TEMA 1: MACROECONOMA: Visin Global

En este tema aprenderemos:

Las diferencias entre la Microeconoma y la
Macroeconoma.
Qu es un ciclo econmico y por qu los gestores de la
poltica econmica intentan disminuir la gravedad de los
ciclos.
Cmo el crecimiento econmico a largo plazo
determina el nivel de vida de un pas.
El significado de la inflacin y la deflacin y por qu es
preferible la estabilidad de precios.
La importancia de la macroeconoma de una economa
abierta, y cmo interaccionan las economas a travs de
los dficits y los superavits comerciales.
1. Macroeconoma y Microeconoma.

Microeconoma y Macroeconoma.

La Microeconoma se centra en el estudio de cmo toman

decisiones las familias y empresas, y de cmo esas
decisiones afectan a los mercados individuales de bienes y
servicios.
La Macroeconoma estudia el comportamiento agregado
de la economa, de cmo las decisiones de familias y
empresas interactan y afectan a la economa en su
conjunto.
1. Macroeconoma y Microeconoma.

Diferencias entre Microeconoma y Macroeconoma.

1) En Macroeconoma el comportamiento de la economa es

ms que la suma de las acciones individuales y resultados
de los mercados (Ejemplo: la paradoja del ahorro).

2) Se acepta generalmente que la Macroeconoma

proporciona una justificacin para la intervencin del
gobierno a fin de regular las fluctuaciones a corto plazo
(ciclo econmico) y los sucesos adversos para la marcha de
la economa.
1. Macroeconoma y Microeconoma.

Diferencias entre Microeconoma y Macroeconoma.

3) La Macroeconoma estudia el crecimiento a largo

plazo. Qu factores llevan a una mayor tasa de
crecimiento a largo plazo y si las polticas del gobierno son
capaces de aumentarla.
4) La Macroeconoma, en sus anlisis tericos y en sus
propuestas de poltica econmica, trabaja con agregados
econmicos (medidas que resumen en un nico valor los
datos de muchos mercados de bienes, de servicios, de
trabajo y de activos financieros).
Combatiendo la Depresin

En 2008, la economa mundial experiment una grave

crisis financiera (la Gran Recesin) que recordaba a los
primeros das de la Gran Depresin, 1929-1933.
Pero lo peor no sucedi. En parte porque los
responsables polticos respondieron de manera muy
diferente.
Durante la Gran Depresin, se pens que simplemente
se deba permitir que la depresin siguiese su curso.
A comienzos de la dcada de 1930, las autoridades
monetarias de algunos pases elevaron los tipos de
inters frente a la crisis, y los gobiernos redujeron el
gasto y aumentaron los impuestos; acciones que
profundizaron la recesin.
Combatiendo la Depresin

La Macroeconoma naci con el propsito de evitar que

volviera a producirse algo semejante a la Gran Depresin.
Y aprendimos! Tras la crisis de 2008, las tasas de inters se
redujeron, y el gasto pblico y reducciones de impuestos se
utilizaron para intentar mantener el gasto agregado.
2. Ciclo Econmico.

El Ciclo Econmico.
El ciclo econmico es la alternancia a corto plazo entre
cadas (recesiones) y auges (expansiones) en la economa.

Las recesiones son periodos de cada econmica cuando la

produccin agregada y el empleo estn disminuyendo.
Una depresin es una recesin muy profunda y prolongada.
Las expansiones, o recuperaciones, son periodos de recu-
peracin econmica cuando la produccin agregada y el
empleo estn creciendo.
 Empleo y
produccin
Pico
Esta es una imagen
estilizada del ciclo
econmico. El eje
vertical mide el empleo
o la produccin total en
la economa. Los
perodos en que estas
dos variables se
reducen son las
recesiones; Los Valle
perodos en que se
presentan son
expansiones. El punto
en el que la economa
gira hacia abajo es un
pico; el punto en el que
gira hacia arriba es un
valle.
 Un Ciclo Econmico

pico
PIB real

pico

valle
2. Ciclo Econmico.

La Definicin de Recesiones y Expansiones.

En muchos pases, los economistas adoptan la regla

de que una recesin comienza tras un periodo de 6
meses (2 trimestres) de cada en la produccin
agregada.
Algunas veces esta definicin es demasiado estricta y
se dice que la recesin es un periodo en el que la
economa crece a una tasa significativamente inferior a
la tasa normal (o tasa de crecimiento a largo plazo).
2. Ciclo Econmico.

El Ciclo Econmico.

