ENCICLOPEDIA de

ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCIOS

procedimientos contables
relacin de puestos de trabajo

16
elaborada por:
 ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA,
FINANZAS
Y NEGOCIOS

Coordinador general
RICARDO J. PALOMO ZURDO
Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

www.ciss.es
ENCICLOPEDIA
DE ECONOMA, FINANZAS Y NEGOCIOS

Obra realizada por el grupo Wolters Kluwer Espaa

C/ Collado Mediano, 9
28230 Las Rozas (Madrid) Espaa
www.wolterskluwer.es
Directora General Wolters Kluwer Espaa: Rosalina Daz Valcrcel.
Director de Publicaciones Wolters Kluwer Espaa: Fernando Selfa Bas.
Director General de CISS: Bernardo Sainz-Pardo Zaragoz.
Directora de Contenidos: Cristina Retana Gil.
Coordinacin Editorial: Fernando Oteo Vadillo y Cristina Vegas Becares.
Equipo editorial: Adoracin Fuentes Hernndez; Rosa M. Gonzlez Yuste; Fran-
cisco Laurel Cuadrado; Jos Lpez Ceacero; Estefana Medina Garca; Leticia
Morn Alonso; Mara del Rosario Njera Herranz; Laura Rascn Hernndez;
Matilde Rodrguez Bujaldn; Francisco Jos Santamara Ramos; Mara Soble-
chero Baeza; Marcos Surez Palacio; Ainhoa Ynfiesta Gonzlez.
Preimpresin: Departamento de Produccin Grca de Wolters Kluwer Espaa.
Diseo de cubierta e interiores: ZAC diseo grco.
1. Edicin: 2010 WOLTERS KLUWER ESPAA, S.A.

Todos los derechos reservados. A los efectos del art. 32 del Real Decreto Legislativo 1/1996,
de 12 de abril, por el que se aprueba la Ley de Propiedad Intelectual, Wolters Kluwer Espaa,
S.A., se opone expresamente a cualquier utilizacin con nes comerciales del contenido de
esta publicacin sin su expresa autorizacin, lo cual incluye especialmente cualquier repro-
duccin, modicacin, registro, copia, explotacin, distribucin, comunicacin, transmisin,
envo, reutilizacin, publicacin, tratamiento o cualquier otra utilizacin total o parcial en
cualquier modo, medio o formato de esta publicacin.
Cualquier forma de reproduccin, distribucin, comunicacin pblica o transformacin de
esta obra slo puede ser realizada con la autorizacin de sus titulares, salvo excepcin prevista
por la ley. Dirjase a CEDRO (Centro Espaol de Derechos Reprogrcos, www.cedro.org) si
necesita fotocopiar o escanear algn fragmento de esta obra.
Wolters Kluwer Espaa, S.A. no aceptar responsabilidades por las posibles consecuencias
ocasionadas a las personas naturales o jurdicas que acten o dejen de actuar como resultado
del uso de los contenidos de esta obra.

ISBN Edicin Grca:

Obra Completa: 978-84-9954-062-7
Volumen 16: 978-84-9954-078-8
ISBN Edicin Digital:
Obra Completa: 978-84-9954-085-6
Volumen 16: 978-84-9954-101-3
Depsito Legal: M-6265-2010
Impreso en Espaa. Printed in Spain.
 NDICE DE AUTORES

Coordinador general de la obra

Ricardo J. PALOMO ZURDO

Catedrtico de Economa Financiera y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo

Coordinadores

Juan Carlos GARCA VILLALOBOS Alejandro OLAYA DVILA

Profesor Agregrado
de Comercializacin
e Investigacin de Mercados
Universidad CEU San Pablo
Javier ITURRIOZ DEL CAMPO
Profesor de Economa Financiera
y Contabilidad
Universidad CEU San Pablo
Profesor de Economa y Empresa
Universidad Pontificia Bolivariana
Marcelo PASCUAL FAURA
Profesor de Recursos Humanos
Universidad CEU San Pablo
Virginia REY PAREDES
Asesora Fiscal

Ignacio LPEZ DOMNGUEZ Joan Ramn SANCHIS PALACIO

Director del Centro Profesor Titular de Direccin
de Investigacin Financiera de Empresas
Universidad Antonio de Nebrija Universitat de Valencia

Enrique LPEZ LPEZ Jorge UX GONZLEZ

Magistrado Profesor de Teora Econmica
Universidad de Castilla-La Mancha
Jos Luis MATEU GORDON
Profesor de Anlisis Mayra VIEIRA CANO
de Valores Profesora de Economa Financiera
Universidad CEU San Pablo Universidad Pontificia Bolivariana
 Autores
Jess de Lourdes Sagrario ARROYO GARCA
ADAME SANABRIA Magistrado
Magistrado
Joaqun ARTS CASELLES
Profesor de Economa
Ana AIZPURU SEGURA
Aplicada
Letrada de las Cortes
Generales
Mara Teresa
DE LA ASUNCIN RODRGUEZ Cristbal BORRERO MORO
Laura ALABAU MART Magistrado
Magistrada
Ana AVENDAO MUOZ
Pilar ALGUACIL MAR Magistrada
Catedrtica de Derecho
Miguel ngel
Financiero y Tributario
BARBERN LAHUERTA
Manuel LVAREZ ALCOLEA Profesor de Economa
Profesor Titular de Derecho Aplicada
del Trabajo y de la Seguridad
Social Guillermo BARRAL VARELA
Abogado y Profesor
Mara del Socorro de Organizacin
APARICIO SNCHEZ (Gestin Empresarial)
Economista
Begoa BARRUSO CASTILLO
Profesora de Economa
Gonzalo
Aplicada
DE ARANDA Y ANTN
Magistrado Paloma BEL DURN
Profesora Titular
Francisco Javier de Economa Financiera
DEL ARCO JUAN y Contabilidad
Profesor de Finanzas
Juan Jos
Patricia ARGEREY VILAR BENAYAS DEL LAMO
Profesora de Estructura Asesor Fiscal y Profesor
Econmica de Economa Aplicada
Enrique Sonia
ARNALDO ALCUBILLA BENITO HERNNDEZ
Letrado de las Cortes Profesora de Economa
Generales de la Empresa
Abogado
Francisco BLASCO GASC
Catedrtico de Derecho Civil
Alberto
ARRIBAS HERNNDEZ Begoa BLASCO TORREJN
Magistrado Profesora Agregada
de Teora Econmica
Mara Jess
ARROYO FERNNDEZ Nohem BOAL VELASCO Santiago CANTARERO SANZ
Profesora Agregada Profesora de Economa
de Economa Aplicada Financiera y Contabilidad
Olga BOCIGAS SOLAR
Profesora Adjunta
de Marketing
Mara Pilar BONET SNCHEZ
Profesora de Derecho
Financiero y Tributario
Profesor de Derecho
Financiero y Tributario
Francisco Manuel
BRUN BARBER
Magistrado
Carlos BULLEJOS CALVO
Secretario de Ayuntamiento
Carmen BURGOS PRAT
Directiva de Calidad,
Comunicacin y Recursos
Humanos
Carmen CALDERN PATIER
Profesora Agregada
de Economa Aplicada
Jos Manuel
CALLE DE LA FUENTE
Magistrado
Vanessa CAMPOS CLIMENT
Economista.
Consultora de Empresas
Joaqun CAMPS TORRES
Profesor Titular
de Direccin
de Empresas
Francisco Javier
CANABAL CONEJOS
Magistrado
Mario
CANTALAPIEDRA ARENAS
Economista
Profesor Asociado
de Direccin de Empresas
 Jos Miguel Ivn DIAGO SNCHEZ Mara Jess
CARBONERO GALLARDO Consultor - Auditor GARCA GONZLEZ
Tcnico de Administracin de Calidad Consultora de Recursos
General y Medio Ambiente Humanos

Jos Antonio Jos Manuel DAZ PULIDO Blanca GARCA HENCHE

CARRASCO GALLEGO Profesor de Economa Profesora Adjunta
Profesor de Economa Aplicada de Comercializacin
Aplicada e Investigacin de Mercados
Francisco
Isabel CARRERO BOSCH FARIAS FERNNDEZ Elena GARCA ROJO
Profesora Colaboradora Director General Adjunto Profesora Colaboradora
Asistente de Marketing de TOSHIBA TEC Espaa de Organizacin
de Empresas
Leonardo Irene FERNNDEZ ANDRS
Consultora de Recursos Juan Carlos
CARUANA DE LAS CAGIGAS
Profesor de Historia Humanos GARCA VILLALOBOS
Econmica Profesor Agregrado
Josefina de Comercializacin e
Carlos Miguel FERNNDEZ GUADAO Investigacin de Mercados
CASAS JIMNEZ Profesora de Economa
Financiera y Contabilidad Enrique
Consultor experto
en Estrategia, Organizacin
GARCA-CHAMN CERVERA
e Innovacin
Pedro Magistrado
FERNNDEZ SNCHEZ
Ramn CASTILLO BADAL Profesor de Historia Carlos
Magistrado Econmica GARCA-GUTIRREZ FERNNDEZ
Catedrtico
Mara Luz CHARCO GMEZ Gema de Economa Financiera
Magistrada FERNNDEZ-AVILS CALDERN y Contabilidad
Profesora de Estadstica
Francisco Benjamn Luana GAVA
COBO QUESADA Manuel Profesora Titular de Finanzas
Consultor-formador FERNNDEZ-LOMANA GARCA Jos Luis GIL IBEZ
en Marketing y Estrategia Magistrado Magistrado
Carlos COMAS RODRGUEZ Rafael FUENTES DEVESA Antonio GMEZ ARELLANO
Profesor de Estadstica Magistrado Profesor de Derecho
Financiero y Tributario
Miguel CRDOBA BUENO Mara Consuelo Abogado
Profesor Agregado FUSTER ASENCIO
de Economa Financiera Profesora de Derecho Caridad
Financiero y Tributario GMEZ MARTN-ARAGN
Purificacin
Economista
CREMADES GARCA David GAGO SALDAA
Profesora de Derecho Civil Consultor Mara Inmaculada
econmico-empresarial GONZLEZ CERVERA
Joaqun DELGADO MARTN
Magistrado Magistrado
Mara del Carmen
Manuel GARCA CENTENO Irene GONZLEZ GARCA
Profesora de Econometra Licenciada en Derecho
DELGADO-IRIBARREN
GARCA-CAMPERO Eduardo GARCA GMEZ lvaro GONZLEZ LORENTE
Letrado de las Cortes Profesor Asociado Profesor de Economa
Generales de Publicidad Aplicada
 Juan GORELLI HERNNDEZ Urko IRAZBAL PUELLES Ester
Profesor Titular Consultor de Recursos MACHANCOSES GARCA
de Derecho del Trabajo Humanos Profesora de Derecho
y de la Seguridad Social Financiero y Tributario
Cristina ISABEL DOPACIO
Francisco Javier Profesora Adjunta Vicente MAGRO SERVET
GRAN RICO de Organizacin Magistrado
Profesor de Finanzas de Empresas
Jernimo
Milagros Javier MALLO GONZLEZ-ORS
GUTIRREZ FERNNDEZ ITURRIOZ DEL CAMPO Profesor de Derecho
Profesora de Organizacin Profesor de Economa de la Unin Europea
de Empresas Financiera
y Contabilidad Jos Mara MARN CORREA
Raul HERNNDEZ PARDO Magistrado Emrito del
Letrado Victoria Tribunal Supremo
del Banco de Espaa LABAJO GONZLEZ
Profesora Adjunta Jos Manuel
Carolina HERNNDEZ RUBIO de Marketing MARTN CARMONA
Profesora de Economa Presidente de Tribunal
Aplicada Mara Isabel Militar Territorial
LZARO AGUILERA
Elisabeth HERNNDEZ SANZ Economista Sonia MARTN LPEZ
Economista Profesora Ayudante Doctor
Gustavo de Economa Financiera
Mara LEJARRIAGA PREZ y Contabilidad
HERNNDEZ-GIL MANCHA DE LAS VACAS
Secretaria Judicial Raquel MARTN MATEOS
Profesor Titular Profesora de Economa
Constancio Javier de Economa Financiera Financiera y Contabilidad
y Contabilidad
HERNANDO FREILE
Consultor - Auditor Csar MARTNEZ DAZ
Ignacio Magistrado
de Gestin Integral
de Empresas
LPEZ DOMNGUEZ
Director del Centro Ricardo MARTNEZ IDIRN
Justo HERRERA GMEZ de Investigacin Financiera Business Intelligence
Profesor Manager, Aldeasa
Titular de Direccin
Ral LPEZ DOMNGUEZ
de Empresas
Licenciado en Direccin Luis MARTNEZ LAGUNA
y Administracin Profesor de Economa
Dolores de Empresas Financiera y Contabilidad
HERRERO AGERO Enrique LPEZ LPEZ Miryam MARTNEZ MARTNEZ
Consultora de Recursos Magistrado Profesora Adjunta
Humanos de Comercializacin
Jos Carlos e Investigacin
Rafael LPEZ MARTNEZ de Mercados
HURTADO COLL Magistrado
Director de Inversiones. Gema MARTNEZ MORA
rea de Gestin de Activos. Raquel LOZANO PRIETO Magistrada Suplente
Grupo Banco Popular Consultora de Recursos
Humanos Cristina Isabel
Inmaculada MASA LORENZO
HURTADO OCAA Carmelo LOZANO SERRANO Profesora Colaboradora
Profesora de Estructura Catedrtico de Derecho de Organizacin
Econmica Financiero y Tributario de Empresas
 Ruth MATEOS DE CABO Jos Mara Jess PAL GUTIRREZ
Profesora Adjunta MONTERO LORENZO Profesor Agregado
de Comercializacin Catedrtico de Estadstica de Economa Aplicada
e Investigacin de Mercados
Concepcin Esther Azucena PENELAS LEGUA
Jos Luis MATEU GORDON MORALES VALLEZ Profesora Titular
Profesor de Anlisis Magistrado de Comercializacin
de Valores e Investigacin de Mercados
Jess MORANT VIDAL
Jorge MATEU MAHQUES Abogado Manuel PERALES CANDELA
Catedrtico de Estadstica Abogado
e Investigacin Operativa Ignacio
MORENO GONZLEZ-ALLER Eduardo
Mara del Pilar Magistrado PERDIGUERO BAUTISTA
MELARA SAN ROMN Magistrado
Profesora Adjunta Jos
de Marketing MORILLO-VELARDE SERRANO Marta PERIS-ORTIZ
Director de Archivos Profesora Contratada
Amparo y Bibliotecas Doctora de Organizacin
MELIN NAVARRO de Empresas
Catedrtica David NIETO CALVO
de Escuela Universitaria Abogado Santiago QUINTERO RAMREZ
de Economa Agraria Profesor de Gestin
Jacobo NEZ MARTNEZ Tecnolgica
Amparo Profesor de Economa
MERINO DE DIEGO de la Empresa Miguel RBANO PABLOS
Profesora Colaboradora Ingeniero Informtico
de Gestin Empresarial Alejandro OLAYA DVILA
Profesor de Economa Mara REQUENA LAVIA
Mara Leticia y Empresa Profesora
MESEGUER SANTAMARA Doctora Colaboradora
Profesora de Economa
Wenceslao Francisco de Marketing
Aplicada OLEA GODOY
Magistrado Virginia REY PAREDES
Arancha MIELGO LVAREZ Asesora Fiscal
Profesora Colaboradora Francisco Manuel
de Comercializacin OLIVER EGEA Alejandro
e Investigacin de Mercados Magistrado RODRGUEZ MARTN
Profesor de Economa
Santiago MILNS Nuria ORELLANA CANO Financiera y Contabilidad
DEL BOSCH Y JORDN
Magistrado
DE URRES
Mara Sagrario
Eduardo ORTEGA MARTN
Abogado Magistrado
ROMERO CUADRADO
Profesora Ayudante
Ana Cristina Flix ORTEGA MOHEDANO de Organizacin
MINGORANCE ARNIZ Profesor de Direccin de Empresas
Profesora de Economa de Empresas y Liderazgo
Aplicada Eva ROPERO MORIONES
Ricardo J. PALOMO ZURDO Profesora Titular
Romn MNGUEZ SALIDO Catedrtico de Economa de Finanzas
Profesor de Estadstica Financiera y Contabilidad
Jos Manuel ROSA DURN
Jos MONDJAR JIMNEZ Marcelo PASCUAL FAURA Analista de Mercado
Profesor de Economa Profesor de Recursos de Aldeasa y Profesor
Aplicada Humanos de Marketing
 Enrique Francisco SOGORB MIRA ngel Luis
RA ALONSO DE CORRALES Profesor de Economa DE VAL TENA
Profesor de Economa Financiera Profesor Titular
Financiera y Contabilidad de Derecho del Trabajo
Luis Antonio y de la Seguridad Social
Nuria RUEDA LPEZ SOLER PASCUAL
Profesora de Economa Magistrado Carmen VALOR MARTNEZ
Aplicada Profesora Colaboradora
Alicia SORROZA BLANCO Asistente de Marketing
Mara Mercedes Profesora de Poltica Exterior
RUIZ DE PALACIOS y Seguridad en Europa Manuel VARGAS VARGAS
Profesor Titular
VILLAVERDE Juan Carlos de Economa Aplicada
Profesora de Economa SUREZ-QUIONES
Financiera y Contabilidad FERNNDEZ Mayra VIEIRA CANO
Magistrado Profesora
Paloma SAA TEJA de Economa Financiera
Profesora Colaboradora Natalia TARAZONA HURTADO
de Comercializacin Economista Salvador
e Investigacin
de Mercados Juan Fernando VILATA MENADAS
Magistrado
TAVERA MESAS
Manuela SACO VZQUEZ Profesor de Empresa Nuria VILLAR FERNNDEZ
Profesora Adjunta
Profesora de Organizacin
de Comercializacin Vicente de Empresas
e Investigacin TENA RODRGUEZ
de Mercados Profesor de Economa Pilar YUBERO HERMOSA
Financiera y Contabilidad Profesora de Economa
Joan Ramn Financiera
SANCHIS PALACIO Manuel TERUEL SIERRA y Contabilidad
Profesor Titular Profesor Adjunto
de Direccin de Comercializacin Jos Manuel YUSTE
de Empresas e Investigacin
de Mercados
MORENO
Magistrado
Juan Manuel Eduardo
SAN CRISTBAL VILLANUEVA DE URBANO CASTRILLO
Carmen Mara
Magistrado ZAMARRA LVAREZ
Magistrado
Magistrada
Jos Ramn Jorge UX GONZLEZ
SNCHEZ GALN Profesor de Teora Jos ZARZUELO DESCALZO
Profesor de Finanzas Econmica Magistrado Suplente

PROCEDIMIENTOS
CONTABLES
Accounting procedures
I. ANTECEDENTES II. FUNCIN
FISCALIZADORA III. FUNCIN
JURISDICCIONAL 1. Disposiciones Generales 2.
Del procedimiento de juicio de cuentas 3. Del
procedimiento de reintegro por alcance 4. De los
expedientes de cancelacin de fianzas (artculos
75, 76 y 77 de la Ley 7/1988) IV. RECURSOS
I. ANTECEDENTES
Los procedimientos contables son de
la competencia del Tribunal de Cuentas,
institucin recogida en el artculo 136 de
la Constitucin Espaola que se remite a
su regulacin a futura Ley Orgnica, que
vino de la mano de la Ley Orgnica
2/1982, de 12 de mayo, del Tribunal de
Cuentas.
El Tribunal de Cuentas segn el art-
culo 1 de la Ley es el supremo rgano fis-
calizador de las cuentas y de la gestin
econmica del Estado y del sector pbli-
co, sin perjuicio de su propia jurisdic-
cin, de acuerdo con la Constitucin y la
presente Ley Orgnica. Que se completa
con el artculo 2 de la misma Ley Orgni-
ca describiendo las funciones bsicas del
Tribunal de Cuentas:
a) La fiscalizacin externa, permanente
y consultiva de la actividad econmi-
co-financiera del sector pblico.
b) El enjuiciamiento de la responsabili-
dad contable en que incurran quie-
nes tengan a su cargo el manejo de
caudales o efectos pblicos.
Precisamente, sera su funcin juris-
diccional la que llevara al Pleno del Tri-
bunal Constitucional a declarar en Sen-
tencia de 31 de enero de 1991 la incons-
CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
titucionalidad del artculo 5.1, de la Ley
del Parlamento de Galicia 6/1985, de 24
de junio, del Consejo de Cuentas, pues
el Alto Tribunal distingue entre la fun-
cin fiscalizadora que puede ser ejercida
por rganos de Fiscalizacin de las Co-
munidades Autnomas siempre que
mantenga una relacin de supremaca
frente a otros rganos fiscalizadores. La
existencia de stos, pues, y la extensin
de sus funciones a diversos mbitos del
sector pblico no transgredir el reparto
constitucional y estatutario de compe-
tencias en tanto dispongan de habilita-
cin estatutaria y no impidan la actividad
fiscalizadora del Tribunal de Cuentas en
dichos mbitos, o contradigan la posi-
cin de supremaca del Tribunal al res-
pecto. Sin embargo, cuando llega a la ins-
truccin de procedimientos la Ley Galle-
ga estableca "...si en el ejercicio de su
funcin fiscalizadora, el Consejo de
Cuentas advirtiera la existencia de in-
dicios de responsabilidad contable, ins-
truir el oportuno procedimiento juris-
diccional y dar traslado de las corres-
pondientes actuaciones al Tribunal de
Cuentas para que ste efecte el enjui-
ciamiento de las mismas...", el Tribunal
Constitucional entendi que el inciso
"instruir el oportuno procedimiento
jurisdiccional" era inconstitucional pues
ese enjuiciamiento corresponda en ex-
clusiva al Tribunal de Cuentas, la senten-
cia de la Sala 2 del Tribunal Constitucio-
nal de 18 de febrero de 2000 ante el ale-
gato que este enjuiciamiento era contra-
rio a la tutela judicial efectiva, afirma
"...El Tribunal Constitucional deniega
la pretensin del recurrente al conside-
rar que, segn doctrina ya sentada por
la Sala, el ejercicio de la funcin juris-
diccional de enjuiciamiento contable
por el Tribunal de Cuentas no es en s
mismo contrario al derecho a la tutela
judicial efectiva pues de la propia inter-
pretacin de la mencin jurisdiccin
contenida en el artculo 136.2 de la
Constitucin Espaola se deduce que es
8577
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
la propia Constitucin la que permite la
atribucin de funciones jurisdicciona-
les a dicho rgano...".
Ya hemos visto que en su funcin de
enjuiciamiento es Tribunal nico, no
obstante, en su funcin fiscalizadora exis-
ten rganos fiscalizadores creados por
las Comunidades Autnomas (as la Ley
de las Cortes Valencianas 10/1988, de 23
de diciembre, de Modificacin de la Ley
6/1985, de 11 de mayo, de Sindicatura de
Cuentas), en el fundamento de derecho
tercero la Sala Tercera Seccin Segunda
del Tribunal Supremo, en su sentencia
de 25 de abril 2007, resume de forma
magistral la posicin del Tribunal de
Cuentas en su funcin jurisdiccional res-
pecto al Tribunal Supremo y su funcin
fiscalizadora en su relacin con el resto
de rganos de Fiscalizacin de las Co-
munidades Autnomas:
"...Ahora bien, en el ejercicio esta
doble funcin, el Tribunal de Cuentas
se encuentra en una diferente posicin,
pues tratndose de la funcin de enjui-
ciamiento contable, el Tribunal es ni-
co, pero no supremo, ya que sus resolu-
ciones son susceptibles de los recursos
de casacin y revisin ante este Tribu-
nal Supremo, en los trminos estableci-
dos en su legislacin especfica (artcu-
lo 49 de la Ley 2/1982, de 12 de mayo,
Orgnica del Tribunal de Cuentas, y 80
y siguientes de la Ley 7/1988, de 5 de
abril, de Funcionamiento del Tribunal
de Cuentas), mientras que respecto de
la funcin fiscalizadora, como rgano
Supremo, pero no nico (Sentencias del
Tribunal Constitucional 187/1988, de 17
de octubre, 18/1991, de 31 de enero y
190/2000, de 13 de julio y Sentencias de
esta Sala de 13 de diciembre de 1999 y
18 de noviembre de 2002), debe com-
partir su funcin con los rganos de
control externo de las Comunidades Au-
tnomas, llmense Sindicatura, Conse-
jo, Tribunal o Cmara, que se han con-
8578
solidado en nuestro ordenamiento jur-
dico...".
II. FUNCIN FISCALIZADORA
La funcin fiscalizadora comprende
segn el artculo 9 de la Ley Orgnica
2/1982, de 12 de mayo, del Tribunal de
Cuentas:
1. La funcin fiscalizadora del Tribunal
de Cuentas se referir al sometimien-
to de la actividad econmico-finan-
ciera del sector pblico a los princi-
pios de legalidad, eficiencia y econo-
ma.
2. El Tribunal de Cuentas ejercer su
funcin en relacin con la ejecucin
de los programas de ingresos y gas-
tos pblicos.
El Tribunal de Cuentas acta en Ple-
no, Comisin de Gobierno y en materia
de fiscalizacin a travs de la Seccin de
Fiscalizacin recogida en el Captulo IV
del Ttulo I de la Ley 7/1988, de 5 de
abril, de funcionamiento del Tribunal de
Cuentas. Esta funcin fiscalizadora la
concreta de forma sucinta el artculo 11
de la Ley Orgnica 2/1982 en: a) Los con-
tratos celebrados por la Administracin
del Estado y las dems Entidades del sec-
tor pblico en los casos en que as est
establecido o que considere conveniente
el Tribunal. b) La situacin y las variacio-
nes del patrimonio del Estado y dems
Entidades del sector pblico. c) Los cr-
ditos extraordinarios y suplementarios,
as como las incorporaciones, ampliacio-
nes, transferencias y dems modificacio-
nes de los crditos presupuestarios ini-
ciales. Para esta funcin puede tomar co-
mo referencia segn el artculo 27 de la
Ley 7/1988: a) los resultados de cualquier
funcin interventora o de control interno
que se haya efectuado en las entidades
del sector pblico o los de la fiscalizacin
externa de los correspondientes rganos
de las Comunidades Autnomas en la
CISS

forma establecida en la presente Ley. b)
en los procedimientos de fiscalizacin de
entidades singulares comprendidas en el
mbito del artculo 4 de la Ley Orgnica
2/1982, el Tribunal de Cuentas podr uti-
lizar las tcnicas de auditora que resul-
ten idneas a la fiscalizacin pretendida.
c) Las inspecciones, revisiones y compro-
baciones a que se refiere el artculo 7.4
(inspeccionar, revisar y comprobar la do-
cumentacin, libros, metlico, valores,
bienes y existencias de las Entidades in-
tegrantes del sector pblico), de la referi-
da Ley Orgnica, sern acordadas por el
Pleno del Tribunal, que designar el ex-
perto o expertos que hayan de realizar-
las, precisar los objetivos de las activida-
des de que se trate y fijar los plazos para
llevarlas a cabo y emitir los correspon-
dientes Informes.
Una vez tramitados los correspon-
dientes procedimientos de fiscalizacin a
que hacen referencia los Captulos V (del
examen y comprobacin de la cuenta ge-
neral del estado), VI (del examen y com-
probacin de las cuentas generales y par-
ciales de las entidades integrantes del
sector pblico y de las de los percepto-
res o beneficiarios de subvenciones o
ayudas del referido sector), VII (del exa-
men de los expedientes referentes a los
contratos celebrados por la administra-
cin del estado y las dems entidades del
sector pblico), VIII (del examen de la si-
tuacin y variaciones del patrimonio del
estado y dems entidades del sector p-
blico) y IX (del examen de los expedien-
tes sobre crditos extraordinarios y su-
plementarios y sobre las modificaciones
de los crditos presupuestarios iniciales)
del Ttulo I de la Ley 7/1988, y antes de
que se redacte el oportuno proyecto de
Informe, se pondrn de manifiesto las ac-
tuaciones practicadas a los responsables
del sector o subsector pblico fiscaliza-
do, o a las personas o entidades fiscaliza-
das por trmino de treinta das aleguen y
presenten los documentos y justificacio-
CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
nes que estimen pertinente. La misma
audiencia se conferir a quienes hubie-
ren ostentando la representacin del
subsector fiscalizado, o, en su caso, la ti-
tularidad del rgano legalmente repre-
sentante de la entidad del sector pblico,
de que se trate durante el perodo a que
se hubiere extendido la fiscalizacin rea-
lizada. Realizada la Audiencia se formula-
r un proyecto de resultado de la fiscali-
zacin y lo pondr de manifiesto al Mi-
nisterio Fiscal y Servicio Jurdico del Esta-
do en el Tribunal de Cuentas, al objeto
de que, dentro de un plazo comn no
superior a treinta das, formulen lo que
estimen pertinente en relacin con sus
respectivas competencias.
Con todas las alegaciones, la Seccin
de Fiscalizacin, previa deliberacin del
proyecto lo someter el Pleno, el resulta-
do de la fiscalizacin se integrar en la
Memoria o Informe anual que el Tribunal
debe remitir a las Cortes Generales para
su tramitacin parlamentaria o se eleva-
r, en su caso, con independencia de
aqulla, a las Cortes Generales. Cuando
ello proceda, el resultado de la fiscaliza-
cin se remitir a la Asamblea Legislativa
de la correspondiente Comunidad Aut-
noma o al Pleno de la correspondiente
Corporacin Local.
Es importante resaltar la posible im-
pugnacin de estos informes que se re-
miten a las Cortes Generales o a los Par-
lamentos de las Comunidades Autno-
mas. La Sentencia de la Sala Tercera del
Tribunal Supremo de 11 de julio de 2007
se aparta definitivamente de la sentada
hace ms de veinte aos por la Sentencia
de 18 de octubre de 1986. Esta ltima ha-
ba declarado que la actividad de fiscali-
zacin del Tribunal de Cuentas es sus-
ceptible de enjuiciamiento en va conten-
cioso administrativa; pero en la actuali-
dad el Tribunal Supremo viene a decir
que esa actividad fiscalizadora, consisten-
te en la mera remisin de informes a las
8579
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
Cortes Generales (y lo mismo en el caso
de los Parlamentos autonmicos, en el
caso de los sndicos o cmaras de cuen-
tas de las Comunidades Autnomas) no
es susceptible de recurso contencioso
administrativo; sin perjuicio de que sea
viable el control contencioso administra-
tivo sobre la actividad de enjuiciamiento
contable que se pueda derivar de esa
previa actividad fiscalizadora. En el mis-
mo sentido, la de 25 de abril de 2007.
III. FUNCIN JURISDICCIONAL
Antes de examinar la funcin juris-
diccional del Tribunal de Cuentas, se de-
be resaltar que si bien la funcin fiscaliza-
dora no es impugnable ante la Jurisdic-
cin Contencioso-Administrativa, tal co-
mo se acaba de exponer, puede servir y
de hecho sirve como punto de arranque
para los procedimientos jurisdiccionales
tal como recoge el Captulo XI del Ttulo
I de la Ley 7/1988. El Ttulo V de la Ley
viene referido "...de la jurisdiccin con-
table y de sus procedimientos...", reco-
gindose en seis captulos lo que podra-
mos denominar disposiciones generales
a todos los procedimientos, para regular
de los Captulos VII, VIII y IX los procedi-
mientos jurisdiccionales ante el Tribunal
de Cuentas:
a) Del procedimiento de juicio de
cuentas.
b) Del procedimiento de reintegro por
alcance.
c) De los expedientes de cancelacin
de fianzas.
1. Disposiciones Generales
a) La legitimacin (artculo 55). La acti-
va la tienen junto al Ministerio Fiscal
la Administracin o Entidad pblica
perjudicada, que podr ejercer toda
clase de pretensiones de responsabi-
lidad contable ante el Tribunal de
Cuentas. La legitimacin pasiva, Se
8580
considerarn legitimados pasivamen-
te los presuntos responsables direc-
tos o subsidiarios, sus causahabien-
tes y cuantas personas se consideren
perjudicadas por el proceso. En los
expedientes de cancelacin de fian-
zas estarn legitimados activamente
los gestores de fondos pblicos a
quienes se hubiere exigido, los fiado-
res y sus respectivos herederos; y pa-
sivamente la Entidad del sector p-
blico a cuyo favor se hubiere consti-
tuido la garanta. Segn el artculo
47.3 de la Ley Orgnica 2/1982 y 56
existe accin pblica en todos los
procedimientos sin que se pueda
exigir la prestacin de fianza o cau-
cin, sin perjuicio de la responsabili-
dad criminal y civil en que pudiera
incurrir el que ejercite la accin in-
debidamente. Las partes para com-
parecer necesitan estar representa-
dos por Procurador y defendidas por
Letrado.
b) Cuanta del proceso. Se regula en el
artculo 62 de forma similar a como
lo hace la Ley 29/1998, de 13 de Ju-
lio, Reguladora de la Jurisdiccin
Contencioso-Administrativa, la sum-
ma gravaminis para acceso a la ca-
sacin contra las resoluciones sobre
enjuiciamiento contable, el Auto de
la Sala Tercera Tribunal Supremo de
26 de abril de 2007 y la Sentencia de
la misma Sala de 9 de mayo de 2007
consideran aplicable la summa gra-
vaminis general de la casacin ordi-
naria.
c) Medidas Cautelares. Se recoge en el
artculo 67 de la Ley 7/1988, pudin-
dose decretar el embargo preventivo
de los bienes de los iniciados en res-
ponsabilidad contable en los casos y
en la forma establecidos en la Ley de
Enjuiciamiento Civil, sin que pueda
exigrseles fianza de clase alguna pa-
ra decretarlo. Las diligencias en que
se hubiere concretado provisional-
CISS

mente el importe de las responsabili-
dades contables, a que hacen refe-
rencia los artculos 45 y 47 de la Ley,
tendrn la consideracin de docu-
mento suficiente para que pueda
despacharse el embargo. Si el embar-
go preventivo se hubiere solicitado y
obtenido con anterioridad a la pre-
sentacin de la demanda, su ratifica-
cin habr de efectuarse cuando se
evacue este trmite en el correspon-
diente procedimiento jurisdiccional
o, en su caso, en el de alegaciones
del Ministerio Fiscal.
d) Cuestiones prejudiciales y cosa juz-
gada. Los conceptos son los mismos
que para la Jurisdiccin Contencio-
so-Administrativa, no obstante, con-
viene poner de relieve las posibles
zonas de confluencia tanto con la ju-
risdiccin penal como contencioso-
Administrativa, as:
En relacin con la Jurisdiccin Con-
tencioso-Administrativa. La Sentencia
de 16 de abril de 2008 de la Sala Ter-
cera del Tribunal Supremo; desesti-
ma el recurso en un supuesto en que
el Tribunal de Cuentas no haba
apreciado litispendencia pese a exis-
tir un proceso contencioso adminis-
trativo pendiente sobre si las subven-
ciones se haban destinado o no a la
finalidad pretendida; al considerarse
que dentro de lo que son las respon-
sabilidades contables el juez natural
es el Tribunal de Cuentas.
En relacin con la Jurisdiccin Penal,
la Sala Tercera del Tribunal Supremo
en Sentencia de 11 de octubre de
2007 desestima un recurso de revi-
sin, presentado al amparo del art-
culo 83 de la ley de funcionamiento
del Tribunal de Cuentas; dado que
por una parte la sentencia penal cuya
contradiccin se invocaba an no era
firme cuando se presenta el recurso
de revisin; y dado adems que,
CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
cuando el mismo se resuelve, ya ha-
ba recado casacin penal, donde se
declara que en relacin con la in-
demnizacin a la Administracin por
los daos causados por el malversa-
dor es preferente la jurisdiccin con-
table sobre la penal, de forma que
haba que estar a la cantidad indem-
nizatoria establecida por el Tribunal
de Cuentas. En cambio, en cuanto a
cuestiones estrictamente penales co-
mo la autora del ilcito penal, es l-
gicamente prevalente la jurisdiccin
penal, Sentencia del Tribunal Supre-
mo de 31 de enero de 2007.
Por su parte, en Sentencia de la mis-
ma Sala Tercera del Tribunal Supre-
mo (Seccin Segunda) de 25 de oc-
tubre de 2002, desestima el recurso
de casacin interpuesto contra la
sentencia dictada por el Tribunal de
Cuentas que confirm el importe del
alcance contable causado en los fon-
dos del servicio de vigilancia aduane-
ra y declar a la recurrente como
responsable contable directo de la
diferencia en el saldo de la cuenta.
La actora alega como primer motivo
que se vulnera la fuerza de cosa juz-
gada en cuanto ya existe condena
penal por los mismos hechos, moti-
vo que desestima la Sala al declarar
que la responsabilidad contable es
independiente de la penal en cuanto
lo que persigue es el reintegro del al-
cance, sin perjuicio de que si en el
proceso penal se pago parte de la
cantidad que ahora se reclama luego
se descuente en la fase de ejecucin
de sentencia. La Sala atribuye a la re-
currente la responsabilidad directa,
ya que aunque realizara las funciones
de cajera era la gestora de la cuenta
de caja y de la habilitacin para el pa-
go de las dietas, de forma que el al-
cance le era imputable por razones
objetivas de trabajo y responsabili-
dad, entendiendo que han existido
8581
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
suficientes pruebas que enerven el
principio de presuncin de inocen-
cia.
2. Del procedimiento de juicio de
cuentas
Nos dice el artculo 45.1 de la Ley
7/1988 que "...si aparecieren hechos que
pudieran ser no constitutivos de alcan-
ce de caudales o efectos pblicos, en los
trminos definidos en la presente Ley,
pero que pudieran dar lugar a otro tipo
de responsabilidades contables, es de-
cir, se trata de un menoscabo de cauda-
les o efectos pblicos distinto del alcan-
ce que da lugar a indemnizacin en los
trminos de la sentencia. El Consejero
de Cuentas, de oficio o a instancia del
Ministerio Fiscal o Letrado del Estado y
con citacin y, en su caso, intervencin
del presunto responsable o de sus cau-
sahabientes, acordar la formacin de
pieza separada con la finalidad de con-
cretar los hechos, los posibles responsa-
bles, tanto directos como subsidiarios, y
el importe total de los perjuicios ocasio-
nados a los caudales o efectos pblicos,
cuando as resultare de lo actuado en
el procedimiento fiscalizador de que se
trate..." o el expediente administrativo
declarativo de responsabilidades conta-
bles en la Seccin de Enjuiciamiento.
Con la pieza formada, lo primero que
analiza el Tribunal de Cuentas es si exis-
ten indicios para la apertura del procedi-
miento, a tal fin, si de la pieza o expe-
diente resultara, de modo manifiesto e
inequvoco la inexistencia de caso alguno
de responsabilidad contable, la falta de
jurisdiccin, la propia incompetencia del
rgano jurisdiccional o la falta de proce-
dimiento de fiscalizacin del que haya de
depender la responsabilidad contable, en
cuyo caso se declarar no haber lugar a la
incoacin del juicio en los trminos pre-
venidos para la inadmisin del recurso
en el proceso contencioso-administrativo
ordinario.
8582
a) Iniciacin. Una vez admitida la inicia-
cin del procedimiento, se publica
en el Boletn Oficial del Estado, de la
Provincia o Comunidad Autnoma
en funcin de las Administraciones
implicadas, se emplaza a las mismas
y aql Ministerio Fiscal. Una vez com-
parecidos se da traslado a las partes
para que presenten demanda, de no
hacerlo ninguna de las partes, se
conferir traslado de la pieza y actua-
ciones al Ministerio Fiscal, por el
mismo plazo, para que la formule si
procediere. De no formularse de-
manda, el procedimiento debe archi-
varse.
b) Demanda. Dentro de los vente das
del emplazamiento se debe presen-
tar la demanda, ahora bien, dentro
de los diez primeros si las partes o el
Ministerio Fiscal estimaren que la
pieza separada est incompleta, po-
drn solicitar, dentro de los diez pri-
meros das del plazo concedido para
formular la demanda, contestacin o
alegaciones, que se reclamen los an-
tecedentes necesarios para comple-
tarla o que se practiquen las actua-
ciones omitidas en la fase previa a la
exigencia jurisdiccional de las res-
ponsabilidades contables, dentro de
los tres das siguientes debe pronun-
ciarse el Tribunal sobre la inadmi-
sin y que contine el procedimien-
to o que se practiquen las diligencias
solicitadas.
Presentada demanda durante los
vente das se dar traslado a las par-
tes para contestacin y despus pasa
al Ministerio Fiscal para que alegue
cuando considere procedente en
punto al mantenimiento o no de la
pretensin de responsabilidad conta-
ble, pudiendo proponer la prctica
de las pruebas que considere opor-
tunas. La falta de notificacin a algu-
no de los interesados que luego s de-
claren responsables conlleva la nuli-
CISS

dad de la sentencia como pone de
relieve la Sala Tercera del Tribunal
Supremo (Seccin Segunda de 27 de
marzo de 2004).
c) Fase alegaciones y pruebas. Transcu-
rrida la fase de alegaciones, y, en su
caso, la probatoria, el rgano de la
jurisdiccin contable podr decretar
el sobreseimiento del juicio, de ofi-
cio o a instancia de cualquiera de las
partes, si se dieren las condiciones
para su procedencia en los trminos
establecidos en esta Ley.
d) Sentencia. Los trminos de la senten-
cia los deja muy claros el artculo 71
de la Ley 7/1998, decidir todas las
cuestiones controvertidas en el pro-
ceso y estimar o desestimar, en to-
do o en parte, la pretensin de res-
ponsabilidad contable que se hubie-
re ejercitado, sin que puedan hacer-
se en ella pronunciamientos de nuli-
dad procedimental que dejaren im-
prejuzgado el fondo del asunto. De
ser condenatoria contendr:
El importe en que se cifren los
daos y perjuicios causados en
los bienes, caudales o efectos
pblicos. En el supuesto de que
dicho importe no constare cifra-
do en autos, la sentencia podr
declarar la existencia de los da-
os y perjuicios y diferir para el
perodo de ejecucin la determi-
nacin concreta de su cuanta.
Quines son los responsables,
designndolos por sus nombres
y apellidos y cargos que desem-
peen, y expresando si lo son en
concepto de directos o subsidia-
rios.
El carcter solidario de la res-
ponsabilidad directa y la cuota
de que deba, en su caso, respon-
der cada responsable subsidia-
rio.
CISS
P ROCEDIMIENTOS CONTABLES
La condena al pago de la suma
en que se cifre la responsabili-
dad contable, con sujecin a lo
prevenido en la especificacin
primera.
La condena al pago de los intere-
ses, calculados con arreglo a los
tipos legalmente establecidos y
vigentes en el da en que se con-
sideren producidos los daos y
perjuicios. De tratarse de res-
ponsabilidades subsidiarias, la
obligacin de abono de intere-
ses se contar desde la fecha en
que los responsables correspon-
dientes fueren requeridos para
el pago.
La contraccin de la cantidad en
que se cifre la responsabilidad
contable en la cuenta que, en su
caso, proceda.
Las costas en los trminos de la
Ley de Enjuiciamiento Civil.
Existen otras formas de terminacin
del proceso, como desistimiento, caduci-
dad, allanamiento, auto de sobreseimien-
to del artculo 78.
3. Del procedimiento de reintegro por
alcance
Viene definido en el artculo 72 de la
Ley 7/1988. Se entender por alcance el
saldo deudor injustificado de una cuenta
o, en trminos generales, la ausencia de
numerario o de justificacin en las cuen-
tas que deban rendir las personas que
tengan a su cargo el manejo de caudales
o efectos pblicos, ostenten o no la con-
dicin de cuentadantes ante el Tribunal
de Cuentas. A los mismos efectos, se
considerar malversacin de caudales o
efectos pblicos su sustraccin, o el con-
sentimiento para que sta se verifique, o
su aplicacin a usos propios o ajenos por
parte de quien los tenga a su cargo.
8583
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
Recibidas las actuaciones del artculo
47 de la Ley 7/1998, se procede de la for-
ma que hemos visto en el procedimiento
anterior en cuanto a la publicacin de
edictos y emplazamiento. Se seguir el
procedimiento por los trmites del juicio
declarativo que corresponda a la cuanta
del alcance segn la Ley de Enjuiciamien-
to Civil. Respecto de la sentencia le sern
aplicables las disposiciones contenidas
en las especificaciones 3 y 4 del artculo
71 de la presente Ley ya vistos.
4. De los expedientes de cancelacin
de fianzas (artculos 75, 76 y 77 de la
Ley 7/1988)
Se inicia como un mero expediente
administrativo donde el solicitante ex-
presar, con la debida separacin, el des-
tino y el perodo de tiempo de la gestin
a que la fianza se encuentra afectada, la
clase de sta, los documentos en que se
encuentra constituida y la Caja donde se
hallen depositados los valores o el lugar
en que radiquen las fincas hipotecadas.
Turnada la ponencia al Consejero co-
rrespondiente, se recabar de la Secreta-
ra del Tribunal de los Departamentos
correspondientes de ste o de los Cen-
tros o entidades competentes por razn
de la gestin afianzada, la informacin
necesaria para concretar si el solicitante
rindi las cuentas que aparezcan en la re-
lacin por l aportada y si las mismas son
todas las que debi rendir, con expre-
sin del resultado de su examen y com-
probacin, as como si la fianza cuya can-
celacin se solicita se encuentra afecta a
algn procedimiento de responsabilidad
contable.
Dado traslado al representante de la
Administracin y al Ministerio Fiscal, se
dictar auto concediendo o denegando
la cancelacin solicitada. La oposicin
del Ministerio Fiscal, Letrado del Estado
o cualquiera de los activamente legitima-
dos para el ejercicio de pretensiones de
8584
responsabilidad contable, transformar
en contencioso el expediente, que se
sustanciar conforme a las normas del
juicio de cuentas o procedimiento de
reintegro por alcance, segn proceda.
IV. RECURSOS
a) Contra las providencias y autos de la
Jurisdiccin Contable caben los mis-
mos recursos sealados en la Ley
29/1998, de 13 de Julio, Reguladora
de la Jurisdiccin Contencioso-Admi-
nistrativa.
b) Contra las sentencias pronunciadas
por los Consejeros de Cuentas en
primera instancia cabr recurso de
apelacin, siguiendo las normas de
la Ley 29/1998.
c) Contra las sentencias y autos, segn
motivos y tipo de resolucin cabe re-
curso de casacin y revisin en los
trminos de los artculos 81 a 84 ante
la Sala Tercera del Tribunal Supre-
mo, muy similares a los recursos de
casacin y revisin ante la Jurisdic-
cin Contencioso-Administrativa que
hemos examinado en los correspon-
dientes vocablos.
EDILBERTO NARBN LANEZ
PROCEDIMIENTOS
DE TRABAJO
EN AUDITORA
Auditing procedures
I. CONCEPTO II. CLASES GENERALES DE
PROCEDIMIENTOS 1. Procedimientos de
revisin analtica 2. Pruebas de detalles III.
CLASIFICACIN DE LOS PROCEDIMIENTOS EN
FUNCIN DE LAS CONDUCTAS Y TCNICAS
LLEVADAS A CABO IV. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORA DE ERRORES E IRREGULARIDADES
CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
CONTABLES V. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORA DE LAS ESTIMACIONES CONTABLES
I. CONCEPTO
Los procedimientos de trabajo en au-
ditora consisten en determinadas actua-
ciones encaminadas a conseguir las prue-
bas planificadas en el programa de audi-
tora que le proporcionen al auditor evi-
dencias en orden a emitir la opinin pro-
fesional.
Dentro de la tercera norma, corres-
pondiente a las Normas Tcnicas sobre
ejecucin del trabajo, se constata como
la evidencia suficiente comprobatoria se
obtendr mediante la puesta en prctica
de procedimientos que proporcionen
una base razonable de opinin de los es-
tados contables sujetos a examen.
II. CLASES GENERALES DE
PROCEDIMIENTOS
Se pueden distinguir dos clases:
- Procedimientos de revisin analtica;
y la investigacin resultante de las
fluctuaciones que no sean usuales y
de partidas problemticas.
- Pruebas de detalles de transacciones
y de saldos contables.
1. Procedimientos de revisin analtica
En esta tipologa de procedimientos
las revisiones de la informacin financie-
ra se realizan por el estudio y compara-
cin de relaciones entre los datos. Por lo
tanto la premisa bsica en la que se basa
esta revisin es en esa existencia de rela-
ciones entre los datos financieros.
El juicio profesional de los auditores
resulta fundamental cuando los procedi-
mientos de revisin analtica identifican
fluctuaciones que no se esperaban o la
ausencia de fluctuaciones que s se espe-
raban, pues debern ser investigadas si
CISS
se tiene la creencia de poder tener un
efecto significativo en la totalidad de la
auditora.
De esta forma se puede indicar la ne-
cesidad de procedimientos adicionales o
al contrario que la extensin de otros
procedimientos de auditora pueda ser
reducida.
Se incluyen aqu dos tipos: las com-
paraciones y relaciones; y las pruebas
por predicciones.
a) Comparaciones y relaciones
Consiste en el anlisis comparativo
de las operaciones de la empresa para
identificar posibles diferencias, con el
objetivo de poner de manifiesto situacio-
nes anmalas.
El objetivo es comprobar la exactitud
de dichas operaciones y tambin su razo-
nabilidad. Si se observa una fluctuacin
poco usual en el saldo de una cuenta, o
en los saldos de diversas cuentas que es-
tn conexionadas, puede ser motivado
por errores, y de esta comparacin de
saldos entre dos ejercicios se desprende
una necesaria investigacin que determi-
ne si el saldo de cuentas es incorrecto o
la causa de la ocurrencia de las relacio-
nes poco usuales.
Se matiza que dentro de todo el pro-
ceso de la auditora varias pruebas sus-
tantivas pueden y deben ser combinadas
o incluso ejecutadas en una sola prueba.
b) Pruebas por predicciones
Se basan en la premisa de que exis-
ten relaciones en los datos financieros,
como en el caso de las pruebas de com-
paraciones y relaciones. Se pueden con-
siderar un refinamiento al comenzar con
datos financieros bsicos y a partir de
aqu predicen un resultado.
Ejemplo:
8585
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
Si se tiene la siguiente informacin
referida a un prstamo hipotecario con-
cedido, en el contexto de una entidad fi-
nanciera:
Nominal del prstamo 150.000
Tipo de inters nominal anual 6 %
Ingresos por intereses (segn predic-
cin) 9.000
Inters real registrado 9.200
Diferencia 200
Se podra concluir que la diferencia
que se ha puesto de manifiesto es insig-
nificante, y por lo tanto no se realizara
ninguna investigacin adicional para veri-
ficar la exactitud del saldo de ingresos
por intereses.
Pero si la diferencia es significativa se
efectuaran procedimientos adicionales
que permitieran al auditor llegar a una
explicacin razonable sobre la diferencia,
o hasta que se pueda cuantificar toda la
magnitud del problema.
Esta revisin analtica tiene una espe-
cial relevancia y utiliza tcnicas como:
- Tcnicas de anlisis de estados con-
tables.
- Tcnicas presupuestarias.
- Tcnicas de investigacin en general,
sobre la empresa.
2. Pruebas de detalles
Se incluyen aqu ocho tipos de prue-
bas: la Revisin de detalles en busca de
partidas poco usuales, el Recmputo y
pruebas de la exactitud aritmtica, la Ins-
peccin de formas o documentos impor-
tantes (Comprobacin contra justifican-
tes), la Circularizacin a terceras perso-
nas, la Observacin, las Pruebas de corte
8586
de operaciones, el Anlisis de cuentas y
la Conciliacin de cuenta de control.
a) Revisin de detalles en busca de par-
tidas poco usuales
En esta prueba se revisa una parte de
los registros del cliente o una cdula de
los papeles de trabajo para determinar si
los detalles tienen sentido desde un pun-
to de vista empresarial.
Cada vez que se empieza a trabajar
con una cdula debe revisarse de forma
global y preguntarse si los datos en ella
contenidos tienen sentido. Se trata de la
constatacin de la identidad de las cifras
revisando los registros y empezando por
determinar si se trata de documentos
originales o de documentos que hayan
podido ser preparados para la auditora y
que se origine una falta de coherencia
entre distintas partidas que componen
los estados o sobre la base de dichos es-
tados correspondientes al pasado o en
comparacin con las caractersticas de la
empresa auditada o en comparacin con
los estados ofrecidos por firmas del sec-
tor.
Deben hacerse preguntas del tipo:
Presenta la cdula la informacin
debida?
Tiene sentido la informacin basn-
dose en su conocimiento del cliente?
Indica la cdula exactitud aritmtica?
Una revisin en busca de partidas
poco usuales es una prueba general que
sirve como indicador de posibles reas
de problemas, pero no podr determi-
narse el problema hasta no investigar los
resultados de la prueba; es decir, que es-
te procedimiento se usa en combinacin
con otros.
CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
b) Recmputo y pruebas de la exactitud
aritmtica
Consiste en revisar la exactitud arit-
mtica de los clculos del cliente.
Es una prueba sencilla que puede ser
efectuada por el auditor o por otra per-
sona contratada por el mismo para la re-
visin especfica de varios registros y c-
dulas, siendo factible el uso de ordena-
dor.
El auditor debe revisar la razonabili-
dad inicial y la determinacin de la co-
rreccin aritmtica, supervisando la reali-
zacin de los clculos posteriores.
c) Inspeccin de formas o documentos
importantes (Comprobacin contra jus-
tificantes)
Se refiere a documentos clave que
constituyen la justificacin contractual o
legal de la propiedad de los activos y de
la realizacin de las operaciones.
La verificacin de los documentos,
soporte de la transaccin realizada, lleva-
r a determinar que existe una clasifica-
cin correcta en las cuentas de la empre-
sa y una correcta contabilizacin de
acuerdo con la naturaleza de las partidas
implicadas, y en consonancia con los
principios y normas de control interno,
plan contable y disposiciones legales.
Ejemplo:
La compra de equipos informticos
en una determinada sociedad debe estar
justificada con una orden de compra de
la compaa, un informe de recepcin y
la factura del proveedor.
Al examinar estos documentos el au-
ditor puede determinar que la empresa
recibi los ordenadores y que su precio
fue de "X" euros. Adems revisara la des-
cripcin de los elementos en cuestin
CISS
para determinar que est correctamente
clasificado en las cuentas de la sociedad y
ser un desembolso apropiado considera-
do como un activo no corriente, siguien-
do principios y normas de contabilidad
generalmente aceptados.
Los documentos pueden encontrarse
en la empresa o fuera de ella (se cita por
ejemplo el Registro de la propiedad).
Pueden llegar a determinarse debili-
dades de control interno o responsabili-
dades potenciales que pueden afectar al
futuro de la compaa o que pudieran
modificar los estados contables.
Ejemplo:
En una entidad financiera de carcter
bancario el nmero de clientes y prsta-
mos hipotecarios concedidos puede lle-
gar a ser muy elevado, siendo las relacio-
nes muy frecuentes y repetitivas, por lo
que existe por regla general una gran
confianza de los clientes con la entidad,
no verificndose de manera suficiente las
anotaciones realizadas y las comisiones y
gastos imputados.
Se hace necesario verificar que se
cumplen, por parte de estas entidades,
las condiciones fijadas en los contratos e
incluso que se respeten los derechos de
la clientela, no existiendo clusulas que
por su contenido pueden ser nulas de
pleno derecho. En este sentido puede ci-
tarse una sentencia que condenaba a una
Caja de Ahorros a no aplicar una clusula
relacionada con un redondeo que se
aplicaba previamente al diferencial que
luego se adicionaba sobre un tipo de re-
ferencia hipotecario muy utilizado (el Eu-
ribor).
d) Circularizacin a terceras personas
En esta prueba una tercera persona
confirma al auditor, tras una solicitud
realizada por escrito, la informacin que
8587
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA

ste requiera de una informacin refleja- La importancia de este tipo de proce-

da en los registros contables. En prctica-
mente todas las peticiones se elabora el
requerimiento desde el punto de vista de
ser la propia empresa auditada quien so-
licita la certificacin, contando con su au-
torizacin.
Se refiere habitualmente a saldos o
transacciones que se corroboran a travs
de la comunicacin recibida, como se ex-
pone, normalmente por escrito.
Clientes, Proveedores o entidades fi-
nancieras, son ejemplos tpicos de terce-
ros circularizados o sometidos a circulari-
zacin.
dimientos radica en el grado de confian-
za alcanzado con la evidencia documen-
tal que proporcionan los documentos
obtenidos, que se puede valorar en la
frontera entre la "Evidencia producida y
mantenida por terceros" y la "Evidencia
producida por terceros y en poder de la
entidad", al poner al auditor en contacto
con fuentes externas, que son de mayor
objetividad. No obstante se hace necesa-
rio el cotejo de operaciones realizadas
por la empresa.
Un ejemplo de este tipo de solicitud
puede ser:

A peticin de nuestro Auditor. S. A. les rogamos certifiquen al....la situacin que mantenemos
con Vds.

A estos efectos les agradeceramos devolvieran debidamente cumplimentada la carta / formu-

lario adjunta a la direccin de nuestros auditores indicada en el sobre (franqueado) que tam-
bin se adjunta o en su caso las certificaciones que Vds. consideren.

Agradeciendo por anticipado su colaboracin, aprovechamos la ocasin para saludarles muy

atentamente.

AUDITORES.....S. A

...........MADRID

SEORES:

Los abajo firmantes.........

Como continuacin de la carta del.....

Recibida de.....

Certificamos que la situacin de sus cuentas en nuestra entidad al....

Es la siguiente: Tachar lo que no proceda

C/C N...........................Euros.......................N/F S/F

C/C N...........................Euros.......................N/F S/F

C/C N...........................Euros.......................N/F S/F

8588 CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
C/Ahorro N. Euros
C/Ahorro N..Euros
C/CREDITO N. Disponible Euros.........................
C/PRESTAMO N. Euros
C/PRESTAMO N...............Euros
SELLO FIRMA
En este caso se trata de la confirma-
cin denominada ciega, por cuanto no se
remite ninguna informacin para que el
tercero declare expresamente si es con-
forme o en que extremos no coincide.
Como se observa, se solicita una deter-
minada informacin que es adecuada pa-
ra determinar partidas de pasivo banca-
rio y evitar que la informacin obtenida
pueda haber sido omitida en los regis-
tros contables, pues no se cierra la decla-
racin a una mera conformidad en senti-
do positivo o negativo.
La empresa sometida a auditora no
interviene en la redaccin de la carta, pe-
ro da su autorizacin para facilitar la con-
testacin, siendo el sobre de respuesta
franqueado y a la direccin que el audi-
tor considere adecuada. En ocasiones,
existe la necesidad de utilizar guas tele-
fnicas o datos sacados de terceros inde-
pendientes y no de la propia sociedad
auditada, para evitar que pudiera sumi-
nistrar direcciones falsas, de donde no se
recibiran contestaciones (evidentemen-
te pueden no recibirse contestaciones de
terceros perfectamente identificados,
siendo recomendable entonces, como
obviamente se puede deducir, la obten-
cin de la evidencia por otro tipo de
pruebas) o incluso ponerse de acuerdo
con terceros ficticios que pudieran encu-
brir transacciones irregulares.
Si se detectan errores aislados o de
escasa importancia se comunicarn al
CISS
cliente sin ms. Pero si se ponen de ma-
nifiesto errores de carcter sistemtico y
de cierta entidad o importancia significa-
tiva debern ponerse en prctica otros
procedimientos.
e) Observacin
Se refiere, en un mbito restringido,
a la observacin fsica de activos de la en-
tidad, para verificar su existencia (inven-
tarios y arqueos son las tcnicas ms uti-
lizadas).
Se realizan con la intervencin direc-
ta del auditor, en ocasiones sin previo
aviso del momento de realizacin, y con-
cluyndose si el nivel de responsabilida-
des que est definido se cumple satisfac-
toriamente.
No conlleva necesariamente que los
activos sean propiedad de la compaa;
por ejemplo compras de activos materia-
les y valores negociables en poder de la
empresa.
Esta prueba as definida no es posi-
ble para todos los activos, por lo que se
extendera la observacin fsica a los do-
cumentos representativos de activos in-
tangibles, compuestos por derechos sus-
ceptibles de valoracin econmica.
En un mbito de ms amplio espec-
tro se puede referir a la observacin de
una operacin o la aplicacin de un con-
trol, tratndose aqu de obtener eviden-
8589
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
cia sobre el grado de cumplimiento del
control interno y poder evaluarlo.
Se recuerda la oportunidad de poner
en prctica este tipo de observaciones en
la fase de estudio general del cliente, no
interviniendo directamente en las fases
del proceso que se observa; de induda-
ble utilidad para planificar adecuadamen-
te todo el trabajo posterior.
f) Pruebas de corte de operaciones
Todas las auditoras se refieren a los
estados contables o cuentas anuales ce-
rrados a una fecha concreta, la de cierre
de ejercicio, y a este momento puntual
tambin va referido el juicio profesional
del auditor. El auditor est interesado en
determinar que las transacciones de la
compaa han sido registradas en la fe-
cha apropiada.
El examen de la documentacin que
da respaldo a las transacciones efectua-
das tiene como finalidad determinar que
el registro es el correcto en el periodo de
contabilidad que se corresponde con el
ejercicio auditado.
Se refiere ms concretamente a la
posibilidad de desvirtuarse el resultado
obtenido, en 12 meses consecutivos y
difanamente establecidos, por solapa-
mientos entre ejercicios en partidas de
gastos o en partidas de ingresos.
Ejemplo:
El auditor revisara facturas cuyo pa-
go se ha producido a comienzos del ao
siguiente sobre la fecha de cierre del
ejercicio de referencia para determinar si
alguna pertenece al ao anterior.
g) Anlisis de cuentas
Se puede encontrar la razn de esta
prueba en relacin con la aplicacin de
Procedimientos de revisin analtica, por
relacionarse con estimaciones que hayan
8590
intervenido en la obtencin del resultado
por parte de la Direccin o como parte
de la comprobacin de determinadas
operaciones.
Una cuenta interviene en determina-
dos asientos dentro del Libro Diario, por
lo que se hace necesario, en ocasiones,
revisar las anotaciones para determinar la
correccin de los saldos y la base en que
se lleva la cuenta para luego determinar
su aparicin en los estados financieros.
Ejemplo, en el contexto de una enti-
dad financiera:
Inversiones crediticias de clientes
Saldo, al comienzo del ejercicio 200X
Se suma los prstamos concedidos
Se resta las cancelaciones de carcter
parcial o total
Saldo, al final del ejercicio 200X
Se realiza este tipo de pruebas com-
binando las ideas emanadas de otros ti-
pos ya mencionados, caso de:
- Bsqueda de partidas poco usuales.
- Pruebas de exactitud aritmtica.
- Examen de documentos relaciona-
dos con las transacciones en las que
ha intervenido la cuenta (por ejem-
plo el examen de los registros de co-
pias sobre prstamos concedidos pa-
ra respaldar las cifras analizadas).
Se pueden realizar comparaciones y
relaciones entre estas informaciones
y las obtenidas en periodos anterio-
res. Asimismo se pueden manejar
documentos de carcter interno
donde quede constancia de la polti-
ca de actuacin que se propugnaba
en relacin con planes en cuanto a
CISS
 P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
Inversiones (crediticias en el ejem-
plo).
h) Conciliacin de cuenta de control
El saldo en la cuenta de control debe
conciliarse con los registros de respaldo,
que estn detallados, a la fecha del balan-
ce de situacin.
En definitiva se debe considerar con-
ciliada la cuenta donde todas las diferen-
cias importantes que no tengan explica-
cin hayan sido investigadas y se hayan
realizado los ajustes con significacin en
las cifras registradas.
La existencia de partidas de concilia-
cin puede dar idea de un buen control
interno, aunque tambin puede indicar
errores, irregularidades o fallos en los sis-
temas de procesamiento de datos que lo
hagan difcil de entender a un auditor.
ste debe de proceder si cabe con dosis
adicionales de cautela para evaluar la
procedencia o causas de estas partidas
de conciliacin, principalmente si no re-
sultan de operaciones normales.
Ejemplo, en el contexto de una enti-
dad financiera:
Se puede recibir un efectivo despus
del corte de operaciones para procesa-
miento en un balance de sumas y saldos,
que detalle las cuentas relativas a Inver-
siones crediticias.
No obstante se conoce que este efec-
tivo ha sido recibido antes de finalizar el
ejercicio y se procedi a realizar un
asiento en el libro Diario y automtica-
mente se registr en el Libro Mayor.
Segn balance de comprobacin In-
versiones crediticias =5.200
Efectivo recibido = 200
Saldo en el Mayor = 5.000
CISS
No se ha dado el procesamiento en
el balance de comprobacin, siendo ne-
cesaria una conciliacin, que debe ser re-
visada y comprobada por el auditor entre
el balance de comprobacin detallado de
las Inversiones crediticias y la cuenta de
control que viene dada por el Libro Ma-
yor y el saldo que presenta.
A partir de aqu, se determina la nor-
malidad y explicacin de la diferencia y
del ajuste a practicar.
III. CLASIFICACIN DE LOS
PROCEDIMIENTOS EN FUNCIN
DE LAS CONDUCTAS Y
TCNICAS LLEVADAS A CABO
Estos procedimientos, en funcin de
las conductas y tcnicas llevadas a cabo,
pueden ser clasificados como:
a) Procedimientos que se basan en la
documentacin obtenida y elaborada
por la empresa
Aqu se encontrara la comparacin y
revisin de registros contables.
b) Procedimientos que se basan en la
conducta directa del auditor
Se citan:
- Examen de documentos.
- Inspeccin ocular.
- Indagacin oral.
- Clculos aritmticos y analticos:
comprobacin de la exactitud
aritmtica de los registros conta-
bles, donde se estudian los ndi-
ces y tendencias ms significati-
vos.
- Investigaciones y comprobacio-
nes de informaciones interde-
pendientes: investigacin de va-
riaciones atpicas que se consi-
deren relevantes.
8591
P ROCEDIMIENTOS DE TRABAJO EN AUDITORA
c) Procedimientos relacionados con su-
jetos ajenos a la unidad econmica
Como es el caso de la confirmacin
de terceros.
d) Procedimientos relacionados con los
trabajadores y responsables de la fir-
ma
Se enumeran:
- Comunicaciones tipo feed-back
con los empleados.
- Confirmaciones de los directivos
y del Consejo de Administracin.
e) Procedimientos relacionados con el
entorno y coyuntura de la sociedad
Caso de:
- Anlisis de hechos posteriores.
- Anlisis de los antecedentes, co-
yuntura y sector econmico.
- Anlisis fundamental de estados
contables.
IV. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORA DE ERRORES E
IRREGULARIDADES CONTABLES
Para establecer los procedimientos
que ha de aplicar el auditor en la detec-
cin e informacin correspondiente de
errores e irregularidades con un efecto
significativo en las cuentas anuales, toda
vez que existe esta posibilidad, as como
delimitar su responsabilidad, se public
la Norma Tcnica de auditora sobre
"Errores e Irregularidades", a travs de la
Resolucin de 15 de junio de 2000, del
Instituto de Contabilidad y Auditora de
Cuentas.
En esta Norma Tcnica se especifica
la referencia a los trminos de error e
irregularidad, en este contexto, que tie-
nen en su intencionalidad el factor prin-
8592
cipal de diferenciacin, y se cita que des-
pus de la aplicacin de procedimientos
de auditora, cuando hay indicios de la
existencia de errores e irregularidades, el
auditor debe evaluar sus efectos poten-
ciales en las cuentas anuales. "Si conside-
ra que son significativos, debe modifi-
car los procedimientos previstos o apli-
car otros adicionales. La amplitud de
procedimientos adicionales depender
del criterio del auditor en relacin con:
- La naturaleza de los errores o irre-
gularidades que puedan presumir-
se;
- La probabilidad de que ocurran,
- La posibilidad de que un tipo con-
creto de error o irregularidad pue-
da tener efectos significativos en las
cuentas anuales".
Cuando se confirman las dudas, tras
la aplicacin de estos procedimientos
adicionales, el auditor debe considerar
las implicaciones e incidencia no slo en
el informe de auditora, sino especial-
mente en relacin con la seguridad ofre-
cida con las manifestaciones de la Direc-
cin.
V. PROCEDIMIENTOS DE
AUDITORA DE LAS
ESTIMACIONES CONTABLES
Las estimaciones contables conteni-
das en las cuentas anuales deben sopor-
tarse con una evidencia disponible que
suele ser ms difcil de recabar y menos
concluyente que la relativa a otras parti-
das de los estados contables.
Para establecer reglas y suministrar
criterios al auditor, se public la Norma
Tcnica de auditora sobre "Estimaciones
contables", a travs de la Resolucin de
24 de julio de 2001, del Instituto de Con-
tabilidad y Auditora de Cuentas.
En el apartado referido a procedi-
mientos de auditora, establece que "el
CISS

auditor debe adoptar uno de los si-
guientes enfoques, o bien la combina-
cin de ellos, en la auditora de las esti-
maciones contables:
- Revisin de los hechos posteriores,
que confirmen la estimacin reali-
zada.
- Revisin y comprobacin del proce-
so utilizado por la direccin para
realizar las estimaciones.
- Utilizacin de una estimacin inde-
pendiente, comparndola con la
realizada por la direccin".
LUS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Estimaciones contables"; "Eviden-
cia en auditora"; "Normas tcnicas de auditora";
"Papeles de trabajo (Auditora)" y "Principios con-
tables".
PROCEDIMIENTOS
TRIBUTARIOS
Tax proceedings
Estando regulados los tributos por
normas de derecho pblico, y encomen-
dada su aplicacin a las Administraciones
tributarias, en el marco del Derecho p-
blico continental, la actuacin de stas se
desarrolla a travs de procedimientos ad-
ministrativos; entendidos como secuen-
cia ordenada de actos en la que cada uno
de ellos trae causa del anterior y es pre-
paratorio del siguiente, hasta llegar al ac-
to final resolutorio del procedimiento.
En su desarrollo pueden intervenir
tanto la Administracin como los particu-
lares, y aunque tengan una estructura b-
sica, pueden variar su contenido y sus ac-
tos integrantes atendiendo a las circuns-
tancias concretas de cada supuesto. Por
eso, se afirma que los procedimientos tri-
butarios son eventuales, pues no se han
CISS
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
de dar todos en todos los casos, y fungi-
bles, pues pueden variar su estructura
para cada caso.
De ah que sea el objeto o la finalidad
del procedimiento su principal elemento
definidor, ms que su estructura o sus
actos integrantes. En otros trminos, la
funcin que est llamado a cumplir es lo
que identifica al procedimiento, prescin-
diendo de cmo se presente y se desa-
rrolle en cada caso.
Sin embargo, la LGT, Ley 58/2003, no
hace una ordenacin unvoca de los pro-
cedimientos tributarios, en el sentido de
definir una funcin administrativa, dotar
a un rgano de competencia para desple-
garla y disponer el correspondiente pro-
cedimiento para satisfacerla. Por el con-
trario, se observa en su regulacin que
las clsicas funciones tributarias de com-
probar, liquidar y recaudar pueden cum-
plirse por diversos rganos y mediante
distintos procedimientos; y a la inversa,
hay procedimientos en cuyo seno se de-
sarrollan ms de una de esas funciones, y
que pueden ser impulsados por rganos
diferentes. Eso refuerza an ms la con-
clusin de la fungibilidad y eventualidad
de los procedimientos en la tarea de apli-
car las normas tributarias a cada caso
concreto.
Con esta salvedad, la LGT desglosa
diferentes funciones y procedimientos.
Entre las primeras, distingue la funcin
de aplicacin del tributo, a la que dedica
su Ttulo III; la funcin sancionadora, re-
gulada en su Ttulo IV; y la funcin de re-
visin administrativa de sus propios ac-
tos, desarrollada por su Ttulo V.
Su Art. 83, que abre el Ttulo III, ya
deslinda y separa en su ap. 2 las funcio-
nes de aplicacin de los tributos y de re-
visin de tales actos de aplicacin, atribu-
yndolas a rganos distintos. Mantiene
as la inveterada separacin entre rga-
nos gestores y rganos revisores (los Tri-
8593
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
bunales Econmico-administrativos), con
una tradicin de ms de un siglo en el
ordenamiento tributario y que es pecu-
liaridad de esta rama jurdica respecto al
resto del Derecho pblico, en el que los
mismos rganos que gestionan resuelven
los recursos contra sus actos.
Por otro lado, el mismo Art. 83, en su
ap. 3, especifica que la funcin de aplica-
cin de los tributos engloba las subfun-
ciones de gestin, inspeccin y recauda-
cin, a las que dedica, respectivamente,
los Captulos III, IV y V del Ttulo III de la
Ley.
A tenor de estas previsiones, por en-
de, y segn confirma el desarrollo regla-
mentario de la LGT, pueden identificarse
los principales procedimientos tributa-
rios a travs de los que se persiguen las
funciones administrativas conducentes a
la efectividad de las normas tributarias.
Previamente a su regulacin especfica,
el Cap. II del Tt. III de la LGT contiene
las que denomina "normas comunes so-
bre actuaciones y procedimientos tribu-
tarios" (Arts. 97 a 116). Entre ellas, se de-
finen y regulan las liquidaciones tributa-
rias, y se adoptan ciertas particularidades
respecto a notificaciones, la prueba o la
terminacin de los procedimientos, in-
troduciendo por primera vez en el orde-
namiento tributario espaol la caducidad
de los mismos para los de gestin y para
el sancionador, cuando se excede su pla-
zo de resolucin sin haberse notificado
sta.
Tras ello, la primera divisin, ya
apuntada, es entre procedimientos de
aplicacin de los tributos (Tt. III de la
Ley), procedimiento sancionador (Tt.
IV) y procedimientos de revisin en va
administrativa (Tt. V).
Entre los primeros, el citado Art. 83.3
ya incluye los procedimientos de Gestin
(Cap. III), el de Inspeccin (Cap. IV) y
los de Recaudacin (Cap. V).
8594
Los procedimientos y las actuaciones
de gestin atienden diversas funciones,
desde las de mantenimiento de censos y
datos, informacin y asistencia, certifica-
ciones, consultas, hasta otras de compro-
bacin y liquidacin. Se encomiendan a
los rganos gestores de la Agencia Tribu-
taria, sin perjuicio de que en algn caso
puedan desarrollarse por otros rganos y
departamentos de la Agencia, y su desa-
rrollo se encuentra en el RD 1065/2007,
de 27 de julio, que aprueba el Reglamen-
to de desarrollo de la LGT en materia de
gestin e inspeccin (RGIT), que les de-
dica su Tt. IV. Adems de varios tipos de
actuaciones, el Art. 123 LGT enumera co-
mo procedimientos de gestin los si-
guientes:
- El de devolucin propia de cada tri-
buto (Arts. 124 a 127 LGT y Arts. 122
a 132 RGIT, que incluyen la rectifica-
cin de actuaciones del particular,
como declaraciones, autoliquidacio-
nes y comunicaciones de datos).
- El de liquidacin a partir de declara-
cin (Arts. 128 a 130 LGT y 133 a 137
RGIT).
- El de verificacin de datos (Arts. 131
a 133 LGT y 155 y 156 RGIT).
- El de comprobacin de valores (Arts.
134 y 135 LGT y 157 a 162 RGIT, in-
cluyendo la regulacin de la tasacin
pericial contradictoria).
- El de comprobacin limitada (Arts.
136 a 140 LGT y 163 a 165 RGIT).
Conforme advierte la propia LGT, es-
ta enumeracin no agota todos los pro-
cedimientos de gestin, pudiendo arbi-
trarse otros por normas reglamentarias.
Es justamente lo que hace el citado
RGIT, que contempla y regula otros, co-
mo los de comprobacin de obligaciones
formales, los de la cuenta corriente tribu-
taria y algunos ms.
El procedimiento de inspeccin, con-
forme al Art. 145 LGT, tiene por objeto la
CISS

comprobacin e investigacin del cum-
plimiento de las obligaciones tributarias
y, en su caso, la regularizacin de las si-
tuaciones tributarias mediante la oportu-
na liquidacin. No engloba todas las ac-
tuaciones inspectoras, enumeradas por
el Art. 141 LGT, sino las dirigidas a esa fi-
nalidad, y se desarrolla por los Arts. 177 a
196 RGIT.
Los procedimientos de recaudacin
tienen por finalidad, como la propia fun-
cin recaudatoria, el cobro de las deudas
tributarias (Art. 160 LGT). Para ello se
dispone en la Ley la recaudacin en pe-
rodo voluntario y el procedimiento de
apremio (Arts. 163 a 177 LGT), junto a
otros procedimientos y subprocedimien-
tos, como los de aplazamiento y fraccio-
namiento de pago, los de exigencia de
recargos y algn otro. La funcin recau-
datoria y sus procedimientos se desarro-
llan por el Reglamento General de Re-
caudacin, aprobado por RD 939/2005,
de 29 de julio. Ya fuera de la funcin de
aplicacin de los tributos, el Tt. IV de la
LGT regula las infracciones y sanciones
en materia tributaria, y sienta las bases
del procedimiento sancionador (Arts.
207 a 212 LGT), que se desarrollan por el
Reglamento del rgimen sancionador,
aprobado por RD 2063/2004, de 15 de
octubre.
Por ltimo, el Tt. V de la LGT aborda
los procedimientos de revisin en va ad-
ministrativa. En l se contienen, como
anuncia el Art. 213 LGT, por un lado, los
denominados "procedimientos especia-
les de revisin", por otro, el recurso de
reposicin, y, finalmente, la reclamacin
econmico-administrativa. Todos ellos se
desarrollan por el Reglamento de revi-
sin, aprobado por RD 520/2005, de 13
mayo (RR).
Los Procedimientos especiales de re-
visin, enumerados por el art. 216 LGT
incluyen los que en Derecho administra-
tivo han integrado tradicionalmente la
CISS
P ROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
llamada "revisin de oficio", junto al pro-
cedimiento de devolucin de ingresos
indebidos.
Los primeros, los de revisin de ofi-
cio, son concretamente:
- Procedimiento de declaracin de nu-
lidad (Art. 217 LGT y 4 a 6 del RR)
- Procedimiento de declaracin de le-
sividad (Art. 218 LGT y 7 a 9 RR)
- Procedimiento de revocacin (Art.
219 LGT y 10 a 12 RR).
- Procedimiento de rectificacin de
errores materiales, aritmticos o de
hecho (Art. 220 LGT y 13 RR).
Estos procedimientos de revisin de
oficio tienen en comn el que se prevn
para que la Administracin pueda, ante
determinados vicios de los actos que ha
dictado, acudir por s misma a su anula-
cin o rectificacin; sin perjuicio de que
en algunos de ellos se reconozca tam-
bin la iniciativa del particular. Por ello,
para garantizar el equilibrio entre el res-
peto a la legalidad, que impulsa a su revi-
sin, y el respeto a la seguridad jurdica,
que propugnara la conservacin del ac-
to, la jurisprudencia insiste en el carcter
tasado de los motivos que segn la Ley
permiten cada procedimiento, y en una
interpretacin estricta de los mismos.
Obviamente, como revisin administrati-
va que son, contra las resoluciones de los
mismos se podr acudir a la va conten-
ciosa.
El procedimiento de devolucin de
ingresos indebidos se regula por el Art.
221 LGT y 14 a 20 RR. Se trata de que
tanto la Administracin como el particu-
lar puedan iniciarlo, mientras no haya
prescrito el tributo, para obtener el reco-
nocimiento del derecho a la devolucin,
y la devolucin misma. Por eso, no pro-
cede contra actos del propio particular
(autoliquidaciones) o de la Administra-
8595
P ROCESO
cin (liquidaciones), que, en su caso, de-
bern revisarse por las vas ordinarias de
impugnacin, y si se anulan, la propia re-
solucin anulatoria declarar el derecho
a la devolucin de lo ingresado. En tr-
minos del Tribunal Supremo, el procedi-
miento del Art. 221 LGT slo procede pa-
ra ingresos indebidos ab origine, esto es,
que se ingresaron sin acto administrativo
ni del particular que los exigieran. Con-
forme enumera la LGT, entre otros, son
los casos de duplicidad de ingresos, in-
gresos excesivos e ingreso de tributos
prescritos.
CARMELO LOZANO SERRANO
Vase tambin: "Devolucin de ingresos indebi-
dos"; "Inspeccin fiscal"; "Recaudacin tributaria";
"Reclamacin econmico-administrativa"; "Re-
cursos administrativos contra actos tributarios" y
"Sancin tributaria".
PROCESO
Vase: "Gestin por procesos" e "Informacin".
PROCESO
DE ADMINISTRACIN
Process management
I. CONCEPTO II. DEFINICIN DE LOS
PROCESOS BSICOS
I. CONCEPTO
Es el conjunto de las funciones o
procesos bsicos (planificar, organizar,
dirigir, coordinar y controlar) que realiza-
dos ptimamente, inciden de forma posi-
tiva en la eficacia y eficiencia de una or-
ganizacin.
8596
II. DEFINICIN DE LOS PROCESOS
BSICOS
Los procesos bsicos que incluye el
proceso de Administracin son los si-
guientes:
- Planificar: comporta el estableci-
miento de los objetivos que se pre-
tenden conseguir y la decisin sobre
las estrategias, polticas, procedi-
mientos, reglas y presupuestos que
son necesarios para alcanzar esos ob-
jetivos.
- Organizar: consiste en dividir el tra-
bajo entre las personas y los grupos
y coordinar sus actividades. Una em-
presa sea pequea o grande, y cual-
quier organizacin, sea lucrativa o
no, est bien organizada si cada uno
sabe con claridad cul es su trabajo y
si todas las partes se encajan para de-
sarrollar perfectamente las funciones
del sistema y conseguir sus objeti-
vos. Una empresa est mal organiza-
da si sus unidades funcionan con ob-
jetivos cruzados, si departamentos ri-
vales estn constantemente pelean-
do por sus competencias, o si algu-
nas funciones no se realizan porque
nunca quedaron claramente asigna-
das a alguien, En una entidad bien
organizada nadie es imprescindible.
- Coordinar: consiste en combinar
personas y medios con el fin de lo-
grar las metas propuestas por la or-
ganizacin.
- Controlar: verifica que los planes es-
tablecidos se desarrollen segn lo
previsto. Compara los resultados rea-
les con lo que se haba planificado,
haciendo desaparecer las diferencias
negativas existentes. Para controlar
deben seguirse las siguientes fases:
fijar unos estndares de resultados
relativos a algn periodo futuro de
tiempo; medir los resultados reales
CISS
 P ROCESO DE ARGUMENTACIN PUBLICITARIA
del periodo; compara los resultados
reales con los estndares esperados;
determinar las razones de las dife-
rencias, si existen; y tomar las medi-
das oportunas.
MARA ROMERO CUADRADO
Vase tambin: "Administracin de empresas" y
"Planificacin de la empresa".
PROCESO
DE ARGUMENTACIN
PUBLICITARIA
Advertising process argument
I. CONCEPTO II. FASES 1. La percepcin 2. El
conocimiento 3. La memoria
I. CONCEPTO
Dentro del contexto del Marketing,
donde una necesidad se identifica en
funcin de diversos factores sociales, cul-
turales o individuales; la publicidad se
encarga de orientarla y canalizarla hacia
los deseos del consumidor, estimulando
as la demanda del producto.
Por tanto hablamos de publicidad co-
mo un tipo de comunicacin persuasiva
basada en tres estrategias posibles.
- La argumentacin: es el mtodo ms
explcito, basado en la informacin
objetiva del producto y de la empre-
sa. En la prueba documentada.
- La emocin: es el mtodo ms utili-
zado en la actualidad, debido a que
es el que requiere menos esfuerzo
de recepcin, est menos clara la in-
tencin del anunciante y es ms me-
morizable por parte del consumidor.
- Refuerzo testimonial: es el mtodo
quiz ms notorio y rpido para aso-
CISS
ciar un producto a una imagen, por
el que un personaje de conocimien-
to pblico, apoya la afirmacin del
anunciante. Estos pueden ser exper-
tos en la materia (mayor confianza),
famosos (mayor imagen de marca) o
figurantes (mayor empata de la mar-
ca con el consumidor).
II. FASES
Dentro del proceso de persuasin
mediante la argumentacin, donde existe
un planteamiento racional del anuncian-
te para persuadir al consumidor, existen
tres fases en las que el consumidor reci-
be la informacin, la procesa y la almace-
na. Estas son la percepcin, el conoci-
miento y la memoria.
1. La percepcin
Esta es la fase en la que el consumi-
dor se forma unos determinados signifi-
cados acerca de los estmulos publicita-
rios recibidos.
Existe una fase de anlisis de la infor-
macin donde se comparan los estmu-
los externos recibidos, con imgenes al-
macenadas en su memoria.
Adems hay una segunda fase de sn-
tesis, donde se llega a un significado so-
bre las representaciones obtenidas del
contexto. Por ejemplo, un aparato de re-
produccin de sonido con un diseo
moderno y de fcil usabilidad, nos devol-
vera un significado de producto tecnol-
gicamente avanzado y de altas prestacio-
nes.
En la percepcin tiene una gran im-
portancia la memoria ya que proporcio-
na las representaciones con las que se
comparan los estmulos externos y con-
textos de referencia, para obtener un sig-
nificado. Por esta razn los recin naci-
dos perciben poca informacin ya que
cuentan con pocas representaciones ni
8597
P ROCESO DE ARGUMENTACIN PUBLICITARIA
contextos con los que comparar en su
memoria.
Esto explica adems, las diferentes
percepciones sobre un mismo anuncio
publicitario que puedan tener determi-
nados pblicos objetivos educados en di-
ferentes contextos, ya que cuentan con
distintas representaciones en su memo-
ria.
Como resultado de estas diferentes
percepciones, estudios recientes mues-
tran un alto grado de incomprensin
acerca de los mensajes publicitarios, dife-
renciando por medios, un 30% en sopor-
tes audiovisuales o un 20% en medios
grficos.
Una publicidad eficaz aumentar la
probabilidad de comprensin si es breve,
clara y directa; si cuenta con imgenes
adaptadas a la memoria del consumidor;
utiliza palabras cortas y sencillas y evita
las sugerencias a favor de las conclusio-
nes directas.
2. El conocimiento
Esta fase es en la que el consumidor
reflexiona acerca de su propia percep-
cin de estmulos externos. El receptor
no acepta inmediatamente el mensaje, ni
lo memoriza, sino que ste le sirve para
"animarle a pensar". A sacar sus propias
conclusiones.
Si el pensamiento que genera es po-
sitivo, el consumidor se crear un argu-
mento positivo acerca del producto o de
la marca. Si ste es negativo, el consumi-
dor se buscar contra-argumentos para
reforzar su idea de no comprar, consu-
mir o recomendar dicha marca o produc-
to.
Adems existe un deseo interno de
mantener una coherencia entre la infor-
macin que recibimos y nuestras creen-
cias, preferencias y comportamientos. Si
8598
la informacin que recibimos no se ade-
cua a stas, buscaremos la reinterpreta-
cin de la informacin o la rechazare-
mos. Esto tiene una explicacin en la ne-
cesidad de evitar el estrs interno, ya que
es mucho ms fcil de modificar un co-
nocimiento que una conducta y por tan-
to, trataremos de interpretar y evaluar
mensajes relacionndolos con nuestras
creencias.
Los mensajes publicitarios buscarn
estrategias para salvar estas trabas, como
las de "flanquear" un posicionamiento
(Por ejemplo, 7Up trat de posicionarse
como la Des-cola para no luchar abierta-
mente contra las creencias asociadas a
las Colas)o el humor, tratando de evitar
molestias en el consumidor no afrontan-
do determinadas creencias arraigadas a
este mercado.
3. La memoria
Esta tercera fase, es bsicamente la
capacidad de recuperar informacin ante
la que nos hemos expuesto en un pasa-
do, reciente o lejano.
Decimos que se trata de memoria
momentnea o corto plazo, si es la que
nos sirve para actuar y completar tareas
simples como la de marcar un nmero
de telfono.
Ser duradera o largo plazo, si se tra-
ta de experiencias ocurridas hace tiem-
po.
Aqu se diferencian la capacidad re-
tentiva, donde se trabaja la posibilidad de
fijar experiencias en contextos determi-
nados, como la experiencia de conduc-
cin de un coche; y la Reminiscencia,
donde de lo que se trata es de la capaci-
dad para recuperar esta informacin, es-
condida en nuestra memoria para poder-
la comparar con estmulos actuales y ex-
traer significados personales.
CISS
 P ROCESO DE ARGUMENTACIN PUBLICITARIA
Desde el punto de vista fsico, la me-
moria es el resultado de cambios electro-
fsicos y celulares en el cerebro, dentro
de un sistema de Nodos que contienen
la informacin, unidos mediante Vas
que localizan dicha informacin.
As, en publicidad se utilizan diferen-
tes tcticas basadas en los principios an-
teriores como:
- Seales de recuperacin, como las
canciones pegadizas, que apoyan la
capacidad de recuperar una informa-
cin asociada a esta msica.
- Asociaciones de mensajes comercia-
les a imgenes ya conocidas, que
ayudan a aumentar el recuerdo de
marca.
- Reforzamiento, mediante la exposi-
cin continuada de un consumidor a
un mismo mensaje.
Dentro de la Memoria, existe tam-
bin una organizacin de datos. En el he-
misferio izquierdo se sita lo verbal y en
el derecho las imgenes. Esta informa-
cin se clasifica adems por acmulos o
categoras de significados, por lo que es
tan importante la diferenciacin en pu-
blicidad, para facilitar la recuperacin de
determinados datos sobre los mensajes,
dentro de un contexto de productos dif-
cilmente diferenciables.
Distinguimos la memoria explcita
cuando el receptor recuerda, no solo el
estmulo sino tambin su contexto (mar-
ca y anuncio) y la memoria implcita don-
de slo se recuerda el estmulo (anun-
cio) perdiendo as la eficacia por recuer-
do de marca.
En publicidad estos elementos se tie-
nen muy en cuenta cuando se siguen di-
ferentes estrategias:
- Potenciar asociaciones: Los "Buenos
momentos Nescaf", como evoca-
CISS
cin a circunstancias positivas rela-
cionadas con el producto.
- Aumentar refuerzo de marca: "Just
do it" donde Nike comunica repetiti-
vamente su posicionamiento de reto
personal. Esta "plataforma de comu-
nicacin", reforzar cualquier mensa-
je asociado a sus productos.
- Utilizar seales de recuperacin dife-
renciadas: Testimoniales nicos en
el segmento de producto, ayudarn
a recuperar la marca como "la marca
que utiliza ..."
- Ser la referencia de producto dentro
de una categora: El lder del merca-
do gozar habitualmente de una am-
plia notoriedad de marca, difcil de
conseguir por sus competidores.
- Maximizar exposiciones: Esta es una
de las razones de ser de los patroci-
nios deportivos, en los que el logoti-
po de una marca aparece repetida-
mente vinculado a un deporte y por
asociacin, a las caractersticas de s-
te deporte.
- Aprovechar el momento oportuno
para comunicar: donde se detecta
una mayor predisposicin a la recep-
cin de informacin, para apoyar la
decisin de compra. Por esto, algu-
nos anunciantes buscarn impactar
en sus consumidores justo antes del
acto de compra en los centros co-
merciales.
- Asegurar la sencillez en los mensajes:
con lo que se aumentar la retencin
en la memoria del consumidor.
El conocimiento de estas caractersti-
cas internas del consumidor, refuerza la
evidencia de que la publicidad argumen-
tal es una potente estrategia de comuni-
cacin que quiz se vea potenciada en
un futuro no lejano, dentro de un con-
texto de consumo, donde existen infini-
8599
P ROCESO DE DECISIN DE COMPRA
tas posibilidades de comparacin y reco-
mendacin de productos y marcas.
EDUARDO GARCA GMEZ
Vase tambin: "Diferenciacin"; "Notoriedad de
marca"; "Persuasin" y "Proceso de decisin de
compra".
PROCESO
DE DECISIN DE
COMPRA
Purchase decision process
I. CONCEPTO II. RECONOCIMIENTO DE LA
NECESIDAD III. BSQUEDA DE INFORMACIN
IV. EVALUACIN DE LAS ALTERNATIVAS V.
DECISIN DE COMPRA VI.
COMPORTAMIENTO POSTCOMPRA
I. CONCEPTO
A pesar de que los consumidores no
tienen un comportamiento de compra
homogneo es posible detectar ciertas
etapas comunes por las que la mayora
de ellos pasan cuando intentan satisfacer
una necesidad, y las variables que influ-
yen en ese proceso. La existencia de un
modelo permite a los responsables de
marketing reducir su incertidumbre a la
hora de tomar decisiones. Aunque exis-
ten diversos modelos, el ms generaliza-
do es el que reconoce cinco etapas:
1. Reconocimiento de la necesidad
2. Bsqueda de informacin
3. Evaluacin de las alternativas
4. Decisin de compra
5. Comportamiento postcompra
Los compradores pueden pasar por
estas etapas ms rpida o lentamente,
saltarse alguna de ellas o incluso invertir
8600
su orden. Por ejemplo, cuando se trate
de compras rutinarias, en las que el con-
sumidor es fiel a una marca, es normal
que este pase directamente de la fase de
deteccin de la necesidad a la decisin
de compra obviando el resto de etapas.
Al estudiar el proceso de decisin de
compra las empresas pueden identificar
formas de ayudar al consumidor a tomar
una decisin. Por ejemplo, si el consumi-
dor no est comprando nuestro produc-
to puede ser porque ste no siente la ne-
cesidad que el producto satisface. Para
despertar esa necesidad ser necesario
generar mensajes que la desencadenen y
mostrar cmo el producto que ofrece la
empresa es el idneo para satisfacer esa
necesidad.
II. RECONOCIMIENTO DE LA
NECESIDAD
El proceso de decisin de compra da
comienzo en el momento en el que el in-
dividuo manifiesta la existencia de una
necesidad que debe ser satisfecha con
un determinado bien o servicio. Este re-
conocimiento puede ser fruto de un est-
mulo interno (hambre, sed) o externo
(un anuncio, una conversacin). Los res-
ponsables de marketing deben conocer
al consumidor detectando el tipo de ne-
cesidades que surge, cmo surgen y c-
mo pueden guiar al consumidor hasta su
producto.
III. BSQUEDA DE INFORMACIN
Una vez se reconoce la necesidad, el
consumidor puede sentirse motivado a
buscar informacin para tomar la mejor
decisin de compra. Cuando se trata de
una compra frecuente esta fase suele de-
saparecer. En cambio, cuando la compra
es de mayor importancia, por ejemplo, la
compra de un automvil, es previsible
que el consumidor acuda a fuentes per-
sonales (amigos, familiares), pblicas
(asociaciones de consumidores, Inter-
CISS

net), comerciales (anuncios, vendedores,
webs) o experimentales (contacto con el
producto, su memoria) para recabar in-
formacin y tomar la mejor decisin. Los
responsables de marketing deben reca-
bar informacin sobre cules son las
fuentes a las que acuden sus consumido-
res y valorarlas por su importancia.
IV. EVALUACIN DE LAS
ALTERNATIVAS
Una vez el consumidor tiene toda la
informacin en sus manos es hora de va-
lorarla y ver qu opciones tiene a su dis-
posicin para satisfacer su necesidad. La
forma en la que los consumidores eva-
lan las alternativas de compra depende
del individuo y de la situacin de com-
pra. As, por ejemplo, en una compra por
impulso el consumidor sigue su intuicin
sin realizar evaluacin alguna. El marke-
ting debe tratar de conocer el proceso de
evaluacin para tratar de influir en l diri-
gindolo a que su producto es el mejor
para satisfacer la necesidad.
V. DECISIN DE COMPRA
Una vez el consumidor ha seleccio-
nado la alternativa ms idnea, ste reali-
za la compra del producto y marca con-
cretos. En esta etapa hay dos factores
que intervienen entre la intencin de
compra y la compra definitiva: la opinin
de los dems, el entorno, y los factores
de situacin imprevistos, como opinio-
nes de ltima hora, cambios en el precio
o en los ingresos.
VI. COMPORTAMIENTO
POSTCOMPRA
Una vez el consumidor ha disfrutado
del servicio o ha probado el producto se
pueden producir sentimientos que afec-
tarn a la lealtad o rechazo a la marca en
el futuro. Estos sentimientos son la satis-
faccin, la insatisfaccin o la disonancia
CISS
P ROCESO DE NEGOCIACIN
cognoscitiva, esto es, la sensacin de du-
da tras la compra, muy frecuente en el
caso de compras importantes. El que sur-
jan uno u otro de estos sentimientos de-
pende de las expectativas que tuvieran el
consumidor y la experiencia con el pro-
ducto. En ocasiones, anuncios o vende-
dores crean unas expectativas en el con-
sumidor ms altas de lo que el producto
puede ofrecer, generando as una sensa-
cin de insatisfaccin en l. Para la em-
presa es imprescindible conseguir clien-
tes satisfechos ya que stos comprarn
de nuevo el producto, dan a otras opi-
niones favorables y son menos vulnera-
bles a la competencia.
ISABEL CARRERO BOSCH
PROCESO
DE INNOVACIN
Vase: "Innovacin".
PROCESO
DE NEGOCIACIN
Negotiation process
Cuando se trata de comprar o vender
una sociedad, es preciso establecer un
proceso de negociacin entre las partes
o sus asesores, que suele tener una cierta
complejidad.
Las distintas fases del proceso de
enajenacin de una sociedad, concluidas
las fases previas de seleccin e interven-
cin de asesores, son las siguientes:
1. Negociaciones previas
2. Acuerdo de intenciones
- Carcter facultativo.
- Contenido esencial.
8601
P ROCESO DE RECURSOS HUMANOS
- Pendiente ulterior desarrollo.
3. Fase preliminar
- En contadas ocasiones se supri-
me, frecuentemente se simplifi-
ca.
- Auditora previa contable.
- Auditora legal.
4. Fase contractual
- Elaboracin contrato.
- Negociacin condiciones.
- Desarrollos previos operacin.
- Firma protocolo.
- Cierre. Transmisin de acciones.
5. Fase de ejecucin
- Pagos aplazados, si existen.
- Eventual auditora revisin del
precio.
- Gestin conjunta cedente y ce-
sionario.
6. Discusin contingencias y prescrip-
cin garantas
- Distincin por conceptos.
- Posible finalizacin finiquito.
El proceso de adquisicin no es un
proceso mecnico o automtico, conse-
cuencia de la repeticin de etapas y fa-
ses, sino que, por el contrario, puede ser
modificado, adaptado o flexibilizado du-
rante las negociaciones y en funcin de
las posiciones adoptadas por el compra-
dor y el vendedor. No obstante, las to-
mas de participacin en sus diversas fa-
ses han de ser cuidadosamente planifica-
das.
La duracin de las diversas fases es
muy variada segn la complejidad de la
operacin. Las negociaciones previas
pueden durar varios meses. Firmado el
8602
acuerdo de intenciones, las auditoras
pueden llevar varios meses. La elabora-
cin del contrato y su firma puede hacer-
se en un plazo inferior a 60 das. La eje-
cucin llevar varios meses. Por ltimo,
la prescripcin de las garantas oscilar
entre 3 y 5 aos.
Por lo que se refiere al intercambio
de documentacin en la primera fase y
durante el perodo de negociacin, ha de
tenerse especial cuidado en la informa-
cin y borradores entregados, tanto para
el supuesto de ruptura de las negociacio-
nes como para el caso de conclusin de
las mismas, ya que estos intercambios
constituyen elementos interpretativos de
la voluntad de las partes.
Con la auditora legal, el adquirente
debe conocer la empresa que adquiere y
en qu condiciones se encuentra desde
el punto de vista econmico, financiero,
jurdico, fiscal, etc. La documentacin b-
sica vendr referida a los balances e in-
formes de auditora, siendo preciso reali-
zar la auditora legal o due diligence que
constituye un diagnstico jurdico de la
sociedad con motivo de su enajenacin.
No obstante, ciertas relaciones entre
la compaa y sus bancos que se hallan
sometidas a reserva para una fase ulte-
rior, no deben ser desveladas; asimismo,
deben permanecer reservadas en un pri-
mer momento algunas relaciones labora-
les especiales, y las condiciones relativas
a fondos de pensiones y su cobertura.
MIGUEL CRDOBA BUENO
PROCESO
DE RECURSOS
HUMANOS
Vase: "Gestin por procesos".
CISS

PROCESO DE TOMA
DE DECISIONES
Vase: "Decisin".
PROCESO
ESTOCSTICO
Stochastic proccess
I. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS II.
TIPOLOGA BSICA DE PROCESOS
ESTOCSTICOS 1. Proceso estacionario en
sentido estricto o estrictamente estacionario 2.
Proceso estacionario de segundo orden o
dbilmente estacionario 3. Proceso estocstico
intrnsecamente estacionario 4. Procesos
estocsticos no estacionarios 5. Procesos de
variables estocsticamente independientes 6.
Procesos de variables incorrelacionadas u
ortogonales 7. Procesos de Markov
I. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS
Los procesos estocsticos o funcio-
nes aleatorias son, dicho de una manera
sencilla, variables aleatorias que depen-
den de un parmetro que se interpreta
normalmente como una representacin
del tiempo o el espacio. Este parmetro
se denomina argumento de la funcin o
del proceso, y puede haber varios. En ca-
so de argumento temporal, t, ste repre-
sentar instantes de tiempo; en caso de
argumento espacial, s, sus valores harn
referencia a localizaciones espaciales. En
lo que sigue se utilizar el espacio como
argumento, debido a la creciente impor-
tancia de los procesos estocsticos espa-
ciales en la actualidad.
As, si X(s) es un proceso estocstico
y "s" (la localizacin espacial) es el argu-
mento del mismo, para cada valor de "s"
se tiene una variable aleatoria o seccin
del proceso; dichas variables o secciones
no tienen por qu ser independientes.
CISS
P ROCESO ESTOCSTICO
Una muestra, tal que, de cada una de las
variables aleatorias se toma un valor es
una realizacin del proceso estocstico.
A modo de ejemplo, si X es la varia-
ble aleatoria "precio del metro cuadrado
de la vivienda" y "s" representa la ubica-
cin espacial, se tiene que:
- X(s0) es la variable aleatoria "precio
del metro cuadrado de la vivienda en
la localizacin s0".
- X( s1) es la variable aleatoria "precio
del metro cuadrado de la vivienda en
la localizacin s1".
- y as sucesivamente.
Entonces X(s) es un proceso estocs-
tico o funcin aleatoria de las localizacio-
nes si, y x( s1), x( s2), ..., x( sn) son reali-
zaciones de dicho proceso.
Las caractersticas fundamentales de
un proceso estocstico son su esperanza,
varianza, funcin de autocovarianza y
funcin de autocorrelacin.
Se define esperanza matemtica de
un proceso X(s) (tambin se podra ha-
ber utilizado el tiempo como argumen-
to) a una funcin no aleatoria, (s) =
E[X(s)], tal que, para cualquier valor del
argumento s, coincide con la esperanza
matemtica de la variable aleatoria co-
rrespondiente a dicha localizacin s. Es
decir, si para s = si, (si = E (X(s1)) si
D, siendo D el dominio que compren-
de todos los posibles valores de s.
Se denomina varianza del proceso
X(s), a una funcin no aleatoria, 2[X(s)],
tal que, para cualquier valor del argu-
mento s, coincide con la varianza de la
variable aleatoria correspondiente a di-
cha localizacin s. Es decir, si para s = si,
2 (si) = V(X(si)) si D, siendo D el
dominio que comprende todos los posi-
bles valores de s. Su raz cuadrada recibe
8603
P ROCESO ESTOCSTICO

el nombre de desviacin tpica del proce- La funcin de autocorrelacin del

so.
Se define funcin de autocovarianza
del proceso estocstico X(s), C(si, sj) =
C[X(si), X(sj)], a una funcin no aleatoria
de dos argumentos (si y sj), tal que, para
cualquier par de localizaciones si y sj,
coincide con la covarianza de las varia-
bles aleatorias correspondientes a dichas
localizaciones si y sj. Es decir, si para s =
si, C (si, sj) = C(X(si), X(sj)) si, sj D,
siendo D el dominio que comprende to-
dos los posibles valores de si y sj.
proceso se obtiene sin ms que dividir la
funcin de autocovarianza por el produc-
to de las desviaciones tpicas de X (si) y X
(sj).
Veamos un ejemplo numrico para
aclarar los anteriores conceptos: Consi-
drese el proceso estocstico X(s)=s +
, siendo y independientes, tal que
sus funciones de cuanta son las siguien-
tes:

=xi P(=xi) =yi P(=yi)

0'5 1/3 1 1/2

1 1/3 2 1/2
1'5 1/3

Se trata de obtener los puntos ele- La distribucin de probabilidad con-

mentales o realizaciones del proceso, su junta de y viene dada por:
esperanza, varianza, funcin de autoco-
varianza y funcin de autocorrelacin.

