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Calificacin Contable
tiva contable internacional y que la normativa espaola ha recogido, en el que se incluyen
aqullos instrumentos financieros sobre los que no existe obligacin alguna por parte de la
entidad emisora de pagar flujos de tesorera, pretende realizar un anlisis de cmo calificar
a efectos econmico contables las distintas figuras de capital contempladas en nuestra
legislacin mercantil.
El anlisis realizado ha valorado no solo la forma que pueden revestir ciertos instrumentos
financieros sino tambin su fondo econmico, lo que en algunos casos ha hecho que no
de Instrumentos
Financieros:
coincida la forma que presentan con la calificacin econmica que finalmente se les otorga.
En particular, el balance de una empresa debe informar sobre sus fuentes financieras dis-
tinguiendo dos grandes grupos: patrimonio neto o pasivo. La distincin fundamental entre
ambas agrupaciones es, como ya se ha indicado, que sobre la primera la empresa puede
evitar su devolucin y cualquier otro pago de flujos de tesorera, mientras que la segunda,
a sensu contrario, exige la salida de recursos de la empresa, circunstancia que la empresa
no puede evitar. Estas caractersticas que se presentan en un instrumento financiero, son
analizadas para su calificacin econmico contable, no siempre coincide con la calificacin
Distincin Pasivo
a efectos mercantiles. Baste el ejemplo de las acciones rescatables, que si se emiten de
forma que el suscriptor puede exigir su reembolso, sin perjuicio de que a efectos mercan-
tiles se califican como capital, en las cuentas anuales figurarn como un pasivo, al existir
Patrimonio Neto
obligacin de reembolso.
En conclusin, el presente documento pretende servir de ayuda para llevar a cabo la califi-
cacin en cuentas anuales de los instrumentos de financiacin que se recoge la legislacin
actual.
PRINCIPIOS CONTABLES
9 788496 648203
Asociacin
Espaola de
Contabilidad y
aeca
Administracin
de Empresas
DECLARADA DE UTILIDAD PUBLICA
D O C U M E N T O S A E C A
S E R I E
P R I N C I P I O S C O N T A B L E S
Calificacin Contable
de Instrumentos Financieros:
Distincin Pasivo - Patrimonio Neto
Documento n. 25
ISBN: 978-84-96648-20-3
Depsito legal: M-41832-2008
1 Edicin - Septiembre 2008
IMPRIME:
Grficas ORMAG
Avda. de la Industria, 8. Nave 28
Tel.: 91 661 78 58 Fax: 91 661 83 40
E-mail: ormag@graficasormag.com
28108 Alcobendas-Madrid
PRESIDENTE Y PONENTE:
Enrique ORTEGA CARBALLO
Padrol Munt
Pgs.
PRLOGO ..................................................................................................... 7
1. INTRODUCCIN .................................................................................. 9
1
Que se incorpora al ordenamiento jurdico contable como una simplificacin
del PGC.
2
El Prembulo de la Ley 16/2007, de 4 Julio, ya expresa este cambio:
En concreto, por lo que se refiere a determinados elementos de balance debe
resaltarse que la convergencia del Derecho Mercantil Contable interno (Cdigo de
Comercio y sus disposiciones de desarrollo) con las normas internacionales, origina-
r un cambio fundamental en la calificacin econmico-contable de algunos instru-
mentos financieros utilizados por las empresas espaolas para obtener los recursos
necesarios para el desempeo de su actividad. En particular, determinadas acciones
rescatables y acciones o participaciones sin voto.
De acuerdo con estas definiciones, puede comprobarse que el nuevo modelo contable
exigir una delimitacin ms precisa de las partidas incluidas en el patrimonio neto, a
partir de la definicin de los pasivos. Este anlisis deber atender no slo a la forma jur-
dica, sino especialmente a la realidad econmica de las operaciones, habindose incluido
este aspecto de manera explcita en el artculo 34, apartado 2, del Cdigo de Comercio.
Es decir, se exige en ltima instancia una calificacin de los hechos econmicos
atendiendo a su fondo, tanto jurdico como propiamente econmico, al margen de los
instrumentos que se utilicen para su formalizacin.
