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Centro Argos para la Innovacin, Universidad EAFIT, Medelln, Colombia

CEMENTOS ARGOS
RESULTADOS

1
2T15
Nueva presentacin de 1 kg de cemento blanco y gris en Colombia

Esta presentacin contiene ciertas declaraciones e informacin a futuro y relacionada a


CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el
conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones
de eventos futuros. Muchos factores podran causar que los resultados futuros, desempeo o

NOTA
logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos.

Si alguna situacin imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser


incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aqu mencionados.
Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligacin
alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva informacin, eventos
IMPORTANTE
2
futuros o cualquier otro factor.
Tabla de Contenido

1. Resultados consolidados
Colombia Estados Unidos El Caribe y Centroamrica

2. Situacin patrimonial
Balance consolidado, perfil de la deuda, flujo de caja, portafolio de inversin

3. Apndice
Resumen por regional / Otros negocios / Utilidad operacional y EBITDA / Exportaciones

Nota: Para propsitos de esta presentacin: 1 billn = 1.000.000.000.000


Ton se refiere a Toneladas Mtricas
3
Fachada del Centro de Argos para la Innovacin, simulando las pginas de un libro

RESULTADOS CONSOLIDADOS
Y POR REGIONAL
2T15: Trimestre slido con mejoras en rentabilidad

Enfoque en rentabilidad de largo plazo y decisiones estratgicas estimulan mejoras en el rendimiento:


El programa de excelencia organizacional apalanca las mejoras en el margen, especialmente en CCA
La recuperacin de Estados Unidos potencia la generacin de EBITDA, a pesar de las condiciones climticas adversas
Colombia contina recuperando participacin de mercado preparndose para el plan de desarrollo de infraestructura
Mejoras en el margen neto reflejan dilucin de no operativos por resultados operativos fuertes

Ingresos EBITDA Utilidad Neta


COP miles de millones COP miles de millones COP miles de millones
1,044
276
255
74 221
5,797 -7%
81%
272 31% 678 -7%

80
1,550
517 142
6% 122
371 75%
4% 45% 211%
1,490 26% 3,479 256 46
21% -40% 80%
-2%

3%
2,758 76 79
261 18% 307 3%
1,826
26%
1,453 2014 2015
10% 2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
11%

27% 1,653
1,305 Margen EBITDA Margen Neto
% %
2014 2015 2014 2015 Var (pbs) 2014 2015 Var (pbs)
1T 2T 3T 4T -139 -108
1T 20.0 18.6 1T 5.9 4.8
2T 17.6 20.3 267 2T 3.1 7.8 464

5 Nota: Cifras del 1T14, 2T14 y 2015 estn en NIIF; todas las dems cifras en ColGAAP
Volumen consolidado

Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000

11,051
12,559
7% 5%
3,207 2,782 33%
29% 43% 30% 1H14
1H14
-4% -7%

3,334 21% 32%


14% 3,001
6,843 4%
5% 5,462 4%
2%
6,018 4%
5,268
27% 31%
30% 43%
10% 3,605 1H15 1H15
1% 2,923
3,278 2,892

11% 22% 38%


20% 22% 15%
18% Colombia Colombia
2,740 3,238 7% 2,538
USA 2,376 USA - Sureste
CCA USA Surcentro
Exportaciones CCA
2014 2015 2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
6 (*) Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes
Fachada del Centro de Argos para la Innovacin, simulando un microscopio (vista area)

Concrete placement in project Reserva del Ro, Medelln, Colombia

REGIONAL
COLOMBIA
Colombia: Recuperacin de la participacin de mercado
muestra una perspectiva positiva para el 2H15
Cemento: Creciendo por encima del mercado (10.3% 2T15 vs. 5.6% 2T15 industria)
Concreto: 5% de crecimiento durante el trimestre con mayores niveles de rentabilidad
Perspectiva positiva para el 2H15

Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000

5,537
3,453
1,498
828

1% -8%
1,486 903
14% 2,918 -1%
2,552 4% 1,722
1,705
14%
1,434
10%
1,301 866 909
5%
-3%
4% 1% 14%
19% 1,484
1,252 856 -7% 796