Hemos visto qu efecto tiene el ciclo econmico sobre la

produccin agregada, pero

Qu efecto tienen las recesiones y las expansiones sobre

el desempleo?
Qu puede hacer la poltica econmica para controlarlo?
El crecimiento interrumpido, 1988-2011
(a) Empleo en el sector privado e ndice de produccin (b)Variacin porcentual respecto al ao
industriasl anterior

El panel (a) muestra dos cifras econmicas importantes, el ndice de

produccin industrial y el empleo total en el sector privado. Las dos
variables crecieron mucho entre 1988 y 2011, pero no crecieron de modo continuo.
En lugar de esto, las dos experimentaron tres parones debidos a las recesiones,
que estn indicadas por las reas sombreadas de la figura.
El crecimiento interrumpido, 1988-2011

El panel (b) destaca estas cadas mostrando la tasa de variacin interanual

de la produccin industrial y del empleo; es decir, el porcentaje de
crecimiento respecto al ao anterior.
Las cadas simultneas de las dos variables durante las tres recesiones son claras.
 TASA DE DESEMPLEO EN LOS ESTADOS UNIDOS, 1988-2011
Tasa
Desempleo

La tasa de desempleo, una medida de la escasez de puestos de trabajo,

aumenta fuertemente durante las recesiones y normalmente cae durante
las expansiones.
2. Ciclo Econmico: Empleo y Desempleo.

Tasa de Desempleo y Ciclo Econmico .

En general, la tasa de desempleo crece durante las

recesiones y cae durante las expansiones.
Se mueve en direccin opuesta a la produccin
agregada, que cae durante las rece siones y crece
durante las expansiones.

Se dice que la tasa de paro tiene un comportamiento

contraciclco.
2. Ciclo Econmico: Empleo y Desempleo.

Definiciones Mercado de Trabajo Agregado.

Poblacin en Edad Laboral: Poblacin mayor de 16 aos

que puede ocupar legalmente un puesto de trabajo.
Poblacin Activa: Poblacin en edad laboral que ocupa o
est dispuesta a ocupar un puesto de trabajo.
Empleados: Poblacin en esas laboral que ocupa un pues
to de trabajo.
Desempleados: Poblacin que no ocupa un puesto de tra
bajo pero que lo est buscando activamente.
2. Ciclo Econmico: Empleo y Desempleo.

Definiciones Mercado de Trabajo Agregado.

Trabajadores Desanimados: desempleados que ya no bus

can trabajo, porque no creen poder encontrarlo (han aban

donado la poblacin activa).
Subempleo: Son personas que tienen ocupacin durante
una recesin pero que reciben un salario inferior del que
recibiran en una expansin, a consecuencia de un menor
nmero de horas trabajadas, trabajos de baja remunera
cin o ambos.
2. Ciclo Econmico: Empleo y Desempleo.

Definiciones Mercado de Trabajo Agregado.

Poblacin Activa
Tasa de actividad =
Poblacin en Edad Laboral

Desempleados
Tasa de desempleo =
Poblacin Activa
2. Ciclo Econmico: La Poltica de Estabilizacin.

Cmo Domar el Ciclo Econmico .

Aunque las recesiones son fenmenos temporales,

producen un considerable malestar entre los residentes de
la economa.
En consecuencia una de las misiones claves para la
macroeconoma es comprender porque se producen
las recesiones y, si acaso, qu se puede hacer para
remediarlas.
2. Ciclo Econmico: La Poltica de Estabilizacin.

Cmo Domar el Ciclo Econmico .

Los esfuerzos de la poltica econmica para reducir la se

veridad de las recesiones se denominan poltica de es
tabilizacin:

Poltica Fiscal: control sobre el gasto pblico y los

impuestos.
Poltica Monetaria: control sobre los tipos de inte
rs o la cantidad de dinero en circulacin.
 2. Ciclo Econmico: La Poltica de Estabilizacin.

Ha Tenido xito la Poltica Econmica en Estabilizar la

Economa?
Tasa de paro
(EE.UU.)

Es claro que nada parecido a la

Gran Depresin con el enorme
pico de desempleo que destaca en
el grfico se ha vuelto a producir.
Pero los economistas que en los
sesenta afirmaron que el ciclo eco
nmico estaba bajo control fueron
desautorizados por las severas re
cesiones de los setenta y comien
zos de los ochenta. Ao
 2. Ciclo Econmico: La Poltica de Estabilizacin.

Los ciclos
econmicos de los
EE.UU., la zona
Euro, y Japn
parecen estar bien
sincronizados. Sin
embargo, la
amplitud del ciclo
de la zona euro es
mayor que en
EE.UU., y en
Japn mayor que
en las otras dos
economas.
 3. Crecimiento Econmico.

Crecimiento Econmico a Largo Plazo.

