SEPI ESE IPN.

CANT ESQUIVEL JOSU ALAN.

MACROECONOMA II.

CADA LIBRE: JOSEPH STIGLITZ.

Captulo 9: Reformar las teoras econmicas.

La lectura de Stiglitz arranca con un aire de auto crtica a la sociedad en el

sentido de comprender las razones de la ltima debacle econmica y financiera
de escala mundial. Comienza con tratar de descifrar quienes han sido los
culpables de posicionar al mundo en la situacin econmica que hoy en da
enfrenta, pero ms all de ello, analiza cuidadosamente cuales han sido las
causas y detonadores de todo ello.

Es importante reconocer los papeles que debieron haber desempeado los

principales estratos encargados de la supervisin del sistema; como el
gobierno con sus reguladores y legisladores, quienes debieron haber
supervisado el funcionamiento del sistema econmico: detectando las
irregularidades y sancionando las prcticas desleales ejercidas en los sistemas
financieros afectaban al sistema en general. As mismo, no debi perderse de
vista la funcin de las instituciones financieras y, principalmente de la Reserva
Federal de Saint Louis, que ha permitido la libre especulacin sin lmites de la
alquimia financiera, esto no ha hecho otra cosa ms que dejar al descubierto
los defectos fundamentales del sistema capitalista. El autor argumenta como
las polticas encaminadas haca la desregulacin fueron consecuencias de
fuerzas polticas, econmicas e ideolgicas de entre grandes soberanos,
burgueses e intelectuales que estaban a favor de la implementacin de un
capitalismo salvaje, desregulado y desinteresado del bienestar social, al que
nicamente le interesan las ganancias rpidas sin saber en s a lo que se
estaba apostando, nicamente actuaba acorde a la especulacin de precios en
las burbujas inmobiliarias de la economa estadounidense, cuyos efectos de
contagio se propagaban rpidamente al resto del mundo dada la
interconectividad de los bancos con sus semejantes del resto del planeta en
funcin de los activos txicos emanados de crditos basura que distintos
bancos comercializaban entre s y cuales posean unos de los otros.

A pesar de que la crisis hipotecaria del 2008 fue muy distinta en forma,
magnitudes de impacto y escala del resto de las dems, ha dejado de
enseanza lo mismo que el resto de las crisis econmicas y financieras en la
historia de la humanidad: el fomento al dialogo y al debate de las ideas.

Los ideales de la autorregulacin de los mercados y las ideas de alcanzar un

equilibrio al cual converja la sociedad por una mano invisible que actu sobre
los precios, oferta y demanda de los bienes y servicios han demostrado que la
mano que regula a los mercados, no solamente es invisible, sino adems
inexistente.

Los economistas no haban tenido sus labores fciles en la historia, primero al

instante en que las teoras fomentaran no hacer nada, pues se crea que el

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sistema se autorregulaba con los pensamientos de intelectuales clsicos
respecto a ese rubro. No obstante, las crisis en la historia haban logrado la
incentivacin al debate: Debates de las ideas Keynesianas en funcin de la
intervencin del Estado para estimular a la economa, pero ello con el costo de
incrementar el dficit en los saldos y balances de las cuentas nacionales.

Keynes saba que s se quera rescatar al capitalismo de s mismo, la economa

misma deba ser capaz de generar empleos, no precisa ni primeramente
soberana en sus instituciones. No obstante, sus seguidores de Keynes
volvieron sus teoras fuertes dogmas para las doctrinas de pensamiento:
tergiversando las herramientas sobre las cuales el Estado era capaz de
intervenir: se lleg a volver a pensar hallar el santo grial en la bsqueda del
pleno empleo, segn al alcance de esa etapa, la economa podra volver a las
maravillas del libre mercado, pero la gran depresin demostr que la economa
de mercado no se autorregulaba, al menos no en espacios de tiempo
razonables.

La dcada de los 80s marco el inicio de nuevos problemas y desafos para los
economistas de la poca: el nuevo fenmeno que acompao a la crisis del
petrleo con inflacin y desempleo a la par adems de las nuevas formaciones
acadmicas e intelectuales que los economistas de esos aos haban
adoptado: ellos no reconoca a las fallas del sistema como originadas por fallas
del mercado, sino como fallas emanadas del gobierno, a pesar de que el
periodo de 1945-1971 no existieron crisis econmicas por la alta intervencin
del Estado en la supervisin de los sistemas crediticios de la poca, dando
como resultado una supervisin bien regulada, una economa estable y la
contribucin al mayor crecimiento e igualdad de ese periodo.

En la dcada de los 80s, dados los niveles experimentados en los 70s de

economas saludables y mejor reguladas, se volvi a influir en el pensamiento
crtico entre elites de universitarios: retornando a cimentar la opinin de que el
mercado se autorregulaba. A pesar de que esas ideologas favorables al
mercado no correspondan ni a la realidad moderna ni a los avances en la
teora econmica, pues, stos haban demostrado que ni siquiera, cuando las
economas se acercaban al pleno empleo y los mercados eran competitivos
nunca fueron capaces de asignar de manera eficiente los recursos.

