Mercado Secundario

INTRODUCCION
El mercado secundario que en ingls se denomina secondary market es un sector

del mercado financiero dedicado a la compraventa de valores que ya han sido
emitidos en una primera oferta pblica o privada, que se denomina mercado
primario. El mercado primario se define como aquel en el que las entidades,
empresas o bancos que necesitan financiacin rpida, emiten valores de deuda
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
como los bonos o valores de riesgo como las acciones.
Los ttulos valores, tanto de renta fija o variable como son las acciones, los bonos,
obligaciones, etc. que han sido emitidos por las empresas en el mercado primario
pasan posteriormente al mercado secundario, que es el que se encarga de las
compraventas de esos ttulos entre los inversores. Es decir, sera como un mercado
de reventa, que se encarga de proporcionar liquidez a los ttulos.
La compra de valores en el mercado secundario se puede realizar directamente o a
PROFESIONAL DE
travs de un intermediario financiero. Las condiciones de la compra son fijadas
libremente entre el cliente y la entidad, y pueden diferir de una entidad a otra.
ACADEMICO PROFESIONAL
Una de las diferencias principales entre el mercado primario y el mercado
secundario, es que en el mercado secundario, el flujo de acciones y bonos es mucho
mayor y existen opciones para posicionarse a largo (long) o a corto (short), y
finalmente existen sistemas para retractarse de una accin.
El mercado secundario consiguientemente tiene muchas ms funciones y actividad

que el primario, siendo ste el que verdaderamente atrae a la mayor parte de los
ESCUELA ACADEMICO
inversores.
Aunque las mercados de valores son el segmento ms importante y ms organizado

de los mercados secundarios no son los nicos. Existen transacciones fuera de la
bolsa hechas a la medida de los compradores y vendedores de los ttulos, que son
las operaciones denominadas OTC Over The Counter, que no se llevan a cabo en
un mercado organizado sino de forma privada entre vendedor y comprador. ESCUELA
MERCADO SECUNDARIO
1
Concepto:
El mercado secundario o mercado de negociacin es una parte del mercado financiero

de capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera
oferta pblica o privada, en el denominado mercado primario.
En la mayora de los ordenamientos, el mercado secundario est compuesto por tres
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pblica anotada en cuenta, y los
mercados oficiales de futuros y opciones.
Fundamento del mercado secundario
Los ttulos valores, tanto de renta fija o variable (acciones, obligaciones, etc.) son
emitidos por las empresas en el mercado primario, a travs de diferentes vas. El
mercado secundario comienza su funcin a partir de ese momento, encargndose
de las compraventas posteriores de esos ttulos entre los inversores, se comporta
PROFESIONAL DE
como mercado de reventa, encargndose de proporcionar liquidez a los ttulos. En el
mercado secundario, los ttulos de valores se compran y se venden entre los
distintos inversores. Por lo tanto, es una caracterstica importante que el mercado
secundario tenga una liquidez muy alta. En su origen, la nica manera de conseguir
esta liquidez era que los posibles compradores y vendedores se reunieran en un
lugar fijo con regularidad. As es como se originaron las bolsas de valores.
Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la

eficacia del mercado de capitales, en general, y del mercado primario de valores o
de emisin, en particular. Si el mercado secundario no existiera, los inversores se
ESCUELA ACADEMICO
resistiran a comprar valores mobiliarios en el mercado de emisin porque luego no
podran deshacerse de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez.
De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado

primario slo podra funcionar de forma precaria y las empresas no podran obtener
del mercado financiero los capitales necesarios para la financiacin de sus
inversiones a largo plazo, lo que redundara sin remedio en un estrangulamiento de ESCUELA
la actividad econmica general.
I. INDICE BURSATIL
Qu es un ndice burstil?
Un ndice de bolsa es un promedio calculado de precios de acciones

seleccionadas que representan un mercado o un sector concreto.
Puede pensar en un ndice como en una 'cesta' de acciones que
proporciona una amplia muestra de una industria, sector o economa
nacional. El rendimiento colectivo de estas acciones proporciona una
buena indicacin de las tendencias en el mercado global que representan.
1
Adems de permitir que los inversores hagan un seguimiento de los
cambios en el valor de un mercado de acciones, los ndices tambin
proporcionan un punto de referencia til para medir el xito de medios de
inversin tales como fondos y carteras de acciones.
A. ndices a tener en cuenta
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Existe un ndice prcticamente para cada sector imaginable de la
economa y del mercado de acciones. Algunos se conocen como
'ndices mayores', como el Down Jones Industrial Average, el FTSE
100, el S&P 500 o el Nikkei 225.
Los ndices principales los proporcionan empresas financieras lderes.