2 1/6 1/6 1/6

1 1/6 1/6 1/6
0'5 1 1'5

y los puntos elementales, sucesos, X(s)= 1,5s + 2

realizaciones o trayectorias del proceso
X(s)=s 1 + son: todas ellas con probabilidad 1/6.

Por tanto, son funciones de "s" para

X(s)= 0,5s + 1
cada par de valores (xi; yj), es decir, para
X(s)= 0,5s + 2 cada comportamiento elemental de
(;). Si, por ejemplo, "s" son los nme-
X s)= 1s + 1 ros de los inmuebles de una calle de Ma-
drid, y X es el precio del metro cuadrado
X(s)= 1s + 2 de la vivienda, y se toma una muestra de
10 precios (uno en cada inmueble), se
X(s)= 1,5s + 1 tiene una probabilidad de 1/6 de obtener

8604 CISS
 P ROCESO ESTOCSTICO

los precios de cualquiera de las 6 trayec-

torias.

En la Figura 1, se aprecia que si, por Las variables aleatorias correspon-

ejemplo, s=1, se tiene la variable aleato- dientes a s=1 y s=2 tienen la siguiente
ria X( s1) cuyos valores son los puntos distribucin de probabilidad:
que hay en su vertical, todos ellos con
probabilidad 1/6 (la de la correspondien-
te trayectoria).

Z(s=1) Prob. Z(s=2) Prob.

1,5 1/6 2 1/6
2 1/6 3 2/6
2,5 2/6 4 2/6
3 1/6 5 1/6
3,5 1/6

CISS 8605
P ROCESO ESTOCSTICO

La esperanza del proceso o funcin La varianza del proceso estocstico o

aleatoria es: funcin aleatoria es:

E [X(s)]= (0,5 s + 1) 1/6 + (0,5 s + V [X(s)]= [(0,5 s + 1)- (s + 1,5)]2

2) 1/6 + (s +1) 1/6 + (s +2) 1/6 + 1/6 + [(0,5 s + 2)- (s + 1,5)]2 1/6 + [(s
(1,5 s +1) 1/6 + (1,5 s +1) 1/6 = s +
+1) - (s + 1,5)]2 1/6 + [(s +2) - (s +
1,5
1,5)] 2 1/6 + [(1,5 s +1) - (s + 1,5)]2
Por tanto: 1/6 + [(1,5 s +1) - (s + 1,5)]2 1/6 = 1/6
s 2 + 0,25
E [X (s=1)] = 2,5
E [X (s=2)] = 3,5 As, por ejemplo,
E [X (s=3)] = 4,5 V [X (s=1)] = 0,417, V [X (s=2)] =
E [X (s=4)] = 5,5 0,917 y V [X (s=3)] = 1,75.

E [X (s=5)] = 6,5 Igualmente podran calcularse V

E [X (s=6)] = 7,5
y as sucesivamente. Al no ser cons-
tante la esperanza se dice que el proceso
tiene deriva o tendencia.
[X(s=4)], V [X(s=5)], etc. Si la varianza
no es constante se dice que existe hete-
roscedasticidad.
La funcin de autocovarianza del
proceso se elabora a partir de la tabla:

(;) X(si) X(sj) Probabilidad

(0,5;1) 0,5 si + 1 0,5 sj + 1 1/6

(0,5;2) 0,5 si + 2 0,5 sj + 2 1/6

(1;1) si + 1 sj + 1 1/6

(1;2) si + 2 sj + 2 1/6

(1,5;1) 1,5 si + 1 1,5 sj + 1 1/6

(1,5;2) 1,5 si + 2 1,5 sj + 2 1/6

Entonces: +2) (1,5 sj +2) 1/6 = = [ 7 si sj + 9 si

+ 9 sj + 15 ] 1/6
C(si; sj) = 11 - 10 01, siendo los
correspondientes momentos respecto al 10 = si + 1,5
origen. 01 = sj + 1,5
11 = (0,5 si +1) (0,5 sj +1) 1/6 + Por consiguiente:
(0,5 si +2) (0,5 sj +2) 1/6 + + (si +1)
( sj +1) 1/6 + ( si +2) ( sj +2) 1/6 + C(si;sj)= 11 - 10 0 = [ si sj +
+ (1,5 si +1) (1,5 sj +2) 1/6 + (1,5 si 1,5 ] 1/6

8606 CISS

As, por ejemplo:
C [X(s=1); X(s=6)] = [1 6 + 1,5 ]
1/6 = 1,25
C [X(s=1); X(s=2)] = [1 2 + 1,5 ]
1/6 = 0,583
II. TIPOLOGA BSICA DE
PROCESOS ESTOCSTICOS
En lo que sigue continuaremos to-
mando como argumento el espacio, de-
bido, como ya se avanz anteriormente,
a la importancia que ste tiene actual-
mente en el estudio de numerosas disci-
plinas. Inicialmente se considerarn los
procesos estacionarios, por su relevancia
a la hora de realizar inferencias. Poste-
riormente se tratarn, de manera ms so-
mera, algunos otros procesos de amplia
utilizacin.
1. Proceso estacionario en sentido es-
tricto o estrictamente estacionario
Se dice que el proceso o funcin
aleatoria X = {X(s) : s D} es estricta-
mente estacionario si las familias (o el
conjunto) de variables aleatorias {X(s1),
X(s2), ..., X(sn)} y {X(s1 + h), X(s2 +
h), ..., X(sn + h)}, siendo h una determi-
nada distancia, tienen la misma funcin
de distribucin conjunta s1, s2, ..., sn y
h > 0.
CISS
P ROCESO ESTOCSTICO
La funcin de autocorrelacin del
proceso es
Dicho de otra manera, la funcin de
distribucin conjunta de {X(s1), X(s2), ...,
X(sn)} no se ve afectada por la traslacin
de una cantidad arbitraria h, por lo que
las funciones de densidad unidimensio-
nales tampoco dependen de la localiza-
cin.
Esta condicin asegura que, en esen-
cia, el proceso est en equilibrio probabi-
lstico y que, por tanto, el lugar concreto
en el que se examine el proceso no es re-
levante. Si el proceso X(s) es estricta-
mente estacionario, entonces su distribu-
cin de probabilidad es la misma en cada
localizacin. Por tanto, un proceso esto-
cstico es estacionario en sentido estric-
to si todas las variables aleatorias que lo
componen tienen la misma funcin de
distribucin de probabilidad. Esta hip-
tesis se ilustra grficamente en la Figura
2 en el caso de una realizacin de tama-
o 2.
8607
P ROCESO ESTOCSTICO
2. Proceso estacionario de segundo or-
den o dbilmente estacionario
El proceso estocstico X = {X(s) : s
S} se dice que es estacionario de se-
gundo orden (dbilmente estacionario o
estacionario en sentido amplio) si posee
momentos de segundo orden finitos (es
decir, la covarianza existe) y cumple que:
- el valor esperado existe y es constan-
te y, por tanto, no depende de la lo-
calizacin si: E(X(si)) = , i N
- Para toda pareja de variables aleato-
rias, X(si) y X(sj), la covarianza existe
y slo depende de la distancia entre
las localizaciones si y sj, pero no de
ellas en concreto:
i, j N y h > 0
Es importante enfatizar que la fun-
cin de covarianza C(s,s + h) de un pro-
ceso estocstico de segundo orden es s-
lo funcin de h, por lo que la varianza
del proceso existe, es finita y constante
V(X(s)) = C(h = 0) = 2.
Ntese que si un proceso es estacio-
nario en sentido estricto, entonces lo es
8608
tambin en sentido amplio. El recproco,
sin embargo, no es cierto en general.
3. Proceso estocstico intrnsecamen-
te estacionario
Hay procesos estocsticos cuya va-
rianza no existe, si bien sus incrementos
tienen varianza finita. Pues bien, el pro-
ceso estocstico X = {(s) : s S}, no es-
tacionario, se dice que es intrnsecamen-
te estacionario si:
- Para todo vector h, los incrementos
de primer orden X(s + h) - X(s) tienen
esperanza y varianza definidas e indepen-
dientes de s. Es decir,
E [X(s + h) - X(s) = (h)
V [X(s + h) - X(s) = 2(h)
donde (h), la deriva, es necesaria-
mente lineal en h. Es decir, ni la esperan-
za ni la varianza de los incrementos de-
penden de la localizacin s sino slo de
la del vector h que une los puntos.
En el caso de que (h) fuera distinta
de cero, es decir, en caso de que la me-
dia del proceso no fuese constante, bas-
tara hacer el cambio Xt(s + h) - Xt(s) -
CISS

(h) = X(s + h) - X(s) con media nula y
la misma varianza, dando lugar a un nue-
vo proceso que cumplir:
E[X(s + h) - X(s)] =0
V [X(s + h) - X(s)] = E[(X(s + h) -
X(s))2]
que slo es funcin de h. esta ltima la media del proceso es o no constante
es la forma habitual de representar la es-
tacionariedad intrnseca.
4. Procesos estocsticos no estaciona-
rios
Se dice que la funcin aleatoria X =
{X(s): s S} es no estacionaria si
E[X(s)] = (s)
es decir, si su esperanza no es cons-
tante, y, por tanto, la funcin aleatoria
presenta deriva. La media de las variables
aleatorias que conforman el proceso va-
ra segn la localizacin . Si adems los de primer y segundo orden iguales, tie-
incrementos de primer orden, X(s + h) -
X(s), del proceso estocstico no son es-
CISS
P ROCESO ESTOCSTICO
tacionarios tampoco son estacionarios se
dice que dicha funcin ni siquiera es in-
trnsecamente estacionaria.
La Figura 3 muestra las relaciones de
inclusin de los distintos tipos de proce-
sos expuestos anteriormente. Una prime-
ra clasificacin se realiza en funcin de si
sobre el dominio considerado, dando lu-
gar a procesos estacionarios o no esta-
cionarios, respectivamente. Posterior-
mente, entre los estacionarios, los hay
con varianza finita (estacionarios de se-
gundo orden y, por tanto, intrnsecamen-
te estacionarios) o con varianza del pro-
ceso no acotada (intrnsecamente esta-
cionarios). Por ltimo, entre los estacio-
narios de segundo orden, que tienen
media y varianza constantes, hay algu-
nos, los estacionarios en sentido estricto,
que estn formados por variables aleato-
rias que, adems de tener los momentos
nen todas ellas la misma distribucin de
probabilidad.
8609
P ROCESO ORGANIZATIVO
5. Procesos de variables estocstica-
mente independientes
Son aquellos que verifican que las va-
riables aleatorias involucradas en el pro-
ceso son estocsticamente independien-
tes. En otros trminos, verifican que la
funcin de distribucin conjunta de las
mismas coincide con el producto de sus
funciones de distribucin marginales
6. Procesos de variables incorrelacio-
nadas u ortogonales
Son aquellos que verifican que la co-
varianza entre cualquier par de variables
aleatorias involucradas en el proceso es
nula.
Evidentemente, un proceso de varia-
bles estocsticamente independientes
tambin ser ortogonal.
7. Procesos de Markov
Son aqullos tal que:
F(xn/ x1, x2, ..., xn-1 = F(xn/ xn-1)
Es decir, verifican que la distribucin
de probabilidad de la n-sima variable
aleatoria condicionada al acaecimiento ya
producido de las anteriores, depende ex-
clusivamente de la inmediatamente ante-
rior, de forma que esta ltima recoge to-
da la informacin de lo ocurrido ante-
riormente.
JOS-MARA MONTERO
GEMA FERNNDEZ-AVILS
PROCESO
ORGANIZATIVO
Vase: "Rutinas organizativas".
8610
PROCESO
PRODUCTIVO
Productive process
I. CONCEPTO II. TIPOLOGAS DE PROCESOS
PRODUCTIVOS 1. Segn la cantidad del factor
trabajo 2. En funcin de la gama de productos 3.
Segn el origen de las rdenes de produccin 4.
En funcin de la continuidad en la obtencin del
producto
I. CONCEPTO
Por proceso productivo entendemos
el conjunto o combinacin de factores,
tales como medios de produccin, mano
de obra, procedimientos y tecnologa
que va a utilizar la empresa para producir
bienes o prestar servicios. La eleccin de
un proceso productivo u otro estar
siempre en funcin del tipo de producto
que se quiera fabricar.
Se define programa productivo como
el conjunto de los diferentes procesos o
tecnologas de fabricacin que son utili-
zados por la empresa, para alcanzar los
niveles de produccin necesarios para
satisfacer la demanda de sus clientes. Por
lo tanto, hace referencia al plan de pro-
duccin que una organizacin ha esta-
blecido para un determinado periodo de
tiempo. En dicho plan, adems de deta-
llarse los procesos que la empresa va a
emplear, una vez que ha elegido entre
todas las posibles combinaciones que
configuran su matriz tecnolgica, tam-
bin se concreta la cantidad de producto
obtenido por cada uno de ellos o, dicho
de otra forma, el nmero de veces que
ese proceso ha sido utilizado para alcan-
zar la cantidad de producto deseada. La
empresa selecciona su programa produc-
tivo buscando la mejor combinacin de
los recursos disponibles. Por lo tanto, si-
gue un criterio de eficiencia, tanto desde
CISS

el punto de vista tcnico, como desde el
punto de vista econmico.
II. TIPOLOGAS DE PROCESOS
PRODUCTIVOS
Siguiendo a diversos autores pode-
mos distinguir la siguiente tipologa de
procesos productivos:
- Segn la cantidad del factor trabajo.
- En funcin de la gama de productos.
- Segn el origen de las rdenes de
produccin.
- En funcin de la continuidad en la
obtencin del producto.
1. Segn la cantidad del factor trabajo
La clasificacin variar segn utilice-
mos mayor o menor cantidad de mano
de obra en comparacin con el resto de
factores elementales de produccin (en
este caso, equipos e instalaciones). As
podemos mencionar:
a) Procesos manuales. La fabricacin se
realiza por la mano de obra, sin que
haya apenas utilizacin de maquina-
ria o herramientas.
b) Procesos mecnicos. Empleo en la
fabricacin tanto de personas como
de medios tcnicos.
c) Procesos automticos. Prcticamente
en su totalidad el trabajo es realizado
por mquinas. La funcin del perso-
nal es meramente de control del fun-
cionamiento de las mismas.
2. En funcin de la gama de productos
Distinguimos dos tipos:
a) Proceso simple: se fabrica un nico
producto de caractersticas tcnicas
similares.
b) Proceso mltiple: la empresa produ-
ce variedad de productos distintos y
diferenciados entre s.
CISS
P ROCESO PRODUCTIVO
3. Segn el origen de las rdenes de
produccin
a) Procesos para el mercado o almacn:
se fabrica de forma continua, con in-
dependencia de que el ritmo de de-
manda del producto coincide con el
ritmo de fabricacin, por lo que se
utilizan los almacenes de la empresa
a la espera de que esos productos
sean vendidos.
b) Procesos por pedido: el proceso pro-
ductivo no comienza hasta que el
cliente no realiza el pedido en con-
creto. En este caso, al estar muy defi-
nida la fabricacin y el plazo de tiem-
po de produccin y de entrega, es
innecesario el mantener almacenes
de producto terminado.
4. En funcin de la continuidad en la
obtencin del producto
a) Procesos por proyecto: se trata de la
fabricacin de productos individuali-
zados segn las exigencias del clien-
te. Suele tratarse de proyectos de
gran envergadura y de gran duracin
(construccin de buques, carreteras,
etc.), para lo que se necesita perso-
nal altamente cualificado que sea ca-
paz de enfrentarse a las distintas exi-
gencias de los diversos clientes. En
este caso, los costes fijos suelen ser
relativamente bajos, debido entre
otros motivos a que la maquinaria
utilizada es de uso general para un
gran nmero de productos, siendo
los costes variables bastante eleva-
dos, lo que lleva a que el coste total
as como el precio final del producto
sean altos.
b) Procesos por lotes: en este tipo de
fabricacin el volumen de produc-
cin es relativamente alto y existe
cierta estandarizacin en los produc-
tos, si bien con gran variedad de mo-
delos, as como una produccin pe-
ridica.
8611
P ROCESO PRODUCTIVO
Al tratarse de una produccin con
mayor nmero de operaciones en el
proceso, los trabajadores no pueden
estar especializados en todas las ta-
reas. Asimismo, los equipos son ms
especializados y no de uso general,
por lo que los costes fijos son ms
elevados, mientras que los costes va-
riables van disminuyendo. La fabrica-
cin de los productos utiliza las mis-
mas instalaciones, si bien no todos
los lotes deben pasar por los mismos
centros de trabajo.
c) Proceso continuo: se trata del proce-
En el proceso por lotes podemos
distinguir tres tipos:
- Por talleres: tambin conocido
como "Job-Shop" o produccin
intermitente. En este caso, los
lotes son ms o menos de tama-
o reducido, con gran variedad
de productos y poco estandari-
zados, puesto que se adaptan a
las necesidades de los clientes y,
adems, se suelen realizar bajo
pedido. Es por ello que los cos-
tes fijos son bajos mientras que
los costes variables son elevados.
- En batch: similar al proceso por
talleres, con la diferencia de que
los lotes son mayores y el surti-
do de productos es menor.
- En lnea: en la literatura pode-
mos encontrarlo como produc-
cin en serie o en masa. Se utili-
za para fabricar un gran nmero
de productos de reducida gama,
es decir, en este caso se trabaja
para el mercado, de forma que la
produccin se va almacenando
en espera de ser vendida. Todos
los productos pasan por los mis-
mos centros de trabajo de forma
constante. La cualificacin nece-
saria del personal es baja, siendo
el grado de mecanizacin muy
8612
elevado. Al tratase de maquinaria
muy especializada los costes fijos
son muy elevados, siendo los va-
riables relativamente bajos dada
la gran cantidad de productos
que se fabrican. La especializa-
cin de estos equipos hace que
se trate de una produccin poco
flexible dado que sera necesario
modificar o cambiar los equipos
a la hora de fabricar productos
diferentes.
so ms rgido de produccin por lo
que se conoce como produccin r-
gida. Suele utilizarse para fabricar un
solo producto o con pocas varieda-
des, que se vende en grandes canti-
dades y en numerosos mercados,
por lo que se trabaja para el mercado
y no por pedido. En este proceso, el
producto va pasando por diferentes
tareas de forma continua, sin que se
produzca parn en la produccin,
esto es, la maquinaria est continua-
mente en funcionamiento en la ma-
yora de los casos dado que se pue-
den producir daos en la misma al
interrumpirlo, as como porque el
coste de iniciacin de la actividad y
el tiempo de puesta en marcha son
muy elevados. Ahora bien, existen
casos en los que s se puede inte-
rrumpir la produccin sin que resul-
te problemtico para la empresa. Es-
te proceso supone una inversin ini-
cial alta, que se ve compensada con
los elevados ndices de produccin.
Asimismo, se requiere un gran n-
mero de mquinas pero un menor
nmero de trabajadores.
Un proceso continuo debe cumplir
los siguientes requisitos para que
funcione correctamente:
- La demanda debe ser lo ms uni-
forme posible.
CISS
 P ROCESO PRODUCTIVO

- El producto, servicio o trabajo - El mantenimiento debe ser pre-

ha de estar estandarizado. ventivo.
- Los materiales deben ajustarse a - Todas las etapas deben estar
las especificaciones y ser entre- equilibradas.
gados a tiempo.
De forma resumida, en el siguiente
- Todas las operaciones referentes cuadro podemos observar las caracters-
a la realizacin de un trabajo han ticas de estos tres tipos de procesos.
de ser detalladas y definidas.
- La ejecucin de las tareas debe
ajustarse a las especificaciones y
estndares de calidad.

CISS 8613
8614
CUADRO 1.- COMPARACIN ENTRE CONFIGURACIONES PRODUCTIVAS

Homogeneidad Participacin Volumen

Configuracin Repetitividad Producto Intensidad del capital Flexibilidad
del proceso del cliente de salida
Automatizacin
Continua Alta Alta Estndar Ninguna Ninguna Muy elevado
y alta inversin
P ROCESO PRODUCTIVO

Varias Automatizacin Medio/

Lnea Media Media Baja Baja
opciones y media inversin grande

CRISTINA MASA LORENZO

NURIA VILLAR FERNNDEZ
Muchas Automatizacin
Batch Baja Baja Media Media Bajo
opciones Y baja inversin
Baja inversin,
Talleres Muy baja Muy baja A medida automatizacin nula Alta Alta Muy bajo
o escasa
nico
Proyecto Nula Nula Nula automatizacin Alta Alta Uno pocos
a medida

FUENTE: GONZLEZ DOMNGUEZ, F. J. Y GANAZA VARGAS, J. D. (COORD.) (2007), P. 260

Vase tambin: "Eficacia en la produccin".

CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PROCESO PRODUCTIVO
Libros
BUENO CAMPOS, E. , Curso bsico de
Economa de la Empresa. Un enfoque
de organizacin , Editorial Pirmide.
Madrid, 2005.
DAVIS, M. M. , Fundamentos de Direc-
cin de Operaciones , Editorial
McGraw Hill. Madrid, 2001.
DOMNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y Di-
rector) Direccin de Operaciones. As-
pectos estratgicos en la produccin
y los servicios , Editorial McGraw Hill.
Madrid, 1995.
GONZLEZ DOMNGUEZ, F. J. y GANAZA
VARGAS, J. D. (Coord.), Principios y
fundamentos de gestin de empre-
sas , Editorial Pirmide. Madrid,
2007.
IBORRA, M.; DAS, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C. , Fundamentos de Direccin de Em-
presas. Conceptos y habilidades di-
rectivas , Editorial Thomson. Madrid,
2007.
ISABEL DOPACIO, C. (Coordinadora) ET AL,
Fundamentos y Aplicacin de la Eco-
noma de la empresa. Ed. EAT Edicio-
nes, Madrid, 2004.
SUREZ SUREZ, A., Curso de Economa cedimientos, procesos y tcnicas que le
de la empresa. Ed. Pirmide, Madrid,
2001.
MIRANDA GONZLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAEGIL PALA-
CIOS, T. M. , Manual de Direccin de
Operaciones , Editorial Paraninfo.
Madrid, 2008.
PROCESOS
ESTACIONARIOS
Vase: "Proceso estocstico".
CISS
P RODUCCIN
PROCESOS
O PROCESAMIENTOS
DE DATOS
Vase: "Informacin".
PRODUCCIN
Production
I. CONCEPTO II. LA FUNCIN DE
PRODUCCIN
I. CONCEPTO
La produccin es todo aquel proceso
de transformacin de unos recursos ma-
teriales tcnicos y humanos, tambin co-
nocidos como inputs, a los que se les
aplica una determinada tecnologa, para
la posterior obtencin de unos bienes o
servicios denominados outputs, cuya fi-
nalidad es la satisfaccin de los clientes,
actuales y futuros, de la empresa.
Tambin se puede definir la produc-
cin como un conjunto de mtodos, pro-
proporcionan a la organizacin la posibi-
lidad de obtener bienes y/o servicios, a
travs de la aplicacin de decisiones en-
caminadas a conseguir un incremento en
el valor de los productos y la satisfaccin
de las necesidades de los clientes, cum-
pliendo el principio econmico encami-
nado a aumentar la masa patrimonial de
la empresa.
II. LA FUNCIN DE PRODUCCIN
Esta definicin menciona un conjun-
to de actividades que posibilitan la pro-
duccin de bienes y/o servicios, hacien-
do referencia, por tanto, a la funcin de
produccin.
8615
P RODUCCIN
A travs de la funcin de produccin
se genera la necesidad de combinar to-
dos los factores en un proceso econmi-
co en el que se distinguen dos aspectos
fundamentales:
x: los productos que se van a obtener
r: los factores que se emplean en la
fabricacin de los productos
Lo que se pretende es obtener una
funcin de produccin a travs de los
factores elementales (mano de obra, ma-
terias primas y maquinaria) y los disposi-
tivos (originario: la direccin; instrumen-
tales o derivativos: la organizacin, la pla-
nificacin y el control), cumpliendo el
principio econmico (principio ptimo:
dados los medios de produccin maximi-
zamos el ingreso; principio de ahorro
empresarial: fijado el resultado, minimi-
zamos el coste), junto con la tcnica y la
tecnologa.
La funcin de produccin, por lo tan-
to, es una expresin matemtica que in-
dica la combinacin de factores de pro-
duccin que la empresa est utilizando
en el proceso productivo para obtener
su producto o servicio.
X = f(r)
As, el empresario busca conseguir la
funcin de produccin que combine to-
dos los factores de produccin de modo
objetivo para conseguir alcanzar los obje-
tivos perseguidos. Los objetivos deben
ser marcados por ste y deben ser com-
patibles en la realidad empresarial con la
posicin interna y externa de la empresa,
su dimensin y sus cualidades competiti-
vas.
En las funciones de produccin de
una empresa no se admiten acotaciones
o lmites empresariales, por lo que pue-
den existir tantos objetivos como permi-
ta la propia dimensin de la empresa, es
8616
decir, el nico lmite de la funcin de
produccin ser su tamao, que slo le
permitir obtener una determinada can-
tidad de producto.
Una vez determinados los factores de
produccin a utilizar, la funcin de pro-
duccin detalla las cantidades de factores
que se consumen para un determinado
producto. Informa, de esta manera, so-
bre las estructuras cuantitativas dentro
de una determinada alternativa cualitati-
va, con el objetivo de reflejar cmo se
modifica el producto cuando varan las
cantidades consumidas de los factores.
Podemos representar as esa relacin
tcnica causal entre los recursos (Ri) y el
producto (X) a travs de la relacin de
productividad, planificando la produc-
cin mediante la siguiente expresin ma-
temtica:
Funcin de produccin o Rendi-
miento:
X = f(r1, r2, ..., rm)
Si sustituimos un factor de produc-
cin por otro, tendremos una funcin
distinta
X = g(r1, r2, ..., rm)
siendo:
- X: producto resultado del proceso
productivo
- R1, R2, ..., Rm: factores de produccin
- r1, r2, ..., rm: cantidades fsicas de
consumo de los factores
- f: relacin entre las cantidades fsicas
de consumo y el producto resultante
- g: relacin entre las cantidades fsi-
cas de consumo y el producto resul-
CISS

tante, si se sustituye un factor de
produccin por otro o se modifica la
calidad, el proceso de produccin o
las condiciones de produccin de la
empresa.
Por ltimo, debemos indicar que tan-
to en las empresas industriales como en
las empresas comerciales se llevan a cabo
actividades de produccin de bienes y
servicios para incrementar la utilidad de
los mismos. Este concepto de utilidad no
es nico, ya que puede ser analizado des-
de cinco puntos de vista claramente dife-
renciados:
1. Utilidad de forma: se produce en el
momento que se transforman los
bienes en productos semielaborados
o elaborados.
2. Utilidad de lugar: que consiste en co-
locar el producto en el lugar adecua-
do para su comercializacin.
3. Utilidad de tiempo: que supone la
venta del producto en el momento
ms adecuado.
4. Utilidad de informacin: que implica
la comunicacin al cliente tanto de la
existencia del producto y sus carac-
tersticas como del lugar donde pue-
de adquirirlo.
5. Utilidad de propiedad: que supone
transferir la propiedad de la empresa
al cliente.
ELENA GARCA ROJO
Vase tambin: "Factor productivo" y "Modelo JIT".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIN
Libros
BUENO CAMPOS, E., Curso Bsico de
Economa de la Empresa. Un Enfoque
CISS
P RODUCCIN (CONTABILIDAD)
de Organizacin, Editorial Pirmide,
Madrid, 2004.
CASTN FARRERO, J. M., CABAERO PISA, C.
Y NEZ CARBALLOSA, A. La logstica en
la empresa , Editorial Pirmide, Ma-
drid, 2000.
DAVIS, M. M., AQUILANO, N. J. Y CHASE,
R. B. Fundamentos de Direccin de
Operaciones , Editorial Mc Graw Hill,
Madrid, 2001.
DOMNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coordina-
dor y Director) et al. Direccin de
Operaciones. Aspectos estratgicos
en la produccin y los servicios , Edi-
torial Mc Graw Hill, Madrid, 1998.
HEIZER, J., RENDER, B. Direccin de la
produccin y de operaciones , Edito-
rial Pearson Prentice Hall, Madrid,
2008.
MIRANDA GONZLEZ, F. J., RUBIO LACOBA,
S., CHAMORRO MERA, A. Y BAEGIL PALA-
CIOS, T. M. Manual de Operaciones,
Editorial Paraninfo, Madrid, 2008.
PREZ GOROSTEGUI, E.: Introduccin a la
Economa de la Empresa , Editorial
Centro de Estudios Ramn Areces,
S.A., Madrid, 2006.
PRODUCCIN
(CONTABILIDAD)
Production (Accounting)
Este trmino presenta un doble sen-
tido, tcnico y econmico.
Desde el punto de vista tcnico o fsi-
co, se entiende por produccin la trans-
formacin de una serie de bienes en
otros.
Desde el punto de vista econmico
se entiende por produccin la obtencin
de bienes con una valoracin superior a
la de los factores empleados para su ela-
boracin.
8617
P RODUCCIN A MEDIDA
Adems en Contabilidad interna o
contabilidad de costes, se entiende por
"produccin" el numero de unidades
producidas.
Todo sistema de produccin consiste
en la transformacin de unos inputs me-
diante un proceso productivo, en out-
puts.
Puede haber varios tipos de sistemas
de produccin:
- Simple: Obtencin de un inicio pro-
ducto o servicio.
- Mltiple: Obtencin de varios pro-
ductos o servicios.
- Alternativa: es un caso particular de
la produccin mltiple, en que los
productos presentan las caractersti-
cas de ser alternativos respecto al
proceso productivo.
- Conjunta: Implica la obtencin de
uno o varios productos principales o
secundarios de forma ineludible.
MARA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
Vase tambin: "Coste de produccin".
PRODUCCIN
A MEDIDA
Production to measure
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIN A MEDIDA
III. PRINCIPALES ETAPAS EN LA DIRECCIN DE
LA PRODUCCIN A MEDIDA 1. La planificacin
del proyecto 2. Programacin del proyecto 3.
Control del proyecto
I. CONCEPTO
Para elaborar y entregar los produc-
tos fabricados por la empresa, es preciso
8618
disear un proceso de fabricacin ade-
cuado de manera que se garantice un flu-
jo de informacin y de materiales fluido
y eficiente.
La eleccin de un determinado pro-
cesos productivo u otro va a condicionar
la configuracin de los bienes de equipo,
la capacidad productiva de las instalacio-
nes, los recursos humanos, etc. As, el
proceso seleccionado tendr una reper-
cusin a largo plazo sobre la eficiencia
productiva, as como sobre la flexibilidad,
el coste y la calidad de los productos ela-
borados.
Una de las opciones con las que
cuenta la empresa para disear su proce-
so productivo es la denominada "produc-
cin a medida" o "produccin por pro-
yecto".
La produccin a medida consiste en
fabricar un nico producto de manera
exclusiva, que se adapte plenamente a
las necesidades especficas de un cliente.
Esta forma de produccin implica el dise-
o de una secuencia de operaciones ni-
ca para cada proyecto constituidas por
una serie de tareas relacionadas, parcial-
mente ordenadas y dirigidas hacia la con-
secucin de una finalidad concreta.
Este tipo de produccin es adecuada
para la fabricacin de productos o servi-
cios nicos y de cierta complejidad tcni-
ca, adaptados a las especificaciones con-
cretas del cliente. As, el cliente es que el
toma la decisin sobre todas y cada una
de las caractersticas que debe presentar
el producto o servicio. Adems, debido a
la relacin existente entre las distintas ta-
reas, es fundamental la coordinacin de
las distintas actividades y equipos de tra-
bajo para evitar incurrir en paradas y
tiempos muertos, que contribuyen a ele-
var el precio final del producto y a redu-
cir, por tanto, su competitividad en el
mercado en el que acta la empresa.
CISS

Ejemplos de este tipo de produccin
sera la construccin de un avin, de un
edificio, etc.
II. CARACTERSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIN A MEDIDA
La produccin a medida, rene una
serie de caractersticas que la diferencian
de otros tipos de produccin (continua,
en masa o en serie....). Entre estas carac-
tersticas se pueden destacar las siguien-
tes:
a) El proyecto tiene una justificacin
especfica y se realiza de una sola vez
teniendo un presupuesto nico y un
fin especfico y particular decidido
por el cliente.
b) Por lo general se trata de productos
complejos nicos no repetitivos, con
un horizonte temporal largo para su
desarrollo y tanto ste como los ma-
teriales que se emplean para su ela-
boracin, suelen tener un gran tama-
o.
c) Se requiere la presencia de personal
altamente cualificado y polivalente
con el fin de que stos puedan reali-
zar las distintas tareas que compo-
nen el proyecto y se puedan adaptar
a las diversas necesidades que surjan
en cada momento del desarrollo del
mismo.
d) La maquinaria que se suele emplear
es de uso general en el sector, por
tanto polivalente. El nivel de mecani-
zacin es medio y la automatizacin
de la produccin suele ser nula aun-
que, las actividades que estn vincu-
ladas al diseo del producto o con la
ingeniera de proceso s pueden pre-
sentar un elevado grado de automa-
tizacin.
e) Esta produccin a medida genera
una rpida capacidad de respuesta
ante los cambios en las necesidades
CISS
P RODUCCIN A MEDIDA
de los cliente y por tanto una pre-
sencia significativa de un alto grado
de flexibilidad tanto en el producto
dado que permite personalizar los
productos a los gustos de sus clien-
tes- como de operaciones, dado que
es relativamente fcil alterar la se-
cuencia de transformacin en el caso
de ser necesario. Esta flexibilidad le
permite a la empresa mejorar su ve-
locidad en la entrega de los produc-
tos finalizados.
f) Los costes fijos unitarios suelen ser
bajos dado que la maquinaria no re-
quiere de grandes inversiones, pero
los costes variables, como habitual-
mente slo se produce una unidad,
son elevados por lo que el coste total
unitario es alto y por lo tanto tam-
bin lo es el precio final del produc-
to.
g) La distribucin en planta que ms se
ajusta a este tipo de produccin es la
distribucin en planta por procesos
consistente en agrupar al personal y
a las mquinas segn el tipo de fun-
cin que realizan de modo que, en
un rea estar un tipo de maquinaria
y en otra rea otro tipo de maquina-
ria distinta. Cada producto a fabricar
realiza un recorrido distinto por la
planta en funcin de las operaciones
que requiere para su fabricacin por
lo que se generan diferentes flujos
de materiales entre los distintos ta-
lleres.
h) La produccin a medida requiere de
la participacin de recursos de dis-
tintos departamentos de la empresa
por lo que es necesaria la presencia
de una eficiente direccin de los
mismos. Esta direccin se articula en
torno a tres etapas principales que
son: la planificacin, la programacin
y el control.
8619
P RODUCCIN A MEDIDA
III. PRINCIPALES ETAPAS EN LA
DIRECCIN DE LA PRODUCCIN
A MEDIDA
Las etapas que constituyen la Direc-
cin de la Produccin a Medida quedan
recogidas en la Figura 1. En dicha figura
1. La planificacin del proyecto
En esta primera etapa, la direccin
procede a definir los objetivos principa-
les de los proyectos en trminos de:
- Resultados.
- Costes.
- Tiempo.
Una vez establecidos estos objetivos,
se perfilan las caractersticas bsicas del
producto, los recursos que son necesa-
rios para su elaboracin, as como la or-
ganizacin del mismo creando para ello
los denominados equipos de proyectos
encabezados por un director de proyecto
8620
aparecen los principales contenidos o as-
pectos relacionados con cada una de las
tres etapas en que se estructura la Direc-
cin de la Produccin a Medida: Planifi-
cacin del proyecto, Programacin del
proyecto y Control del proyecto.
que es la persona responsable de coordi-
nar las actividades de los distintos depar-
tamentos implicados en el proceso de
elaboracin.
2. Programacin del proyecto
En esta fase se procede a asignar los
distintos recursos a las distintas activida-
des que componen el proyecto identifi-
cando las relaciones existentes entre las
mismas con el fin de conseguir una asig-
nacin ptima de los recursos empresa-
riales.
Para llevar a cabo la programacin de
los proyectos se pueden emplear distin-
tas tcnicas alternativas como son: el
CISS

Grfico de Gantt, el Mtodo PERT, el mo-
delo CPM, etc.
3. Control del proyecto
La fase de control tiene como finali-
dad hacer una valoracin sobre el grado
de cumplimiento de los objetivos plan-
teados inicialmente para el proyecto con-
creto. Mediante esta labor de control se
pueden detectar posibles desviaciones y
con ello se pueden adoptar las medidas
correctoras necesarias para eliminar las
desviaciones ms significativas que ten-
gan lugar en relacin a los objetivos ini-
ciales (resultados, costes y tiempo).
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Vase tambin: "Diseo de procesos productivos".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIN A
MEDIDA
Libros
IBORRA, M.; DAS, A; DOLZ, C. y FERRER, C.:
Fundamentos de Direccin de Empre-
sas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
MIRANDA, F. J; RUBIO S. ET AL. Manual de
direccin de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
PRODUCCIN
CONJUNTA
Vase: "Costes conjuntos".
PRODUCCIN
CONTINUA
Continuous production
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIN CONTINUA
CISS
P RODUCCIN CONTINUA
I. CONCEPTO
La produccin continua o de "flujo
continuo", es una forma de organizar el
flujo de materiales en la empresa que
consiste en que dicho flujo sea constante
sin pausa y sin que se produzca ningn
tipo de transicin entre unas operacio-
nes u otras. De esta manera, el producto
va pasando por una serie de actividades
distintas de forma continua, sin que ape-
nas se produzcan interrupciones en el
desarrollo del proceso productivo, esto
es, el flujo de conversin de la materia
prima en producto terminado es conti-
nuo: siempre se realizan las mismas ope-
raciones, en las mismas mquinas, que
guardan la mnima distancia entre ella
para evitar demoras. En este tipo de pro-
cesos, cada vez que se realiza una tarea
sobre el producto, pasa a la tarea siguien-
te y as sucesivamente, por lo que siem-
pre hay un producto que est empezan-
do a ser fabricado, mientras otro est ter-
minndose y varios ms en curso de fa-
bricacin.
Este tipo de produccin continua es
adecuado para producir volmenes muy
importantes de productos generalmente
nicos y con pocas variaciones, es decir,
tcnicamente homogneos. No obstante,
puede darse alguna variacin entre los
productos pero por lo general, dichas va-
riaciones, se producen en la fase final del
proceso productivo.
Son ejemplo de este tipo de produc-
cin, productos primarios tales como el
acero, la energa, la cerveza, la leche, etc.
II. CARACTERSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIN CONTINUA
La produccin continua, rene una
serie de caractersticas que la diferencian
de otros tipos de produccin (a medida,
en masa o en serie....). Entre estas carac-
tersticas se pueden destacar las siguien-
tes:
8621
P RODUCCIN CONTINUA
a) La estandarizacin del proceso y del
producto es muy elevada, igual que
el grado de automatizacin de los
equipos. La ventaja principal de esta
automatizacin es la mejora de la ca-
lidad de los productos elaborados.
No obstante, esta misma automatiza-
cin, exige una elevada inversin ini-
cial en equipos especializados y dise-
ados especficamente para un pro-
ducto concreto.
b) Debido al elevado volumen de pro-
duccin, el coste total unitario de fa-
bricacin es reducido, teniendo una
mayor incidencia en dicho coste to-
tal, los costes fijos (derivados de la
inversin inicial en los bienes de
equipo) que lo costes variables.
c) Requiere un nmero mayor de m-
quinas que los otros tipos de pro-
duccin, pero menos mano de obra,
la cual suele dedicarse a corregir las
anomalas que se produzcan en el
sistema, siendo mxima la especiali-
zacin de los trabajadores.
d) En algunos casos la obtencin del
producto no se detiene nunca, para
evitar daar los equipos, o porque el
tiempo o el coste de reiniciarlos es
demasiado elevado (puede ser el ca-
so de una central nuclear, o del pe-
trleo). En otros casos, la produc-
cin puede interrumpirse sin que
ello tenga una repercusin negativa
sobre los costes de la empresa o sus
instalaciones (como por ejemplo, la
produccin de leche o de cerveza).
e) Debido al alto grado de automatiza-
cin y de estandarizacin de los pro-
ductos, este tipo de produccin es el
ms rgido de todos, esto es, la flexi-
bilidad es muy escasa, lo que signifi-
ca que la capacidad de respuesta de
la empresa ante cambios imprevisto
en los gustos de los consumidores o
frente a una importante oscilacin
8622
en los volmenes de demanda, es re-
lativamente pobre.
f) Es una produccin orientada total-
mente al mercado, esto es, la empre-
sa no espera a que se le haga un pe-
dido con las especificaciones concre-
tas de un cliente para comenzar a
producir (caracterstico de la pro-
duccin a medida), sino que produ-
ce de forma continua productos es-
tndar.
g) La distribucin en planta que ms se
ajusta a este tipo de produccin es la
denominada "distribucin en planta
por producto", que se caracteriza
porque agrupa en un departamento
todas las operaciones necesarias pa-
ra elaborar un producto de forma
que cada actividad se coloque tan
prxima como sea posible a su pre-
decesora. De esta manera, el produc-
to sigue una secuencia establecida
recorriendo una lnea de produccin
de un puesto a otro a medida que se
van completando y desarrollando las
distintas actividades que configuran
el proceso de fabricacin de la em-
presa.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Vase tambin: "Diseo de procesos productivos".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIN
CONTINUA
Libros
IBORRA, M.; DAS, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C.: Fundamentos de Direccin de Em-
presas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual de
direccin de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
CISS

PRODUCCIN
EN MASA
Vase: "Produccin en serie".
PRODUCCIN
EN SERIE
Production in series
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS
PRINCIPALES DE LA PRODUCCIN EN SERIE
I. CONCEPTO
La produccin en serie o produccin
en masa aparece en la elaboracin de
productos estandarizados que pasan de
forma secuencial por las distintas etapas
del proceso de fabricacin, siguiendo un
ritmo controlado y manteniendo un es-
caso nivel de inventario entre cada una
de las operaciones que integran el proce-
so productivo.
Este tipo de produccin es adecua-
do, por tanto, para producir grandes vo-
lmenes de productos en cada lote, pero
de una reducida gama, que suelen ser
tcnicamente homogneos.
Este tipo de procesos productivos se
fundamentan en la cadena de montaje
dado que supone la existencia de un ele-
vado nmero de mquinas y de mano de
obra que se alinean segn la secuencia
lgicas de las operaciones de transforma-
cin que debe sufrir el producto.
Algunos ejemplos de este tipo de
produccin lo constituyen productos es-
tandarizados tales como los automviles,
los ordenadores, lavadoras, etc.
CISS
P RODUCCIN EN SERIE
II. CARACTERSTICAS PRINCIPALES
DE LA PRODUCCIN EN SERIE
La produccin en serie, rene una
serie de caractersticas que la diferencian
de otros tipos de produccin (a medida,
continua....). Entre estas caractersticas
se pueden destacar las siguientes:
a) Se produce para el mercado, esto
significa que la empresa fabrica a un
ritmo constante y va almacenando lo
producido, en espera de que llegue
la demanda. Por tanto, la participa-
cin del cliente en la determinacin
del producto final es muy baja, slo
puede decidir-elegir entre los distin-
tos modelos de producto que ofrece
la empresa.
b) El proceso de obtencin del produc-
to se vuelve ms complejo y todos
los productos requieren una secuen-
cia similar de operaciones, por lo
que suelen pasar por todos los cen-
tros de trabajo a un ritmo constante,
con bajos niveles de inventarios en-
tre cada operacin.
c) La mecanizacin es muy alta lo que
implica, en la mayora de los casos,
un alto grado de automatizacin en
la planta productiva. Esta automati-
zacin genera que la flexibilidad del
sistema productivo sea bastante baja,
dado que, modificar los equipos para
producir algo distinto, entraa cierta
dificultad y requiere ms tiempo que
en otro tipo de produccin (por
ejemplo la produccin a medida)
puesto que se hace necesario modifi-
car o reprogramar los equipos pro-
ductivos para elaborar un producto
con caractersticas diferentes en rela-
cin al producto estndar. Por tanto,
la capacidad de la empresa ante cam-
bios en la demanda es relativamente
escasa debido a que su proceso pro-
ductivo est muy mecanizado.
8623
P RODUCCIN EQUIVALENTE
d) Para la produccin en serie se re-
quiere de mano de obra poco cualifi-
cada, dado que se trata de realizar ta-
reas muy rutinarias y repetitivas apo-
yadas en una fuerte automatizacin.
La realizacin continua de las mis-
mas tareas supone tambin un alto
grado de especializacin.
e) Los equipos son especializados y re-
quieren de importantes necesidades
de capital, al menos en su momento
inicial. Esto repercute directamente
en el coste fijo que suele ser elevado
pero, sin embargo, el coste variable
unitario es bajo, debido al elevado
volumen de produccin y a la espe-
cializacin de la mano de obra. De
esta manera, el coste unitario total y
el precio final del producto es bajo
lo que ayuda a mejorar la posicin
competitiva de la empresa dentro
del mercado en el que acta.
f) La distribucin en planta que ms de
ajusta a este tipo de produccin es la
distribucin en planta por producto,
en donde el producto sigue una se-
cuencia establecida recorriendo la l-
nea de produccin de una puesto a
otro, a medida que se va completan-
do su proceso de elaboracin. Las
formas ms habituales de este tipo
de produccin son: en lnea, en L, ena
U, en O y en S. Un riesgo asociado
este tipo de produccin es el hecho
de que se pare toda la lnea de pro-
duccin en el caso de que una ma-
quinaria sufra una avera, por lo que
los sistemas de control deben estar
muy desarrollados.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Vase tambin: "Diseo de procesos productivos".
8624
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCCIN EN SERIE
Libros
IBORRA, M.; DAS, A., DOLZ, C. y FERRER,
C.: Fundamentos de Direccin de Em-
presas , Ed Thomson, Madrid, 2006.
MIRANDA, F. J.; RUBIO S. ET AL. Manual de
direccin de operaciones. Ed. Thom-
son, Madrid, 2005.
PRODUCCIN
EQUIVALENTE
Equivalent production
I. CONCEPTO II. PROBLEMTICA CONTABLE
I. CONCEPTO
Se entiende por produccin equiva-
lente la expresin de la produccin en
curso en trminos de unidades termina-
das, o lo que es lo mismo, el nmero de
unidades terminadas a las que equivale
cierta produccin en curso segn su gra-
do de elaboracin. Se calcula multipli-
cando las unidades fsicas en curso por el
grado de adelanto en que se encuentran.
Por ejemplo, 1 unidad al 70 % de gra-
do de avance equivale a 0,7 unidades ter-
minadas.
II. PROBLEMTICA CONTABLE
Cuando al terminar un perodo que-
dan existencias finales de productos en
curso, de estas unidades, en principio,
solamente se conoce su grado de avance
o acabado siendo necesaria la valoracin
de los costes que se les han incorporado.
El grado de avance acabado o fabrica-
cin, se expresa normalmente en tanto
por ciento, correspondiendo el 100% a
CISS
 P RODUCCIN EQUIVALENTE

una unidad totalmente terminada, y sue- Ejemplo 1:

le ser distinto para cada factor de coste:
materias primas, mano de obra directa y
gastos generales de fabricacin. El pro-
blema, en la prctica, es valorar los con-
sumos que se han producido en funcin
del grado de avance.
Se conoce el coste de produccin
del perodo pero, de todo ese coste, no
sabemos cuanto corresponde a unidades
terminadas y cuanto a unidades en cur-
so.
Si al final de un perodo quedan en
un centro de produccin 100 unidades
en curso con el siguiente grado de elabo-
racin: 80 % de materias primas (MMPP);
60 % de mano de obra directa (MOD) y
20 % de gastos generales de fabricacin
(GGF), estas 100 unidades en curso equi-
valen a:
Solucin 1:

Para resolver este problema se utiliza

el concepto de produccin equivalente.

MMPP MOD GGF

Unidades en curso 100 100 100
Grado de adelanto 80 % 40 % 20 %
Produccin equivalente 80 40 20

Ejemplo 2: mermelada) de las cuales 1.000 uds se

han terminado y otras 1.000 uds han
La empresa industrial "Perales" se de- quedado en curso con toda la MMPP in-
dica a la elaboracin de mermelada de corporada, el 50% de la MOD y el 80% de
pera y durante el perodo, el mes de ju- los GGF.
nio ha tenido los siguientes costes por
factores: Calcular el valor de la produccin en
curso y de los productos terminados al fi-
- MMPP: 2.000
nal del mes de junio.
- MOD: 3.000
Solucin 2:
- GGF: 9.000
Ha comenzado la elaboracin de
2.000 uds (cada unidad es un frasco de

Concepto MMPP MOD GGF Total

C. junio 2.000 3.000 9.000 14.000

uds terminadas 1.000 1.000 1.000

uds curso 1.000 (100%) 500 (50%) 800 (80%)
P. Equivalente 2.000 uds 1.500 uds 1.800 uds

Coste unitario 1 /ud 2 /ud 5 /ud 8 /ud

CISS 8625
P RODUCCION EQUIVALENTE NETA

Concepto MMPP MOD GGF Total

V. Uds terminadas 1.000 2.000 5.000 8.000

V. uds. en curso 1.000 1.000 4.000 6.000

Las producciones equivalentes para

cada factor de coste son: PRODUCCION
- Produccin equivalente en MMPP:
EQUIVALENTE NETA
(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*100%) = 2.000 uds Vase: "Produccin".

- Produccin equivalente en MOD:

(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*50%) = 1.500 uds PRODUCCION
- Produccin equivalente en GGF: EQUIVALENTE TOTAL
(1.000 uds*100%) + (1.000
uds*80%) = 1.800 uds Vase: "Produccin".
Para calcular el coste unitario se divi-
de el coste total de cada factor por la
produccin equivale, por ejemplo en
MMPP 2.000 / 2.000 uds = 1/ud
PRODUCCIN
La produccin en curso y la produc-
EXPERIMENTAL
cin terminada se valora multiplicando la
produccin equivalente de cada factor Vase: "Investigacin y desarrollo".
por el coste unitario de cada factor de
coste:

- Uds. terminadas: En (MMPP 1.000

PRODUCCIN
uds* 1 )+ MOD (1000 uds * 2 )+ INTERMITENTE
GGF (1.000 uds* 5 ) = 8.000
- Uds. en curso: (1.000 uds*100%*1/ Vase: "Proceso productivo".
ud) + (1.000 uds*50%*2/ud)+
(1.000 uds*80%*5/ud) = 6.000
Del coste total de Produccin del PRODUCCIN JUSTO
mes de Junio 14.000 :
A TIEMPO
- Coste de los productos terminados:
8.000 Vase: "Modelo JIT".
- Coste de los Productos en Curso:
6.000
Por medio de la produccin equiva-
PRODUCCIN
lente se puede separar lo que correspon-
de a cada nivel de produccin.
MODULAR
MARA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE Modular production

8626 CISS

I. CONCEPTO II. VENTAJAS E
INCONVENIENTES DE LA PRODUCCIN
MODULAR
I. CONCEPTO
La produccin modular es un siste-
ma flexible de produccin que permite
fabricar productos bastante personaliza-
dos sin llegar a tener unos costes de pro-
duccin tan elevados como en el caso de
la fabricacin a medida. Se trata de fabri-
car un producto a travs de distintas par-
tes o mdulos que pasaran a conocerse
como estndar. De esta forma se combi-
nan todos esos mdulos dando lugar a
un gran nmero de productos o servi-
cios. Cada mdulo estar integrado por
un conjunto de piezas que dejan de con-
siderarse como artculos independientes.
II. VENTAJAS E INCONVENIENTES
DE LA PRODUCCIN MODULAR
La utilizacin de un programa de fa-
bricacin modular supone una serie de
ventajas, as como de inconvenientes.
Entre las ventajas podemos destacar:
- En el caso de que se produzca un fa-
llo, no se procede a restaurar o arre-
glar una pieza en concreto del m-
dulo, sino que se reparar o sustitui-
r el mdulo en su conjunto.
- Las reparaciones son ms rpidas y
menos complejas, lo que supondr
una disminucin de los costes de
mantenimiento y del personal dedi-
cado a ello, al no precisar una forma-
cin especfica en una pieza determi-
nada.
- A la hora de planificar, programar y
gestionar la produccin y los mate-
riales se simplifican las tareas.
Como inconveniente se pueden
mencionar:
CISS
P RODUCCIN POTENCIAL
- En el caso de un fallo, no se pueden
dejar las piezas independientes con
el fin de poder reutilizar aqullas que
no estn daadas. Esto supone un
coste tanto para la empresa como
para el usuario.
Un claro ejemplo sobre produccin
modular sera el caso de la fabricacin de
automviles o de ordenadores, en los
que existen unos componentes estndar
y segn se combinen tendremos produc-
tos con caractersticas a medida.
NURIA VILLAR FERNNDEZ
Vase tambin: "Proceso productivo".
PRODUCCIN
POR PROYECTO
Vase: "Proceso productivo".
PRODUCCIN
POTENCIAL
Potential production
I. CONCEPTO II. CLCULO DEL PIB POTENCIAL
III. CRTICA A LA DEFINICIN TRADICIONAL
I. CONCEPTO
El nivel de produccin (o PIB) po-
tencial es aquel que una economa pue-
de alcanzar, dados los recursos disponi-
bles y la tecnologa existente, sin generar
presiones inflacionistas.
Este concepto fue formulado inicial-
mente por A. Okun (1962) en un trabajo
que tuvo una gran influencia en el diseo
de las polticas econmicas en los aos
siguientes. De acuerdo con este autor, el
PIB potencial se define como aquel valor
de la produccin que podra obtenerse
8627
P RODUCCIN POTENCIAL
utilizando los factores productivos dispo-
nibles con aquella intensidad con la que
la presin inflacionaria resultante sera
aceptable para la sociedad. O, mejor ex-
presado, aquella utilizacin con la que la
combinacin inflacin-desempleo resul-
tante es la ms acorde con las preferen-
cias sociales. No debe confundirse, por
tanto, con el nivel de produccin que se
corresponde con el pleno empleo de los
factores productivos. La economa po-
dra producir una mayor cantidad de
bienes y servicios con el trabajo y capital
del que dispone, pero con una inflacin
mayor que la que desea soportar.
Okun consider que la combinacin
deseable de inflacin y desempleo se al-
canzara con un porcentaje de paro del
4%, y su famosa ley relaciona sencilla-
mente la diferencia entre la produccin
potencial y la efectiva con la existente en-
tre el porcentaje de paro realmente sufri-
do por una economa y el 4% elegido.
Ahora bien, el equilibrio entre ms
produccin y mayor estabilidad mencio-
nado por Okun implica la posibilidad de
intercambio entre inflacin y desempleo
que deriva de la Curva de Phillips sencilla
-tngase en cuenta la fecha en que escri-
ba-. Si se sustituye este enfoque por la
teora aceleracionista de la inflacin, hoy
generalmente aceptada entre los econo-
mistas ortodoxos, podra decirse ms
bien que existe un porcentaje de paro
con el que la inflacin se mantiene esta-
ble o que no puede reducirse sin que la
inflacin se acelere. Ese porcentaje de
paro sera la tasa natural, o en un contex-
to ms keynesiano la tasa de paro no ace-
leradora de la inflacin (NAIRU). En esta
versin ms moderna, el PIB potencial
sera el que se obtiene cuando la econo-
ma se encuentra en la NAIRU, y por tan-
to es el nico compatible con una infla-
cin estable.
La produccin potencial no es, obvia-
mente, una cifra constante, sino que cre-
8628
ce a una tasa determinada, que se puede
denominar tasa de crecimiento poten-
cial. Manteniendo la definicin que he-
mos dado, el crecimiento potencial de la
economa es el que se logra cuando sta
funciona con una tasa de paro constante
-la NAIRU- por lo que es obvio que la tasa
de crecimiento de la demanda de trabajo
tiene que ser igual a la tasa de crecimien-
to de la poblacin activa. O lo que es lo
mismo, la tasa de crecimiento potencial
es igual a los crecimientos de la pobla-
cin activa y de la productividad media
del trabajo.
Un ltimo concepto relacionado con
el de produccin potencial es el de bre-
cha de la produccin o "output gap", que
no es ms que la diferencia porcentual
entre el PIB de un periodo y el PIB po-
tencial. Es una medida de la posicin cc-
lica de la economa: cuando el output
gap es positivo, el PIB es mayor que el
potencial, la economa se encuentra en
una fase expansiva, y al situarse la tasa de
paro por debajo de la NAIRU, la inflacin
tender a acelerarse. En cambio, en las
fases bajas del ciclo el output gap es ne-
gativo, la tasa de paro es ms elevada y la
inflacin debera estar reducindose.
II. CLCULO DEL PIB POTENCIAL
El PIB potencial es un concepto que
depende fundamentalmente del lado de
la oferta de la economa: los recursos dis-
ponibles, su productividad, y el grado en
que pueden utilizarse sin generar tensio-
nes inflacionistas. Ahora bien, se trata de
factores difciles de medir (por ejemplo,
el stock de capital o los niveles de pro-
ductividad) o directamente no observa-
ble (la NAIRU, que debe estimarse por
medio de algn procedimiento estadsti-
co). Por ello, el PIB potencial se encuen-
tra sometido a un elevado grado de in-
certidumbre: podemos obtener distintas
estimaciones segn el mtodo que utili-
cemos y es revisado frecuentemente con
CISS

el paso del tiempo. Por eso, es conve-
niente manejar con cautela sus estima-
ciones y utilizar comparaciones entre di-
ferentes metodologas para minimizar los
posibles errores y sus consecuencias.
La estimacin del PIB suele hacerse a
travs de dos mtodos principales: el
mtodo de la funcin de produccin y la funcin de produccin, aunque en oca-
utilizacin de filtros estadsticos, espe-
cialmente el de Hodrick-Prescott. El pri-
mero tiene un fundamento terico ms
slido y permite distinguir la contribu-
cin de las distintas fuentes posibles al
crecimiento econmico, por lo que se ha
impuesto en los ltimos aos entre las
organizaciones internacionales que lle-
van a cabo estas estimaciones (particular-
mente, la OCDE y la Comisin Europea).
Sin embargo, el segundo requiere hacer
menos supuestos tericos y mucha me-
nos informacin, por lo que es utilizado
con ms frecuencia entre los investigado-
res que requieren obtener estimaciones
empricas no disponibles oficialmente.
El mtodo de la funcin de produc-
cin consiste en partir de una funcin de
produccin agregada, que se supone que
recoge bien la relacin entre los recursos
disponibles y el PIB que podra alcanzar-
se utilizndolos eficientemente, de
acuerdo con la tecnologa disponible.
Por ejemplo, es frecuente utilizar una
funcin de produccin Cobb-Douglas
del tipo:
Y = A x K X N
En esta expresin, Y es el PIB, K el
capital utilizado, N la cantidad de trabajo
utilizada, A un coeficiente que mide el ni-
vel de progreso tcnico alcanzado, y y
son dos coeficientes tcnicos que reco-
gen la elasticidad de la renta respecto al
capital y el trabajo, respectivamente.
Suponiendo que esta funcin de pro-
duccin es la que representa adecuada-
CISS
P RODUCCIN POTENCIAL
mente el funcionamiento de la econo-
ma, el siguiente paso consistira en ir es-
timando los diferentes componentes de
la misma y sustituirlos.
Respecto al stock de capital, lo ms
frecuente es calcular el valor de todo el
capital disponible e introducirlo en la
siones puede considerarse que existe un
grado de utilizacin "normal" de la capa-
cidad productiva que es inferior al 100%.
Para la estimacin de y suelen ha-
cerse dos supuestos adicionales. El pri-
mero es que existen rendimientos cons-
tantes a escala, por lo que +=1. El se-
gundo es que la remuneracin de los fac-
tores se realiza en funcin de su produc-
tividad marginal, por lo que puede de-
mostrarse que coincide con la partici-
pacin de los beneficios en la renta y
con la participacin de los salarios. Estas
magnitudes s son directamente observa-
bles.
Respecto a la cantidad de trabajo que
debe incluirse en la funcin de produc-
cin, puede calcularse como el producto
de la poblacin activa disponible (pobla-
cin total en edad de trabajar multiplica-
da por su tasa de actividad) por la NAI-
RU. De nuevo, la principal dificultar es
contar con una estimacin adecuada de
la NAIRU, que se realiza a partir de los
datos de desempleo y variaciones de la
inflacin realmente observados en el pa-
sado.
Por ltimo, el coeficiente tcnico A
se obtiene como un "residuo" a partir de
los datos del PIB observado y de las con-
tribuciones efectivas del capital y del tra-
bajo realmente empleado.
El filtro Hodrick-Prescott, por su par-
te, requiere utilizar nicamente los datos
del PIB observado, y parte del supuesto
terico de que la tendencia realmente
observada en la economa a largo plazo
8629
P RODUCCIN POTENCIAL
se corresponde con el PIB potencial -en
caso contrario, debera observarse una
tendencia constante a la elevacin o la
reduccin de la inflacin-. Por supuesto,
esto no quiere decir que el PIB coincida
siempre con el potencial, pero s por tr-
mino medio, alternndose periodos en
los que el PIB est por encima del poten-
cial (fases expansivas del ciclo) y perio-
dos en los que se encuentra por debajo
(crisis).
Este mtodo tambin considera la
posibilidad de que la tendencia no sea
constante, sino que pueda modificarse a
lo largo del periodo considerado, por
ejemplo porque se acelere el crecimien-
to de la poblacin o del capital, o porque
haya una mejora en el crecimiento de la
productividad.
En definitiva, el filtro descompone la
serie original del PIB en un componente
tendencial y otro cclico tratando de esta-
blecer un compromiso entre:
- Un ajuste elevado entre la serie del
PIB tendencial y el PIB real (para sa-
tisfacer la idea de que el PIB tiende a
permanecer prximo a esa tasa).
- Un nmero reducido de cambios de
tendencia (ya que, en el lmite, el
ajuste perfecto se lograra cuando el
PIB es igual al tendencial en todos
los periodos, es decir, que la tenden-
cia cambia continuamente; en este
caso, el mtodo sera intil).
Concretamente, el filtro Hodrick-
Prescott se aplica de forma que la serie
8630
del PIB tendencial resultante minimice la
siguiente expresin (y es el PIB observa-
do y s la tendencia):
El primer sumando recoge la diferen-
cia entre las series observada y estimada,
mientras que la segunda recoge los cam-
bios de tendencia. Por su parte, recoge
la ponderacin entre ambos objetivos.
Cuanto ms alto sea , ms se penaliza-
rn los cambios de tendencia, y la ten-
dencia se aproximar ms a una lnea
recta con una pendiente (la tasa de creci-
miento potencial) constante. Este valor
suele estar estandarizado en funcin de
la frecuencia temporal de los datos dis-
ponibles (por ejemplo, con datos trimes-
trales se usa un valor de =1600.
La Figura 1 representa el crecimiento
del PIB potencial estimado por la Comi-
sin Europea para Espaa, utilizando am-
bos procedimientos. Como se ve, si bien
el perfil de la serie es el mismo en ambos
casos, el mtodo de la funcin de pro-
duccin ofrece una estimacin mayor del
crecimiento potencial durante todo el
periodo. En lo que s coinciden ambos
mtodos es en que la economa espaola
estuvo creciendo estos aos por encima
de su potencial a largo plazo -parta de
una tasa de paro superior a la NAIRU-.
CISS

III. CRTICA A LA DEFINICIN
TRADICIONAL
El enfoque anterior parte de la supo-
sicin, hecha a priori, de que la tasa de
crecimiento potencial se corresponde
con una tasa de paro aproximadamente
constante a lo largo del tiempo. Esto im-
plica que las tensiones inflacionarias se
originan slo en el mercado de trabajo.
Sin embargo, es necesario tener en cuen-
ta tambin lo que ocurre en el mercado
de bienes, y por no producirse siempre
la presin inflacionaria con la misma in-
tensidad en ambos mercados, el porcen-
taje de paro puede no evaluar bien la
propensin a la inflacin de la economa.
Podra suceder, por ejemplo, que
aunque la oferta del factor trabajo crecie-
se al mismo ritmo que su demanda, y
por tanto se mantuviese constante el
porcentaje de paro, la capacidad produc-
tiva instalada -el stock de capital- no cre-
ciese al mismo ritmo que la demanda de
bienes. En este caso, la presin creciente
originada en el mercado de bienes hara
que, con una tasa de paro constante, la
inflacin inicialmente estable tendiese a
CISS
P RODUCCIN POTENCIAL
acelerarse. O, alternativamente, podra
suceder que, al manejar el gobierno la
demanda agregada para que la inflacin
no se acelere, site a la economa en
aquella senda cuyo crecimiento es infe-
rior al de la poblacin activa ms la pro-
ductividad. En este caso, el paro debera
crecer continuamente para que, suavi-
zndose las tensiones inflacionarias en el
mercado de trabajo, se compense su in-
tensificacin en el mercado de bienes, y
la presin conjunta de ambos mercados
garantice la estabilidad. En definitiva, el
crecimiento del PIB que mantiene la tasa
de inflacin estable -el crecimiento po-
tencial- no es al mismo tiempo el que
mantiene la tasa de paro constante.
El crecimiento insuficiente del capital
implica, por tanto, una restriccin al cre-
cimiento econmico, que producir, si el
gobierno desea mantener constante la
inflacin, una elevacin de la tasa de pa-
ro. Ahora bien, esta limitacin no tiene
un carcter tcnico, sino que ser de una
ndole ms claramente econmica. El pri-
mer tipo se producira, por ejemplo, si
los factores de produccin (trabajo y ca-
pital) tuviesen que combinarse en una
8631
P RODUCCIN RGIDA
proporcin fija. En este caso, la produc-
cin del perodo no podr incrementarse
cuando el capital se utilice totalmente,
aunque existan todava trabajadores de-
sempleados. En el caso que estamos
planteando, sin embargo, la economa
no puede crecer ms rpidamente por
una razn distinta: dado el capital instala-
do, se produciran tensiones inflaciona-
rias que aceleraran la tasa de crecimien-
to de los precios. Por ello, puede apare-
cer desempleo incluso aunque se supon-
ga que la tecnologa es plenamente flexi-
ble.
En correspondencia con estas ideas,
para obtener el PIB potencial no debera
sustituirse en la funcin de produccin
el nivel de empleo correspondiente a la
NAIRU calculado previamente, sino aque-
lla combinacin de utilizacin de la capa-
cidad productiva y de tasa de nivel de
empleo que asegura la coincidencia en-
tre el salario que los trabajadores desean
con el que las empresas estn dispuestas
a pagar, o con el que deriva de la con-
ducta fijadora de precios de stas.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Brecha de la produccin" y "Creci-
miento potencial".
PRODUCCIN
RGIDA
Vase: "Proceso productivo".
PRODUCTIVIDAD
Productivity
La productividad, enmarcada en el
concepto retributivo dentro de una em-
presa, viene dada por los criterios de efi-
cacia, eficiencia, responsabilidad en la
8632
gestin y control de resultados de un tra-
bajador en relacin con los objetivos fija-
dos.
En determinadas empresas, como re-
tribucin complementaria al salario fijo,
los empleados perciben una cuanta en
concepto de complemento de producti-
vidad. Este complemento no es consoli-
dable ni objeto de compensacin y ab-
sorcin, es decir, no genera derechos ad-
quiridos, dependiendo su cobro de la vo-
luntad de la empresa y de acuerdo con el
sistema de cumplimiento de objetivos
que tengan establecido a tal efecto pu-
diendo variar anualmente.
El fin del complemento de producti-
vidad es retribuir el especial rendimien-
to, la actividad o dedicacin extraordina-
ria y el inters o iniciativa con que de-
sempeen las personas los puestos de
trabajo, as como su participacin en pro-
gramas o actuaciones concretas, y la con-
tribucin del personal a la consecucin
de los objetivos programados, previa eva-
luacin de los resultados conseguidos.
La determinacin de su cuanta es in-
dividual, es decir, no se establece por
tanto a un listado de puestos de trabajo,
de forma peridica y prefijada, sin tener
en cuenta el desempeo de cada trabaja-
dor.
Para que no se convierta en una retri-
bucin arbitraria, los empleados deben
conocer cules son los criterios de valo-
racin y cules los objetivos concretos
(rendimiento, actividad, inters o iniciati-
va) a los que han de llegar o cumplir para
ser retribuidos. Por ejemplo, una forma
de detallar estos parmetros podra ser la
siguiente:
- Rendimiento: calidad de trabajo,
productividad y cantidad de trabajo,
logro de resultados, capacidad de
planificar y organizar, capacidad de
autoorganizacin, etc.
CISS

- Actividad y dedicacin: tiempo de
trabajo adicional, cumplimiento de
horario, disponibilidad, etc.
- Inters e iniciativa: liderazgo, capaci-
dad de toma de decisiones, capaci-
dad de resolver problemas, colabora-
cin e implicacin, lealtad y discre-
cin, flexibilidad y capacidad de
adaptacin, capacidad de actuar con
autonoma.
Las evaluaciones las lleva a cabo el
responsable del departamento, en el mo-
mento que se haya determinado con an-
telacin y abarcando el comportamiento
del periodo igualmente pactado.
IRENE FERNNDEZ ANDRS
PRODUCTIVIDAD
GLOBAL
Global productivity
I. CONCEPTO II. CLCULO DE LA
PRODUCTIVIDAD GLOBAL
I. CONCEPTO
Se constituye como uno de los obje-
tivos de la direccin de operaciones, ya
que tras la aparicin de la Organizacin
Cientfica del Trabajo de Taylor, a princi-
pios del siglo XX, una de las principales
metas de cualquier compaa se centraba
en el logro de aumentos de productivi-
dad.
Asimismo, la productividad es uno
de los Principios de Identidad de la Eco-
noma de la Empresa. Esta ciencia social
tiene como objeto de experimentacin u
objeto material, a la realidad que repre-
senta la unidad econmica, es decir, a la
propia empresa.
Pero para realizar un estudio de la
misma pueden plantearse diferentes ob-
CISS
P RODUCTIVIDAD GLOBAL
jetos de conocimiento, sealndose en
concreto los siguientes:
- Principio Econmico: aborda los
conceptos de beneficio y ahorro em-
presarial.
- Principio de Productividad: establece
la relacin entre la cantidad de pro-
ducto conseguido (output) y la canti-
dad de factores consumidos (input).
- Principio de Rentabilidad: vincula el
beneficio obtenido y los fondos apli-
cados para ello.
- Principio de Economicidad: relacio-
na el valor previsto de los ingresos y/
o gastos y el valor real de los mis-
mos.
La productividad es la forma de me-
dir la eficiencia tcnica de los procesos
productivos en la asignacin de los re-
cursos. Se define como la relacin por
cociente entre la produccin alcanzada
en un periodo de tiempo y la cantidad de
factores consumidos para lograrlo. Al tra-
tarse de un concepto tcnico y no eco-
nmico debe medirse en unidades fsi-
cas.
Por lo tanto, si la empresa se plantea
como objetivo conseguir mejoras de pro-
ductividad, puede llevarlo a cabo a travs
de dos vas: por un lado, si alcanzando el
mimo nivel de produccin logra dismi-
nuir el consumo de factores o inputs y/o,
por otro lado, si se consigue aumentar la
cantidad fabricada, mantenindose cons-
tante la cuanta de factores utilizados.
Matemticamente, el clculo de la
productividad se establece mediante la
siguiente frmula:
8633
P RODUCTIVIDAD GLOBAL
Debido a la heterogeneidad de los
factores que se combinan en el proceso
productivo y a su medicin en diferentes
unidades fsicas, se establecen producti-
vidades parciales, que recogen y aslan la
relacin entre el producto obtenido y ca-
da uno de los factores empleados.
Por lo tanto, la productividad es una
medida relativa, por lo que si la empresa
est interesada en comparar la producti-
vidad de diferentes periodos o su posi-
cin, con respecto a la de sus competi-
dores, tiene que realizar el clculo para
todo el conjunto de la organizacin. El
problema radica, tal y como se ha co-
mentado con anterioridad, en la gran va-
riedad de factores y de productos, as co-
mo sus diferentes unidades de medida,
hecho que impide la suma de todas las
cantidades consumidas y producidas,
respectivamente. Para solventarlo, se va-
loran en unidades monetarias, tanto los
inputs como los outputs, facilitando as
el clculo de la productividad global.
La productividad es una medida rela-
tiva, dado que asla la relacin por co-
ciente entra la produccin obtenida (out-
put) y cada uno de los factores emplea-
dos (input), expresados ambos concep-
tos en sus diferentes unidades de medi-
da. Si la empresa desea comparar la pro-
ductividad de toda la organizacin en di-
ferentes periodos de tiempo o su posi-
cin con respecto a los competidores,
tendr que proceder al clculo de su pro-
ductividad global.
Sin embargo, la gran heterogeneidad
de outputs e inputs, as como las unida-
des de referencia de todos ellos, supone
un problema para el clculo de la misma.
Por ello, para solventar este inconvenien-
te, deber homogeneizar todos los pro-
ductos y los factores en una misma uni-
dad de cuenta, por lo que se valoran am-
bos en unidades monetarias.
8634
II. CLCULO DE LA
PRODUCTIVIDAD GLOBAL
Pero, dado que la productividad es
una medida de eficiencia tcnica, cuyo
anlisis no debe verse afectado por varia-
ciones en los precios, para el clculo de
la productividad global se utilizan unida-
des monetarias constantes.
As denominamos:
- Pj0 al nmero de unidades fsicas ela-
boradas del producto j en el periodo
0 y pj0 a su precio unitario en ese pe-
riodo, siendo j de 1 hasta n.
- Fi0 a la cantidad utilizada del factor i
en el periodo 0 y fi0 a su coste unita-
rio en dicho periodo, siendo i de 1
hasta m.
La productividad global de la empre-
sa en el periodo 0 sera:
Siendo la del periodo 1:
Para realizar comparaciones de pro-
ductividad entre distintos ejercicios eco-
nmicos, se suelen utilizar tasas o ndices
que permiten analizar las variaciones ex-
perimentadas entre dos periodos conse-
cutivos:
- ndice de Productividad Global
(IPG): es el coeficiente que mide la
relacin por cociente entre la pro-
ductividad del periodo 1 y la del pe-
riodo 0.
CISS
 P RODUCTIVIDAD GLOBAL

A continuacin se desarrolla un sen-

- Tasa de Productividad Global (TPG):
mide la proporcin de variacin de
la productividad de dos periodos
temporales o ejercicios econmicos.
cillo ejemplo para facilitar un mejor en-
tendimiento del significado y del clculo
de la productividad global. Una pequea
organizacin se dedica a la elaboracin
de agendas de mesa para empresas. La
direccin de operaciones de la misma ha
facilitado los datos relativos de la produc-
cin de los dos ltimos ejercicios econ-
micos. Dichos datos se recogen en la si-
guiente tabla:

Datos relativos a la produccin

DATOS DE PRODUC- AO 0 AO 1
CIN
Unidades Precio Unidades Precio
Fabricacin 120.000 u.f. 15/u.f. 110.000 u.f. 14/u.f.
Mano de obra 24.000 h 8/h 24.000 h 7,5/h
Equipos 15.000 h 6/h 14.000 h 5/h
Materiales 8.000 u.f. 1/u.f. 7.500 u.f. 1/u.f.
Fuente: Elaboracin propia

La productividad global del ao 0 se-

r:

Para calcular la productividad global las variaciones producidas en la cantidad

del ao 1 se mantienen los precios del de producto conseguido y en la cantidad
ao 0, para tener en cuenta nicamente de factores consumidos:

A continuacin, se procede al clculo

del ndice de Productividad Global (IPG)
y la Tasa de Productividad Global (TPG),
los cuales miden la evolucin que ha ex-
perimentado la empresa entre estos dos
ejercicios econmicos:

CISS 8635
P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR
A la vista de los resultados obtenidos,
la empresa ha conseguido incrementar
su productividad global en un 6,86% con
respecto al ejercicio econmico anterior.
CRISTINA MASA LORENZO
Vase tambin: "Productividad" y "Productividad
parcial".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
GLOBAL
Libros
BUENO CAMPOS, E., Curso Bsico de
Economa de la empresa , Editorial Pi-
rmide, Madrid, 2004.
MIRANDA GONZLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAEGIL PALA-
CIOS, T. M., Manual de direccin de
operaciones. Editorial Thomson, 1.
edicin, 3. reimpresin, Madrid,
2008.
PRODUCTIVIDAD
MARGINAL
DE UN FACTOR
Marginal productivity
8636
La Productividad Marginal (PMg) de
un factor se define como la variacin en
la cantidad producida de un bien que se
experimenta como consecuencia de la
variacin en la cantidad aplicada de fac-
tor empleado. A partir de una funcin de
produccin X=F(K, L), definimos mate-
mticamente la Productividad Marginal
de un factor como:
Como se trata de una variacin, en
principio puede ser positiva, negativa o
nula. Sin embargo, si partimos del supu-
esto de que la funcin de produccin s-
lo utiliza procesos productivos eficientes,
la productividad Marginal de los factores
debe ser positiva.
Si suponemos, para simplificar una
funcin de produccin a Corto Plazo,
con Capital (K) constante, la funcin de
produccin se expresa como X=f(L).
En este caso, la productividad margi-
nal del trabajo sera la pendiente de la
propia funcin de produccin en cada
punto, es decir, que en nuestro ejemplo,
la Productividad Marginal del trabajo
(PMgL) en esa funcin de produccin
definida a corto plazo concreta sera de-
creciente.
CISS
 P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR
En un caso ms general, a partir de
una funcin de produccin a corto plazo
como la de la figura, la productividad
marginal presenta una rama creciente y
otra decreciente con un punto de mxi-
mo que se alcanza antes del punto cono-
cido como mnimo de explotacin. En
ese punto en que la Productividad Margi-
nal alcanza su valor ms alto, el Coste
CISS
Marginal debe estar situado en su valor
mnimo porque
Es decir, que existe una relacin in-
versa entre la productividad marginal del
factor trabajo y los Costes Marginales a
corto plazo.
8637
P RODUCTIVIDAD MARGINAL DE UN FACTOR

BEGOA BLASCO TORREJN

8638 CISS
 P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR
Vase tambin: "Coste marginal"; "Ley de los ren-
dimientos marginales decrecientes"; "Mnimo de
explotacin" y "Productividad media de un fac-
tor".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
MARGINAL DE UN
FACTOR
Artculos de opinin
ESTRIN, SAUL y LAIDLER, DAVID, Las fun
ciones de produccin, las funcione-
de costes y la demanda de factores d s
produccin , en "Microeconoma",e
Prentice Hall, Pginas 387 A 411,
Madrid, 1995.
KATZ, M. y H. ROSEN; W. MORGAN, Tec
nologa y Produccin , en "Microeco--
noma" McGraw Hill, Pginas, 257 a
282 Madrid, 2007
PERLOFF, JEFFREY M, Empresas y Produc
cin en "Microeconoma", Prentice-
Hall, Pginas 152 a 188, Madrid,
2004
VARIAN, H. R. La Tecnologa en "Anli-
sis Microeconmico", Ed. Antoni
Bosch, Pginas 3 a 26. Madrid, 1992.
PRODUCTIVIDAD
MEDIA
DE UN FACTOR
Average productivity
CISS
La Productividad Media (PMe) de un
factor se define como la cantidad que
por trmino medio ha sido capaz de ge-
nerar una unidad aplicada de factor de
produccin, por lo que debe ser una
magnitud siempre positiva. A partir de
una funcin de produccin X=F(K, L),
definimos matemticamente la Producti-
vidad Media de cada factor como:
Como valor medio que es, la Produc-
tividad Media slo refleja por trmino
medio lo que aporta cada unidad de tra-
bajo o capital empleados a la produc-
cin, suponiendo que todas las unidades
de la primera a la ltima aportan lo mis-
mo.
Si suponemos, para simplificar una
funcin de produccin a Corto Plazo,
con Capital (K) constante, la funcin de
produccin se expresa como X=f(L).
En este caso, la productividad media
del trabajo sera la tangente del radio
vector que corta a la funcin de produc-
cin en cada punto, es decir, que en
nuestro ejemplo, la Productividad Media
del trabajo (PMeL) en esa funcin de pro-
duccin definida a corto plazo concreta
sera decreciente.
8639
P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

8640 CISS
 P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

En un caso ms general, a partir de

una funcin de produccin a corto plazo
como la de la figura, la productividad
media presenta una rama creciente y
otra decreciente con un punto de mxi-
mo que se conoce como mnimo de ex- Es decir, que existe una relacin in-
plotacin, es decir, aquel valor de X que versa entre la productividad media del
hace mnimos los costes variables me- factor trabajo y los Costes Variables me-
dios a corto plazo e iguales a los Costes dios de producir X a partir de aquel nivel
Marginales, esto es as porque de factor trabajo.

CISS 8641
P RODUCTIVIDAD MEDIA DE UN FACTOR

BEGOA BLASCO TORREJN Vase tambin: "Coste variable medio"; "Mnimo

de explotacin" y "Productividad marginal de un
factor".

