DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS

PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES

(Publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el

19 de marzo de 2003, modificadas mediante
Resoluciones Primera, Segunda, Tercera y Cuarta,
publicadas en el citado Diario Oficial el 7 de
octubre de 2003, 22 de septiembre de 2006, 19 de
septiembre de 2008 y 27 de enero de 2009,
respectivamente).

(3)
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en los artculos 2, fracciones VII y XVI, 6,
primero, tercero y cuarto prrafos, 7, segundo prrafo, 20, fraccin I, inciso c), 21, segundo prrafo, 28,
fraccin III, inciso h), 54, segundo prrafo, 56, ltimo prrafo, 85, fracciones II y VII y segundo y cuarto
prrafos, 86, segundo y ltimo prrafos, 87, fraccin I, 88, primer prrafo, 90, 91, primer y segundo prrafos,
92, tercer prrafo, 95, 96, fracciones I y III, 104, fraccin VII y tercer, cuarto y quinto prrafos, 107, fraccin II,
108, fraccin II, ltimo prrafo, 111, 112, ltimo prrafo, 171, fraccin I, 252, 343,344, 367, fraccin I y ltimo
prrafo y 417, tercer prrafo de la Ley del Mercado de Valores y 4, fracciones XXXI, XXXIV, XXXVI y XXXVII,
16, fraccin I y 19 de su Ley, y1

CONSIDERANDO

Que es conveniente compilar las disposiciones de carcter general que la Comisin ha emitido en relacin
con la inscripcin de valores en el Registro Nacional de Valores y la oferta pblica de stos, su mantenimiento
en dicho Registro, as como en materia de revelacin de informacin que las emisoras proporcionan en el
mercado para la adecuada toma de decisiones de inversin y la normatividad relativa a las operaciones de
adquisicin de acciones propias que efecten las empresas que han inscrito dichos ttulos en el referido
Registro, a fin de facilitar su consulta, aplicacin y cumplimiento;

Que es conveniente actualizar los procedimientos administrativos para obtener la inscripcin de valores en el
Registro Nacional de Valores, as como para la aprobacin de ofertas pblicas de compra o venta de valores,
incorporando para dichos trmites el uso de programas informticos, con el fin de hacer ms gil y eficiente el
anlisis de la informacin presentada y permitir, tratndose de ofertas pblicas, cuando as proceda,
incorporar por referencia toda aquella informacin que en tiempo y forma presentan las emisoras a la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, bolsas de valores y pblico inversionista;

Que es oportuno regular en forma adecuada los procedimientos que permiten a las emisoras obtener:

La inscripcin preventiva de sus acciones en el Registro Nacional de Valores, cuyo efecto ser
permitir que la colocacin de stas se realice en el momento que se juzgue oportuno en funcin de
las condiciones del mercado, y

La inscripcin de valores a emitirse al amparo de programas de colocacin en los que se prevea la

realizacin de emisiones y colocaciones sucesivas;

Que es necesario depurar y, en su caso, suprimir algunas de las estipulaciones estatutarias que, mediante
disposiciones de carcter general, esta Comisin ha determinado con anterioridad se prevean en los estatutos
sociales de las emisoras, que aseguren el cumplimiento de las disposiciones legales aplicables y protejan los
intereses del pblico inversionista, procurando con ello la adopcin de prcticas sanas para la administracin
de las emisoras, incluso de aquellas que sean sociedades controladoras, con respecto de sus subsidiarias, en
cumplimiento de lo sealado en los artculos 1, segundo prrafo y 14 Bis 2, fraccin V de la Ley del Mercado
de Valores;

1 An cuando no se indica en el ARTCULO NICO de las Resoluciones publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de septiembre
de 2008 y 27 de enero de 2009, el proemio de las Disposiciones fue reformado, quedando en los siguientes trminos:
(6)
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artculos 2, fraccin VII; 85, fracciones II, III, IV, VI y VII
y segundo y cuarto prrafos; 86, segundo y ltimo prrafos, en relacin con su fraccin XII; 88, primer prrafo y fraccin II; 95; 96, fracciones I
y III, 104, fracciones I, II, III, IV, V y VII, as como segundo, tercer, cuarto y quinto prrafos; 111; 112, ltimo prrafo; 351, segundo prrafo y
417, penltimo prrafo de la Ley del Mercado de Valores, as como 4, fracciones VII, XXXI, XXXVI y XXXVIII y 19 de la Ley de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, y

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artculos 104, fracciones II, III, inciso a), y VII, as
(9)

como segundo, tercero, cuarto y quinto prrafos, y 351, primer y segundo prrafos de la Ley del Mercado de Valores, as como 4, fracciones
XXXVI, XXXVIII, y 19 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, y

1
Que resulta conveniente establecer condiciones mnimas que las bolsas de valores debern prever en sus
reglamentos interiores para el listado y mantenimiento de valores en dichas bolsas;

Que es pertinente profundizar y fortalecer el rgimen de revelacin peridica de informacin financiera,

econmica, contable, jurdica y administrativa que deben proporcionar las emisoras cuyos valores se
encuentren inscritos en la Seccin de Valores del Registro Nacional de Valores, para la adecuada toma de
decisiones de inversin en el mercado, a fin de infundir mayor confianza en el inversionista y alentar su
participacin en el mercado;

Que es necesario actualizar las disposiciones que regulan la forma en que las emisoras llevan a cabo la
adquisicin de las acciones representativas de su capital social;

Que es necesario sealar los requisitos de independencia que debern reunir los auditores externos en
materia contable y los abogados que elaboren los dictmenes y opiniones que conforme a la Ley del Mercado
de Valores, las emisoras deben proporcionar para obtener la inscripcin de sus valores en el Registro
Nacional de Valores, ha resuelto expedir las siguientes:

DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES

Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES

NDICE

Ttulo Primero
Definiciones

Ttulo Segundo
De la Inscripcin de valores en el Registro y de su oferta pblica

Captulo Primero
De la Inscripcin y oferta pblica

Captulo Segundo
De la Inscripcin sin oferta pblica

Captulo Tercero
De la Inscripcin preventiva

Seccin I
De la Inscripcin genrica

Seccin II
De la Inscripcin preventiva de acciones

Seccin III
De la Inscripcin preventiva de valores a emitirse al amparo de programas de colocacin

Captulo Cuarto
De la Actualizacin, Toma de Nota y cancelacin de la Inscripcin

Seccin I
De la Actualizacin de la Inscripcin y de la Toma de Nota

Seccin II
De la cancelacin de la Inscripcin

Captulo Quinto
De la oferta pblica de compra

Captulo Sexto
Otras disposiciones aplicables a la Inscripcin y oferta pblica de valores
(4)
Captulo Sptimo
De los avisos de oferta pblica en el extranjero

2
Ttulo Tercero
Del listado y mantenimiento de valores en Bolsa y de los sistemas de negociacin

Captulo Primero
Del listado de valores en Bolsa

Captulo Segundo
Del mantenimiento del listado en Bolsa

Captulo Tercero
De los sistemas de negociacin

Seccin I
(3)
De los valores inscritos en el Registro

Seccin II
De las acciones y de los certificados de participacin ordinarios sobre acciones no inscritas

Ttulo Cuarto
De la informacin que deber proporcionarse a la Comisin, a las bolsas y al pblico inversionista
(7)
Captulo Primero
(7)
De la informacin peridica
(7)
Captulo Segundo
(7)
De las adquisiciones de valores objeto de revelacin

Ttulo Quinto
Revelacin de eventos relevantes

Ttulo Sexto
Adquisicin de acciones por sus Emisoras

Ttulo Sptimo
De los representantes comunes

Ttulo Octavo
Disposiciones Generales

Transitorios

Referencias

Listado de anexos

ANEXO A Contenido del escrito de solicitud para autorizacin de Inscripcin de valores y ofertas
pblicas de venta.

ANEXO A-1 Contenido del escrito de solicitud tratndose de ofertas pblicas de compra.

ANEXO B Listado de documentacin e informacin anexa a la solicitud.

(5)
ANEXO C Derogado.

ANEXO D Constancia suscrita por el secretario del consejo de administracin en relacin con la
integracin del capital social (slo para Inscripcin de acciones).

ANEXO E Relacin de empresas Subsidiarias, Asociadas y Controladora.

ANEXO F Acta de emisin de ttulos opcionales.

ANEXO G Contenido del escrito para la Inscripcin a que se refiere el artculo 15 de la Ley del
Mercado de Valores.

3
ANEXO H Instructivo para la elaboracin de prospectos de colocacin, folletos informativos y
suplementos informativos.
(4)
ANEXO H Bis Instructivo para la elaboracin de prospectos de colocacin y folletos informativos aplicable a
las sociedades annimas promotoras de inversin burstil.
(7)
ANEXO H Bis 1 Instructivo para la elaboracin de prospectos de colocacin, folletos informativos y
suplementos informativos aplicable a ttulos fiduciarios sobre bienes distintos de acciones.

ANEXO I Instructivo para la elaboracin de prospectos de colocacin de ttulos opcionales.

(8)
ANEXO J Derogado.
(8)
ANEXO J-1 Derogado.
(8)
ANEXO J-2 Derogado.
(8)
ANEXO J-3 Derogado.
(8)
ANEXO J-4 Derogado.

ANEXO K Instructivo para la elaboracin de folletos informativos para oferta pblica de compra.

ANEXO L Instructivo para la elaboracin de prospectos de colocacin de Inscripcin de valores

emitidos por entidades federativas y municipios.

ANEXO M Formato para revelar el nmero de adquirentes en la oferta y el grado de concentracin de

su tenencia.

ANEXO N Instructivo para la elaboracin del reporte anual.

(4)
ANEXO N Bis Instructivo para la elaboracin del reporte anual aplicable a las sociedades annimas
promotoras de inversin burstil
(7)
ANEXO N Bis 1 Instructivo para la elaboracin del reporte anual aplicable a ttulos fiduciarios sobre bienes
distintos de acciones.

ANEXO O Instructivo para la elaboracin del reporte anual aplicable a entidades federativas o
municipios.
(3)
ANEXO P Instructivo para la elaboracin de la declaracin de informacin en caso de
Reestructuraciones societarias.
(5)
ANEXO Q Derogado.
(4)
ANEXO R Reglas de operacin, uso de claves y contraseas electrnicas del Sistema de
Transferencia de Informacin sobre Valores.
(4)
ANEXO S Formato de manifestacin del conocimiento de las caractersticas de las sociedades
annimas promotoras de inversin burstil y sus diferencias con las sociedades annimas y
las sociedades annimas burstiles y los potenciales riesgos que representan inversiones
en ese tipo de valores.
(7)
ANEXO T Instructivo y formato de informacin mensual que deber enviarse a travs del SEDI
respecto de ttulos fiduciarios sobre crditos adquiridos en masa.
(7)
ANEXO U Reporte de operaciones celebradas con valores objeto de revelacin.
(7)
ANEXO V Reporte de participacin en el capital social de emisoras.

4
 Ttulo Primero
Definiciones
(3)
ARTICULO 1o.- Para efectos de las presentes disposiciones y en adicin a los conceptos previstos en el
artculo 2 de la Ley del Mercado de Valores, se entender por:

I. Actualizacin de la Inscripcin, a la modificacin de la Inscripcin en el nmero, clase, serie o

importe de las acciones o certificados de participacin ordinarios sobre acciones, inscritos en el Registro.
En el caso de certificados de participacin ordinarios sobre bienes distintos a acciones o tratndose de
instrumentos de deuda, a la modificacin de la Inscripcin en el nmero de los ttulos, plazo o tasa, as
como aquellas modificaciones que se acuerden mediante asamblea de tenedores de los citados
certificados o instrumentos.

II. Auditor Externo, al contador pblico que cuente con capacidad tcnica certificada por algn
rgano colegiado de contadores pblicos que integre a la mayora o represente al mayor nmero de estos
profesionistas, cumpla con los requisitos de independencia conforme al artculo 83 de estas disposiciones
y sea socio de un despacho que se ajuste a lo previsto en los artculos 85 y 86 de estas disposiciones.

III. Bolsa, a la sociedad annima que obtenga concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para
actuar como bolsa de valores en trminos de lo dispuesto por la Ley del Mercado de Valores.
(7)
III Bis. Dependencia parcial, cuando el cumplimiento de las obligaciones en relacin con los valores que se
emitan dependa por lo menos en un 20% de una entidad o persona moral distinta a la emisora y,
tratndose de emisiones de valores al amparo de fideicomisos, cuando dependa por lo menos en dicho
porcentaje, del fideicomitente, del administrador del patrimonio fideicomitido, del garante o avalista o de
cualquier otro tercero.
(5)
IV. Derogada.
(5)
V. Derogada.
(9)
VI. Estados financieros, al balance general, estado de resultados, estado de variaciones en el capital
contable y estado de flujos de efectivo de una emisora o de una entidad que de conformidad con la Ley
del Mercado de Valores y las presentes disposiciones deba presentarlos a la Comisin, a la bolsa o al
pblico inversionista, incluyendo las notas correspondientes que se proporcionen a la propia Comisin,
as como a la bolsa, para su difusin al pblico inversionista, preparados de conformidad con lo dispuesto
por los artculos 78, 79 y 81 de estas disposiciones.

VII. Experto Independiente, a la persona de reconocido prestigio que cuente con los conocimientos tcnicos
necesarios para emitir opiniones respecto al precio de las acciones de una determinada Emisora y, que
no se ubique en alguno de los supuestos siguientes:

a) Preste servicios de auditoria externa contable o sea empleado o socio del despacho en el que labore
el Auditor Externo de la Emisora.
(3)
b) Emita la opinin legal a que se refiere el artculo 85, fraccin IV de la Ley del Mercado de Valores o
sea empleado o socio del despacho en el que labore la persona que rinda la citada opinin legal.

c) Trabaje o desempee un empleo, cargo o comisin en algn intermediario del mercado de valores
que participe con motivo de la realizacin de cualquier operacin de la Emisora en cuestin.
(7)
VII Bis. Formador de mercado, a la casa de bolsa que suscriba un contrato de formacin de mercado con
una emisora, con el objeto de que dicho intermediario realice operaciones por cuenta propia, con
recursos propios y de manera permanente, mediante la formulacin de posturas de compra o venta en
firme de un valor o un conjunto de valores emitidos por la emisora que se operen en el mercado de
valores de renta variable nacional, para promover su liquidez, establecer precios de referencia y contribuir
a la estabilidad y continuidad de los mismos.

VIII. Formato Electrnico, que d a conocer la Bolsa para el envo de informacin a travs del SEDI, a que
hace referencia el artculo 74 de las presentes disposiciones.
(3)
IX. Gran pblico inversionista o pblico inversionista, a las personas que mantengan valores de una
emisora, distintas a esta ltima, siempre que no se ubiquen en alguno de los supuestos siguientes:

5
 (3)
a) Que sean consejeros no independientes o directivos relevantes.
(3)
b) Que en lo individual mantengan directa o indirectamente el 30% o ms de las acciones ordinarias o
ttulos de crdito que las representen, o bien, tengan poder de mando en una emisora.

c) Que integren un grupo de personas que se encuentren vinculadas por razn de parentesco por
consanguinidad o afinidad hasta el segundo grado o civil, incluyendo en dicho grupo a sus cnyuges,
concubinas o concubinarios y a las personas fsicas o morales, que acten de manera concertada o
mantengan acuerdos para tomar decisiones en un mismo sentido que los ubiquen en cualquiera de
los supuestos a que hace referencia el inciso b) anterior.

d) Que mantengan vnculos patrimoniales con las personas a que se refieren los incisos b) y c)
anteriores.

e) Que acten como fiduciarias de fideicomisos que se constituyan con el fin de establecer fondos de
pensiones, jubilaciones o primas de antigedad del personal de una Emisora, de opciones de compra
de acciones para empleados, as como cualquier otro fondo con fines semejantes a los anteriores,
constituidos por la Emisora o en cuyo patrimonio fiduciario sta participe.
(5)
X. Derogada.

XI. Inscripcin, a la anotacin que realiza la Comisin en el Registro respecto de los valores de una Emisora
y sus caractersticas.

XII. Intermediario Colocador, a la casa de bolsa que suscriba el contrato de colocacin con la Emisora y sea
responsable de realizar la revisin y anlisis de la documentacin e informacin relativa al negocio y
actividades de la propia Emisora, para que se obtenga la Inscripcin de algn valor y, en su caso,
aprobacin de su oferta pblica, as como de llevar a cabo la colocacin de dichos valores en el mercado.

XIII. Inversionista Calificado, a la persona que mantenga en promedio, durante el ltimo ao, inversiones en
valores por un monto igual o mayor a 1500,000 unidades de inversin o que haya obtenido en cada uno
de los 2 ltimos aos, ingresos brutos anuales iguales o mayores a 500,000 unidades de inversin.
(5)
XIV. Derogada.
(5)
XV. Derogada.
(6)
XVI. Reestructuraciones societarias, a las fusiones, escisiones, adquisiciones o ventas de activos que en
cualquiera de dichos supuestos representen, cuando menos, el 10% de los activos y 10% de las ventas
totales consolidados del ejercicio anterior de la emisora o el 25% de dichas ventas.
(5)
XVII. Derogada.
(5)
XVIII. Derogada.
(5)
XIX. Derogada.

XX. SEDI, al sistema electrnico de envo y difusin de informacin que a la Bolsa de que se trate, le sea
autorizado por la Comisin.
(5)
XXI. Derogada.
(4)
XXII. STIV, al sistema instrumentado por la Comisin para la transferencia de informacin sobre valores.
(3)
Asimismo, los trminos afiliada, asociada, controladora y subsidiaria, tendrn el significado que al efecto
establezcan las normas de informacin financiera a que hace referencia el artculo 78 de las presentes
disposiciones.

Ttulo Segundo
De la Inscripcin de valores en el Registro y de su oferta pblica

Captulo Primero
De la Inscripcin y oferta pblica

6
(3)
ARTICULO 2o.- Las solicitudes de inscripcin de cualquier clase de valores en el Registro y, en su caso,
autorizacin de oferta pblica de venta, debern presentarse ante la Comisin, debidamente integradas por
cada valor que pretenda inscribirse, conforme a los requisitos siguientes:
(3)
I. Por lo que se refiere a la inscripcin de valores en el Registro y su autorizacin de oferta pblica, la
solicitud deber presentarse conforme al anexo A de estas disposiciones, acompaada de la informacin
y documentacin siguiente:

a) Listado de documentacin e informacin anexa a la solicitud, en la forma y trminos que establece el

anexo B de estas disposiciones.

b) Instrumento pblico que contenga el poder o copia certificada ante fedatario pblico del poder
general o especial del representante de la Emisora o de la institucin fiduciaria, con los datos de
inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, segn corresponda, as como una constancia
suscrita por el secretario del consejo de administracin o, en su caso, del comit tcnico del
fideicomiso, que autentifique que las facultades del representante legal no han sido revocadas,
modificadas o limitadas a la fecha de presentacin de la solicitud.

La constancia referida, deber sealar en forma expresa, los datos de la asamblea de accionistas o
de la sesin del consejo de administracin o, en su caso, del comit tcnico, en el que conste la
designacin de dicho representante.

Cuando la promovente sea representada por alguna persona que la haya representado en
Inscripciones anteriores, bastar con presentar copia simple del instrumento pblico en el que se
contenga el poder general o especial a que hace referencia el primer prrafo de este inciso,
acompaada de la autentificacin del secretario del consejo de administracin o, en su caso, del
comit tcnico del fideicomiso.

Tratndose de instituciones de crdito bastar con que se ajusten a lo previsto por el artculo 90 de la
Ley de Instituciones de Crdito.

c) Instrumento pblico o copia certificada ante fedatario pblico de la escritura constitutiva de la

Emisora, as como de las modificaciones a los estatutos sociales, cada uno con datos de inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio o constancia de trmite en el citado Registro o, en su caso, la
protocolizacin de la asamblea general de accionistas en la que se haya aprobado la compulsa de
los estatutos sociales de la Emisora con los datos del Registro Pblico de Comercio de dicho
instrumento.

d) Proyecto de acta de asamblea general de accionistas o del acuerdo del consejo de administracin de
la Emisora o del comit tcnico del fideicomiso en el que se acuerde la emisin de los valores y
solicitar su Inscripcin, segn resulte ser aplicable a cada tipo de valor.

El instrumento pblico o copia certificada del acta de asamblea con los datos de inscripcin en el
Registro Pblico de Comercio, cuando as proceda o, en su caso, copia autentificada del acuerdo de
consejo de administracin o del comit tcnico, deber entregarse a ms tardar el da de inicio de la
oferta pblica.
(4)
Tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil, adicionalmente debern
incluirse las causas y efectos de la cancelacin de la inscripcin de las acciones en el Registro, en
trminos del artculo 108, fraccin I de la Ley del Mercado de Valores.

e) Proyecto del ttulo de los valores a ser Inscritos.

La copia del ttulo definitivo depositado en alguna institucin para el depsito de valores, deber
entregarse previamente a que se realice la operacin de colocacin en Bolsa de los valores objeto de
la oferta pblica de que se trate.
(3)
f) Estados financieros dictaminados por auditor externo de la emisora, as como de sus asociadas,
relativos a los 3 ltimos ejercicios sociales o desde la fecha de constitucin de la empresa, cuando
sta sea menor a 3 aos, sin que el estado financiero correspondiente al ejercicio ms reciente tenga
una antigedad superior a 15 meses. Para efectos de este inciso, se considerarn exclusivamente
las asociadas que contribuyan con ms de 10% en las utilidades o activos totales consolidados de la
emisora correspondientes al ejercicio inmediato anterior, exceptuando a las sociedades de inversin
cuando la emisora sea entidad financiera. Tratndose de sociedades annimas promotoras de

7
 inversin burstil, se presentarn aqullos relativos a los ltimos 2 ejercicios sociales o desde la
fecha de su constitucin nicamente de esa sociedad.

Tratndose de instrumentos de deuda con plazo igual o menor a 1 ao, podrn presentarse los
Estados Financieros a que se refiere el prrafo anterior, relativos al ltimo ejercicio social de la
Emisora.
(3)
Cuando los estados financieros del ejercicio ms reciente a la fecha de colocacin lleguen a tener
una antigedad mayor a 6 meses, se presentarn adicionalmente estados financieros con revisin
limitada con fecha de corte no mayor a dicho periodo, en forma comparativa con los estados
financieros correspondientes al mismo lapso del ejercicio anterior. Tratndose de sociedades
annimas promotoras de inversin burstil, solamente se presentarn estados financieros no
auditados y comparativos con los correspondientes al mismo periodo del ejercicio inmediato anterior,
siempre y cuando los estados financieros del ejercicio ms reciente a la fecha de colocacin no
tengan una antigedad mayor a 4 meses.

En el caso de valores que se Inscriban como resultado de una escisin o fusin, se entregarn
Estados Financieros combinados dictaminados por Auditor Externo, o cuando no sea posible,
informacin financiera proforma, por el mismo periodo sealado en este inciso, relativa a la sociedad
que resulte de la escisin o fusin, de conformidad con el artculo 81, fraccin IV de las presentes
disposiciones.

g) Documento a que hacen referencia los artculos 84 y 87 de las presentes disposiciones, suscrito por
el Auditor Externo y por el licenciado en derecho respectivamente.
(6)
h) Opinin legal a que se refiere el artculo 87, fraccin II de la Ley del Mercado de Valores, expedida
por licenciado en derecho que rena los requisitos de independencia previstos por el artculo 87 de
estas disposiciones.
(5)
i) Derogado.
(8)
j) Derogado.

k) Proyecto del contrato de colocacin a suscribir con el Intermediario Colocador.

La copia del contrato de colocacin firmado, deber entregarse a la Comisin, a ms tardar el da en

que inicie la oferta pblica de que se trate.

l) Proyecto de aviso de oferta pblica con la informacin que se contiene en la cartula del prospecto
de colocacin a que hace referencia el inciso siguiente.

El proyecto de aviso de oferta pblica que se presente a la Comisin para su autorizacin,

nicamente podr omitir la informacin relativa al precio, tasa y monto definitivos, as como aquella
que slo sea posible conocer hasta el da previo al inicio de la oferta pblica.
(6)
m) Prospecto de colocacin o suplemento informativo tratndose de emisiones al amparo de programas
de colocacin de valores, preliminares, que contengan la informacin que se detalla en los anexos H,
H Bis, H Bis 1 o I de estas disposiciones, segn la naturaleza de los valores a ofertar y el tipo de
emisora. Tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil, deber incluirse la
mencin expresa de que los valores nicamente podrn adquirirse por inversionistas institucionales y
calificados, as como por personas que manifiesten por escrito y de manera expresa, ajustndose al
formato contenido en el anexo S de estas disposiciones, conocer las caractersticas de estas
sociedades, as como las diferencias con las sociedades annimas y las sociedades annimas
burstiles y los potenciales riesgos que representan las inversiones en este tipo de valores.
(6)
Los prospectos o suplementos informativos, preliminares, que se presenten a la Comisin para su
autorizacin, podrn omitir la informacin relativa al precio, tasa y monto definitivos, as como aqulla
que slo sea posible conocer hasta el da previo al inicio de la oferta pblica, debiendo estar
rubricados en todas las hojas por el representante legal de la emisora o de la institucin fiduciaria y
suscritos en la hoja final por las personas que se mencionan en los numerales 2 a 9 de este inciso, al
calce de las leyendas que correspondan a dichos numerales.

El prospecto que se utilice para difusin al pblico en general deber estar suscrito en la hoja final
por:

8
1. Cuando menos 2 delegados miembros del consejo de administracin de la Emisora, tratndose
de acciones, previo acuerdo favorable del propio consejo sobre el contenido del prospecto, al
calce de la leyenda siguiente:

Los suscritos, como delegados especiales del consejo de administracin, manifestamos bajo
protesta de decir verdad, que el presente prospecto fue revisado por el consejo de
administracin con base en la informacin que le fue presentada por directivos de la emisora, y a
su leal saber y entender refleja razonablemente la situacin de la misma, estando de acuerdo
con su contenido. Asimismo, manifestamos que el consejo no tiene conocimiento de informacin
relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto o que el mismo contenga
informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(4)
Tratndose de sociedades annimas que cuenten con un comit que ejerza funciones en
materia de auditora en trminos de la Ley del Mercado de Valores, adicionalmente a la leyenda
anterior deber incorporarse un segundo prrafo, en los trminos siguientes:
(4)
Finalmente, los suscritos ratificamos la opinin rendida a la asamblea general de accionistas
relativa al informe que el director general en trminos de la Ley del Mercado de Valores present
a dicha asamblea, la cual se incluye en el prospecto y manifestamos que es la misma que se
rindi ante la asamblea general de accionistas, de conformidad con dicho precepto legal
(3)
2. El comisario, tratndose de acciones, por lo que respecta a la opinin a que hace referencia el
artculo 166, fraccin IV de la Ley General de Sociedades Mercantiles, cuando se trate de
sociedades annimas que, acorde a su rgimen legal, carezcan de comit que ejerza las
funciones en materia de auditora que rinda, conforme a la Ley del Mercado de Valores, la
opinin equivalente, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito ratifica la opinin que se incluye en el prospecto y manifiesta bajo protesta de decir
verdad que es la misma que rindi ante la asamblea de accionistas, de conformidad con el
artculo 166 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
(6)
3. El director general, el director de finanzas y el director jurdico, o sus equivalentes, de la emisora,
al calce de la leyenda siguiente:

Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la emisora contenida en el presente
prospecto, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin.
Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido
omitida o falseada en este prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a
error a los inversionistas.

4. El representante legal del Intermediario Colocador que cuente con poder general o especial
suficiente para obligarlo, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de

intermediario colocador, ha realizado la investigacin, revisin y anlisis del negocio de la
emisora, as como participado en la definicin de los trminos de la oferta pblica y que a su leal
saber y entender, dicha investigacin fue realizada con amplitud y profundidad suficientes para
lograr un entendimiento adecuado del negocio. Asimismo, su representada no tiene
conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto o que
el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(3)
Igualmente, su representada est de acuerdo en concentrar sus esfuerzos en alcanzar la
mejor distribucin de (los valores correspondientes) materia de la oferta pblica, con vistas a
lograr una adecuada formacin de precios en el mercado y que ha informado a la emisora el
sentido y alcance de las responsabilidades que deber asumir frente al gran pblico
inversionista, las autoridades competentes y dems participantes del mercado de valores, como
una sociedad con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y en bolsa.

Tratndose de acciones se adicionar a la leyenda que antecede el siguiente prrafo:

Su representada ha participado con la emisora, en la definicin del rango de precio de las

acciones materia de la oferta pblica, tomando en cuenta las caractersticas de la sociedad, as
como los indicadores comparativos con empresas del mismo ramo o similares, tanto en Mxico
como en el extranjero y atendiendo a los diversos factores que se han juzgado convenientes

9
 para su determinacin, en la inteligencia de que el precio de colocacin definitivo podr variar
del rango establecido, segn los niveles de oferta y demanda de las acciones y las condiciones
imperantes en el (los) mercado(s) de valores en la fecha de colocacin.
(3)
5. El representante, mandatario o apoderado de la persona moral que proporcione los servicios de
auditora externa y por el auditor externo, que podrn ser la misma persona, exclusivamente
para efectos de la informacin relativa a los estados financieros que se dictaminen de
conformidad con las presentes disposiciones, as como cualquier otra informacin financiera que
se incluya en el prospecto, cuya fuente provenga de los estados financieros dictaminados, al
calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que los estados financieros que contiene el
presente prospecto, fueron dictaminados de acuerdo con las normas de auditoria generalmente
aceptadas. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance del trabajo realizado, no tiene
conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida o falseada en este
prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.

