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CONCEPTOS FINANCIEROS
QUE DEBES CONOCER ANTES
DE HACER TU PRIMERA INVERSIn
 Trminos
1. Valor
2. Mercado de Valores
3. Emisin de Valores de Oferta Pblica
4. Oferta Pblica de Valores
5. Cuenta de Corretaje
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6. Perfil de Inversionista
7. Aversin al Riesgo
8. Superintendencia de Valores (SIV)
9. Emisor
CONCEPTOS FINANCIEROS 10. Puestos de Bolsa
11. Bolsa de Valores
QUE DEBES CONOCER ANTES
12. Inversionista
DE HACER TU PRIMERA INVERSIn
13. Calificadoras de Riesgo
14. Representantes Tenedores de Valores
Contenido
15. CEVALDOM
Introduccin......................................................................3
Mercado de Valores..........................................................4
16. Mercado Primario
Actores del Mercado de Valores Dominicano...............8 17. Mercado Secundario
Clasificacin del Mercado de Valores.......................... 10
18. Mercado Burstil
Instrumentos Financieros............................................. 11
19. Mercado Extraburstil
20. Instrumentos Financieros
21. Ttulos de Renta Variable
22. Ttulos de Renta Fija
23. Papeles Comerciales
24. Letras del Tesoro
25. Bonos
26. Bonos Gubernamentales
27. Bonos Corporativos
28. Cuotas de Fondos de Inversin
29. Valores de Fideicomisos de Oferta Pblica
30. Forward de Ttulo Valor
31. Valores de Titulacin
32. Desmaterializacin de Valores
33. Prospecto de Colocacin
34. Amortizacin
35. Calificacin de Riesgo
36. Cupn
37. Rendimiento
38. Capital
39. Dividendos
40. Liquidez
Introduccin
Para invertir en la Bolsa de Valores no tienes que ser un experto
en Mercado Burstil, pero s es recomendable conocer las
nociones bsicas para tener ms control y direccin de cmo
ser administrado tu dinero y la rentabilidad que obtendrs.
Una vez que dominas lo elemental y fortaleces tu cultura
financiera, experimentas una mayor comprensin de las
distintas operaciones financieras y a identificar an ms sus
beneficios.
Este documento resume los trminos bsicos que te ayudarn
a iniciarte en el Mercado Burstil dominicano y a tener ms
participacin en tus primeras decisiones de inversin.
Mercado de Valores

1 Valor
Es un derecho o un grupo de derechos, de contenido econmico, que le
otorgan a su propietario la legalidad de recibir un flujo de efectivo durante
un perodo determinado o a participar del Valor residual de la entidad
emisora.

Un Valor puede estar representado por diferentes instrumentos

financieros, tales como: acciones, bonos, papeles comerciales, contratos de
negociacin a futuro, letras, certificados, entre otros. Cada uno de estos
instrumentos financieros es negociable en el Mercado de Valores.

2 Mercado de Valores
Es un segmento del mercado financiero
donde concurren la oferta y la demanda
por Valores, entre Inversionistas y
Emisores de Valores.

Mercado de Valores 4
 3 Emisin de Valores de Oferta Pblica
Es el conjunto de Valores ofertados, originado por un mismo
emisor. Esta emisin de Valores debe ser autorizada por la
Superintendencia de Valores y la oferta debe ser comunicada a
travs de un medio de comunicacin masivo.

4 Oferta Pblica de Valores 5 Cuenta de Corretaje

Es la oferta de Valores dirigida al pblico Es un registro con el que puedes
general o a sectores especficos, desde un realizar las operaciones de compra
medio de comunicacin masivo, con el fin de y venta de Valores en el Mercado
impulsar la compra y la venta de Valores en
el Mercado de Valores.

