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CEMENTOS ARGOS
RESULTADOS
1
2T15
Nueva presentacin de 1 kg de cemento blanco y gris en Colombia
NOTA
logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos.
1. Resultados consolidados
Colombia Estados Unidos El Caribe y Centroamrica
2. Situacin patrimonial
Balance consolidado, perfil de la deuda, flujo de caja, portafolio de inversin
3. Apndice
Resumen por regional / Otros negocios / Utilidad operacional y EBITDA / Exportaciones
RESULTADOS CONSOLIDADOS
Y POR REGIONAL
2T15: Trimestre slido con mejoras en rentabilidad
80
1,550
517 142
6% 122
371 75%
4% 45% 211%
1,490 26% 3,479 256 46
21% -40% 80%
-2%
3%
2,758 76 79
261 18% 307 3%
1,826
26%
1,453 2014 2015
10% 2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
11%
27% 1,653
1,305 Margen EBITDA Margen Neto
% %
2014 2015 2014 2015 Var (pbs) 2014 2015 Var (pbs)
1T 2T 3T 4T -139 -108
1T 20.0 18.6 1T 5.9 4.8
2T 17.6 20.3 267 2T 3.1 7.8 464
5 Nota: Cifras del 1T14, 2T14 y 2015 estn en NIIF; todas las dems cifras en ColGAAP
Volumen consolidado
Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000
11,051
12,559
7% 5%
3,207 2,782 33%
29% 43% 30% 1H14
1H14
-4% -7%
REGIONAL
COLOMBIA
Colombia: Recuperacin de la participacin de mercado
muestra una perspectiva positiva para el 2H15
Cemento: Creciendo por encima del mercado (10.3% 2T15 vs. 5.6% 2T15 industria)
Concreto: 5% de crecimiento durante el trimestre con mayores niveles de rentabilidad
Perspectiva positiva para el 2H15
Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000
5,537
3,453
1,498
828
1% -8%
1,486 903
14% 2,918 -1%
2,552 4% 1,722
1,705
14%
1,434
10%
1,301 866 909
5%
-3%
4% 1% 14%
19% 1,484
1,252 856 -7% 796
2,403 778
172
621
-8%
186 2015
4%
598
29 29%
13% 1,336 29
420 -7%
1,184 3% 389
1%
678 181 -6%
593 198 28
14% -24% 9%
3% 31
1% 3%
2014
590 658 238 31 35%
192
11% -19.6% 40
9 Nota: Cifras del 2015 bajo NIIF; cifras del 2014 bajo ColGAAP
Perspectivas del mercado basadas en los avances de
infraestructura y vivienda
Primera ola
6 Proyectos restantes
9
Proyectos Ya cuentan
con cierre
2.Cartagena- Barranquilla
3.Conexin Pacfico 3
Vinculacin
banca
Inicio
de
crdito con:
FDN
Banco Agrario
BID
adjudicados
extranjera
4T15 obra
COP 11 bns financiero IPC +6% en pesos y
USD 1,200 M Libor + 4% en dlares
2 Contratos ya firmados 6
adicionales en
espera de ser
aprobados
adjudicados obra firmados Iniciando
COP 12 bns
aprobados 3 Proceso de licitacin 3T15
Ventas de vivienda Ventas de viviendas nuevas totalizaron 81.3 mil unid. en junio, creciendo 1.2%A/A
evidencian una Licencias de construccin se incrementaron 24.3% en junio, VIS 298% y no VIS 37%
positiva dinmica
El programa Mi Casa Ya est liderando la construccin de viviendas en el 2H15
7.3% 2015E
El programa PIPE 2 adicionar 61 mil viviendas en el 2016 y 69 mil en el 2017
REGIONAL
USA
Regional USA: Crecimiento saludable incluso bajo
condiciones meteorolgicas adversas
Cemento
12 (*) Fuente: USGS; Los estados Argos incluyen embarques a: Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, Carolina del Norte, Carolina del Sur, Texas
Regional USA: Mejora en el margen refleja recuperacin
econmica
Ingresos reflejan desempeo positivo en todas las regiones a pesar de las condiciones del clima
Resultados de la Florida ahora son comparables con 2T14
Importaciones de cemento a los puertos de Houston y Mobile alcanzaron 214k toneladas al 2T15
EBITDA record desde la crisis
Margen EBITDA demuestra ritmo de recuperacin e impacto en el apalancamiento operativo
1,092
68.2
288
2015
15.8
10.8
-7%
-40% 89% 48.8 5.4
8.3%
308 18% 585
4% 496 26.5
5.5
321 34.7
8.6
3%
295 9% 10% 25.9 2014
44% 8.1
22%
46% 0.9
24.0 146% 5.2%
31% 264
202
14.1
1210% 1.8
671% 4T 3T 2T 1T
2014 2015
2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
13 Nota: Cifras del 2015 bajo NIIF; cifras del 2014 bajo ColGAAP
Indicadores del mercado continan fortalecindose
No de unidades en miles
2000
No de licencias en miles
2000
1500
1500
Promedio de largo plazo: 1,177
Promedio de largo plazo: 1,200
1000
1000
500
500
0
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2003 2004 2005 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2012 2013 2014 2015
REGIONAL
CARIBE Y CENTROAMRICA
Caribe y Centroamrica: Honduras empuja el crecimiento
rentable
Cemento
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
16
Caribe y Centroamrica: Mejora estructural en el margen
impulsado por el programa de excelencia organizacional
El programa de excelencia organizacional junto con una configuracin geogrfica estratgica impulsaron una
rentabilidad en la regional:
Los mrgenes EBITDA de Honduras y de Panam se incrementaron ms de 600 pbs durante el 2T15
