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CONCEPTOS
Conceptos de Finanzas: Segn diversos autores estos la definen como: Simn Andrade:
rea de actividad econmica en la cual el dinero es la base de las diversas realizaciones,
sean estas inversiones en Bolsa, en Inmuebles, Empresas Industriales, en Construccin,
desarrollo Agrario, etc.
Segn Bodie y Merln, las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se
asignan a travs del tiempo.
Ferrel O. C. y Geoffrey Hirt se refiere a todas las actividades relacionadas con la obtencin
de dinero y su uso eficaz.
En la Enciclopedia libre Wikipedia tenemos que las finanzas son: Una rama de la
Economa que estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o del
Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que
dispone de sus activos y suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero.
Teniendo en cuenta lo anterior, encontramos que el trmino Finanzas incluye los siguientes
elementos bsicos que debemos tener en cuenta: Es una rama de la Economa.
Recordamos que una de las definiciones de la economa es:La recta y prudente
administracin de los recursos escasos de una sociedad, familia o individuo, con la
finalidad de satisfacer sus necesidades en lo material. Dentro de ese contexto, las finanzas,
se enfocan en los recursos econmicos (dinero).
Entorno de las Finanzas: El entorno de las finanzas abarca todo aquello que nos rodea y nos
afecta o que puede llegar a hacerlo de algn modo. Su apreciacin no es sencilla, dado que
existen multitud de variables que se relacionan entre s, cuyos cambios provocan reacciones
en cadena que no pueden estudiarse de forma aislada. Para entenderlo y poder anticipar su
evolucin, se cuenta con la ayuda de la macroeconoma y todas las herramientas que pone
al alcance. Se deben analizar con detalle todos los elementos que influyen en la economa,
como son los efectos de las directrices monetarias, el papel de la poltica fiscal, los ciclos
econmicos, el funcionamiento del mercado del trabajo, el grado de apertura de la
economa, etc. Un ambiente de inestabilidad acorta el horizonte de planeacin e inhibe la
inversin productiva. Entre mayor es la inflacin mayores son los costos transaccionales en
la economa. El dinero pierde efectividad como medio de cambio y depsito de valores,
entre otros casos. La incertidumbre en la que se encuentran inmersas las distintas variables
econmicas en el mundo, origina que no se conozcan con exactitud los valores obtenidos de
los distintos indicadores econmicos que hacen referencia a la rentabilidad de una
inversin. Para una gestin adecuada de las finanzas corporativas es necesario tener un
buen anlisis del entorno y comprender los fenmenos que afectan a la economa,
seleccionar los indicadores clave y agudizar la interpretacin de los mismos. Para ello es
importante estudiar los procesos principales que se desarrollan en la economa de un pas;
el impacto de la inflacin, que ha vuelto a ser un desafo para el mundo y para la regin; la
influencia del sector externo y la poltica cambiaria; los flujos de capitales y de comercio;
el rol de las tasas de inters y los factores que influyen en el riesgo pas.
GRUPO 2
GRUPO 3
GRUPO 4
GRUPO 5
GRUPO 6
Partes: 1, 2
1. Introduccin
10. Ejemplos
11. Conclusiones
12. Bibliografa
Introduccin
La administracin financiera de cualquier empresa se ocupa de solucionar interrogantes
como: por qu es importante y cmo se fijan las polticas de efectivo y activo circulante?,
qu aspectos involucra la decisin crediticia?, cmo se establece el control para el
otorgamiento de crdito?, qu aspectos se deben considerar para la determinacin de las
polticas de cobranza?, cmo establecer una administracin efectiva de los diferentes tipos
de pasivos?, cules son las tcnicas ms comunes de anlisis financiero y cmo se
aplican?, qu es el punto de equilibrio y cul es su utilidad?, qu aspectos se deben
considerar en la toma de decisiones financieras?, cul es la importancia
del valor del dinero en el tiempo y cmo se calcula?, por qu y cmo se realiza el anlisis
de riesgo y sensibilidad?.