6. El licenciado en derecho, exclusivamente para efectos de la opinin legal a que hace referencia
el inciso h) anterior, as como de la informacin jurdica que fue revisada por ste e incorporada
en el prospecto, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que a su leal saber y entender, la emisin y
colocacin de los valores cumple con las leyes y dems disposiciones legales aplicables.
Asimismo, manifiesta que no tiene conocimiento de informacin jurdica relevante que haya sido
omitida o falseada en este prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a
error a los inversionistas.
(7)
7. El representante legal del aval o garante que cuente con poder general o especial suficiente
para obligarlo, tratndose de emisiones que cuenten con aval o garanta, al calce de la leyenda
siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de
aval o garante de la emisin, prepar la informacin relativa al aval o garante contenida en el
presente prospecto, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin
econmica y financiera.
(7)
8. En su caso, el representante legal del fiduciario, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de
fiduciario, prepar la informacin relativa al contrato de fideicomiso contenida en el presente
prospecto, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente los trminos y condiciones
pactados. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance de las actividades para las que fue
contratada su representada, sta no tiene conocimiento de informacin relevante que haya sido
omitida o falseada en este prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a
error a los inversionistas.
(7)
9. En su caso, el director general, el director de finanzas y el director jurdico, o sus equivalentes,
del fideicomitente o de quien aporte los bienes al fideicomiso, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a los bienes, derechos o valores
fideicomitidos contenida en el presente prospecto, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja
razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de
informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto o que el mismo
contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(6)
Tratndose del suplemento informativo que se utilice para difusin al pblico en general, deber
estar suscrito en la hoja final por las personas a que hacen referencia los numerales 3 y 4 y, en su
caso, 5 a 9 anteriores.
(6)
Con la autorizacin de la Comisin y, en caso de mantener valores colocados previamente, podr
incorporarse por referencia, en forma total o parcial en el prospecto de colocacin, la informacin
contenida en el reporte anual o reportes que la emisora de los valores haya proporcionado a la bolsa
y al pblico en general, de conformidad con lo previsto en las fracciones II a V del artculo 104 de la
Ley del Mercado de Valores y en las presentes disposiciones, siempre que se seale la pgina

10
 electrnica en la red mundial (Internet) en que dichos reportes podrn consultarse durante la vigencia
de la emisin.

Las Emisoras que pretendan emitir instrumentos de deuda, con plazo igual o menor a 1 ao, no
estarn obligadas a presentar el prospecto a que hace referencia este inciso. Sin embargo, en el
evento de que lo elaboren, ste deber ser aprobado por la Comisin, debiendo cumplir, en todo
caso, con los requisitos legales aplicables a su contenido.
(6)
A ms tardar dentro de los 5 das hbiles posteriores a la fecha en que haya concluido la oferta
pblica de que se trate, las emisoras debern entregar a la Comisin 2 ejemplares impresos del
prospecto de colocacin o suplemento informativo. Las sociedades annimas promotoras de
inversin burstil podrn entregar dichos documentos a los inversionistas a travs de medios
electromagnticos, siempre que tomen las medidas conducentes para que no se altere la informacin
contenida en dichos medios, sin perjuicio de que debern entregarlo de manera impresa a aquellos
inversionistas que as lo soliciten.

n) La dems informacin y documentacin que, por tipo de valor, se seala en el artculo 7o. de estas
disposiciones.
(3)
Tratndose de ofertas pblicas de venta secundarias de acciones, la solicitud de autorizacin deber
ser suscrita por cada uno de los accionistas vendedores, as como acompaarse de la informacin a que
hacen referencia los incisos a), k), l) y m) anteriores. Para tal efecto, las emisoras estarn obligadas a
proporcionar toda la informacin necesaria para la realizacin de la oferta pblica correspondiente.
Igualmente, el prospecto a que hace referencia el inciso m) anterior deber estar suscrito por un
representante o apoderado de la emisora que cuente con facultades para obligarla, as como por los
accionistas vendedores y, segn corresponda, por las personas a que se refieren los numerales 1 a 5 del
mencionado inciso m) anterior.
(6)
En el caso de certificados de participacin ordinarios sobre acciones de 2 o ms emisoras, la solicitud
respectiva no deber incluir la informacin y documentacin sealada en los incisos c) y f) anteriores, as
como en el inciso g) de esta fraccin respecto del licenciado en derecho.
(5)
II. Derogada.
(5)
Antepenltimo prrafo.- Derogado.

La Comisin, en los casos debidamente justificados y atendiendo a la naturaleza de la Emisora, podr

autorizar que se presente documentacin en sustitucin a la informacin requerida en este artculo.

Las Emisoras determinarn bajo su responsabilidad, la informacin estratgica que habrn de reservarse para
los efectos del presente artculo, siempre que no se trate de Informacin Relevante o de eventos relevantes
cuya divulgacin no pueda diferirse. En todo caso, las Emisoras debern adoptar las medidas necesarias para
garantizar que la informacin reservada, sea conocida exclusivamente por las personas que sea
indispensable que a ella accedan.
(3)
ARTICULO 3o.- Las solicitudes de inscripcin de instrumentos de deuda en el Registro y autorizacin de
oferta pblica de venta, emitidos por entidades federativas y municipios, debern presentarse ante la
Comisin por cada valor que pretenda inscribirse, conforme al anexo A de estas disposiciones, acompaada
de la informacin y documentacin siguiente:

I. Listado de documentacin e informacin anexa a la solicitud, en la forma y trminos que establece el

anexo B de estas disposiciones.

II. Copia del nombramiento de la persona que, de conformidad con la legislacin local aplicable en la
entidad federativa o municipio de que se trate, se encuentra facultada para realizar la gestin de la
Inscripcin o, en su caso, acuerdo expedido por autoridad competente, o bien, poder o mandato otorgado
por autoridad competente o ante notario pblico, que faculte al solicitante a realizar las gestiones
tendientes a la Inscripcin.

III. Copia de la Ley de Ingresos correspondiente al ejercicio fiscal en que se pretenda emitir los valores o, de
ser el caso, Decreto emitido por la Legislatura Local o Cabildo que contenga el programa de
financiamiento o la cantidad total estimada y autorizada de endeudamiento para la entidad federativa o
municipio de que se trate.

11
IV. Copia de la Ley de Deuda correspondiente al ejercicio fiscal en que se pretenda emitir los valores o, de
ser el caso, Decreto emitido por la Legislatura Local o Cabildo que contenga las bases y requisitos para la
contratacin de endeudamientos que constituyan la deuda pblica de la entidad federativa o municipio de
que se trate.

V. Copia del presupuesto de egresos correspondiente al ejercicio fiscal en que se pretenda emitir los
valores, cuando menos, por lo que corresponde al destino de los recursos.

VI. En su caso, la autorizacin de la Legislatura Local o acuerdo de Cabildo, segn corresponda, para la
emisin de los valores a Inscribir en el Registro.
(6)
VII. Estado de situacin financiera o balance general y estado de ingresos y egresos de los ltimos 3
ejercicios fiscales de la entidad federativa o municipio de que se trate, elaborados conforme a las normas
de informacin financiera aplicables a stos, o bien, de conformidad con lo dispuesto por su legislacin
aplicable, dictaminados por auditor externo, sin que dichos estados financieros correspondientes al
ejercicio ms reciente tenga una antigedad superior a 15 meses. Tratndose de instrumentos de deuda
con plazo igual o menor a 1 ao, podrn presentarse los estados financieros relativos al ltimo ejercicio
fiscal.
(6)
Cuando los estados financieros del ejercicio ms reciente a la fecha de colocacin lleguen a tener una
antigedad mayor a 6 meses, se presentarn adicionalmente estados financieros internos con fecha de
corte no mayor a dicho periodo, en forma comparativa con los estados financieros correspondientes al
mismo lapso del ejercicio anterior.
(6)
Los estados de situacin financiera o balance general y estados de ingresos y egresos debern
acompaarse de un documento que contenga la explicacin de las bases o reglas contables utilizadas
para el registro de las operaciones y la preparacin de dichos estados financieros y que seale, adems,
las diferencias relevantes entre esas bases y las normas de informacin financiera que reconozca y emita
el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A.C.

VIII. Copia del informe presentado por el titular del Ejecutivo a la Legislatura Local o Cabildo, de conformidad
con las leyes aplicables, relativo a la situacin que guarda la cuenta pblica por el ejercicio fiscal
inmediato anterior.
(3)
IX. La documentacin a que hace referencia el artculo 2, fraccin I, incisos e), g), h), k) y l) de estas
disposiciones.
(6)
X. Prospecto de colocacin o de suplemento informativo, tratndose de programas de colocacin de
valores, preliminares, que contenga la informacin que se detalla en el anexo L o H Bis 1 de estas
disposiciones, segn corresponda.
(6)
Los prospectos o suplementos informativos, preliminares, que se presenten a la Comisin para su
autorizacin, podrn omitir la informacin relativa al precio, tasa y monto definitivos, as como aqulla que
slo sea posible conocer hasta el da previo al inicio de la oferta pblica, debiendo estar rubricados en
todas las hojas por servidor pblico que conforme a la legislacin local que corresponda est facultado
para ello y suscritos en la hoja final por las personas que se mencionan en los incisos a) a e) de esta
fraccin.

El prospecto que se utilice para difusin al pblico en general deber estar suscrito en la hoja final por:
(3)
a) Servidor pblico que conforme a la legislacin local est facultado para contratar crditos o suscribir
ttulos de crdito o valores como representante de la entidad federativa o municipio de que se trate,
el responsable de las finanzas y dems funcionarios que en el mbito de sus respectivas
competencias sean responsables de la informacin que se incluya en el prospecto, al calce de la
leyenda siguiente:

Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras respectivas
competencias, preparamos la informacin relativa a la entidad federativa o municipio (segn sea el
caso) contenida en el presente prospecto, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja
razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin
relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto o que el mismo contenga informacin
que pudiera inducir a error a los inversionistas.

b) El representante legal del Intermediario Colocador que cuente con poder general o especial
suficiente para obligarlo, al calce de la leyenda siguiente:

12
 El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de
intermediario colocador, ha realizado la investigacin, revisin y anlisis del estado que guarda la
administracin financiera de la entidad federativa o municipio (segn sea el caso), as como
participado en la definicin de los trminos de la oferta pblica y que a su leal saber y entender, dicha
investigacin fue realizada con amplitud y profundidad suficientes para lograr un entendimiento
adecuado del informe de la cuenta pblica del ejercicio fiscal inmediato anterior. Asimismo, su
representada no tiene conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en
este prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(3)
Igualmente, su representada est de acuerdo en concentrar sus esfuerzos en alcanzar la
mejor distribucin de (los valores correspondientes) materia de la oferta pblica, con vistas a lograr
una adecuada formacin de precios en el mercado y que ha informado a la emisora el sentido y
alcance de las responsabilidades que deber asumir frente al pblico inversionista, las autoridades
competentes y dems participantes del mercado de valores, como una persona con valores inscritos
en el Registro Nacional de Valores y en bolsa.
(3)
c) El representante, mandatario o apoderado de la persona moral que proporcione los servicios de
auditora externa y el auditor externo, que podrn ser la misma persona, exclusivamente para efectos
de la informacin relativa a los estados de ingresos y egresos que se dictaminen de conformidad con
las presentes disposiciones, as como cualquier otra informacin financiera que se incluya en el
prospecto, cuya fuente provenga de los estados de ingresos y egresos dictaminados o de su
dictamen, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que los estados de ingresos y egresos que
contiene el presente prospecto, fueron dictaminados de acuerdo con las normas de auditoria
generalmente aceptadas. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance del trabajo realizado, no tiene
conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida o falseada en este prospecto
o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.

d) El licenciado en derecho exclusivamente para efectos de la opinin legal a que hace referencia el
artculo 2o., fraccin I, inciso h) anterior, as como de la informacin jurdica que fue revisada por ste
e incorporada en el prospecto, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que a su leal saber y entender, la emisin y
colocacin de los valores cumple con las leyes y dems disposiciones legales aplicables. Asimismo,
manifiesta que no tiene conocimiento de informacin jurdica relevante que haya sido omitida o
falseada en este prospecto o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los
inversionistas.
(7)
e) El representante legal del aval o garante que cuente con poder general o especial suficiente para
obligarlo, tratndose de emisiones que cuenten con aval o garanta, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de aval o
garante, prepar la informacin relativa al aval o garante contenida en el presente prospecto, la cual,
a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin econmica y financiera.
(6)
El suplemento informativo que se utilice para difusin al pblico en general, deber estar suscrito en la
hoja final por las personas a que hacen referencia los incisos a) y b) y, en su caso, c), d) y e) anteriores.
(6)
Con la autorizacin de la Comisin y, en caso de mantener valores colocados previamente, podr
incorporarse por referencia, en forma total o parcial en el prospecto de colocacin, la informacin
contenida en el reporte anual o reportes que la entidad federativa o municipio emisor de los valores haya
proporcionado a la bolsa y al pblico en general, de conformidad con lo previsto en las fracciones II, III y
V del artculo 104 de la Ley del Mercado de Valores y en las presentes disposiciones, siempre que se
seale la pgina electrnica en la red mundial (Internet) en que dichos reportes podrn consultarse
durante la vigencia de la emisin.

Las entidades federativas o municipios que pretendan emitir valores representativos de un pasivo a su
cargo con vencimiento igual o menor a 1 ao, no estarn obligadas a presentar el prospecto a que hace
referencia esta fraccin. Sin embargo, en el evento de que lo elaboren, ste deber ser aprobado por la
Comisin, debiendo cumplir, en todo caso, con los requisitos legales aplicables a su contenido.

13
 A ms tardar 5 das hbiles posteriores a la fecha en que haya concluido la oferta pblica de que se trate,
las Emisoras debern entregar a la Comisin 3 ejemplares impresos del prospecto de colocacin o
suplemento informativo.

XI. La dems informacin y documentacin que, por tipo de valor, se seala en el artculo 7o. de estas
disposiciones.

Cuando la entidad federativa o municipio promovente, durante un mismo ejercicio fiscal haya presentado la
informacin a que hacen referencia las fracciones II, III, IV, V y VIII del presente artculo, con motivo de
Inscripciones anteriores de otros valores en el Registro, podr omitir su presentacin en solicitudes
subsecuentes, que se realicen dentro del mismo ejercicio fiscal. Lo anterior, ser aplicable siempre y cuando
dichos documentos no hayan sufrido reformas o adiciones.

La Comisin, en los casos debidamente justificados, podr autorizar que se presente documentacin en
sustitucin a la informacin requerida por estas disposiciones, atendiendo a la legislacin aplicable y a la
naturaleza del valor que pretende Inscribirse.
(3)
ARTICULO 4o.- Las solicitudes de inscripcin de valores en el Registro, emitidos por sociedades de
nacionalidad extranjera, as como de autorizacin de oferta pblica de venta, debern presentarse ante la
Comisin en idioma espaol, debidamente integradas por cada valor que pretenda inscribirse, conforme al
anexo A de estas disposiciones, acompaadas de la informacin y documentacin siguiente:

I. Listado de documentacin e informacin anexa a la solicitud, en la forma y trminos que establece el

anexo B de estas disposiciones.

II. Documento que acredite la personalidad y facultades del representante legal de la Emisora, con su
correspondiente traduccin por perito traductor.

Cuando la promovente sea representada por la misma persona que la haya representado en
Inscripciones anteriores, bastar con presentar copia simple del documento en el que se contengan su
personalidad y facultades.

III. Acta constitutiva y, en su caso, estatutos sociales vigentes actualizados de la Emisora o su equivalente,
con su correspondiente traduccin por perito traductor.

IV. Resolucin o acuerdo del rgano social competente de la Emisora que, en su caso, determine solicitar la
Inscripcin de los valores de que se trate, con su traduccin por perito traductor, segn resulte ser
aplicable por tipo de valor.

V. Estados Financieros dictaminados por Auditor Externo de la Emisora, as como de sus Asociadas
relativos a los 3 ltimos ejercicios sociales o desde la fecha de constitucin de la empresa, cuando sta
sea menor a 3 aos, sin que el Estado Financiero correspondiente al ejercicio ms reciente tenga una
antigedad superior a 15 meses. Para los efectos de esta fraccin, se considerarn exclusivamente las
Asociadas que contribuyan con ms de 10% en las utilidades o activos totales consolidados de la
Emisora correspondientes al ejercicio inmediato anterior, exceptuando a las sociedades de inversin,
cuando la Emisora sea entidad financiera.

Tratndose de instrumentos de deuda con plazo igual o menor a 1 ao, podrn presentarse nicamente
los Estados Financieros a que se refiere el primer prrafo de esta fraccin, relativos al ltimo ejercicio
social de la Emisora.

Cuando los Estados Financieros del ejercicio ms reciente a la fecha de colocacin lleguen a tener una
antigedad mayor a 6 meses, se presentarn adicionalmente Estados Financieros con revisin limitada
con fecha de corte no mayor a dicho periodo, en forma comparativa con los Estados Financieros
correspondientes al mismo lapso del ejercicio anterior.

En el caso de valores que se Inscriban como resultado de una escisin o fusin, se entregarn Estados
Financieros combinados dictaminados por Auditor Externo, o cuando no sea posible, informacin
financiera proforma por el mismo periodo sealado en esta fraccin, relativa a la sociedad que resulte de
la escisin o de la fusin, de conformidad con el artculo 81, fraccin IV de las presentes disposiciones.
(6)
VI. Opinin legal a que se refiere el artculo 87, fraccin II de la Ley del Mercado de Valores, expedida por
licenciado en derecho del pas de origen de la emisora o de cotizacin principal de sus valores, que rena
los requisitos de independencia previstos por el artculo 87 de estas disposiciones.

14
(3)
VII. La documentacin a que hace referencia el artculo 2, fraccin I, incisos e), g), k), l) y m) de estas
disposiciones.

VIII. La dems informacin y documentacin que, por tipo de valor, se seala en el artculo 7o. de estas
disposiciones.

Tratndose de ofertas pblicas de venta secundarias, la solicitud de autorizacin se ajustar a lo

dispuesto por el artculo 2o., fraccin I, segundo prrafo de estas disposiciones.

La Comisin en los casos debidamente justificados y atendiendo a la naturaleza de las Emisoras, podr
autorizar que se presente documentacin en sustitucin a la informacin requerida por este artculo.

Las Emisoras determinarn bajo su responsabilidad, la informacin estratgica que habrn de reservarse
para los efectos del presente artculo, siempre que no se trate de Informacin Relevante o eventos
relevantes cuya divulgacin no pueda diferirse. En todo caso, las Emisoras debern adoptar las medidas
necesarias para garantizar que la informacin reservada, sea conocida exclusivamente por las personas
que sea indispensable que a ella accedan.
(5)
ARTICULO 5o.- Derogado.
(3)
ARTICULO 6o.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro, siempre que se encuentren al corriente
en la entrega de la informacin peridica a que hace referencia el Ttulo Cuarto de las presentes
disposiciones, podrn omitir al tramitar las solicitudes a que se refieren los artculos 2, 3 y 4, anteriores, la
informacin y documentacin siguiente:

I. La sealada en los artculos 2o., fraccin I, incisos c) y f), 3o., fraccin VII y 4o. fracciones III y V,
anteriores, segn corresponda.
(5)
II. Derogada.
(6)
III. La referida en el artculo 84 de estas disposiciones, respecto a la obligacin establecida en los artculos
2o., fraccin I, inciso g) y 7o., fracciones II, inciso b), numeral 6 y III, inciso a), numeral 3, de estas
disposiciones, tratndose de instrumentos de deuda con vencimiento igual o menor a 1 ao, o bien,
cuando haya sido presentada por la emisora, el fideicomitente, el administrador del patrimonio
fideicomitido, el aval, el garante o cualquier tercero para la obtencin de la inscripcin de otros valores en
el Registro, durante un mismo ejercicio social. Lo anterior, salvo que existan cambios que no hubieren
sido hechos del conocimiento pblico.
(3)
ARTICULO 7o.- Las emisoras, adicionalmente a la informacin y documentacin requerida conforme a los
artculos 2, 3 y 4 anteriores, para obtener la inscripcin en el Registro, debern presentar a la Comisin, por
tipo de valor, la documentacin siguiente:

I. Tratndose de acciones:

a) Constancia suscrita por el secretario del consejo de administracin o por el representante del rgano
social competente, de conformidad con el anexo D de estas disposiciones, relativa a la integracin
del capital social, en la que:

1. Seale que el importe del capital y su integracin es resultado de todos y cada uno de los
aumentos y disminuciones registrados en los libros de actas de la asamblea general de
accionistas o en aqul correspondiente a las modificaciones del capital, conforme a lo previsto
en los artculos 194 y 219 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
(3)
2. Seale que los estatutos sociales se adecuan a las disposiciones aplicables, en particular a los
supuestos a que hace referencia la Ley del Mercado de Valores y a las presentes disposiciones,
as como que los libros de actas de asambleas generales y especiales de accionistas, de
sesiones del consejo de administracin, de registro de aumentos y disminuciones de capital
social y de registro de acciones, se encuentran actualizados a la fecha de la solicitud.
(3)
3. Manifieste que los estados financieros dictaminados presentados a esta Comisin, se
encuentran debidamente aprobados por la asamblea general ordinaria de accionistas.
(4)
4. Autentifique la tenencia accionaria de cada uno de los accionistas, tratndose de sociedades
annimas promotoras de inversin burstil

15
 (3)
b) Relacin de sus subsidiarias, asociadas y, en su caso, de su controladora, as como el porcentaje de
participacin en cada una de ellas, conforme al anexo E de estas disposiciones, excepto en el caso
de que la emisora tenga acciones inscritas en el Registro y se encuentre al corriente en la entrega de
informacin peridica.

Lo dispuesto en los numerales 2. y 3. del inciso a) anterior, no resulta aplicable para las Emisoras a que hace
referencia el artculo 4o. de estas disposiciones.
(3)
II. Tratndose de ttulos fiduciarios y dems valores emitidos al amparo de fideicomisos:

a) Sobre acciones:

1. La documentacin sealada en la fraccin I anterior, respecto del fideicomitente, excepto

tratndose de certificados de participacin ordinarios sobre acciones de 2 o ms Emisoras.
(6)
2. La documentacin a que hace referencia el artculo 2o., fraccin I, incisos c), d), f) y g) de estas
disposiciones, deber ser respecto del fideicomitente, excepto tratndose de certificados de
participacin ordinarios sobre acciones de 2 o ms emisoras.
(3)
3. Proyecto de contrato de fideicomiso base de la emisin y, en su caso, acta de emisin, que
cumplan con lo previsto en el artculo 228 M de la Ley General de Ttulos y Operaciones de
Crdito.

El contrato definitivo deber entregarse a la Comisin a ms tardar el da hbil previo a la fecha

en que inicie la oferta pblica de que se trate.
(3)
4. En su caso, dictamen a que se refiere el artculo 68, ltimo prrafo de la Ley del Mercado de
Valores.

b) Sobre bienes distintos a acciones:

(3)
1. El balance del patrimonio afecto en fideicomiso. Cuando el cumplimiento de las obligaciones en
relacin con los valores que se emitan al amparo del fideicomiso dependa total o parcialmente
del fideicomitente, del administrador del patrimonio fideicomitido o de cualquier otro tercero,
deber presentarse adicionalmente la informacin a que hacen referencia los artculos 2,
fraccin I, incisos c) y f), 3, fraccin VII anteriores, segn corresponda, respecto de estos
ltimos.

El fideicomitente, el administrador de los activos o el tercero a que se refiere este numeral, que
ya sean Emisoras, no estarn obligados a presentar la referida informacin, siempre que stas
se encuentren al corriente de la entrega de la informacin peridica a que se refiere el Ttulo
Cuarto de las presentes disposiciones.

2. La opinin legal a que se refiere el artculo 2o., fraccin I, inciso h) de estas disposiciones, en la
que adicionalmente se alude a la validez del contrato de fideicomiso, la existencia del patrimonio
fiduciario y las facultades del fideicomitente para afectar dicho patrimonio en fideicomiso.
(3)
3. En caso de fideicomisos cuyo patrimonio est integrado por bienes inmuebles, el certificado de
libertad de gravmenes vigente, respecto de los inmuebles afectos en fideicomiso.

4. Proyecto de contrato y dictamen a que se refiere el inciso a), numerales 3. y 4. de esta misma
fraccin II, respectivamente.
(7)
En caso de que el fideicomiso cuente con un comit tcnico, el contrato de fideicomiso deber
estipular que al menos un representante del fiduciario asista a las sesiones de dicho comit, con
voz pero sin voto.

El contrato definitivo deber entregarse a la Comisin a ms tardar el da hbil previo a la fecha

en que inicie la oferta pblica de que se trate.

5. Dictamen sobre la calidad crediticia de la emisin expedido por una institucin calificadora de
valores, con fecha de expedicin no mayor de 90 das hbiles a la fecha de colocacin. El
dictamen deber incluir las razones que motivaron dicha calificacin, as como los
condicionamientos o consideraciones que, en su caso, se hayan establecido para la calificacin
y la evidencia de la revisin jurdica efectuada tratndose de emisiones estructuradas.

16
 El mismo da en que se modifique la calificacin de los instrumentos o su perspectiva, la
calificadora deber enviar a la Bolsa a travs del SEDI el dictamen correspondiente. En todo
caso, deber mantenerse calificada la emisin durante toda su vigencia.
(4)
6. Documento a que hace referencia el artculo 84 de las presentes disposiciones suscrito por el
auditor externo del fideicomitente, del administrador o de cualquier otro tercero del que dependa
total o parcialmente el cumplimiento de las obligaciones del fideicomiso, en caso de que se
incluyan sus estados financieros dictaminados en el prospecto de colocacin o suplementos
informativos.

III. Tratndose de instrumentos de deuda, dictamen sobre la calidad crediticia de la emisin expedido por
una institucin calificadora de valores, con fecha de expedicin no mayor de 90 das hbiles a la fecha de
colocacin. El dictamen deber incluir las razones que motivaron dicha calificacin, as como los
condicionamientos o consideraciones que, en su caso, se hayan establecido para la calificacin y la
evidencia de la revisin jurdica efectuada tratndose de emisiones estructuradas.

El mismo da en que se modifique la calificacin de los instrumentos o su perspectiva, la calificadora

deber enviar a la Bolsa a travs del SEDI el dictamen correspondiente. En todo caso, deber
mantenerse calificada la emisin durante toda su vigencia.

En el evento de emisiones con plazo igual o menor a 1 ao al amparo de un programa de colocacin el

dictamen a que hace referencia este inciso podr referirse nicamente al programa de colocacin.

Adicionalmente, tratndose de:

a) Emisiones con avales o garantas:

(3)
1. Opinin legal a que se refiere el artculo 2, fraccin I, inciso h) de estas disposiciones, en la que
adicionalmente se aluda a la debida constitucin y exigibilidad de las garantas y las facultades
de quien las otorga, as como sobre el procedimiento establecido para su ejecucin, tratndose
de instrumentos avalados o garantizados.

2. Informacin financiera del aval o garante a que se refieren los artculos 2o., fraccin I, inciso f) o
3o., fraccin VII de las presentes disposiciones, en este ltimo caso, tratndose de entidades
federativas o municipios. Lo anterior no ser aplicable en el caso de Subsidiarias de la Emisora,
ni cuando el aval o garante sea una Emisora que se encuentre al corriente de la entrega de la
informacin peridica a que se refiere el Ttulo Cuarto de las presentes disposiciones.
(3)
3. Documento a que hace referencia el artculo 84 de las presentes disposiciones suscrito por el
auditor externo del aval o garante.
(4)
4. En su caso, constancia relativa a la inscripcin en el Registro de obligaciones y emprstitos de
entidades federativas y municipios, a cargo de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, en el
evento de que se afecten las participaciones en ingresos federales, o bien, constancia relativa a
la inscripcin en el Registro estatal de deuda pblica cuando en trminos de la legislacin
aplicable as proceda.
(5)
b) Derogado.

c) Instrumentos que se emitan al amparo de un acta de emisin, proyecto de dicha acta con el
contenido que resulte aplicable. El testimonio del acta de emisin debidamente inscrito en el Registro
Pblico de Comercio, deber entregarse a la Comisin a ms tardar el da en que inicie la oferta
pblica de que se trate.

En el caso de obligaciones subordinadas y bonos emitidos por entidades financieras, proyecto de

acta de emisin y, en su caso, copia del oficio de autorizacin de Banco de Mxico. El acta de
emisin deber hacerse constar ante la Comisin a ms tardar el da hbil previo a la fecha en que
inicie la oferta pblica de que se trate.

IV. Tratndose de ttulos opcionales, el acta de emisin que contenga los datos e informacin a que se
refiere el anexo F de estas disposiciones.
(6)
Tratndose de emisoras cuya finalidad sea financiar las actividades de otra entidad o persona moral que a
su vez contraigan una obligacin de pago con las propias emisoras derivado de los recursos obtenidos,

17
deber proporcionarse adicionalmente la informacin y documentacin referida en este artculo y en el artculo
2o. de las presentes disposiciones, dependiendo del tipo de valor de que se trate, en relacin con la entidad o
persona moral que obtenga los recursos de la colocacin. Lo anterior no ser aplicable cuando se trate de
emisiones de deuda avaladas o garantizadas por una persona moral o entidad que detente el control de la
emisora, que dicha garanta sea irrevocable y por la totalidad de la emisin y el dictamen expedido por la
institucin calificadora de valores est basado exclusivamente en la calidad crediticia del aval o garante, en
cuyo caso, deber incluirse en el prospecto de colocacin cualquier informacin que se considere relevante
en relacin con la mencionada entidad o persona moral que obtenga los recursos de la colocacin.
(7)
En los casos previstos en las fracciones II a IV del presente artculo, cuando la obligacin de pago que
amparen los respectivos valores dependa total o parcialmente de una entidad o persona moral distinta a la
emisora, adicionalmente, deber presentarse respecto de estas ltimas, la informacin financiera a que se
refieren los artculos 2o., fraccin I, inciso f) o 3o., fraccin VII de las presentes disposiciones, segn
corresponda
(3)
ARTICULO 8o.- Las emisoras debern prever en sus estatutos sociales, tratndose de sociedades
annimas de capital variable:
(3)
I. Un capital mnimo fijo sin derecho a retiro.
(3)
II. La estipulacin de que los aumentos y, en su caso, las disminuciones a la porcin variable del capital
social debern ser aprobados por la asamblea general de accionistas ordinaria o extraordinaria, segn se
convenga, debiendo protocolizarse en cualquier caso el acta correspondiente, salvo que se trate de los
aumentos o disminuciones a que hace referencia el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores.
(3)
Las emisoras que soliciten la cancelacin de la inscripcin de las acciones en el Registro, en trminos de lo
establecido en el artculo 108, fraccin II de la Ley del Mercado de Valores, estarn exceptuadas de llevar a
cabo la oferta pblica a que hace referencia dicho precepto legal, siempre que acrediten a la Comisin contar
con el consentimiento de los accionistas que representen cuando menos el 95% del capital social de la
sociedad de que se trate, otorgado mediante acuerdo de asamblea; que el monto a ofrecer por las acciones
colocadas entre el gran pblico inversionista sea menor a 300,000 unidades de inversin, y constituyan el
fideicomiso a que hace referencia el ltimo prrafo de la fraccin II antes mencionada, as como notifiquen la
cancelacin y constitucin del citado fideicomiso a travs del SEDI. Lo antes previsto ser aplicable a los
certificados de participacin ordinarios sobre acciones, as como a los ttulos representativos de dos o ms
acciones de una o ms series accionarias de la propia emisora.
(3)
Lo dispuesto en el presente artculo, no resultar aplicable a las emisoras a que hace referencia el artculo 4
de las presentes disposiciones.

