AdministracindeRiesgos

AlfonsodeLaraHaro

Abril,2006
EXPOSICION

Introduccin
NaturalezasdeRiesgos
RiesgodeMercado
RiesgodeCrdito
RiesgoOperativo
BasileaII
Conclusiones
EvolucindelaAdministracinde
RiesgosFactoresclave
Incrementoenelusode
ProductosDerivados(futuros,opcionesy
Swaps)
Notasestructuradas
CrecimientodelMexder
Incrementoenlaactividaddetradingenlos
GruposFinancieros
Aumentoenlavolatilidaddelosmercados
Reguladores:NuevasreglasenRiesgos,
DerivadosyBasilea. 3
Objetivodela
AdministracindeRiesgos
Elconjuntodeprocedimientospara
IDENTIFICAR,MEDIRyCONTROLAR
losefectosadversosdelosriesgosalos
queestexpuestaunaInstitucin,conel
propsitode:
Evitarlos
Reducirlos
Retenerlos
Transferirlos
NaturalezasdeRiesgos
NaturalezasdeRiesgos
Elriesgodecontraparteodecrdito:sedefinecomolaprdida
potencialporlafaltadepagodeunacreditadoocontraparteenlas
operacionesquerealizanlasinstituciones,incluyendolasgarantas
realesopersonalesqueotorguen.
Elriesgodemercado:sedefinecomolaprdidapotencialporcambios
enlosfactoresderiesgoqueincidenenlavaluacindeportafoliosde
activos,talescomoprecios,tasasdeintersotiposdecambio,entre
otros.
Elriesgodeliquidez: sedefinecomolaprdidapotencialporla
imposibilidadodificultadderenovarpasivosodecontratarotrosen
condicionesnormalesparalainstitucin,porlaventaanticipadao
forzosadeactivosadescuentosinusualesparahacerfrenteasus
obligaciones,obien,porelhechodequeunaposicinnopuedaser
oportunamentevendidaocubiertamedianteelestablecimientodeuna
posicincontrariaequivalente.
5
 NaturalezasdeRiesgos
NaturalezasdeRiesgos

El riesgo operativo: la prdida potencial por fallas o deficiencias en los

controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de
las operaciones o en la transmisin de la informacin, en el personal
(fraudes o robos), en los sistemas internos, o bien a causa de
acontecimientos externos. Esta definicin incluye al riesgo legal y al
tecnolgico,enelentendidoque:

Riesgotecnolgico,laprdidapotencialpordaos,interrupcin,alteracino
fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas,
aplicaciones,redesycualquierotrocanaldedistribucindeinformacinenla
prestacindeserviciosbancariosconlosclientesdelainstitucin.

Riesgolegal,laprdida potencial por el incumplimientodelasdisposiciones

legalesyadministrativasaplicables,laemisinderesolucionesadministrativas
y judiciales desfavorables y la aplicacin de sanciones, en relacin con las
operacionesquelasinstitucionesllevanalcabo.Incluyelaposibilidaddeser
sancionado, multado u obligado a pagar daos punitivos como resultado de
accionessupervisorasodeacuerdosprivadosentrelaspartes.
6
 ElConsejodeAdministracin
ElConsejodeAdministracinesresponsablede
aprobarlosobjetivos,lineamientosypolticasparala
administracinintegralderiesgos,loslmitesde
exposicinalriesgoylosmecanismosparala
realizacindeaccionescorrectivas.
ApropuestadelComitdeRiesgos,elConsejo
aprueba:
Objetivos,lineamientosypolticasparala
AdministracinIntegraldeRiesgos.
LmitesGlobalesdeExposicinalriesgo.
Mecanismosparalaimplementacindeacciones
correctivas.
NuevosProductos.
7
 Principalesm
Principalesm
tricas:
tricas:
RiesgosdeMercado:
ValorenRiesgo(VaR)
MedidasdeSensibilidad
Stresstest.
RiesgosdeCrdito:
Prdidaesperada.
Prdidanoesperada(CreditVaR).
IGProbabilidadesdedefault(PD).
SeveridaddelaPrdida(LGD).
Riesgosdeliquidez:
Brechasdeliquidezyrepreciacin.
Valoreconmico.
Sensibilidaddelmargenfinanciero.