Los nuevos resultados demostraron que no existe base cientfica para suponer
que los mercados eran eficientes. Los mercados ofrecen incentivos, pero los
fallos de mercado estn por todos lados, adems de que existen diferencias
persistentes entre los beneficios sociales y los privados

El fracaso del modelo neoclsico

La literatura econmica neoclsica tradicional asume que los mercados son

siempre eficientes excepto cuando hay algn ruido o fallas especficas de
funcionamiento. Stiglitz dice que son eficientes slo bajo circunstancias

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excepcionales: cuando los mercados son plenamente competitivos, adems
que todos los agentes estn plenamente informados.

Aunque en verdad, este es un supuesto radical pues, no existe racionalidad en

los agentes econmicos, pues muchos de ellos solamente se dejan llevar por el
noise trader, fomentando en comportamiento gregario de forma insensata,
que eventualmente, culmina con la creacin de burbujas especulativas.

No obstante, es interesante notar que, no es culpa en s de las personas, ya

que stas solamente refuerzan las creencias que las autoridades fomentan
ante la no existencia de la conciencia crtica, es decir, estamos frente a un ciclo
de afirmaciones que son difciles de interrumpir.

Lo anterior desarrollo la formacin de grandes burbujas especulativas, no

obstante, al instante en que sta revienta todo el mundo piensa Quin poda
ser capaz de poder preverlo? Los banqueros en parte tenan razn, pues nadie
con credibilidad en su ambiente habra puesto en cuestin la opinin
predominante, lo cual, en s misma es misma tautologa: nadie quien pusiera
en cuestin la opinin predominante podra ser tomado o considerado como
creble. Compartir el tipo de opinin dominante era una condicin necesaria
para ser tomado como un intelectual y socialmente aceptable.

Es aqu donde se hace notar la irracionalidad del sistema, pues el mismo ha

provocado fluctuaciones macroeconmicas: la exuberancia irracional conduce a
burbujas que eventualmente concluyen en un boom: el actuar como un ente
irracional (a pesar que se piensa en ser todo lo contrario) detona en una crisis
de distintas escalas. La gente casi siempre subestima el riesgo: las personas
olvidan las enseanzas de la historia y vuelven a cometer errores pasados en el
futuro, motivo por el cual, no es difcil imaginar que se pueden crear nuevas y
ms peligrosas en el futuro.

Desde este sentido, es donde la visin crtica puede incluir al papel del
gobierno. El gobierno puede tomar medidas para ayudar a estabilizar a la
economa al evitar la formacin de expectativas irracionales en la economa,
adems de ayudar a la ciudadana en tomar mejores decisiones: la manera en
que se planteen los marcos influyen radicalmente en la decisin que tome la
gente; es importante que quienes plasmen las ideas a la gente de las
perspectivas y expectativas de diversas variables lo hagan con el afn de la
bsqueda de soluciones, y no en la manipulacin de clases, pues las creencias
pueden afectar a la realidad.

No debe de perderse de vista que las expectativas deben de estar basadas en

la realidad, pues, si se establecen expectativas infunda mentadas se pueden
producir decepciones y con ello, podran existir mayores contracciones y as
empeorar al circuito econmico; la disparidad entre las esperanzas y la
realidad puede hacer inclusive que se deprima an ms la coyuntura y
estructura econmica: o basta con estimular los espritus de los empresarios

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mediante las herramientas de economa poltica como las expectativas, pues,
pueden inducir inclusive por un tiempo un gasto y consumos mayores en los
agentes econmicos, pero no sern los discursos quienes saquen al sistema de
las posibles recesiones.

La debacle financiera y monetaria que el sistema enfrenta tiene diversas

aristas, desde las macroeconmicas con los niveles de produccin y desempleo
(a la par del estudio de las fluctuaciones), los incentivos de la poltica
monetaria para la atraccin de dinero en circulacin, las finanzas y la
econmica de la innovacin. Todas estas aristas deben de dejar de ser vistas
como esquemas separados, para empezar a entender su metabolismo en
conjunto con el resto del sistema: empezar la batalla de las ideas, la bsqueda
de nuevas doctrinas: quizs dejar de preocuparse por el desempleo como lo
plantearon los keynesianos para empezar a preocuparse por variables como la
inflacin y el crecimiento econmico.

No obstante, dichos anlisis deben de ser coherentes con la realidad, no deben

de ser siempre basados con supuestos extremadamente simplificadores de la
realidad: debe de asumir la asimetra de la informacin, la inexistencia de
mercados de competencia perfecta y la inclusin de verdaderos
comportamientos de las variables, es decir, la invitacin al debate, a la crtica
constructiva y a dejar los dogmas que se han consolidado como slidas bases
del pensamiento econmico.

Probablemente nada ha hecho tanto dao como la obstinada insistencia en

ciertas reglas generales que se aceptan sin discutir: el gobierno debe cumplir
un papel en diversas reas; desde las jornadas laborales hasta las polticas
monetarias, pasando por instituciones destinadas a hacer que la informacin
circulase correctamente.

Los idelogos de derecha y los economistas que les apoyaron se respaldaban

por los intereses financieros a los que favorecan los movimientos
desregulatorios; las mejores ideas no siempre prevalecen ni en el corto ni largo
plazo. El mercado de las ideas no siempre es el mejor.