La disminucin del 10% en los costos consolidados de la regional producto de:
3% de mejora en el costo de produccin de Honduras
Uso de combustibles alternativos en Honduras alcanz el 25.5%, incrementando un 17% vs. 2T14
Eficiencias operativas en Panam (3% disminucin en el ratio clinker/cemento, 5% disminucin en el
consumo de energa)
543 165
127 42
-10% -4%
141 44
15% 91 2015
28
28.7%
2014 2015 2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T
Honduras
Mejor desempeo econmico en el 2015
PIB variacin A/A Mayor impulso al sector constructor
SITUACIN PATRIMONIAL
Slida situacin patrimonial permite maximizar oportunidades
de crecimiento
Activos
18.0 Corriente
$ Billones
12.0
7.8 54%
10.0
$ 15.2 billones
8.0
15.2
Pasivos Bonos
6.0
Oblig. Fcieras LP
20
Nivel de endeudamiento con adecuado perfil
Deuda al 30 de junio de 2015
18%
Deuda Neta
42%
LP COP
EBITDA + = 3.53x
CP USD
58% Dividendos
82%
42% 58%
COP 2,101 USD 1,141 EBITDA
miles de millones millones = 4.52x
Gasto financiero
Costo de la deuda consolidado
8.4% 8.3% 8.7% 9.0%
7.7% 7.8% 8.1%
7.0% 7.1% 7.3% 7.3% 7.4%
3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5%
Deuda Neta
= 62.60%
Mar-15
Jun-15
Feb-15
Apr-15
Aug-14
May-15
Jan-15
Nov-14
Oct-14
Jul-14
Sep-14
Dec-14
Patrimonio
COP USD
21 * Nota: La deuda neta y el EBITDA se calculan con la misma tasa de cambio (desde 1T15)
Nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.)
Deuda al 30 de junio de 2015
Corto Plazo:
USD$ 354 millones
120
1
100
80
1 1
60 109
1
40
65 61 1
20 44
31 1 1 1
1 15
8 1 8
0 2 1 1
Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16
Bancos Bonos Leasing Infraestructura
Largo plazo:
USD$ 1,603 millones
400
8
350 27 8
300
8
250
200
150 322 303 10
4 215
100 8 163
38 116 117 121
50 38 9
46 22 22
0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Bancos Bonos Leasing Infraestructura
22
Flujo de caja consolidado
COP miles de millones al 30 de junio de 2015
Caja Inicial
533
Enero 2015 Flujo de efectivo (COP Mll.) Total
EBITDA + 678
EBITDA 677,733
KTNO * - 84 (+) Variacin Capital de Trabajo (83,851)
(-) Capex Operativo 146,961
CAPEX
Operativo - 147 (-) Capex Estratgico 135,891
(-) Impuestos 166,091
CAPEX
- 136 Total Flujo de Caja Libre 144,940
Estratgico
Flujo de Caja Financiero
Impuestos - 166 (+) Contribucin Financiera (150,450)
(+) Dividendos Netos (148,646)
Gto Financiero
- 150 (+) Otros No Operacionales 5,500
neto
(+) Op. Financiacin (22,396)
Dividendos (+) Capitalizaciones
- 149 (1,654)
neto
(+) Adquisiciones (28,293)
Otros No (+) Desinversiones -
Operacionales Neto +6
(+) Efecto Tasa Cam. Consolidacin (492)
Op. Financiacin Total Flujo de Caja Financiero (346,431)
neto - 24
Total Flujo de Caja del Perodo (201,491)
Adquisiciones - 28 (+) Caja Inicial 532,838
(+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial 6,103
Efecto Tasa de Saldo de Caja Final 337,449
+6
Cambio
Caja Final Efecto de la tasa de cambio de COP 50 mil
337
Junio 2015
millones capital de trabajo neto operativo
0 500 1000 1500 2000 2500 3000
23
Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad
financiera para el crecimiento
Precio Accin Valor Valor
Compaa % Part. 0.7%
(COP) (COP millones) (US$ millones)*
Argos Argos
Ordinaria Preferencial
CEMARGOS PFCEMARGOS
12,000
11,000 11,000
Precio (COP)
10,000
9,000
9,250 9,000
7,000
-9.3% -8.1% 8,870
8,000
5,000 Variacin ao corrido 2015 7,700
Variacin ao corrido 2015
Vs. 7,000 +15.2% desde la emission (Mayo 2013)
3,000 -12.0% del Colcap
6,000
1,000
05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 5,000
05/13 07/13 09/13 11/13 01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 10/14 12/14 02/15 04/15 06/15
24
Planta concreto, Argos Panam
APNDICE
RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS /
UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD) / EXPORTACIONES
Apndice
Resumen por regional / otros negocios
COP$ miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 Mgn (%) 2014 Mgn (%) Var (%)
Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -14 N/A N/A
Total consolidado 3,479 2,758 26.2 678 19.5 517 18.7 31.2
US$ millones
Colombia 538 622 -13.5 157 29.1 207 33.3 -24.4
Corp. & otros negocios 5 12 -56.0 -23 -430.5 -37 -302.0 -37.3
Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -7 N/A -100.0
Total consolidado US$ 1,401 1,406 -0.3 273 19.5 263 18.7 3.6
2T YTD
COP
Miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 2014 Var (%)
USD
Miles de millones
Cemento y clinker
971
234
-8%
254
-100% 483
-33%
325
277
-43%
157
-6%
-6%
207 -19% 168
2014 2015
1T 2T 3T 4T
28
INFORMACIN
DE CONTACTO
CARLOS YUSTY
Vicepresidente Financiero
cyusty@argos.com.co
GUSTAVO URIBE
Gerente de Relacin con
Inversionistas
guribe@argos.com.co
www.argos.co/ir