Captulo Segundo
De la Inscripcin sin oferta pblica
(3)
ARTICULO 9o.- Las emisoras que pretendan obtener la inscripcin de sus valores en el Registro, sin que al
efecto medie oferta pblica, debern solicitarlo a la Comisin proporcionando la documentacin e informacin
a que se refieren los artculos 2, fraccin I, excepto lo establecido en los incisos k), l) y m), 3, excepto lo
establecido en la fraccin X, 4, y, en lo conducente, el 7 de estas disposiciones. La emisora deber entregar el
folleto informativo conforme a los anexos H, H Bis, I o L, segn sea el caso, de estas disposiciones, suscrito
por las personas a que hacen referencia los artculos 2, fraccin I, inciso m), numerales 1 a 3, 5 y 6 y 3,
fraccin X, incisos a), c) y d), de estas disposiciones, segn corresponda.

Tratndose de acciones, la Emisora deber adecuar sus estatutos, conforme a lo previsto en el artculo 8o.
anterior, en forma previa a que obtengan su Inscripcin.

Captulo Tercero
De la Inscripcin preventiva

Seccin I
De la Inscripcin genrica
(3)
ARTICULO 10.- La inscripcin de valores en el Registro en forma preventiva y bajo la modalidad de
genrica, ser otorgada por la Comisin ajustndose a lo establecido en el artculo 93 de la Ley del Mercado
de Valores, bastando para ello la previa comunicacin escrita de la emisora en la que seale las
caractersticas de los valores objeto de la inscripcin.

18
(3)
Al amparo de la inscripcin preventiva, en su modalidad de genrica, las emisoras podrn llevar a cabo una
o ms emisiones de valores objeto de la misma y darn a conocer a la Comisin, por medios electrnicos, a
ms tardar al tercer da hbil siguiente a aqul en que se hubiere llevado a cabo una emisin, la informacin
que se seala en el anexo G de estas disposiciones, as como haber efectuado el depsito de los valores en
alguna institucin para el depsito de valores cuando as corresponda. Una vez presentada esta informacin,
la Comisin proceder a efectuar la inscripcin de los valores en el Registro.

Tratndose de la Inscripcin preventiva, en la modalidad de genrica, de acciones representativas del capital

social de sociedades de inversin de cualquier tipo, bastar con la solicitud de Inscripcin acompaada de
copia simple del instrumento pblico en el que consten sus estatutos sociales, pudiendo igualmente, realizar
una o ms emisiones de acciones al amparo de la mencionada Inscripcin.
(3)
Las emisoras que inscriban preventivamente sus valores, en la modalidad de genrica, no estarn
obligadas a presentar la informacin peridica a que hace referencia el Ttulo Cuarto de las presentes
disposiciones.

Seccin II
De la Inscripcin preventiva de acciones
(3)
ARTICULO 11.- Las emisoras podrn solicitar a la Comisin autorice la inscripcin preventiva de sus
acciones en el Registro bajo la modalidad del listado previo, acompaando a su solicitud la documentacin a
que hace referencia el artculo 2, fraccin I, excepto lo establecido en los incisos e), k), l) y el numeral 4 del
inciso m), as como el artculo 7, fraccin I, de las presentes disposiciones. En todo caso, la emisora deber
entregar el folleto informativo conforme a los anexos H o H Bis, segn corresponda, de estas disposiciones,
suscrito por las personas a que hace referencia el artculo 2, fraccin I, inciso m), numerales 1, 3, 5 y 6
anteriores y, cuando resulte aplicable, el numeral 2 del citado inciso m).

La Inscripcin preventiva bajo la modalidad de listado previo tendr por efecto el permitir a la Emisora realizar
la oferta pblica de las acciones objeto de dicho acto registral, en un plazo improrrogable de 2 aos. Dicha
oferta podr llevarse a cabo, siempre que:
(3)
I. A partir del momento en que obtengan la autorizacin de la inscripcin preventiva bajo la modalidad de
listado previo, haya dado cumplimiento a las disposiciones aplicables a las emisoras con valores inscritos
en el Registro a que se refieren los artculos 104 a 106 de la Ley del Mercado de Valores, ajustndose
para ello a lo dispuesto en el Ttulo Cuarto de estas disposiciones.

II. Solicite la autorizacin de la documentacin a que hace referencia el artculo 2o., fraccin I, incisos l) y m)
de estas disposiciones, acompaada de la documentacin a que hace referencia la fraccin I, incisos e) y
k) del citado artculo 2o. Asimismo, deber adecuar sus estatutos conforme a lo previsto en el artculo 8o.
de las presentes disposiciones.
(3)
Una vez presentada la informacin a que hace referencia la fraccin II anterior, la Comisin proceder a
efectuar la inscripcin de las acciones en el Registro.

En el evento de que la Emisora que hubiere obtenido la Inscripcin a que se refiere el presente artculo, no
proporcione en los trminos y condiciones sealados en el Ttulo Cuarto de estas disposiciones, la
informacin anual o trimestral a que se hace referencia, la Comisin, previa audiencia de la interesada,
cancelar dicha Inscripcin.

Asimismo, la Emisora podr solicitar a la Comisin la cancelacin de la Inscripcin preventiva de que se trata.

ARTICULO 12.- La Bolsa deber proveer las medidas que sean conducentes al establecimiento del
correlativo listado de Emisoras, con los mismos efectos de la Inscripcin preventiva referida en el artculo
anterior.

Seccin III
De la Inscripcin preventiva de valores a emitirse
al amparo de programas de colocacin
(3)
ARTICULO 13.- Las emisoras podrn solicitar a la Comisin la inscripcin preventiva de instrumentos de
deuda en el Registro, bajo la modalidad de programa de colocacin, con el objeto de contar con la posibilidad
de emitir y colocar una o ms series de valores, en forma sucesiva durante un plazo y por un monto
determinado, con o sin revolvencia, siempre que se cumpla con los requisitos siguientes:

19
I. Que acompaen a su solicitud la documentacin a que hacen referencia los artculos 2o., 3o., 4o. y 7o.
de estas disposiciones, segn corresponda. Tratndose de instrumentos de deuda con plazo mayor a 1
ao, en los que no exista colocacin inicial, no estarn obligados a presentar la sealada en los artculos
2o., fraccin I, incisos e), k) y l), ni la sealada en el artculo 7, fraccin III.

El prospecto de colocacin, la opinin legal independiente y la opinin de la Bolsa, debern referirse al

programa de colocacin.

En el evento de que se modifiquen los trminos bajo los cuales se otorg la opinin legal del programa o
transcurrido 1 ao a partir de su expedicin, la Emisora deber presentar una nueva opinin legal
independiente, antes de llevar a cabo colocaciones adicionales al amparo del programa.

II. Que soliciten la autorizacin del aviso y del suplemento informativo a que hacen referencia los artculos
2o. fraccin I, incisos l) y m) o 3o., fraccin X, segn corresponda de estas disposiciones y acompaen el
ttulo y el contrato previstos en los incisos e) y k) del citado artculo 2o., fraccin I, as como el dictamen a
que se refiere el artculo 7o., fraccin III, inciso a) anterior, previamente a que lleve a cabo la colocacin
de cada emisin, tratndose de emisiones de instrumentos de deuda con plazo mayor a 1 ao.

El plazo del programa podr ser determinado libremente por la Emisora. En todo caso, las Emisoras en la
emisin y colocacin de sus valores, debern ajustarse a las disposiciones legales y administrativas que
resulten aplicables en la fecha de la emisin.
(3)
En el evento de que la emisora no realice la primera colocacin de los valores al amparo del programa
correspondiente, en un plazo improrrogable de 1 ao, contado a partir de la fecha en que se otorgue la
inscripcin preventiva de los valores, dicha inscripcin quedar sin efectos. Una vez realizada la colocacin
correspondiente, la Comisin proceder a efectuar la inscripcin de los valores en el Registro.
(3)
Las emisoras debern cumplir con la entrega de la informacin a que se refieren los artculos 104 a 106 de
la Ley del Mercado de Valores, ajustndose para ello a lo dispuesto en los Ttulos Cuarto y Quinto de estas
disposiciones, a partir del momento en que obtengan la autorizacin de la inscripcin preventiva del programa
de colocacin respectivo, de lo contrario se cancelar la inscripcin.

Captulo Cuarto
De la Actualizacin, Toma de Nota y cancelacin de la Inscripcin

Seccin I
De la Actualizacin de la Inscripcin y de la Toma de Nota
(3)
ARTICULO 14.- Las emisoras debern solicitar la actualizacin de la inscripcin en el Registro y toma de
nota, de conformidad con lo siguiente:

I. Por lo que se refiere a la Actualizacin de la Inscripcin de acciones o de certificados de participacin

ordinarios sobre acciones, cuando se trate de aumentos, disminuciones o cualquier clase de
transformacin en el capital social, en el nmero, clase o serie de las acciones, la solicitud
correspondiente deber presentarse ante la Comisin debidamente integrada de conformidad con la
informacin y documentacin siguientes:

a) La que se seala en los artculos 2o., fraccin I, incisos b) y d), 4o., fracciones II y IV, y 7o., fraccin I,
inciso a), numeral 1. de estas disposiciones.

b) Copia del ttulo provisional a depositarse en sustitucin del anterior en una institucin para el
depsito de valores.
(6)
c) La opinin legal a que hacen referencia los artculos 2o., fraccin I, inciso h), o 4o., fraccin VI de
estas disposiciones, segn corresponda, as como el documento previsto por el tercer prrafo del
artculo 87 de estas disposiciones, suscrito por el licenciado en derecho a que dicho artculo se
refiere, en el caso de aumentos de capital, incremento en el nmero de acciones y modificacin de
serie accionaria.

En el evento de que se pretenda llevar a cabo oferta pblica de las acciones objeto de la
Actualizacin de la Inscripcin, deber presentarse adicionalmente la informacin a que hace
referencia el artculo 2o., fraccin I, incisos a), k), l) y m) de estas disposiciones.

II. Por lo que se refiere a la Actualizacin de la Inscripcin de instrumentos de deuda y certificados de

participacin ordinarios sobre bienes distintos a acciones, la solicitud correspondiente deber presentarse

20
 ante la Comisin acompaada de la documentacin que se seala en el artculo 2o., fraccin I, inciso b)
de estas disposiciones, as como el proyecto del acta de asamblea de tenedores de los valores. El acta
de asamblea de tenedores, no deber ser presentada, en el evento de que se encuentre previsto en el
ttulo o acta de emisin correspondiente, que el incremento de los ttulos de deuda no requerir de la
celebracin de dicha asamblea de tenedores.
(6)
Asimismo, deber presentarse la opinin legal a que hacen referencia los artculos 2o., fraccin I, inciso
h), o 4o., fraccin VI de estas disposiciones, segn corresponda, as como el documento previsto por el
tercer prrafo del artculo 87 de estas disposiciones, suscrito por el licenciado en derecho a que dicho
artculo se refiere, en el caso de que proceda la sustitucin del ttulo de que trate, as como copia del
ttulo provisional a depositarse en una institucin para el depsito de valores.

III. Por lo que se refiere a la Toma de Nota, la solicitud correspondiente deber presentarse ante la Comisin,
especificando la modificacin que deber efectuarse en el asiento registral correspondiente y, en su caso,
copia del acta de asamblea de accionistas, acuerdo del consejo de administracin de la Emisora, del
comit tcnico del fideicomiso o de la asamblea de tenedores, en la que se haya acordado la
modificacin correspondiente.

Seccin II
De la cancelacin de la Inscripcin

ARTICULO 15.- Las Emisoras que soliciten la cancelacin de la Inscripcin de sus valores en el Registro,
debern cumplir con lo siguiente:

I. Presentar solicitud de cancelacin de Inscripcin, que contenga la informacin relativa al valor, as como
el motivo de la cancelacin.

II. Tratndose de acciones, adicionalmente:

(3)
a) Ajustarse a lo dispuesto por el artculo 108, fraccin II de la Ley del Mercado de Valores y, en lo
conducente, a lo dispuesto por el Captulo Quinto siguiente.

b) Presentar copia del acta de asamblea extraordinaria de accionistas indicando los datos de inscripcin
en el Registro Pblico de Comercio o constancia de trmite en el citado Registro, que contenga la
determinacin de llevar a cabo la cancelacin de la Inscripcin de acciones representativas del
capital social de la Emisora.

c) En el caso de las Emisoras a que hace referencia el artculo 4o. de las presentes disposiciones,
resolucin o acuerdo del rgano social competente, que determine llevar a cabo la cancelacin de la
Inscripcin, con su correspondiente traduccin al espaol por perito traductor.

III. Tratndose de instrumentos de deuda, adicionalmente a lo previsto en la fraccin I de este artculo:

a) Constancia de no adeudos o amortizacin total o parcial, expedida por institucin para el depsito de
valores o agente liquidador o, en su caso, copia del ttulo cancelado.

Tratndose de programas con emisiones con plazo igual o menor a 1 ao, la constancia deber
presentarse respecto de la emisin a la que corresponda el ltimo vencimiento.

b) En el evento de instrumentos vencidos y no pagados, copia del acuerdo de asamblea de tenedores

que determine la cancelacin registral.

Captulo Quinto
De la oferta pblica de compra
(6)
ARTICULO 16.- Las solicitudes para obtener la autorizacin de oferta pblica de adquisicin de valores,
voluntaria o forzosa, en adicin a lo previsto por el artculo 96 de la Ley del Mercado de Valores, debern
presentarse ante la Comisin debidamente integradas conforme al anexo A-1 de estas disposiciones,
acompaadas de la informacin y documentacin siguiente:

I. Listado de documentacin e informacin anexa a la solicitud, en la forma y trminos que establece el

anexo B de estas disposiciones.

21
II. En su caso, instrumento pblico o copia certificada que contenga el poder general o especial del
representante del oferente, con los datos de inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, segn
corresponda. Tratndose de personas morales, adicionalmente, constancia suscrita por el secretario del
consejo de administracin que autentifique que las facultades del representante legal no han sido
revocadas, modificadas o limitadas a la fecha de presentacin de la solicitud.

III. En su caso, copia autentificada por el secretario del consejo de administracin del acta de asamblea de
accionistas o del acuerdo del consejo de administracin del oferente, que determine llevar a cabo la
oferta pblica de compra.
(6)
IV. Folleto informativo preliminar que contenga la informacin que se detalla en el anexo K de estas
disposiciones, considerando para su elaboracin, segn sea el caso, lo que establecen los artculos 97,
98 y 108 de la Ley del Mercado de Valores. Dicho folleto informativo deber prever el derecho a favor de
las personas que hayan aceptado la oferta, de declinar su aceptacin sin penalidad alguna, en caso de
efectuarse modificaciones a la oferta que sean relevantes a juicio de la Comisin en trminos de la
fraccin III del artculo 97 de dicho ordenamiento legal, o cuando se presente otra u otras ofertas
competitivas bajo mejores condiciones. En ningn caso, se podr renunciar o prohibir este derecho.
(7)
El referido folleto informativo podr establecer que la contraprestacin ofrecida sea total o parcialmente
liquidable en efectivo o con valores. En este ltimo caso, la contraprestacin deber ser precisa en
cuanto al tipo de valores ofrecidos a cambio, as como el procedimiento para calcular el valor de
intercambio.
(6)
Asimismo, el folleto informativo preliminar que se presente a la Comisin para su autorizacin, podr omitir
la informacin relativa al precio y monto definitivos, as como aqulla que slo sea posible conocer hasta
el da previo al inicio de la oferta pblica de adquisicin, debiendo estar rubricado en todas sus hojas por
el oferente o su representante legal y suscrito en la hoja final por el oferente o su representante legal y
por el representante legal del intermediario que cuente con poder general o especial suficiente para
obligar a este ltimo, al calce de la leyenda prevista en el penltimo prrafo de la presente fraccin.
(6)
El folleto informativo que se utilice para difusin al pblico en general, deber estar suscrito en la hoja final
por el oferente o su representante legal y por el representante legal del intermediario que cuente con
poder general o especial suficiente para obligar a este ltimo, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que no tiene conocimiento de informacin relevante
que haya sido omitida o falseada en este folleto informativo con motivo de la oferta pblica de compra o
que contenga informacin que pudiera inducir a error al pblico.

A ms tardar el da de inicio de la oferta pblica de que se trate, debern entregarse a la Comisin 3

ejemplares impresos del folleto informativo.

V. En su caso, copia de los contratos, actos o acuerdos previos con otros compradores, accionistas
y consejeros de la Emisora, relacionados con sta, sus acciones o la oferta de compra, debiendo tambin
manifestar la existencia de hechos o acuerdos verbales y su resultado, al respecto.

VI. Proyecto de contrato de intermediacin a suscribir entre el oferente y el intermediario, a travs del cual
realizar la oferta de compra.

La copia del contrato de intermediacin deber entregarse a la Comisin a ms tardar el da que inicie la
oferta pblica de que se trate.

VII. Proyecto de aviso de oferta pblica con la informacin que se contiene en la cartula del folleto
informativo a que hace referencia la fraccin IV de este artculo.

El aviso de oferta pblica que se presente a la Comisin para su autorizacin, podr omitir la informacin
relativa al precio y monto definitivos, as como aquella que slo sea posible conocer hasta el da previo al
inicio de la oferta pblica.

VIII. En su caso, opinin emitida por Experto Independiente sobre si el precio de la oferta es justo.
(3)
Tratndose de ofertas pblicas de compra que tengan como finalidad la cancelacin de la inscripcin de las
acciones en el Registro, en el folleto informativo a que hace referencia la fraccin IV de este artculo, debern
revelarse los trminos y condiciones del fideicomiso a que se refiere el artculo 108, fraccin I, inciso c) de la
Ley del Mercado de Valores.

22
(7)
ARTICULO 16 BIS.- La persona o grupo de personas oferentes que pretendan obtener el control de una
emisora mediante la realizacin de una oferta pblica de adquisicin por un porcentaje menor al sealado en
la fraccin III, inciso b) del artculo 98 de la Ley del Mercado de Valores, debern integrar su solicitud para
obtener la autorizacin correspondiente, conforme al artculo 99 del mencionado ordenamiento legal. En el
evento de que la Comisin otorgue dicha autorizacin, la emisora deber revelar al pblico inversionista la
aprobacin del consejo de administracin a que se refiere el citado artculo 99 como un evento relevante.
(7)
ARTICULO 16 BIS 1.- La persona o grupo de personas que mediante la celebracin de una oferta pblica
de adquisicin por menos del 100% del capital social, voluntaria o forzosa, provoque que menos del 12% del
capital social pagado de la emisora quede entre el pblico inversionista, de conformidad con la informacin
que la emisora le proporcione al oferente o grupo de oferentes, estar obligado a ampliar la oferta o a realizar
en un plazo de 30 das naturales una segunda oferta pblica de adquisicin, en ambos casos, hasta por el
100% del capital social de la emisora en las mismas condiciones en que celebr la oferta pblica original.
(7)
El oferente deber prever en su folleto informativo lo establecido en el prrafo anterior.
(7)
En el supuesto de que el oferente no ample su oferta pblica o no lleve a cabo una segunda oferta en
trminos de lo dispuesto en la presente disposicin, se estar a lo dispuesto por el artculo 103 de la Ley del
Mercado de Valores.
(5)
ARTICULO 17.- Derogado.

Captulo Sexto
Otras disposiciones aplicables a la Inscripcin y oferta pblica de valores
(3)
ARTICULO 18.- Las emisoras o, de ser el caso, el oferente, debern publicar en un peridico de amplia
circulacin nacional al inicio de la oferta, as como durante un periodo que comprenda la vigencia de la oferta,
cuando menos, una vez cada 3 das, el aviso de oferta pblica a que hacen referencia los artculos 2, fraccin
I, inciso l) y 16, fraccin VII de estas disposiciones. Tratndose de ttulos representativos del capital social de
sociedades annimas promotoras de inversin burstil, instrumentos de deuda, ttulos fiduciarios y dems
valores emitidos al amparo de fideicomisos en los que se afecten bienes distintos de acciones, las referidas
publicaciones debern hacerse a travs del SEDI.

Las casas de bolsa debern informar a sus clientes que sean accionistas de la Emisora cuyas acciones sean
objeto de una oferta pblica, el inicio de la misma.

ARTICULO 19.- Las Emisoras, los intermediarios del mercado de valores, los accionistas o cualquier otra
persona, en la difusin de informacin a travs de cualquier medio masivo de comunicacin que, con fines de
promocin y publicidad sobre valores realicen en ocasin de ofertas pblicas, debern cumplir con lo
siguiente:

I. Obtener la previa autorizacin de la Comisin.

II. Difundir la informacin de que se trate, con posterioridad a que el prospecto o suplemento informativo
haya sido divulgado en trminos del artculo 23 de las presentes disposiciones.
(3)
III. Que la informacin incluya, cuando menos, la denominacin de la emisora, tipo de valores y nombre del
intermediario colocador al que se podr solicitar mayor informacin, as como la mencin a que hace
referencia el artculo 86, penltimo prrafo de la Ley del Mercado de Valores.

IV. Que nicamente d a conocer informacin que se contenga en el prospecto de colocacin, folleto o
suplemento informativo. En todo caso, la informacin deber ser clara, objetiva y veraz.

V. Que la informacin contenga el nmero de autorizacin de la Comisin, as como una leyenda que seale
que toda la Informacin Relevante de la Emisora, en especial, aquella relativa a factores de riesgo, se
encuentra contenida de manera detallada en el prospecto de colocacin o suplemento informativo, al cual
podrn tener acceso a travs de la pgina electrnica en la red mundial (Internet) de la Bolsa en la que
pretenda cotizar sus valores.

La informacin que se divulgue a travs de conferencias telefnicas, encuentros burstiles o presentaciones,

inclusive aquella que se transmita a travs de la red mundial (Internet), no requerir ser autorizada por la
Comisin, pero, en todo caso, deber ajustarse a lo dispuesto por las fracciones II y IV anteriores y enviar a la
Comisin el material que, en su caso, presenten o distribuyan.

23
ARTICULO 20.- La casa de bolsa que funja como Intermediario Colocador de los valores objeto de la oferta
pblica, excepto tratndose de instrumentos de deuda con plazo igual o menor a 1 ao, deber informar a la
Comisin, a la Bolsa y a la Emisora correspondiente, a ms tardar a los 5 das hbiles inmediatos siguientes
al de la liquidacin de la operacin de colocacin, el nmero de adquirentes, as como el grado de
diversificacin de tenencia de los valores que hubieran sido colocados en Bolsa, utilizando para tal efecto el
modelo de forma que se adjunta a las presentes disposiciones como anexo M.

Tratndose de operaciones de colocacin en las que participe ms de una casa de bolsa, la obligacin
contenida en este artculo se entender referida a la casa de bolsa que acte como Intermediario Colocador,
por lo que las dems casas de bolsa debern entregar la informacin respectiva a esta ltima, a ms tardar el
tercer da hbil inmediato siguiente al de la liquidacin de la operacin de colocacin.

Por su parte, la Emisora deber enviar a la Bolsa a travs del SEDI la informacin que obtenga de la casa de
bolsa que hubiere fungido como Intermediario Colocador, sobre el nmero de adquirentes, as como el grado
de diversificacin de tenencia de los ttulos que hubieren sido colocados en Bolsa, a ms tardar el da hbil
inmediato siguiente a aqul en que la reciba.

Tratndose de acciones o certificados de participacin ordinarios sobre acciones, el Intermediario Colocador

deber informar a la Comisin y a la Bolsa, con anterioridad a la celebracin de la operacin de colocacin, el
nmero de inversionistas que hayan aceptado la oferta y puedan ser considerados como Gran Pblico
Inversionista.
(3)
ARTICULO 21.- Las solicitudes de inscripcin e inscripcin preventiva bajo cualquiera de sus 3
modalidades, actualizacin de la inscripcin, toma de nota, cancelacin y, en su caso, de aprobacin de oferta
pblica de compra o venta de los valores a que se refiere el presente Ttulo, as como la documentacin e
informacin que las acompaen, debern dirigirse a la Direccin General de Emisoras de esta Comisin y
presentarse va electrnica, a travs del STIV, en la forma y trminos que establece el anexo R de las
presentes disposiciones.
(6)
Tratndose de acciones, certificados de participacin ordinarios sobre acciones, ttulos opcionales e
instrumentos de deuda que deban emitirse con base en un acta de emisin, copia de la solicitud y de la
documentacin e informacin a que se refiere el primer prrafo de este artculo, tambin deber enviarse al
rea jurdica competente de la Comisin.

Las Emisoras u oferentes debern presentar las solicitudes debidamente integradas con la informacin y
documentacin requerida, con cuando menos 20 das hbiles de anticipacin a la fecha proyectada para la
realizacin de la oferta pblica o listado de los valores de que se trate. Tratndose de instrumentos de deuda
con plazo igual o menor a 1 ao, con cuando menos 10 das hbiles de anticipacin a la fecha proyectada
para la realizacin de la oferta pblica o listado de los valores de que se trate.
(6)
Las solicitudes y documentacin anexa sern publicadas en la pgina electrnica de la red mundial
(Internet) de la Comisin en el sitio siguiente http://www.cnbv.gob.mx/, a ms tardar al da hbil siguiente al de
su presentacin.
(7)
Las emisoras u oferentes podrn requerir a la Comisin y a la bolsa que aplacen la disponibilidad al pblico
de las solicitudes y dems documentacin a que se refiere este artculo, as como que la bolsa no haga del
conocimiento del pblico la denominacin de la sociedad y el tipo de valores objeto de inscripcin, debiendo
atender en todo caso los plazos sealados en el artculo 23 de estas disposiciones. En ningn caso resultar
procedente el tratamiento confidencial que se solicite conforme a este prrafo cuando exista informacin
pblica en relacin con el trmite de que se trate.
(7)
Lo anterior, sin perjuicio de la prohibicin que establece el tercer prrafo del artculo 85 de la Ley del
Mercado de Valores.
(3)
ARTICULO 22.- Las emisoras que soliciten la inscripcin o inscripcin preventiva de valores en el Registro
y, en su caso, autorizacin de oferta pblica de compra o venta, as como las personas que soliciten la
autorizacin a que hace referencia el artculo 16 de estas disposiciones, debern entregar a la bolsa donde
pretendan listar sus valores o en la que coticen los valores objeto de la oferta, copia de la solicitud con la
documentacin y requisitos a que se refieren las presentes disposiciones, en la misma fecha en que se
entreguen a la Comisin, as como presentar el prospecto de colocacin, folleto informativo o suplemento
informativo preliminares a travs de los medios electrnicos que la bolsa determine en su reglamento interior.
(6)
ARTICULO 23.- La informacin relevante y documentacin a que hacen referencia, en lo conducente, los
artculos 2o. a 5o. y 16 de estas disposiciones, deber estar disponible por lo menos con 10 das hbiles de
anticipacin a la fecha de inicio de la oferta pblica. Tratndose de instrumentos de deuda con plazo mayor a

24
1 ao y ttulos fiduciarios sobre bienes distintos a acciones, deber estar disponible al pblico cuando menos
5 das hbiles previos a la oferta pblica. Para instrumentos de deuda con plazo igual o menor a 1 ao, la
informacin deber estar disponible para el pblico por lo menos 2 das hbiles previos a la oferta. En el caso
de ofertas pblicas de adquisicin, la informacin deber estar disponible el da de inicio de la oferta
correspondiente.
(3)
Las emisoras u oferentes que no observen los plazos antes sealados, no podrn realizar la colocacin de
los valores o, en su caso, la oferta pblica, segn corresponda.
(3)
Lo anterior, sin perjuicio de la prohibicin que establece el tercer prrafo del artculo 85 de la Ley del
Mercado de Valores.
(3)
Las bolsas debern revelar a travs de los mecanismos que prev el artculo 77, segundo prrafo de las
presentes disposiciones, el momento a partir del cual se encontrar disponible al pblico la documentacin a
que se refiere primer prrafo de este artculo, sealando la denominacin de la persona moral y el tipo de
valores objeto de inscripcin y listado, as como las modificaciones a que se refiere el artculo siguiente.
Simultneamente, las bolsas pondrn a disposicin del pblico, en sus instalaciones, la citada documentacin,
as como el prospecto de colocacin, folleto o suplemento informativo, preliminares, a partir de esa misma
fecha, debiendo divulgar estos ltimos a travs de su pgina electrnica en la red mundial Internet.

ARTICULO 24.- Las Emisoras u oferentes, en el evento de que realicen modificaciones al prospecto de
colocacin, folleto o suplemento informativo preliminares, debern hacerlo del conocimiento de la Bolsa, la
que simultneamente, sustituir los citados documentos por los que contengan las modificaciones, siempre
que estn debidamente rubricadas por el representante legal de la Emisora.

En el evento de que haya habido cambios relevantes en la informacin hecha del conocimiento pblico de
acuerdo con lo dispuesto por el tercer prrafo del artculo anterior, los plazos a que se refiere el citado prrafo
empezarn a correr a partir del momento en que dicha informacin sea sustituida de conformidad con el
presente artculo. Las Emisoras u oferentes que no observen los plazos antes sealados, no podrn realizar la
colocacin de los valores o, en su caso, la oferta pblica correspondiente.
(3)
En la fecha de inicio de la oferta pblica, la bolsa sustituir el prospecto de colocacin, folleto o suplemento
informativo, preliminar, por el definitivo. Para tal efecto, las emisoras enviarn a la bolsa a travs del STIV
dichos documentos, a ms tardar a las 12 horas de la citada fecha de inicio.

