Colegio Nacional de Educacin

Profesional Tcnica

Lic. Jess Martnez Ross

Conalep

Hospitalidad Turstica 511

Descripcin de Fenmenos
Macroeconmicos

Caamal Ek Lizeth Beatriz

Tasa de Inters y Tipo de Cambio

11/10/2016
 Introduccin
Mucho se oye que las tasas van a subir y que debemos de ser cautos en las inversiones
en deuda o renta fija, y es cierto. El tema es que cuando las tasas suban los bonos van a
bajar de precio para ajustarse a los nuevos niveles. El dao patrimonial es slo temporal,
ya que al final este documento va a costar su valor nominal; sin embargo, en cuanto ms
largo sea el plazo de los bonos en cuestin y ms abrupta la subida de tasas, este
perjuicio puede ser mayor y durar ms tiempo. Lo anterior no debiera preocuparle a un
inversionista de largo plazo, pero si usted quiere sacar o retirar su inversin en el corto
plazo s podra implicar una prdida o minusvala. Para empezar la tasa de inters y el
tipo de cambio es muy importante saber, ya que, en debemos saber cules son sus usos
y en qu momento se usan ambos cada uno, como sabemos la tasa de inters es el
costo que se paga por el uso de las fuentes de financiamiento para los proyectos de
inversin, que pueden ser internas y externas. Cuando los costos de los financiamientos
disminuye, por lo contrario, cuando la tasa de inters aumenta, se incrementa el costo
de financiamiento, al igual, es el porcentaje que se usa por el uso de financiamiento este
vara en cada pas de acuerdo a su poltica monetaria, cambiaria y crediticia. Es
importante saber es como se usa en cada pas y a que est enfocado, ms fcil la tasa
de inters es el porcentaje monetario ya sea para pagar o cobrar. Ahora pasemos en el
tipo de cambio en donde este punto es demasiado importante, ya que, aqu es cuando
hablamos dos monedas de distintas naciones; es decir, una moneda nacional por una
moneda extrajera, por ejemplo, podemos conocer a cuanto equivale un euro en dlares
y viceversa. As, sabemos que un euro, la moneda que est en curso legal en la mayora
de pases de la Unin Europea, equivale aproximadamente a 1,226 dlares de Estados
Unidos. Las operaciones de cambio (es decir, la compra y la venta de mltiples divisas)
pueden llevarse a cabo en las entidades bancarias (Coppel, Bancos, etc.) y en las casas
de cambio, no es necesario ir en la casa de cambio para cambiar tu moneda nacional a
una extranjera; una de los factores que se hace en tipo de cambio es aquellos que
hacen exportaciones e importaciones, existen cuados clases que son 1) fijo y 2) flexible;
y dos tipos que son 1) real y 2) nominal, los cuales ms adelante veremos los
significados de cada uno, hay directa e indirecta; la directa consiste en el que indica
cuantos unidades de divisas nacional se necesita para comprar una de una divisa
extranjera, por ejemplo, USD/EUR 0,9 significara que necesitamos 0,9 euros para
comprar un Dlar USA; y la indirecta consiste en que indica que cantidad de moneda
extranjera se debe entregar por una unidad de moneda nacional, por ejemplo, EUR/USD
1,11 viene a ser lo mismo que en el ejemplo anterior, pero aqu lo expresaramos como
que un Dlar USA adquirimos 1,11 euros. En ambos ejemplos se trata de la misma
relacin, del mismo tipo de cambio, pero expresado de una forma diferente. Lo que es
importante es tener claro que en el numerador de dicho cociente est indicada aquella
divisa que vamos a adquirir o divisa base, la unidad de referencia. En el denominador
situaremos la divisa cotizada. Para pasar de un tipo de cambio a otro, es tan sencillo
como dividir 1 entre el tipo de cambio, directo o indirecto, que dispongamos, Por otro
lado, tenemos los tipos de cambios cruzados, que es aquel tipo de cambio entre dos
monedas que obtenemos a travs del tipo de cambio que cada una de ellas tiene con
una tercera. Supongamos que no tenemos un tipo de cambio de la rupia india frente al
peso mexicano. Lo que haramos sera obtenerlo conociendo sus respectivas
cotizaciones, por ejemplo, frente al Dlar USA. Los tipos de cambio se determinan cada
da en el mercado de divisas. Salvo algunos casos, no hay un tipo de cambio fijo para
ninguna divisa. La relacin entre tasa de inters y tipo de cambio es cuando el valor de
una divisa es descrito siempre como el valor relativo respecto a otra divisa, es decir,
como el tipo de cambio con otra divisa. Los efectos de los tipos de inters y otros
aspectos de la poltica monetaria de los Bancos Centrales de cada economa sobre los
tipos de cambios son muy complejos, aunque en el fondo se puede resumir todo a la
oferta y demanda de cada divisa, por ejemplo, los tipos de inters afectan al rendimiento
de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Estos bonos slo se pueden comprar en
USD. Si los tipos de inters en Estados Unidos suben, habr ms inversores interesados
en adquirir estos bonos y para su compra necesitan dlares estadounidenses. Por tanto,
la subida de los tipos de inters llevara a una mayor demanda de la divisa y a un
aumento de su valor; y los tipos de inters tambin tienen alta influencia en otros
aspectos de la economa de un pas, los cules tambin afectan a los tipos de cambio de
su divisa. Y no slo en el propio pas, los tipos de inters pueden tener incluso efectos
en el extranjero. Por ejemplo, el Banco de Japn suele mantener tipos de inters ms
bajos que la mayora de pases industrializados. Esto provoca un carry trade en el que
los especuladores demandan yen y conducen al alza al valor relativo del yen respecto a
otras divisas. Los objetivos de la tasa de inters es cuando la tasa que el banco central
establece para ser utilizada como referencia en los bancos y generalmente es una tasa
de corto plazo. En el caso de Mxico la tasa objetivo la establece el Banco de Mxico y
se conoce como la tasa de fondeo interbancario a un da, en el tipo de cambio la
diferencial de inflacin, diferencial de tipos de inters y renta real; lo cual veremos ms a
delante de que tiene que ver estos tipos.