Es responsabilidad de todo administrador de programas de planificacin familiar asegurarse
que los fondos asignados a stos, se utilicen en forma responsable y adecuada. Todo
administrador necesita tener experiencia en administracin financiera, ya que una parte
importante de su trabajo es la planeacin, monitoreo, registro y control de
los recursos financieros necesarios para llevar a cabo su trabajo. Los administradores de
programas del sector privado, as como un creciente nmero de administradores de
programas del sector pblico, desarrollan planes financieros a largo plazo con el fin de
generar suficientes ingresos para cubrir los costos del programa o su expansin. Este
captulo proporciona los conceptos de administracin financiera y
las herramientas necesarias para una planeacin, seguimiento y utilizacin responsable y
adecuada de los recursos del programa, teniendo en cuenta el costo-efectividad.
Conceptos generales de Administracin Financiera
Conceptos de Finanzas:
Las finanzas pueden definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero.
Conceptos de Administracin Financiera:
Es el rea de la administracin que cuida de los recursos financieros de la empresa.
Es la planeacin de los recursos econmicos, para definir y determinar cules son
las fuentes de dinero ms convenientes (ms baratas), para que dichos recursos sean
aplicados en forma ptima, y as poder hacer frente a todos los compromisos econmicos
presentes y futuros, ciertos e imprecisos, que tenga la empresa, reduciendo riesgos e
incrementando la rentabilidad (utilidades) de la empresa.
Qu es la administracin financiera?
Se entiende por administracin financiera el manejo de los recursos de una institucin para
alcanzar los objetivos organizacionales de la forma ms efectiva posible. La administracin
financiera asegura los recursos disponibles para llevar a cabo las actividades delineadas por
la organizacin durante el proceso de planeacin.
Muchas organizaciones de planificacin familiar son instituciones sin fines de lucro que
definen sus objetivos generales y especficos en trminos de los servicios que proporcionan
a la comunidad. Generalmente, estos objetivos se determinan peridicamente durante la
planeacin del programa. Una vez que se han establecido, se utilizan las herramientas y
tcnicas de la administracin financiera para asegurar la disponibilidad adecuada de los
fondos a fin de alcanzar los objetivos planeados considerando su costo-efectividad.
Ciclo de la Administracin Financiera
Durante el proceso de planeacin se definen los objetivos y se describen las actividades
necesarias para lograrlos. Los gastos para llevar a cabo tales actividades son financiados, ya
sea por los servicios que se proporcionen o por fuentes externas. El ciclo de administracin
financiera, por consiguiente, consiste en el suministro de servicios, la obtencin de fondos,
el pago de los gastos y el informe a las agencias donantes y a otras fuentes externas sobre el
uso de los fondos donados.
Las finanzas corporativas se centran en la forma en la que las empresas pueden crear
valor y mantenerlo a travs del uso eficiente de los recursos financieros. Se subdivide en
tres partes:
a) Las decisiones de inversin, se concentran en el estudio de los activos reales (tangibles o
intangibles) en los que la empresa debera invertir.
b) Las decisiones de financiacin, estudian la obtencin de fondos (provenientes de los
inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la
compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
c) Las decisiones directivas, se refiere a las decisiones operativas y financieras del da a da
como, por ejemplo: el tamao de la empresa, su ritmo de crecimiento, el tamao del crdito
concedido a sus clientes, la remuneracin del personal de la empresa, etc.
Algunas de las zonas de estudio de las finanzas corporativas son, por ejemplo:
el equilibrio financiero, el anlisis de la inversin en nuevos activos, el reemplazamiento de
viejos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el anlisis del endeudamiento, la
emisin de acciones y obligaciones, etc.
Objetivos y Metas de la empresa
a) Firma individual:
La firma individual est constituida por un nico empresario o propietario que responde por
sus negocios.
b) Sociedad de personas:
Las sociedades de personas son empresas constituidas por dos o ms propietarios que se
asocian con el objetivo de obtener ganancias.
c) Sociedad annima:
La sociedad annima es una sociedad en la cual el capital social est constituido por
acciones de un mismo valor nominal, formado mediante suscripciones
Objetivos de la empresa segn sus recursos
Existen diversos recursos empresariales. No obstante, los recursos empresariales ms
importantes son los siguientes:
Los recursos empresariales pueden ser presentados asi:
RECURSOS FACTORES DE
Ejemplos
EMPRESARIALES PRODUCCIN
Edificios, mquinas, equipos,
MATERIALES NATURALEZA
instalaciones, materias primas, etc.