Por ejemplo, el FTSE 100 es propiedad de la Bolsa de Londres y del
Financial Times, mientras que el S&P 500 est operado por el peso
pesado financiero de Standard & Poor's.
PROFESIONAL DE
Los ndices mayores proporcionan la mejor forma de evaluar el
rendimiento de una industria, de un sector o de todo el mercado de
acciones de un pas. En Espaa el Ibex 35 es el ndice burstil de
referencia para la economa nacional y rene los principales valores
del mercado burstil espaol.
B. Tipos de ndices
ndices mundiales
ESCUELA ACADEMICO
Estos incluyen algunas de las mayores empresas mundiales.
Por ejemplo, el ndice MSCI World mide 1500 valores extrados
de cada uno de los mercados desarrollados del mundo (tal y
como lo define el proveedor, MSCI). Con frecuencia, este ndice
se utiliza como un punto de referencia para fondos.
ndices nacionales ESCUELA

Estos ndices muestran el rendimiento del mercado de renta
variable de un pas concreto, reflejando las opiniones de los
inversores sobre las acciones incluidas en ese mercado. Por
ejemplo, el FTSE 100 representa las 100 (o aproximadamente
100) mayores empresas del Reino Unido tal y como se incluyen
en la Bolsa de Londres (LSE).
En Espaa el Ibex 35 es el principal ndice burstil, cotiza en las

cuatro bolsas del pas y est formado por las empresas
espaolas de mayor liquidez. A diferencia de otros ndices como
el Dow Jones, el Ibex 35 es un ndice de capitalizacin burstil,
donde todas las empresas tienen el mismo peso para su
ponderacin.
1
ndices sectoriales
Estos son ndices ms especializados, diseados para hacer el
seguimiento del rendimiento de sectores o industrias
especficas. El ndice Morgan Stanley Biotech, por ejemplo,
hace un seguimiento de 36 empresas estadounidenses de la
industria biotecnolgica.
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Otros ndices
Adems de ndices de acciones, hay indicadores burstiles para
los dems mercados financieros que afectan a la economa.
Entre ellos se incluyen:
ndices de divisas:
El 'US Dollar Index' (ndice del dlar de EEUU) mide el valor
del dlar sobre otras divisas extranjeras.
PROFESIONAL DE
ndices de materias primas:
El 'Continuous Commodity Index' incluye 17 futuros de
materias primas que se equilibran continuamente.
ndices de sentimiento de mercado:

El 'CBOE (VIX) Index' mide las expectativas de volatilidad en
el corto plazo. Las medidas se derivan de los precios de las
acciones del S&P 500.
Cmo puedo operar en un ndice?
ESCUELA ACADEMICO
Para operar sobre ndices burstiles, los inversores utilizan derivados como
CFDs, opciones o futuros.
No es posible operar directamente sobre los ndices burstiles, dado que

no son productos por derecho propio. Existen nicamente para
proporcionar informacin, por lo que no se puede comprar ni vender una ESCUELA
parte de un ndice como tal.
En IG ofrecemos posiciones de CFDs a corto y largo plazo en una amplia

gama de ndices, que en algunos casos permiten operar incluso cuando los
mercados subyacentes estn cerrados.
Para ms informacin, visite nuestro mdulo Trading de CFDs.
II. MONTO NEGOCIADO
Es el monto transado en unidades monetarias en un mercado, que puede

ser en bolsa o fuera de bolsa.
1
III. CAPITALIZACION BURSATIL
La capitalizacin burstil es uno de los mtodos ms utilizados para

determinar el tamao de una empresa. En este artculo veremos la
definicin, el clculo, ejemplos y la clasificacin de empresas segn su
capitalizacin burstil.
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
A. Definicin de capitalizacin burstil
La capitalizacin burstil (en ingls market capitalization) es el valor

