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MTODOS QUANTITATIVOS APLICADOS ANLISE DE CUSTOS EM MICRO E

PEQUENAS EMPRESAS: UM ESTUDO DE CASO REALIZADO EM UMA EMPRESA
DO SETOR VAREJISTA DE AUTOPEAS

QUANTITATIVE METHODS APPLIED TO THE COST ANALYSIS ON MICRO AND

SMALL ENTERPRISES: A CASE STUDY CONDUCTED IN A COMPANY'S RETAIL
AUTO PARTS

Carlos Roberto Souza Carmo

Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal de Uberlndia
carlosjj2004@hotmail.com
Juncio Aparecido Cortes Lima
Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal de Uberlndia
junicio@gmail.com
Vidigal Fernandes Martins
Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal de Uberlndia
vidigal@ufu.br
Vincius Silva Pereira
Faculdade de Gesto de Negcios da Universidade Federal de Uberlndia
viniciuss56@gmail.com
Adeilson Barbosa Soares
Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal de Uberlndia
adeilson@facic.ufu.br

Resumo
Diante da importncia econmica e social das Micro e Pequenas Empresas, este trabalho teve
por objetivo aplicar a metodologia quantitativa da anlise de regresso linear em um conjunto
de dados primrios e produzir informaes que possibilitassem anlises do tipo custo-volume-
lucro (CVL), a partir de um estudo de caso nico realizado em uma pequena empresa do setor
varejista de autopeas. Tudo isso, considerando que a empresa alvo desse estudo possui suas
informaes acumuladas, de forma muito simplista, em planilhas eletrnicas. Levando-se em
considerao as limitaes referentes utilizao da anlise CVL em empresas que trabalham
com mais de um tipo de produto, a aplicao da anlise de regresso linear simples permitiu:
separar os gastos da empresa investigada em fixos e variveis; identificar qual a sua margem
de contribuio percentual; estimar qual o volume mnimo de receitas para atingir o seu ponto
de equilbrio contbil; e, identificar a existncia de uma margem de segurana operacional.
Adicionalmente, foi possvel utilizar as informaes produzidas a partir da anlise de
regresso linear para estimar, preditivamente, qual o montante dos gastos relacionados ao
custo das mercadorias vendidas mensalmente e das respectivas despesas mensais.
Palavras-chave: mtodos quantitativos; anlise de custos; micro e pequenas empresas.

Abstract
Given the economic and social importance of Micro and Small Enterprises, this study aimed
to apply the quantitative methodology of linear regression of a set of primary data and
produce information that would enable analyzes of type cost-volume-profit (CVL), the from a
single case study conducted in a small company in the auto parts retailer. All this, considering
that the company target of this study has its accumulated information, very simplistic in
spreadsheets. Taking into account the limitations on the use of SVC analysis on companies
working with more than one type of product, the application of linear regression analysis
allowed simple: separate the investigated company expenses into fixed and variable; identify
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what their contribution margin percentage; estimating the minimum amount of revenue to
meet its balance accounting, and identify the existence of a margin of safety. Additionally, we
can use the information generated from the linear regression analysis to estimate, predictively,
what amount of expenses related to cost of goods sold each month and their monthly
expenses.
Keywords: quantitative methods; cost analysis; small and micro business.

1. Introduo
Segundo informaes do Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas
(SEBRAE), anualmente, so criados mais de 1,2 milho de novos empreendimentos formais,
sendo que, desse total, mais de 99% so micro e pequenas empresas e empreendedores
individuais (SEBRAE, 2011). Adicionalmente, esse mesmo trabalho do SEBRAE tambm
salienta que as micro e pequenas empresas brasileiras respondem por mais da metade dos
empregos formalmente registrados no pas, e, ainda, que essas empresas so responsveis por
mais de dois teros do total das ocupaes existentes no setor privado da economia brasileira
(SEBRAE, 2011).
A despeito da relevncia das micro e pequenas empresas para a economia nacional,
Gonalves (1987) j constatava que as decises tomadas pelos responsveis por essas
empresas, normalmente, so bastante intuitivas e sem o devido apoio em informaes
gerenciais. Uma dcada depois, Gonalves (1998) pondera que algumas decises tomadas
pelos administradores de empresas, em geral, ainda eram baseadas muito mais no feeling do
que em informaes seguras. Mais recentemente, as evidncias coletadas por Arruda et al
(2011) do conta de que as micro e pequenas empresas, doravante denominas apenas de
MPEs, ainda utilizam poucas informaes de carter gerencial como meio de suporte
decisorial.
Com relao especfica s informaes relacionadas a custos, Arruda et al (2011)
afirmam que, com base em suas investigaes, ainda expressiva a parcela das MPEs que
adotam planilhas eletrnicas para acumulao de dados e produo das poucas informaes
relativas a custos que elas conseguem utilizar no seu processo decisrio.
Alguns estudos afirmam que, em sua grande parte, os gestores das MPEs no
percebem a importncia das informaes gerenciais relativas a custos ou, sequer, buscam
produzir informaes dessa natureza a partir da coleta de dados referentes s suas atividades
operacionais (KUHN; RIGON, 2003; LONGENECKER; MOORE; PETTY, 2004;
SANTANA et al, 2007).
Diante da inegvel importncia econmica e social das MPEs e da pouca ateno dada
por elas produo de informaes natureza gerencial como meio de apoio a tomada de
decises, percebe-se a relevncia de estudos acerca da produo e utilizao de informaes
de custos voltadas para o processo decisrio dessas entidades que, conforme Koteski (2004,
p.16), constituem-se em [...] um dos principais pilares de sustentao da economia
brasileira, quer pela sua enorme capacidade geradora de empregos, quer pelo infindvel
nmero de estabelecimentos desconcentrados geograficamente.
Nesse contexto, assumindo como pressuposto o fato de que grande parte das MPEs
brasileiras no possui um sistema estruturado de informaes relativas a custos ou, se
possuem, no utilizam tais informaes de forma mais detalhada, esta investigao foi
conduzida a partir do seguinte questionamento direcionador: com base em valores mensais e
totais, como a utilizao de mtodos quantitativos aplicados a custos pode produzir
informaes que permitam realizar anlises do tipo custo-volume-lucro capazes de auxiliar a
tomada de decises gerencias em MPEs, sem que tais empresas possuam um sistema formal
de contabilidade de custos?
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Assim, a partir de um estudo de caso nico realizado em uma MPE do setor varejista
de autopeas da cidade de Uberlndia, regio do Tringulo Mineiro, este trabalho teve por
objetivo geral aplicar a metodologia quantitativa da anlise de regresso linear simples em um
conjunto de dados primrios e produzir informaes que possibilitassem anlises do tipo
custo-volume-lucro (CVL) voltadas para a tomada de decises gerenciais relacionadas
identificao da margem de contribuio geral do empreendimento (percentual),
identificao dos seus custos variveis e fixos, e, ainda, ao dimensionamento do seu ponto de
equilbrio contbil e da sua margem de segurana operacional. Tudo isso, considerando que a
empresa alvo desse estudo de caso possui suas informaes acumuladas, de forma muito
simplista, em planilhas eletrnicas do tipo MS Excel .