8642 CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
MEDIA DE UN FACTOR
Artculos de opinin
ESTRIN, SAUL y LAIDLER, DAVID, Las fun-
ciones de produccin, las funciones
de costes y la demanda de factores de
produccin, en "Microeconoma",
Prentice Hall, Pginas 387 a 411,
Madrid, 1995.
KATZ, M. y H. ROSEN; W. MORGAN, Tec-
nologa y Produccin , en "Microeco-
noma" McGraw Hill, Pginas, 257 a
282 Madrid, 2007.
PERLOFF, JEFFREY M., Empresas y Produc-
cin en "Microeconoma", Prentice
Hall, Pginas 152 a 188, Madrid,
2004
VARIAN, H. R. La Tecnologa en "Anli-
sis Microeconmico", Ed. Antoni
Bosch, Pginas 3 a 26. Madrid, 1992.
PRODUCTIVIDAD
PARCIAL
Partial productivity
I. CONCEPTO II. PRODUCTIVIDAD DEL
FACTOR TRABAJO III. PRODUCTIVIDAD DE LOS
EQUIPOS Y MEDIOS TCNICOS IV. PARADOJA
DE LA PRODUCTIVIDAD V. PRODUCTIVIDAD
DE LAS MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES DE
PRODUCCIN
I. CONCEPTO
La productividad, como medida de
eficiencia tcnica, se calcula como la rela-
cin por cociente entre el nivel de pro-
duccin alcanzado en un periodo y los
factores consumidos para conseguirlo.
Como consecuencia de lo anterior, se
denomina productividad parcial cuando
se estudia la relacin aislada entre el pro-
ducto y cada uno de los factores, perma-
neciendo el resto constantes (clusula
CISS
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
ceteris paribus). A la empresa le interesa
que el resultado de esta razn sea lo ma-
yor posible.
Como factores elementales de todo
proceso productivo podemos distinguir
la mano de obra directa (vinculada a la
produccin), los equipos y medios tcni-
cos (maquinaria e instalaciones) y los
materiales empleados (materias primas,
productos semielaborados, productos
elaborados y materiales auxiliares). En
los siguientes apartados se analiza la pro-
ductividad de cada uno de estos factores.
II. PRODUCTIVIDAD DEL FACTOR
TRABAJO
Entre los aspectos que inciden en la
productividad de la mano de obra pode-
mos distinguir los siguientes:
- Caractersticas personales de los tra-
bajadores: como pueden ser las habi-
lidades, la educacin, el nivel de for-
macin, la experiencia, etc. Actual-
mente, ya no se busca nicamente a
aquellos candidatos con un mayor
cociente intelectual, sino que las em-
presas prefieren otros que poseen
destrezas y competencias emociona-
les como la automotivacin, la inicia-
tiva, la flexibilidad, la empata, la ca-
pacidad de trabajo en equipo, etc.
- Grado de motivacin: que es el fac-
tor ms complejo a la hora de conse-
guir mejoras de productividad, ya
que se denomina como el impulso y
el esfuerzo pos satisfacer un deseo o
el alcance de una meta por parte del
trabajador. Una vez que se ha conse-
guido, surge la pretensin de cubrir
una nueva necesidad. Hay numero-
sos estudios relacionados con la mo-
tivacin, siendo uno de los ms co-
nocidos el de Abraham Maslow de
1943, el cual establece una jerarqua
funcional de necesidades a cubrir,
cuyo orden sera el siguiente: fisiol-
8643
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
gicas, de seguridad, sociales, de esti-
ma y autorrealizacin. La empresa
debe conocer las necesidades de sus
empleados para poder motivarlos y
conseguir reducciones de absentis-
mo laboral, incrementos de la pro-
ductividad, mejoras de calidad y un
mayor compromiso de los emplea-
dos.
- Entorno fsico: supone que el puesto
de trabajo est dotado con la tecno-
loga adecuada, con unos procedi-
mientos de trabajo bien definidos,
con unas condiciones de temperatu-
Teniendo en cuenta nicamente a
los trabajadores que se emplean para la
fabricacin del producto.
En este caso se entiende que las ho-
ras hombre u horas brutas son las que
estn estipuladas en la jornada laboral
Se considera que las horas netas son
las que realmente se han trabajado, por
lo que del total de horas brutas se restan,
las que se pierden por fallos de planifica-
cin, cortes de suministros de energa,
desastres naturales, tiempos de descanso
de los trabajadores, huelgas, etc.
Tabla 1: Datos relativos a la produccin y a la mano de obra directa
DATOS
Fabricacin (u.f.)
Nmero de trabajadores
8644
ra, ruido, iluminacin y humedad
acordes con las condiciones de di-
cho puesto.
- Calidad del producto: cunto mayor
sea sta, mayor ser la productivi-
dad. Por ello, es necesario disminuir
el volumen de productos con defec-
tos, el desperdicio de material, etc.
El clculo de la productividad de la
mano de obra, relacionada directamente
con la produccin, puede estudiarse a
travs de las siguientes expresiones ma-
temticas:
del contrato del trabajador, ms las horas
extraordinarias que ste realiza.
Imaginemos que una pequea em-
presa se dedica a la elaboracin de jarras
y vasos de cristal. Los datos proporciona-
dos por la direccin de operaciones se
encuentran disponibles en la siguiente
tabla:
JARRAS VASOS
7.200 14.400
12 18
CISS
 P RODUCTIVIDAD PARCIAL

DATOS JARRAS VASOS

Nmero de horas brutas 20.000 30.000
Nmero de horas perdidas 100 200
Fuente: Elaboracin propia

Si procedemos al clculo de las dife- - En funcin del nmero de trabajado-

rentes productividades parciales, obtene- res:
mos los siguientes resultados:

- En funcin del nmero de horas

hombre u horas brutas:

- En funcin del nmero de horas ne-

tas o de fabricacin:

III. PRODUCTIVIDAD DE LOS guir las siguientes productividades rela-

EQUIPOS Y MEDIOS TCNICOS cionadas con las instalaciones y los equi-
pos tcnicos:
Al igual que en el caso anterior de la
mano de obra directa, podemos distin-

CISS 8645
P RODUCTIVIDAD PARCIAL

Siguiendo el ejemplo anterior, la in-

formacin relativa a los equipos se deta-
lla en la tabla 2:

Tabla 2: Datos relativos a la produccin y a los equipos tcnicos

DATOS JARRAS VASOS
Fabricacin (u.f.) 7.200 14.400
Nmero de equipos 18 24
Nmero de horas mquina brutas 36.000 54.000
Nmero de horas mquina perdidas 120 360
Fuente: Elaboracin propia

Si se realiza el clculo de productivi- - En funcin del nmero de equipos:

dades de los medios de produccin se
obtienen los siguientes resultados:

- En funcin del nmero de horas m-

quina brutas:

- En funcin del nmero de horas m-

quina netas:

IV. PARADOJA DE LA nologas de la Informacin y la Comuni-

PRODUCTIVIDAD
Es un fenmeno que se produjo en
la dcada de los ochenta, basado en la
relacin entre los posibles aumentos de
productividad y el uso de las nuevas Tec-
cacin (las TIC). Concretamente, el estu-
dio se centr en las grandes inversiones
que las empresas estadounidenses ha-
ban acometido en este tipo de tecnolo-
gas, sin alcanzar grandes incrementos de
productividad hasta aos ms tarde.

8646 CISS

La consecuencia de ello, tal y como
seala Rifkin, se deba a que las estructu-
ras organizativas de dichas empresas, an-
ticuadas y muy burocratizadas, impedan
alcanzar los esperados ahorros de mano
de obra y de tiempo por el uso de estas
nuevas tecnologas. Adems, hay que te-
ner en cuenta que los aumentos de pro-
ductividad, sobre todo en el sector servi-
cios, no dependen slo de los equipos
utilizados, sino de los empleados que los
manejan.
Dans ofrece tres aspectos para expli-
car esta paradoja:
- Dificultad de medida de los resulta-
dos: los incrementos de productivi-
dad pueden ser sutiles e intangibles,
tales como el incremento de la cali-
dad, el servicio al cliente, la veloci-
dad de respuesta, etc.
- Las medias de productividad de las
organizaciones, que formaban parte
del estudio, no mostraban qu em-
Los datos relativos a los materiales
de produccin consumidos por la em-
Tabla 3: Datos relativos a la produccin y a los materiales
DATOS
Fabricacin (u.f.)
Materiales (u.f.)
Fuente: Elaboracin propia
A continuacin se procede al clculo
de la productividad de este factor:
CISS
P RODUCTIVIDAD PARCIAL
presas haban obtenido mejoras fren-
te a las que haban retrocedido.
- Siempre es necesario un periodo de
adaptacin para modificar los mto-
dos productivos, formar a los trabaja-
dores, corregir los defectos, etc.
V. PRODUCTIVIDAD DE LAS
MATERIAS PRIMAS Y
MATERIALES DE PRODUCCIN
Al hablar de los materiales de pro-
duccin, tal y como se ha mencionado
con anterioridad, podemos distinguir las
materias primas, los productos semiela-
borados, los productos elaborados y los
materiales auxiliares. En este caso, po-
dremos calcular tantas productividades
parciales como diversidad de materiales
existan en la empresa y las diferentes
unidades de medida de los mismos.
Matemticamente, el clculo de la
productividad de los materiales se realiza
aplicando la siguiente frmula:
presa que hemos tomado como ejemplo
aparecen en la siguiente tabla:
JARRAS VASOS
7.200 14.400
2.400 3.200
8647
P RODUCTO
CRISTINA MASA LORENZO
Vase tambin: "Productividad" y "Productividad
global".
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTIVIDAD
PARCIAL
Libros
BUENO CAMPOS, E., Curso Bsico de
Economa de la empresa , Editorial Pi-
rmide, Madrid, 2004.
DEZ DE CASTRO, J.; REDONDO LPEZ, C.;
BARREIRO FERNNDEZ, B. y LPEZ CABAR-
COS, M. A., Administracin de empre-
sas , Editorial Pirmide, Madrid,
2002.
MIRANDA GONZLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAEGIL PALA-
CIOS, T. M., Manual de direccin de
operaciones. Editorial Thomson, 1.
edicin, 3. reimpresin, Madrid,
2008.
PRODUCTO
Product
I. CONCEPTO II. TIPOS III. POLTICAS DE
PRODUCTO
I. CONCEPTO
Un producto es un conjunto de atri-
butos tangibles e intangibles que la em-
presa ofrece al mercado como satisfactor
de necesidades. Este bien, como herra-
mienta del marketing mix, supone la ba-
8648
se de la transaccin entre la empresa y el
mercado.
II. TIPOS
Resulta imprescindible realizar una
clasificacin de productos ya que el peso
de las restantes herramientas del marke-
ting mix vendr determinado por el tipo
de producto que la empresa fabrique y/o
comercialice. As, por ejemplo la mezcla
de marketing ser distinta en el caso de
una empresa que comercialice un pro-
ducto de consumo frecuente como unos
chicles que otra que venda excavadoras.
Las tres clasificaciones de producto ms
relevantes son: por su tangibilidad, por
el tipo de mercado mayoritario al que va
dirigido y por su modo de adquisicin.
1. Por su tangibilidad podemos dife-
renciar entre productos (tangibles) y
servicios (intangibles). La tendencia
actual es utilizar indistintamente el
trmino producto, ya que, como afir-
ma Levitt "todo producto tangible
lleva aparejado un conjunto de pro-
ductos intangibles y todo producto
intangible lleva consigo uno o varios
productos materiales".
2. Por el mercado mayoritario al que
van dirigidos hablamos de produc-
tos de consumo (se destinan al uso
del consumidor final) y productos
industriales (destinados a la produc-
cin de otros bienes o a la presta-
cin de servicios en una empresa).
Es necesario destacar que, aunque
haya productos mayoritariamente de
consumo o industriales, el hecho de
que ste sea de consumo o industrial
CISS

viene determinado por el fin con el
que se compra el bien. Cuando una
familia compra leche para su desayu-
no, en ese caso la leche es un pro-
ducto de consumo, pero cuando un
hotel compra leche para sus clientes,
ese mismo producto se convierte
ahora en industrial.
3. Por el modo de adquisicin se divi-
de en cuatro tipos de productos:
a) Productos de conveniencia: un
producto de conveniencia es un
artculo relativamente barato cu-
ya compra exige poco esfuerzo.
Es decir, un consumidor no esta-
ra dispuesto a emprender una
bsqueda extensa de ese artcu-
lo y se adquieren "al paso": el
pan, el tabaco, refrescos, peines,
aspirinas, pequeos artculos de
ferretera, tintorera y lavado de
automviles entran en la catego-
ra de productos de convenien-
cia.
b) Productos de adorno: se consi-
dera bienes de adorno aquellos
que el consumidor selecciona
despus de haber comparado
determinados atributos: calidad,
precio y tal vez estilo en varias
tiendas antes de hacer una com-
pra. Se trata de productos muy
definidos por factores como esti-
lo o moda: ropa de moda, los
muebles, los aparatos electrodo-
msticos caros y los automvi-
les.
c) Productos de uso especializado:
son aquellos productos que tie-
nen caractersticas nicas o iden-
tificaciones de marca para las
cuales un grupo significativo de
compradores est dispuesto a
realizar un esfuerzo especial de
compra. Como ejemplos se pue-
den citar los automviles, artcu-
CISS
P RODUCTO
los de alta fidelidad, mquinas
fotogrficas y trajes.
d) Productos no buscados: son
aquellos cuya existencia no es
conocida por el consumidor por-
que son tecnolgicamente nue-
vos o que, conocindolos, no
desea comprar. Los clsicos
ejemplos de bienes no buscados
son los seguros de vida, enciclo-
pedias o las funerarias.
III. POLTICAS DE PRODUCTO
La empresa, a la hora de tomar deci-
siones sobre su cartera de productos, tie-
ne un abanico de opciones que van des-
de no modificar nada, lanzar un nuevo
producto hasta eliminar uno existente.
Estas decisiones deben ser fruto del estu-
dio sistemtico del mercado y de la ren-
tabilidad de cada producto. Para ello, el
gestor de marketing cuenta con instru-
mentos de anlisis a su alcance como las
matrices desarrolladas por Boston Con-
sulting Group, General Electric o
McKinsey.
A continuacin se resumen breve-
mente las cinco polticas de producto
ms relevantes:
1. No modificar nada: esta es una pol-
tica adecuada, siempre que la em-
presa tome la decisin de forma ra-
cional y analtica. Si el producto fun-
ciona y no hay previsiones cercanas
de cambios relevantes en el mercado
puede ser una buena opcin a to-
mar. En cambio, si es el resultado de
la inercia es incorrecta, porque su re-
sultado es imprevisible. En cualquier
caso, siempre conviene tener un
plan de accin por si las circunstan-
cias cambiaran.
2. Cambio en los productos ya existen-
tes: incluye todas las modificaciones
de productos de la empresa de ca-
8649
P RODUCTO
rcter menor, que no afecten a la
esencia del producto o que se trate
de modificaciones tan importantes
que su resultado sea un producto
nuevo. Hay dos tipos de cambios:
- Cambio psicolgico, mediante el
manejo de la variable comunica-
cin. Sin cambiar ningn atribu-
to del productos se busca un
nuevo reposicionamiento o un
cambio de imagen bien para di-
ferenciarse de la competencia,
bien para alcanzar a un nuevo
segmento del mercado.
- Cambio real: supone la modifica-
cin de los atributos fsicos, fun-
cionales o psicolgicos del pro-
ducto. El cambio real puede tra-
tar de mejorar el producto (el
envase o la composicin) o de
empeorarlo para ahorrar costes
(como cuando Iberia dejo de
ofrecer comida gratuita a sus via-
jeros en los vuelo no transoce-
nicos). Evidentemente, solamen-
te se comunicarn aquellos cam-
bios que implican una motiva-
cin adicional de compra.
3. Nuevas aplicaciones para produc-
tos existentes: se trata de ampliar el
mercado tratando de encontrar una
nueva forma de empleo para un pro-
ducto sin necesidad de modificarlo o
hacindolo levemente. Se puede
destinar al mismo grupo de consu-
midores o buscar tambin a nuevos
grupos de consumidores. Ejemplo
de ello son las campaas de la Leche-
ra, Philadelphia o Avecrem dando
nuevas ideas de consumo de sus
productos al mercado.
4. Lanzamiento de nuevos productos:
existe lanzamiento de un producto
nuevo siempre que una empresa in-
troduce un producto en el mercado
que suponga una novedad bien para
ella, bien para el mercado. Las causas
8650
que originan el lanzamiento de un
nuevo producto son el acortamiento
del ciclo de vida de los productos, el
deseo por captar nuevos. La empresa
desea captar ms clientes, para diver-
sificar riesgos, para completar lneas
o para optimizar la estructura pro-
ductiva y de marketing.
5. Eliminacin de productos:tiene co-
mo objetivo suprimir los productos
menos rentables y destinar el dinero
que se invierte en ellos a otros ms
rentables. A pesar de que pueda pa-
recer sencilla, esta es una poltica
arriesgada. Las razones ms frecuen-
tes por las que la empresa puede de-
cidir eliminar un producto suelen ser
de carcter financiero, como es la ba-
ja rentabilidad, porque se ha queda-
do obsoleto tcnicamente o por mo-
da, porque el mercado decrece o hay
mucha competencia o porque desa-
parece la necesidad que satisface. Sin
embargo, puede que un producto
poco rentable no convenga eliminar-
lo por diversas razones. Entre ellas
destacan que soporte los costes fijos,
que sea el producto estrella de una
lnea (por ejemplo, la colonia dentro
del lote de productos de aseo), por-
que el producto est ayudando a la
venta de otros (como sucede con las
impresoras y consolas), porque sea
un repuesto de otro producto fabri-
cado por la empresa (como las bol-
sas de las aspiradoras). La ltima de
las razones, aunque no menos im-
portante, es de tipo psicolgico: que
el producto a eliminar haya contri-
buido a formar la imagen de la em-
presa o productos que fabrica.
ISABEL CARRERO BOSCH
Vase tambin: "Atributos del producto"; "Ciclo de
vida del producto"; "Lanzamiento de un producto"
y "Marketing mix".
CISS
 P RODUCTO (CARACTERSTICAS TCNICAS)
PRODUCTO
(CARACTERSTICAS
TCNICAS)
Output / Product (technical features)
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIN III. NUEVOS
PRODUCTOS
I. CONCEPTO
La Direccin de Operaciones se dedi-
ca a que el producto tenga las caracters-
ticas tcnicas que buscan los consumido-
res.
Como producto entendemos el obje-
to resultante de la actividad productiva,
es decir, el conjunto de materias primas
que, a travs de una funcin de produc-
cin, se convierte en un elemento capaz
de satisfacer las necesidades del merca-
do. Para Kotler et al. un producto es "al-
go que se ofrece a un mercado con la fi-
nalidad de que se le preste atencin, sea
II. CLASIFICACIN
Siguiendo a Gonzlez Domnguez et
al. podemos distinguir las siguientes cla-
sificaciones:
1. Segn su naturaleza destacamos:
CISS
adquirido, usado o consumido, con el
objeto de satisfacer un deseo o una nece-
sidad".
Los productos estn formados por
atributos o, podemos decir, que tienen
ciertas caractersticas. Estos atributos o
caractersticas pueden ser de naturaleza
tangible o intangible:
- Atributos tangibles: se trata de las ca-
ractersticas tcnicas que se valoran
de forma objetiva.
- Atributos intangibles: aquellas carac-
tersticas que son valoradas de mane-
ra subjetiva por parte de los consu-
midores.
Tal y como puede observarse en la si-
guiente figura, el producto estar forma-
do por los siguientes elementos: funcin
bsica, caractersticas tangibles, servicios
conexos y elementos intangibles. Asimis-
mo, existen tres niveles en el concepto
de producto: bsico, real y ampliado.
a) Material o tangible duradero:
predominan los atributos tangi-
bles que se utilizan ms de una
vez.
8651
P RODUCTO (CARACTERSTICAS TCNICAS)
b) Material o tangible no duradero:
se utilizan una o muy pocas ve-
ces.
c) Servicio intangible: formado, so-
bre todo, por atributos intangi-
bles o inmateriales, aunque para
que se pueda prestar, precisa de
los productos fsicos.
2. Segn el uso o destino del producto:
a) Productos de consumo: satisfa-
cen necesidades personales. Se
dividen en:
- De conveniencia (uso co-
mn, impulso o urgencia).
Se compran frecuentemente
y su compra requiere poco
esfuerzo. Ej. alimentacin.
- De compra espordica o
comparacin. No se com-
pran habitualmente y se bus-
can varios para realizar com-
paraciones en cuanto a ca-
ractersticas, precio, garan-
ta, etc.
- De especialidad o preferen-
cia (producto especfico).
Para el consumidor no existe
otro producto igual, por lo
que est dispuesto a pagar
cualquier precio para adqui-
rirlo.
- No buscados o de compra
inusitada. Normalmente no
los conocemos o no nos in-
teresan.
b) Productos organizacionales o in-
dustriales:
- Materias primas. Elementos
que configuran la base del
producto final tras someter-
se a un proceso de produc-
cin.
- Equipo pesado. Gran maqui-
naria e instalaciones.
8652
- Equipo auxiliar. Pequeas
herramientas o equipos ne-
cesarios para labores admi-
nistrativas o de produccin.
- Componentes. "Productos
que se integran en el pro-
ducto terminado o semiela-
borado, que son fcilmente
identificables".
- Materiales. Se usan en la
produccin pero no son f-
ciles de identificar.
- Suministros. No forman par-
te del producto terminado,
pero son necesarios para la
fabricacin.
- Servicios. Elementos intangi-
bles necesarios para poder
llevar a cabo la actividad em-
presarial. Ej. limpieza.
3. Segn el propio proceso productivo
se puede distinguir entre:
a) Producto semiterminado: en to-
do proceso de produccin el
producto terminado surge de la
transformacin de las materias
primas. Estos productos termi-
nados sern utilizados por otras
empresas, no como tal ni como
materia prima, sino como un
elemento adyacente al producto
que quieren fabricar. Es en este
caso cuando podemos hablar de
producto semiterminado, como
aqul que conforma el producto
final de la empresa, pero que no
va a sufrir transformacin alguna
en nuestro proceso productivo.
Tal es el caso de la incorpora-
cin de los neumticos en el
proceso de fabricacin de los au-
tomviles.
b) Producto terminado.
CISS

III. NUEVOS PRODUCTOS
En funcin de los procesos de trans-
formacin, Davis et al. mencionan la si-
guiente tipologa de productos nuevos:
1. Productos revolucionarios. Basados
en nueva tecnologa. Normalmente
estos productos tienen patentes que
impiden que la competencia nos
pueda copiar, al menos por un de-
terminado perodo de tiempo. Como
aspecto negativo sealaramos el he-
cho de que se necesiten realizar
grandes inversiones en maquinaria,
instalaciones,...
2. Productos evolutivos. Se trata de
productos que incorporan alguna ca-
racterstica nueva sobre los produc-
tos ya existentes.
3. Extensin de productos. Productos
derivados de una plataforma (bloque
de construccin estandarizado) co-
mn. As la empresa puede sacar una
gran variedad de productos en muy
poco tiempo.
4. Productos de investigacin bsica.
Aquellos productos que surgen de
una investigacin bsica "por casuali-
dad", es decir, no eran el objetivo
que se estaba buscando en esa inves-
tigacin.
5. Productos en colaboracin. Debido a
los costes tan elevados, que en de-
terminadas ocasiones supone la ela-
boracin de nuevos productos, algu-
nas empresas buscan ayuda en otras
empresas con el fin de que colabo-
ren en los gastos y en los beneficios
procedentes de la fabricacin de un
nuevo producto.
NURIA VILLAR FERNNDEZ
CISS
P RODUCTO COMPLEJO
LO ESENCIAL SOBRE
PRODUCTO
(CARACTERSTICAS
TCNICAS)
Libros
DAVIS, M. M. , Fundamentos de Direc-
cin de Operaciones , Editorial
McGraw Hill. Madrid, 2001.
DOMNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y Di-
rector) Direccin de Operaciones. As-
pectos estratgicos en la produccin
y los servicios , Editorial McGraw Hill.
Madrid, 1995.
GONZLEZ DOMNGUEZ, F. J. y GANAZA
VARGAS, J. D. (Coord.) , Principios y
fundamentos de gestin de empre-
sas , Editorial Pirmide. Madrid,
2007.
IBORRA, M.; DAS, A.; DOLZ, C. y FERRER,
C. , Fundamentos de Direccin de Em-
presas. Conceptos y habilidades di-
rectivas , Editorial Thomson. Madrid,
2007.
MIRANDA GONZLEZ, F. J.; RUBIO LACOBA,
S.; CHAMORRO MERA, A. y BAEGIL PALA-
CIOS, T. M. , Manual de Direccin de
Operaciones , Editorial Paraninfo.
Madrid, 2008.
PRODUCTO
COMPLEJO
Complex product
En el mbito de los mercados finan-
cieros, producto o instrumento fruto de
la ingeniera financiera, normalmente
compuesto por la combinacin de otros
productos simples o no complejos.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Ingeniera financiera".
8653
P RODUCTO DEFECTUOSO
PRODUCTO
DEFECTUOSO
Defective product
Es un producto que, estando total-
mente terminado, presenta un defecto
que la empresa considera subsanable
mediante la incorporacin de ms facto-
res.
La empresa puede adoptar dos solu-
ciones:
- Venderlo como defectuoso, en cuyo
caso, proceder como con la venta
de los productos imperfectos.
- Subsanar el defecto incurriendo en
un coste adicional que podr repartir
entre:
Todos los productos de la mis-
ma gama.
Todos los productos fabricados.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
ESTRUCTURADO
Structured product
Los productos estructurados o hbri-
dos son estrategias complejas de inver-
sin, normalmente basadas en combina-
ciones de productos derivados, y dirigi-
dos especialmente a inversores profesio-
nales. Son un claro exponente de la inge-
niera financiera.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Derivados" e "Ingeniera financie-
ra".
8654
PRODUCTO
IMPERFECTO
Imperfect product
Es un producto que, estando total-
mente terminado, presenta un defecto
que la empresa considera no subsanable,
bien porque desde el punto de vista eco-
nmico no resulta rentable repararlo,
aunque sea posible hacerlo desde el pun-
to de vista tcnico o fsico, o bien porque
no es posible repararlo.
El defecto puede afectar en mayor o
menor grado al producto pudiendo ocu-
rrir:
- Que los productos defectuosos no
puedan ser vendidos y haya que de-
secharlos, en cuyo caso, los costes
incorporados a los mismos se conta-
bilizarn como prdida.
- Que sea posible vender los produc-
tos defectuosos pero, lgicamente, a
un precio menor que el de los pro-
ductos normales, es decir, los que
no tienen defecto.
Si el precio de venta es menor que el
precio de coste, se originar una prdida
que puede tratarse contablemente si-
guiendo uno de estos criterios:
- Recargar el coste de los productos
terminados de la misma gama, en el
perodo.
- Incrementar el coste de todos los
productos terminados en el perodo.
- Computar la prdida directamente
en los resultados del perodo.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
CISS

PRODUCTO
INTERIOR BRUTO
(PIB)
Gross Domestic Product (GDP)
I. CONCEPTO II. ENFOQUE DEL GASTO Y DE
LA RENTA III. PIB REAL Y NOMINAL IV.
COMPARACIONES INTERNACIONALES DEL PIB
PER CAPITA
I. CONCEPTO
El PIB mide el valor monetario total
de los bienes y servicios finales que se
producen en un pas durante un periodo
determinado. Con mayor precisin, pue-
de definirse el PIB como "el valor de
mercado de todos los bienes y servicios
finales producidos en el interior de un
pas durante un periodo de tiempo de-
terminado". Cada parte de la definicin
es importante y merece ser considerada
detenidamente:
- Es el valor de mercado, lo que quiere
decir que cada uno de los compo-
nentes del PIB se valoran en funcin
de los precios obtenidos en el mer-
cado.
- Se incluyen todos los bienes y servi-
cios, lo que significa que se trata de
una medida exhaustiva de la produc-
cin, incluyendo tanto los bienes
tangibles (calzado, automviles, etc.)
como los servicios (educacin, sani-
dad, etc.).
- El deseado carcter exhaustivo y la
valoracin de todos los bienes y ser-
vicios a precios de mercado supone
una dificultad importante, por la
existencia de algunos servicios (co-
mo la utilizacin de la vivienda por
sus propietarios) para los que no se
dispone de un precio real. En esos
casos, debe imputarse un precio esti-
mado.
CISS
P RODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)
- Se incluyen slo los bienes y servi-
cios finales, pero no aquellos que se
incorporan a otros productos en una
fase posterior del proceso producti-
vo. Por ejemplo, en el PIB se conta-
biliza el valor del pan, pero no la ha-
rina que se utiliza para fabricarlo, ya
que se estara dando lugar a una do-
ble contabilizacin. Explicado de
otra forma: slo se contabiliza el va-
lor aadido de cada una de las fases
de la produccin. El valor del pan es
la suma del valor de la harina ms el
valor que aade el panadero al trans-
formarla en un nuevo bien de consu-
mo final. La nica e importante- ex-
cepcin es la adquisicin de existen-
cias por parte de las empresas, si s-
tas no son incorporadas en el mismo
periodo en un bien final. En este ca-
so, el PIB se incrementa por la cuan-
ta de estas existencias que se consi-
deran una inversin- y en el periodo
posterior en que se incorporan a la
produccin el PIB se minora en su
valor se produce una inversin ne-
gativa en existencias-.
- Los bienes y servicios que se inclu-
yen en el PIB deben ser producidos
en el periodo considerado. Es decir,
no se computan dentro del PIB las
transacciones de bienes producidos
en periodos anteriores: s forma par-
te del PIB un nuevo automvil fabri-
cado, pero no la venta de un auto-
mvil de segunda mano del mismo
modelo.
- La expresin "interior" de la defini-
cin significa que el criterio para in-
cluir los bienes y servicios es geogr-
fico, y no la nacionalidad del propie-
tario de los factores de produccin.
Por ejemplo, los servicios ofrecidos
por un docente alemn en una uni-
versidad madrilea se incluyen en el
PIB espaol, no en el alemn. Si el
criterio que se utiliza es el de la na-
8655
P RODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)
cionalidad, se habla del producto na-
cional bruto.
- La expresin bruto implica que en el
PIB se incluyen tambin los bienes
de capital que se producen para sus-
tituir a aquella parte del stock de ca-
pital existente que se ha depreciado.
- Finalmente, el PIB es una variable
flujo, por lo que debe estar referida a
un periodo de tiempo concreto, que
normalmente es el ao, aunque la
contabilidad nacional tambin ofrece
valores del PIB trimestral.
Puede decirse que el PIB es la varia-
ble principal de la contabilidad nacional
de un pas.
II. ENFOQUE DEL GASTO Y DE LA
RENTA
El PIB puede contabilizarse de dos
formas distintas, aunque completamente
equivalentes. La primera es sumar las
compras totales realizadas por todos los
agentes econmicos (la demanda agrega-
da). Desde este punto de vista, el PIB es
la suma del consumo, la inversin, las
compras pblicas y las exportaciones ne-
tas (exportaciones menos importaciones
de bienes y servicios). La segunda es su-
mar todas las rentas que las empresas
han de pagar a los distintos factores de
produccin por su participacin: sala-
rios, alquileres, intereses y beneficios, to-
dos antes de impuestos.
III. PIB REAL Y NOMINAL
Atendiendo a su definicin, el PIB
puede variar por dos razones: el creci-
miento del volumen de los bienes y ser-
vicios producidos (se fabrican ms co-
ches) y el aumento de los precios de
mercado (los coches son ms caros). Si
el objetivo de una economa es lograr
que sus miembros tengan acceso al ma-
yor nmero posible de bienes y servicios,
la medida relevante del crecimiento eco-
8656
nmico viene dada por la primera de las
dos razones, que se denomina PIB real.
Cuando se computa tanto el crecimiento
del volumen producido como el creci-
miento de los precios se habla del PIB
nominal. La diferencia entre ambas varia-
bles se denomina deflactor implcito del
PIB, y su crecimiento es una de las varia-
bles que suele utilizarse para medir la in-
flacin, aunque la ms utilizada es el cre-
cimiento del ndice de precios al consu-
mo (que no incluye todos los bienes y
servicios que forman parte del PIB).
IV. COMPARACIONES
INTERNACIONALES DEL PIB PER
CAPITA
Aunque suele reconocerse que el PIB
per capita no es una medida perfecta del
nivel de bienestar que alcanza un pas, s
es cierto que es la que se utiliza general-
mente, y que adems existe una correla-
cin bastante alta aunque no perfecta-
entre el PIB per capita de un pas y otras
medidas de desarrollo. Por ejemplo, la
Naciones Unidas publican un ndice de
Desarrollo Humano (IDH) formado por
tres componentes: la esperanza de vida
al nacer, los niveles de educacin alcan-
zados por la poblacin y la renta per ca-
pita. Aunque hay pases que resultan me-
jor o peor clasificados por el IDH que
por el PIB, tambin puede afirmarse que
un nivel elevado de PIB per capita es una
condicin necesaria para llegar a obtener
un nivel de desarrollo econmico y hu-
mano tambin elevado.
Otra cuestin relevante es que las
comparaciones internacionales deben
hacerse en la misma moneda, y que para
ello no pueden utilizarse directamente
los tipos de cambio de mercado. La ra-
zn es que los niveles de precios son dis-
tintos en cada pas, de forma que un d-
lar per capita permite acceder a distintas
cestas de bienes (poder adquisitivo real)
en cada pas. Para corregirlo, las institu-
CISS

ciones internacionales calculan los valo-
res del PIB teniendo en cuenta la "pari-
dad del poder adquisitivo"; es decir, no
miden directamente unidades nominales
del PIB, sino su capacidad de compra.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Producto interior neto (PIN)";
"Producto Nacional Bruto (PNB)" y "Renta per c-
pita".
PRODUCTO
INTERIOR NETO (PIN)
Net Domestic Product (NDP)
En la contabilidad nacional, el pro-
ducto interior neto (PIN) mide el valor
monetario de los bienes y servicios fina-
les que se producen en un pas durante
un periodo determinado, pero despus
de descontar las cantidades destinadas a
reponer el desgaste del stock de capital.
Si no se descuenta esta cantidad, se cal-
cula el producto interior bruto (PIB).
La inversin que se realiza para com-
pensar la depreciacin es importante, ya
que en caso de que sta no se lleve a ca-
bo, no ser posible mantener en el futu-
ro el nivel actual de produccin. Si existe
una diferencia creciente entre PIB y PIN,
puede ocurrir que no se est llevando a
cabo la sustitucin del capital obsoleto al
ritmo necesario, por lo que es posible
que la economa se encuentre con pro-
blemas para mantener el mismo ritmo de
crecimiento en el futuro.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Producto interior bruto (PIB)".
CISS
P RODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB)
PRODUCTO
MARGINAL
Vase: "Productividad marginal de un factor".
PRODUCTO MEDIO
Vase: "Productividad media de un factor".
PRODUCTO
NACIONAL BRUTO
(PNB)
Gross National Product (GNP)
En la contabilidad nacional, una for-
ma de medir el valor de mercado de la
produccin de bienes y servicios de un
pas consiste en sumar las rentas recibi-
das por los factores que intervienen en
esa produccin: salarios, alquileres, inte-
reses y beneficios. Ahora bien, estos fac-
tores de produccin pueden definirse a
su vez atendiendo a un criterio geogrfi-
co (se incluye toda la produccin que ha
tenido lugar en el interior del pas du-
rante el periodo) o de nacionalidad (se
consideran todos los factores de produc-
cin que son propiedad de los naciona-
les de ese pas). En el primer caso, se ha-
bla del producto interior bruto (PIB) y
en el segundo del producto nacional
bruto (PNB).
Por ejemplo, si un profesor universi-
tario espaol da clases en una universi-
dad de Barcelona y otra de Londres, to-
das las rentas que recibe forman parte
del producto nacional bruto de Espaa,
pero slo las que recibe por sus clases en
Barcelona forman parte del producto in-
terior bruto espaol. Las rentas que reci-
be por sus clases en Londres forman par-
8657
P RODUCTO NACIONAL NETO
te del producto interior bruto del Reino
Unido.
Por tanto, el producto nacional bruto
de un pas es igual al producto interior
bruto ms las rentas que reciben en el
extranjero los residentes de ese pas, me-
nos las rentas que se pagan a residentes
extranjeros en el propio pas.
El trmino bruto de la definicin in-
dica que se computan ntegramente las
inversiones en capital, incluyendo aque-
llas que se destinan a compensar la de-
preciacin o desgaste del stock existente.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Producto interior bruto (PIB)" y
"Producto Nacional Neto".
PRODUCTO
NACIONAL NETO
Net National Product (NNP)
El producto nacional neto es una
magnitud de la contabilidad nacional que
es igual al producto nacional bruto me-
nos la depreciacin. Para relacionarlo
con el producto interior bruto (PIB), que
es la magnitud ms frecuentemente utili-
zada para medir la produccin que tiene
lugar en un pas durante un periodo de-
terminado, podemos escribir lo siguien-
te:
- Producto Interior Bruto: valor a pre-
cios de mercado de todos los bienes
y servicios finales producidos en el
interior de un pas durante un perio-
do determinado.
- Producto Nacional Bruto: es la mis-
ma definicin, pero en vez de com-
putar el valor de la produccin en el
interior de un pas, se computa el va-
lor de la produccin obtenida con
8658
los factores de produccin propie-
dad de los residentes en un pas (in-
dependientemente del lugar). Es
igual al PIB ms las rentas de los na-
cionales que se obtienen en el exte-
rior, menos las rentas de los extran-
jeros obtenidas en el pas.
- Producto Nacional Neto: es igual al
producto nacional bruto, pero des-
contando aquella parte de la inver-
sin que se destina nicamente a cu-
brir la depreciacin o desgaste del
capital existente.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Producto interior bruto (PIB)" y
"Producto Nacional Bruto (PNB)".
PRODUCTO
NO COMPLEJO
Non-complex product
En los mercados financieros, se de-
nominan as a los productos simples o
bsicos: acciones, ttulos de renta fija, et-
ctera. La ingeniera financiera, poste-
riormente, crea productos complejos, h-
bridos o estructurados como combina-
cin de estos productos bsicos con los
productos derivados.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Derivados" e "Ingeniera financie-
ra".
PRODUCTO
SEMITERMINADO
Vase: "Producto (caractersticas tcnicas)".
CISS
 P RODUCTO TERMINADO (CONTABILIDAD)
PRODUCTO
SEMITERMINADO
(CONTABILIDAD)
Semi-finished product
El Plan General Contable los define
en su quinta parte "Definiciones y Rela-
ciones Contables" (Grupo 3 cuenta n
340) como " los fabricados por la em-
presa y no destinados normalmente a
su venta hasta tanto sean objeto de ela-
boracin, incorporacin o transforma-
cin posterior".
Por tanto se trata de productos que
han terminado alguna de las fases del
MMPP Taller I PPSS (Taller
I)
La materia prima (MMPP) entra en el
Taller I para comenzar su transforma-
cin, una vez termina el proceso del Ta-
ller I, sale convertida en producto semi-
terminado del Taller I (PPSS), pasado al
Taller II. Al salir del Taller II sigue siendo
producto semiterminado pues tiene que
pasar al Taller III donde finaliza su elabo-
racin convirtindose en producto termi-
nado (PPTT) listo para su venta.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
TERMINADO
Vase: "Producto (caractersticas tcnicas)".
CISS
proceso productivo pero le quedan otras
para estar elaborado al 100 % y convertir-
se en producto terminado.
Cuando en un proceso productivo
intervienen varios centros de actividad
que trabajan en cadena (Talleres, Depar-
tamentos, Secciones, etc.), slo en el l-
timo centro de la serie se obtienen pro-
ductos terminados. Los centros de activi-
dad que le preceden en el proceso pro-
ductivo producirn productos semitermi-
nados, que se incluirn en el proceso
productivo del centro de actividad inme-
diato siguiente.
Taller II PPSS (Taller Taller III PPTT
II)
PRODUCTO
TERMINADO
(CONTABILIDAD)
Finished product
El Plan General Contable los define
en su quinta parte "Definiciones y Rela-
ciones Contables" (Grupo 3 cuenta n
350) como " los fabricados por la em-
presa y destinados al consumo final o a
su utilizacin por otras empresas".
Estn elaborados al 100% con respec-
to a todo el proceso productivo.
Cuando en un proceso productivo
intervienen varios centros de actividad
que trabajan en cadena (Talleres, Depar-
tamentos, Secciones, etc.), slo en el l-
timo centro de la serie se obtienen pro-
ductos terminados. Los centros de activi-
dad que le preceden en el proceso pro-
8659
P RODUCTO TURSTICO
ductivo elaboran productos semitermina-
dos, que se incluirn en el proceso pro-
MMPP Taller I PPSS (Taller
I)
La materia prima (MMPP) entra en el
Taller I para comenzar su transforma-
cin, una vez termina el proceso del Ta-
ller I sale convertida en producto semi-
terminado (PPSS), pasando al Taller II
para continuar su elaboracin. Al salir del
Taller II sigue siendo producto semiter-
minado pues tiene que pasar al Taller III
donde finaliza su elaboracin convirtin-
dose en producto terminado (PPTT) listo
para su venta.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
PRODUCTO
TURSTICO
Tourist product
I. CONCEPTO 1. Recursos Tursticos 2. Servicios
y equipamientos 3. Alojamiento 4. Actividades
5. Otros servicios (restauracin, artesana y
productos locales) II. CLASIFICACIN DE LOS
PRODUCTOS TURSTICOS
I. CONCEPTO
El producto turstico es la combina-
cin de prestacin y elementos tangibles
e intangibles que ofrecen unos benefi-
cios al cliente como respuesta a determi-
nadas expectativas y motivaciones. El di-
seo del producto adecuado es, sin nin-
guna duda, la actividad ms importante
del marketing turstico. Si el producto sa-
tisface al consumidor, lo nico que se
necesita es que el resto de acciones de
marketing sean correctas y coherentes
para garantizar el xito en el mercado.
8660
ductivo del centro de actividad inmedia-
to siguiente.
Taller II PPSS (Taller Taller III PPTT
II)
La oferta turstica ha de adaptarse a
las exigencias de la demanda, pero se ha
de tener en cuenta que la oferta turstica
no slo est compuesta por recursos si-
no que es un conjunto de alojamientos,
instalaciones, estructuras de ocio y recur-
sos naturales, culturales y arquitectni-
cos.
Cuando se define el producto tursti-
co se ha de distinguir: a) el producto tu-
rstico individual o especfico, que es el
producto desde el punto de vista empre-
sarial (integracin vertical de servicios
organizados, como un alojamiento o una
empresa de actividades de ocio) y b) el
producto turstico total, que es el pro-
ducto desde el punto de vista de desti-
nos tursticos, siendo la combinacin de
diversos productos tursticos especficos
(desplazamientos ms atractivos tursti-
cos como por ejemplo el turismo rural
en la montaa, con las distintas empresas
de alojamiento y actividades de ocio
ofertadas).
El producto turstico no existe hasta
que el turista no se persona en un desti-
no, disfruta de sus atractivos practicando
determinadas actividades y hace uso de
determinados servicios (lo que existen
son recursos, servicios y equipamientos).
Los productos tursticos se compo-
nen de unos servicios bsicos (alojamien-
to y alimentacin) y unos servicios com-
plementarios, que aportan carcter y cali-
dad. Adems los productos de turismo
necesitan un buen estado de conserva-
cin de los recursos naturales, alojamien-
tos integrados en el entorno, comercios
donde encontrar artesana y productos
CISS

de la tierra, restauracin basada en la
gastronoma local, servicios de activida-
des complementarias y una adecuada se-
alizacin.
El medio fsico-natural proporciona
el soporte territorial para el desarrollo de
actividades y al mismo tiempo recibe por
ello un impacto. A la hora de proponer
nuevas actividades hay que tener en
cuenta la capacidad de acogida del me-
dio, con el fin de no sobrecargarla en
ningn caso.
Los recursos tursticos son la materia
prima, a la que se han de aadir los servi-
cios. Estos servicios pueden ser bsicos,
como el alojamiento o la restauracin, o
complementarios, que son los que ro-
dean a los servicios bsicos y les aportan
carcter y calidad. Adems de los servi-
cios hay que aadir las actividades com-
plementarias, para despus establecer la
estrategia de comercializacin.
Por tanto, el producto turstico se
compone de: recursos tursticos ms ser-
vicios de todo tipo (equipamiento, aloja-
miento, empresas de actividades de ocio
y otros servicios como la restauracin).
1. Recursos Tursticos
Son la base sobre la que se desarrolla
la actividad turstica y pueden ser:
- Relacionados con la naturaleza: agua,
ecosistema, etc.
- Relacionados con la cultura: formas
de vida, folclore, gastronoma, tradi-
ciones, etc.
- Relacionados con la historia: patri-
monio cultural.
En el estudio de los recursos se ha
de tener en cuenta si estos son recursos
pasivos, donde el turista es un mero es-
pectador, o activos, donde el turista pue-
de participar realizando actividades, por-
CISS
P RODUCTO TURSTICO
que las infraestructuras o el entorno lo
permiten.
Dentro de los recursos pasivos esta-
ran los recursos naturales, el patrimonio
histrico-artstico y las manifestaciones
culturales. Los recursos activos compren-
den las actividades deportivas, sociocul-
turales, etc.
2. Servicios y equipamientos
Permiten que el visitante cubra sus
necesidades bsicas y disfrute de los
atractivos del destino y se componen,
principalmente, de alojamiento, activida-
des y otros servicios.
3. Alojamiento
Para ofertar servicios de alojamiento,
se pueden construir hoteles, complejos
tursticos, hostales, casas rurales, cam-
pings, etc.
El xito de los alojamientos, adems
de los servicios ofertados, est sujeto a
varios factores como la ubicacin estrat-
gica, la interaccin con los recursos natu-
rales/culturales, que ofrezca la oportuni-
dad a los turistas de disfrutar de la belle-
za y naturaleza y cultura local, etc.
Para definir el producto bsico o tan-
gible de un alojamiento (alojamiento o
una cama donde dormir) y las posibilida-
des de aumentar el valor de ese produc-
to (producto aumentado), se ha de tener
en cuenta el segmento de mercado al
que el alojamiento se dirige, con el fin de
disear el producto bsico y el aumenta-
do en funcin de los beneficios bsicos
buscados por el cliente, de forma que se
incremente el atractivo del alojamiento.
En el caso de los alojamientos, deta-
lles como una chocolatina en la habita-
cin, flores secas o recin cortadas, li-
bros de lectura sobre la zona a disposi-
cin del cliente, complementos de bao,
etc., constituyen detalles de producto au-
8661
P RODUCTO TURSTICO
mentado tan slo en lo que se refiere a la
habitacin. Si el personal cuida de no ha-
cer ruido para no perturbar la tranquili-
dad de los clientes, si hay actividades de
animacin y entretenimiento, adems au-
mentar el valor del producto.
Por otra parte, el acceso y la sealiza-
cin del alojamiento, la piscina, los jardi-
nes, etc., son elementos externos al alo-
jamiento que aumentarn tambin el va-
lor del mismo.
Adems de todos esos elementos
tangibles, la amabilidad del personal, la
calidad del servicio, la atencin persona-
lizada y la gestin correcta de los tiem-
pos de espera en el restaurante, la at-
msfera, el ambiente, la imagen del pro-
ducto y la empresa, constituyen tambin
aspectos esenciales del producto aumen-
tado.
4. Actividades
Las actividades tursticas son un fac-
tor de primer orden para atraer turistas.
Las actividades tursticas se han de carac-
terizar por ser respetuosas con el medio
ambiente, natural y social, y estar basa-
das en los recursos naturales y culturales
existentes en la zona en concreto.
En general se han de distinguir entre
las actividades que se realizan dentro de
los alojamientos y las exteriores.
La vida en el interior del hotel debe
ser activa. Un alojamiento no ha de ser
nicamente un lugar para descansar en
la cama, sino que ha de estar acondicio-
nada o preparada para que el turista pue-
da realizar diversas actividades como jue-
gos de mesa, lectura, conciertos, degus-
tacin de productos tpicos, exposicio-
nes, actividades de animacin para nios,
etc.
Por otra parte, el turismo es una for-
ma de convivencia con nuestro entorno.
8662
Por ello, son muchas las actividades que
el turista puede realizar en el exterior del
alojamiento, que le permitirn un con-
tacto con el paisaje natural y cultural del
destino.
Atendiendo a los recursos en los que
estn basadas cada una de las actividades
o el medio en que se desarrollan existen
actividades de agua (bao, piragismo,
pesca, descenso de caones, vela, wind-
surf, submarinismo, etc.), actividades de
tierra (senderismo, escalada, trekking,
trineos, ski, rutas a caballo, cicloturismo,
caza, etc.), actividades de aire (ala delta,
parapente, etc.) y otras actividades basa-
das en valores naturales (rutas ecolgi-
cas, centros de interpretacin, aulas en la
naturaleza, etc.) y en cultura y costum-
bres (rutas gastronmicas, rutas de ar-
quitectura popular, rutas histrico-artsti-
cas, etc.).
5. Otros servicios (restauracin, arte-
sana y productos locales)
A los recursos tursticos es necesario
aadirles los servicios tursticos, para
completar el producto turstico. Estos
servicios pueden ser bsicos, como el
transporte, el alojamiento y la restaura-
cin, o complementarios, como la infor-
macin, los servicios sanitarios, los ban-
cos, la animacin deportiva y socio cultu-
ral etc.
La restauracin es todo proceso que
implica la elaboracin, presentacin y
servicio de comidas y que puede ser
ofrecido integrado en el alojamiento o
independiente de ste.
En definitiva, el producto turstico es
el conjunto de componentes capaces de
satisfacer las motivaciones y expectativas
de un segmento de mercado determina-
do. Por su parte, la oferta turstica es el
conjunto de servicios que se pueden
comprar por un precio determinado para
su disfrute en un lugar y tiempo determi-
CISS

nados y que permiten disfrutar de una
experiencia de viaje completa.
II. CLASIFICACIN DE LOS
PRODUCTOS TURSTICOS
La oferta turstica se compone de:
- Productos tursticos generales y es-
pecializados.
- Parques temticos.
- Paquetes tursticos.
- Servicios diversos.
Los productos tursticos se pueden
clasificar en productos generales y pro-
ductos especializados.
Dentro de los productos generales
se incluyen:
- Servicios de intermediacin, como
agencias de viajes o tour operadores.
- Servicios de alojamiento, como hote-
les, apartamentos o casas rurales.
- Restauracin
- Transporte de compaas areas, tre-
nes, barcos, etc.
- Animacin y espectculos
- Servicios de informacin, como las
oficinas de informacin turstica o
los puntos de informacin turstica.
- Otros servicios: artesana, recuerdos
Los productos especializados vienen
definidos por las motivaciones de los
clientes y se puede distinguir:
- Negocios: se caracteriza porque sus
clientes poseen alto nivel adquisiti-
vo, tiene la estacionalidad invertida y
se realiza en ciudades que poseen
una infraestructura adecuada (busi-
ness center). Ejemplos de destinos
de turismo de negocios son Bruse-
las, Barcelona o Nueva York.
CISS
P RODUCTO TURSTICO
- Cultural: se basa en manifestaciones
artsticas y monumentos. Normal-
mente es un turismo de estancias
cortas y flexible para mezclar con
otras motivaciones. Ejemplos de des-
tinos de turismo cultural son Egipto,
Grecia (arqueologa) o Viena (msi-
ca).
- Incentivos: se realiza para motivar
mejorar la eficacia de los empleados.
Se compone esencialmente de viajes
en grupo.
- Convenciones: es un turismo que se
realiza para acudir a un evento con-
creto. El lugar de la convencin sue-
len ser ciudades que poseen hoteles
para acoger a gran cantidad de asis-
tentes y locales para la realizacin de
las convenciones y congresos, como
el Palacio de Congresos y Exposicio-
nes de Madrid. En este producto ad-
quiere gran importancia la necesidad
de documentacin y mapas e infor-
macin turstica para los congresis-
tas.
- Idiomas: El motivo del viaje es el
aprendizaje de un idioma. Es un pro-
ducto turstico que est aumentando
mucho su demanda. Pases como Es-
paa, Inglaterra o Australia son desti-
nos habituales de turismo de idio-
mas, que suele comercializarse con
agencias especializadas o de forma
directa.
- Salud: es uno de los productos turs-
ticos ms antiguo. En el caso de Es-
paa para la declaracin de balneario
necesitan el permiso de la Direccin
General de Sanidad. Ejemplos de
destinos de turismo de salud son La
Toja o Panticosa en Espaa, Baden-
Baden en Alemania o Budapest en
Hungra.
- Religioso: es otro de los productos
tursticos ms antiguo. Es un produc-
to ligado a lugares o acontecimien-
8663
P RODUCTOS EN CURSO
tos relevantes (asistir a una celebra-
cin religiosa). Son necesarias in-
fraestructuras hoteleras, restauran-
tes, tiendas de recuerdos, etc. Son
destinos de turismo religioso desta-
cables Ftima, Roma, El Roco o la
Semana Santa de Sevilla.
- Sol y playa: es un turismo que se ba-
sa esencialmente en el clima. Es un
producto, en general, masivo y que
posee esencialmente servicios de
alojamiento y restauracin. Espaa
es un destino de sol y playa por ex-
celencia, pero en la actualidad ad-
quieren cada vez ms importancia
los destinos del Caribe, Croacia, Tur-
qua o Tnez.
- Turismo activo: es el producto don-
de el turista toma parte activa del via-
je. Se asocia a la prctica de deportes
como la caza, el montaismo o los
deportes de nieve.
- Turismo de naturaleza: consiste en
visitas a reservas naturales y parques
nacionales. Es esencial en este pro-
ducto que las infraestructuras tursti-
cas estn adaptadas al entorno y
sean respetuosas con el mismo. Des-
tacan como destinos de turismo de
naturaleza Kenia, Tanzania, Costa Ri-
ca, los Parques Nacionales de Esta-
dos Unidos o los la zona de los gla-
ciares o el Parque Nacional de Iguaz
en Argentina.
- Turismo rural: es un producto que
se desarrolla en localidades rurales.
El alojamiento consiste en casas de
labranza, de campo o campings rura-
les. No se vende en paquetes de
agencias de viajes y el motivo princi-
pal de viaje es el contacto con la na-
turaleza y la gente del lugar. Dentro
de Europa Francia y Austria son los
destinos con mayor desarrollo del
turismo rural.
Los parques temticos son atraccio-
nes tursticas que se establecen sobre la
8664
base animada de uno o varios temas con-
cretos como la animacin (Disneyland
Paris, Port Aventura en Tarragona), los
jardines (Versalles en Pars o el Jardn Bo-
tnico en Madrid) u otros temas (Cartuja
Isla Mgica)
Los paquetes tursticos consisten en
la venta por un precio global de servicios
que incluyen como mnimo transporte y
alojamiento, pero pueden incluir trasla-
dos, excursiones, etc. La principal ventaja
de este producto turstico es la comodi-
dad para el consumidor y los precios ac-
cesibles.
Lo sistemas diversos incluyen activi-
dades turstico-informativas como guas
tursticos, guas interprete, correo de tu-
rismo (guas que acompaan a los visi-
tantes de un destino a otro), animadores,
azafatas, relaciones publicas, etc. Ade-
ms, se incluyen los seguros de viaje las
publicaciones relacionadas con turismo
como guas de viaje, revistas especializa-
das en viajes, etc.
Con independencia de los tipos de
productos tursticos, se puede concluir
que un producto turstico es la combina-
cin de elementos tangibles e intangibles
en un destino turstico que ofrecen unos
beneficios al cliente o turista como res-
puesta a determinadas expectativas y
motivaciones.
BLANCA GARCA HENCHE
Vase tambin: "Marketing turstico".
PRODUCTOS
EN CURSO
Unfinished products
I. CONCEPTO II. PROBLEMTICA CONTABLE
DE LOS PRODUCTOS EN CURSO 1. Valoracin
CISS

de las existencias finales de productos en curso
2. Valoracin de las existencias Iniciales de
productos en curso
I. CONCEPTO
Los Productos en Curso, son aque-
llos que se encuentran sin terminar su
elaboracin dentro de alguna fase del
proceso productivo.
Prcticamente en casi la totalidad de
los procesos pueden quedar, tanto al
principio como al final del perodo, uni-
dades en proceso de elaboracin, en to-
das o en alguna de las fases del proceso
productivo.
La problemtica contable que surge
con ellos es considerablemente distinta
si se trata de existencias iniciales, es decir
las unidades sin terminar al comienzo del
perodo, o si se trata de existencias fina-
les, unidades sin terminar al final del pe-
riodo de clculo.
II. PROBLEMTICA CONTABLE DE
LOS PRODUCTOS EN CURSO
La problemtica contable de los Pro-
ductos en Curso (PPCC) se plantea con-
cretamente en la valoracin de las exis-
tencias finales y la incorporacin del va-
lor de las existencias iniciales a los costes
del periodo.
1. Valoracin de las existencias finales
de productos en curso
Cuando al terminar un perodo que-
dan existencias finales de PPCC, de estas
unidades solamente se conoce su grado
de avance o acabado siendo necesaria la
valoracin de los costes que se les han
incorporado.
El grado de avance, acabado o fabri-
cacin, se expresa normalmente en por-
centaje, correspondiendo el 100% a una
unidad totalmente terminada, y suele ser
CISS
P RODUCTOS EN CURSO
distinto para cada factor de coste. El pro-
blema, en la prctica, es valorar los con-
sumos que se han producido en funcin
del grado de avance.
Se conoce el coste de produccin
del perodo pero de todo ese coste no se
sabe en principio cuanto corresponde a
unidades terminadas y cuanto a unidades
en curso.
Para valorar los productos en curso
se utiliza el concepto de produccin
equivalente que permite valorar los pro-
ductos segn su grado de elaboracin.
2. Valoracin de las existencias Inicia-
les de productos en curso
El importe de las existencias de PPCC
al principio del ejercicio es el de las exis-
tencias finales del perodo anterior, por
lo que se conoce son los costes que se
les imputaron y su grado de elaboracin.
Como consecuencia surge un problema
de valoracin, ya que estos productos se
trabajan y reciben costes en dos perodos
distintos.
Para solucionar este problema se
pueden aplicar dos criterios: FIFO y Cos-
te Medio Ponderado.
- FIFO (primera en entrar primera en
salir). Este criterio considera como
costes nicamente los del perodo.
En lo que se refiere a las unidades
puestas en fabricacin, considera las
existencias iniciales de productos en
curso como puestas en fabricacin
teniendo en cuenta su grado de ade-
lanto y adems las iniciadas en el pe-
riodo actual. Es imprescindible, por
tanto, conocer el grado de adelanto
de las existencias inciales de pro-
ductos en curso para poder aplicar
este criterio.
El coste unitario del perodo ser un
coste nicamente del periodo actual,
8665
P RODUCTOS EN CURSO

no influenciado por costes de otros Los costes incorporados a las mismas

perodos.
- Coste Medio Ponderado: Considera
una media ponderada de los costes
del perodo y de los que traen incor-
porados las existencias iniciales de
productos en curso del periodo an-
terior. Por tanto el coste unitario ob-
tenido por este mtodo es una me-
dia ponderada de los dos perodos,
no es un coste solamente del pero-
do actual.
Se suman todas las unidades, tanto
las de existencias como las puestas
en fabricacin, sin considerar el gra-
do de adelanto de las que estn en
curso del periodo anterior. Del total
se parte para calcular las terminadas
en curso y perdidas si las hay.
Ejemplo:
en el mes de octubre han sido los si-
guientes:
Materia prima 90 , mano de obra di-
recta 81 y gastos generales de fabrica-
cin 216 .
Los costes correspondientes al mes
de noviembre han sido los siguientes:
Materia prima 350 , mano de obra
directa 724 y gastos generales de fabri-
cacin 954 .
Datos de produccin: En noviembre
se han obtenido 200 uds totalmente aca-
badas y otras 100 uds quedaron en curso
con el siguiente grado de adelanto:
Materia prima 20%, mano de obra di-
recta 30% y gastos generales de fabrica-
cin 60%.

En el mes de noviembre, las existen- Se Pide:

cias iniciales de Productos en curso son
90 uds de las que se conoce la siguiente - Calcular el coste por unidad equiva-
informacin: lente en Noviembre.
- Valorar las 200 uds terminadas y las
Estn elaboradas al 50% en materia
100 uds en curso al 30 de noviem-
prima, al 30% en mano de obra directa y
bre. Criterio a utilizar Coste Medio
al 60% en gastos generales de fabrica-
Ponderado y FIFO.
cin.

Solucin: CMP
Concepto MMPP MOD GGF Total
Ex. PPCC 90 81 216 387
C. Noviembre 350 724 954 2.028
C. Total 440 805 1.170 2.415
uds term 200 200 200 200
uds curso 100 20 30 60
P. Equivalente 220 230 260
Coste unitario 2 3,5 4,5 10

V. Terminadas 400 700 900 2.000

8666 CISS
 P RODUCTOS EN CURSO

Concepto MMPP MOD GGF Total

Valor Curso 40 105 270 415

Los costes totales estn integrados La valoracin total se obtiene multi-

por la suma de los que ya traan incorpo-
rados las existencias iniciales ms los cos-
tes del perodo.
En cuanto a las unidades, se opera
con todas, tanto las iniciales como las
puestas en fabricacin, y, partiendo de
ese nmero, se calculan las terminadas y
las que se encuentren en curso segn su
grado de elaboracin.
El coste por unidad del perodo es,
en consecuencia, una media de los dos
perodos: octubre y noviembre (10 /
ud). Para obtenerlo se divide en cada
concepto el coste total entre la produc-
cin equivalente.
plicando la produccin equivalente por
el coste unitario en cada concepto, tanto
para las terminadas como para las en cur-
so, y de la suma total se deduce el si-
guiente resultado:
Coste total de produccin 2.415 :
- Coste de los productos terminados
2.000 .
- Coste de los productos en curso 415
.

Solucin: FIFO
Concepto MMPP MOD GGF Total PA* TA*
C. Periodo 350 724 954 2.028 387 2415

Uds terminadas 45 63 36
Uds empezadas 110 110 110
y terminadas
uds curso 20 30 60
P. Equivalente 175 203 206

Cost. unitario 2 3,56 4,64 10,2

V. terminadas 90 224,28 167 481,28 387 868,28

V. empezadas y 220 391,6 510,4 1.122 --- 1.122
terminadas
V. curso 40 106,8 278,4 425,2 --- 425,2
*PA: periodo anterior TA: Total acumulado

En este caso se incluyen como costes mente a ese mes (10,2), y no es una me-
del perodo solamente los correspon- dia de los dos meses como ocurra en el
dientes a noviembre por lo que el coste criterio anterior (excepto para las unida-
unitario que se obtiene pertenece sola-

CISS 8667
P RODUCTOS SUSTITUTIVOS
des que se terminan que tienen costes
de octubre y noviembre).
Al utilizar el criterio FIFO, como mo-
vimiento de unidades se entiende que
primero se terminaran las que estn en
curso, de ah que se consideran 90 uds
terminadas. Despus comienza la pro-
duccin de nuevas unidades, de las cua-
les se empiezan y terminan 110 uds, que-
dando 100 uds en curso.
Por tanto es imprescindible, para
aplicar este criterio, conocer el grado de
elaboracin que traen las unidades en
curso del periodo anterior, y en este pe-
rodo imputarles los costes necesarios
para su terminacin.
A la hora de realizar la valoracin de
las unidades terminadas, por un lado, es-
tn las unidades en curso del perodo an-
terior que se han terminado y cuyo valor
total es de 869 , y por otro lado, las em-
pezadas y terminadas en este perodo,
1.122 . La valoracin total de las unida-
des terminadas en el periodo ser la su-
ma de las dos, es decir, 1.991 .
Como puede apreciarse, aplicando el
sistema FIFO, las unidades terminadas
estn valoradas a dos costes unitarios dis-
tintos, 10,2 /ud y 9,65 /ud (869/90).
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
Vase tambin: "Produccin equivalente".
PRODUCTOS
SUSTITUTIVOS
Substitute Products
I. CONCEPTO II. VARIABLES DETERMINANTES
1. Sustitucin producto a producto 2.
Sustitucin de necesidades 3. Grado de
abstinencia
8668
I. CONCEPTO
Los productos sustitutivos son otra
de las cinco fuerzas competitivas de Por-
ter dentro del anlisis del entorno com-
petitivo de la empresa.
La existencia de productos sustituti-
vos representa para la empresa una ame-
naza, mientras, que su inexistencia, re-
presenta una oportunidad. Por tanto, los
productos sustitutivos limitan el poten-
cial de la empresa, ya que su aparicin
supone una prdida de ingresos y de
ventas para la empresa, pues el consumi-
dor preferir aquellos productos que le
ofrezcan la mejor relacin calidad-precio.
Por ejemplo, las marcas blancas en el
sector de la alimentacin son un produc-
to sustitutivo de los productos con mar-
ca, a un precio ms bajo que stos lti-
mos. En tiempos de restriccin del con-
sumo, como consecuencia de una crisis
econmica, incrementar el nivel de ven-
tas de los primeros frente a los segun-
dos.
II. VARIABLES DETERMINANTES
Las variables a tener en cuenta para
realizar el anlisis de los productos susti-
tutivos son las siguientes: sustitucin
producto a producto, sustitucin de ne-
cesidades y grado de abstinencia entre
los consumidores o clientes.
1. Sustitucin producto a producto
En este caso, la sustitucin se da en-
tre un producto o servicio y otro, como
por ejemplo, la sustitucin del uso del
fax por el correo electrnico. Aqu hay
que considerar los siguientes elementos:
1. La fijacin de techo en el precio de
los productos: la existencia de pro-
ductos sustitutivos obliga a la empre-
sa a mantener unos precios competi-
tivos, de manera que stos no po-
drn superar un valor mximo, si se
CISS

quiere seguir conservando los clien-
tes. La aparicin de productos susti-
tutivos presiona a la baja en los pre-
cios. En el ejemplo que hemos men-
cionado, la aparicin del correo elec-
trnico ha supuesto una reduccin
importante en el precio de compra
de los aparatos de fax y en las tarifas
telefnicas por dicho uso (valor gra-
tuito).
2. Se reduce el atractivo del sector en
el que compite la empresa: cuando
aparecen productos sustitutivos, las
expectativas de ingresos y beneficios
disminuyen, por lo que el sector deja
de ser atractivo para las empresas.
En el caso de los faxes nos encontra-
mos con que cada vez son menos las
empresas que se dedican a la fabrica-
cin y comercializacin de estos pro-
ductos. En muchos casos se ha opta-
do por incorporar el sistema de fax
en aparatos multifuncin (impreso-
ra, fotocopiadora y fax en un mismo
producto), tratando de dar respuesta
a la amenaza que supone el correo
electrnico.
3. Afectan al poder de negociacin
frente a los clientes: la aparicin de
productos sustitutivos beneficia a los
clientes, al aumentar su poder de ne-
gociacin frente a las empresas. La
aparicin de prstamos hipotecarios
por el sistema virtual o por Internet
est incrementando el poder de ne-
gociacin del cliente bancario, el
cual dispone de una nueva oferta de
producto sin comisiones y a un me-
nor tipo de inters (aunque, en con-
traposicin, totalmente despersona-
lizado).
2. Sustitucin de necesidades
En otros casos, la sustitucin se pro-
duce, no por la aparicin de un nuevo
producto con mejores y mayores presta-
ciones, sino por la existencia de un mis-
mo producto pero que satisface mejor
CISS
P ROFIT WARNING
las necesidades del cliente. Por ejemplo,
la aparicin de un coche elctrico frente
a los coches convencionales (de gasolina
o diesel) supone cubrir las necesidades
ecolgicas o de compromiso social, lo
que puede ser atractivo para aquellos
clientes comprometidos con el medio
ambiente. Aqu, los aspectos o factores a
considerar son:
1. El grado de sustitucin entre una ne-
cesidad y otra: ste vendr dado por
las elasticidades cruzadas.
2. El grado de obsolescencia de los pro-
ductos o servicios: el tiempo en el
que el producto queda obsoleto o en
desuso.
3. Grado de abstinencia
En este ltimo caso, nos encontra-
mos con cambios en los gustos y prefe-
rencias de los consumidores, que afecta-
rn a los productos y servicios que ofrece
la empresa. Un ejemplo muy evidente es
el del tabaco. La prohibicin legal de fu-
mar en los centros de trabajo y en los co-
mercios supone una amenaza para las
empresas tabacaleras, ya que ven dismi-
nuir sus ingresos por ventas. Para paliar
los efectos de dejar de fumar, el cliente
aumentar el consumo de otros produc-
tos como los parches de nicotina, por
ejemplo.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Vase tambin: "Anlisis de las fuerzas competiti-
vas".
PROFIT WARNING
Aunque la traduccin literal de este
trmino sera "advertencia de Beneficio",
realmente se denomina Profit Warning
al anuncio que realiza una empresa que
cotiza en Bolsa a sus accionistas en rela-
cin a la previsin de beneficios de la
8669
P ROGRAMA DE AUDITORA
empresa. En concreto, avisa que los re-
sultados de la compaa sern menores
que los resultados previamente anuncia-
dos.
El trmino Profit Warning establece
cambios en las expectativas de resultados
de una compaa cotizada. Siendo, nor-
malmente, revisiones a la baja en las pre-
visiones de resultados.
Un Profit Warning es, por tanto, una
advertencia a los accionistas de que la
compaa no va a poder alcanzar las ci-
fras de resultados previamente anuncia-
das. Estos avisos se realizan normalmen-
te dos o ms semanas antes del anuncio
de resultados de la compaa, con el ob-
jetivo de suavizar el impacto sobre los in-
versores o accionistas de la empresa.
En contadas ocasiones, se puede
considerar a los Profit Warning de forma
neutral, al considerar que algunas com-
paas pueden emitir un Profit Warning
para anunciar que sus resultados espera-
dos estarn por encima de la cifra previs-
ta de beneficio en el siguiente perodo.
F. JAVIER DEL ARCO JUAN
PROGRAMA
DE AUDITORA
Audit programme
I. CONCEPTO II. CONTENIDO DEL PROGRAMA
DE AUDITORA III. VENTAJAS DEL PROGRAMA
DE AUDITORA IV. IMPORTANCIA RELATIVA
EN LA EJECUCIN DEL TRABAJO
8670
I. CONCEPTO
El programa de auditora se configu-
ra como el conjunto de actividades don-
de se materializa la planificacin del tra-
bajo de auditora.
De esta forma, se puede considerar
que el programa de auditora es el resul-
tado principal de la fase de planificacin.
Se trata de un plan de accin para
guiar y controlar el trabajo. De esta for-
ma, en los programas se proponen unas
pruebas a realizar encaminadas a obtener
evidencias, por lo que el programa de au-
ditora se configura, en la prctica, como
un programa detallado de trabajo.
Una prueba se relaciona con un con-
junto de procedimientos especficos, o
dicho de otro modo, las pruebas se efec-
tan conforme a unos procedimientos
generales de auditora.
Resulta destacable que se produzca
una relacin secuencial y ordenada de las
distintas pruebas a realizar para auditar
un grupo de transacciones semejantes.
El apartado 2.3.13. Preparacin del
programa de auditora, correspondiente
a las Normas Tcnicas sobre ejecucin
del trabajo, deja claro que "El auditor de-
ber preparar un programa escrito de
auditora en el que se establezcan las
pruebas a realizar y la extensin de las
mismas para cumplir los objetivos de
auditora. El programa debe incluir lo
objetivos de auditora para cada parce-
la o rea y ser lo suficientemente deta-
llado de forma que sirva como docu-
mento de asignacin de trabajos a los
profesionales del equipo que participen
en la auditora, as como medio de con-
trol de la adecuada ejecucin del mis-
mo".
CISS

II. CONTENIDO DEL PROGRAMA DE
AUDITORA
El Programa debe incluir:
- Una descripcin detallada de reas
significativas o ciclos de actividades,
a partir del criterio de importancia
relativa en planificacin (posibilidad
de ir cubriendo el examen de los
grupos de cuentas principales del ba-
lance y cuenta de prdidas y ganan-
cias).
- Objetivos de auditora a cubrir para
cada rea.
- Detalle de las pruebas (alcance y ex-
tensin de las mismas).
- Sistema de seleccin de las muestras
sobre las que se efectuarn las prue-
bas.
- Contendr un resumen de las carac-
tersticas de efectividad y deficiencias
en el control interno tomadas en
cuenta para determinar el momento
de realizacin y alcance de los proce-
dimientos de auditora.
- Una definicin de los niveles de ries-
go y de error admisible, segn el es-
tablecimiento de niveles de impor-
tancia relativa particular, requirin-
dose disponer de un importe mxi-
mo tolerable de errores para cada
rea, que hay que cuantificar y que
incide sobre la intensidad de las
CISS
P ROGRAMA DE AUDITORA
pruebas. Evidentemente se requie-
ren anlisis ms extensos si la tole-
rancia asignada es inferior.
- Condiciones de participacin de
otros auditores en la auditora de fi-
liales y sucursales y tambin la parti-
cipacin de expertos.
- El grado de participacin necesario
por parte de los auditores internos y
por los responsables de los diferen-
tes niveles jerrquicos en la entidad
auditada.
El programa se crea en las oficinas
del auditor por el jefe de equipo, pero se
puede ir modificando en la sociedad au-
ditada para evitar duplicidades.
Como seala el apartado 2.3.13, cita-
do anteriormente, "El plan global y el
correspondiente programa debern re-
visarse a medida que progresa la audi-
tora. Cualquier modificacin se basa-
r en el estudio del control interno, la
evaluacin del mismo y los resultados
de las pruebas que se vayan realizan-
do".
Desde un punto de vista profesional
se utilizan programas de trabajo estn-
dar, en los que figuran los procedimien-
tos a seguir que se consideran de aplica-
cin general a un gran nmero de em-
presas en funcin de su tipologa, aun-
que dando la posibilidad al auditor de in-
troducir cambios puntuales.
8671
P ROGRAMA DE AUDITORA
III. VENTAJAS DEL PROGRAMA DE
AUDITORA
Se pueden extraer una serie de ven-
tajas, por disponer de un programa de
trabajo:
- Permite la estimacin del nmero de
horas/hombre necesarias para la ter-
minacin de un trabajo.
- Ayuda a la formacin de nuevos au-
ditores y a la evaluacin de su actua-
cin profesional.
- Facilita la administracin, supervi-
sin y revisin del trabajo, que se de-
sarrolla en forma lgica y ordenada,
evitndose duplicidades.
IV. IMPORTANCIA RELATIVA EN LA
EJECUCIN DEL TRABAJO
Como cita la Norma Tcnica de audi-
tora, en referencia a la cuantificacin del
importe mximo tolerable de errores pa-
ra cada rea, "Este error tolerable nunca
ha de ser mayor que la importancia re-
lativa fijada en la fase de planificacin,
y por tanto ser una fraccin de aque-
lla".
La importancia relativa particular es
consecuencia de la asignacin o distribu-
cin de la materialidad global para cada
rea. En su cuantificacin se consideran
factores genricos como la experiencia
del auditor y la naturaleza y magnitud de
los errores esperados.
8672
Una vez realizado el trabajo, cuando
se comparen los errores esperados con
la tolerancia asignada, se dispondr de la
evaluacin del resultado de las pruebas
de las reas individuales, para concluir si
se logr el objetivo de auditora. Si se
producen diferencias que superen el
error tolerable, o existen limitaciones al
alcance o incertidumbres, debe proce-
derse a su evaluacin individual y su po-
sible relacin con otras incidencias del
resto de reas, a efectos de su informe.
Independientemente de esta evalua-
cin, el auditor habr de plantearse si de-
be extender sus procedimientos de audi-
tora.
Las Normas Internacionales de audi-
tora recogen que la consideracin de la
materialidad en la planificacin tenga en
cuenta niveles de materialidad ms redu-
cidos para ciertas partidas especiales.
Tanto en la planificacin como en la
ejecucin del trabajo tiene como objeti-
vo reducir el riesgo de auditora a un ni-
vel aceptablemente bajo.
Las novedades ms significativas en
este aspecto, en comparacin con las
normas tcnicas espaolas, vienen dadas,
en las normas internacionales, por el im-
perativo de tener que referenciar la natu-
raleza y las causas de las incidencias que
debe considerar durante su trabajo, dis-
tinguiendo entre fraudes y errores, inclu-
yendo pautas de la comunicacin y re-
CISS
 P ROGRAMA MARCO DE COMPETITIVIDAD E INNOVACIN
querimientos que debe producirse con la
Direccin de la entidad auditada.
LUS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Evidencia en auditora"; "Normas
tcnicas de auditora"; "Papeles de trabajo (Audi-
tora)"; "Planificacin del trabajo de auditora";
"Principios contables"; "Procedimientos de traba-
jo en auditora" y "Pruebas en auditora".
PROGRAMA
DE AUDITORA
SOCIOLABORAL
Vase: "Auditora sociolaboral".
PROGRAMA MARCO
DE COMPETITIVIDAD
E INNOVACIN
Competitiveness and innovation frame-
work programme
I. CONCEPTO II. PROGRAMAS ESPECFICOS 1.
Programa para la iniciativa empresarial y la
innovacin 2. El Programa de apoyo a la poltica
en materia de tecnologas de la informacin y
las comunicaciones (TIC) 3. El Programa "Energa
Inteligente Europa" III. DURACIN Y
PRESUPUESTO
I. CONCEPTO
El Programa marco para la innova-
cin y la competitividad, tambin conoci-
do por sus siglas en ingls (CIP) es una
iniciativa europea que se adopt con el
objeto de responder a los objetivos plan-
teados en la Estrategia de Lisboa renova-
da y con ello impulsar el crecimiento y el
empleo en Europa.
Las acciones financiadas por el este
programa marco buscan apoyar el desa-
CISS
rrollo de la sociedad del conocimiento,
as como un desarrollo sostenible basado
en un modelo de crecimiento econmi-
co equilibrado.
II. PROGRAMAS ESPECFICOS
Con los programas especficos se
pretende cubrir la diversidad de objeti-
vos y garantizar la adecuada implementa-
cin del programa marco. Se debe tener
en cuenta que los intereses de las peque-
as y medianas empresas, as como la in-
novacin teniendo en cuenta criterios
ecolgicos, son prioridades transversales
e informan a todos las acciones enmarca-
das en el programa.
1. Programa para la iniciativa empre-
sarial y la innovacin
Este programa es el que ejecuta las
acciones destinadas a promover la inicia-
tiva empresarial, la competitividad indus-
trial y la innovacin. Este se dirige espe-
cficamente a las pequeas y medianas
empresas, facilitando el acceso a financia-
cin y a inversiones en su fase inicial y de
crecimiento.
Al mismo tiempo, se dan los recursos
necesarios para que las PYME conozcan
el funcionamiento del mercado interior y
sus posibilidades, la legislacin comuni-
taria que se les aplica y lo que es ms re-
levante, la legislacin futura para poder ir
preparndose las exigencias de la misma.
2. El Programa de apoyo a la poltica
en materia de tecnologas de la infor-
macin y las comunicaciones (TIC)
Este programa especfico pretende
fomentar la incorporacin y la explota-
cin de las ya imprescindibles tecnolo-
gas de la informacin y la comunicacin
en el las empresas. Las TIC son un eje
fundamental de la economa del conoci-
miento y su incorporacin en el sector
pblico y privado es fundamental para
8673
P ROGRAMA PRIORITARIO DE MECENAZGO
poder generar un polo europeo innova-
dor y competitivo mundialmente.
3. El Programa "Energa Inteligente
Europa"
El objetivo de este programa se sita
dentro de la estrategia europea ms am-
plia de alcanzar un modelo energtico
sostenible en Europa.
Concretamente, se fomenta la mejo-
ra de la eficiencia energtica, la adopcin
de fuentes de energa nuevas y renova-
bles, la diversificacin de las fuentes de
energa y de carburantes, un incremento
considerable del porcentaje de la energa
renovable, la reduccin del consumo
energtico final, etc.
III. DURACIN Y PRESUPUESTO
Este programa tiene prevista una du-
racin de siete aos, desde el 1 de Ene-
ro de 2007 hasta el 31 de diciembre de
2013.
Con respecto a la distribucin del
gasto del programa marco, aproximada-
mente un 60% del presupuesto total, es
decir aproximadamente 2150 millones de
Europa se dedican al Programa para la
iniciativa empresarial y la innovacin. El
Programa de apoyo a las TIC recibe apro-
ximadamente unos 730 millones de eu-
ros (el 20%) y el 20% restante se destina
al Programa de Energa.
Decisin n 1639/2006/CE del Parla-
mento Europeo y del Consejo, 24 de oc-
tubre de 2006, por el que se establece el
Programa Marco para la Innovacin y la
Competitividad (2007-2013)
ALICIA SORROZA BLANCO
Vase tambin: "Estrategia de Lisboa".
8674
PROGRAMA
PRIORITARIO
DE MECENAZGO
Priority patronage programme
I. CONCEPTO II. ACTIVIDADES PRIORITARIAS
DE MECENAZGO
I. CONCEPTO
La Ley de Presupuestos Generales
del Estado podr establecer una relacin
de actividades prioritarias de mecenazgo
y de las entidades beneficiarias en el m-
bito de los fines de inters general, como
pueden ser: defensa de los derechos hu-
manos, de las vctimas del terrorismo y
actos violentos, asistencia social e inclu-
sin social, cvicos, educativos, cultura-
les, cientficos, deportivos, sanitarios, la-
borales, laborales, de fortalecimiento ins-
titucional, de cooperacin para el desa-
rrollo, de promocin del voluntariado,
de promocin de la accin social, de de-
fensa del medio ambiente, y de fomento
de la economa social, de promocin y
atencin a las personas en riesgo de ex-
clusin por razones fsicas, sociales o cul-
turales, de promocin de los valores
constitucionales y defensa de los princi-
pios democrticos, de fomento de la to-
lerancia, de desarrollo de la sociedad de
la informacin, o de investigacin cient-
fica y desarrollo tecnolgico.
La Ley de Presupuestos Generales
del Estado puede elevar en cinco puntos
porcentuales como mximo, los porcen-
tajes y los lmites mximos de deduccin
establecidos en la Ley 49/2002, de 23 de
diciembre, de rgimen fiscal de las enti-
dades sin fines lucrativos y de los incenti-
vos fiscales al mecenazgo. En funcin de
la naturaleza del donante, dichos porcen-
tajes y lmites seran los siguientes:
CISS
 P ROGRAMA PRIORITARIO DE MECENAZGO
a) Persona fsica. El porcentaje de de-
duccin en la cuota es del 30% de la
base de deduccin, siendo el lmite
de dicha base el 15% de la base liqui-
dable.
b) Persona jurdica y persona o entidad
no residente con establecimiento
permanente. El porcentaje de deduc-
cin en la cuota ntegra es del 40%
de la base de deduccin siendo el l-
mite de esta base el 15% de la base
imponible del perodo impositivo.
c) Persona o entidad no residente sin
establecimiento permanente. El por-
centaje de deduccin es del 30% de
la base de deduccin, siendo el lmi-
te de dicha base del 15% de la base
imponible del conjunto de las decla-
raciones presentadas en el plazo de
un ao desde la fecha del donativo,
donacin o aportacin.
II. ACTIVIDADES PRIORITARIAS DE
MECENAZGO
Durante el ao 2010 se considerarn
actividades prioritarias de mecenazgo las
siguientes:
a) Las llevadas a cabo por el Instituto
Cervantes para la promocin y la di-
fusin de la lengua espaola y de la
cultura mediante redes telemticas,
nuevas tecnologas y otros medios
audiovisuales.
b) La promocin y la difusin de las len-
guas oficiales de los diferentes terri-
torios del Estado espaol llevadas a
cabo por las correspondientes insti-
tuciones de las Comunidades Aut-
nomas con lengua oficial propia.
c) La conservacin, restauracin o reha-
bilitacin de los bienes del Patrimo-
nio Histrico Espaol que se relacio-
nan en el Anexo VIII de esta Ley, as
como las actividades y bienes que se
incluyan, previo acuerdo entre el Mi-
CISS
nisterio de Cultura y el Ministerio de
Industria, Turismo y Comercio, en el
programa de digitalizacin, conserva-
cin, catalogacin, difusin y explo-
tacin de los elementos del Patrimo-
nio Histrico Espaol patrimo-
nio.es al que se refiere el artculo 75
de la Ley 53/2002, de 30 de diciem-
bre, de Medidas Fiscales, Administra-
tivas y del Orden Social.
d) Los programas de formacin del vo-
luntariado que hayan sido objeto de
subvencin por parte de las Adminis-
traciones pblicas.
e) Los proyectos y actuaciones de las
Administraciones pblicas dedicadas
a la promocin de la Sociedad de la
Informacin y, en particular, aque-
llos que tengan por objeto la presta-
cin de los servicios pblicos por
medio de los servicios informticos y
telemticos a travs de Internet.
f) La investigacin en las Instalaciones
Cientficas que, a este efecto, se rela-
cionan en el Anexo XIV de esta Ley.
g) La investigacin en los mbitos de
microtecnologas y nanotecnologas,
genmica y protemica y energas
renovables referidas a biomasa y bio-
combustibles, realizadas por las enti-
dades que, a estos efectos, se reco-
nozcan por el Ministerio de Econo-
ma y Hacienda, a propuesta del Mi-
nisterio de Ciencia e Innovacin y o-
das previamente las Comunidades
Autnomas competentes en materia
de investigacin cientfica y tecnol-
gica, en el plazo de dos meses desde
la entrada en vigor de esta Ley.
h) Los programas dirigidos a la lucha
contra la violencia de gnero que ha-
yan sido objeto de subvencin por
parte de las Administraciones pbli-
cas o se realicen en colaboracin con
stas.
i) Las llevadas a cabo por la Fundacin
Spanish & Portuguese Bid Committe
8675
P ROGRAMA PRODUCTIVO
en actuaciones de promocin de la
candidatura de Espaa a la organiza-
cin de los campeonatos del mundo
de Ftbol de 2018.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Deduccin fiscal"; "Donacin";
"Fundacin (fiscalidad)" y "Rgimen especial de
las entidades sin nimo de lucro".
PROGRAMA
PRODUCTIVO
Vase: "Proceso productivo".
PROGRAMACIN
DE LA PRODUCCIN
Production scheduling
I. CONCEPTO II. PROGRAMACIN EN
TALLERES 1. Control input-output 2. Grfico de
Gantt 3. Mtodo de asignacin de la
programacin lineal III. SECUENCIA DE
TRABAJOS 1. ndice crtico 2. Regla de Johnson
(N/2) IV. PROGRAMACIN A CAPACIDAD
FINITA
8676
I. CONCEPTO
La Direccin de Operaciones debe
planificar, es decir, disear y poner en
funcionamiento los planes para que la
empresa consiga los objetivos a largo pla-
zo. Estos plazos llevarn asociados una
serie de actividades a realizar, que se es-
tablecern en el nivel estratgico y tcti-
co, esto es, en el largo y medio plazo.
Cuando estos planes se concretan en el
nivel operativo o en el corto plazo, es
cuando podemos hablar de programa-
cin. Por tanto, la programacin, en este
caso de la produccin, se dedicar a esta-
blecer en qu momento deben realizarse
las distintas actividades u operaciones,
con qu personal y equipos se debe con-
tar, etc. Estas operaciones se habrn pla-
nificado en una fase anterior, por lo que
la programacin deber concretar tanto
los objetivos como las actividades especi-
ficadas en el largo y medio plazo.
A nivel grfico podemos observar la
relacin existente entre la planificacin a
largo y medio plazo, con la programa-
cin de la produccin.
CISS
 P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN

CISS 8677
P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN
Dentro de la programacin de la pro-
duccin debemos mencionar la progra-
macin hacia delante y la programacin
hacia atrs.
- Programacin hacia delante (for-
ward): se trata de aquella programa-
cin que comenzar en el momento
en que se conocen los requisitos de
la produccin. Es decir, el trabajo
empezar cuando se recibe el pedi-
do de un cliente y los productos se
deben entregar lo antes posible. Este
es el caso de restaurantes, hospita-
les, entre otros. En determinadas
ocasiones esta programacin supon-
dr un incremento del inventario de
trabajo en curso.
- Programacin hacia atrs (back-
ward): esta tipologa toma como
punto de partida la fecha de entrega
solicitada y, a partir de ah, se va pro-
gramando desde la ltima actividad
del proyecto hasta llegar a la prime-
ra, que nos dar la fecha de inicio del
trabajo. En algunas ocasiones es po-
sible que no se disponga en la em-
presa de los recursos necesarios para
poder llevar a cabo las operaciones,
de ah que normalmente se utilice
una tcnica mixta entre los dos tipos
de programacin.
En la programacin es importante se-
alar cuatro aspectos fundamentales a te-
ner en cuenta:
1. Se debe minimizar el tiempo de fina-
lizacin.
2. Es importante maximizar la utiliza-
cin de las instalaciones.
3. Es preciso minimizar el inventario
del trabajo en curso.
4.
Importancia de minimizar el tiempo
de espera de los clientes.
A la hora de llevar a cabo la progra-
macin de la produccin resulta funda-
8678
mental establecer qu tipo de proceso se
lleva a cabo en la empresa, puesto que la
programacin se elaborar segn las ca-
ractersticas de stos. As, podemos ha-
blar de:
- Programacin en talleres.
- Programacin de clulas de trabajo.
- Programacin de cadenas de monta-
jes (produccin repetitiva).
- Programacin de proceso continuo.
II. PROGRAMACIN EN TALLERES
Al tratarse de productos que se ha-
cen bajo pedido, la programacin suele
resultar complicada debido a que cada
producto requerir actividades, herra-
mientas, equipos, etc. diferentes. Para
hacer dicha programacin menos com-
pleja se debe:
- Programar las rdenes que se reci-
ben sin violar la restriccin de capa-
cidad de cada centro de trabajo indi-
vidual.
- Comprobar la disponibilidad de he-
rramientas y materiales antes de lan-
zar una orden a un departamento.
- Fijar las fechas de finalizacin para
cada trabajo y controlar su progreso
respecto a las fechas de necesidad y
a los plazos de fabricacin de las r-
denes.
- Controlar el trabajo en curso a medi-
da que los trabajos avanzan por el ta-
ller.
- Proporcionar informes (feed-back)
sobre las actividades de planta y la
produccin.
- Proporcionar estadsticas de eficien-
cia del trabajo y controlar los tiem-
pos de los operarios a efectos de re-
muneracin y anlisis de la distribu-
cin de la mano de obra.
CISS
 P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN
Es importante analizar la carga de tra-
bajo que van a tener los centros de traba-
jo o procesos, es decir, conocer la atribu-
cin de las actividades a los mismos. Para
ello se pueden utilizar tres tcnicas:
- Control input-output.
- Grfico de Gantt.
- Mtodo de asignacin de la progra-
macin lineal.
1. Control input-output
Uno de los aspectos primordiales en
la produccin es que la programacin se
cumpla al cien por cien. En ocasiones es-
to no se produce, por desconocimiento
de las capacidades de los distintos cen-
tros de trabajo. Por ello, la tcnica de
control input-output es un mtodo efi-
caz a la hora de que se pueda ejecutar la
programacin realizada.
Esta tcnica consiste en que el perso-
nal se encargue de organizar los flujos de
trabajo en las instalaciones. Esto es, per-
mite que no se produzcan desajustes ta-
les como que el trabajo llegue ms rpi-
do de lo que se procesa o se puede reali-
zar, puesto que no hay capacidad sufi-
En el caso de buscar la minimizacin,
ya sea del coste o del tiempo, una vez
que tenemos dichos datos en la tabla, de-
bemos realizar los siguientes pasos:
CISS
ciente para llevarlo a cabo. Asimismo, in-
tenta que no llegue a un ritmo inferior,
puesto que estaramos ante un caso de
recursos ociosos.
2. Grfico de Gantt
Tcnica de planificacin y control de
proyectos para programar recursos y
asignar tiempos.
3. Mtodo de asignacin de la progra-
macin lineal
Se trata de una variedad de la progra-
macin lineal que va a consistir en esta-
blecer las tareas que realizar cada recur-
so. El objetivo de este mtodo es minimi-
zar los costes totales de la produccin,
minimizar el tiempo de realizacin de los
trabajos o, por otro lado, maximizar los
beneficios, maximizar las capacidades,
etc.
Se trabaja con tablas o matrices en
las que aparecen reflejadas las tareas a
realizar y las personas encargadas de lle-
varlas a cabo, siendo el cuerpo de la ma-
triz el coste estimado de cada una de
esas tareas.
1. En cada fila se debe restar el me-
nor nmero de esa fila a todos los nme-
ros que la componen y plasmarlo en una
nueva matriz:
8679
P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN
2. Debemos realizar la misma resta
pero en las columnas.
Los ceros resultantes reflejan costes
de oportunidad cero.
3. Habr que dibujar un nmero m-
nimo de lneas rectas que tachen los ce-
ros. En el caso de que el nmero de l-
Al tener menos lneas que filas, pasa-
mos al siguiente punto.
4. Coger el menor nmero que no
est tachado por las lneas y restrselo al
resto de nmeros que tampoco se en-
8680
neas que hagamos sea igual al nmero
de filas o de columnas de la matriz, ha-
bremos conseguido una asignacin pti-
ma de las tareas y pasaramos al paso 5.
En caso contrario, debemos pasar al si-
guiente paso.
cuentran tachados, incluido a l mismo.
Adems debemos sumrselo a aquellos
nmeros distintos de cero que estn ta-
chados por las lneas y volvemos a ta-
char.
CISS
 P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN
Si volviramos a tener menor nme-
ro de lneas que filas o columnas, regre-
saramos al paso 3. En caso contrario, pa-
saramos al siguiente.
5. En aquellas casillas que tienen un
cero encontraremos la asignacin pti-
ma. Para ello elegiremos una fila o una
columna en el que slo encontremos un
cero. En ese caso se hace una asignacin
a esa casilla.
Si nuestro objetivo consistiese en la
maximizacin, la consideracin en la ta-
bla sera convertir cada nmero en una
prdida de oportunidad. Habra que con-
vertir el problema en uno de minimiza-
cin, por lo que se resta cada nmero de
la tabla al mayor nmero de la misma y
comenzaramos a realizar los mismos pa-
sos que hemos descrito.
III. SECUENCIA DE TRABAJOS
Una vez analizada la carga de trabajo
que deben tener los centros, es impor-
tante conocer en qu orden se realizarn
los trabajos en cada centro. Para ello se
utilizan unas reglas o principios de prio-
ridad:
- First come, first served (FCFS): el
primer trabajo que llega al centro es
el primero que se realiza.
CISS
En nuestro ejemplo cogeremos la
primera fila, por lo que asignamos el Tra-
bajo A a Andrs. Una vez asignado, traza-
remos lneas verticales y horizontales
que crucen esa casilla y elegiremos otra
fila o columna que contenga un solo ce-
ro. En nuestro caso, la segunda columna,
por lo que del Trabajo B se ocupar Juan.
As, el Trabajo C lo realizar Pedro.
- Shortest Processing Time (SPT): se
realizarn en primer lugar aqullos
que sean ms cortos.
- Earliest Due Date (EDD): se elegir
en funcin de la fecha de entrega
ms temprana.
- Longest Processing Time (LPT): se
realizan primero aquellos trabajos
ms largos.
Ahora bien, cmo sabremos qu
principio utilizar. Normalmente se esta-
blecer en funcin de nuestra experien-
cia, teniendo en cuenta que, por regla
general:
8681
P ROGRAMACIN DE LA PRODUCCIN
- SPT es la mejor para disminuir el flu-
jo de trabajo y reducir el nmero
medio de trabajos.
-
FCFS no suele dar buenos resulta-
dos.
- EDD minimiza el retraso mximo.
No obstante, existen otras reglas a la
hora de realizar la secuencia de trabajos,
Si IC<1 implica que llevamos retra-
so.
Si IC=1 supone que vamos segn lo
programado.
Si IC>1 vamos adelantados.
En el caso en que el ndice crtico sea
menor que uno habr que dar a ese tra-
bajo la mxima prioridad para evitar el
retraso.
2. Regla de Johnson (N/2)
En este supuesto partimos de la base
de que N trabajadores (ms de uno) tie-
nen que pasar por dos mquinas o cen-
tros en el mismo orden. Consiste en "mi-
nimizar el tiempo de proceso resultante
de secuenciar un grupo de trabajos a tra-
vs de dos instalaciones, a la vez que se
minimiza el tiempo inactivo total en los
centros de trabajo". Para ello se realizan
cuatro pasos:
- Establecer todos los trabajos a reali-
zar, con el tiempo que deben estar
en cada mquina.
- Elegir el que tenga menor tiempo de
proceso. En el supuesto de que el
menor tiempo sea el de la primera
8682
tales como el ndice crtico y la regla de
Johnson.
1. ndice crtico
Es el cociente entre el tiempo que
falta hasta la fecha de entrega solicitada y
el tiempo de trabajo que queda por ha-
cer.
mquina, dicho trabajo ser el pri-
mero en realizarse. Si es el de la se-
gunda mquina, el trabajo ser el l-
timo en acometerse.
- Elegido el primero, se elimina de la
lista.
- Se repiten los pasos con el resto de
trabajos.
IV. PROGRAMACIN A CAPACIDAD
FINITA
Este tipo de programacin permite
realizar cambios de forma casi inmediata.
Se trata de una programacin a muy cor-
to plazo que est totalmente informatiza-
da. Normalmente utilizan el grfico de
Gantt y, en muchas ocasiones, cuentan
con simuladores o sistemas expertos que
ayudan a la hora de programar tareas y
de asignar costes.
NURIA VILLAR FERNNDEZ
Vase tambin: "Control de la produccin"; "Grfi-
co de Gantt"; "Modelos de programacin lineal";
"Plan de produccin"; "Plan maestro de produc-
cin" y "Planificacin de la produccin".
CISS

LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMACIN DE LA
PRODUCCIN
Libros
BUENO CAMPOS, E. , Curso bsico de
Economa de la Empresa. Un enfoque
de organizacin , Editorial Pirmide,
Madrid, 2005.
DOMNGUEZ MACHUCA, J. A. (Coord. y di-
rector), Direccin de Operaciones.
Aspectos tcticos y operativos en la
produccin y los servicios , Editorial
McGraw Hill, Madrid, 1998.
GONZLEZ DOMNGUEZ, F. J. Y GANAZA VAR-
GAS, J. D. , Principios y fundamentos de
gestin de empresas , Ed. Pirmide,
Madrid, 2007.
HEIZER, J. Y RENDER, B. , Direccin de la
produccin y de operaciones. Deci-
siones tcticas , Editorial Pearson
Educacin, Madrid, 2007.
PROGRAMACIN
LINEAL
Linear programming
I. DEFINICIN II. FORMULACIN DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIN LINEAL III.
SOLUCIN GRFICA DE UN PROBLEMA DE
PROGRAMACIN LINEAL IV. APLICACIONES
I. DEFINICIN
Es uno de los instrumentos utiliza-
dos en investigacin operativa para el
planteamiento y la resolucin de proble-
mas mediante la utilizacin de modelos
matemticos.
As, el trmino programacin hace
referencia al procedimiento para resolver
un problema para obtener un resultado
ptimo. Y, el adjetivo lineal implica que
todas las funciones o restricciones que
CISS
P ROGRAMACIN LINEAL
intervienen en el modelo matemtico
han de ser lineales.
II. FORMULACIN DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIN
LINEAL
Con carcter general un problema de
programacin lineal se puede plantear
del siguiente modo:
Optimizar
Sujeto a:
xi 0 i = 1, ..., n
Donde:
- representa el vector de variables
de decisin, es decir, las incgnitas
del problema. Estas variables son n-
meros reales, aunque en la mayora
de los problemas se incluyen restric-
ciones de no negatividad para que la
solucin ptima tenga sentido eco-
nmico (xi 0). En el caso de que la
solucin del problema sea un nme-
ro entero, entonces, para calcular su
valor se utiliza la programacin en-
tera.
De forma genrica en un problema
de programacin lineal se incluyen n
variables (xi 0, i = 1, ..., n). Sin em-
bargo, el nmero de incgnitas pue-
de ser igual al nmero de restriccio-
nes, pero tambin puede ser mayor
o menor.
- representa la funcin objetivo
que se quiere optimizar y se obtiene
multiplicando las variables de deci-
sin del problema por sus corres-
pondientes coeficientes. Esta fun-
cin objetivo indica lo que el decisor
pretende conseguir y puede ser a
maximizar o a minimizar. Cuando se
8683
P ROGRAMACIN LINEAL
maximiza el decisor buscar la solu-
cin que le permita obtener los ma-
yores resultados posibles con las res-
tricciones de recursos que dispone,
mientras que, si es una funcin a mi-
nimizar entonces se buscar aquella
solucin que le proporcione los me-
nores resultados posibles de acuer-
do con las restricciones del proble-
ma.
En los problemas de programacin
lineal sencillos, existe una nica fun-
cin objetivo, pero si el problema se
plantea incluyendo dos o ms objeti-
vos (con independencia de que sean
a maximizar o a minimizar) entonces
la resolucin de este tipo de proble-
mas se lleva a cabo utilizando la pro-
gramacin multiobjetivo.
- Sujeto a, indica cuales son las restric-
ciones del decisor para conseguir su
objetivo. Con el fin de indicar que
los recursos disponibles son limita-
dos y, por lo tanto, es necesario asig-
narlos de la forma ms adecuada po-
sible, estas restricciones se pueden
plantear de dos formas: como res-
tricciones de igualdad o como res-
tricciones de desigualdad. Las res-
tricciones de igualdad implican que
se tienen que agotar todos los recur-
sos disponibles para conseguir los
objetivos. Las restricciones de tipo
desigualdad a su vez suelen ser de ti-
po mayor o igual () o de tipo me-
nor o igual (). Las restricciones de
tipo mayor o igual indican la canti-
dad de la que como mnimo se dis-
pone y puede ser superada. Las res-
tricciones de tipo menor o igual indi-
can la cantidad de la que se dispone
como mximo y, por lo tanto, no
puede ser superada.
En el planteamiento general del pro-
blema la restriccin se ha planteado co-
mo restriccin del tipo . Donde A repre-
senta la matriz de coeficientes de las res-
8684
tricciones del problema y c el vector de
trminos independientes. Tanto los ele-
mentos de A como los de c son conoci-
dos. Adems, el nmero de restricciones
del problema es finito (de forma genri-
ca se suele decir que se trabaja con m
restricciones).
III. SOLUCIN GRFICA DE UN
PROBLEMA DE PROGRAMACIN
LINEAL
Para obtener la solucin de un pro-
blema de programacin lineal se supone
que el modelo planteado es lineal y de-
terminista, es decir, se conocen los par-
metros del modelo. Adems, las variables
son reales y se cumplen las condiciones
de no negatividad.
Partiendo de estos supuestos, la for-
ma habitual de resolver este tipo de pro-
blemas es mediante la utilizacin del m-
todo simplex. Sin embargo, si el proble-
ma tiene slo dos variables de decisin y
algunas restricciones entonces se puede
utilizar un procedimiento grfico para re-
solverlo.
Dado el siguiente ejemplo con una
funcin objetivo a maximizar, dos varia-
bles de decisin (x1 y x2) y tres restriccio-
nes:
Max x1 + 2x2
Sujeto a: -2x1 +x2 3
x1 + x2 9
x1 6
xi 0, i=1, 2.
Los pasos para la obtencin de la so-
lucin grfica son los siguientes:
a) Representar todas las restricciones
del problema y obtener la regin factible,
la cual estar formada por el conjunto de
CISS

puntos que cumplen simultneamente
todas las restricciones del problema. Si
est regin factible no est acotada en-
tonces habr soluciones factibles que ha-
rn la funcin objetivo tan grande o pe-
quea como se quiera. Si no existen valo-
res que cumplan todas las restricciones,
b) Seleccionar un punto de la regin
factible y en ese punto se representa la
funcin objetivo.
c) Desplazar de forma paralela la fun-
cin objetivo en la direccin en la que
para ella se obtengan mejores valores,
hasta un punto extremo o punto esquina
de esta regin factible. Este punto extre-
mo de la regin factible que proporciona
el mejor valor a la funcin objetivo es la
CISS
P ROGRAMACIN LINEAL
entonces el problema de programacin
lineal ser infactible y no tendr solucin
ptima. Para el ejemplo planteado ante-
riormente la regin factible, representa-
da utilizando el software winQSB, est
dada por el rea sombreada siguiente:
solucin ptima. La solucin ptima de
un problema de este tipo no tiene por-
que ser nica, as, en el caso de que exis-
ta ms de una solucin ptima, cada una
de ellas se denominar solucin ptima
alternativa ya que todas ellas proporcio-
nan el mismo mejor valor de la funcin
objetivo.
En el ejemplo planteado existe una
nica solucin ptima en la que las coor-
8685
P ROGRAMACIN LINEAL
denadas del punto mximo seran: x1=2
y x2=7. Grficamente est solucin sera:
IV. APLICACIONES
El mbito de aplicacin de la progra-
macin lineal es muy variado, ya que, se
puede aplicar a cualquier problema en el
que sea necesario la asignacin de los re-
cursos disponibles. Entre ellos se puede
citar como ejemplos: en finanzas, para la
seleccin de carteras de inversin; en
economa, en la eleccin de los procesos
de produccin, de materias primas, de
productos, asignacin de recursos a las
necesidades de un pas, asignacin de re-
cursos humanos, en el planteamiento de
la produccin agrcola adecuada en un
determinado territorio, etc.; en el mbito
8686
de la empresa, para la asignacin de re-
cursos, asignacin de personal, planea-
cin de abastecimiento, distribucin y
comercializacin de productos, etc.; en
medio ambiente, para el control de la
contaminacin del aire, en el reciclado
de desechos slidos en medicina, en el
diseo de diferentes tipos de terapias,
etc.
Para la obtencin de la solucin en
los problemas de programacin lineal
existen diferentes tipos de programas.
Entre los programas que habitualmente
se han ido utilizando para resolver este
tipo de problemas se pueden destacar
CISS
 P ROGRAMACIN NEUROLINGSTICA (PNL)
los siguientes: AMPL, MLP, GAMS, LIN-
GO, LINDO, WINQSB, etc.
MARA DEL CARMEN GARCA CENTENO
Vase tambin: "Mtodo simplex de programacin
lineal" y "Optimizacin condicionada".
LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMACIN
LINEAL
Libros
ARREOLA RISA, J. S. Y AREOLA RISA, A.
Programacin lineal: una introduc-
cin a la toma de decisiones cuantita-
tiva. Paraninfo. 2002.
BARBOLLA, R., CERDA, E. Y SANZ, P. Opti-
mizacin. Cuestiones, ejercicios y
aplicaciones a la economa. Ed. Pren-
tice Hall. 2001.
BAZARAA, M., JARVIS, J. Y SHERALI, H. Li-
near programming and networks
flows. Ed. John Wiley & Sons. 2005.
GOBERNA, M., JORNET, V. Y PUENTE, R.
Optimizacin lineal. Teora, Mtodos
y Modelos . McGraw-Hill. 2004.
HILLIER, F. Y LIEBERMAN, G. Introduction
to operations research . McGraw-Hill.
2005.
JENSEN, P. A. Y BARD, J. F. Operations
research models and methods . Ed.
Wiley. 2003.
MARTN, Q. Investigacin Operativa .
Pearson. Prentice Hall. 2003.
MOKHTAR, S. B., JONH, J.J. Y HANIF, D. S.
Programacin lineal y flujo en redes.
Mxico Limusa. 2004.
RIOS INSUA, S., RIOS INSUA, D., MATEOS
CABALLERO, A., MARTIN JIMNEZ, J. Pro-
blemas de investigacin operativa:
programacin lineal y extensiones .
Rama. 2006.
WINSTON, W. Introduction to mathe-
matical programming: operations re-
search . Pacific Grove: Brooks/C.
CISS
Wolsey, L. A. (1998): "Integer Pro-
gramming". John Wiley and Sons.
2003.
PROGRAMACIN
NEUROLINGSTICA
(PNL)
Neurolinguistic Programming (NLP)
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS III.
SUPUESTOS BSICOS IV. APLICACIONES DE
LA PNL
I. CONCEPTO
Trmino acuado a comienzos de la
dcada de los setenta, por el programa-
dor, matemtico y psiclogo Richard
Bandler y por el lingista John Grinder
para denominar un modelo de aprendi-
zaje y comunicacin concebido en base
al anlisis de los trabajos efectuados por
diversos especialistas en distintas disci-
plinas cuya comn caracterstica era la
excelencia en el desarrollo de sus funcio-
nes: terapeutas (F. Perls y M. Ericsson),
lingistas (N. Chomsky y A. Korzybski),
antroplogos y psicoanalistas (G. Bate-
son y P. Wazlawick) entre otros. La finali-
dad de esta investigacin resida en en-
contrar "pautas de actuacin comunes",
es decir, en identificar las estrategias in-
ternas que utilizaban las personas de xi-
to y aprenderlas con la finalidad de ense-
ar y modelar a otras personas y as facili-
tar un cambio positivo.
Como es lgico suponer, entre los
profesionales cuya excelencia fue analiza-
da, encontraron diversos factores rele-
vantes como la capacidad de comunica-
cin y la gestin del cambio y la innova-
cin en sus prcticas. De ah que las tc-
nicas derivadas de estos estudios hagan
posible que la PNL nos permita recono-
cer y desarrollar habilidades para el creci-
8687
P ROGRAMACIN NEUROLINGSTICA (PNL)
miento personal y la mejora de las rela-
ciones interpersonales.
Del anlisis de lo que es la Programa-
cin Neurolingistica en base a sus tr-
minos encontramos:
- Programacin: es la codificacin de
nuestras experiencias. Los seres hu-
manos tienen unos patrones menta-
les personales que dan forma a las
propias experiencias y generan efec-
tos y resultados concretos.
- Neuro: indica la forma en que utiliza-
mos los sentidos (vista, odo, olfato,
gusto y tacto) para traducir las viven-
cias en procesos mentales. Hace re-
ferencia a la fisiologa y a la mente
como un sistema nico.
- Lingstica: se refiere al modo en
que se utiliza el lenguaje para dar
sentido a la propia experiencia y a
cmo la comunicamos a los dems y
a nosotros mismos.
Por otro lado, y como menciona R.
Bandler (1982), "es una de las maneras
de enfocar el aprendizaje humano, desa-
rrollando maneras de ensearle a la gen-
te a usar su propia cabeza". Aunque pue-
den encontrarse mltiples definiciones
de lo que la PNL significa, existe consen-
so en la afirmacin de que se trata de un
modelo formal y dinmico centrado en
explicar cmo funciona la mente y la per-
cepcin humana, cmo se procesan la
informacin y la experiencia y, en defini-
tiva, cules son sus implicaciones para el
xito personal.
II. CARACTERSTICAS
Los expertos coinciden en el carcter
eminentemente pragmtico de la PNL.
Su fuerza reside en la estrecha relacin
entre supuestos tericos y tcnicas ade-
cuadas no solo para su comprensin sino
tambin para su asimilacin vivencial.
8688
La PNL se basa en la consideracin
de que las personas poseen los recursos
necesarios para su crecimiento y desarro-
llo personal, por lo tanto su cometido es
activar su potencial, es decir sus capaci-
dades y habilidades para la generacin
de pensamientos, creencias y conductas
adaptativas.
En trminos generales la PNL se pue-
de caracterizar por:
- Determinar el punto de partida o
"estado actual", es decir el momento
en que una persona se encuentra y
que no es de su agrado, y hacer posi-
ble que alcance el "estado deseado".
- Considerar las actitudes ms impor-
tantes que las tcnicas.
- Consolidar actitudes positivas de de-
sarrollo personal ("voy a lograrlo") y
formulacin de objetivos expresados
igualmente en forma positiva ("quie-
ro mantener el control en situacio-
nes conflictivas, en lugar de "no quie-
ro perder el control").
- Dotar de tcnicas adecuadas a la ges-
tin de los cambios personales.
- Mejorar las relaciones interpersona-
les, a travs de herramientas que in-
ciden en la comunicacin, la persua-
sin y la influencia.
- Basarse en el anlisis de "comporta-
mientos de excelencia", extraer pa-
trones y facilitar prcticas que permi-
tan alcanzar las conductas deseadas.
La finalidad ltima de la PNL es la
movilizacin y optimizacin de los recur-
sos personales que toda persona tiene,
para conducirlos hacia las metas pro-
puestas, ya sean personales, laborales, o
sociales, de forma que mejoren su desa-
rrollo y calidad de vida.
CISS
 P ROGRAMACIN NEUROLINGSTICA (PNL)
III. SUPUESTOS BSICOS
Una consideracin importante es
que la PNL empieza por uno mismo. Esto
significa que la gestin de nuestra propia
conducta y pensamientos es el punto de
partida para influir en cualquier persona
o equipo de trabajo. Plantea por tanto el
trabajo personal como un elemento im-
prescindible para el crecimiento y cam-
bio en contextos laborales y personales.
As por ej. asumir que "mi visin" sobre
un tema no es la nica que existe ni ne-
cesariamente la ms certera requiere, en
mltiples casos, adoptar una perspectiva
distinta a la habitual.
El ingente desarrollo de la PNL hace
que sea inabordable un anlisis exhausti-
vo de los supuestos tericos de los que
derivan numerosas tcnicas. A continua-
cin se exponen algunos de los conside-
rados ms relevantes:
- Creencia de que las personas tienen
los recursos que precisan, aunque
no sean conscientes de los mismos
ni estn disponibles en la situacin
en que se necesitan, por lo que la
PNL enfoca su tarea en descubrir y
direccionar los recursos personales a
los contextos adecuados.
- Los "problemas" son los mejores alia-
dos para el cambio. Son estmulos
para el crecimiento que permiten
bsqueda de alternativas y favorecen
el aprendizaje.
- La nocin de "modelo mental" o
"mapa mental" indica que cada per-
sona acta en funcin de su percep-
cin subjetiva de la realidad (ese es
su modelo o mapa mental). De ah la
importancia de distinguir entre "lo
que le ocurre a una persona" y su re-
construccin interior de esa expe-
riencia. Este hecho fue expresado
por Korzybski al afirmar que "el ma-
pa no es el territorio", es decir que
CISS
nuestra representacin de la realidad
difiere de la realidad misma.
- En este mismo sentido el fsico Hei-
senberg afirm que "los seres huma-
nos no tenemos acceso a la realidad
objetiva", ya que el observador es
parte de lo observado. En conse-
cuencia "construimos" nuestra reali-
dad mediante representaciones
mentales que estn condicionadas
por nuestros valores, creencias, ex-
periencias, etc. Sin embargo, suele
existir la conviccin de que "percibi-
mos y actuamos dentro de la misma
realidad que los dems" y este extre-
mo genera incomprensiones y con-
flictos.
- La PNL sostiene que en cada persona
predomina un "estilo perceptivo" y
que ste condiciona la forma de ela-
borar, recordar y expresar pensa-
mientos e ideas. Los tres canales per-
ceptivos que se identifican son:
Visual. Es el canal basado en la
imagen, color, forma, tamao y
brillo, entre otras cualidades. Las
ideas y los recuerdos se repre-
sentan a travs de imgenes y su
lenguaje lo refleja ("lo veo claro",
"tiene buena pinta", "es una idea
brillante")
Auditivo. Es el canal utilizado
preferentemente por las perso-
nas que perciben la realidad a
travs de palabras, sonidos, des-
cripciones orales o escritas.
Igualmente se piensan y recuer-
dan dilogos, sonidos ambienta-
les, etc. y su lenguaje se adapta
al estilo perceptivo. ("suena
bien", "me suena", "te escucho")
Cinestsico. Canal basado en
sentimientos internos o sensa-
ciones fsicas, es decir percep-
ciones tctiles, del movimiento,
de las emociones y sensaciones
8689
P ROGRAMACIN NEUROLINGSTICA (PNL)
corporales. Se identifica por un
lenguaje propio ("me siento...",
"me encuentro...", "noto que...")
- El "modelado" cuyo fundamento re-
side en que si una persona puede ac-
tuar de forma excelente, los dems
tambin pueden. La cuestin es cen-
trarse en "cmo" en lugar de en "por
qu". El modelado consiste en iden-
tificar modelos, observar y analizar
qu hacen y cmo lo hacen, de ma-
nera que se puedan transmitir y
aprender esos comportamientos de
excelencia. Algunos programas de
entrenamiento en habilidades direc-
tivas constituyen un adecuado ejem-
plo de las aplicaciones del modela-
do.
- Las "creencias" que pueden enten-
derse como pautas generales de in-
terpretacin de nosotros mismos, de
los dems y del mundo que nos ro-
dea. Son necesarias para vivir, pero
en algunos casos son limitativas. El
objetivo de la PNL es potenciar las
adaptativas y eliminar aquellas que
constituyen un obstculo. Por ejem-
plo, si una persona cree que "las per-
sonas no trabajan si no se les vigila",
es evidente la implicacin de esta
creencia en el estilo de liderazgo que
adoptar.
- El "reencuadre" que puede ser en-
tendido como un proceso que per-
mite cambiar el significado de un
problema, hecho, situacin, etc. al si-
tuarlo en un contexto diferente a
aquel en el que se produjo. Es uno
de los supuestos bsicos y hace refe-
rencia a los beneficios de:
Adoptar perspectivas distintas a
las iniciales.
Enriquecer las opiniones sobre
hechos y circunstancias.
8690
Relativizar conflictos y situacio-
nes.
Propiciar cambios de visin.
IV. APLICACIONES DE LA PNL
Al margen de su uso en reas de cre-
cimiento personal, psicoterapia, salud,
deporte, formacin y educacin, en la
medida en que la PNL mejora los proce-
sos de comunicacin interpersonal, su
aplicacin en el rea laboral es inestima-
ble.
A ttulo de ejemplo, se exponen algu-
nos de los contextos profesionales y or-
ganizativos en los que se han empleado
con xito la PNL: Planificacin estratgi-
ca, toma de decisiones, gestin del cam-
bio, seleccin, trabajo en equipo, cohe-
sin y desarrollo, liderazgo, solucin de
conflictos interpersonales, iniciativa y
creatividad, negociacin, control de es-
trs y programas de prevencin de ries-
gos.
Por otro lado es destacable la contri-
bucin de este modelo en el desarrollo
de la prctica de procesos de Coaching,
que se nutre de mltiples tcnicas, tales
como mapas mentales, reencuadre, esti-
los de procesamiento de informacin,
etc. por citar algunas de las ms conoci-
das. Adems PNL y Coaching comparten
el hecho de haber sido diseados bajo la
influencia de conocimientos multidispli-
nares (lingstica, distintas escuelas de
psicoterapia, neurologa, antropologa,
ciberntica y comunicacin en otras)
DOLORES HERRERO AGERO
Vase tambin: "Coaching y mentoring".
CISS
 P ROGRAMAS DE AUDITORA DE PREVENCIN DE RIESGOS...
PROGRAMAS
DE AUDITORA DE
PREVENCIN DE
RIESGOS LABORALES
Health and Safety Audit Programmes
Podemos definir la auditora de pre-
vencin de riesgos laborales como aquel
instrumento de gestin que realiza una
evaluacin sistemtica, documentada y
peridica, tendente a medir la eficacia de
los sistemas de prevencin de riesgos la-
borales, de una empresa o grupo de em-
presas, mediante un proceso sistemtico,
independiente y documentado que est
destinado a obtener los datos necesarios
que permitan, tras una evaluacin objeti-
va de los mismos, determinar la medida
en que se satisfacen los criterios de la au-
ditora.
Es la propia Ley 31/1995, de 8 de no-
viembre, de Prevencin de Riesgos Labo-
rales, quien establece la obligacin de los
empresarios de someter su sistema de
prevencin al control de una auditora,
cuando no se hubiera concertado el ser-
vicio de prevencin con una entidad es-
pecializada ajena a la empresa. Con la au-
ditora se busca analizar el sistema para
comprobar no slo que se cumple con la
legislacin, sino que el sistema de pre-
vencin de la empresa es eficaz. Junto a
esta Ley, el Real Decreto 39/1997 de Re-
glamento de los Servicios de Prevencin
y la Orden que lo desarrolla, de 27 de ju-
nio de 1997, establecen los requisitos
que deben reunir los auditores de los sis-
temas de prevencin de riesgos labora-
les, tanto si son personas fsicas como
entidades especializadas en auditoras.
La auditora de prevencin de ries-
gos laborales debe entenderse, aplicarse
e integrarse en el sistema preventivo de
CISS
la empresa como una herramienta ms al
servicio del sistema de gestin, un instru-
mento de ayuda y mejora del sistema
preventivo de la empresa. As lo estable-
ce el artculo 30 del Reglamento de los
Servicios de Prevencin, en su punto 1,
que expresamente dispone que "La au-
ditora es un instrumento de gestin
que persigue reflejar la imagen fiel del
sistema de prevencin de riesgos labo-
rales de la empresa, valorando su efica-
cia y detectando las deficiencias que
puedan dar lugar a incumplimientos
de la normativa vigente para permitir
la adopcin de decisiones dirigidas a su
perfeccionamiento y mejora".
Toda auditora ha de incluir una eva-
luacin sistemtica, documentada y obje-
tiva de la eficacia del sistema de preven-
cin, que tendr como objetivos:
- Comprobar la evaluacin inicial y pe-
ridica de los riesgos.
- Comprobar que el tipo y planifica-
cin de las actividades preventivas se
ajusta a lo establecido por la norma-
tiva legal vigente ya sea general o es-
pecfica, asimismo deber tener en
cuenta la informacin que recibe de
los trabajadores con el objetivo prin-
cipal de reducir la siniestralidad labo-
ral de la empresa.
- Analizar la adecuacin de los proce-
dimientos y recursos de que dispone
el empresario, ya sean propios o
concertados, tendentes a realizar la
actividad preventiva.
Para preparar una auditora, una vez
recibida la solicitud y aceptada su realiza-
cin, se deben realizar una serie de acti-
vidades orientadas a su consecucin, que
podemos concretar en las siguientes fa-
ses:
1. Designacin del auditor Jefe y del re-
presentante de la empresa. Este es el
8691
P ROGRAMAS DE AUDITORA DE PREVENCIN DE RIESGOS...
primer paso para la preparacin de
la auditora.
2. Anlisis de la documentacin bsica
aportada por la empresa y elabora-
cin del programa de auditora.
3. Seleccin del equipo auditor. El au-
ditor Jefe ser el responsable de
coordinar todo el proceso y, a la vis-
ta de la documentacin bsica apor-
tada por el auditado elaborar el pro-
grama de auditora, y designar el
equipo auditor que deber intervenir
en el proceso, teniendo en cuenta
los tipos de riesgos que afectan a la
empresa (higinicos, ergonmi-
cos...) y la actividad que se desarrolla
(construccin, metalrgica, qumica,
etc.), el volumen de trabajo previsto
y el nmero de interlocutores que
puede designar el auditado.
4. Con todos estos datos se proceder
por el equipo auditor a llevar a cabo
la auditora de prevencin de riesgos
laborales de la empresa auditada.
5. Realizacin de informe de auditora.
Las auditoras finalizan con un infor-
me que nos permite conocer la situa-
cin en materia de prevencin en
que se encuentra la empresa audita-
da, sealando, en su caso, las posi-
bles deficiencias del sistema de pre-
vencin, aportando soluciones ten-
dentes a evitar no slo las posibles
sanciones por incumplimiento de la
normativa legal, sino lo que es ms
importante, la prevencin de los ac-
cidentes y enfermedades laborales.
Una vez finalizada la auditoria se en-
tregar un certificado acreditativo de
haber sometido su sistema de ges-
tin de prevencin de riesgos labora-
les al control de la auditora regla-
mentaria.
6. Seguimiento de la auditora: correc-
cin y cierre de las no adecuaciones.
8692
La auditora contribuye a la disminu-
cin de costes derivados de una inco-
rrecta gestin de la prevencin de ries-
gos, a evitar responsabilidades civiles y
penales, sanciones, horas de trabajo per-
didas, disminucin de la productividad,
accidentes laborales, y contribuye tam-
bin a que el xito empresarial se de-
muestre en la apuesta de la organizacin
por la salud y la seguridad de sus trabaja-
dores, que sin duda alguna es la meta a
alcanzar.
El artculo 30.6 de la Ley 31/1995, de
Prevencin de Riesgos Laborales, estable-
ce que "el empresario que no hubiere
concertado el servicio de prevencin
con una entidad especializada ajena a
la empresa deber someter su sistema
de prevencin al control de una audito-
ra o evaluacin externa", por otra par-
te, el Artculo 29.2 del Reglamento de los
Servicios de Prevencin modificado por
el R.D. 604/2006 aade que "las empre-
sas que desarrollen las actividades pre-
ventivas con recursos propios y ajenos
debern someter su sistema de preven-
cin al control de una auditora o eva-
luacin externa", por tanto debern so-
meterse a auditoria reglamentaria todas
aquellas empresas que asuman interna-
mente alguna de las especialidades pre-
ventivas, bien sea a travs de uno o va-
rios trabajadores designados, o bien, me-
diante el establecimiento de un Servicio
de prevencin propio o mancomunado
de forma exclusiva o mixta con especiali-
dades contratadas a uno o varios Servi-
cios de Prevencin Ajeno.
Segn la norma ISO 19011, un pro-
grama de auditora es una serie de una o
ms auditoras previstas para un perodo
de tiempo especfico y dirigido con un
fin especfico. La empresa que desarrolle
actividades preventivas con recursos pro-
pios y ajenos debern someterse a una
auditora cada cuatro aos, y aquellas
empresas que realicen actividades inclui-
CISS
 P ROGRAMAS DE BENEFICIOS SOCIALES
das en el Anexo I del Reglamento de los
Servicios de Prevencin, aprobado por
Real Decreto 39/1997, de 17 de enero, lo
harn cada dos aos. La primera audito-
ra del sistema de prevencin de la em-
presa deber llevarse a cabo dentro de
los doce meses siguientes al momento
en que se disponga de la planificacin de
la actividad preventiva.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PROGRAMAS
DE BENEFICIOS
SOCIALES
Social benefits programme
I. CONCEPTO Y NATURALEZA II.
COMPONENTES DE LOS PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES III. CONSIDERACIONES
ESTRATGICAS SOBRE LOS PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
Los beneficios sociales son prestacio-
nes que compromete formalmente el
empleador, ms all de la retribucin, y
que presta, por si o por medio de terce-
ros, a los empleados.
Tienen por objeto generar unas con-
diciones satisfactorias entre los emplea-
dos que consigan su bienestar y a la vez
un mayor compromiso afectivo con la or-
ganizacin.
La legislacin de cada pas establece
una serie de prestaciones obligatorias.
Estas son en ocasiones responsabilidad
del empleador, y en otras de organismos
institucionales, como la Seguridad Social
en el caso espaol, que las prestan como
contraprestacin a cotizaciones regulares
que tambin satisfacen organizaciones y
empleados.
CISS
Habitualmente se incluyen en el tr-
mino Programas de Beneficios Sociales
de la organizacin, al resto de prestacio-
nes que realizan las organizaciones de
manera voluntaria y que se aaden o am-
plan a las obligatorias por ley.
Al no relacionarse con la productivi-
dad de cada empleado, no se establece
una relacin directa de estos programas
con la motivacin para el rendimiento,
sino ms bien con la satisfaccin y con el
compromiso. Por ello se valora positiva-
mente su efecto de atraccin de buenos
candidatos para el proceso de recluta-
miento o de mantenimiento de los em-
pleados actuales.
En ocasiones el uso de estos progra-
mas de beneficios sociales, ha sido la res-
puesta a reivindicaciones sindicales o a
las medidas adoptadas por otras empre-
sas que competan con nosotros en los
mercados de trabajo. Hoy en da, hay or-
ganizaciones que estn cambiando esta
actitud reactiva, por otra que se adapta a
una cultura en la que empleadores y em-
pleados son compaeros de viaje, y que
por tanto miran de apoyarse mutuamen-
te en sus necesidades.
Las prestaciones incluidas en los pro-
gramas de beneficios sociales normal-
mente son comunes para todos los em-
pleados, independientemente del cargo
ocupado, si bien pueden existir algunas
diferencias entre puestos y actividades
especficas, en algunos programas pun-
tuales.
II. COMPONENTES DE LOS
PROGRAMAS DE BENEFICIOS
SOCIALES
Armstrong (2001), divide los progra-
mas de beneficios sociales, segn tengan
un carcter:
Individual o personal. Servicios rela-
cionados con prestaciones mdicas,
8693
P ROGRAMAS DE BENEFICIOS SOCIALES
permisos por enfermedad (propia o
de familiares), asuntos propios, vaca-
ciones, estudios,...
De grupo. Comedores colectivos,
guarderas de empresa, cenas o co-
midas de empresa,...
Otra distincin dentro de los progra-
mas de beneficios sociales, aparece entre
aquellos que tienen un perfil ms tradi-
cional y aquellos que se desarrollan en
los ltimos aos vinculados con la conci-
liacin de la vida laboral y personal (Ro-
berts, 2004):
1. Programas tradicionales de benefi-
cios sociales:
Aportaciones organizativas a pla-
nes de pensiones complementa-
rios.
Seguro mdico privado.
Prestaciones mdicas no cubier-
tas por la Seguridad Social (trata-
mientos dentales, prtesis,...).
Cafeteras de empresa, o tickets
para comida.
Seguros de vida, accidentes,...
Exenciones o bonificaciones en
los precios de los productos o
servicios elaborados por la em-
presa.
Permisos adicionales a los legal-
mente establecidos por asuntos
propios, por enfermedad o falle-
cimiento de un familiar,...
Cenas de empresa, clubes de-
portivos financiados por la em-
presa,...
2. Programas de beneficios personales
y familiares:
Servicio de guardera, o ayudas
para el cuidado de hijos.
Ayudas para el estudio, propio o
de familiares directos.
8694
Cuidado de ancianos y ayudas
adicionales a la dependencia.
Permisos adicionales por mater-
nidad, o por paternidad.
Programas de horarios flexibles
para la conciliacin de la vida la-
boral y personal.
Jornadas laborales especiales pa-
ra favorecer el trabajo comparti-
do.
III. CONSIDERACIONES
ESTRATGICAS SOBRE LOS
PROGRAMAS DE BENEFICIOS
SOCIALES
Los propsitos de un programa de
beneficios sociales, se empiezan a conse-
guir cuando los empleados son conoce-
dores de su existencia y del esfuerzo que
hace la organizacin en apoyo del bien-
estar de sus empleados a travs de estos
programas.
Anthony et al. (2002) insisten en la
importancia de una comunicacin efecti-
va de los programas de beneficios socia-
les para que se pueda obtener el mayor
resultado de los mismos. Hay organiza-
ciones que gastan importantes cantida-
des en algn programa social, del que
luego muchos de sus empleados no tie-
nen constancia de su existencia, o no co-
nocen los verdaderos trminos de su uti-
lidad.
El otro aspecto es cambiar la consi-
deracin de las inversiones en programas
sociales como un gasto o una concesin
de la organizacin a los empleados o a
sus representantes sindicales.
Es necesario valorar el efecto sobre
los indicadores de performance organiza-
tivo de la adopcin de los programas de
beneficios sociales. Para ello es muy im-
portante conocer los deseos y valoracio-
nes de los empleados sobre cada uno de
CISS

ellos, y adems hacer los esfuerzos opor-
tunos para disponer de valoraciones ob-
jetivas de los costes de los programas y
de sus resultados o rendimientos en indi-
cadores de performance.
Los clculos de los costes, como en
la mayora de las actuaciones en recursos
humanos, son relativamente posibles. Pe-
ro los anlisis de rendimientos son me-
nos habituales, lo que favorece el anlisis
en trminos de costes y disposicin de
gasto.
La reduccin de los ratios de rota-
cin entre los empleados, ocasionados
por incrementos en los niveles de satis-
faccin gracias a los programas de bene-
ficios sociales, reducciones de los ratios
de absentismo, o aumentos de la pro-
ductividad individual, tendrn incidencia
sobre el ahorro en costes de capacita-
cin, sobre el nmero de horas de traba-
jo que se pierden, sobre el rendimiento
individual.
JUSTO HERRERA GMEZ
LO ESENCIAL SOBRE
PROGRAMAS DE
BENEFICIOS SOCIALES
Libros
ANTHONY, W. P., KACMAR, K. M. y PERRE-
W, P. L.: Human Resource Manage-
ment. A Strategic Approach. South-
Western Thomson Learning. Ohio,
2002.
ARMSTRONG, M.: A Handbook of Hu-
man Resource Management practice .
Kogan Page. London, 2001. Eighth
edition.
Artculos de opinin
ROBERTS, G. E. (2004): "Municipal Go-
vernment Benefits Practices and Per-
CISS
P ROGRESO TECNOLGICO
sonnel Outcomes: Results from a Na-
tional Survey" . Public Personnel Ma-
nagement. Spring. Vol 33, n. 1. Pp.
1-21.
PROGRESO
TECNOLGICO
Technological progress
El estudio del impacto econmico y
social de los avances en el conocimiento
cientfico y tecnolgico se ha constituido
en las ltimas dcadas como una impor-
tante rama de estudio e investigacin
econmica. En este esfuerzo por una
mejor comprensin del fenmeno han
surgido conceptos como el de cambio
tcnico y progreso tecnolgico, los cua-
les, si bien se encuentran ntimamente
relacionados, son diferentes, a pesar de
ser utilizados indistintamente en algunos
contextos. El cambio tcnico se refiere a
los avances o variaciones en los mtodos
de produccin o en la calidad de los
bienes producidos, es decir se centra en
establecer los orgenes y efectos econ-
micos de la mejora en las condiciones
productivas, derivadas del avance en el
conocimiento cientfico y tecnolgico. A
diferencia del concepto de progreso tec-
nolgico, el cual incluye juicios de valor
en cuanto a los objetivos y fines de la so-
ciedad humana. Es decir, el termino pro-
greso tecnolgico incluye no solo el cam-
bio tcnico logrado con un nuevo pro-
ducto o proceso sino que tambin hace
referencia al progreso para la humanidad
derivado de este.
En este sentido, el progreso tecnol-
gico puede entenderse como la mejora
en las condiciones sociales de los indivi-
duos a consecuencia de los avances en el
conocimiento cientfico y tecnolgico y
de su aplicacin prctica en la resolucin
de las necesidades humanas. Al referir-
8695
P ROJECT FINANCE
nos al progreso tecnolgico no solo se
hace referencia a las mejoras derivadas
de los nuevos artefactos tecnolgicos y
su aplicacin prctica en la sociedad sino
tambin al progreso en la interaccin
hombre-mquina y, en especial, en el en-
torno laboral, mbito en el cual se ha he-
cho ms notable la mejora de las condi-
ciones y formas laborales, gracias al pro-
greso de las tecnologas.
ALEJANDRO OLAYA DVILA
Vase tambin: "Cambio tcnico".
PROJECT FINANCE
I. CONCEPTO II. POR QU SE UTILIZA UN
PROJECT FINANCE PARA FINANCIAR UN
PROYECTO III. QUINES SON LOS
PATROCINADORES DE UN PROJECT FINANCE
IV. CARACTERSTICAS DE UN PROJECT
FINANCE V. LOS PROJECT FINANCE COMO
TCNICA DE GESTIN DE RIESGOS 1.
Identificacin del riesgo 2. Gestin de riesgos
VI. EL PAPEL DE LOS ASESORES EN EL PROJECT
FINANCE 1. El papel de los asesores jurdicos 2.
El papel de los asesores tcnicos independientes
3. El papel de los asesores de seguros y
compaas de seguros
I. CONCEPTO
El Project Finance es una tcnica o
mecanismo de financiacin de inversio-
nes cuyo fundamento es la capacidad del
proyecto para generar flujos de caja posi-
tivos y no la solidez y solvencia de los pa-
trocinadores, que son quienes proponen
la idea de negocio que constituye el pro-
yecto que hay que financiar. Por tanto, la
financiacin del proyecto no depende
tanto del valor de los activos que los pa-
trocinadores estn dispuestos a poner
como garanta del proyecto, como de la
capacidad del proyecto para pagar de la
deuda contrada y remunerar el capital
invertido.
8696
De esta forma, podran citarse los si-
guientes rasgos distintivos de un Project
Finance:
- El deudor es una sociedad creada
por los patrocinadores especfica-
mente para desarrollar el proyecto
(The Special Purpose Vehicle (SPV)).
Esta entidad es financiera y jurdica-
mente independiente del patrocina-
dor.
- Los prestamistas aportan los recur-
sos ajenos siendo su nica garanta
los flujos de caja y los activos del
proyecto.
- Los riesgos del proyecto se asignan
de manera equitativa entre todas las
partes que participan en la transac-
cin, con el objetivo de conseguir
una mejor gestin y control de los
mismos.
- Los flujos de efectivo generados de-
ben ser suficientes para cubrir los
gastos operativos y devolver el capi-
tal e intereses de la deuda. Dado que
este es el destino prioritario de los
flujos de tesorera, slo los fondos
residuales que quedan despus pue-
den destinarse al pago de dividendos
a los patrocinadores.
II. POR QU SE UTILIZA UN
PROJECT FINANCE PARA
FINANCIAR UN PROYECTO
Un patrocinador puede optar por fi-
nanciar un nuevo proyecto con dos alter-
nativas:
- Financiar el proyecto "On balance
sheet". Esta alternativa implica que
los patrocinadores usan todos los ac-
tivos y los flujos de efectivo de la em-
presa existente para garantizar los
fondos proporcionados por los pres-
tamistas. Si el proyecto no tiene xi-
to, todos los activos y los flujos de
CISS

efectivo del patrocinador servirn co-
mo fuente a los acreedores.
- Financiar el proyecto "Of balance
sheet". En esta alternativa, el proyec-
to es desarrollado por nueva entidad
y es financiado a travs de un Project
Finance. Si el proyecto no tiene xi-
to, los acreedores no tienen derecho
sobre los activos del patrocinador.
Esta opcin suele ser mucho ms
costosa que la anterior, ya que por
un lado, los diferentes asesores ne-
cesitan tiempo para evaluar el pro-
yecto y negociar los trminos del
contrato. Por otro lado, el coste de la
supervisin del proceso del proyecto
es muy alto. Por ltimo, los presta-
mistas esperan una compensacin
por el mayor riesgo en que incurren.
Si bien la financiacin a travs de un
Project Finance puede ser ms costosa,
ofrece una serie de ventajas tales como:
- El Project Finance permite la asigna-
cin de riesgos entre los participan-
tes en la transaccin. De esta forma,
el proyecto puede soportar un ratio
de endeudamiento superior al que
podra soportar en otras circunstan-
cias. Esto tiene un importante impac-
to sobre el retorno de la inversin
para los patrocinadores.
- La financiacin llevada a cabo por la
empresa de forma tradicional, suele
requerir la prestacin de garantas,
muchas veces a travs de los propios
activos de los patrocinadores. En las
operaciones de Project Finance, las
garantas sobre los prstamos se
afectan nicamente a los activos rela-
cionados con el proyecto de inver-
sin. De esta forma, los activos de
los patrocinadores pueden garanti-
zar, en caso de que sea necesario, fi-
nanciacin adicional.
- La realizacin de un proyecto a tra-
vs de un Project Finance reduce el
riesgo de los inversores.
CISS
P ROJECT FINANCE
III. QUINES SON LOS
PATROCINADORES DE UN
PROJECT FINANCE
Se pueden distinguir cuatro tipos de
patrocinadores, cada uno de los cuales
persigue un objetivo claro, que suele di-
ferir segn el tipo de patrocinador. En
resumen:
- Patrocinadores industriales, para los
que la iniciativa suele estar relaciona-
da con su negocio principal ("Core
Business").
- Patrocinadores Pblicos, ya sea el
Gobierno Central, los Gobiernos Re-
gionales, Locales o los Municipios,
cuyos objetivos se centran en el
bienestar social.
- Contratista y/o patrocinadores, que
desarrollan, construyen o hacen fun-
cionar el proyecto y estn interesa-
dos en participar en la iniciativa
aportando capital y/o deuda subordi-
nada.
- Inversores puramente financieros.
Estos inversores actan como patro-
cinadores invirtiendo dinero con el
nico objetivo de invertir en proyec-
tos que les otorguen una alta renta-
bilidad.
IV. CARACTERSTICAS DE UN
PROJECT FINANCE
Un Project Finance se puede ver co-
mo una red contractual que gira en tor-
no a la SPV. Cada entidad establece los
contratos con la SPV que se refieren a fa-
ses especficas o partes del proyecto. El
acuerdo tiene xito cuando todos los in-
tereses de las partes (aunque no siempre
totalmente compatibles) se cumplen al
mismo tiempo. Cada contrato, a su vez,
puede incluir la subcontratacin con ter-
ceros y la prestacin de garantas colate-
rales.
8697
P ROJECT FINANCE
Cada participante en un Project Fi-
nance puede tener diversas funciones.
Por ejemplo, el contratista puede ser
promotor, constructor, y operador del
proyecto, ya sea solo o en una empresa
conjunta con los dems. Los bancos pue-
den ser los patrocinadores y prestamistas
de forma simultnea.
El hecho de que slo unos pocos ju-
gadores participen desarrollando cada
uno diferentes roles es muy habitual. De
hecho, el principal inters de los patroci-
nadores es que el proyecto genere flujos
de caja positivos. Al jugar muchos pape-
les diferentes, se beneficiarn de mayo-
res flujos tanto en trminos de ingresos
ms altos, como de costes ms bajos.
V. LOS PROJECT FINANCE COMO
TCNICA DE GESTIN DE
RIESGOS
El riesgo es un factor crucial en el
Project Finance, ya que es responsable
de los cambios inesperados en la capaci-
dad del proyecto para pagar los gastos
operativos, la deuda y los dividendos a
los accionistas. Los flujos de efectivo que
se espera obtener pueden verse afecta-
dos por el riesgo y si el riesgo no ha sido
anticipado y adecuadamente cubierto
puede generar un dficit de caja. Final-
mente, si los flujos de caja no son sufi-
cientes para pagar a los acreedores, el
proyecto estar tcnicamente quebrado.
El proceso de gestin de riesgos es
crucial en un Project Finance. Este pro-
ceso se basa en la identificacin y en el
anlisis de los riesgos.
1. Identificacin del riesgo
Los riesgos deben ser identificados a
fin de determinar el impacto que tienen
o pueden tener en los flujos de efectivo
del proyecto.
Los riesgos de un Project Finance
pueden asociarse a las diferentes fases de
su ciclo de vida:
8698
a) Riesgos asociados a la fase de cons-
truccin
Esta fase, hasta el inicio de las opera-
ciones, incluye la construccin de las
instalaciones del proyecto. Estos
riesgos deben ser evaluados cuida-
dosamente, ya que surgen al co-
mienzo del proyecto y, por tanto, an-
tes de que se generen flujos de caja
positivos. Los principales riesgos se
refieren a la planificacin de la activi-
dad, a aspectos tecnolgicos y a la
construccin.
b) Riesgos asociados a la fase operativa
Los principales riesgos en esta fase
incluyen el abastecimiento de los in-
puts necesarios para llevar a cabo el
proyecto, riesgos operacionales rela-
cionados generalmente con el rendi-
miento de las instalaciones en com-
paracin con los estndares del pro-
yecto y los riesgos de mercado rela-
cionados con la venta de los produc-
tos y servicios. Estos riesgos son tan
importantes como los riesgos a que
se enfrenta el proyecto durante su
fase de construccin ya que su pre-
sencia puede causar una reduccin
de los flujos de efectivo generados
por el proyecto durante su vida eco-
nmica. Si los flujos de efectivo son
ms bajos que los esperados, los
prestamistas y patrocinadores pue-
den encontrar dificultades para obte-
ner la devolucin de sus aportacio-
nes o para alcanzar la tase interna de
retorno esperada.
c) Riesgos comunes a ambas fases
Estos riesgos son los que pueden
surgir durante la vida del proyecto, si
bien pueden afectar al mismo con di-
ferente intensidad dependiendo de
la fase en que se manifiesten. Mu-
chos riesgos comunes a ambas fases
se refieren a la variacin de variables
CISS

macroeconmicas y financieras tales
como tasas de inters, tipos de cam-
bio y la tasa de inflacin, sobre los ni-
veles planificados y previstos en el
proyecto. Otros riesgos comunes a
ambas fases se refieren al medio am-
biente, a los riesgos regulatorios, a
riesgos legales.
2. Gestin de riesgos
La mayor parte del tiempo asignado
para el diseo del proyecto suele dedi-
carse a analizar todos los posibles riesgos
a que puede enfrentarse el proyecto. Se
trata de analizar las soluciones que se
pueden utilizar para limitar el impacto de
cada riesgo o para eliminarlo.
Hay diversas estrategias que permi-
ten mitigar el impacto de los diferentes
riesgos:
a) Retener el riesgo en la propia empre-
sa
Se considera que la asignacin de
riesgos a terceros es una alternativa
demasiado costosa en comparacin
con los efectos que pueden causar
dichos riesgos. En este caso, la em-
presa por lo general trata de aplicar
procedimientos internos para el con-
trol y la prevencin de los riesgos.
b) Transferir el riesgo a uno de los par-
ticipantes en el proyecto
Esta estrategia es la piedra angular
del diseo de un Project Finance, y
suele implementarse a travs de la
labor que realizan los asesores jurdi-
cos de los patrocinadores y presta-
mistas. Se trata de utilizar los princi-
pales contratos del Project Finance
que asignan derechos y obligaciones
al SPV y sus contrapartes como un
instrumento eficaz de gestin de
riesgos. Si cada entidad tiene que ha-
cerse cargo del coste del riesgo, ser
la mejor manera de gestionarlo y
CISS
P ROJECT FINANCE
controlarlo. De esta manera, cada
parte tiene el incentivo para respetar
el acuerdo inicial con el fin de evitar
los efectos negativos originados por
la aparicin del riesgo en cuestin. Si
un riesgo se plantea y se ha asignado
a un tercero, ste se har cargo del
coste del riesgo sin afectar al SPV o a
sus prestamistas.
c) Transferir el riesgo a profesionales
en la gestin de riesgos
Algunos riesgos son tan remotos o
tan difciles de abordar que cualquie-
ra de las entidades que participan en
el Project Finance no pueden correr
con ellos. Las Compaas de Seguros
estn en la mejor posicin para cu-
brir estos riesgos a cambio del pago
de una prima de seguro. Las asegura-
doras pueden cubrir estos riesgos
pues gestionan grandes carteras
donde la probabilidad de aparicin
conjunta de todos los riesgos en la
misma cartera y al mismo tiempo es
muy baja.
VI. EL PAPEL DE LOS ASESORES EN EL
PROJECT FINANCE
1. El papel de los asesores jurdicos
Los asesores legales desempean un
papel muy importante en un Project Fi-
nance, debido al gran nmero y la varie-
dad de tareas que realizan y a su impor-
tancia en la estructuracin global del
proyecto. Suelen ser nombrados por los
patrocinadores, y sus tareas cubren todo
el proceso de estructuracin del acuer-
do. La profesionalidad y el prestigio de
las firmas de abogados que participan en
la estructuracin del proyecto son esen-
ciales para el xito del mismo. Los aseso-
res jurdicos tratan de garantizar la per-
cepcin de los flujos de efectivo espera-
dos, articulando un sistema contractual
que otorgue una expectativa fiable sobre
la realizacin efectiva de los ingresos pre-
8699
P ROMEDIO MVIL
vistos para el proyecto y su distribucin,
tal y como se haya planeado en el mode-
lo financiero.
2. El papel de los asesores tcnicos in-
dependientes
Una de las reas ms crticas cuando
se disea un Project Finance son los as-
pectos tcnicos. Los prestamistas necesi-
tan un profesional especializado para
ayudarles a evaluar la oferta y decidir si la
apoyan o no. Los aspectos tcnicos tam-
bin son importantes para los patrocina-
dores y sus abogados cuando se estn
instrumentalizando los aspectos legales y
financieros del proyecto. El asesor inde-
pendiente desempea un papel muy im-
portante y se le pide expresar una opi-
nin en cuanto a la viabilidad tcnica del
proyecto. Las actividades ms significati-
vas que deben realizar los asesores tcni-
cos independientes pueden resumirse
en: (i) la preparacin y presentacin de
informes de due diligence, (ii) la supervi-
sin y realizacin del proyecto de inge-
niera y construccin, (iii) el asesora-
miento durante la construccin de las
instalaciones, (iv) operaciones de control
y gestin.
3. El papel de los asesores de seguros y
compaas de seguros
Desde el punto de vista de un banco
o de un inversor, los planes de seguro
establecidos para mitigar los riesgos pue-
den ser determinantes a la hora de eva-
luar la rentabilidad del proyecto y, en al-
gunos casos, pueden ser incluso indis-
pensables. La capacidad de los asesores
de seguros que participan en el anlisis
de los aspectos asegurables del proyecto
8700
es esencial para el resultado positivo del
proyecto en s. La capacidad para estable-
cer una cobertura de seguros a nivel na-
cional e internacional tambin es funda-
mental. Los programas de seguros repre-
sentan una forma de reparto de los ries-
gos asociados con el proyecto de la ma-
nera ms adecuada en funcin del tipo
de proyecto de que se trate. La estructu-
racin de un acuerdo incluye la tarea de
dividir y asignar los riesgos entre todas
las partes implicadas en el proyecto. Esta
asignacin de riesgos debe basarse en un
anlisis de la posibilidad efectiva que ca-
da una de las partes tiene para negociar
un seguro que las permita cubrir adecua-
damente los riesgos asignados.
FRANCISCO FARIAS FERNNDEZ
PROMEDIO MVIL
Moving average
Uno de los mtodos de anlisis de
series temporales consiste en su descom-
posicin, estimando las componentes de
tendencia, cclica y/o estacional. La pri-
mera que se suele calcular es la tenden-
cia, para lo que se han desarrollado di-
versos mtodos. Entre ellos, los ms sen-
cillos son los mtodos lineales de "filtra-
do" y, especialmente, los de promedio
mvil o media mvil. La idea bsica con-
siste en "filtrar" o "suavizar" los efectos de
componentes distintas de la tendencia
promediando cada valor de la serie con
valores inmediatamente anteriores y pos-
teriores. As, si Y(t) es la serie original, la
serie de promedios mviles se puede cal-
cular como:
CISS

Para diversos valores de k. Al nmero
de instantes que se utilizan en el prome-
dio se le denomina orden de las medias
mviles. En el ejemplo anterior, el orden
es impar, por lo que cada observacin se
promedia con el mismo nmero de valo-
res anteriores y posteriores. Si el orden
es par, no se puede utilizar el mismo n-
El conjunto de estas medias forma
una serie ms suave, ya que compensa
las variaciones estacionales e irregulares,
y se considera como la componente de
tendencia obtenida por promedio mvil.
Este procedimiento es muy simple, pero
presenta como desventaja que no es til
para extrapolar resultados.
La primera eleccin que debe hacer-
se es el orden de la media mvil. Cuanto
mayor sea ste, ms suave ser la serie
resultante, al estar promediando ms va-
Si la serie original fuese valores tri-
mestrales (4 observaciones anuales), la
M. LETICIA MESEGUER SANTAMARA
JOS MONDJAR JIMNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
CISS
P ROMEDIO MVIL
mero de datos antes y despus de uno
dado, originando cierta asimetra en el
clculo. Este problema se puede resolver
calculando un promedio mvil centrado
en la serie, lo cual se logra obteniendo el
promedio mvil de cada dos medias con-
secutivas ya obtenidas:
lores; por el contrario, se perdern ms
observaciones, tanto al inicio como al fi-
nal del perodo muestral. Cuando existe
componente estacional, el orden del pro-
medio mvil suele coincidir con el n-
mero de observaciones anuales con el fin
de que la serie resultante tenga la menor
estacionalidad posible.
As, si la serie fuese mensual (12 ob-
servaciones) se suele utilizar como pro-
medio mvil centrado la expresin:
expresin de la serie de promedio mvil
centrado es:
Vase tambin: "Descomposicin de series tempo-
rales".
8701
P ROMESA DE OPA
PROMESA DE OPA
Takeover bid promise
Cuando una entidad lanza una oferta
pblica de adquisicin (OPA) sobre otra,
puede haber otras entidades interesadas
en adquirir la sociedad afectada. En ge-
neral, hay un procedimiento de ofertas
competidoras que est regulado por la
Comisin Nacional del Mercado de Valo-
res (CNMV), y que debe cumplirse siem-
pre que se presenten nuevas OPAs a su
autorizacin.
No obstante, en determinadas oca-
siones, se ha producido una "promesa"
de que se va a lanzar una OPA en el futu-
ro a un precio mejor, pero sin llegar a
presentar la operacin en la CNMV. Evi-
dentemente, se trata de una estrategia de
marketing, y no de un proceso legal, pe-
ro puede alterar las normas de mercado,
ya que genera una duda razonable entre
los tenedores de acciones.
Lgicamente este anuncio depende-
r de la credibilidad de quien lo haga, y,
dependiendo del caso, los accionistas to-
marn sus decisiones. Un ejemplo de
promesa de OPA se produjo en el ao
1993 cuando la familia Olazbal lanz
una OPA hostil sobre El Encinar de los
Reyes. Con la antigua legislacin slo po-
da ser mejorada por el primer oferente,
por lo que Inmobiliaria Metrovacesa, que
tena un 40% del capital se limit a "pro-
meter" que lanzara una OPA a mejor
precio. Finalmente la CNMV propici un
acuerdo entre las partes, que lanzaron
conjuntamente una OPA sobre El Encinar
de los Reyes.
Con la legislacin actual, slo se le
permite mejorar al primer oferente si en
los sobres cerrados ha habido una dife-
rencia inferior al 2% del mejor precio,
8702
por lo que este mecanismo ha dejado de
tener la utilidad que tuvo en el pasado.
MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Oferta pblica de adquisicin de
acciones".
PROMOCIN
DE VENTAS
Sales promotion
I. CONCEPTO II. LOS ELEMENTOS CLAVE DE
LA PROMOCIN DE VENTAS III. OBJETIVOS
DE LA PROMOCIN DE VENTAS IV. EFICACIA
Y RIESGOS DE LAS CAMPAAS
PROMOCIONALES
I. CONCEPTO
La promocin de ventas es una mo-
dalidad de comunicacin persuasiva que
se caracteriza por el ofrecimiento tempo-
ral de un valor adicional. Esta herramien-
ta puede dirigirse a consumidores, inter-
mediarios, prescriptores o vendedores y
tiene como objetivo incrementar las ven-
tas de forma coyuntural. La promocin
de ventas se complementa con el resto
de herramientas de la comunicacin co-
mercial, especialmente con la publicidad
con la que se consiguen efectos sinrgi-
cos. Las principales tcnicas de promo-
cin de ventas son: la venta con prima, el
ofrecimiento de regalos, los sorteos y
concursos, los lotes, los cupones-des-
cuento, las muestras, las degustaciones y
demostraciones.
II. LOS ELEMENTOS CLAVE DE LA
PROMOCIN DE VENTAS
La promocin de ventas se diferencia
de las otras variables del mix de comuni-
cacin en el mensaje que comunica: un
incentivo durante un corto periodo de
tiempo. El primero de los elementos di-
CISS

ferenciadores de la promocin de ventas
es el valor adicional que se ofrece al p-
blico al que va dirigida la promocin.
Suele utilizarse en economas muy com-
petitivas en las que el fabricante necesita
ofrecer algo ms para diferenciarse de su
competencia y en ciertos sectores muy
estacionales, como el turstico, para
atraer a consumidores o usuarios en po-
cas de baja demanda. El valor adicional
puede consistir en dinero, producto o
servicio pero cada vez son ms comunes
regalos no cuantificables, en las que el
consumidor obtiene un beneficio intan-
gible. Un ejemplo fue la campaa de Co-
ca-Cola en la que animaba a los consumi-
dores a crear su propio anuncio versio-
nando una cancin pop. El receptor no
reciba ningn incentivo cuantificable,
pero la empresa ofreca que los 150 me-
jores anuncios se emitiran en televisin.
El segundo elemento diferencial es la
limitacin temporal, clave en la eficacia
promocional, dado que lo que se preten-
de con esta limitacin es que el consumi-
dor sienta que tiene que aprovechar la
ocasin y compre el producto lo antes
posible.
III. OBJETIVOS DE LA PROMOCIN
DE VENTAS
Dependiendo de la fase del ciclo de
vida en la que se encuentre el producto,
las campaas de promocin de ventas
perseguirn objetivos diferentes. En la
etapa de lanzamiento y en la situacin ac-
tual, dada la gran competitividad de los
mercados, esta tcnica pretende romper
la fidelidad a otros productos. Asimismo
se busca la prueba del producto tratando
de conseguir la primera compra. Para
ello se utilizan muestras, cross simpling
o cupones. En la etapa de madurez se
trata de aumentar provisionalmente las
ventas para responder a la competencia
o para corregir desigualdades entre seg-
mentos. Las tcnicas ms comunes son la
CISS
P ROMOCIN DE VENTAS
venta por lotes, las ofertas de precios, los
regalos y los concursos. Por ltimo, en la
fase de declive se persigue eliminar ace-
leradamente los stocks bsicamente con
reducciones de precios.
Asimismo, dependiendo del pblico
objetivo al que va dirigida la promocin
sta tiene distintos objetivos:
- Consumidores: incrementar el n-
mero de consumidores, dar a cono-
cer otros productos complementa-
rios, facilitar la venta de nuevos pro-
ductos mediante la prueba, aminorar
los efectos de las promociones de la
competencia, incrementar las com-
pras por consumidor y fidelizar.
- Prescriptores: facilitar informacin
sobre las caractersticas de los pro-
ductos, conseguir recomendacin de
la marca y crear imagen de marca.
- Distribuidores: ampliar la gama de
los productos distribuidos (ganar,
mantener y retener presencia en el
canal, expulsar del canal a competi-
dores), incrementar las cantidades
compradas por pedido, aumentar las
preferencias por la marca de la em-
presa, mejorar la rotacin de existen-
cias.
- Vendedores: desarrollar las ventas de
un determinado producto, incre-
mentar las ventas de ciertos clientes,
aumentar la eficacia de la fuerza de
ventas, facilitar informacin sobre
determinados productos o clientes.
IV. EFICACIA Y RIESGOS DE LAS
CAMPAAS PROMOCIONALES
Todos los autores estn de acuerdo
en que en el corto plazo una campaa de
promocin de ventas tiene efectos positi-
vos dado que aumenta verticalmente las
ventas, permite dar salida a excesos de
produccin y robar cuota temporalmen-
te a los competidores, dado que el con-
8703
P ROMOCIN PROFESIONAL
sumidor piensa que debe aceptar la ofer-
ta para tratar de aprovechar la oportuni-
dad.
Sobre los efectos ms a largo plazo
ya no hay tanto consenso sobre su efica-
cia. En primer lugar, en el lapso de tiem-
po inmediatamente posterior a la promo-
cin existe una bajada de las ventas por
el efecto del almacenamiento. Sobre lo
que pasa despus de este efecto hay dis-
tintas posturas. Autores afirman que des-
pus de la promocin el consumidor es
ms sensible al precio, por lo que no es-
tar dispuesto a comprar al precio ante-
rior o sin un valor adicional. Otros estu-
dios parecen demostrar que, cuando se
realiza una buena campaa, durante la
misma las ventas se incrementan espec-
tacularmente y cuando sta cesa, las ven-
tas se estabilizan en un nivel superior.
Por ltimo, otros autores afirman que
una campaa de promocin supone un
incremento de las ventas coyuntural, pe-
ro que no influye en la tendencia de las
ventas a largo plazo.
Pero sea cual sea la eficacia en el lar-
go plazo, la eficacia de una campaa pro-
mocional depender de que cumpla una
serie de requisitos porque, de lo contra-
rio, sta puede afectar seriamente a la
imagen de la marca. Estos requisitos son:
- Que no engae o abuse del consu-
midor mediante la omisin de infor-
macin, la falta de existencias, la falta
de cumplimiento de las fechas de la
promocin, entre otros.
- Que la empresa evite utilizar las tc-
nicas de promocin de forma repeti-
tiva. Esto puede hacer que el consu-
midor no est dispuesto a comprar
el producto sin promocin y se con-
vierta en infiel en esos casos. Ade-
ms, tambin puede alterar el mo-
mento de compra, ya que el consu-
midor esperar a la promocin para
comprar el producto producindose
8704
una baja de ventas antes del lanza-
miento de la campaa. Por ltimo, el
consumidor exigir cada vez mayor
valor de los regalos promocionales.
- Evitar que el consumidor se fije ms
en el regalo que en el producto en s
mismo.
ISABEL CARRERO BOSCH
PROMOCIN
PROFESIONAL
Professional promotion
I. CONCEPTO Y NATURALEZA II. UTILIDAD Y
RIESGOS PARA LA ORGANIZACIN DE LAS
PROMOCIONES III. DESARROLLO DE SISTEMAS
DE PROMOCIN EFECTIVOS
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
La promocin profesional se define
como el movimiento de un empleado a
un puesto de mayor categora, responsa-
bilidad y/o nivel jerrquico.
La promocin es la consecuencia in-
dividual de un sistema de captacin in-
terna, mediante el cual la organizacin
ocupa los puestos de responsabilidad
que va teniendo vacantes con personas
que ya pertenecan a la organizacin y
que a su vez consiguen un crecimiento
profesional que desean asumir.
En algunas organizaciones hay polti-
cas de promociones deliberadas, que son
perfectamente transparentes y conocidas
por todos los empleados, y que se plan-
tean sobre principios de igualdad de
oportunidades. En estos casos se suelen
seguir procedimientos como (Arms-
trong, 2001):
La vacante se notifica al departamen-
to de recursos humanos.
CISS

Las vacantes se publicitan interna-
mente.
Los directivos de los diferentes de-
partamentos, pueden rehusar pro-
mociones de sus empleados durante
perodos concretos mediante argu-
mentos razonables (han sufrido en
los ltimos meses prdidas impor-
tantes, o estn inmersos en procesos
decisivos donde los empleados ac-
tuales son imprescindibles).
Despus los procesos de solicitud
son abiertos para todos los interesa-
dos, y se desarrolla segn las fases
de un proceso de captacin interna
ms.
II. UTILIDAD Y RIESGOS PARA LA
ORGANIZACIN DE LAS
PROMOCIONES
Las promociones cumplen una serie
de funciones para la organizacin (Baron
y Krepps, 1999):
Actuar como incentivo motivador pa-
ra aquellas personas con ambiciones
profesionales.
Identificar las cualidades y comporta-
mientos que la organizacin valora,
de manera que se traslada un mensa-
je a los empleados sobre qu com-
portamientos se esperan de ellos. Es-
to puede convertirse en un proble-
ma cuando la transparencia es esca-
sa, cuando los criterios varan conti-
nuamente, o cuando los referentes
slo destacan una parte de los com-
portamientos necesarios y dejan sin
reconocer otros.
Aprovechar los conocimientos sobre
la organizacin, y sobre los puestos
ya ocupados, que posee la persona
que es promocionada a un puesto
de mayor responsabilidad.
La aplicacin de una manera radical
de polticas de promocin, ha llevado a
CISS
P ROMOCIN PROFESIONAL
algunas organizaciones a aplicar el mode-
lo de "ascenso o abandono". Tratando de
evitar tericos problemas derivados del
estancamiento de algunas personas, se
plantean problemas mayores debidos a
que dejan ir a personas que estn reali-
zando de manera satisfactoria las tareas
de su puesto actual (tan necesarias como
cualquier otras), o personas que por cir-
cunstancias personales, o de falta de apo-
yos internos, no han podido desarrollar
sus potenciales, pero disponen de ellos y
pueden aflorar en cualquier momento.
Ese inconveniente, que aparecera en
los modelos ms agresivos de promo-
cin, se unira a los habituales dentro de
cualquier anlisis de las polticas de pro-
mocin (Fernndez-Mateo, 2002):
Rigidez y dificultades de adaptacin
al cambio. Cuando los criterios de
promocin, para que cumplan con
ese propsito de estabilidad como
referentes de los comportamientos
deseados, se encuentran con cam-
bios en las prioridades organizativas
que no estaban contemplados origi-
nariamente, crean problemas muy
complejos de resolver.
Fomento del egosmo y el individua-
lismo, en esa competicin por un
nmero limitado de "premios", que
son los puestos ofrecidos.
Adems, se incorporan comporta-
mientos oportunistas, aprovechando
aspectos como la cercana a las per-
sonas que tienen el poder de tomar
decisiones, comportamientos slo
en los momentos de apariencia,
ocultacin de los mritos de otros,
ruptura de actitudes de cooperacin
y colaboracin,...
Por ltimo, siempre aparece el riesgo
de promocionar a personas cuyas cuali-
dades les han permitido destacar en el
puesto actual, pero no renen ni el perfil
ni el reconocimiento de los que despus
8705
P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
seran sus colaboradores, para ser un
buen lder.
III. DESARROLLO DE SISTEMAS DE
PROMOCIN EFECTIVOS
Para que los sistemas de promocin
organizativos sean efectivos, las organiza-
ciones deben evitar los riesgos que he-
mos mencionado antes, y adems intro-
ducir consideraciones como (Harris,
2000):
Disponer de asesores organizativos,
tanto para potenciales candidatos co-
mo para directivos, que incorporen
transparencia, valor y objetividad al
proceso.
Disear planes de desarrollo en apo-
yo de las opciones de promocin y
de los contenidos de los puestos de
destino.
Diseminar al mximo y dar la mxi-
ma transparencia a la informacin.
JUSTO HERRERA GMEZ
Vase tambin: "Plan de carreras profesionales".
LO ESENCIAL SOBRE
PROMOCIN
PROFESIONAL
Libros
ARMSTRONG, M.: A Handbook of Hu-
man Resource Management practice.
Kogan Page. London, 2001. Eighth
edition.
BARON, J. N. y KREPPS, D. M. : Strategic
Human Resources: Frameworks for
General Managers . John Wiley. New
York, 1999.
HARRIS, M.: Human Resource Manage-
ment, A Practical Approach . South-
Western Thomson. Ohio, 2000. Se-
cond Edition.
8706
Artculos de opinin
FERNNDEZ-MATEO, I.: La Gestin de
Carreras . En BONACHE, J. y CABRERA, A.
(Dir.): Direccin Estratgica de Perso-
nas. Evidencias y perspectivas para el
siglo XXI . Prentice Hall. Madrid,
2002. Pp. 231-262.
PROMOTOR DE UN
PLAN DE PENSIONES
Pension scheme promotion agent
I. CONCEPTO II. FUNCIONES Y
RESPONSABILIDADES 1. Planes de pensiones del
sistema individual 2. Planes de pensiones del
sistema de empleo 3. Planes de empleo de
promocin conjunta 4. Planes de pensiones del
sistema asociado
I. CONCEPTO
Puede considerarse promotor de un
plan de pensiones cualquier Entidad,
Corporacin, Sociedad, Empresa, Asocia-
cin, Sindicato o colectivo de cualquier
clase que inicie los trmites para su crea-
cin o participe en su desenvolvimiento.
II. FUNCIONES Y
RESPONSABILIDADES
En general es posible decir que co-
rresponden al promotor las siguientes
funciones y responsabilidades:
- Supervisar el cumplimiento de las
clusulas del plan en todo lo que se
refiere a los derechos de sus partci-
pes y beneficiarios.
- Seleccionar el actuario o actuarios y,
en su caso, profesionales indepen-
dientes que deban certificar la situa-
cin y dinmica del plan y su revi-
sin.
- Designar a sus representantes en la
comisin de control del fondo al que
CISS
 P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
est adscrito su plan. Cuando el fon-
do de pensiones integre exclusiva-
mente uno o varios planes de pen-
siones del sistema individual promo-
vidos por la misma entidad, podrn
corresponderle las funciones y res-
ponsabilidades asignadas a la comi-
sin de control del fondo.
- Representar judicial y extrajudicial-
mente los intereses colectivos de los
partcipes y beneficiarios en relacin
con el plan de pensiones.
- Elaborar el proyecto de especifica-
ciones del plan y presentarlo ante el
fondo de pensiones en que pretenda
integrarse.
- Instar la creacin de una Comisin
Promotora en la que estarn repre-
sentados, adems del promotor, los
potenciales partcipes.
- Apremiar la constitucin de la Comi-
sin de Control del correspondiente
plan de pensiones, o nombrar, en el
caso de los planes de pensiones indi-
viduales, al Defensor del Partcipe.
- Proponer y, en su caso, decidir, en
las dems cuestiones sobre las que la
norma le atribuye competencia.
Sin embargo, dependiendo del tipo
de plan de pensiones que se constituya,
el promotor tendr determinadas pecu-
liaridades.
1. Planes de pensiones del sistema in-
dividual
Los planes de pensiones individuales
slo podrn contar con un promotor,
que deber ser una entidad de carcter
financiero.
Aclara la normativa relativa a Planes y
Fondos de Pensiones que tienen consi-
deracin de entidades de carcter finan-
ciero las entidades de crdito, las entida-
des aseguradoras, las entidades gestoras
CISS
de fondos de pensiones, las empresas de
servicios de inversin y las sociedades
gestoras de instituciones de inversin co-
lectiva inscritas en los registros especia-
les dependientes del Ministerio de Eco-
noma, del Banco de Espaa o de la Co-
misin Nacional del Mercado de Valores.
2. Planes de pensiones del sistema de
empleo
El promotor de los planes de pensio-
nes del sistema de empleo ser cualquier
Entidad, Corporacin, Sociedad o Em-
presa. Asimismo el empresario individual
que emplee trabajadores en virtud de re-
lacin laboral, podr promover un plan
de pensiones del sistema de empleo en
inters de stos en el que tambin podr
figurar como partcipe.
El promotor de los planes de pensio-
nes de empleo podr impulsar un nico
plan de este sistema, bien individualmen-
te o bien de forma conjunta con varias
empresas o entidades.
Cabe destacar, adems, que en nin-
gn caso podr simultanearse la condi-
cin de promotor de un plan de pensio-
nes del sistema de empleo y la condicin
de tomador de un plan de previsin so-
cial empresarial.
En los planes de pensiones del siste-
ma de empleo, el promotor elaborar el
proyecto inicial del plan que deber in-
cluir, adems de las especificaciones ge-
nerales, un anexo a las mismas en el que
se especifique la base tcnica elaborada
por actuario.
Una vez confeccionado el proyecto,
el promotor deber darlo a conocer en-
tre sus trabajadores a travs de los me-
dios habituales de comunicacin con el
personal, ponerlo a disposicin de los
mismos e instar a la constitucin de una
Comisin Promotora con representacin
del promotor o promotores y de los tra-
8707
P ROMOTOR DE UN PLAN DE PENSIONES
bajadores o potenciales partcipes, que
ser la encargada de formalizar definitiva-
mente el plan.
3. Planes de empleo de promocin
conjunta
Al tratarse de un plan de pensiones
del sistema de empleo, ser de aplica-
cin lo explicado en el apartado anterior
con las siguientes particularidades.
- Un plan de pensiones de empleo po-
dr promoverse conjuntamente por
varias empresas o entidades, inclui-
dos los empresarios individuales, y
los entes y organismos de las Admi-
nistraciones pblicas.
- El proyecto inicial de un plan de
pensiones de este sistema podr es-
tablecerse de distintas formas:
Para las empresas que se inclu-
yan en su mbito, se establecer
mediante acuerdo colectivo de
mbito supraempresarial.
En otros casos ser necesaria la
presencia de al menos dos em-
presas para elaborar el proyecto
inicial de plan.
- Estos planes de pensiones podrn li-
mitar su mbito a las empresas pro-
motoras que concurran en el mo-
mento de su formalizacin, a aque-
llas que cumplan unos determinados
requisitos, como la pertenencia a su
mismo grupo... o a las que quieran
incorporarse con posterioridad. En
el caso de la posterior incorporacin
de nuevas empresas ser imprescin-
dible la aprobacin de la Comisin
Promotora o de Control del plan y la
comunicacin a la Direccin General
de Seguros y Fondos de Pensiones,
dentro del plazo de treinta das des-
de la incorporacin.
- Cada empresa promotora ser res-
ponsable del cumplimiento de las
8708
obligaciones de contribucin respec-
to de sus trabajadores partcipes que
prevean las especificaciones o anexo
correspondiente del plan de pensio-
nes, sin perjuicio de la mediacin en
el pago de aportaciones que realice
alguno de los promotores por cuen-
ta de otros.
- Las modificaciones que puedan pro-
ducirse en el conjunto de entidades
promotoras por cambios de denomi-
nacin, operaciones societarias, se-
paracin del plan de pensiones u
otras circunstancias, debern ser co-
municadas a la Direccin General de
Seguros y Fondos de Pensiones en
un plazo de treinta das.
- Ser posible la separacin de entida-
des promotoras de estos planes de
pensiones en los siguientes casos:
Por decisin de la entidad adhe-
rida.
Mediante acuerdo de la Comi-
sin de Control del plan, en el
caso de que la entidad deje de
reunir las condiciones y criterios
generales establecidos en las es-
pecificaciones para la adhesin y
permanencia de las empresas en
el plan.
En ambos casos, la separacin dar
lugar a la integracin, sin penalizacin al-
guna, de los partcipes y beneficiarios y
sus derechos consolidados y econmicos
en otro plan de empleo o en un plan de
previsin social empresarial.
4. Planes de pensiones del sistema
asociado
Los promotores de los planes de
pensiones del sistema asociado sern
asociaciones o sindicatos que debern
estar legalmente constituidos con fines u
objetivos comunes distintos del propsi-
to de configurar un plan de pensiones.
CISS

Un mismo promotor podr instar a la
constitucin de varios planes del sistema
asociado. Tambin ser posible que dis-
tintas asociaciones o sindicatos promue-
van conjuntamente un plan de pensiones
del sistema asociado. En los planes aso-
ciados de promocin conjunta, deber
recogerse en anexo independiente en las
especificaciones del plan el rgimen de
aportaciones y prestaciones de los part-
cipes y beneficiarios de cada entidad pro-
motora.
MILAGROS GUTIRREZ FERNNDEZ
Vase tambin: "Plan de pensiones".
PROPENSIN
MARGINAL AL
CONSUMO/AHORRO
Marginal propensity to consume/to save
La propensin marginal al consumo
mide el incremento que se produce en el
consumo cuando la renta crece en una
unidad. Teniendo en cuenta que los cre-
cimientos de la renta se destinan parcial-
mente a un mayor consumo y parcial-
mente a un mayor ahorro, la propensin
marginal se sita entre cero y uno.
La funcin de consumo agregado
puede escribirse de la siguiente forma:
C=a+cxY
En esta expresin C representa el
gasto de consumo, mientras que Y es la
renta disponible. Cuando la renta dispo-
nible se incrementa, el gasto total de
consumo crece en una proporcin igual
a c, que es la propensin marginal a con-
sumir. El trmino a de la funcin de con-
sumo se denomina consumo autnomo,
y recoge aquel nivel mnimo de consumo
CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
que se realizara aunque no se dispusiese
de renta en un periodo.
Junto al concepto de propensin
marginal a consumir se define el concep-
to de propensin media al consumo, o
cociente entre el gasto total en consumo
y la renta disponible. Una propiedad de
esta funcin de consumo es que, aunque
decreciente, esta propensin media es
mayor que la propensin marginal:
C / Y = a/Y + c
La propensin marginal al ahorro (s)
es igual a 1-c, ya que las familias destinan
al ahorro (S) los incrementos de renta
que no destinan al consumo.
Y=C+S
Y = C + S
1 = C/Y + S/Y
1=c+s
JORGE UX GONZLEZ
PROPIEDAD
INDUSTRIAL
Industrial property
I. CONCEPTO II. MODALIDADES DE
PROPIEDAD INDUSTRIAL III. PROPIEDAD
INDUSTRIAL Y PROPIEDAD INTELECTUAL IV.
MBITO INTERNACIONAL V. LEGISLACIN
ESPAOLA SOBRE PROPIEDAD INDUSTRIAL
I. CONCEPTO
La Oficina Espaola de Patentes y
Marcas define la propiedad industrial co-
mo el conjunto de derechos exclusivos
que protegen tanto la actividad innova-
dora manifestada en nuevos productos,
nuevos procedimientos o nuevos dise-
os, como la actividad mercantil, me-
8709
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
diante la identificacin en exclusiva de
productos y servicios ofrecidos en el
mercado.
No hay en los textos legales una defi-
nicin de "propiedad industrial" y aun-
que se trata de una expresin consolida-
da, es equvoca ya que, de una parte, no
se trata de una modalidad especial de
"propiedad" entendida en sentido pro-
pio, puesto que al tener por objeto bien-
es inmateriales es difcil trasladar, sin
ms, las notas de la institucin de la pro-
piedad, pensada y regulado en el Cdigo
Civil para bienes corporales susceptibles
de apropiacin, y otra parte, tampoco se
reduce al mbito "industrial" ya que sus
distintas modalidades afectan a todos los
que intervienen en el mercado y prestan
servicios u ofertan productos, y no sola-
mente limitado al estrictamente indus-
trial.
En todo caso, se acepta que de los
textos legales se deduce que la propie-
dad industrial es la que se adquiere por
si mismo el inventor o descubridor, con
la creacin o descubrimiento de cual-
quier invento relacionado con la indus-
tria; y el productor, fabricante o comer-
ciante, con la creacin de signos especia-
les, con los que aspira distinguir, de los
similares, los resultados de trabajo.
La propiedad industrial se ubica en el
mbito de los denominados bienes inma-
teriales como contraposicin a los bienes
materiales.
II. MODALIDADES DE PROPIEDAD
INDUSTRIAL
El Convenio de la Unin de Pars di-
ce en su artculo primero que "la protec-
cin de la propiedad industrial tiene
por objeto las patentes de invencin, los
dibujos o modelos industriales, las mar-
cas de fbrica o de comercio, las mar-
cas de servicio, el nombre comercial,
las indicaciones de procedencia o de-
8710
nominaciones de origen, as como la
represin de la competencia desleal, in-
corporando la doctrina bajo el concep-
to de propiedad industrial las obtencio-
nes vegetales y las topografas de pro-
ductos semiconductores".
No obstante hay que tener en cuenta
que desde la perspectiva del derecho es-
paol, hay que excluir del concepto es-
tricto de "propiedad industrial" la nor-
mativa relativa a la represin de la com-
petencia desleal, que junto con la regula-
cin de las prcticas colusorias y abusivas
de la posicin de dominio, viene a cons-
tituir el derecho de la competencia. Pero
su tratamiento autnomo no desdibuja
las interrelaciones existentes entre uno y
otro.
Finalmente conviene sealar que en
derecho espaol, y en general en el con-
tinental, las tres modalidades sobre las
que gira la propiedad industrial vienen
constituidas por las invenciones indus-
triales, los signos distintivos, y las formas
estticas aplicadas a la industria, con una
separacin del derecho de la propiedad
intelectual, como ramas jurdicamente
autnomas.
III. PROPIEDAD INDUSTRIAL Y
PROPIEDAD INTELECTUAL
Aunque la vinculacin existente en-
tre ambas instituciones es hoy en da in-
discutible, no obstante cabe recordar
que su separacin qued consagrada en
el siglo XIX al regularse las diversas mo-
dalidades de la propiedad industrial (es-
pecialmente patentes y marcas) y el de-
recho de autor por medio de leyes dife-
renciadas. Ello tiene su traslacin a nivel
internacional en la firma el 20 de marzo
de 1883 del Convenio de Pars para la
Proteccin de la Propiedad Industrial y
de forma autnoma el 9 de septiembre
de 1886 del Convenio de Berna para pro-
teccin de las obras literarias y artsticas,
CISS

no tiene lugar en el derecho norteameri-
cano con igual intensidad.
Sin embargo, aunque se han dictado
leyes independientes para proteccin del
derecho de autor por una parte (copy-
right) y leyes para proteccin de las pa-
tentes y las marcas por otra, existe un
vnculo en la propia Constitucin norte-
americana entre el derecho autor y el de-
recho de patentes que ha dado lugar a
una aproximacin entre ambos sectores
del ordenamiento jurdico mucho ms
intensa de la que existe en el derecho
continental. Adems, se aprecia tambin
en el derecho continental doctrinalmen-
te una aproximacin entre las dos ramas
del ordenamiento jurdico al tener ambas
por objeto bienes inmateriales que con-
diciona su regulacin legal de manera
que su proteccin exige que se atribuya a
su titular un derecho de exclusiva que le
permita impedir a terceros no autoriza-
dos la explotacin del bien sobre el que
recae el derecho. Vinculacin que en la
ltima parte del siglo XX se revela con
mas intensidad consecuencia de la apari-
cin de creaciones intelectuales de difcil
encaje en las categoras tradicionales em-
pleadas en la propiedad industrial o en el
derecho de autor, como ocurre con la
proteccin de los programas de ordena-
dor, que aunque se integran en el Dere-
cho de la Propiedad Intelectual (artculo
95 a 104 del Texto Refundido de la ley de
Propiedad Intelectual) no se puede des-
conocer la funcin tecnolgica que im-
plican, ms propia de las creaciones in-
ventivas objeto del derecho de patentes.
En efecto, en el Acuerdo sobre los
Aspectos de los Derechos de Propiedad
Intelectual relacionados con el Comercio
se da una nocin de propiedad intelec-
tual que abarca tanto el derecho de autor
como la propiedad industrial propiamen-
te dicha, modelo unitario que se sigue en
el Convenio de 14 de julio de 1967 que
establece la Organizacin Mundial de la
Propiedad Intelectual.
CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
En suma, a nivel internacional la ex-
presin "propiedad intelectual" contiene
la referencia a ambos derechos.
Es por eso que existe una conexin
real entre ambos. De hecho, una misma
creacin intelectual goza no solo de la
proteccin que otorga el derecho de au-
tor sino tambin la que prev la legisla-
cin de propiedad industrial
El texto refundido de la Ley de Pro-
piedad Intelectual (Real Decreto Legisla-
tivo 1/1996, de 12 de abril) establece el
principio de la acumulacin la protec-
cin que otorgan las normas de la pro-
piedad intelectual con las de la propie-
dad industrial, al disponer que: "Los de-
rechos de autor son independientes,
compatibles y acumulables con: ...
2 los derechos de la propiedad in-
dustrial que puedan existir sobre la
obra" (artculo 3)
No obstante, ello no es as para todas
las modalidades de propiedad industrial,
ya que el artculo 4.4.b) de la Ley de Pa-
tentes, dispone que no se consideran in-
venciones "las obras literarias, artsticas
o cualquier otra creacin esttica, as
como las obras cientficas" lo que supo-
ne la imposibilidad de proteger simult-
neamente una invencin como patente y
como obra de la propiedad intelectual.
En cambio, en materia de marcas y de di-
seo s se permite.
Del artculo 9 1.c) de la Ley de Mar-
cas se desprende que si hay autorizacin
podr registrase como marca la creacin
original protegida por el derecho de au-
tor, en cuyo caso simultneamente sobre
dicha creacin se podr impetrar la pro-
teccin del derecho de marca y la del de-
recho autor.
Pero sobre todo es en sede de dise-
o industrial donde se predica el princi-
pio de la acumulacin de protecciones, y
8711
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
la Disposicin Adicional Dcima de la
Ley 20/2003, se titula "Compatibilidad de
la proteccin" y dice "La proteccin que
se reconoce en esta ley al diseo indus-
trial ser independiente, acumulable y
compatible con la que pueda derivarse
de la propiedad intelectual cuando el
diseo de que se trate presente en s mis-
mo el grado de creatividad y de origi-
nalidad necesario para ser protegido
como obra artstica segn las normas
que regulan la propiedad intelectual".
Auque la Ley de proteccin jurdica
del diseo industrial de 2003 no regula la
figura de los modelos o dibujos artsticos
de aplicacin industrial como modalidad
de proteccin autnoma, como estaba
prevista en los artculos 190 a 193 del Es-
tatuto de Propiedad Industrial se deduce
su existencia de la Disposicin Adicional
Dcima.
La importancia de deslindar esta figu-
ra respecto del diseo ordinario es evi-
dente, ya que el diseo ordinario slo
puede ser protegido por la propiedad in-
dustrial, mientras que el diseo artstico
es protegible por la Ley del Diseo y por
la ley de la propiedad intelectual, afir-
mndose por la doctrina (entre otros
Otero Lastres) que la delimitacin entre
diseo propiamente dicho y la obra de
arte aplicado (que goza de las dos pro-
tecciones) es de orden cuantitativo y lo
cualitativo, ya que no se diferencian en
cuanto a su naturaleza, sino slo respec-
to de su distinto grado de nivel artstico,
de manera que slo tiene la categora de
obra de arte aplicado la apariencia de un
producto que posee un elevado nivel ar-
tstico.
El artculo 10 Texto Refundido de la
Ley de Propiedad Intelectual indica que
"Son objeto de propiedad intelectual to-
das las creaciones originales literarias,
artsticas o cientficas expresadas por
cualquier medio o soporte, tangible o
intangible, actualmente conocido o que
8712
se invente en el futuro" comprendindo-
se entre ellas, entre otras " ...las obras de
pintura, dibujo... y las dems obras
plsticas, sean o no aplicadas" (artculo
10.1e). El requisito de la originalidad es,
pues, indispensable para que una forma
bi/tridimensional pueda merecer la con-
sideracin de obra artstica.
IV. MBITO INTERNACIONAL
Una caracterstica de la regulacin le-
gal de los derechos de propiedad indus-
trial es que a pesar de su carcter tradi-
cionalmente territorial, referido al Estado
que concede el derecho, es que se trata
de una de las materias que ha estado re-
gulada desde hace mucho tiempo por
convenios internacionales.
Destaca entre ellos histricamente el
Convenio de la Unin de Pars para la
Proteccin de la Propiedad Industrial, de
20 de marzo de 1883, con varias revisio-
nes siendo la ltima la de el acta de Esto-
colmo de 14 de junio de 1967 y el ms
reciente Acuerdo sobre los Aspectos de
los Derechos de la Propiedad Intelectual
relacionados con el Comercio (ADPIC o
TRIPS en las siglas inglesas) hecho en
Marrakech el 15 de abril de 1994.
Adems de estos convenios de carc-
ter general que abarcan las distintas mo-
dalidades de propiedad industrial tam-
bin hay convenios dedicados con exclu-
sividad a cada una de las distintas moda-
lidades, que sobre todo obedecen a la fi-
nalidad de facilitar la proteccin del mis-
mo derecho en una pluralidad de pases
partiendo de una sola solicitud. As en
materia de patentes, el Tratado de Coo-
peracin en materia de Patentes (en sig-
las PCT) firmado en Washington el 19 ju-
nio en 1970 y a nivel europeo, el Conve-
nio sobre concesin de Patentes Euro-
peas, de Munich de 1973, conocido co-
mo Convenio de la Patente Europea, con
semejante finalidad pero con contenido
ms extenso al regular aspectos sustanti-
CISS

vos de su rgimen jurdico. En sede de
marcas el Arreglo de Madrid sobre el re-
gistro internacional de marcas, firmado
en Madrid el ao 1891, siendo la ltima
revisin la de Estocolmo del ao 1967 y
el Protocolo hecho Madrid el 28 de junio
de 1989. Y por ltimo, en materia de di-
seo industrial, o en terminologa tradi-
cional de los dibujos y modelos indus-
triales, tambin con igual finalidad se
cuenta con el Arreglo de La Haya, de 6
de noviembre de 1925, sobre depsito
internacional de dibujos o modelos in-
dustriales, con la revisin hecha en la Ac-
ta de Londres, de 2 de junio de 1934, el
Acta de la Haya, en 1960 y el Acta de Gi-
nebra de 2 de julio de 1999, ratificadas la
primera y la ultima por Espaa
En el mbito de la Unin Europea
destaca la creacin de derechos de pro-
piedad industrial con vigencia en todo el
territorio de la Unin Europea, en los
que se supera el mbito estrictamente
nacional y se sustituye por el mbito co-
munitario, con los Reglamentos CE n-
mero 40/94 del Consejo, de 20 de di-
ciembre de 1993, sobre la marca comuni-
taria, el Reglamento CE nmero 6/2002,
del Consejo, de 12 de diciembre de 2001,
sobre los dibujos y modelos comunita-
rios y el Reglamento CE 2100/94, del
Consejo, de 17 de julio de 1994, relativo
a la proteccin comunitaria de las pro-
tecciones vegetales, y el Reglamento CEE
nmero 1768 /1992, de 18 de junio, de
creacin de un certificado complementa-
rio de proteccin de los medicamentos,
todos ellos de aplicacin directa en Espa-
a.
Adems existe un proceso de armo-
nizacin con una serie de Directivas diri-
gidas a aproximar las legislaciones en
cuestiones relativas al rgimen de marcas
y diseos. As se cuenta con la Primera
Directiva 89/104/CEE del Consejo, de 21
de diciembre de 1988, relativa a la apro-
ximacin de las legislaciones de los Esta-
CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
dos miembros en materia de marcas --de-
rogada por la Directiva 2008/95/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de
22 de octubre de 2008, relativa a la apro-
ximacin de las legislaciones de los Esta-
dos miembros en materia de marcas--, y
la Directiva 98/71/CEE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 13 de octubre
de 1998, sobre proteccin jurdica de los
dibujos y modelos, que se recogen en las
leyes espaolas, proceso en el que se en-
marca la Directiva 2004/48/CE del Parla-
mento Europeo y del Consejo, de 29 de
abril de 2004, relativa al respeto de los
derechos de propiedad intelectual que
tiene por objetivo aproximar las legisla-
ciones sobre los medios de tutela de los
derechos de propiedad intelectual
V. LEGISLACIN ESPAOLA SOBRE
PROPIEDAD INDUSTRIAL
En Espaa, actualmente contamos
con una legislacin actualizada, inspirada
en la normativa europea citada y cuyos
cuerpo jurdicos esenciales estn repre-
sentados por la Ley 11/1986, de 20 de
marzo, de Patentes, la Ley 3/2000, de 7
de enero, del Rgimen Jurdico de Pro-
teccin de las Obtenciones Vegetales, la
Ley 11/1988, de 3 de mayo, de Protec-
cin Jurdica de las Topografas de los
Productos Semiconductores, la Ley
17/2001, de 7 de diciembre, de Marcas y
la Ley 20/2003, de 7 de julio, de protec-
cin jurdica del diseo industrial que
han supuesto la derogacin progresiva
del centenario Estatuto de la Propiedad
Industrial.
Tales normas, esencialmente sustan-
tivas, deben completarse con las previ-
siones contenidas en la Ley 1/2000, de 7
de enero, de Enjuiciamiento Civil, bien
de carcter general bien especficas en
esta materia, que en conjunto permite
afirmar que se cuenta con una regulacin
moderna, que entronca con las pautas
europeas que garantizan el respeto a la
8713
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
propiedad industrial y que ofrece medios
adecuados y suficientes para su tutela ju-
risdiccional encomendada a los Juzgados
de lo Mercantil por la Ley Orgnica
8/2003, de 9 de julio, que los crea, en vi-
gor desde el 1 de Septiembre de 2004
(artculo 86 tercero) y que aprovecha la
ocasin en los artculos 86.bis 4. y 82.4
para la creacin del Juzgado y Tribunal
de Marca Comunitaria que se residencian
en los juzgados de lo mercantil y a la sec-
cin correspondiente de la Audiencia
Provincial de Alicante, en primera y se-
gunda instancia, respectivamente, exten-
diendo su jurisdiccin -a estos exclusivos
efectos - a todo el territorio nacional.
Y todo ello junto con las acciones de
carcter penal previstas en los artculos
270 y siguientes del Cdigo Penal y las
previsiones contenidas en el Reglamento
(CE) n 1383/2003 del Consejo, de 22 de
julio de 2003, relativo a la intervencin
de las autoridades aduaneras en los ca-
sos de mercancas sospechosas de vulne-
rar determinados derechos de propiedad
intelectual y a las medidas que deben to-
marse respecto de las mercancas que
vulneren esos derechos (DOCE 2 Agos-
to) que entr en vigor el 1 de julio de
2004, que ha derogado el hasta entonces
vigente Reglamento (CE) n. 3295/94 del
Consejo, de 22 de diciembre de 1994,
por el que se establecen medidas desti-
nadas a prohibir el despacho a libre prc-
tica, la exportacin, la reexportacin y la
inclusin en un rgimen de suspensin
de las mercancas con usurpacin de
marca y las mercancas piratas a comple-
tar a nivel interno con la Orden EHA/
2343/2006, de 3 de julio, relativa a la in-
tervencin de las autoridades aduaneras
en los casos de declaracin de mercan-
cas sospechosas de vulnerar derechos
de propiedad intelectual, entendida esta
expresin en el sentido amplio dicho.
LUIS ANTONIO SOLER PASCUAL
8714
LO ESENCIAL SOBRE
PROPIEDAD
INDUSTRIAL
Documentacin
Ley 17/2001, de Marcas, de 7 de di-
ciembre.
Reglamento para la ejecucin de la
Ley 17/2001, de Marcas (Real Decre-
to 687/2002, de 12 de julio).
Ley 11/1986, de Patentes, de 20 de
marzo.
Reglamento de la Ley de Patentes
(Real Decreto 2245/1986, de 10 de
octubre).
Ley 20/2003, de proteccin jurdica
del diseo industrial, de 7 de julio.
Reglamento de ejecucin de la Ley
20/2003, de 7 de julio, de proteccin
jurdica del diseo industrial (Real De-
creto 1937/2004, de 27 de septiem-
bre).
Ley 3/2000, de rgimen jurdico de la
proteccin de las obtenciones vege-
tales, de 7 de enero.
Reglamento de proteccin de obten-
ciones vegetales (Real Decreto
1261/2005, de 21 de octubre).
Ley 11/1988, sobre proteccin jurdi-
ca de las topografas de los productos
semiconductores, de 3 de mayo.
Real Decreto 2424/1986, relativo a la
aplicacin del Convenio sobre la con-
cesin de patentes europeas hecho en
Munich el 5 de octubre de 1973, de
10 de octubre.
Ley 17/1975, sobre la Oficina Espa-
ola de Patentes y Marcas, de 2 de
mayo.
Real Decreto 1270/1997, por el que
se regula la Oficina Espaola de Pa-
tentes y Marcas, de 24 de julio.
Convenio sobre la patente europea,
hecho en Munich el 5 de octubre de
1973, (Instrumento de adhesin de
Espaa de 10 de julio de 1986).
Acta de revisin del Convenio sobre
concesin de la patente europea
CISS

