GUIA DE FINANZAS DE LARGO PLAZO

PREGUNTAS

1. Compare el Rol del Administrador Financiero entre el CP y LP

2. Explique al menos tres formas de crear valor a una empresa en el LP

3. Por qu es importante la Planificacin Financiera en el LP?

4. En qu consiste la gestin de riesgos en una empresa?

5. Por qu el aumento de las utilidades en el CP puede destruir el valor de la empresa en el largo plazo?

6. Segn su punto de vista. Plantee tres objetivos financieros en el largo Plazo

EJERCICIOS

1. Una empresa tiene un valor de 700 millones con una relacin deuda-patrimonio igual a 0,7; la deuda se
encuentra a una tasa anual del 6% y sus beneficios esperados antes de intereses e impuestos son 120 millones
con una desviacin de 10 millones. Calcule la Rentabilidad y Riesgo, tanto econmico como financiero.
(Interprete el resultado).

2. Una empresa tiene un valor de 900 millones y la relacin deuda a activo total es 0,3; la deuda se encuentra a
una tasa anual del 10% y sus beneficios esperados antes de intereses y despus de impuestos son 90 millones
con una desviacin de 6 millones. Calcule la Rentabilidad y Riesgo, tanto econmico como financiero. (Interprete
el resultado).

3. El valor esperado BAIT de una empresa es 60 millones con una desviacin de 10 millones y el valor de mercado
de sus acciones es 225 millones y sus obligaciones alcanzan los 75 millones a un 8% anual. Calcule la
Rentabilidad y Riesgo, tanto econmico como financiero. (Interprete el resultado).

4. La compaa Amaltea tiene un beneficio operativo anual esperado calculado antes de intereses e impuestos de
65 millones con una desviacin asociada igual a 15 millones. El valor de mercado de sus acciones es igual a 200
millones, mientras que el de sus obligaciones alcanza los 85 millones, teniendo stas ltimas un costo del 12%.

a)Calcule los rendimientos econmico y financiero de Amaltea junto con sus riesgos econmico y financiero

b)Si Amaltea emitiese otros 85 millones de deuda a un costo del 14% antes de impuestos y recomprase la
misma cantidad de acciones ordinarias dejando, por tanto, inalterado el valor de mercado de su estructura
de capital, variaran los resultados que se han obtenido con respecto a los datos iniciales?.

5. Drexel, es una compaa editora de libros para nios, cuyo beneficio antes de intereses y despus de impuestos
estimado para este ao es de 15 millones, estimacin sujeta a un error medido por la desviacin igual a 7
millones. El valor de mercado de sus acciones se estima en 96 millones y el de la deuda en 20 millones (el uso
de sta implica un pago de intereses de 1,6 millones).

a) Estime los rendimientos econmico y financiero con sus riesgos respectivos.

b) Ahora suponga que hay un cambio en la estrategia de la empresa que implica aumentar la volatilidad del
beneficio antes de intereses y despus impuestos hasta los 12 millones de desviacin tpica despus de
impuestos y, simultneamente, se reducen los fondos propios (que ahora toman un valor de 40 millones) y
se aumenta la deuda hasta alcanzar los 76 millones (los intereses ascienden a 9 millones). Estime los
rendimientos econmico y financiero con sus riesgos respectivos y concluya.

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