3
Modificaciones a la NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin y la NIC 1
Presentacin de Estados Financieros: Instrumentos financieros con opciones y Obli-
gaciones resultantes en la liquidacin (febrero 2008)
4
En el Plan General de Contabilidad de Pequeas y Medianas Empresas ( PYMES),
aprobado por Real Decreto 1.515/2007, de 16 de noviembre de 2007, recoge normas
separadas para cada elemento: Norma de registro y valoracin 8. Activos Financieros,
9. Pasivos Financieros y 11. de Instrumentos de patrimonio propio , si bien en el
aspecto que se refiere el presente documento, no contiene especialidades.
En concreto:
Ejemplos:
Obligacin emitida por una empresa; la empresa adquirente
tiene un derecho de cobro; la empresa emisora asume una
obligacin de pago.
El importe adeudado por un cliente; la empresa que vendi
tiene un derecho de cobro frente a la que compr que asume
una obligacin de pago.
El importe concedido en prstamo a otra empresa; el importe
derivado de la adquisicin de un bono.
Acciones sin voto con remuneracin prefijada; activo finan-
ciero para el suscriptor o tenedor de aquellas y pasivo para
el emisor.
5
Hay que sealar la divergencia existente entre la posicin finalmente adoptada
por el PGC, seguida en este documento, redactada en idnticos trminos a la estable-
cida por el IASB en la NIC 39 (prr. 9), y la adoptada por la Circular 4/2004 del Banco
de Espaa, norma vigsima, donde no se consideran aquellos contratos que surjan
sobre subyacentes distintos a variables observables de mercado (aunque se incluyen
las calificaciones crediticias).
En definitiva:
Ejemplos:
X concede un crdito a Y a liquidar con 100 acciones de la
sociedad X; se trata para X de una adquisicin de sus propias
acciones. Y tiene un pasivo
X concede un crdito a Y. Para liquidar el crdito se pacta que
se realizar con un nmero variable de acciones de X. En este
caso se trata de un activo financiero para X y simultneamente
un pasivo financiero para Y.
Ejemplos:
X adquiere a Y opciones de compra (call) a 6 meses sobre las
propias acciones de X, entregando por cada una de ellas 1euro
y fijando un precio de ejercicio de 10 euros. Al vencimiento, X
recibir, en su caso, la diferencia por el exceso entre el precio
de cotizacin en el mercado de sus acciones sobre el precio de
ejercicio de la opcin a 10 euros en metlico. En consecuencia,
X tiene un activo financiero como consecuencia de un derivado,
cuyos cambios en valor razonable van a resultados ya que, aun-
que el subyacente es un instrumento de patrimonio propio, su
valor se liquida en efectivo.
X emite a Y opciones de compra (call) a 6 meses sobre las pro-
pias acciones de X, recibiendo por cada una de ellas 1euro y
fijando el precio de ejercicio en 10 euros. Al vencimiento, X en-
tregar, en su caso, la diferencia por el exceso entre el precio de
cotizacin en el mercado de sus acciones sobre el precio de ejer-
cicio de la opcin a 10 euro, en un nmero variable de acciones
ordinarias emitidas por X, segn su precio de cotizacin en di-
cho vencimiento. En consecuencia, X tiene un pasivo financiero
a raz de un derivado, registrndose de acuerdo con lo anterior.
X emite a Y opciones de compra (call) a 6 meses sobre las propias
acciones de X, recibiendo por cada una de ellas 1euro f ijando el
6
Para esta finalidad, no se incluirn entre los instrumentos de patrimonio propio
de la entidad aqullos que sean, en s mismos, contratos para la futura recepcin o
entrega de instrumentos de patrimonio propio de la entidad.
Pasivo Instrumento de
patrimonio neto
Intercambio de activos
o pasivos en condicio-
S No
nes potencialmente des-
favorables
Derivado: liquidado o
puede ser liquidado por
importe fijo y por nme- S No
ro fijo de instrumentos
de patrimonio propio
7
Para esta finalidad, no se incluirn entre los instrumentos de patrimonio propio
de la entidad aqullos que sean, en s mismos, contratos para la futura recepcin o
entrega de instrumentos de patrimonio propio de la entidad.
8
Las caractersticas econmicas y los riesgos son sustancialmente diferentes, entre
otros, el riesgo del bono (sin opcin) depende la evolucin de los tipos de inters o el cr-
dito que ofrece el emisor, mientras que el riesgo de la opcin se basa fundamentalmente
el variacin de la cotizacin de las acciones de la entidad en el mercado.
9
En estos casos, normalmente, el instrumento se retribuye adicionalmente y a
discrecin de la entidad, con una parte variable en funcin de un determinado resul-
tado de la entidad que hace atractiva la inversin.