total de mercado de una compaa. En otras palabras, es el dinero que
habra que pagar para comprar la empresa entera si la comprsemos
al precio actual de cotizacin en bolsa.
B. Clculo de la capitalizacin burstil
PROFESIONAL DE
La capitalizacin burstil se calcula multiplicando la cotizacin de cada
accin por el nmero total de acciones que tiene una compaa. La
frmula es la siguiente:
Capitalizacin = Precio por accin x Nmero de acciones
C. Ejemplo del clculo de la capitalizacin burstil
Las acciones de una compaa cotizan a un precio de 12 por accin.
ESCUELA ACADEMICO
El nmero total de acciones emitidas por la compaa es de 25
millones. Por lo tanto, su capitalizacin burstil ser:
Capitalizacin = 12 x 25 millones = 300 millones de euros
D. Clasificacin de las empresas por su capitalizacin
Es muy comn clasificar las empresas por su capitalizacin burstil. La

ESCUELA
clasificacin clsica divide a las empresas en 3 grupos: large caps, mid
caps y small caps, aunque hoy en da se han incluido en esta
clasificacin otros conceptos como las mega caps y las micro caps e
incluso nano caps.
En la siguiente tabla podemos ver esta clasificacin segn la

capitalizacin burstil en dlares:
1
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Clasificacin de las empresas por su capitalizacin burstil
Como podemos ver, las nano caps son una subdivisin dentro de las micro caps y
las mega caps son otra subdivisin dentro de las large caps.
En prximos artculos veremos otras formas de medir el tamao de las empresas

que tengan en cuenta las caractersticas de su balance.
PROFESIONAL DE
IV. ACCIONES REPRESENTADAS POR ANOTACIONES EN CUENTA
A. Que es una anotacin en cuenta?
Lo primero que tenemos que hacer es definir esta frase de la siguiente

manera. Una anotacin bancaria es una operacin financiera que se
registra en un simple registro contable por parte de la entidad emisora,
generalmente entidades bancarias.
De esta manera, podemos tener anotaciones bancarias a la hora de
ESCUELA ACADEMICO
representar ttulos de valores cotizados o no en el mercado burstil.
Esta medida es muy utilizada por la mayora de inversores, debido a
que se inscribir en nuestra cuenta bancaria el nmero de posiciones
adquiridas, lo que evita tener que usar el papel que se utilizaba
anteriormente para demostrar la compra y venta de valores.
La representacin de acciones de una sociedad annima mediante ESCUELA

anotaciones en cuenta est prevista para las sociedades cuyos valores
estn admitidos a cotizacin. Sin embargo, hay sociedades que,
habiendo previsto su salida a Bolsa, adoptan esta forma de
representacin en sus acciones, aunque despus decidan no cotizar, o
bien que poseen un alto trfico de transmisiones que sera imposible
llevar a efecto mediante ttulos cartulares o sus resguardos.
La ventaja de la representacin tabular es tanto la facilidad y seguridad

de la transmisin como la puntual acreditacin de la tenencia de los
ttulos, a travs de los Registros contables informatizados a cargo de
entidades reguladas.
La anotacin en cuenta es una forma de representacin de ttulos
valores, cotizados o no en Bolsa, en la que stos son identificados en
1
registros contables especiales, generalmente por sistemas
informticos; este sistema permite la supresin del soporte de papel.
El desarrollo de las nuevas tecnologas ha dado lugar a la paulatina

sustitucin de los ttulos (papel) por otros mecanismos de
representacin de los derechos incorporados a los ttulos. De este
modo se ha ido produciendo una desmaterializacin de los ttulos
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
valores que consiste en la separacin entre la transmisin o el ejercicio
del derecho de la produccin, tradicin o presentacin del ttulo en que
se hallaba documentado. En un primer momento, se habra procedido
a sustituir el ejercicio de los derechos y la tradicin de los ttulos
(existentes fsicamente y depositados en entidades de crdito) por
meras anotaciones informticas de abono y cargo en cuentas
corrientes que por disposicin legal los representan y sustituyen. Una
segunda fase afectara a la propia existencia del ttulo pues mediante
simples anotaciones en cuenta se evitara el libramiento, la creacin y
PROFESIONAL DE
la emisin de los propios ttulos o documentos que son sustituidos por
las anotaciones citadas.
B. Registro de Valores
El Registro Contable es el sistema electrnico de representacin de