8
 Principalesmtricas
RiesgosOperativosyLegales:
Prdidaesperada.
Prdidanoesperada.
Probabilidaddeperderjuicios.
IndicadoresdeRiesgoclave(KRI).
Escenariossimulados.

RiesgosTecnolgicos:
Planesdecontingencia.
Controlesenseguridaddeinformacin.
Estadsticasenladisponibilidaddelossistemasyla
informacin.

Riesgosnocuantificables:
RiesgoReputacional
RiesgosoperativosidentificadosenlametodologadeSelf
Assesments.

9
 RiesgodeMercado
RiesgodeMercado

TRANSACCIONES

PRECIOSYTASAS
DEINTERES VOLATILIDADESY
(CURVAS)DE CORRELACIONES
MERCADO
PORTAFOLIOS
DEVALORES

FACTORESDERIESGO

VALUACION MEDICIONDERIESGOS
DEPOSICIONES
(MARKTOMARKET)

GANANCIAS PERDIDAS VALORENRIESGO

10
 ALTA
DIRECCION REPORTESDERIESGOS

POLITICASDEADMINISTRACION
DERIESGOS:
MEDICIONDEVaR
INFORMACIONDEPRECIOSY INFORMACIONDERIESGOS:
ADMINISTRACION
TASASDEMERCADO
DERIESGOS PERDIDASYGANANCIAS(MTM)
(PROVEEDORDEPRECIOS)
DESARROLLODEMODELOS VALORENRIESGO

SISTEMAS CUMPLIMIENTODELIMITES

ESTRUCTURADELIMITESDE
TOLERANCIAALRIESGO
NUEVOSPRODUCTOS

MESASDE CONTABILIDAD
OPERACION (BACKOFFFICE)

CONCILIACIONDEPOSICIONESDELA
OPERACIONDIAADIA

11
ValuacindePortafolios
Concepto:
Valordemercadodecadainstrumentoydeltotaldel
portafoliosaplicandolospreciosdemercado(MarktoMarket)
oensucaso,modelosadecuados(MarktoModel).
Dimensiones:
ReconocimientodePrdidas/Gananciasnorealizadas:
(PmPc)XNPosicinlarga(compra)
(PcPm)XNPosicincorta(venta)

Pmeselpreciodemercadoodevaluacin.
Pceselpreciopactadoodecosto(adquisicin).
Neselnmerodettulos.

Portafoliosdecobertura(hedging):lasprdidasdeuna
posicinderiesgosecompensancongananciasdelaposicin
decobertura,yviceversa.

12
 RIESGODEMERCADO
Prdidaquepuedesufrirunportafoliosdebidoamovimientos
adversos
enlosfactoresderiesgodelmercado(tasas,tiposdecambio,
precios,etc)

Herramientaspara H IS T OG R AM AD E F R E C U E N C IAS

60
medirlo: 50

s
DISTRIBUCIONDE 40

FRECUENCIAS
30

FRECUENCIAS. 20

10
VOLATILIDAD: 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
10
REND IM IEN T O S

AMAYORDISPERSION
DERENDIMIENTOS,
MAYORVOLATILIDAD,
MAYORRIESGO.
 DISTRIBUCIONNORMAL

Sedefinepor:
Media. N(m ,s )
Desviacinestndar.
Sesgo.
Kurtosis. s
Sesgo=
0
Kurtosis=3

m
 VALORENRIESGO(VaR)

NC=99%
1%

VaR=$100,000
Midelamximaprdidaesperadadeunportafoliospara
unperododetiempodadoyunniveldeconfianza
especfico.