El poder adquisitivo de los salarios ha ido aumentando desde,

al menos, comienzos del siglo XX. Esto se debe a que la
produccin agregada ha crecido ms rpidamente que la
poblacin.
La medida de la produccin agregada es el PIB (real). Al di
vidirlo por el tamao de la poblacin se tiene el PIB (real)
per cpita.
El PIB per cpita es una medida de la renta media por ha-
bitante y tambin, salvo por un factor de proporcionalidad,
de la productividad media de sus trabajadores.
 Crecimiento del PIB Real per Cpita a Largo Plazo
Espaa (1950 2007)
35000

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0
1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006

El PIB real es una medida de la produccin agregada de la economa. La figura muestra que el
PIB per cpita ha crecido de forma sostenida. En 2004 su valor fue 7 veces superior al de 1950.
(Valores en dlares de 2005). Fuente: Penn World Table. PWT 6.3.
 Crecimiento del PIB Real per Cpita a Largo Plazo
Estados Unidos (1950 2007)
50000

45000

40000

35000

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0
1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006

El PIB real es una medida de la produccin agregada de la economa. La figura muestra que el
PIB per cpita ha crecido de forma sostenida. En 2004 su valor fue 3 veces superior al de 1950.
(Valores en dlares de 2005). Fuente: Penn World Table. PWT 6.3.
3. Crecimiento Econmico.

Crecimiento Econmico a Largo Plazo.

El crecimiento a largo plazo (crecimiento secular) es la

tendencia sostenida al alza observada en la produccin agre

gada por persona (PIB per capita) a lo largo de varias
dcadas.
Un pas slo puede alcanzar un aumento permanente de
su nivel de vida a travs del crecimiento a largo plazo.
Esto hace de los determinantes del crecimiento a largo
plazo una preocupacin central de la Macroeconoma.
 Crecimiento, la visin a largo plazo

A largo plazo el crecimiento del PIB real per cpita ha diluido los altibajos del
ciclo econmico. Excepto la recesin que dio lugar a la Gran Depresin de 1929-
1933, las recesiones son casi invisibles hasta 2007.
Los frutos del crecimiento econmico a largo plazo en EEUU.

Porcentaje de hogares que tienen el producto

Los estadounidenses han sido capaces de disfrutar de muchos ms

bienes materiales a lo largo del tiempo gracias al crecimiento
econmico a largo plazo.
3. Crecimiento Econmico.

Crecimiento Econmico a Largo Plazo.

Es importante la diferencia entre crecer al 2,5% o crecer al

3,5%?
1 5 10 15 20 25 30
2,5 102,50 113,14 128,01 144,83 163,86 185,39 209,76
3,5 103,50 118,77 141,06 167,53 198,98 236,32 280,68
% 1,0 5,0 10,2 15,7 21,4 27,5 33,8

El cuadro muestra que, al cabo de 30 aos, la economa que

crezca al 3,5% ser casi un 34% mayor que la que crezca al
2,5% en el mismo periodo.
4. Inflacin y Deflacin.

La Medida Agregada del Nivel General de Precios.

Una medida nominal (en Euros o Dolares etc.) es una
medida que no ha sido ajustada por cambios en los
precios a lo largo del tiempo.
Una medida real es una medida que ha sido ajustada por
los cambios en los precios a lo largo del tiempo.
El cambio en los salarios reales es una mejor medida de
los cambios en el poder de compra de los trabajadores
que los cambios en los salarios nominales.
El nivel de precios agregado es el nivel de precios para el
conjunto de la economa.
4. Inflacin y Deflacin.

La Medida Agregada del Nivel General de Precios.

Como medidas del nivel global de precios se utilizan el

Deflactor implcito del PIB, el
ndice de Precios al Consumo (IPC) y el
ndice de Precios Industriales (IPRI) .
 ndice de Precios al Consumo. Espaa (1961 2006)
180,000

160,000

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0,000
I 1961 I 1964 I 1967 I 1970 I 1973 I 1976 I 1979 I 1982 I 1985 I 1988 I 1991 I 1994 I 1997 I 2000 I 2003 I 2006

El IPC es una medida de los precios del conjunto de bienes y servicios que forman la cesta de
consumo del residente medio. El grfico muestra que este no ha dejado de crecer a lo largo del
tiempo, sobre todo a partir de 1977, tras la primera crisis del petrleo.
INE. ndice de Precios al Consumo (1992 = 100)
El crecimiento de los Precios

Entre 1980 y 2011, los ingresos por hora de los trabajadores de los EEUU aumentaron
un 195%. Pero los precios de casi todos los bienes comprados por los trabajadores
tambin aumentaron, algunos ms, otros menos. El aumento del coste de vida
contrarrest casi totalmente el aumento del salario de los trabajadores.
4. Inflacin y Deflacin.

Hay inflacin cuando el nivel de precios agregado crece.