(4)
Captulo Sptimo
(4)
De los avisos de oferta pblica en el extranjero
(4)
Artculo 24 Bis.- La oferta pblica en el extranjero de valores emitidos en los Estados Unidos Mexicanos o
por personas morales mexicanas, en forma directa o a travs de fideicomisos o figuras similares o
equivalentes, deber notificarse a la Comisin describiendo las principales caractersticas de la oferta
incluyendo, al menos, las siguientes, segn corresponda:
(4)
I. Tipo de valores.
(4)
II. Denominacin de la persona moral que emita los valores. Tratndose de personas morales que no
tengan valores inscritos en el Registro, deber indicar, adicionalmente, sus principales actividades y su
domicilio.
(4)
III. Intermediario colocador.
(4)
IV. Monto total de la emisin y moneda de emisin de los valores.
(4)
V. Fechas y lugares de emisin y colocacin de los valores.
(4)
VI. En su caso:
(4)
a) Fecha de vencimiento de los valores emitidos.
(4)
b) Tipos de garantas.
(4)
c) Tasa de inters.
(4)
d) Periodicidad de pagos o amortizaciones.

25
(4)
VII. Sistemas de negociacin en donde se listen los valores.
(4)
VIII. Destino de los fondos obtenidos con motivo de la colocacin de los valores.
(4)
IX. Descripcin general del patrimonio fuente de pago, tratndose de emisiones de deuda realizadas a
travs de fideicomisos o figuras similares.
(4)
X. Regulacin aplicable a los valores emitidos.
(4)
En caso que la emisin se realice a travs de fideicomisos o figuras similares, deber describirse el
patrimonio, el nombre de la persona que lo aporta y el nombre de la entidad que lleve a cabo la emisin, as
como los fines para los cuales fueron creados dichos fideicomisos o figuras.
(4)
Adicionalmente y tratndose de emisiones realizadas al amparo de un programa de colocacin, se debern
informar las principales caractersticas de dicho programa, tales como: nombre, monto, vigencia, as como
plazo mnimo y mximo que pueden tener las emisiones.
(4)
Artculo 24 Bis 1.- Los avisos a que se refiere el artculo 24 Bis anterior, debern presentarse a ms tardar
el da hbil siguiente a la fecha de colocacin de los valores, estar suscritos por representante o apoderado y
acompaados de la documentacin siguiente, segn corresponda:
(4)
I. Los documentos a travs de los cuales se realice la oferta pblica en el extranjero y la propaganda e
informacin dirigida a los inversionistas, debern consignar expresamente lo sealado en el ltimo
prrafo del artculo 7 de la Ley del Mercado de Valores, as como la informacin siguiente:
(4)
a) Que la informacin contenida en los documentos utilizados para realizar la oferta pblica es
responsabilidad exclusiva de la emisora y no ha sido revisada ni autorizada por la Comisin.
(4)
b) Que las caractersticas de la oferta han sido notificadas a la Comisin nicamente con fines
informativos, lo cual no implica certificacin sobre la bondad de los valores o solvencia de la emisora.
(4)
Lo previsto en esta fraccin deber contenerse en la portada de los documentos que se utilicen
para realizar la oferta pblica, en tinta roja o, en su defecto, resaltado en tinta negra, utilizando un
tamao de letra al menos dos puntos mayor al de los dems textos de la portada.
(4)
II. A ms tardar, dentro de los 5 das hbiles siguientes a la colocacin de los valores, deber presentarse a
la Comisin copia del prospecto de colocacin definitivo o documento informativo, as como de los
contratos suscritos con los agentes colocadores y liquidadores.
(4)
III. Dentro de los 3 das hbiles posteriores al vencimiento de los valores, deber notificarse a la Comisin el
pago total de los instrumentos, o en su caso, el incumplimiento correspondiente.

Ttulo Tercero
Del listado y mantenimiento de valores en Bolsa y de los sistemas de negociacin

Captulo Primero
Del listado de valores en Bolsa
(3)
ARTICULO 25.- La bolsa establecer en su reglamento interior los requisitos que, en atencin a la
naturaleza de la emisora de que se trate, debern satisfacerse para obtener la inscripcin de sus acciones o
ttulos de crdito que las representen, en el listado de valores autorizados para cotizar. Dichos requisitos
debern contemplar, cuando menos, los aspectos siguientes:

I. Historial de operacin.

II. Situacin financiera de la Emisora.

III. Nmero mnimo de acciones o certificados de participacin ordinarios a ofertar pblicamente entre el
Gran Pblico Inversionista.

IV. Precio mnimo de cada valor a ofertar.

V. Porcentaje de capital social que deber colocarse entre el Gran Pblico Inversionista, el cual, en ningn
caso, podr ser inferior al 15 % del capital social de la Emisora.

26
(3)
VI. Nmero mnimo de accionistas o de tenedores de ttulos de crdito que las representen, considerados
como gran pblico inversionista, una vez realizada la operacin de colocacin, el cual, en ningn caso,
podr ser menor a 200. Tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil, este
nmero no podr ser menor a 150.

(3)
Las instituciones financieras que presten servicios de custodia de valores a favor de terceros, que no
especifiquen el nmero de inversionistas que representan, as como las sociedades de inversin y dems
personas morales, fondos y fideicomisos, se considerarn como 1 inversionista. Asimismo, no se
considerar gran pblico inversionista, a las emisoras que hayan adquirido acciones representativas de
su capital, de conformidad con el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores.

VII. Criterios de distribucin de los valores aplicables a la oferta que se celebre en Mxico que prevean, entre
otros, los siguientes:

a) Cuando menos el 50% del monto total la oferta deber colocarse entre personas que adquieran
menos del 5% del monto total de la oferta.

b) Ninguna persona podr adquirir ms del 40% del monto total de la oferta.
(3)
VIII. Requisitos de gobierno societario.
(7)
IX. Informe de la emisora a la bolsa y al pblico inversionista a travs del SEDI, de su grado de adhesin al
Cdigo de Mejores Prcticas Corporativas, excepto tratndose de sociedades annimas promotoras de
inversin burstil.

Lo dispuesto en las fracciones III, IV y VI anteriores, se aplicar por cada serie accionaria o emisin de
certificados de participacin ordinarios sobre una serie accionaria. Tambin ser aplicable a los ttulos que
incorporen 2 o ms acciones de 1 o ms series accionarias de la misma Emisora, en el entendido de que el
requisito de nmero de tenedores y precio de los referidos ttulos, se aplicar por ttulo y no por las acciones
que represente.

Para efectos de lo dispuesto en las fracciones III, V y VI anteriores, se tomarn en cuenta los valores
colocados en los mercados del exterior.
(7)
Asimismo, lo contemplado en la fraccin IX anterior deber ser exigible para las emisiones de instrumentos
de deuda con plazo mayor a un ao

ARTICULO 26.- El Intermediario Colocador deber abstenerse de efectuar el registro de una colocacin en
Bolsa, cuando no se cumpla con lo establecido en el reglamento de la Bolsa que corresponda, respecto a lo
previsto en el artculo anterior.

Las casas de bolsa que participen en la oferta pblica, debern proporcionar al Intermediario Colocador la
informacin necesaria para el adecuado cumplimiento de lo sealado en el prrafo anterior. En el evento de
que alguna de las casas de bolsa a que hace referencia dicho prrafo no especifique el nmero
de inversionistas que participan en la operacin de colocacin, stos se considerarn como 1 inversionista.

Captulo Segundo
Del mantenimiento del listado en Bolsa
(6)
ARTICULO 27.- La bolsa prever en su reglamento interior los requisitos que las emisoras debern
satisfacer para mantener la inscripcin de sus acciones o ttulos de crdito que las representen, en el listado
de valores autorizados para cotizar. Dichos requisitos debern contemplar, cuando menos, los aspectos
siguientes:2
(5)
I. Derogada.
(5)
II. Derogada.
(5)
III. Derogada.

2 En el ARTCULO NICO no se hace referencia pero el primer prrafo de este artculo fue reformado por la Resolucin publicada en el
Diario Oficial de la Federacin el 19 de septiembre de 2008, en los trminos que se establecen.

27
(5)
IV. Derogada.

V. Porcentaje de capital social que deber mantenerse entre el Gran Pblico Inversionista, el cual, en ningn
caso, podr ser inferior al 12 % del capital social de la Emisora.

VI. Nmero mnimo de accionistas o titulares de certificados de participacin ordinarios sobre acciones,
considerados como Gran Pblico Inversionista, el cual, en ningn caso, podr ser inferior a 100.
(3)
Las instituciones financieras que presten servicios de custodia de valores a favor de terceros, que no
especifiquen el nmero de inversionistas que representan, as como las sociedades de inversin y dems
personas morales, fondos y fideicomisos, se considerarn como 1 inversionista. Asimismo, no se
considerar gran pblico inversionista, a las emisoras que hayan adquirido acciones representativas de
su capital, de conformidad con el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores.
(5)
VII. Derogada.
(7)
VIII. Informe de la emisora a la bolsa y al pblico inversionista a travs del SEDI, de su grado de adhesin al
Cdigo de Mejores Prcticas Corporativas, en la periodicidad que la propia bolsa determine, excepto
tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil.
(3)
Lo contemplado en la fraccin VI anterior se aplicar, en su caso, para el mantenimiento de la inscripcin en
el listado respecto de cada serie accionaria o ttulos de crdito que la representen. Tambin ser aplicable a
los ttulos que incorporen 2 ms acciones de 1 ms series accionarias de la misma emisora, en el
entendido de que el requisito del nmero de tenedores se aplicar por ttulo y no por las acciones que
represente.
(7)
Asimismo, lo establecido en la fraccin VIII anterior deber ser exigible para las emisiones de instrumentos
de deuda con plazo mayor a un ao.
(3)
Para efectos de lo dispuesto en el presente artculo, se tomarn en cuenta los valores colocados en los
mercados del exterior.
(3)
ARTICULO 28.- La bolsa deber verificar anualmente que las emisoras cumplan con los requisitos
establecidos en su reglamento interior para mantener el listado de sus valores autorizados para cotizar.
(3)
La bolsa deber informar a la Comisin en el mes de junio de cada ao el resultado de la revisin anual que
realicen. Asimismo, deber divulgar al pblico en general dicha informacin, a travs de su pgina electrnica
en la red mundial (Internet).

ARTICULO 29.- La Bolsa, en caso de que alguna Emisora no cumpla con uno o ms de los requisitos de
mantenimiento establecidos en su reglamento interior, deber requerir a la Emisora de que se trate, dentro de
los 10 das hbiles posteriores a que informe a la Comisin del incumplimiento, la presentacin de un
programa tendiente a subsanar dicho incumplimiento.

El programa a que hace referencia el prrafo anterior, deber proporcionarse dentro de los 40 das hbiles
siguientes a aquel en que haya sido requerido por la Bolsa, a travs del SEDI, debiendo la Bolsa evaluar
peridicamente los avances en la correccin del incumplimiento.

La Bolsa, de conformidad con el procedimiento que establezca al efecto y previa audiencia de la Emisora,
deber suspender la cotizacin de las series accionarias respecto de las cuales se d el incumplimiento
y hasta en tanto ste no se subsane, en los supuestos siguientes:

I. Cuando la Emisora no presente el programa correspondiente.

II. Cuando el programa no resulte ser satisfactorio a juicio de la Bolsa.

III. Cuando la Emisora no presente un grado de avance significativo en la correccin del incumplimiento.

En todo caso, la Bolsa deber comunicar en forma inmediata a la Comisin, los requerimientos que formule y
las resoluciones adoptadas con motivo de los programas a que se refiere este artculo, as como los grados
de avance en la correccin de los incumplimientos de que se trate. La Comisin, podr ordenar
modificaciones y, en su caso, objetar la procedencia de los programas de correccin aprobados por la Bolsa.

La Comisin, previo el desahogo del derecho de audiencia, podr decretar la suspensin de la cotizacin de
las acciones o certificados de participacin ordinarios sobre acciones inscritos en Bolsa.

28
La Bolsa deber prever en su reglamento interior modalidades especiales de negociacin, para aquellas
Emisoras que hubieren incumplido los requisitos de mantenimiento a que hace referencia el artculo 27 de
estas disposiciones. Dichas modalidades debern prever, entre otros, parmetros estrictos que eviten
condiciones desordenadas de mercado o manipulacin de precios.
(3)
ARTICULO 30.- La bolsa podr establecer requisitos de listado y mantenimiento diferenciados aplicables a
los valores emitidos por sociedades de inversin de capitales, sociedades de inversin de objeto limitado y
fiduciarias de fideicomisos cuyo patrimonio se encuentre integrado por acciones de dos o ms emisoras.

Captulo Tercero
De los sistemas de negociacin

Seccin I
(3)
De los valores inscritos en el Registro
(3)
ARTICULO 31.- La oferta y negociacin de valores inscritos en el Registro podr realizarse de conformidad
con lo siguiente:
(3)
I. Las acciones o ttulos de crdito que las representen se negociarn exclusivamente con la
intermediacin de casas de bolsa, a travs de los sistemas que prevea el reglamento interior de la bolsa.
Lo anterior, sin perjuicio del derecho de los particulares a la libre disposicin de la propiedad de sus
valores, fuera de bolsa, siempre que se ajusten, en su caso, a los artculos 98 a 103 y 109 a 112 de la
Ley del Mercado de Valores.
(3)
II. Los instrumentos de deuda emitidos por emisoras que obtengan la inscripcin de sus valores en el
Registro al amparo del artculo 85 de la Ley del Mercado de Valores, podrn negociarse dentro o fuera
de bolsa y con la intermediacin de casas de bolsa e instituciones de crdito. En todo caso, las citadas
casas de bolsa debern registrar las operaciones en bolsa en trminos del artculo 71 de las presentes
disposiciones.
(3)
III. Los instrumentos de deuda y las acciones representativas del capital social de sociedades de inversin,
cuyas emisoras obtengan la inscripcin de sus valores al amparo del artculo 93 de la Ley del Mercado de
Valores, podrn negociarse fuera de bolsa, con independencia de los servicios de intermediacin que las
distintas entidades financieras puedan ofrecer respecto de dichos valores, en los trminos de las leyes
especiales que las rijan.

Seccin II
De las acciones y de los certificados de participacin
ordinarios sobre acciones no Inscritas
(5)
ARTICULO 32.- Derogado.

Ttulo Cuarto
De la informacin que deber proporcionarse a la Comisin,
a las bolsas y al pblico inversionista

(7)
Captulo Primero
(7)
De la informacin peridica
(3)
ARTICULO 33.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro debern proporcionar a la Comisin, a la
bolsa y al pblico en general, la informacin financiera, econmica, contable y administrativa que a
continuacin se seala, en la forma y con la periodicidad siguiente:

I. Informacin anual:

a) El tercer da hbil inmediato siguiente a la fecha de celebracin de la asamblea general ordinaria de

accionistas que resuelva acerca de los resultados del ejercicio social, que deber efectuarse dentro
de los 4 meses posteriores al cierre de dicho ejercicio:

29
 (3)
1. Informes y opinin mencionados en el artculo 28, fraccin IV de la Ley del Mercado de Valores,
en el caso de sociedades annimas burstiles y sociedades annimas promotoras de inversin
burstil que hubieren adoptado el rgimen previsto en el artculo 15 de la citada Ley o que de
acuerdo con su programa de adopcin progresiva al rgimen de sociedades annimas burstiles
ya no cuenten con la figura del comisario.
(7)
La informacin a que se refiere el prrafo anterior deber presentarse a la Comisin
debidamente suscrita, en original o copia, por la persona que la emiti, o quien acte en
representacin del rgano colegiado que la formul.
(3)
Tratndose de sociedades annimas que no se ubiquen en alguno de los supuestos
anteriores, informe del consejo de administracin presentado a la asamblea general ordinaria de
accionistas que resuelva acerca de los resultados del ejercicio social, autentificado por el
secretario del citado consejo, as como informe del comisario y, tratndose de sociedades
annimas promotoras de inversin burstil, informe del comit que ejerza las funciones en
materia de prcticas societarias en trminos de lo previsto en el artculo 43, fraccin I de la Ley
del Mercado de Valores.
(5)
2. Derogado.
(3)
3. Estados financieros anuales o sus equivalentes, en funcin de la naturaleza de la emisora,
acompaados del dictamen de auditora externa, as como los de sus asociadas que contribuyan
con ms del 10 por ciento en sus utilidades o activos totales consolidados, exceptuando a las
sociedades de inversin, cuando la emisora sea entidad financiera.

4. Comunicacin suscrita por el secretario del consejo de administracin, en la que manifieste el

estado de actualizacin que guardan los libros de actas de asambleas de accionistas, de
sesiones del consejo de administracin, de registro de acciones y, tratndose de sociedades
annimas de capital variable, el libro de registro de aumentos y disminuciones del capital social.
Lo establecido en este numeral no ser aplicable a instrumentos de deuda.

5. Documento a que hace referencia el artculo 84 de las presentes disposiciones suscrito por el
Auditor Externo.
(4)
Lo previsto en el numeral 3, relativo a la dictaminacin de las asociadas, as como el numeral 4 de
este inciso, no resultar aplicable a las sociedades annimas promotoras de inversin burstil.

b) A ms tardar el 30 de junio de cada ao:

(6)
1. Reporte anual correspondiente al ejercicio social inmediato anterior, elaborado conforme al
instructivo que se acompaa a las presentes disposiciones como anexo N, N Bis o N Bis 1,
segn el tipo de emisora, suscrito en la hoja final por:
(3)
1.1 El director general y los titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus equivalentes, de
la emisora, al calce de la leyenda siguiente:

Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la emisora contenida en el
presente reporte anual, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su
situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin relevante
que haya sido omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga
informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(3)
1.2 El representante, mandatario o apoderado de la persona moral que proporcione los
servicios de auditora externa y por el auditor externo, que podrn ser la misma persona,
exclusivamente para efectos de la informacin relativa a los estados financieros que
dictamine de conformidad con el numeral 3 del inciso a) de esta fraccin, as como cualquier
otra informacin financiera que se incluya en el reporte anual, cuya fuente provenga de los
estados financieros por l dictaminados, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad que los estados financieros que
contiene el presente reporte anual fueron dictaminados de acuerdo con las normas de
auditoria generalmente aceptadas. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance del trabajo
realizado, no tiene conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida o

30
 falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a
error a los inversionistas.

Las Emisoras determinarn bajo su responsabilidad, la informacin estratgica que habrn

de reservarse, siempre que no se trate de Informacin Relevante o de eventos relevantes
cuya divulgacin no pueda diferirse. En todo caso, las Emisoras debern adoptar las
medidas necesarias para garantizar que la informacin reservada, sea conocida
exclusivamente por las personas que sea indispensable que a ella accedan.
(7)
1.3 Tratndose de ttulos fiduciarios sobre bienes distintos de acciones, en sustitucin de las
personas a que se refiere el numeral 1.1 anterior, suscrito por:
(7)
1.3.1 El representante legal del fiduciario, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su
carcter de fiduciario, prepar la informacin financiera relativa al patrimonio del
fideicomiso, as como la informacin relacionada con los valores emitidos y los
contratos aplicables, contenida en el presente reporte anual, la cual, a su leal saber y
entender, refleja razonablemente su situacin y que se cercior de que en el periodo
reportado no existieran diferencias relevantes entre los ingresos del fideicomiso
atribuibles a los bienes, derechos o valores fideicomitidos y la informacin que recibi
del administrador u operador relativa a la cobranza de dichos bienes, derechos o
valores. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance de las actividades para las que
fue contratada, no tiene conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o
falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera
inducir a error a los inversionistas.
(7)
1.3.2 El director general y los titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus
equivalentes, del administrador u operador de los bienes, derechos o valores
fideicomitidos, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de
nuestras respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la cobranza de los
bienes, derechos o valores fideicomitidos contenida en el presente reporte anual, la
cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo,
manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido
omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que
pudiera inducir a error a los inversionistas.
(7)
1.3.3 El representante legal del representante comn, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su
carcter de representante comn, revis la informacin financiera relativa al patrimonio
del fideicomiso, as como la relacionada con los valores emitidos, los contratos
aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en
el presente reporte anual, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su
situacin.
(8)
2. Derogado.
(4)
3. Tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil, informe sobre el grado de
avance y cumplimiento a sus programas de adopcin progresiva al rgimen aplicable a las
sociedades annimas burstiles. Las sociedades annimas promotoras de inversin burstil que
hubieren obtenido la inscripcin de sus acciones o ttulos de crdito que las representen dentro de
los 90 das naturales previos a la fecha en que deba presentarse el referido informe, podrn
presentarlo en el ejercicio social siguiente.

II. Informacin Trimestral:

(3)
Dentro de los 20 das hbiles siguientes a la terminacin de cada uno de los primeros trimestres del
ejercicio social y dentro de los 40 das hbiles siguientes a la conclusin del cuarto trimestre, los estados
financieros, as como la informacin econmica, contable y administrativa que se precise en los formatos
electrnicos correspondientes, comparando cuando menos las cifras del trimestre de que se trate con las
del mismo periodo del ejercicio anterior. Dichos formatos electrnicos debern contener una actualizacin
del reporte anual relativa a los comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de
operacin y situacin financiera de la emisora.

31
 (6)
La informacin correspondiente al cuarto trimestre tendr carcter preliminar, en la inteligencia de que
una vez que se cuente con los estados financieros dictaminados, se enviar la informacin de este
periodo con cifras dictaminadas en los formatos electrnicos correspondientes. La entrega de informacin
relativa al cuarto trimestre, no exime de la obligacin de presentar los estados financieros dictaminados a
que hace referencia la fraccin I, inciso a), numeral 3 anterior.
(6)
Adicionalmente, debern presentar a la Comisin una constancia suscrita por el director general y los
titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus equivalentes, de la emisora, en sus respectivas
competencias, en la que se identifique el periodo al que corresponde la informacin trimestral, al calce de
la leyenda siguiente:

Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras respectivas
funciones, preparamos la informacin relativa a la emisora contenida en el presente reporte trimestral, la
cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que
no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte
trimestral o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(7)
Tratndose de ttulos fiduciarios sobre bienes distintos de acciones, la constancia a que se refiere esta
fraccin, deber estar suscrita por:
(7)
a) El representante legal del fiduciario, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de
fiduciario, prepar la informacin financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, as como la
informacin relacionada con los valores emitidos y los contratos aplicables, contenida en el presente
reporte trimestral, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin y que se
cercior de que en el periodo reportado no existieran diferencias relevantes entre los ingresos del
fideicomiso atribuibles a los bienes, derechos o valores fideicomitidos y la informacin que recibi del
administrador u operador relativa a la cobranza de dichos bienes, derechos o valores. Asimismo,
manifiesta que, dentro del alcance de las actividades para las que fue contratada, no tiene
conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte trimestral o
que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(7)
b) El director general y los titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus equivalentes, del
administrador u operador de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, en sus respectivas
competencias, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la cobranza de los bienes, derechos o
valores fideicomitidos contenida en el presente reporte trimestral, la cual, a nuestro leal saber y
entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos
conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte trimestral o
que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(7)
III. Informacin mensual:
(7)
Dentro de los 15 das hbiles del mes inmediato siguiente al que corresponda la informacin,
tratndose de ttulos fiduciarios sobre crditos adquiridos en masa, tales como crditos individuales a la
vivienda o al consumo, entre otros, y que por sus caractersticas homogneas se elabore informacin
sobre su cobranza, morosidad y prepago, en sustitucin de la informacin a que se refiere la fraccin II
del presente artculo, presentar la informacin que resulte aplicable, de acuerdo con la gua que se
incluye como anexo T a estas disposiciones.
(7)
Adicionalmente, debern presentar a la Comisin una constancia en la que se identifique el periodo al
que corresponde la informacin mensual, suscrita por:
(7)
a) El representante legal del fiduciario, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carcter de
fiduciario, prepar la informacin financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, as como la
informacin relacionada con los valores emitidos y los contratos aplicables, contenida en el presente
reporte mensual, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin y que se
cercior de que en el periodo reportado no existieran diferencias relevantes entre los ingresos del
fideicomiso atribuibles a los bienes, derechos o valores fideicomitidos y la informacin que recibi del

32
 administrador u operador relativa a la cobranza de dichos bienes, derechos o valores. Asimismo,
manifiesta que, dentro del alcance de las actividades para las que fue contratada, no tiene
conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte o que el
mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(7)
b) El representante legal del administrador u operador de los bienes, derechos o valores fideicomitidos,
en sus respectivas competencias, al calce de la leyenda siguiente:
(7)
Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la cobranza de los bienes, derechos o
valores fideicomitidos contenida en el presente reporte mensual, la cual, a nuestro leal saber y
entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no tenemos
conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte o que el
mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.

La informacin a que hace referencia la fraccin I de esta disposicin, deber ser entregada por las Emisoras
a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa debidamente suscrita. Sin perjuicio de lo anterior, la informacin
a que hace referencia el inciso b) de dicha fraccin, tambin deber ser transmitida por las Emisoras a travs
del SEDI.
(6)
Por lo que se refiere a la informacin sealada en las fracciones II y III anteriores, las emisoras debern
transmitirla a travs del SEDI, incluyendo la constancia a que se refieren el cuarto prrafo de la fraccin II y el
tercer prrafo de la fraccin III

Tratndose de certificados de participacin ordinarios sobre acciones, la informacin a que hace referencia
este artculo, deber ser respecto del fideicomitente, excepto en el caso de certificados de participacin
ordinarios sobre acciones de 2 o ms Emisoras.
(6)
En el caso de certificados de participacin ordinarios sobre acciones de 2 o ms emisoras y ttulos
fiduciarios sobre bienes distintos de acciones, el fiduciario o, en su caso, el representante comn, debern
presentar nicamente la informacin a que hacen referencia las fracciones I, inciso a), numeral 3 y II de este
artculo, referente al patrimonio afecto en fideicomiso. Asimismo, tratndose de ttulos fiduciarios sobre bienes
distintos de acciones, debern presentar la informacin prevista en la fraccin I, inciso b), numeral 1 de este
mismo artculo.
(7)
La informacin a que se refiere la fraccin II de este artculo, que se presente respecto de ttulos fiduciarios
sobre bienes distintos de acciones, deber incluir adicionalmente la informacin que se detalla en la fraccin
II, inciso C), numeral 2 del anexo N Bis 1 de estas disposiciones.
(3)
Cuando el cumplimiento de las obligaciones en relacin con los valores que se emitan al amparo del
fideicomiso, dependa total o parcialmente del fideicomitente, del administrador del patrimonio del fideicomiso,
del garante o avalista de los activos o de cualquier otro tercero, deber proporcionarse adicionalmente la
informacin a que hacen referencia las fracciones I, inciso a), numeral 3 y II de este artculo, o bien el artculo
36, fracciones I, inciso b) y II de estas disposiciones, respecto de los mismos, segn corresponda.
(6)
Tratndose de emisoras cuya finalidad sea financiar las actividades de otra entidad o persona moral que a
su vez contraigan una obligacin de pago con las propias emisoras derivado de los recursos obtenidos,
deber proporcionarse adicionalmente la informacin y documentacin referida en este artculo, dependiendo
del tipo de valor de que se trate, en relacin con la entidad o persona moral que obtenga los recursos de la
colocacin. Lo anterior no ser aplicable cuando se trate de emisiones de deuda avaladas o garantizadas por
una persona moral o entidad que detente el control de la emisora, que dicha garanta sea irrevocable y por la
totalidad de la emisin y el dictamen expedido por la institucin calificadora de valores est basado
exclusivamente en la calidad crediticia del aval o garante, en cuyo caso, deber incluirse en el reporte a que
se refiere la fraccin I, inciso b), numeral 1 de este mismo artculo, la informacin que se considere relevante
en relacin con la mencionada entidad o persona moral que obtenga los recursos de la colocacin.
(6)
En el evento de emisiones de instrumentos de deuda con avales o garantas, deber presentarse por
conducto de la emisora de que se trate y a travs de los medios que al efecto establezca la bolsa en su
reglamento interior, la informacin financiera a que hacen referencia las fracciones I, inciso a), numeral 3 y II
de este artculo, respecto del aval o garante, excepto tratndose de subsidiarias de la emisora. La informacin
a que se refiere este prrafo se presentar dentro de los plazos y en la forma a que se refieren las fracciones
I, inciso a), numeral 2 y II del artculo 37 de las presentes disposiciones, cuando se trate de avales o garantes
de nacionalidad extranjera.

33
El fideicomitente, el administrador de los activos, el tercero, el aval o garante a que se refieren los prrafos
anteriores, que ya sean Emisoras, no estarn obligados a presentar la informacin de que se trata, siempre
que stas se encuentren al corriente de la entrega de la informacin peridica a que se refiere el presente
Ttulo Cuarto.
(7)
En el caso de ttulos opcionales, se deber presentar nicamente, la informacin a que hacen referencia las
fracciones I, inciso a), numeral 3 y II de este artculo, referente a la emisora. La informacin a que se refiere la
fraccin II de este artculo, deber incluir una actualizacin de la informacin que se detalla en la fraccin III,
inciso C), numeral 4 del anexo I de estas disposiciones, as como una explicacin de la situacin que guarda
la cobertura de la exposicin al riesgo de los ttulos opcionales emitidos.
(3)
ARTICULO 34.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro debern proporcionar a la Comisin, a la
bolsa y al pblico en general, adems de la informacin sealada en el artculo 33 anterior, la informacin
jurdica que a continuacin se seala, en la forma y con la periodicidad siguiente:

I. El da de su publicacin, la convocatoria a las asambleas de accionistas, as como a las asambleas de

obligacionistas y tenedores de otros valores. El orden del da respectivo deber especificar de manera
clara cada uno de los asuntos que van a tratarse en la asamblea.

II. El da hbil inmediato siguiente al de celebracin de la asamblea de que se trate:

a) Resumen de los acuerdos adoptados en la asamblea de accionistas que se celebre en cumplimiento

a lo dispuesto por el artculo 181 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, que incluya
expresamente la aplicacin de utilidades y, en su caso, el dividendo decretado, nmero del cupn o
cupones contra los que se pagar, as como lugar y fecha de pago.

b) Resumen de los acuerdos adoptados en asambleas de accionistas distintas a las mencionadas en el

inciso anterior, as como de las asambleas de obligacionistas y tenedores de otros valores.