12
Regulado en el artculo 163 apartado 1 del TRLSA.
3.7. Otros
3.7.2. Cooperativas
13
Como se indic en la introduccin, el IASB ha adoptado una modificacin de
la NIC 32 que permite en determinadas y estrictas circunstancias, clasificar ciertos
instrumentos financieros con derecho a reembolso, como patrimonio neto. Este aspec-
to, est siendo objeto de estudio por la Comisin de Contabilidad de Cooperativas de
AECA.
14
A efectos del Artculo 213. Distribucin de beneficios del TRLSA, se acepta el
patrimonio mercantil que resulta del cuadro anterior, salvo el importe de los prstamos
participativos.
E E
s notorio para los interesados y estudiosos de la economa y la ste libro sobre Fondos y Planes de Pensiones analiza de
empresa que el proceso de globalizacin viene siendo el prota- forma rigurosa y pormenorizada la importancia de la
gonista de las ltimas dcadas del siglo pasado y de la primera
del presente; proceso que se ha ido acelerando por la influencia de la previsin social complementaria, en general, y de los
ciencia y las tecnologas de la informacin y las comunicaciones (TIC), fondos y planes de pensiones en particular. Dicha importancia
definiendo una nueva sociedad, denominada primero de la informa- se ha visto incrementada durante los ltimos aos debido a la
cin y despus del conocimiento, al igual que su economa (basada en desconfianza sobre el
conocimiento). ste, en su dimensin tecnocientfica es el recurso pro- futuro del sistema p-
ductivo ms importante para crear valor en la economa actual, ade-
ms de ser el movilizador de los recursos tradicionales, de naturaleza blico de pensiones as
tangible, frente a la intangible que caracteriza el conocimiento; razn como por la evolucin
que ha justificado que a este tiempo se le denomine la era de los in- demogrfica. Ms con-
tangibles, dada la prevalencia de stos en dicha creacin de valor. cretamente, el trabajo
En consecuencia, esta sociedad y economa del conocimiento presen- se organiza en dos
tan una profunda transformacin y un nuevo modelo de empresa, como partes claramente di-
agente principal en la actual economa de mercado, as como, un nuevo
modo de gobierno corporativo ms estratgico, holista y social, con un ferenciadas.
componente tecnolgico nuevo, acorde con la nueva realidad de la socie-
dad red. Esta situacin evidencia un importante papel econmico de las En la primera par-
actividades y activos intangi- te del trabajo se reali-
bles, basados en conocimiento za una introduccin a
o en desarrollo intelectual las caractersticas de
que protagonizan la ciencia
y tecnologa actuales en esta estos instrumentos de
primera dcada del presente ahorro y sus ventajas
siglo y que se ha construido e inconvenientes con
en las ltimas del pasado. respecto a otros instrumentos de ahorro-previsin. Para poste-
Por todo ello, el Do- riormente llevar a cabo un recorrido histrico por la evolucin
cumento aborda el tema de la industria de fondos y planes de pensiones privados desde
intentando centrar las ideas
su aparicin en Espaa en el ao 1988 hasta la actualidad.
que faciliten comprender las
causas, concretar los pilares Asimismo, se compara dicha evolucin con la experimentada
y exponer los caracteres, a en el resto de pases europeos, as como en pases de otros
modo de recomendaciones continentes.
o directrices, para entender
el proceso de transformacin En la segunda parte de este libro se desarrollan dos anlisis
de la sociedad y de la econo- empricos muy interesantes sobre la eficiencia en la gestin y la
ma, basada en conocimiento, en la actual era de los intangibles. Con-
junto de razones y aspectos que muestra el nuevo modelo de empresa persistencia de dicha performance en los planes de pensiones
y de su gobierno, de acuerdo con el nuevo escenario, destacando sus ca- espaoles de renta variable. Dichos estudios permiten estable-
racteres estructurales y conductuales, bajo una perspectiva estratgico- cer por un lado, la calidad de la gestin de estos instrumentos
social, superadora de la tradicional, financiero-mercantil. Planteamien- de ahorro y por otro lado, nos permite identificar si son los
to que finaliza con la presentacin de unos principios bsicos y mejores
mismos planes de pensiones los que a lo largo del tiempo ob-
prcticas que orientan un buen gobierno corporativo.
tienen las mejores o peores rentabilidades, informacin muy
Por ltimo, hay que destacar que el Documento conmemora el vein-
ticinco aniversario de la Comisin de Organizacin y Sistemas, como final til para los inversores a la hora de decidir en que plan de pen-
de esta primera etapa de actividad, e inicio de una segunda etapa. siones invertir sus ahorros.