SielVaResdiarioenesteejemplo,existeunaprobabilidaddel
99%queelportafoliosnosufrirunaprdidademsde
$100,000.Obien,solamenteundadecada100elportafolios
perdermsde$100,000.
 AplicacionesdelVaR
Establecimientodelmitesdetoleranciaalriesgo
(Medicin,monitoreoycontrol)
Revelacindeinformacin(Riskdisclosures)
ClculodeMrgenes(colaterales)
Establecimientodecapitalmnimorequerido
Optimizacin
Evaluacindedesempeo(Rendimientoajustado
porriesgo)

16
Metodolog
MetodologasparadeterminarelVaR
asparadeterminarelVaR:

Paramtricas:Suponennormalidad:
Mtodoanaltico(Matrzdevarianza
covarianza)yModeloMontecarlo.

Noparamtricas:SimulacinHistrica
(basadaenlacurvadedistribucinrealde
frecuenciassinsupuestosdenormalidad).

17
VOLATILIDADDEUNPORTAFOLIOS:

SeobtieneconlamatrzVarianzaCovarianza:

s p
= [w] [s ][r ][s ][w]
T

Volatilidadanualizada:
s anual = sdiaria t
Volatilidadimplcita:Seobtieneapartirdeconocerelprecio
demercadodelasopciones.Seutilizacomoestimador.
 CALCULODELVaR

VaR=ValordeNiveldeVolatilidad
X X
MercadoConfianza

V a R = S F s t
 Metodolog
MetodologadeSimulaci
adeSimulaci
nHist
nHist
rica:

Sebasaenunaseriehistricadepreciosdiariosdelaposicin
deriesgoyseconstruyeunaseriedetiempodeP&Lsimulados
ohipotticos,suponiendoquesehaconservadolaposicin
vigente(dehoy)duranteelperododeanlisis.
HistogramadeRendimientos

1er percentil
120
Frecuencias

100
80
60
40
20
0

2
8

1
4
03

85
49

94

31

or
43
77

08
12

74
08
98

01

11
04

15

M
06

87
88

37

37

86
61
96
40

51

16

01
97

06
92

10
42
03

21
82

62

01

03

06
01

08

10
.0
.1

.0

.0

.0
.0

0.

0.
0.

0.

0.
0

0
0

Rendimientos

20
 SimulacinHistrica

VENTAJAS:
Noasumenormalidad
Enfoquerealista:utilizadatoshistricosreales
Fcildeentenderparanoexpertosentemas
estadsticos.ComprensibleparaAuditoresyReguladores
Nodescansaensupuestosdenormalidad.Las
correlacionesyvolatilidadesestnimplcitasenel
clculodelVaR.
Esaplicableainstrumentosnolineales(opciones).

21
 ASPECTOSQUEAFECTANALVaR:

Aversinalriesgodelmanejadordel
portafolios(niveldeconfianza).

Horizontedetiempo(t).
RECOMENDACIONESPARAELEGIREL
PERIODO

Unda:J.P.MorganRiskmetrics(DEaR:daily
earningsatrisk).Esapropiadoparabancos,
cmarasdecompensacinytraders.
10das:ComitdeBasilea.
25das:AlternativaenRiskmetrics.
Apropiadaparafondosdepensin.
65das(trimestre):Apropiadaparaalgunas
corporacionesnofinancieras.
 NIVELDECONFIANZA
Lasmscomunes:
95%:Riskmetrics(F=1.65).
99%:ComitdeBasilea(F=2.33).
Con5%deprobabilidaddeprdidayunda
dehorizonte,significaquelasprdidas
mayoresalVaR,ocurrirnundadecada20
das.
Con1%deprobabilidaddeprdidayunda
dehorizonte,significaquelasprdidas
mayoresalVaRocurrirn1dadecada100
das.
 StressTesting

La prueba de stress es un complemento al valor en riesgo, ya que

midelaprdidapotencialcon1%deprobabilidad.
Loseventosquemidelapruebadestresssonpocoprobablespero
posibles.