III. Dentro de los 5 das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea de accionistas, de obligacionistas
o de tenedores de otros valores, segn corresponda:

a) Copia autentificada por el secretario del consejo de administracin de la Emisora o por persona
facultada para ello, de las actas de asambleas de accionistas, acompaada de la lista de asistencia
firmada por los escrutadores designados al efecto, indicndose el nmero de acciones
correspondientes a cada socio y, en su caso, por quien est representado, as como el total de
acciones representadas.
(3)
A la lista de asistencia se anexarn copias de las constancias y, en su caso, del listado de titulares
a que se refiere el artculo 290 de la Ley del Mercado de Valores, las que debern ser enviadas por
los depositantes a la emisora.

b) Copia autentificada por el presidente de la asamblea, de las actas de asambleas generales de

obligacionistas y tenedores de otros valores, acompaadas de la lista de asistencia firmada por los
obligacionistas y tenedores de los valores o sus representantes y por los escrutadores designados al
efecto, indicando el nmero de valores correspondientes a cada obligacionista o tenedor de valores,
as como el total de los valores representados.
(8)
c) Derogado.
(6)
IV. Con cuando menos 6 das hbiles previos a que inicie el plazo en el que se pretenda llevar a cabo el
acto a que se refiere cada uno de los avisos siguientes

a) Aviso a los accionistas para el ejercicio del derecho de preferencia que les corresponda, con motivo
de aumentos en el capital social y la consecuente emisin de acciones cuyo importe deba exhibirse
en efectivo.

b) Aviso de entrega o canje de acciones, obligaciones y otros valores.

c) Aviso para el pago de dividendos, en el que deber precisarse el monto y proporciones de stos o,
en su caso, pago de intereses.

d) Cualquier otro aviso dirigido a los accionistas, obligacionistas, titulares de otros valores o al pblico
inversionista.

34
(6)
V. A ms tardar el 30 de junio de cada 3 aos, la protocolizacin de la asamblea general de accionistas en
la que se hubiere aprobado la compulsa de los estatutos sociales de la emisora con los datos de
inscripcin en el Registro Pblico de Comercio, incluyendo dicha compulsa.
(7)
En el supuesto de que en el periodo de 3 aos a que se refiere esta fraccin no se realicen cambios a
los estatutos sociales de la emisora de que se trate, respecto de la ltima compulsa presentada, se
deber proporcionar nicamente una copia autentificada por el secretario del consejo de administracin
de los estatutos sociales de la emisora en la que se haga constar que no sufrieron modificacin alguna en
dicho periodo.

La informacin a que hacen referencia las fracciones I, II, IV y V de esta disposicin, deber ser transmitida
por las Emisoras a travs del SEDI. Sin perjuicio de lo anterior, la informacin sealada en la referida fraccin
V, tambin deber ser entregada por las Emisoras a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa.

Por lo que se refiere a la informacin sealada en la fraccin III anterior, las Emisoras debern entregarla a la
Comisin y a la Bolsa de manera impresa debidamente suscrita.

Se entender por cumplida la obligacin de proporcionar la informacin a que hace referencia esta
disposicin, cuando se entregue por el representante comn de los tenedores de los valores de que se trate.

Tratndose de certificados de participacin ordinarios sobre acciones de una sola Emisora deber presentarse
la informacin a que hace referencia este artculo respecto del fideicomitente.
(3)
ARTICULO 35.- Las emisoras con valores inscritos en el Registro, en el evento de que lleven a cabo
reestructuraciones societarias o la actualizacin de la inscripcin de sus valores, debern proporcionar a la
Comisin, a la bolsa y al pblico en general, la informacin que a continuacin se seala, en la forma y con la
periodicidad siguiente:
(3)
I. En caso de reestructuraciones societarias de emisoras de acciones o ttulos de crdito que las
representen, de una sola emisora o de obligaciones subordinadas obligatoriamente convertibles en
capital:
(3)
El da hbil inmediato siguiente a que se publique la convocatoria para la asamblea de accionistas o de
tenedores de valores con motivo de la reestructuracin societaria de que se trate o el da inmediato
siguiente a la celebracin de la sesin del consejo de administracin que apruebe la reestructuracin
societaria, presentarn un folleto sobre dicha reestructuracin, que contenga la informacin necesaria
para que los accionistas puedan tomar una decisin, conforme al instructivo que se acompaa a las
presentes disposiciones como anexo P, suscrito por el director general, el director de finanzas y el director
jurdico, o sus equivalentes, en sus respectivas competencias, al calce de la leyenda siguiente:

Los suscritos, manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras respectivas
funciones, preparamos la informacin relativa a la emisora contenida en el presente folleto, la cual, a
nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo, manifestamos que no
tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este folleto o que el
mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(6)
Adicionalmente, en la informacin trimestral que presente la emisora correspondiente al trimestre en
que surta efectos la reestructuracin societaria y durante los 3 siguientes, deber incluir en sus notas,
para efectos comparativos, estados financieros con cifras proforma en los que se presente la situacin
financiera y los resultados de la emisora como si la reestructuracin respectiva hubiera surtido efectos en
el mismo trimestre del ejercicio anterior.

II. En caso de Actualizacin de la Inscripcin:

El da hbil inmediato siguiente a que se publique la convocatoria para la asamblea de accionistas o de

tenedores de valores, se presentar un informe que contenga la descripcin del acto que motive la
Actualizacin de la Inscripcin y sus motivos, los efectos sobre los accionistas o tenedores del valor,
segn sea el caso, as como una nota comparativa respecto a las diferencias ms relevantes que
pudieren llegar a tener lugar en los valores como consecuencia de la Actualizacin de la Inscripcin.

La informacin a que se refiere esta disposicin, deber ser transmitida por las Emisoras a travs del SEDI.
Sin perjuicio de lo anterior, la informacin a que hace referencia la fraccin I anterior, tambin deber ser
entregada por las Emisoras a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa debidamente suscrita.

35
(4)
Las sociedades annimas promotoras de inversin burstil no estarn obligadas a presentar el folleto
referido en la fraccin I del presente artculo. No obstante lo anterior, en el evento de que las citadas
sociedades lleven a cabo una reestructura societaria o una actualizacin de la inscripcin, debern sealarlo
en el reporte anual del ejercicio en que tengan lugar dichos actos, conforme a lo previsto en el anexo P,
fraccin II, numeral 2 de las presentes disposiciones. Lo anterior, sin perjuicio de la obligacin que tienen esas
sociedades de hacer del conocimiento del pblico inversionista los eventos relevantes o la informacin
relevante, que tenga ese carcter de conformidad con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores o en
las presentes disposiciones.
(3)
ARTICULO 36.- Las entidades federativas y municipios con valores inscritos en el Registro, debern
proporcionar a la Comisin, a la bolsa y al pblico en general, la informacin financiera, econmica, contable,
administrativa y jurdica que a continuacin se seala, en la forma y con la periodicidad siguiente:

I. Informacin anual:
(6)
El tercer da hbil inmediato siguiente a la presentacin o publicacin del informe a que se refiere el
inciso a) de esta fraccin:
(6)
a) Informe presentado a la Legislatura Local o Cabildo, de conformidad con las leyes aplicables,
relativo a la situacin que guarda la cuenta pblica, acompaado de un documento que indique la
fecha de presentacin de dicho informe a la Legislatura Local o Cabildo o de su publicacin.
(6)
b) Estado de situacin financiera o balance general y estado de ingresos y egresos de la entidad
federativa o municipio de que se trate, elaborados conforme a las normas de informacin financiera
aplicables a stos, o bien, de conformidad con lo dispuesto por su legislacin aplicable, dictaminados
por auditor externo.
(6)
Los estados de situacin financiera o balance general y de ingresos y egresos debern
acompaarse de un documento que contenga la explicacin de las bases o reglas contables
utilizadas para el registro de las operaciones y la preparacin de dichos estados financieros y que
seale adems, las diferencias relevantes entre esas bases y las normas de informacin financiera
que reconozca y emita el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de
Informacin Financiera, A.C.

c) Reporte anual correspondiente al ejercicio fiscal inmediato anterior y elaborado conforme al

instructivo que se acompaa a las presentes disposiciones como anexo O y rubricado en todas las
hojas por:

1. El responsable de las finanzas en la entidad federativa o municipio, al calce de la leyenda

siguiente:

El suscrito, manifiesta bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de su competencia,

prepar la informacin relativa a la entidad federativa o municipio (segn sea el caso) contenida
en el presente reporte anual, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su
situacin. Asimismo, manifiesta que no tiene conocimiento de informacin relevante que haya
sido omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera
inducir a error a los inversionistas.
(6)
2. El auditor externo, exclusivamente para efectos de la informacin relativa a los estados de
situacin financiera o balance general y de ingresos y egresos que dictamine de conformidad
con el inciso b) anterior, as como cualquier otra informacin financiera que se incluya en el
reporte anual, cuya fuente provenga de los estados de situacin financiera o balance general y
de ingresos y egresos por l dictaminados, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito, manifiesta bajo protesta de decir verdad que, los estados financieros que contiene el
presente reporte anual fueron dictaminados de acuerdo con las normas de auditora
generalmente aceptadas. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance del trabajo realizado, no
tiene conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida o falseada en este
reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los
inversionistas.

II. Informacin Trimestral:

(6)
Dentro de los 20 das hbiles siguientes a la terminacin de cada uno de los primeros trimestres del
ejercicio fiscal y dentro de los 40 das hbiles siguientes a la conclusin del cuarto trimestre, el estado de
situacin financiera o balance general y el estado de ingresos y egresos, as como la informacin

36
 econmica, contable y administrativa que se precise en los formatos electrnicos correspondientes, los
que necesariamente debern contener una actualizacin del reporte anual relativa a los comentarios y
anlisis de la entidad federativa o municipio respecto de sus ingresos y egresos y de su situacin
financiera, comparando, cuando menos, las cifras del trimestre de que se trate con las del mismo periodo
del ejercicio anterior.
(6)
Adicionalmente, debern presentar a la Comisin y a la bolsa, a esta ltima a travs del SEDI, una
constancia suscrita por el responsable de las finanzas de la entidad federativa o municipio, en sus
respectivas competencias, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito, manifiesta bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de su competencia, prepar la
informacin relativa a la entidad federativa o municipio (segn sea el caso) contenida en el presente
reporte trimestral, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin. Asimismo,
manifiesta que no tiene conocimiento de informacin relevante que haya sido omitida o falseada en este
reporte trimestral o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los inversionistas.
(6)
La informacin correspondiente al cuarto trimestre tendr carcter preliminar, en la inteligencia de que
una vez que se cuente con los estados de situacin financiera o balance general y de ingresos y egresos
dictaminados, se enviar la informacin de este periodo con cifras dictaminadas en los formatos
electrnicos correspondientes. La entrega de la informacin relativa al cuarto trimestre, no exime de la
obligacin de presentar los estados de situacin financiera o balance general y de ingresos y egresos
dictaminados a que hace referencia el inciso b) de la fraccin I anterior.

III. El tercer da hbil siguiente a aquel que de conformidad con la ley correspondiente, deba publicarse o
presentarse:

a) Ejemplar de la publicacin peridica en el rgano o peridico oficial que contenga el monto de la

deuda pblica que refleje el registro estatal de la deuda pblica, o de las obligaciones y emprstitos
del gobierno estatal y municipios o su equivalente, de conformidad con la legislacin aplicable.

b) En caso de que la legislacin local as lo contemple, informe peridico que rinda a la Legislatura local
el titular del Ejecutivo de la entidad federativa de que se trate, sobre las cuentas de origen y
aplicacin de los recursos pblicos, el ejercicio de los programas previstos en la Ley de Ingresos
correspondiente y los saldos de la deuda pblica.

c) En su caso, la informacin a que hace referencia el artculo 8 del Reglamento del artculo 9o. de la
Ley de la Coordinacin Fiscal en materia de registro de obligaciones y emprstitos de entidades
federativas y municipios.

IV. Informacin jurdica:

a) El da de su publicacin, la convocatoria a las asambleas de tenedores de valores. El orden del da

respectivo deber especificar de manera clara cada uno de los asuntos que van a tratarse en la
asamblea.

b) Dentro de los 5 das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea de tenedores de valores,

deber presentar copia autentificada por el presidente de la asamblea de las actas de asambleas
generales de tenedores de valores, acompaadas de la lista de asistencia firmada por los tenedores
de los valores o sus representantes, indicndose el nmero de valores correspondientes a cada
tenedor de valores y, en su caso, por quien est representado, as como el total de dichos valores.
(6)
c) Con cuando menos 6 das hbiles previos a que tenga lugar el acto a que se refiere cada uno de los
avisos siguientes:
(8)
1. Derogado.

2. Aviso de entrega o canje de valores.

3. Cualquier otro aviso dirigido a los titulares de valores o al pblico inversionista.

d) Informacin en caso de Actualizacin de la Inscripcin.

(7)
e) El da hbil inmediato siguiente a la celebracin de la asamblea de tenedores, resumen de los
acuerdos tomados.

37
 (6)
El da hbil inmediato siguiente a que se publique la convocatoria para la asamblea de tenedores de
valores, se presentar un informe que contenga la descripcin de la actualizacin de la inscripcin y sus
motivos, los efectos sobre los tenedores de los valores, as como una nota comparativa respecto a las
diferencias ms relevantes que pueden llegar a tener lugar en los valores como consecuencia de la
actualizacin de la inscripcin.
(6)
La informacin a que hacen referencia las fracciones I, inciso c), II y IV, incisos a), c), d) y e) de este
artculo, deber ser transmitida por las entidades federativas y municipios a travs del SEDI. Sin perjuicio de
lo anterior, la informacin a que hace referencia la fraccin I, tambin deber ser entregada por las entidades
federativas y municipios a la Comisin y a la bolsa de manera impresa debidamente suscrita.

Por lo que se refiere a la informacin sealada en las fracciones III y IV, inciso b) anteriores, deber ser
entregada por las entidades federativas y municipios a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa
debidamente suscrita.

Se entender por cumplida la obligacin de proporcionar la informacin a que hace referencia la fraccin IV de
este artculo, cuando se entregue por el representante comn de los tenedores de los valores de que se trate.

La Comisin, en los casos debidamente justificados y atendiendo a la naturaleza de la Emisora, podr

autorizar que se presente documentacin en sustitucin a la informacin requerida por este artculo.
(3)
ARTICULO 37.- Las emisoras de nacionalidad extranjera con valores inscritos en el Registro, debern
proporcionar a la Comisin, a la bolsa y al pblico en general, la informacin financiera, econmica, contable y
administrativa, en idioma espaol, que a continuacin se seala, en la forma y con la periodicidad siguiente:

I. Informacin anual:

a) En forma simultnea a la que se presente en el mercado de valores del pas de origen de la Emisora
o, en su caso, en los mercados del exterior en donde se encuentren listados sus valores, la
informacin siguiente:

1. Resumen del informe presentado por el consejo de administracin u rgano social competente,
a la asamblea de accionistas o al rgano social competente.
(3)
2. Estados financieros anuales o sus equivalentes, en funcin de la naturaleza de la emisora,
acompaados del dictamen de auditora externa, as como los de sus asociadas que contribuyan
con ms del 10 por ciento en sus utilidades o activos totales consolidados, exceptuando a las
sociedades de inversin, cuando la emisora sea entidad financiera.

3. Documento a que hace referencia el artculo 84 de las presentes disposiciones suscrito por el
Auditor Externo.

b) A ms tardar el 30 de junio de cada ao, reporte anual correspondiente al ejercicio social inmediato
anterior, elaborado conforme al instructivo que se acompaa a las presentes disposiciones como
anexo N suscrito en la hoja final por:
(3)
1. El director general y los titulares de las reas de finanzas y jurdica, o sus equivalentes, de la
emisora, al calce de la leyenda siguiente:

Los suscritos, manifestamos bajo protesta de decir verdad que, en el mbito de nuestras
respectivas funciones, preparamos la informacin relativa a la emisora contenida en el presente
reporte anual, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situacin.
Asimismo, manifestamos que no tenemos conocimiento de informacin relevante que haya sido
omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera
inducir a error a los inversionistas.
(3)
2. El representante, mandatario o apoderado de la persona moral que proporcione los servicios de
auditora externa y por el auditor externo, que podrn ser la misma persona, exclusivamente
para efectos de la informacin relativa a los estados financieros que dictamine de conformidad
con el inciso a), numeral 2 de esta fraccin, as como cualquier otra informacin financiera que
se incluya en el reporte anual, cuya fuente provenga de los estados financieros por l
dictaminados, al calce de la leyenda siguiente:

El suscrito, manifiesta bajo protesta de decir verdad que, los estados financieros que contiene el
presente reporte anual fueron dictaminados de acuerdo con las normas de auditoria

38
 generalmente aceptadas. Asimismo, manifiesta que dentro del alcance del trabajo realizado, no
tiene conocimiento de informacin financiera relevante que haya sido omitida o falseada en este
reporte anual o que el mismo contenga informacin que pudiera inducir a error a los
inversionistas.

Las Emisoras determinarn bajo su responsabilidad, la informacin estratgica que habrn de reservarse,
siempre que no se trate de Informacin Relevante o de eventos relevantes cuya divulgacin no pueda
diferirse. En todo caso, las Emisoras debern adoptar las medidas necesarias para garantizar que la
informacin reservada, sea conocida exclusivamente por las personas que sea indispensable que a ella
accedan.

Las Emisoras extranjeras, para efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto por este inciso, podrn
presentar el reporte anual cuyo contenido comprenda toda la informacin a que se refiere el anexo N de
estas disposiciones que, en su caso, hayan distribuido en el mercado de valores del pas de origen o, en
su caso, en los mercados del exterior en donde se encuentren listados sus valores.

II. En forma simultnea a la que se presente en el mercado de valores del pas de origen de la Emisora o,
en su caso, en los mercados del exterior en donde se encuentren listados sus valores, la informacin
siguiente:
(6)
a) Los estados financieros a fechas intermedias que se elaboren durante el ejercicio social.

b) Actualizacin del reporte anual sobre los comentarios y anlisis de la administracin relativa a los
resultados de operacin y situacin financiera de la Emisora.

Las Emisoras a que hace referencia el presente artculo, cuyos valores no se encuentren listados en otro
mercado, debern presentar la informacin a que hace referencia el artculo 33 de estas disposiciones.

La informacin a que hace referencia la fraccin I de esta disposicin, deber ser entregada por las Emisoras
a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa debidamente suscrita. Sin perjuicio de lo anterior, la informacin
a que hace referencia el inciso b) de dicha fraccin, tambin deber ser transmitida por las Emisoras a travs
del SEDI.

Por lo que se refiere a la informacin sealada en la fraccin II, las Emisoras debern transmitirla a travs del
SEDI.

La Comisin, en los casos debidamente justificados y atendiendo a la naturaleza de la Emisora, podr

autorizar que se presente documentacin en sustitucin a la informacin requerida por esta disposicin o
excepciones a la forma y trminos en que se presenta la informacin.
(3)
ARTICULO 38.- Las emisoras de nacionalidad extranjera con valores inscritos en el Registro, debern
proporcionar en idioma espaol a la Comisin, a la bolsa y al pblico en general, adems de la informacin
referida en el artculo 37 anterior, la informacin jurdica que a continuacin se seala, en la forma y con la
periodicidad siguiente:

I. El da de su publicacin o divulgacin en el pas de origen de la propia Emisora, la convocatoria a las

asambleas de accionistas o de tenedores de otros valores. El orden del da respectivo deber especificar
de manera clara cada uno de los asuntos que van a tratarse en la asamblea.

II. El da hbil inmediato siguiente al de celebracin de la asamblea de que se trate:

a) Resumen de los acuerdos adoptados en la asamblea de accionistas o, en su caso, del rgano social
competente que resuelva acerca de los resultados del ejercicio social, que incluya expresamente la
aplicacin de utilidades y, en su caso, el dividendo decretado, nmero del cupn o documento contra
el que se pagar, as como lugar y fecha de pago, traducidos por perito traductor.

b) Resumen de los acuerdos adoptados en asambleas de accionistas o tenedores de otros valores

distintos a las mencionadas en el inciso anterior, traducidos al espaol por perito traductor.

III. Dentro de los 5 das hbiles siguientes a la celebracin de la asamblea de accionistas o tenedores de
otros valores, copia autentificada por el secretario del rgano de administracin competente de la
Emisora o por persona facultada para ello, de las actas de asambleas de accionistas o de otros valores.
(6)
IV. Con cuando menos 6 das hbiles previos a que tenga lugar el acto a que se refiere cada uno de los
avisos siguientes:

39
 a) Aviso a los accionistas para el ejercicio del derecho de preferencia que les corresponda, con motivo
de aumentos en el capital social y la consecuente emisin de acciones, cuyo importe deba exhibirse
en efectivo.

b) Aviso de entrega o canje de acciones.

c) Aviso para el pago de dividendos, en que deber precisarse el monto y proporciones de stos o, en
su caso, pago de intereses.

d) Cualquier otro aviso dirigido a los accionistas, titulares de otros valores o al pblico inversionista.

La informacin a que hacen referencia las fracciones I, II, y IV de esta disposicin, deber ser transmitida por
las Emisoras a travs del SEDI. Por lo que respecta a la informacin sealada en la fraccin III anterior,
deber ser entregada por las Emisoras a la Comisin y a la Bolsa de manera impresa debidamente suscrita.

La Comisin, en los casos debidamente justificados y atendiendo a la naturaleza de la Emisora, podr

autorizar que se presente documentacin en sustitucin a la informacin requerida por este artculo o
excepciones a la forma y trminos en que se presenta la informacin.
(5)
ARTICULO 39.- Derogado.
(3)
ARTICULO 40.- Las emisoras que hayan obtenido la inscripcin de instrumentos de deuda con plazo igual
o menor a 1 ao en el Registro, inclusive tratndose de programas cuyas emisiones no puedan exceder de 1
ao, nicamente, para efectos de este Ttulo, debern proporcionar en la forma y trminos al efecto
establecidos a la Comisin, a la bolsa y al pblico en general, la informacin anual y trimestral sealada en los
artculos 33, fracciones I, inciso a), numeral 3 y II, 36, fracciones I, inciso b) y II y 37, fracciones I, inciso a),
numeral 2 y II, de estas disposiciones, segn sea el caso.
(3)
ARTICULO 41.- Las emisoras debern revelar en su informacin trimestral y anual, las modificaciones que
hubieren realizado a los lineamientos en materia de control interno y auditora interna de la sociedad y de las
personas morales que sta controle, as como a las polticas y criterios contables de la sociedad conforme a
las cuales elaboraron sus estados financieros. De existir cambios relevantes en la aplicacin de tales polticas
y criterios, debern revelar a travs del SEDI los motivos de los cambios y su impacto, as como el reporte de
su auditor externo, en el que se contenga su opinin respecto a los mencionados cambios relevantes e incluir
en las notas de la informacin trimestral, un comparativo con cifras proforma en el que se presente la
situacin financiera de la emisora como si las modificaciones hubieran surtido efectos en el ejercicio anterior.
(3)
Los cambios relevantes a que hace referencia el prrafo anterior, debern ser previamente aprobados por el
consejo de administracin de las emisoras y contar con la opinin favorable del comit que desempee las
funciones en materia de auditora.

ARTICULO 42.- Las Emisoras debern revelar a travs del SEDI cualquier cambio de Auditor Externo
encargado de dictaminar sus Estados Financieros, indicando las causas del cambio. En este supuesto, la
Comisin oir las consideraciones que, en su caso, el auditor removido formule respecto de las causas del
cambio y podr ordenar a la Bolsa, de estimarlo pertinente, las d a conocer al pblico inversionista.
(3)
ARTICULO 43.- Las emisoras que presenten en mercados del exterior la informacin a que se refieren los
artculos 104 a 106 de la Ley del Mercado de Valores y estas disposiciones, con anterioridad a los plazos
establecidos por estas ltimas, estarn obligadas a entregar o, en su caso, revelar dicha informacin
simultneamente a la Comisin, a la bolsa y al pblico en general, en idioma espaol.

Asimismo, las Emisoras debern enviar a travs de SEDI en idioma espaol y en la misma fecha a la
Comisin, a la Bolsa y al pblico inversionista, la Informacin Relevante que presenten en mercados del
exterior, la que les sea requerida por las autoridades de dichos mercados, as como aquella que estn
obligadas a proporcionar a las respectivas bolsas de valores o, que stas, hagan pblica de la Emisora de que
se trate y que sea distinta a la que, de conformidad con las presentes disposiciones, tambin deba ser
presentada a la Comisin, a la Bolsa o hecha del conocimiento pblico.

ARTICULO 44.- Cuando las Emisoras presenten informacin confusa, incompleta o bien, sta no se ajuste a
lo previsto en el presente Ttulo, la Bolsa podr suspender la cotizacin de los valores en funcin de la
evaluacin que realice respecto de la informacin disponible y las condiciones prevalecientes en el mercado.
Con independencia de lo anterior, la Bolsa deber requerir, en forma inmediata a las Emisoras, que precisen o
rectifiquen dicha informacin.

40
La Bolsa podr permitir que los valores continen cotizando mientras subsista la deficiencia o incumplimiento
por un plazo no mayor a 20 das hbiles, contado a partir de la fecha en que se actualice el supuesto
correspondiente, siempre que no se presenten condiciones desordenadas en el mercado.

ARTICULO 45.- Las Emisoras que no estn en condiciones de proporcionar la informacin a que hace
referencia el presente Ttulo, debern divulgar a travs del SEDI, a ms tardar en el da inmediato anterior a
aquel sealado para su entrega, las causas que originan el incumplimiento as como la fecha en que
presentarn la informacin correspondiente.

La Bolsa, al evaluar las causas del incumplimiento divulgadas por la Emisora, los antecedentes de sta en
cuanto a entrega de informacin, as como la informacin disponible y siempre que no se presenten
condiciones desordenadas en el mercado, podr permitir que los valores continen cotizando mientras
subsista el incumplimiento, por un plazo no mayor a 20 das hbiles, contado a partir de la fecha en que se
haya omitido la entrega de la informacin correspondiente.

En el evento de que la Emisora no proceda conforme al primer prrafo de este artculo, la Bolsa deber
suspender la cotizacin de los valores el da hbil inmediato siguiente al establecido por estas disposiciones
para su entrega, comunicando dicha circunstancia a la Emisora.
(6)
ARTICULO 46.- En caso de que el dictamen a los estados financieros de alguna emisora, fideicomitente,
administrador del patrimonio fideicomitido o de cualquier otro tercero del que dependa total o parcialmente el
cumplimiento de las obligaciones del fideicomiso, presente salvedades, menciones, aclaraciones o prrafos
de nfasis, deber divulgarse la informacin contenida en el dictamen, a travs del SEDI, a ms tardar el da
hbil inmediato siguiente a la fecha establecida por estas disposiciones para la entrega del dictamen
correspondiente. En el evento de que no se proceda conforme a lo anterior, la bolsa deber suspender la
cotizacin de los valores.

Asimismo, la Bolsa, al evaluar la importancia de las salvedades, menciones, aclaraciones o prrafos de

nfasis, en funcin a la adecuada y suficiente informacin proporcionada al pblico inversionista, podr
suspender la cotizacin de los valores correspondientes.

En el evento de que el dictamen a los Estados Financieros referido sea negativo o constituya una abstencin
de opinin por parte del Auditor Externo, de conformidad con las normas de auditoria generalmente
aceptadas, la Bolsa deber suspender la cotizacin de los valores, informando a la Emisora, hasta en tanto se
subsane la situacin.
(3)
De igual forma, para el caso de que la opinin del comit de auditora a que hace referencia el artculo 42,
fraccin II, inciso e) de la Ley del Mercado de Valores, o cuando resulte aplicable, del comisario, segn lo
establecido en el artculo 166, fraccin IV de la Ley General de Sociedades Mercantiles, determine que la
informacin presentada no se adecua a las polticas y criterios contables y de informacin seguidos por la
emisora, as como que dichas polticas y criterios no se han aplicado consistentemente, la bolsa podr
suspender la cotizacin de los valores, considerando la importancia de dichos eventos, en funcin a lo
adecuada y suficiente que sea la informacin proporcionada al pblico en general.

ARTICULO 47.- El consejo de administracin de la Emisora deber aprobar lineamientos para sus consejeros,
directivos y dems personas que participen en la elaboracin, anlisis, aprobacin y presentacin de la
informacin a que se refiere este Ttulo, que ayuden a determinar cuando debern abstenerse de ordenar la
celebracin de operaciones con valores de la propia Emisora. Dichos lineamientos debern incluir a las
personas responsables en materia de adquisicin de acciones propias y de ordenar la compra y colocacin de
acciones propias a que hace referencia el Ttulo Sexto de las presentes disposiciones.
(3)
ARTICULO 48.- Las personas a que se refiere el artculo 365 de la Ley del Mercado de Valores, que
pretendan obtener la autorizacin a que hace referencia la fraccin V del mencionado artculo, debern
presentar por escrito la correspondiente solicitud a la Comisin, en la que se contenga lo siguiente:

I. El tipo de operacin que pretenden efectuar, con especificacin de la clase de valores a adquirir o
enajenar, as como del volumen o monto de la operacin. Tratndose de acciones deber especificarse la
serie accionaria.

II. El intermediario a travs del cual se pretende llevar a cabo la operacin.

III. El tipo de operaciones, la clase de valor, la fecha, volumen, precio, Bolsa o mercado e intermediario, a
travs del cual se celebr la operacin por virtud de la que se requiere de la autorizacin a que hace
referencia este artculo.

41
IV. Los motivos por los que se estima justificada la solicitud de que se trata.
(3)
En el escrito de solicitud, la persona deber manifestar, bajo protesta de decir verdad, que no cuenta con
informacin privilegiada, en trminos de lo establecido en el artculo 362 de la Ley del Mercado de Valores,
que lo motive a realizar la operacin objeto de la solicitud.

En el evento de que se otorgue dicha autorizacin, la persona de que se trate, deber informar a la Comisin
a ms tardar el da hbil siguiente a aquel en que llev a cabo o celebr la ltima de las operaciones
autorizadas, su resultado, incluyendo la fecha de celebracin, volumen operado, precio e intermediario a
travs del cual se realiz. Tratndose de acciones, la operacin deber celebrarse en Bolsa y al precio
corriente en el mercado correspondiente al da en que la vaya a llevar a cabo.

ARTICULO 49.- Para efectos de lo dispuesto en la fraccin IV del artculo anterior, la Comisin podr
considerar justificada la solicitud, cuando las personas de que se trata pretendan:
(3)
I. Participar en reestructuraciones societarias.

II. Efectuar recomposiciones en la tenencia accionaria de la Emisora, cuando se trate de volmenes

superiores al 1% de su capital social dentro del mismo grupo de personas.

