08

Fall

2013
Segundo Semestre

Guia de Ejercicios de Principios

de Macroeconoma
Departamento de Economa

Universidad Diego Portales

Tabla de Contenidos
1 Contabilidad Nacional.......................................................3
1.1 Ejercicio de consulta de informacin del Banco Central...........................3
1.2 Ejercicio.................................................................................................... 3
1.3 *Ejercicio................................................................................................... 3
1.4 Ejercicio de uso de base de dato Banco Central.......................................4
1.5 Ejercicio para Comentar........................................................................... 4
1.6 Ejercicio para Comentar........................................................................... 4
1.7 Ejercicio.................................................................................................... 4
1.8 Ejercicio.................................................................................................... 5
1.9 Ejercicio.................................................................................................... 5
1.10 *Ejercicio................................................................................................. 5
1.11 *Ejercicio para Comentar........................................................................5
1.12 Ejercicio.................................................................................................. 6
1.13 *Ejercicio para Comentar........................................................................6
1.14 *Ejercicio................................................................................................. 6
1.15 *Ejercicio................................................................................................. 7
1.16 Ejercicio.................................................................................................. 7
1.17 *Ejercicio para Comentar........................................................................7
1.18 Ejercicio Actualizacin del PIB.................................................................8
1.19 Ejercicio de Cuentas Nacionales...........................................................12
1.20 Ejercicio con Demanda y Oferta Agregada...........................................14
2 Balanza de Pago.............................................................15
2.1 Ejercicio.................................................................................................. 15
2.2 Ejercicio.................................................................................................. 15
3 Modelo Renta-Consumo o Cruz Keynesiana.......................16
3.1 Ejercicio de anlisis de grfico................................................................16
3.2 Ejercicio de clculo de Ingreso de Equilibrio...........................................16
3.3 Ejercicio de Impuestos y Gastos.............................................................16
4 Modelo IS.......................................................................16
4.1 Ejercicio de Introduccin.........................................................................16
4.2 Ejercicio 2............................................................................................... 16
5 Dinero y Modelo LM.........................................................19
5.1 Ejercicio.................................................................................................. 19
5.2 Ejercicio.................................................................................................. 21
6 Modelo de Demanda Agregada IS/LM y Oferta Agregada....21
6.1 Ejercicio.................................................................................................. 22
6.2 Ejercicio.................................................................................................. 23
6.3 Ejercicio.................................................................................................. 24
Referencias........................................................................25
1 Contabilidad Nacional

1.1 Ejercicio de consulta de informacin del Banco Central

Mirando a los datos histricos de actividad econmica mensual medido
por el IMACEC (Indicador Mensual de Actividad Econmica) que provee
el Banco Central, cul dira usted que es el mes del ao donde
normalmente se registra mayor actividad econmica en Chile?

1.2 Ejercicio
El valor de las transacciones siguientes, debe incluirse o no como
parte del PIB? Por qu?
a) Un turista paga una comida en un restaurante
b) Una compaa compra un edificio antiguo
c) Un proveedor vende chips de computacin a una empresa que
fabrica computadoras personales
d) Un consumidor compra un automvil a un distribuidor
e) Un coleccionista compra una obra de arte del 1500.

1.3 *Ejercicio
Considere una economa cerrada que consume y produce 2 bienes (A y
B). La evolucin de los precios y las cantidades producidas-consumidas
en 2 perodos son:

Perodo Produccin Precio A Produccin Precio B

A B
1 50 $11 60 $20
2 55 $16,9 80 $28

a) Calcule, para ambos perodos, el PIB nominal (Y), el PIB real (y)
medido a precios
del perodo 1, el crecimiento del PIB real entre ambos perodos (y) y la
inflacin entre el perodo 1 y 2 medida por el deflactor implcito del PIB
(y).

Respuestas

Item a)

Pib Nominal (Y):

 Perodo 1 : 50 * 11 + 60 * 20 = $1.750
Perodo 2 : 55 * 16; 9 + 80 * 28 = $3.169,5

Pib Real (y) (a perodo 1 ):

Perodo 1 : 50 * 11 + 60 * 20 = $1.750
Perodo 2 : 55 * 11 + 80 * 20 = $2.205

Crecimiento PIB Real (y):

y = (2.205 1.750)/1.750 = 26%

Deflactor PIB:
Perodo 1 : (1.750/1.750) * 100 = 100
Perodo 2 : (3.169,5/2.205) * 100 = 143,74
(inflacin medida por deflactor) = (143,74 - 100)/100 = 43,74%

1.4 Ejercicio de uso de base de dato Banco Central

Busque informacin en la pgina del Banco Central y grafique el PIB
del pas, trimestralmente, desde el ao 2008 hasta 2013 en trminos
reales empleando el deflactor del PBI.