2. Fundamentao terica
Uma das grandes dificuldades dos gestores das MPEs reside na falta de conhecimento
acerca do comportamento dos custos. Por exemplo, conforme explicam Longenecker, Moore
e Petty (2004), na maioria das vezes, as MEPs tomam decises baseadas somente em custos
mdios, e, para tanto, elas dividem custo total do perodo anterior pela quantidade vendida no
perodo corrente e, assim, desconsideram as diferenas entre custos fixos e variveis.
Ao afirmarem que a maioria das MPEs tende a utilizar recursos e mtodos
ultrapassados para efetuar seus controles gerenciais em detrimento a sistemas e tcnicas
especficos para essa finalidade, Santana et al (2007) corroboram com as afirmaes de
Longenecker, Moore e Petty (2004).
Por isso, torna-se relevante, inicialmente, analisar algumas das pesquisas empricas
relacionadas utilidade da informao gerencial com vistas aos problemas enfrentados pelas
MPEs. A seguir, sero abordados os principais tpicos relativos ao processo de anlises do
tipo custo-volume-lucro (CVL), com especial nfase sua utilidade para a tomada de decises
gerenciais. Em uma terceira e ltima etapa do processo de embasamento terico desenvolvido
neste trabalho, sero discutidas algumas das implicaes referentes utilizao da anlise
CVL. Tudo isso, com vistas ao objetivo geral estabelecido para esta investigao cientfica.

2.1 Pesquisas relacionadas MPEs e tomada de decises gerenciais

O assunto relativo tomada de decises gerenciais no contexto da empresas em geral
e, mais especificamente, no caso das MPEs, se inicia na temtica envolvendo os sistemas de
controle gerenciais, passa pela tomada de decises econmicas e financeiras, e, vai at o
estudo das causas dos altos ndices de mortalidade daqueles empreendimentos.
Esses temas j foram abordados por autores como Boyle e Desai (1991), Gaskill et al
(1993), Sheldon (1994), Tonge (2001), Morrison (2003), Carter e Van Auken (2006) e, ainda,
Watson e Everett (2007). Sendo que, em algumas das investigaes desenvolvidas por aqueles
pesquisadores, ficou evidente que a falta de informaes contbeis gerenciais adequadas foi
uma das maiores causas para o fracasso das pequenas empresas investigadas (BOYLE;
DESAI, 1991; GASKILL et al, 1993; SHELDON, 1994; CARTER; VAN AUKEN, 2006).
Com relao tomada de decises com base em informaes de natureza financeiras,
nas MPEs, a partir do estudo das variveis caixa, contas a receber e estoques, e como
elas podem auxiliar na gesto dos seus recursos financeiros, Arajo e Lucena (2008)
detectaram que esses empreendimentos procuram manter saldos de caixa reduzidos e estoques
mnimos. Arajo e Lucena (2008) concluram que a preocupao do empreendedor na
previso de caixa deve ser com as mudanas econmicas e a modalidade de financiamento de
curto prazo, que bem mais representativa para esse segmento.
Ainda com relao a informaes de natureza financeira voltadas para o processo
decisorial em MPEs, Raifur et al (2009) identificaram as principais caractersticas de
estrutura, financiamento e gesto do capital de giro em 76 MPEs. Os resultados apontaram
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que a sobrevivncia das MPEs est relacionada a maiores oportunidades de gerao de

emprego e renda. Ou seja, se as vendas dessas empresas dependem da concesso de crdito,
parece razovel admitir que o planejamento dos montantes de vendas mnimas de
fundamental importncia gesto financeira das MPEs (RAIFUR et al, 2009).
Em uma pesquisa sobre como as informaes contbeis so utilizadas pelos gestores
de MPEs na tomada de deciso, Bavaresco e Gaspareto (2009) investigaram as empresas
catarinenses finalistas do Prmio Talentos Empreendedores, promovido pelo SEBRAE,
edio de 2007, e concluram que a maioria dessas empresas utilizava instrumentos bsicos de
controle financeiro, com dados provenientes de controles especficos da rea financeira, sem
integrao com a contabilidade.
Bavaresco e Gaspareto (2009) tambm observaram que a maioria das MPEs
pesquisadas por eles elaboravam planejamento oramentrio e calculavam os custos dos
produtos ou servios, porm, grande parte daquelas empresas no utilizava tais informaes
para o planejamento e o estudo do ambiente econmico e financeiro em que atuavam. Os
autores observaram, tambm, que essas MPEs utilizam instrumentos de gesto simples e que
consideravam a contabilidade com uma espcie de provedor de informaes com carter
prioritariamente burocrtico e fiscal.
Por ltimo, destaca-se o trabalho de Callado, Callado e Holanda (2008), em que, os
autores identificaram uma estrutura e padres de relaes existentes entre as principais
variveis relativas ao uso da contabilidade de custos nas MPEs industriais localizadas na
cidade de Joo Pessoa-PB. Mediante a aplicao da anlise de agrupamento e anlise fatorial
sobre as principais variveis relacionadas gesto de custos, Callado, Callado e Holanda
(2008) descobriram evidncias relevantes para a compreenso das principais implicaes das
prticas relacionadas a contabilizao dos custos em organizaes industriais. Sendo que,
dentre os achados daqueles autores, foi percebido que as prticas gerenciais e administrativas
estavam voltadas para importncia atribuda ao mtodo de custeio adotado e os resultados
econmico-financeiros histricos declarados pelas empresas investigadas.
Assim, conforme observam Campos, Santos e Cerqueira Jnior (2005), diante da
relevncia do conhecimento gerencial sobre custos, a ausncia de informaes de tal natureza
nas MPEs pode vir a se constituir como uma das maiores causas da descontinuidade desses
empreendimentos.