La regulacin obliga a que las instituciones financieras realicen

pruebas bajo condiciones extremas y se establezcan polticas y
lmitesparaestosefectos.
LosescenariosdeSBIson5y10desv,estndardelosrendimientos
porfactorderiesgoyadicionalmentelossiguientes:

25
BACKTESTINGCONCEPTO
CONCEPTO
COMPARACIONDE
UTILIDADES/PERDIDASREALESDIARIAS
HISTORICAS
VARDE1DIA
OBJETIVOS
MEDIRLACALIDADYEXACTITUDDELMODELODE
VAR(EFICIENCIADELMODELO)

MEJORAR/CALIBRARELMODELO
CALCULARELNUMERODEOCASIONESQUE:
RESULTADOSDELTRADING
(PERDIDAS/GANANCIAS)>MEDIDADERIESGO
(VaR)

26
 V a R

40
30
20
10
0
10
20
30
40
50

DMtM
VaR
O ct0 8,2 00 4

0
10
20
30

30
20
10
Abr01,2003
O ct2 2,2 00 4

DMtM
37697
N o v05 ,2 004

1,3
4thQ

Histrico1D
Mar03,2003
N o v22 ,2 004
Feb17,2003
D ic0 6,2 00 4
Ene31,2003

Histrico1D
D ic2 0,2 00 4

Eficiencia
Ene17,2003
E n e0 3,200 5
Ene03,2003
E ne17,200 5
Dic18,2002
E ne31,200 5
Dic03,2002

99.63%
1stQ

F eb14,2 00 5
Nov15,2002
Backtesting

F eb28,2 00 5
Nov01,2002

00 5
Oct18,2002
M ar14,2
2,3

Oct04,2002
M ar31,2 00 5
VaRGlobal

Sep20,2002
A br14,2 00 5
VaRGlobal
(Metodologa:Histrico)

Sep05,2002
A br28,2 00 5
EnfoqueBIS
(Metodologa:Histrico)

Ago22,2002
M ay1 2,2 00 5
Ago08,2002
2ndQ

M ay2 6,2 00 5
VERDE

Jul25,2002
Jun09,2 00 5
Jul11,2002
Jun23,2 00 5
Jun25,2002
Jul07,2 00 5
Jun11,2002
Ju l2 1,2 005
May28,2002
A g o0 4,2 005
May14,2002
A g o1 8,200 5
3thQ

Abr29,2002
27

S e p0 1,2 005
Abr15,2002
S e p1 5,2 005
Abr01,2002
Das
Das

S e p3 0,200 5
THREEZONECONCEPT

GREENZONE
NOPROBLEMWITHQUALITYOR
ACCURACYOFBANKSMODEL

YELLOWZONE
QUESTIONSREGARDINGQUALITY
ORACCURACYWITHMODELBUTNO
DEFINITIVECONCLUSION

REDZONE
PROBLEMWITHQUALITYOR
ACCURACYOFBANKSMODEL

28
 THREEZONECONCEPT

ZONE NUMBEROF INCREASEIN CUMULATIVE

EXCEPTIONS SCALINGFACTOR PROBABILITY
0 0.00 8.11
1 0.00 28.58
GREENZONE 2 0.00 54.32
3 0.00 75.81
4 0.00 89.22

5 0.40 95.88
6 0.50 98.63
YELLOWZONE 7 0.65 99.60
8 0.75 99.89
9 085 99.97

REDZONE 10ORMORE 1.00 99.99

29
 RiesgodeCrdito
Definicin:
Prdidaspotencialescuandoocurrelo
siguiente:
a) AlgunacontrapartedelaInstitucin
incumplaensuscompromisosconla
empresao,
b) Cuandosedegradelacalidadcrediticia
deldeudor(bajeelIG).
Paramitigarelriesgo:
ClculodePrdidaesperada:Reservas.
ClculodePerdidanoesperada=Capital
mnimo.
30
 RiesgodeCr
RiesgodeCr
dito