Marco Conceptual de la Los Gastos de las Administraciones
Informacin Financiera para Pblicas
Entidades Sin Fines Lucrativos Documentos AECA
Documentos AECA Comisin de Contabilidad y
Comisin de Entidades Sin Fines Lucrativos Administracin del Sector Pblico
Ponente: Alejandro Larriba Daz-Zorita Ponentes: Inmaculada Lucuix,
Juan Milln Santana, Encarnacin
Villegas Perin y Javier Zornoza Boy
E
l sector de Entidades Sin Fines de Lucro agrupa a
diferentes tipos de entidades, tales como organiza-
E
ciones no gubernamentales, fundaciones, asocia- l presente documento constituye un desarrollo del Marco
ciones de diferentes tipos, etc., todas ellas identificables por Conceptual para la Informacin Financiera de las Admi-
la orientacin social de sus fines y objetivos. nistraciones Pblicas, primer documento
publicado por la Comisin de Contabilidad y Administracin del
El sector ha crecido de manera sustancial en las ltimas Sector Pblico. Con este documento se contina pues la serie de
dcadas tanto en trminos de nmero de entidades, de pro- pronunciamientos sobre las principales magnitudes incorporadas a
yectos concretos propuestos en diferentes reas tales como la la informacin presentada por las Administraciones Pblicas luego
asistencia social, los derechos humanos, desarrollo cultural, del relativo al Inmovilizado no financiero.
etc., y tambin considerando su consecuencia lgica, el incre-
mento de recursos manejados y de personas vinculadas pro- Para la elaboracin de este documento se han tomado en consi-
fesionalmente o va voluntariado a dichos proyectos. deracin, adems del Marco Conceptual de AECA, los sucesivos
pronunciamientos emitidos por la Asociacin, los documentos so-
Lgicamente estas entidades, de origen privado en su bre Principios Contables Pblicos emitidos por la Comisin de
gran mayora y, por tanto, ajenas al denominado sector de ti- Principios y Normas Contables Pblicas de la IGAE; la normativa
tularidad pblica, estn caracterizadas por presentar objeti- espaola en materia de Contabilidad Pblica, fundamentalmente la
vos sociales diferentes de los de las entidades mercantiles recogida en el Plan General de Contabilidad Pblica; y las NICSP
que intervienen en una emitidas por la IFAC, as como los estudios e informes de esta orga-
economa, las cuales, nizacin que afectan al tratamiento contable de los gastos de las
con toda lgica, aspiran Administraciones Pblicas. Asimismo, se han tenido presentes el
a obtener una rentabili- Marco Conceptual y las Normas Internacionales de Contabilidad
dad suficiente por sus del IASB.
operaciones. El tratamiento contable
de los Gastos de las Admi-
Sin embargo, las En-
nistraciones Pblicas se rea-
tidades Sin Fines de Lu-
liza desde la perspectiva de
cro precisan captar fon-
la informacin financiera,
dos tanto pblicos co-
sin entrar en la considera-
mo privados para la
cin del gasto en el marco
consecucin de sus ob-
presupuestario y en la con-
jetivos, por lo que es
tabilidad nacional, que pre-
imprescindible la exis-
sentan diferentes delimita-
tencia de controles efi-
ciones conceptuales y crite-
cientes y unos altos ni-
rios de reconocimiento y
veles de transparencia
valoracin, que se mencio-
que permitan proporcionar informacin fidedigna sobre
nan y comentan brevemen-
sus actividades.
te en el texto, sin entrar en
La contabilidad, como instrumento de seguimiento y su anlisis y desarrollo.
control de la actividad, deber reflejar la imagen fiel de la si- El documento se estructura de acuerdo con el esquema general
tuacin patrimonial, econmica y financiera de cualquier ti- seguido por la Comisin para este tipo de pronunciamientos. As,
po de entidad, pero aplicando principios de contabilidad y tras la Introduccin, se aborda el Concepto de Gastos de las Admi-
normas de valoracin especficos, que permitan presentar la nistraciones Pblicas, los criterios para su Reconocimiento y Valora-
financiacin conseguida en un perodo econmico y el em- cin, las clases de Gastos, el tratamiento contable de las diferentes
pleo que se haya realizado de la misma en la consecucin de clases de gastos (personal, aprovisionamientos, servicios exteriores,
los fines programados, as como proporcionar datos que per- gastos financieros, amortizacin del inmovilizado, gastos por transfe-
mitan deducir que la entidad se encuentra en condiciones de rencias y subvenciones, prdidas por deterioro de valor, enajenacio-
responder a todos los compromisos asumidos, tanto los de nes y baja en cuentas de los activos y otros gastos), finalizando con el
carcter econmico, como los de carcter social. epgrafe dedicado a la presentacin de la informacin sobre gastos.