2014 2015 2014 2015


1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

8 *Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes


Colombia: Preparados para las futuras dinmicas del sector
con una mayor rentabilidad
Crecimiento de los ingresos refleja la recuperacin de la dinmica competitiva y la recuperacin en la participacin de
mercado
EBITDA empieza a mostrar mejoras durante el trimestre como resultado de:
Estrategias de mercadeo exitosas
Reduccin en costos logsticos producto de una disminucin en las transferencias de clinker entre las plantas (efecto
del Centro de Distribucin de Cartagena y la introduccin de los efectos positivos de la expansin de Rio Claro)
Crecimiento en el volumen
Apreciacin del dlar
Margen EBITDA impactado por los costos adicionales producto de la estabilizacin y parada del horno de Rio Claro (45 das)
y los 26 das de mantenimiento en Cartagena (representando ~130 pbs)

Ingresos EBITDA Margen EBITDA


COP$ miles de millones COP$ miles de millones %

2,403 778

172
621
-8%
186 2015
4%
598
29 29%
13% 1,336 29
420 -7%
1,184 3% 389
1%
678 181 -6%
593 198 28
14% -24% 9%
3% 31
1% 3%
2014
590 658 238 31 35%
192
11% -19.6% 40

2014 2015 2014 2015


1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T

9 Nota: Cifras del 2015 bajo NIIF; cifras del 2014 bajo ColGAAP
Perspectivas del mercado basadas en los avances de
infraestructura y vivienda
Primera ola
6 Proyectos restantes

3 1. Honda - Girardot - Puerto Salgar Se abrieron lneas de

9
Proyectos Ya cuentan
con cierre
2.Cartagena- Barranquilla
3.Conexin Pacfico 3
Vinculacin
banca
Inicio
de
crdito con:




FDN
Banco Agrario
BID
adjudicados
extranjera
4T15 obra
COP 11 bns financiero IPC +6% en pesos y
USD 1,200 M Libor + 4% en dlares

Segunda ola APP Iniciativa privada


Proyectos
3
8
Proyectos 6
Contratos de
8
Proyectos
Proceso de pre-construccin

2 Contratos ya firmados 6
adicionales en
espera de ser
aprobados
adjudicados obra firmados Iniciando
COP 12 bns
aprobados 3 Proceso de licitacin 3T15

Ventas de vivienda Ventas de viviendas nuevas totalizaron 81.3 mil unid. en junio, creciendo 1.2%A/A
evidencian una Licencias de construccin se incrementaron 24.3% en junio, VIS 298% y no VIS 37%
positiva dinmica
El programa Mi Casa Ya est liderando la construccin de viviendas en el 2H15
7.3% 2015E
El programa PIPE 2 adicionar 61 mil viviendas en el 2016 y 69 mil en el 2017

10 Fuente: ANI, Camacol


Nuevo molino de Harleyville, Carolina del Sur, USA

REGIONAL
USA
Regional USA: Crecimiento saludable incluso bajo
condiciones meteorolgicas adversas
Cemento

Cemento Concreto +12% A/A en el 2T15 vs. +4%


Ton 000 m3 000 incremento en el mercado en los
estados Argos*
Los estados del sur lideran el
crecimiento, especialmente Georgia
2,799
7,081 Incremento de participacin de
mercado en algunos estados y
727
1,844
productos seleccionados
-10%
806 -6%
1,956 Concreto
22% 1,545
Clima adverso afect los volmenes
8% 3,540
-1%
1,266
3%
3,281 Las precipitaciones durante el
910 trimestre fueron un 50% por encima
12%
1%
1,910 del promedio en 121 aos de registro
811 1,899
43%
17%
La lista de backlog impulsa la
78% 37% perspectiva para el 2H15
635
455 39% 1,382 18% 1,631 5% aumento en Texas
107% de incremento en Florida (I-4
2014 2015 2014 2015 Highway y The People Mover en el
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
aeropuerto internacional de Tampa
adjudicado a Argos)

12 (*) Fuente: USGS; Los estados Argos incluyen embarques a: Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, Carolina del Norte, Carolina del Sur, Texas
Regional USA: Mejora en el margen refleja recuperacin
econmica
Ingresos reflejan desempeo positivo en todas las regiones a pesar de las condiciones del clima
Resultados de la Florida ahora son comparables con 2T14
Importaciones de cemento a los puertos de Houston y Mobile alcanzaron 214k toneladas al 2T15
EBITDA record desde la crisis
Margen EBITDA demuestra ritmo de recuperacin e impacto en el apalancamiento operativo