III. Participar en ofertas pblicas.

IV. Ejercer el derecho de preferencia por el tanto, en el caso de una suscripcin de acciones.

V. Enajenar acciones de una serie y con los recursos obtenidos adquirir acciones de otra serie de la misma
Emisora.

VI. Enajenar acciones para obtener efectivo a fin de enfrentar situaciones de emergencia.

(7)
Captulo Segundo
(7)
De las adquisiciones de valores objeto de revelacin
(7)
ARTICULO 49 Bis.- La persona o grupo de personas que directa o indirectamente tengan el 10% o ms de
las acciones representativas del capital social de sociedades annimas, inscritas en el Registro, as como los
miembros del consejo de administracin y directivos relevantes de dichas sociedades, para efectos de lo
previsto en el artculo 111 de la Ley del Mercado de Valores, debern hacer del conocimiento de la Comisin
las enajenaciones o adquisiciones que efecten sobre dichos valores durante un trimestre calendario, dentro
de los cinco das hbiles posteriores a la terminacin de cada lapso, siempre que el importe total operado
dentro de dicho periodo sea igual o superior al equivalente en moneda nacional a 1,000,000 de unidades de
inversin, considerando el valor de la unidad de inversin al ltimo da hbil del trimestre en que realicen las
operaciones.
(7)
Asimismo, las personas mencionadas en el prrafo anterior, informarn a la Comisin las enajenaciones o
adquisiciones sobre acciones de las referidas sociedades a las que se encuentren vinculadas, que realicen en
un plazo de cinco das hbiles, cuando su importe total operado sea igual o superior al equivalente en moneda
nacional a 1,000,000 de unidades de inversin, el da hbil siguiente a aqul en que se alcance dicho monto,
considerando el valor de la unidad de inversin al da de la ltima operacin.
(7)
No quedarn comprendidas, para los efectos de proporcionar la informacin a que se hace referencia, las
operaciones de prstamo de valores, de prenda burstil, salvo que esta ltima se ejecute, y de reporto para la
liquidacin de operaciones de arbitraje internacional.
(7)
Lo anterior, sin perjuicio de la prohibicin que establece el artculo 365 de la Ley del Mercado de Valores.
(7)
Para efectos de lo establecido en este captulo, deber estarse a lo dispuesto por el artculo 112 de la Ley
del Mercado de Valores.
(7)
ARTICULO 49 Bis 1.- La informacin a que se refiere el artculo 49 Bis anterior se presentar en la unidad
administrativa de la Comisin encargada de su supervisin, en el formato que se acompaa como anexo U a
las presentes disposiciones, de manera impresa y debidamente suscrito por el titular de las acciones o su
representante o apoderado.
(7)
Asimismo, las personas sealadas en los artculos 109 y 110 de la Ley del Mercado de Valores, debern
presentar a la bolsa la informacin a que tales preceptos se refieren, y adicionalmente por escrito a la

42
Comisin. En ambos casos, a ms tardar el da hbil siguiente a aqul en que se actualicen los supuestos
previstos en dichos artculos.
(7)
Aquella informacin que deba ser presentada por un grupo de personas a la Comisin y/o a la bolsa, de
conformidad con lo dispuesto por los artculos 109 a 112 de la Ley del Mercado de Valores y las presentes
disposiciones, deber entregarse por conducto de un representante, conteniendo de manera especfica los
datos y tenencia que resulte, as como, en su caso, el porcentaje de incremento o disminucin, de cada una
de las personas que integran el grupo.
(9)
ARTICULO 49 Bis 2.- Las emisoras de acciones o ttulos de crdito que las representen, debern enviar a
la Comisin a travs del STIV, en un plazo de 20 das hbiles contados a partir de aqul en que hayan
obtenido la inscripcin inicial en el Registro de dichos valores y a ms tardar el 30 de junio de cada ao, a
partir del ao posterior al de inscripcin inicial, un documento en el que se contenga el nombre, denominacin
o razn social; el nmero, serie y clase de las acciones de las cuales sean propietarias, as como el monto y
porcentaje que representan respecto de su capital social, de las personas siguientes:
(7)
I. Consejeros y directivos relevantes de la emisora que mantengan, directa o indirectamente, una tenencia
accionaria individual mayor al 1% del capital social de la emisora.
(7)
II. Personas fsicas o morales, fideicomisos u otros vehculos de inversin, que sean propietarios o
beneficiarios, directos o indirectos, del 5% o ms del capital social de la emisora.
(7)
III. Los 10 accionistas, personas fsicas o morales, con mayor participacin accionaria directa, aun y cuando
dicha participacin no represente el 5% del capital social de la emisora en lo individual.
(9)
Asimismo, las emisoras a que se refiere el presente artculo, estarn obligadas a enviar a la Comisin a
travs del STIV, la informacin a que se refiere el ltimo prrafo del artculo 49 Bis 3 de estas disposiciones.
(7)
El informe a que se refiere este artculo deber contener informacin actualizada, al menos, a la fecha de
celebracin de la asamblea general ordinaria de accionistas que resuelva acerca de los resultados del
ejercicio social inmediato anterior, as como estar suscrito por el director general y el titular del rea jurdica, o
sus equivalentes, de la emisora de que se trate.
(10)
Las emisoras de acciones o ttulos de crdito que las representen, al realizar los envos de informacin
previstos en este artculo, podrn sealar los documentos que contengan informacin confidencial en trminos
de la Ley Federal de Transparencia y Acceso a la Informacin Pblica Gubernamental, a fin de que se
conserven con tal carcter.
(7)
ARTICULO 49 Bis 3.- Las personas fsicas y morales o vehculos que se encuentren en los supuestos a
que se refieren las fracciones I y II del artculo 49 Bis 2 anterior, a la fecha de celebracin de la asamblea
general ordinaria de accionistas que resuelva acerca de los resultados del ejercicio social inmediato anterior,
debern proporcionar a ms tardar el 15 de mayo de cada ao a la emisora de que se trate, su nombre,
denominacin o razn social, el nmero, serie y clase de las acciones de las cuales sean propietarias o
beneficiarias, directas o indirectas, as como el monto y porcentaje que representan respecto del capital social
de la emisora, ajustndose al formato contenido en el Anexo V de estas disposiciones.
(7)
Asimismo, cualquier persona fsica que sea propietaria o beneficiaria del 1% o ms del capital social de la
emisora, directa o indirectamente, a travs de una o ms personas morales, fideicomisos u otros vehculos de
inversin, deber informar tal situacin a la emisora que corresponda a travs del mencionado Anexo V, en la
fecha sealada en el prrafo anterior, revelando la forma como mantiene dicha tenencia accionaria.

Ttulo Quinto
Revelacin de eventos relevantes

ARTICULO 50.- Las Emisoras de valores inscritos en el Registro debern transmitir a la Bolsa, a travs del
SEDI, sus eventos relevantes, en la forma y trminos que se establecen en el presente Ttulo.
(3)
De forma enunciativa mas no limitativa y siempre que influyan o puedan influir en los precios de los valores
inscritos en el Registro, se considerarn eventos relevantes los siguientes:
(4)
I. Por lo que respecta a la estructura societaria de la emisora:
(4)
a) Los cambios en la estructura organizacional de la emisora.

43
 (4)
b) Los cambios de los integrantes de los rganos sociales de la emisora o de sus directivos
relevantes, as como las razones que los hayan motivado.
(4)
c) Las modificaciones a los estatutos sociales.
(4)
II. Por lo que se refiere a los negocios de la emisora:
(4)
a) La celebracin, incumplimiento, rescisin o terminacin de contratos o convenios de colaboracin
empresarial o de alianzas estratgicas por parte de la emisora o de las personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
b) La celebracin, incumplimiento, rescisin o terminacin de contratos o convenios con proveedores,
clientes o con gobiernos de cualquier nivel que sean determinantes para la realizacin del objeto
social de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa.
(4)
c) La participacin en concursos o licitaciones por parte de la emisora o de las personas morales que
sta controle o en las que tenga una influencia significativa, as como el resultado respectivo.
(4)
d) La sustitucin de los proveedores y clientes importantes de la emisora o de las personas morales
que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
e) El desarrollo, creacin o cancelacin de lneas de negocio, productos o servicios por parte de la
emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa, as como los cambios en la forma de distribucin de los mismos.
(4)
f) La adquisicin, enajenacin, contratacin, otorgamiento, modificacin, vencimiento, revocacin o
cancelacin de patentes, marcas, licencias o franquicias de la emisora o de las personas morales
que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
g) El otorgamiento, modificacin o revocacin de concesiones a la emisora o a las personas morales
que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
h) Los hechos que constituyan casos fortuitos o causas de fuerza mayor que obstaculicen la realizacin
de las actividades de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga
una influencia significativa.
(4)
i) La penetracin o salida de mercados en que intervenga la emisora o las personas morales que sta
controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
j) Los proyectos de expansin y sus modificaciones o cancelaciones, as como los costos de
financiamiento y plazos estimados de ejecucin.
(4)
k) Las variaciones o sustituciones en el suministro de insumos utilizados para la elaboracin de
productos o prestacin de servicios.
(4)
l) Las resoluciones gubernamentales individualizadas que se refieran, a manera de ejemplo, a
concesiones, permisos, autorizaciones, exenciones y subsidios.
(4)
m) La declaracin judicial de concurso mercantil o de quiebra de la emisora o de las personas morales
que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, as como la terminacin de dichos
procesos.
(4)
n) Las causas por las cuales la emisora haya retransmitido informacin que conforme a las
disposiciones aplicables o al reglamento interior de la bolsa, debe hacerse del conocimiento del
pblico en general. Tratndose de informacin financiera, adems la emisora deber identificar, en
su caso, las observaciones del auditor externo.
(4)
o) El descubrimiento de recursos, o bien, el desarrollo, adquisicin o aplicacin de nuevas tecnologas
que impacten la operacin del negocio de la emisora o de las personas morales que sta controle
o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
p) La incorporacin, separacin, retiro o exclusin de socios o accionistas que mantengan contratos o
colaboren en la operacin relacionada con aspectos financieros, legales, tecnolgicos o

44
 administrativos de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una
influencia significativa.
(4)
q) La contratacin de servicios con terceros para la realizacin de las actividades propias del negocio
de la emisora.
(4)
r) Las modificaciones a las tcnicas de cobertura para los riesgos asociados a las actividades propias
del negocio de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una
influencia significativa.
(4)
III. En relacin con los valores de la emisora:
(4)
a) La negociacin o consumacin de proyectos de inversin, de fusin o de escisin, o que impliquen
la adquisicin de acciones de la emisora que modifiquen su estructura de capital y, en su caso, la
de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.
(4)
b) Las modificaciones al programa para la adquisicin de acciones propias previsto en la Ley del
Mercado de Valores.
(4)
c) Las causas que originen la adquisicin de acciones propias por volmenes atpicos o inusuales.
(4)
d) Los cambios en la composicin accionaria de la emisora que afecten el control de la misma o de las
personas morales en cuyo capital participe la emisora, as como aquellas operaciones que
constituyan al menos el 5% de las acciones representativas de su capital social, que realicen sus
consejeros, accionistas de control, directivos relevantes y dems personas que en trminos de la Ley
del Mercado de Valores se presume que tienen conocimiento de eventos relevantes con carcter de
informacin privilegiada.
(4)
e) La adquisicin o enajenacin de valores o instrumentos financieros derivados que tengan como
subyacente valores, que representen un porcentaje significativo del capital social de otras personas
morales.
(4)
f) La suspensin o cancelacin en el extranjero de la cotizacin de los valores de la emisora.
(4)
g) Las modificaciones a la calificacin que, en su caso, efecte alguna institucin calificadora de
valores.
(4)
h) Los actos, hechos o acontecimientos relacionados con ofertas pblicas de valores.
(4)
i) La obtencin del listado de valores de la emisora en bolsas de valores nacionales o extranjeras, as
como la decisin de deslistar valores en dichas bolsas.
(7)
j) La contratacin de formadores de mercado respecto de los valores de la emisora, as como la
prrroga, terminacin, rescisin o renovacin, de los contratos respectivos.
(4)
IV. Respecto de la situacin financiera de la emisora:
(4)
a) Las desviaciones en el desempeo de la emisora o de las personas morales que sta controle o en
las que tenga una influencia significativa, respecto de los pronsticos o proyecciones que
previamente se hubieran hecho del conocimiento pblico.
(4)
b) El otorgamiento y obtencin de crditos, prstamos o financiamientos que representen un monto
significativo del capital consolidado de la emisora.
(4)
c) Las modificaciones relevantes en activos estratgicos de la emisora.
(4)
d) El otorgamiento, modificacin o sustitucin de garantas que representen un porcentaje significativo
del capital consolidado de la emisora.
(4)
e) Los cambios o desvos en la aplicacin de recursos provenientes de la emisin de valores o de
financiamientos en general.
(4)
f) Las reestructuraciones o amortizaciones de los pasivos ms importantes de la emisora o de las
personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa.

45
 (4)
g) Los incumplimientos en materia de pago de intereses o amortizacin de capital de los valores de
deuda y dems pasivos de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que
tenga una influencia significativa.
(4)
h) Cualquier situacin que repercuta en la estructura financiera o en los resultados o en los ndices de
liquidez, solvencia, rentabilidad y utilizacin de activos, as como cualquier cambio de poltica
contable, financiera o econmica en relacin al ejercicio inmediato anterior a aqul en que se
presente tal cambio.
(4)
i) Las modificaciones a la poltica de pago de dividendos as como prstamos o crditos a favor de la
emisora que impliquen restricciones u obligaciones de dar, hacer o no hacer, tales como el pago de
dividendos, o bien, que impliquen modificaciones a su estructura de capital.
(4)
j) La prdida de al menos una cuarta parte del capital social.
(8)
k) Derogado.
(4)
l) La modificacin a los planes de opcin de compra de acciones para directivos relevantes y
empleados, as como a los fideicomisos que se constituyan para tal efecto.
(4)
m) La creacin y extincin de entidades no consolidadas en los estados financieros de la emisora que
pudieran afectar su situacin financiera.
(4)
n) Las salvedades, menciones, aclaraciones o prrafos de nfasis que presente el dictamen a los
estados financieros de la emisora.
(4)
V. En relacin con litigios y modificaciones regulatorias:
(4)
a) Los conflictos colectivos de trabajo de la emisora o de las personas morales que sta controle o en
las que tenga una influencia significativa.
(4)
b) Los procedimientos judiciales, administrativos o arbitrales de importancia para la emisora o para las
personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, as como el
sentido de las resoluciones que recaigan en dichos procedimientos, o bien, emitidas en contra de
accionistas que tengan cuando menos una influencia significativa, consejeros y directivos relevantes.
(4)
c) Las modificaciones a leyes o disposiciones gubernamentales que impacten la operacin del negocio
de la emisora o de las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia
significativa.
(7)
VI. Tratndose de ttulos fiduciarios, por lo que respecta al fiduciario o administrador de los bienes, derechos
o valores fideicomitidos:
(7)
a) Cualquier instruccin que reciba de parte del comit tcnico del fideicomiso que est relacionada con
aspectos que no se encuentren previstos en el contrato de fideicomiso correspondiente.
(7)
b) Las modificaciones a la calificacin del fiduciario o administrador de los bienes, derechos o valores
fideicomitidos que, en su caso, efecte alguna institucin calificadora como proveedor de servicios
fiduciarios o como administrador de activos, respectivamente.
(7)
c) La actualizacin de alguna de las causas establecidas en el contrato de fideicomiso que originen la
sustitucin del fiduciario o administrador de los bienes, derechos o valores fideicomitidos.
(7)
d) La sustitucin del fiduciario, as como la identificacin e informacin relevante del fiduciario sustituto.
(7)
e) La sustitucin del administrador de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, as como la
denominacin e informacin relevante del administrador sustituto.
(7)
f) Cualesquier cambios relevantes en las polticas de administracin y cobranza del administrador de
los bienes, derechos o valores fideicomitidos.
(7)
VII. Tratndose de ttulos fiduciarios, en relacin con los bienes, derechos o valores fideicomitidos:
(7)
a) Que un porcentaje mayor al 10% del total de los bienes, derechos o valores fideicomitidos tenga 4 o
ms mensualidades vencidas y no pagadas en un periodo.

46
 (7)
b) Que un porcentaje mayor al 10% del total del saldo insoluto del principal de los derechos de crdito
fideicomitidos, sean pagados anticipadamente en un periodo.
(7)
c) Que en trminos del contrato de cesin respectivo, el cedente de los bienes, derechos o valores
fideicomitidos, readquiera o sustituya el 10% o ms de dichos bienes, derechos o valores. Asimismo,
si derivado de esa sustitucin o readquisicin, un porcentaje mayor al 25% del total de los activos
que integran el patrimonio del fideicomiso se concentra en una zona geogrfica.
(7)
d) Si un porcentaje mayor al 5% del total de los bienes, derechos o valores fideicomitidos se encuentra
en procesos judiciales, administrativos o arbitrales.
(7)
e) Cuando los recursos con los que cuente el fideicomiso, no sean suficientes para cubrir las
cantidades pagaderas en una fecha determinada en trminos de los valores emitidos y que por lo
tanto sea necesario ejercer alguna garanta.
(4)
VIII. La informacin divulgada por la emisora a inversionistas o analistas, nacionales o extranjeros, a travs
de conferencias telefnicas, correos electrnicos, informes o cualquier otro medio no masivo de
comunicacin.
(4)
IX. Los dems actos, hechos o acontecimientos que tengan la capacidad de influir en el precio de los
valores de las emisoras.
(4)
Tratndose de ttulos fiduciarios o de valores cuyo cumplimiento dependa total o parcialmente del
fideicomitente, administrador del patrimonio fideicomitido, del garante o avalista o de cualquier otro tercero, la
informacin a que se refiere este artculo deber revelarse, segn corresponda, en relacin con dichos
sujetos.
(4)
Las emisoras, a efecto de determinar si un evento reviste el carcter de relevante, debern considerar si el
acto, hecho o acontecimiento de que se trate representa, en su caso, cuando menos el 5% de los activos,
pasivos o capital total consolidado, o bien, el 3% de las ventas totales consolidadas del ejercicio anterior de la
emisora. Cuando dicha operacin represente menos de los porcentajes sealados o no sea cuantificable de
manera porcentual, la emisora deber evaluar si el acto, hecho o acontecimiento de que se trate constituye o
puede constituir informacin relevante en trminos de la Ley del Mercado de Valores.
(7)
En relacin con la declaracin que, en su caso, debern formular las emisoras respecto del
desconocimiento de las causas que hayan dado origen a movimientos inusitados en el mercado relativos al
precio o volumen de operacin de sus valores o cambios en la oferta o demanda de sus valores o en su
precio, que no sean consistentes con su comportamiento histrico y no puedan explicarse con la informacin
disponible en el pblico, en trminos del artculo 106 de la Ley del Mercado de Valores, las emisoras debern
aclarar si los miembros de su consejo de administracin, directivos relevantes o el fondo de recompra,
realizaron operaciones con los valores de la emisora de que se trate, en caso negativo, deber aclararse en
ese sentido.
(3)
ARTICULO 51.- Las emisoras que opten por diferir la revelacin de algn evento relevante, en trminos del
artculo 105 de la Ley del Mercado de Valores, debern llevar un registro con los nombres de las personas
que hayan tenido acceso a la informacin, que incluya la fecha y hora en que se hicieron conocedores de la
misma, obteniendo de stas un compromiso de confidencialidad, conservando dicha informacin el carcter
de privilegiada para todos los efectos legales aplicables.
(3)
ARTICULO 52.- Los miembros del consejo de administracin, el director general y dems directivos
relevantes que conozcan o que por sus funciones deban tener conocimiento de eventos relevantes, sern
responsables de instruir la divulgacin de la informacin relativa conforme a este Ttulo.
(3)
ARTICULO 53.- Las emisoras debern instrumentar los mecanismos necesarios para garantizar que las
operaciones de adquisicin o venta de las acciones representativas de su capital social o ttulos de crdito
que las representen, realizadas por sus accionistas, consejeros y directivos relevantes, les sean notificadas a
ms tardar en la misma fecha en que realicen dichas operaciones, a efecto de dar cumplimiento a los
requerimientos que formulen la Comisin o las bolsas en trminos de lo establecido en el artculo 106 de la
Ley del Mercado de Valores.
(3)
ARTICULO 54.- La bolsa deber requerir en forma inmediata a las emisoras, mayor informacin sobre
eventos relevantes difundidos, cuando a su juicio la informacin contenida en stos sea insuficiente, imprecisa
o confusa, as como ordenarles se precise o rectifique dicha informacin en caso de que sea confusa.

47
(3)
La bolsa podr requerir a las emisoras rectifiquen, ratifiquen, nieguen o amplen algn evento relevante,
cuando hubiere sido divulgado por terceros entre el pblico y que, a su juicio, pueda afectar o influir en la
cotizacin de los valores.

La Bolsa deber informar de manera inmediata a la Comisin, sobre los requerimientos formulados. Lo
anterior, sin perjuicio de que la Comisin efecte los requerimientos citados a las Emisoras de que se trate.
(5)
ARTICULO 55.- Derogado.

Ttulo Sexto
Adquisicin de acciones por sus Emisoras
(3)
ARTICULO 56.- Las emisoras que realicen la adquisicin de acciones representativas de su capital social,
de conformidad con el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores, lo harn a travs de la bolsa, debiendo
ajustarse en adicin a lo previsto en dicho precepto legal, a lo siguiente:

I. Estar al corriente en el pago de dividendos acumulativos que, en su caso, se haya establecido a favor de
acciones preferentes.
(3)
II. Estar al corriente en el pago de las obligaciones derivadas de la emisin de instrumentos de deuda que
se encuentren inscritos en el Registro.

III. Llevar a cabo la adquisicin:

a) Sobre acciones liberadas, sin ninguna distincin respecto de los titulares de las acciones, que reste
generalidad a la operacin.

b) A travs de una orden a mercado. En el evento de que no hubiere posturas, la Emisora deber
instruir que se opere su orden como limitada, para lo cual determinar como precio el de la ltima
operacin de compraventa registrada en Bolsa, a menos que conforme a lo previsto en el reglamento
interior de la Bolsa, o bien, a solicitud justificada de la Emisora, proceda la operacin mediante
subasta, en la que en todo caso debern considerarse los precios de las otras series de la Emisora.

c) En caso de que la intencin de la Emisora sea adquirir ms del 1% de las acciones en circulacin en
el mercado, en una misma sesin burstil, deber informarlo a travs del SEDI, cuando menos con
10 minutos de anticipacin a la presentacin de las posturas correspondientes a su orden. Dicho
comunicado deber contener, como mnimo, informacin relativa a la clase de acciones a adquirir,
porcentaje del capital social de la Emisora y precio.

d) Mediante oferta pblica de compra cuando el nmero de acciones que se pretenda adquirir en una o
varias operaciones, dentro de un lapso de 20 das hbiles, sea igual o superior al 3% de las acciones
en circulacin de la Emisora.
(3)
En caso de que la oferta a que se refiere este inciso tenga como finalidad la cancelacin de la
inscripcin de las acciones en el Registro, el precio de la oferta deber ajustarse a lo dispuesto por el
artculo 108 de la Ley del Mercado de Valores.
(3)
e) Ordenndola por conducto de la persona designada por el director general de la emisora como
responsable del manejo de los recursos para la adquisicin de acciones propias, ajustndose a lo
dispuesto en el artculo 60 de las presentes disposiciones.

f) A travs de una sola casa de bolsa, cuando se lleve a cabo en una misma fecha.

IV. Abstenerse de instruir rdenes durante los primeros y los ltimos 30 minutos de operacin que
correspondan a una sesin burstil, as como fuera del horario de dicha sesin.

V. Instruir nicamente rdenes con vigencia diaria.

VI. Dar aviso a la Bolsa, a ms tardar el da hbil inmediato siguiente a la concertacin de la operacin de
adquisicin, a travs del SEDI en los Formatos Electrnicos correspondientes. Dichos Formatos, debern
precisar, cuando menos, la informacin siguiente:

a) La fecha y nmero consecutivo de la operacin de adquisicin correspondiente.

48
 b) Tipo de operacin.

c) Serie y nmero de acciones adquiridas.

d) Precio unitario e importe de la operacin.

e) Intermediarios por conducto de los cuales se efectan las adquisiciones.

f) Si la adquisicin se efectu con cargo al capital contable o al capital social y el importe que
corresponda, as como el nmero de acciones propias o en tesorera, segn sea el caso, que
resulten de la adquisicin.

g) El remanente de los recursos que, mediante acuerdo en asamblea de accionistas, se hubieren

asignado para la adquisicin de acciones propias.

VII. Abstenerse de instruir la realizacin de operaciones de compra o venta de sus acciones, desde el
momento en que tenga conocimiento de cualquier oferta pblica sobre sus acciones y hasta que el
periodo de dicha oferta haya concluido.

La Comisin, previa solicitud de la Emisora y siempre que las condiciones imperantes en el mercado o en la
actividad econmica que desarrolla as lo justifiquen, podr autorizar excepciones a lo previsto en las
fracciones III, inciso c) y IV del presente artculo.

ARTICULO 57.- Las Emisoras al colocar en Bolsa las acciones propias que hayan previamente adquirido, se
ajustarn a lo sealado en artculo 56, fracciones III a VII anterior.
(3)
ARTICULO 58.- Las personas a que se refiere el primer prrafo del artculo 366 de la Ley del Mercado de
Valores, debern dar los avisos previstos en el artculo 367 del mismo ordenamiento legal a travs de la
emisora y esta ltima mediante el SEDI. En el evento de que los avisos no puedan realizarse a travs de la
emisora, dichas personas podrn solicitar a la bolsa les permita llevar a cabo directamente la difusin
correspondiente.

ARTICULO 59.- Las Emisoras debern abstenerse de celebrar operaciones sobre sus propias acciones,
cuando existan eventos relevantes que no hubieren sido dados a conocer al pblico inversionista de
conformidad con las presentes disposiciones.
(3)
Los miembros del consejo de administracin, el director general y dems directivos relevantes que
conozcan o que por sus funciones deban tener conocimiento de eventos relevantes, sern responsables de la
debida observancia de lo establecido en este artculo.

ARTICULO 60.- Las Emisoras debern mantener a disposicin de la Comisin, la documentacin relativa a
las polticas de adquisicin y colocacin de acciones propias previamente aprobadas por su consejo de
administracin, as como los acuerdos del consejo con base en los cuales se instruya la compra y colocacin
de dichas acciones. Las polticas referidas, debern contemplar cuando menos, lo siguiente:

I. Las funciones y responsabilidades en materia de adquisicin de acciones propias, entre las personas
facultadas para tomar la decisin de adquirir o colocar dichas acciones, en funcin del monto o porcentaje
de capital social a adquirir o colocar, as como aqullas responsables de llevar a cabo la operacin y dar
el aviso a que hace referencia el artculo 56, fraccin VI anterior.

II. El procedimiento de asignacin de acciones propias a las instituciones fiduciarias en fideicomisos que se
constituyan con el fin de establecer programas de opciones sobre acciones para empleados.

III. La forma y trminos en que el consejo de administracin deber informar, cuando menos anualmente, a
la asamblea general ordinaria de accionistas de la Emisora, sobre los procedimientos y acuerdos
sealados en el presente artculo.

ARTICULO 61.- Las Emisoras podrn instruir la adquisicin y colocacin de acciones propias, siempre que
tengan celebrado un contrato de intermediacin burstil no discrecional con alguna casa de bolsa.

ARTICULO 62.- La Comisin podr ordenar a las Emisoras, suspender la adquisicin y colocacin de sus
acciones, cuando existan condiciones desordenadas o se efecten operaciones que sean contrarias a los
sanos usos o prcticas del mercado.

49
(3)
ARTICULO 63.- Las emisoras debern divulgar las operaciones que realicen en instrumentos financieros
derivados cuyo subyacente sean acciones propias o ttulos de crdito que las representen, dando a conocer
las condiciones y motivos de stas, en los comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de
operacin y situacin financiera de la emisora del reporte trimestral que corresponda. Lo anterior, sin perjuicio
de lo dispuesto por el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores, en relacin con la adquisicin de acciones
propias.
(5)
ARTICULO 64.- Derogado.

Ttulo Sptimo
De los representantes comunes
(3)
ARTICULO 65.- Las emisoras de instrumentos de deuda, de certificados de participacin ordinarios y de
ttulos opcionales que hayan obtenido la inscripcin de sus valores en el Registro, al momento en que lleven a
cabo la colocacin de stos, designarn a casas de bolsa o instituciones de crdito, como representantes
comunes de tenedores de dichos valores, quienes estarn obligados a ejercer los actos necesarios a fin de
salvaguardar los derechos de los inversionistas.

Las Emisoras debern especificar, en el acta de emisin o, en su caso, en el ttulo correspondiente, las
funciones a desempear por el representante comn, as como la forma y trminos en que se llevar a cabo
la sustitucin del encargo, en el entendido de que los tenedores de los valores a que hace referencia el primer
prrafo, nicamente podrn designar como representante comn sustituto a casas de bolsa o instituciones de
crdito.

ARTICULO 66.- En ningn caso, la designacin de representante comn podr recaer en la casa de bolsa
que acte como Intermediario Colocador o miembro del sindicato de colocacin, ni en aquellas instituciones
de crdito que participen en la emisin y operacin de oferta pblica de los valores de que se trate.

Tampoco podr actuar como representante comn, la casa de bolsa o institucin de crdito que forme parte
del mismo grupo financiero o empresarial al que pertenezca la Emisora o el Intermediario Colocador o, en su
caso, la sociedad Controladora del grupo financiero al que ste pertenezca. Para efectos de lo dispuesto en
este prrafo, se entender como grupo empresarial al conjunto de personas morales organizadas bajo
esquemas de inversin, directa o indirecta del capital social, controladas por una misma sociedad, incluyendo
a esta ltima.

ARTICULO 67.- Los ttulos representativos de los valores a que hace referencia el artculo 65, primer prrafo
de estas disposiciones, debern contener la firma autgrafa del representante comn designado, con la
mencin de que posee tal carcter.

ARTICULO 68.- La designacin y aceptacin del cargo de representante comn, atribuir a ste la obligacin
de ejercer las acciones y derechos que correspondan al conjunto de tenedores de los valores, para el pago de
capital e intereses vencidos y no pagados a stos por la Emisora, sin perjuicio de otras facultades que las
leyes le confieran.

El representante comn est obligado a actuar con oportunidad ante eventos que pudieran perjudicar a los
tenedores de los instrumentos, as como a rendir cuentas de su administracin, cuando le sean solicitadas o
al momento de concluir su encargo.