Hay deflacin cuando el nivel de precios agregado disminuye.
La tasa de inflacin es el cambio porcentual anual del
nivel de precios agregado.
Hay estabilidad de precios en la economa cuando el nivel de
precios agregado cambia slo lentamente.
Como la inflacin y la deflacin pueden causar problemas, la
estabilidad de precios es generalmente deseable. En realidad,
la tasa de inflacin ha sido generalmente positiva por dcadas
aunque hoy da no estamos muy lejos de la estabilidad de pre

cios.
 Tasa Anual de Inflacin (IPC). Espaa (1961 2009)
30,0

25,0

20,0

15,0

10,0

5,0

0,0
I 1961 I 1964 I 1967 I 1970 I 1973 I 1976 I 1979 I 1982 I 1985 I 1988 I 1991 I 1994 I 1997 I 2000 I 2003 I 2006 I 2009

-5,0

El grfico muestra que la inflacin fue alta y prolongada en los aos setenta y ochenta. Desde
entonces la pertenencia a la Comunidad Europea primero y la pertenencia al euro despus,
han moderado significativamente la tasa de inflacin.
INE. IPC (series retrospectiva)
4. Inflacin y Deflacin.

Ejemplo: UNA MEDIDA (DE COMIDA)RPIDA DE LA

INFLACIN
El primer McDonalds abri en 1954. Ofreca un servicio
rpido fue, de hecho, el primer restarurante de comida
rpida. Y era muy barato: una hamburguesa costaba 0,15$, y
con patatas fritas, 0,25$.
En 2010 una hamburguesa en un McDonalds tpico, costaba
unas seis veces ms, alrededor de 0,90$.
Son las hamburguesas ms caras que en 1954?
No, mientras los precios de las hamburguesas se han
multiplicado por 6, el IPC, la medida ms usada del coste de la
vida, se ha multiplicado por 8,2 en el mismo perodo.
5. La Economa Abierta.

Economas Abiertas y Economas Cerradas.

Una economa cerrada es una economa que no

comercia con bienes, servicios o activos con otros pases;
una economa abierta comercia en bienes, servicios y
activos.
La economa espaola se ha vuelto cada vez ms abierta, de
manera que la macroeconoma de economas abiertas se ha
vuelto cada vez ms importante.
La Macroeconoma de Economas Abiertas consiste
en el estudio de aquellos aspectos de la Macroeconoma que
se ven afectados por los movimientos de bienes, servicios
y activos a travs de las fronteras nacionales.
5. La Economa Abierta.

La Balanza Comercial

Una de las principales preocupaciones de la macroecono

ma abierta es la Balanza Comercial, el saldo entre las
exportaciones comerciales y las importaciones comerciales.
El saldo puede ser positivo y entonces hablamos de
Superavit comercial.
El saldo puede ser negativo y entonces hablamos de
Dficit comercial.
En 2007, los bienes que
los Estados Unidos
compraron a otros
pases valan
considerablemente ms
que los bienes que
vendamos en el
extranjero. Alemania,
China y Arabia Saudita
estaban en la posicin
inversa. Los dficit
comerciales y los
supervits comerciales
reflejan las fuerzas
macroeconmicas,
especialmente las
diferencias en el gasto
de ahorro e inversin.
5. La Economa Abierta.

Flujos de Capitales.

Los economistas tambin estn interesados en los flujos de

capitales, los movimientos de activos financieros entre dis-
tintos pases.
Los flujos de capitales son importantes porque complemen
tan el ahorro nacional en la financiacin de la inversin na
cional, y afectan al saldo de la balanza comercial.
Equilibrio Comercial en los Pases Blticos
Despus de la ruptura de la URSS en 1991, Estonia,
Letonia y Lituania - a menudo denominadas como los
pases blticos - se apresuraron a establecer instituciones
democrticas y pasar a economas de mercado.
Qu signific esto para su comercio internacional?
A mediados de los
2000 los tres pases
tenan altos dficits.
Luego, despus de
2008, los tres de
repente pasaron a
mostrar supervits
 Equilibrio Comercial en los Pases Blticos

Significa esto que estaban haciendo algo mal en 2005 o

2006, y que mejoraron a finales de la dcada?
En realidad, fue todo lo contrario.
Durante 2000-2007, los mercados financieros se
mostraron muy optimistas acerca de las perspectivas de
los pases blticos, invirtiendo en ellos, lo que les permiti
altas tasas de inversin y grandes dficits comerciales.
Cuando el mundo se hundi en la crisis financiera, esta
entrada de fondos se sec, obligando a los pases blticos
a entrar en el supervit comercial. El ajuste fue difcil para
ellos. Sus tasas de desempleo subieron a los niveles de la
era de la Depresin.