valores mediante anotaciones en cuenta, en el cual se efectan las
inscripciones de las emisiones y ttulos valores emitidos por emisores
nacionales y extranjeros. Este sistema de registro es denominado
"desmaterializacin, ya que el ttulo fsico es inhabilitado en forma
ESCUELA ACADEMICO
previa a la anotacin en cuenta.
Todo valor anotado en cuenta cumple el principio de

ser registrado por
a) valor,
b) titular
c) participante; tal como lo muestra el grfico: ESCUELA
1
C. Ventajas
El sistema de anotacin en cuenta o desmaterializacin ofrece las siguientes

ventajas:
Permite una mayor rotacin de los valores y con ello, mejores

oportunidades para los inversionistas.
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
La inmediatez en el procesamiento permite al inversionista tomar
oportunamente sus decisiones de inversin, optimizando su
rentabilidad.
Elimina los costos e ineficiencias para el inversionista y el
participante del mantenimiento de una custodia fsica.
Reduce significativamente los costos para el emisor en el manejo
de las conciliaciones, transferencias, pagos de dividendos,
amortizaciones, entre otros.
PROFESIONAL DE
Permite mantener un mayor y ms efectivo control de las
posiciones de valores en forma permanente.
Elimina las posibilidades de falsificacin, prdida y fraudes con
ttulos fsicos
V. Horarios de Negociacin
Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones:
ESCUELA ACADEMICO
A. Segmento de mercado:
Segmento de valores de alta liquidez
Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre
Fases:
ESCUELA
Pre-Apertura : 07:30 a 08:20 horas

Subasta de Apertura : De 08:20 a 08:30 horas(*)
Negociacin Regular I : De 08:30 a 14:22 horas
Negociacin Regular II : De 14:22 a 14:52 horas
Subasta de Cierre De 14 :52 a 15:00 horas(*)
Publicacin de Precio de Cierre De 15:00 a 15:02 horas(*)
Negociacin a Precio de Cierre De 15:02 a 15:10 horas
Post Cierre: 15:10 a 17:30 horas
Periodo de ingreso de propuestas del Formador de Mercado: De
08:20 a 08:45
Desde el primer domingo de noviembre al segundo domingo de marzo

1
Fases:

Subasta de Apertura : De 09:00 a 09:30 horas(*)
Negociacin Regular I : De 09:30 a 15:22 horas
Negociacin Regular II : De 15:22 a 15:52 horas
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Subasta de Cierre De 15 :52 a 16:00 horas(*)
Publicacin de Precio de Cierre De 16:00 a 16:02 horas(*)
Negociacin a Precio de Cierre De 16:02 a 16:10 horas
Periodo de ingreso de propuestas del Formador de Mercado: De
09:00 a 09:45
Segmento de valores de baja liquidez
PROFESIONAL DE
Fases:
Pre-Apertura: 07:30 a 08:30 horas

Subasta de Apertura: De 8.30 a 14:30 horas(**)
Publicacin de Precio de Cierre: De 14:30 a 14:35 horas(**)
Negociacin a Precio de Cierre: De 14:35 a 15:10 horas
ESCUELA ACADEMICO

Subasta de Apertura: De 09:00 a 15:30 horas(**)
Fase de Publicacin de Precio de Cierre: De 15:30 a 15:35
horas(**)
ESCUELA
Segmento de valores extranjeros:

Subasta de Apertura : De 08:20 a 08:30 horas
Negociacin Regular 1 : De 08:30 a 15:00 horas
Fase de Publicacin de Precio de Cierre: 15:00 a 15:02 horas
Periodo de ingreso de propuestas de Formador de mercado: De
08:20 a 08:45 horas
1