(Convenio sobre la patente europea)
de 5 de octubre de 1973, revisado el
17 de diciembre de 1991, hecho en
Munich el 29 de noviembre de 2000,
(aplicacin provisional del artculo
primero, puntos 4 a 6 y 12 a 15; el
artculo 2, puntos 2 y 3, y los artcu-
los 3 y 7).
Tratado de cooperacin en materia de
patentes (PCT), de 19 de junio de
1970, y su Reglamento de ejecucin,
(Instrumento de adhesin de Espaa,
de 13 de julio de 1989).
Arreglo de Estrasburgo relativo a la
clasificacin internacional de paten-
tes, de 24 de marzo de 1971.
Convenio de Pars para la Proteccin
de la Propiedad Industrial, de 20 de
marzo de 1883 (Instrumento de ra-
tificacin de 13 de diciembre de
1971 del Acta de 14 de julio de 1967
modificativa del Convenio de Pars
para la Proteccin de la Propiedad
Industrial de 20 de marzo de 1883,
revisado en Bruselas el 14 de diciem-
bre de 1900, en Washington el 2 de
junio de 1911, en La Haya el 6 de
noviembre de 1925, en Londres el 2
de junio de 1934 y en Lisboa el 31
de octubre de 1958).
Tratado internacional de 28 de sep-
tiembre de 1977 (Tratado sobre el re-
conocimiento internacional del de-
psito de microorganismos a los fi-
nes del procedimiento en materia de
patentes, hecho en Budapest).
Reglamento de la marca comunitaria
(Reglamento CEE nm. 40/1994, del
Consejo, de 20 de diciembre de
1993).
Reglamento CE nm. 2868/95 de la
Comisin, de 13 de diciembre de
1995, por el que se establecen nor-
mas de ejecucin del Reglamento
CEE n 40/94 del Consejo sobre la
marca comunitaria.
Reglamento CE nm. 2869/95 de la
Comisin, de 13 de diciembre de
CISS
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
1995, relativo a las tasas que se han
de abonar a la oficina de armoniza-
cin del mercado interior (marcas,
diseos y modelos).
Arreglo de Madrid, relativo al Regis-
tro Internacional de Marcas, de 1891
(Instrumento de ratificacin de las
Actas de Estocolomo relativas al
Arreglo).
Protocolo del Arreglo de Madrid, rela-
tivo al Registro Internacional de
Marcas, de 27 de junio de 1989.
Arreglo de Niza (instrumento de rati-
ficacin de 19 de enero de 1979 del
Arreglo de Niza relativo a la clasifi-
cacin internacional de productos y
servicios para el Registro de Marcas
de 15 de junio de 1957, revisado en
Estocolmo el 14 de julio de 1967 y
en Ginebra el 13 de mayo de 1977 y
modificado el 28 de septiembre de
1979).
Tratado sobre el Derecho de Marcas y
su Reglamento, hecho en Ginebra el
27 de octubre de 1994.
Reglamento CE nm. 6/2002, sobre
los dibujos y modelos comunitarios,
del Consejo, de 12 de diciembre de
2001.
Acta de Ginebra del Arreglo de La Ha-
ya relativo al Registro Internacional
de dibujos y modelos industriales y
Reglamento del Acta de Ginebra, he-
cha en Ginebra el 2 de julio de 1999.
Arreglo de Locarno que establece una
clasificacin internacional para los di-
bujos y modelos industriales, hecho
en Locarno el da 8 de octubre de
1968.
Reglamento CE nm. 2100/94, relati-
vo a la proteccin comunitaria de las
obtenciones vegetales, del Consejo,
de 27 de julio de 1994.
Convenio internacional para la pro-
teccin de las obtenciones vegetales
(UPOV), hecho en Pars el 2 de di-
ciembre de 1961, y el Acta adicional,
8715
P ROPIEDAD INDUSTRIAL
hecha en Ginebra el 10 de noviem-
bre de 1972 (Instrumento de adhe-
sin de 21 de marzo de 1980).
Reglamento (CE) nm. 510/2006, so-
bre la proteccin de las indicaciones
geogrficas y de las denominaciones
de origen de los productos agrcolas y
alimenticios, del Consejo, de 20 de
marzo de 2006.
Real Decreto 1069/2007, por el que
se regula el procedimiento para la
tramitacin de las solicitudes de ins-
cripcin en el Registro comunitario de
las denominaciones de origen prote-
gidas y de las indicaciones geogrficas
protegidas y la oposicin a ellas, de
27 de julio.
Arreglo de Lisboa relativo a la Protec-
cin de las Denominaciones de Origen
y su Registro Internacional, del 31 de
octubre de 1958, revisado en Esto-
colmo el 14 de julio de 1967 y modi-
ficado el 28 de septiembre de 1979.
Jurisprudencia
Inscripcin en el Registro de la Propie-
dad Industrial de la marca denomina-
tiva "Ausona" al no apreciarse incom-
patibilidad con la ya inscrita "Auso-
nia" por amparar productos diferen-
tes: principio de especialidad. Sen-
tencia del Tribunal Supremo, Sala
Primera, de 6 de junio de 2008, re-
curso nm. 4743/2006, LA LEY
68733/2008.
La apreciacin de las pruebas respec-
to de la caracterstica de "novedad"
de un determinado modelo industrial
sometido corresponde a las Salas de
instancia y aun cuando dicha aprecia-
cin no sea compartida por el recu-
rrente, su mera discrepancia al res-
pecto, no es base suficiente para
fundar un motivo de casacin por in-
fraccin de ley, cuando en realidad lo
discutido es una mera cuestin de he-
8716
cho y valoracin de prueba. Senten-
cia del Tribunal Supremo, Sala Terce-
ra, de 10 de abril de 2008, recurso
nm. 4529/2005, LA LEY
39082/2008.
Patentes: violacin de los derechos
derivados de un modelo de utilidad
registrado y cese de fabricacin, dis-
tribucin y comercializacin. Senten-
cia del Tribunal Supremo, Sala Terce-
ra, de 5 de diciembre de 2007, recur-
so nm. 5745/2000, LA LEY
202390/2007.
Rtulo de establecimiento: denega-
cin de "Es Caf" por ser genrica pa-
ra un caf-bar, pero denegado el re-
gistro solicitado, la marca prioritaria
"Nescaf" no queda afectada en for-
ma alguna, ni queda prejuzgado para
el futuro el que exista o no la incom-
patibilidad, en caso de que una deno-
minacin semejante fuese de nuevo
solicitada en el futuro. Sentencia del
Tribunal Supremo, Sala Tercera, de 8
de noviembre de 2007, recurso nm.
407/2005, LA LEY 180072/2007.
Ambos litigantes solicitaron sus res-
pectivas marcas ante la OEPM: en
principio, obtuvo su concesin nica-
mente la actora pero durante la pen-
dencia del proceso se le concedi
tambin a la demandada. El criterio
de los tribunales de instancia de to-
mar en cuenta la resolucin de la
OEPM es conforme a Derecho y no in-
fringe el principio de la "perpetuatio
actionis", en su faceta de que los plei-
tos deben resolverse conforme a la si-
tuacin fctica y jurdica existente al
tiempo de plantearse la reclamacin
judicial. Sentencia del Tribunal Su-
premo, Sala Primera, de 28 de sep-
tiembre de 2007, recurso nm.
4050/2000, LA LEY 154022/2007.
Modelo de utilidad: no apreciacin de
competencia desleal ni riesgo de con-
fusin en el mercado entre los signos
CISS

en liza, ni probado el aprovechamien-
to de la reputacin ajena. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala Primera,
de 17 de julio de 2007, recurso nm.
3426/2000, LA LEY 79522/2007.
Proteccin de modelos industriales
internacionales depositados en el Re-
gistro Internacional de Dibujos y Mo-
delos Industriales de la Oficina Inter-
nacional de la Organizacin Mundial
de la Propiedad Industrial. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala Primera,
de 25 de mayo de 2004, recurso
nm. 2039/1998, LA LEY
13040/2004.
Libros
FERRNDIZ GABRIEL, JOS RAMN Y
O'CALLAGHAN MUOZ, XAVIER. Jurispru-
dencia sobre propiedad industrial,
publicidad y derecho de la competen-
cia. Editorial LA LEY, 2007.
HERRERO & ASOCIADOS. Factbook Pro-
piedad Industrial. Editorial Aranzadi,
2004.
LPEZ-TARRUELLA MARTNEZ, AURELIO. Li-
tigios transfronterizos sobre derechos
de propiedad industrial e intelectual.
Editorial Dykinson, 2008.
LLOBREGAT HURTADO, MARA LUISA. Te-
mas de propiedad industrial. Editorial
LA LEY, 2007.
AMAT LLOMBART, PABLO Y VV.AA. La
propiedad industrial sobre obtencio-
nes vegetales y organismos transgni-
cos. Editorial Tirant lo Blanch, 2007.
PREZ DE LA CRUZ BLANCO, ANTONIO. De-
recho de la propiedad industrial, inte-
lectual y de la competencia. Editorial
Marcial Pons, 2008.
Artculos de opinin
ARMENGOL VILLAPLANA, ALICIA. Las nue-
vas diligencias preliminares y las nor-
mas sobre prueba en materia de pro-
piedad intelectual e industrial. Diario
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
La Ley, nm. 6819, 13 Nov. 2007,
Ao XXVIII, Editorial LA LEY.
BELLIDO PENADS, RAFAEL. Aspectos pro-
cesales de la Ley de Competencia
desleal y de la legislacin sobre pro-
piedad industrial. Actualidad Civil,
nm. 16, 2002, Editorial LA LEY.
CANDELARIO MACAS, M. ISABEL. Comen-
tarios acerca de la Ordenacin del Di-
seo Industrial comunitario. Gaceta
jurdica de la Unin Europea y de la
Competencia nm. 4, Julio-Agosto
2008, Editorial LA LEY.
GARCA VIDAL, NGEL. Notas sobre la
Ley 19/2006, de 5 de junio, por la que
se amplan los medios de tutela de los
derechos de propiedad intelectual e
industrial. Diario La Ley, nm. 6518,
4 Jul. 2006, Ref. D-163, Editorial LA
LEY.
Webgrafa
www.oepm.es (web de la Oficina Es-
paola de Patentes y Marcas).
www.wipo.int (web de la WIPO,
World Intellectual Property Organi-
zation).
www.oami.europa.eu (web de la OA-
MI, agencia europea oficial responsa-
ble del registro de marcas, dibujos y
modelos vlidos en los 27 Estados de
la UE).
www.epo.org (European Patent Offi-
ce, Oficina Europea de Patentes).
PROPIEDAD
INTELECTUAL
Intellectual property
I. ANTECEDENTES II. CONCEPTO III. SUJETOS
IV. CONTENIDO 1. Los derechos de autor 2.
Los derechos de artistas, intrpretes o
ejecutantes 3. Los derechos de productores de
fonogramas y de grabaciones audiovisuales, y de
las entidades de radiodifusin V. PROTECCIN
8717
P ROPIEDAD INTELECTUAL
DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD
INTELECTUAL 1. Diligencias preliminares y
medidas cautelares 2. Accin de cesacin 3.
Accin de indemnizacin de daos y perjuicios
I. ANTECEDENTES
La primera regulacin de la propie-
dad intelectual en nuestro pas, se con-
tiene en la Ley de 10 de enero de 1879.
Las ulteriores reformas sobre la materia
fueron parciales, adoptadas con la finali-
dad de adaptar dicha regulacin a las in-
novaciones y desarrollo tcnico, como la
Ley del Libro, de 12 de marzo de 1975, la
Ley 17/1966, de 31 de mayo, sobre dere-
chos de propiedad intelectual en las
obras cinematogrficas, y la Ley de 24 de
junio de 1941, por la que se instituye la
Sociedad General de Autores de Espaa.
La Ley 22/1987, de 11 de noviembre,
de Propiedad Intelectual, deroga todas
las anteriores, rescatando la unidad de
tratamiento legal de la cuestin. Desarro-
lla dos apartados claramente diferencia-
dos: el relativo a la declaracin de dere-
chos sustantivos y el regulador de las ac-
ciones y procedimientos para la protec-
cin de dichos derechos.
Los primeros comprenden en parti-
cular los derechos de autor, con expresa
regulacin del derecho moral, la dura-
cin y lmites y un rgimen sobre la
transmisin de los derechos de carcter
patrimonial que otorgan a los autores o a
sus derechohabientes determinados be-
neficios que son irrenunciables; el dere-
cho de autor de artes plsticas a partici-
par en el precio de reventa de sus obras,
regulacin en la Ley de los contratos de
edicin y de representacin.
Los derechos de intrpretes y ejecu-
tantes se reconocen conforme a los crite-
rios marcados por la Convencin de Ro-
ma de 1961 y el Convenio de Ginebra de
1971.
8718
Se regulan asimismo los derechos y
obligaciones de las entidades de gestin
colectiva, atribuyendo facultades de au-
torizacin y vigilancia sobre estas ellas al
Ministerio de Cultura.
La anterior fue derogada por Real
Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de
abril, por el que se aprueba el texto re-
fundido de la Ley de Propiedad Intelec-
tual; el cual fue aprobado por autoriza-
cin de la Ley 27/1995 de 11 octubre, de
incorporacin al Derecho espaol de la
Directiva 93/98/CEE, del Consejo, de 29
octubre, relativa a la armonizacin del
plazo de proteccin del derecho de au-
tor y de determinados derechos afines, la
cual dedica su Ttulo IV a las entidades
de gestin de los derechos reconocidos
en la Ley.
II. CONCEPTO
Son objeto de proteccin como pro-
piedad intelectual todas las creaciones
originales literarias, artsticas o cientficas
expresadas por cualquier medio o sopor-
te, tangible o intangible, actualmente co-
nocido o que se invente en el futuro,
comprendindose entre ellas: los libros,
folletos, impresos, epistolarios, escritos,
discursos y alocuciones, conferencias, in-
formes forenses, explicaciones de cte-
dra y cualesquiera otras obras de la mis-
ma naturaleza; las composiciones musi-
cales, con o sin letra; las obras dramti-
cas y dramtico-musicales, las coreogra-
fas, las pantomimas y, en general, las
obras teatrales; las obras cinematogrfi-
cas y cualesquiera otras obras audiovisua-
les; las esculturas y las obras de pintura,
dibujo, grabado, litografa y las historie-
tas grficas, tebeos o comics, as como
sus ensayos o bocetos y las dems obras
plsticas, sean o no aplicadas; los proyec-
tos, planos, maquetas y diseos de obras
arquitectnicas y de ingeniera; los grfi-
cos, mapas y diseos relativos a la topo-
grafa, la geografa y, en general, a la cien-
CISS

cia; las obras fotogrficas y las expresadas
por procedimiento anlogo a la fotogra-
fa y los programas de ordenador.
III. SUJETOS
La Ley de Propiedad Intelectual ex-
tiende su proteccin no slo al autor,
considerado como tal la persona natural
que crea alguna obra literaria, artstica o
cientfica; sino tambin a otros titulares
de los derechos por ella reconocidos.
Tras establecer como presuncin de
autora la aparicin como tal en la obra,
mediante nombre, firma o signo identifi-
cativos, regula como modalidades la au-
tora en colaboracin y la obra colectiva,
reconociendo los derechos de propiedad
intelectual a la persona que divulgue la
obra, en caso de anonimato o seudni-
mo por parte del autor, mientras no se
identifique.
Los derechos de autor pueden ser
transmitidos inter vivos y mortis causa; si
bien los llamados derechos de contenido
moral slo pueden ser objeto de transmi-
sin mortis causa, los derechos de explo-
tacin pueden ser transmitidos a terce-
ros, con los lmites temporales, espacia-
les y de objeto que determina la Ley: se
prohbe la cesin del conjunto de las
obras que pueda crear el autor en el fu-
turo, el compromiso de no crear alguna
obra en el futuro; as como la cesin de
los derechos de explotacin sobre las
modalidades de utilizacin o medios de
difusin inexistentes o desconocidos al
tiempo de la cesin.
Son modalidades de cesin el contra-
to de edicin, el contrato de representa-
cin teatral y de ejecucin musical, de
obras cinematogrficas, y por ltimo el
contrato de cesin a las entidades de
gestin de los derechos de propiedad in-
telectual. En todos estos casos, son los
cesionarios los titulares de los derechos
objeto de proteccin, tratndose bien de
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
la editorial, bien de la productora, o bien
de la entidad de gestin.
Como decamos, no slo constituyen
sujetos de la proteccin los autores y sus
cesionarios, sino tambin los artistas, in-
trpretes o ejecutantes -considerando
como tales a quienes representen, can-
ten, lean, reciten, interpreten o ejecuten
en cualquier forma una obra, incluidos el
director de escena y el director de or-
questa-, productores de fonogramas o de
grabaciones audiovisuales, y entidades
de radiodifusin.
IV. CONTENIDO
Los derechos de propiedad intelec-
tual reconocidos al autor son distintos de
los que corresponden a otros titulares.
1. Los derechos de autor
Corresponde en exclusiva al autor el
llamado derecho moral, el cual es irre-
nunciable, y slo transmisible a ttulo
mortis causa, e imprescriptible. En prin-
cipio, se trata del conjunto de aspectos
del derecho de propiedad intelectual
que carece de contenido patrimonial; sin
embargo, como veremos, su lesin da lu-
gar a indemnizacin, con independencia
de que se acredite o no la produccin de
daos y perjuicios.
Comprende:
a) La facultad de decidir si su obra ha
de ser divulgada y en qu forma, y
determinar si tal divulgacin ha de
hacerse con su nombre, bajo seud-
nimo o signo, o annimamente.
b) Exigir el reconocimiento de su con-
dicin de autor de la obra.
c) Exigir el respeto a la integridad de la
obra.
d) Modificar la obra respetando los de-
rechos adquiridos por terceros y las
8719
P ROPIEDAD INTELECTUAL
exigencias de proteccin de bienes
de inters cultural.
e) Retirar la obra del comercio, por
cambio de sus convicciones intelec-
tuales o morales, previa indemniza-
cin de daos y perjuicios a los titu-
lares de derechos de explotacin.
f) Acceder al ejemplar nico o raro de
la obra, cuando se halle en poder de
otro.
Por otra parte, se reconocen al autor
derechos de contenido patrimonial,
comprendiendo los derechos de explota-
cin, de reproduccin, distribucin, co-
municacin pblica y transformacin de
la obra. Estos derechos de explotacin
son susceptibles de transmisin a terce-
ros, con la particularidad de que difcil-
mente pueden ser ejercidos si no se veri-
fica mediante su cesin a las entidades
de gestin colectiva de derechos de pro-
piedad intelectual, las cuales cuentan
con medios de control de los actos de re-
produccin, distribucin y comunicacin
pblica de que carece el autor, de modo
que en la actualidad viene implcitamen-
te admitido, tanto desde el punto de vis-
ta legal como de la jurisprudencia, que el
ejercicio efectivo de tales derechos slo
es posible por medio de tales entidades,
a las que se reconoce legitimacin en los
trminos que vienen referidos en el ep-
grafe expresamente destinado a las mis-
mas. Los derechos de contenido patri-
monial tienen una duracin de setenta
aos desde la muerte del autor, con las
especificidades a que se refiere la Ley.
Se reconocen adems especficos de-
rechos de contenido patrimonial del au-
tor de obras plsticas, consistentes en la
participacin del precio de la reventa, en
las condiciones que seala la Ley, facul-
tad slo susceptible de transmisin mor-
tis causa con una duracin de 70 aos a
contar desde el 1 enero del ao siguiente
a aquel en que se produjo la muerte o la
declaracin de fallecimiento del autor,
8720
transcurridos los cuales la obra pasa a in-
tegrar el dominio pblico.
Ha sido objeto de polmicos debates
los derechos reconocidos al autor de
obras divulgadas en forma de libros o pu-
blicaciones, fonogramas, videogramas o
de otros soportes sonoros, visuales o au-
diovisuales, por copia privada de los mis-
mos, remitindose la Ley a una ulterior
determinacin de la compensacin para
cada modalidad de copia, que se aplicar
sobre los equipos, aparatos y soportes
materiales idneos para realizar dicha re-
produccin, fabricados en territorio es-
paol o adquiridos fuera de ste para su
distribucin comercial o utilizacin den-
tro de dicho territorio.
Se reconocen asimismo derechos al
autor de programas de ordenador.
2. Los derechos de artistas, intrpretes
o ejecutantes
Los derechos de contenido moral
que se reconocen a los intrpretes, son
igualmente irrenunciables e intransmisi-
bles, salvo por ttulo mortis causa, y com-
prenden el reconocimiento de su nom-
bre sobre sus interpretaciones o ejecu-
ciones, y a oponerse a toda deformacin,
modificacin, mutilacin o cualquier
atentado sobre su actuacin que lesione
su prestigio o reputacin; siendo necesa-
ria la autorizacin expresa del artista, du-
rante toda su vida, para el doblaje de su
actuacin en su propia lengua. Asimismo
son imprescriptibles, transmitindose in-
definidamente a los herederos.
En cuanto a los de contenido patri-
monial, corresponde a los mismos auto-
rizar la fijacin de sus interpretaciones,
as como la reproduccin, comunicacin
pblica y distribucin de las mismas, de-
rechos todos ellos transmisibles por cual-
quier ttulo, siendo objeto de frecuente
transmisin a las entidades de gestin
colectiva en los trminos antes apunta-
CISS

dos. Tienen una duracin de cincuenta
aos a contar desde el da 1 de enero del
ao siguiente a la fecha de la interpreta-
cin o de su divulgacin.
3. Los derechos de productores de fo-
nogramas y de grabaciones audiovi-
suales, y de las entidades de radiodifu-
sin
Se considera productor de un fono-
grama a la persona natural o jurdica bajo
cuya iniciativa y responsabilidad se reali-
za por primera vez la fijacin de la ejecu-
cin de una obra, a los que se reconocen
los derechos de reproduccin, comuni-
cacin pblica y distribucin, con una
duracin de cincuenta aos desde el 1
de enero del ao siguiente al momento
de la grabacin, publicacin o comunica-
cin al pblico.
Los mismos derechos se reconocen
al productor de grabaciones audiovisua-
les, con la particularidad de incluir las fo-
tografas extradas de la grabacin.
Respecto de las ltimas, se recono-
cen los derechos en cuanto a sus emisio-
nes o transmisiones.
V. PROTECCIN DE LOS DERECHOS
DE PROPIEDAD INTELECTUAL
La Ley de Propiedad Intelectual no
define las conductas determinantes de
actividad ilcita o infraccin a la propie-
dad intelectual, las cuales en cambio se
presentan como presupuesto de hecho
de la puesta en funcionamiento de los
mecanismos de proteccin que otorga a
sus titulares; por tanto, se habr de esta-
blecer en cada caso concreto, si la deter-
minada actividad quebranta o no los de-
rechos de sus titulares.
Para su proteccin se han definido
las acciones de cesacin, la indemniza-
cin de los daos materiales y morales
causados, y la publicacin o difusin de
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
la resolucin judicial o arbitral en medios
de comunicacin a costa del infractor,
habiendo sido actualizada la Ley para la
incorporacin de las Directivas 29/2001 y
48/2004, mediante las Leyes 19/2.006 y
23/2006.
Existen adems unas especialidades
en materia de diligencias preliminares y
medidas cautelares.
1. Diligencias preliminares y medidas
cautelares
Con la finalidad de incorporar la Di-
rectiva 48/2004, la Ley 19/06 modific el
artculo 256 de la Ley de Enjuiciamiento
Civil, introduciendo dos nuevas diligen-
cias preliminares: el derecho a la infor-
macin y el acceso a documentos banca-
rios, financieros o comerciales. Respecto
de la primera, regulada en el apartado 7
del precepto, se refiere al interrogatorio
de quien se considere autor de la infrac-
cin, as como del requerimiento de ex-
hibicin de documentos, sobre las cues-
tiones a que se refiera la informacin que
se pretende obtener.
La diligencia consistente en el acceso
a documentos bancarios, financieros o
comerciales, exige la presentacin de un
principio de prueba de la infraccin, tra-
tndose de documentos que se presu-
men en poder del infractor. Como ve-
mos, se superponen ambas diligencias,
pues la primera comprende tanto el inte-
rrogatorio como la exhibicin de docu-
mentos, cuya naturaleza no se concreta,
de donde no estn excluidos los banca-
rios, financieros ni comerciales, mientras
que la segunda se refiere exclusivamente
a stos; siendo por tanto razonable la ad-
misin de la diligencia aun cuando no se
presente el principio de prueba a que
alude el apartado 8, a la vista de lo ex-
puesto.
Las medidas cautelares podrn solici-
tarse no slo en los supuestos de infrac-
8721
P ROPIEDAD INTELECTUAL
cin, sino tambin cuando exista temor
racional y fundado de que sta va a pro-
ducirse de modo inminente.
Siguiendo los criterios generales pre-
vistos en la Ley de Enjuiciamiento Civil,
en relacin con las previsiones de la Ley
de Propiedad Intelectual, las medidas
cautelares podrn solicitarse con anterio-
ridad, o simultneamente a la presenta-
cin de la demanda. Con posterioridad,
slo ser admisible la solicitud cuando
con ella se alegue, y se acredite, la con-
currencia de hechos y circunstancias que
justifiquen su pretensin en dicho mo-
mento; es decir, la concurrencia de cir-
cunstancias inexistentes en el momento
de la interposicin de la demanda, relati-
vas por regla general al peligro de mora
procesal.
Nada dispone la Ley especial sobre el
ofrecimiento de caucin; no obstante, es
la regla general prevista en la Ley de En-
juiciamiento Civil, por tanto, no excluida
su aplicacin por sta, ser exigible al ac-
tor en el mbito de la propiedad intelec-
tual.
S contiene una previsin expresa de
aplicacin de lo dispuesto en la Ley de
Enjuiciamiento Civil sobre prdida de vi-
gencia de las medidas cautelares previas
a la demanda, si sta no se presenta, en
el plazo de veinte das siguientes a su so-
licitud.
El elenco de medidas es abierto, sin
embargo la Ley concreta algunas de ellas:
a) La intervencin y el depsito de los
ingresos obtenidos por la actividad
ilcita de que se trate o la consigna-
cin o depsito de las cantidades de-
bidas en concepto de remuneracin.
b) La suspensin de la actividad ilcita,
as como la prohibicin de la misma
si an no se ha producido.
8722
c) El secuestro de los ejemplares pro-
ducidos o utilizados y el del material
empleado para ello.
d) El secuestro de los instrumentos,
dispositivos, productos y componen-
tes destinados a quebrantar la pro-
teccin de los programas de ordena-
dor o mecanismos tecnolgicos.
e) El embargo de los equipos, aparatos
y soportes materiales empleados pa-
ra la confeccin de copias privadas
que no hayan satisfecho la compen-
sacin.
f) La suspensin de los servicios presta-
dos por intermediarios a terceros
que se valgan de ellos para infringir
derechos de propiedad intelectual,
sin perjuicio de lo dispuesto en la
Ley 34/2002, de 11 de julio, de servi-
cios de la sociedad de la informacin
y del comercio electrnico.
2. Accin de cesacin
La accin de cesacin contiene como
presupuesto la violacin del derecho, en
particular de derecho de explotacin ex-
clusiva, sin que se haya de contener ne-
cesariamente en la pretensin, si bien
puede interesarse con carcter puramen-
te declarativo, un pronunciamiento ex-
preso sobre la infraccin cometida. Aho-
ra bien, la Ley se limita a regular los pro-
nunciamientos de condena inherentes a
la accin de cesacin que nos ocupa, y
que comprenden: La suspensin de la
explotacin o actividad infractora, la
prohibicin al infractor de reanudarla; la
retirada del comercio de los ejemplares
ilcitos y su destruccin, as como de los
circuitos comerciales y los equipos o ins-
trumentos para su fabricacin; la remo-
cin o el precinto de los aparatos utiliza-
dos en la comunicacin pblica no auto-
rizada de obras y la destruccin o inutili-
zacin de los ejemplares y material, o
bien la entrega de los referidos ejempla-
res y material a precio de coste y a cuen-
CISS

ta de su correspondiente indemnizacin
de daos y perjuicios; pudiendo com-
prender la publicacin de la resolucin
de condena en los medios de comunica-
cin, a costa del infractor.
La competencia objetiva para cono-
cer de la accin corresponde a los Juzga-
dos de lo Mercantil, conforme al artculo
86 ter de la Ley Orgnica del Poder Judi-
cial.
En cuanto al procedimiento, deroga-
dos los preceptos de la Ley de Propiedad
Intelectual por la Ley de Enjuiciamiento
Civil, se estar a lo dispuesto en los art-
culos 249 y siguientes de la Ley de Enjui-
ciamiento Civil a tenor de la cuanta de la
demanda.
Se ha otorgado el reconocimiento de
la condicin de obra a unas fotografas,
considerado infraccin su reproduccin
y distribucin sin autorizacin del autor,
acogiendo la pretensin de cese de la ac-
tividad ilcita, retirada de los ejemplares y
prohibicin de reanudarla, en este senti-
do, la Sentencia de la Audiencia Provin-
cial de Alicante de 19 de junio de 2006.
Se ha extendido el reconocimiento
del derecho de propiedad intelectual a
los cesionarios de productores de fono-
gramas, estimando la accin de cesacin
respecto de los producidos en pases no
comunitarios, y distribuidos en Espaa,
por haber sido cedidos en exclusiva los
derechos de distribucin, es este sentido
la Sentencia del Tribunal Supremo de 29
de noviembre de 2006.
3. Accin de indemnizacin de daos y
perjuicios
Declarada la infraccin, procede la
indemnizacin de los daos y perjuicios
irrogados al titular del derecho, que
comprendern tanto el valor de la prdi-
da que haya sufrido, como la ganancia
que haya dejado de obtener a causa de la
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
violacin; pudiendo incluir los gastos de
investigacin en los que se haya incurri-
do para obtener pruebas razonables de la
comisin de la infraccin. En realidad, se
trata de una concrecin del concepto ge-
nrico y clsico de daos y perjuicios,
comprensivo del dao emergente y el
lucro cesante, habiendo sido ampliado
con gastos de preparacin del proceso,
que no integran el concepto de costas, y
que difcilmente hubieran tenido acogida
de no existir la previsin expresa.
Para su fijacin, el actor podr optar
por uno de los dos criterios que estable-
ce la Ley, a saber: la prdida de benefi-
cios que haya sufrido la parte actora y los
beneficios que el infractor haya obtenido
por la utilizacin ilcita; o bien la canti-
dad que hubiera percibido el actor, si hu-
biera autorizado la utilizacin de su dere-
cho.
Hasta la reforma del artculo 140 por
la Ley 19/2006, slo era posible optar por
la indemnizacin de los perjuicios oca-
sionados, los beneficios obtenidos por el
infractor o la remuneracin percibida de
haber mediado autorizacin, sin embar-
go con la reforma es posible la reclama-
cin conjunta de los perjuicios causados
y los beneficios obtenidos por el infrac-
tor, lo que aumenta considerablemente
la cuanta indemnizatoria.
Se prev tambin la indemnizacin
del dao moral, aun no probada la exis-
tencia de perjuicio econmico, debiendo
atenderse a las circunstancias del caso
para su indemnizacin.
No obstante, incumbe a la actora la
carga de la prueba no slo de la produc-
cin de daos y perjuicios, sino tambin
de su importe, todo ello conforme al art-
culo 217 de la Ley de Enjuiciamiento Ci-
vil; si bien con la particularidad, en cuan-
to al dao moral, de que acreditada la in-
fraccin o violacin del derecho de con-
tenido moral, se presume la causacin
8723
P ROPIEDAD INTELECTUAL
de dao moral, en este sentido, la Sen-
tencia del Tribunal Supremo de 13 de di-
ciembre de 1993.
Se establece un plazo de prescrip-
cin de cinco aos para el ejercicio de la
accin de daos y perjuicios, desde que
el demandante pudo ejercitarla. Por tan-
to, es susceptible de interrupcin con los
requisitos generales previstos en el Cdi-
go Civil.
LAURA ALABAU MART
LO ESENCIAL SOBRE
PROPIEDAD
INTELECTUAL
Documentacin
Ley de Propiedad Intelectual (Real
Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de
abril).
Reglamento del Registro General de
la Propiedad Intelectual (Real Decre-
to 281/2003, de 7 de marzo).
Cdigo Penal (Ley Orgnica 10/1995,
de 23 de noviembre), artculos 270 a
272.
Convencin universal sobre los dere-
chos de autor , Instrumento de ratifi-
cacin, revisada en Pars el 24 de ju-
lio de 1971.
Convenio de Berna para la proteccin
de las obras literarias y artsticas (Ins-
trumento de ratificacin, Acta de Pa-
rs del 24 julio de 1971 y enmenda-
do el 28 de septiembre de 1979).
Convenio de Bruselas sobre la distri-
bucin de seales portadoras de pro-
gramas transmitidas por satlite , de
21 de mayo de 1974 (Espaa est
tramitando su firma).
Convenio de Ginebra para la protec-
cin de los productores de fonogra-
mas contra la reproduccin no autori-
zada de sus fonogramas, de 29 de oc-
tubre de 1971.
8724
Convencin de Roma sobre la protec-
cin de los artistas intrpretes o eje-
cutantes, los productores de fono-
gramas y los organismos de radiodi-
fusin, de 26 de octubre de 1961.
Tratado de la OMPI sobre derecho de
autor (TDA, WCT), Ginebra 20 de di-
ciembre de 1996.
Tratado de la OMPI sobre interpreta-
cin o ejecucin y fonogramas (TF,
WPPT), Ginebra 20 de diciembre de
1996.
Directiva 2006/116/CE, relativa al
plazo de proteccin del derecho de
autor y de determinados derechos afi-
nes, del Parlamento Europeo y del
Consejo de 12 de diciembre de 2006.
Directiva 2006/115/CE, sobre dere-
chos de alquiler y prstamo y otros
derechos afines a los derechos de au-
tor en el mbito de la propiedad inte-
lectual, del Parlamento Europeo y
del Consejo de 12 de diciembre de
2006.
Recomendacin 2005/737/CE, relati-
va a la gestin colectiva transfronteri-
za de los derechos de autor y dere-
chos afines en el mbito de los servi-
cios legales de msica en lnea, de la
Comisin, de 18 de octubre de 2005.
Directiva 2001/84/CE, relativa al de-
recho de participacin en beneficio
del autor de una obra de arte original,
del Parlamento Europeo y del Conse-
jo, de 27 de septiembre de 2001.
Directiva 2001/29/CE, relativa a la
armonizacin de determinados as-
pectos de los derechos de autor y de-
rechos afines a los derechos de autor
en la sociedad de la informacin, del
Parlamento Europeo y del Consejo,
de 22 de mayo de 2001.
Decisin 2000/278/CE, relativa a la
aprobacin, en nombre de la Comu-
nidad Europea, del Tratado de la
OMPI sobre derecho de autor y del
Tratado de la OMPI sobre interpreta-
CISS

ciones o ejecuciones y fonogramas,
del Consejo, de 16 de marzo de
2000.
Jurisprudencia
Reclamacin de cuotas devengadas
por comunicacin pblica no autori-
zada en un bar de obras musicales del
repertorio gestionado por la SGAE: se
desestima porque el demandado ha
logrado acreditar que evita utilizar el
repertorio de la actora, recurriendo
a composiciones de uno de sus em-
pleados o a obras descargadas de In-
ternet de autores que autorizan el ac-
ceso libre. Sentencia del Juzgado de
lo Mercantil nm. 2 de Barcelona, de
6 de junio de 2008, proc. 133/2008,
LA LEY 61695/2008.
Plagio de la descripcin de una ciudad
contenida en los textos de una gua
turstica: copia literal de gran parte de
una obra ajena, con aprovechamiento
de la formacin cultural y esfuerzo in-
telectual desplegado por el autor.
Originalidad y creatividad literaria de
la misma: irrelevancia del carcter
novedoso o conocido de los datos his-
tricos en ella contenidos. Sentencia
del Tribunal Supremo, Sala 3, de 19
de marzo de 2008, recurso nm.
3063/2005, LA LEY 32026/2008.
Las Directivas en materia de propie-
dad intelectual no obligan a los Esta-
dos miembros a imponer el deber de
comunicar datos personales en el
marco de un procedimiento civil con
objeto de garantizar una proteccin
efectiva de los derechos de autor.
Sentencia del Tribunal de Justicia de
las Comunidades Europeas, Sala
Gran Sala, de 29 Ene. 2008, proc.
C-275/2006, LA LEY 20/2008.
Comunicacin pblica de fonogramas
y obras audiovisuales a travs de ca-
ble, en las diferentes dependencias de
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
establecimiento hotelero explotado
sin abonar el correspondiente canon y
sin autorizacin de la actora: la condi-
cin para poder calificar como abusi-
va la tarifa que se exige haca necesa-
rio que el demandado hubiera aporta-
do datos comparativos, tampoco
acredita que hubiera tratado de nego-
ciar extrajudicialmente con unas can-
tidades inferiores que considere jus-
tas. No existe arbitrariedad en su fija-
cin porque a falta de pacto de la
gestora con las asociaciones de hote-
les y sin existir acuerdo sobre el pre-
cio, las tarifas que se aplican son las
que la gestora comunica al Ministerio
de Cultura. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 1, de 15 de enero de
2008, recurso nm. 3623/2000, LA
LEY 464/2008.
Vulneracin del derecho moral a la
paternidad de la obra por la inclusin
de un poema del actor en un libro en
una versin plagiada, incompleta,
modificada y atribuida a Pablo Neru-
da. Sentencia del Juzgado de lo Mer-
cantil nm. 2 de Bilbao, de 28 de di-
ciembre de 2007, recurso nm.
424/2007, LA LEY 202157/2007.
Inexistente vulneracin del derecho
moral a la integridad de la obra por la
alteracin del puente "Zubi Zuri" y
aadido de una pasarela en un estilo
arquitectnico diferente. Sentencia
del Juzgado de lo Mercantil nm. 1
de Bilbao, de 23 de noviembre de
2007, recurso nm. 109/2007, LA
LEY 179831/2007.
Las ideas, para poder gozar de protec-
cin en la rbita de los derechos de
autor, deben haberse plasmado en al-
gn medio de expresin formal, resul-
tando intrascendente a efectos de di-
cha proteccin la simple coincidencia
de ideas. Sentencia de la Audiencia
Provincial de Madrid, Seccin 28, de
11 de octubre de 2007, recurso nm.
4/2007, LA LEY 214387/2007.
8725
P ROPIEDAD INTELECTUAL
Derechos de autor correspondientes a
exhibicin pblica de cintas cinema-
togrficas consistentes en un porcen-
taje de la recaudacin de taquilla:
no es preciso acreditar la representa-
cin de los concretos derechos indivi-
duales encomendados a la gestin,
pues la legitimacin se refiere a aque-
llos derechos cuya gestin "in gene-
re" constituye, de acuerdo con los es-
tatutos, el objeto de actuacin de la
entidad de gestin. Sentencia del Tri-
bunal Supremo, Sala 1, de 21 de
septiembre de 2007, recurso nm.
3732/2000, LA LEY 146071/2007.
No pueden considerarse copias priva-
das las efectuadas en establecimien-
tos que tienen aparatos de reproduc-
cin a disposicin del pblico, aunque
no tengan carcter remunerado. Sen-
tencia del Tribunal Supremo, Sala 1,
de 8 de junio de 2007, recurso nm.
2510/2000, LA LEY 60944/2007.
Derecho moral de autor: demolicin
del muro en el que se haban plasma-
do las pinturas de los demandantes
como ganadores de un concurso de
pinturas murales convocado por la
demandada. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 1, de 6 de noviembre
de 2006, recurso nm. 471/2000, LA
LEY 138558/2006.
Autorizacin a entidad gestora para
ejercer la gestin de los derechos de
propiedad intelectual que correspon-
den a los autores de obras audiovisua-
les: las condiciones para la autoriza-
cin no persiguen restringir la plurali-
dad de operadores y gestores, sino
garantizar la eficacia en la adminis-
tracin de los derechos encomenda-
dos, establecer medios de control y
favorecer la difusin de las obras y ex-
plotaciones de los derechos de pro-
piedad intelectual. Sentencia del Tri-
bunal Supremo, Sala 3, de 20 de ju-
lio de 2006, recurso nm.
1894/2001, LA LEY 77403/2006.
8726
Contrato de edicin simulado bajo la
apariencia de simple contrato de co-
laboracin: publicacin de sucesivas
ediciones de una enciclopedia sin au-
torizacin de su autor. Sentencia del
Tribunal Supremo, Sala 1, de 1 de
febrero de 2005, recurso nm.
3707/1998, LA LEY 25494/2005.
Sancin a entidades financieras y a
sociedades de medios de pago por
realizar acuerdos sobre las condicio-
nes de acceso a los medios de cone-
xin necesarios para operar con las
tarjetas de los medios de pago y de
coordinacin de las conductas res-
pecto de establecimientos en los que
detecten prcticas que consideren
irregulares. Sentencia del Tribunal
Supremo, Sala 3, de 26 de noviem-
bre de 2003, recurso nm.
378/1998, LA LEY 369/2004.
Libros
ALONSO PALMA, NGEL LUIS. Propiedad
Intelectual y derecho audiovisual.
Editorial Cef, 2007.
ARMENGOT VILAPLANA, ALICIA. La tutela
judicial civil de la propiedad intelec-
tual. Editorial LA LEY, 2003.
ERDOZAIN LPEZ, JOS CARLOS. Derechos
de autor y propiedad intelectual en
internet. Editorial Tecnos, 2002.
ESTEVE GONZLEZ, LYDIA. Aspectos in-
ternacionales de las infracciones de
derechos de autor en internet. Edito-
rial Comares, 2006.
GARCA HEREDIA, ALEJANDRO. Fiscalidad
internacional de los cnones: dere-
chos de autor, propiedad industrial y
know how. Editorial Lex Nova, 2007.
HURTADO GONZLEZ, LUIS. Artistas en
espectculos pblicos. Rgimen labo-
ral, propiedad intelectual y Seguridad
Social. Editorial LA LEY, 2006.
IGLESIAS REBOLLO, CSAR Y OTROS. Suje-
tos del derecho de autor. Editorial
Reus, 2007.
CISS

LPEZ-TARRUELLA MARTNEZ, AURELIO. Li-
tigios transfronterizos sobre derechos
de propiedad industrial e intelectual.
Editorial Dykinson, 2008.
MACAS CASTILLO, AGUSTN Y HERNNDEZ
ROBLEDO, MIGUEL NGEL. El derecho de
autor y las nuevas tecnologas. Refle-
xiones sobre la reciente reforma de la
Ley de Propiedad Intelectual. Edito-
rial LA LEY, 2008.
MUOZ VIADA, CARLOS. Transmisin de
los derechos de autor: el contrato de
edicin. Editorial Difusin Jurdica,
2007.
PREZ DE LA CRUZ BLANCO, ANTONIO. De-
recho de la propiedad industrial, inte-
lectual y de la competencia. Editorial
Marcial Pons, 2008.
ROGEL VIDE, CARLOS Y OTROS. Reformas
recientes de la Propiedad Intelectual.
Editorial Reus, 2007.
SERRANO GMEZ, EDUARDO. El Registro
de la Propiedad Intelectual. Editorial
Reus, 2008.
Artculos de opinin
DEZ ESTELLA, FERNANDO. Msica, Inter-
net y derechos de autor: un enfoque
antitrust. Revista de Derecho de la
Competencia y la Distribucin, nm.
1, Julio-Dic. 2007, Editorial LA LEY.
GRACIA, ALEJANDRO I. Y LAMB, SOPHIE. Ar-
bitraje de disputas sobre derechos de
propiedad industrial e intelectual.
Spain Arbitration Review. Revista del
Club Espaol del Arbitraje, nm. 2,
2008, Editorial LA LEY.
LASARTE LVAREZ, CARLOS. Comunica-
ciones electrnicas peer-to-peer
(P2P) versus derechos de autor. Diario
La Ley, nm. 6951, 22 May. 2008,
Ao XXIX, Ref. D-159, Editorial LA
LEY.
MARTNEZ NIETO, ANTONIO. Gua prcti-
ca para utilizar correctamente el Re-
gistro de Propiedad Intelectual. Dia-
CISS
P ROPIEDAD INTELECTUAL
rio La Ley, nm. 6933, 25 Abr. 2008,
Ao XXIX, Ref. D-129, Editorial LA
LEY.
MIRALLES MIRAVET, SERGIO Y VERDAGUER
CASALS, ENRIC. Las medidas tecnolgi-
cas de proteccin de los videojuegos:
introduccin tcnica y proteccin ju-
rdica. Diario La Ley, nm. 6762, Ao
XXVIII, 24 Jul. 2007, Ref. D-177, Edi-
torial LA LEY.
PEINADO GRACIA, JUAN IGNACIO Y SOLANA
GIMNEZ, DIEGO. Press clipping: com-
petencia desleal y propiedad intelec-
tual. Revista de Derecho de la Com-
petencia y la Distribucin, nm. 2,
Enero-Junio 2008, Editorial LA LEY.
RIBERA BLANES, BEGOA. El canon digi-
tal. Diario La Ley, nm. 6933, 25 Abr.
2008, Ao XXIX, Ref. D-130, Edito-
rial LA LEY.
SERRANO GMEZ, EDUARDO. La nueva
Ley del Cine y la autora de la obra ci-
nematogrfica. Diario La Ley, nm.
6933, 25 Abr. 2008, Ao XXIX, Ref.
D-129, Editorial LA LEY.
Webgrafa
www.mcu.es (rea del sitio del Mi-
nisterio de Cultura dedicado a la
propiedad intelectual, con conteni-
dos sobre gestin colectiva, lucha
contra la piratera, Registro de la
Propiedad Intelectual, etc.).
www.wipo.int (web de la World In-
tellectual Property Organization, Or-
ganizacin Mundial de la Propiedad
Intelectual).
www.aie.es (web de la Sociedad de
Artistas Intrpretes o Ejecutantes de
Espaa).
www.aisge.es (web de AISGE, Artis-
tas Intrpretes, Sociedad de Gestin
entidad de gestin colectiva).
www.damautor.es (web de DAMA,
Derechos de Autor de Medios Audio-
visuales entidad de gestin).
8727
P ROPORCIN AUREA
www.cedro.org (web de CEDRO,
Centro Espaol de Derechos Repro-
grficos).
www.egeda.es (web de EGEDA, Enti-
dad de Gestin de Derechos de los
Productores Audiovisuales).
www.promusicae.es (web de Promu-
sicae, Productores de Msica de Es-
paa).
www.sgae.es (web de la SGAE, So-
ciedad General de Autores y Edito-
res).
www.vegap.es (web de VEGAP Vi-
sual, Entidad de Gestin de Artistas
Plsticos).
PROPORCIN AUREA
Vase: "Teora de Elliot".
PROPSITO DE LA
ORGANIZACIN
Intention of the Organization
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS
PRINCIPALES
I. CONCEPTO
El propsito de la organizacin de-
termina cmo ha de ser la posicin de la
empresa en el futuro y cul es el camino
a seguir. Es un concepto directamente
conectado con el de misin dentro del
diseo del sistema de objetivos y sirve
para identificar y comunicar los valores
corporativos.
Especial relevancia tienen los deno-
minados valores nucleares de la organi-
zacin, que son segn Johnson, Scholes
y Whittington (2006), aquellos principios
que guan las acciones de una organiza-
cin. Por ejemplo, el compromiso princi-
pal de una empresa de insercin es facili-
8728
tar la insercin sociolaboral de personas
excluidas del mercado de trabajo. En las
empresas cooperativas, los principios nu-
cleares son los que quedan recogidos en
sus principios cooperativistas (gestin
democrtica, intercooperacin coopera-
tiva, educacin y formacin, solidaridad
cooperativa, etc.).
Tambin existen los denominados
principios mnimos o umbral, que son
aquellos valores bsicos o mnimos que
debe mantener una empresa (como pue-
de ser la generacin de empleo estable o
la proteccin del medio ambiente).
II. CARACTERSTICAS PRINCIPALES
El propsito de la organizacin ha de
ser definido y comunicado al conjunto
de miembros de la empresa y se ha de
ejecutar a travs del diseo del sistema
de objetivos. Sus principales caractersti-
cas son las siguientes:
1. Perseguir el triunfo de la empresa: el
propsito de la organizacin ha de
conducir hacia el xito o el triunfo
de la empresa, el cual se puede me-
dir de mltiples formas: maximiza-
cin del beneficio en una empresa
privada de capitales, generacin de
empleo estable en una cooperativa
de trabajo asociado, insercin de co-
lectivos desfavorecidos en una em-
presa de insercin, etc.
2. Estabilidad a lo largo del tiempo: el
propsito de la organizacin se ha
de definir a muy largo plazo desde
una perspectiva de estabilidad, es
decir, sin alteraciones o cambios sig-
nificativos.
3. Merecer el esfuerzo y el compromiso
de las personas: el propsito de la
organizacin ha de ser aceptado por
todos los miembros que la forman,
de manera que sea para ellos un reto
a alcanzar. As, las personas se com-
CISS

prometen en realizar el esfuerzo ne-
cesario para alcanzarlo. Para conse-
guir este compromiso de esfuerzo, la
organizacin ha de disear su prop-
sito contando con la participacin
activa de todos sus miembros. Igual-
mente, el propsito ha de recoger
los objetivos e intereses de la totali-
dad (o de gran parte) de los sta-
keholders de la empresa.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Vase tambin: "Misin de la organizacin" y "Ob-
jetivo empresarial".
LO ESENCIAL SOBRE
PROPSITO DE LA
ORGANIZACIN
Libros
JOHNSON, FERRY; SCHOLES, KEVAN and
WHITTINGTON, RICHARD, Direccin Estra-
tgica , Editorial Prentice-Hall, Ma-
drid, 2006.
SANCHIS PALACIO, JOAN RAMON, Direccin
Estratgica de la Empresa Cooperati-
va , Editorial Promolibro, Valencia,
2001.
PRORRATA
Prorata
En trminos generales, la prorrata no
es otra cosa que la cuota que debe co-
brar o pagar una entidad, cuando se pro-
duce un determinado reparto de bienes
entre un grupo de entidades.
El caso ms genrico es cuando se
hace un reparto proporcional entre los
integrantes del grupo, aunque existen di-
ferentes sistemas, como otorgar una can-
tidad fija a cada integrante, y una canti-
dad proporcional en funcin de diferen-
tes parmetros en una segunda etapa.
CISS
P RORRATEO
Por tanto, las cuotas o cantidades a
percibir por los diferentes miembros del
grupo pueden ser fijas o variables, y la
variabilidad puede depender de diferen-
tes parmetros.
MIGUEL CRDOBA BUENO
PRORRATA,
REGLA DE
Prorata rule
Dentro de la normativa del Impuesto
sobre el Valor Aadido (IVA), se dan si-
tuaciones en las que los sujetos pasivos
realizan servicios sujetos al IVA y servi-
cios no sujetos. Esta diversidad de activi-
dades supone que parte de su factura-
cin estar sujeta a IVA y parte no.
Para regular el pago del IVA de estos
sujetos pasivos, se utiliza la denominada
regla de prorrata. Segn esta regla, se ob-
tendra el porcentaje de ventas sujetas al
IVA en un ao determinado, y dicho por-
centaje se aplicara el ao siguiente.
Cuando se presentan las declaracio-
nes, se declaran slo las ventas sujetas, y
del total del IVA soportado, slo se dedu-
ce el resultado de aplicar a dicho total el
porcentaje de la regla de prorrata. Des-
pus se regulariza a fin de ao.
MIGUEL CRDOBA BUENO
PRORRATEO
Prorating
El prorrateo es la aplicacin de la
prorrata a diferentes situaciones en el
mundo econmico-financiero. En suma,
es repartir lineal o proporcionalmente
un total en diferentes cuotas.
8729
P RORRATEO

Dos de los casos ms habituales en Se sumarn todos los valores atendi-

los que se hace necesario un prorrateo dos:
es en las ofertas pblicas de ventas de ac-
ciones (OPV) y en las ofertas pblicas de
adquisicin de acciones (OPA).

En las OPV las normas son muy sen-

cillas, puesto que, cuando hay exceso de
peticiones, o bien se adjudican ttulos
proporcionalmente a la peticin (si se
ofrece un milln de acciones, y hay peti-
ciones por dos millones, se adjudicar la
mitad a cada peticin), o bien se da un
mnimo por peticin, y luego se aplica la
regla de proporcionalidad (si hay mil pe-
ticiones, se dan por ejemplo 1.000 accio-
nes como mximo a cada peticionario, y
lo que sobre se reparte proporcional-
mente entre los peticionarios que hayan
pedido ms de 1.000 acciones).
En el caso de las OPAs, las normas
del prorrateo tambin son sencillas:
siendo "p" el nmero de aceptacio-
nes que superan "K".
De esta forma se obtienen los valores
pendientes de distribuir:
X-D=E
Se distribuirn estas "E" acciones pro-
porcionalmente al nmero de valores
comprendidos en cada una de las "p"
aceptaciones no atendidas ntegramente.
Para ello, sumaremos los valores
comprendidos en esas "p" aceptaciones:

Si el lmite mximo de la OPA son "X"

acciones, se divide:
Obtendramos el porcentaje de pro-
rrateo:

Siendo "N" el nmero de aceptacio-

nes, es decir, el nmero de sujetos dis-
tintos que han formulado una acepta- y multiplicaramos el nmero de va-
cin, independientemente del nmero lores de cada una de las "p" aceptaciones
de valores que cada una contenga. por dicho porcentaje:
"K" se redondear por defecto, y se
compararn los nmeros de valores de
cada una de las aceptaciones con "K":

Ai K; i = 1, 2,....., N
con lo que cada aceptacin prorra-
Si Ai K, la aceptacin se atender teada recibir:
ntegramente.
K + ri = s i
Si Ai > K, la aceptacin se atender
por "K" valores. acciones, siendo:

8730 CISS

MIGUEL CRDOBA BUENO
Vase tambin: "Oferta pblica de adquisicin de
acciones" y "Oferta pblica de venta".
PRRROGA
Extension
Cuando se establece un determinado
plazo para el cumplimiento de los dere-
chos y obligaciones inherentes a un de-
terminado contrato, se puede pactar la
posibilidad de un alargamiento o prolon-
gacin del tiempo de duracin del mis-
mo. Este aumento de plazo se denomina
prrroga.
La prrroga se puede aplicar a nume-
rosas actividades, como puede ser un
contrato laboral, un contrato de alquiler,
y en el terreno financiero, hay multitud
de situaciones en las que se prorroga el
perodo de contraprestacin. Por ejem-
plo, en el caso de que se produzca una
cuota impagada en una hipoteca, el ban-
co puede conceder una prrroga en el
pago para dar tiempo al prestatario a que
pueda hacer frente a sus obligaciones. En
el caso de relaciones de provisin entre
proveedor y cliente, es muy habitual que
cuando se devuelva un recibo o una le-
tra, el proveedor conceda al cliente una
prrroga, por ejemplo de noventa das,
para que le paguen la deuda.
A veces las prrrogas van ligadas a
pagos parciales que demuestren la buena
voluntad del deudor. Por ejemplo, se le
da un ao para pagar, pero debe entre-
gar el 10% en este momento, y luego un
20% a los tres meses y otro 20% a los seis
meses.
MIGUEL CRDOBA BUENO
CISS
P ROTECCIN DE DATOS
PROTECCIN
DE DATOS
Data protection
I. INTRODUCCIN II. FUNDAMENTOS DE LA
PROTECCIN DE DATOS 1. Confidencialidad y
proteccin 2. Derechos
I. INTRODUCCIN
Tutela de los datos personales de los
clientes o potenciales clientes por parte
de las Entidades financieras.
Cuando las personas fsicas solicitan
informacin sobre productos o servicios
de una Entidad financiera y con indepen-
dencia de que finalmente se lleguen a
convertir en clientes de la misma, pro-
porcionan determinados datos de carc-
ter personal que deben ser tutelados.
Durante bastante tiempo, en Espaa
existi cierta relajacin en el tratamiento
de los datos de carcter personal que se
proporcionaban a las Entidades (no slo
a las financieras, sino a todas en general)
en el transcurso de las relaciones comer-
ciales. Esto implicaba, entre otras cosas,
que en determinadas ocasiones una per-
sona recibiera publicidad o informacin
de una empresa a la que nunca haba fa-
cilitado sus datos.
Para evitar situaciones como la ante-
rior y conscientes de que los datos per-
sonales proporcionados en el curso de
relaciones comerciales deben ser objeto
de tutela, se foment en Espaa una re-
gulacin detallada de la proteccin de
datos y se cre una Entidad encargada
especialmente de velar por el cumpli-
miento de dicha normativa, la Agencia de
Proteccin de Datos.
En la actualidad, la normativa esen-
cial en materia de proteccin de datos es
la siguiente:
8731
P ROTECCIN DE DATOS

Ficheros automatizados
Principales novedades con respecto a las medidas
de seguridad aplicables a los ficheros automatizados

Nivel Medida Novedades

de seguridad
El Documento de Seguridad podr ser:
nico y comprensivo de todos los ficheros; distinto e individualizado para
cada fichero o; distinto para cada grupo de ficheros clasificados atendien-
do al sistema de tratamiento o a criterios organizativos del responsable.
Documento Se ha de incluir las medidas necesarias para el transporte y destruccin
de seguridad de soportes y documentos as como la reutilizacin de estos ltimos.
Tambin se ha de incluir las medidas adoptadas respecto de los ficheros
o tratamientos no automatizados, y los procedimientos de realizacin de
copias de respaldo y recuperacin de los datos (slo deben establecerse
para los ficheros automatizados)

Funciones Se deben definir sobre la base de usuarios o perfiles de usuario y no de per-

y obligaciones sonas. Debern definirse tambin las funciones de control o autorizaciones
del personal delegadas por el responsable del fichero.

Registro Debe registrarse la fecha en que se ha detectado la incidencia si no es posi-

de incidencias ble conocer cuando se produjo sta, y las medidas correctoras aplicadas.

El lmite mximo para la vigencia de las contraseas es de un ao. Se

Identificacin establecen otros mecanismos de identificacin y autenticacin como los
y autenticacin certificados digitales y el reconocimiento de datos biomtricos.
Nivel bsico

El personal externo o ajeno al responsable del fichero que tenga acceso a

Control los recursos deber estar sometido a las mismas condiciones y obligacio-
de acceso nes de seguridad que el personal propio.

Obligacin de identificar el tipo de informacin que tienen los soportes, de

inventariarlos, y de restringir el acceso slo al personal autorizado en el Docu-
mento de Seguridad. Cuando las caractersticas fsicas del soporte imposibili-
ten, se debe hacer constar en dicho Documento. La salida de soportes, incluso
adjuntos a correos electrnicos, deber ser autorizada por el responsable o
Gestin encontrarse debidamente autorizada en el Documento de Seguridad.
de soportes En el traslado de documentacin deben adoptarse las medidas dirigidas
y documentos para evitar la sustraccin, prdida, o acceso indebido a la informacin
durante su transporte.
Cuando se deseche cualquier documento o soporte deber procederse a
su destruccin o borrado, con el fin de garantizar y evitar el acceso a la
informacin o su recuperacin por parte de terceros.

El responsable debe verificar cada seis meses la correcta definicin, funcio-

namiento y aplicacin de los procedimientos de realizacin de copias de
Copias respaldo y de recuperacin de los datos.
de respaldo En caso prdida o destruccin que afecte a ficheros o tratamientos parcial-
y recuperacin mente automatizados donde la documentacin existente permita recupe-
rar los datos, se deben grabar manualmente estos datos, registrndose en
el correspondiente Documento de Seguridad.
medio
Nivel

Responsable La designacin del Responsable de Seguridad puede ser nica para todos
de seguridad los ficheros o diferenciada segn los sistemas de tratamiento utilizados

8732 CISS
 P ROTECCIN DE DATOS

Medida
Nivel de seguridad Novedades
Cuando se procedan a realizar modificaciones en el sistema de infor-
macin, que puedan repercutir en el cumplimiento de las medidas de
Auditora seguridad deber realizarse una auditora extraordinaria con el objeto de
verificar la adaptacin, adecuacin y eficacia de las mismas. Esta auditora
inicia el cmputo de los dos aos para la auditora bienal obligatoria.
Identificacin Se mantiene la misma obligacin de limitar la posibilidad de intentar rei-
Nivel medio

y autenticacin teradamente el acceso no autorizado al sistema de informacin.

Exclusivamente el personal autorizado en el documento de seguridad

Control podr tener acceso a los lugares donde se hallen instalados los equipos
de acceso fsico fsicos y lgicos que den soporte a los sistemas de informacin.
Se debe llevar un registro de entrada y salida de documentos al igual
Gestin que de soportes informticos. Este registro debe permitir conocer qu
de soportes tipo de documentos se han enviado o recibido, el emisor de los mis-
y documentos mos, la fecha y la hora del envo o recepcin, el tipo de informacin
contenida, y la persona responsable de la recepcin.
La identificacin de los soportes y documentos se podr realizar utili-
zando sistemas de etiquetado comprensibles y con un significado que
permitan a los usuarios con acceso autorizado a los citados soportes y
documentos identificar su contenido, y que dificulten la identificacin
para el resto de personas.
Gestin Los datos que contengan los dispositivos porttiles se cifrarn cuando
y distribucin stos se encuentren fuera de las instalaciones que estn bajo el control
de soportes del responsable del fichero.
y documentos
Se ha de evitar el tratamiento de datos de carcter personal en disposi-
tivos porttiles que no permitan su cifrado. Si es necesario realizar trata-
mientos se har constar en el Documento de Seguridad y se adoptarn
medidas, que tengan en cuenta el riesgo que genera el tratamiento en
Nivel alto

entornos desprotegidos.
Los mecanismos que permiten el registro de accesos no deben permitir la
desactivacin ni la manipulacin de los mismos.
Registro
de accesos Cuando el responsable del fichero o del tratamiento sea una persona fsica y
se garantice que nicamente l tiene acceso y trata los datos personales, no
ser necesario el registro de accesos.
Se da mayor libertad para la determinacin de las medidas de seguridad en
Copias los lugares de almacenamiento de las copias de respaldoutilizando elemen-
de respaldo tos que garanticen la integridad y recuperacin de la informacin, de forma
y recuperacin que sea posible su recuperacin
La transmisin de datos de carcter personal a travs de redes pblicas o
Telecomunica- redes inalmbricas de comunicaciones electrnicas se realizar cifrando
ciones dichos datos o bien utilizando cualquier otro mecanismo que garantice que
la informacin no sea inteligible ni manipulada por terceros.

AMAYA VELASCO GMEZ

JAVIER PUYOL MONTERO
De profesin Abogado. Gua prctica
para el ejercicio de la Abogaca
Editorial LA LEY, 2008

CISS 8733
P ROTECCIONISMO
- La Ley Orgnica de Proteccin de
Datos de Carcter Personal (Ley r-
gnica 15/1999, de 13 de diciembre).
- El Real Decreto 1720/2007, de 21 de
diciembre, por el que se aprueba el
Reglamento de desarrollo de la Ley
Orgnica 15/1999, de 13 de diciem-
bre, de proteccin de datos de carc-
ter personal.
- Instrucciones de la Agencia Espaola
de Proteccin de Datos.
- Resoluciones de la Agencia Espaola
de Proteccin de Datos.
II. FUNDAMENTOS DE LA
PROTECCIN DE DATOS
La proteccin de los datos de carc-
ter personal gira en torno a dos pilares
fundamentales.
1. Confidencialidad y proteccin
Se trata de asegurar:
- La adecuada proteccin de la infor-
macin de carcter personal (en este
sentido, por ejemplo, la normativa
distingue diferentes niveles de pro-
teccin en funcin de las medidas de
seguridad que se deben observar).
- La destruccin de la misma, cuando
sta no sea precisa.
- La adecuada regulacin de su cesin
a otras empresas o Entidades.
2. Derechos
Posibilita al titular de los datos de ca-
rcter personal el ejercicio de derechos
para la tutela de los mismos:
- Derecho a solicitar el acceso a los da-
tos personales (conocer qu datos
de la persona se poseen por la Enti-
dad).
- Derecho a exigir su rectificacin si
son inexactos.
8734
- Derecho a solicitar su cancelacin si
sta no se hubiese efectuado y resul-
tase procedente (por ejemplo, si no
existe ya relacin alguna con la Enti-
dad Financiera y sta conserva los
datos del cliente diez aos despus
de haber finalizado el contrato con
normalidad).
GUILLERMO BARRAL VARELA
Vase tambin: "Datos de carcter personal" y "Fi-
chero de solvencia patrimonial".
PROTECCIONISMO
Protectionism
I. CONCEPTO II. LA POSTURA DE LOS
ECONOMISTAS SOBRE EL PROTECCIONISMO
III. ARGUMENTOS A FAVOR DEL
PROTECCIONISMO 1. El argumento de
desplazar la relacin real de intercambio o
argumento del poder de mercado 2. El
argumento de la industria naciente 3. El
argumento del anti-dumping IV. LOS
OBSTCULOS AL LIBRE COMERCIO
I. CONCEPTO
El trmino proteccionismo se aplica
en el mbito de las relaciones comercia-
les entre pases para referirse a una pol-
tica comercial caracterizada por la exis-
tencia de un comercio internacional con
trabas, ya sean arancelarias o de otro ti-
po. Por tanto, la existencia de polticas
proteccionistas supone que el intercam-
bio de bienes y servicios que se realiza
entre pases est sometido a aranceles u
a otras barreras comerciales no arancela-
rias, como son los contingentes, subsi-
dios, etc.
El trmino proteccionismo habitual-
mente se opone al trmino libre comer-
cio o librecambio, y la defensa de uno u
otro da lugar a las posturas proteccionis-
tas frente a las posturas librecambistas.
CISS

Si la idea de que las ganancias del co-
mercio constituye muy probablemente el
aspecto ms relevante de la teora econ-
mica internacional, la polmica entre el
libre comercio y el proteccionismo cons-
tituye el tema ms importante desde el
punto de vista de la poltica econmica
internacional.
Desde la aparicin de los estados-na-
cin en el siglo XVI, los gobiernos han te-
nido preocupacin por el efecto que la
competencia internacional poda tener
sobre la prosperidad de las industrias na-
cionales y han tratado, o bien de defen-
derlas de la competencia exterior impo-
niendo lmites a las importaciones, o
bien ayudarlas a la hora de competir en
el exterior subvencionando las exporta-
ciones.
II. LA POSTURA DE LOS
ECONOMISTAS SOBRE EL
PROTECCIONISMO
Si bien es cierto que entre los econo-
mistas son pocos los temas en los que
exista un acuerdo ms o menos generali-
zado, uno de los pocos en los que existe
un amplio consenso es respecto a las
desventajas que reporta el impedir que
las naciones comercien libremente, esta-
bleciendo mnimos aranceles u otras ba-
rreras al comercio. De hecho, otros co-
lectivos se muestran ms partidarios en
cuanto a las bondades del establecimien-
to de polticas proteccionistas.
El cierto consenso que existe entre
economistas en contra de las polticas
proteccionistas se fundamenta en un
cuerpo terico que demuestra que, nor-
malmente, existen prdidas netas deriva-
das del establecimiento de trabas al co-
mercio internacional, tanto para los pa-
ses que las establecen como para el con-
junto de la economa mundial.
El libre comercio es, en general, me-
jor que el establecimiento de restriccio-
CISS
P ROTECCIONISMO
nes parciales al comercio, aunque en al-
gunos casos existen excepciones que
pueden aconsejar el establecimiento de
algn tipo de barrera comercial.
El convencimiento de los economis-
tas respecto al perjuicio derivado de la
adopcin de polticas proteccionistas no
es algo nuevo dentro de la economa.
Por el contrario, desde los tiempos de
Adam Smith los economistas han defen-
dido el libre comercio como el ideal ha-
cia el que debe tender la poltica comer-
cial.
III. ARGUMENTOS A FAVOR DEL
PROTECCIONISMO
Aunque los economistas habitual-
mente consideran que la adopcin de
medidas proteccionistas reduce el bien-
estar nacional, existen razones tericas
para creer que las polticas comerciales
activas pueden en ocasiones aumentar el
bienestar conjunto del pas. En concreto,
algunos de los argumentos habitualmen-
te utilizados a favor de la adopcin de
polticas proteccionistas son los siguien-
tes.
1. El argumento de desplazar la rela-
cin real de intercambio o argumento
del poder de mercado
Existe un argumento a favor de la
adopcin de medidas proteccionistas, en
concreto, del establecimiento de un
arancel.
Cuando un pas grande establece un
arancel va a ejercer una presin a la baja
sobre el precio del producto importado
y, por tanto, generar un beneficio en su
relacin real de intercambio (precio de
las exportaciones/precio de las importa-
ciones) que aumentar. Este beneficio
debe ser comparado con los costes deri-
vados del establecimiento del arancel,
que surgen debido a que el arancel dis-
torsiona los incentivos a la produccin y
8735
P ROTECCIONISMO
al consumo. Sin embargo, es posible que
en algunos casos el efecto sobre la rela-
cin real de intercambio del arancel sea
superior a sus costes, por lo que existe
un argumento de aumento en la relacin
real de intercambio a favor del estableci-
miento de un arancel.
El argumento anterior slo es vlido
en la medida en que las compras del pas
que adopta el arancel sean lo suficiente-
mente importantes como para afectar de
forma significativa a los precios del pro-
ducto importado en los mercados mun-
diales, o dicho en otros trminos, que se
trate de un pas con poder de mercado.
Este argumento de la relacin real de
intercambio a favor del proteccionismo,
aunque es impecable desde el punto de
vista terico resulta de escasa importan-
cia en la prctica. Por un lado, porque si
el pas que desea adoptar un arancel es
un pas pequeo no tendr capacidad pa- teriores a un precio inferior al coste o a
ra incidir sobre los precios mundiales de
sus importaciones. Por otro lado, porque
si bien un pas grande s tiene capacidad
para incidir sobre los precios mundiales,
la adopcin de aranceles muy probable-
mente dar origen a represalias comer-
ciales por parte de otros pases socavan-
do los hipotticos beneficios derivados
del establecimiento de un arancel.
2. El argumento de la industria nacien-
te
Este argumento es habitualmente
utilizado para justificar la adopcin de
polticas proteccionistas en los pases en
vas de desarrollo, pero no exclusivamen-
te. Y de acuerdo con este argumento,
cuando emerge una industria o actividad
en un pas no puede inicialmente com-
petir en condiciones de igualdad con las
empresas extranjeras "maduras", es decir,
aquellas que fueron establecidas ante-
riormente. Para permitir que la actividad
naciente se desarrolle ser necesario que
los gobiernos apoyen temporalmente a
8736
las nuevas industrias, hasta que tenga un
tamao suficiente para enfrentarse a la
competencia internacional.
El argumento de la industria naciente
que, en principio resulta muy plausible,
no est exento de crticas: qu criterio
seguir para evaluar cules son las indus-
trias en las que el pas tendr ventaja
comparativa en el futuro?, cmo deter-
minar cundo la industria ha crecido sufi-
cientemente para retirar la proteccin?,
qu hacer si la industria nunca acaba de
crecer?, etc.
3. El argumento del anti-dumping
Se justifica la adopcin de medidas
proteccionistas para proteger a la indus-
tria nacional de la competencia de em-
presas extranjeras que estn llevando a
cabo prcticas desleales, en el sentido,
que estn vendiendo en los mercados ex-
un precio inferior al del mercado de ori-
gen.
Un argumento relacionado con el an-
terior a favor de las medidas proteccio-
nistas es cuando se considera que deter-
minados pases llevan a cabo un "dum-
ping social", como consecuencia de los
bajos costes a los que producen gracias a
los reducidos salarios y a la inexistencia
de unas condiciones laborales y sociales
mnimas para los trabajadores.
IV. LOS OBSTCULOS AL LIBRE
COMERCIO
A pesar de los avances que se han
conseguido para aproximarse a unas rela-
ciones comerciales internacionales de li-
bre comercio, en el mundo real el pro-
teccionismo ha tenido una gran impor-
tancia histrica, e incluso en la actualidad
el comercio internacional est muy lejos
de lo que sera una situacin de libre co-
mercio de bienes y servicios entre pases.
CISS

A la hora de buscar una explicacin
de porqu son tan grandes las dificulta-
des para alcanzar el libre comercio debe-
mos tener en cuenta quin sale benefi-
ciado y quin sale perjudicado del esta-
blecimiento de barreras comerciales. Y
en este sentido la reflexin clave es que
aunque el avance hacia el libre comercio
beneficie al conjunto de un pas, proba-
blemente se va a producir un conflicto
de intereses entre aquellos grupos que
salen beneficiados y aquellos que salen
perjudicados, y es precisamente este
conflicto de intereses dentro de las na-
ciones un obstculo mucho mayor hacia
el libre comercio que los conflictos de in-
tereses que se pueda producir entre na-
ciones.
En definitiva, el poder relativo de los
diferentes grupos de presin dentro de
los pases, en mayor medida que el inte-
rs nacional global, en muchas ocasiones
va a determinar las polticas guberna-
mentales con respecto al comercio inter-
nacional, de ah, las trabas que en la
prctica se producen para avanzar hacia
el libre comercio.
JESS PAL GUTIRREZ
Vase tambin: "Barreras comerciales"; "Libre co-
mercio" y "Poltica comercial".
LO ESENCIAL SOBRE
PROTECCIONISMO
Libros
KRUGMAN, PAUL R. y M. OBSTFELD, Eco-
noma Internacional, Teora y Polti-
ca , Addison-Wesley Iberoamericana
Espaa, 7. edicin, Madrid, 2006.
PUGEL, THOMAS A., Economa Interna-
cional , McGraw-Hill, Madrid, 2004.
TUGORES, JUAN, Economa Internacio-
nal. Globalizacin e integracin re-
gional, McGraw-Hill, Madrid, 2006.
CISS
P ROTESTO
PROTESTO
Protest
Acto notarial que sirve para acreditar
que un documento mercantil (letra de
cambio, pagar, cheque, etctera), pre-
sentado a su debido tiempo, no ha sido
aceptado o pagado.
Sin el protesto, el tenedor de una le-
tra de cambio no podr ejercitar su ac-
cin de regreso contra todos los intervi-
nientes en la letra, salvo que sta incluya
la clusula "sin gastos". En las letras do-
miciliadas en entidades de crdito, la Ley
Cambiaria y del Cheque (LCCH) permite,
salvo que el librador haya exigido expre-
samente en la letra el levantamiento del
protesto notarial, que sea sustituido por
una declaracin equivalente firmada por
la entidad bancaria en la que se haya do-
miciliado el pago o por la Cmara de
Compensacin. Adems, en los casos de
concurso de acreedores, el protesto de la
letra se puede sustituir, con iguales con-
secuencias, por una resolucin de tipo
judicial.
En cuanto a los plazos legales para
realizar el protesto de la letra, segn el
artculo 51 de la LCCH son los siguientes:
- Por falta de aceptacin, deber ha-
cerse dentro de los plazos fijados pa-
ra la presentacin a la aceptacin o
de los ocho das hbiles siguientes.
- Por falta de pago, deber hacerse
dentro de los ocho das hbiles si-
guientes a su vencimiento.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Vase tambin: "Letra de cambio (contabilidad)".
8737
P ROTOCOLO DE KYOTO
PROTOCOLO
DE KYOTO
Kyoto protocol
I. CONCEPTO II. LA CONVENCIN MARCO DE
LAS NACIONES UNIDAS SOBRE EL CAMBIO
CLIMTICO (CMNUCC) III. CONTENIDO DEL
PROTOCOLO DE KIOTO IV. ENTRADA EN
VIGOR Y RATIFICACIN DEL PROTOCOLO DE
KIOTO V. LA UNIN EUROPEA Y ESPAA EN
EL PROTOCOLO DE KIOTO
I. CONCEPTO
El Protocolo de Kioto sobre el cam-
bio climtico es un acuerdo internacional
suscrito en 1997 dentro del marco de la
Convencin Marco de las Naciones Uni-
das sobre el Cambio Climtico y que tie-
ne como objetivo reducir las emisiones
de los gases que provocan el calenta-
miento global.
El Protocolo de Kioto entr en vigor
el 16 de febrero de 2005.
II. LA CONVENCIN MARCO DE
LAS NACIONES UNIDAS SOBRE
EL CAMBIO CLIMTICO
(CMNUCC)
La Convencin Marco de las Nacio-
nes Unidas sobre el Cambio Climtico
(CMNUCC) fue suscrita en Ro de Janeiro
en 1992, dentro de lo que se denomin
Cumbre de la Tierra.
La CMNUCC establece una estructura
general para los esfuerzos interguberna-
mentales encaminados a resolver el desa-
fo del cambio climtico. A su vez, reco-
noce que el sistema climtico es un re-
curso compartido cuya estabilidad puede
verse afectada por actividades industria-
les y de otro tipo que emiten dixido de
carbono y otros gases que retienen el ca-
lor.
8738
nos:
En virtud del Convenio, los gobier-
Recogen y comparten la informacin
sobre las emisiones de gases de efec-
to invernadero, las polticas naciona-
les y las prcticas ptimas.
Ponen en marcha estrategias nacio-
nales para abordar el problema de
las emisiones de gases de efecto in-
vernadero y adaptarse a los efectos
previstos, incluida la prestacin de
apoyo financiero y tecnolgico a los
pases en desarrollo.
Cooperan para prepararse y adaptar-
se a los efectos del cambio climtico.
Aunque la CMNUCC fue acordada el
9 de mayo de 1992, entr en vigor el 21
de marzo de 1994. No obstante, pese a
que aprobaron la Convencin, los go-
biernos eran conscientes de que sus dis-
posiciones no bastaran para procurar la
debida solucin al cambio climtico. Por
ello, en la primera Conferencia de las
Partes, celebrada en Berln (Alemania) a
principios de 1995, se inici una nueva
ronda de negociaciones para analizar
compromisos ms firmes y especficos. Y
al cabo de dos aos y medio de intensas
negociaciones, en diciembre de 1997 se
aprob en Kioto (Japn) un anexo im-
portantsimo de la Convencin, habitual-
mente conocido como Protocolo de Kio-
to, y que vendra a dar fuerza vinculante
a lo que hasta entonces no pudo hacer la
CMNUCC.
III. CONTENIDO DEL PROTOCOLO
DE KIOTO
El Protocolo de Kioto se aplica a las
emisiones de seis gases que provocan el
denominado efecto invernadero y, en
consecuencia, el calentamiento global de
nuestro planeta:
Dixido de carbono (CO2).
CISS

Metano (CH4).
xido nitroso (N2O).
Hidrofluorocarbonos (HFC).
Perfluorocarbonos (PFC).
Hexafluoruro de azufre (SF6).
El Protocolo de Kioto supone un im-
portante paso hacia adelante en la lucha
contra el calentamiento del planeta, ya
que contiene objetivos obligatorios y
cuantificados de limitacin y reduccin
de gases de efecto invernadero.
Globalmente, los Estados Partes en el
Acuerdo del anexo I de la Convencin
marco se comprometen a reducir sus
emisiones de gas de efecto invernadero
en, al menos, un 5 % con respecto al ni-
vel de 1990 durante el perodo
2008-2012. No obstante, esto no significa
que todos los pases tengan que reducir
un 5% sus emisiones, sino que este es un
porcentaje a nivel global y, por el contra-
rio, cada pas obligado por Kioto tiene
sus propios porcentajes de emisin que
debe disminuir.
Para alcanzar estos objetivos, el Pro-
tocolo propone una serie de medios:
Reforzar o establecer polticas nacio-
nales de reduccin de las emisiones
(aumento de la eficacia energtica,
fomento de formas de agricultura
sostenibles, desarrollo de fuentes de
energas renovables...).
Cooperar con las otras Partes contra-
tantes (intercambio de experiencias
o informacin, coordinacin de las
polticas nacionales con vistas a una
mayor eficacia por medio de meca-
nismos de cooperacin, como el per-
miso de emisin, aplicacin conjunta
y mecanismo de desarrollo limpio).
Los Estados Partes en el Acuerdo es-
tablecern un sistema nacional de esti-
CISS
P ROTOCOLO DE KYOTO
macin de las emisiones antropognicas
por fuentes y de absorcin por sumide-
ros de todos los gases de efecto inverna-
dero que no estn regulados por el Pro-
tocolo de Montreal, a ms tardar, un ao
antes del primer perodo de compromi-
so.
IV. ENTRADA EN VIGOR Y
RATIFICACIN DEL PROTOCOLO
DE KIOTO
En el texto del Protocolo de Kioto se
estableci que el compromiso sera de
obligatorio cumplimiento cuando fuera
ratificado por los pases industrializados
responsables de, al menos, un 55% de las
emisiones de CO2.
El texto del Protocolo de Kioto se
abri a la firma entre el 16 de marzo de
1998 y el 15 de marzo de 1999 en la sede
de las Naciones Unidas en Nueva York.
En esa fecha, el Protocolo haba recibido
84 firmas. No obstante, las Partes que no
haban firmado todava el Protocolo pue-
den adherirse a l en cualquier momen-
to.
El 31 de mayo de 2002, la Unin Eu-
ropea ratific el protocolo de Kioto, que
entr en vigor el 16 de febrero de 2005,
tras la ratificacin de Rusia. Sin embargo,
varios pases industrializados se negaron
a ratificar el protocolo, entre ellos, Esta-
dos Unidos y Australia (Australia ratific
el Protocolo el 12 de diciembre de 2007).
Estados Unidos firm en 1998 el
acuerdo pero no lo ratific, por lo que
en realidad su adhesin slo fue simbli-
ca hasta el ao 2001, momento en el que
el gobierno de Bush se retir del proto-
colo, segn su declaracin, no porque
no compartiese su idea de fondo de re-
ducir las emisiones, sino porque conside-
raba que la aplicacin del Protocolo es
ineficiente e injusta al involucrar slo a
los pases industrializados y excluir de las
restricciones a algunos de los mayores
8739
P ROTOTIPO
emisores de gases en vas de desarrollo
(China e India en particular), lo cual con-
sideraba que perjudicara gravemente la
economa estadounidense.
V. LA UNIN EUROPEA Y ESPAA
EN EL PROTOCOLO DE KIOTO
La Unin Europea ratific el protoco-
lo de Kioto el 31 de mayo de 2002, com-
prometindose los Estados miembros de
la Unin a una reduccin conjunta de
sus emisiones de gases de efecto inver-
nadero en un 8 % entre los aos 2008 y
2012, respecto a las emisiones de 1990.
No obstante, a cada pas se le otorg un
margen distinto en funcin de diversas
variables econmicas y medioambienta-
les. En concreto se estableci el siguien-
te criterio de reparto: Alemania (-21%),
Austria (-13%), Blgica (-7,5%), Dinamar-
ca (-21%), Italia (-6,5%), Luxemburgo
(-28%), Pases Bajos (-6%), Reino Unido
(-12,5%), Finlandia (-2,6%), Francia
(-1,9%), Espaa (+15%), Grecia (+25%),
Irlanda (+13%), Portugal (+27%) y Sue-
cia (+4%).
Aunque a Espaa se le autoriz a au-
mentar sus emisiones un mximo del
15%, se ha convertido en uno de los pa-
ses miembros de la Unin Europea que
tiene menos posibilidades tiene de cum-
plir lo pactado. En concreto, el incre-
mento de sus emisiones en relacin a
1990 durante los ltimos aos ha sido
como sigue: 1996: 7%; 1997: 15%; 1998:
18%; 1999: 28%; 2000: 33%; 2001: 33%;
2002: 39%; 2003: 41%; 2004: 47%; 2005:
52%; 2006: 52%; 2007: 48%.
JESS PAL GUTIRREZ
PROTOTIPO
Prototype
En el proceso de investigacin y de-
sarrollo adelantado en las empresas, ins-
8740
tituciones de educacin e investigacin y
centros de desarrollo tecnolgico, para
el diseo y creacin de un nuevo pro-
ducto o proceso, es habitual que en la fa-
se de desarrollo experimental, se reali-
cen pruebas y se elaboren versiones pre-
liminares de los productos o procesos
que sern luego producidos o puestos
en funcionamiento y finalmente comer-
cializados. A estos primeros modelos que
se fabrican de un producto o proceso in-
dustrial se les denomina prototipos.
Los prototipos son las primeras ver-
siones realizadas del producto o proce-
so, versiones que pueden calificarse co-
mo artesanales ya que se fabrican fuera
del proceso estndar de produccin in-
dustrial. Usualmente el prototipo no po-
see todas las caractersticas funcionales o
estticas del producto o proceso final,
pero es de gran utilidad para evaluar las
funcionalidades, caractersticas tcnicas y
de diseo, su adecuado funcionamiento
e incluso realizar aproximaciones de su
aceptacin en el mercado.
El uso de prototipos es habitual en
productos industriales, en los cuales se
prueban en distintos materiales, algunas
de las caractersticas fsicas y de diseo
de las piezas o componentes. Por ejem-
plo; en la industria automotriz antes de
realizar la produccin industrial de com-
ponentes de los motores, se fabrican
prototipos en distintos materiales como;
resinas, aluminio, acero o plsticos, de-
pendiendo del tipo de caracterstica que
se desee evaluar de forma tal, que sea
posible realizar las correcciones de dise-
o y eleccin del material que otorgue la
mejor relacin costo-beneficio.
La elaboracin de prototipos como
fase previa a la produccin industrial, en-
tre otros beneficios permite:
Reducir los tiempos y costos en las
fases de diseo industrial y pruebas.
CISS