Capital, dinero en caja
FINANCIEROS CAPITAL o bancos, cuentas por
cobrar, inversiones, etc.
Personas, desde el Director general
HUMANOS TRABAJO
hasta el ms humilde de los operarias.
MERCADOTCNICOS Promocin, propaganda, ventas, etc.
Planeacin, organizacin, direccin y
ADMINISTRATIVOS
control.
La falta de uno de esos recursos empresariales imposibilita el proceso de produccin y la
colocacin de los bienes/servicios en el mercado.
ADMINISTRACIN DE LOS RECURSOS EMPRESARIALES.
Las cuatro principales reas de la empresa: produccin, finanzas, personal
y comercializacin, son los que llevan a la empresa a poseer y a disponer de los dems
recursos empresariales.
Metas de la empresa
La meta de la administracin financiera consiste en maximizar el valor de la empresa, con
sujecin a las restricciones que imponen las responsabilidades y compromisos existentes.
Las finanzas como funcin organizacional de la empresa
El gerente financiero de una empresa es aquella persona que tiene como misin la captacin
y el destino de los recursos financieros en las mejores condiciones posibles para conseguir
crear el mximo valor de la empresa y tiene como principal objetivo maximizar el valor de
las acciones ordinarias pendientes de la corporacin. El gerente financiero, junto, con otros
gerentes de alto nivel, tiene la obligacin de tomar decisiones provechosas para los dueos
de la empresa, es decir los accionistas ordinarios. La mejor forma de servir a sus intereses
es maximizar el valor de las acciones que poseen dichos accionistas. Por tanto,
la gerencia debe preocuparse por el impacto de sus decisiones sobre las ganancias
por accin y no concentrarse exclusivamente en las utilidades totales.
Otro aspecto que debe considerar el gerente es el riesgo que debe asumir la empresa en sus
asuntos de negocios. Tanto la teora econmica como el sentido comn indican que un dlar
de utilidades riesgosas vale menos que un dlar de utilidades seguras. Al considerar
globalmente la empresa, la gerencia debe enfrentar categoras de riesgos: riesgo comercial
y riesgo financiero. El riesgo comercial es el riesgo impuesto por el entorno comercial y de
capital en lo que opera la empresa y el riesgo financiero es el impuesto por la forma de
financiamiento de la empresa.
Resumiendo todo lo anterior, podemos decir que el papel que tiene que desempeare el
gerente financiero consta de cinco funciones dinmicas:
a) La previsin y la planificacin financiera.
b) El empleo del dinero en proyectos de inversin.
c) La consecucin de los fondos necesarios para financiar proyectos.
d) La coordinacin y el control.
e) La relacin con los mercados financieros.
El administrador o gerente financiero desempea un papel muy importante en las
operaciones y en el xito de las empresas. Por ello, todos los empleados clave de cualquier
organizacin de negocios, grandes o pequeas, debern estar familiarizados con los
compromisos y las actividades de su administrador financiero. Resultan pertinentes aqu
algunas preguntas bsicas: Qu son las finanzas? Qu oportunidades de
desarrollo laboral existen en el campo de las finanzas? En qu consiste su funcin, y
cules son sus metas y actividades del administrador financiero? Al dar respuesta a estas
preguntas se establece el escenario para el estudio de los conceptos, instrumentos y tcnicas
de la administracin financiera.
Algunas reas fundamentales de estrategias de decisin de la empresa incluyen:
1. La eleccin de los productos y de los mercados de la empresa.
2. Las estrategias de investigacin, inversin, produccin, comercializacin y ventas.
3. Seleccin, capacitacin, organizacin y motivacin de los ejecutivos y de otros
empleados.
4. Obtencin de fondos a bajo costo y de manera eficiente.
5. Ajustes constantes a los puntos anteriores a medida que cambian los ambientes y
la competencia.
Los administradores financieros se encuentran involucrados con estas decisiones y deben
interactuar con ellas. En la empresa, las reas consideradas como principales funciones
financieras son las siguientes:
1. Anlisis de los aspectos financieros de todas las decisiones.
2. La cantidad de inversin que se requerir para generar las ventas que la empresa espera
realizar. Estas decisiones afectan al lado izquierdo del balance generallas decisiones de
inversin.
