General.
Micelle Ca. Ltda., tiene como objetivo principal con el prestar servicios profesionales especializados,
que tengan por objeto identificar, planificar, elaborar o evaluar proyectos de desarrollo, en sus niveles
de pre factibilidad, factibilidad, diseo u operacin.
1.7.2. Objetivos Especficos
Supervisin, fiscalizacin y evaluacin de proyectos, as como los servicios de asesora y

asistencia tcnica, elaboracin de estudios econmicos, financieros, de organizacin,
administracin, auditora e investigacin
Desarrollar todos los actos necesarios permitidos por la ley para el logro de sus objetivos, de
conformidad con lo dispuesto en el Artculo 1, artculo 3 del contrato de constitucin; objeto
que lo realiza acatando estrictamente todas las disposiciones legales vigentes.
1.8. Principios y Valores

Integridad
Respeto
Actitud positiva
Responsabilidad
Buen ambiente de trabajo.
1.9. Productos y servicios que ofrece.
1.9.1. Auditora.
Opinar sobre sus estados financieros, permite a nuestros clientes, presentar dichos estados con una
informacin crdito, autoridades gubernamentales y al pblico en general.
MICELLE CA LTDA
Dentro de los servicios de auditora que ofrece nuestra firma estn:
Auditora Fiscal.
Auditora Operacional.
Exmenes especiales bajo procedimientos convenidos.
Fijacin y revisin de precios para medicamentos de uso humano.
Informes de comisario.
Informes de la administracin.
Valoracin de compaas (Due Diligence).
1.9.2. Outsourcing de Contabilidad
Sabemos que las empresas deben enfocar sus esfuerzos a su productividad para as tener un mayor
crecimiento, por tal motivo compartimos nuestros conocimientos a travs de la tercerizacin contable.
Preparacin de Presupuestos y Flujos de Caja.

Conversin a moneda extranjera de acuerdo a FASB 52.
Informes y conciliaciones sobre cuentas especficas.
Actualizacin de libros legales.
1.9.3. Consultora.
Strategies & Solutions Cia. Ltda. es la dedicada de la prctica de consultora altamente especializada y
enfocada en MICELLE con su firma asociada Strategies Solutions que el diseo e implementacin de
soluciones estratgicas de negocio de alto impacto, es la encargada de prestar estos servicios.
Eficiencia y control de costos.

Incremento de productividad.
Optimizacin de capital invertido y flujo de efectivo.
Generacin de valor para stakeholders.
Cadena de valor y asesoramiento de procesos.
Control de gestin del negocio.
Project Management.
1.9.4. Outsourcing de Nmina
Es muy importante que la empresa disponga de una nmina adecuadamente estructurada de acuerdo a
los requerimientos y regulaciones laborales, contables e impositivas vigentes.
Evaluacin de personal, anlisis e implementacin de nuevas tablas salariales.

MICELLE CA LTDA
Provisin de personal, grupos de trabajo temporales y permanentes.

Proceso de seleccin de personal.
1.9.5. Asesora Legal y Tributaria
Asesora en materia tributaria nacional, municipal y arancelaria.

Asesora legal en transacciones comerciales tales como cesiones de crditos comerciales
y fiscales, fusiones, escisiones y adquisiciones de empresas, ventas de activos y de fondos de
comercio, capitalizaciones, reorganizaciones corporativas y de grupos empresariales, entre
otros.
Asesora tributaria en inversiones extranjeras.
Asesora y asistencia en va administrativa y judicial en procesos civiles,
mercantiles, laborales, contencioso administrativos, tributarios y en materia de
amparos constitucionales.
Asistencia en la constitucin de empresas, asociaciones estratgicas, consorcios y
dems formas asociativas.
Asistencia en la elaboracin y anlisis de contratos de asistencia tcnica, cuentas
en participacin, cooperacin estratgica,suministro,distribucin,prstamos,
financiamiento, franquicias, exclusividad, entre otros.
Evaluacin fiscal de transacciones especficas (nacionales e internacionales).
Revisin del cumplimiento de obligaciones fiscales.
Revisin y asistencia en la preparacin de declaraciones de impuestos nacionales
y municipales.
1.9.6. Outsourcing de Administracin
Emisin de cheques.
Pagos a proveedores.
Control de facturacin.
Control de cuentas por cobrar y gestin de cobro.
Estimacin de reservas para cuentas incobrables de acuerdo a PCGA, leyes vigentes y
estimaciones tcnicas.
MICELLE CA LTDA
Control de cuentas por pagar.

Microfilmacin, ordenamiento de documentos y trmite ante las autoridades para dar
de baja los archivos.
Indexacin, estructuracin y sistematizacin de archivos generales, contables y
complementarios.
Control de activo fijo, conteo fsico y sistematizacin.
2. ASPECTOS LEGALES
2.1. Razn Social

MICELLE CA. LTDA.
2.2. Fecha de Constitucin.
MICELLE CA. LTDA., se constituy mediante escritura pblica N 1247 suscrita el 20 de mayo de
1999, ante el Notario Tercero del Cantn Quito, debidamente inscrita en el Registro Mercantil del
mismo Cantn el da 8 de julio de 1999.
2.3. Plazo de Duracin.
Cincuenta aos a partir de su inscripcin en el registro mercantil.
2.4. Capital Suscrito y Pagado
Capital Suscrito y Pagado: USD $ 30.000. (treinta mil dlares). Dividido en 30.000
participaciones de USD $ 1,00 cada una.
Capital Autorizado: USD $ 30.0000 (treinta mil dlares).
2.5. Estructura del Capital
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social se encuentra conformado por 30.000

participaciones ordinarias y nominativas de USD $ 1,00 cada una totalmente pagadas, distribuido de
la siguiente manera:
Socios N de Participaciones Capital % Participacin