Una mejor visualizacin de los pro-
ductos con una versin fsica y tangi-
ble, que complementa los diseos
en dibujos o modelos de ordenador.
Previene de problemas de ensambla-
je en la lnea de produccin, en los
cuales las correcciones son ms cos-
tosas.
ALEJANDRO OLAYA DVILA
PROVIDENCIA
DE APREMIO
Unpaid fines enforcement notification
I. CONCEPTO II. NORMATIVA III.
CONTENIDO IV. MOTIVOS DE OPOSICIN A
LA PROVIDENCIA DE APREMIO
I. CONCEPTO
Es el acto de la Administracin que
ordena la ejecucin contra el patrimonio
del obligado tributario, con el que se ini-
cia el procedimiento de apremio. La pro-
videncia de apremio ser ttulo suficiente
para iniciar el procedimiento de apremio
y tendr la misma fuerza ejecutiva que la
sentencia judicial para proceder contra
los bienes y derechos de los obligados
tributarios.
II. NORMATIVA
Su regulacin se encuentra en el art-
culo 167 de la Ley 58/2003, General Tri-
butaria y en los artculos 70 y 71 del Real
Decreto 939/2005, de 29 de julio, por el
que se aprueba el Reglamento General
de Recaudacin.
III. CONTENIDO
La providencia de apremio deber
contener:
a) Nombre y apellidos o razn social o
denominacin completa, nmero de
CISS
P ROVIDENCIA DE APREMIO
identificacin fiscal y domicilio del
obligado al pago.
b) Concepto, importe de la deuda y pe-
riodo al que corresponde.
c) Indicacin expresa de que la deuda
no ha sido satisfecha, de haber finali-
zado el correspondiente plazo de in-
greso en periodo voluntario y del co-
mienzo del devengo de los intereses
de demora.
d) Liquidacin del recargo del periodo
ejecutivo.
e) Requerimiento expreso para que
efecte el pago de la deuda, incluido
el recargo de apremio reducido, en
el plazo al que se refiere el artculo
62.5 de la Ley 58/2003, de 17 de di-
ciembre, General Tributaria.
f) Advertencia de que, en caso de no
efectuar el ingreso del importe total
de la deuda pendiente en dicho pla-
zo, incluido el recargo de apremio
reducido del 10 por ciento, se proce-
der al embargo de sus bienes o a la
ejecucin de las garantas existentes
para el cobro de la deuda con inclu-
sin del recargo de apremio del 20
por ciento y de los intereses de de-
mora que se devenguen hasta la fe-
cha de cancelacin de la deuda.
g) Fecha de emisin de la providencia
de apremio.
Los recargos que pueden resultar
aplicables son los siguientes:
a) Recargo ejecutivo: 5%, cuando el in-
greso de la deuda se realiza antes de
notificacin de la providencia de
apremio, sin intereses de demora
desde el perodo ejecutivo.
b) Recargo de apremio reducido: 10%,
cuando el ingreso de la deuda y del
recargo se realiza antes de finalizar el
plazo de las deudas apremiadas, sin
8741
P ROVISIN
intereses de demora desde el pero-
do ejecutivo.
c) Recargo de apremio ordinario: 20%,
en el resto de los casos, siendo el
nico compatible con los intereses
de demora desde el inicio del pero-
do ejecutivo.
En la notificacin de la providencia
de apremio se harn constar al menos
los siguientes extremos:
a) Lugar de ingreso de la deuda y del
recargo.
b) Repercusin de costas del procedi-
miento.
c) Posibilidad de solicitar aplazamiento
o fraccionamiento de pago.
d) Indicacin expresa de que la suspen-
sin del procedimiento se producir
en los casos y condiciones previstos
en la normativa vigente.
e) Recursos que procedan contra la
providencia de apremio, rganos an-
te los que puedan interponerse y
plazo para su interposicin.
IV. MOTIVOS DE OPOSICIN A LA
PROVIDENCIA DE APREMIO
Contra la providencia de apremio s-
lo sern admisibles los siguientes moti-
vos de oposicin:
a) Extincin total de la deuda o pres-
cripcin del derecho a exigir el pago.
b) Solicitud de aplazamiento, fracciona-
miento o compensacin en perodo
voluntario y otras causas de suspen-
sin del procedimiento de recauda-
cin.
c) Falta de notificacin de la liquida-
cin.
d) Anulacin de la liquidacin.
e) Error u omisin en el contenido de
la providencia de apremio que impi-
8742
da la identificacin del deudor o de
la deuda apremiada.
RAL HERNNDEZ PARDO
PROVISIN
Provision
I. CONCEPTO II. LAS PROVISIONES EN LA
NORMATIVA CONTABLE INTERNACIONAL III.
PROVISIONES EN EL PLAN GENERAL DE
CONTABILIDAD 1. Reconocimiento 2.
Valoracin 3. Informacin a incluir en las
cuentas anuales 4. Tratamiento contable
I. CONCEPTO
Las Provisiones, al igual que las con-
tingencias, responden al tratamiento
contable de situaciones de incertidum-
bre. Se trata de problemticas que se tra-
tan al unsono, pues tienen relacin con
la ocurrencia o no ocurrencia de ciertos
eventos inciertos en el futuro.
Las provisiones se caracterizan por-
que existe incertidumbre en cuanto al
importe o a la fecha de cancelacin de la
obligacin actual, surgida como conse-
cuencia de sucesos pasados, para cuya
extincin la empresa espera desprender-
se de recursos que puedan producir be-
neficios o rendimientos econmicos en
el futuro.
Por consiguiente, como queda refle-
jado en el Marco Conceptual de la Conta-
bilidad, se incluyen como pasivos, aa-
diendo el matiz de indeterminacin res-
pecto a la cantidad monetaria o al mo-
mento de tiempo en que se cancelarn.
Una vez definidas las provisiones co-
mo pasivos, se registran en balance cuan-
do cumplan los criterios de reconoci-
miento de estos elementos; en particu-
lar:
CISS

- Cuando la salida de recursos, para li-
quidar la obligacin al vencimiento,
sea probable.
- Y siempre que su importe se pueda
medir con fiabilidad.
No obstante, y ahondando en sus ca-
ractersticas particulares, la obligacin
existe y es incondicional, pero el clculo
de toda provisin lleva inherente un cier-
to grado de indeterminacin, al estar
condicionado por hechos o circunstan-
cias futuros. A partir de esta idea, la ma-
yor o menor probabilidad de que se pro-
duzca la salida de recursos para cancelar
la obligacin, condiciona el importe pro-
bable de la misma, que deber recalcular-
se.
En general, y esto es igualmente vli-
do para las provisiones, cualquier pasivo
debe valorarse teniendo en cuenta la me-
jor informacin disponible en todo mo-
mento.
El documento n 11 de la Asociacin
Espaola de Contabilidad y Administra-
cin de Empresas (AECA) define las pro-
visiones como "aquellas cuentas que re-
cogen hechos o situaciones que impli-
can quebrantos imputables al perodo
al que se refieren los estados financieros
que, bien porque existe una alta proba-
bilidad de que se produzcan, bien por-
que no se conozca la totalidad de sus
datos y circunstancias, han de contabi-
lizarse bajo diferentes formas de estima-
cin y mtodos de clculo, al objeto de
que el resultado incluya todas las prdi-
das que le corresponden".
II. LAS PROVISIONES EN LA
NORMATIVA CONTABLE
INTERNACIONAL
La Norma internacional de Contabili-
dad n 37 establece una clara distincin
entre el concepto de provisin y la incer-
tidumbre que se recoge como pasivo
contingente.
CISS
P ROVISIN
Se enmarca a las provisiones como
pasivos que ya han sido objeto de reco-
nocimiento, por lo que su cuanta ha po-
dido estimarse de forma fiable, aunque
existe incertidumbre acerca de su cuan-
ta o vencimiento.
En una acepcin general todas las
provisiones son de naturaleza contingen-
te, pero se aclara que representan obliga-
ciones presentes, como consecuencia de
un hecho pasado, y es probable que para
satisfacerlas la empresa tenga que des-
prenderse de recursos que incorporen
beneficios econmicos. El suceso ocurri-
do en el pasado, que da lugar a una obli-
gacin presente, "es todo aquel suceso
del que nace una obligacin de pago,
de tipo legal o implcita para la enti-
dad, de forma que a la entidad no le
queda otra alternativa ms realista que
satisfacer el importe correspondiente".
Se recoge el Anexo A de la Norma in-
ternacional de Contabilidad n 37. Provi-
siones, pasivos contingentes y activos
contingentes, a modo de resumen, las re-
ferencias a las provisiones:
- Cuando, como consecuencia de
acontecimientos pasados, existe la
posibilidad de que se produzca una
salida de recursos incorporados a fu-
turos beneficios econmicos por el
cumplimiento de: a) una obligacin
presente; o b) una obligacin posi-
ble cuya existencia se confirmar s-
lo por la existencia o no de uno o
ms acontecimientos futuros incier-
tos que no quedan totalmente bajo
el control de la empresa
- Existe una obligacin presente que
probablemente exija una salida de
recursos
- Se registra una provisin. Se ofrece
informacin sobre la provisin
8743
P ROVISIN
III. PROVISIONES EN EL PLAN
GENERAL DE CONTABILIDAD
Se desarrolla el reconocimiento, la
valoracin, la informacin a incluir en las
cuentas anuales y el tratamiento contable
relativo a las provisiones, segn se reco-
ge en el Plan General de Contabilidad.
1. Reconocimiento
La adaptacin a la normativa interna-
cional lleva aparejado que el reconoci-
miento en el balance de situacin de las
provisiones se supedita al cumplimiento
de la definicin de pasivo y a los criterios
de reconocimiento contable, que son si-
milares, y ya han quedado expuestos.
Ejemplo:
Una empresa dedicada a la venta de
prendas de vestir, estima, en funcin de
ejercicios anteriores que un porcentaje
de ventas (entre el 10 y 15%) sern de-
vueltas por los clientes.
Se trata de una obligacin implcita
presente y se puede estimar el importe.
Por consiguiente se reconocer una pro-
visin.
Ejemplo:
Una sociedad est siendo inspeccio-
nada por Hacienda, siendo muy probable
la imposicin de una sancin.
Se est en presencia de una obliga-
cin presente y puede estimarse el im-
porte, lo que lleva aparejado el reconoci-
miento de una provisin.
En la Norma de registro y valoracin
15 Provisiones y Contingencias, corres-
pondiente al Plan General de Contabili-
dad, se especifica que "Las provisiones
pueden venir determinadas por una
disposicin legal, contractual o por una
obligacin implcita o tcita. En este l-
8744
timo caso, su nacimiento se sita en la
expectativa vlida creada por la em-
presa frente a terceros de asuncin de
una obligacin por parte de aqulla".
Se refiere este ltimo supuesto a que
grupos de inters relacionados con la
empresa, tanto internos como externos,
esperan que asuma tales obligaciones,
bien porque se haya hecho pblico por
sus dirigentes o porque se conoce que la
entidad se ha responsabilizado de obliga-
ciones parecidas en el pasado.
2. Valoracin
La informacin disponible en cada
momento del tiempo resulta de gran
trascendencia para acometer la valora-
cin inicial y la que debe efectuarse al
cierre del ejercicio contable, o valoracin
posterior, en lo referente a las provisio-
nes.
a) Valoracin inicial
Se valorarn por el valor actual de los
desembolsos que se espera sean necesa-
rios para cancelar la obligacin. El tipo
de descuento a utilizar, segn el Marco
Conceptual, es un "tipo de descuento
adecuado". A falta de una Resolucin del
ICAC, el tipo de descuento a utilizar se
puede corresponder con el que remune-
re inversiones sin riesgo a un plazo equi-
valente al de vencimiento estimado para
la provisin.
No obstante no ser necesario utili-
zar ningn tipo de descuento cuando se
trate de provisiones con vencimiento en
el corto plazo (inferior o igual a doce
meses) y el efecto financiero no sea sig-
nificativo.
b) Valoracin posterior
En la fecha de cierre del ejercicio, de
cara a su presentacin en el balance, "las
provisiones se valorarn por el valor
actual de la mejor estimacin posible
del importe necesario para cancelar o
CISS

transferir a un tercero la obligacin".
Como consecuencia del cambio en el va-
lor actual, que habr aumentado por el
transcurso del tiempo, se proceder a
ajustar el importe contabilizado de la
provisin (actualizacin de la provisin),
lo que supone un gasto financiero.
Adicionalmente la revisin de la esti-
macin referida puede requerir un ajuste
que implique un gasto superior, segn la
naturaleza de cada gasto asociado a cada
provisin, que refleja el clculo del im-
porte probable de la obligacin. En otro
caso puede producirse la cancelacin to-
tal o parcial de la provisin si no fuera
procedente, segn los datos disponibles.
c) Compensacin a recibir de un tercero
en la liquidacin de la obligacin
No supondr una minoracin del im-
porte de la deuda, recogida como provi-
sin. Procede el reconocimiento en el ac-
tivo de un derecho de cobro, siempre
que no existan dudas del cobro, y el im-
porte no podr ser mayor al de la obliga-
cin registrada.
Como excepcin, cuando exista un
vnculo legal o contractual por el que se
haya transferido parte del riesgo, y en vir-
tud del cual la entidad no est obligada a
responder, se tendr en cuenta para esti-
mar el importe por el que figurar la pro-
visin, que entonces s puede sufrir una
minoracin.
3. Informacin a incluir en las cuentas
anuales
Se expresa la informacin que va a
aparecer en el balance, en la cuenta de
resultados y en notas explicativas.
a) Balance de situacin
Las provisiones a largo plazo, desglo-
sadas en el subgrupo 14, aparecen en el
apartado I del pasivo no corriente, y las
CISS
P ROVISIN
provisiones a corto plazo recogidas en
las cuentas 499 y 529 en el apartado II
del pasivo corriente.
b) Cuenta de prdidas y ganancias
Los gastos por creacin de las dife-
rentes provisiones, y los posibles excesos
de provisiones tienen cabida dentro del
tramo de resultados de explotacin.
Adicionalmente, en el apartado co-
rrespondiente a los gastos financieros,
aparece en el epgrafe 13.c) la actualiza-
cin del valor de las provisiones registra-
das en el ejercicio.
c) Memoria
En su apartado 4. Normas de registro
y valoracin, se indicarn los criterios
contables aplicados en relacin con las
partidas de Provisiones y contingencias.
Ms en concreto "el criterio de valora-
cin, as como, en su caso, el tratamien-
to de las compensaciones a recibir de
un tercero en el momento de liquidar
la obligacin. En particular, en rela-
cin con las provisiones, deber reali-
zarse una descripcin general del mto-
do de estimacin y clculo de cada uno
de los riesgos".
En su apartado 14, concretamente
para cada provisin reconocida en el ba-
lance, deber indicarse:
- Los movimientos de las diferentes
cuentas de provisiones reconocidas
en el balance.
- Informacin acerca del aumento, du-
rante el ejercicio, en los saldos actua-
lizados al tipo de descuento por cau-
sa del paso del tiempo, as como el
efecto que haya podido tener cual-
quier cambio en el tipo de descuen-
to.
No ser necesario incluir informa-
cin comparativa en este apartado.
8745
P ROVISIN
- Una descripcin de la naturaleza de
la obligacin asumida.
- Una descripcin de las estimaciones
y procedimientos de clculo aplica-
dos para la valoracin de los corres-
pondientes importes, as como de
las incertidumbres que pudieran
aparecer en dichas estimaciones. En
su caso, se justificarn los ajustes
que haya procedido realizar.
- Indicacin de los importes de cual-
quier derecho de reembolso, sea-
lando las cantidades que, en su caso,
se hayan reconocido en el activo de
balance por estos derechos.
- Se establece, de forma excepcional,
que no ser preciso suministrar la in-
formacin exigida en el caso de pro-
visiones para responsabilidades, si
pudiera perjudicar gravemente la po-
sicin de la empresa en el desarrollo
del litigio en cuestin. Pero en este
caso se informar sobre la naturaleza
de dicho litigio, informando a su vez
de la omisin de la informacin y de
los argumentos esgrimidos para to-
mar tal decisin.
4. Tratamiento contable
Las provisiones que se recogen de
forma expresa en el Plan General de
Contabilidad son las siguientes:
(140) Provisin por retribuciones a
largo plazo al personal.
(141) Provisin para impuestos.
(142) Provisin para otras responsa-
bilidades.
(143) Provisin por desmantelamien-
to, retiro o rehabilitacin del inmoviliza-
do.
(145) Provisin para actuaciones me-
dioambientales.
8746
(146) Provisin para reestructuracio-
nes.
(147 Provisin por transacciones con
pagos basados en instrumentos de patri-
monio.
(499) Provisiones por operaciones
comerciales.
(4994) Provisin por contratos one-
rosos.
(4999) Provisin para otras operacio-
nes comerciales.
(529) Provisiones a corto plazo.
(5290) Provisin a corto plazo por
retribuciones al personal.
(5291) Provisin a corto plazo para
impuestos.
(5292) Provisin a corto plazo para
otras responsabilidades.
(5293) Provisin a corto plazo por
desmantelamiento, retiro o rehabili-
tacin del inmovilizado.
(5295) Provisin a corto plazo para
actuaciones medioambientales.
(5296) Provisin a corto plazo para
reestructuraciones.
(5297) Provisin a corto plazo por
transacciones con pagos basados en
instrumentos de patrimonio.
Existe una similitud con lo estableci-
do en la NIC 37, donde la contabilizacin
de las provisiones supone el reconoci-
miento de un gasto que tiene como con-
trapartida a la cuenta de pasivo que reco-
ge la provisin:
- La provisin por retribuciones a lar-
go plazo al personal se dota contra
gastos de personal.
- La provisin para impuestos que se
crea tiene como contrapartida las
CISS

cuentas de gasto correspondientes a
los distintos componentes que inte-
gren la estimacin de la deuda tribu-
taria. Caso del importe estimado de
la cuota a pagar, que tiene como
contrapartida el subgrupo (63) Tri-
butos. Tratndose de intereses de
demora el subgrupo (66) Gastos fi-
nancieros y la cuenta (678) Gastos
excepcionales, por la sancin asocia-
da.
- La provisin para actuaciones me-
dioambientales se dota con cargo a
las cuentas (622) Reparaciones y
conservacin o (623) Servicios de
profesionales independientes.
- La provisin para reestructuraciones
y la provisin por transacciones con
pagos basados en instrumentos de
patrimonio se reconoce inicialmente
contra cuentas de los subgrupos (62)
Servicios exteriores y (64) Gastos de
personal.
Respecto a los excesos de provisio-
nes se reflejan con signo positivo en el
epgrafe 10, dentro del tramo de resulta-
do de explotacin, excepto para el caso
de provisiones relacionadas con el perso-
nal, que se incluyen como gastos de per-
sonal en el epgrafe 6.c), y las provisiones
por operaciones comerciales, que se re-
flejan compensando a las dotaciones, al
unsono con otros conceptos, en el ep-
grafe 7.c) Prdidas, deterioro y variacin
de provisiones por operaciones comer-
ciales.
Por su parte, los cambios en las esti-
maciones de provisiones por desmante-
lamiento, retiro o rehabilitacin del in-
movilizado tienen como contrapartida la
cuenta de inmovilizado utilizada para su
dotacin, y por consiguiente no procede
en esta provisin el reflejo contable de
excesos.
LUS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Principios contables".
CISS
P ROYECTO
PROYECTO
Market research project
I. CONCEPTO II. PARTES DE UN PROYECTO DE
INVESTIGACIN COMERCIAL
I. CONCEPTO
Es el plan para llevar a cabo y contro-
lar una investigacin comercial, pues
contiene las principales decisiones sobre
las hiptesis de trabajo para realizar di-
cha investigacin.
Administrativamente es un acuerdo
escrito entre las partes, ya que contiene:
- Las especificaciones tcnicas para la
obtencin de informacin por parte
de quien vaya a realizar la investiga-
cin.
- La contraprestacin a la empresa que
vaya a realizar la investigacin por
parte de la empresa que la encarga.
Presentadas varias propuestas de di-
ferentes empresas para acometer una in-
vestigacin comercial, el proyecto ayuda
en la eleccin del investigador que se
considere ms competente para acome-
ter la misma.
II. PARTES DE UN PROYECTO DE
INVESTIGACIN COMERCIAL
Previamente a la exposicin de las
partes que deben incluirse en un proyec-
to de investigacin comercial, debe resal-
tarse que no existe un modelo nico,
aceptado y utilizado por todos los institu-
tos de investigacin. Las diferentes es-
tructuras organizativas de cada instituto,
las peculiaridades de las empresas que
encargan la investigacin, as como las
circunstancias concretas del hecho obje-
8747
P ROYECTO
to de investigacin, hacen que, en la
prctica, existan diferentes maneras de
elaborar un proyecto para una investiga-
cin comercial.
No obstante, si pueden establecerse
diferentes partes o contenidos que debe-
ran incluir todos los proyectos de inves-
tigacin comercial, con el fin de que que-
den claramente establecidas todas las es-
pecificaciones necesarias para que, una
vez aprobado el proyecto, se pueda aco-
meter la investigacin de la forma ms
eficiente posible.
1. Introduccin
2. Objetivos
3. Esquema Metodolgico y Muestras
4. Calendario
5. Presupuestos
6. Equipo Tcnico
1. Introduccin: breve descripcin de
la empresa y del problema que hace
necesaria la investigacin.
Esta informacin es necesaria para
enmarcar el problema que hace ne-
cesaria la investigacin e incluye:
- informacin bsica sobre el pasa-
do, la situacin actual y las pers-
pectivas futuras de la empresa
que guarden relacin con el pro-
blema comercial que hace nece-
saria la investigacin
- el contexto en el que la empresa
desarrolla su actividad (entorno
competitivo, entorno gene-
ral,...).
- el problema comercial que hace
necesaria la obtencin de infor-
macin para la toma de decisio-
nes.
- informacin que se considera
necesaria para la toma de deci-
siones.
8748
- variables o hiptesis de trabajo
que enmarcan el hecho que se
quiere investigar.
2. Objetivos: identificacin detallada de
la informacin que, quien encarga la
investigacin comercial, quiere obte-
ner como resultado de la investiga-
cin comercial a realizar.
Los objetivos especficos de una in-
vestigacin comercial pueden plan-
tearse como cuestiones a investigar
(puntos de informacin a obtener) o
como planteamiento de hiptesis
(contrastacin de posibles respues-
tas)
3. Esquema Metodolgico y Muestras:
especificacin de las tcnicas de in-
vestigacin a utilizar, indicando:
- puntos fuertes y limitaciones de
cada tcnica planteada
- secuencia en la que se desarro-
llarn las diferentes tcnicas
planteadas
- detalles de realizacin de las di-
ferentes tcnicas planteadas
- diseo de las muestra (cualitati-
va y/o cuantitativa) para cada
una de las tcnicas planteadas
- forma de seleccin de las mues-
tras diseadas
- procedimientos de control de
las muestras diseadas
4. Calendario: instrumento de planifica-
cin y control sobre el desarrollo de
la investigacin tanto para quien en-
carga como para quien realiza la mis-
ma.
El calendario debe incluir los plazos
de realizacin de las diferentes fases
de la investigacin (bien con la fija-
cin de fechas concretas de inicio y
fin de cada fase, bien con la duracin
CISS

en das o semanas de cada una
de las fases) y un cronograma (se-
cuencia ordenada de las acciones a
realizar en cada fase de la investiga-
cin).
5. Presupuestos: suma del coste de las
actividades a realizar en cada fase de
la investigacin, ms el margen de
beneficio de la empresa que realiza
la investigacin.
Se presenta desglosado por las dis-
tintas tcnicas de investigacin que
se van a acometer y por los distintos
conceptos que cada una de ellas im-
plica (por ejemplo: viajes, material
grfico o audiovisual, reprografa, al-
quiler de locales, proceso de codifi-
cacin, proceso de tabulacin, etc.).
6. Equipo tcnico: nombre y funcin
de las personas que componen el
equipo que se har cargo de la inves-
tigacin (coordinador del proyecto,
responsable de las tcnicas cualitati-
vas y/o cuantitativas,...).
Ayuda a quien ha encargado la inves-
tigacin a identificar el interlocutor
vlido en cada aspecto.
MARA REQUENA LAVIA
PRUEBA
DOCUMENTAL
Documentary evidence
Es la prueba que se practica a travs
del anlisis de documentos o cosas que
pueden ser tiles para aclarar los hechos
acaecidos en un determinado proceso.
La prueba de forma genrica seran todas
las acciones llevadas a cabo por todas las
partes en un proceso que tendran como
objeto probar o verificar la falsedad o ve-
racidad de las alegaciones mantenidas
por cada una de las partes.
CISS
P RUEBAS EN AUDITORA
En el caso de los contratos de seguro
se aplica la denominada prueba del da-
o, que propone que corresponde al ase-
gurado demostrar la prdida sufrida por
un siniestro as como que sta ha sido
provocada por un riesgo cubierto en su
contrato de seguro.
Entre los documentos utilizados en
una prueba documental podemos en-
contrar documentos pblicos (formaliza-
dos a travs de fedatario pblico) y docu-
mentos privados (los restantes, entre los
que destaca la prueba pericial, emitida
por un perito experto en la materia de
que se trate).
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Liquidacin de siniestro"; "Perita-
cin" y "Perito".
PRUEBAS
EN AUDITORA
Audit testing / Audit evidence
I. CONCEPTO II. PRUEBAS PARA OBTENER
EVIDENCIA III. LAS PRUEBAS SUSTANTIVAS 1.
Objetivo de las pruebas sustantivas 2.
Naturaleza de las pruebas sustantivas 3. Alcance
de las pruebas sustantivas 4. Oportunidad de las
pruebas sustantivas
I. CONCEPTO
Son los instrumentos y medios con
los que el auditor pretende obtener la
evidencia de auditora. Se encuentran
muy relacionadas con los procedimien-
tos de auditora.
La definicin del trmino evidencia
lleva a la delimitacin y realizacin de las
pruebas de auditora, que debe conducir
al auditor a una opinin de manera sufi-
cientemente adecuada.
8749
P RUEBAS EN AUDITORA
En el apartado 2.5.24 de las Normas
Tcnicas de auditora sobre ejecucin
del trabajo se manifiesta que "Los datos
contables y, en general, toda informa-
cin interna, no puede considerarse
por s mismo evidencia suficiente y ade-
cuada. El auditor debe llegar a la con-
viccin de la razonabilidad de los mis-
mos mediante la aplicacin de las
pruebas necesarias."
II. PRUEBAS PARA OBTENER
EVIDENCIA
El auditor deber obtener la eviden-
cia de auditora a travs de dos tipos de
a) Las pruebas de cumplimiento
Las pruebas de cumplimiento son las
que tratan de obtener evidencia so-
bre el cumplimiento y aplicacin co-
rrecta de los procedimientos de con-
trol interno existentes.(Vase Con-
trol interno, )
b) Las pruebas sustantivas
Las pruebas sustantivas, o pruebas
para verificar si importes especficos
estn correctamente recogidos en
los registros contables, tratan de ob-
tener esa evidencia referida a los es-
tados financieros y conseguir as lle-
gar a conclusiones razonables, te-
niendo presente que la certidumbre
absoluta sobre la fiabilidad de los
contenidos de la informacin finan-
ciera es difcil. De ah la utilizacin
de los adjetivos "suficiente" y "ade-
cuada" referidos a la evidencia, en re-
8750
pruebas: las pruebas sustantivas y las
pruebas de cumplimiento.
Debe establecerse un adecuado equi-
librio entre ambos tipos de pruebas que
le sirva al auditor para minimizar el ries-
go final, segn las circunstancias y con el
juicio profesional como argumento prin-
cipal.
lacin con el objetivo propuesto por
el auditor en su trabajo.
III. LAS PRUEBAS SUSTANTIVAS
Se diferencia entre: el objetivo, la na-
turaleza, el alcance y la oportunidad de
las pruebas sustantivas.
1. Objetivo de las pruebas sustantivas
En las Normas Tcnicas, apartado
2.5.21, se dice: "Las pruebas sustantivas
tienen como objeto obtener evidencia
de auditora relacionada con la inte-
gridad, exactitud y validez de la infor-
macin financiera auditada".
Por tanto el objetivo pasa por obte-
ner evidencia mediante pruebas sustanti-
vas en relacin con una serie de afirma-
ciones contenidas en las cuentas y res-
ponsabilidad de la Direccin de la em-
presa auditada.
CISS

En el apartado 2.5.26 de las Normas
Tcnicas de auditora sobre ejecucin
del trabajo se expone que "La amplitud
de las pruebas sustantivas a realizar so-
bre los distintos componentes de las
cuentas anuales, as como su naturale-
za y el momento de su aplicacin, ser
tanto menor cuanto mayor sea la con-
fianza obtenida de las pruebas de cum-
plimiento del control interno".
En una situacin extrema, es posible
afirmar que se pueden alcanzar los obje-
tivos de auditora sin realizar pruebas
sustantivas, siempre que la evaluacin
del riesgo de auditora fuera mnima.
a) Existencia y Acaecimiento
- Se analiza la existencia real de acti-
vos, pasivos y ocurrencia de transac-
ciones.
- Los activos y pasivos existen a las fe-
chas especificadas y las transacciones
ocurrieron en los perodos conclui-
dos en esas fechas.
b) Derechos y Obligaciones
Los activos son propiedad de la em-
presa y adeuda los pasivos.
c) Integridad
Los activos, pasivos y transacciones
son representativos del conjunto de ele-
mentos patrimoniales homogneos cita-
dos, de la misma naturaleza y que cum-
plen la misma funcin.
Los estados financieros son comple-
tos, incluyendo todas las transacciones y
cuentas que deben incluir.
CISS
P RUEBAS EN AUDITORA
d) Valoracin
Se da una valoracin adecuada de ac-
tivos, pasivos y resultados de las opera-
ciones.
e) Presentacin y desglose
Toda la informacin contenida en los
estados financieros, incluyendo las notas
explicativas de carcter literal o en forma
matemtica (Memoria) es adecuada a la
realidad patrimonial representada y de
carcter completo.
Los activos son los bienes y derechos
de la empresa y los pasivos son las obli-
gaciones.
Las partidas de los estados financie-
ros estn adecuadamente clasificadas,
descritas y expuestas.
La obtencin de la evidencia sobre
una de las afirmaciones anteriores no eli-
mina la necesidad de hacer lo mismo con
relacin a las dems.
Como evidencia adicional el auditor
deber obtener una carta de la Direccin
confirmando las manifestaciones plasma-
das en los estados contables o incluso
verbalmente durante el transcurso de la
auditora.
2. Naturaleza de las pruebas sustanti-
vas
Se refiere a dos clases generales de
procedimientos de auditora: las pruebas
de detalles de transacciones y de saldos
contables, y la revisin analtica de rela-
ciones y tendencias significativas.
8751
P SEUDOCOMPRA
3. Alcance de las pruebas sustantivas
Se define el alcance que se aplica a
un procedimiento de auditora particular
como el nmero de transacciones indivi-
duales que de alguna manera se abordan
por los auditores, respecto al total de
partidas que forman el universo.
4. Oportunidad de las pruebas sustan-
tivas
La oportunidad de una prueba sus-
tantiva se refiere a la fecha o fechas en
las cuales es realizada la prueba; por
ejemplo a fecha del balance de situacin,
o a fecha preliminar.
LUS MARTNEZ LAGUNA
Vase tambin: "Carta de manifestaciones"; "Con-
trol interno"; "Evidencia en auditora"; "Normas
tcnicas de auditora"; "Principios contables";
"Procedimientos de trabajo en auditora" y "Ries-
go de auditora".
PSEUDOCOMPRA
Mystery shopping
Segn AEDEMO, la definicin de la
pseudocompra es "una visita que reali-
zan unos investigadores a detallista u
otros puntos de venta simulando que se
trata de clientes normales que quieren
comprar un producto o servicio, o bien
asesorarse".
Adems de lo que dice esta conocida
Asociacin en el mundo de la Investiga-
8752
cin Comercial, cabra puntualizar que la
entrevista por pseudocompra se podra
considerar tcnica de observacin segn
algunos autores y algunos de stos, ade-
ms, la consideran como una tcnica de
Investigacin Comercial Cualitativa. Para
este grupo de autores, para los que la
consideran tcnica Cualitativa, especfica-
mente, sera una de las denominadas in-
directas e individuales. Sera indirecta
porque se suelen ocultar sus objetivos a
los sujetos entrevistados y sera indivi-
dual porque busca una respuesta o un
comportamiento de cada persona.
Se denomina entrevista de pseudo-
compra porque es una falsa entrevista de
compra en la que el entrevistador se pre-
senta en una empresa (por ejemplo un
franquiciador, un concesionario de auto-
mviles, una sucursal bancaria, un esta-
blecimiento detallista) como cliente (ms
bien potencia) y acta como si fuese a
realizar una compra. Normalmente el su-
puesto comprador ha memorizado pre-
viamente un guin en el que figuran los
puntos o aspectos ms importantes en
los qu hacer hincapi. A partir de ah
hace comentarios y/o preguntas que de-
ben suponer estmulos para el vendedor
y a sus respuestas debe prestar especial
atencin para poder redactar un informe
completo a la salida de la empresa.
Suele proporcionar informacin tal
como, por ejemplo, la actitud de los ven-
dedores hacia el comprador, qu pro-
ductos recomienda, si sigue las instruc-
ciones que le haya dado la empresa so-
bre precios, si sigue correctamente los
CISS

pasos de la entrevista de venta, si tiene
paciencia con los clientes pesados, dn-
de se encuentran colocados los exposito-
res, qu marca es la que primero se ve
en la tienda, etc.
La pseudocompra es una manera v-
lida y legtima de investigacin siempre
que se realice de forma profesional y res-
peten los derechos del colectivo analiza-
do. La tcnica se suele aplicar en la pro-
pia empresa del decisor que contrata la
Investigacin Comercial o bien en una
empresa de la competencia. En el primer
caso es necesario informar al personal de
la empresa de la posible aplicacin de es-
te tipo de tcnica, de las caractersticas
de la informacin que se pretende reco-
ger y de su utilizacin posterior. Los ob-
jetivos habituales y legtimos son:
- La evaluacin de la calidad del servi-
cio prestado a los clientes.
- La evaluacin de la actividad de los
vendedores con el fin de corregir y
mejorar la accin de ventas.
Sin embargo, recabar informacin
con el fin de llevar a cabo sanciones labo-
rales entre el personal de la empresa e
influir fraudulentamente en las ventas se-
ran objetivos que incumpliran la prcti-
ca tica de la Investigacin Comercial.
Actualmente, para que ciertamente
sea una prctica vlida y legtima de In-
vestigacin Comercial, en vez de llevarla
a cabo las empresas con sus propios me-
dios, cada vez es ms habitual la contra-
tacin de los servicios de un instituto de
investigacin.
OLGA BOCIGAS SOLER
PSI 20
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS III.
CLCULO
CISS
P SI 20
I. CONCEPTO
El Portuguese Stock Index 20 (PSI
20) es un ndice ponderado por capitali-
zacin de las 20 principales empresas co-
tizadas en el mercado oficial Euronext de
Lisboa. Por tanto, el PSI 20 es el ndice de
referencia del mercado de valores portu-
gus. Entre las empresas que lo compo-
nen, se encuentran las siguientes: Portu-
gal Telecom, la empresa portuguesa de
energa EDP, el Banco Comercial Portu-
gus (BCP), la empresa Brisa, PT Multi-
media y el Banco Esprito Santo (BES),
etc.
Este ndice burstil sirve de activo
subyacente para los instrumentos finan-
cieros derivados y de referencia en la
gestin de carteras de valores.
II. CARACTERSTICAS
Las caractersticas principales de este
ndice burstil son:
1. El ndice PSI 20 est formado exclusi-
vamente por ttulos emitidos por
empresas que hayan sido admitidas a
cotizar en los mercados regulados de
Euronext de Lisboa.
2. Las empresas incluidas en el ndice
PSI 20 se seleccionan con base al va-
lor de su facturacin o volumen de
ventas.
3. Las ponderaciones de los valores in-
tegrantes del PSI 20 se ajustan segn
el capital flotante o free float y tie-
nen un peso limitado al 15% de la ca-
pitalizacin del ndice en la fecha de
la revisin peridica.
4. La fecha base de este ndice burstil
es el 31 de diciembre de 1992 y su
base es de 3000 puntos.
5. El ajuste del nmero de ttulos se
realiza tras el cierre del mercado el
primer da de cotizacin de marzo.
8753
P SICOLOGA DEL TRABAJO
El nmero de ttulos tomados en
cuenta en el ndice por cada valor a
la finalizacin de la revisin, est ba-
sado en el nmero de ttulos admiti-
dos en la cotizacin. El nmero de t-
tulos podr ser modificado con ca-
rcter excepcional si se dan circuns-
tancias especiales, en tal caso, el ges-
tor del ndice tiene el derecho a revi-
sar la seleccin desde el momento
en que se publica el comunicado
hasta el cierre de los mercados el da
en que se produce el ajuste peridi-
co.
III. CLCULO
El valor del ndice se publica de for-
ma continua cada 15 segundos, emplean-
do los ltimos precios cotizados en tiem-
po real de los mercados Euronext. La co-
tizacin del ndice se podr suspender si
existen circunstancias que no permitan
su clculo correcto.
El clculo de este ndice burstil, co-
mienza desde la apertura de las cotiza-
ciones en el mercado reglamentado de
Euronext de Lisboa de conformidad con
las disposiciones de las reglas de este
mercado.
El valor oficial de apertura se calcula
tan pronto como cada sociedad haya re-
cibido al menos un precio. El ltimo va-
lor publicado del ndice PSI 20 ser el va-
lor oficial de cierre del ndice para ese
da de cotizacin.
El valor del ndice se calcula de la si-
guiente manera:
Donde:
8754
t= da del clculo.
N = nmero de valores en el ndice.
Qi,t = nmero de ttulos del valor i
en el da t.
Fi,t = capital flotante del valor i.
fi,t = factor lmite del valor i.
Ci,t = precio del valor i el da t.
dt = divisor el da t.
M. ISABEL LZARO AGUILERA
Vase tambin: "ndice burstil".
PSICOLOGA
DEL TRABAJO
Labour psychology
La Psicologa del trabajo ha cobrado
gran importancia y amplitud en las lti-
mas dcadas al plantearse nuevas cues-
tiones y proponerse objetivos alcanza-
bles bajo enfoques actuales.
En Estados Unidos se suele utilizar la
denominacin de Psicologa industrial y
de las organizaciones, mientras que en
Europa se utiliza la etiqueta general de
Psicologa del trabajo y de las organiza-
ciones.
La misin de la Psicologa del trabajo
comprende tres aspectos, que no pue-
den ser considerados independientes.
Siguiendo un orden sistemtico, lo
primero es concebir y ordenar el trabajo
psico-culturalmente y entenderlo desde
el punto de vista de la condicin huma-
na.
El paso a la ciencia aplicada se reali-
zar al estudiar psicolgicamente el pro-
CISS

ceso del trabajo, teniendo en cuenta la
posicin del hombre en su mundo que
le rodea, las leyes psicolgicas que ac-
tan sobre ste y su influencia sobre
aqul.
Para finalizar tiene lugar la aplicacin
de estos conocimientos, que se realiza
ante una determinada situacin de traba-
jo planteada y se referir a las relaciones
mutuas de los hombres inmersos en ella
y a las tareas concretas del trabajo.
La meta que busca la Psicologa del
trabajo es proporcionar a cada hombre el
trabajo apto para l, reducir al mximo
sus obstculos e inconvenientes y conse-
guir al mayor satisfaccin en el mismo.
Esta ciencia coopera slo de un mo-
do relativo en la consecucin de estos
objetivos. Tiene la misin de asesorar y
se dirige a quienes se ocupan de los pro-
blemas de personal y a su formacin en
las empresas, a planificadores laborales y
a quienes crean medios de trabajo, a in-
genieros de seguridad y responsables so-
ciales, a los departamentos encargados
de salarios, reclamaciones, ascensos,
consejos, y sobre todo, a los patronos y
directores de empresa.
A stos les interesa aceptar los conse-
jos de la Psicologa del trabajo y llevarlos
a la prctica.
La Psicologa del trabajo parte de los
procesos laborales, y al estudiar sus reg-
las tiene en cuenta, sobre todo, las con-
diciones de trabajo.
Para la Psicologa del trabajo es im-
portante discutir cules son los mtodos
de comprobar sistemticamente la capa-
cidad y sus fundamentos.
Ha de ocuparse de los requisitos ge-
nerales del ensear y del aprender.
En el trabajo, la duracin de los tiem-
pos de trabajo determina la fatiga, la Psi-
CISS
P SICOLOGA DEL TRABAJO
cologa del trabajo busca determinar sus
condiciones, su curso y su medida.
A su vez, tambin son objeto de esta
ciencia las influencias ambientales como
temperatura, iluminacin, ruidos..., ya
que no slo influyen sobre el estado fsi-
co de los trabajadores, sino tambin so-
bre su estado psquico.
Algunos problemas a los que puede
aportar una solucin son:
- Analizar el trabajo.
- Dar una valoracin eficaz.
- Dar una remuneracin adecuada.
- Medida de los tiempos.
El encuentro humano en el trabajo
influye considerablemente en su proceso
y en la actitud que el hombre adopta an-
te l, y es el objetivo de una buena parte
de la Psicologa del trabajo.
El estudio de las condiciones de tra-
bajo y su influencia en el rendimiento y
en el bienestar personal de los trabajado-
res ha ocupado un lugar central en la psi-
cologa del trabajo durante dcadas.
La Psicologa del trabajo estudia fun-
damentalmente las motivaciones en el
trabajo, las relaciones humanas, la parti-
cipacin... Por ello no estudia directa-
mente el trabajo, sino sus efectos sobre
las opiniones y las actitudes de los traba-
jadores.
Su objetivo es que el trabajador ten-
ga una consideracin del contenido del
trabajo lo ms favorable posible para que
le resulte ms motivante y satisfactorio.
Esta ciencia ha estado oscilando a lo
largo de su historia bajo la influencia de
la Psicologa diferencial, primero; de la
Psicologa social, despus; y de la Socio-
8755
P SICOLOGA ECONMICA
loga, Antropologa y Ciencia poltica, fi-
nalmente.
En el modelo de formacin universi-
taria en Psicologa del trabajo y de las or-
ganizaciones propuesto por la European
Network of Work and Organizational
Psychology (ENOP, 1995), se habla de
tres mbitos de estudio:
- Psicologa del trabajo.
- Psicologa del personal o de los re-
cursos humanos.
- Psicologa de las organizaciones.
La denominacin de Psicologa del
trabajo (o tambin llamada Psicologa
ocupacional) ha sido frecuentemente uti-
lizada en Europa y tiene como objeto de
estudio:
- Las conductas y experiencias del ser
humano, desde una perspectiva indi-
vidual, social y grupal, en contextos
relacionados con el trabajo.
- Mejorar la calidad de vida laboral, la
productividad y la eficacia laboral.
Podemos afirmar que esta rea se
ocupa de la actividad laboral de las per-
sonas, es decir, de la forma en que stas
realizan sus tareas.
Desde este enfoque, los individuos
son contemplados como trabajadores y
entre sus temas de inters se encuentran
los siguientes:
- Tareas.
- Condiciones de trabajo.
- Ambiente de trabajo.
- Aspectos temporales del trabajo.
- Desempeo.
- Esfuerzo.
- Carga de trabajo.
8756
- Fatiga.
- Diseo de tareas.
- Diseo de herramientas.
De estas definiciones podemos obte-
ner varias consideraciones relevantes pa-
ra comprender mejor este campo de es-
tudio y para establecer conexiones y dife-
rencias con los otros mbitos de investi-
gacin y de intervencin de la Psicologa
del trabajo.
- El objeto de estudio incluye el anli-
sis de procesos individuales, necesa-
rios para la comprensin y explica-
cin del comportamiento humano
en el trabajo.
- Est ms centrada en el nivel indivi-
dual, analizando el comportamiento
organizacional.
- Presta atencin a la actividad laboral
que se desarrolla fuera del contexto
de una organizacin, como por
ejemplo el trabajo del ama de casa,
el artstico...
- Tambin abarca el nivel de grupo, ya
que normalmente las personas reali-
zan sus actividades en grupos de tra-
bajo, que influyen de manera pode-
rosa en sus actitudes y en el nivel de
rendimiento alcanzado.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PSICOLOGA
ECONMICA
Economic psychology
La psicologa econmica reciente tie-
ne sus orgenes en la llamada Escuela Psi-
colgica Austraca o Escuela Marginalista,
desarrollada por los acadmicos Karl
Menger, Bhn-Bawerk, Von Wieser, Sax,
entre otros. Especficamente con la pu-
CISS

blicacin de la obra de Karl Menger,
Foundations of the National Economy
(1871), se activa una iniciativa que pre-
tenda crear una psicologa econmica
basada en el concepto de utilidad margi-
nal, planteada como un clculo sistemti-
co con dos variables: el placer y el dolor.
Desde ste planteamiento se poda en-
tonces, proporcionar argumentos desde
una perspectiva moral, dado que el pla-
cer era considerado como la mayor moti-
vacin humana, y por tanto tambin da-
ra origen al comportamiento econmi-
co.
Pero al margen de sus orgenes, la
psicologa econmica surge, no como la
crtica al no uso de tcnicas psicolgicas
en los desarrollos econmicos, sino co-
mo una crtica al tipo de psicologa utili-
zada por los economistas, cuando consi-
deraban las observaciones psicolgicas
implcitas a la teora econmica.
Un ejemplo de sta situacin puede
ser encontrada en Consumer image over
the centuries. Glimpses from the history
of economic psychology, donde se expo-
ne como Jeremy Bentham desarrolla el
concepto de amor propio que haba sido
anteriormente discutido entre otros por
Smith, pero concentrando ahora en el te-
ma de la utilidad y en las maneras de ma-
ximizarlas. l lleg incluso a crear una
frmula que permitira calcular sta ma-
ximizacin, una vez que, para l, el indi-
viduo estara, permanentemente, persi-
guiendo la utilidad, por medio de un
proceso hedonista de buscar y encontrar
el placer y evitar el dolor. De la misma
forma, tambin los gobiernos deban,
usar ese concepto de maximizacin de
utilidad para las naciones.
Luego John Stuart Mill desarrollo de
ste abordaje su concepto del hombre
econmico y W. Stanley Jevons (1871)
deriv la teora de utilidad marginal de
ella, aadindole clculos matemticos.
Jevons encontr soporte en la creencia
CISS
P SICOLOGA ECONMICA
de Mill de que la economa debera sos-
tenerse sobre una "ley psicolgica obvia",
que podra ser descrita como la preferen-
cia universal por ganancias mayores, en
oposicin a ganancias menores. Jevons
aadi matemtica deductiva a ste obje-
tivo de establecer algunas suposiciones
bsicas, que deberan ser, ms tarde, pro-
badas estadsticamente como hiptesis.
No obstante, el nacimiento de la psi-
cologa econmica como disciplina, se si-
ta en el ao 1902, con la publicacin del
libro La psychologie economique, de Ga-
briel Tarde. ste libro era el compendio,
en dos volmenes, del curso que el autor
ofreca en el College de France y bsica-
mente en el exploraba los procesos sub-
jetivos subyacentes a los fenmenos eco-
nmicos. Dichos procesos eran identifi-
cados por Tarde como la verdadera ex-
plicacin a los fenmenos econmicos y
l usaba tres mecanismos psicolgicos
bsicos para presentar sta considera-
cin: imitacin, en el caso de la moda y
actividades de transformacin; repeti-
cin, para produccin; e innovacin, pa-
ra propiedad y asociacin.
Otras referencias a la psicologa en la
economa, puedes ser sealadas desde
1.776 cuando Adam Smith describe su
"Homo Economicus" y prosiguiendo has-
ta Carl Menger en 1.871 con su enfoque
sobre las variables subjetivas del compor-
tamiento econmico.
Asimismo se seala que Gabriel Tar-
de, el primer autor en adoptar la nocin
de psicologa econmica, critic el he-
cho de que la economa no estuviese
fundamentada en el concepto de la inte-
raccin social y s en la premisa de la
bsqueda individual de los propios inte-
reses como verdadera motivacin econ-
mica, obviando de sta forma los ele-
mentos sociales inherentes al individuo.
sta distancia entre la psicologa y el
objetivo de los economistas, de hacer de
8757
P SICOLOGA ECONMICA
la economa una ciencia exacta, que pro-
dujese leyes de validez general, est justi-
ficada, segn George Katona por las si-
guientes consideraciones:
En primer lugar "Se crea que la con-
ducta humana era ms compleja y
quizs diferente de la que implica-
ban los clculos racionalistas-hedo-
nsticos..."
En segundo lugar "...la joven psico-
loga se separaba por si misma de
las ciencias sociales. En los labora-
torios experimentales, se polarizaba
la atencin hacia los procesos fisio-
lgicos o lo que puede llamarse sim-
ple comportamiento... Adems de
los experimentos de laboratorio con
unos cuantos seres humanos y con
ratas, los psiclogos y los psiquia-
tras se han orientado al estudio de
la conducta anormal".
Y en tercer lugar... "Mucho antes de
que la preponderancia de la con-
ducta y el psicoanlisis en las es-
cuelas de psicologa dificultase el
intercambio entre la psicologa y
las ciencias econmicas, era una
creencia muy extendida, entre los
cientficos sociales que los factores
psicolgicos eran indeterminados y
no susceptibles de medicin".
Ms all de las razones por las que la
economa y la psicologa se encontraban
distanciadas, la perspectiva interdiscipli-
nar adoptada al tratar los procesos eco-
nmicos como manifestaciones de la
conducta humana enriquece tanto a la
economa como a la psicologa.
En ste orden de ideas ya podemos
aproximarnos al concepto de psicologa
econmica, definida como el estudio del
comportamiento econmico de indivi-
duos y grupos o como una bsqueda pa-
ra comprender la experiencia humana y
el comportamiento humano en contex-
tos econmicos, que responde a la nece-
8758
sidad de ampliar la explicacin de los fe-
nmenos econmicos desde una pers-
pectiva que tuviese en cuenta las condi-
ciones del ser humano como motor de
stos fenmenos.
Esto significa que para comprender
la complejidad de procesos que intervie-
nen en el comportamiento econmico,
es necesario considerar que ste no tiene
lugar en el vaco o separado de otros as-
pectos del comportamiento humano, si-
no que involucra a la persona en su tota-
lidad, con su historia, caractersticas per-
sonales, sociales y culturales y al contex-
to general en que ocurre el comporta-
miento.
Es as como entonces se pueden dis-
tinguir los siguientes propsitos en la in-
vestigacin en psicologa econmica:
- Proporcionar descripciones confia-
bles de la conducta de los actores
econmicos y el proceso de toma de
decisiones, suministrando modelos
econmicos descriptivos, en vez de
normativos, como hace la economa.
- Elaborar modelos de comprensin
de la racionalidad econmica y las
formas cmo los individuos y colecti-
vos comprenden el mundo de la
economa y el impacto de los proce-
sos econmicos en la conducta so-
cial.
- Elaborar modelos sobre los procesos
de socializacin y alfabetizacin eco-
nmica.
En cuanto a las categoras en las que
se desarrolla la psicologa econmica, se
destacan: teora e historia (por ejemplo,
cuadros de referencia tericos, vida y
obra de cientficos); eleccin y teora de
decisin (por ejemplo, decisin bajo
riesgo, comportamiento de eleccin, for-
macin de preferencia; cooperacin y
teora del juego; socializacin (por ejem-
plo, socializacin econmica); empresa
CISS

(comportamiento de empresa y empre-
sario); mercado de trabajo (oferta de tra-
bajo, experiencias de trabajo, renta y sa-
lario, desempleo); mercado (por ejem-
plo, competicin de precios); actitudes y
comportamiento financiero; comporta-
miento financiero domstico (por ejem-
plo, ahorro, crdito y prstamo); inver-
sin y mercado accionario; dinero, mo-
neda e inflacin; impuestos (actitudes
frente a impuestos); gobierno y poltica
econmica (por ejemplo, seguridad, cre-
cimiento y prosperidad); psicologa del
consumidor (comportamiento del con-
sumidor, expectativas del consumidor,
marketing y publicidad, actitudes del
consumidor); psicologa ambiental.
MAYRA VIEIRA CANO
PSICOSOCIOLOGA
APLICADA
Applied psycho-sociology
La psicosociologa es la disciplina
preventiva que tiene por objeto abordar
los aspectos relacionados con el conteni-
do y la organizacin del trabajo capaces
de originar la prdida de salud de los tra-
bajadores, especialmente, en sus dimen-
siones psquica y social.
Estudia las interacciones entre el
contenido del trabajo, el medio ambien-
te en el que se desarrolla y las condicio-
nes de organizacin por una parte y las
capacidades del trabajador, sus necesida-
des, su cultura y su situacin personal
fuera del trabajo por otra, que a travs de
percepciones y experiencias, puede in-
fluir en la salud, el rendimiento y la satis-
faccin en el trabajo.
Vivir una situacin laboral insatisfac-
toria o estresante y la capacidad de tole-
rancia a estas situaciones, va a depender
CISS
P SICOSOCIOLOGA APLICADA
en gran medida de las diferencias indivi-
duales, de las diferentes reacciones de
las personas ante una situacin, es decir,
de los factores personales:
- Motivacin.
- Percepcin.
- Locus de control.
- Personalidad.
- Formacin.
- Conocimientos...
Podemos observar que, los factores
laborales como el medio ambiente (rui-
do, iluminacin, diseo del puesto...) o
los referidos al contenido de la tarea, rit-
mo de trabajo, carga mental, autonoma,
monotona... y de la organizacin (es-
tructura jerrquica, estilo de mando, co-
municacin, ambigedad o conflicto de
rol, tiempo de trabajo, tipo de jornada,
posibilidades de promocin...) influyen y
estaran relacionados directamente con
el bienestar y la satisfaccin laboral.
La presencia de factores psicosocia-
les nocivos en el trabajo originaran ries-
gos: estrs laboral, burnout (sndrome
del quemado), mobbing (acoso psicol-
gico), trastornos depresivos, de ansie-
dad, enfermedades psicosomticas...
Por esto, la atencin a los factores
psicosociales en la prevencin de riesgos
laborales es una necesidad y la primera
obligacin de las empresas de acuerdo
con el artculo 15.1 a) de la citada ley es
evitar los riesgos, identificando y anali-
zando stos y procediendo a su evalua-
cin, as como, a una buena planificacin
y adopcin de medidas preventivas.
Llamamos Psicosociologa aplicada,
al conjunto de tcnicas psicolgicas, so-
ciolgicas y organizativas dirigidas a iden-
tificar situaciones que pueden dar lugar a
insatisfacciones profesionales, con el fin
8759
P SICOSOCIOLOGA APLICADA
de evaluarlas y corregirlas. Entre estas
tcnicas podemos citar:
- La entrevista.
- La observacin.
- El grupo de discusin.
- Encuestas.
- Sociometras.
- LEST.
- Renault (M.P.P.T.).
- -
Enriquecimiento de tareas.
- Grupos semiautnomos...
La Psicosociologa aplicada parte del
hecho de que las necesidades de las per-
sonas cambian, al igual que la propia or-
ganizacin social y poltica (por ello, las
organizaciones no pueden ser centros
aislados y permanecer ajenos a estos
cambios).
En la actualidad, lo que se demanda
es calidad de vida laboral, que se puede
resumir en unas condiciones de trabajo
que no daen la salud y que, adems,
ofrezcan medios para el desarrollo perso-
nal, es decir, mayor contenido en las ta-
reas, participacin en las decisiones, ma-
yor autonoma, posibilidad de desarrollo
personal...
Los objetivos de la psicosociologa
aplicada son:
- Identificar, analizar y reducir los ries-
gos laborales.
- Adaptar el puesto de trabajo y las
condiciones de trabajo a las caracte-
rsticas del operador.
- Contribuir a las evoluciones de las si-
tuaciones de trabajo (no slo bajo el
ngulo de las condiciones materia-
les, sino en sus aspectos socio-orga-
nizativos) a fin de que el trabajo pue-
8760
da ser realizado salvaguardando la
salud y la seguridad, con el mximo
de confort, de satisfaccin y de efica-
cia.
- Controlar la introduccin de las nue-
vas tecnologas en las organizaciones
y su adaptacin a las capacidades y
aptitudes de la poblacin laboral
existente.
- Establecer prescripciones ergonmi-
cas para la adquisicin de tiles, he-
rramientas y materiales diversos.
Aumentar la motivacin y la satisfac-
cin en el trabajo.
- Mejorar la salud de la empresa (dis-
minucin del absentismo, sabota-
jes...) y promocionar la salud en el
trabajo (segn la Organizacin Mun-
dial de la Salud).
El campo de actuacin de la inter-
vencin psicosocial abarca tres reas fun-
damentales, que son:
- La organizacin del trabajo.
- El estilo de mando.
- Las personas.
La empresa debe de preocuparse
que los trabajadores estn suficiente-
mente informados y que dicha informa-
cin les llegue por sus canales adecua-
dos.
Factores psicosociales:
- Caractersticas del trabajo (objetivos,
valores, tamao, actitudes...).
- Informacin y comunicacin.
- Relaciones interpersonales.
- Caractersticas del mando.
Los daos a la salud de los que son
responsables de los factores psicosocia-
les, trascienden de la vida laboral, al con-
llevar trastornos cognitivos, emociona-
CISS

les..., por lo que pueden resentir la vida
familiar y social del trabajador.
Podrn tener consideracin de acci-
dente de trabajo o enfermedad comn.
RAQUEL LOZANO PRIETO
PUBLICIDAD
Advertising
I. CONCEPTO Y TIPOS II. PROCESO DE
GESTIN: DEL BRIEFING AL POST TEST 1.
Elaboracin del briefing 2. Anlisis del briefing y
propuesta del contrabriefing 3. Elaboracin del
briefing creativo y trabajo creativo 4.
Realizacin del pre-test 5. Briefing de medios y
estrategia de medios 6. Produccin del mensaje
7. Realizacin del post-test III. AGENCIAS DE
PUBLICIDAD 1. Tipos de agencia 2. reas
funcionales en la agencia 3. Remuneracin de
la agencia
I. CONCEPTO Y TIPOS
Se puede definir publicidad como un
proceso de comunicacin unilateral en
que un emisor identificado dirige un
mensaje a travs de diferentes medios
masivos a un grupo heterogneo de re-
ceptores annimos, con el objeto de in-
fluir en su compra o en la aceptacin de
las condiciones propuestas. Aunque hay
muchas definiciones de publicidad, casi
todos los autores coinciden en que es un
tipo de comunicacin persuasiva pagada,
emitida a travs de medios masivos, y
realizada por un emisor identificado. Al-
gunos autores ponen en duda la condi-
cin del pago, ya que argumentan que
puede ser publicidad aunque no hay pa-
go efectivo, bien porque la empresa sea
duea de los soportes (por ejemplo,
spots de autopromocin en cadenas de
televisin) o porque los soportes sean
gratuitos.
En cuanto a los tipos de publicidad,
hay muchas clasificaciones atendiendo a
CISS
P UBLICIDAD
un gran nmero de criterios. Se definen
a continuacin los subtipos ms comu-
nes.
Publicidad institucional es la realiza-
da por organismos pblicos (Admi-
nistraciones Pblicas, poderes legis-
lativos o judiciales) con el fin de in-
formar sobre los fines y actividades
de los mismos (Qu es el Senado),
informar a ciudadanos sobre sus de-
rechos (Derechos de consumidores
durante las rebajas), fomentar com-
portamientos beneficiosos para los
ciudadanos (Campaa antidroga o a
favor del reciclaje) o transmitir valo-
res o derechos fundamentales (Cam-
paas antirracismo), as como difun-
dir actividades o resultados obteni-
dos por los mismos (Ampliadas las
plazas en guarderas pblicas a
3.000).
Publicidad genrica o primaria es lo
opuesto a la publicidad de marca.
Tiene como objeto la promocin del
producto genrico y no una marca
especfica. Tambin se llama prima-
ria porque su fin es impulsar la de-
manda primaria de un bien (Campa-
a sobre el pescado azul).
Publicidad corporativa es la que tie-
ne como objeto la organizacin en
su conjunto y no una de sus marcas.
En muchos casos, puede coincidir la
marca de productos con el nombre
de la empresa. La publicidad corpo-
rativa se diferencia por el mensaje,
que no comenta las bondades de un
producto o servicio, sino que habla
de elementos clave de la organiza-
cin (empleados, cultura, visin y
misin, responsabilidad social, entre
otros). Es muy frecuente hacer publi-
cidad corporativa en momentos pre-
vios al lanzamiento de oferta pblica
de acciones.
8761
P UBLICIDAD
II. PROCESO DE GESTIN: DEL
BRIEFING AL POST TEST
El proceso de gestin de la comuni-
cacin pasa por una serie de etapas, que
se describen a continuacin.
1. Elaboracin del briefing
El briefing es un documento que re-
coge toda la informacin sobre la empre-
sa/producto/marca, junto con la defini-
cin del problema a resolver o los objeti-
vos de comunicacin, as como la estra-
tegia de comunicacin del cliente. Este
documento lo prepara la empresa (el
anunciante) y lo entrega a la agencia; es
la base del trabajo, de l arranca el proce-
so. Debe ser claro, breve y por escrito.
Deben estar especialmente claros los ob-
jetivos, porque determinan la evaluacin
de la eficacia.Parte de la remuneracin
de la agencia puede venir dada por el
cumplimiento de objetivos, as que es
crucial que estn claramente definidos y
cuantificados.
2. Anlisis del briefing y propuesta del
contrabriefing
El departamento de cuentas recibe el
briefing, ordena la informacin, la anali-
za, la completa, resuelve dudas con el
cliente e identifica los key facts. A partir
de aqu produce un documento llamado
contrabriefing, que incluye la propuesta
genrica al cliente; en l se define el pro-
blema del cliente, se propone un con-
cepto para la campaa, se identifican las
lneas bsicas de accin (medios, plazos,
etc.) y se da una estimacin presupuesta-
ria. Para seguir en el proceso, el contra-
briefing debe ser aprobado por el clien-
te.
3. Elaboracin del briefing creativo y
trabajo creativo
Con el visto bueno del cliente, el de-
partamento de cuentas elabora el brie-
8762
fing creativo. Este es un documento que
recoge informacin necesaria para que el
rea creativa proceda a la creacin del
mensaje. Suele contener los siguientes
puntos: key facts, indicaciones sobre la
estrategia creativa y estrategia de medios
(no se puede hacer creatividad sin saber
donde se emitir); elementos especficos
de la campaa (concepto creativo (idea
que resume el contenido de la campa-
a); claim o tag line o cierre (frase que
cerrar siempre la comunicacin y apare-
cer siempre junto a la marca; Si no hay
Casera, nos vamos o Porque yo lo val-
go).
El equipo creativo recoge el briefing
y formula una propuesta, que es revisada
con Cuentas y con el Director Creativo.
Si se acepta, se presenta al cliente un
dummy, una simulacin o borrador de lo
que sera la campaa. Este dummy o bo-
ceto se llama de forma diferente segn el
medio en cuestin: en prensa y publici-
dad impresa, se llama lay-out; en televi-
sin, story-board (en desuso) o anima-
tic (story-board animado); en radio, ma-
queta. Si el cliente acepta este boceto se
pasa a produccin.
4. Realizacin del pre-test
Antes de aprobar el dummyo boceto,
el cliente puede pedir un pre-test. El pre-
test es una prueba del mensaje antes de
la difusin, que se realiza con un grupo
pequeo del target. No pretenden eva-
luar la eficacia del mensaje sino su valor
de atencin, la identificacin del produc-
to y la marca, la comprensin y credibili-
dad, la facilidad de memorizacin, y la
propensin a la compra inducida por la
exposicin al mensaje.
Hay varios tipos de pre-test: de con-
cepto (no se presenta un boceto sino
que se explica la idea bsica de la campa-
a), de expresin creativa (se muestra un
ejemplo de ejecucin creativa del con-
cepto), de alternativas (se presentan va-
CISS

rios ejemplos de ejecucin creativa para
que el target lo juzgue).
Las tcnicas empleadas son de dos ti-
pos: de laboratorio o de campo. Entre las
de laboratorio, destacan los focus-group
(un grupo de personas discuten libre-
mente sobre la propuesta); encuestas
(usando escalas se valoran los ejemplos
propuestos); folder-test, portfolio test,
theater test (se inserta el anuncio en un
peridico falso -caso del folder test o
portfolio test- o en bloque de anuncios -
theater test-, para medir la atencin y
memorizacin). Tambin se pueden em-
plear aparatos que permiten ver las reac-
ciones de los individuos, como el AMO,
que mide automticamente el tiempo
dedicado por cada persona a la lectura
de los anuncios. Otros aparatos permiten
medir la dilatacin de la pupila (pupilo-
metra), las reacciones de la piel (res-
puesta galvnica de la piel o GSR), los
movimientos del ojo (eye tracking) o las
ondas cerebrales (electroencefalogramas
para medir impulsos elctricos en el ce-
rebro)
En cuanto a las formas de pre-test de
campo, destaca el split-run, que consiste
en insertar dos anuncios distintos en una
revista para valorar cul es ms eficaz.
5. Briefing de medios y estrategia de
medios
En paralelo al trabajo creativo, se pa-
sa un briefing al departamento de me-
dios (o la central de medios) para que
defina el plan de medios. Se deben to-
mar tres decisiones: estratgicas, tcticas
y operativas. Las decisiones estratgicas
pasan por determinar los impactos nece-
sarios para la consecucin de objetivos y
el nmero de repeticiones (GRPs); las
tcticas por la negociacin con medios;
las operativas consisten en la reserva de
espacios, pago de avales, envo de origi-
nales, y supervisin de emisin, entre
otras.
CISS
P UBLICIDAD
6. Produccin del mensaje
La produccin del mensaje implica
tres fases. La primera fase es la de pre-
produccin, que incluye las actividades
realizadas antes de producir verdadera-
mente el anuncio (por ejemplo, casting,
localizaciones, atrezzo). Despus se rea-
liza la produccin (se graba el anuncio),
tras lo cual viene la fase de post-produc-
cin, esto es, las actividades que ocurren
despus de haber grabado el anuncio
(edicin, grabacin de efectos sonoros,
generacin de duplicados, etc.).
7. Realizacin del post-test
Tras la emisin de la campaa, se
puede investigar, si el cliente as lo solici-
ta, la eficacia del mensaje, esto es, si el
mensaje ha cumplido los objetivos fija-
dos. Estos estudios se llaman post-test.
Hay varios tipos de post-test, siendo los
ms frecuentes en medios audio el 24
hours recall test o day-after recall test.
En este tipo de estudio, realizado nor-
malmente por telfono, se pregunta a
una muestra si vio un bloque publicitario
a una cierta hora y si recuerda algn spot
del mismo, para preguntar despus espe-
cficamente por el anuncio. Tambin se
pueden hacer encuestas para medicin
de notoriedad, actitudes, etc. En medios
impresos se puede utilizar como post-
test la respuesta a cupones o realizar es-
tudios ad hoc sobre reconocimiento de
anuncios
III. AGENCIAS DE PUBLICIDAD
Las agencias de publicidad son el ele-
mento clave en la creacin publicitaria; la
relacin anunciante - agencia es funda-
mental en la elaboracin y desarrollo de
la estrategia. En los ltimos aos hemos
asistido a dos procesos paralelos en las
agencias de comunicacin: el de concen-
tracin y el de especializacin.
Por un lado, grandes grupos aaden
filiales para cubrir todas las reas emer-
8763
P UBLICIDAD
gentes y compran agencias medianas y
grandes; el resultado es la creacin de
supergrupos de comunicacin. Este sera
el caso de JWT. Su diferenciacin est en
su propuesta denominada Thompson To-
tal Branding: la capacidad para elaborar
y ejecutar un plan de comunicacin inte-
gral para una marca a travs de las filia-
les.
Por otro lado, ganan puntos en los
festivales y entre los clientes las agencias
pequeas (tambin llamadas boutiques
creativas porque en la creacin concen-
tran sus esfuerzos), por su probada efica-
cia. En el rea de medios, se refuerzan
las centrales de medios y los exclusivis-
tas.
1. Tipos de agencia
Existen varios tipos de agencias. En
primer lugar, las agencias de servicios
completos ofrecen todos los servicios
(Ogilvy, McCann). La boutique creativa,
por su parte, se especializa en creativi-
dad y todo lo dems (gestin de medios,
investigacin, etc.) lo externaliza (Sra
Rushmore, Shackleton). Las centrales de
medios o centrales de compras se espe-
cializan en la elaboracin de planes de
medios y en la gestin de los medios.
Normalmente, son filiales de grupos de
comunicacin (Universal Media, Zenith,
Carat, Media Planning). Finalmente, en-
contramos agencias de otros servicios de
comunicacin: promocional, publicidad
interactiva, marketing directo.
2. reas funcionales en la agencia
Cabe distinguir cuatro reas funcio-
nales en una agencia de servicios com-
pletos.
a) rea de cuentas
Formada por:
Director de Cuentas. Se encarga del
departamento de atencin al cliente.
8764
Analiza y determina las necesidades
de comunicacin del cliente y desa-
rrolla la estrategia de comunicacin
de cada anunciante.
Supervisor de Cuentas. Asegura que
la estrategia de comunicacin y las
tcticas se apliquen.
Ejecutivo de Cuentas. Atiende las ne-
cesidades del da a da del cliente.
En algunas agencias, el rea de cuen-
tas, cuenta con el apoyo del departamen-
to de investigacin y con el planner o
rea de inteligencia de mercado. Estas
funciones permiten un mejor enfoque
estratgico de la comunicacin del anun-
ciante.
b) rea creativa
Formada por:
Director Creativo. Responsable del
rea creativa. Supervisa la creatividad
de la agencia.
Copy writer y Art director o equipo
creativo. Cada anunciante cuenta
con un equipo creativo, responsable
de idear las piezas que soporten la
estrategia creativa del cliente.
c) rea de produccin
Formada por:
Director de Arte. Dirige el Departa-
mento de arte en donde se plasman
las ideas creativas mediante bocetos
fotografas, logotipos, etc. Igualmen-
te produce los materiales finales.
Plasma la idea creativa de forma gr-
fica.
Diseador. Elabora originales mec-
nicos o electrnicos para los medios
impresos.
d) rea de medios (normalmente a tra-
vs de central de medios)
Formada por:
CISS
 P UBLICIDAD EN DISPOSITIVOS MVILES
Director de Medios. Disea la estra-
tegia de medios en donde se inserta-
r la campaa, negocia y contrata los
medios adecuados.
Ejecutivos de cuentas. Gestionan las
necesidades del cliente y ejecutan la
estrategia de medios.
En resumen, cuentas se encarga de
definir qu se va a decir; creatividad se
encarga de definir cmo se va a decir;
medios se encarga de definir a travs de
qu canales se va a decir y produccin se
encarga de materializarlo
3. Remuneracin de la agencia
Tradicionalmente, la agencia se que-
daba con el porcentaje de descuento que
hacan los medios por la compra de gran-
des espacios publicitarios. Este porcenta-
je inicialmente era del 15%. A medida
que la agencia ganaba en poder de nego-
ciacin, el medio haca mayores des-
cuentos. Los clientes empezaron a recla-
mar transparencia en el sistema y a pedir
que ese descuento revertiera en ellos.
As, se busc otra manera de remunerar
a la agencia.
Las formas ms comunes hoy son fi-
jar un fijo (llamado fee) que incluye una
serie de servicios y pagar aparte los ex-
tras; hacer un presupuesto ad hoc cada
vez; o fijar un margen sobre los servicios
contratados. La forma cada vez ms fre-
cuente es combinar el fee con el llamado
success fee o pago variable por consecu-
cin de resultados.
CARMEN VALOR MARTNEZ
Vase tambin: "Above the line"; "Creatividad pu-
blicitaria"; "Marketing directo"; "Plan de medios"
y "Publicidad ilcita".
PUBLICIDAD DIRECTA
Vase: "Marketing directo".
CISS
PUBLICIDAD
EN DISPOSITIVOS
MVILES
Mobile advertising
I. INTRODUCCIN II. CONCEPTO
I. INTRODUCCIN
El concepto de publicidad mvil es
difcil de definir en la medida en que es
cambiante y se encuentra en constante
evolucin, de la mano del desarrollo tec-
nolgico en esta materia. Se pueden en-
contrar diferentes definiciones de "publi-
cidad en dispositivos mviles" pertene-
cientes a autores, cientficos, empresas
prestadoras del servicio y agremiaciones.
Para comprender mejor la publicidad
en dispositivos mviles es necesario cir-
cunscribir sta en el contexto electrnico
y mvil. La publicidad en dispositivos
mviles es una actividad que hace parte
del marketing electrnico o e-marketing,
al entender este como la realizacin de
todas las actividades o procesos tradicio-
nales del marketing en un ambiente elec-
trnico y entendiendo este tipo de publi-
cidad como una herramienta de la comu-
nicacin de marketing que utiliza dicho
ambiente. Dentro del marketing electr-
nico se puede especificar que la publici-
dad en dispositivos mviles hace parte
del marketing mvil o m-marketing ya
que dentro de las opciones electrnicas
la publicidad en dispositivos mviles
aprovecha especficamente aquellas que
utilizan las redes de telecomunicacin
inalmbricas.
II. CONCEPTO
La principal forma de comprender la
publicidad en dispositivos mviles es en-
tenderla como aquella que es entregada
8765
P UBLICIDAD ILCITA
a travs de dispositivos mviles de mano
como los telfonos mviles o las PDAs.
Esta definicin implica que la informa-
cin debe hacer uso de las redes de tele-
comunicacin inalmbricas, sin embargo
existen algunos formatos publicitarios
que se descifran a travs de dispositivos
mviles pero que no hacen uso de di-
chas redes.
Los cdigos en dos dimensiones son
un ejemplo de la utilizacin de los dispo-
sitivos mviles para descifrar mensajes
con contenido publicitario. Los cdigos
pueden estar impresos en medios con-
vencionales como los peridicos, sema-
narios, revistas, publicidad exterior o in-
cluso aparecer en la pantalla de la televi-
sin, de los ordenadores o en un pro-
ducto. El usuario utiliza su cmara inte-
grada en el dispositivo mvil para captar
el cdigo y un software de reconocimien-
to la descifra, permitiendo al usuario vi-
sualizar en la pantalla del mvil una ima-
gen, un texto, un hipervnculo o cual-
quier formato, con restricciones de tama-
o, soportado por el dispositivo.
Este tipo de formatos que puede uti-
lizarse para entregar un mensaje publici-
tario sin hacer uso de redes de telecomu-
nicacin inalmbricas puede ser conside-
rado por el consumidor como publicidad
en dispositivos mviles. Lo anterior con-
lleva a ampliar la definicin inicialmente
planteada especificando que la publici-
dad en dispositivos mviles consiste en
la entrega de informacin publicitaria al
consumidor a travs de dispositivos m-
viles de mano, ya sea haciendo uso de las
redes de telecomunicacin inalmbricas
o de los mecanismos de captacin de da-
tos del dispositivo.
JUAN FERNANDO TAVERA MESAS
PUBLICIDAD ILCITA
Illegal advertising
8766
I. REGULACIN APLICABLE II. DEFINICIN DE
COMUNICACIN SUJETA A LEY III. RGIMEN
DE LICITUD DE LA PUBLICIDAD 1. Principio de
legalidad 2. Principio de veracidad 3. Principio de
autenticidad 4. Principio de leal competencia
IV. ACCIONES CONTRA LA PUBLICIDAD ILCITA
I. REGULACIN APLICABLE
La comunicacin empresarial est re-
gulada tanto por la va denominada hard
(regulacin convencional) como por la
va llamada soft (auto-regulacin).
La va hard la forman varias normas
de nuestro ordenamiento jurdico. La co-
municacin empresarial est regulada en
las normas de proteccin de los dere-
chos del consumidor, en las normas de
defensa de la competencia, y en normas
especficas, como la Ley 34/1988 General
de Publicidad (revisada, a su vez, en pos-
teriores regulaciones) o la Ley 25/1994
de 12 de julio de publicidad transfronte-
riza. Otras leyes regulan aspectos parcia-
les de la comunicacin publicitaria, co-
mo la de ciertos productos (medicamen-
tos, armas), tipos de publicidad (Publici-
dad Institucional), o el empleo de ciertas
herramientas (la utilizacin de billetes de
curso legal en publicidad, el recurso a
juegos o sorteos), entre otros.
Adems de las normas nacionales, las
fuentes de Derecho de la Publicidad hay
que encontrarlas en Directivas europeas
(transpuestas a nuestro ordenamiento
jurdico y recogidas, por tanto, en nor-
mas nacionales) y normas autonmicas,
en materias cuya competencia est trans-
ferida a las Comunidades Autnomas.
En cuanto a la auto-regulacin, este
rgimen es gestionado por la Asociacin
de Autocontrol de Publicidad, al que li-
bremente pueden asociarse empresas,
agencias y medios. La Asociacin ha ela-
borado un Cdigo de Publicidad, al cual
deben someterse todos los asociados.
Las desviaciones respecto al Cdigo son
CISS

juzgadas por el rgano arbitral Jurado de
la Publicidad, creado en el seno de la
Asociacin.
II. DEFINICIN DE COMUNICACIN
SUJETA A LEY
La Ley 34/1988 General de Publicidad
(en adelante, LGP) define "publicidad" de
forma amplia, recogiendo en la defini-
cin cualquier forma de comunicacin
empresarial realizada con el fin de pro-
mover la contratacin. No coincide,
pues, con la definicin profesional de
publicidad, de comunicacin persuasiva
pagada realizada a travs de medios ma-
sivos. Todas las dems normas toman co-
mo referencia esta definicin de publici-
dad de la LGP.
As, en el artculo 2 de la LGP se defi-
ne publicidad como "toda comunicacin
realizada por personas fsicas y jurdicas
en el ejercicio de una actividad empresa-
rial, artesanal o profesional, dirigida a
promover de modo directo o indirecto la
contratacin de los bienes y servicios".
En adelante, se utilizar el trmino publi-
cidad, aunque la regulacin, en el fondo,
est haciendo referencia a comunicacin
en el mbito de marketing.
III. RGIMEN DE LICITUD DE LA
PUBLICIDAD
Se puede resumir el rgimen de lici-
tud de la publicidad en cuatro principios;
as, para que la publicidad sea lcita debe
ser legal, veraz, autntica y respetar la
competencia. A continuacin se explican
cada uno de estos principios.
1. Principio de legalidad
El principio de legalidad est recogi-
do en el artculo 3.a y 3.e. La publicidad
debe respetar el ordenamiento jurdico;
de forma especfica, la "normativa que re-
gule la publicidad de determinados pro-
CISS
P UBLICIDAD ILCITA
ductos, bienes, actividades o servicios"
(a.3.e.).
Pero ms all de normas legales, la
publicidad debe respetar otras normas
fundamentales: la dignidad de la persona
y los valores y derechos constitucionales
(a.3.a). El artculo identifica dos dere-
chos de especial proteccin: el derecho
al honor, la intimidad y la propia imagen
y el derecho de libertad de expresin y
creacin.
Adems, la LGP identificaba tres gru-
pos de especial proteccin: la mujer, la
infancia y los jvenes. El artculo 3.a. ha
sido modificado por la Disposicin adi-
cional sexta de la Ley Orgnica 1/2004,
de 28 de diciembre, de Medidas de Pro-
teccin Integral contra la Violencia de
Gnero, de forma que hoy no se recogen
estos tres grupos, sino que se concreta
cuando debe entenderse que atenta con-
tra la dignidad de la mujer. Este punto es
relevante, ya que la anterior redaccin
era ms ambigua y quedaba a decisin
del juez admitir o no, por ejemplo, que
se usaran cuerpos desnudos en publici-
dad. En la nueva redaccin, se fijan unos
criterios para valorar cuando la publici-
dad atenta contra la dignidad la mujer;
ser cuando "[se] presente a las mujeres
de forma vejatoria, bien utilizando parti-
cular y directamente su cuerpo o partes
del mismo como mero objeto desvincu-
lado del producto que se pretende pro-
mocionar, bien su imagen asociada a
comportamientos estereotipados que
vulneren los fundamentos de nuestro or-
denamiento coadyuvando a generar la
violencia a que se refiere la Ley Orgnica
de medidas de proteccin integral contra
la violencia de gnero".
2. Principio de veracidad
Adems de legal, la publicidad debe
ser veraz. Este principio est recogido en
el artculo 4: "Es engaosa la publicidad
que de cualquier manera, incluida su
8767
P UBLICIDAD ILCITA
presentacin, induce o pueda inducir a
error a sus destinatarios, pudiendo afec-
tar a su comportamiento econmico, o
perjudicar o ser capaz de perjudicar a un
competidor. Es asimismo engaosa la
publicidad que silencie datos fundamen-
tales de los bienes, actividades o servi-
cios cuando dicha omisin induzca a
error de los destinatarios".
Este artculo prohbe as la publici-
dad engaosa, identificando dos formas
de producir engao: por "comisin" y
por "omisin". As, es engaosa la publi-
cidad que d datos falsos, pero tambin
la que, al ocultar datos fundamentales,
hace que los destinatarios se formen una
idea equivocada. No se trata, pues, de
que la publicidad deba comentar todos
los atributos del producto; ms bien, se
debe evitar que lo que se dice, en combi-
nacin con lo que no se dice, d lugar a
una idea falsa del producto o servicio.
Por ejemplo, sera publicidad por omi-
sin si se comunica que tal limpiabaos
acaba con toda suciedad acumulada, pe-
ro no se dice que por su composicin
destruye la porcelana y los azulejos.
Se permite asimismo lo que se cono-
ce como "hiprbole publicitaria": afirma-
ciones exageradas sobre el producto que
el destinatario no toma en serio ("el me-
jor producto", "el ms deseado"). Para di-
ferenciar hiprbole de elementos que
mueven al comportamiento econmico,
la ley recoge en el artculo 5 un listado
de caractersticas de producto o servicio
que entiende bsicas para formarse una
opinin cierta sobre un producto o servi-
cio. Son, entre otras, precio, origen o no-
cividad y peligrosidad. No es que la pu-
blicidad deba mencionar todas estas, si-
no que, si las menciona, debe dar un da-
to cierto: sobre stas no se admiten exa-
geraciones.
3. Principio de autenticidad
Por otro lado, la publicidad debe pre-
sentarse como tal publicidad. Este princi-
8768
pio est recogido en el artculo 7 (publi-
cidad subliminal), as como en el artculo
11.
La publicidad subliminal ("la que me-
diante tcnicas de produccin de estmu-
los de intensidades fronterizas con los
umbrales de los sentidos o anlogas,
pueda actuar sobre el pblico destinata-
rio sin ser conscientemente percibida")
supone una violacin del principio de
autenticidad, porque al no ser percibida
de forma consciente, el destinatario no la
ve como tal publicidad.
Por otro lado, la ley prohbe que se
presenten como contenidos informativos
o de entretenimiento lo que son, en ver-
dad, contenidos publicitarios; esto es, el
destinatario debe ser consciente de que
el mensaje es de naturaleza publicitaria.
La obligacin de identificar los mensajes
como publicidad es tanto del medio co-
mo del anunciante: "Los medios de difu-
sin deslindarn perceptiblemente las
afirmaciones efectuadas dentro de su
funcin informativa de las que hagan co-
mo simples vehculos de publicidad. Los
anunciantes debern asimismo desvelar
inequvocamente el carcter publicitario
de sus anuncios".
Se interpreta asimismo que este prin-
cipio obliga al emisor a identificarse; no
slo debe saber el destinatario que es
publicidad sino que tiene derecho a sa-
ber quin es el emisor de la misma. As,
sera inaceptable, por ejemplo, presentar
como emisor a la Fundacin por un Co-
razn Sano que recomienda el consumo
de tal o cual producto, cuando en ver-
dad, esa Fundacin ha sido creada y es
gestionada por una empresa de alimenta-
cin que fabrica precisamente esos pro-
ductos.
4. Principio de leal competencia
Finalmente, la publicidad debe res-
petar el principio de leal competencia.
CISS

