Anlisis de la Coyuntura Econmica de Amrica Latina y el Caribe

La tendencia econmica en los ltimos aos en Amrica Latina y el caribe ha sido

de bajo crecimiento esta dinmica de crecimiento ha sido empujada por la economas en

desarrollo cuya expansin fue mayor a la de las economas desarrolladas.

En el sector externo las proyecciones de crecimiento para el 2017 muestran un

mayor dinamismo y se espera que la economa mundial crezca un 2.7% como resultado del

desempeos de las economas emergentes y las desarrolladas. En el mbito de los

mercados financieros globales para finales del 2016 se moder la volatilidad al mismo

tiempo que los precios de los activos burstiles se han recuperado. Las economas que

presentan una mayor integracin comercial con los Estados Unidos, si bien por un lado

resultaran beneficiadas por el mayor dinamismo econmico previsto para ese pas durante

2017, por otro lado podran verse afectadas por decisiones en materias comerciales que se

han puesto en revisin despus de las elecciones presidenciales. A partir de febrero del

2016, los niveles de riesgo soberano se redujeron en todos los pases de la regin, en lnea

con una menor tensin en el mercado financiero global.

Las actividades econmicas el PIB en la regin de Amrica latina y el Caribe para

el 2016 disminuy un 1.1%, lo que se tradujo en una reduccin del 2.2% del PIB por

habitante de la regin, esto representa el proceso de desaceleracin y contraccin

econmica en la regin desde el 2011, esto obedece al decrecimiento econmicos en pases

como Argentina, Brasil, Ecuador y Venezuela, en trminos porcentuales paso de una

contraccin del 1.7% 2015 a una del 2.4% en el 2016. En cambio Centroamrica mantiene

un ritmo de crecimiento importante aunque en el 2016 muestran una desaceleracin con

respecto al 2015. El dbil desempeo econmico de la regin fue consecuencia

principalmente de la fuerte cada de la inversin y del consumo, por su parte debido a la

cada de la demanda interna disminuyeron las importaciones un 3% aportando

positivamente al crecimiento del producto.

Durante el 2016 el mercado laboral en Amrica Latina y el Caribe tuvo

caractersticas de deterioro de la cantidad y la calidad del empleo, que no fue generalizado

sino que tendi concentrase en los pases de Amrica del Sur, se espera una tasa promedio

de desempleo urbano en torno a un 9% muy superior al 7.4% registrado en el 2015. Cabe

mencionar que el incremento de la tasa de desempleo femenino est ms marcado frente a

la tasa de desempleo masculina de un 0.7% a un 0.3% en el caso de los hombres. Junto a

una mayor tasa de desempleo tambin se observa un deterioro en la calidad de empleo, esto

se debe a un comportamiento de emprendimiento en al regin al aumentar las tasas de

desempleo van en aumento los emprendimientos para apalear la falta de dinero con

caractersticas de inseguros, infrmales, sin beneficios sociales crean esta baja calidad en el

salario. Si bien el salario real creci alrededor de un 1% en el promedio de los pases de

los que se tiene informacin, este crecimiento fue aproximadamente 1 punto porcentual

menor que el registrado en 2015. En los pases de Amrica del Sur, despus del muy leve

aumento de los salarios reales que se produjo en 2015, durante 2016 el salario real se

mantuvo estable en el promedio de los pases. En contraste, en los pases del norte de la

regin se registr un nuevo aumento de los salarios reales como promedio.

Este, sin embargo, fue algo menor que el de 2015, debido a menores incrementos

nominales y, como promedio, un leve repunte de la inflacin. (cepal, 2016)

 En el entorno Poltico se analizan las coyunturas fiscales y polticas monetarias

(cambiarias y precios).

Durante el 2016 el dficit fiscal promedio se mantuvo estable en la regin con respecto a

los valores observados en el 2015, las diferencias en el desempeo macroeconmico de los

pases, as como entre los grupos de pases con distintos tipos de especializacin

productiva, se reflejan en una gran diversidad de situaciones fiscales en las economas de

la regin. En el norte de la regin: Centroamrica, Hait, Mxico y Repblica Dominicana

se aprecia una mejora en las cuentas fiscales producto dela evolucin favorable de los

ingresos pblicos. Este comportamiento difiere de los pases de la regin exportadores de

hidrocarburos, en los que el dficit fiscal se increment. En Amrica del Sur, el dficit

fiscal aumento del -3.6% del PIB en el 2015 al -3.9% en el 2016 producto de la cada de

los ingresos pblicos propiciado por el recorte del gasto pblico con respecto al producto

de un 23.4% a un 23.0%.