Carlos Garca 15.900 15.900 53%
Santiago Zurita 10.500 10.500 35%
Cristian Ramrez 3.600 3.600 12%
Total 30.000 30.000 100%
MICELLE CA LTDA
2.6. Directorio y Plana Gerencial
NOMBRES Y APELLIDOS FUNCIN/CARGO

Santiago Jos Zurita Proao Presidente Ejecutivo
Carlos Arturo Garca Luzuriaga Gerente General
3. ANLISIS DEL ENTORNO.
Para efectos de este anlisis vamos a dividir al entorno en macro y micro entorno, enfatizando en que
ambos se refieren a factores externos de la organizacin, ya que al no existir todava una organizacin
no podemos realizar un anlisis de sus factores internos. El macro entorno se refiere a los factores
externos que afectan a la organizacin de manera positiva o negativa, pero que la misma puede cambiar,
aprovechar o de ser el caso disminuir su impacto contra la organizacin mediante la implementacin de
estrategias; mientras que en los factores del macro entorno podemos decir que la organizacin no tiene
influencia alguna.
3.1. Anlisis del Macro entorno.
En este anlisis vamos a tomar en cuenta factores econmicos, ambientales, tecnolgicos, polticos,
legales y socio culturales que afecten o puedan afectar de una u otra manera al proyecto.
3.1.1. Factores Econmicos
La economa afecta a las personas de maneras predecibles o sorprendentes. Pagarn ms de lo que

piensan que vale algo debido a la competencia y tomarn decisiones econmicas tanto importantes
como irrelevantes basndose en el estado de nimo. Los factores econmicos pueden influir en gran
medida en el comportamiento de las personas, afectan al poder de compra y a los patrones de gasto de
los consumidores.
Debemos tomar en cuenta temas como la Inflacin, el Producto Interno Bruto, la Balanza Comercial y
la Tasa Activa.
MICELLE CA LTDA
La Inflacin
Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios existentes en el

mercado, misma que es medida a travs del ndice de Precios al Consumidor que en sntesis se
determina en base a una encuesta de presupuestos familiares, en la cual se evala y se conoce que
cantidad de consumidores adquiere de manera regular ciertos bienes o servicios.
Tabla N 1: Inflacin Anual del Ecuador
INFLACIN ANUAL
PERIODO PORCENTAJE
2010 3,33%
2011 5,41%
2012 4,16%
2013 2,70%
2014 3,67%
2015 3,78%
2016 1,31%
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaborado por: Grupo N 3
INFLACIN ANUAL
6.00%
5.00%
4.00%
PORCENTAJE 3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Grfico N 1: Inflacin
Anual del Ecuador
MICELLE CA LTDA

Al da de hoy la inflacin en el pas se encuentra en un 1,31% de inflacin, disminuyendo en 2,47% con

respecto al ao anterior lo cual es conveniente para la empresa ya que la inflacin no influir en el
precio de los servicios que esta entidad brinda, siendo esto un incentivo para que los clientes los cuales
no se limitaran en la adquisicin de los servicios.
Producto Interno Bruto
El Producto interno bruto es la suma de todos los bienes y servicios finales que produce un pas o una
economa, elaborados dentro del territorio nacional tanto por empresas nacionales como extranjeras, y
que se registran en un periodo determinado que es generalmente de un ao.
Tabla N 2: Producto Interno Bruto del Ecuador
PERIODO (AO) PIB. MILL $

2010 69.555$
2011 79.277$
2012 87.623$
2013 94.776$
2014 100.917$
2015 100.872$
2016 100.177 $

Grfico N 2: Producto Interno Bruto del Ecuador

MICELLE CA LTDA
PRODUCTO INTERNO BRUTO

$ 150,000
$ 100,000
PIB. MILL $
$ 50,000
$-
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Este indicador se ha mantenido incremento considerable los tres ltimos aos lo que puede representar
una relativa estabilidad y al ser nosotros unos emprendedores no nos influye en mucho, pero es bueno
conocer estos indicadores porque en la economa de un pas si influye de muchos modos en las
decisiones del gobierno, de la banca y de los inversionistas.
La Balanza Comercial
La balanza comercial es un componente de la balanza de pagos que constituye el registro de las

importaciones y exportaciones de un pas, en un periodo determinado. Su saldo es la diferencia entre
exportaciones e importaciones. El saldo es positivo cuando el valor de las exportaciones es mayor que
las importaciones, mientras que es negativo si las importaciones son superiores a las exportaciones.
Tabla N 3: Balanza Comercial Ecuador
PERIODO (AO) VALOR USD $

2011 -692 $
2012 -506,7 $
2013 -1291,4$
2014 -124,3$
2015 -2,035.8 $
2016 2.689,3$
MICELLE CA LTDA

Grfico N 3: Balanza Comercial Ecuador
Balanza Comercial
3000
2000
1000
Valor UDS $ 0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
-1000
-2000
-3000