Ingresos EBITDA Margen EBITDA


USD$ Millones USD$ Millones %

1,092
68.2
288
2015
15.8
10.8
-7%
-40% 89% 48.8 5.4
8.3%
308 18% 585
4% 496 26.5
5.5
321 34.7
8.6
3%
295 9% 10% 25.9 2014
44% 8.1
22%
46% 0.9
24.0 146% 5.2%
31% 264
202
14.1
1210% 1.8
671% 4T 3T 2T 1T
2014 2015
2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

13 Nota: Cifras del 2015 bajo NIIF; cifras del 2014 bajo ColGAAP
Indicadores del mercado continan fortalecindose

Das de clima adverso / das laborales


Estados Argos - trimestre Por adversas condiciones
climticas del 2T se proyecta un
22% 32% mayor crecimiento
Promedio ltimos Promedio
5 aos 2T15 del mercado en el 2H15

Permisos de construccin anticipan el buen Construccin de vivienda en crecimiento


momento del sector 12.3% M/M en junio, totalizando 1.2 millones de unidades
7% M/M en junio, 1.33 millones de permisos otorgados
2500
2500

No de unidades en miles
2000
No de licencias en miles

2000

1500
1500
Promedio de largo plazo: 1,177
Promedio de largo plazo: 1,200
1000
1000

500
500

0
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2003 2004 2005 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Infraestructura vial una prioridad para el gobierno


Fondo de largo plazo para inversion en
transporte aprobado recientemente: USD 350
65%
Vas en mal
25%
Vas que necesitan una
mil millones

estado reparacin significativa Extensin por tres meses adicionales al fondo


de infraestructura vial (hasta oct 29)
14 Fuente: Bloomberg - US Census Bureau
Planta Piedras Azules, Honduras

REGIONAL
CARIBE Y CENTROAMRICA
Caribe y Centroamrica: Honduras empuja el crecimiento
rentable

Cemento

Cemento Concreto 24% crecimiento impulsado


Ton 000 m3 000 principalmente por:
Incremento en la participacin de
mercado en Honduras
Desempeo positivo en trading
Consolidacin de Puerto Rico
3,251
516
748
110
-5%
788
-22%
20% 2,055 141
Concreto
1,716
-12% 265
1,104
12% -18% Panam: Nuevos proyectos se
217
890 esperan impulsen la demanda de
24% 126
16%
-17%
105
producto en 2H15:
8% -9%
-7% Dream Plaza, Marea II y Time
826
951 139 Square (mas de 33,000 m3)
15% -19% 112

2014 2015 2014 2015

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

16
Caribe y Centroamrica: Mejora estructural en el margen
impulsado por el programa de excelencia organizacional
El programa de excelencia organizacional junto con una configuracin geogrfica estratgica impulsaron una
rentabilidad en la regional:
Los mrgenes EBITDA de Honduras y de Panam se incrementaron ms de 600 pbs durante el 2T15
La disminucin del 10% en los costos consolidados de la regional producto de:
3% de mejora en el costo de produccin de Honduras
Uso de combustibles alternativos en Honduras alcanz el 25.5%, incrementando un 17% vs. 2T14
Eficiencias operativas en Panam (3% disminucin en el ratio clinker/cemento, 5% disminucin en el
consumo de energa)

Ingresos EBITDA Margen EBITDA


USD$ Millones USD$ Millones %

543 165

127 42

-10% -4%
141 44

15% 91 2015

0% 276 -1% 273 79 35


33.2%
5% 32
48
141 138 42
14%
-2%
11% 33
3%
4% 3% 13%
31
43 2014
135 0% 134 37 15% 30

28
28.7%
2014 2015 2014 2015

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T

17 Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP


CCA: Mltiples proyectos relevantes en construccin

Importantes beneficios en La regin se est favoreciendo por el


competitividad, ya que todos los crecimiento en las remesas soportadas en la
pases de la regional son importadores recuperacin de USA (Honduras +10% en lo
netos de energticos corrido a junio/15)