ARTICULO 69.- Las Emisoras estarn obligadas a informar a la institucin para el depsito de valores en que
se encuentren depositados stos, respecto del pago de sus ttulos o el clculo de la tasa de inters
correspondiente, directamente o por conducto del representante comn, por lo menos con 2 das hbiles de
anticipacin a su vencimiento.

Las Emisoras harn del conocimiento de la Bolsa la informacin a que se refiere el prrafo anterior, a travs
del SEDI.

La falta de informe referente al pago de los ttulos o la indicacin de que los valores no sern cubiertos a su
vencimiento, dar lugar a que la institucin depositaria, en ejercicio del poder conferido por la Emisora y antes
de la fecha de vencimiento, proceda a emitir tantos ttulos como depositantes tenga registrados, de manera
que pueda ejercerse accin cambiaria y no se produzca el efecto de cesin ordinaria previsto en el artculo 27
de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Ttulo Octavo
Disposiciones generales

50
(3)
ARTICULO 70.- Las emisoras notificarn por escrito y mediante formato libre a la unidad administrativa de
la Comisin encargada de su supervisin y a la bolsa, los nombres de las personas responsables de
proporcionar la informacin prevista en los ttulos Cuarto y Quinto de estas disposiciones, as como el nombre
de las personas responsables de ordenar la compra y colocacin de las acciones representativas de su capital
social y la copia del contrato y sus modificaciones, a que hace referencia el Ttulo Sexto de las presentes
disposiciones y de las sustituciones que, en su caso, se realicen, dentro de los 10 das hbiles siguientes a
que cualquiera de dichas circunstancias acontezcan. Los escritos mediante los cuales se notifique a la
Comisin la informacin antes sealada, debern presentarse a travs de la oficiala de partes de dicha
Comisin.
(4)
ARTICULO 71.- Las emisoras, en adicin a lo establecido en el artculo 28, fraccin III de la Ley del
Mercado de Valores, que por s o a travs de las personas morales que controlen pretendan celebrar
operaciones con personas relacionadas que, ya sea simultnea o sucesivamente, por sus caractersticas
puedan considerarse como una sola operacin, en el lapso de un ejercicio social, cuyo importe represente,
con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, la adquisicin o enajenacin de
bienes con valor igual o superior al 10% de los activos consolidados de la sociedad, o bien, el otorgamiento de
garantas o la asuncin de pasivos que representen el mismo porcentaje, previo a la obtencin de la
aprobacin por parte del consejo de administracin a que hace referencia la fraccin III antes mencionada,
debern obtener la opinin de un experto independiente designado por el comit que ejerza las funciones en
materia de prcticas societarias, sobre la razonabilidad del precio y condiciones de mercado de la operacin.
La opinin de referencia deber ser considerada por el consejo de administracin y el comit antes
mencionado en sus deliberaciones y a fin de determinar la conveniencia de que la operacin correspondiente,
dada su importancia, sea sometida a la aprobacin de la asamblea de accionistas.
(4)
Lo previsto en este artculo no ser aplicable a las operaciones que se realicen por las emisoras, en
trminos de lo establecido en el artculo 28, fraccin III, inciso b), numeral 2 de la Ley del Mercado de
Valores.3

ARTICULO 72.- La Bolsa deber informar inmediatamente a la Comisin y al pblico en general, a travs de
los medios que al efecto establezca en su reglamento interior, la suspensin de la cotizacin de los valores en
los casos a que se hace referencia en los artculos 29, 44, 45, 46 y 55 de estas disposiciones.

Una vez que la Bolsa divulgue la informacin a que alude el prrafo anterior, los intermediarios del mercado
de valores y las empresas que administran mecanismos tendientes a facilitar las operaciones con valores
inscritos en el Registro, debern abstenerse de canalizar solicitudes u rdenes tendientes a celebrar
operaciones con valores que hayan sido suspendidos.
(3)
ARTICULO 73.- Las emisoras podrn solicitar a la bolsa o, en su caso, a la Comisin levante la suspensin
de la cotizacin de sus valores, siempre que acrediten que han sido superadas las causas que dieron origen a
la suspensin y que se encuentran al corriente en la entrega de los reportes y dems informacin que se
encuentren obligadas a proporcionar, de conformidad con lo previsto en los artculos 104 a 106 de la Ley del
Mercado de Valores y en las presentes disposiciones. La Comisin o la bolsa podrn determinar que se
levante la suspensin de la cotizacin de los valores de la emisora, en los casos que exista la suficiente
informacin relevante de la misma para la adecuada toma de decisiones por parte del pblico en general. En
caso de que proceda el levantamiento de la suspensin, el reinicio de la cotizacin se efectuar a travs del
esquema de operacin que determine la bolsa en su reglamento interior.

En el evento de que una Emisora se encuentre suspendida por ms de 20 das hbiles y obtenga autorizacin
para reiniciar la cotizacin de sus valores sin que medie oferta pblica, deber enviar a travs del SEDI con
anterioridad a que dicha suspensin sea levantada, una descripcin de los motivos que originaron la
suspensin, as como la justificacin de que sta sea levantada.

ARTICULO 74.- Los Formatos Electrnicos elaborados por la Bolsa para el envo de la informacin a travs
del SEDI a que se refieren las presentes disposiciones, incluyendo sus modificaciones, debern ser
previamente autorizados por la Comisin.
(4)
Las bolsas podrn exceptuar a las sociedades annimas promotoras de inversin burstil de la
presentacin de formatos electrnicos, as como elaborar formatos electrnicos distintos para dichas
sociedades; sin perjuicio de lo anterior, las referidas sociedades debern difundir al pblico la informacin
relevante necesaria para la toma de decisiones de inversin.

3 Vase referencia (2). Este artculo haba sido derogado por el artculo Segundo Transitorio de las Disposiciones de
carcter general aplicables a las casas de bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 6 de septiembre de
2004.

51
En el evento de que la Bolsa pretenda realizar modificaciones a las interconexiones y enlaces en el envo y
recepcin de informacin a travs del SEDI deber previamente dar aviso a la Comisin.

La Bolsa deber prever en su reglamento interior los mecanismos, as como la forma y trminos, en que dar
a conocer los Formatos Electrnicos a que se refiere el primer prrafo de esta disposicin.
(6)
ARTICULO 75.- Las emisoras debern divulgar en su pgina electrnica en la red mundial (Internet), los
prospectos de colocacin o suplementos informativos a que se refiere el Ttulo Segundo; la compulsa de sus
estatutos sociales, el reporte anual, el reporte trimestral, el reporte mensual y las reestructuraciones
societarias a que se refiere el Ttulo Cuarto; aquella informacin sobre eventos relevantes a que hace
referencia el Ttulo Quinto, as como los nombres de las personas a que hace referencia el artculo 70, de
estas disposiciones, el mismo da en que la citada informacin sea presentada a la Comisin, a la bolsa y al
pblico en general.
(3)
La informacin que las emisoras revelen en trminos del prrafo anterior deber comprender cuando menos
los dos ejercicios sociales anteriores, junto con la informacin correspondiente al ejercicio que se encuentre
transcurriendo.
(3)
Lo dispuesto en los prrafos anteriores, no resultar aplicable a las sociedades annimas promotoras de
inversin burstil.
(3)
El cumplimiento de la presente disposicin no exime a las emisoras de presentar la informacin a que
hacen referencia los artculos 104 a 106 de la Ley del Mercado de Valores.

ARTICULO 76.- Las Emisoras, en la difusin de informacin que realicen a travs de cualquier medio masivo
de comunicacin, con fines de promocin y publicidad sobre sus valores, distinta a la que hace referencia el
artculo 19 de las presentes disposiciones, debern obtener la previa autorizacin de la Comisin y divulgar
nicamente informacin que previamente hayan dado a conocer conforme a las presentes disposiciones y
que, en todo caso, deber ser clara, objetiva y veraz.

La informacin que se divulgue a travs de conferencias telefnicas, encuentros burstiles o presentaciones,

inclusive aquella que se transmita a travs de la red mundial (Internet), no requerir ser autorizada por la
Comisin, pero, en todo caso, deber ajustarse a lo dispuesto en el prrafo anterior.

ARTICULO 77.- La Bolsa deber enviar de forma inmediata a la Comisin y poner a disposicin del pblico
inversionista en su pgina electrnica en la red mundial (Internet), la informacin que en trminos de las
presentes disposiciones reciba a travs del SEDI.
(6)
Asimismo, la bolsa deber establecer mecanismos adicionales, tales como el correo electrnico, para
procurar la amplia y oportuna difusin de la informacin a que se refieren los artculos 7, fracciones II, inciso
b), numeral 5, segundo prrafo y III, segundo prrafo; 18; 20, tercer prrafo; 23, ltimo prrafo; 24, ltimo
prrafo; 29, segundo prrafo; 34, fracciones I, II y IV; 36, fraccin IV, incisos a), c) y e); 38, fracciones I, II y IV;
41, primer prrafo; 42; 43, segundo prrafo; 45, primer prrafo; 46, primer prrafo; 50; 56, fraccin III, inciso
c); 58; 73, ltimo prrafo, y 84, ltimo prrafo, de las presentes disposiciones.

La Bolsa deber poner en forma inmediata a disposicin del pblico inversionista para su consulta, en sus
oficinas y a travs de los medios que establezca en su reglamento interior, aquella informacin que reciba de
manera impresa.
(3)
La informacin que las emisoras presenten a la bolsa y que esta ltima ponga a disposicin del pblico,
constituye informacin difundida directamente por la emisora.

La Bolsa deber prever en su reglamento interior mecanismos alternos para la recepcin de la informacin
que las Emisoras estn obligadas a enviar a travs del SEDI, cuando por causas no imputables a stas, no
les sea posible enviar dicha informacin. Asimismo, la Bolsa deber contar con planes de contingencia para
garantizar la difusin de la informacin que reciba.
(9)
ARTICULO 78.- Los estados financieros debern ser elaborados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera International Financial Reporting Standards que emita el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad International Accounting Standards Board, as como
dictaminados por auditor externo cuando as corresponda.
(9)
La auditora y el dictamen del auditor externo, debern ser realizados con base en las Normas
Internacionales de Auditora International Standards on Auditing emitidas por el Consejo de Normas

52
Internacionales de Auditora y Atestiguamiento International Auditing and Assurance Standards Board de la
Federacin Internacional de Contadores International Federation of Accountants.
(9)
Tratndose de los estados financieros que, en su caso, presenten las entidades financieras, debern ser
elaborados y dictaminados de acuerdo con las normas contables dictadas por las autoridades mexicanas
competentes.
(7)
Asimismo, tratndose de los estados financieros de las entidades financieras a que se refiere la fraccin II
del artculo 87-B de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, debern elaborarse
de conformidad con los criterios de contabilidad que en trminos del artculo 87-D de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito les sean aplicables a las entidades financieras previstas
en la fraccin I del propio artculo 87-B de dicha ley.

ARTICULO 79.- Los Estados Financieros de Emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera,
debern ser elaborados de acuerdo con alguna de las opciones siguientes:
(9)
I. Normas Internacionales de Informacin Financiera International Financial Reporting Standards que
emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad International Accounting Standards Board.
(9)
II. Principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Amrica conocidos
comnmente como US GAAP, debiendo incorporar en las notas complementarias correspondientes, un
documento explicativo de las diferencias relevantes entre las normas contables y mtodos utilizados para
elaborar sus estados financieros y las normas a que hace referencia la fraccin I anterior.
(9)
III. Principios de contabilidad aplicables en el pas de origen de la emisora, debiendo incorporar en las notas
complementarias un documento explicativo de las diferencias relevantes entre los principios contables
utilizados para elaborar sus estados financieros y las normas a que hace referencia la fraccin I anterior,
as como una conciliacin de las cuentas ms relevantes que permita, en su caso, cuantificar las
diferencias entre unas y otros.
(9)
Los garantes extranjeros, en los casos debidamente justificados a juicio de la Comisin, no estarn
obligados a presentar la conciliacin a que hace referencia esta fraccin.
(10)
Tratndose de los estados financieros de emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera
que sean entidades financieras, aqullos debern ser elaborados de acuerdo con alguna de las opciones
establecidas en las fracciones I a III del presente artculo, o bien, conforme a las normas contables dictadas
por autoridades mexicanas competentes, dependiendo del tipo de entidad financiera de que se trate, siempre
y cuando, en caso de que se opte por alguna de las opciones previstas en las fracciones II o III, el documento
explicativo a que se refieren ambas fracciones, as como la conciliacin que se seala en la fraccin III, se
elaboren respecto de las normas contables dictadas por autoridades mexicanas competentes.
(10)
Asimismo, en caso de que las emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera que sean
entidades financieras optaren por la opcin sealada en la fraccin I de este artculo para la elaboracin de
sus estados financieros, debern incorporar un documento explicativo de las diferencias relevantes entre las
normas a que dicha fraccin se refiere y las normas contables dictadas por autoridades mexicanas
competentes, dependiendo del tipo de entidad financiera de que se trate.

Los estados financieros que se elaboren en moneda extranjera, podrn estar acompaados de su
correspondiente conversin en moneda nacional, nicamente por el periodo ms reciente, al tipo de cambio
publicado en el Diario Oficial de la Federacin correspondiente a la fecha de su elaboracin.

Todo cambio en la denominacin de la moneda que se utilice para la elaboracin de dichos estados
financieros en relacin con los ejercicios previamente reportados, deber ser informado expresando las
razones de dicho cambio.

ARTICULO 80.- Los Estados Financieros a que se refiere el artculo anterior, debern ser dictaminados por
Auditores Externos, con base en alguna de las siguientes opciones:
(11)
I. Derogada.
(9)
II. Normas Internacionales de Auditoria International Standards on Auditing emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Auditoria y Atestiguamiento International Auditing and Assurance Standards
Board de la Federacin Internacional de Contadores International Federation of Accountants; o

III. Normas de auditoria del pas de origen de la Emisora, fideicomitente o garante, segn sea el caso.

53
Las Emisoras, fideicomitentes, o garantes extranjeros, podrn contratar auditores externos del pas de origen
de la sociedad, pero en todo caso, para efectos de verificar su independencia, debern ajustarse a lo
dispuesto por el artculo 83, fracciones I a VIII de las presentes disposiciones.
(9)
ARTICULO 81.- Los estados financieros debern presentarse en forma consolidada.
(9)
Las emisoras que en su carcter de fideicomitente, afecten al patrimonio fiduciario, derechos, bienes o
activos que representen ms del 5% de sus activos totales consolidados, en las notas explicativas de sus
estados financieros, debern especificar cules de estos fideicomisos se encuentran consolidados y cules
no. Asimismo, dichas emisoras en las notas correspondientes, debern hacer una breve descripcin de los
trminos generales del contrato de fideicomiso, con independencia de que aqullos se encuentren
consolidados o no, as como informar las principales cifras de las cuentas del balance y estado de resultados
del patrimonio afecto al fideicomiso.
(9)
Lo establecido en el prrafo anterior, resultar aplicable a entidades de propsito especfico, contratos,
vehculos u otras figuras similares al fideicomiso que se utilicen a nivel internacional.
(10)
ARTICULO 81 Bis.- Los estados financieros proforma debern presentar el impacto de operaciones
particulares sobre su situacin financiera y resultados, o bien, de modificaciones en la aplicacin de polticas,
criterios o prcticas contables, como si las mencionadas operaciones o modificaciones hubiesen o no, segn
sea el caso, surtido efectos a la fecha que se refieran dichos estados financieros proforma. En todo caso, los
estados financieros proforma debern elaborarse, en la medida de lo posible, siguiendo las mismas normas
de informacin financiera conforme a las cuales se elaboran sus estados financieros.
(10)
La informacin financiera deber incluir en columnas comparativas, cifras base, cifras de ajuste proforma y
cifras proforma resultantes, as como acompaarse de notas complementarias que expliquen claramente las
bases de su preparacin y, en el caso de fusiones o escisiones, adems, la opinin del auditor externo que
verse sobre dichas bases y la cuantificacin del evento.

ARTICULO 82.- Las Emisoras, en la informacin financiera que difundan a travs de documentos, incluso
aquellos que se divulguen en cumplimiento a las presentes disposiciones, debern ajustarse a lo siguiente:
(9)
I. Al revelar informacin preparada con bases distintas a las normas previstas por estas disposiciones para
elaborar sus estados financieros, debern, en el documento respectivo, explicar en qu consisten las
diferencias respecto a dichas normas, as como la cuantificacin de las mismas.

II. Las cifras en moneda extranjera que, en su caso presenten, debern estar acompaadas de su
correspondiente conversin en moneda nacional, al tipo de cambio publicado en el Diario Oficial de la
Federacin correspondiente a la fecha de su elaboracin.
(9)
III. En las comparaciones que efecten, debern incluir, las cifras correspondientes al mismo periodo del
ejercicio inmediato anterior.
(3)
ARTICULO 83.- El auditor externo que dictamine los estados financieros ser independiente para los
efectos de lo establecido en el artculo 343 de la Ley del Mercado de Valores, cuando a la fecha de
celebracin del contrato de prestacin de servicios con la emisora de que se trate y durante el desarrollo de la
auditora, no se ubique en alguno de los supuestos siguientes:

I. Los ingresos que perciba el despacho del que sea socio el Auditor Externo, provenientes de la Emisora,
su Controladora, Subsidiarias, Asociadas o Afiliadas, derivados de la prestacin de sus servicios,
representen el 10% o ms de los ingresos totales del despacho durante el ao inmediato anterior a aquel
en que pretenda prestar el servicio.

II. El Auditor Externo, el despacho en el que labore o algn socio o empleado del despacho haya sido cliente
o proveedor importante de la Emisora, su Controladora, Subsidiarias, Afiliadas o Asociadas, durante el
ao inmediato anterior a aquel en que pretenda prestar el servicio.

Se considera que un cliente o proveedor es importante, cuando sus ventas o, en su caso, compras a la
Emisora, su Controladora, Subsidiarias, Afiliadas o Asociadas, representen el 20% o ms de sus ventas
totales o, en su caso, compras totales.

III. El Auditor Externo sea o haya sido durante el ao inmediato anterior a su designacin como auditor,
consejero, director general o empleado que ocupe un cargo dentro de los dos niveles inmediatos
inferiores a este ltimo en la Emisora, su Controladora, Subsidiarias, Afiliadas o Asociadas.

54
IV. El Auditor Externo, el despacho en el que labore, algn socio o empleado del mismo, o el cnyuge,
concubina o concubinario o dependiente econmico, tengan inversiones en acciones, instrumentos de
deuda, instrumentos financieros derivados sobre acciones de la Emisora, su Controladora, Subsidiarias,
Afiliadas o Asociadas. Lo anterior, no es aplicable a la tenencia en acciones representativas del capital
social de sociedades de inversin.

V. Los crditos o deudas que el Auditor Externo, el despacho en el que labore, algn socio del mismo o bien
algn empleado del despacho que participe como profesionista en la auditoria de la Emisora
correspondiente, as como el cnyuge, concubina o concubinario o dependiente econmico de cualquiera
de stos, mantenga con las mencionadas sociedades, sean equivalentes o superiores al 10% de su
patrimonio, con excepcin de los adeudos por tarjeta de crdito, por financiamientos destinados a la
compra de bienes de consumo duradero y por crditos hipotecarios para adquisicin de inmuebles,
siempre y cuando sean otorgados en condiciones de mercado.

VI. La Emisora, su Controladora, Subsidiarias, Afiliadas o Asociadas tengan inversiones en el despacho que
realiza la auditoria.

VII. El Auditor Externo, el despacho en el que labore, algn socio o empleado del despacho proporciona a la
Emisora, adicionalmente al de auditoria, cualquiera de los servicios siguientes:

a) Preparacin de la contabilidad, de los Estados Financieros de la Emisora, su Controladora,

Subsidiarias, Afiliadas o Asociadas, as como de los datos que utilice como soporte para elaborar los
mencionados Estados Financieros o alguna partida de stos.

b) Operacin directa o indirecta, de los sistemas de informacin financiera de la Emisora, o bien,

administracin de su red local.

c) Operacin, supervisin, diseo o implementacin de los sistemas informticos (hardware y software)

de la Emisora, que concentren datos que soportan los Estados Financieros o generen informacin
significativa para la elaboracin de stos.

d) Valuaciones, avalos o estimaciones que en lo individual o su conjunto sean relevantes para los
Estados Financieros dictaminados por el Auditor Externo, excepto aquellos relacionados con precios
de transferencia para fines fiscales.

Se considera que las valuaciones, avalos o estimaciones son relevantes para los Estados
Financieros de la Emisora, cuando el monto de stos, en lo individual o su conjunto, representan el
10% o ms de sus activos o ventas totales consolidados, al cierre del ejercicio inmediato anterior en
que se pretenda prestar dicho servicio.

e) Administracin, temporal o permanente, participando en las decisiones de la Emisora.

f) Auditoria interna relativa a Estados Financieros y controles contables.

g) Reclutamiento y seleccin de personal de la Emisora para que ocupen cargos de director general o
de los dos niveles inmediatos inferiores al de este ltimo.

h) Contenciosos ante tribunales o cuando el Auditor, el despacho en el que labore, o algn socio o
empleado del mismo, cuente con poder general con facultades de dominio, administracin o pleitos y
cobranzas, otorgado por la Emisora.

i) Elaboracin de opiniones que, conforme a las leyes que regulan el sistema financiero mexicano,
requieran ser emitidas por licenciados en derecho.
(4)
Las sociedades annimas promotoras de inversin burstil que al momento de solicitar la inscripcin en el
Registro estuvieren recibiendo los servicios a que se refieren los incisos b), c) y f) anteriores, por parte del
auditor externo que dictamine sus estados financieros o del despacho en el que labore o de algn socio o
empleado del mismo, podrn seguir recibindolos durante el ejercicio social en que obtengan la inscripcin de
sus acciones o ttulos de crdito que las representen en el Registro; este plazo podr ser prorrogado por la
Comisin por una sola ocasin y hasta por un ao ms. Asimismo, los servicios contenciosos ante tribunales
previstos en el inciso h) anterior, podrn recibirlos hasta la total solucin de la controversia, siempre que
hubieren iniciado el procedimiento ante el tribunal competente antes de que surta efectos la inscripcin como
sociedad annima promotora de inversin burstil.

55
VIII. Los ingresos que el Auditor Externo perciba o vaya a percibir por auditar los Estados Financieros de la
Emisora, dependan del resultado de la propia auditoria o del xito de cualquier operacin realizada por la
Emisora que tenga como sustento el dictamen de los estados financieros del Auditor Externo.

IX. El Auditor Externo, el despacho en el que labore, algn socio o empleado del mismo, se ubique en alguno
de los supuestos que prev el Cdigo de Etica Profesional emitido por el Instituto Mexicano de
Contadores Pblicos, A.C., como causales de parcialidad en el juicio para expresar su opinin y que no
se encuentren previstos en las presentes disposiciones.

X. El Auditor Externo sea responsable del dictamen de los Estados Financieros de la Emisora por ms de 5
aos consecutivos, sin que haya transcurrido una interrupcin mnima de 2 aos.
(4)
Tratndose de sociedades annimas promotoras de inversin burstil el plazo de 5 aos a que se refiere
esta fraccin comenzar a correr a partir de la fecha de inscripcin en el Registro de las acciones
representativas de su capital social o ttulos de crdito que las representen. No obstante lo anterior, las citadas
sociedades debern revelar dicha situacin en sus prospectos de informacin al pblico y una vez colocadas
las acciones, a travs de la bolsa correspondiente.

ARTICULO 84.- El Auditor Externo, a la fecha en que se suscriba el contrato de prestacin de servicios
correspondiente, deber entregar previamente al inicio de la auditoria y por cada ejercicio sujeto a revisin, a
la Emisora y, a travs de sta, a la Bolsa para su difusin al pblico inversionista, un documento en donde
manifieste, bajo protesta de decir verdad, lo siguiente:

I. Que no se encuentra dentro de los supuestos a que hace referencia el artculo anterior.

II. Su consentimiento para proporcionar a la Comisin cualquier informacin que sta le requiera a fin de
verificar su independencia.

III. Que se obliga a conservar fsicamente o a travs de medios electromagnticos y por un periodo no
inferior a 5 aos, en sus oficinas, toda la documentacin, informacin y dems elementos de juicio
utilizados para elaborar el dictamen correspondiente y a proporcionarla a la Comisin.

IV. Su consentimiento para que la Emisora incluya en el prospecto o suplemento a que hacen referencia los
artculos 2o., fraccin I, inciso m) y 3o., fraccin X de las presentes disposiciones, as como en la
informacin anual a que hacen referencia los artculos 33, fraccin I, inciso b), numeral 1. y 36, fraccin I,
inciso c) de estas disposiciones, los Estados Financieros que dictamin, as como cualquier otra
informacin financiera cuya fuente provenga de los mencionados Estados Financieros o del dictamen que
al efecto presente, con el fin de que dicha informacin sea hecha del conocimiento pblico.

Lo anterior, en el entendido de que previamente a la inclusin de la informacin, el Auditor Externo la

verifique.

V. Que cuenta con documento vigente que acredita su capacidad tcnica.

VI. Que no tiene ofrecimiento para ser consejero o directivo de la Emisora.

(5)
Segundo prrafo.- Derogado.
(3)
Las emisoras que cuenten con comit que desempee las funciones en materia de auditora, debern
revelar a travs del SEDI el informe en que dicho comit describa la clase de servicios adicionales o
complementarios que habrn de contratar con la persona moral que proporcione los servicios de auditora
externa y la justificacin de que la contratacin de los servicios citados no afecta su independencia o la del
auditor externo, en funcin de la relevancia potencial que el resultado del servicio prestado pudiera tener en
los estados financieros de la emisora, as como a la remuneracin de estos servicios con respecto al monto
que se pague por los servicios de auditora. Dicha revelacin deber realizarse a travs del SEDI, dentro de
los 5 das hbiles siguientes a la fecha de elaboracin de la opinin correspondiente.

ARTICULO 85.- El despacho en el que labore el Auditor Externo, deber contar con un manual de polticas y
procedimientos, que le permitan mantener un adecuado control de calidad en la prestacin del servicio de
auditoria y vigilar el cumplimiento de los requisitos de independencia a que hace referencia el artculo 83 de
estas disposiciones, que cuando menos prevea lo siguiente:

I. Procedimientos que determinen claramente las funciones y responsabilidades de los socios y empleados
encargados de realizar la auditoria, en los que se incluyan la obtencin de compromisos de
confidencialidad por parte de dichas personas.

56
II. Programas internos de capacitacin permanente para empleados y socios del despacho.

III. Sistemas que permitan a los socios y empleados contar con informacin peridica de las Emisoras
respecto de las cuales deben mantener independencia.

IV. Mecanismos de comunicacin permanente con los socios o empleados, a fin de solicitarles informacin
que les permita identificar el grado de apego a los criterios de independencia establecidos en las
presentes disposiciones.

V. Procedimientos disciplinarios que aseguren el cumplimiento de las polticas sealadas en el presente

artculo.

ARTICULO 86.- El despacho en el que labore el Auditor Externo deber participar en un programa de
evaluacin de calidad, que contemple, al menos lo siguiente:

I. El grado de apego a las normas de auditoria generalmente aceptadas a que hace referencia el artculo 78
de estas disposiciones.

II. El contenido y grado de apego al manual a que hace referencia el artculo anterior.

El programa de evaluacin de calidad a que hace referencia el presente artculo deber ajustarse a las
polticas, normas y procedimientos establecidas al efecto por la Comisin mediante disposiciones de carcter
general.
(3)
ARTICULO 87.- El licenciado en derecho que rinda la opinin legal en trminos del artculo 87, fraccin II de
la Ley del Mercado de Valores, no ser independiente respecto de la emisora para los efectos de dicho
precepto legal, cuando a la fecha de celebracin del contrato de prestacin de servicios y durante el desarrollo
de los estudios y anlisis necesarios para emitir la opinin correspondiente, ste, el despacho en el que, en su
caso, labore o algn socio o empleado del propio despacho, segn corresponda, se ubiquen en alguno de los
supuestos a que hace referencia el artculo 83, fracciones I a VI y VIII de estas disposiciones o, en su caso,
presten servicios adicionales que impliquen o puedan implicar la existencia de conflictos de inters.

Asimismo, se entender que el licenciado en derecho a que hace referencia este artculo, no es
independiente, cuando ste o el despacho en el que en su caso labore, algn socio o empleado del despacho,
mantenga convenios o relaciones de reciprocidad con el Auditor Externo de la Emisora para la prestacin de
sus servicios.

El licenciado en derecho a que hace referencia este artculo, a la fecha en que se suscriba el contrato de
prestacin de servicios correspondiente deber entregar a la Emisora y a travs de sta a la Bolsa para su
difusin al pblico inversionista, un documento en donde manifieste, bajo protesta de decir verdad, lo
siguiente:

I. Su consentimiento para proporcionar a la Comisin cualquier informacin que sta le requiera a fin de
verificar su independencia.

II. Que se obliga a conservar fsicamente o a travs de medios electromagnticos y por un periodo no
inferior a 5 aos, en sus oficinas, toda la documentacin, informacin y dems elementos de juicio
utilizados para elaborar la opinin correspondiente y a proporcionarla a la Comisin.

III. Su consentimiento para que la Emisora incluya en el prospecto o suplemento a que hacen referencia los
artculos 2o., fraccin I, inciso m) y 3o., fraccin X de las presentes disposiciones, la opinin legal que
rindi, as como cualquier otra informacin legal cuya fuente provenga de la mencionada opinin legal.

Lo anterior, en el entendido que previamente a la inclusin de la informacin, el licenciado en derecho la

verifique.

ARTICULO 88.- Las Emisoras estarn obligadas a suministrar cualquier otra informacin o documentacin
adicional a la sealada en las presentes disposiciones, que les sea requerida en ejercicio de las facultades de
inspeccin y vigilancia que a la Comisin le atribuye el artculo 4, fraccin XXX de la Ley de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores.

Asimismo, las Emisoras debern presentar toda aquella informacin y documentacin que, a su juicio,
consideren Informacin Relevante, aun cuando sta no se encuentre especificada en las presentes
disposiciones, debiendo en todo caso, presentarla a la Bolsa correspondiente para su divulgacin al pblico.

57
ARTICULO 89.- Las infracciones a lo establecido en las presentes disposiciones, darn lugar a que la
Comisin, previa audiencia del interesado, aplique las sanciones correspondientes de acuerdo con la Ley del
Mercado de Valores.