Subasta de Apertura : De 09:00 a 09:30 horas
Negociacin Regular 1 : De 09:30 a 16:00 horas
Publicacin de Precio de Cierre: 16:00 a 16:02 horas
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Periodo de ingreso de propuestas de Formador de mercado: De
09:00 a 09:45 horas
(*)La hora de finalizacin de la subasta de apertura y subasta de cierre

para Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones
de los segmentos de alta liquidez est sujeta a un rango aleatorio que
se extiende hasta 120 segundos despus de la hora indicada.
PROFESIONAL DE
(**)La hora de finalizacin de la subasta de apertura para Acciones y
Valores Representativos de Derechos sobre Acciones de los
segmentos de baja liquidez est sujeta a un rango aleatorio que se
extiende hasta 300 segundos despus de la hora indicada.
B. Operaciones de Reporte y reporte secundario:

De 09:00 a 14:00 horas
ESCUELA ACADEMICO
C. Operaciones de Prstamo Burstil:
De 09:00 a 14:00 horas
D. Colocacin Primaria y Secundaria:

La subasta se realizar en la hora anunciada en el aviso respectivo.
Valores Representativos de Deuda.

ESCUELA
A.- Operaciones al Contado:

Negociacin Regular 1: De 9:00 a 14:00 horas
Post Cierre: De 14:02 a 17:30 horas
B.- Operaciones de Reporte:

De 09:00 a 14:00 horas
C.- Operaciones de Mercado de Dinero:

De 09:00 a 14:00 horas
1
D.- Colocacin Primaria y Secundaria:
La subasta se realizar en la hora anunciada en el aviso respectivo
VI. COTIZACION DE METALES
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
Mercado de Metales
Es el conjunto de actividades de compraventa de metales entre oferentes
y demandantes de centenario de oro y onzas troy de plata, onza plata
libertad, etc.
PROFESIONAL DE
ESCUELA ACADEMICO
VII. INTERMEDIACION BURSATIL
Las casas de bolsa y otras instituciones como las operadoras de fondos

de inversin, realizan un tipo de intermediacin diferente.
Ellos captan recursos en nombre y por cuenta de terceros, y los canalizan

directamente hacia la compra de instrumentos que cotizan en el mercado ESCUELA
de valores.
Hay dos formas de llevar a cabo esta intermediacin:
1. Oferta primaria una empresa contrata a la casa de bolsa para que le

ayude a colocar sus acciones, o ttulos de deuda entre los
inversionistas interesados. El dinero que se obtiene de la venta o
colocacin de estos ttulos, se entrega a la empresa emisora.
2. Oferta secundaria un inversionista puede vender un ttulo a otro. En

este caso, el dinero producto de la venta del ttulo se entrega al
vendedor del mismo.
1
Los ingresos obtenidos por la intermediacin burstil, consisten en la
comisin o el diferencial que cobran a los inversionistas, en las diferentes
operaciones que realizan.
Contrato de intermediacin burstil

Una manera de inversin recurrente a nivel internacional, es la compra-
venta de acciones y otros instrumentos similares en el mercado de
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
valores.
Para realizar este tipo de operaciones, los clientes recurren a la

intermediacin de una casa de bolsa que les dar acceso al mercado.
La inversin se realiza mediante la firma de un documento conocido como

"Contrato de intermediacin burstil". En dicho texto, se especifican las
condiciones que tendrn que cumplir las partes involucradas, as como
los derechos y obligaciones correspondientes a cada uno.
ESCUELA ACADEMICO
ESCUELA PROFESIONAL DE
1
CONCLUSION:
El mercado secundario es el mercado en el que se compran y venden valores

negociables entre diferentes inversores.
Al mercado secundario se lo puede calificar como un mercado de reventa,
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
donde las negociaciones se realizan en las Bolsas de Valores.
Las Bolsas de Valores son las instituciones llamadas a organizar los mercados
secundarios delos ttulos valores10, donde las operaciones se pueden ejecutar
de manera directa o tambin, a travs de intermediarios financieros como
corredores de bolsa o agente de bolsa.
Se considera de mucha importancia entender los conceptos de los distintos tipos