A) Riesgodeincumplimiento(Prdidaesperada):Prdidapotencialqueen
condicionesnormalesseesperasufrir,enunportafoliosdeprstamosdebidoal
incumplimientodealgunascontrapartesensusobligacionesfinancieras,enlas
condicionesdefinidascontractualmente.
Montodelcrdito(exposicin).
Reservaspreventivas
Probabilidaddeincumplimiento:PD.
Garantas/colaterales(tasaderecuperacin):LGD.
B) RiesgodeMercado(Prdidanoesperada)oCreditVaR:Prdidapotencial
mximaquesepuedesufrirenunportafoliosdeprstamoscomoconsecuencia
dequeelvalordedichosprstamosdisminuyacomoconsecuenciadeun
deterioroensucalidadcrediticia.Loanteriorconunciertoniveldeconfianza
(99%)yenunperododetiempo(1ao).
Capitalrequerido
Calificacindelcrdito.
Probabilidaddequeundeudorconunacalificacindada,
migreaotraenelsiguienteperodo(1mes,3meses,1ao,etc).
Garantas/colaterales.

31
 ParmetrosenRiesgodeCrdito

Modelos
Parmetro Descripcin FIRB AIRB
Probabilidad Probabilidadquecontraparte Propio Propio
Default (PD) incumpladentrodeunhorizontede
tiempodefinido
Severidad de la %delaexposicinquesepierdesi Regulatorio Propio
Prdida (LGD) haydefault
Exposicin en $delalneahoynodispuestaque Regulatorio Propio
Default (EAD) seusarencasodedefault
Plazo (M) Plazoavencimientodela Regulatorio Propio
exposicin

32
 Prdidaesperada

PE=Monto X Probabilidad X LGD

Expuestodedefault

Garantaso
Colaterales

33
Matricesdetransici
Matricesdetransici
n
n

34
 RiesgoOperativo
RiesgoOperativo

RiesgoOperativo,eslaprdidapotencialdirecta
oindirectaalacualestexpuestaunaInstitucin,
atribuible a fallas en los procesos internos
(deficiencias o fallas en los procesos,
procedimientos o controles), sistemas, personas
(erroreshumanosofraudes),ascomodeeventos
externos(interrupcindeoperaciones).
Afectanegativamenteen:
Utilidades
Multasypenalizacionesdelaautoridad
Incumplimientoenlasmetas
Reputacin 35
 RiesgoOperativo
RiesgoOperativo
Debe formar parte de la cultura y procesos de la Institucin como
responsabilidaddelasdistintasunidades.
Gestindelriesgo descentralizada.
Enfoqueregulatorioalagestinexplcitadelriesgo:
Medicin Cualitativa:
Revisin de procesos y controles que mitiguen el riesgo
operacional.
Evaluacin anual (SelfAssesment) por unidad de negocio /
soporte.
Medicin Cuantitativa:
BasedeDatosCentralizadasconinformacindeprdidas.
Mtricasparalagestin:prdidaesperadaynoesperada.
Esunrequerimientoregulatorio:CNBV,BdeM,BASILEAII 36
 GestindeRiesgoOperativo

Creacinde
BasesdeDatos
coneventosdeprdida
porriesgooperativo
TallerdeAutoevaluacin:
Indicadoresde
SelfAssesment
RiesgoOperativo
IDriesgosrelevantes
SistemadeGestin claves:
Priorizarydeterminar
KRI
accionesrequeridas deRiesgoOperativo

Reportes
Anlisisde deRiesgooperativo
Escenarios AlComitdeRiesgos
yalConsejo

37
 Frecuencia

0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
20 .1
0.
0
80 0
0
1, .00
80
0
4, .00
04
6
6, . 0 7
74
2
9, . 0 6
43
12 8. 0
,1 6
3
14 4. 0
,8 6
3
17 0 . 0
,5 6
PE=$1,719