Podemos observar que la balanza comercial presenta un incremento de 2.689 $ en miles de dlares, el
cual no se debe al incremento de exportaciones sino al decremento de las importaciones debido a las
ltimas leyes arancelarias establecidas por el gobierno, las cuales determinan el incremento de impuesto
arancelarios a las importaciones realizadas, con el fin de priorizar el consumo de productos nacionales,
MICELLE CA LTDA
por lo cual esto es una oportunidad para que las empresas nacionales incrementen sus ingresos, debido a
que el cliente preferir servicios y productos nacionales a bajo precio y de calidad.
Factores polticos
Los factores polticos son los referentes a todo lo que implica una posicin de poder en nuestra
sociedad, en sus diferentes niveles, que tendrn una repercusin econmica. En los factores polticos
podemos observar cierta importancia de los aspectos referentes a las ideologas y partidos polticos
relevantes , pues normalmente los partidos de derecha o centro-derecha tienden a favorecer a las
empresas rebajando los impuestos directos, y acentuando los indirectos, de forma que esto beneficia a
los empresarios y por tanto a MICELLE CA LTDA, otro aspecto relevante es el marco exterior, que
afecta significativamente debido al hecho que la empresa exporta sus servicios profesionales
expandindose por nuevos mercados.
Actualmente las condiciones polticas del pas favorecen a MICELLE CA LITDA, ya que como vimos
en la balanza comercial se busca disminuir las importaciones y de esta manera impulsar el consumo de
servicios y productos hechos en ecuador, esto le da un extra de buena imagen y una mejor posible
aceptacin del mercado para sus servicios.
Factor tecnolgico
Los avances tecnolgicos, permiten mejorar el mercadeo de los servicios los computadores y softwares,
permiten mayor eficacia y eficiencia al brindar en servicio. El entorno tecnolgico muestra la velocidad
de los cambios tecnolgicos, las infinitas posibilidades de la innovacin, los abultados presupuestos
para investigacin y desarrollo, la bsqueda de pequeas mejoras y no de avances importantes, as
como los mltiples reglamentos para los cambios tecnolgicos. El color en los medios de
comunicacin, permite que los mensajes promocionales sean ms reales y eficaces.
En el caso de MICELLE CA LTDA, la tecnologa juega un papel preponderante en cuanto a la
eficiencia del servicio debido a que requiere de programas contables, administrativos, y de auditoria que
ayudan a los deferentes servicios que brindan ser de calidad, eficientes y eficaces, y adems para
realizar la publicidad y promocin de sus servicios usan el internet y las redes sociales para darse a
conocer al mercado.
Factor social
MICELLE CA LTDA
Se entiende por Social a la aplicacin de la crtica a fin de entender la realidad social de un medio
determinado. Por ejemplo, un anlisis social de la educacin da una visin ms compleja y completa de
los hechos tales como son. Es decir, aquellos hechos, instituciones, etc., generados por las personas en
interaccin concreta entre ellas, en relacin con su entorno, teniendo en cuenta aspectos econmicos,
sociales, histricos, polticos, etc.
Factor cultural
Se entiende entonces que la cultura se construye por las personas que se encuentra en un lugar concreto,
en una situacin histrica determinada, y relacionndose con un entorno econmico, poltico y social
que les marca y limita, que les determina y a la vez capacita. Los factores culturales los determina el
entorno en el que vives; desde tu familia, tu pas, el momento de la historia en el que te encuentras, etc.
MICELLE CA LTDA
Dentro de estos dos ltimos factores debemos analizar varios aspectos de la sociedad como:
Grado de formacin
Conductas de consumo
Defensas del consumidor
Distribucin de la poblacin
Fuerza sindical
Valores sociales
Calidad de vida
3.2. Anlisis Micro entorno
El anlisis del Micro-entorno est orientado al estudio de los clientes potenciales,

la competencia, los intermediarios y los proveedores. Este anlisis es muy
importante ya que nos permite definir estrategias para atraer clientes e
identificar de manera clara a la competencia.
Por lo cual, decidimos utilizar las Cinco Fuerzas Competitivas de Michael Porter,
para el anlisis del Micro entorno, las cuales son: Amenaza de nuevos competidores
entrantes, Poder de Negociacin del Proveedor, Poder de Negociacin de los Clientes,
Productos Sustitutos y Rivalidad de la Industria.
3.2.1. Amenaza de nuevos competidores entrantes
De acuerdo con Porter: las barreras para el ingreso incluyen la necesidad de obtener tecnologa y
conocimiento especializado, la falta de experiencia, una fuerte lealtad del consumidor, fuertes
preferencias por las marcas, grandes necesidades de capital, falta de canales adecuados de distribucin,
falta de acceso a las materias primas, la posesin de patentes, ubicaciones poco deseables, el
contraataque por parte de empresas bien afianzadas y la posible saturacin del mercado.
En base a esto, decidimos analizar lo siguiente:
Preferencias por las marcas: Dentro del potencial mercado de

consumidores de MICELLE CA LTDA, si existe una mayor preferencia por las
marcas, en este caso por los nombres de las firmas que brindan esta clase
de servicio, los usuarios de los servicios de consultora, contabilidad y
auditora, buscan una empresa que tenga experiencia y sea reconocida en el
mercado por su calidad, eficiencia y eficacia para poder contratar sus
servicios, por cual si no es de agrado del cliente la imagen empresarial
pueden buscar alguna otra firma que cumpla con sus requerimientos.
MICELLE CA LTDA
Tecnologa y conocimiento especializado: Para la prestacin de sus servicios