2.2. As anlises do tipo CVL e sua utilidade para a tomada de decises gerenciais
Segundo Horngren, Datar e Foster (2004), a tomada de decises a essncia do
gerenciamento, a qual visa escolher as melhores alternativas que proporcionem resultados
positivos para a sustentabilidade do negcio.
Ao enfatizar os inter-relacionamentos entre custos, quantidades vendidas e preos, as
anlises do tipo CVL constituem-se em uma ferramenta muito til ao planejamento e ao apoio
tomada de deciso (HANSEN; MOWEN, 2003).
Relacionando o processo de tomada de decises com anlises CVL, Horngren, Datar
e Foster (2004) afirmam que esse tipo de anlise caracteriza-se por ser uma das mais bsicas
ferramentas de avaliao utilizadas pelos gerentes em geral. Os autores complementam
afirmando que, em geral, os administradores usam esta anlise como um meio para ajud-los
a responder questes que envolvam expectativas quanto ao que acontecer com o lucro se
houver modificaes nos preos de venda, nos custos e no volume de atividade
(HORNGREN; DATAR; FOSTER, 2004).
Derivada da aplicao do custeamento varivel, a anlise CVL abrange os conceitos
de margem de contribuio, ponto de equilbrio e margem de segurana. Ou melhor, nascido
nos anos quarenta como uma alternativa ao uso do custeio por absoro, o custeio varivel

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introduziu a distino entre custos fixos e variveis, levando anlises do tipo CVL
(COOGAN, 2002).
A principal premissa do custeamento varivel a de que somente os custos claramente
identificveis com os produtos, portanto, variveis de acordo com os nveis de produo,
devem ser apropriados produo e s vendas. Os custos fixos so tratados separadamente,
passando a ser considerados como despesas do perodo, ou seja, muito mais relacionados s
estruturas produtivas e/ou comerciais do que com o volume de atividade operacional
(WERNKE, 2004)
A margem de contribuio pode ser definida como sendo o excesso das receitas sobre
os custos e despesas variveis, disponvel para cobrir os custos e despesas fixas, e tambm,
para contribuir com a gerao do lucro (MAHER, 2001).
O ponto de equilbrio surge da diviso do total dos custos e despesas fixos pela
margem de contribuio, e, caracteriza-se pelo montante de vendas suficiente para cobrir os
gastos de natureza fixa, no gerando assim, nem lucro nem prejuzo.
Quando se tratam de custos para deciso, conforme observam Iudcibus e Marion
(2000), um dos pontos fundamentais o clculo do ponto de equilbrio. Sendo que, os autores
apontam trs variveis bsicas para o seu componente: custo, volume e lucro. Ou seja,
mediante a utilizao dessas variveis, tm-se condies de detectar o mnimo que uma
entidade precisa vender para cobrir seus custos e despesas fixos e, por conseqncia, no
apurar prejuzos.
Cogan (2002) observa que o estudo do ponto de equilbrio permite estabelecer um
parmetro que traduz, em unidades fsicas e/ou monetrias, o ponto em que h equilbrio entre
a totalidade dos custos e das receitas. Abaixo desse nvel, a empresa opera com prejuzo;
acima, capaz de gerar lucro; e, quando est neste nvel de operao, tem-se a igualdade entre
as receitas e a soma dos custos e despesas, com resultado nulo.
A partir da mensurao do ponto de equilbrio, conforme observado por Bornia
(2002), possvel conhecer se a empresa est operando com margem de segurana ou no.
Isto , a margem de segurana pode ser identificada como o montante das vendas da empresa
que excede o montante das vendas no ponto de equilbrio, permitindo que a entidade consiga
avaliar o quanto seu faturamento pode diminuir sem que haja prejuzo para ela (BORNIA,
2002).