Este principio est recogido en el artcu-
lo 6, que prohbe la publicidad denigra-
toria (letra a), la de imitacin (letra b) y
la comparativa si no cumple ciertos re-
quisitos (letra c).
La publicidad denigratoria es aquella
que "(...) por su contenido, forma de
presentacin o difusin provoca el des-
crdito, denigracin o menosprecio di-
recto o indirecto de una persona o em-
presa, de sus productos, servicios, activi-
dades o circunstancias o de sus marcas,
nombres comerciales u otros signos dis-
tintivos". Incluso cuando lo que se afirma
es cierto, si provoca el menosprecio no
es admisible. Tampoco se admite que se
empleen informacin de la esfera perso-
nal sobre la competencia (por ejemplo,
tal o cual fabricante es judo o tiene SI-
DA).
La publicidad de imitacin persigue
lo contrario: beneficiarse por su similitud
con la de un lder de mercado ("... indu-
ce a confusin con las empresas, activi-
dades, productos, nombres, marcas u
otros signos distintivos de los competi-
dores, as como la que haga uso injustifi-
cado de la denominacin, siglas, marcas
o distintivos de otras empresas o institu-
ciones, o de las denominaciones de ori-
gen o indicaciones geogrficas de otros
productos competidores y, en general, la
que sea contraria a las exigencias de la
buena fe y a las normas de correccin y
buenos usos mercantiles").
Finalmente, la publicidad comparati-
va, contrariamente a lo que se suele
creer, se admite en la Unin Europea
cuando cumple unos requisitos: (1) los
productos son similares y afines; (2) las
caractersticas objeto de comparacin
son "esenciales, pertinentes, verificables
y representativas de los bienes o servi-
cios, entre las cuales podr incluirse el
precio" y (3) la comparacin se hace en
tono objetivo. As, no se puede decir que
este coche es mejor porque es rojo, ni se
CISS
P UBLICIDAD ILCITA
pueden comparar un Rolls-Royce con un
KIA, porque no son productos afines.
IV. ACCIONES CONTRA LA
PUBLICIDAD ILCITA
Frente a la publicidad ilcita cabe ac-
tuar por dos vas: la va civil y la va arbi-
tral.
La va civil supone presentar deman-
da contra la que se considera publicidad
ilcita. Slo estn legitimados activamen-
te para ejercitar la accin las asociaciones
de consumidores, el Instituto Nacional
de Consumo y otros rganos administra-
tivos y "[c]ualquier persona natural o ju-
rdica que resulte afectada y, en general,
quienes tengan un derecho subjetivo o
un inters legtimo, podrn solicitar del
anunciante la cesacin o, en su caso, la
rectificacin de la publicidad ilcita". Un
particular no puede ejercitar la accin, a
no ser que est personalmente afectado
por tal publicidad (caso de la publicidad
engaosa, por ejemplo).
Cabe pedir tres acciones: la cesacin
de la publicidad que se considera ilcita,
su rectificacin (cuando modificando un
elemento o una frase la publicidad ya no
sera ilcita) y la realizacin de publicidad
correctiva. La publicidad correctiva se
realiza por orden de un juez y consiste
en publicar, con los mismos medios utili-
zados en la publicidad ilcita, un mensaje
informando de que la publicidad difundi-
da era ilcita por tal o cual motivo.
La va arbitral, como se deca, se ejer-
cita ante el Jurado de la Publicidad, rga-
no independiente creado en el seno de
la Asociacin de Autocontrol de la Publi-
cidad. Cualquier persona fsica o jurdica
est legitimada para interponer una re-
clamacin y las acciones que se pueden
solicitar son el cese o la rectificacin. Se
da publicidad en todo caso de las deci-
8769
P BLICO OBJETIVO
siones del Jurado a travs del Boletn de
la Asociacin.
CARMEN VALOR MARTNEZ
PBLICO OBJETIVO
Target market / Target audience
I. CONCEPTO 1. Definicin 2. Aplicaciones y
utilidad II. EL PBLICO OBJETIVO EN EL
PROCESO DE COMUNICACIN PUBLICITARIA 1.
El pblico objetivo como receptor de la
publicidad 2. La interaccin entre receptor,
audiencia y pblico objetivo III. EL PBLICO
OBJETIVO EN EL MARKETING 1. El pblico
objetivo en el marketing estratgico 2. Pblico
objetivo e investigacin comercial 3. Pblico
objetivo y marketing-mix
I. CONCEPTO
1. Definicin
El pblico objetivo, tambin conoci-
do con las expresiones de poblacin ob-
jetivo o mercado meta, es un concepto
tpico del mundo de la publicidad y la co-
municacin. En este contexto, el pblico
objetivo hace referencia al grupo de indi-
viduos a los el anunciante se quiere diri-
gir al lanzar una determinada campaa
publicitaria. Identifica, por tanto, al re-
ceptor ideal del mensaje publicitario.
Adems, se trata de un trmino cuyo uso
se ha extendido a otras reas del marke-
ting.
La caracterizacin del target se reali-
za a travs de diferentes criterios, los ms
utilizados pueden agruparse en dos cate-
goras:
- Criterios generales, independientes
del producto o servicio considerado,
as como del comportamiento de
compra: criterios demogrficos (re-
cogen variables como edad, sexo, ta-
mao de la familia, estado civil, esta-
8770
tura, peso...), geogrficos (con varia-
bles como regin o zona, tamao del
lugar de residencia, hbitat, clima...),
socioeconmicos (nivel de ingresos,
clase social, actividad profesional, ni-
vel de estudios, religin, nacionali-
dad), de personalidad (autonoma,
gregarismo, conservadurismo, auto-
ritarismo, impulsividad...), de estilos
de vida, etc.
- Criterios especficos relativos al fen-
meno que se estudia, como pueden
ser: la fidelidad y actitudes hacia la
marca, los motivos de compra, las
ventajas y el uso del producto, la for-
ma y lugar de compra, etc.
2. Aplicaciones y utilidad
El conocimiento del pblico objetivo
permitir seleccionar, entre las posibles
alternativas, aquellos medios y soportes
publicitarios ms adecuados a dicha po-
blacin. Asimismo, el perfecto conoci-
miento de las caractersticas, intereses y
motivaciones de los receptores permitir
orientar la eleccin de los temas y argu-
mentos ms idneos para la construc-
cin de los mensajes de la campaa.
En definitiva, es imprescindible defi-
nir adecuadamente el pblico objetivo al
que apunta la comunicacin publicitaria
si se quiere obtener un retorno sobre la
inversin realizada. De no hacerlo la em-
presa incurrir en costes intiles porque
estar lanzando su mensaje a ciegas.
II. EL PBLICO OBJETIVO EN EL
PROCESO DE COMUNICACIN
PUBLICITARIA
1. El pblico objetivo como receptor
de la publicidad
La publicidad es una forma de comu-
nicacin social, y como tal responde al
esquema general de la comunicacin.
Por tanto, podemos identificar un emisor
(el anunciante), un medio (tpicamente
CISS

los medios de comunicacin de masas) y
un receptor (genricamente, el consumi-
dor). Si este receptor est correctamente
identificado, corresponder en principio
con la figura del pblico objetivo. Bajo
este esquema, todo el proceso de comu-
nicacin publicitaria est orientado a un
nico objetivo: satisfacer al receptor, al
pblico objetivo:
- El anunciante, cuando lanza un men-
saje, quiere actuar sobre una actitud,
motivacin y/o comportamiento de
ste.
- Los productos existen y tienen xito
si responden a sus necesidades.
- El posicionamiento buscado por la
campaa publicitaria se produce en
su mente.
- Los objetivos publicitarios se concre-
tan una vez determinado su perfil f-
sico y psicolgico.
- Las fases de la estrategia publicitaria
(qu decir, cmo decirlo, cundo de-
cirlo, a travs de qu medios) se es-
tablecen tenindolo en cuenta.
- Los mensajes publicitarios son est-
mulos dirigidos al receptor, y se de-
sarrollan sobre un eje de comunica-
cin que toma como referencia el
funcionamiento de su proceso de
percepcin, y con un estilo creativo
que busca la sintona con este recep-
tor.
2. La interaccin entre receptor, au-
diencia y pblico objetivo
Desde un punto de vista abstracto,
los conceptos de pblico objetivo y re-
ceptor se pueden considerar como sin-
nimos, ya que la literatura especializada
suele hablar de receptor cuando aborda
el estudio de los mecanismos de percep-
cin, motivacin y actuacin del pblico
objetivo en el proceso de comunicacin
publicitaria.
CISS
P BLICO OBJETIVO
Desde un punto de vista prctico, sin
embargo, siempre existen receptores dis-
tintos de los considerados como pblico
objetivo, y adems, tambin es normal
que algunos individuos del pblico obje-
tivo no sean receptores. Estos desajustes
suceden porque el mensaje publicitario
llega a su destinatario, el pblico objeti-
vo, a travs de una serie de medios y so-
portes, cada uno de los cuales tiene una
audiencia, esto es, un nmero determi-
nado de personas que entran en contac-
to con ese medio o soporte (lo ven, lo
leen, lo escuchan). En la realidad es muy
difcil que todas las personas que definen
esta audiencia coincidan en su totalidad
con las integrantes del pblico objetivo.
La eleccin de los medios y soportes
a travs de los que el mensaje se difundi-
r se realiza considerando las variables
que describen sus audiencias. Estos crite-
rios no coinciden necesariamente con
los utilizados en la definicin del pblico
objetivo, por lo que es evidente que,
aunque se afine mucho el proceso, ser
muy difcil llegar a la totalidad del pbli-
co objetivo. La consecuencia es que, ope-
rativamente hablando, el pblico objeti-
vo representa la parte de la audiencia
que por sus caractersticas sociodemo-
grficas es elegida como destinataria de
una campaa. Esta definicin condiciona
todo el proceso de planificacin de me-
dios y soportes de la campaa, de forma
que el objetivo ser lograr que en las au-
diencias seleccionadas est el mayor n-
mero posible de personas del pblico
objetivo.
III. EL PBLICO OBJETIVO EN EL
MARKETING
1. El pblico objetivo en el marketing
estratgico
a) La segmentacin de mercados
La composicin de los mercados es
heterognea, sus integrantes tienen ca-
8771
P BLICO OBJETIVO
ractersticas y atributos diversos y son
muy distintas las motivaciones que influ-
yen en sus comportamientos de compra.
Ante esta situacin, la empresa puede
elegir no realizar una actuacin uniforme
en todo el mercado, sino atender de for-
ma diferenciada a cada uno de los gru-
pos detectados. A travs del marketing
estratgico, la empresa identifica los dife-
rentes segmentos de mercado existentes
y decide a cuales dirigirse, dando lugar
as a la estrategia de segmentacin de
mercados.
Pblico objetivo y segmentacin de
mercados son conceptos totalmente afi-
nes y cercanos. Podemos considerar que
la segmentacin representa el proceso
de divisin y eleccin, mientras que el
pblico objetivo sera el resultado final
de ese proceso, aunque con matices: la
definicin de un determinado pblico
objetivo no tiene por qu coincidir exac-
tamente con la identificacin de un seg-
mento de mercado concreto. Esta sepa-
racin se dar cuando la compaa deci-
da lanzar una campaa que apunte a gru-
pos especficos dentro de un segmento.
b) El posicionamiento
El posicionamiento es una herra-
mienta que surgi en la actividad publici-
taria y que hace referencia a la imagen
mental que de una determinada marca,
producto o empresa se hace el consumi-
dor. La idea es que en la sociedad actual
todas las personas estamos sobresatura-
das de informacin, por lo que el mensa-
je publicitario debe ser muy claro y sim-
ple para tener posibilidades de hacerse
un hueco en la mente del consumidor.
La importancia del posicionamiento
ha ido en aumento, hasta el punto de
convertirse en una responsabilidad del
marketing estratgico. Para lograr un po-
sicionamiento claro se hace indispensa-
ble un elevado conocimiento de los seg-
8772
mentos y targets a los que la empresa se
dirige.
2. Pblico objetivo e investigacin co-
mercial
La funcin de investigacin comer-
cial ejerce un importante papel a la hora
de proceder a la identificacin de los
segmentos de mercado existentes y en la
delimitacin de los pblicos objetivos.
Para ello recurre al tratamiento de la in-
formacin disponible mediante diversas
tcnicas estadsticas, una de las cuales re-
cibe el nombre de segmentacin de mer-
cados. Por tanto, al hablar de este con-
cepto podemos diferenciar dos dimen-
siones: la antes comentada dimensin es-
tratgica y su dimensin estadstica, co-
mo tcnica para crear grupos estadstica-
mente homogneos.
3. Pblico objetivo y marketing-mix
Cuando una compaa disea el plan
de marketing de un producto es funda-
mental, para su correcta ejecucin y efi-
cacia, delimitar claramente el pblico ob-
jetivo al que va destinado. Slo as se
puede conseguir una adecuada adapta-
cin de las variables del marketing-mix a
dicho target.
- Los beneficios del producto se han
de corresponder con las necesidades
de los clientes.
- El diseo de la comunicacin ser
ms eficaz si se sabe cmo los consu-
midores buscan informacin.
- Las variables demogrficas revelan
dnde se encuentran los consumido-
res y si perciben suficientes ingresos
para comprar el producto.
- Se seleccionarn los canales de dis-
tribucin una vez se sepa dnde acu-
den las personas del pblico objetivo
para hacer sus compras.
- La empresa podr estimar ms obje-
tivamente la sensibilidad a los pre-
CISS

cios si conoce el valor que el pblico
objetivo otorga al producto y lo que
considera como productos sustituti-
vos que satisfacen sus necesidades.
Este razonamiento, sin embargo, no
est exento de problemas: no siempre
sabemos lo suficiente sobre las necesida-
des y actitudes del pblico objetivo, la
competencia tambin est intentando sa-
tisfacer estas necesidades y otras pareci-
das y sus esfuerzos pueden distorsionar
el marketing-mix de nuestra compaa y,
por ltimo, el entorno va cambiando y
eso influye directamente tanto en el tar-
get como en el marketing de la compa-
a.
FRANCISCO BENJAMN COBO QUESADA
Vase tambin: "Marketing"; "Mercado " y "Seg-
mentacin".
PUBLIRREPORTAJE
Vase: "Above the line".
PUESTO DE ENLACE
Vase: "Dispositivo de enlace".
PUESTO DE TRABAJO
Job position
CISS
P UESTO DE TRABAJO
I. CONCEPTO II. COMPONENTES DEL PUESTO
DE TRABAJO
I. CONCEPTO
Segn la American Compensation
Association, se define el puesto de traba-
jo como el trabajo total que se asigna a
un trabajador individual y que est cons-
tituido por un conjunto especfico de de-
beres y responsabilidades.
Algunos autores lo definen como la
parte del rea de produccin establecida
a cada operario (o grupo) y dotada de
los medios de trabajo necesarios para el
cumplimiento de una determinada parte
del proceso de produccin.
Para determinar los deberes y las res-
ponsabilidades asociadas a un puesto de
trabajo se ha de proceder a lo que se de-
nomina diseo o anlisis de puestos de
trabajo.
II. COMPONENTES DEL PUESTO DE
TRABAJO
En este sentido, para definir un pues-
to de trabajo, se requiere de la denomi-
nada clula fundamental del proceso
productivo, que se compone de tres ele-
mentos, tal como muestra la figura: la
Fuerza de Trabajo (FT), los Medios de
Trabajo (MT) y los Objetivos de Trabajo
(OT).
8773
P UESTO CLAVE
La Fuerza de trabajo es la capacidad
del individuo para coordinar el conjunto
de energas fsicas y psicolgicas que le
permiten producir los bienes y servicios.
La fuerza de trabajo constituye el ele-
mento que pone en movimiento a los
medios de produccin.
El Medio de trabajo es aquel elemen-
to o conjunto de elementos de que se
sirve el individuo para actuar sobre el ob-
jeto de trabajo y transformarlo. Entre
ellos, los ms importantes son los instru-
mentos de produccin, que comprenden
el conjunto de herramientas empleadas
por el individuo para trabajar.
El Objeto de trabajo constituye el
elemento del proceso de trabajo sobre el
que acta el individuo con ayuda de los
medios de trabajo para trasformarlo en
producto o servicio con un determinado
valor de uso.
La organizacin y servicio al puesto
de trabajo es el elemento del sistema de
la organizacin del trabajo que se encar-
ga del estudio del puesto de trabajo y los
elementos que lo componen en sus inte-
rrelaciones, tanto internas como en su
relacin con el resto de los puestos de
trabajo del proceso de produccin, as
8774
como el estudio y anlisis de los servicios
que se prestan en cada uno de los ele-
mentos simples que intervienen en el
proceso de trabajo.
Por ltimo, el Servicio al puesto de
trabajo es el conjunto de medidas enca-
minadas a garantizar que, de forma plani-
ficada e ininterrumpidamente, se dote al
puesto de trabajo (y, por supuesto, al
operario que en l interviene) con todo
lo necesario para que se realice la tarea
de produccin y, a su vez, permita man-
tener el orden.
JOAQUN CAMPS TORRES
Vase tambin: "Parmetros de diseo organizati-
vo".
PUESTO CLAVE
Key position
I. EL CONCEPTO DE PUESTO DE TRABAJO II. EL
CONCEPTO DE PUESTO CLAVE
I. EL CONCEPTO DE PUESTO DE
TRABAJO
El contenido del trabajo a desarrollar
por las personas que componen una or-
CISS

ganizacin trata de estructurarse y orga-
nizarse a travs de diferentes componen-
tes, uno de los cuales son los puestos de
trabajo.
Para comprender el contenido espe-
cfico de un puesto, es habitual describir
los diferentes conceptos que a su vez
componen las tareas de dicho puesto de
trabajo.
Autores como Byars y Rue (1995) o
Anthony et al. (2002), comienzan esta re-
lacin de trminos bsicos con el de ele-
mento, que se define como la unidad
ms bsica con identidad propia en la
que se puede dividir una tarea. Puede es-
tar formada por uno o varios micromovi-
mientos fsicos, cuando se trate de tareas
con desempeo fsico (por ejemplo, le-
vantar, transportar o colocar un objeto
concreto).
La agrupacin de elementos para un
fin concreto de desempeo del puesto
de trabajo constituye una tarea, que se
identifica porque es ya un contenido de
trabajo que se desarrolla a travs de m-
todos, procedimientos y tcnicas espec-
ficos.
El conjunto de tareas que llevan a
que una persona complete una actividad
profesional de la que es responsable se
denomina funcin.
La combinacin de todas las funcio-
nes requeridas a una persona en cumpli-
miento de su cargo u ocupacin la defi-
niramos como cargo (position).
El conjunto de cargos que coinciden,
en cuanto a sus principales tareas y fun-
ciones, conforman un puesto de trabajo.
El concepto de puesto de trabajo,
por tanto, no es equivalente al de em-
pleo de cada miembro de la organiza-
cin, sino al de conjunto de empleos que
tienen el mismo o muy similar, conjunto
CISS
P UESTO CLAVE
de tareas y funciones y que, por ello,
pueden ser definidos por un mismo des-
criptor del puesto de trabajo. Por ejem-
plo, una empresa puede tener 2 recep-
cionistas, una persona en el turno de ma-
ana y otra de tarde, que ocupan el mis-
mo puesto de trabajo y cada una de ellas
tiene su propio cargo.
Un grupo de puestos de trabajo se-
mejantes pueden formar una ocupacin
u oficio. Es decir, una ocupacin es un
conjunto de puestos que tienen en co-
mn unas mismas habilidades, y esfuer-
zos y responsabilidades muy similares
dentro de la propia organizacin o en
cualquier otra (por ejemplo un auxiliar
administrativo).
Por ltimo, un conjunto de ocupa-
ciones pueden agruparse en una familia
de puestos, por ejemplo la familia de
puestos de los profesionales de recursos
humanos.
II. EL CONCEPTO DE PUESTO CLAVE
Un puesto clave o puesto de referen-
cia es un puesto de trabajo similar en
otros contextos y, por ello, sirve como
referencia para toma de decisiones basa-
das en el contenido de los mismos:
- En el caso de hacer estudios de mer-
cado de trabajo, para nuestro posi-
cionamiento con respecto a la com-
petencia en temas salariales, los
puestos de referencia o puestos cla-
ve tomados serviran como referen-
tes para conocer el valor que esas
otras organizaciones dan a estos
puestos. Estos puestos de trabajo
adems se caracterizan por:
- tener unos contenidos relativa-
mente estables en el tiempo,
- ser comunes a una gran cantidad
de organizaciones,
8775
P ULL BACK
- hay una gran cantidad de em-
pleados que los desempean ac-
tualmente y
- no forman parte de perfiles en
decadencia en el mercado de
trabajo.
- Otras veces se utilizan para los pro-
cesos de valoracin de puestos, sir-
viendo para construir escalas que
permitan la comparacin entre pues-
tos.
Hay trabajos que utilizan tambin el
trmino "puesto benchmark" (Mondy y
Noe, 2005) como sinnimo de puesto
clave.
Incluso se utiliza el trmino "puesto
estratgico" (Bohlander et al., 2003) co-
mo sinnimo de puesto clave. Esto gene-
ra una cierta confusin, ms, si nos ate-
nemos a que el lenguaje comn ha utili-
zado con frecuencia el trmino puesto
clave, como equivalente a puesto de gran
importancia o valor para la organizacin.
El valor de los puestos lo da su lugar
en la jerarqua y, aunque su contenido
puede incluir funciones o responsabilida-
des de gran importancia para la organiza-
cin, lo que verdaderamente se convier-
te en determinante es el comportamien-
to de los empleados que los ocupan. Ha-
blamos as de empleados clave, que son
los que desempean funciones de inte-
rs crucial para el xito de una unidad
organizativa o de la propia organizacin
(Werther y Davis, 1993).
JUSTO HERRERA GMEZ
Vase tambin: "Puesto de trabajo".
8776
LO ESENCIAL SOBRE
PUESTO CLAVE
Libros
ANTHONY, W. P.; KACMAR, K. M. y PERRE-
W, P. L.: Human Resource Manage-
ment. A Strategic Approach. South-
Western Thomson Learning. Ohio,
2002.
BOHLANDER, G.; SHERMAN, A. y SNELL, S.:
Administracin de Recursos Huma-
nos . Thomson. Madrid, 2003. 12
Edicin.
BYARS, L. L. y RUE, L. W.: Gestin de
recursos humanos . Irwin. Madrid,
1995. Cuarta edicin.
MONDY, R. W. y NOE R. M. : Administra-
cin de recursos humanos . Prentice
Hall. Mxico, 2005. Novena edicin.
WERTHER, W. B. y DAVIS, K.: Adminis-
tracin de personal y recursos huma-
nos. McGraw Hill Interamericana.
Mxico, 1993. Tercera edicin.
PULL BACK
En el anlisis tcnico burstil, hace
referencia a los movimientos de vuelta o
de retroceso en la cotizacin (al alza o a
la baja) hacia un movimiento previo de
ruptura de soportes, resistencias, ten-
dencias significativas o formaciones grafi-
cas o chartistas que han sido completa-
das previamente. Por tanto, son oportu-
nidades de compra o de venta de valo-
res, segn sea la ruptura de un nivel de
cotizacin o de una formacin tcnica al-
cista o bajista.
JOS LUIS MATEU GORDON
Vase tambin: "Anlisis tcnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Continuacin de tendencia";
"Doble suelo"; "Doble techo"; "Hombro-cabeza-
hombro" y "Tendencia".
CISS

PUNTA
DE TESORERA
Cash surplus
Se trata de una acepcin de "merca-
do", con la que se califica a los saldos ex-
cedentes en corto plazo que tienen las
empresas, fruto de su actividad de inver-
sin y financiacin. En la mayora de las
ocasiones, se trata de los saldos disponi-
bles en cuenta corriente en el da a da.
Los tesoreros de las empresas se po-
nen en contacto con las mesas de tesore-
ra de los bancos, y les indican que tie-
nen, por ejemplo, quinientos mil euros
disponibles durante un da. Los bancos
les ofrecen un determinado depsito o
repo de Deuda Pblica a un da, con el
cual la empresa puede rentabilizar su di-
nero a un precio de mercado prximo al
Euribor diario, en lugar de mantener los
saldos en cuenta corriente, que normal-
mente no tendrn retribucin.
MIGUEL CRDOBA BUENO
PUNTO BSICO
Vase: "Pipo".
PUNTO CRTICO
Critical point
Dada una funcin, f(x), se dice que
f(x) tiene un punto crtico en x0 si la deri-
vada primera en ese punto vale cero.
En los puntos crticos puede haber
un mximo, un mnimo o punto de infle-
xin de la funcin.
Formalmente, lo definimos del si-
guiente modo:
CISS
P UNTO DE INFLEXIN
Si, una funcin
real, x0 D un punto de su dominio, y
P(x0, f (x0)) un punto perteneciente a la
funcin, si f es derivable en dicho punto
x0 y f(x0)=0, entonces f tiene un punto
crtico en x0.
M. LETICIA MESEGUER SANTAMARA
JOS MONDJAR JIMNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
Vase tambin: "Mximo"; "Mnimo" y "Punto de
inflexin".
PUNTO
DE INFLEXIN
Inflection point
I. CONCEPTO II. DETERMINACIN DE PUNTOS
DE INFLEXIN III. EJEMPLOS
I. CONCEPTO
Dada una funcin, f(x), se dice que
f(x) tiene un punto de inflexin en x0, si
en ese punto se produce un cambio de
concavidad, de convexa a cncava o vice-
versa.
Que la funcin sea cncava significa
que las rectas tangentes a la funcin en
cada punto estn por debajo de la curva,
y convexa lo contrario. Luego, en un
punto de inflexin la recta tangente corta
a la curva.
Si en x0 existe un punto de inflexin,
la funcin derivada muestra un mximo
o un mnimo en dicho punto x0. As, si-
guiendo el criterio de la condicin nece-
saria para alcanzar un mximo o un mni-
mo, la derivada de f(x), es decir, la se-
gunda derivada (f(x)), tiene que ser
cero en ese punto y, adems, la primera
derivada en x0 distinta de cero tendr
que ser de orden impar, es decir:
8777
P UNTO DE INFLEXIN
fII(x0) = fIII(x0) = fIV(x0) = ... = f(n-1)
(x0) = 0
f(n)(x0) 0, y n es impar, entonces
x0 es un punto de inflexin
En el grfico siguiente est represen-
tada la funcin f(x)=1/5x5+2x-1000, ob-
servamos que:
Un punto de inflexin en el punto
(0,-1000), cambio de concavidad, la
recta tangente atraviesa la curva.
II. DETERMINACIN DE PUNTOS DE
INFLEXIN
Criterio de la derivada de mayor or-
den distinta de cero:
8778
Antes de este punto, la funcin es
convexa, es decir las rectas tangentes
estn por encima de la funcin (- - - -
- - ).
Despus de este punto, la funcin es
cncava, es decir, las rectas tangen-
tes estn por debajo de la funcin
( - . - . - . - . - ).
Sea una funcin
real con derivadas sucesivas, y x0 D un
punto de su dominio, tal que,
CISS
 P UNTO DE INFLEXIN

- Calculamos la funcin de la segunda III. EJEMPLOS

derivada.
- Hallamos las races de esta funcin,
es decir, los puntos x0 donde se anu-
la, fII(x0 = 0.
Sea la funcin f(x)=1/5x5+2x-1000,
calcular sus puntos de inflexin.
Damos valores a la funcin, y la dibu-
jamos.

- Calculamos las derivadas sucesivas

X Y
en esos puntos, hasta encontrar una
distinta de cero: -6 -2567,2
-5 -1635
fIII(x0) = fIV(x0) = ... fn-1(x0) = 0
-4 -1212,8
f(n)(x0) y es distinto de cero. -3 -1054,6

Entonces: -2 -1010,4
-1 -1002,2
- si n es impar, f presenta un punto
e 0 -1000
inflexin en x0.
1 -997,8
- Y si n es par, f presenta un punto ex-
tremo, si: 2 -989,6
3 -945,4
f(n)(x0) > 0 f presenta un m-
nimo relativo en x0, 4 -787,2
5 -365
f(n)(x0) < 0 f presenta un m-
ximo relativo en x0. 6 567,2

CISS 8779
P UNTO DE INFLEXIN
1. Calculamos los puntos crticos, don-
de la primera derivada se anula.
La funcin de la primera derivada es:
f(x)=x4+2.
Los puntos crticos se obtendran
igualndola a cero, pero esta funcin
no tiene races, por lo tanto, no tiene
ni mximos ni mnimos.
2. Analizamos ahora las races de la se-
gunda derivada. La funcin de la se-
gunda derivada es fII(x) = 4x3 , anu-
lndola se obtienen las races, en es-
te caso slo una en cero, es decir:
fII(x) = 4x3 = 0 x0 = 0.
8780
3. Calculamos las derivadas sucesivas, y
su valor en ese punto. Y observare-
mos el orden de la primera derivada
que sea distinta de cero.
La funcin de la tercera derivada es:
fIII)(x)=12x2, y fIII)(0)=0.
La funcin de la cuarta derivada es:
fIV)(x)=24x, y fIV)(0)=0.
La funcin de la quinta derivada es:
fV)(x)=24, y fV)(0)=24.
Luego la primera derivada distinta de
cero para x0=0 es de orden impar
(5), lo que nos indica, siguiendo el
CISS

criterio expuesto anteriormente, que
en x0=0 hay un punto de inflexin.
Y puesto que,
f(0)=1/5*05+2*0-1000=-1000, en-
tonces, dicho punto de inflexin es
(0,-1000).
M. LETICIA MESEGUER SANTAMARA
JOS MONDJAR JIMNEZ
MANUEL VARGAS VARGAS
Vase tambin: "Mximo"; "Mnimo" y "Punto crti-
co".
PUNTO DBIL
Vase: "Debilidad".
PUNTO FUERTE
Vase: "Fortaleza".
PUNTO MUERTO
Break-even point
I. CONCEPTO II. INGRESOS FRENTE A COSTES
III. ELECCIN DE PROCESOS
I. CONCEPTO
Podemos definir el punto muerto o
umbral de rentabilidad como el volumen
de produccin donde se logra que los in-
gresos totales de una empresa se igualen
a los costes totales de la misma o, donde
los costes asociados a dos procesos pro-
ductivos alternativos, alcanzan la misma
cuanta para una determinada cantidad
fabricada. Por lo tanto, el anlisis del
punto de equilibrio puede contemplarse
desde dos puntos de vista:
- Desde la perspectiva general de la
empresa, el punto muerto consiste
CISS
P UNTO MUERTO
en calcular el volumen de produc-
cin que determina que sta no tie-
ne ni prdidas ni ganancias o, dicho
de otra forma, donde todos sus in-
gresos se igualan a los costes.
- Desde el punto de vista operativo o
de la produccin, el anlisis del pun-
to muerto se centra en la seleccin
entre los procesos productivos, de
manera que el equilibrio se alcanza
cuando dos procesos presentan el
mismo coste para el mismo nivel de
actividad.
A continuacin se abordan los dos ti-
pos de anlisis, apoyndonos en un sen-
cillo ejemplo de modelo lineal, donde
los precios y los costes variables, ambos
conceptos unitarios, son constantes,
mientras que el importe total de los cos-
tes fijos permanece inalterado para cual-
quier volumen de produccin.
II. INGRESOS FRENTE A COSTES
El objetivo del anlisis del punto
muerto es determinar el volumen de
produccin y de venta que debe alcanzar
la empresa para lograr la igualdad entre
sus ingresos y sus costes. Su clculo es
determinante para cualquier empresario,
dado que ste debe conocer cul es la
cantidad mnima de fabricacin y factura-
cin, a partir de la cual se pueden obte-
ner beneficios. Dicho volumen puede ex-
presarse en unidades fsicas o unidades
monetarias, aunque normalmente se uti-
lizan las primeras.
Por otro lado, el anlisis del punto
muerto proporciona la informacin ade-
cuada sobre cul debe ser la dimensin
productiva de la empresa y el grado de
ocupacin de la misma, de manera, que
si se fabrica y se vende por debajo de di-
cha cantidad, se tendrn costes de subac-
tividad, es decir, que si las ventas conse-
guidas no cubren los costes totales (va-
riables y fijos, tambin llamados de es-
8781
P UNTO MUERTO
tructura), la empresa sufrir prdidas por
un inadecuado aprovechamiento de su
capacidad instalada.
Si se analizan los diferentes mrge-
nes del Modelo de Costes Directos o Di-
rect Costing, el punto de equilibrio pue-
de ser estudiado a varios niveles de razo-
namiento:
- A nivel de producto: los ingresos de-
ben cubrir, al menos, los costes va-
riables de un producto, as como los
costes fijos propios que origina su fa-
bricacin, para que ste comience a
ser rentable.
- A nivel de grupo de productos: se
tiene en cuenta que un grupo o lnea
de productos hace referencia a aque-
llos artculos que, bien por su proce-
8782
so productivo o por su colocacin
en el mercado, son tratados de for-
ma conjunta y ocasionan unos costes
comunes propios a ellos. Se alcanza
el punto muerto una vez que los in-
gresos de todos ellos se equiparan a
sus costes.
- A nivel de la empresa en su totali-
dad: se determina cuando los ingre-
sos totales sean igual a los costes to-
tales correspondientes a cierto nivel
de actividad.
La figura que se muestra a continua-
cin representa grficamente el anlisis
del punto muerto o umbral de rentabili-
dad, teniendo en cuenta que, tanto las
funciones de ingresos como de costes to-
tales, son discretas.
CISS
 P UNTO MUERTO

Donde: otro lado, la empresa presenta unos cos-

- I: Ingresos totales
- C: Costes totales
- CV: Costes variables totales
- CF: Costes fijos totales
- Q: volumen de produccin
- QE: punto muerto o umbral de ren-
tabilidad
En el modelo lineal que se ha plan-
teado anteriormente se han tenido en
cuenta las siguientes hiptesis:
- El precio de venta por unidad (p) es
constante, por lo que no existe la po-
sibilidad de considerar descuentos
por cantidad o tratos especiales a de-
terminados clientes.
- Los costes variables unitarios (cv)
tambin permanecen constantes,
con independencia de cual sea el vo-
lumen de produccin alcanzado, es
decir, no existen economas de esca-
la, ni tampoco se va a producir nin-
gn coste adicional como pueden
suponer las horas extras del perso-
nal, el sistema de incentivos o una
posible subcontratacin de la pro-
duccin.
tes fijos estimados de 54.000.
Para calcular el punto muerto o pun-
to de equilibrio entre los ingresos y cos-
tes de la empresa se tienen en cuenta los
siguientes aspectos:
- Ingresos Totales (I): se obtienen
multiplicando el precio de venta por
la cantidad vendida. En nuestro caso:
I = p x X = 15X
- Costes totales (C): es la suma de los
costes variables totales y los costes fi-
jos, de manera que la estructura de
costes de la empresa que hemos to-
mado como ejemplo sera la siguien-
te:
C = cv x X + CF = 7X + 54.000
El clculo del punto muerto se deter-
mina de la siguiente forma:
I=C
p x X = cv x X + CF
15X = 7X + 54.000
Despejando la cantidad de producto
en la que se alcanza el punto muerto (X):

- Los costes fijos (CF), tales como el

alquiler de la fbrica, los seguros, los
impuestos sobre las instalaciones,
etc., permanecen inalterados para
todo el volumen de produccin esta-
blecido.
Si sustituimos los valores de nuestro
Para un mejor entendimiento del cl- ejemplo:
culo del punto muerto se va a exponer
un sencillo ejemplo. Una pequea em-
presa se dedica a la fabricacin y poste-
rior comercializacin de termmetros,
cuyo precio de venta unitario es de 15.
El coste variable unitario, en el que se in-
cluye la mano de obra directa, la maqui- De manera que si la empresa desea
naria y los materiales, asciende a 7. Por obtener beneficios, su cifra de fabrica-

CISS 8783
P UNTO MUERTO
cin y venta debe superar las 6.750 uni-
dades fsicas.
III. ELECCIN DE PROCESOS
Como se ha mencionado con ante-
rioridad, el anlisis del punto muerto
tambin es utilizado para elegir el proce-
so productivo ms adecuado, cuando la
empresa puede optar entre diferentes al-
ternativas de produccin. En este caso, el
punto de equilibrio se define como el vo-
lumen de fabricacin, en el que dos alter-
nativas originan los mismos costes.
Siguiendo el ejemplo anterior, imagi-
nemos que la empresa se est plantean-
El punto de equilibrio se calcula igua-
lando ambas funciones de costes totales:
C1 = C2
Cv1 x X + CF1 = cv2X + CF2
7X + 54.000 = 5X + 72.000
8784
do la posibilidad de trasladarse a una
nueva fbrica. Los costes fijos asociados a
esta alternativa son 72.000, consiguin-
dose una reduccin de 2 en el coste va-
riable unitario. La funcin de costes tota-
les asociados a esta nueva alternativa se-
ra:
C = cv x X + CF = 5X + 72.000
La figura que se muestra a continua-
cin representa grficamente ambas al-
ternativas:
Si despejamos la cantidad fabricada
X:
En el caso concreto de esta empresa,
si la previsin de ventas supera los 9.000
CISS

termmetros, debera localizarse en la
nueva fbrica (segunda alternativa C2), ya
que los costes asociados son menores.
De no alcanzar esta cifra de facturacin,
la empresa debera continuar en la ubica-
cin actual (primera alternativa C1), dado
que la cuanta de costes es menor y la ca-
pacidad instalada sera suficiente para ga-
rantizar su fabricacin.
CRISTINA MASA LORENZO
LO ESENCIAL SOBRE
PUNTO MUERTO
Libros
BUENO CAMPOS, E., Curso Bsico de
Economa de la empresa , Editorial Pi-
rmide, Madrid, 2004.
DAVIS, M., AQUILANO, N. H., CHASE, R.,
Fundamentos de Direccin de opera-
ciones . Editorial McGraw-Hill, 3.
edicin, Madrid, 2001.
PUNTO O PASO
Point or tick
En los mercados financieros, fluctua-
cin mnima en el precio de un determi-
nado contrato. La Bolsa fija esta fluctua-
cin mnima para cada uno de los contra-
tos que tiene establecidos.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
PURA (INVERSIN)
Vase: "Inversin".
PUSH (TECNOLOGA)
Vase: "Modelo lineal de innovacin".
CISS
P -VALOR
PUT
Put
Trmino ingls, muy utilizado en los
mercados financieros donde prima la ra-
pidez, adems de estar ms extendido el
idioma de los negocios, que identifica el
contrato derivado de opcin de venta.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Opcin".
P-VALOR
P-value
I. CONCEPTO II. USO DEL P-VALOR EN
CONTRASTES DE HIPTESIS
I. CONCEPTO
Hay situaciones en Estadstica donde
se precisa "cuantificar" de alguna forma la
posibilidad de que un estadstico T tome
valores concretos. En general, se trata de
evaluar si obtener un valor T=t0 es "fcil"
dada la distribucin aleatoria de T o si di-
cho valor es "raro", en el sentido de que
debera ser obtenido "pocas veces".
Tericamente, si T es una variable
continua, la probabilidad de obtener
cualquier valor concreto, t0, es siempre
nula, lo que impide evaluar si un resulta-
do es ms fcil de obtener que otro. Sin
embargo, si pensamos en valores prxi-
mos a t0 , es decir, sustituimos t0 por un
intervalo que lo contenga, la situacin
cambia, y es posible evaluar si un valor
concreto es ms "probable" que otro. En
esta lnea, R. A. Fisher introdujo la no-
cin de p-valor como medida de la "rare-
za" de un valor concreto, t0, dada la dis-
tribucin que lo genera, definindolo co-
mo la probabilidad de obtener un valor
8785
P -VALOR
tanto o ms alejado de "lo previsible" que
t0.
As, en general, dado un estadstico T
con distribucin conocida y un resultado
concreto t0, se define el p-valor como la
probabilidad de que el estadstico pre-
sente un valor mayor o igual que t0, es
decir:
Esta definicin considera el p-valor
como una medida de alejamiento slo en
un sentido, por lo que recibe el nombre
de p-valor a una cola. En otros casos, el
inters est en evaluar dicho alejamiento
sin importar en qu sentido se produzca.
En este caso, se define el p-valor a dos
colas como la probabilidad de que el es-
tadstico presente un valor absoluto ma-
yor o igual que t0, es decir:
De esta forma, un p-valor cercano a
cero indica que los valores mayores o
iguales que t0 son poco probables, lo
que, en general, se considera como un
indicio de que dicho valor no debera ser
frecuentemente obtenido. En caso con-
trario, un p-valor grande indicara que es
8786
fcil obtener valores tan alejados como
t0, indicando que ste se puede conside-
rar como un valor "no extrao" para el
estadstico T.
II. USO DEL P-VALOR EN
CONTRASTES DE HIPTESIS
El uso ms frecuente del concepto
de p-valor es en el contraste estadstico
de hiptesis. En este caso, se utiliza un
estadstico muestral T para contrastar si
una hiptesis (llamada nula) debe ser
rechazada o no en funcin del valor con-
creto que tome dicho estadstico.
Para ello, se determina la distribu-
cin de T bajo la hiptesis nula y, dado el
resultado obtenido, t0, se calcula su p-va-
lor, bien a una cola o a dos colas. Si di-
cho p-valor es cercano a cero, se entien-
de que el valor concreto sera de difcil
obtencin dada la distribucin del esta-
dstico muestral, lo que se toma como in-
dicador de que no hay mucha "concor-
dancia" entre la hiptesis y la informa-
cin de la muestra, por lo que se debera
tender a rechazar la hiptesis nula. Si el
p-valor es grande, entonces se entiende
que el valor concreto es fcil de obtener
bajo la hiptesis nula, indicando que
existe "concordancia" entre ambos, por
lo que se debera tender a no rechazar la
hiptesis nula.
CISS
 P YMES

En el contexto de contrastes de hip- M. LETICIA MESEGUER SANTAMARA

tesis, el p-valor tambin se puede inter- JOS MONDJAR JIMNEZ
pretar como la probabilidad asociada a la MANUEL VARGAS VARGAS
menor regin de rechazo de la hiptesis
nula. As, el p-valor se puede identificar
con la probabilidad de error de tipo I de PVC
la menor regin de rechazo. En otras pa-
labras, el riesgo o probabilidad de equi-
Vase: "Precio valor contable".
vocarnos si, con el valor concreto obteni-
do, rechazamos la hiptesis nula.
PYMES
Por ello, si el p-valor fuera cercano a
Vase: "Pequea y mediana empresa".
cero, se puede concluir que el riesgo de
equivocacin al rechazar la hiptesis nula
es pequeo, luego deberamos tender a
rechazarla. Si, por el contrario, el p-valor
es elevado, entonces el riesgo al rechazar
dicha hiptesis sera elevado, por lo que
no es conveniente rechazarla.

CISS 8787

Q DE CALIDAD
Q, Quality brand
I. CONCEPTO II. BENEFICIOS Y VENTAJAS DE
LA MARCA Q DE CALIDAD
I. CONCEPTO
Las estrategias de creacin de sellos
de garanta tienen objetivos muy diver-
sos. Desde la perfectiva de la oferta, co-
mo objetivos comunes genricos, cabe
destacar que se trata de un instrumento
de proteccin, promocin y comerciali-
zacin. Respecto a la demanda, se trata
de una importante fuente de informa-
cin y significado para el pblico objeti-
vo (ayudan a los consumidores imperfec-
tamente informados en su proceso de
decisin de compra).
Ante una situacin del sector tursti-
co con una demanda cada vez ms seg-
mentada, aparecen nuevos segmentos de
mercado con nuevas necesidades a cu-
brir. A medida que el modelo tradicional
comienza a saturarse, las administracio-
nes pblicas y la propia industria turstica
deben buscar alternativas que den res-
puesta a esa demanda ms exigente y
segmentada.
En este contexto, Turespaa conside-
r oportuno desarrollar, al igual que al-
gunos destinos competidores, una marca
de calidad junto con estrategias novedo-
sas de comercializacin fundamentadas
CISS
precisamente en una segmentacin del
pblico objetivo, que faciliten la adecua-
cin de la oferta de servicios del destino
turstico al cliente potencial, junto con
una especializacin y consiguiente dife-
renciacin de los competidores tradicio-
nales y emergentes. Todo ello redunda-
ra, adems, en el desarrollo de una ima-
gen del turismo en Espaa acorde a las
necesidades del cliente.
El Instituto para la Calidad Turstica
Espaola (ICTE) es la entidad de Certifi-
cacin de Sistemas de Calidad especial-
mente creados para empresas tursticas.
La Marca Q es el elemento ms visible de
todo el Sistema, cuya denominacin ge-
nrica es "Calidad Turstica Espaola".
La Marca Q es comn a cualquier ac-
tividad relacionada con los servicios o
productos tursticos. El ICTE administra
y gestiona en exclusiva dicha Marca emi-
tiendo, en su caso, la correspondiente
actualizacin para su uso y vigilando la
adecuada utilizacin.
La marca Q es un poderoso instru-
mento de promocin para destinos y
empresas de servicios tursticos como
alojamientos, restauracin, campings,
etc.
Las principales caractersticas de la
Marca de Calidad Q son las siguientes:
- Prestigiosa. La Marca demuestra el
compromiso del establecimiento
certificado por alcanzar la plena sa-
tisfaccin del cliente, cubriendo las
8789
Q DE CALIDAD
necesidades y ofrecindole un servi-
cio excelente.
- Diferenciadora. La Marca slo podr
obtenerse por aquellos estableci-
mientos que aseguren unos niveles
de calidad establecidos por la Norma
de Calidad de Servicios.
- Fiable, porque los mecanismos utili-
zados para evaluar el cumplimiento
o no de los requisitos solicitados por
las Normas son independientes del
propio sector y estn diseados de
acuerdo a la normativa intersectorial.
- Rigurosa, porque para obtenerla es
imprescindible superar unas pruebas
de carcter objetivo establecidas en
los Reglamentos y Normas.
- Promocin, ante los consumidores
por las administraciones.
II. BENEFICIOS Y VENTAJAS DE LA
MARCA Q DE CALIDAD
Los beneficios de la utilizacin de la
marca son beneficios de los que el clien-
te disfruta y representan una ventaja
competitiva para las empresas que la po-
seen.
- Beneficios del sistema para el clien-
te:
Garanta de calidad de los pro-
ductos y servicios ofrecidos por
los establecimientos certificados.
Participacin del cliente en la
mejora continua del estableci-
miento certificado (tratamiento
de quejas, reclamaciones, etc...).
Mayor confianza en la profesio-
nalidad del personal.
Adecuacin de los servicios a las
expectativas y necesidades del
cliente.
Aporta mayor seguridad al clien-
te en la eleccin del estableci-
miento al ser este certificado.
8790
- Ventajas del sistema para las empre-
sas:
Mejora de la gestin empresarial,
que se refleja en la excelencia
del producto y por tanto consi-
gue ser una estrategia de dife-
renciacin ante la competencia.
Aumento de la formacin del
personal, lo que supone un re-
fuerzo de la motivacin de ste.
Disposicin de una herramienta
de gestin especfica para el sec-
tor turstico, adaptada de forma
continua.
Mayor satisfaccin del cliente,
debido a que el Sistema de Cali-
dad permite conocer las expec-
tativas de ste.
Inmersin en un proceso de me-
jora continua del establecimien-
to.
Reconocimiento por parte del
sector turstico, operadores y
clientes.
Utilizacin de la "Q" como ins-
trumento de promocin y co-
mercializacin.
Como medio de informacin el turis-
ta utiliza la Marca, en este caso la Q de
calidad, para identificar el origen del ser-
vicio y conocer algunas particularidades
sobre sus caractersticas y nivel de cali-
dad. Mientras que como fuente de signi-
ficado la Marca permite reforzar algunas
asociaciones vinculadas al servicio, per-
mitindole identificar nuevos beneficios
del servicio, mejorar su nivel de conoci-
miento, y sobre todo, construir y reforzar
la imagen que se crea en su mente sobre
el mismo.
BLANCA GARCA HENCHE
CISS

Vase tambin: "Instituto para la Calidad Turstica
Espaola (ICTE)" y "Producto turstico".
QSTICK INDICATOR
I. CONCEPTO II. INTERPRETACIN III.
CONSTRUCCIN IV. INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
El indicador Qstick fue desarrollado
por Tushar Chande coautor junto a Stan-
ley Kroll del libro The New Technical
Trader de 1994.
Se trata de un oscilador fundamental-
mente aplicado a los grficos de velas (o
Candlesticks), con el fin de identificar si
el mercado se encuentra en fase alcista
(mayora de velas blancas) o en fase ba-
jista (mayora de velas negras).
II. INTERPRETACIN
En general, valores del indicador por
encima de cero, indica un mercado alcis-
ta o creciente y valores por debajo del
valor cero, mercado bajista o descenden-
te. Sin embargo, este indicador tambin
puede interpretarse de la siguiente ma-
nera:
- Cruces: Un cruce al alza de la lnea
cero, significa la posibilidad del ini-
cio de un mercado al alza. Un cruce
a la baja de la lnea cero indica que el
mercado se est debilitando y, por
tanto, se plantea la posibilidad de un
descenso de las cotizaciones. Movi-
mientos alrededor de la lnea cero
indica un movimiento lateral o una
tendencia indefinida.
CISS
Q STICK INDICATOR
- Seales de compra y venta: Normal-
mente se dan en valores extremos.
La seal de compra aparece cuando
tras alcanzar valores mnimos el indi-
cador gira al alza y la correccin pos-
terior no llega al valor mnimo ante-
rior. La seal de venta surge cuando
tras situarse en valores mximos, el
indicador gira a la baja y la posterior
correccin no consigue alcanzar el
mximo anterior. Es importante con-
firmar las seales con una media a
corto plazo (se recomienda de 1 a 3
sesiones) de manera que el cruce de
la media al alza confirmara la seal
de compra y el cruce a la baja la de
venta.
- Divergencias: Una seal de debilidad
o Fortaleza de Mercado se produce
cuando el oscilador alcanza determi-
nados valores y los precios se mue-
ven en sentido contrario. As, cuan-
do el indicador va alcanzando sucesi-
vos mximos, no son correspondi-
dos por el movimiento de los pre-
cios y a la inversa, cuando el oscila-
dor va alcanzando consecutivos m-
nimos, los precios van suavizando
tendencia. Hay que tener en cuenta
que la fiabilidad de las seales es ma-
yor en zonas de sobrecompra o so-
breventa de mercado.
III. CONSTRUCCIN
El Qstick resulta de la media mvil
de la diferencia entre precios de apertura
y precios de cierre de la sesin, se detalla
a continuacin, de acuerdo con los datos
suministrados por la siguiente tabla:
8791
Q STICK INDICATOR

Ejemplo de clculo del oscilador QStick

SESIONES APERTURA CIERRE CIERRE ME- SUMA DE QSTICK
NOS APER- LAS LTI-
TURA MAS 8 SE-
SIONES CO-
LUMNA AN-
TERIOR
01/13/09 62,2500 63,8750 1,6250 3,9375 0,4922
01/14/09 63,9375 63,0000 - 0,9375 1,0000 0,1250
01/15/09 63,0000 64,0000 1,0000 2,5000 0,3125
01/16/09 64,6250 63,7500 - 0,8750 0,8750 0,1094
01/20/09 63,9375 64,0625 0,1250 0,0625 0,0078
01/21/09 63,0625 63,0625 0,0000 - 0,6250 - 0,0781
01/22/09 62,3125 62,1250 - 0,1875 2,3750 0,2969
01/23/09 62,0000 61,6250 - 0,3750 0,3750 0,0469
01/26/09 61,6250 61,5000 - 0,1250 - 1,3750 - 0,1719
01/27/09 61,8750 63,3750 1,5000 1,0625 0,1328
01/28/09 63,1875 63,3750 0,1875 0,2500 0,0313
01/29/09 61,0000 60,5000 - 0,5000 0,6250 0,0781
Fuente: Steven B. Achelis and Jon C. DeBry.

Para una determinada sesin, por
ejemplo la del 23 de enero (primera co-
lumna, destacado en negrita), se obtiene
lo siguiente:
En la segunda y tercera columnas es-
tn los precios de apertura y de cierre de
la sesin en curso. En este caso, 62,0000
y 61,6250, respectivamente.
En la cuarta columna se halla la dife-
rencia entre el precio de cierre y el de la
apertura de la sesin en curso mante-
niendo el signo, por tanto, 61,6250
62,0000 = -0,3750.
En la quinta columna se determina el
sumatorio del resultado anterior de la se-
sin en curso y de las precedentes consi-
deradas (por defecto, 7): el resultado,
por pura casualidad ha sido 0,3750.
Por ltimo, en la sexta columna se
halla el Qstick de la siguiente manera: re-
sultado anterior dividido por las sesiones
escogidas. Por defecto, 8. As, 0,3750/ 8
= 0,0469. El valor, segn este resultado,
no parece Mostar una tendencia defini-
da. Es de esperar sucesivas sesiones an-
tes de afirmar si el giro ser al alza o a la
baja.
IV. INCONVENIENTES
Este indicador es fundamentalmente
til en valores extremos y, por tanto, pa-
ra identificar divergencias entre el movi-
miento de los precios y los valores del in-
dicador. El hecho de que se produzcan

8792 CISS
 Q STICK INDICATOR

CISS 8793
Q STICK INDICATOR

8794 CISS

cruces con la lnea cero, no implica nece-
sariamente que el indicador est antici-
pando tendencia, sino ms bien, que est
confirmando tendencia. Por eso, es im-
portante complementar la interpretacin
de las seales con otros osciladores ya
que podran generarse seales falsas, co-
mo el Commodity Channel Index (o
CCI), el ndice de Fuerza Relativa o el r-
squared.
JOS RAMN SNCHEZ GALN
Vase tambin: "Chart"; "Commodity Channel In-
dex (CCI)"; "ndice de fuerza relativa" y "R-Squa-
red".
QUEBRANTO
DE MONEDA
Cash shortfall
Dcese del complemento que se asig-
na a las personas que ocupan el puesto
de cajeros de las entidades bancarias co-
mo compensacin con la que cubrir los
posibles saldos negativos en los arqueos
o comprobaciones de caja.
En general es vlido para cualquier
persona que trabaje con dinero y se trata
en definitiva de un concepto retributivo
que se abona con la finalidad de com-
pensar los riesgos y, en su caso, perjui-
cios derivados de la realizacin de esas
operaciones con dinero, como pueden
ser, entre otros, los errores en cobros y
pagos o las prdidas, involuntarias, de ca-
pital. No tiene la consideracin de salario
sino de indemnizacin y est exento de
cotizacin.
Tambin se le conoce como que-
branto de caja.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
CISS
Q UIEBRA
QUEJA
Complaint
En el entorno de los servicios banca-
rios se consideran quejas las referidas al
funcionamiento de dichos servicios, que
son presentadas por los clientes de las
entidades bancarias que los prestan debi-
do a las tardanzas, desatenciones o cual-
quier otro tipo de actuacin anmala ob-
servada en su funcionamiento. La queja
sobre el servicio bancario, si no es re-
suelta en la oficina correspondiente, de-
be presentarse ante el servicio de aten-
cin al cliente o defensor del cliente de
la entidad bancaria. En el caso de su de-
negacin, resolucin no satisfactoria para
el cliente o transcurso de dos meses des-
de la fecha de presentacin sin pronun-
ciamiento, la queja podr presentarse an-
te el Servicio de Reclamaciones del Ban-
co de Espaa.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Vase tambin: "Comisionado para la defensa del
cliente de servicios bancarios"; "defensor del
cliente"; "Reclamacin bancaria" y "Servicio de
atencin al cliente".
QUIEBRA
Bankruptcy
Situacin de una persona incapaz de
hacer frente a sus obligaciones de pago.
La quiebra se denomina tambin
bancarrota y supone que el pasivo exigi-
ble al que la persona, sea sta fsica o ju-
rdica, debe hacer frente es superior a su
activo.
Tradicionalmente en Espaa la situa-
cin jurdica de quiebra y suspensin de
pagos se regularon:
8795
Q UITA Y ESPERA
- En el Cdigo de Comercio de 1885.
- En la Ley de 26 de julio de 1922, de
suspensin de pagos.
La situacin de concurso de acreedo-
res sustituye a la antigua quiebra y sus-
pensin de pagos y por tanto a la norma-
tiva citada, de modo que la situacin
concursal en la actualidad se encuentra
regulada en la Ley 22/2003, de 9 de julio,
Concursal.
GUILLERMO BARRAL VARELA
Vase tambin: "Comunicacin de crditos"; "Con-
curso"; "Preferencia de crditos" y "Suspensin de
pagos".
QUITA Y ESPERA
Debt reduction and moratorium
La quita y espera, es la posibilidad de
contenido del convenio al que puede lle-
garse en el procedimiento concursal. Ge-
neralmente, los convenios suelen y so-
lan ser mixtos, de quita y de espera,
combinando de esa manera el efecto re-
misorio con el dilatorio y modificando
los crditos en su vencimiento y cuanta.
Pero tambin pueden ser de una sola cla-
se solamente. Establece el artculo 100
de la Ley Concursal que:
"1. La propuesta de convenio deber
contener proposiciones de quita o de es-
pera, pudiendo acumular ambas. Res-
pecto de los crditos ordinarios, las pro-
posiciones de quita no podrn exceder
de la mitad del importe de cada uno de
ellos, ni las de espera de cinco aos a
partir de la firmeza de la resolucin ju-
dicial que apruebe el convenio.
Excepcionalmente, cuando se trate
del concurso de empresas cuya activi-
dad pueda tener especial trascendencia
para la economa, siempre que lo con-
8796
temple el plan de viabilidad que se pre-
sente y se acompae informe emitido al
efecto por la Administracin econmi-
ca competente, el juez del concurso po-
dr, a solicitud de parte, autorizar mo-
tivadamente la superacin de dichos l-
mites.
2. La propuesta de convenio podr
contener, adems, proposiciones alter-
nativas para todos los acreedores o pa-
ra los de una o varias clases, incluidas
las ofertas de conversin del crdito en
acciones, participaciones o cuotas so-
ciales, o en crditos participativos.
Tambin podrn incluirse en la
propuesta de convenio proposiciones de
enajenacin, bien del conjunto de bien-
es y derechos del concursado afectos a
su actividad empresarial o profesional
o de determinadas unidades producti-
vas a favor de una persona natural o
jurdica determinada. Las proposicio-
nes incluirn necesariamente la asun-
cin por el adquirente de la continui-
dad de la actividad empresarial o pro-
fesional propia de las unidades produc-
tivas a las que afecte y del pago de los
crditos de los acreedores, en los trmi-
nos expresados en la propuesta de con-
venio. En estos casos, debern ser odos
los representantes legales de los trabaja-
dores.
3. En ningn caso la propuesta po-
dr consistir en la cesin de bienes y de-
rechos a los acreedores en pago o para
pago de sus crditos, ni en cualquier
forma de liquidacin global del patri-
monio del concursado para satisfac-
cin de sus deudas, ni en la alteracin
de la clasificacin de crditos estableci-
da por la Ley, ni de la cuanta de los
mismos fijada en el procedimiento, sin
perjuicio de las quitas que pudieran
acordarse y de la posibilidad de fusin
o escisin de la persona jurdica con-
cursada, y sin perjuicio asimismo de lo
CISS

previsto en el prrafo segundo del apar-
tado 5 de este artculo.
4. Las propuestas debern presen-
tarse acompaadas de un plan de pa-
gos con detalle de los recursos previstos
para su cumplimiento, incluidos, en su
caso, los procedentes de la enajenacin
de determinados bienes o derechos del
concursado.
5. Cuando para atender al cumpli-
miento del convenio se prevea contar
con los recursos que genere la conti-
nuacin, total o parcial, en el ejercicio
de la actividad profesional o empresa-
rial, la propuesta deber ir acompaa-
da, adems, de un plan de viabilidad
en el que se especifiquen los recursos
necesarios, los medios y condiciones de
su obtencin y, en su caso, los compro-
misos de su prestacin por terceros.
Los crditos que se concedan al con-
cursado para financiar el plan de via-
bilidad se satisfarn en los trminos fi-
jados en el convenio."
Las soluciones del concurso previstas
en la ley son el convenio y la liquidacin
para cuya respectiva tramitacin se arti-
culan especficas fases en el procedi-
miento.
Como se desprende o indica la Ley
en su Exposicin de Motivos, el convenio
es la solucin normal del concurso, que
la ley fomenta con una serie de medidas,
orientadas a alcanzar la satisfaccin de
los acreedores a travs del acuerdo con-
tenido en un negocio jurdico en el que
la autonoma de la voluntad de las partes
goza de una gran amplitud. Entre las me-
didas para facilitar esta solucin del con-
curso destaca la admisin de la propues-
ta anticipada de convenio que el deudor
puede presentar con la propia solicitud
de concurso voluntario o, incluso, cuan-
do se trate de concurso necesario, hasta
la expiracin del plazo de comunicacin
CISS
Q UITA Y ESPERA
de crditos, siempre que vaya acompaa-
da de adhesiones de acreedores en el
porcentaje que la ley establece.
La regulacin de esta propuesta anti-
cipada permite, incluso, la aprobacin ju-
dicial del convenio durante la fase co-
mn del concurso, con una notoria eco-
noma de tiempo y de gastos respecto de
los actuales procedimientos concursales.
En otro caso, si no se aprueba una pro-
puesta anticipada y el concursado no op-
ta por la liquidacin de su patrimonio, la
fase de convenio se abre una vez conclu-
so el trmite de impugnacin del inven-
tario y de la lista de acreedores. La ley
procura agilizar la tramitacin de las pro-
puestas de convenio.
La propuesta anticipada que no hu-
biese alcanzado adhesiones suficientes
para su aprobacin podr ser mantenida
en junta de acreedores. El concursado
que no hubiese presentado propuesta
anticipada ni solicitado la liquidacin y
los acreedores que representen una par-
te significativa del pasivo podrn presen-
tar propuestas incluso hasta 40 das antes
del sealado para la celebracin de la
junta. Hasta el momento del cierre de la
lista de asistentes a sta podrn admitirse
adhesiones a las propuestas, lo que con-
tribuir a agilizar los cmputos de votos
y, en general, el desarrollo de la junta.
Tambin es flexible la ley en la regu-
lacin del contenido de las propuestas
de convenio, que podr consistir en pro-
posiciones de quita o de espera, o acu-
mular ambas; pero las primeras no po-
drn exceder de la mitad del importe de
cada crdito ordinario, ni las segundas
de cinco aos a partir de la aprobacin
del convenio, sin perjuicio de los supues-
tos de concurso de empresas de especial
trascendencia para la economa y de pre-
sentacin de propuesta anticipada de
convenio cuando as se autorice por el
juez. Se admiten proposiciones alternati-
vas, como las ofertas de conversin del
8797
Q UITA Y ESPERA
crdito en acciones, participaciones o
cuotas sociales, o en crditos participati-
vos.
Lo que no admite la ley es que, a tra-
vs de cesiones de bienes y derechos en
pago o para pago de crditos u otras for-
mas de liquidacin global del patrimonio
del concursado, el convenio se convierta
en cobertura de solucin distinta de
aquella que le es propia. Para asegurar
sta y la posibilidad de cumplimiento, la
propuesta de convenio ha de ir acompa-
ada de un plan de pagos.
La finalidad de conservacin de la ac-
tividad profesional o empresarial del
concursado puede cumplirse a travs de
un convenio, a cuya propuesta se acom-
paar un plan de viabilidad. Aunque el
objeto del concurso no sea el saneamien-
to de empresas, un convenio de conti-
nuacin puede ser instrumento para sal-
var las que se consideren total o parcial-
mente viables, en beneficio no slo de
los acreedores, sino del propio concursa-
do, de los trabajadores y de otros intere-
ses. El informe preceptivo de la adminis-
tracin concursal es una garanta ms de
esta solucin.
Al regular las mayoras necesarias pa-
ra la aceptacin de las propuestas de
convenio, la ley prima a las que menor
sacrificio comportan para los acreedores,
reduciendo la mayora a la relativa del
pasivo ordinario. El convenio necesita
aprobacin judicial. La ley regula la opo-
sicin a la aprobacin, las personas legiti-
madas y los motivos de oposicin, as co-
mo los de rechazo de oficio por el juez
del convenio aceptado. La aprobacin
del convenio no produce la conclusin
del concurso, que slo se alcanza con el
cumplimiento de aqul.
En definitiva, la Ley Concursal confie-
re al convenio carcter transaccional lo
que implica que se pueden alcanzar to-
dos aquellos pactos que deudor y acree-
8798
dores consideren convenientes, con los
lmites del artculo 1255 del Cdigo Civil.
Todo acuerdo en principio es vlido
mientras no infrinja el artculo 100 de la
Ley Concursal, su contenido no se incar-
dine en alguna de las clusulas de oposi-
cin del artculo 128, y siempre que se
obtenga para su aprobacin, los qurum
mnimos establecidos en la ley y su con-
tenido sea aprobado por la Autoridad Ju-
dicial.
Como destaca algn autor como Sa-
la, no son infrecuentes aquellos conve-
nios o aquellas propuestas de convenio
dirigidas a conversin de crditos en ac-
ciones, participaciones o cuotas sociales,
o en crditos participativos. As, y como
de lo dicho se desprende, la transmisin
de la totalidad de los bienes que consti-
tuyen el patrimonio del concursado o la
enajenacin de una o varias unidades
productivas a un tercero con la asuncin
por el adquirente de la continuidad em-
presarial y el cumplimiento del convenio,
es una de las formas que el legislador ha
querido introducir expresamente como
medio de poner fin al convenio.
El legislador ha mostrado el inters
de conseguir la continuidad de la empre-
sa incluso a travs de un tercero.
Por otro lado, la Ley Concursal proh-
be los convenidos de liquidacin, que
quedan excluidos del concurso. La pro-
puesta de convenio deber ir acompaa-
da de un plan de pagos y de un plan de
viabilidad, cuando para cumplir con el
convenio se prevea contar con los recur-
sos que genera la actividad profesional o
empresarial del concursado. Y se estable-
ce que la propuesta que someta la efica-
cia del convenio a cualquier clase de con-
dicin se tendr por no presentada. Esto
significa que la propuesta del convenio
no puede quedar sometida al cumpli-
miento de una o varias condiciones, y de
introducirse en el acuerdo la proposicin
sujeta a cualquier tipo de condicin, el ti-
CISS

tular del rgano jurisdiccional debe re-
chazar tal propuesta tenindola por no
presentada. De dicha regla general que-
dan excluidos aquellos supuestos relati-
vos a concursos declarados conjunta-
mente o cuya tramitacin se hubiere acu-
mulado. En estos casos, se autoriza que
la propuesta presentada por uno de los
concursados pueda condicionarse a la
aprobacin judicial de otros concursos.
Se establece adems la posibilidad de
eleccin entre varias propuestas alterna-
tivas. Es posible que el titular de un cr-
dito reconocido no concurra a la junta o
que concurriendo vote en contra del
convenio propuesto o no se pronuncie a
su favor, pero que tampoco se oponga a
la propuesta del concursado optando
por abstenerse. En estos casos el acree-
dor no se habr adherido a ninguna de
las proposiciones alternativas desglosa-
das en el convenio. Por ello, se imponer
al proponerte del convenio establecer
cul ser la opcin que afectar a la per-
sona que de forma expresa no haya exte-
riorizado su declaracin de voluntad a fa-
vor de una oferta concreta. La conse-
cuencia de la falta de cumplimiento de
ello es el rechazo del convenio por el
Juez. El momento para ejercitar la facul-
tad de eleccin ser la propia junta de
acreedores pero puede realizarse en otro
momento posterior. Sin embargo, y en
todo caso, el plazo de eleccin no podr
exceder de diez das contados desde que
adquiera firmeza la resolucin judicial
por la que se apruebe el convenio. En
cuanto a la votacin sobre la propuesta
de convenio, el voto lo debe ser en el
sentido de admitir o rechazar el conve-
nio, o abstenerse. Pero lo que no cabe es
una adhesin condicionada. En la adhe-
sin debe hacerse constar el importe del
crdito as como su carcter, si es un cr-
dito privilegiado, ordinario o subordina-
do, especificando en el caso de crdito
privilegiado si es crdito con privilegio
especial o general. La adhesin deber
CISS
Q UITA Y ESPERA
realizarse mediante instrumento pblico,
o ante el Secretario Judicial.
Por otro lado, la Ley Concursal regula
la propuesta anticipada de convenio. Co-
mo antes se ha indicado, el convenio es
la solucin normal del concurso, que la
ley fomenta con una serie de medidas,
orientadas a alcanzar la satisfaccin de
los acreedores a travs del acuerdo con-
tenido en un negocio jurdico en el que
la autonoma de la voluntad de las partes
goza de una gran amplitud.
Entre las medidas para facilitar esta
solucin del concurso destaca la admi-
sin de la propuesta anticipada de con-
venio que el deudor puede presentar
con la propia solicitud de concurso vo-
luntario o, incluso, cuando se trate de
concurso necesario, hasta la expiracin
del plazo de comunicacin de crditos,
siempre que vaya acompaada de adhe-
siones de acreedores en el porcentaje
que la ley establece. La regulacin de es-
ta propuesta anticipada permite, incluso,
la aprobacin judicial del convenio du-
rante la fase comn del concurso, con
una notoria economa de tiempo y de
gastos respecto de los actuales procedi-
mientos concursales.
No podr presentar propuesta antici-
pada de convenio el concursado que se
hallare en alguno de los supuestos pre-
vistos como prohibiciones en el artculo
105 de la Ley Concursal. Tales casos son
haber sido condenado en sentencia fir-
me por delito contra el patrimonio, con-
tra el orden socioeconmico, de falsedad
documental, contra la Hacienda Pblica,
la Seguridad Social o contra los derechos
de los trabajadores. En caso de deudor
persona jurdica, se dar esta causa de
prohibicin si hubiera sido condenado
por cualquiera de estos delitos alguno de
sus administradores o liquidadores, o de
quienes lo hubieran sido en los tres aos
anteriores a la presentacin de la pro-
puesta de convenio; en segundo lugar,
8799
Q URUM
haber incumplido en alguno de los tres
ltimos ejercicios la obligacin del dep-
sito de las cuentas anuales; en tercer lu-
gar, no figurar inscrito en el Registro
mercantil, cuando se trate de persona o
entidad de inscripcin obligatoria; en
cuarto lugar, haber estado sometido a
otro concurso de acreedores sin que a la
fecha de la solicitud del que se encuentra
en tramitacin hayan transcurrido tres
aos desde la conclusin de aqul; en
quinto lugar, haber realizado dentro de
los tres aos anteriores a la fecha de soli-
citud del concurso alguno de los siguien-
tes actos en fraude de acreedores o que
hayan sido declarados en fraude de
acreedores como disposicin de bienes
o derechos a ttulo gratuito que exceda
de las liberalidades al uso, disposicin de
bienes o derechos a ttulo oneroso a fa-
vor de un tercero o de alguna de las per-
sonas especialmente relacionadas con el
concursado a que se refiere el artculo
93, realizada en condiciones que, al tiem-
po de su celebracin, no fueren las nor-
males de mercado, pago de obligaciones
no vencidas o constitucin o ampliacin
de garantas reales para el aseguramiento
de obligaciones preexistentes; en sexto
lugar haber incumplido el deber de soli-
citar la declaracin de concurso o haber
infringido durante la tramitacin del con-
curso alguno de los deberes u obligacio-
nes que impone esta ley.
Para su admisin a trmite, la pro-
puesta deber ir acompaada de adhe-
siones de acreedores ordinarios o privile-
giados, prestadas en la forma establecida
en esta ley y cuyos crditos superen la
quinta parte del pasivo presentado por el
deudor, rechazando la misma cuando las
adhesiones no alcancen la proporcin
del pasivo exigida, cuando aprecie infrac-
cin legal en el contenido de la propues-
ta de convenio o cuando el deudor estu-
viere incurso en alguna prohibicin.
8800
Contra el pronunciamiento judicial
que resolviere sobre la admisin a trmi-
te no se dar recurso alguno.
ANA AVENDAO MUOZ
QURUM
Quorum
I. CONCEPTO Y CLASES II. EN LAS CORTES
GENERALES
I. CONCEPTO Y CLASES
El Qurum se define como el nme-
ro necesario de individuos de un cuerpo
deliberante para que ste pueda tomar
determinadas decisiones.
En el Derecho parlamentario consti-
tuye un requisito ineludible para la vali-
dez de los acuerdos, siendo ya clsica la
distincin de dos tipos de qurum:
a) El de reunin o presencia, o qurum
preciso para iniciar y celebrar una
reunin.
b) El de votacin, o qurum necesario
para realizar una votacin o tener el
resultado de sta por vlido.
En consecuencia, podemos definir el
qurum en el mbito parlamentario co-
mo el nmero mnimo de parlamentarios
que deben estar presentes en la reunin
de un rgano para que el mismo pueda
celebrar tal reunin o adoptar acuerdos
vlidamente.
II. EN LAS CORTES GENERALES
El artculo 79.1 de la Constitucin Es-
paola vigente dispone que: "Para adop-
tar acuerdos, las Cmaras deben estar
reunidas reglamentariamente y con
asistencia de la mayora de sus miem-
bros".
CISS

No se exige en dicho precepto, ni en
ningn otro, qurum de reunin o de
presencia en nuestro Parlamento, por lo
que pueden abrirse las sesiones cual-
quiera que sea el nmero de Diputados
o Senadores presentes, e iniciar y cele-
brar la reunin y los correspondientes
debates.
Este criterio normativo facilita sin du-
da el funcionamiento de las Cmaras y el
desarrollo de la actividad parlamentaria,
permitiendo el desarrollo simultneo de
varias reuniones y frenando tcnicas obs-
truccionistas basadas en el ausentismo.
En tanto no haya votaciones nada im-
pide el funcionamiento de los rganos
parlamentarios, cualquiera que sea el n-
mero de los presentes, siempre que, ob-
vio es decirlo, se hayan cumplido los res-
tantes trmites exigidos reglamentaria-
mente: Convocatoria en tiempo y forma
del rgano correspondiente (artculos
35, 39, 42 y 54 del Reglamento del Con-
greso y 37, 48 y 61 del Reglamento del
Senado); fijacin del orden del da por el
rgano competente y distribucin del
mismo (artculo 67 del Reglamento del
Congreso y 71 del Reglamento del Sena-
do), as como de la documentacin nece-
saria con la antelacin debida (artculos
69 del Reglamento del Congreso y 61 del
Reglamento del Senado).
El artculo 82 del Reglamento del Se-
nado prev de modo explcito que no se
establece qurum de reunin alguno pa-
ra que el Pleno o las Comisiones inicien
sus sesiones, sin perjuicio del qurum
establecido para la adopcin de acuer-
dos: "Tanto el Pleno como las Comisio-
nes, debidamente convocadas, abrirn
sus sesiones cualquiera que sea el n-
mero de Senadores presentes, sin perjui-
cio de lo que en este Reglamento se esta-
blezca sobre qurum y requisitos para
la adopcin de acuerdos".
La misma previsin, si bien de forma
implcita, se encuentra en el artculo 78
CISS
Q URUM
del Reglamento del Congreso cuando,
tras sealar que la presencia de la mayo-
ra de los miembros se requiere para la
adopcin de acuerdos, advierte que tal
presencia ha de verificarse en el momen-
to de la votacin o celebrada sta.
En concreto, el artculo 78 del Regla-
mento del Congreso seala lo siguiente:
"1. Para adoptar acuerdos, la Cmara y
sus rganos debern estar reunidos re-
glamentariamente y con asistencia de
la mayora de sus miembros. 2. Si llega-
do el momento de la votacin o celebra-
da sta resultase que no existe el qu-
rum a que se refiere el apartado ante-
rior, se pospondr la votacin por el
plazo mximo de dos horas. Si transcu-
rrido este plazo tampoco pudiera cele-
brarse vlidamente aqulla, el asunto
ser sometido a decisin del rgano co-
rrespondiente en la siguiente sesin";
asimismo, su artculo 79.1 dispone que:
"Para adoptar acuerdos, las Cmaras
deben estar reunidas reglamentaria-
mente y con asistencia de la mayora
de sus miembros".
Nos encontramos por tanto con que,
tanto el artculo 79 de la Constitucin,
cuya aplicacin segn ha aclarado el Tri-
bunal Constitucional en su Sentencia
179/1989, de 2 de noviembre, se circuns-
cribe al Congreso de los Diputados y al
Senado -excluyendo por tanto las Asam-
bleas Legislativas de las Comunidades
Autnomas-, como los Reglamentos de
ambas Cmaras, establecen un qurum
de votacin.
Las Cmaras y sus rganos para
adoptar acuerdos, adems de estar reuni-
dos reglamentariamente, han de contar
con la asistencia de la mayora de sus
miembros.
Mayora significa aqu la mitad ms
uno, al menos, de los miembros de ple-
no derecho del rgano correspondiente
(artculo 93.1 del Reglamento del Sena-
8801
Q URUM
do). As, en el Pleno, la mayora de los
Diputados y Senadores que han perfec-
cionado su condicin de tales; en el Ple-
no del Congreso de los Diputados seran
176 Diputados, teniendo en cuenta que
la Ley Orgnica 5/1985, del Rgimen
Electoral General establece en su artculo
162 que el mismo se compone de 350
Diputados, y siempre que todos ellos ha-
yan perfeccionado su condicin (no ocu-
rri as en la III Legislatura, donde el n-
mero de miembros de pleno derecho de
la Cmara era de 345 Diputados, ni en la
VI Legislatura, que se mantuvo en 348 Di-
putados). Por otra parte, en las Comisio-
nes y en las Diputaciones Permanentes,
el rgimen de sustituciones y suplencias
facilita la consecucin del qurum, estan-
do en ambos casos determinado el n-
mero de miembros en el acuerdo adop-
tado al efecto al inicio de la legislatura
(artculos 40 y 56 del Reglamento del
Congreso de los Diputados y 45 y 51 del
Reglamento del Senado).
Mayor dificultad ofrece la determina-
cin del qurum en los rganos que
adoptan sus acuerdos conforme al crite-
rio del voto ponderado, como sera el ca-
so en el Congreso de las Ponencias y
Subcomisiones, la Comisin del Estatuto
de los Diputados, de Peticiones, de Con-
trol de los crditos destinados a gastos
reservados y Consultiva de Nombramien-
tos y de la Junta de Portavoces.
En alguna ocasin se ha planteado
precisamente cul era el criterio para de-
terminar la existencia o no de qurum en
la Junta de Portavoces y, en consecuen-
cia, cul era la presencia mnima requeri-
da para poder adoptar acuerdos. Pues
bien, mientras algunos consideraban que
al regir el criterio del voto ponderado ca-
ba entender que exista qurum siempre
que los portavoces presentes representa-
ran, ponderadamente, a la mayora de los
miembros de la Cmara, otros entendan
que era de aplicacin el mismo criterio
8802
que a los restantes rganos y, por tanto,
existiendo por ejemplo siete grupos par-
lamentarios, slo existira qurum en la
Junta de Portavoces si estuvieran presen-
tes en la reunin, al menos, los portavo-
ces de cuatro grupos distintos. En aque-
lla ocasin se opt por la primera de las
interpretaciones sealadas, si bien no se
adopt acuerdo alguno en la Junta de
Portavoces as reunida.
Por lo dems, la asistencia de los par-
lamentarios a las sesiones del Pleno y de
los rganos de las Cmaras a los que per-
tenezcan es un derecho-deber de los
mismos, regulado en los Reglamentos de
las Cmaras (artculos 6, 15 y 99.1.1 del
Reglamento del Congreso de los Diputa-
dos y 20 y 63 del Reglamento del Sena-
do), que puede ser objeto de sancin
disciplinaria (Auto del Tribunal Constitu-
cional 1227/1988).
No obstante, mientras el artculo 78.2
del Reglamento del Congreso parece exi-
gir la comprobacin efectiva del qurum,
el artculo 93 del Reglamento del Senado
establece una presuncin en esta mate-
ria, en la lnea del Derecho comparado,
de manera que, si no se demanda expre-
samente su verificacin, se estima la con-
currencia de la mayora de los miembros,
pudiendo procederse a las votaciones.
Este ltimo precepto dispone lo siguien-
te: "2. Se presume la presencia del n-
mero legal necesario para adoptar
acuerdos. No obstante, ser necesaria
su comprobacin cuando antes de ini-
ciarse una votacin lo requiera un
Grupo Parlamentario o diez Senadores
en el Pleno o cinco en Comisin.
3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el
apartado anterior, cuando se trate de
un acto o propuesta cuya aprobacin
exija una mayora cualificada, el Presi-
dente puede disponer que se compruebe
la existencia de qurum.
4. Si se comprueba la falta de qu-
rum para adoptar acuerdos, el Presi-
CISS
 Q URUM

dente podr aplazar la votacin hasta constate (artculos 84.1 del Reglamento
el momento que seale." del Congreso de los Diputados y 41.1 del
Reglamento del Senado).
En la prctica, tal asistencia es con-
trolada por los propios grupos parlamen- MERCEDES ARAJO DAZ DE TERN
tarios y verificada, de hecho, en el mo-
mento de llevarse a cabo la votacin co-
rrespondiente, bien por los Secretarios,
bien porque el resultado reflejado en el
panel electrnico de votaciones as lo

CISS 8803

R CUADRADO
Vase: "Coeficiente de determinacin".
RACIONALIDAD
DE LOS INVERSORES
Investors rationality
El comportamiento racional de los
inversores, en teora financiera, lleva a
que stos, en sus decisiones de inver-
sin, prefieran aquellas inversiones que
maximicen el beneficio entre alternativas
de igual nivel de riesgo o, dicho de otro
modo, entre varias opciones con igual
rentabilidad esperada, prefieran aquellas
en las que el riesgo sea mnimo.
La teora financiera clsica consigui
modelizar hace ya aos los parmetros
por los que deban guiarse las decisiones
de inversin en trminos de racionalidad
econmica, tal y como se han estableci-
do en el prrafo anterior. Sin embargo,
los movimientos del mercado se empe-
an en demostrar cada da que los presu-
puestos de racionalidad clsica no se
cumplen. Numerosos acadmicos han
dedicado esfuerzos durante aos a la ta-
rea de buscar cuales son los factores que
incitan a un inversor a una toma de deci-
sin que no maximiza la riqueza final es-
perada desde un punto de vista matem-
tico. Es en el campo de la Behavioral Fi-
nance o Teora del Comportamiento Fi-
CISS
nanciero, donde ms pasos se han dado
en este sentido y algunas de las conclu-
siones alcanzadas hasta la fecha denotan
preferencias de los inversores que, si
bien son difcilmente cuantificables para
su uso en modelos de prediccin, resul-
tan tiles en mbitos tan relevantes c-
mo el desarrollo de productos financie-
ros.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Finanzas conductuales, conductis-
tas o del comportamiento" y "Teora del mercado
eficiente".
RACIONALIZACIN
DE LA TESORERA
Treasurer rationalization
I. CONCEPTO II. EL PROCESO DE
RACIONALIZACIN
I. CONCEPTO
La racionalizacin de la tesorera con-
siste en una serie de cambios operativos
y estructurales, que suponen una mayor
facilidad en las operaciones y una mayor
transparencia en el control y seguimien-
to internos. Suele implicar determinados
cambios, que desembocan en una nueva
estructura y que afectan a los bancos lo-
cales.
8805
R ADIOFRECUENCIA
II. EL PROCESO DE
RACIONALIZACIN
Durante el proceso de racionaliza-
cin es preciso prestar una gran atencin
a la funcin del director de tesorera lo-
cal en la nueva estructura. Con mucha
frecuencia, las empresas dejan las deci-
siones sobre la aportacin del excedente
de liquidez en manos de los directores
de tesorera locales. Desde un punto de
vista poltico y operativo, resulta muy im-
portante que la racionalizacin de los
bancos locales y la centralizacin de la te-
sorera se dirija en estrecha colaboracin
con los directores de tesorera locales.
Para ello se parte de una especie de
"pliego de condiciones", al que se deno-
mina Request for Proposal (RFP), en el
que la empresa comunica por escrito
qu es lo que desea conseguir exacta-
mente. A cambio, la empresa debe solici-
tar a los bancos ideas sobre el lugar don-
de domiciliar la estructura, los entornos
legislativos, cmo revierten los intereses
en las filiales, los precios y cmo se lleva-
r a cabo la puesta en prctica.
Las multinacionales normalmente en-
van la RFP a cuatro o cinco bancos loca-
les. La funcin de estos bancos ser ofre-
cer sistemas de gestin avanzados, capa-
ces de recibir mensajes de pago a terce-
ros o de enviar informes de operaciones
y saldo en tiempo real durante la jornada
y al cierre de la misma. Una vez elegidos
los principales bancos locales, la prctica
habitual del mercado es que la empresa
matriz expida una RFP para elegir un
proveedor de servicios bancarios "over-
lay" o internacional.
Es importante para la empresa dejar
a los bancos internacionales un tiempo
razonable para responder a las propues-
tas y facilitarles toda la informacin nece-
saria. De ese modo el banco podr ofre-
cer la solucin ptima para la empresa, y
la que mejor se ajuste a sus necesidades
y objetivos.
8806
Normalmente, una vez que la empre-
sa ha recibido las propuestas y comienza
a analizarlas, se pueden eliminar algunos
bancos e invitar a los tres o cuatro res-
tantes a realizar una presentacin en pro-
fundidad en las oficinas de la empresa.
La funcin de banco internacional
suele serle asignada a una entidad finan-
ciera mundial en funcin de su propues-
ta de servicio, sus precios, su colabora-
cin en la implantacin y la posterior
atencin al cliente, la presentacin reali-
zada in situ y, si es preciso, los compro-
misos financieros en forma de lneas de
crdito.
Una empresa tratar de alargar sus
plazos de pago a los acreedores, a fin de
darse a s misma una mayor liquidez. Sin
embargo, una compaa que se presta a
aparecer como morosa se est haciendo
a s misma un flaco servicio. Cualquier
compaa que no atiende repetidamente
sus obligaciones, probablemente llegar
a pagar ms por los productos que ad-
quiere, ya que los compradores incorpo-
rarn a los costes los originados por el
retraso en los pagos y puede llegar a de-
teriorarse el servicio del proveedor e in-
cluso se pueden cortar los suministros.
VICENTE TENA RODRGUEZ
RADIOFRECUENCIA
Radio Frequency Identification Devices
(RFID)
La radiofrecuencia es una tecnologa
que utiliza ondas de radiofrecuencia para
leer de forma remota la informacin con-
tenida en un dispositivo denominado eti-
queta electrnica, "tag" e incluso etique-
ta inteligente. Estos dispositivos, de ta-
mao diminuto, se adhieren a los pro-
ductos y proporcionan su informacin a
travs de radiofrecuencia en el momento
CISS

de entrar en el campo de cobertura de
un lector RFID.
El principal inconveniente que hace
que este sistema de informacin no est
ms extendido es su coste; sin embargo,
ya se aplica, por ejemplo, en el pago de
peajes en las autopistas (elevacin de ba-
rrera ante identificacin de un vehculo
con tag), la identificacin de recin naci-
dos en hospitales (pulseras con etique-
ta), la identificacin o localizacin de ani-
males perdidos, de equipajes en aero-
puertos o de forma ms generalizada en
el seguimiento de productos en centros
de produccin, almacenes y puntos de
venta.
El elemento clave en el uso de la
RFID es la etiqueta que integra un micro-
chip que puede almacenar todo tipo de
datos y adems una microantena emiso-
ra. El funcionamiento se desarrolla a par-
tir de la creacin por parte de la antena
del lector RFID de un campo magntico
en un rea delimitada que alcanza hasta
la etiqueta que tiene un cdigo identifi-
cativo nico del producto. La energa
que genera este campo a travs del envo
de ondas de radiofrecuencia sirve a la eti-
queta o tag para devolver una seal al
lector con la informacin de su cdigo
nico. El lector la transmitir a una base
de datos donde se han almacenado pre-
viamente las caractersticas del artculo
(fecha de caducidad, material, peso, di-
mensiones ...); y asimismo enviar toda
esta informacin a una aplicacin infor-
mtica que la procesar para su transmi-
sin a los sistemas de gestin de la em-
presa con el fin de colaborar en: la iden-
tificacin de materiales, la produccin, la
distribucin, el control de calidad, el se-
guimiento de fechas de caducidad, el
control del stock, el almacenaje de datos,
la preparacin de pedidos, la entrega y,
en definitiva, en la monitorizacin de los
movimiento de los productos a lo largo
de la cadena de suministro (aprovisiona-
miento-produccin-distribucin).
CISS
R AZ UNITARIA
La tecnologa RFID aporta una serie
ventajas respecto al sistema de identifica-
cin de objetos basado en cdigos de ba-
rras:
- No es necesario que exista contacto
visual entre el lector y la etiqueta,
pudindose hacer la lectura a una
distancia de hasta diez metros.
- Mientras que el cdigo de barras
identifica un tipo de producto, la eti-
queta RFID puede indentificar cada
unidad de producto (los bricks de le-
che de una caja de leche).
- Los cdigos de barras deben ser le-
dos de uno en uno; sin embargo las
etiquetas RFID permiten leer mu-
chas etiquetas simultneamente (es-
to puede reducir el tiempo de espe-
ra para el pago en los establecimien-
tos comerciales).
- La capacidad de memoria de almace-
namiento de datos es muy superior
en las etiquetas electrnicas que ade-
ms son reutilizables, lo que no ocu-
rre con etiquetas de los cdigos de
barras.
- La dificultad de falsificacin de las
etiquetas RFID es mucho mayor que
en los cdigos de carras que pueden
reproducirse mediante una simple
fotocopia.
- La resistencia de las etiquetas RFID a
golpes, humedad y temperatura es
superior a los cdigos de barras ya
que stos estn en la superficie del
producto, pero el chip RFID forma
parte del producto o se encuentra
bajo una superficie protectora.
JUAN CARLOS GARCA VILLALOBOS
RAZ UNITARIA
Vase: "Cointegracin".
8807
R ALF REGRESSION CHANNEL
RALF REGRESSION
CHANNEL
I. CONCEPTO II. INTERPRETACIN III.
INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
Los Canales de Regresin de Raff
(Raff Regression Channels en ingls),
fueron creados por Gilbert Raff y desa-
rrollados en su libro Trading the Regres-
sion Channel Trading the Regression
Channel: Defining and Predicting Stock
Price Trends, de 1996 (junto a John C.
Slauson (y Steven B. Achelis). Los Cana-
les de Regresin indican la amplitud de
la direccin de una tendencia determina-
da por tres lneas paralelas: una recta de
regresin a la que le acompaan otras
dos lneas, una por encima y otra por de-
bajo, distanciadas de la recta de regre-
sin por el mximo y mnimo del pero-
do considerado, respectivamente.
II. INTERPRETACIN
El canal formado por la lnea supe-
rior (mximo del perodo) y la lnea infe-
rior (mnimo del perodo considerado)
marca la evolucin de la tendencia. La
parte superior del canal acta como una
resistencia y la lnea inferior como sopor-
te. El mantenimiento del movimiento de
los precios entre ambas implica persis-
tencia de los precios. La salida manifiesta
de los precios ya sea por encima o por
debajo del canal es un indicio de cambio
de tendencia. De acuerdo con las direc-
trices del anlisis tcnico, que el "escape"
de los precios se mantenga ms de tres
sesiones consecutivas y que tenga un
margen del 3% sobre el precio a partir
del cual se ha tomado como referencia
del escape en la parte extrema del canal.
III. INCONVENIENTES
En realidad los canales creados de-
penden de varios factores que pueden al-
8808
terar su interpretacin: los parmetros
calculados para la recta de regresin, el
perodo considerado y los mximos y m-
nimos incluidos en el perodo, ya que la
amplitud del canal depende en gran me-
dida de la inclusin de puntos extremos
de precios por lo que disminuyen las po-
sibilidades de interpretacin de los resul-
tados para generar seales de cambios
de tendencia dado que la distancia entre
las lneas del canal aumenta.
JOS RAMN SNCHEZ GALN
Vase tambin: "Bandas de Bollinger" y "Canal".
RAMA DE ACTIVIDAD
Branch of activity
I. CONCEPTO II. RGIMEN FISCAL 1. Escisin
de rama de actividad 2. Aportaciones de rama
de actividad III. TRIBUTACIN DE LAS
OPERACIONES 1. Impuesto sobre Transmisiones
Patrimoniales 2. Impuesto sobre el Valor
Aadido 3. Impuesto sobre el Incremento de
Valor de los Terrenos de Naturaleza Urbana
I. CONCEPTO
Rama de actividad es un conjunto de
elementos patrimoniales susceptibles de
constituir una unidad econmica autno-
ma determinante de una explotacin
econmica, es decir un conjunto capaz
de funcionar por sus propios medios. No
slo es un conjunto de activos sino tam-
bin de pasivos.
II. RGIMEN FISCAL
Se establece un rgimen fiscal espe-
cial en el Impuesto sobre Sociedades pa-
ra la fusin, escisin, aportacin de acti-
vos y canje de valores cuando son ramas
de actividad independientes, con el obje-
tivo de dar neutralidad a este tipo de
operaciones, simplificar los trmites ad-
CISS
 R ALF REGRESSION CHANNEL

CISS 8809
R ALF REGRESSION CHANNEL

8810 CISS

ministrativos y diferir el pago de los im-
puestos que pueden devengar estas ope-
raciones.
1. Escisin de rama de actividad
Se la denomina escisin parcial cuan-
do una entidad segrega una o varias par-
tes de su patrimonio social que forman
ramas de actividad y las transmite a una o
varias entidades, que debern mantener
al menos una rama de actividad con pos-
terioridad a la escisin.
2. Aportaciones de rama de actividad
Son las aportaciones que realiza una
entidad, sin ser disuelta, a otra entidad
de nueva creacin o ya existente de una
o ms ramas de actividad, mediante la
entrega de valores representativos del ca-
pital social de la entidad adquirente.
Tambin se considera aportacin de ra-
ma de actividad cuando la realiza una
persona fsica a entidades, siempre que
los elementos que formen dicha rama de
actividad estn afectos a actividades em-
presariales y lleve su contabilidad con
arreglo al Cdigo de Comercio.
La opcin por la aplicacin del rgi- raciones.
men especial es voluntaria y deber co-
municarla el sujeto pasivo a la Adminis-
tracin Tributaria dentro de los tres me-
ses siguientes a la fecha de inscripcin
en el Registro Mercantil de la escritura
pblica en que se documente la opera-
cin, en la cual ha de constar necesaria-
mente el ejercicio de la opcin.
III. TRIBUTACIN DE LAS
OPERACIONES
1. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales
No estn sujetas al Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jur-
dicos Documentados en la modalidad de
Operaciones Societarias las operaciones
CISS
R AMA INDUSTRIAL
anteriores mientras cumplan los requisi-
tos fiscales.
2. Impuesto sobre el Valor Aadido
No est sujeta al IVA la transmisin
de un conjunto de elementos que for-
men parte del patrimonio empresarial
del sujeto pasivo, siempre que constitu-
yan una unidad econmica capaz de de-
sarrollar una actividad (rama de activi-
dad).
3. Impuesto sobre el Incremento de
Valor de los Terrenos de Naturaleza
Urbana
No se produce el devengo del im-
puesto en las operaciones de fusin, es-
cisin o aportacin no dineraria de rama
de actividad si cumple los requisitos fis-
cales para acogerse al rgimen especial.
En la posterior transmisin de los terre-
nos se entiende que el nmero de aos a
lo largo de los cuales se ha producido el
incremento de valor no se ha interrumpi-
do por las operaciones de fusin, esci-
sin o aportacin no dineraria. Se logra
as un tratamiento neutral para estas ope-
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Fusin de empresas".
RAMA INDUSTRIAL
Branch of industry
I. CONCEPTO II. EL SECTOR INDUSTRIAL Y SUS
RAMAS 1. El sector primario o agrcola 2. El
sector secundario o industrial 3. El sector
terciario III. LAS TABLAS INPUT-OUTPUT Y LAS
RAMAS INDUSTRIALES IV. LAS PRINCIPALES
RAMAS INDUSTRIALES A LO LARGO DE LA
HISTORIA
8811
R AMA INDUSTRIAL
I. CONCEPTO
El trmino rama industrial hace refe-
rencia al conjunto de empresas engloba-
das en el sector secundario o industrial.
Cada rama de la industria produce bien-
es similares, de ah que cada conjunto de
este tipo de empresas sea conocido por
una misma nomenclatura oficial.
II. EL SECTOR INDUSTRIAL Y SUS
RAMAS
Tradicionalmente se suele agregar a
los productores de bienes y servicios en
funcin de su actividad en tres grandes
sectores productivos: el primario, el se-
cundario y el terciario.
1. El sector primario o agrcola
Incluye todas las actividades econ-
micas que suponen una transformacin
de los recursos naturales en productos
primarios no elaborados, es decir, en
bienes empleados como materias primas
por el resto de sectores de actividad. For-
man parte del mismo actividades tales
como el cultivo de plantas, la cra de ani-
males, la avicultura, la caza, la silvicultu-
ra, la explotacin de la madera, la pesca y
acuicultura. Tradicionalmente se incluan
tambin las actividades relacionadas con
la extraccin del mineral, si bien en la ac-
tualidad al encontrase ligadas dichas acti-
vidades con las de preparacin de este ti-
po de bienes, se suelen clasificar dentro
de las industrias. En concreto se conside-
ran parte de las industrias extractivas (se-
gn la Clasificacin Nacional de Activida-
des Econmicas).
2. El sector secundario o industrial
Rene todas aquellas actividades pro-
ductivas relacionadas con la transforma-
cin de alimentos y materias primas en
bienes elaborados a partir de procesos
industriales. Tal es la variedad de activi-
dades de este tipo que se agrupan a su
8812
vez en ramas de actividad (ramas indus-
triales). En general existen tres grandes
grupos de actividad, que a su vez se de-
sagregan actividades ms especficas:
a) Energa: incluye la extraccin de mi-
nerales energticos, el refino del pe-
trleo as como todas las actividades
relacionadas con la energa elctrica,
agua y gas (incluidos sus suminis-
tros).
b) Todas las actividades extractivas no
energticas: extraccin de minerales
metlicos, actividades relacionadas
con la produccin de bienes metli-
cos (fabricacin de hierro, produc-
cin de acero, de cobre, de metales
preciosos, etc....) y las extracciones
de minerales no metlicos.
c) Por ltimo el resto de actividades in-
dustriales manufactureras. Segn la
clasificacin de Ramas Industriales
este tipo de actividades se pueden
subdividir en 17 grandes grupos: fa-
bricacin de productos minerales no
metlicos (por ejemplo la fabricacin
de hormign o de vidrio), industria
qumica, fabricacin de productos
metlicos (por ejemplo herramien-
tas), produccin de maquinaria y
equipo mecnico, fabricacin de ele-
mentos electrnicos y relacionados
con las tecnologas de la informacin
y de las telecomunicaciones (por
ejemplo equipos mdicos, fabrica-
cin de ordenadores), produccin
de maquinaria elctrica (motores,
lmparas, electrodomsticos...), pro-
duccin de vehculos, fabricacin de
otros materiales de transporte (in-
cluyen actividades como la construc-
cin de material aeroespacial o bici-
cletas), industria agroalimentaria (ac-
tividades relacionadas con la alimen-
tacin, la bebida y el tabaco), indus-
tria textil y del cuero, produccin de
calzado, fabricacin de muebles y de-
ms bienes de madera y corcho, pro-
CISS
 R AMA INDUSTRIAL

ductos de caucho y plsticos, otras misma nomenclatura oficial, a efectos de

industrias (entre las que se encuen-
tran la joyera, la de bisutera y la ju-
guetera), y por ltimo las actividades
relacionadas con el reciclaje.
Como se ha comentado, todas las
empresas que se dedican a una misma
actividad, esto es, que pertenecen a la
misma rama industrial, presentan una
facilitar su contabilidad para realizar estu-
dios y comparaciones a nivel oficial. As
en el cuadro que a parece a continuacin
se encuentran las distintas ramas indus-
triales con sus correspondientes cdigos
genricos (estos a su vez se pueden de-
sagregar an ms).

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

01. Minerales energticos 10.1, 10.2, 11, 12, 05, 06, 19.1 y 09.1
23.1 y 23.3
02. Refino de petrleo 23.2 19.2
03. Energa elctrica, agua y gas 40 y 41 35 y 36
03.1 Suministro de energa elctrica, gas, vapor y 40 35
aire acondicionado
03.2 Captacin, depuracin y distribucin de 41 36
agua
04. Minerales metlicos 13 07
05. Metlicas bsicas 27 24
05.1. Siderurgia y primera transformacin 27.1, 27.2 y 27.3 24.1 a 24.3
05.2. Metales no frreos 27.4 24.4
05.3. Fundicin 27.5 24.5
06. Minerales no metlicos 10.3 y 14 08 y 09.9
07. Productos de minerales no metlicos 26 23
07.1. Fabricacin de vidrio y productos de vidrio 26.1 23.1
07.2. Fabricacin de productos cermicos 26.2, 26.3 y 26.4 23.2, 23.3 y 23.4
07.3. Fabricacin de cemento, cal y yeso 26.5 y 26.6 23.5 y 23.6
07.4. Otros Productos de minerales no metlicos 26.7 y 26.8 23.7 y 23.9
08. Qumica 24 20 y 21
08.1. Productos farmacuticos 24.4 21
08.2. Fibras artificiales y sintticas 24.7 20.6
08.3. Productos qumicos bsicos 24.1 20.1
08.4. Pesticidas y agroqumicos 24.2 20.2
08.5. Pinturas y barnices 08.6. Resto de la indus- 24.3 20.3
tria qumica

CISS 8813
R AMA INDUSTRIAL

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

08.6. Resto de la industria qumica 24.5 y 24.6 20.4 y 20.5
09. Productos metlicos 28 25
09.1. Elementos metlicos para la construccin 28.1 25.1
09.2. Forja, estampacin y embuticin de meta- 28.4 25.5
les;
09.3 Grandes contenedores de metal y genera- 28.2 y 28.3 25.2 y 25.3
dores de vapor (excepto calderas para calefac-
cin central)
09.4. Otros productos metlicos 28.5, 28.6 y 28.7 25.4, 25.6, 25.7 y
25.9
10. Maquinaria y equipo mecnico 29 (excepto 29.71) 28
10.1. Mquina-herramienta 29.4 28.4
10.2. Resto de equipo mecnico 29.1, 29.2, 29.3, resto 28
29.5, 29.6 y 29.72
11. Electrnica, tecnologas de la informacin y tele- 30, 32 y 33 26
comunicaciones
11.1 Componentes electrnicos 32.1 26.1
11.2. Tecnologas de la informacin 30 26.2 y 26.8
11.3. Equipos de telecomunicaciones 32.2 26.3
11.4. Electrnica de consumo, ptica y fotografa 32.3 y 33.4 26.4 y 26.7
11.5. Electrnica profesional 33.2 , 33.3 y 33.5 26.5
11.6. Dispositivos mdicos 33.1 26.6
12. Maquinaria elctrica 31 (excepto 31.61) 27
y 29.71
13. Vehculos 34 y 31.61 29
13.1. Vehculos a motor 34.1 29.1
13.2. Componentes 31.61, 34.2 y 34.3 29.2 y 29.3
14. Otro material de transporte 35 30
14.1. Construccin aeronutica y espacial 35.3 30.3
14.2. Construccin naval 35.1 30.1
14.3. Material ferroviario 35.2 30.2
14.4. Resto del material de transporte 35.4 y 35.5 30.4 y 30.9
15. Alimentacin, bebidas y tabaco 15 y 16 10, 11 y 12
15.1. Alimentacin 15.1 a 15.8 10

8814 CISS
 R AMA INDUSTRIAL

Ramas industriales CNAE-1993 CNAE-2009

15.2. Bebidas 15.9 11
15.3. Tabaco 16 12
16. Textil y confeccin 17 y 18 13 y 14
16.1. Textil 17 13
16.2. Confeccin 18 14
17. Cuero 19.1 y 19.2 15.1
18. Calzado 19.3 15.2
19. Madera, muebles y corcho 20 y 36.1 16 y 31
19.1. Madera y corcho 20 16
19.2. Muebles 36.1 31
20. Papel, artes grficas y reproduccin de soportes 21 y 22 17 y 18
grabados
20.1. Pasta papelera, papel y cartn 21 17
20.2. Artes grficas y reproduccin soportes gra- 22 18
bados
21. Caucho y plsticos 25 22
21.1 Caucho 25.1 22.1
21.2 Plsticos 25.2 22.2
22. Otras industrias manufactureras 36.2 a 36.6 32
22.1. Joyera y bisutera 36.22 y 36.61 32.12 y 32.13
22.2. Juegos y juguetes 36.5 32.4
22.3. Resto 36.21, 36.3, 36.4, 32.11, 32.2, 32.3,
36.62 y 36.63 32.5 y 32.9
23. Saneamiento, gestin de residuos y descontami- ~ 37, 38 y 39
nacin
24. Reparacin e instalacin de maquinaria y equipo ~ 33
Fuente: INE y MYTIC

3. El sector terciario trial o el primario, si bien actividades

Agrupa a todas las actividades de ser-
vicios que tratan de satisfacer las necesi-
dades de los agentes econmicos, fami-
lias y empresas. No producen por tanto
bienes tangibles, como el sector indus-
muy concretas que podran ser conside-
radas como "servicios" se incluyen el sec-
tor secundario. Se trata del transporte y
suministro de agua y energa, que son
consideradas actividades industriales.