Pensamiento econmico Gobierno corporativo de las
de Jos Barea. empresas espaolas privatizadas.
El legado de un economista La gestin de incentivos
de estado y el rendimiento organizativo
Jos Barea Tejeiro Coordinadora: Gloria Cuevas Rodrguez
A L
travs de sus intervenciones en la Real a reciente popularidad de los procesos de
Academia de Ciencias Morales y Polti- privatizacin acometidos en los ltimos aos
cas, de la que es acadmico numerario, se justifica por la bsqueda de la mayor efi-
Jos Barea nos ofrece lo ms granado de su ciencia de la empresa privada frente a la pblica.
Sin embargo, el cambio de propiedad no siempre
pensamiento econmico. Su contribucin al lleva aparejado un incremento del rendimiento de
desarrollo espaol desde sus muchos cargos la empresa, siendo necesario ahondar en las prin-
de responsabilidad en la Administracin P- cipales transformaciones internas que la privatiza-
blica ha sido elogiada y reconocida por las cin provoca, as co-
ms altas instancias oficiales; posee cinco mo en los factores
grandes cruces y es Officier de la Legion que podran influir
dHonneur. en el efecto de las
mismas sobre el ren-
Las aportaciones recogidas en esta obra dimiento organizati-
versan sobre los temas propios de su especiali- vo. Por otro lado,
dad, la contabilidad y finanzas pblicas, refi- desde la perspectiva
rindose en particular a la poltica presupues- de la teora de la
taria: disciplina, control, estabilidad, dficit, agencia, la privatiza-
cin debera implicar
integracin euro- un cambio en los
pea, crisis; a los mecanismos de
sistemas de pensio- gobierno, sistemas de
nes: viabilidad, retribucin y de eva-
envejecimiento; y a luacin y control,
otros importantes que permitiera ali-
aspectos de poltica near los intereses de los directivos y los de la pro-
econmica, como piedad y que, en definitiva, se tradujera en un in-
la financiacin del cremento del rendimiento empresarial.
dficit exterior, la El objetivo de esta obra se centra en analizar, en
financiacin auto- el contexto espaol, el proceso de cambio que pro-
nmica o la com- voca la privatizacin en los mecanismos de gobierno,
petencia en el ejercidos a travs de los consejos de administracin,
mbito del Sector y su efecto sobre el rendimiento organizativo.
Pblico. Todos ellos
tratados con la Los resultados obtenidos en la investigacin,
maestra, la profundidad y el conocimiento pro- realizada a travs de la metodologa multicaso, per-
miten completar investigaciones previas que obvian
pios de quien ha dedicado toda su vida al estu- la incidencia de los cambios en los sistemas de incen-
dio de estas materias y, adems, ha sido uno de tivos y evaluacin del directivo en el rendimiento;
los principales protagonistas en la llevanza de comprobar en qu medida la teora de la agencia
los asuntos econmicos pblicos durante explica los fenmenos de la privatizacin o si, por el
muchos aos. contrario, existen otros factores explicativos no con-
templados en ella; y, por ltimo, aportar una mayor
Este libro representa un homenaje a la figu- evidencia emprica sobre las consecuencias organi-
ra de Jos Barea, a su gran labor y no menos alto zativas y de gestin provocadas por las privatizacio-
magisterio. nes en las empresas espaolas.
REVISTAS AECA
http://www.aeca.es/pub/refc/refc.htm http://www.aeca.es/revistaeca/revistaeca.htm
http://www.observatorio-iberoamericano.org http://www.uhu.es/ijdar
http://www.decomputis.org http://www.revistainternacionalpyme.org
Revista AJOICA
Agrupacin Joven Iberoamericana
de Contabilidad y Administracin
de Empresas.
2 nmeros al ao.
Revista electrnica
http:// www.ajoica.org