2.3. Algumas implicaes referentes utilizao da anlise CVL

A anlise CVL est concentrada na identificao dos fatores que afetam uma mudana
nos componentes de lucro. Por isso, em termos de unidades vendidas, precisam-se determinar
os componentes fixos e variveis de custo e a receita relacionada quelas unidades. Nesse
contexto, os custos variveis so todos os custos que aumentam medida que as unidades so
produzidas e vendidas aumentam. E, nessa mesma linha de raciocnio, aqueles gastos cujos
montantes independem das variaes no volume de atividade (produo e venda) devero ser
considerados os custos fixos e despesas fixas (HANSEN; MOWEN, 2003).
Para Martins (2003), a principal limitao para o uso do conceito de ponto de
equilbrio reside no fato de que as empresas dificilmente trabalham com nico produto. Ou
seja, [...] quando a empresa trabalha com diversos produtos, o que a situao mais comum,
[...] os preos, custos e despesas variveis so diferenciados tambm para cada um, o que
provoca a impossibilidade de clculo de um ponto de equilbrio global (MARTINS, 2003, p.
278). Essa constatao corroborada por Coogan (2002), ao afirmar que a maior limitao
dessa anlise o fato do modelo se basear em apenas um produto, o que est longe de
acontecer na quase totalidade dos casos prticos (COOGAN, 2002, p.39).
A esse respeito, Padoveze (2003) pondera que o ponto de equilbrio para mltiplos
produtos um dos assuntos mais complexos da anlise CVL, pois, dificilmente uma empresa
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produz e vende somente um nico produto ou servio. E, diante dessa realidade, torna-se
necessrio construir um modelo de deciso relacionado com a anlise CVL para mltiplos
produtos e servios (PADOVEZE, 2003).
Contudo, Martins (2003) afirma que uma possvel soluo para esse problema a
definio de um ponto de equilbrio por produto. Para tanto, seria necessrio identificar a
parcela dos custos e despesas fixos utilizados por cada produto. Assim, segundo o raciocnio
proposto por Martins (2003), o ponto de equilbrio por produto seria determinado pela soma
das quantidades necessrias para cobrir os custos fixos prprios de cada produto. Entretanto,
qual o tratamento a ser dado aos custos e despesas fixos comuns ou, ainda, no identificveis
diretamente a cada produto ou servio elaborado pela entidade? Ou seja, diante dessa varivel,
pode-se afirmar que houve um retorno ao problema inicial.
Coogan (2002) sugere o estabelecimento de uma combinao de vendas, receitas e
custos mdios. Sendo que, o autor destaca que utilizao de mdias, simples ou ponderadas,
tem sido o artifcio mais utilizado para viabilizar a aplicao da anlise CVL em empresas
multiprodutoras (COOGAN, 2002, p.39).
Com alternativa complementar sugesto de Coogan (2002), Wernke (2004) sugere
que o ponto de equilbrio em empresas multiprodutoras deve ser calculado mediante o uso de
uma mdia ponderada entre a margem de contribuio unitria de cada produto em relao ao
volume de venda previsto para esse produto. Ou seja, na proposta de Wernke (2004), deve-se
ponderar o giro decorrente do volume de atividade comercial.
Corroborando com a proposta apresentada por Wernke (2004), identificam-se as
opinies de Megliorini (2001) e Padoveze (2003). Esses autores sugerem a identificao de
uma margem de contribuio mdia ponderada, que leve em conta a margem de contribuio
de cada produto e sua respectiva participao nas vendas.
De uma maneira mais simples, a partir da anlise das proposies de Wernke (2004),
Megliorini (2001) e Padoveze (2003), pode-se extrair uma importante concluso, ou seja, em
um contexto mais prximo da realidade das empresas em geral, em que quase todas elas so
produtoras e/ou vendedoras de mais de um tipo de produto, para a identificao da margem de
contribuio geral do empreendimento e, portanto, para viabilizar a implementao de
anlises do tipo CVL, faz-se necessrio levar em considerao o giro das mercadorias oriundo
das vendas. Logo, parece razovel admitir que, para a realizao da anlise CVL para a
empresa como um todo, mais simples apurar uma margem de contribuio percentual
derivada da diviso da margem de contribuio total, em termos monetrios, pela receita total,
tambm em termo monetrios ([Receitas totais - custos e despesas variveis totais] / Receitas
totais), o que permitiria obter um ponto de equilbrio apenas em montante de vendas.
No contexto das MPEs, essa concluso corroborada em parte por Msih, Santos e
Ramos (2007). Os autores observam que estudos empricos indicam que, notadamente em
empresas de pequeno porte, utilizada apenas uma mdia aritmtica das margens de
contribuies dos produtos mais vendidos. Isso, por sua vez, se aproxima do conceito de
ponto de equilbrio para o ambiente de empresas multiprodutoras (MSIH; SANTOS;
RAMOS, 2007).
De uma maneira geral, conforme observado por Teixeira, Leal e Miranda (2008), a
anlise CVL demanda o domnio de conceitos relativamente simples de serem
compreendidos, sendo que, se corretamente aplicada, essa modalidade analtica capaz de
fornecer importantes subsdios e fundamentao para as decises inerentes ao processo de
gesto das empresas em geral e, mais especificamente, das MPEs.

3. Metodologia
Ao abordarem o comportamento bsico dos custos em relao ao volume de atividade,
Horngren, Datar e Foster (2004, p. 28) afirmam que [...] pesquisas de prticas empresariais
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indicam que a identificao de um custo como varivel ou fixo ajuda na previso de custos
totais e na tomada de muitas decises administrativas.
Nesse sentido, Horngren, Datar e Foster (2004) ainda chamam ateno para quatro
metodologias bsicas voltadas para a anlise e estimativa do comportamento dos custos:
mtodo da engenharia industrial; mtodo de conferncia; mtodo de anlise contbil; mtodos
de anlise quantitativa. Sendo que, nesse ltimo caso, o da anlise quantitativa, Horngren,
Datar e Foster (2004) explicam que ela consiste em estimar funes de custos a partir de
modelos matemticos elaborados com base em sries de dados histricos.
Sobre os mtodos de anlise quantitativa aplicados gesto de custos fixos e variveis,
Maher (2001, p 405) destaca a anlise de regresso como o procedimento estatstico muito
utilizado para estimar a relao entre variveis de custos.
A esse respeito, Anderson et al (2007) observam que a regresso linear simples produz
uma linha reta, em um plano cartesiano, a partir de uma funo matemtica do tipo:
E(y) = B0 + B1x (1)
Sendo que:
E(y)= a varivel de estudo, portanto, aquela para qual se busca uma explicao em
relao a uma varivel x analisada;
B0= o ponto onde a reta produzida pela equao pesquisada intercepta o eixo y, isto ,
ele representa o coeficiente linear ou a constante do modelo pesquisado;
B1=representa o coeficiente de inclinao da reta produzida a partir da equao
pesquisada mediante a aplicao da regresso linear;
x = a varivel explicativa do comportamento da varivel de estudo [E(y)=], ou seja,
aquela que determina a contribuio do coeficiente angular do modelo (B1) para a
explicao da varivel de estudo.