Desarrollo
A pesar de que todos sabemos lo que significa cada uno de estos conceptos, muchas
veces no nos ponemos a pensar en qu relacin tienen entre s. Podemos invertir en
instrumentos financieros que estn ligados a tasas de inters o tipo de cambio, pero
stos, adems de la inflacin, tienen una cierta relacin que suele ser poco intuitiva, por
lo que me gustara tratar de explicarla muy brevemente. La tasa de inters es el premio
que el prestamista le paga al acreedor por prestarle dinero; a mayor incertidumbre,
mayor deber ser la tasa de inters. Para efectos de este artculo, me enfocar
nicamente en la tasa de inters que pagan los gobiernos a los inversionistas a travs
de la emisin de sus bonos en monedas locales. Es importante mencionar que cuando
un gobierno emite en su moneda local, el riesgo de impago es prcticamente cero, ya
que el gobierno tiene la libertad de incrementar la oferta de su propia moneda en las
cantidades que le convenga, por lo que difcilmente dejar de crear o imprimir dinero
para pagar su deuda, debido a las consecuencias que esto podra traer en los mercados
nacionales e internacionales; aunque a medida de que exista mayor dinero en
circulacin, mayor ser la inflacin y, de la misma manera, su moneda se vera
devaluada. Supongamos dos escenarios. En el primero es usted un inversionista
mexicano que compra un cete que le promete pagar 4% despus de un ao. En teora,
este cete es libre de riesgo, pero qu pasara si la inflacin durante ese mismo periodo
es de 6%; en realidad, al finalizar el ao usted perdi 2% del poder adquisitivo que tena
originalmente. En el segundo escenario, es usted ahora un inversionista extranjero,
digamos estadounidense, que quiere invertir en el mismo cete del gobierno mexicano
que paga 4 por ciento. A diferencia del primer escenario, en esta ocasin la inflacin fue
de 0%, pero el tipo de cambio del peso contra el dlar se devalu 6%, debido a que
usted es extranjero, su moneda de referencia es el dlar y no el peso mexicano,
entonces usted perdi tambin 2 por ciento. Es decir, que dependiendo de su situacin
usted tendr que considerar estos factores para obtener rendimientos reales (despus
de restarle la inflacin). Entre menos certidumbre tenga el inversionista de que el
gobierno le devolver el capital y los intereses (reales), mayor ser la tasa de inters que
tendr que pagar el gobierno. Dicho lo anterior, dada la eficiencia de los mercados
(oferta y demanda), las tasas que paga un gobierno debern llevar implcitos estos dos
factores (inflacin y tipo de cambio), ya que si pagara menos inters, ningn
inversionista estara dispuesto a comprar sus bonos y el pas no podra financiarse y, por
otro lado, ningn gobierno est dispuesto a pagar un premio mayor al que exige el
mercado porque estara perdiendo dinero. Es decir, si usted est por comprar un bono
de un gobierno que promete pagar un inters considerablemente alto, en comparacin
con los dems gobiernos, es porque el mercado espera que suceda una de dos cosas,
que tenga una inflacin alta o bien, el riesgo de que su moneda tenga una devaluacin
es bastante alto, por lo que no crea que le estn dando un mayor rendimiento ajustado al
riesgo. Por lo tanto, no es coincidencia que las tasas del gobierno mexicano est en sus
mnimos histricos dada la fortaleza financiera que tiene el pas actualmente, con una
inflacin controlada, un crecimiento que aunque moderado es estable, un dficit fiscal
bajo y un tipo de cambio que se ha venido revaluando frente al dlar en los ltimos
meses. Tasa de inters como dijimos es aquel el costo que se paga por el uso de las
fuentes de financiamiento y el tipo de cambio es cuando dos monedas de distintas
nacionales se cambia ya sea a dolor, euros, etc. Ahora veremos las caractersticas que
tiene cada uno, primero veremos la de tasa de inters los cuales cuanta con tres puntos
que son: Nominal.- este tipo de inters es la ms usada por los prestamistas pues por
medio de esta tasa de inters se obtiene ms rentabilidad; despus; peridica.- este tipo
de inters tiene su principal caracterstica que solo nos pueden cobrar en un periodo
determinado, este puede ser mensual, trimestral, semestral, anual., y por ltimo,
efectiva.- este tipo de inters es relacionado que solo se puede realizar prestamos
anuales, sin embargo se puede efectuar en plazos mayores o menores de un ao, su
lmite o el porcentaje de este tipo de inters es del42.57%, ahora el tipo de cambio es la
cotizacin de una moneda en trminos de otra moneda es el tipo de cambio, el cual
expresa el nmero de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una
unidad de otra moneda, en las clases de tipo de cambio Podemos distinguir distintas
clases de tipos de cambio en funcin de una serie de circunstancias o variables. As,
cuando acudimos al mercado a comprar divisas, por ejemplo a nuestra entidad
financiera, nos encontraremos con que hay un tipo de cambio vendedor y otro
comprador. El primero es el precio al que nos van a vender esa divisas, esos dlares
que por ejemplo podemos necesitar y el segundo, necesariamente superior, es el precio
al que nos compraran los dlares que nosotros les llevemos. La diferencia entre el tipo
de cambio vendedor y el tipo de cambio comprador es lo que se denomina spread,
banda, horquilla. Por otro lado, en funcin de cuando se liquiden dichas operaciones
podemos distinguir entre cambio contado o spot (realmente dos das laborables) y tipo
de cambio forward o a plazo, que es aquel que cerramos hoy pero que se liquidar ms
all de ese plazo (genricamente se suele denominar seguro de cambio). Adems
debemos tener en cuenta cmo se determina ese tipo de cambio, pudiendo distinguir
entonces dos clases:

El tipo de cambio fijo: es el que viene marcado por el Banco Central de alguna
de las divisas (por ejemplo, los pesos argentinos).
El tipo de cambio flexible: es aquel que nace de la oferta y la demanda de las
divisas en los mercados, propio de los pases ms desarrollados y con mayor
libertad econmica. esto conduce a apreciaciones y depreciaciones constantes
de cada divisa frente a los otros, con continuos ajustes de los valores.

Evidentemente, sistemas de tipo de cambio fijo suelen conllevar la existencia de tipos de

cambio oficiales frente a tipos de cambio reales, desarrollados en mercados
grises/negros, en operativa cambiaria que puede implicar sanciones administrativas,
penales, etc.

Esta comparativa puede ser anloga para todas las divisas del mundo, que son en
definitiva las formas en las que actualmente se hacen las transacciones monetarias as
como se expresa el valor de los bienes y servicios. Enmarcado dentro de los tipos de
cambio, podemos hablar de dos tipos:

Tipo de cambio real: es en el que se valoran o precio relativo de los bienes y

servicios dependiendo de la cuanta o situacin de la moneda de cada uno de los
pases en los que se generen dichos bienes y servicios. En resumen, el valor de
las actividades y cosas.
Tipo de cambio nominal: es propiamente dicha la variacin o fluctuacin a lo
largo del tiempo de los valores de una determinada moneda o divisa en funcin
de otra.