2
20 6 . 0
,2 6
2
22 2 . 0
, 9 5
25 18.
,6 05
1
28 4. 0
,3 5
1
31 0. 0
,0 5
0
33 6 . 0

PrdidadelBanco
,7 5
0
12,674Tarjetasen3aos

36 2 . 0
enRiesgoOperativo

Ejemplo:TarjetasdeCrdito

,3 4
Dist.deProbabilidad

9
39 8 . 0
, 0 4
9
41 4 . 0
,7 4
9
44 0. 0
,4 4
8
47 6. 0
,1 4
8
49 2. 0
,8 4
7
PNE=$42,200

52 8 . 0
,5 3
74
.0
3
38
 Evaluacin Cualitativa de Riesgos Operativos

Evaluar el impacto potencial

sobre las metas de su unidad si
esta categora de riesgo no es
gestionadademaneraefectiva

Nivel de Impacto:
1.Insignificante
2.Menor
3.Bajo
4.ModeradoBajo
5.Moderado
6.ModeradoAlto
7.Alto
8.Mayor
9.Catastrfico
Efectividad:
1.ExtremadamenteEfectiva
2.MuyEfectiva
Evaluar la Efectividad con la 3.Efectiva
cual se gestiona este riesgo, 4.ModeradamenteEfectiva
considerando los controles y 5.ParcialmenteEfectiva
practicas existentes, o como es 6.AlgoIneficiente
gestionadoporotras reas 7.Ineficiente
8.MuyIneficiente
9.ExtremadamenteIneficiente 39
BasileaII
Sustituye reglas actuales de aplicacin uniforme, por la
posibilidad de utilizar modelos internos para el clculo de
capital.
DenoimplementarlosAcuerdosdeBasilea,elrequerimientode
Capitalseincrementarydejarfuerademercadoalas
Institucionesquenoimplementenlosacuerdos.
Su implementacin implica cambios en procesos, en la
arquitecturadesistemasyenlagestindelnegocio.

Lacertificacindemodelosinternosdefinirelpricingde
algunosproductosyenlaROEdecadalneadenegocio.

UnBancoconunbuenmanejoderiesgostendrun
requerimientodecapitalrelativamentebajo. 40
SituacinActual
RequerimientodeCapital
CapitalTotal
Indice deCapital=
BasileaI: RiesgoCrdito+ Riesgo Mercado

(Mnimo8%)

RequerimientodecapitalesindependientedelasReservas.
laCNBVestipulaloscoeficientesdecargoporriesgo:
Riesgo Crdito: dependiendo del tipo de contraparte:
GobiernoFederal0%,BancosyParaestatales1.6%,Otros8.0%.
RiesgodeMercado:coeficientesporinstrumento,brechasde
repreciacin,posicinenFXycapitales.
LasreglassonuniformesparatodaslaInstitucionesdeCrdito.
41
BISIIcambioenrequerimiento
decapital
CapitalTotal
IC =
RiesgoCrdito(PD,LGD)+ RiesgoMercado(VaR)+ RiesgoOperativo

(Mnimo8%)

Mayor alineacin de los requerimientos de capital con los

riesgosasumidos(capitaleconmico).
Los Bancos podrn asignar capital a diferentes lneas de
negocio,dependiendodelriesgo.
Reservas en funcin de prdida esperada (Prob.
Incumplimiento).
GestindelBancoconbaseenlosriesgosasumidos.
42
BasileaII.
BasileaII.PilarI
PilarI

43
 Conclusiones
LaIdentificacin,medicinycontrolde
riesgosesunadisciplina,indispensableen
lasInstitucionesfinancieras.Tienetres
objetivosbsicos:
ControldeRiesgos:Identificacin,mediciny
control,atravsdelaUAIRydelComitde
Riesgos.
Clculodereservasycapitalmnimoconbaseen
modelosinternos(nuestrosparmetrosynuestra
historia).
Gestindelnegocio(BasileaII):ROEporlneade
negocio,pricingenloscrditos,etc.

44