Ao relacionar o ferramental estatstico da regresso linear simples com a estimativa de

custos, procurando linearizar o seu comportamento e separar os custos totais em dois
componentes bsicos, fixos e variveis, Hansen e Mowen (2003, p. 88) propem a seguinte
equao:
Y = F+vx (2)
Sendo que:
Y=custo total (a varivel dependente ou varivel de estudo);
F=componente do custo fixo (o parmetro de intercepto);
v=custo varivel por unidade da varivel explicativa (o parmetro de inclinao);
x=medida de produo ou de atividade, ou, ainda, quantidades (a varivel
independente).

Uma vez bem fundamentada determinada teoria, a aplicao de estudos de casos,

enquanto metodologia de pesquisa, serve para confirmar, contestar e, at mesmo, estender tal
teoria (YIN, 2005). Yin (2005, p. 19) observa que a metodologia do estudo de caso
representa a estratgia mais indicada quando o pesquisador tem pouco ou nenhum controle
sobre os acontecimentos estudados e, tambm, quando o foco se encontra em fenmenos
inseridos no contexto da vida real.
Assim, para responder questo problema proposta para essa investigao, realizou-se
um estudo de caso nico com base nos dados disponveis em uma MPE varejista do setor de
autopeas da cidade de Uberlndia, regio do Tringulo Mineiro, referentes a 36 meses de
atividade daquela empresa, no perodo compreendido entre janeiro de 2009 a dezembro de
2011.

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Sendo que, os dados utilizados referiam-se aos seguintes itens: (i) custo mensal total
das mercadorias vendidas (CMV); (ii) montantes totais mensais de vendas; e, (iii) demais
gastos totais mensais, ou seja, as despesas da entidade.
Observa-se que alm da coleta de dados primrios nos controles gerenciais da entidade
alvo desse estudo de caso, mantidos em planilhas eletrnicas, foram utilizadas entrevistas no
estruturadas e, ainda, a observao direta para validao das informaes coletadas e
analisadas neste processo de investigao.
Com relao ao processo de anlise quantitativa propriamente dito, inicialmente,
procedeu-se aplicao da anlise de regresso linear simples em que o custo mensal das
mercadorias vendidas (em R$) foi a varivel de estudo (y), e o montante das vendas (em R$)
foi a varivel explicativa do modelo pesquisado (x).
Na segunda etapa desse processo de investigao, procedeu-se anlise de regresso
linear simples em que as despesas totais mensais (em R$) da MPE alvo desse estudo de caso
eram a varivel de estudo (y), e, as suas vendas totais mensais (em R$) compunham as
observaes relativas varivel explicativa (x) daqueles gastos mensais.
Para validao das modelagens pesquisadas, foram utilizados testes envolvendo a
estatstica f, a estatstica t, o coeficiente de correlao geral do modelo (R mltiplo) e,
ainda, o respectivo coeficiente de determinao (R quadrado).
A estatstica f tem por finalidade avaliar a possibilidade da varivel explicativa no
exercer qualquer influncia sobre a varivel de estudo e, assim, conduzir a um coeficiente de
determinao (R quadrado) igual a zero (CUNHA; COELHO, 2011).
J a estatstica t avalia a possibilidade dos coeficientes, ou betas, da modelagem
pesquisada serem significativamente diferentes de zero (CUNHA; COELHO, 2011). Em
ambos os casos, ou seja, as estatsticas f e t, os respectivos valores parmetros (valor-P)
tm que apresentar uma significncia estatstica menor que 0,05 para que as hipteses testadas
sejam refutadas e, consequentemente, a modelagem pesquisada e os respectivos coeficientes
sejam estatisticamente significantes ao nvel de 95% de confiana.
O R mltiplo mede o quanto as variveis analisadas (varivel de estudo e varivel
explicativa) so correlacionadas, portanto, quanto mais prximo de +1(um positivo) melhor a
correlao entre elas, e, quanto mais prxima de 0 (zero) menor aquela correlao. Martins
(2010) afirma que, na prtica, um coeficiente de correlao em torno de 0,70 j indica forte
correlao linear entre as variveis estudadas. J Bisquerra, Sarriera e Martinez (2004)
observam que uma correlao acima 0,80 pode ser considerada muito alta e, ainda, um
coeficiente entre 0,60 e 0,80 traduz uma correlao satisfatria. Para esse trabalho, assumiu-se
como parmetro, um coeficiente de correlao superior a +0,70.
O R quadrado, que justamente o coeficiente de correlao elevado ao quadrado,
mede o poder explicativo do modelo de regresso, ou seja, ele serve para avaliar a qualidade
da correlao geral do modelo ou, ainda, o seu poder explicativo. Assim, conforme observa
Field (2009), o coeficiente de correlao (R mltiplo) fornece uma boa estimativa de
aderncia do modelo de regresso linear, j R quadrado caracteriza-se como uma boa
medida do valor desse relacionamento.
Por fim, levando-se em conta o fato de que a MPE alvo desse estudo de caso possua
suas informaes acumuladas em planilhas eletrnicas, optou-se pela aplicao da anlise de
regresso linear simples com o auxlio do suplemento estatstico para anlise de dados
disponvel, tambm, em planilhas eletrnicas do tipo MS Excel . Tal opo foi realizada
com objetivo de reforar ainda mais a possibilidade de se produzir informaes que permitam
realizar anlises do tipo custo-volume-lucro com base, exclusivamente, nos recursos
eletrnicos e controles (inventrios, vendas e gastos totais) utilizados pelas empresas de
menor porte.

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Diante do exposto, este trabalho pode ser classificado como um estudo emprico de
natureza qualitativa, apoiado em mtodos quantitativos.