3. La forma de obtener los fondos y de proporcionar el financiamiento de los activos que
requiere la empresa para elaborar los productos y servicios cuyas ventas generarn
ingresos. Esta rea representa Ias decisiones de financiamiento o las decisiones
de estructura de capital de la empresa, por lo cual afecta aI lado derecho del balance
general.
4. Anlisis de las cuentas especficas e individuales del balance general.
5. Anlisis de las cuentas individuales del estado de resultados: ingresos y costos.
6. Anlisis de los flujos de efectivo en operacin de todo tipo. Este aspecto ha recibido un
impulso incremental en aos recientes y ha dado lugar al surgimiento de un
tercer estado financiero de naturaleza bsica, el estado de flujos de efectivo, el cual puede
deducirse a partir de los balances generales y de los estados de resultados.
La meta del administrador financiero consiste en planear, obtener y usar los fondos para
maximizar el valor de la organizacin. Existen varias tareas involucradas en estas
actividades. Primero, durante la planeacin y preparacin de pronsticos, el administrador
financiero interacta con los ejecutivos que dirigen las actividades generales de planeacin
estratgica.
Tercero, el administrador financiero interacta con otros administradores funcionarios para
que la organizacin opere de manera eficiente. Todas las decisiones de negocios tienen
implicaciones financieras. Por ejemplo, las decisiones de mercadotecnia afectan al
crecimiento de ventas y, consecuentemente, modifican los requerimientos.
Objetivo del administrador financiero
En el caso de las corporaciones, los propietarios de una empresa por lo regular no son sus
administradores. La meta del administrador financiero debe ser la de lograr riquezas para
los dueos de la empresa, sus accionistas. En la mayora de los casos, si los administradores
tienen xito en esta actividad, tambin lograrn sus objetivos financieros y profesionales.
Valor y uso de la informacin financiera para una gestin eficiente
La informacin es un bien poco frecuente. En mercados financieros, tener la informacin
correcta puede significar millones, pero slo si otros inversores no tienen la misma
informacin al mismo tiempo.
Las empresas emplean una gran parte de su tiempo y de su dinero suministrando
informacin a los inversores. Si no fuera as, la desconfianza de los inversores aumentara;
tendran que recopilar la informacin ellos mismos y no estaran dispuestos a pagar tanto
por las acciones que compraran.
El valor y uso de la informacin financiera para una gestin eficiente, radica en gran parte
en el tamao de la empresa. En empresas pequeas la funcin financiera la lleva a cabo
normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece la
importancia de la funcin financiera da por resultado normalmente la creacin de un
departamento financiero separado; una unidad autnoma vinculada directamente al
presidente de la compaa, a travs de un administrador financiero.
Hablar es fcil. Pero deben los inversores confiar en Ia informacin suministrada por las
empresas? A veces esta informacin est certificada por una compaa de auditoria o por
bancos inversores, dando con su reputacin un respaldo al informe de Ia empresa. A veces
los directivos lanzan un mensaje de confianza invirtiendo su dinero en lo que estn
diciendo. Por ejemplo, ser ms fcil conseguir dinero para un nuevo negocio, si puedes
demostrar aI banco que ests invirtiendo gran parte de tu propia riqueza en el mismo.
Papel del ingeniero industrial en el rea financiera de una empresa
Puede observarse que, si bien en el sentido contable la empresa resulta bastante productiva,
es un fracaso financiero en trminos de flujo de efectivo real. Nassau Corporacin carece
de flujo de efectivo como resultado de una cuenta por cobrar pendiente de 100.000$. En
ausencia de flujos adecuados de entrada de efectivo para cumplir con sus obligaciones la
empresa no podr sobrevivir, independientemente cual sea su nivel de ganancias aparentes.
El ejemplo anterior muestra que los datos acumulados de contabilidad no describen
cabalmente las circunstancias financieras de la empresa. En consecuencia, el administrador
financiero debe ver ms all de los estados financieros, para comprender y analizar el
desarrollo de los problemas existentes. Al prestar atencin al flujo de efectivo, el
administrador podra evitar la falta de solvencia y as alcanzar las metas financieras que la
empresa se ha propuesto. Por supuesto, aunque los contadores estn conscientes de la
importancia de los flujos de efectivo y los administradores financieros utilizan y
comprenden los anlisis financieros, el inters principal de los contadores se centra en los
mtodos de acumulaciones, en tanto que los administradores financieros en el anlisis de
los flujos de efectivos.