Mercado de Valores 5

6 Perfil de Inversionista
Es un documento que recopila informacin
ampliada sobre un inversionista, con el fin
de recomendar las decisiones de inversin
ms acertadas para sus necesidades y
preferencias. Estas decisiones deben
ajustarse al nivel de experiencia y
conocimiento, la distribucin de los activos
y la capacidad de asumir riesgos.
Conservador
Valora ms la seguridad sobre la rentabilidad. Un Perfil de Inversionista
conservador prefiere depsitos a plazo fijo, bonos gubernamentales o
cuotas de Fondos de Inversin invertidos en instrumentos de renta fija
y bien diversificado, con un horizonte de tiempo de inversin de corto a
mediano plazo. En este perfil regularmente se sitan personas con muchas
obligaciones financieras, jubiladas o cercanas a retirarse, y jvenes con sus
primeros ingresos.
Agresivo
Elige inversiones de rendimiento superior, a travs de instrumentos de
renta variable. El Inversionista agresivo se caracteriza por tener mayor
tolerancia y capacidad de riesgo, ya sea por solvencia econmica, poca
aversin al riesgo, nivel de conocimiento o experiencia de inversin y ciclo
de vida [suele tener entre los 25-35 aos de edad].
Moderado
Este tipo de Inversionista busca equilibrio entre la seguridad y la
rentabilidad. Coloca sus inversiones en fondos de deuda y de renta
variable. Suele tener ingresos estables, tiene capacidad de ahorro, y tiene
obligaciones financieras.
Mercado de Valores 6
7 Aversin al Riesgo
Es un comportamiento de los inversionistas respecto a su
nivel de rechazo al riesgo en las decisiones de inversin.
El grado de aversin al riesgo se relaciona con el perfil del
inversionista.

Existen diferentes grados de riesgos: riesgo bajo, riesgo

medio y riesgo alto. As, los inversionistas con un mayor
grado de aversin al riesgo se ubican en el riesgo bajo, con
un perfil conservador y los de menor aversin, en un riesgo
alto con un perfil de inversionista agresivo.

Mercado de Valores 7
 Actores del Mercado de Valores Dominicano

8 Superintendencia de Valores [SIV]

Es una institucin autnoma del Estado dominicano que regula,
promueve y supervisa a los participantes en el Mercado de Valores de RD.
La SIV vela por la transparencia en las operaciones, evita conflictos de inte-
reses, garantiza la confidencialidad, fiscaliza las operaciones de las institu-
ciones participantes y autoriza las ofertas pblicas de Valores.

10 Puestos de Bolsa
Son instituciones autorizadas a
realizar operaciones de compra y
venta de Valores en el Mercado de
9 Emisor Valores. Pueden representar a los
Entidad pblica o privada que inversionistas y a los emisores ante la
realiza una oferta pblica de Bolsa de Valores.
Valores de capital o de deuda.

ACTORES DEL Mercado de Valores DOMINICANO 8

11 Bolsa de Valores
Es una institucin privada que proporciona
la infraestructura y los mecanismos para las
negociaciones en el Mercado de Valores
Burstil.
La Bolsa de Valores es el lugar donde concurren
la oferta y la demanda, por instrumentos financieros
autorizados por la SIV. Se encarga de regular a los
Puestos de Bolsa afiliados y genera eficiencia en las
negociaciones.
12 Inversionista
Es la persona fsica o jurdica, entidad
gubernamental, empresa privada o pblico en
general que adquiere un instrumento financiero
en el Mercado de Valores, con el fin de obtener
un rendimiento a futuro.
13 Calificadoras de Riesgo
Son instituciones privadas que ofrecen una opinin
objetiva del Prospecto de Colocacin del Valor
emitido y los Estados Financieros del emisor.
Las Calificadoras de Riesgo pueden fundamentar
sus evaluaciones en la liquidez del ttulo, las
caractersticas del Instrumento y la probabilidad de
no pago.
14 REPRESENTANTE DE
Tenedores de Valores
Vela por los intereses de los inversionistas. Tiene
la facultad de examinar los Valores emitidos en el
programa de emisin, supervisar el cumplimiento
de las obligaciones del Emisor, establecidas en el
Prospecto, entre otras.
15 CEVALDOM
Es el Depsito Centralizado de Valores y est
encargado de custodiar y administrar los Valores
del Mercado, mediante un sistema computarizado
de alta seguridad. As, elimina los riesgos de
robo, falsificacin y extravo o deterioro fsico.
Agiliza la transferencia de fondos y Valores a los
inversionistas, segn las condiciones pactadas
en una operacin burstil, y sus respectivos
rendimientos de capital e intereses. As tambin
elimina el riesgo de robo, falsificacin o extravo.
ACTORES DEL Mercado de Valores DOMINICANO 9
Clasificacin del Mercado de Valores

16 Mercado Primario
Es la plataforma en la que la empresa emisora
coloca por primera vez, a travs de los Puestos
de Bolsa. Aqu ocurren la oferta pblica y
emisiones del Gobierno.