4. A pesquisa com resultados e anlises

Inicialmente, cabe lembrar que foi estabelecido o perodo compreendido entre janeiro
de 2009 a dezembro de 2011, portanto, 36 meses de atividade de uma MPE comercial
varejista, do ramo de auto peas, para realizao desse trabalho. Contudo, a partir do processo
de entrevista no estruturada, foi observado pelo dono do empreendimento alvo desse estudo
que a incluso, no processo de anlise, dos dados relativos aos meses de dezembro e janeiro
poderia distorcer consideravelmente os resultados da pesquisa. Sendo que, a sua justificativa
para tal observao levou em considerao que normalmente, naqueles dois meses, as vendas
do segmento de autopeas em geral e, em especial na sua empresa, tendem a apresentar uma
reduo muito acentuada devido ao perodo das festas e frias escolares de final de ano, em
dezembro, e, tambm, em funo do final das frias escolares e a realizao de inmeros
gastos familiares atpicos, em janeiro de cada ano.
Conforme informaes apresentadas na Tabela 1, observa-se que, no primeiro ano do
perodo analisado (2009), no houve uma variao muito significativa das vendas mdias
mensais nos meses de janeiro e dezembro, comparativamente mdia obtida a partir dos
meses compreendidos entre fevereiro e novembro. Contudo, a partir de 2010, a variao
analisada com base na variao relativa da mdia mensal apresenta uma tendncia de
crescimento, passando por 2.81% em 2010, e, atingindo 5,06% em 2011.

Tabela 1 Anlise do volume de vendas mensais a partir da anlise relativa de mdias

Ano Venda mdia mensal sem jan. e dez. Venda mdia mensal com jan. e dez. Variao
2009 R$ 183.600,39 R$ 183.220,24 0,21%
2010 R$ 216.176,14 R$ 210.111,76 2,81%
2011 R$ 172.112,20 R$ 163.402,16 5,06%
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

Ao realizar uma anlise um pouco mais elaborada, utilizando o coeficiente de variao

de Pearson, que [...] uma medida relativa de disperso (MARTINS, 2010, p. 57), fica
evidente que a incluso dos meses de janeiro e dezembro de cada ano pode prejudicar o
processo de anlise o dos dados a partir da regresso linear, conforme alertado pelo dono da
MPE em que foi realizado esse estudo.
O coeficiente de variao de Pearson, obtido mediante a diviso do desvio-padro pela
mdia, tudo isso multiplicado por cem, corroborou as evidncias apresentadas anteriormente a
partir da anlise relativa de mdias. Ou seja, conforme pode ser visto na Tabela 2, a incluso
dos meses de janeiro e dezembro no clculo das vendas mdias mensais, comparativamente
mdia obtida a partir dos meses compreendidos entre fevereiro e novembro, fez com que o
coeficiente de variao de Pearson se elevasse em 50% no ano de 2009 (de 8% para 12%) e
cerca de 19% em 2011 (de 16% para 19%).

Tabela 2 Anlise do volume de vendas mensais a partir do coeficiente de variao de Pearson

Ano Vendas mensais sem Jan. e Dez. Vendas mensais com Jan. e Dez.
Mdia Desvio-padro C.V. de Mdia Desvio-padro C.V. de
Pearson Pearson
2.009 R$ 183.600,39 R$ 26.841,82 15% R$ 183.220,24 R$ 24.981,48 14%
2.010 R$ 216.176,14 R$ 17.783,63 8% R$ 210.111,76 R$ 25.645,69 12%
2.011 R$ 172.112,20 R$ 27.141,37 16% R$ 163.402,16 R$ 30.432,78 19%
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

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Diante dessas evidncias, destaca-se que, no processo de anlise por regresso linear,
foram excludas as variveis relativas aos meses de janeiro e dezembro de cada ano, o que fez
com que o nmero de observaes casse de 36 para 30 meses.

4.1. Anlise de regresso linear simples para estimativa dos custos fixos e variveis
Ao realizar a aplicao da anlise de regresso linear simples, em que o custo mensal
das mercadorias vendidas (em R$) foi a varivel de estudo (y), e o montante das vendas
mensais (em R$) foi a varivel explicativa do modelo pesquisado (x), optou-se por estimar
uma modelagem sem um termo constante, ou intercepto do eixo das ordenadas (eixo y de um
plano cartesiano). Essa opo justifica-se pela constatao emprica do fato de que no faz
sentido obter um termo constante para o custo das mercadorias vendidas mesmo sem que
existisse qualquer montante de vendas. Ou seja, seria o mesmo que admitir que, caso no
fosse realizado nenhum tipo de venda, uma empresa comercial incorreria em um CMV fixo
mensal.
A partir dessa primeira anlise de regresso linear simples, conforme evidenciado na
Tabela 3, obteve-se um custo com mercadorias vendidas equivalente a R$ 0,6528 para cada
R$ 1,00 de venda. Ou, ainda, 65,28% das vendas so destinados cobertura dos custos com
mercadorias vendias.
Ainda com base nas informaes resumidas na Tabela 3, observa-se que o seu
coeficiente de correlao (R mltiplo) e o respectivo R-quadrado (coeficiente de
determinao) corroboram a constatao emprica de um provvel relacionamento linear entre
o custo das mercadorias vendidas pela empresa e os respectivos montantes de vendas mensais.
Observa-se, tambm analisando as informaes contidas na Tabela 3, que as
estatsticas f e t apresentaram significncias estatstica dos seus valores parmetros
(valor-P) menores que 0,05, o que refora a evidncia de influncia da varivel explicativa
(vendas mensais) sobre a varivel de estudo (CMV mensal) e, ainda, evidencia a possibilidade
do coeficiente pesquisado (R$ 0,6528 de CMV para cada R$ 1,00 de venda) ser
significativamente diferente de zero.