1.5 Ejercicio para Comentar

El Presidente Piera, seal que la economa de Chile a principios del
ao 2013 no esta sobrecalentada. Si entendemos que existe
calentamiento de la economa cuando el consumo es mayor que la
inversin, cmo hara usted para confirmar la opinin del presidente?

1.6 Ejercicio para Comentar

Qu cree usted que ocurre con el ndice de Precio al consumidor con
los siguientes problemas?
Nuevos productos que aparecen todo el tiempo
Cambios en los hbitos de consumo que tienen las personas con
el tiempo. Por ejemplo, esta generacin de chilenos es la que
mas participacin histrica tiene a las universidades, y esto
significa un cambio de hbitos importante en el gasto de las
familias.

1.7 Ejercicio

Considere los siguientes datos econmicos1

1 Este ejercicio se obtuvo de Belzunegui et al (2002).
Y=1000; Yd=900; C=700; G-T=100 y X-M=-150
Donde Yd es el ingreso disponible de las personas, G es el gasto del
gobierno, T los impuestos, C el consumo, y X y M las exportaciones e
importaciones respectivamente.

1. Deduzca los valores de Impuestos, Gasto Pblico, inversin y

ahorros privados.
2. Segn esta informacin como dira usted que se financian las
inversiones en el pas?

Recuerden que las identidades bsicas de las cuentas nacionales son

Y=C+I+G+XM
Yd = C + S
Yd = Y T
SI=GT+XM

1.8 Ejercicio
Seale si las alternativas son correctas o no y fundamente su
respuesta
1. Si el ahorro privado supera a la inversin privada,
necesariamente tiene que haberse producido un dficit en el
sector pblico.
2. El dficit comercial, es compatible con el dficit del sector
privado y del sector pblico
3. Si hay dficit comercial, la inversin debe ser necesariamente
mayor que el ahorro privado

1.9 Ejercicio
Debido a un terremoto que ocurri en Antofagasta, una gran cantidad
de pequeas minas de la regin, que son propiedad de chilenos,
sufrieron prdidas de capital. Qu ocurrir con el PIB del pas? Qu
ocurrir con la diferencia entre el PIB y el PNB del pas?

1.10 Ejercicio para comentar

Comente
Una disminucin de los trminos de intercambio implica que
nuestra economa es ms competitiva .

Los Trminos de Intercambios representan cuantas unidades de bienes

importados se pueden comprar con una unidad de bien exportado. Se
habla de deterioro de los trminos de intercambio cuando el valor de
los productos de exportacin tiende a disminuir comparado con el de
los productos importados, dado lo anterior nuestra economa se hace
menos competitiva.

1.11 Ejercicio para Comentar

Comente
El aumento del PIB nominal implica una mejora en el bienestar de la
economa

Un cambio en el PIB nominal esta compuesto por el cambio de la

produccin y el cambio de los precios. Si el aumento es consecuencia
del aumento de la produccin, podramos pensar que al menos algunas
personas de la economia pueden estar mejor. Sin embargo, si el
aumento es consecuencia de unefecto de mercado, y la variacin es
producto de cambio en los precios, no podramos decir que se produjo
un aumento del bienestar. Como el cambio en el PIB Nominal no nos
permite distinguir si el cambio es por precio o por cantidad, no
podemos decir qie un aumento en el PIB Nominal significa en todos los
casos una mejora en el bienestar de las personas que viven dentro de
la economa.

1.12 Ejercicio sobre la relacin Ahorro-Inversin

Derive la identidad Ahorro-Inversin y responda a las siguientes
afirmaciones

a) En una economa cerrada el dficit fiscal debe ser financiado con

el ahorro privado
b) El dficit de la cuenta corriente, cuando tenemos un gobierno
que gasta lo que recauda significa que las importaciones son
financiadas con el ahorro de los residentes

1.13 Ejercicio para Comentar

Comente
La principal desventaja del Deflactor del PIB como medida de inflacin,
en relacin al IPC, es que el deflactor no considera bienes importados.

Respuesta
Verdadero. Adicionalmente las canastas y ponderaciones de los
distintos bienes van cambiando en cada perodo, lo que dificulta
comparaciones sobre bases equivalentes
1.14 Ejercicio
Durante la presentacin del presupuesto fiscal al congreso de
Escasolandia, un senador se percata de que el gasto fiscal aumenta
porcentualmente ms que la proyeccin de crecimiento del PIB,
sealando que esto se traducira en una reduccin de la inversin del
pas en el siguiente ao o en un incremento del dficit de cuenta
corriente.