TRANSITORIAS

(Disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del
mercado de valores publicadas en el Diario Oficial de la Federacin de 19 de marzo de 2003)

PRIMERA.- Las presentes disposiciones entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario

Oficial de la Federacin.

SEGUNDA.- A la entrada en vigor de estas disposiciones quedarn abrogadas las Circulares 11-7, 11-8, 11-9,
11-14, 11-15, 11-17, 11-18, 11-19, 11-21, 11-24, 11-27, 11-28, 11-29, 11-31, 11-32, 11-33 y 11-34, as como sus
respectivas modificaciones, expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

Asimismo, quedarn abrogadas las Circulares 10-1, 10-2, 10-24, 10-118, 10-133, 10-143, 10-147, 10-148 y
10-182, as como sus respectivas modificaciones, emitidas por la citada Comisin. Igualmente, quedar
derogada la Circular 10-87 excepto los numerales 2.4 y 2.5 de la disposicin primera.

Igualmente quedarn abrogadas las Disposiciones para la oferta pblica internacional de acciones serie L de
Telfonos de Mxico, S.A. de C.V., de fecha 9 de mayo de 1991, expedidas por esta Comisin.

TERCERA.- La documentacin que conforme al Ttulo Segundo de las presentes disposiciones deba
presentarse va electrnica, se proporcionar a la Direccin General de Emisoras en forma impresa, hasta en
tanto no se den a conocer las reglas de operacin, uso de claves y firmas electrnicas a que hace referencia
el artculo 21 de las presentes disposiciones.

La informacin requerida de acuerdo con el Sistema de captura electrnica para el registro y oferta pblica de
valores, al cual podrn tener acceso, a travs de la pgina electrnica en la red mundial (Internet) de la
Comisin, cuya direccin es la siguiente: http://www.cnbv.gob.mx/. o solicitarse a la Direccin General de
Emisoras de la Comisin, continuar presentndose a travs del mencionado sistema hasta en tanto no se
den a conocer las citadas reglas de operacin, uso de claves y firmas electrnicas.

CUARTA.- Las entidades federativas y municipios, para efectos de lo dispuesto en el artculo 3o., fraccin VII,
primer prrafo de las presentes disposiciones, slo estarn obligadas a dictaminar el ltimo de los estados de
ingresos y egresos que presenten, con motivo de ofertas que realicen durante el ejercicio de 2003.

QUINTA.- Las instituciones de crdito Emisoras que a la fecha de entrada en vigor de las presentes
disposiciones, pretendan efectuar emisiones de ttulos de deuda que mantengan Inscritos en forma genrica
al amparo del artculo 15, tercer prrafo de la Ley del Mercado de Valores, vigente con anterioridad al 1 de
junio de 2001, slo podrn efectuar dichas emisiones con plazos iguales o menores a 1 ao, conforme a lo
dispuesto en el artculo 15, primer prrafo de la citada Ley, observando lo previsto en el artculo 10 de estas
disposiciones.

Las instituciones de crdito, contarn con un plazo de 6 meses contado a partir de la fecha en que se
publiquen las presentes disposiciones, para ajustarse estrictamente a lo dispuesto por el artculo 14 de la Ley
del Mercado de Valores, en la emisin de instrumentos de deuda con plazo mayor a 1 ao que pretendan
llevar a cabo.

Atento a lo anterior, las autorizaciones de Inscripcin que las instituciones de crdito hayan obtenido al
amparo del procedimiento previsto en el artculo 15, tercer prrafo de la Ley del Mercado de Valores, que
estuvo vigente hasta el 1o. de junio de 2001, quedan modificadas para efectos de lo sealado en esta misma
disposicin transitoria y limitada la Inscripcin genrica de sus valores o ttulos representativos de una deuda
a cargo de dichas instituciones de crdito, para aquellas emisiones con plazo igual o menor a 1 ao .

SEXTA.- Las Emisoras que a la entrada en vigor de estas disposiciones, tengan acciones inscritas en la
Seccin de Valores, debern ajustar sus estatutos sociales a lo previsto en las mismas, a ms tardar el 31 de
diciembre de 2003.

SEPTIMA.- Las Emisoras contarn con un plazo de 30 das hbiles, contados a partir de la entrada en vigor
de estas disposiciones, para notificar la designacin de las personas responsables a que hace referencia el

58
artculo 70 de estas disposiciones, siempre que no hubieren dado a conocer a la Comisin conforme a la
normatividad aplicable con anterioridad, tales designaciones.

OCTAVA.- Las sociedades que se encuentren en el listado previo de emisoras de conformidad a lo dispuesto
por la Circular 11-15, a partir de la entrada en vigor de las presentes disposiciones, se ajustarn a lo siguiente:

I. Contarn con un plazo improrrogable de 2 aos contados a partir del da siguiente a la fecha en que se
publiquen estas disposiciones, para solicitar la autorizacin de la oferta pblica de sus acciones y efectuar
la colocacin de stas, para lo cual debern observar lo establecido en el artculo 11 de las presentes
disposiciones.

II. Adecuarn sus estatutos sociales en cumplimiento a lo previsto por el Ley del Mercado de Valores y por
estas disposiciones, a ms tardar al momento de solicitar la autorizacin de oferta pblica.

Asimismo, las sociedades que a la fecha de entrada en vigor de las presentes disposiciones, an mantengan
la autorizacin de incorporacin al listado previo de emisoras, se entendern inscritas en forma preventiva en
la Seccin de Valores, siempre que den cumplimiento a las disposiciones legales y administrativas que les
resulten aplicables.

NOVENA.- Las Emisoras en un plazo de 90 das hbiles contados a partir de la fecha de entrada en vigor de
las presentes disposiciones, debern entregar la compulsa a que hace referencia el artculo 34, fraccin V de
estas disposiciones.

DECIMA.- Las Emisoras debern tener disponible la informacin a que hace referencia el artculo 75 de estas
disposiciones, en un plazo que no exceder de 2 aos a partir de la entrada en vigor de las presentes
disposiciones.

DECIMA PRIMERA.- Los despachos a los que pertenezcan los Auditores Externos Independientes debern
contar con el programa de evaluacin de calidad a que hace referencia el artculo 86 de las presentes
disposiciones, a ms tardar el 30 de enero de 2004.
(1)
Las Emisoras que a la entrada en vigor de estas Disposiciones estuvieren recibiendo los servicios a que se
refiere el artculo 83, fraccin VII, incisos b), c) y f), por parte del Auditor Externo que dictamine sus estados
financieros o del despacho en el que labore o de algn socio o empleado del mismo, podrn seguir
recibindolos hasta el 31 de diciembre de 2003. Tratndose de los sealados en el mencionado inciso c)
consistentes en el diseo o implementacin de sistemas informticos, podrn mantenerlos hasta que concluya
la prestacin de dichos servicios en los trminos contratados o hasta el 31 de diciembre de 2004, lo que
acontezca primero.
(1)
Los servicios contenciosos ante tribunales previstos en el inciso h) de la fraccin VII del artculo 83, podrn
recibirlos hasta la total solucin de la controversia, siempre que hubieren iniciado el procedimiento ante el
tribunal competente antes de la entrada en vigor de estas Disposiciones. Asimismo, las Emisoras podrn
contratar del Auditor Externo que dictamine sus estados financieros o del despacho en el que labore o de
algn socio o empleado del mismo, como servicios adicionales, los sealados en el referido inciso h) siempre
que con anterioridad a la entrada en vigor de las presentes Disposiciones, dichas personas les hubieren
proporcionado servicios jurdicos para la interposicin de recursos administrativos que en su oportunidad
requieran del inicio de un procedimiento contencioso ante tribunales.
(1)
El requisito de independencia del Auditor Externo sealado en el artculo 83, fraccin X de estas
Disposiciones, ser exigible a partir de los dictmenes correspondientes al ejercicio que iniciar el 1 de enero
de 2004, por lo que los Auditores Externos que a dicha fecha hayan dictaminado por 5 aos o ms los estados
financieros de una Emisora, no se considerarn como independientes hasta en tanto no haya transcurrido la
interrupcin mnima de 2 aos prevista en dicha fraccin.
(1)
Las Emisoras cuyo Auditor Externo se ubique en los supuestos sealados en los prrafos segundo a cuarto
anteriores, debern contar con la opinin favorable del comit de auditoria y revelar dicha circunstancia al
pblico en los trminos previstos en el ltimo prrafo del artculo 84 de estas Disposiciones, para mantener o
contratar sus servicios.

DECIMA SEGUNDA.- La Bolsa en un plazo que no exceder de 90 das hbiles contado a partir de la fecha
de entrada en vigor de las presentes disposiciones, deber someter a la consideracin de la Comisin las
modificaciones a su reglamento interior a lo previsto por las presentes disposiciones.

59
DECIMA TERCERA.- La Bolsa en un plazo que no exceder de 90 das hbiles contado a partir de la fecha
de entrada en vigor de las presentes disposiciones, deber realizar las adecuaciones necesarias a sus
sistemas para la transmisin a travs del SEDI de los Formatos Electrnicos.

Asimismo, la Bolsa deber tener disponible la informacin a que hace referencia el artculo 77 de estas
disposiciones en un plazo que no exceder de 90 das hbiles, a partir de la entrada en vigor de las presentes
disposiciones.

DECIMA CUARTA.- Los licenciados en derecho a que se refiere el artculo 87 de las presentes disposiciones,
que ostenten los cargos de secretario del consejo de administracin o de la asamblea general de accionistas
de alguna Emisora, podrn proporcionar la opinin legal sealada en el artculo 14, fraccin I, inciso b) de la
Ley del Mercado de Valores, pese al cargo que ocupen, siempre que la formulen dentro del plazo de 1 ao
contado a partir de la fecha de entrada en vigor de estas disposiciones.

Una vez agotado el plazo sealado en el prrafo anterior, los licenciados en derecho de que se trata, debern
ajustarse a los requisitos de independencia que les resulten aplicables.

Los licenciados en derecho a que se refiere el artculo 87 de las presentes disposiciones, que hayan sido
consejeros de una Emisora durante el ao inmediato anterior a la fecha de entrada en vigor de las presentes
disposiciones, se considerarn como independientes siempre que a la fecha de elaboracin de la opinin legal
sealada en el artculo 14, fraccin I, inciso b) de la Ley del Mercado de Valores ya no ostenten dicho cargo y
se ajusten estrictamente a los dems requisitos de independencia sealados en el citado artculo 87.

DECIMA QUINTA.- Los Auditores Externos y licenciados en derecho que a la fecha de entrada en vigor de las
presentes disposiciones, mantengan inversiones en los valores a que hace referencia el artculo 83, fraccin
IV anterior, tendrn un plazo de 1 ao contado a partir de la fecha de entrada en vigor de estas disposiciones
para ajustarse a lo dispuesto por el mencionado artculo.

DECIMA SEXTA.- En tanto el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin
Financiera, A.C. no reconozca o emita principios de contabilidad generalmente aceptados, los Estados
Financieros que en cumplimiento a estas disposiciones deban elaborarse de acuerdo a dichos principios,
debern ser elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, publicados
por el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.

TRANSITORIA

(Resolucin que modifica las disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras de valores
y a otros participantes del mercado de valores, publicada en el Diario Oficial de la Federacin
de 7 de octubre de 2003)

UNICA.- La presente Resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la

Federacin.

TRANSITORIOS

(Disposiciones de carcter general aplicables a las casas de bolsa, publicadas en el Diario Oficial
de la Federacin de 6 de septiembre de 2004)

PRIMERO.- Las presentes disposiciones entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario

Oficial de la Federacin.

SEGUNDO.- A la entrada en vigor de estas disposiciones quedarn abrogadas la totalidad de las Circulares
de la serie 10 expedidas por la anterior Comisin Nacional de Valores y por la actual
Comisin, excepto:

I. Las identificadas con los nmeros 10-103, 10-104, 10-146, 10-159, 10-160, 10-166 y 10-177, con sus
modificaciones, que continuarn en vigor.

II. La expedida conjuntamente por la citada Comisin y el Banco de Mxico con el nmero 10-266.

60
Lo previsto en la disposicin segunda transitoria, prrafo primero de la Circular 10-263 continuar en vigor
para efectos de lo previsto en el artculo 10 de las presentes disposiciones, hasta en tanto la Secretara d a
conocer el capital social mnimo pagado aplicable a las casas de bolsa.

Asimismo, se deroga el artculo 71 de las Disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras de
valores y a otros participantes del mercado de valores, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19
de marzo de 2003.

TERCERO A DCIMO SPTIMO.- No aplicables.

TRANSITORIOS

(Resolucin que modifica las disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras
de valores y a otros participantes del mercado de valores publicada en el Diario Oficial
de la Federacin de 22 de septiembre de 2006)

PRIMERO.- La presente resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de

la Federacin, salvo por lo que respecta al artculo transitorio siguiente.

SEGUNDO.- Los artculos 24 Bis y 24 Bis 1, as como la derogacin de la fraccin II del artculo 2 de las
disposiciones que se modifican a travs de la presente resolucin, entrarn en vigor el 25 de diciembre de
2006.

Hasta en tanto se derogue la fraccin II del citado artculo 2, la oferta de suscripcin o venta en el extranjero
de valores emitidos en los Estados Unidos Mexicanos o por personas morales mexicanas, estar sujeta a la
inscripcin de los valores en el Registro, en los mismos trminos y con las salvedades previstas para la
seccin especial en la Ley del Mercado de Valores, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 2 de
enero de 1975.

TERCERO.- Las emisoras contarn con un plazo de sesenta das hbiles, contado a partir de la entrada en
vigor de la presente resolucin, para notificar por escrito y mediante formato libre a la unidad administrativa de
la Comisin encargada de su supervisin, los nombres de las personas responsables de proporcionar la
informacin prevista en los ttulos Cuarto y Quinto de las disposiciones que se modifican a travs de esta
resolucin, as como el nombre de las personas responsables de ordenar la compra y colocacin de las
acciones representativas de su capital social. Los escritos mediante los cuales se notifique a la Comisin la
informacin antes sealada, debern presentarse a travs de la oficiala de partes de dicha Comisin.

CUARTO.- A partir de la entrada en vigor de esta resolucin, se reforman aquellos artculos y anexos en que
se utilicen con maysculas los trminos definidos por el artculo 1 de las disposiciones que se modifican a
travs de la presente resolucin, a efecto de utilizar dichos trminos con minsculas sin que por ello cambie
su significado. Lo anterior, con el objeto de ser consistentes con la forma en que se utilizan los trminos
definidos en la Ley del Mercado de Valores, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 30 de diciembre
de 2005.

TRANSITORIOS

(Resolucin que modifica las disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras
de valores y a otros participantes del mercado de valores publicada en el Diario Oficial
de la Federacin de 19 de septiembre de 2008)

PRIMERO.- La presente Resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial

de la Federacin, salvo por lo previsto en el artculo segundo transitorio siguiente.

SEGUNDO.- El artculo 33, fraccin III de las disposiciones que se modifican mediante la presente
Resolucin, entrar en vigor a los noventa das naturales siguientes a su publicacin.

TERCERO.- A la entrada en vigor de la presente Resolucin, quedarn abrogadas las Reglas generales
aplicables a las adquisiciones de valores que deban ser reveladas y de ofertas pblicas de compra de valores,
publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 25 de abril de 2002

61
 TRANSITORIOS

(Resolucin que modifica las disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras
de valores y a otros participantes del mercado de valores publicada en el Diario Oficial
de la Federacin de 27 de enero de 2009)

PRIMERO.- La presente Resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial

de la Federacin, salvo por lo previsto en los artculos transitorios siguientes.

SEGUNDO.- El primer y segundo prrafos del artculo 78 de las disposiciones que se modifican mediante la
presente Resolucin, sern aplicables a los estados financieros de emisoras que se elaboren para el ejercicio
que inicie el 1 de enero de 2012 y subsecuentes.

TERCERO.- Los estados financieros podrn ser elaborados conforme lo establece el primer prrafo del
artculo 78 de las disposiciones que se modifican mediante la presente Resolucin, para los ejercicios que
inicien con anterioridad al 1 de enero de 2012, siempre que se informe por escrito de tal situacin a la
Comisin y a la bolsa, a esta ltima a travs del SEDI, durante los primeros noventa das naturales del
ejercicio de que se trate y se enve dentro de ese mismo plazo, el plan de implementacin a que se refiere el
artculo quinto transitorio siguiente.

Asimismo, los estados financieros podrn ser elaborados conforme a lo que establece el primer prrafo del
artculo 78 para el ejercicio iniciado el 1 de enero de 2008, siempre que se informe por escrito de tal situacin
a la Comisin y a la bolsa, a esta ltima a travs del SEDI, durante los primeros 40 das hbiles del ejercicio
de 2009 y se enve dentro de ese mismo plazo, el plan de implementacin a que se refiere el artculo quinto
transitorio siguiente, nicamente respecto de la situacin de los sistemas de informacin e identificacin
preliminar de los principales efectos por la implementacin de Normas Internacionales de Informacin
Financiera International Financial Reporting Standards en los estados financieros. En dicho supuesto, las
emisoras o entidades de que se trate, estarn obligadas a presentar la informacin a que se refiere la fraccin
I del artculo 33 de las disposiciones que se modifican mediante la presente Resolucin, elaborada conforme
lo establece el primer prrafo del artculo 78 de las referidas disposiciones. Asimismo, debern retransmitir a
travs del SEDI y dentro de los 40 das hbiles siguientes a la conclusin del cuarto trimestre, la informacin
trimestral que en trminos del citado artculo 33, fraccin II se hubiera presentado para el ejercicio de 2008,
elaborada de acuerdo con lo previsto en el citado primer prrafo del artculo 78.

Los estados financieros que conforme a lo previsto en los prrafos primero y segundo del presente artculo
transitorio se elaboren de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera International
Financial Reporting Standards que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad International
Accounting Standards Board, debern ser auditados y dictaminados por auditor externo, cuando as se
requiera, con base en las Normas Internacionales de Auditoria International Standards on Auditing emitidas
por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoria y Atestiguamiento International Auditing and
Assurance Standards Board de la Federacin Internacional de Contadores International Federation of
Accountants, entendindose iniciada la vigencia de los prrafos primero y segundo del artculo 78 de las
disposiciones que se modifican mediante la presente Resolucin, desde la fecha en que la emisora o entidad
de que se trate, realice alguna de las notificaciones previstas en los dos prrafos anteriores.

CUARTO.- Las emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera podrn continuar elaborando
sus estados financieros para ejercicios anteriores al 1 de enero de 2012, de acuerdo con las normas de
informacin financiera que reconozca y emita el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de
Normas de Informacin Financiera, A.C.

Las emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera que elaboren sus estados financieros
conforme a Principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Amrica conocidos
comnmente como US GAAP, en sustitucin del documento explicativo a que se refiere la fraccin II del
artculo 79 que se modifica mediante la presente Resolucin, para ejercicios anteriores al 1 de enero de 2012,
podrn continuar incorporando en las notas complementarias, un documento explicativo de las diferencias
relevantes entre las normas de informacin financiera que reconozca y emita el Consejo Mexicano para la
Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A.C., y dichos Principios de contabilidad
generalmente aceptados en los Estados Unidos de Amrica conocidos comnmente como US GAAP.

Asimismo, las emisoras, fideicomitentes o garantes de nacionalidad extranjera que elaboren sus estados
financieros conforme a principios de contabilidad aplicables en su pas de origen, en sustitucin del
documento explicativo y la conciliacin a que se refieren la fraccin III del artculo 79 que se modifica
mediante la presente Resolucin, para ejercicios anteriores al 1 de enero de 2012, podrn continuar
incorporando en las notas complementarias, un documento explicativo de las diferencias relevantes entre las
normas de informacin financiera que reconozca y emita el Consejo Mexicano para la Investigacin y

62
Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A.C., y los principios de contabilidad aplicables en su pas
de origen utilizados para la elaboracin de sus estados financieros, as como una conciliacin de las cuentas
ms relevantes que permita, en su caso, cuantificar las diferencias entre unas y otros.

Los garantes extranjeros, en los casos debidamente justificados a juicio de la Comisin, quedarn
exceptuados de presentar la conciliacin a que se refiere el prrafo anterior, para ejercicios anteriores al 1 de
enero de 2012.

QUINTO.- A ms tardar el 30 de junio de 2011, las emisoras y entidades que de conformidad con estas
disposiciones deban presentar a la Comisin, a la bolsa o al pblico sus estados financieros, debern informar
a la bolsa a travs del SEDI, su plan de implementacin de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera International Financial Reporting Standards, el cual deber incluir al menos, el detalle del plan de
trabajo y actividades para la transicin, situacin de los sistemas de informacin e identificacin preliminar de
los principales efectos por dicha implementacin en los estados financieros.

SEXTO.- El cuarto prrafo del artculo 78 de las disposiciones que se modifican mediante la presente
Resolucin, adicionado mediante resolucin modificatoria de dichas disposiciones publicada en el Diario
Oficial de la Federacin el 19 de septiembre de 2008, ser aplicable a partir de la elaboracin de los estados
financieros correspondientes al ejercicio que inicie el 1 de enero de 2009.

Lo anterior, sin perjuicio de que las sociedades financieras de objeto mltiple no reguladas podrn elaborar
sus estados financieros conforme a los criterios de contabilidad previstos en el propio artculo 78, cuarto
prrafo de las disposiciones que se modifican mediante la presente Resolucin, respecto del ejercicio iniciado
el 1 de enero de 2008.

CONSIDERANDO

(Resolucin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 7 de octubre de 2003)

Que es conveniente flexibilizar las disposiciones transitorias relativas a los requisitos de independencia que
deben cumplir los auditores externos que dictaminan estados financieros de sociedades emisoras de valores
inscritos en el Registro Nacional de Valores, a fin de ampliar los plazos para el cumplimiento
de algunos de tales requisitos, ha resuelto expedir la siguiente:

CONSIDERANDO

(Resolucin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 6 de septiembre de 2004)

Los Considerandos de esta Resolucin pertenecen a las Disposiciones de Carcter General aplicables a las
casas de bolsa, lo nico que se refiere a las Disposiciones de Carcter General aplicables a las emisoras de
valores y a otros participantes en el mercado de valores, es el sealamiento que se hace en el ltimo prrafo
del artculo SEGUNDO TRANSITORIO que dice: Asimismo, se deroga el artculo 71 de las Disposiciones de
carcter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores,
publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de marzo de 2003.

CONSIDERANDO

(Resolucin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 22 de septiembre de 2006)

Que resulta conveniente actualizar los fundamentos legales que sustentan las disposiciones de carcter
general expedidas por esta Comisin, aplicables a las emisoras de valores y dems participantes del mercado
de valores, derivado de la expedicin de la nueva Ley del Mercado de Valores, publicada en el Diario Oficial
de la Federacin el 30 de diciembre de 2005;

Que es procedente derogar aquellas disposiciones cuyo contenido normativo ha quedado previsto en la nueva
Ley del Mercado de Valores, o bien, aquellas que resulten contrarias a lo dispuesto en dicho ordenamiento
legal;

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Que es necesario prever conforme a lo que ordena la ley citada, aquellos actos, hechos o acontecimientos
que, de forma enunciativa mas no limitativa, se considerarn eventos relevantes, as como los criterios a
seguir por parte de las emisoras para determinar cuando un evento relevante reviste tal carcter, y

Que en razn de la creacin de la sociedad annima promotora de inversin burstil es indispensable prever
los requisitos de inscripcin y mantenimiento en el Registro Nacional de Valores, de las acciones
representativas del capital social de dichas sociedades, ha resuelto expedir la siguiente:

CONSIDERANDO

(Resolucin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de septiembre de 2008)

Que la nueva Ley del Mercado de Valores incorpora las prcticas y principios de buen gobierno corporativo
aplicables a las emisoras de valores que se encuentran contenidos en el denominado Cdigo de Mejores
Prcticas Corporativas, por lo cual resulta pertinente suprimir la obligacin de las emisoras para informar a la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores el grado de adhesin que guardan con respecto a lo sealado en el
mencionado cdigo, dado que la citada ley establece un rgimen de observancia obligatoria en dicha materia,
permaneciendo dicha obligacin para informar a la bolsa y al pblico inversionista como un requisito que
deber contemplar el reglamento interior de la bolsa para el listado de valores autorizados para cotizar y su
mantenimiento;

Que derivado de la expedicin de la Ley del Mercado de Valores vigente, resulta conveniente abrogar las
Reglas generales aplicables a las adquisiciones de valores que deban ser reveladas y de ofertas pblicas de
compra de valores, en virtud de que parte de su contenido normativo ha quedado previsto o superado por
dicha ley, as como actualizar diversas disposiciones contenidas en las citadas Reglas incorporndolas en las
Disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de
valores;

Que es conveniente se proporcione mayor informacin y se defina aqulla que deber revelarse tratndose de
esquemas de bursatilizacin de activos, al amparo de fideicomisos, a fin de que los inversionistas cuenten con
informacin de mejor calidad, con la misma temporalidad y grado de detalle que se proporciona respecto de
otros valores;

Que es conveniente que, en relacin con dichos esquemas de bursatilizacin al amparo de fideicomisos, se
delimiten las responsabilidades del originador, fiduciario, administrador de los activos y el representante
comn, respecto de la informacin que se divulgue en reportes, a travs de la firma de constancias en las que
se especifique claramente el alcance de su responsabilidad. Lo anterior, a fin de incorporar a las personas
mencionadas dentro del rgimen de responsabilidad previsto por la Ley del Mercado de Valores;

Que es pertinente que en las emisiones de deuda garantizadas por una entidad o persona moral que
mantenga el control de la emisora y la garanta sea irrevocable, por el total de la emisin y el dictamen
expedido por la institucin calificadora de valores est basado exclusivamente en la calidad crediticia del aval
o garante, se suprima la obligacin de presentar informacin financiera peridica por parte de terceros que
reciban los recursos de dichas emisiones;

Que es necesario determinar los plazos dentro de los cuales los garantes extranjeros de emisiones de
instrumentos de deuda deben presentar su informacin financiera, a fin de hacerlos coincidir con aqullos en
que las emisoras extranjeras estn obligadas a presentar la suya;

Que es pertinente que en los fideicomisos que efecten emisiones de valores y que cuenten con comits
tcnicos, las propias instituciones fiduciarias se hagan representar en dichos comits, dado que con ello se
mantiene la confianza del pblico inversionista con respecto a la evolucin de los bienes afectos al patrimonio
del fideicomiso;

Que segn lo previsto en la Ley del Mercado de Valores, se ha incorporado a nuestro marco legal la figura del
formador de mercado con la finalidad de fortalecer a las emisoras de valores de renta variable, ya que dicha
figura otorga una mayor liquidez para sus valores y contribuye a incrementar y diversificar su base accionista,
por lo que resulta conveniente que se proporcione al pblico inversionista la informacin relativa a los
formadores de mercado que las emisoras de valores contraten, as como sus principales funciones y el
impacto que tiene su actuar en los niveles de operacin y en los precios de los valores sobre los que operen,
y

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Que resulta conveniente efectuar precisiones, entre otras, al procedimiento relacionado con el trmite de las
solicitudes de inscripcin de valores en el Registro Nacional de Valores y para la aprobacin de ofertas
pblicas, ha resuelto expedir la siguiente:

CONSIDERANDO

(Resolucin publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 27 de enero de 2009)

Que actualmente los estados financieros de las emisoras que coticen sus valores en Mxico, deben
elaborarse conforme a las normas de informacin financiera que reconozca y emita el Consejo Mexicano para
la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A.C., as como auditarse y dictaminarse
de acuerdo con las normas emitidas por el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C., y que, asimismo,
cuando dichas emisoras tambin coticen sus valores en los mercados extranjeros se ven obligadas a elaborar
su informacin financiera conforme a las normas antes sealadas y, adicionalmente, de acuerdo con otras
normas que sean aplicables dependiendo de los mercados en los que coticen sus valores;

Que los participantes de los mercados internacionales reconocen la importancia de contar con un conjunto
nico de normas de alta calidad en materia contable que puedan ser utilizadas en cualquier parte del mundo,
que permitan comparar de un pas a otro la informacin financiera de entidades sobre una misma base de
preparacin, con el objeto de incrementar la confianza de los inversionistas;

Que la adopcin en nuestro pas de las Normas Internacionales de Informacin Financiera International
Financial Reporting Standards que emite el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad International
Accounting Standards Board ubicara a las emisoras que coticen sus valores en Mxico a la par de los
requerimientos internacionales en materia de revelacin y transparencia de la informacin financiera,
reduciendo los costos que representan para dichas emisoras la elaboracin de estados financieros sobre
bases distintas, y

Que el establecimiento de un conjunto de normas de informacin financiera nico, completo, consistente y

comparable, de alta calidad y de aceptacin internacional, conllevar diversos beneficios para el mercado y
pblico inversionista, tales como facilitar la elaboracin de estados financieros consolidados, en el caso de
grupos econmicos que cuenten con presencia en diversos pases y facilitar la emisin de valores en nuestro
mercado por parte de emisoras extranjeras, al aceptar como vlidos los estados financieros preparados con
base en las Normas Internacionales de Informacin Financiera, ha resuelto expedir la siguiente:

REFERENCIAS

(1) ADICIONADA POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

7 DE OCTUBRE DE 2003.

(2) DEROGADO POR EL ARTICULO SEGUNDO TRANSITORIO DE LAS DISPOSICIONES DE

CARACTER GENERAL APLICABLES A LAS CASAS DE BOLSA, PUBLICADAS EN EL DIARIO
OFICIAL DE LA FEDERACION EL 6 DE SEPTIEMBRE DE 2004.

(3) REFORMADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

22 DE SEPTIEMBRE DE 2006.

(4) ADICIONADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

22 DE SEPTIEMBRE DE 2006.

(5) DEROGADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

22 DE SEPTIEMBRE DE 2006.

(6) REFORMADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

19 DE SEPTIEMBRE DE 2008.

(7) ADICIONADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

19 DE SEPTIEMBRE DE 2008.

(8) DEROGADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

19 DE SEPTIEMBRE DE 2008.

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(9) REFORMADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL
27 DE ENERO DE 2009.

(10) ADICIONADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

27 DE ENERO DE 2009.

(11) DEROGADO POR RESOLUCION PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL

27 DE ENERO DE 2009.

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