Tabela 3 Modelagem para identificao do CMV Varivel

Estatsticas gerais da regressoa
R mltiplo 0,9999
R-Quadrado 0,9998
Observaesb 30
Estatstica "f" (valor-p) 155.968
Estatstica "f" (sig. do valor-p) 0,000
Modelagem pesquisadaac
Variveis Coeficientesa Esttistica "t" (valor-p) Esttistica "t" (sig. valor-p)
c
Constante 0,0000 0,000 0,000
Varivel X1 (R$ de venda) 0,6528 394,9278 0,000
CMV mensald = R$0,6528.(R$ de venda)
(a) varivel de estudo = CMV
varivel explicativa = vendas mensais totais
(b) as observaes relativas aos meses de dezembro e janeiro de cada ano foram excludas do processo de
anlise por serem consideradas atpicas em relao ao restante dos meses de cada ano (outliers).
(c) modelo estimado com intercepto igual a zero Constante=0,00).
(d) obtm-se R$0,6528 de CMV para cada R$1,00 de venda mensal.
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

Ao realizar a anlise de regresso linear simples em que o total as despesas incorridas

mensalmente pela MPE alvo desse estudo de caso passou a ser a varivel de estudo (y), e o

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montante das vendas mensais (em R$) continuou a ser considerado a varivel explicativa (x),
ao contrrio do que aconteceu na anlise do custo das mercadorias vendidas, optou-se por
estimar uma modelagem com um termo constante, ou intercepto do eixo das ordenadas. Sendo
que, nesse caso, a justificativa emprica para adoo desse termo constante reside na
possibilidade de existncia de um componente fixo (custo fixo) naquele total de gastos
mensais.
Os resultados dessa segunda anlise de regresso indicaram uma despesa fixa mensal
de R$ 27.449,90 e uma despesa varivel de R$0,1429 para cada R$ 1,00 de vendas mensais,
conforme informaes resumidas na Tabela 4.

Tabela 4 Modelagem para identificao da Despesa Varivel e Fixa Mensal

Estatsticas gerais da regressoa
R mltiplo 0,7134
R-Quadrado 0,5089
Observaesb 30
Estatstica "f" (valor-p) 29,02
Estatstica "f" (sig. do valor-p) 0,0000
Modelagem pesquisadaa
Variveis Coeficientes Esttistica "t" (valor-p) Esttistica "t" (sig. valor-p)
Constante 27.449,9069 5,3964 0,0000
Varivel X1 (R$ de venda) 0,1429 5,3867 0,0000
Despesa Mensalc = R$0,1429.(R$ de venda) + R$27.449,90
(a) varivel de estudo = despesa total mensal
varivel explicativa = vendas mensais totais
(b) as observaes relativas aos meses de dezembro e janeiro de cada ano foram excludas do processo de
anlise por serem consideradas atpicas em relao ao restante dos meses de cada ano (outliers).
(c) obtm-se R$0,1429 de despesa varivel para cada R$1,00 de venda mensal, e R$27.449,90 de despesa fixa
por ms, independentemente do montante das vendas.
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

Na Tabela 4, tambm pode se observar que o coeficiente de correlao (R mltiplo)

entre as despesas e as vendas mensais foi de 0,7134, o que pode ser considerado, no mnimo,
satisfatrio segundo Bisquerra, Sarriera e Martinez (2004), ou, at mesmo, elevado de acordo
com os critrios estabelecidos por Martins (2010).
O coeficiente de determinao (R-Quadrado) permite inferir que mais de 50% das
observaes realizadas para as despesas mensais podem ser explicadas pelas vendas mensais,
indicando assim uma boa aderncia do modelo de regresso linear, conforme observa Field
(2009).
As informaes relativas s estatsticas f e t, tambm resumidas na Tabela 4,
respectivamente, indicam a existncia de influncia da varivel explicativa (vendas mensais)
sobre a varivel de estudo (despesa mensal) e, ainda, reforam evidencia de que os
coeficientes pesquisados (R$ 27.449,90 de despesas fixas mensais e R$ 0, 1428 para cada R$
1,00 de venda) so significativamente diferentes de zero.

4.2. Anlise Custo-Volume-Lucro (CVL) e suporte tomada de decises gerenciais

As anlises de regresso linear simples, cujas respectivas variveis explicativas foram
o montante de venda mensal, indicaram um custo com a mercadoria vendida (varivel) de R$
0,6528 para cada R$ 1,00 de venda, R$ 0,1429 de despesa varivel para R$ 1,00 de venda, e,
R$27.449,90 de despesa fixa mensal, independentemente dos montantes de vendas mensais,
ou, volume de atividade comercial.

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Ao admitir que todos os coeficientes obtidos (variveis e fixos) tiveram como varivel
explicativa o montante de vendas mensais e, ainda, a partir da relao R$1,00 de custo e
despesa para R$1,00 de vendas, pode-se inferir que a margem de contribuio percentual da
empresa alvo desse estudo de caso de 20,43%, ou seja, 20,43%={[(R$1,00 - R$0,6528 -
R$0,1429)/R$1,00].100}.
Adicionalmente, ao relacionar aquela margem de contribuio percentual com a
despesa fixa mensal de R$27.449,90, pode-se estimar que essa MPE do ramo comercial de
autopeas deveria realizar vendas mnimas mensais de R$ 134.360,78 (R$27.449,90 /
20,43%) para atingir o seu ponto de equilbrio contbil e, assim, no obter lucro ou prejuzo.
Considerando que o seu faturamento mdio mensal em 2011, sem levar em conta os
meses de janeiro e dezembro, foi de R$ 163.402,16, conforme j demonstrado nas Tabelas 1 e
2, essa empresa apresentou uma margem de segurana operacional de R$ 29.041,38 (R$
163.402,16 - R$ 134.360,78) em termos absolutos ou, ainda, 17,77% em relao ao seu
faturamento mdio mensal no ano de 2011 ([R$ 29.041,38 / R$ 163.402,16].100).
Para testar o valor preditivo das modelagens pesquisadas, utilizaram-se os dados reais
de fevereiro e maro de 2012, ambos relativos ao custo das mercadorias vendidas, s despesas
mensais totais e, ainda, em relao s vendas totais mensais.
Em relao ao custo mensal da mercadoria vendida, a Tabela 5 evidencia que nos
meses de fevereiro e maro os respectivos erros relativos variaram de 1,09% a 6,24%. O que
traduz uma superestimativa na previso do custo da mercadoria vendida para o ms de
fevereiro, cuja receita total real foi de R$ 95.342,72, e uma subestimativa para maro de 2012,
cuja receita total real foi de R$ 183.693,18.