Respuesta
De la identidad ahorro inversin:
I = A + (T-G) + (M-X)
Se desprende que el exceso de gasto pblico se traduce en dficit
fiscales que, al mantenerse estable el ahorro privado, se traducen en
una cada de la inversin o deben ser financiados por importaciones,
ocasionando dficit de cuenta corriente.

1.15 Ejercicio
El patrimonio del hombre ms millonario del mundo alcanza los US$
50.000 millones, cifra que es igual al PIB de Costa Rica. Lo anterior
quiere decir que la riqueza de esta persona es igual a la de todos los
habitantes de ese pas. Comente

Respuesta
Falso. Se debe recordar la diferencia entre variables de flujo (PIB) y
stock (riqueza). De esta manera, si el PIB de Costa Rica en un periodo
fue de US$50.000 no quiere decir que la riqueza de todos los
habitantes de ese pas sea esa cifra, sino que fueron los ingresos que
se generaron durante un ao.

1.16 Ejercicio
Considere una economa simple con slo tres bienes2. El precio de
mercado de cada bien es P1=5, P2=10, P3=15. La produccin y el
consumo de cada bien durante 2001 fue Q1=20; q2=25 y Q3=10.

a) Porqu el PIB nominal es igual al PIB real en el ao base?

b) Supongo que en el ao 2002 los precios suben a P1=6; P2=12 y
P3=17 y las cantidades producidas (y consumidas) pasan a
Q1=21; Q2=27 y Q3=11. Calcule el valor del PIB nominal y real
usando 2001 como ao base. Cul es la inflacin medida por el
deflactor del PIB?
c) Cul es la tasa de crecimiento real de la economa?
2 Este ejercicio fue obtenido del libro de Larran y Sachs (2002)
 d) Construya un ndice de precio al consumidor (IPC) usando como
ponderadores la participacin de cada artculo en el consumo
total y calcule la tasa de inflacin a travs del IPC Porqu difiere
de la tasa de inflacin medida por el deflactor del PIB?
e) De acuerdo a su respuesta, que podra decir en relacin al uso
de deflactores de precios en la medicin del crecimiento de un
pas?

1.17 Ejercicio para Comentar

Comente
El PIB nominal es la valoracin de todos los bienes y servicios finales
producidos en el interior de una economa, el cual se traduce en los
salarios y/o utilidades que obtienen los trabajadores y empleadores de
un pas. Dado esto, es que el PIB nominal puede considerarse como
todo el dinero que se encuentra en circulacin en un tiempo
determinado.

Respuesta
Efectivamente el PIB nominal es la valoracin de todos los bienes y
servicios finales producidos en el interior de una economa.
Adicionalmente, se podra considerar el PIB nominal como los salarios y
las utilidades de los trabajadores (medicin del PIB por el lado de los
ingresos). Sin embargo, esta medida dista de la cantidad de dinero que
existe en la economa. El PIB nominal es V veces la cantidad de dinero
que existe en la economa, donde V es la velocidad del dinero. El
dinero pasa entre las manos muchas vueltas durante un ao. Debido a
que el dinero se traspasa de mano en mano, una persona puede ganar
1 milln de pesos por su trabajo y una segunda persona puede ganar
500 mil pesos por la venta de sus servicios. Esto no implica que exista
1.5 millones en circulacin. Es ms, puede que la primera persona le
pague el sueldo a la segunda persona. Por ende, slo hay 1 milln de
pesos en circulacin

1.18 Ejercicio Actualizacin del PIB

Usted tiene que decidir si abrir operaciones para su empresa en Chile o

Per. Para ello necesita informacin sobre la actividad econmica que
han registrado estos pases.
Empleando la informacin del banco central de cada pas, usted
recogi la siguiente informacin

2010 2011 2012

111.007. 121.492. 130.526.
PIB Chile 886 697 894
 PIB Peru 434.532 486.232 525.886

IPC Chile 101,41 104,80 107,95

IPC Peru 101,53 104,95 108,79

Deflactor PIB
Chile 113,0 116,8 118,9
Deflactor PIB
Peru 101,0 105,8 107,6

La informacin de PIB para Chile est expresada en millones de pesos

corrientes, mientras que la informacin para Per en millones de soles
corrientes.

El directorio adopt la decisin de abrir las operaciones en el pas que

haya registrado un mayor crecimiento de su actividad econmica entre
2010 y 2012. Calcule el crecimiento de las dos economas y decida
segn esa informacin en que pas abrir las operaciones.