4. "Relacin entre la administracin financiera y la economa"
Nora Teng es administradora financiera de Nord department stores, gran cadena de tiendas
departamentales de alto nivel que opera bsicamente en el oeste de Estados Unidos. En este
momento ella intenta decidir si reemplazar una de las computadoras en lnea de la empresa
por otra nueva, ms avanzada, la cual acelerara tanto el tiempo de procesamiento como el
manejo de un volumen mayor de transacciones. La computadora nueva requerira del
desembolso de efectivo de 80.000$ y la usada podra ser vendida en 28.000$. Los
beneficios totales (medidos en dlares actuales) de la primera, seran de 100.000$, en tanto
que la segunda, en un perodo igual serpia de 35.000$. Al aplicar el anlisis marginal de
estos datos se tiene:
Como los beneficios acumulados de 65.000$ exceden a los costos marginales acumulados
de 52.000$ se recomienda la compra de la computadora nueva. La empresa obtendr
utilidades netas de 13.000$ como resultado de esta accin.
5. Objetivos y metas de la empresa (maximizar las utilidades)
Ral Medina, administrados financiero de manufacturera Toros, importante fabricante de
componentes para motores marinos, desea elegir entre dos importantes inversiones, X o Y.
Se espera de cada una de ellas el efecto siguiente sobre las utilidades por accin, durante su
perodo de tres aos:
Con base en la meta de maximizacin de las utilidades, la inversin Y sera preferible, dada
las mayores utilidades por accin durante el perodo de tres aos (3$ UPA de Y es ms alto
que 2.80$ UPA de X).
6. "Una perspectiva administrativa"
A principios de la dcada de los noventa, la NCR Corporation (antiguamente conocida
como la National Cash Register Company) se desempeaba muy bien. Su administracin
haba transformado a una empresa comn y corriente en un participante lder dentro del
mercado de las computadoras. De hecho, estaba derrotando a IBM y a otras empresas
mundiales dedicadas a la produccin de cajeros bancarios automticos y otros mercados de
alta tecnologa y de rpido crecimiento. Tal como lo afirm la empresa Value Line, una
institucin lder en la asesora de inversiones: "ste parece ser el noveno ao consecutivo de
crecimiento en utilidades para NCR. Estamos buscando una continuidad en las utilidades
hasta 1995. La calidad de sus acciones es muy buena y se ha estimado que sobrepasarn a
las de los mercados del prximo ao": Las acciones de NCR se estaban vendiendo en $65, a
partir de un precio de $9 en 1982; consecuentemente, los accionistas haban recibido
beneficios importantes por el buen desempeo de la administracin. Los trabajadores de
NCR tambin haban obtenido recompensas importantes y estaban muy contentos, como lo
estaban sus clientes.
Mientras tanto, AT&T, una empresa casi monopolstica, haba manejado enormes flujos de
efectivo en su institucin telefnica, aunque haba fracasado en sus esfuerzos por
convertirse en un participante prioritario dentro de la industria de la computacin y haba
perdido fuertes sumas de dinero por tal circunstancia. Fue entonces cuando el presidente de
AT&T, Bob Allen, decidi comprar NCR. Allen se dirigi a la administracin de NCR y le
ofreci un precio de $90 por accin o $6.2 mil en total, as como su disposicin para
"negociar", es decir, para aumentar la oferta.
El presidente de NCR, Charles Exley, respondi: la empresa no est en venta': l pensaba, y
con cierta justificacin, que su equipo haba hecho un buen trabajo y quera continuar
controlando una institucin dinmica y de gran crecimiento; no se conformaba con ser parte
de un enorme conglomerado. Despus de su pltica con Allen, Exley coment que AT&T
debera cambiar su eslogan publicitario convirtiendo la expresin "Extienda la mano y
toque a alguien "en "Extienda la mano y capture a alguien".