Panam: Continua ejecucin de obras mantiene el buen


Crecimiento econmico sostenido desempeo del sector
PIB variacin A/A
11.4
USD 900 millones en ejecucin en mltiples proyectos
7.6 7.9 viales
6.40
5.8 6.2 6.1 5.8 5.9 3 hidroelctricas en construccin que participan con el 15%
del volumen de obras en el 2015
Programas de vivienda de inters prioritario en desarrollo
Obras colaterales al canal entre puentes, hoteles y puertos
1T2013 3T2013 1T2015 3T2014 1T2015

Honduras
Mejor desempeo econmico en el 2015
PIB variacin A/A Mayor impulso al sector constructor

4.0 Incremento en la ejecucin presupuestal destinada a obras


3.6
3.3 3.2 3.1 civiles por parte del sector pblico
3
2.8
2.7 2.6 2.6 Se espera que la contraccin en el desarrollo de proyectos
1.7
en el rea residencial y comercial, se recupere en el
2015/16
Gobierno est impulsando la inversin extranjera directa
1T13 2T13 3T13 4T13 2013 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 1T15 para fortalecer la infraestructura del pas
18 Fuente: y Co-alianza Honduras y Contralora de Panam
Planta Newberry, Florida

SITUACIN PATRIMONIAL
Slida situacin patrimonial permite maximizar oportunidades
de crecimiento

Activos
18.0 Corriente
$ Billones

15% Diferidos e intangibles


20%
16.0
11% PP&E
14.0
Inversiones permanentes

12.0
7.8 54%

10.0
$ 15.2 billones

8.0
15.2
Pasivos Bonos
6.0
Oblig. Fcieras LP

4.0 13% 10% Otros LP


7.5

20% Oblig. Fcieras CP


2.0
27% Otros CP
0.0
Activos Pasivo & Patrimonio
30%
Activos Patrimonio Pasivo $ 7.8 billones
Cifras a junio 30 de 2015

20
Nivel de endeudamiento con adecuado perfil
Deuda al 30 de junio de 2015

Deuda total consolidada = USD 1,957 millones

18%

Deuda Neta
42%
LP COP
EBITDA + = 3.53x
CP USD
58% Dividendos

82%

42% 58%
COP 2,101 USD 1,141 EBITDA
miles de millones millones = 4.52x
Gasto financiero
Costo de la deuda consolidado
8.4% 8.3% 8.7% 9.0%
7.7% 7.8% 8.1%
7.0% 7.1% 7.3% 7.3% 7.4%

3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5%

Deuda Neta
= 62.60%
Mar-15

Jun-15
Feb-15

Apr-15
Aug-14

May-15
Jan-15
Nov-14
Oct-14
Jul-14

Sep-14

Dec-14

Patrimonio

COP USD
21 * Nota: La deuda neta y el EBITDA se calculan con la misma tasa de cambio (desde 1T15)
Nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.)
Deuda al 30 de junio de 2015

Corto Plazo:
USD$ 354 millones
120
1
100
80
1 1
60 109
1
40
65 61 1
20 44
31 1 1 1
1 15
8 1 8
0 2 1 1
Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16
Bancos Bonos Leasing Infraestructura

Largo plazo:
USD$ 1,603 millones
400
8
350 27 8
300
8
250
200
150 322 303 10
4 215
100 8 163
38 116 117 121
50 38 9
46 22 22
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Bancos Bonos Leasing Infraestructura

22
Flujo de caja consolidado
COP miles de millones al 30 de junio de 2015

Caja Inicial
533
Enero 2015 Flujo de efectivo (COP Mll.) Total

EBITDA + 678
EBITDA 677,733
KTNO * - 84 (+) Variacin Capital de Trabajo (83,851)
(-) Capex Operativo 146,961
CAPEX
Operativo - 147 (-) Capex Estratgico 135,891
(-) Impuestos 166,091
CAPEX
- 136 Total Flujo de Caja Libre 144,940
Estratgico
Flujo de Caja Financiero
Impuestos - 166 (+) Contribucin Financiera (150,450)
(+) Dividendos Netos (148,646)
Gto Financiero
- 150 (+) Otros No Operacionales 5,500
neto
(+) Op. Financiacin (22,396)
Dividendos (+) Capitalizaciones
- 149 (1,654)
neto
(+) Adquisiciones (28,293)
Otros No (+) Desinversiones -
Operacionales Neto +6
(+) Efecto Tasa Cam. Consolidacin (492)
Op. Financiacin Total Flujo de Caja Financiero (346,431)
neto - 24
Total Flujo de Caja del Perodo (201,491)
Adquisiciones - 28 (+) Caja Inicial 532,838
(+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial 6,103
Efecto Tasa de Saldo de Caja Final 337,449
+6
Cambio
Caja Final Efecto de la tasa de cambio de COP 50 mil
337
Junio 2015
millones capital de trabajo neto operativo
0 500 1000 1500 2000 2500 3000
23
Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad
financiera para el crecimiento
Precio Accin Valor Valor
Compaa % Part. 0.7%
(COP) (COP millones) (US$ millones)*