La deuda pblica bruta del conjunto de los pases de Amrica Latina ha mantenido una

trayectoria ascendente y alcanz un promedio del 37,9% del PIB en 2016, lo que

representa un incremento de 1,3 puntos porcentuales del PIB en relacin con el nivel

de 2015. Esta tendencia se evidenci en 14 de los 19 pases de la regin. Entre ellos,

el Brasil es el pas que tiene un mayor nivel de deuda pblica, equivalente a un 70,3%

del PIB, seguido por la Argentina (54,0% del PIB), Honduras (45,9% del PIB) y el

Uruguay (44,8% del PIB). En el otro extremo, Chile presenta el nivel de deuda pblica

ms bajo de la regin, equivalente a un 20,6% del PIB, seguido por el Paraguay (20,9%

del PIB) y el Per (21,7% del PIB). Al considerar la deuda neta, el nivel de

endeudamiento de algunos pases cambia significativamente. El Brasil alcanza en

2016 una deuda neta del gobierno general del 45,8% del PIB (un 65% de su deuda

bruta), Chile muestra una deuda neta del gobierno central del -3,3% del PIB y el

Uruguay mantiene una deuda neta del 20,4% del PIB, equivalente a casi la mitad de su

deuda bruta. (cepal, 2016)

El aumento de la inflacin se ha producido en todas las subregiones de Amrica Latina

y el Caribe. En Amrica del Sur, la inflacin acumulada en 12 meses pas del 9,2% en

septiembre de 2015 al 10,9% en el mismo mes de 2016. Por su parte, las economas

del grupo conformado por Centroamrica, la Repblica Dominicana y Mxico pasaron

de registrar una inflacin promedio, acumulada en 12 meses, del 2,5% en septiembre

de 2015 a una del 3,4% en igual perodo de 2016. Durante 2016, las polticas

monetaria y cambiaria en la regin han estado condicionadas por diversos factores,

entre los que destacan la dinmica de la inflacin, la incertidumbre y la consecuente

volatilidad que han mostrado los mercados financieros internacionales y el dbil

crecimiento de la demanda agregada.

Los diversos riesgos e incertidumbres que se observarn en el mundo en 2017

tendrn variados efectos en el desempeo econmico de la regin. Se mantiene el

escenario de bajo crecimiento de la economa mundial, que lleva ms de una dcada,

con un promedio del 2,5% entre los aos 2013 y 2016 y un promedio esperado del

2,8% para el perodo 2017-2018. Este bajo crecimiento ha estado acompaado de una

desaceleracin de la productividad, que hoy crece en torno al 1%, y de cadas de la

tasa de crecimiento de la inversin y el comercio mundial. Los efectos positivos de las

mayores perspectivas de crecimiento del comercio mundial para 2017, que se estima

alcanzar una tasa entre el 1,8% y el 3,1%, pueden verse opacados por las crecientes

tendencias proteccionistas que se observan desde que en el Reino Unido se vot a

favor de la salida del pas de la Unin Europea (el llamado brexit). A las complejas

dinmicas financieras y de crecimiento se han agregado en los ltimos tiempos

incertidumbres que pueden tener importantes efectos sobre la trayectoria econmica

de los prximos aos. Las recientes tendencias proteccionistas han generado nuevas

incertidumbres y riesgos en torno al futuro de la economa mundial. Estas tendencias

reflejan la creciente tensin y las dificultades para conciliar y coordinar los objetivos y

polticas nacionales con los arreglos institucionales que rigen los movimientos

internacionales de bienes y servicios, financieros y de capital, tecnolgicos y

migratorios en un mundo globalizado.

En este contexto, el comercio mundial est sujeto a tensiones tras el cuestionamiento

de tratados de libre comercio como el Acuerdo de Asociacin Transpacfico (TPP) y el

Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (TLCAN), aunque no es el nico

mbito en esta situacin. La dinmica productiva mundial, a travs de las llamadas

cadenas globales de valor, tambin se ver afectada, al igual que la movilidad

tecnolgica. A su vez, el multilateralismo tambin puede debilitarse por una mayor

tendencia a celebrar acuerdos bilaterales en materia comercial y de inversiones. Al

igual que en aos anteriores, la evolucin de la economa mundial tendr efectos

diferenciados en los distintos pases y subregiones de Amrica Latina y el Caribe, y

contribuir a acentuar las diferencias subregionales en funcin de la orientacin

productiva y comercial de las economas.

Trabajos citados
cepal. (2016). Balance Preliminar de las Economas.