MICELLE CA LTDA, cuenta con profesionales conforman equipos multidisciplinarios de
trabajo altamente calificados, enfocados en prestar servicios cumpliendo normas legales y
tcnicas aplicables a cada servicio ofrecido, con un alto grado de responsabilidad tica, moral y
profesional, independencia y confidencialidad, adems cuenta con sistemas contables,
administrativos y de auditora que facilitan y apoyan al trabajo realizado por sus colaboradores.
Grandes necesidades de Capital.- Para la realizacin de sus actividades esta entidad requiere
de un capital razonable debido al hecho que la empresa tiene la necesidad de aplicar estratgias
para su crecimiento empresarial, requiere de una constante capacitacin y actualizacin de leyes,
reglamentos y normas que constantemente tienden a cambiar, adems requiere de profesionales
altamente capacitados para la prestacin de sus servicios.
Canales adecuados de distribucin: El canal de distribucin de su servicio no es solamente a

nivel nacional sino tambin internacional ya que MICELLE CA LTDA, es firma miembro de
DFK Internacional desde 2002, formado parte de los ms de 10.800 profesionales, en
388 oficinas a lo largo de 82 pases en el mundo, lo cual permite que la empresa expanda su
mercado a otros pases, ya que cuenta con el respaldo y apoyo de DFK.
Contraataque por parte de empresas bien afianzadas.- Esta empresa

al igual que las dems empresas si ve afectada por las decisiones de la
competencia con respecto al contraataque, ya las entidades pertenecientes
a la prestacin de esta clase de servicios poseen los medios tanto
econmicos como financieros, para poder idear estratgias competitivas
para su crecimiento empresarial, pudiendo as perjudicar a esta empresa.
MICELLE CA LTDA
3.2.2. Poder De Negociacin De Proveedores
Se refiere a una amenaza impuesta sobre la industria por parte de los proveedores, a causa del poder que
estos disponen ya sea por su grado de concentracin, por las caractersticas de los insumos que proveen,
por el impacto de estos insumos en el costo de la industria, etc. La capacidad de negociar con los
proveedores, se considera generalmente alta por ejemplo en cadenas de supermercados, que pueden
optar por una gran cantidad de proveedores, en su mayora indiferenciados.
En el caso de esta empresa que provee servicios los proveedores que tiene son las entidades que le
proveen de capacitaciones a los empleados para su constante actualizacin en todo lo referente a leyes,
reglamentos, normas de contabilidad, auditoria, entre otros, es por esto que en este campo existen
algunas empresas que proveen esta clase de servicios pero los costos de los mismos son altos debido a
la gran demanda e importancia que estos tienen en el mercado empresarial, dependiendo del tipo de
capacitacin organizacin, y actividad, las entidades de capacitacin establecen costos para los mismos,
siento esto de gran influencia en MICELLE CA LTDA, ya que gasta una considerable cantidad de
dinero en la contraccin de los mismos, factor que influye en el precio de los servicios que brinda la
entidad.
Otro de los proveedores que posee esta empresa, son los proveedores de softwares, y asistencia tcnica
de los mismos, este tipo de proveedores son muy reducidos en el pas, ya que generalmente los
programas computacionales que adquieren las firmas de consultora son importados, siendo pocas las
empresas que brindan esta clase de servicios, por lo tanto tienen el poder de establecer un elevado costo
a causa de la ventaja que ellos tienen anteriormente descrita, siendo igualmente esto un factor para el
establecimiento de precios para el cliente.
3.2.3.Poder De Negociacin De Clientes
Para identificar el poder de negociacin de los clientes, tomamos en cuenta lo que dice M. Porter:
Cuando los clientes son muchos, estn concentrados o compran en volumen, su capacidad de
negociacin representa una importante fuerza que afecta la intensidad de la competencia en una
industria. La capacidad de negociacin de los consumidores tambin es mayor cuando los productos
que van a comprar son estandarizados o indiferenciados.
MICELLE CA LTDA
Los consumidores consiguen ms capacidad de negociacin en las siguientes circunstancias:
1 Si pueden cambiarse a marcas competidoras o a sustitutos a un precio reducido.

2 Si son de particular importancia para el vendedor.
3 Si los vendedores enfrentan una reduccin en la demanda por parte de los consumidores.
4 Si estn informados acerca de los productos, precios y costos de los vendedores.
Por lo cual, se ha identificado que:
El poder de negociacin del cliente con respecto a los servicios que ofrece MICELLE CA LTDA, es:
Los clientes que contratan los servicios de auditora, contabilidad, y consultora requieren que el trabajo
realizado por esta empresa sean acorde a los requerimientos que satisfacen las necesidades del cliente
establece, por lo tanto el cliente necesita que:
El trabajo sea eficiente y eficaz.

La empresa cuente con profesionales altamente calificados para la prestacin de los servicios.
El trabajo se realice cumpliendo las leyes, reglamentos y normas establecidas y vigentes en el
pas.
Confidencialidad e integridad de la informacin que se le es entregada a la empresa.
El cumplimiento con los requisitos ticos
La empresa asegure la calidad del trabajo que realiza.
Cumplimiento de las condiciones de pago de los servicios establecidas en el
contrato.
3.2.4.Productos sustitutos.
Dentro del mercado donde opera MECELLE CA LTDA, no existen servicios que sustituyan a los
servicios de auditora, contabilidad, consultora tributaria y administrativa, todas las empresas
competidoras que laboran en este sector, ofrecen los mismos servicios dependiendo de la tipo de
actividad al que se dedique la empresa, o persona natural, siendo esto tambin un determinante para una
estandarizacin de precios de esta clase de servicios, por lo cual el cliente bsicamente se interesa en la
calidad, eficiencia y eficacia del servicio, adems de la experiencia e imagen empresarial de las
organizaciones.
3.2.5. Rivalidad de la Industria

MICELLE CA LTDA
Dentro de los servicios de auditora, contabilidad, consultora tributaria y administrativa existe

mucha competencia, ya que muchas empresas se dedican a este tipo de negocio, entre las empresas que
se consideran los principales competidores de esta compaa estn:
KPMG DEL ECUADOR CIA. LTDA.