Respuesta

Para resolver a esta pregunta se de emplear la informacin del

deflactor implcito del PIB para calcular el PIB real para cada una de las
dos economas. Luego se debe calcular el crecimiento con respecto al
ao 2010.

As, para el caso del crecimiento de Chile, desde el ao 2010 al 2012,

se hace lo siguiente:

PIB Corriente (o nominal) de Chile ao 2010 = 111.007.886$. En

sntesis podemos decir que

PI B 2010=P2010Y 2010 =111.007 .886 $

Si se toma el ao base el ao 2010, tenemos entonces que

PIB Corriente = PIB Real en el ao base. Es decir PIB Real de Chile en
el 2010 = 111.007.886$

Es necesario expresar el PIB Corriente de Chile del ao 2012, en PIB

Real con precios del ao 2010.

Noten que

PI B 2012=P2012Y 2012 =130.526.894 $

Luego necesitamos expresar el PIB del ao 2012 en trminos reales
con precios del ao 2010. Es decir

PI B r2012=P2010Y 2012 =x $

Para esto, tenemos que corregir los precios del ao 2012, quitndoles
la inflacin que se registr desde el ao 2010, hasta el ao 2012.

Luego, recuerde que el deflactor es un ndice. Por lo podemos medir la

inflacin o deflacin desde el ao 2012 hasta el ao 2010, de la
siguiente manera.

De f 2010 De f 2012 113,0118,9

2012,2010= = =0,049
De f 2012 118,9

Este nmero representa la cada en los precios que existe si vamos

hacia atrs en el tiempo. Dicho de otra manera, este nmero
representa cunto tenemos que reducir un precio del ao 2012, para
que sea equivalente a un precio del ao 2010.

Es decir que al PIB del ao 2012, para expresarlo con precios del ao
2010, tenemos que restarle el -0,049 (que es equivalente a decir el
-4,9%)

Expresado en frmulas tenemos que:

PI B r2012=PIB2012 + PI B2012 2012,2010

Donde como dijimos anteriormente PI B r2012 es el PIB del ao 2012,

expresado a precios del ao 2010, PI B 2012 es el PIB del ao 2012
expresado en precios corrientes (o tambin denominado el PIB
Nominal) y finalmente 2012,2010 es la variacin porcentual que
sufrieron los precios medidos por el deflactor, desde el ao 2012 hasta
el ao 2010.

Si reemplazamos, obtenemos que:

r
PI B 2012=130.526 .894+130.526 .894(0,049)

Noten que como el cambio de precios es negativo, en realidad

tendremos que restarle. Por lo tanto, resolviendo la ecuacin
obtenemos que
 r
PI B 2012=124.049 .950 $

Una forma mas simple de resolver el problema emerge si realizamos

un poco de lgebra desde la ecuacin
r
PI B 2012=PIB2012 + PI B2012 2012,2010

Noten que podemos expresarla como

PI B r2012=PI B2012 (1+ 2012,2010 )

Reemplazando

De f 2010 De f 2012
PI B r2012=PI B2012(1+ )
De f 2012

De f 2012 + De f 2010De f 2012

PI B r2012=PI B2012( )
De f 2012

B 2012De f 2010
PI B r2012=PI
De f 2012

As se puede tambin hacer la actualizacin del PIB de la siguiente

manera:

De f 2010 .894113
PI B r2012=PIB2012 =130.526 =124.049 .950 $
De f 2012 118,9

Noten que ambos casos producen los mismos resultados.

Luego el crecimiento de los dos perodos se calcula como una tasa de

crecimiento normal pero empleando el PIB a precios constantes para
los dos aos:

PI Br2012PI Br2010 124.049 .950111.007 .886

g= = =11,74
PI Br2010 111.007.886
 2010 2012
PIB a precios Constantes Chile 111.007. 124.049.
(base 2010) 886 950
Crecimiento Real en relacin al
ao 2010 11,74%

Aplicando el mismo mtodo para los datos de Per, tenemos que

2010 2012
PIB a Precios Constantes Per 490802,2
(base 2010) 434.532 085
Crecimiento Real en relacin al
ao 2010 12,95%

Teniendo en cuenta esta informacin, el crecimiento de Per fue mayor

al crecimiento de Chile durante este perodo, por lo que se decidir
abrir las operaciones en Per.

Recuerde que es siempre mejor emplear el deflactor que el

ndice de Precio al Consumidor cuando se necesita actualizar
informacin que representa toda la actividad econmica del pas.
Usted puede actualizar el PIB tomando como referencia base
cualquier ao. En este ejercicio se eligi 2010, pero los
resultados son equivalentes para cualquier ao.
Teniendo en cuenta que nos importa solo la tasa de crecimiento,
no es necesario realizar ninguna conversin de Soles a Pesos
Chilenos.
Es posible que algunos resultados sean marginalmente
diferentes debido al empleo de un mayor nmero de decimales
en los clculos.