Tabela 5 Aplicao da modelagem preditiva do CMV aos dados reais de 2012

Ms Real Previsto Erro absoluto Erro relativo
Fevereiro/2012 R$ 58.586,03 R$ 62.239,73 -R$ 3.653,70 -6,24%
Maro/2012 R$ 121.237,96 R$ 119.914,91 R$ 1.323,05 1,09%
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

Em relao s despesas mensais, a Tabela 6 evidencia que o modelo pesquisado

produziu um erro de 9,97% para ms de fevereiro de 2012 (subestimativa) e uma
superestimativa de 29,94% em relao ao ms de maro.

Tabela 6 Aplicao da modelagem preditiva das despesas mensais aos dados reais de 2012
Ms Real Previsto Erro absoluto Erro relativo
Fevereiro/2012 R$ 45.624,37 R$ 41.074,37 R$ 4.550,00 9,97%
Maro/2012 R$ 41.327,98 R$ 53.699,66 -R$ 12.371,68 -29,94%
Fonte: elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.

A anlise comparativa das informaes contidas nas Tabelas 5 e 6 corrobora o que foi
indicado pelos respectivos coeficientes de determinao, ou seja, o modelo analtico do custo
das mercadorias vendidas, cujo R-Quadrado foi de 0,9998, ajustou-se melhor s finalidades
preditivas comparativamente ao modelo analtico das despesas mensais, que apresentou um
R-Quadrado = 0,5089.
A despeito do maior ou menor grau de ajuste dos modelos pesquisados s respectivas
finalidades preditivas, foi evidenciado que a aplicao da metodologia quantitativa da anlise
de regresso linear simples permitiu produzir informaes voltadas para o apoio tomada de
decises gerenciais relacionadas identificao da margem de contribuio geral do
empreendimento (percentual), identificao dos seus custos variveis e fixos.
E, ainda, ao dimensionamento do seu ponto de equilbrio contbil e da sua margem de
segurana operacional.
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Tudo isso, sem recorrer a anlises mais trabalhosas ou demandar dados de custos
acumulados de forma mais detalhada e/ou em sistemas de informaes gerenciais
formalmente concebidos para anlise de custos.

5. Concluses
Para responder ao problema de pesquisa proposto para essa investigao, realizou-se
um estudo de caso nico, apoiado na anlise de regresso linear simples, com base nos dados
primrios disponveis em uma MPE varejista do setor de autopeas da cidade de Uberlndia,
regio do Tringulo Mineiro.
No processo de coleta de dados, alm da pesquisa nos controles gerenciais da MPE em
questo, esse trabalho valeu-se tambm de entrevistas no estruturadas com o gestor e
proprietrio daquele empreendimento.
Faz-se o destaque coleta de dados complementares mediante a utilizao de
entrevista no estruturada, pois, tal procedimento permitiu identificar que no seria possvel
utilizar os dados de receitas e gastos relativos a todos os 36 meses compreendidos no perodo
de janeiro de 2009 a dezembro de 2011. Pois, conforme observado pelo gestor e proprietrio
do empreendimento alvo do estudo de caso, e, ainda, corroborado pelo processo de anlise de
mdias relativas e a partir da aplicao do coeficiente de variao de Pearson, os meses de
dezembro e janeiro apresentavam dados atpicos que poderiam comprometer a anlise por
meio da tcnica de regresso linear simples. Por isso, foram utilizadas somente 30
observaes relativas aos meses de fevereiro a dezembro, de cada ano, do perodo escolhido
para o processo de anlise.
Levando-se em considerao as limitaes referentes utilizao da anlise CVL em
empresas que trabalham com mais de um tipo de produto, apontadas por autores como
Martins (2003), Coogan (2002), Wernke (2004), Megliorini (2001) e Padoveze (2003), entre
outros, a aplicao da anlise de regresso linear simples permitiu: (i) separar os gastos da
MPE investigada em fixos e variveis; (ii) identificar qual a sua margem de contribuio
percentual; (iii) estimar qual o volume mnimo de receitas para atingir o seu ponto de
equilbrio contbil; e, (iv) identificar a existncia de uma margem de segurana operacional
na da MPE investigada.
Adicionalmente, foi possvel utilizar as informaes produzidas a partir da anlise de
regresso linear simples para estimar, preditivamente, qual o montante dos gastos
relacionados ao custo das mercadorias vendidas mensalmente e das respectivas despesas
mensais. Contudo, as modelagens pesquisadas ajustaram-se melhor s finalidades preditivas
do custo da mercadoria vendida, comparativamente ao modelo analtico preditivo das
despesas mensais. Sendo que, essa evidncia, j sinalizada a partir da anlise dos respectivos
coeficientes de determinao (R-Quadrados), foi corroborada mediante a aplicao dos
modelos pesquisados aos dados reais relaivos s receitas de vendas mensais de fevereiro e
maro de 2012, momento em que esta pesquisa foi finalizada.
Ao considerar que a amostra utilizada nesta pesquisa foi no probabilstica por
convenincia, os resultados e as implicaes obtidas neste estudo no podem ser
generalizados. Contudo, destaca-se a sua contribuio para o processo de anlise de custos a
partir da utilizao de mtodos quantitativos e, em especial, ao processo de anlise de custos e
produo de informaes de apoio ao processo de gesto micro e pequenas empresas em
geral.
A despeito das limitaes j identificadas, espera-se que os resultados deste trabalho,
aps somarem-se aos resultados de outras pesquisas, possam trazer contribuies para futuras
investigaes de natureza cientfica.

Referncias
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Revista da Micro e Pequena Empresa, Campo Limpo Paulista, v.7, n.2, p.34-48, 2013 (Mai/Ago)