Una de las cosas que anteriormente no repercuta a cada uno de los pases de la zona
euro con tipo de cambio fijo, es que bajo un sistema de ste tipo como tenemos
actualmente, el banco central europeo no es capaz de determinar realmente la oferta
monetaria del mismo modo que en una economa cerrada o que cuando se opera bajo
un sistema de tipo de cambio flexible. Aunque si bien es cierto, a nosotros una moneda
nica y de mismo valor en toda la UE nos ayuda mucho al libre comercio y libertad de
personas. Uno de los factores que ms afectan al tipo de cambio entre divisas son los
tipos de inters y por ello son seguidos de cerca, o deberan serlo, por todo trader de
forex. Nos referimos a los tipos de inters de los Bancos Centrales. Estos tipos de
inters son una de las principales herramientas de poltica monetaria y por ello son muy
importantes en el desarrollo de la economa de los pases. Esto hace que cada vez que
un Banco Central toma una decisin sobre sus tipos de inters los mercados estn
sumamente atentos y que se generen fuertes movimientos en el mercado de divisas
pues, al fin y al cabo, el tipo de cambio entre divisas refleja a las economas respectivas
de cada divisa. Los cambios en los tipos de inters de un Banco Central afectan a la
demanda de su divisa y, por consiguiente, a su valor relativo, esto es, a su tipo de
cambio respecto a otras divisas. Veamos un ejemplo de cmo afecta al tipo de cambio
un incremento de tipos de inters as como una bajada.

Las tasas de inters se fijan en base a tres factores:

Fijada por el banco central de cada pas para prstamos a los otros bancos o
para los prstamos entre los bancos. Asimismo, las tasas de inters de los
bancos al pblico se basan en sta ms un factor que depende de:
La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado.
La relacin a la inversin similar que el banco habra realizado con el Estado de
no haber prestado ese dinero a un privado.

Tipos de tasas ms utilizadas, y sus denominaciones:

Tasa de inters activa: son las tasas cobradas por las entidades financieras a
sus clientes.
Tasa de inters pasiva: tasa que paga una institucin bancaria a quien deposita
dinero en ella.
Tasa de inters preferencial: tasa inferior a la media o normal general.
Tasa de inters real: Deduccin a la tasa de inters general vigente la tasa de
inflacin.
Tasa de inters externa: tasa que se paga por el uso de capital externo.
 Conclusin
En conclusin es que tiene efecto sumamente importante en la economa, de acuerdo a
sus varianzas; cuando baja la tasa la economa tiende a expandirse ya que la gente
consume ms y el PIB se incrementa porque esta barato pero si la tasa de aumenta, la
economa tiende a extenderse, la gente consume poco y esto casusa que PIB
disminuya. Las tasas se aplican de diferentes formas, durante diferentes perodos de
tiempo, por esto es importante que sepas que tipo de tasa que te estn cobrando,
tambin si los intereses se liquidarn al principio o al final del crdito. Las tasas ms
usadas, son la tasa de inters nominal y la tasa de inters anual efectiva o equivalente y
en el tipo de tipo de cambio sabemos que se puede hacer en forma directa e indirecta;
ya s cundo unidades de moneda nacional son necesarias para comprar una moneda
extranjera y la otra es casi igual solo que es cuantas monedas extranjeras obtenemos a
cambio de moneda nacional, tambin sabes que el flexible cuando cambia dependiendo
del PIB, el fijo es cuando no cambia de valor, es decir, que no sube ni baja, la real es el
cambio de tasa entre bienes de diversos pases y la nominal es el precio de una divisa
en trminos de otra, no olvidemos estos puntos importantes ni los factores de cada uno,
ya la tasa lo vemos en nuestros negocios o al comprar y el tipo de cambio es como
cambiaremos nuestras monedas nacional a una extranjera o ya sea al revs.

Bibliografa
 http://pattychinchilla.blogspot.mx/2011/07/tipos-de-cambio-y-tasas-de-interes.html
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cambio.html
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https://efxto.com/como-afectan-los-tipos-de-interes-a-los-tipos-de-cambio-entre-divisas
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http://laeconomia.com.mx/tasas-de-interes/
http://eleconomista.com.mx/finanzas-personales/2013/05/09/inflacion-tasas-interes-tipo-
cambio-mexico