1.19 Ejercicio de Cuentas Nacionales

Considere una economa en que la inversin bruta equivale a un 23%
del PIB, y un 68% se destina a consumo de los hogares. El resto se
distribuye entre las compras del gobierno central y el saldo de cuenta
corriente.

Responda

1. Si el dficit fiscal es cero, y el porcentaje de ahorro sobre el PIB

es de un 10%, como se financia la inversin en esta economa?
 2. Si el PIB es igual a 500, determine el valor del consumo de los
hogares, el gasto del gobierno y el total de impuestos. Calcule el
ingreso disponible para gastar que tienen las familias.

Respuestas

Apartado 1

Recuerde que

S I = G T + (X M)

Donde S es el ahorro, I, la inversin, G el gasto del gobierno, T los

impuestos, X las exportaciones y M las importaciones.

Luego, la Inversin I es el 23% del PIB, y el ahorro es solo del 10% del
PIB. Por lo tanto sabemos que S < I, es decir las personas ahorran
menos de lo que se quiere invertir en la economa.

Por otro lado, el enunciado seala que el dficit fiscal es cero, por lo
que G=T. En consecuencia, tenemos que

S I = (X M)

Es decir que el exceso de inversin (I > S), ser financiado con un

dficit de la cuenta corriente (M >X)

Apartado 2

El consumo lo podemos calcular fcilmente ya que el enunciado seala

que el consumo es igual al 68% del PIB. Sustituyendo tenemos que,

C = 0,68 * Y

C = 0,68 * 500

C = 340

Para calcular el gasto del Gobierno es necesario algunos clculos

adicionales. Recuerden que la identidad fundamental de cuentas
nacionales es

Y = PIB = C + I + G + ( X M )

Empleando la informacin que tenemos en el enunciado sabemos que

 Y = 0,68*Y + 0,23*Y + G + ( X M )

De la respuesta 2 sabemos que

S I = (X M)

Y reemplazando los nmeros tenemos que

0,1*Y0,23*Y = (X M)

Por lo tanto el dficit de cuenta corriente es igual a

-0,13*Y = (X M)

Sustituyendo este trmino en la identidad del PIB tenemos que

Y = 0,68*Y + 0,23*Y + G 0,13*Y

Y resolviendo tenemos que

0,22*Y = G

Sustituyendo Y = 500, se tiene que el gasto del gobierno es

G = 0,22*500 = 110.

Luego, teniendo en cuenta que el dficit fiscal es cero, esto significa

que:

GT=0

Desde donde podemos derivar fcilmente que la cantidad de

impuestos que se cobran:

T=G
T = 110

Finalmente, recuerden que la definicin de ingreso disponible es

Yd = Y T

Y reemplazando,

Yd = 500 110 = 390

1.20 Ejercicio con Demanda y Oferta Agregada
La oferta agregada de un pas que tiene su economa cerrada al
exterior, es Q = 1000. Por otro lado, el consumo de los habitantes del
pas es igual a C = 1000 2 P, la Inversin I = 100 y el gasto del
gobierno G = 400.

1) Teniendo en cuenta esta informacin, seale cul es el precio al

que opera la economa, y cual es el producto de equilibrio
2) Si el gobierno abriera su economa, y los impuestos fueran de T
= 0, podra usted decir cul es el saldo de la cuenta corriente?

Respuestas

Apartado 1
Noten que segn el enunciado, nos encontramos ante una situacin de
una curva de oferta agregada clsica.

La demanda agregada de la economa cerrada es igual a

Q(d) = C + I + G

Por lo que reemplazando

Q(d) = 1000 2P + 100 + 400

Q(d) = 1500 2P

En equilibrio la demanda es igual a la oferta

Q(d) = Q(s)

Y sustituyendo, se tiene que:

1500 2P = 1000

Y el valor de precio que iguala esta relacin es P = 250.

El producto de equilibrio ser siempre Q = 1000, ya que la curva de

oferta es vertical!!

Apartado 2
Sabemos que

S(p) + T - G - I = CC
Donde el ahorro privado S(p) = Y - C

Reemplazando

1000 (1000 2*250) + 0 - 400 - 100 = CC

1000 (500) + 0 - 500 = CC

CC = 0

Por lo que el saldo de la cuenta corriente ser de 0$.