La fuerza de trabajo de NCR estuvo totalmente de acuerdo con Exley los trabajadores
saban muy bien que en la mayora de las fusiones un gran nmero de individuos pierden
sus empleos a medida que se consolidan los puestos-. Adems, entre ms alto fuera el
puesto de un trabajador dentro de la jerarqua administrativa, ms probabilidades tena de
ser despedido. Exley dejara de ser el presidente ejecutivo de una gran compaa y sus altos
administradores se convertiran, en caso de que permanecieran en la empresa, en
subordinados de los altos ejecutivos de AT&T. Los clientes de NCR tambin estaban muy
preocupados, la compaa haba estado elaborando .productos de buena calidad y a un
precio atractivo. Prevalecera la misma situacin bajo el control de AT&T? A los clientes
les gusta tener tantos proveedores potenciales como les sea posible y, si la fusin ocurriera,
habra una empresa menos en la industria de las computadoras. Adems, NCR tena sus
oficinas generales en Dayton, Ohio, pero si, AT&T la adquiriera, muchas de las funciones
de las oficinas centrales se desplazaran hacia Nueva York. Esto tendra un efecto adverso
en Dayton; por lo tanto, los fundadores de la ciudad no estaban contentos con los
prospectos de la fusin.
Mientras tanto, los accionistas de NCR mostraban sentimientos muy variados. Por una
parte, los inversionistas reflexivos reconocan que la compaa haba estado bien
administrada, que la administracin se mereca la oportunidad de permanecer en el control
y que los inversionistas podran obtener urna mejor posicin a largo plazo si Exley y su
equipo permanecan en sus cargos. Por otra parte, las acciones se haban estado vendiendo
tan slo en $65; sin embargo, AT&T les haba ofrecido $90 y la oportunidad de negociar
una mayor cantidad y una rpida utilidad de un 40% no era nada desdeable. Adems, casi
un 70% de las acciones de NCR perteneca a inversionistas institucionales tales como
fondos de pensin, fondos mutualistas y compaas de seguros. A este tipo de propietarios
le gustan los valores de rpido crecimiento, tales como los que proporcionara la
adquisicin empresarial.
Conclusiones
Las finanzas de una empresa proporciona las herramientas tendientes a interpretar los
hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la empresa, as como tambin
reconocer situaciones que antes eran irrelevantes y pueden traer aparejado consecuencias
graves, en una poca de cambios constantes en el mundo.
El rea de finanzas debe contribuir a la reduccin de costos y a la mejora del desempeo de
la misma, de modo que efecte un cambio significativo en la asignacin de recursos.
Introduccin
En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con dinero,
bonos, acciones, opciones u otro tipo de herramientas financieras, existen organizaciones o
instituciones que se encargan de actuar como intermediarias entre las diferentes personas u
organizaciones que realizan estos movimientos, negocios o transacciones.
Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero y se encargan de
actuar como intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las que
solicitan esos recursos.
Hay diferentes tipos de intermediarios financieros, dependiendo de la actividad que
se vaya a llevar a cabo existen los inversionistas institucionales como las compaas de
seguros, los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de inversin, que
son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de pequeos inversionistas y los
invierten en acciones o bonos formando portafolios de inversin y, finalmente, las
instituciones de depsito, de las cuales los bancos son el tipo ms conocido.
La Administracin Financiera
Consiste en maximizar el patrimonio de los accionistas de una empresa a travs de
la correcta consecucin, manejo y aplicacin de los fondos que requiera la misma. La
Administracin financiera es el rea de la Administracin que cuida de
losrecursos financieros de la empresa.
La Administracin Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos
financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administracin
Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y lquidos al
mismo tiempo.
Finalidad
La administracin financiera tiene como finalidad:
Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica.
Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. Asignar
recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversin.
Naturaleza
La naturaleza de la Administracin Financiera es maximizar el valor de la inversin
para los accionistas o propietarios. La maximizacin del valor del negocio evita algunos
problemas destacando los flujos de fondos o de efectivo en lugar de depender de la forma
que son medidos la utilidad o el ingreso neto.
Hay una considerable evidencia de que los mercados ven a travs de las diferencias
de los procedimientos contables y se interesan ms en los valores reales y fundamentales
El ambiente financiero venezolano
La administracin financiera del sector pblico es la conformacin y sistematizacin
de las estructuras organizativas del conjunto de rganos, sistemas y procedimientos
implementados en la recaudacin, inversin y su aplicacin para el cumplimiento de los
fines del Estado.