de mercados. Si no existiese el mercado secundario de los valores, no existira
PROFESIONAL DE
tampoco el mercado primario. Por ms que hayan grandes diferencias entre
estos tipos de mercados, mercado primario y secundario, existe a su vez, una
marcada relacin entre ambos. El valor de mercado (refirindose al mercado
primario) depende de lo que el mercado secundario pague por ellas, que a su
vez es funcin de los beneficios esperados y de los dividendos que reparte la
compaa.
Como se dijo anteriormente, el mercado secundario permite dar liquidez a los
ESCUELA ACADEMICO
valores negociables que fueron colocados en el mercado primario.
ESCUELA
BIBLIOGRAFIA:
1
http://es.slideshare.net/aprendiendosobrefinanzas/f-2-u-5-mercados-
primarios-y-secundarios-mara-nolasco-mazzon
http://unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/icap/unpan037009.pdf
CONTABILIDAD
DE CONTABILIDAD
http://www.bvl.com.pe/mercferiadoshorneg2.html
https://planeatusfinanzas.com/intermediacion-bancaria-y-bursatil/
ESCUELA ACADEMICO
ESCUELA PROFESIONAL DE
1

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INTRODUCCION

El mercado secundario que en ingls se denomina secondary market es un sector

La compra de valores en el mercado secundario se puede realizar directamente o a

El mercado secundario consiguientemente tiene muchas ms funciones y actividad

Aunque las mercados de valores son el segmento ms importante y ms organizado

El mercado secundario o mercado de negociacin es una parte del mercado financiero

En la mayora de los ordenamientos, el mercado secundario est compuesto por tres

Fundamento del mercado secundario

Del buen funcionamiento de los mercados secundarios depende en gran medida la

De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados, el mercado

Un ndice de bolsa es un promedio calculado de precios de acciones

A. ndices a tener en cuenta

Los ndices principales los proporcionan empresas financieras lderes.

ndices nacionales ESCUELA

En Espaa el Ibex 35 es el principal ndice burstil, cotiza en las

ndices de sentimiento de mercado:

Cmo puedo operar en un ndice?

No es posible operar directamente sobre los ndices burstiles, dado que

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II. MONTO NEGOCIADO

Es el monto transado en unidades monetarias en un mercado, que puede

La capitalizacin burstil es uno de los mtodos ms utilizados para

La capitalizacin burstil (en ingls market capitalization) es el valor

B. Clculo de la capitalizacin burstil

Capitalizacin = Precio por accin x Nmero de acciones

C. Ejemplo del clculo de la capitalizacin burstil

Las acciones de una compaa cotizan a un precio de 12 por accin.

Capitalizacin = 12 x 25 millones = 300 millones de euros

D. Clasificacin de las empresas por su capitalizacin

Es muy comn clasificar las empresas por su capitalizacin burstil. La

En la siguiente tabla podemos ver esta clasificacin segn la

En prximos artculos veremos otras formas de medir el tamao de las empresas

Lo primero que tenemos que hacer es definir esta frase de la siguiente

De esta manera, podemos tener anotaciones bancarias a la hora de

La representacin de acciones de una sociedad annima mediante ESCUELA

La ventaja de la representacin tabular es tanto la facilidad y seguridad

El desarrollo de las nuevas tecnologas ha dado lugar a la paulatina

El Registro Contable es el sistema electrnico de representacin de

Todo valor anotado en cuenta cumple el principio de

El sistema de anotacin en cuenta o desmaterializacin ofrece las siguientes

Permite una mayor rotacin de los valores y con ello, mejores

Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre Acciones:

Segmento de valores de alta liquidez

Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre

Pre-Apertura : 07:30 a 08:20 horas

Desde el primer domingo de noviembre al segundo domingo de marzo

Pre-Apertura : 07:30 a 09:00 horas

Segmento de valores de baja liquidez

Pre-Apertura: 07:30 a 08:30 horas

Pre-Apertura: 07:30 a 09:00 horas

Segmento de valores extranjeros:

Desde el segundo domingo de marzo al primer domingo de noviembre

Pre-Apertura : 07:30 a 08:20 horas

Pre-Apertura : 07:30 a 09:00 horas

(*)La hora de finalizacin de la subasta de apertura y subasta de cierre

B. Operaciones de Reporte y reporte secundario:

D. Colocacin Primaria y Secundaria:

Valores Representativos de Deuda.

A.- Operaciones al Contado:

Pre-Apertura: 07:30 a 09:00 horas

B.- Operaciones de Reporte:

C.- Operaciones de Mercado de Dinero:

La subasta se realizar en la hora anunciada en el aviso respectivo