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EVALUACIN DE
PROYECTOS
CONTABILIDAD e
INGENIERA ECONMICA
INTRODUCCIN
GENERAL
COSTOS
CONTABILIDAD
FINANCIERA
PTO. EQUILIBRIO
DINERO
ING. ECONMICA
ING. ECONMICA
FLUJO CAJA
ANLISIS
ORGANIZACIONES
NEGOCIO
INDIVIDUAL
NMERO DE
EMPRESAS
SOCIEDADES
DE PERSONAS
SOCIEDADES
ANNIMAS
TAMAO
1
CONTABILIDAD
CONTABILIDAD
La Contabilidad es un sistema de control y registro de los gastos e ingresos y
dems operaciones econmicas que realiza una empresa o entidad.
La Contabilidad es la ciencia y/o tcnica que ensea a clasificar y registrar
todas las transacciones financieras de un negocio o empresa para
proporcionar informes que sirven de base para la toma de decisiones sobre la
actividad.
La Contabilidad es un instrumento de
comunicacin de hechos econmicos,
financieros y sociales suscitados en una
empresa, sujeto a medicin, registracin e
interpretacin para la toma de decisiones
empresariales.
CONTABILIDAD
CONTABILIDAD GENERAL O FINANCIERA
V/S
CONTABILIDAD DE COSTOS O ADMINISTRATIVAS
2
CONTABILIDAD
APORTES DERECHOS
PASIVO ACREEDORES
RECURSOS: ACTIVO
-FINANCIEROS
-FSICOS
-HUMANOS
-GESTIN PATRIMONIO ACCIONISTAS
CONTABILIDAD
ACTIVOS PASIVOS
Se agota en
Se agota el perodo
Circulante Circulante
en el
perodo EXIGIBLE
Dura ms de
Largo Plazo un perodo
Dura ms de
un perodo Fijo
NO
PATRIMONIO
EXIGIBLE
CONTABILIDAD
ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE (CORTO PLAZO)
Financieros Cuentas por Pagar
Caja y Cuentas Corrientes Bancos
Depsitos Provisiones
PASIVOS
Pagos Anticipados
Pagos por la empresa por produccin
de maana
ACTIVOS FIJOS
Fijos
Maquinarias
CAPITAL
Edificios
RESERVAS
PATRIMONIO
Infraestructura
UTILIDADES
Equipos muy pocos lquidos
Financieros
Acciones en otras empresas
Prstamos a terceros por ms de 1 ao
OTROS ACTIVOS
Intangibles
Derechos de Marca
Patentes
3
CONTABILIDAD
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
CIRCULANTE CAPITAL
CIRCULANTE
FIJO U. RETENIDAS
LARGO PLAZO
OTROS U. PERODO
CONTABILIDAD
ACTIVO
+A -A
ESTADO DE RESULTADOS
R- R+
CONTABILIDAD
TRANSACCIN
LIBRO DIARIO
PROCESO
CONTABLE LIBRO MAYOR
BALANCE DE SALDOS
BALANCE ESTADO DE
GENERAL CIERRE CONTABLE RESULTADOS
4
CONTABILIDAD
ESTADO DE RESULTADOS
DEPRECIACIN
AMORTIZACIN
ACTIVOS
PATENTES
TANGIBLES
FRANQUICIAS
ACTIVOS
INTANGIBLES MARCAS
IDENTIFICABLES LNEAS
TELEFNICAS
CONCESIONES
BASE DE DATOS
ACTIVOS
DERECHOS
INTANGIBLES
SERVIDUMBRES
DERECHOS DE
AGUA
ACTIVOS
INTANGIBLES NO
IDENTIFICABLES
5
DEPRECIACIN
Es la reduccin del valor histrico de las propiedades, planta
y equipo por su uso o cada en desuso, por tanto:
1. Valoriza los activos.
2. Fines contables y tributarios.
DEPRECIACIN
ACTIVOS
TANGIBLES
DEPRECIACIN
Causas de la Depreciacin:
1. Duracin fsica del activo
a) Agotamiento
b) Desgaste
c) Envejecimiento
2. Duracin Econmica del activo
a) Explotacin por tiempo limitado
b) Envejecimiento tcnico
c) Envejecimiento econmico
3. Duracin Contable del activo
a) Consolidacin
b) Poltica de dividendos
c) Poltica tributarias
Depreciacin Instantnea
Depreciacin Lineal
=
Mtodo por suma de dgitos anuales
Decreciente =
1
Creciente =
6
Mtodo por tasa de Depreciacin
"%
" = # $
$&
=
!
= 1
AMORTIZACIN
Representan derechos o privilegios que se adquieren con la
intencin de que aporten beneficios especficos a las
operaciones de la entidad durante perodos que se extienden
ms all de aquel en que fueron adquiridos.