2 Balanza de Pago

2.1 Ejercicio
Porqu el saldo de la cuenta corriente es igual a la diferencia entre el
ahorro y la inversin?

2.2 Ejercicio
Teniendo en cuenta que Fn es la cantidad de activos que tienen los
residentes nacionales en el extranjero, y que Fe es la cantidad de
activos que tienen los residentes extranjeros en nuestro pas, podemos
definir F=Fn Fe como la cantidad de activos Netos que tienen los
residentes de nuestro pas en el exterior. Seale como afectan la
cantidad de activos netos F las siguientes operaciones

Un residente deposita sus excesos de ahorros en un banco

extranjero
La AFP de usted, compra bonos de deuda de una empresa
nacional
Una empresa de servicios mineros en Chile, compra un edificio
en Arequipa, Per para desarrollar sus operaciones

3 Modelo Renta-Consumo o Cruz Keynesiana

3.1 Ejercicio de anlisis de grfico
Grafique como se forma el equilibrio del modelo de la cruz keynesiana.
1) Seale que ocurre cuando aumenta la inversin
2) Grafique cul es el impacto de un aumento en la Propensin
Marginal a Consumir c en el ingreso de equilibrio.

3.2 Ejercicio de clculo de Ingreso de Equilibrio

En una economa cerrada, calcule el ingreso de equilibrio en el modelo
de renta-gasto si el consumo autnomo es de 100, el gasto del
gobierno de 200, el gobierno cobra impuestos, la inversin realizada es
de 400 y la propensin marginal a consumir es de 0,8.

Qu ocurrira si el gobierno decide no tener dficit fiscal, y cobra en

impuestos a los privados todo los gastos? Es decir T=200.

Respuesta

Recuerde que el equilibrio en el modelo de renta-gasto se obtiene

cuando se producen las siguientes dos relaciones

(1) DA = C + I + G
(2) DA = Y

En la primera nos encontramos con las componentes del gasto que

determinan la demanda agregada, y en la segunda ecuacin tenemos
la identidad que seala que la economa solo puede gastar su ingreso.

Por lo tanto, si juntamos las dos relaciones obtenemos que

Y=C+I+G

Luego empleamos las definiciones que tenemos de cada una de las

componentes del gasto, provistas por el enunciado del ejercicio

Y = C0 + c * (Y-T) + I + G

Donde note que (Y-T) es la renta disponible que tiene las personas para
gastar. Reemplazando,

Y = 100 + 0.8 * Y + 400 + 200

Realizando el lgebra correspondiente se tiene que

 1
Y= 700
10,8

Y = 3500

Por lo tanto, el ingreso de equilibrio ser de Y = 3.500

Si el gobierno decidiera no tener dficit fiscal, entonces la ecuacin de

la demanda agregada cambia, y se tendra

Y = C0 + c * (Y-T) + I + G

Y = 100 + 0.8 * (Y-200) + 400 + 200

Y = 100 + 0.8 * Y - 160 + 400 + 200

Realizando el lgebra correspondiente se tiene que

1
Y= 540
10,8

Y = 2700

Note que sin impuestos el equilibrio era de Y = 3.500, y con impuestos

de T=200, el ingreso de equilibrio se redujo a Y = 2.700.

Porqu se produjo una reduccin de ingreso tan importante (de 800)

cuando los impuestos fueron solo de T=200?

3.3 Ejercicio de Impuestos y Gastos

Tomando como referencia el modelo de renta-consumo (Cruz
Keynesiana), es posible que la poltica fiscal afecte al ingreso de
equilibrio, siendo que el gobierno mantiene su presupuesto equilibrado
(es decir, con G=T)? Justifique su respuesta!

Piense en el efecto que tiene sobre la demanda agregada aumentar el

gasto del gobierno, pero sin dficit fiscal.

3.4 Tasa de Inters en el modelo de Renta-Gasto

Grafique el cambio que ocurre en el ingreso de equilibrio cuando se
produce un aumento en la tasa de inters, en el modelo Renta-Gasto.
4 Modelo IS
4.1 Ejercicio de Introduccin
Derive grficamente la relacin entre la curva IS y el modelo renta-
gasto (o de la cruz Keynesiana) y explique:

a) Los cambios que se producen en la curva IS cuando aumenta el

gasto del gobierno
b) Los cambios que se producen en la curva IS cuando aumenta la
propensin marginal a consumir
c) Los cambios que se producen en la curva IS, si el ingreso
disponible se define como Y D =Y tY , y aumentan la tasa de
impuestos t.