DELOITTE & TOUCHE ECUADOR CIA. LTDA.
RUSSELL BEDFORD ECUADOR S.A
KRESTON AUDIT SERVICES ECUADOR CIA.
Para hacer el anlisis de esta fuerza hemos elaborado una Matriz de Ponderacin Cuantitativa, la cual
no ayudar a determinar en base a varias variables el impacto que tiene en MICELLE CA LTDA, la
rivalidad de la industria.
Tabla N 4: Identificacin de la competencia
Ponderacin Empresas
Criterios KPMG DELOITTE RUSSELL KRESTON
% Total % Total % Total % Total %
Innovacin Constante 7 6 42 7 49 6 42 5 35
Imagen Corporativa 8 8 64 8 64 6 48 5 40
Cumplimiento de leyes,
reglamentos y normativa. 10 9 90 8 80 7 70 7 70
Experiencia en el mercado 15 15 225 15 225 10 150 10 150
Servicio al Cliente 8 6 48 7 56 6 48 6 48
Eficiencia y eficacia del servicio 10 10 100 10 100 10 100 10 100
Satisfaccin del cliente con el
servicio 20 19 380 20 400 18 360 18 360
Costo accesible 12 8 96 8 96 10 120 11 132
Integridad y confidencialidad de
la informacin. 10 10 100 10 100 10 100 10 100
Total 100 1145 1170 1038 1035
Ponderacin:
20 Alto
10 Medio
1 Bajo
Elaborado por: Cleaning Products S.A
Como podemos observar la principal competencia de MICELLE CA LTDA, es

DELOITTE & TOUCHE ECUADOR CIA. LTDA., firma conocida por su calidad de servicio,
eficiencia y eficacia en sus operaciones, pero as mismo la competencia es permanente todas las firmas
descritas en la matriz de ponderacin poseen la casi la misma experiencia y calidad del servicio, es por
esta razn que el objetivo de MICELLE CA LTDA, debe enfocarse en un mejoramiento
MICELLE CA LTDA
continuo para poder superar a la competencia y poder as expandir su mercado

cubriendo de forma eficiente y eficaz las necesidades de sus clientes.
4. PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.
A continuacin se presentar el Estado de Situacin Financiera y Estado de resultados de

MICELLE CA LTDA, de los periodos consecutivos 2014 y 2015.
MICELLE CA LTDA
4.1. Estado de Situacin Financiera.

MICELLE CA LTDA
4.2. Estado de Resultados.
5. ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

5.1. Anlisis Horizontal
Micelle Cia. Ltda. presenta las siguientes variaciones relevantes dentro del
conjunto de Estados Financieros:
MICELLE CA LTDA
MICELLE CA LTDA
I. ACTIVO
1. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO:
Al 31 de diciembre del 2015 se presenta un incremento del 67,36% en relacin al

monto presentado en el ao anterior, mismo representa un valor de $ 1.261,00,
este incremento se debe a la reduccin del monto de caja chica y al cobro de
cartera pendiente en la ciudad de Guayaquil, esta variacin se detalla a
continuacin.
2. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR

COBRAR:
El ao 2015 presenta una reduccin del 25,39% en los valores de cartera en

relacin al ao 2014, de acuerdo al siguiente detalle:
1. Corresponde al saldo de cuentas por cobrar a deudores comerciales

principalmente por servicios de auditora.
2. Para el 2015 la compaa no presenta operaciones con sus empleados ni

garantas.
3. Representa las provisiones por deterioro de las cuentas de la siguiente

forma.
MICELLE CA LTDA
II. PASIVO
1. IMPUESTOS
Los impuestos corrientes presentan una disminucin del 65,03%, para el ao

2015, debido a los pagos mediante compensaciones y provisiones anuales que se
han realizado, as como por resultados obtenidos en la conciliacin tributaria
realizada para los aos 2015 y 2014, de acuerdo se detalla a continuacin.
Conciliacin tributaria
2. RESULTADOS ACUMULADOS
El ao 2015 presenta un aumento del 105,57%, con respecto al ao 2014, estos

valores representas las revalorizaciones del patrimonio de la compaa, valores
que segn normativa podrn ser recapitalizados.
MICELLE CA LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
I. INGRESOS ORDINARIOS
Los ingresos para el ao 2015 provenientes de Actividades de Auditoria han tenido

un incremento del 12,17% equivalente a $ 26.879,00 con respecto al ao 2014,
por lo cual los ingresos de Contralora han disminuido en un 27,47% para el ao
2015, ya que, la empresa ha encontrado ms factible generar ingresos por
Auditoria y Otras actividades tales como asesoras tributarias y de proyectos,
razn por la cual tambin han aumentado en un 21,11% en comparacin al ao
2014.
MICELLE CA LTDA
II. GASTOS
La compaa posee un incremento importante en gastos de administracin y

ventas, debido a que estos gastos van de forma conjunta con la generacin de
ingresos, siendo este aumento del 41,48% para el ao 2015, pues la compaas a
desembolsado dinero en actividades que permitan generar nuevos y mejores
servicios que a su vez brindaran mayor beneficios para la empresa.
III. UTILIDAD DEL AO Y RESULTADO INTEGRAL
La utilidad de la Compaa para el ao 2015 tuvo una variacin negativa 34,28%,

en referencia al ao 2014, debido a los elevados gastos que se presentaron en el
periodo, sin embargo se posee una proyeccin de recuperacin, ya que, de esta
forma la empresa logra encaminar nuevos proyectos de crecimiento
5.2. Anlisis Vertical
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