EJEMPLOS BALANCES
7
JOSEF CANTIN ARAYA 22
8
IMPUESTOS
IMPUESTO A LA RENTA
9
IMPUESTOS DIRECTOS
TASAS ESPECIALES:
Impuesto adicional a ciertos productos: 50% (artculos
de oro, platino y marfil, joyas, piedras preciosas
naturales y sintticas, pieles finas, alfombras y tapices
finos, yates, casas rodantes autopropulsadas, etc.).
Venta de vehculos usados: 0,5%.
Impuesto adicional a las bebidas alcohlicas: 15%-70%.
Impuesto adicional a las bebidas analcohlicas: 13%.
Vehculos motorizados: sobre cilindrada.
IVA
B
IVA = 19%
Caso A:
Valor Bruto de la Compra $ 100,00
Valor Neto de la Compra $ 84,03
IVA Crdito Fiscal $ 15,97
Valor Bruto Venta $ 130,00
Valor Neto Venta $ 109,24
IVA Debito Fiscal $ 20,76
IVA Debito Crdito
$ 20,76 $ 15,97
4,79
10
CONSUMIDOR
19
100 + 19
EMPRESA A
19 9,5 = 9,5
50 + 9,5
S.I.I.
20 + 3,8
3,8
EMPRESA C
Intereses 0 rD * D
CONTABILIDAD
FINANCIERA
11
ANLISIS FINANCIERO
Objetivos:
Interior de la empresa
Identificar Fortalezas o Debilidades
Exterior de la empresa
Identificar Oportunidades y Amenazas
Tipos:
Cuantitativo: endeudamiento, liquidez, rentabilidad, etc.
Cualitativo: anlisis de la industria, macroeconmico, etc.
NDICES RELEVANTES
Razones de Liquidez: Su objetivo es medir la capacidad de la
empresa de generar recursos de corto plazo que permitan
cumplir con las obligaciones financieras de corto plazo.
NDICES RELEVANTES
Razones de Rentabilidad o Retorno: Su objetivo es una medida
para controlar el desempeo de la empresa, permitiendo
observar el rendimiento de los recursos invertidos.
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NDICES RELEVANTES
Razones de Endeudamiento: Su objetivo es medir el nivel de
compromiso de la empresa con sus acreedores.
NDICES RELEVANTES
Razones de Actividad o Eficiencia: Su objetivo es medir la
eficiencia en el uso de la gestin de los activos de la empresa.
Razones Burstiles o de Mercado: Su objetivo es relacionar la
informacin de mercado burstil con la informacin financiera de
la empresa.
t0 t1 t2 t0 t1 t2
Cajas y Bancos 14.520 35.500 15.500 Ctas. por Pagar 42.600 44.600 54.668
Ctas. por Cobrar 46.500 48.700 60.780 Impuesto a la Renta 2.150 44.957 56.445
Inventarios 49.000 50.000 63.850 Sueldos por Pagar 4.550 4.550 4.550
Otros Act. Circulantes 11.500 12.120 12.120 Lnea de crdito Banco 36.000 33.000 30.000
Total Circulante 121.520 146.320 152.250 Total Circulante 85.300 127.107 145.663
Maq. & Equipos 120.000 120.000 120.000 Deuda Largo Plazo 215.000 212.690 210.290
Dep. Acumulada (2.000) (4.000)
Maq. & Equipos netos 118.000 116.000 Patrimonio 231.220 500.714 776.296
Terrenos 290.000 576.191 863.999 Compuesto por:
Total Activo Fijo 410.000 694.191 979.999 Capital 200.000 250.000 250.000
Utilidades Retenidas 31.220 31.220 250.714
Resultado del Ejercicio 219.494 275.582
Total Activos 531.520 840.511 1.132.249 Total Pasivos y Pat. 531.520 840.511 1.132.249
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ESTADO DE RESULTADOS
t0 a t1 t1 a t2
Ingresos por venta 1.555.000 1.788.250
- Costos por venta 1.105.000 1.270.750
= Margen Bruto 450.000 517.500
de Liquidez.
Razn de circulante = 146.320/127.107 = 1.15
Test cido = (146.320-50.000)/127.107 = 0,76
de Eficiencia.
Rotacin de Inventarios = 1.105.000/[(49.000+50.000)/2] = 22,3
Rotacin de Ctas. por Cobrar = 1.555.000/[(46.500+48.700)/2] = 32,67
Rotacin de Ctas. por Pagar = 1.106.000/[(42.600+44.600)/2] = 25,37
Compras = Inv. Final Inv. Inicial + Costo por Ventas
= 50.000 49.000 + 1.105.000 = 1.106.000
de Cobertura.
Cobertura de Costo de Ventas = 1.555.000/1.105.000 = 1,41
Cobertura de Intereses = 268.000/3.550 = 75,5
Cob. de Intereses y Amortizacin = 268.000/(3.550+3.000+2.310) = 30,2
de Endeudamiento.
Razn Deuda/Capital = (127+212.690)/500.714 = 67,9%
Razn de Endeudamiento = (127+212.690)/840.511 = 40,4%
de Rentabilidad.