4.2 Ejercicio 2
Suponga que en una economa cerrada, se tiene la siguiente
informacin:
Consumo Autnomo es 100, la propensin marginal a consumir es de
0.9 y los impuestos son de T=20, el gobierno se encuentra balanceado
(G=T).
Igualmente tambin conocemos que la Inversin cambia segn la
siguiente relacin I =I 0gi donde la Inversin autnoma I 0 =20 y
la sensibilidad de la inversin a la tasa de inters se encuentra dada
por g=30 . Se pide
a) Derive analticamente la curva IS
b) Grafique la curva IS
c) Seale el cambio que se produce si el gobierno asume un dficit
aumentando su gasto a G=40. Explique el efecto analticamente
y grficamente.

Respuesta

Item a)

Recuerden que partiendo del modelo de renta-gasto el gasto agregado

planificado de la economa la podemos representar de la siguiente
forma
DA=C + I +G+ XN

y el consumo de las personas est dado por

C=C0 + c(Y T )

Donde T son los impuestos, Y los ingresos, y c la propensin marginal a

consumir.
Luego, recuerden que en equilibrio el gasto planificado agregado es
igual al Producto o Ingreso, que en ecuaciones lo expresamos como

Y =C 0 +cY cT + I +G+ XN

Por lo que despejando trminos, y aplicando el supuesto que estamos

en una economia cerrada (XN=0)

C
( 0cT + I +G)
1c
Y =

Sustituyendo los valores obtenemos

1000,920+2030i+20
Y=
10,9

Note que esta ecuacin ya explica la relacin entre el ingreso de

equilibrio y la tasa de inters, por lo que representa la curva IS. Sin
embargo, para tener una mejor representacin, se despeja i

12230i
Y=
0,1

Luego, reorganizando

1220300i=Y

1220Y
i=
300

Que representa cunto debe cambiar la tasa de inters para que el

ahorro y la inversin se mantengan igualados cuando cambia el
ingreso, es decir, la curva IS.

tem b)
tem c)

Noten que lo que ocurrir ser un cambio en la ecuacin

Sustituyendo los valores obtenemos

1000,920+2030i+ 40
Y=
10,9

Note que esta ecuacin ya explica la relacin entre el ingreso de

equilibrio y la tasa de inters, por lo que representa la curva IS. Sin
embargo, para tener una mejor representacin, se despeja i

14230i
Y=
0,1

y grficamente se obtiene un desplazamiento de la curva hacia el

exterior, tal que para una misma tasa de inters, el ingreso ahora es
mayor.
5 Dinero y Modelo LM

5.1 Ejercicio
(Larran y Sachs)
1Y
Suponga una funcin de demanda de dinero de la forma M D= P .
2 i
El ingreso real Y es $500 y la tasa nominal de inters (i) es de 20%. Se
fija la oferta monetaria en $2.500
a) Si el mercado se encuentra en equilibrio, cul es el nivel de
precios?
b) Dibuje las funciones de oferta monetaria y demanda por dinero
en diagrama que representen el dinero en el eje horizontal y
a. El nivel de precio en el eje vertical (con Y=500 e i=0,2)
b. La tasa de inters en el eje vertical (con P=2 e Y=500)
c) Suponga que la oferta monetaria se duplica a $5.000
a. Si el juste es a travs del nivel de precio Cul es el nuevo
P?
b. Si el ajuste es a travs de la tasa de inters cul es el
nuevo i?
c. Si el ajuste es a travs del ingreso real, cul es el nuevo
Y?

Respuesta
Item a)

En equilibrio el mercado monetaria iguala la oferta y la demanda. Por

lo tanto

M O=M D

1Y
$ 2.500= P
2 i

1 500
2.500= P
2 0,2
Por lo tanto despejando P se obtiene

2.500
0,4=P
1.500

25 4
=P
15 10

P=0,667

Item b
Item c

A desarrollarse por el estudiante

5.2 Ejercicio

El siguiente grfico representa la curva LM de una economa.

i A
LM

Sin embargo, encontramos que la economa se ubica en el punto A.

Cmo interpretara usted esto?

Respuesta

Esto significa que la economa se encuentra fuera de su equilibrio en el

mercado de dinero.

i A
LM

Q
 Q

En particular, en este caso para la cantidad producida Q existe un

exceso de oferta de dinero, por lo que la tasa de inters debiera caer,
para lograr el equilibrio del mercado del dinero.

6 Modelo de Demanda Agregada IS/LM y

Oferta Agregada

6.1 Ejercicio
Una economa cerrada tiene un mercado monetario conformado por
una demanda de dinero representada por L=10 Q100 i , y una oferta
nominal de dinero de M =100 .
Por otro lado, el consumo de los agentes est dado por
1
C=10+ (QT ) , la inversin que estos realizan en cada ao depende
2
de la tasa de inters de la siguiente manera I =55 i , el gasto inicial
del gobierno es de G0=1 , y cobra impuestos por valor de T =2 .