MICELLE CA LTDA
I. ACTIVO
El Total del Activo Corriente representa el 40,48% del total del Activos de la
compaas lo cual es positivo ya que demuestra que la empresa posee un buen
nivel de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones, de la misma forma su
solvencia representa el 59,42% de los activos, que con parte fundamental para el
negocio en marcha pues los activos no corrientes son un motor fundamental, sin
embargo, para el ao 2015 han tenido una diminucin en referencia al ao
anterior debido a que los valores referidos a propiedad, planta y equipo han sido
depreciados de acuerdo a la ley como se describe en el siguiente detalle:
MICELLE CA LTDA
II. PASIVO
El total de pasivo corriente para el ao 2015 es de 56,16% el cual representa un

ndice medio de liquidez ya que para el ao 2014 este era del 58,83%
demostrando una disminucin, que se prev siga disminuyendo, a pesar, de ser
un nivel no satisfactorio en su totalidad este ha permitido a la empresa mantener
sus obligaciones controladas.
De la misma forma se encuentra que la empresa posee un alto nivel de

endeudamiento que representa el 65,09% del patrimonio de la empresa, lo que
podra causar un endeudamiento excesivo, aun cuando este sea menor que el ao
anterior.
III. PATRIMONIO
Para el ao 2015 este representa el 34,91 de los pasivos ms el patrimonio, este

nivel asegura que la empresa est en capacidad de continuar con sus
operaciones, pues el flujo de sus actividades busca maximizar el beneficio para
los socios de la compaa optimizando costos, gastos, y deuda.
ESTADO DE RESULTADOS
MICELLE CA LTDA
I. INGRESOS
La compaa posee un ingreso muy importante que es el actividades de auditoria

representando el 71,65% del total de sus ingresos, aun cuando este en relacin al
ao 2014 ha disminuido, sin embargo la compaa ha logrado compensar estos
ingresos con las actividades de Contralora y otras actividades, permitiendo que
esta se mantenga en u rango aceptable de negocio en marchar teniendo en
cuenta l aplicacin de normativas que han creado se realicen ajustes en sus
valores de los aos en comparacin.
II. GASTOS
MICELLE CA LTDA
Los gatos de la compaa dentro del total de sus ingresos representan el 98,20%,
que es un nivel alto de gasto, que est definido por desembolsos incurridos para
crear nuevas reas de desempeo y participacin de la empresa en el mercado, se
espera la empresa en el transcurso de sus actividades recupere parte de estos a
travs de la captacin de nuevos segmentos de mercado a los cuales han
correspondido dichos gastos.
III. UTILIDAD DEL AO Y RESULTADO INTEGRAL
La compaa para el ao 2015 presenta el 0.75% de ganancia sobre sus ingresos

lo cual es bajo, pero debido a las gestiones mencionadas se proyecta un plazo de
recuperacin, por lo tanto este nivel de ganancia demuestra que aun cuando los
pasivos y gastos de la empresa son elevados, esta se mantiene firme para
solventar sus operaciones.
6. APLICACIN DE NDICES FINANCIEROS.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente:
ACTIVO CORRIENTE
Liquidez Corriente

PASIVOCORRIENTE
150055
Liquidez Corriente

208160
Liquidez Corriente = 0.7208
El promedio de la empresa es 0.72, por cada dlar del pasivo corriente que la
empresa adeuda, tiene la capacidad de pagar $ 0.72 ctvs., a corto plazo e sus
obligaciones. Sera conveniente que la liquidez de la empresa supere el dlar de
sus obligaciones.
Prueba Acida:
( ACTIVO CORRIENTEINVENTARIOS)
Prueba Acida PASIVOCORRIENTE
MICELLE CA LTDA
(1500550)
Prueba Acida
208160
Prueba Acida = 0.7208
El promedio de la empresa es 0.72, nos muestra la liquidez integral, por lo cual

0.72 USD, muestra que por cada dlar que debe la empresa, dispone de 0.72USD.
para pagar las deudas a corto plazo.
Capital de Trabajo:
Capital de Trabajo: ( ACTIVO CORRIENTEPASIVOCORRIENTE)
Capital de Trabajo (150055208160)
Capital de Trabajo = -58105
El capital de trabajo que refleja la empresa es $ -58105, se interpreta que es muy

bajo, para desarrollo de la empresa. Es decir que las obligaciones superan a al
posesin de la empresa.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Rotacin de cuentas por cobrar
(VENTAS ANUALES A CREDITO)

Rotacin de cuentas por cobrar:
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
(270391)
Rotacin de cuentas por cobrar:
11326
Rotacin de cuentas por cobrar: 23.87 veces, promedio de los servicios es de

23.87 veces
Promedio de cuentas por cobrar: (CXCINICIALCXC . FINAL)/2

MICELLE CA LTDA
Promedio de cuentas por cobrar: (135359112707 )/2
Promedio de cuentas por cobrar: 11326
Promedio de cuentas por cobrar: 360/23.87
Promedio de cuentas por cobrar: 15.08 das
La empresa cada 23.87 veces es la rapidez en la que convierte en efectivo sus

cuentas por cobrar de los servicios prestados. La empresa tarde en cobrar sus
deudas 15 das al ao. Sera recomendable que exista una poltica que se puede
disminuir estos das.
Rotacin de activos totales
(VENTAS)
Rotacin de activos totales:
TOTAL ACTIVOS
(338566)
Rotacin de activos totales:
370664
Rotacin de activos totales: 1.25 veces
La empresa sustituye sus activos 1.25 veces al ao, este ndice nos refleja que la
empresa puede actualizar o adquirir nuevos activos, o darles un mantenimiento
cada 1.25 veces al ao. Para la empresa es rentable que no exista un nmero
mayor de rotacin de activos.
NDICES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre Activos (ROA):
UTILIDAD NETA
ROa=
TOTAL ACTIVOS
MICELLE CA LTDA
1.528
ROA=
370664
ROA = 0,004122
ROA = 0.41%
La utilidad por cada $ 100 dlares de los activos existentes de la empresa Micelle
Cia Ltda genera un 0.41% de utilidad. Este es un ndice estable que indica que la
empresa genera utilidades aceptables, la mejor opcin sera que este ndice se
podr obtener una mayor rentabilidad con el capital de los accionistas.
Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE):
UTILIDAD NETA
ROE=
PATRIMONIO
1.528
ROE=
129.402
ROE = 0,1181
La utilidad por cada $ 100 dlares en el patrimonio de la empresa Micelle Cia Ltda
genera un 12% de utilidad. Este es un ndice estable que indica que la empresa
genera utilidades aceptables, lo mejor sera que la empresa contine
incrementando este ndice con el paso del tiempo, ya que mientras mayor sea
este ndice se podr obtener una mayor rentabilidad con el capital invertido por
los accionistas.
Razn del margen de utilidad bruta:
(VENTASCOSTO DE VENTAS)
Margen de Utilidad bruta=
VENTAS
MICELLE CA LTDA
(338.556153.184)
Margen de Utilidad bruta=
338.566
Margen de Utilidad Bruta = 0,5475
El porcentaje que queda de cada dlar de la venta de los servicios Contables y de