Grupo Suramericana 6.0% 37,020 1,043,344 404 34.1%


Grupo Sura
Bancolombia
Bancolombia 4.0% 26,700 545,672 211
Cartn Colombia
Cartn Colombia 2.1% 4,950 11,429 4 65.2%

Total 1,600,445 619

* Tasa de cambio a junio 30, 2015: COP 2,585.11 / USD

Argos Argos
Ordinaria Preferencial
CEMARGOS PFCEMARGOS
12,000

11,000 11,000
Precio (COP)

10,000
9,000

9,250 9,000
7,000
-9.3% -8.1% 8,870
8,000
5,000 Variacin ao corrido 2015 7,700
Variacin ao corrido 2015
Vs. 7,000 +15.2% desde la emission (Mayo 2013)
3,000 -12.0% del Colcap
6,000

1,000
05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 5,000
05/13 07/13 09/13 11/13 01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 10/14 12/14 02/15 04/15 06/15

24
Planta concreto, Argos Panam

APNDICE
RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS /
UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD) / EXPORTACIONES
Apndice
Resumen por regional / otros negocios

Ingresos operacionales EBITDA

COP$ miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 Mgn (%) 2014 Mgn (%) Var (%)

Colombia 1,336 1,221 9.5 389 29.1 407 33.3 -4.3

Estados Unidos 1,452 973 49.3 121 8.3 39 4.0 208.6


Caribe y CA 677 540 25.4 225 33.3 156 28.9 44.1

Subtotal 3,466 2,733 26.8 736 21.2 602 22.0 22.1

Corporativo -2 -4 N/A -61 N/A -85 N/A N/A

Otros negocios 15 28 -45.7 3 21.9 13 47.6 -75.0

Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -14 N/A N/A

Total consolidado 3,479 2,758 26.2 678 19.5 517 18.7 31.2

US$ millones
Colombia 538 622 -13.5 157 29.1 207 33.3 -24.4

Estados Unidos 585 496 17.9 49 8.3 20 4.0 143.8


Caribe y CA 273 275 -0.9 91 33.2 80 28.9 13.8

Corp. & otros negocios 5 12 -56.0 -23 -430.5 -37 -302.0 -37.3
Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -7 N/A -100.0
Total consolidado US$ 1,401 1,406 -0.3 273 19.5 263 18.7 3.6

26 Nota: Todas las cifras bajo NIIF


Apndice
Utilidad operacional y EBITDA (COP y USD)

2T YTD
COP
Miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 2014 Var (%)

Ingresos 1,826 1,453 26 3,479 2,758 26

Costos y gastos 1,584 1,305 21 3,072 2,457 25

Ut. Operacional 242 148 64 407 301 36

EBITDA 371 256 45 678 517 31

Margen EBITDA % 20.3% 17.6% 19.5% 18.7%

USD
Miles de millones

Ingresos 732 754 (3) 1,401 1,406 (0)

Costos y gastos 635 677 (6) 1,237 1,253 (1)

Ut. Operacional 97 77 27 164 153 7

EBITDA 149 133 12 273 263 4

Margen EBITDA % 20.3% 17.6% 19.5% 18.7%

27 Note: Cifras en NIIF


Apndice
Exportaciones

Cemento y clinker

971

234

-8%
254

-100% 483
-33%
325
277
-43%
157
-6%
-6%
207 -19% 168

2014 2015
1T 2T 3T 4T

28
INFORMACIN
DE CONTACTO

CARLOS YUSTY
Vicepresidente Financiero
cyusty@argos.com.co

GUSTAVO URIBE
Gerente de Relacin con
Inversionistas
guribe@argos.com.co

www.argos.co/ir

El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la


Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una
certificacin sobre la bondad de los valores
inscritos ni sobre la solvencia del emisor

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