APT TEORIA DE LOS PRECIOS DE ARBITRAJE

Cuando son los factores que indicen en el rendimiento de mi portafolio

CAPM: Calcula rentabilidad de una cartera (Con el SOLVER), no dicen los
factores que indicen en mi cartera, para ello se deben utilizar otros mtodos
como el APT.
Rendimiento de los ttulos se da por varios factores que afectan a los valores
y a las industrias. (mercados)
Componentes:
1. Rendimiento esperado: Cuando se forma una cartera se espera un
rendimiento deseado favorable en el futuro.
2. Rendimiento incierto riesgoso: Afecta al anterior.
R=R+U
R= Rendimiento esperado
U= Parte no esperada del rendimiento
Riesgos sistmicos: afecta a todas las acciones.
Ejemplo: Datos pblicos (la inflacin, tasa de inters, PBI.
Beta de la accin en referencia al gasto pblico. (Cunto aumenta el beta y
la tasa de inters)

Inflacin aumenta afecta a todos los sectores de la economa.

Sube la tasa de inters, afectan a los prstamos
Coeficiente de sensibilidad: BETA
Si varia el PBI, TASA DE INTERS O INFLACIN, cuanto varia mi
rendimiento de mi accin.
Repasar ejercicio viene en el examen final.
Equity = capital (precio de las acciones por el nmero de las acciones
menos deuda)
Equity = (Px de las acciones * N de las acciones) - Deuda.
Ebitda = La ganancia antes de inters e impuestos.
Para comparar empresa de distintos sectores = NO PER (VE/EBITDA)
Lunes: tarea ratios analizar.
Riesgos especficos: afecta a algunos.