Auditora es del 54,75%, es decir que le queda un 45,25% luego de cubrir todos
los costos incurridos en el desarrollo de las actividades de contabilidad y auditora.
Margen de Utilidad Operativa (RMUO):
UTILIDAD OPERATIVA
RMUO=
VENTAS
14.673
RMUO=
338.566
RMUO = 0,0433
Este indicador tambin es conocido como habilidad productiva, quiere decir que
por cada dlar de ventas despus de deducir los costos y gastos operacionales, le
queda a la empresa un 4,33%.
Al ser un valor positivo indica que el rea de ventas del servicio contable y
tributario gener los recursos necesarios para la continuidad de las operaciones.
Razn de Ganancia por Accin:
Ganancia disponible de AccionesComunes

Ganancia por Accin=
Nmero de AccionesComunes en Circulacin
MICELLE CA LTDA
1.528
Ganancia por Accin=
30.000
Ganancia por Accin = 0,0509
Este indicador nos indica que por cada accin que posea el accionista recibir un
valor econmico de $ 0,05 , este valor no es tan favorable para los accionistas ya
que se invirti $ 1 dlar por cada accin.
El rendimiento de cada accin ha disminuido en comparacin al ao anterior

debido a que las utilidades tambin han mermado.
RAZN DE APALANCAMIENTO:
Razn de Endeudamiento Total
Total Pasivo
Razn de Endeudamiento Total=
Total Activo
241.262
Razn de Endeudamiento Total=
370.664
Razn de Endeudamiento: 0,6509
La proporcin de los activos totales que financian los acreedores de la empresa

MicelleCia Ltda. es del 65,09%, este es un valor desfavorable ya que mientras ms
alto es este ndice mayor es el grado de endeudamiento y de apalancamiento
financiero. La mayora de los activos que posee esta empresa se encuentran
financiados por terceros que representan deudas y obligaciones pendientes para
la organizacin.
RAZN DE COBERTURA:
MICELLE CA LTDA
Razn de Cobertura de Inters Fijo:
Utilidad antes de impuestos e impuestos

Razn de Cobertura de inters fijo=
Total de Intereses
4.141
Razn de Cobertura de inters fijo=
9.801
Razn de Cobertura de inters fijo = 0,4225
La capacidad que tiene la empresa para cubrir o realizar pagos de intereses

contractuales es de 0,42, es decir que la empresa MicelleCia. Ltda. puede realizar
pagos de intereses en un nivel de menos de una vez.
La empresa no tiene un buen margen de seguridad, ya que no se encuentra en

capacidad de cubrir este valor de intereses, mientras ms alto sea este valor
mayor es la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones por intereses.
SISTEMA ANLISIS DUPONT:
DUPONT= Rendimiento sobre el Activo Total (RSAT) * Multiplicador de

Apalancamiento Financiero (MAF)
RSAT = Margen de Utilidad Neta (MUN) * Rotacin de Activos Totales (RAT)
Ganancias disponibles para los accionistas comunes

MUN=
Ventas
1.528
MUN=
338.566
MUN = 0,0045
Ventas
RAT =
Activo Total
MICELLE CA LTDA
338.566
RAT =
370.664
RAT = 0,9134
RSAT = Margen de Utilidad Neta (MUN) * Rotacin de Activos Totales (RAT)
RSAT = 0,0045 * 0,9134
RSAT = 0,00411
DUPONT= Rendimiento sobre el Activo Total (RSAT) * Multiplicador de

Apalancamiento Financiero (MAF)
Activo Total
MAF=
Capital en acciones comunes
370.664
MAF=
30.000
MAF = 12,3555
DUPONT = 0,00411 * 12,3555
DUPONT= 0,0508 = 5,08%
Como conclusin de este ndice se puede decir que el rendimiento financiero ms

importante fue debido a la inversin y el capital aportado, ya que es mucho mayor
a la eficiencia que existi en la operacin de los activos de la empresa.
MICELLE CA LTDA
7. ESTADO DE FLUJOS DEL EFECTIVO
Anlisis:
El flujo de efectivo correspondiente a las actividades de operacin, entradas y salidas de dinero

relacionadas con el giro del negocio, presenta las siguientes variaciones:
MICELLE CA LTDA
El efectivo recibido de clientes y otras cuentas por cobrar presenta una disminucin del
94.983,00 al ao 2015 correspondiente al 40.60% del total del flujo de efectivo
proveniente de las actividades de operacin, debido a la discusin de cuentas por cobrar
a clientes.
El efectivo pagado a proveedores, empleados y otras cuentas por pagar se disminuy en
45.444.00 al 2015 correspondiente al 84.85 del total de flujo de efectivo proveniente de
las actividades de operacin, debido a pago de obligaciones por el rpido ingreso de
efectivo, producto de nuevos contratos de auditora.
El flujo de efectivo correspondiente a las actividades de inversin, entradas y salidas de dinero

relacionadas con la adquisicin de propiedad planta y equipo, presenta las siguientes
variaciones:
El efectivo pagado por adquisicin de propiedad, plata y equipo se increment en