17 Mercado Secundario
19 Mercado Extraburstil
Al contrario del Mercado Burstil,
Es donde ocurre la compra y venta de Valores
las operaciones de compra y venta de
negociables, previamente colocados en el
Valores se realizan entre intermediarios
mercado primario, entre diferentes inversores.
[Agentes de Valores e inversionistas] de
forma directa, fuera de la plataforma
de la Bolsa de Valores. A este tipo de
18 Mercado Burstil Mercado tambin se le conoce como
OTC [Over the Counter].
Es el espacio donde se realizan las transacciones
de compra y venta de Valores, a travs de la
Bolsa de Valores.

ACTORES DEL Mercado de Valores DOMINICANO 10

Instrumentos Financieros Tipos de Instrumentos

Renta Renta
Fija Variable

Cuotas de Fondos

Menor Mayor
de Inversin

de1ao de1ao Valores de Fideicomisos

de Oferta Pblica
20 Instrumentos Financieros Certificados
de depsitos Bonos
Se denominan as a los distintos tipos de
Valores de titulacin
Valores negociados en el Mercado de Valores. As,
un Valor puede estar representado por diferentes Letras emitidas Corporativos
instrumentos financieros, como acciones, bonos, por el Banco Central
papeles comerciales, contratos de negociacin a Gubernamentales
futuro, letras, certificados, etc.
Papeles
Cada uno de estos instrumentos ofrece un Comerciales
derecho o grupo de derechos y condiciones
diferentes al inversionista, determinando as el tipo
de Valor: Valor de renta variable
[Acciones], Valor de renta fija [Bonos] y
derivados [su Valor depende de un activo
subyacente].

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 11
21 Ttulos de Renta Variable
Son instrumentos que corresponden a
unidades de propiedad de una empresa. 23 Papeles Comerciales
Los beneficios por cada accin resultan a
Son un instrumento de deuda de
partir de los dividendos o la ganancia de
renta fija a corto plazo [A menos
Capital.
de un ao]. Son emitidos en masa
por diferentes sectores empresas
del sector privado.

24 Letras del Tesoro

Su fin es apoyar la poltica monetaria del
22 Ttulos de Renta Fija Banco Central y su perodo de vigencia
es igual o menor a un ao.
Son instrumentos de deuda con
vencimiento y costo predeterminado.
As, el inversionista sabe con antelacin
el flujo de pago que recibir durante el
perodo de vigencia.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 12
 Radiografa de un Bono
Segn su estructura, un bono tiene diferentes propiedades

Tienen una tasa de inters

Bonos a constante durante el perodo
tasa fija
de vigencia del bono.
Una caracterstica o clusula
incluida dentro del prospecto de
Redencin emisin del Valor emitido, que
anticipada
permite pagar anticipadamente los
Valores.
Bonos Su tasa de inters est indexada
con tasa a una tasa de referencia del
variable mercado.

Fecha Inicia al momento de realizarse la

Es el inters que ofrece el de emisin Oferta Pblica de Valores.

25 Bonos emisor a travs de los Valores

Son Valores representativos de deuda
emitidos a ms de un ao [a mediano o
largo plazo], tanto por el Gobierno como
por el sector privado.
representativos de deuda emitidos,
Cupn
por los recursos obtenidos. La
periodicidad del pago es elegida
por el emisor. Indica el tiempo de expiracin de
Fecha de
vencimiento un Valor en el mercado.