Adems sabemos que la curva de oferta agregada es igual a Q=30 .

Se pide,
Cul es el precio al que opera esta economa?
Dado que el gobierno aumenta el gasto a G1=6 , cual ser el
nuevo valor de equilibrio de los precios?

Respuesta

Por un lugar calculamos la curva LM, que representa el equilibro en el

mercado del dinero. Igualando la demanda y la oferta de dinero
100
=10 Q100i
P
1
i=0.1 Q (1)
P

Por otro lado calculamos la curva IS igualando la produccin con el

gasto esperado de las personas Q=C + I +G ,
 1
Q=10+ Q1+ 55 i+ 1
2
Q=3010 i (2)

Para obtener la demanda agregada, que relaciona la cantidad con el

precio general de la economa sustituimos la LM de la ecuacin en la
curva IS de

1
(
Q=3010 0.1 Q
P )
10
Q=30Q+
P
Por lo que la demanda agregada en esta economa est dada por
5
Q=15+ (3)
P

Dado que la oferta agregada es clsica, para obtener el precio

igualamos la oferta de Q=30 en (3), y se despeja el precio
5
30=15+
P
1
P=
3
Esto significa que el nivel general de precios de esta economa es de
1
p= .
3
Dado el aumento del gasto fiscal, lo que se espera que ocurra es un
cambio en la curva IS
1
Q=10+ Q1+55 i+6
2
Q=4010 i
Y realizando las mismas sustituciones que anteriormente obtenemos la
nueva demanda agregada de
5
Q=20+
P
Y con la oferta agregada constante deja el nuevo nivel de precios
5
30=20+
P
1
P=
2

6.2 Ejercicio
Explique brevemente, y asistido por un grfico, que ocurre cuando
aumentan los impuestos en una economa que se encuentra en la
trampa de la liquidez.

Respuesta
La economa se encuentra en la trampa de la liquidez cuando la
demanda de dinero es infinitamente elstica para un valor
determinado de la tasa de inters. En este caso, la curva LM es
horizontal, como se presenta en el grfico. Por lo que un aumento de
T produce una contraccin de la curva IS0 a la curva IS1.

LM
IS1

IS0

Q1 Q0

Esto finalmente se traduce inmediatamente una reduccin casi

equivalente del producto de la economa, pasando de Q0 a Q1.

6.3 Ejercicio
Analice que ocurrira si, ante una disminucin exgena de la inversin,
la autoridad econmica tratara de responder con medidas de poltica
monetaria para contrarrestar sus posibles efectos recesivos sobre el
nivel de actividad. Exponga las alternativas y los efectos que tendran
estas medidas sobre los mercados de bienes y financieros

Respuesta

Es claro que la disminucin de la inversin reduce la actividad

econmica. Para contrarestar esta disminucin, la autoridad monetaria
(el banco central en Chile) deber expandir la oferta de moneda,
tratando de conseguir que mediante una reduccin de la tasa de
inters, aumente la inversin.

Siguiendo el grfico, al inicio el equilibrio del mercado de bienes y

financiero se encuentra representado por la curva IS0 y LM0. Por lo
tanto el equilibrio de los dos sectores se encuentra en el punto A, que
tiene la tasa de inters i0 y el ingreso Y0.

Luego de la reduccin de la inversin, el equilibrio del mercado de

bienes se contrae, llevando a la nueva situacin representada por la
curva IS1 y el punto B, donde se intersecta con la curva inicial LM0.
Luego de la accin de la autoridad monetaria, representada por el
Banco Central, de expandir la oferta monetaria la curva LM1 representa
la nueva situacin de equilibrio del mercado financiero.

i LM0

A
i0 LM1
B
iT

i1 C
IS0

IS1

Y0 Y0 Y

La expansin monetaria lleva la economa al nuevo punto C, donde la

tasa de inters que equilibra los dos sectores es i1, al nivel de actividad
inicial Y0.

Por lo tanto luego de la intervencin de la autoridad monetaria, las

inversin ha vuelto a ser igual a la inicial, y el pesimismo empresarial
ha sido neutralizado por el menor nivel de los tipos de inters.

Referencias
Belzunegui, B., Cabrerizo J., Padilla R. y Valero I. (2002)
Macroeconoma: cuestiones y ejercicios. Prentice Hall. Madrid

Larran Felipe y Jeffrey Sachs (2002), Macroeconoma en la economa

global. 2e. Buenos Aires, Pearson Education.