El brote inflacionario iniciado a mediados de 2006 ha llevado

en pocos meses a que la tasa de inflacin se haya casi duplicado en

todos los indicadores agregados disponibles, y que en el caso de los
alimentos se haya casi triplicado. Este constituye un ascenso
significativo y de imperiosa consideracin por parte de las
autoridades, que son responsables de su ocurrencia.

Estas autoridades visiblemente han registrado el problema y

han reaccionado. Desde el presidente, que no ha vuelto a mencionar
el tema del precio de la gasolina, luego de anunciar su aumento hace
unas semanas, hasta los representantes operativos de la poltica
econmica.

En conjunto han tomado decisiones y anunciado otras para el

futuro, supuestamente con el objetivo de revertir el alza
inflacionaria.

En general, ninguna de estas medidas va a tener incidencia

efectiva sobre el ritmo de incremento en los precios. Las de carcter
monetario, para recoger algo del exceso de oferta de dinero, son
insignificantes ante la magnitud del desequilibrio. La reexpresin
monetaria, como acertadamente la denomin el propio Presidente, es
absolutamente neutra en materia inflacionaria, a menos que sea mal
instrumentada, en cuyo caso afectar los precios al alza, y no a la
baja. La normativa contra el acaparamiento y la especulacin refleja
un diagnstico subyacente totalmente equivocado respecto a las
causas del aumento en la inflacin.

Supone que el gobierno puede controlar la oferta, cosa que no

es cierta; y, por el contrario, as como muchas otras medidas
anlogas tomadas en aos anteriores, constituye una nueva agresin
al aparato productivo del pas, que restringe la oferta, en lugar de
estimularla que es lo necesario para reducir el desequilibrio de
demanda.
 Por ltimo, la reduccin de la tasa del Impuesto al Valor
Agregado, ha sido explicada por los dignatarios del Estado como
otro instrumento de lo que en realidad es un insustancial plan
antiinflacionario. De hecho, es tan contraproducente esta medida que
sus efectos ms adelante convencern a todos que este plan est
ubicado en la parcela donde yacen los ms ridculos planes de
combate a la inflacin emprendidos en el mundo.

Esta afirmacin no encaja en los procesos mentales que ponen

a la intuicin como fuente de conocimiento preciso en materia
econmica. De hecho, puede parecer muy lgico que si en los
precios de venta al pblico (PVP) est presente un componente que
es precisamente el IVA cobrado por el gobierno, un recorte de este
componente rebajar el PVP que paga el consumidor. Cierto. Pero lo
que viene subiendo es el otro componente del PVP, es decir, el
precio propio de los bienes y servicios. All es donde est la
inflacin.

La rebaja del IVA es un arreglo superficial que ha resuelto el

gobierno para compensar el impacto de la inflacin sobre el
presupuesto familiar. Al cobrar menos impuesto, el gobierno es
como si devolviera cerca de un 3% del PIB (unos Bs. 11 billones) al
bolsillo de los consumidores. Pero no es una medida contra la
inflacin, aunque su efecto inmediato pueda ser popular. Y no es
efectiva contra la inflacin porque no afecta sus causas, sino que por
el contrario, las agrava.

Para explicar esta afirmacin es til poner primero un ejemplo.

Supongamos que el registro de aumento en el ndice de precios

al consumidor (IPC) en el primer mes de vigencia de esta reduccin
de 3 puntos en la tasa del IVA sea de 0%. El gobierno puede decir
que la inflacin fue de 0%, pero esto sera una mentira. Porque en
realidad los precios propios de bienes y servicios en tal caso
habran subido en torno al 3%, slo que este aumento fue
compensado por el menor impuesto.
 La inflacin sigue, pero el consumidor fue compensado. El
problema es que la inflacin seguira alta, y en el caso del ejemplo,
todava creciente.

En realidad, esta compensacin tributaria al consumidor

diseada por las autoridades fiscales para mitigar en el presupuesto
familiar el aumento en el costo de vida, tiene caractersticas de
bumern. Es decir, su efecto de fondo es agravar el problema
inflacionario.

Esto nos lleva al planteamiento inicial sobre el diagnstico de

las causas de la inflacin. Venezuela est en presencia de una tpica
inflacin producida por exceso de demanda de bienes y servicios y
de oferta monetaria, ambos de origen bsicamente fiscal. El
excesivo gasto pblico ha recalentado la economa, colocando el
consumo y la inversin por encima de lo que el aparato productivo
interno y la oferta complementaria de importaciones estn en
capacidad de atender.

Paralelamente, se ha generado un exceso de oferta monetaria,

de idntica raigambre, que incide sobre la inflacin. Estos
desequilibrios continan, e incluso se agravan mientras el gobierno
mantenga su poltica expansiva de gasto pblico, intente vanamente
controlar a la oferta, e incentive el gasto del consumidor con
menores impuestos.

El resultado combinado de estas orientaciones del gobierno en

materia econmica apunta hacia un alza, no a una rebaja, en la
inflacin. La macroeconoma del rgimen est llena de lagunas que
no lo dejan ver con realismo la entidad del problema. Las
consecuencias se irn viendo en el transcurso del ao.

Uno les recomendara a estas autoridades tomar medidas en

sentido contrario a las anunciadas. Hara falta restringir el gasto
pblico, enfriar la demanda pblica y privada, y estimular la
produccin, para decir lo ms grueso. Pero este gobierno ha sido
sordo a todo lo que no encaja en sus esquemas mentales. Sin
embargo, no es descartable que ms adelante, luego de registros
econmicos que probablemente sern adversos, la fuerza de la
realidad se imponga, aunque la revolucin tenga que sufrir. Ser
esto mucho pedir?.