19.428,00 al 2015, debido a la adquisicin de propiedad, planta y equipo para uso de la
empresa.
El flujo de efectivo correspondiente a las actividades de financiamiento, entradas y salidas de

dinero relacionadas con los prstamos a los socios y pago de crditos a las instituciones
financieras:
El efectivo (pagado) recibido por obligaciones financieras, presenta una disminucin de

1216,00 al 2015 debido, al pago de intereses por prstamos en instituciones financieras.
MICELLE CA LTDA
1. CONCLUSIONES
En base, a lo anterior se puede establecer que la compaa ha logrado mantener un buen

margen de liquidez y solvencia, que establece la base del negocio en marcha,
demostrando as la eficacia de la administracin para el cumplimiento de sus metas y
objetivos, aun cuando la utilidad para el ao 2015 ha disminuido en un 34.28% en
relacin al ao 2014 la compaa se encuentra en un punto ptimo, que desde este
anlisis permiten establecer proyecciones para futuros ejercicios econmicos con visin
a mejoras econmicas y estratgicas.
En el curso normal de sus actividades la compaa est expuesta a riesgos financieros
de manera significativa al valor de sus flujos, activos y en consecuencia, de sus
resultados
2. RECOMENDACIONES
La compaa debera establecer lineamientos de recuperacin de inversiones, creando

alianzas estratgicas en los nuevos segmentos de servicios a los cuales oriento los
ejercicios econmicos analizados, no solo para mantener el concepto de negocio en
marcha sino para acrecentar su presentacin en el mercado.
La empresa debe establecer una cuantificacin y caracterizacin de los riesgos que
enfrenta en el mercado para el desarrollo de sus actividades de tal modo que logre
mitigar dichos riesgos de manera oportuna.
3. BIBLIOGRAFA.
Informacin proporcionada por: Micelle Cia. Ltda./ DKF Internaciona

MICELLE CA LTDA

Análisis de Estados Financieros y Aplicación de Índices Financieros de La Empresa MICELLE CIA LTDA

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Análisis de Estados Financieros y Aplicación de Índices Financieros de La Empresa MICELLE CIA LTDA

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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL

TEMA: Anlisis de Estados Financieros y aplicacin de ndices financieros de la

Semestre: Septiembre 2016-Febrero 2017

Docente: Jacqueline Ruiz Salas MSc.

MICELLE CA. LTDA.

1.1. Resea Histrica

Brindar servicios profesionales de auditora, contabilidad y asesora de negocios innovadores y

1.4. Actividad de la empresa

Su actividad se centra en la prestacin de servicios profesionales especializados en auditoria,

1.5. Sector de pertenencia.

1.6. Mercado al que atiende.

1.7. Objetivos de la empresa.

1.7.1. Objetivo General.

1.7.2. Objetivos Especficos

Supervisin, fiscalizacin y evaluacin de proyectos, as como los servicios de asesora y

1.8. Principios y Valores

1.9. Productos y servicios que ofrece.

Dentro de los servicios de auditora que ofrece nuestra firma estn:

1.9.2. Outsourcing de Contabilidad

Preparacin de Presupuestos y Flujos de Caja.

Eficiencia y control de costos.

1.9.4. Outsourcing de Nmina

Evaluacin de personal, anlisis e implementacin de nuevas tablas salariales.

Provisin de personal, grupos de trabajo temporales y permanentes.

1.9.5. Asesora Legal y Tributaria

Asesora en materia tributaria nacional, municipal y arancelaria.

1.9.6. Outsourcing de Administracin

Control de cuentas por pagar.

2.1. Razn Social

2.2. Fecha de Constitucin.

2.3. Plazo de Duracin.

Cincuenta aos a partir de su inscripcin en el registro mercantil.

2.4. Capital Suscrito y Pagado

2.5. Estructura del Capital

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social se encuentra conformado por 30.000

Socios N de Participaciones Capital % Participacin

2.6. Directorio y Plana Gerencial

NOMBRES Y APELLIDOS FUNCIN/CARGO

3. ANLISIS DEL ENTORNO.

3.1. Anlisis del Macro entorno.

3.1.1. Factores Econmicos

La economa afecta a las personas de maneras predecibles o sorprendentes. Pagarn ms de lo que

Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios existentes en el

Tabla N 1: Inflacin Anual del Ecuador

Fuente: Banco Central del Ecuador

Al da de hoy la inflacin en el pas se encuentra en un 1,31% de inflacin, disminuyendo en 2,47% con

Producto Interno Bruto

Tabla N 2: Producto Interno Bruto del Ecuador

PERIODO (AO) PIB. MILL $

Fuente: Banco Central del Ecuador

Grfico N 2: Producto Interno Bruto del Ecuador

PRODUCTO INTERNO BRUTO

Fuente: Banco Central del Ecuador

La balanza comercial es un componente de la balanza de pagos que constituye el registro de las

Tabla N 3: Balanza Comercial Ecuador

PERIODO (AO) VALOR USD $

Fuente: Banco Central del Ecuador

Grfico N 3: Balanza Comercial Ecuador

Fuente: Banco Central del Ecuador

3.2. Anlisis Micro entorno

El anlisis del Micro-entorno est orientado al estudio de los clientes potenciales,

3.2.1. Amenaza de nuevos competidores entrantes

En base a esto, decidimos analizar lo siguiente: