CAPITULO V

PRECIOS DE COMERCIALIZACION DE HIDROCARBUROS

MERCADO INTERNO Y EXTERNO

ESTRUCTURA DE PRECIOS DE HIDROCARBUROS

La evolucin y estructura de los precios de hidrocarburos, se inicia desde la formacin del

crtel petrolero. A partir de ese momento las tendencias de los precios tienen una serie de
sucesos histricos.

Luego que termin la Primera Guerra Mundial, las empresas petroleras norteamericanas de
Rockefeller e inglesas, conformaron un crtel petrolero constituido por siete compaas
conocidas como las siete hermanas: Standard Oil de New Jersey, Standard de New York,
Gulf Oil, Texaco, Standard de California, y las dos compaas inglesas Royal Dutch Shell y
Anglo Iranian Oil Co., (que posteriormente cambi de nombre a British Petroleum).

Fuente: Agencia Nacional de Hidrocarburos, YPFB.

Durante los aos 1920-1970, los precios del barril de petrleo se mantuvieron en un precio
promedio de 5 dlares.

Luego, en 1973 con las crisis petrolera de la OPEP, el precio del petrleo da un salto
llegando a cotizaciones entre 10 y 40 dlares.

Posteriormente, entre 19802003, se experiment una relativa estabilidad que se da luego

de un fuerte incremento de los precios por encima de los 10 dlares, principalmente entre los
aos 1973 y 1979.

Finalmente, a partir del 2004, se tiene una tendencia al incremento en el precio del petrleo
que lleg a un record histrico de ms de 99 dlares por barril a mediados del 2008 y que en
promedio ha tenido un valor de 97 dlares en el 2013.

MERCADO INTERNO

PETROLEO

Antes de la reforma del sector de hidrocarburos (1997), los precios de los derivados en el
mercado interno obedecan a factores sociales y de requerimiento del Tesoro General de la
Nacin, razn por la que no exista una metodologa clara que establezca sus variaciones,
sino que eran fijados de manera ad hoc.

En esos aos fue comn el trmino gasolinazo, que se generaba cada fin de ao con el
objetivo de alejarse de los precios establecidos en los pases vecinos, y de incrementar los
ingresos del Tesoro General de la Nacin.

En el periodo 19871996 los precios de la gasolina y diesel registraron incrementos

aproximados de 300% y el GLP de 350%.

Con la Ley de Hidrocarburos 1689, se incluye en el clculo de precios de estos productos el

precio internacional de referencia para cada producto como base de clculo de los mismos
en el mercado interno.

Este mecanismo increment el precio de estos carburantes en el periodo entre 1997 y julio
de 2000 en un 66%, a consecuencia de la ntima relacin entre los precios internos y el
precio internacional, el mismo que registr fuertes incrementos por las polticas de restriccin
en la produccin adoptadas por los pases productores que conforman la OPEP.
Posteriormente, se estableci un marco normativo con la finalidad de estabilizar los precios
en el mercado interno. En ese sentido, con el Decreto Supremo N 27500 de 17/05/2004 los
precios de venta de las refineras a los distribuidores mayoristas y los precios al consumidor
final quedaron estabilizados.

Con el Decreto Supremo N 27691 de 19/08/2004, se estabiliza el precio del petrleo crudo
en el mercado interno, donde el precio de referencia es el promedio de los ltimos 365 das
del West Texas Intermediate (WTI) menos 6,29 dlares por barril.

Adems se establece una banda de precios donde se fija un precio mximo de venta del
crudo en 27,11 dlares por barril y un precio mnimo de 24,53 dlares por barril. Debido a la
tendencia del precio internacional del petrleo el precio vigente es el mximo.

La estabilizacin de precios del crudo para el mercado interno se refleja en los precios de los
derivados cuyo comportamiento es totalmente distinto al precio internacional.

En el periodo comprendido entre 1999 y 2013, el precio de la gasolina especial ha variado de

Bs. 2,97 a Bs. 3,74 por litro (con una tasa de crecimiento en el perodo de 25,9%), mientras
que el precio del diesel oil ha variado de Bs. 2,46 a Bs. 3,72 por litro (con una tasa de
crecimiento de 23,2%).

El precio del barril de petrleo es mucho ms voltil, experimentndose una tendencia al alza
a partir del 2001, pasando de 19,84 a 96,01 dlares el ao 2007, con una tasa de crecimiento
de 383,9%.

Posteriormente, en la gestin 2008 el precio del barril de petrleo cae a 44,60 dlares,
recuperndose el 2009 con un precio por barril de 79,36 dlares, precio que llega el ao
2013 a 98,17 dlares por barril (mayor en 24% respecto al 2009) y sobrepasando los 100
dlares el 2004.

Actualmente, el precio del crudo en el mercado boliviano puesto en refinera sin IVA se
encuentra en el precio mximo de la banda, que es de 27,11 dlares por barril.

Este precio se utiliza para el clculo de todos los precios de los productos regulados con
excepcin del GLP, a partir de su determinacin como precio de referencia (Decreto Supremo
27778 de 06/10/2004) al que se le deben aadir todos los mrgenes de la cadena de precios
incluyendo el margen de refinera.
Por su parte, el Decreto Supremo 27959 de 30/12/2004, establece el precio de referencia del
GLP en 16,91 USD/Bbl y marca un hito en la poltica y el clculo de los precios al establecer
los mrgenes provisionales de refinacin en 3,80 USD/Bbl.

La determinacin de estos mrgenes surge de la aplicacin de un Modelo de Optimizacin.

Esta medida increment los precios de los productos de petrleo en 10%.

Posteriormente, se estableci un margen de refinacin de 4,81 USD/bbl y se defini una

nueva cadena de precios del GLP de Planta GLPP; as como la metodologa del clculo de
compensacin por subvencin al GLP en garrafas de 10 Kg (Decreto Supremo 28117 de
16/05/2005).

En este sentido, el Decreto Supremo N 29768 de 29/10/2008, estableci un margen de

transportes diferente de 1,45 USD/Bbl., y el Decreto Supremo N 29777 de 05/11/08
estableci un margen de refinacin de 6,02 USD/Bbl y se defini una nueva cadena de
precios del GLP de Planta.

Fuente: Agencia Nacional de Hidrocarburos

La modificacin de estos mrgenes tuvo como consecuencia una disminucin en las tasas
del IEHD para mantener el precio final sin modificacin.

Debido a los componentes en la determinacin del precio en los contratos de exportacin, los
precios de venta de gas natural al mercado externo muestran alta correlacin con el
comportamiento de los precios del crudo WTI correspondientes a un trimestre anterior.

GAS NATURAL

Antecedentes

De acuerdo a la anterior Ley de Hidrocarburos No 1689, la comercializacin de Gas Natural

era libre una vez que se satisficieran los volmenes demandados en el mercado interno y se
cumplieran con los contratos de exportacin pactados por YPFB.

En lo que se refiere a los precios, esta norma legal dispona que el Sistema de Regulacin
Sectorial estableciera precios mximos de comercializacin de Gas Natural para el mercado
interno por un plazo inicial de cinco aos. Dicho plazo podra ser prorrogado de acuerdo al
comportamiento de ese mercado.

Dentro de este contexto, el Reglamento para la Comercializacin del Gas Natural estableca
los mecanismos de determinacin de precios mximos del Gas Natural para el mercado
interno.

En este sentido, por un periodo de 5 aos a partir de la publicacin de la Ley 1689, la

Superintendencia de Hidrocarburos (actual Agencia Nacional de Hidrocarburos) fijaba los
precios mximos del Gas Natural en el mercado interno.

Los precios del Gas Natural, que en ese entonces se determinaron contractualmente para
todos los sectores (distribucin de gas por redes, sector industrial y termoelctrico) en el
mercado interno se encontraban por debajo de los precios mximos fijados por el Ente
Regulador.

Posteriormente el ao 2001, una vez que feneci el periodo de los 5 aos establecido en la
Ley de Hidrocarburos No 1689, a travs del Decreto Supremo No 26037 se establece el
precio mximo del Gas Natural en City Gate (puerta de ciudad) para las termoelctricas en
1,30 $us/Mpc.
Dicho precio estaba compuesto por el precio en boca de pozo de 0,89 $us/Mpc y la tarifa de
transporte para el mercado interno de 0,41 $us/Mpc.

En lo que se refiere a la actividad de distribucin de gas por redes, se estableci una nueva
metodologa de determinacin del precio mximo del Gas Natural en el mercado interno que
consista en que dicho precio no excedera al 90% del precio promedio aritmtico de los
precios de participaciones hidrocarburferas para el mercado interno, publicados por el
Ministerio de Hidrocarburos para el ltimo semestre de la gestin 2004.

Posteriormente, se promulg la Ley de Hidrocarburos No 3058, la misma que dispone las

siguientes metodologas para la determinacin del precio del Gas Natural en el mercado
interno:

El artculo 87 seala que en ningn caso los precios del mercado interno para el Gas
Natural podrn sobrepasar el 50 % del precio mnimo del contrato de exportacin.

El artculo 89 determina que el Ente Regulador fijar para el mercado interno los precios
mximos en moneda nacional de acuerdo a Reglamento para el Gas Natural
considerando los precios de contratos existentes y de oportunidad de mercado.

Situacin actual
Si bien an no se cuenta con el correspondiente reglamento de Comercializacin de Gas
Natural donde se establezcan las metodologas de acuerdo a los lineamientos establecidos
en la Ley, actualmente la metodologa utilizada para la determinacin de los precios para los
sectores de distribucin de gas por redes y para el sector termoelctrico se encuentra vigente
a travs del Decreto Supremo No 28177 de 19/05/2005, donde se autoriza a la
Superintendencia de Hidrocarburos (actual ANH) aplicar transitoriamente las metodologas
de clculo aprobadas para la fijacin de precios de los hidrocarburos y de los productos
derivados, conforme a las disposiciones legales vigentes hasta la promulgacin de la Ley No
3058.

Tomando en cuenta las metodologas vigentes, para la determinacin del precio del Gas
Natural en el mercado interno se tienen los siguientes precios:

Distribucin de Gas por Redes: De acuerdo a lo que establece el Decreto Supremo No

28106 de 29/04/2005, el precio de Gas Natural en City Gate para distribucin de gas por
redes, no exceder el 90% del precio promedio aritmtico de los precios de
 participaciones hidrocarburferas para el mercado interno, publicados por el Ministerio de
Hidrocarburos para el ltimo semestre de la gestin 2004.

El resultado del precio del Gas Natural en punto de fiscalizacin en aplicacin de la

metodologa establecida en dicho Decreto Supremo da como resultado 0,57 $us/Mpc y
tomando en cuenta la tarifa para el mercado interno, el precio en City Gate para esta
actividad es de 0,98 $us/Mpc.

Es importante mencionar que de acuerdo a la metodologa aplicada segn lo dispuesto en

el Reglamento de Comercializacin de Gas Natural correspondiente a la Ley No 1689, el
precio en boca de pozo para la actividad de distribucin de gas por redes era de 0,89
$us/Mpc.

Posteriormente, tal como se ha indicado el precio en boca de pozo es de 0,57 $us/Mpc.

Esta diferencia de precios no fue transferida al consumidor final, de lo contrario la misma

tiene como destino el Fondo de Redes, cuyo destino es el financiamiento de instalaciones
de redes primarias y secundarias.

Generacin Termoelctrica: El Decreto Supremo No 26037 de 22/12/2001, establece

que el precio mximo del Gas Natural en City Gate para las termoelctricas es 1,30
$us/Mpc.

El resultado del precio mximo del Gas Natural en punto de fiscalizacin en aplicacin de
la metodologa establecida en dicho Decreto Supremo da como resultado 0,89 $us/Mpc.

Cabe sealar que, tomando en cuenta los precios mximos antes sealados, las empresas
productoras, bajo los lineamientos de la Ley de Hidrocarburos, suscribieron en sus contratos
de comercializacin, diferentes precios los cuales por lo general se encuentran por debajo
del precio mximo antes indicado.

Tal como se indic en el caso de la actividad de distribucin de gas por redes, el precio en
punto de fiscalizacin es de 0,57 $us/Mpc para todas las empresas distribuidoras.

Por ejemplo, en lo que se refiere a las generadoras termoelctricas, especficamente en el

caso de las generadoras del Sistema Interconectado Nacional (SIN) los precios en punto de
entrega fluctuaban entre 0,98 $us/Mpc y 1,15 $us/Mpc, tal como se puede observar en el
siguiente grfico.
Para las generadoras que no encuentran conectadas al SIN (Sistemas Aislados), el precio en
punto de entrega flucta entre 1,05 $us/Mpc y 1,55$us/Mpc. La diferencia entre estos precios
se debe a las tarifas de transporte que deben ser cubiertas hasta las instalaciones del
comprador.
El consumo de Gas Natural de Consumidores Directos que utilizan el Gas Natural para su
consumo propio comprende el anlisis de demanda de empresas descolgadas de las redes
de distribucin de Gas Natural. Los precios en punto de fiscalizacin para esta categora
fueron establecidos mediante negociacin entre partes, tal como se mencion anteriormente.
Identificacin de Problemas

La determinacin de los precios en el mercado interno juega actualmente un rol de suma

importancia ya que este parmetro define los siguientes aspectos:

Puede convertirse en un incentivo o de lo contrario en un desincentivo para lograr el

objetivo de masificacin del uso del gas en el mercado interno.

En el caso de que se incrementaran los precios en boca de pozo determinando alguna

metodologa especfica, tomando en cuenta los mandatos de la Ley de Hidrocarburos,
este aspecto podra desincentivar el uso de dicho hidrocarburo en el mercado domsti co
por lo cual no se estara alcanzando el objetivo de masificar su uso.

Por otra parte, la determinacin de este precio de acuerdo a lo que establece la Ley de
Hidrocarburos, hace a este mercado menos atractivo que el mercado externo tomando en
 cuenta la diferencia de precios, lo cual desincentiva a que los productores destinen parte
de su produccin a este mercado lo que a su vez pone en riesgo el abastecimiento de
Gas Natural en el largo plazo considerando los proyectos de desarrollo del mercado
domstico.

Por otra parte tomando en cuenta otro enfoque, el precio del Gas Natural para el mercado
interno puede llegar a ser un instrumento para alcanzar uno de los siguientes objetivos:

Objetivo social: Contar con precios bajos para masificar el uso del gas en el mercado
domstico.

Objetivo fiscal: Contar con precios aceptables que permitan contar con mayores
recursos por concepto de regalas y de IDH.

Conclusiones

De acuerdo a lo que se ha sealado anteriormente, se observan problemas para determinar

el precio del gas en el punto de fiscalizacin para el mercado interno, debido a que no existe
una metodologa precisa que ayude a definir dicho precio.

Actualmente se mantienen los precios en el mercado interno que han sido negociados por las
empresas productoras con el sector de distribucin de gas por redes como con en el sector
termoelctrico tomando en cuenta los precios mximos que establece la normativa vigente.

Sin embargo, an no se cuenta con el reglamento que establezca los mecanismos vigentes
que permitan determinar los precios de acuerdo a lo que indican los siguientes artculos de la
Ley de Hidrocarburos:

El artculo 87 seala que en ningn caso los precios del mercado interno para el Gas
Natural podrn sobrepasar el 50 % del precio mnimo del contrato de exportacin.

El artculo 89 determina que el Ente Regulador fijar para el mercado interno los
precios mximos en moneda nacional de acuerdo a Reglamento para el Gas Natural
considerando los precios de contratos existentes y de oportunidad de mercado.

Es necesario establecer un mecanismo que determine los precios del Gas Natural en el
mercado interno que adems deba tener en cuenta los siguientes aspectos:
 No se convierta en un desincentivo para la masificacin del uso de gas en el mercado
interno, lo cual permitira alcanzar el objetivo social del gobierno.

No se convierta en un desincentivo para la asignacin de volmenes en este mercado, lo

cual permitira asegurar el abastecimiento de este mercado as como la ejecucin de
proyectos de mediano a largo plazo.

Se debe tomar en cuenta el impacto fiscal de la determinacin de estos precios a nivel

nacional como a nivel regional.

Finalmente, la introduccin de la empresa estatal como nico comercializador y fijador de

precios, conduce al desarrollo de un nuevo esquema de valorizacin de referencia del Gas
Natural en el mercado interno, el cual est sustentado en un mecanismo metodolgico que
permita la mejor valoracin del Gas Natural.
 Los

precios de gas natural para el mercado interno se encuentran definidos entre una banda de
2,90 $us/Mpc como nivel mximo y un nivel mnimo de 0,57 $us/Mpc, dependiendo del sector
de destino y la normativa vigente en cada caso.

En el caso de los precio de compra de gas natural para generacin elctrica, los precios se
diferencian de acuerdo al tipo de sistema de generacin. En el Sistema Interconectado
Nacional el precio del gas natural es igual a 1,30 $us/Mpc y para generadoras del Sistema
Aislado el precio vara entre 1,0500 $us/Mpc y 1,5485 $us/Mpc.

El precio de compra de gas natural entregado a las empresas distribuidoras en City Gate
(Puerta de Ciudad), para fines de uso en los sectores residencial, comercial, industrial y
transporte vehicular, es de 0,98 $us/Mpc .
Slo en el caso de la Empresa Tarijea del Gas S.A.M. Carapari, es de 0,57 $us/Mpc,
debido a que es un cliente que se abastece directamente de campo y no paga tarifa de
transporte.

Finalmente, los precios de compra de gas natural para consumo propio del sector
hidrocarburos como combustible para transporte es de 1,0108 $us/Mpc, para el uso como
combustible en las refineras es de 0,9000 $us/Mpc medido en punto de fiscalizacin.

MERCADO EXTERNO

La explotacin o produccin de gas natural es un componente importante de la economa

boliviana, por ende con efectos determinantes en los ingresos fiscales y la percepcin de
tributos.

El sector en general est alcanzado por los impuestos de mayor cobertura con pocas
exenciones (IVA, IUE e IT) y por el impuesto especfico sobre los hidrocarburos (IDH).

La participacin del Gas Natural en los ingresos fiscales es innegable, aspecto que vincula la
importancia del precio determinado para el producto en cuanto a su exportacin.

Dicha exportacin se efecta principalmente a los mercados de Brasil y Argentina, en ambos

casos se aplica un contrato que determina especificaciones relacionadas a volmenes y
precios.

Hitos histricos de los contratos de exportacin

BRASIL

El contrato de compra venta de gas natural con Brasil (GSA) fue suscrito en 1996, con una
duracin de 20 aos, esto es a partir de 1999 hasta 2019.

Este contrato inicialmente estableci el envo de 16 MMmcd de gas natural, sin embargo,
despus de la firma de dos Adendas, se lleg a establecer el mximo volumen contractual de
venta de 30,08 MMmcd ms el gas combustible requerido en el tramo Mutn - Sao Paulo, y
que actualmente se encuentra en vigencia.

Asimismo, desde los inicios del contrato se estableci un poder calorfico base saturada que
no sea menor a 1.034 BTU/pc.

El precio para el contrato de exportacin hacia Brasil (GSA) depende de los promedios de los
precios diarios en el trimestre anterior de tres Fuel Oils evaluados internacionalmente, por lo
que las variaciones del precio internacional del barril de petrleo se reflejan en el precio de
exportacin del gas natural.

En este sentido, mientras los precios del barril tengan una tendencia creciente, el precio del
gas natural de exportacin tambin tendr este comportamiento.

Los precios de exportacin de gas natural al Brasil (Precios QDCB y QDCA), son calculados
y aplicados de forma trimestral conforme a lo estipulado en el contrato suscrito con Petrobras
(GSA).

Precio determinado Contrato GSA con Brasil

Donde:
PG: Precio del Gas (US$/MMBTU) redondeado al cuarto decimal.
PI: Precio Base (US$/MMBTU)
FO1: Fuel Oil de 3,5% azufre, ttulo de Cargo FOB Med Basis Italy (US$/TM)
FO2: Fuel Oil N6 de 1% azufre, ttulo de Cargo U.S. Gulf Coast Waterborne (US$/bbl)
FO3: Fuel Oil de 1% azufre, ttulo Cargo FOB NWE (US$/TM)

Para Cantidad Diaria Contractual Base (QDCB) el P I vara de 0,95 a 1,06 y para Cantidad
Diaria Contractual Adicional (QDCA) es 1,20 para todo el perodo de vigencia del contrato.

FO1, FO2 y FO3 son promedios aritmticos de cada da del trimestre inmediatamente
anterior al trimestre correspondiente a la aplicacin del PG.

FO10, FO20 y FO30 son promedios aritmticos para los mismos Fuels Oils definidos para el
perodo comprendido entre el 1de enero de 1990 hasta el 30 de junio de 1992, excluyendo
el perodo comprendido entre el 1de agosto de 1990 al 31 de enero de 1991.

Reajuste Trimestral del precio

Donde:
Pt: Precio del Gas trimestre pertinente (US$/MMBTU)
PG: Precio del Gas calculado por frmula (US$/MMBTU)
Pt-1: Precio del Gas de trimestre anterior (US$/MMBTU)

ARGENTINA

El contrato de compra venta de gas natural entre YPFB y Energa Argentina S.A. (ENARSA),
fue suscrito el 2006 con una duracin de 20 aos a partir del 1 de enero de 2007 hasta el
ao 2026 y establece el envo de un volumen inicial de 7,7 MMmcd durante los tres primeros
aos, con posibilidad de incrementarse en funcin de las ampliaciones de gasoductos en
ambos pases, hasta alcanzar un volumen de 27,7 MMmcd, manteniendo este nivel hasta la
finalizacin del contrato.
El 26 de marzo de 2010 se suscribi la primera adenda a este contrato que entr en vigencia
el 1 de mayo de 2010, la cual establece volmenes mnimos de recepcin y entrega de
forma obligatoria e incluye clusulas de garantas comerciales (de pago y de entrega).

Asimismo, desde el inicio del contrato se estableci un poder calorfico en base seca que no
sea menor a 1.000 BTU/pc.

La fijacin de precios en el contrato de exportacin de gas natural a Argentina es similar a la

estipulada en el Contrato GSA, salvo que se toma en cuenta las cotizaciones de Fuel Ol y
Disel Ol del semestre anterior.

Fuente: Agencia Nacional de Hidrocarburos

Si bien los precios de exportacin de gas natural al Brasil y a la Argentina dependen del
comportamiento del precio del barril de crudo, el hecho de ponderar una canasta de Fuels y
ajustarlos cada trimestre disminuye la volatilidad del comportamiento que podra mostrar este
precio.
Precio determinado Contrato ENARSA con Argentina

Donde:

PG: Precio del Gas (US$/MMBTU)

P: Precio Base igual a 4,0588 (US$/MMBTU)
FO10: Fuel Oil de 3,5% azufre, ttulo de Cargo FOB Med Basis Italy (US$/TM)
FO20: Fuel Oil N6 de 1% azufre, ttulo de Cargo U.S. Gulf Coast Waterborne (US$/bbl)
FO30: Fuel Oil de 1% azufre, ttulo Cargo FOB NWE (US$/TM)
DO0: LS Diesel, referido ttulo de Cargo U.S. Gulf Coast Waterborne

FO1i, FO2i y FO3i y DOi son promedios aritmticos de cada da del semestre
inmediatamente anterior al trimestre correspondiente a la aplicacin del PG.

Consideraciones sobre el Precio determinado para tributos

El precio del gas natural de exportacin es uno de los principales elementos con incidencia
en los tributos pagados por el sector de hidrocarburos.
Esto implica realizar algunas consideraciones acerca de esta variable y su impacto en las
posibilidades recaudatorias.

Variable que influye en todos los impuestos de los agentes participantes en el proceso.
Cuatro proyecciones de precios distintos para las exportaciones, los pronsticos de
Fuel Oil son modelos de correccin de errores que si bien se utilizan en el corto plazo
incluyen relaciones de largo plazo.
Al final del da el precio internacional del petrleo es el insumo central para la
determinacin del precio, con las oscilaciones que ste pueda reportar.
Anexos
El Grfico refleja claramente la tendencia creciente de los precios de exportacin tanto a
Brasil como a Argentina, mostrndose adems la elevada volatilidad que muestran las
cotizaciones del gas natural en el Henry Hub.

La tasa de crecimiento del precio para el periodo 20042013 en caso del Henry Hub fue
negativa (-37%), mientras que para el mismo periodo, los precios de Brasil y Argentina
muestran un significativo crecimiento, 295% y 553% respectivamente.
 CASO DE ESTUDIO

OPCIONES PARA EL PRECIO DE GAS NATURAL EN EL MERCADO INTERNO

Identificacin de Problemas

La determinacin de los precios del Gas Natural en el mercado interno juega un rol
preponderante en el desarrollo de este mercado, ya que a travs del mismo se pueden
alcanzar algunos objetivos sociales o fiscales, as como tambin dicho precio puede
convertirse en un desincentivo para la produccin de volmenes adicionales de Gas Natural
que tengan como destino el mercado domstico.

Si bien el contar con precios mucho ms bajos en el mercado interno, en comparacin con
los precios que tienen como destino Argentina y Brasil, representa un incentivo para poder
alcanzar el objetivo final de masificacin del uso del Gas Natural en el mercado interno, ste
es a su vez un desincentivo para los productores, tomando adems en cuenta que de
acuerdo al mandato de la Ley de Hidrocarburos, se debe abastecer en una primera instancia
al mercado domstico.

Dentro de este contexto, es necesario poder establecer una metodologa de precios que
respalde la determinacin de precios, y que adems se encuentre dentro los lineamientos
establecidos en la Ley de Hidrocarburos.

Es importante notar que la estructura de precios desde la produccin hasta el consumidor

final est divida en tres componentes, los precios en punto de fiscalizacin, precio en puerta
ciudad y precio final.

En el caso de los precios de exportacin de los contratos actuales con Brasil y Argentina, se
toma como referencia el precio internacional del fuel oil, combustible que puede ser sustituido
por el Gas Natural en estos pases.

Para el caso de la regin latinoamericana, considerada aun un mercado aislado debido a la

poca iniciativa de transporte de Gas Natural Licuado (GNL) a ultramar, y la existencia de
muchos mercados no consolidados a nivel internacional, que no logran expresarse aun en un
precio nico internacional, como en el caso del petrleo, los precios tienen una
independencia de los principales mercados internacionales como el Henry Hub, y deben
reflejar el precio de costo de produccin o un precio de acuerdo a las caractersticas del mer -
cado de gas natural de la regin.

Tal como se mencion anteriormente, el Artculo 87 es contundente cuando establece que los
precios del Gas Natural para el consumo interno no podrn ser mayores a la mitad del precio
mnimo de exportacin, sin embargo, el artculo 89 en su inciso d) establece que el Gas
Natural se valorar, considerando los precios de contratos existentes y de oportunidad de
mercado.

Por otra parte, la determinacin de precios bajos para el producto en punto de fiscalizacin,
da como resultado bajos niveles de regalas y tiene implicancia directa en el consumidor final,
tomando en cuenta que existe una tarifa de transporte de hidrocarburos por ductos para el
mercado interno, as como tarifas mximas para la actividad de distribucin de gas por redes.

Otro punto importante a ser considerado comprende el Artculo 2 del Decreto Supremo N
28701 de Nacionalizacin de los Hidrocarburos, el mismo que establece que YPFB, a
nombre y en representacin del Estado, en ejercicio pleno de la propiedad de todos los
hidrocarburos producidos en el pas, asume su comercializacin, definiendo las condiciones,
volmenes y precios tanto para el mercado interno como para la exportacin y la
industrializacin.

De acuerdo a lo anterior, YPFB asume una posicin monopolista, ejerciendo adems el

control absoluto sobre el precio, la produccin y la comercializacin.

Dentro de este contexto, es necesario contar con una metodologa de precios de Gas Natural
en el mercado interno a objeto de que YPFB pueda disponer con precios de referencia para
poder dar cumplimiento al mandato del Decreto Supremo de Nacionalizacin.

Implicancias actuales y futuras

Actualmente, la produccin de Gas Natural proviene de diversas empresas petroleras

privadas que tienen firmados contratos de operacin con YPFB. En lo que se refiere al precio
de Gas Natural, este se encuentra determinado en los contratos de compra y venta entre
estas empresas privadas y los consumidores finales.

Es importante mencionar que dicho precio actualmente se rige de acuerdo a dichos contratos
que a su vez consideran el mercado y destino final de uso del Gas Natural.

Sin embargo, se debe mencionar que de acuerdo al Decreto de Nacionalizacin YPFB a

nombre y representacin del Estado, asume la comercializacin de Gas Natural, para lo cual
deber suscribir los contratos correspondientes con los diferentes consumidores finales, en
los cuales adems se definan los precios de comercializacin.

Al respecto, es importante notar que actualmente YPFB se encuentra en proceso de ne -

gociacin de dichos contratos, para lo cual se requiere de una norma legal que establezca
una metodologa que defina los precios por sector (distribucin de gas por redes, generacin
termoelctrica y otros usos), la misma que sera considerada por YPFB en dicho proceso de
negociacin.

De acuerdo a lo mencionado anteriormente se puede sealar que el mercado del Gas

Natural en Bolivia, no puede ser caracterizado como de competencia efectiva, sino que ms
bien monoplico. Adicionalmente, su evolucin natural no es hacia la competencia, sino hacia
una verticalidad ms firme de la empresa estatal.

Sin embargo, es necesario establecer los parmetros a los cuales la empresa estatal deber
regirse, en este caso, para la comercializacin de Gas Natural.

OPCIONES METODOLGICAS

El Estado a travs del rgano regulador competente, debe fijar los precios mximos del Gas
Natural en punto de fiscalizacin, tomando en cuenta los lineamientos de la Ley de
Hidrocarburos, los mismos que debern estar respaldados por una metodologa.

En este sentido, se puede implementar una banda de precios (mximos y mnimos), en

consideracin al costo de produccin y al costo de oportunidad de los combustibles sustitutos
del Gas Natural. Este planteamiento, toma en cuenta tanto los determinantes de la demanda
como de la oferta.
Se debe tomar en cuenta que a medida que se aumenten las reservas de gas y se
incrementen las posibilidades de sustitucin de otros combustibles, el costo de oportunidad
se encuentre ms ligado a los costos medios de produccin.

Debido a la aplicacin de nuevas tecnologas en el sector energtico, hay una tendencia a la

fijacin de los precios de los energticos en funcin al poder calorfico que generan y no en
cuanto al producto en cuestin que se trate, como es el caso del petrleo.

Los actores involucrados en la implementacin de la estrategia son el Ministerio de

Hidrocarburos y Energa, el Ente Regulador, YPFB y las empresas petroleras privadas. El
responsable directo es el Ente Regulador, bajo tuicin del Ministerio de Hidrocarburos y
Energa.

Implementacin de la Propuesta

Es necesario mencionar que se ha tomado en cuenta la metodologa propuesta en el

documento Metodologas para la Determinacin de Precios de Gas en la Regin de
(Artculos Tcnicos) de OLADE (de fecha enero 2007).

Para efectivizar la metodologa de banda de precios en punto de fiscalizacin, se debe

considerar tanto la situacin de oferta como de demanda del mercado de Gas Natural. Para
tal efecto, se presentan sus principales factores determinantes.

Oferta de Gas Natural

Los precios en punto de fiscalizacin deben asociarse a los costos incrementales de largo
plazo. Debe existir una evaluacin econmica en el Upstream centrado en el diagnstico
econmico-tcnico de los costos de produccin.

Se debe determinar los factores ms sensibles que modifican los costos de produccin a fin
de lograr una equivalencia entre los precios y los costos reales de produccin y prestacin de
los servicios.

Es decir, los precios deben reflejar el costo de produccin. Si el precio de referencia refleja
costos mximos, esto podra atraer inversiones a la fase del Upstream.
Demanda de Gas Natural

A continuacin, se presenta la aplicacin de las metodologas de costo de oportunidad de los

sustitutos, sealadas en el documento de OLADE:

Precios en Funcin del Costo de Oportunidad del Sustituto

Esta metodologa considera como referencia para la determinacin del precio, a los sectores
de consumo a los que el gas est destinado y dentro de stos, a los combustibles a los
cuales sustituye.

En este caso, el precio del gas es una funcin de los precios de los combustibles sustitutos
en cada sector a los que va a remplazar, considerando sus respectivos porcentajes de
participacin.

A continuacin se presenta los combustibles usados por cada sector:

El precio del gas es una funcin de los precios de los combustibles sustitutos en cada sector
a los que va a reemplazar, considerando sus respectivos porcentajes de participacin.
Para el caso de Bolivia, se podra considerar la siguiente frmula:
Donde se utiliza gas en sectores como industrial, GNV, residencial y sector residual (minera
y otros); y los factores de participacin de este hidrocarburo para cada sector son: 73% en el
industrial, 22% en el GNV, 2% en el residencial y 3% en el residual.

A continuacin, se muestra tres escenarios sobre los cuales fluctan los precios en punto de
fiscalizacin.

En el siguiente cuadro, se presenta los resultados finales de la aplicacin de esta

metodologa para el caso de Bolivia tomando en cuenta los precios de referencia en el
mercado interno actuales.
Como se puede apreciar en los cuadros anteriores, la determinacin de precios en el
mercado interno utilizando el Costo de Oportunidad del Gas Natural de acuerdo a la
metodologa propuesta por OLADE, resultara en precios con niveles inferiores a los
actuales.

Esta brecha, entre los precios calculados de acuerdo a lo mencionado anteriormente y los
precios actuales, podra converger a precios cada vez menores al consumidor, donde se
debe tomar en cuenta las ganancias en eficiencia en los costos de produccin de gas natural.

De la misma manera, por el lado de la demanda, estos valores podran ajustarse a las
variaciones de los combustibles sustitutos del Gas Natural.
De acuerdo a la metodologa de OLADE, considerando que en la generacin elctrica para el
mercado interno no existen sustitutos de combustibles para el Gas Natural, se podra utilizar
la siguiente metodologa:

Precios en Funcin del Costo de Oportunidad del Gas Natural enfocado para
Generacin de Energa Elctrica.

Para el caso donde el Gas Natural presente una marcada tendencia de su uso en el sector
elctrico, como es el caso de Bolivia, se aplic la metodologa planteada en el documento de
OLADE tomando en cuenta similares condiciones calorficas, de combustibles que compiten
en el mercado elctrico.
A continuacin se presentan los supuestos considerados y los resultados obtenidos para la
aplicacin de la metodologa antes mencionada. Como ejemplo para el caso de una Central
Hidrulica que compite con una central de ciclo combinado se realiza el siguiente ejercicio:

a) Se calcula el costo del MWh de energa elctrica generado con centrales hidrulicas, que
considerando una planta de 485 MW, sera de 23,11 $us el MWh. Para ello suponemos una
central con una potencia de 485 MW cuyo costo unitario de inversin por KW sea de 1.100
$us, una vida til de 30 aos y una tasa de descuento del 10%. El pago anual de la inversin
en $us/ao ser de 56 millones.

El costo de operacin y mantenimiento se considera el 4% de la inversin total en la central,

por tanto este valor es de 2 millones por ao, que sumados al pago anual de la inversin,
para el caso del ejemplo, es de 58 millones. Si consideramos un factor de planta del 6%, es
decir que la central va a tener un caudal operable de 60% de las 8.760 horas del ao, la
produccin media anual sera de 2.549 GWh. Si se divide el costo total para la produccin
media el costo medio de la energa ser de 23,11 $us/MWh.

b) Luego, continuando con el ejemplo, si se quiere comparar a la hidrulica con una central
de ciclo combinado que utiliza gas, el precio del gas debera ser de 1,12 $us/MMbtu, de
acuerdo al siguiente anlisis:

Para ello suponemos que la hidrulica del ejemplo va a competir con una central de ciclo
combinado de potencia de 65 MW, cuyo costo unitario de inversin en $us/KW es de 500, la
vida til de la central de 30 aos y la tasa de descuento igual de 10%, con lo que se obtiene
el pago anual de la inversin por ao igual a 4 millones de dlares. A este valor, se le suma el
costo de operacin y manteniendo, el cual se supone es igual al 10% de la inversin total de
la central. Es decir, este valor es de 0,5 millones de dlares, por lo que el costo total anual de
inversin es de 4,5 millones de dlares.

Para el clculo del costo de combustible, se tiene que la central tendr un rendimiento
trmico del 50%. Aplicando factores de equivalencia, se tiene que el MMBtu necesario para
generar 1 MWh de energa es de 11,81. El precio del combustible (6,2 millones) sumado al
costo total anual de la inversin (4,5 millones) es igual al costo total anual de la central (10,7
millones).

Para obtener la produccin media anual de la central de ciclo combinado, se considera un

factor de planta del 85%, con lo que su produccin es de 469 GWh.
Utilizando el costo anual de la central y la produccin media anual, se obtiene que el costo
medio de la energa de la central de ciclo combinado sea igual o menor a la de la hidrulica.

En este caso, se estim que el valor con el cual el costo medio de la energa de las dos
centrales es equivalente a $us 1,12 el MMBtu para la trmica, como se muestra en el
siguiente cuadro:

A continuacin, se presenta los precios de venta a las centrales trmicas que se encuentran
en vigencia.
En el siguiente cuadro, se muestra tres escenarios para el precio mnimo y mximo de venta
a las termoelctricas, tomando en cuenta su costo de oportunidad en relacin a una central
hidroelctrica.

Los cuadros anteriores, muestran los resultados de los precios al aplicar una metodologa de
costo de oportunidad del Gas Natural destinado a las termoelctricas. Como se puede ver,
los valores de los precios estimados son menores al precio mximo regulado segn Decreto
Supremo N 26037 de 22/12/2000.

Por otra parte, en el caso de la aplicacin de la metodologa de costos de oportunidad

considerando combustibles sustitutos para el sector de distribucin de gas por redes sta
puede dar como resultados precios menores a los actuales.
En el caso de la aplicacin de costos de oportunidad para el sector termoelctrico, la frmula
del precio del gas debe ser funcin del costo medio de la energa del sustituto de referencia.
Esta metodologa, se basa en el costo que debera tener el Gas Natural para generacin de
electricidad, frente a otras fuentes de generacin elctrica como la hidroelctrica.

Esta ltima metodologa podra ser empleada para el caso boliviano donde el consumo es
mayormente para generacin de electricidad y donde se requiere determinar el precio del gas
para estas centrales. Sin embargo, es necesario analizar con el sector elctrico, otras
posibles metodologas que podran ser adoptadas para la determinacin de precios para la
generacin termoelctrica, que permitan alcanzar objetivos de poltica de hidrocarburos as
como tambin objetivos de poltica de electricidad.

Conclusiones

Considerando la introduccin de la empresa estatal como nico comercializador y fijador de

precios en el mercado interno, es necesario poder contar con una metodologa que
determine los precios del Gas Natural para dicho mercado que permita la formacin de
precios ptimos para beneficio de consumidores y productores.

A manera de ejemplo se aplic la metodologa de fijacin de precios establecida en el

documento de OLADE, en funcin de las caractersticas de la demanda de Gas Natural. En
este sentido, se consider el costo de oportunidad de los sustitutos del Gas Natural.

Si bien, este mecanismo terico puede constituir una base de determinacin de precios; los
resultados expuestos en la presente propuesta constituyen una base para un estudio mucho
ms detallado y anlisis de mayor informacin.

Asimismo, es necesario analizar en mayor detalle por sector el impacto de la determinacin

de precios del Gas Natural y establecer una metodologa por cada uno de los sectores, que
se encuentre sustentada y que permita alcanzar los objetivos que se quieran alcanzar.

Dichas metodologas se traducirn en un reglamento de Comercializacin de Gas Natural.

Finalmente se debe mencionar que estas metodologas debern encontrarse dentro los
lineamientos que establece la Ley de Hidrocarburos .