El ambiente financiero Venezolano desde los aos noventa hasta la actualidad ha
dejado constancia de las diversas crisis financieras y sus implicaciones en el sistema
bancario nacional, lo que ha ocasionado que tanto personas jurdicas como naturales hayan
visto peligrar sus depsitos y colocaciones ante el cierre de instituciones financieras.
En este mbito cobra relevancia los mecanismos de previsin de los depsitos y la
adecuada seleccin de los bancos al momento de efectuar operaciones y transacciones.
En el desarrollo de la investigacin se establecer metodologas que permitan medir
adecuadamente el riesgo originado por la seleccin de inversiones riesgosas en bancos
comerciales y universales.
La percepcin de los depositantes sobre la fortaleza financiera de los bancos. Es un
fiel reflejo de su salud financiera, pero es probable que en otros casos, la imagen percibida
por los inversionistas se encuentre distorsionada, generando un espejismo sobre la fortaleza
de las instituciones financieras y por decisiones de inversin ms riesgosas.
Por otra parte, el ambiente financiero venezolano se ha caracterizado por una alta
homogeneidad de sus tasas de inters pasivas lo que hace que los depositantes tiendan a
preferir aquellas instituciones financieras que le aadan valor a su actividad, pero tambin
que le ofrezcanseguridad a sus depsitos.
Principio financiero
Se puede descomponer en una serie de principios que proporcionan la base para
comprender las transacciones financieras y la toma de decisiones en el ambiente financiero.
Dichos principios estn basados en la deduccin lgica y en la observacin
emprica. Puede que algunos casos reales no se ajusten totalmente a lo aqu comentado
pero, en todo caso, la mayora de los prcticos los considera una forma vlida de describir
el mundo de las finanzas.
Los cuatro primeros principios ataen al ambiente econmico competitivo, los
cuatro siguientes se refieren al valor y la eficiencia econmica, y los cuatro restantes a las
transacciones financieras
Decisin de dividendo
Representa un plan de accin a seguirse siempre que deba tomarse una decisin de
dividendos, tiene por objetivo la maximizacin de la riqueza de los propietarios de la
empresa y la adquisicin definanciamiento suficiente Maximizacin de la riqueza. Dicha
poltica debe idearse no solamente para maximizar el precio de la accin en el ao siguiente
sino para maximizar la riqueza en el largo plazo.
Un financiamiento adecuado puede considerarse como un objetivo secundario de la
poltica de dividendos. Sin un financiamiento suficiente para realizar proyectos aceptables,
el proceso de maximizacin de la riqueza no puede llevarse a cabo. La empresa debe
pronosticar o predecir sus requerimientos futuros de fondos y tomando en cuenta la
disponibilidad externa de fondos y ciertas consideraciones de mercado, determinar tanto el
fondo de financiamiento de utilidades retenidas necesarias como el de utilidades retenidas
disponibles despus de haber pagado los dividendos mnimos.
Esto es que los pagos de dividendos no debern considerarse como un residuo, sino ms
bien como un desembolso requerido, despus del cual se pueden reinvertir cualesquiera
fondos restantes en la empresa.
Tasa de inters
La tasa de inters (o tipo de inters) es el porcentaje al que est invertido un capital en
una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el
mercado financiero".
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de
inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en
prstamo en una situacin determinada.
Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las mismas tanto para depsitos en bonos del
Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie
invertira en acciones o depositaria en un banco.
Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte, el
riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco.
Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a
largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses
ganados en una inversin industrial.
Conclusin
La administracin financiera comprende todo lo relacionado al manejo de los
fondos econmicos que poseen las organizaciones. El desarrollo de la administracin
financiera suelen tratarse situaciones que se producen en las empresas, de las cuales el
responsable es siempre es gerente financiero de la misma; en este caso debemos decir que
muchas se estas situaciones se han convertido en funciones principales que debe llevar a
cabo el gerente, como por ejemplo, el hecho de determinar un monto que resulte apropiado
para los fondos que debe manejar la empresa.
Actualmente la administracin financiera hace referencia a la manera en la cual, el
gerente financiero debe visualizar los aspectos de la direccin general, sin embargo en al
tiempo pasado el mismo solo deba ocuparse de la obtencin de los fondos junto con el
estado de la caja general de dicha empresa.