Mark-up = 450.000/1.105.000 = 40,7%
ROA = 268.000/840.511 = 31,9%
ROE = 219.494/231.220 = 94,9%
PUNTO DE
EQUILIBRIO
14
PUNTO DE EQUILIBRIO
PUNTO DE EQUILIBRIO
Pesos
Funcin
Ingresos
Zona de
ganancias
Funcin
(x , p)
Costos
Zona de prdidas
X (cantidad)
REDUCCIONES DE COSTOS
COSTOS FIJOS: son independientes, para un cierto rango de actividad,
del volumen o nivel de actividad. Parte de los costos indirectos como
depreciacin, seguros y arriendos son fijos, al igual que parte de los gastos
administrativos y ventas.
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COSTOS VARIABLES: son aquellos que varan en proporcin directa
a cambios en el volumen o nivel de actividad. Las materias primas
directas y la mano de obra directa son, por lo general, variables.
1. Datos Confiables.
2. CT = CF + CV
3. CV depende del volumen de
produccin.
4. CF es constante.
5. Precio por venta es constante.
6. Eficiencia y Productividad constante.
7. Composicin de Productos constante.
8. Ingresos y Costos unitarios
constantes.
9. Evolucin adecuada del producto.
INGENIERA
ECONMICA
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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
" = '
" : * ! **
': +
: ,* *
: * / *
EJEMPLOS
= $ 25.000 6% 4 = $ 6.000
17
Inters Compuesto y Tasa de Inters Compuesto
+< = + 1 = >
EJEMPLOS
5 $ 1.610.510
EJEMPLOS
Un cierto capital invertido durante 7 aos a una tasa de inters compuesto anual
del 10% se ha convertido en $ 1.583.945. Calcular el capital inicial sabiendo que los
intereses se han pagado semestralmente.
B
10%
$ 1.583.945 = + 1 = + = $ 800.000
2
18
Tasa de Inters Nominal
El tipo de inters nominal es el tanto por ciento en concepto de inters acordado
entre el acreedor y el tomador de un prstamo que, el tomador, debe agregar al
devolver el capital. Este tipo de inters engloba la tasa de inflacin y el tipo de
inters real, por ende, varia a medida de cambia la inflacin.
> = C = D = C D
> *
C
D /
EJEMPLO
$ 1.500.000 $ 1.000.000
> = 100% = 50%
$ 1.000.000
$ 1.500.000
= $ 1.250.000
1 = D
$ 1.250.000 $ 1.000.000
C = 100% = 25%
$ 1.000.000
F = G
+: ,* H
F : I !
G : /J H
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Tasa de Inters Efectiva
F
F
G = 1 = 1
G : /J !
: ,* H !
F : !
INGENIERA ECONMICA
La Ingeniera Econmica se entiende como un conjunto de tcnicas
matemticas para tomar decisiones de ndole econmica y/o financiera
como, por ejemplo, mbito de la evaluacin proyectos, considerando
siempre el valor del dinero a travs del tiempo. Estas tcnicas, adaptadas
a las empresas, crean un ambiente para la toma de decisiones orientadas
siempre a la eleccin de la mejor alternativa.
INGENIERA ECONMICA
Situaciones en las cuales se utiliza estas tcnicas especficas son:
Anlisis slo de costos en el rea productiva
Reemplazo de equipo slo con anlisis de costos
Reemplazo de equipo mediante el involucramiento de ingresos e
impuestos
Creacin de plantas totalmente nuevas
Anlisis de inflacin
Toma de decisiones econmicas bajo riesgo, entre otros.
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INGENIERA ECONMICA
Periodo de Tiempo
Escala de Tiempo
0 1 2 3 n
Flujos de dinero
Nomenclatura:
P: Cantidad Presente y nica.
F: Cantidad Futura y nica.
A: Anualidad.
i: tasa de inters efectiva.
FORMULAS 1
1 L
'L , , = '
1= > 1= >
FORMULAS
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NDICES DE EVALUACIN DE PROYECTOS
PROYECTO
0 1 2 3 n
TASA DE DESCUENTO td
NDICES
VALOR ACTUAL NETO
VALOR FUTURO
22
TASA INTERNA DE RETORNO
BAUE
ANLISIS
23
ANLISIS DE NDICES
DE PROYECTOS
APLICACIONES NDICES
DEFINICIONES:
1. Proyectos Independientes.
2. Proyectos Relacionados:
a. Proyectos Mutuamente Excluyentes.
b. Proyectos con Relacin de Contingencia..
Observacin:
Encontrar proyectos factibles de financiar.
Encontrar proyectos ms convenientes.
Restricciones financieras.
INDEPENDIENTES
COMPLEMENTARIOS
SUSTITUTOS PARCIALES/TOTALES
JOSEF CANTIN ARAYA 72
24
VAN(td) de Inversin Incremental
DECISIONES DE REEMPLAZO
CAE
Costos Costos
decrecientes crecientes
Costo de
Mantencin y
Reparacin
Prdida de valor
y costo de
Capital
n* n
FIN
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