Estos no pagan cupn y son

Bonos emitidos a descuento; pagan todo
Cero Cupn el Valor nominal o facial del bono
al vencimiento.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 13
26 Bonos Gubernamentales 29 Valores de Fideicomisos
Son emitidos por el Banco Central o el de Oferta Pblica
Ministerio de Hacienda. Son Valores que se emiten al pblico en
general, respaldados por un patrimonio
aportado en fideicomiso, con el objetivo de
obtener recursos financieros.
27 Bonos Corporativos
Estos tipos de bonos son emitidos por
empresas financieras o no financieras del sec-
tor privado. Muchas de estas emisiones
estn listadas en la Bolsa de Valores de
Repblica Dominicana. Su Valor puede
estar expresado en pesos dominicanos o en
dlares, con un tiempo mayor de un ao.

30 Forward de ttulo valor

28 Cuotas de Fondos
de Inversin
Son Valores cuyo precio es calculado restando
las obligaciones o gastos de la cantidad
de activos bajo administracin y luego
dividindolo por la cantidad de cuotas
emitidas. Este Valor cambiar segn crezca o
se reduzca el Valor de su patrimonio.
Como inversionista, adquieres un Forward
de ttulo de valor pactando la reventa al
emisor al momento de comprarlo en
una fecha futura. El rendimiento de este
producto lo determina la diferencia de las
operaciones de compra y venta.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 14
31 Valores de Titulacin
Son aquellos Valores de Oferta Pblica emitidos por la
compaa tituladora con cargo a un patrimonio separado,
dentro de un proceso de titulacin, con el fin de que una
empresa pueda obtener liquidez.

32 Desmaterializacin de Valores 34 Amortizacin

Es un proceso que sustituye los Ttulos de Valores fsicos
por anotaciones en la Cuenta de Corretaje, con las mismas
condiciones, derechos y obligaciones. Esta anotacin la
realiza el Depsito Centralizado de Valores, CEVALDOM,
encargado de custodiar la transparencia y eficiencia de
esta operacin.
Es una operacin financiera que establece la reduccin
o depreciacin del Valor de un activo fijo como resultado
del desgaste en el tiempo o por cambios del Valor en el
Mercado.

33 Prospecto de Colocacin
Es el documento que rene toda la informacin relevante
sobre el emisor y los Valores que oferta, incluyendo detalles
sobre la solvencia, riesgos de la emisin y sus propietarios.
El prospecto muestra las caractersticas de la emisin, como
los beneficios, las obligaciones y los derechos del inversionista
y el emisor. Este documento no debe omitir informacin
esencial, que den soporte a la decisin del inversionista.
35 Calificacin de Riesgo
Es la evaluacin de riesgo que recibe una entidad
emisora, sobre la liquidez de los Valores que emite, y su
solvencia y capacidad de pagar los compromisos
acordados durante el tiempo estipulado. Esta Valoracin
es emitida por una agencia calificadora de riesgo y es
imprescindible al momento de ofertar un Valor.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 15
 36 Cupn
Es el inters que ofrece el emisor a travs de los Valores
representativos de deuda emitidos, por los recursos
obtenidos. La periocidad del pago es elegida por el emisor.

37 Rendimiento 38 Capital
Es el beneficio real en dinero Desde el punto de vista burstil, es el total
que genera un Valor. de bienes, recursos y Valores, representado
en Valores, fondos o acciones, que luego
generar intereses o dividendos. 40 Liquidez
En una persona fsica o jurdica, es la
capacidad de asumir obligaciones
financieras a corto plazo. En un
39 Dividendos instrumento financiero o Valor es la
Es el derecho econmico a una cuota proporcional que facultad de ste poder ser cambiado por
le corresponde a los accionistas de una sociedad. dinero en corto tiempo.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS 16
REFERENCIA

Ley No. 19-00 de Mercado de Valores

Bolsa de Valores de la Repblica Dominicana

Superintendencia de Valores de la Repblica Dominicana

Banco Central de la Repblica Dominicana

REFERENCIA 17
info@tivalsa.com

Av. Abraham Lincoln esq. C/Haim Lpez Penha.

Edificio mbar, 5to piso.
Santo Domingo, Repblica Dominicana.

(809) 475.0888