CISS 8815
R AMA INDUSTRIAL
III. LAS TABLAS INPUT-OUTPUT Y
LAS RAMAS INDUSTRIALES
Las tablas input- output (TIO), pre-
sentan la informacin relativa a las ramas
industriales, permitiendo cuantificar de
esta manera tanto los flujos o intercam-
bios de unas ramas con otras (la rama de
maquinaria utiliza demanda de bienes a
la rama de produccin de metales, pues
necesita hierro para fabricar los aparatos
que produce), as como la produccin
que cada rama destina al consumo final y
los recursos productivos que emplea pa-
ra producir los bienes industriales.
Desde este punto de vista la desagre-
gacin del sector industrial en ramas in-
dustriales permite recabar una importan-
te informacin estadstica bsica, tanto gundo plano a las actividades primarias.
para conocer el funcionamiento de la
economa como para tomar posibles me-
didas de poltica econmica.
IV. LAS PRINCIPALES RAMAS
INDUSTRIALES A LO LARGO DE
LA HISTORIA
Desde la Revolucin Neoltica (VIII
milenio antes de Cristo), hasta la Revolu-
cin Industrial (mediados del siglo
XVIII), la principal actividad econmica
del hombre fue la agricultura. La mayor
parte de la poblacin estaba ocupada en
actividades relacionadas con la agricultu-
ra, la ganadera y la pesca, y la prctica
totalidad de la produccin nacional pro-
vena de este sector. El proceso de indus-
trializacin que se inici en Gran Bretaa una economa en plena expansin la de-
a mediados del siglo XVIII y que culmin
siglo y medio despus, supuso un cam-
bio sin precedentes en la historia de la
Humanidad. Despus de 9.000 aos la
agricultura dejaba paso a la industria co-
mo principal actividad econmica del
hombre. Se trat de un proceso lento,
protagonizado no por la totalidad de la
industria, sino por una parte muy con-
creta de la misma, por una rama indus-
8816
trial determinada. En concreto fue la ma-
nufactura del textil, y dentro de la misma
las empresas dedicadas a la preparacin
e hilado de fibras textiles (y a su vez,
dentro de estas, por las que empleaban
el algodn como materia prima), la rama
industrial determinante en este proceso.
Cmo fue posible? Esta rama industrial,
relativamente insignificante en el conjun-
to de una economa agraria, comenz
desde 1750 a crecer de manera especta-
cular. Presentaba unas ganancias en pro-
ductividad muy superiores a las del resto
de sectores, gracias a la conjuncin de
acumulacin de factores productivos, y
sobre todo, a la incorporacin de mejo-
ras tecnolgicas. Esto le permiti ir ga-
nando peso en el conjunto de la econo-
ma y, en ltimo trmino, relegar a un se-
En este sentido tambin jugaron un pa-
pel muy importante el crecimiento del
mercado y el aumento de la demanda de
este tipo de bienes que tuvieron lugar en
esos siglos.
En 1830 la expansin de la rama in-
dustrial textil estaba agotada o a punto
de agotarse. Tomaron entonces el relevo
como motores de la economa nuevas ra-
mas de la industria: las extractivas no
energticas (minera), la produccin de
productos metlicos (es decir las indus-
trias bsicas as llamadas por suministrar
materias primas a otras industrias), y la
construccin de maquinaria. La construc-
cin del ferrocarril anim de manera
considerable este tipo de actividades. En
manda de este tipo de productos cada
vez era mayor, lo que explica su enorme
crecimiento a lo largo de la segunda mi-
tad del siglo XIX.
Al comenzar el siglo XX tomaron el
relevo como actividades industriales ms
productivas y con mayores perspectivas
de crecimiento, todas las relacionadas
con el sector energtico y con la indus-
CISS

tria qumica. Estas ramas industriales fue-
ron las ms productivas hasta el estallido
de la contienda blica mundial.
Tras finalizar la II Guerra Mundial
culmin en los pases desarrollados un
proceso que se haba iniciado en las d-
cadas anteriores: el fenmeno de la ter-
ciarizacin. Supuso para el sector indus-
trial lo que para la agricultura haba su-
puesto el proceso de la industrializacin.
Las actividades de servicios superaron en
importancia a las del sector secundario.
Inmerso en este proceso, las ramas in-
dustriales con mayor importancia econ-
mica comenzaron a ser relevadas por
otras nuevas, como la electrnica o las
telecomunicaciones, muy intensivas en
capital y con un elevado valor aadido.
Durante cerca de ms de dos siglos
en algunas economas desarrolladas, el
sector secundario o industrial fue el prin-
cipal sector de la economa, tanto por su
aportacin al conjunto de la economa
como por la mano de obra que se encon-
traba ocupada en el mismo. Sin embar-
go, y como se ha sealado, el sector se-
cundario engloba una gran cantidad de
actividades industriales. A lo largo de
esos 200 aos slo unas pocas ramas in-
dustriales, desde el textil del algodn
hasta la electrnica, permitieron ese
cambio econmico sin precedentes en la
Historia de la Humanidad.
PEDRO FERNNDEZ SNCHEZ
Vase tambin: "Sector primario"; "Sector secun-
dario"; "Sector terciario" y "Tabla input-output".
RAMO DE SEGURO
Line of insurance
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIN
CISS
R AMO DE SEGURO
I. CONCEPTO
El ramo de seguro son distintas mo-
dalidades de seguro agrupadas segn
riesgos o caractersticas similares. As,
podemos distinguir, por ejemplo, entre
el ramo de vehculos terrestres (seguros
que cubren riesgos de vehculos terres-
tres), ramo de vida (cubren riesgos aso-
ciados a la vida humana) o ramo de in-
cendio (daos cubiertos provocados por
incendios).
Clasificar correctamente los riesgos
en un determinado ramo es primordial,
puesto que de esa forma podemos esta-
blecer la homogeneidad cualitativa de los
mismos.
II. CLASIFICACIN
En Espaa, para obtener la autoriza-
cin administrativa para ejercer opera-
ciones de seguro, se establece la siguien-
te clasificacin legal:
1. Accidentes:
Las prestaciones pueden ser de in-
demnizacin, a tanto alzado, mixtas
o de cobertura de ocupantes de ve-
hculos.
2. Enfermedad y asistencia sanitaria:
Las prestaciones pueden ser de repa-
racin, a tanto alzado o mixtas.
3. Vehculos terrestres:
Los riesgos cubiertos son los daos
sufridos por vehculos terrestres sal-
vo los ferroviarios.
4. Vehculos ferroviarios:
Slo incluyen daos sufridos por fe-
rrocarriles.
5. Vehculos areos:
8817
R AMO DE SEGURO
Los riesgos cubiertos son los daos
sufridos por aeronaves de cualquier
tipo.
6. Vehculos martimos, lacustres o flu-
viales:
Cubren los daos sufridos por cual-
quier tipo de vehculo que navegue
en mares, lagos o ros.
7. Mercancas transportadas:
Incluye daos sufridos por mercan-
cas, equipajes y dems bienes trans-
portados.
8. Incendio y elementos naturales:
Los riesgos cubiertos son los daos
sufridos por los bienes causados por
incendio, explosin, tormenta, ener-
ga nuclear o hundimiento del terre-
no. Se excluyen aquellos bienes cu-
biertos por los ramos 3, 4, 5, 6 y 7.
9. Otros daos a los bienes:
Incluye los daos sufridos por los
bienes causados por el granizo, las
heladas, el robo u otros sucesos dis-
tintos a los incluidos en el ramo 8. Se
excluyen aquellos bienes cubiertos
por los ramos 3, 4, 5, 6 y 7.
10. Responsabilidad civil en vehculos te-
rrestres automviles:
Incluye tanto la responsabilidad civil
en vehculos terrestres como la res-
ponsabilidad civil del transportista.
11. Responsabilidad civil en vehculos
areos:
Incluye tanto la responsabilidad civil
en vehculos areos como la respon-
sabilidad civil del transportista.
12. Responsabilidad civil en vehculos
martimos, lacustres y fluviales:
8818
Incluye tanto la responsabilidad civil
de los vehculos como la responsabi-
lidad civil del transportista.
13. Responsabilidad civil en general:
Incluye el resto de posibles respon-
sabilidades civiles que se puedan de-
rivar no incluidas en los nmeros an-
teriores.
14. Crdito:
Incluye los daos econmicos deri-
vados de la insolvencia general, ven-
ta a plazos, crdito a la exportacin,
crdito hipotecario y crdito agrco-
la.
15. Caucin:
Los riesgos cubiertos son los deriva-
dos del incumplimiento de las obli-
gaciones por parte del tomador del
seguro. Incluye tanto caucin directa
como indirecta.
16. Prdidas pecuniarias diversas:
Incluye riesgos del empleo, insufi-
ciencia de ingresos (en general), mal
tiempo, prdida de beneficios, subsi-
dio por privacin temporal del per-
miso de conducir, persistencia de
gastos generales, gastos comerciales
imprevistos, prdida del valor venal,
prdidas de alquileres o rentas, pr-
didas comerciales indirectas distintas
de las anteriormente mencionadas,
prdidas pecuniarias no comerciales
y otras prdidas pecuniarias.
17. Defensa jurdica:
Incluye los gastos derivados en pro-
cesos judiciales.
18. Asistencia:
Incluye la asistencia a las personas
que se encuentren en dificultades
durante desplazamientos o ausencias
CISS

de su domicilio o de su lugar de resi-
dencia permanente y la asistencia a
las personas que se encuentren en
dificultades en circunstancias distin-
tas, determinadas reglamentariamen-
te, siempre que no sean objeto de
cobertura en otros ramos de seguro.
19. Decesos:
Incluye operaciones de seguro que
garanticen nicamente prestaciones
en caso de muerte, cuando estas
prestaciones se satisfagan en especie
o cuando el importe de las mismas
no exceda del valor medio de los
gastos funerarios por un fallecimien-
to.
20. Vida:
Comprende riesgos, tanto para caso
de muerte como para caso de super-
vivencia, o ambos conjuntamente,
incluido en el de supervivencia el se-
guro de renta; el seguro sobre la vida
con contraseguro; el seguro de nup-
cialidad; y el seguro de natalidad.
Otras operaciones includas seran
operaciones de seguro, cuando es-
tn vinculados con fondos de inver-
sin, operaciones de capitalizacin,
operaciones de gestin de fondos
colectivos de jubilacin y de gestin
de operaciones. Nunca estn inclu-
das las operaciones de gestin de
fondos de pensiones, reservadas a
las entidades gestoras de fondos de
pensiones.
En cuanto a las denominaciones que
se les dan a los seguros en la prctica, te-
nemos lo siguiente:
Ramo 1 y 2: Seguros de accidentes y
enfermedad.
Cobertura ocupantes de vehculos ra-
mo 1 y ramos 3, 7 y 10: Seguros de auto-
mvil.
CISS
R ANGE FORWARD
Cobertura ocupantes de vehculos ra-
mo 1 y ramos 4,6,7 y 12: Seguro marti-
mo y de transporte.
Cobertura de ocupantes de vehculos
del ramo 1 y ramos 5, 7 y 11: Seguro de
aviacin.
Ramos 8 y 9: Seguro de incendio y
otros daos a los bienes.
Ramos 10, 11, 12 y 13: Seguro de res-
ponsabilidad civil.
Ramos 14 y 15: Seguro de crdito y
caucin.
Ramo 20: Seguro de vida.
A todos los ramos se les dar la de-
nominacin seguros generales.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Seguro de accidentes"; "Seguro de
caucin"; "Seguro de crdito"; "Seguro de daos";
"Seguro de enfermedad"; "Seguro de incendio";
"Seguro de lucro cesante"; "Seguro de prdida de
beneficios"; "Seguro de robo"; "Seguro de trans-
portes"; "Seguro de vehculos"; "Seguro de vida";
"Seguro mixto"; "Seguro patrimonial" y "Seguro
personal".
RAMP-UP PERIOD
Vase: "Collateralised debt obligation".
RANDOM WALK
THEORY
Vase: "Teora del paseo aleatorio".
RANGE FORWARD
Range forward
El Range Forward es un instrumento
de cobertura del riesgo de tipo de cam-
8819
R ANGE INDICATOR
bio fue creado por una institucin finan-
ciera, Salomon Brothers, a finales de la
dcada de los ochenta.
El instrumento sinttico que resulta
no ofrece un precio de ejercicio determi-
nado, sino un rango de precios entre el
que se encuentra el precio final y que de-
pender de la evolucin del precio en el
mercado de contado.
De esta manera, llegada la fecha de
vencimiento, suponiendo, por ejemplo,
que hemos contratado un range for-
ward con una banda de 1,15 1,20 EUR/
USD, dependiendo del precio de conta-
do del activo subyacente, en este caso el
tipo de cambio euro/dlar americano, el
precio de ejercicio ser:
- el tipo de cambio de contado de la
fecha de vencimiento, si dicho pre-
cio se encuentra dentro del intervalo
especificado en el contrato: precio
de contado = 1,17 EUR/USD ==>
precio de ejercicio = 1,17 EUR/USD
- el tipo de cambio fijado como lmite
mximo del intervalo si el precio de
contado es superior al mismo: pre-
cio de contado = 1,23 EUR/USD
==> precio de ejercicio = 1,20
EUR/USD
- el tipo de cambio fijado como lmite
mnimo del intervalo si el precio de
contado es inferior al mismo: precio
de contado = 1,12 EUR/USD ==>
precio de ejercicio = 1,15 EUR/USD
El precio de este contrato o margen
establecido por la entidad financiera con
que se negocia depender del intervalo
de tipos pactado y de la evolucin espe-
rada del precio. Flexibiliza parcialmente
la rigidez del seguro de cambio al esta-
blecer una banda de tipos de cambio y
no es ms que la compra y la venta de
una opcin con idntica prima, aunque
para su contratacin se exige disponer
8820
de una lnea de riesgo con la entidad fi-
nanciera.
En el caso del ejemplo anterior, la
banda de 1,15 1,20 EUR/USD para ase-
gurar el tipo de cambio a aplicar al cobro
de una exportacin se obtendra median-
te la compra de una opcin de venta de
1,15 EUR/USD, mediante el pago de una
prima de 2,5 EUR/USD, y la venta de una
opcin de compra de 1,20 EUR/USD, co-
brando una prima de 2,5 EUR/USD. Pue-
de comprobarse, para diferentes evolu-
ciones del tipo de cambio, el tipo que fi-
nalmente se aplicar al cobro de la ex-
portacin.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Forward" y "Opcin".
RANGE INDICATOR
I. CONCEPTO II. INTERPRETACIN III.
CONSTRUCCIN IV. INCONVENIENTES
I. CONCEPTO
El indicador de amplitud (conocido
como Range Indicator) fue creado por
Jack Weinberg y publicado en la revista
Technical Analysis of Stocks & Commo-
dities Magazine de junio de 1995. Segn
este indicador, la amplitud muestra el
grado de permanencia de los precios en
una direccin. De esta manera cuanto
menor sea la amplitud (y por tanto la dis-
tancia entre precios), ms consistente se-
r la tendencia y a la inversa.
II. INTERPRETACIN
La amplitud definida por este oscila-
dor resulta de la diferencia entre dos ran-
gos:
- La diferencia entre el mximo y el
mnimo de la sesin ("rango intra-
da").
CISS

- La diferencia entre el precio de cie-
rre de una sesin y el precio de cie-
rre de la inmediata precedente ("ran-
go interda").
El indicador compara el rango "inter-
da" con el rango "intrada" de la siguien-
te manera:
- Si el rango intrada supera al interda,
la negociacin del mercado se consi-
dera desmesurada y el oscilador pre-
sentar valores elevados. La tenden-
cia est prxima a agotarse.
CISS
R ANGE INDICATOR
- Si el rango interda supera al rango
intrada, la negociacin del mercado
se est ajustando y el oscilador pre-
sentar valores bajos: Atencin a la
posibilidad de un cambio de tenden-
cia.
III. CONSTRUCCIN
Dada la complejidad de este oscila-
dor, haremos uso de la siguiente tabla:
8821
R ANGE INDICATOR

8822 CISS

La construccin del oscilador com-
prende los siguientes pasos:
- En las cinco primeras columnas se
colocan los datos de la sesin en cur-
so: fecha, mximo, mnimo, cierre y
volumen de negociacin. Para el ca-
so que nos ocupa seleccionamos la
sesin del 20 de diciembre de 2008.
- En la sexta columna se calcula el
True Range a partir del segundo da.
El True Range es el mximo de las si-
guientes diferencias: mximo menos
mnimo de la sesin, mximo de la
sesin menos cierre anterior o cierre
anterior menos mnimo de la sesin.
Por tanto, el mximo de (369, 875
346,000), (369,875 350,000) o
(350,000 346,000). El resultado es
23,8750.
- En la sptima columna se determina
lo siguiente: si el precio de cierre de
la sesin en curso es mayor que el
cierre anterior entonces, se divide el
True Range por la diferencia entre
ambos precios de cierre. En caso
contrario, el resultado es el True
Range. En el ejemplo, dado que se
cumple la primera condicin, el re-
sultado es, 23,8750 / (369,500 -
350,000) = 1,2244, como se muestra
en la tabla.
- En la octava columna se elije el me-
nor de las cinco ltimas sesiones de
negociacin (la actual y las cuatro
precedentes), es decir, del 14 al 20
de diciembre: 18,0620, 19,2500,
1,0648, 1,6806 y 1,2244. El resultado
es 1,0648.
- En la novena columna se selecciona
el mximo de los anteriores. Por tan-
to, 19,2500.
- En la dcima columna se aplica la si-
guiente condicin: Si la diferencia
entre la columna novena y la colum-
na octava es mayor que cero, se apli-
ca la siguiente expresin: (dato de la
CISS
R ANGE INDICATOR
columna sptima menos columna
octava) / (columna novena menos
columna octava) multiplicada por
100. Si la diferencia entre la columna
novena y la columna octava es me-
nor que cero, entonces la expresin
a utilizar es la siguiente: columna
sptima menos columna octava mul-
tiplicado por 100. Numricamente:
como 19,2500 1,0648 es mayor que
cero, entonces: [(1,2244 1,0648) /
(19,2500 - 1,0648)] x 100= 0,8773.
- Por ltimo, en la undcima columna
se determina el Range Indicador,
como la media mvil exponencial de
3 sesiones de la columna anterior,
por tanto, 9,4824 de la tabla adjunta.
En caso de iniciar la serie y dado que
el primer dato calculado de la serie
en la octava columna no se corres-
ponde con el primero de la serie de
la novena columna (es decir, hasta la
tercera sesin a partir de la cual pue-
de calcularse ya directamente la me-
dia mvil), podra utilizarse la si-
guiente alternativa: multiplicar el re-
sultado de la octava columna de la
sesin por 0,5 y sumar el resultado al
dato de la columna novena previo,
multiplicado tambin por 0,5. Tal es
el caso de la sesin del 13 de diciem-
bre. El Range Indicador as expues-
to sera: 29,7158x0,5 + 1,4000x0,5 =
15,5579.
IV. INCONVENIENTES
Como en otros osciladores de ampli-
tud, necesita ser completado sobre todo
para perodos intermedios de negocia-
cin en los cuales hay precios que distor-
sionan los resultados, por ejemplo, en
perodos de suspensin del valor o esca-
sa liquidez.
JOS RAMN SNCHEZ GALN
Vase tambin: "Average True Range (ATR)".
8823
R ANGE INDICATOR

8824 CISS
 R ANGE INDICATOR

CISS 8825
R ANGO DINMICO
RANGO DINMICO
Vase: "Mercado continuo".
RANGO ESTTICO
Vase: "Mercado continuo".
RAPPEL
Volume discount
I. CONCEPTO II. PROBLEMTICA CONTABLE
DE LOS RAPPELS 1. Rappels por compras 2.
Rappels sobre ventas
I. CONCEPTO
El termino rappel, se utiliza en conta-
bilidad, para designar un descuento co-
mercial basado en haber alcanzado un
determinado volumen de pedidos.
Existen dos tipos de rappels:
- Rappels por compras: son descuen-
tos y similares efectuados por los
proveedores, basados en haber al-
canzado un determinado volumen
de pedidos.
- Rappels sobre ventas: son descuen-
tos y similares efectuados a los clien-
tes, basados en haber alcanzado un
determinado volumen de pedidos.
II. PROBLEMTICA CONTABLE DE
LOS RAPPELS
En este apartado se explica el funcio-
namiento contable de los dos tipos de
rappels mencionados anteriormente.
8826
1. Rappels por compras
Los descuentos comerciales efectua-
dos en compras estn representados por
la cuenta (609) "Rappels por compras"
contenida en el grupo 6 del "Cuadro de
Cuentas" 4 parte de las cinco en las que
se divide el Plan General Contable.
El movimiento de la cuenta es el si-
guiente:
Se abonar por los rappels que co-
rrespondan a la empresa, concedidos
por los proveedores con cargo a las
cuentas de los subgrupos 40 "Proveedo-
res" o 57 "Tesorera".
Se cargar por el saldo al cierre del
ejercicio, con abono a la cuenta (129)
"Resultado del ejercicio".
En el grupo 6, en el que est conteni-
da la cuenta analizada, se recogen las
cuentas de gastos. Sin embargo, esta no
es la naturaleza contable de un rappel
por compras, ya que no es un gasto, aun-
que est en el grupo 6, y no es un ingre-
so, aunque su funcionamiento contable
es por el haber, como el de las cuentas
de ingresos. Se trata de una cuenta co-
rrectora de gastos.
No siempre se recogen en la factura
y no siempre existe correspondencia
exacta con la factura en la que se inclu-
yen.
Suelen contabilizarse como tales
cuando estn fuera de la factura mientras
que, cuando estn especificados en la
factura, se restan directamente del im-
porte de la compra y no aparecen conta-
bilizados.
El Instituto de Contabilidad y Audito-
ria de Cuentas considera que la forma de
de contabilizarlos es facultativa de las
empresas. Lo importante es su incidencia
en la valoracin de los inventarios fina-
CISS

les, al cierre del ejercicio. A estos efectos
se considerarn, siempre que los poda-
mos identificar a un conjunto definido
de compras conocido en el momento del
cierre, como minoracin del valor de
aquellas existencias a las que sea imputa-
ble.
Ejemplo:
La empresa "BTON SA" dedicada a la
compra venta de botones, compra una
Partidas
(600) Compra de mercaderas
(472) IVA soportado
(572) Bancos
(400) Proveedores
Partidas
(400) Provedores
(609) Rappels por compras
(472) IVA soportado
Como se puede ver en el ejemplo, en
principio como gasto en la cuenta de
compras hay contabilizados 25.000 ,
que ms tarde se ven corregidos por el
descuento en 300 , siendo el valor de la
compra final de 24.700 . Por esto se cali-
fica al rappels de cuenta correctora de
gastos, al resultado del ejercicio se llevan
25.000 como gasto y 300 como ingreso,
ya que verdaderamente no lo es, para
efectuar la correccin del gasto.
2. Rappels sobre ventas
Los descuentos comerciales efectua-
dos en ventas estn representados por la
cuenta (709) "Rappels sobre ventas" con-
tenida en el grupo 7 del "Cuadro de
CISS
R APPEL
remesa de los mismos por valor de
25.000 ms IVA (16%). Paga el 20% al
contado, quedando el resto pendiente
de pago a 90 das.
Das despus de la compra anterior,
el proveedor comunica a "BTON SA" que
debido al volumen de pedidos efectua-
dos a lo largo del ao le concede un des-
cuento de 300, que se descuenta de la
deuda pendiente.
Debe Haber
25.000
4.000
5.800
23.200
Debe Haber
348
300
48
Cuentas" 4 parte de las cinco en las que
se divide el Plan General Contable.
El movimiento de la cuenta es el si-
guiente:
Se cargar por los rappels que co-
rrespondan o sean concedidos a los
clientes, con abono a las cuentas de los
subgrupos 43 "Clientes" o 57 "Tesorera".
Se abonar por el saldo al cierre del
ejercicio, con cargo a la cuenta (129) "Re-
sultado del ejercicio".
En el grupo 7, grupo en el que est
contenida la cuenta que analizada, se re-
cogen las cuentas de ingresos. Sin em-
8827
R ATING
bargo, esta no es la naturaleza contable
de un rappel sobre ventas, ya que se tra-
ta de una cuenta correctora de ingresos.
No siempre se recogen en la factura
y no siempre existe correspondencia
exacta con la factura en la que se inclu-
yen.
En este caso al ser concedidos por la
empresa, la informacin es ms impor-
tante, por tanto se aconseja su contabili-
zacin, estn o no incluidos en la factura.
Tambin se pueden aplicar las recomen-
daciones anteriormente descritas del Ins-
Partidas
(431) Clientes efectos comerciales a cobrar
(700) Venta de mercaderas
(477) HP IVA repercutido
Al cierre:
Partidas
(709) Rappels sobre ventas
(477) HP IVA repercutido
(438) Anticipos de clientes
Como se puede ver en el ejemplo, en
principio como ingreso en la cuenta de
ventas hay contabilizados 90.000 , que
ms tarde se ven corregidos por el des-
cuento en 500 , siendo el valor de la
venta final de 89.500 . Por esto se califi-
ca el rappels de cuenta correctora de in-
gresos, ya que al resultado del ejercicio
se llevan 90.000 como ingreso y 500 co-
mo gasto, aunque verdaderamente no lo
sea, para efectuar la correccin del ingre-
so.
M. MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE
8828
tituto de Contabilidad y Auditoria de
Cuentas.
Ejemplo:
Una empresa vende mercaderas a
crdito por valor de 90.000 euros (IVA 16
%), aceptando los clientes letras por el
importe de la venta.
Al cierre del ejercicio la empresa
efecta al cliente un descuento por el vo-
lumen de ventas efectuado durante el
perodo de 500 , que considera como
anticipo de futuras ventas.
Debe Haber
104.400
90.000
14.400
Debe Haber
500
80
580
Vase tambin: "Asiento contable"; "Cuenta" y
"Mtodos de valoracin de existencias".
RATING
La calificacin crediticia o rating es el
establecimiento de la solvencia de una
entidad para determinadas emisiones de
deuda o acceso al crdito, e incluso una
calificacin global sobre la solvencia de
una empresa pblica o privada, de orga-
nismos, Administraciones pblicas y has-
ta Estados.
CISS

Lo que se pretende mediante la califi-
cacin es proporcionar un indicador de
la probabilidad de pago en la fecha pre-
vista, tanto del principal como de los in-
tereses, por parte del emisor de deuda.
El rating no significa una recomenda-
cin para mantener o vender un ttulo,
puesto que no tiene nada que ver con la
evolucin del precio, que vara por otros
factores como puede ser el tipo de inte-
rs, simplemente se est indicando la se-
guridad en el pago de la deuda. Son ob-
jeto de calificacin, como hemos seala-
do, tanto el emisor de deuda en cuanto a
institucin, como la propia deuda emiti-
da.
Las calificaciones de rating suelen
distinguirse mediante unas siglas de le-
tras o de letras y nmeros, diferencin-
dose segn sean para deudas a corto o
largo plazo, considerando como corto
plazo, normalmente, las operaciones con
vencimiento hasta un ao, y a largo plazo
las que exceden del ao, si bien las califi-
caciones tienen una vigencia que para el
largo plazo no suele superar los diez
aos, es decir, que el nivel de seguridad
en la calificacin otorgada se considera
estable por ese plazo, salvo que por algu-
na causa exgena e impredecible se inva-
lide la calificacin, como pueden ser
cambios en la regulacin legal o en el
marco econmico-poltico que afecten a
las actividades de la empresa analizada, la
absorcin por otra empresa, una cats-
trofe que supere cualquier cobertura de
riesgo, etc.
En las calificaciones a largo plazo se
evala la solidez y solvencia futuras del
emisor en cuanto a hacer frente a sus
obligaciones y la proteccin de la deuda
en cuanto a sus garantas, basadas en las
clusulas del contrato de cada ttulo rela-
tivas a su estatus de subordinada o no,
seguros, clusulas de pignoracin negati-
vas, etctera. En las calificaciones a corto
CISS
R ATING
plazo lo que realmente se determina es
la liquidez.
Esta calificacin se realiza por empre-
sas especializadas en el anlisis de ries-
gos y por supuesto independientes, sien-
do las principales las multinacionales
americanas Moodys Investor Service y
Standard and Poors Corporation y la
Britnica Fitch IBCA.
Son clientes de las empresas de ra-
ting, especialmente, los emisores de deu-
da y valores en general y las empresas e
inversores institucionales, procediendo
sus ingresos de los suscriptores de sus
publicaciones y, por supuesto, de las en-
tidades emisoras que abonan los dere-
chos de calificacin. Para los emisores, el
pago de la tarifa es un gasto de inversin,
ya que una buena calificacin les permite
reducir el tipo de inters al comportar
un menor riesgo y, por otra parte, si el
resultado no ha sido el esperado, puede
prohibir su publicacin.
Hay que tener presente que, general-
mente, la mxima calificacin que puede
obtener una entidad emisora es la co-
rrespondiente al pas de pertenencia, ya
que los recursos que mantiene un go-
bierno derecho sobre las reservas exte-
riores necesarias para servir la deuda ex-
terna, derecho de emisin de moneda y
derecho de recaudacin impositiva le
convierten en el deudor ms solvente.
Sin embargo, existen dos excepciones: si
una emisin se encuentra garantizada
por una entidad extranjera con una ma-
yor calificacin, el lmite del pas puede
dejar de existir; igualmente, si el domici-
lio oficial se ha elegido con propsitos
fiscales y no se mantienen negocios o ac-
tivos importantes en dicho pas, el techo
a la calificacin tampoco resulta obligato-
rio.
El rating ha adquirido una importan-
cia considerable en los ltimos aos co-
mo consecuencia de la globalizacin de
8829
R ATING
los mercados a nivel mundial, la desinter-
mediacin y titulizacin de los crditos y porque una buena calificacin realizada
el auge de los mercados internacionales;
pero tambin a nivel domstico o nacio-
nal el rating cobra importancia tanto para
inversores institucionales como persona-
les, dada la expansin y diversidad de los
mercados financieros y el incremento de
la especulacin con la aparicin de pro-
ductos innovadores y un aumento de los
emisores, cuya calificacin de riesgo re-
sulta bastante compleja.
En cualquier caso, la elaboracin de
ratings implica la obtencin de un volu-
men muy apreciable de informacin eco-
nmico-financiera sobre la sociedad y los
proyectos de financiacin, as como so-
bre cualquier aspecto de su entorno,
que, de cualquier forma, pueda afectar a
su solvencia. Naturalmente, cuanto ma-
yor sea el plazo de la deuda a calificar
mayor volumen de informacin habr
que analizar, contrastar y evaluar, y por
eso resulta ms fcil dar una calificacin nica de las empresas especializadas que
para una deuda a corto que a largo plazo,
lo que influye tambin en la decisin de
los emisores a la hora de solicitar un ra-
ting.
En el rating influyen especialmente
el volumen de la emisin, el coeficiente
de endeudamiento del emisor en rela-
cin con la media de su sector y tomado
en consideracin con su estructura de
recursos propios y ajenos; el ndice de
volatilidad de sus ingresos ordinarios y la
utilizacin de su capacidad productiva;
su distancia al punto muerto; el resulta-
do del apalancamiento econmico y fi-
nanciero, en el que debe distinguirse el
ndice de cobertura con los beneficios
antes de intereses, de las cargas financie-
ras por el pasivo a corto y largo plazo re-
munerado, etctera.
Para las empresas emisoras de deuda
as como para las emisiones pblicas, el
rating es actualmente un factor que influ-
ye en la posibilidad de colocar las emisio-
8830
nes y en el coste o servicio de la deuda,
por una de las grandes empresas inde-
pendientes es apreciada por los inverso-
res, e incluso los institucionales tienden
cada vez ms a disponer de esta forma
de calificacin de riesgo para tomar parte
en una emisin. Pero esto no significa
que todos los emisores soliciten un ra-
ting para poner en el mercado una emi-
sin de deuda, ya sea a corto o a largo
plazo. Todo depende de su nivel de sol-
vencia y presencia en el mercado, as co-
mo del volumen de la operacin. No obs-
tante, cada vez parece ms necesario
contar con una calificacin, especialmen-
te cuando el nivel puede ser muy alto
puesto que, como ya hemos dicho, ello
va a redundar en facilidades de coloca-
cin y menores costes.
Pero en estas valoraciones de solven-
cia existe un riesgo, como es la evalua-
cin de la independencia y solvencia tc-
emiten un determinado rating y de sus
equipos tcnicos, porque si directa o in-
directamente participan en el capital de
las mismas o en los rganos de decisin
los emisores o personas a las que alcanza
la influencia de stos, su credibilidad dis-
minuye. De hecho, el prestigio del rating
a nivel global y, por supuesto, de una en-
tidad de calificacin determinada, des-
cansa tanto en su nivel tcnico como en
su real y efectiva independencia en los
juicios que emite.
Las calificaciones de solvencia pro-
porcionan a los inversores una herra-
mienta til y sencilla de seleccin de su
cartera de inversiones. La cada vez ms
compleja toma de decisiones de inver-
sin apunta a una mayor implantacin de
los ratings en los pases que an no han
generalizado su uso.
Hasta la fecha, la casi totalidad de los
rating otorgados a emisores espaoles lo
han sido para deuda emitida en merca-
CISS

dos exteriores. Son ratings correspon-
dientes a algunas de las empresas o insti-
tuciones ms slidas. Los emisores espa-
oles que quieren estar presentes en los
mercados internacionales saben que no
slo es una obligacin contar con un ra-
ting adecuado que asegure tanto la colo-
cacin de la emisin como el menor cos-
te de la deuda, sino que esto tambin les
beneficia, pues est claro que dos emi-
siones con distinta calificacin ofrecern
diferente rentabilidad al tener que pagar
ms aquella que cuente con peor califica-
cin por el mayor riesgo que se asume
con la misma. Sin embargo, su actuacin
difiere cuando se enfrentan al mercado
domstico.
El progresivo crecimiento del merca-
do est ampliando el nmero y categora
de emisores y, junto a la aparicin de
nuevos productos, provoca un aumento
de la complejidad en el inversor a la hora
de decidir entre varias alternativas de
riesgo.
Adicionalmente al rating comn o
simple se encuentra la perspectiva de la
agencia calificadora o "Rating Outlook".
En ocasiones, el rating atribuido a una
empresa puede variar, en funcin de la
evolucin del negocio, de la empresa,
del perfil de riesgo de la misma, ...
Para evitar, repentinos, cambios en
valoraciones y en la percepcin de riesgo
asumida por el inversor, as como de avi-
so para la propia compaa calificada,
surge la definicin de Outlook o pers-
pectiva.
Existen tres tipos de Outlook:
- Positivo: es posible que el rating atri-
buido a la empresa mejore en el cor-
to plazo (upgrade)
- Estable: el rating atribuido a la em-
presa no es previsible que vare, de-
bido a la propia estabilidad de la em-
CISS
R ATIO
presa (desde el punto de vista credi-
ticio).
- Negativo: es probable que en el cor-
to plazo la compaa calificada sufra
un "downgrade", y el rating empeo-
re.
Las perspectivas siempre incluyen re-
comendaciones que, si se siguen, pue-
den evitar downgrades. Tambin puede
incluir condiciones sine qua non se pro-
duce el upgrade.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Agencia de calificacin" y "Califi-
cacin crediticia".
RATIO
Ratio
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIN 1. Ratios
econmicos 2. Ratios financieros III.
PIRMIDE DE DUPONT IV. ESQUEMA DE
RATIOS
I. CONCEPTO
Ratio es la relacin o proporcin que
se establece entre dos cantidades o me-
didas. Tambin se denomina comn-
mente "razn" o indicador.
La forma de relacionar las dos medi-
das puede ser mediante cualquier opera-
dor matemtico (suma, resta, multiplica-
cin, divisin, o combinaciones) siendo
el ms utilizado la divisin. Tambin es
posible utilizar otras funciones, ms com-
plejas, como las regresiones, modelos de
series temporales, etc.
II. CLASIFICACIN
Existen infinidad de ratios o razones
y, por tanto, multitud de clasificaciones,
pues, se puede combinar cualquier me-
8831
R ATIO
dida siempre que pueda extraerse de la
misma una lectura que sea de utilidad.
Una primera aproximacin sera por
el carcter de las magnitudes que se rela-
cionan o enfrentan (variables input) y
por el objetivo de la relacin (significado
del output). Los ratios son un instrumen-
to clave del anlisis econmico-financie-
ro de la situacin patrimonial de una en-
tidad, su gestin, resultados obtenidos,
generacin de liquidez, etc.
Dentro de esta tipologa de ratios, s-
tos se pueden clasificar desde tres pers-
pectivas:
a) Anlisis que pretenden o finalidad.
En funcin del factor que se preten-
de analizar con su aplicacin (anlisis
patrimonial, anlisis econmico y
anlisis financiero).
b) Naturaleza de las cifras incluidas. Es-
tticas (la mayora de las existentes
en el anlisis econmico financiero
de una empresa) o dinmicas (varia-
bles). O desde otra perspectiva, mag-
nitudes de la situacin patrimonial
empresarial, de resultados obteni-
dos, o de flujos de caja.
c) Por su interpretacin. Su lectura
puede ser en trminos cronolgicos,
financieros o de rotacin.
La clasificacin ms comn es la pri-
mera, si bien, los ratios denominados pa-
trimoniales (o tambin de estructura) se
diluyen en los otros dos, pues su finali-
dad es el estudio de la situacin general
de la empresa, concretamente de la com-
posicin de su patrimonio (estructura
econmica y estructura financiera). As
pues se diferencian dos tipos de ratios
segn el anlisis que se pretenda:
- Ratios econmicos
- Ratios financieros
8832
1. Ratios econmicos
Utilizados en el anlisis econmico, y
por tanto orientados al estudio de cmo
una empresa genera resultados (benefi-
cios o prdidas) y la manera de mejorar-
los. Para ello, y como es evidente, la ma-
yora se centran en la cuenta de resulta-
dos empresarial.
El anlisis desde la perspectiva eco-
nmica de la empresa se estructura en
dos pilares, uno es el estudio de su capa-
cidad productiva, es decir, las diferentes
inversiones que tiene la empresa y que,
en definitiva, son los que generan rendi-
mientos. El otro pilar fundamental es
precisamente estos rendimientos, es de-
cir, sintetizar los resultados de la gestin
realizada sobre esos activos y que se ob-
tienen como diferencia entre ingresos y
gastos y que muestra la cuenta de resul-
tados.
a) Anlisis de las inversiones o estructu-
ra econmica
Se trata de un estudio de su compo-
sicin que suele hacerse en trminos
porcentuales o de peso sobre cada cate-
gora de activos sobre el total y de su va-
riacin en el tiempo. Adems, si se tiene
informacin, es importante analizar las
inversiones de la empresa desde su pers-
pectiva funcional, es decir, segn la mi-
sin que cumplen en la entidad e identi-
ficar si existen activos ociosos. En este as-
pecto se pueden diferenciar:
a) Inversiones funcionales. Aquellas re-
lacionadas con al actividad empresa-
rial y que adems colaboran en la ge-
neracin de rendimientos (por ejem-
plo las mquinas utilizadas en el pro-
ceso productivo, el edificio en el que
se ubican las oficinas de la entidad,
etc.).
b) Inversiones extrafuncionales. Gene-
ran una renta pero es ajena a la acti-
CISS

vidad o explotacin empresarial (por
ejemplo, los activos financieros co-
mo crditos concedidos, cartera de
valores, etc.)
c) Inversiones antifuncionales. Son acti-
vos, que independientemente de su
relacin o no con el ciclo de explota-
cin, lo nico que reportan a la em-
presa son gastos (por ejemplo, un
edificio en construccin, una mqui-
na ociosa, etc)
b) Anlisis de los rendimientos
Est basado fundamentalmente en la
cuenta de resultados, con ratios que pre-
tenden poner de manifiesto la composi-
cin de gastos en ingresos generados,
cuales de ellos los ms importantes, estu-
dio de las ventas, etc. Incluyen ratios co-
mo las tasas de participacin, rotaciones
y ratios indicativos de la eficacia de la
gestin (rentabilidades).
2. Ratios financieros
Se identifican como tales aquellos
utilizados en el anlisis financiero, y por
tanto orientados al estudio de la estruc-
tura financiera de la empresa y a los com-
promisos que esta representa para la en-
tidad.
Se trata por tanto, de ratios que per-
mitan el estudio de la poltica de finan-
ciacin de la empresa, el coste que esta
representa y la capacidad de la entidad
para su devolucin o reembolso. Esto
conlleva a un estudio en tres vertientes,
que se comentan, a grandes rasgos, a
continuacin:
- Anlisis de la composicin de la es-
tructura financiera. Una primera cla-
CISS
R ATIO
sificacin entre recursos propios y
ajenos, y dentro de estos ltimos un
doble desglose basado en el plazo de
vencimiento (corto y largo plazo) y
en funcin de su remuneracin (con
o sin coste).
a) Recursos propios
b) Recursos ajenos
- Largo plazo
- Corto plazo. Dentro de los
mismos se diferencia entre,
comerciales y no remunera-
dos, y no comerciales y re-
munerados
- Determinacin y estudio del coste
de las fuentes financieras utilizadas.
- Anlisis de liquidez y solvencia, es
decir, capacidad de generar recursos
y liquidez para poder atender a sus
compromisos.
III. PIRMIDE DE DUPONT
Tambin llamada pirmide de Razo-
nes o Ratios, rene en forma de diagra-
ma muchos de los ratios ms utilizados.
Su punto de partida o arranque es el ra-
tio de la rentabilidad financiera, a partir
del cual se van desencadenado el resto
de ratios que van explicando o justifican-
do el primero, permitiendo hacer un
anlisis completo.
La expresin grfica (esquemtica)
de esta Pirmide sera la siguiente (Ima-
gen 1):
8833
R ATIO

Su fundamentacin radica en que el yora de los ratios mezclan partidas que

objetivo final de toda entidad deber es-
tar dirigido a elevar su Rentabilidad Fi-
nanciera, pues considera que es el indi-
cador que mejor refleja los efectos de
una buena gestin empresarial. Esta se
descompone en diferentes razones o in-
dicadores, que a su vez son los elemen-
tos o aspectos empresariales sobre los
que la entidad debe actuar y maximizar
para la consecucin de su objetivo final.
Se podra ir bajando de nivel (desglosan-
do cada concepto de manera piramidal)
hasta llegar a la base de la pirmide en la
que estaran variables claves en la enti-
dad como son las ventas y los gastos y
que en definitiva son las que dan res-
puesta a la rentabilidad obtenida por la
entidad.
IV. ESQUEMA DE RATIOS
Realizar una clasificacin de los ratios
ms frecuentes entre econmicos y fi-
nancieros es una ardua tarea, pues la ma-
pueden representar a ambos. A esto hay
que aadir, que para conseguir un anli-
sis completo y correcto de una entidad
debe emplearse el mayor nmero de in-
dicadores o ratios posibles, pues la inter-
pretacin de la mayora depende a su vez
del resultado obtenido en otro u otros,
establecindose una interrelacin entre
ellos que hace casi imposible realizar un
anlisis exclusivo de un rea empresarial.
Adems, no hay que olvidar, lo importan-
te que es en todo en caso, el uso de refe-
rentes, como por ejemplo los ratios de la
competencia directa o ratios sectoriales
y, por supuesto, el entorno econmico
en el que se desenvuelve la entidad.
Teniendo en cuenta lo anterior y sin
nimo de recopilar todos los ratios exis-
tentes (tarea imposible), a continuacin
se muestra un posible esquema de los in-
dicadores y medidas ms comnmente
utilizados en la prctica.

E Composicin de inversiones Tipologa de cada in- Funcionales

C versin (funcional)
O Extrafuncionales
N
Antifuncionales
M Ponderaciones y varia- Peso de cada partida
I ciones sobre el total
C
O Tasa de variacin rela-
S tiva de ingresos

8834 CISS
 R ATIO

Tasa de variacin rela-

tiva de gastos

Tasa de variacin rela-

tiva de inversiones
Tasas de participacin Tasa de participacin
de beneficios sobre
las ventas netas
Tasas de participacin Sobre ventas netas
de ingresos
Sobre beneficio de ex-
plotacin
Tasas de participacin Sobre ventas netas
de gastos
Sobre beneficio de ex-
plotacin
Anlisis de partidas Anlisis de las ventas Evolucin de los pre-
cios

Relacin con gastos

de publicidad
Anlisis de gastos de Participacin sobre
personal ventas

Participacin sobre
gastos totales operati-
vos

Gasto personal medio

Productividad perso-
nal
Anlisis de gastos de
publicidad
Anlisis de amortiza-
ciones y deterioros
Anlisis de gastos
anormales
Ratios de rentabilidad Rentabilidad econmi- Umbral de relatividad
ca o punto muerto

Margen o tasa partici-

pacin de las ventas

Rotacin del activo

CISS 8835
R ATIO

Obsolescencia del in-

movilizado
Rentabilidad financie- Rentabilidad financie-
ra ra del capital o recur-
sos propios

Rentabilidad financie-
ra de los recursos aje-
nos

Rentabilidad financie-
ra de las aportaciones
de los socios
Ratios de rotaciones Rotacin del activo Rotacin del activo no
corriente
Rotacin del capital
circulante Rotacin del activo
corriente

Rotacin de almacn
o stock

Rotacin de los clien-

tes
E Equilibrio patrimonial Fondo de maniobra Fondo de rotacin
C existente
O Coeficiente bsico de
N financiacin Fondo de rotacin ne-
cesario
M
I Necesidades operati-
C vas de fondos
O
- Ratios de creacin de valor ndice de Creacin de
F valor
I Otros EVA
N
A MVA
N
C Q Tobin
I
E Pay Out
R
O Market-Book Value
S
Ganancia econmica

Beneficio econmico

8836 CISS
 R ATIO

F Composicin de la estructura financiera Tipologa de cada

I fuente financiera
N
A Ponderaciones y varia-
N ciones
C
I Coste de la estructura financiera Coste de los recursos Beta de la empresa
E propios o rentabilidad
R exigida por el accio-
O nista
S Coste de los recursos Participacin de los
ajenos gastos financieros so-
bre ventas netas

Participacin de los
gastos financieros so-
bre beneficio antes de
intereses y de impues-
tos
Solvencia Apalancamiento finan-
ciero o ratio de en-
deudamiento

Ratio autonoma o in-

dependencia financie-
ra

Ratio de firmeza o
consistencia

ndice de solvencia

Calidad de la deuda

Ratio ndice de moro-

sidad

Z de Altman
Liquidez ndice de liquidez in-
mediata

Ratio de cobertura de
intereses

Ratio de cobertura del

principal
Perodo medio de caja Perodo medio de cobro
Perodo medio de caja
Fuente: Elaboracin Propia

CISS 8837
R ATIO AVANCE/RETROCESO
NOHEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Ratios de liquidez"; "Ratios de
rentabilidad"; "Ratios de rotacin" y "Ratios de
solvencia".
LO ESENCIAL SOBRE
RATIO
Libros
AMAT, ORIOL, Anlisis econmico-fi-
nanciero. Editorial Gestin 2008.
BERNSTEIN, L.A., Fundamentos de an-
lisis financieros. Editorial Irwin, 1995.
GONZLEZ SNCHEZ, MARIANO, Nuevas
metodologas para el anlisis empre-
sarial. Editorial Gaeff, 2002.
RIVERO TORRE, PEDRO, Anlisis de ba-
lances y estados complementarios.
Editorial Pirmide, 1996.
URAS VALIENTE, JESS, Anlisis de Esta-
dos Financieros. Editorial Mac Graw
Hill, 1999.
RATIO AVANCE/
RETROCESO
Vase: "Amplitud avance/retroceso".
RATIO DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Vase: "Ratios de solvencia".
8838
RATIO DE
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Vase: "Ratios de rentabilidad".
RATIO
DE AUTONOMA
O INDEPENDENCIA
FINANCIERA
Vase: "Ratios de solvencia".
RATIO
DE COBERTURA
Hedge ratio
El ratio de cobertura es el nmero de
contratos de futuros necesarios para
compensar una posicin en el mercado
de contado, la cual se pretende proteger.
Como norma general, se calcula me-
diante el cociente entre la cuanta que
est sujeta a riesgo y el nominal del con-
trato de futuros con el que pretendemos
cubrirlo.
Al igual que ofrece muchas ventajas,
la normalizacin de los contratos de fu-
turos proporciona el inconveniente de
poder no servir de forma adecuada a las
necesidades de los operadores en las
operaciones de cobertura, puesto que la
cantidad especificada en los contratos
puede no coincidir con la cuanta a cu-
CISS

brir; lo mismo puede ocurrir con los ven-
cimientos, etc.
Los factores que influyen en el ratio
de cobertura y que pueden limitar una
cobertura eficiente, son:
a) Vencimiento de las operaciones a cu-
brir y del contrato de futuros.
b) Nominales: valoracin monetaria de
los activos involucrados en la cober-
tura, esto es el bono a cubrir y el
contrato de futuros.
c) Riesgo de la base: Este riesgo viene
dado por la diferente fecha de venci-
miento de los contratos de futuro
respecto la liquidacin del contrato,
lo que crea incertidumbre en cuanto
a la evolucin de la base hasta la fe-
cha de liquidacin (en qu precios
de contado y de futuro se igualan).
Los precios de los contratos de futu-
ros y del instrumento cubierto no
evolucionan idnticamente, por lo
que su diferencia, la base, vara cons-
tantemente y es difcil de determi-
nar.
d) Riesgo de correlacin: El riesgo de
correlacin procede de la no equiva-
lencia entre los instrumentos nego-
ciados en el mercado de contado y
los instrumentos del mercado de fu-
turos, que hace que la cobertura se
tenga que realizar con instrumentos
similares, pero no perfectamente
iguales. Por ello, la sensibilidad pre-
cio del activo y del futuro puede no
ser la misma y sus variaciones ante
modificaciones de los tipos de inte-
rs pueden no coincidir.
e) Riesgo de iliquidez: Riesgo causado
por la imposibilidad de hacerse con
el instrumento en el mercado por su
escasa negociacin (liquidez) y, por
lo tanto, no poder realizar la cober-
tura adecuada.
CISS
R ATIO DE COBERTURA
Dependiendo de cmo se lleve a ca-
bo la cobertura respecto al vencimiento
de los contratos a comprar o vender, ten-
dremos las siguientes modalidades:
1. Cobertura completa en el vencimien-
to ms alejado: cobertura completa
de un determinado riesgo mediante
la compra o venta de todos los con-
tratos de futuros necesarios para rea-
lizar dicha cobertura, del vencimien-
to ms lejano que se negocie, para
luego ir liquidndolos a medida que
las previsiones de cash-flow se cum-
plan.
2. Cobertura concentrada: cobertura
completa mediante la compra o ven-
ta de todos los contratos de futuros
necesarios en un slo mes de venci-
miento. Generalmente suele realizar-
se en el mes de vencimiento ms
cercano por ser el ms lquido.
3. Cobertura parcial sucesiva: cobertura
parcial de un determinado riesgo en
los mercados de futuros consistente
en cubrir slo el riesgo de los contra-
tos con vencimientos ms cercanos,
que son los ms lquidos, es decir, se
cubre slo el riesgo de fluctuaciones
del vencimiento ms prximo.
4. Cobertura sucesiva: cobertura com-
pleta de un determinado riesgo en
los mercados de futuros, mediante la
compra o venta de contratos de su-
cesivos vencimientos, de forma que
se casan los perodos de exposicin
del riesgo con los vencimientos de
los contratos. Este tipo de cobertura
puede enfrentarse al problema de la
falta de liquidez de los contratos de
vencimientos ms lejanos.
El clculo del ratio de cobertura ser
diferente segn el o los activos que com-
pongan la cartera que se pretende cubrir.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Futuro".
8839
R ATIO DE COBERTURA DE INTERESES

cin con el comportamiento del merca-

RATIO do. El trmino ratio de informacin deri-
DE COBERTURA DE va de la idea de que se gana al bench-
mark debido a que el gestor posee "in-
INTERESES formacin especial".

Las principales ventajas de esta medi-

Vase: "Ratios de liquidez".
da de performance son:

- No asume el cumplimiento de nin-

RATIO gn modelo especfico de equilibrio
del mercado de capitales.
DE COBERTURA DE - Mide adecuadamente el valor aadi-
PRINCIPAL do por el gestor, al estimar la dife-
rencia de rentabilidad entre la carte-
Vase: "Ratios de liquidez".
ra evaluada y la cartera de referencia.
En este sentido, esta medida es ms
correcta que el ratio de Sharpe, el
cual se limita a comparar la rentabili-
RATIO dad de la cartera con la de un activo
DE ENDEUDAMIENTO libre de riesgo como las letras del te-
soro.

Vase: "Ratios de solvencia". - En relacin a carteras de gestin pa-

siva, como pueden ser los fondos in-
dexados, constituye una excelente
RATIO DE FIRMEZA medida de la calidad de la gestin,
dado que relaciona el diferencial de
O CONSISTENCIA rentabilidad alcanzado con el riesgo
relativo asumido por el gestor al se-
pararse en mayor o menor grado de
Vase: "Ratios de solvencia".
su ndice de referencia.
La formulacin matemtica de este
ratio es:
RATIO
DE INFORMACIN
Information ratio

El ratio de informacin es una medi-

da de evaluacin de la calidad de la ges-
tin o performance de una cartera de va-
lores y se define como el exceso de ren-
tabilidad de la cartera analizada sobre la
cartera de referencia por el riesgo sopor-
tado en la inversin. Este ratio muestra la
influencia que ha tenido un gestor en la
rentabilidad de una cartera en compara-
Donde rp es la rentabilidad de la car-
tera evaluada, rb la rentabilidad del
benchmark y TE el tracking error de la
inversin.
Para calcular este ratio se aconseja
utilizar al menos un histrico de rentabi-
lidades de los ltimos tres aos, midien-

8840 CISS

do en ese perodo cmo se ha desviado
la rentabilidad de la cartera analizada de
la del ndice de referencia.
Dado que el ratio de informacin mi-
de el valor que aade el gestor por cada
unidad de riesgo que toma, cuanto ma-
yor sea su cuanta mejor, porque eso es
seal de que el riesgo adicional en el que
est incurriendo el gestor est recom-
pensado con una mayor rentabilidad.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Vase tambin: "Benchmark"; "Modelo de merca-
do"; "Performance de una cartera"; "Ratio de
Sharpe" y "Tracking error".
RATIO
DE INMUNIZACIN
Hedge ratio
La proporcin de activos u opciones
que se necesitan para inmunizar una op-
cin. El ratio de inmunizacin se deter-
mina por la delta.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Delta"; "Delta-inmunizacin" y
"Opcin".
RATIO DE JENSEN
Jensen ratio
I. CONCEPTO II. CLCULO III.
COMPARACIN ENTRE ALFA Y BETA
I. CONCEPTO
Utilizada por primera vez por Mi-
chael Jensen (The performance of mu-
tual funds in the period 1945-1964, Jour-
nal of Finance, 23, 1968, pgs. 389-416),
CISS
R ATIO DE JENSEN
el ratio de Jensen es una medida de eva-
luacin de la calidad de la gestin o per-
formance de una cartera de valores, que
tambin se le conoce como alfa. Hablar
de alfa es, bsicamente, hablar de la im-
portancia que un gestor ha tenido en la
evolucin de los resultados de una carte-
ra de ttulos (por ejemplo, un fondo de
inversin). As, el alfa mide la parte de
rentabilidad (positiva o negativa) que se
debe nica y exclusivamente a la labor
del gestor, y no a la evolucin del merca-
do.
De manera especfica, el alfa o ratio
de Jensen pretende determinar el exceso
de rendimiento de una cartera sobre su
rentabilidad esperada terica. Este indi-
cador se apoya en el modelo de valora-
cin de activos de capital (CAPM).
II. CLCULO
Este ratio representa la medida en la
que la cartera analizada se ha comporta-
do mejor o peor que su ndice de refe-
rencia, modulado por la beta de la carte-
ra. As, la expresin matemtica de este
ndice es:
=(E(rp) - rf) - (E(rM) - r f) p
Donde E(rp) es la rentabilidad espe-
rada de la cartera p, rf la rentabilidad del
activo libre de riesgo, E(rM) la rentabili-
dad esperada de la cartera de mercado y
p el coeficiente beta de la cartera p.
En caso de que el valor de alfa en la
frmula anterior fuera positivo, ello quie-
re decir que la inversin en la cartera
considerada proporciona una mejor rela-
cin rentabilidad-riesgo que el ndice de
referencia o benchmark. Un error co-
mn consiste en considerar que se gene-
ra alfa si la cartera consigue batir al ndi-
ce de referencia, si bien esta afirmacin
no es del todo correcta. En este sentido,
es factible obtener un alfa positivo y no
8841
R ATIO DE OBSOLESCENCIA DEL INMOVILIZADO
batir al ndice de referencia. La explica-
cin de lo anterior es bien sencilla: el alfa
realmente mide cmo se ha comportado
una cartera con respecto a lo que estba-
mos esperando de ella, teniendo en
cuenta su beta. Si la cartera presenta un
alfa positivo, significa que lo ha hecho
mejor de lo esperado, mientras que si
tiene un alfa negativo, indica que lo ha
hecho peor de lo esperado.
III. COMPARACIN ENTRE ALFA Y
BETA
Aunque el alfa suele analizarse de
una forma independiente, es interesante
relacionarlo con la beta. As, mientras el
alfa constituye el exceso de rentabilidad
ajustado al riesgo generado por el gestor,
la beta mide cmo ha variado la rentabili-
dad de la cartera si la comparamos con la
evolucin del ndice de referencia. En
otras palabras, la beta nos indica la expo-
sicin al mercado que est asumiendo el
gestor y el alfa mide lo bueno (o lo malo)
que ha sido dicho gestor en la seleccin
de los valores que ha incluido en su car-
tera. Por ejemplo, si se est en un pero-
do de mercado alcista y el gestor quiere
aprovecharlo al mximo, puede decidir
incrementar su exposicin al mercado
utilizando el apalancamiento, consi-
guiendo de esta manera una beta por en-
cima de la de otras carteras comparables
y posiblemente una rentabilidad superior
a la del mercado.
FRANCISCO SOGORB MIRA
Vase tambin: "Benchmark"; "Beta de un activo fi-
nanciero"; "Modelo de valoracin de activos de
capital (CAPM)" y "Performance de una cartera".
RATIO
DE OBSOLESCENCIA
DEL INMOVILIZADO
Vase: "Ratios de rentabilidad".
8842
RATIO
DE RENTABILIDAD
ECONMICA
Vase: "Ratios de rentabilidad".
RATIO
DE RENTABILIDAD
FINANCIERA
Vase: "Ratios de rentabilidad".
RATIO DE SACRIFICIO
Sacrifice ratio
I. CONCEPTO II. CMO SE REDUCE LA
INFLACIN Y POR QU HAY QUE INCURRIR EN
UN SACRIFICIO III. FACTORES QUE INFLUYEN
EN LA RATIO DE SACRIFICIO IV. PUEDEN SER
PERMANENTES LOS COSTES?
I. CONCEPTO
La ratio de sacrificio mide el coste en
trminos reales -ya sea como prdida de
produccin o como aumento de la tasa
de paro- que debe experimentar una
economa para lograr una reduccin de
su tasa de inflacin mediante la aplica-
cin de polticas de demanda restrictivas,
por ejemplo a travs de la elevacin du-
rante algunos periodos del tipo de inte-
rs que fija el banco central. En concreto,
la ratio de sacrificio mide el tamao de
este sacrificio en relacin con la reduc-
cin lograda en la inflacin: es la prdida
real por cada punto de inflacin reduci-
do.
El clculo de esta ratio suele hacerse
a partir del supuesto de que estos costes
tienen una duracin temporal limitada,
ya que al final del proceso la economa
CISS

puede volver a su nivel de renta de equi-
librio (llamada renta potencial) o a la
misma tasa de paro en que se encontra-
ba inicialmente (la tasa natural o tasa de
paro no aceleradora de la inflacin, NAI-
RU en sus siglas inglesas).
Como a corto plazo s existe una rela-
cin inversa entre inflacin y desempleo
(la Curva de Phillips tiene pendiente ne-
gativa) para bajar la inflacin deber in-
currirse durante algunos periodos en
una tasa de paro ms alta que la NAIRU.
Pero como a largo plazo la Curva de Phi-
llips es vertical, la economa se estabiliza-
r sobre la misma tasa de paro que al
principio. Por tanto, el sacrificio en que
hay que incurrir es la diferencia transito-
ria entre la tasa de paro registrada mien-
tras dura el proceso de reduccin de in-
flacin y la NAIRU. La ratio de sacrificio
(RS) es el cociente entre este aumento
del paro (U) y la reduccin de la infla-
cin (SMBOLO). Si el proceso de reduc-
cin de la inflacin dura n periodos, se-
ra:
RS = [(U0 - NAIRU) + (U1 - NAIRU)
+ ... + (Un - NAIRU)] / (0 - n)
CISS
R ATIO DE SACRIFICIO
Esta relacin tambin suele expresar-
se en trminos de la produccin perdida.
Al elevarse la tasa de paro, hay menos
personas empleadas, y por tanto la pro-
duccin (Y) es inferior a la que se hubie-
ra obtenido si la economa hubiera esta-
do en la NAIRU todo el tiempo. Este ni-
vel de renta se denomina "renta poten-
cial"(YPOT) y la ratio de sacrificio es el
cociente entre la produccin perdida en
relacin a este valor y la reduccin en la
tasa de inflacin:
RS = [(Y0 - YPOT) + (Y1 - YPOT)
+ ... + (Yn - YPOT)] / ( 0 - n)
II. CMO SE REDUCE LA INFLACIN
Y POR QU HAY QUE INCURRIR
EN UN SACRIFICIO
La Figura 1 ilustra el proceso de re-
duccin de la inflacin y el sacrificio en
que se incurre. En ella se representa la
Curva de Phillips a largo plazo (vertical
sobre la NAIRU) y un conjunto de Curvas
de Phillips a corto plazo (una para cada
valor esperado de la inflacin).
8843
R ATIO DE SACRIFICIO
La economa se encuentra inicial-
mente con una tasa de inflacin estabili-
zada en el 4%, que coincide con la espe-
rada. La tasa de paro es la de equilibrio.
Sin embargo, el banco central considera
excesiva esta tasa de inflacin, y decide
elevar el tipo de inters para reducirla
hasta el 2%. Como consecuencia, la tasa
de paro se incrementa, y la economa se
desplaza a lo largo de la Curva de Phillips
a corto plazo.
Sin embargo, no ser necesario se-
guir aumentando el paro para que la in-
flacin siga reducindose: bastar con
mantener una tasa de paro alta, superior
a la NAIRU, aunque no necesariamente
creciente. La razn es que los agentes
ajustarn sus expectativas de inflacin
(que se est reduciendo) y esto se trasla-
dar a menores aumentos salariales y de
precios. La Curva de Phillips se desplaza
hacia abajo.
Cuando la economa alcance la tasa
de inflacin que el banco central se ha fi-
jado como objetivo (el 2%) podr volver
8844
a situar el tipo de inters en su valor ini-
cial, y la tasa de paro podr volver a su
valor inicial (por eso se dice que la Curva
de Phillips es vertical).
Ahora bien, esto no significa que el
proceso de reduccin de la inflacin no
haya tenido costes, que se mide en reali-
dad por la distancia horizontal entre el
valor de la tasa de paro de cada periodo
y la NAIRU. Y no ser realmente un coste
transitorio, ya que toda la renta que se ha
dejado de generar no se recuperar en el
futuro (salvo que la menor inflacin ten-
ga efectos muy positivos sobre la tasa de
crecimiento; pero esto es improbable
cuando las tasas de inflacin ya son redu-
cidas como en este caso, situacin en la
que adems la ratio de sacrificio suele ser
mayor).
En la Figura 2 se recogen los costes
en trminos de produccin perdida, me-
didos por el output gap (diferencia por-
centual entre el PIB y el PIB potencial),
que es negativo durante todo el proceso.
CISS

III. FACTORES QUE INFLUYEN EN LA
RATIO DE SACRIFICIO
La Ratio de Sacrificio difiere entre
pases y en diferentes situaciones, y los
factores que ms influyen en su valor son
la credibilidad de las autoridades mone-
tarias y la flexibilidad de los mercados de
bienes y de trabajo:
- Por credibilidad nos referimos a la
confianza que los agentes econmi-
cos depositan en los anuncios del
banco central, y particularmente en
los objetivos que anuncia para su po-
ltica monetaria, que normalmente
se expresan en trminos de la tasa
de inflacin. Si estos objetivos son
crebles, el banco central puede
guiar ms fcilmente las expectativas
de inflacin. En este caso, el efecto
que esto tendra sera una reduccin
ms rpida de estas expectativas
(desde el 4% inicial al 2% final) y es-
to permitira que la Curva de Phillips
a acorto plazo se desplazase ms r-
CISS
R ATIO DE SACRIFICIO
pidamente hacia abajo. Por ejemplo,
porque las negociaciones salariales
incorporan peticiones ms modera-
das, acordes con la menor tasa de in-
flacin esperada, y la inflacin se re-
ducira con un aumento ms peque-
o del paro (la ratio de sacrificio se-
ra menor). Este caso se recoge en la
Figura 3.
- La flexibilidad de los mercados tiene
que ver con la rapidez en que los
precios y los salarios se ajustan a la
reduccin de la demanda que se pro-
duce como consecuencia de la subi-
da de tipos de inters que est prac-
ticando el banco central. Si al au-
mentar el paro el crecimiento de los
salarios se modera rpidamente, y la
competencia fuerza a las empresas a
moderar sus mrgenes de beneficios
al reducirse sus ventas, la inflacin se
reducir tambin antes y con menos
costes reales (la Curva de Phillips es
ms vertical).
8845
R ATIO DE SHARPE
IV. PUEDEN SER PERMANENTES
LOS COSTES?
El razonamiento anterior est basado
en el supuesto de que la renta potencial
y la tasa de paro de equilibrio (la NAIRU)
estn determinados por factores de ofer-
ta que no se ven influidos por la poltica
de demanda. Por eso, al final la econo-
ma puede volver al mismo punto de
equilibrio, y el sacrificio es finito. Sin em-
bargo, esto podra no ser as, como de
hecho ponen de manifiesto los largos pe-
riodos de desempleo elevado que han
seguido a las polticas de reduccin de la
inflacin aplicadas en algunos pases eu-
ropeos desde los aos ochenta -por
ejemplo, Espaa-. Puede ocurrir que la
tasa de crecimiento del capital se vea
afectada negativamente por un periodo
de menor crecimiento econmico (lo
cual afecta negativamente a la capacidad
productiva instalada) o que se limiten los
procesos de innovacin y crecimiento de
la productividad. En ambos casos, el cre-
cimiento potencial futuro ser ms bajo,
y tambin la renta que es posible produ-
cir a largo plazo. Tambin puede ser que
en el mercado de trabajo se produzca un
8846
fenmeno de histresis (la tasa de paro
de equilibrio se eleva cuando se eleva la
propia tasa de paro); por ejemplo, por-
que el paro prolongado acaba excluyen-
do del mercado de trabajo a algunas per-
sonas que, por perder su cualificacin y
la posibilidad de reciclarse en el trabajo,
se convierten en desempleados estructu-
rales. Cuando esto ocurre, la economa
no vuelve a su equilibrio inicial, y la ratio
de sacrificio minusvalora los costes de la
reduccin de la inflacin. Como alternati-
va, las autoridades deberan evitar la apa-
ricin de periodos prolongados de de-
sempleo y tratar de reducir la inflacin
por otras vas, como las polticas de ren-
tas y estructurales.
JORGE UX GONZLEZ
RATIO DE SHARPE
Sharpe ratio
El ratio de Sharpe consiste en una
medida de evaluacin de la calidad de la
gestin o performance de una cartera de
CISS

valores, que fue propuesta por William F.
Sharpe (Mutual fund performance,
Journal of Business, 39, 1966, pgs.
119-138).
Se define como la relacin existente
entre el exceso de rendimiento de una
cartera, medido como la diferencia entre
la rentabilidad de la cartera y la rentabili-
dad de un activo sin riesgo, y su volatili-
dad, medida como la desviacin tpica de
la rentabilidad de la cartera. En definitiva,
este ratio expresa la prima de rentabili-
dad obtenida por cada unidad de riesgo
soportado por la cartera evaluada.
La nica diferencia entre este ndice
y el de Treynor, estriba en la medida de
riesgo utilizada en el anlisis: mientras
que Sharpe utiliza la desviacin tpica de
la rentabilidad, Treynor emplea el coefi-
ciente beta de la cartera como medida
del riesgo. La eleccin de un indicador u
otro depender del peso relativo que
tenga la cartera a evaluar en el patrimo-
nio del inversor. As, si la nica inversin
del individuo es la cartera evaluada, la
medida correcta del riesgo ser la desvia-
cin tpica de los rendimientos. En cam-
bio, si el inversor est bien diversificado
y su inversin no se encuentra exclusiva-
mente concentrada en la cartera evalua-
da, la medida adecuada del riesgo vendr
dada por el riesgo sistemtico (beta).
La expresin matemtica de este ra-
tio es:
Donde rp es el rendimiento de la car-
tera de valores evaluada, rf es el rendi-
miento libre de riesgo y p es la desvia-
cin tpica o estndar de la rentabilidad
de la cartera.
CISS
R ATIO DE SHARPE
A partir de la frmula anterior, se
pueden extraer algunas conclusiones im-
portantes de cara a la interpretacin del
resultado final del ratio:
- Cuanto mayor sea la prima de riesgo
de la cartera analizada (numerador
de la expresin) por unidad de ries-
go soportado, mayor es el valor que
alcanza este ndice para dicha carte-
ra. Esta situacin implica que la per-
formance de la cartera es mayor, tra-
ducindose esto en una mejor ges-
tin y en una mayor preferencia por
esta inversin.
- Cuando la volatilidad o riesgo de la
cartera es grande, mayor es el deno-
minador de la expresin matemtica
y menor es el ratio de Sharpe, a no
ser que el rendimiento de la cartera
consiga compensar ese mayor ries-
go.
- Valores negativos del ratio de Shar-
pe, indican un rendimiento inferior
al de la inversin libre de riesgo, y
valores inferiores a la unidad, supo-
nen que el rendimiento en exceso
de la cartera es inferior al riesgo que
se est asumiendo en la inversin.
El ratio de Sharpe tambin se puede
calcular para una cartera de referencia o
benchmark, con la que comparar las car-
teras a evaluar su gestin. De esta mane-
ra,
- Aquellas carteras cuyo ratio de Shar-
pe es superior al del correspondien-
te para la cartera de referencia, se
puede decir que han batido al mer-
cado.
- Por su parte, aquellas carteras que
presenten un ratio de Sharpe infe-
rior al de la cartera de referencia, ha-
brn demostrado un nivel de eficacia
8847
R ATIO DE VALORACIN

en su gestin inferior al del merca- gestin activa combinada con una cartera
do. indexada pasiva.
FRANCISCO SOGORB MIRA FRANCISCO SOGORB MIRA

Vase tambin: "Benchmark"; "ndice de Modiglia- Vase tambin: "Modelo de mercado" y "Perfor-
ni"; "ndice de Treynor"; "Performance de una car- mance de una cartera".
tera" y "Prima de riesgo".

RATIO RATIO HEDGE

DE VALORACIN
Valuation ratio
El ratio de valoracion es una medida
de evaluacin de la calidad de la gestin
o performance de una cartera de valores
y se define como el coeficiente alfa por
unidad de riesgo propio o especfico.
Partiendo del modelo de mercado,
ri = i + i rM + i
Hedge ratio
En los mercados de derivados, ya sea
contratando futuros u opciones, el ratio
de Hedge es el nmero de contratos que
hacen falta para proteger del riesgo a una
cartera de activos, ya sean stos de renta
fija o de renta variable.
Dependiendo del tipo de contrato se
denomina ratio de cobertura o ratio de
inmunizacin.

IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ

El ratio de informacin es:

Vase tambin: "Ratio de cobertura" y "Ratio de

inmunizacin".

RATIO NDICE
Donde el numerador incluye el coefi-
ciente alfa y el denominador el riesgo
DE MOROSIDAD
idiosincrsico de la inversin.
Vase: "Ratios de solvencia".
El valor de este ratio se ha de compa-
rar con el correspondiente a perodos de
tiempo anteriores o con el de inversio-
nes alternativas, para as determinar la RATIO PAY OUT
pericia y habilidad de los gestores de car-
teras.
Vase: "Ratios de creacin de valor".
El ratio de informacin mide la renta-
bilidad anormal por unidad de riesgo
que en principio podra ser diversificado
invirtiendo en la cartera de mercado. Es- RATIO Q DE TOBIN
te ratio es la medida correcta de evalua-
cin de performance de una cartera de Vase: "Ratios de creacin de valor".

8848 CISS

RATIO Z DE ALTMAN
Vase: "Ratios de solvencia".
RATIOS BANCARIOS
Banking ratios
Un ratio es una relacin entre dos va-
riables, cuyo resultado es mucho ms
significativo que el de cada variable aisla-
da, por eliminar las diferencias de escala,
buscando ms la proporcionalidad que el
valor absoluto.
Los ratios, adems de proporcionar
un medio de diagnstico y control, eva-
lan la gestin realizada y facilitan la de-
cisin y la planificacin.
Algunos de los ratios que se emplean
para evaluar las empresas bancarias son
los siguientes:
- Ratio de activos por empleado en el
sector bancario
Es el cociente de dividir los activos
medios del ejercicio o la suma balan-
ce de valores efectivos por el nme-
ro medio de empleados. Este ratio
tiene ms valor a efectos internos o
para comparaciones de uno a otro
ejercicio del conjunto de un tipo de
entidades del sector. De otra forma
se introducen distorsiones en fun-
cin de los segmentos de negocio
preponderantes en cada entidad.
En cualquier caso para grupos ho-
mogneos, como por ejemplo la
banca al por menor, este ratio tiene
un importante significado, puesto
que los activos por empleado pue-
den ser un buen instrumento, en
combinacin con otros, para medir
la productividad y el grado de utiliza-
CISS
R ATIOS BANCARIOS
cin de la tecnologa. Es importante
utilizar los activos en valor moneta-
rio constante porque los datos ten-
drn un mayor grado de homogenei-
dad.
- Ratio de capital sobre recursos pro-
pios (ROE) de las entidades de crdi-
to
Es el cociente entre el beneficio neto
y los recursos propios, por tanto la
rentabilidad contable que obtiene el
capital propio.
- Ratio de depsitos por sucursal en el
sector bancario
Es el cociente de dividir el saldo me-
dio de depsitos del perodo por el
nmero de oficinas medio de ese pe-
rodo.
- Ratio de intermediacin de las enti-
dades del sistema bancario
Es el resultado de dividir los produc-
tos financieros por los costes finan-
cieros de un perodo. Tambin se
obtiene dividiendo el margen de in-
termediacin por los productos fi-
nancieros. Mide la distancia al resul-
tado nulo de la intermediacin.
- Ratio de inversiones por sucursal en
el sector bancario
Es el cociente de dividir el volumen
de las inversiones crediticias de una
sucursal por el nmero de sucursales
de la entidad o del sector.
- Ratio de recursos ajenos por emplea-
do en el sector bancario
Se obtiene dividendo el total de re-
cursos ajenos medios de un perodo
por el total de empleados promedio
de ese perodo. Tambin se puede
obtener el ratio del segmento ms
significativo de los recursos ajenos,
que son los depsitos a la vista y a
8849
R ATIOS BURSTILES
plazo, o tambin de los activos finan-
cieros cedidos a la clientela.
- Ratio de recursos propios sobre acti-
vos totales de las entidades de crdi-
to (apalancamiento financiero)
Este ratio es el cociente de dividir los
recursos propios sobre los activos
totales (que ser igual a los recursos
ajenos ms los recursos propios).
Cuanto ms elevado sea este ratio, y
suponiendo que se comparan estruc-
turas de inversin y riesgo semejan-
tes, mayor es la solvencia pero me-
nor el apalancamiento financiero. La
pugna entre la rentabilidad y la sol-
vencia se manifiesta por el grado de
apalancamiento permitido, dejando
a un lado la calidad de inversiones y
recursos. El apalancamiento se pue-
de obtener tambin dividiendo ROA
(ratio de rentabilidad sobre activos
totales medios) por ROE (ratio de
rentabilidad de los recursos pro-
pios).
- Ratio de solvencia de las entidades
de crdito
Es el porcentaje de recursos propios
ponderados calculado sobre los acti-
vos medios ajustados que presenta
una entidad de crdito. En la norma-
tiva comunitaria y en la espaola se
establecen unos porcentajes mni-
mos para este ratio, tambin deno-
minado coeficiente de solvencia. Es-
te ratio puede diferir del ratio de re-
cursos propios sobre activos totales
puesto que como hemos dicho se
ponderan en funcin de las normas
que pueden penalizar determinadas
inversiones en relacin con otras y lo
mismo sucede con los componentes
de los recursos propios.
- Ratio Cooke
Segn esta ratio, o coeficiente de
solvencia, el capital mnimo de los
8850
bancos debera ser el 8% de sus acti-
vos totales, ponderados en funcin
de su riesgo crediticio. Este ratio ya
no se emplea pues se ha visto supe-
rado por los acuerdos de Basilea.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Basilea, Acuerdos"; "Coeficiente
de caja"; "Ratio"; "Rentabilidad ajustada al riesgo
en la banca"; "Rentabilidad bancaria"; "Rentabili-
dad sobre activos (ROA)" y "Rentabilidad sobre
recursos propios (ROE)".
RATIOS BURSTILES
Vase: "Mltiplos burstiles".
RATIOS DE
CREACIN DE VALOR
Created value ratios
I. CONCEPTO II. CLCULO 1. Indicadores
contables 2. Indicadores de mercado 3. ndice de
creacin de valor
I. CONCEPTO
Se trata de un conjunto de indicado-
res relacionados con la creacin de valor
en la empresa, entendida como supera-
cin de expectativas. Esta circunstancia
implica que la empresa debe implantar
un sistema de gestin que se oriente a su
consecucin, al establecimiento de un
sistema de medicin que permita identi-
ficar, cmo, dnde y cundo se est
creando valor y, que sirva al mismo tiem-
po de control e incentivacin del mismo.
Se requiere por tanto, no slo su medi-
cin (que debe basarse en variables que
recojan la riqueza obtenida y las espera-
da), sino tambin la identificacin de to-
do aquello que pueda incrementarlo, es
decir, los impulsores o conductores de
valor (Value drivers), tanto a nivel inter-
CISS

no (la propia empresa) como externo
(influencias del entorno empresarial).
El valor creado (entendido como ri-
queza obtenida superando las expectati-
vas previas) se traslada a los partcipes de
la empresa. Por ello, para su determina-
cin se toma como referente la riqueza
percibida por el accionista,
justificacin que radica en que al ser
ste el ltimo en la cadena de remunera-
ciones de factores, si se crea riqueza para
l, se ha hecho para todos los dems.
II. CLCULO
Existen muchos indicadores de crea-
cin de valor, que pueden agruparse en
dos bloques, contables (aquellos que to-
man en su totalidad o en su mayor parte
informacin extrada de la contabilidad)
y los de mercado (que emplean en su
formulacin datos de mercado).
1. Indicadores contables
Tradicionalmente se han venido
usando variables contables para la medi-
cin o aproximacin del valor creado por
una unidad econmica. La justificacin
radica en la facilidad de su obtencin y
comprensin, pues son datos manejados
con frecuencia y por tanto, conocidos
por el empresario y el inversor. As, fre-
cuentemente se vienen utilizando como
indicadores de creacin de valor ratios
como:
La rentabilidad financiera y sus va-
riantes,
Beneficio por accin,
Ganancia econmica,
Ratio Market-Book value o valor de
mercado sobre valor contable.
Sin embargo, la contabilidad muestra
informacin histrica de la empresa, an-
ticipndose al futuro nicamente en sen-
CISS
R ATIOS DE CREACIN DE VALOR
tido negativo (prdidas) y normalmente
en un corto plazo, siendo por tanto ne-
cesario el uso de otro tipo de informa-
cin.
En ocasiones, tambin se ha utilizado
el Pay Out (PO), o lo que es lo mismo, el
porcentaje del beneficio despus de im-
puestos (BDI) que se reparte en forma
de dividendos (Div) al accionista o pro-
pietario.
Este ratio representa la poltica de di-
videndos de la empresa, y en el caso de
ser positivo, es decir, que la empresa ha
distribuido el excedente obtenido entre
sus socios, se traducira en una creacin
de valor. Esta interpretacin es totalmen-
te errnea, pues que la empresa decida
repartir sus ganancias no implica necesa-
riamente que se haya creado valor, como
mucho indicara que la empresa ha gene-
rado un beneficio contable y que ha deci-
dido emplearlo en retribuir a sus propie-
tarios.
2. Indicadores de mercado
En las ltimas dcadas han ido sur-
giendo y desarrollndose en esta lnea
otros conceptos, algunos muy extendi-
dos, como son el Valor Aadido Econ-
mico o ms conocido como EVA , Benefi-
cio econmico, Maket Value Added , etc.
En todos ellos se considera que se crea
valor cuando su resultado es positivo. No
obstante, y si bien aventajan a las varia-
bles contables en determinados aspec-
tos, no consiguen independizarse total-
mente de stas, ni en cuanto a la infor-
macin que toman, ni en cuanto a las de-
ficiencias o desventajas que presentan.
Otro ratio que tambin se ha utiliza-
do frecuentemente y que emplea infor-
macin de mercado es el denominado
8851
R ATIOS DE CREACIN DE VALOR
Ratio "q" de Tobin, el cual relaciona la va-
loracin que hace el mercado sobre la
capacidad de la empresa de generar ren-
ta (medida est por la capitalizacin bur-
stil o valor de mercado de la empresa
Si el ratio "Q" es superior a la unidad,
la empresa estar creando valor, puesto
que el mercado est realizando una valo-
racin de la empresa superior al coste de
reposicin de sus activos productivos. En
caso contrario se destruye valor. De nue-
vo, este ratio obvia la superacin de ex-
pectativas que queda implcita en la crea-
cin de valor.
3. ndice de creacin de valor
En definitiva, y en base al concepto
de la creacin de valor antes comentado,
puede afirmarse que el indicador correc-
to ser aquel que enfrente la rentabilidad
del accionista (Ra) realmente obtenida
en el perodo de estudio con la que este
exige a la empresa al depositar sus fon-
dos en ella (ke). Este diferencial (que mi-
de la creacin de valor en porcentaje) se
conoce como ndice de Creacin de va-
lor (ICV):CV(%) = ICV = RA ke
La rentabilidad del accionista (Ra) se
define como el incremento (o disminu-
cin) de valor obtenido (VAcc) sobre la
inversin inicial realizada (Io), medida
esta ltima por la cotizacin de la accin
al inicio del perodo. Por su parte el ma-
yor o menor valor obtenido se compone
de lo que ha variado la capitalizacin
burstil de la accin ms la remunera-
cin neta recibida por el accionista como
dividendos, recompra de acciones, etc.
8852
Vm) sobre el coste de adquirir la capaci-
dad productiva de la empresa (represen-
tada por el coste de reposicin de los ac-
tivos CRa):
El segundo componente, rentabili-
dad exigida por el accionista, se corres-
ponde con el coste de los recursos pro-
pios segn el mercado (ke) y que se cal-
cula utilizando el Modelo de Valoracin
de Activos Financieros y "CAPM").
Si el ICV es positivo se entiende que
ha creado valor, y si es negativo indica
que no se han superado las expectativas
del accionista, destruyndose, por tanto,
valor. Este ratio o indicador, adems de
medir correctamente la creacin de va-
lor, tiene como ventaja aadida que per-
mite la comparacin entre empresas, in-
dependientemente de la dimensin de
las mismas.
Por ltimo, si lo que se quiere cono-
cer es la creacin de valor en unidades
monetarias, basta con multiplicar el ICV
por la inversin realizada (Io) al inicio
del perodo (cotizacin inicial).
CV(u.m.)=ICVxlo
Ejemplo:
La empresa MARCUS dispone de la
siguiente informacin sobre su actividad
y sobre el mercado, relativa a dos pero-
dos (expresado en unidades monetarias,
u.m.).
CISS
 R ATIOS DE CREACIN DE VALOR

Magnitud Dato 1 Dato 2

Activo fijo 10.000 11.500
Activo circulante 10.000 17.000
Recursos ajenos a largo plazo 14.000 11.000
Recursos ajenos a corto 1.000 3.000
Recursos propios 4.000 6.000
Beneficio despus de impuestos 1.000 5.000
Nmero de acciones 1.000 1.000
Cotizacin 6 8
Coste financiero recursos ajenos 7,50% 8,00%
Dividendos totales 120 400
Beta 0,85 0,9
Tipo inters libre riesgo 4% 5%
Rentabilidad mercado 7% 8%
Tipo impositivo 30% 30%

Se conoce adems que la empresa se requiere determinar el aumento o dis-

no ha realizado ninguna operacin de ca-
pital y que la cotizacin de la accin de la
empresa al inicio del Dato 1 (Cierre del
Dato 0) fue de 6,5 euros.
Se pide: Estimar el valor creado para
el accionista, su ICV y el Pay Out.
minucin de valor para el accionista. En
este caso y al no haber operaciones de
capital, este se comprende de la varia-
cin de la cotizacin de la accin en el
perodo ms el dividendo percibido por
el socio.

En primer lugar, hay que determinar

la rentabilidad del accionista, para ello,

Dato 1 Dato 2
Variacin cotizacin -0.5 +2

(6.5-6) %) (8-6) %)
Dividendos 0.12 0.40

120/1.000%) 400/1.000%)
Aumento/ disminucin Valor -0.38 2.40

CISS 8853
R ATIOS DE CREACIN DE VALOR

La rentabilidad del accionista se ob- sin al inicio del ejercicio medida por su
tendra ahora como el cociente entre el cotizacin.
valor del accionista obtenido y la inver-

Por su parte la rentabilidad exigida

por el accionista, ke, se obtendra:

Dato 1 Dato 2
Rentabilidad exigida por el accio- Ke=0.04+0.85x(0.07-0.04) Ke=0.05+0.90x(0.08-0.05)=
nista =0.065 0.077
6.5% 7.70%

Consecuentemente el ICV y el valor

creado para el accionista sera:

Dato 1 Dato 2
ICV -12.40% 32.30%

(-5.85%-6.55%) (40.00%-7.70%)
CV (u.m.) -0.81 1.94

Como puede observarse, la entidad al haber bajado la cotizacin; la destruc-

ha generado valor nicamente en el pe-
rodo correspondiente al dato 2, siendo
superadas las expectativas de los accio-
nistas en un 32,30% y generndose, por
accin, 1,94 u.m. Por el contrario, en el
perodo del dato 1 se ha destruido valor,
pues la rentabilidad obtenida por el so-
cio de la empresa ha sido inferior, de he-
cho negativa, de la exigida, esperaba por
haber depositado su capital en la empre-
sa una rentabilidad de un 6,5% mientras
que lo nico que ha conseguido ha sido
un rendimiento negativo de su inversin
cin de valor ha sido en total de 0,81
u.m. por accin.
Si determinsemos el Pay Out para
esta empresa, podremos darnos cuenta
de que para ambos perodos es positivo,
incluso mayor en el perodo del dato 1,
pues se ha repartido dividendos en los
dos, sin embargo, este hecho no es bice
para la generacin de valor, tal y como se
ha visto. De hecho en el dato 1 el Pay
Out es ms elevado que en el dato 2 pe-
ro se ha destruido valor.

8854 CISS

NOHEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Beneficio por accin"; "Coste de la
estructura financiera"; "Ganancia econmica";
"Modelo de valoracin de activos de capital
(CAPM)"; "Rentabilidad" y "Valor econmico aa-
dido".
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidity ratio
I. CONCEPTO II. NDICE DE LIQUIDEZ
INMEDIATA III. PERODO MEDIO DE CAJA IV.
RATIOS DE COBERTURA 1. Tasa de cobertura
del principal 2. Tasa de cobertura de los gastos
financieros
I. CONCEPTO
Los ratios de liquidez comprenden
un conjunto de indicadores y medidas
cuya finalidad es diagnosticar si una enti-
dad es capaz de generar tesorera, o lo
que es lo mismo, convertir sus activos en
liquidez a travs de su ciclo de explota-
cin.
Toda empresa tiene como objetivo a
largo plazo generar beneficios, es decir,
que los ingresos sean superiores a los
gastos, logrando adems que la rentabili-
dad generada por las inversiones sea su-
perior al coste que supone su financia-
cin. A corto plazo, el objetivo empresa-
rial se traduce en generar medios lqui-
dos suficientes para ir haciendo frente a
sus obligaciones de pago.
Un anlisis de la liquidez de la em-
presa conlleva mltiples estudios, entre
otros:
CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
a) Capacidad de generar liquidez con
su actividad y cantidad que queda
disponible. Este aspecto se estudia a
travs de los Flujos de caja libre o
Free Cash Flow. Si se quiere conocer
adems los flujos de caja que final-
mente quedan disponibles para sus
propietarios o los acreedores, se de-
ben estudiar los flujos de caja para el
accionista y flujos de caja para la
deuda.
b) Evaluacin de la tesorera generada
en un ejercicio econmico y el ori-
gen de la misma (actividad operativa,
actividad de inversin o actividad de
financiacin). Para ello, debe elabo-
rarse el Estado de Flujos de Efectivo
que desde finales de 2007 forma par-
te de los Estados Financieros obliga-
torios, salvo para las PYMES.
c) Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender las deudas a corto
plazo con la tesorera que posee. Se
trata de un anlisis de solvencia a
muy corto plazo y se realiza a travs
del ndice de solvencia inmediata.
Un aspecto particular de este estudio
es evaluar si la empresa est llevando
una adecuada poltica de financia-
cin a sus clientes, en relacin con la
que a esta le ofrecen sus acreedores
comerciales.
d) Anlisis de la gestin que realiza la
empresa de su tesorera (disponer
del mnimo necesario para atender a
posibles pagos, bsqueda de mxima
rentabilidad los excesos transitorios,
etc).
8855
R ATIOS DE LIQUIDEZ
A continuacin se analizan algunos
de los ratios ms comunes de tesorera:
II. NDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA
Este ratio mide la capacidad que tie-
ne la entidad de atender sus compromi-
sos a corto plazo con los activos lquidos
que posee, es decir con su tesorera y
Es muy difcil estimar un valor ade-
cuado para este indicador y ms tenien-
do en cuenta que el disponible flucta
mucho (de hecho suele tomarse en valo-
res medios). Su valor no debe ser muy
elevado, pues los recursos ajenos a los
que hay que hacer frente no van a ser
(en condiciones normales) exigidos en el
momento presente. Adems, un exceso
de tesorera conlleva una prdida de ren-
tabilidad (o lo que es lo mismo un coste
de oportunidad). Pero tampoco debe ser
muy bajo, pues podra tener problemas
para atender los pagos.
Algunos autores indican como ade-
cuado un ratio cercano a 0.3, si bien es
un valor a tomar con cautela, pues ser
diferente en funcin de la entidad, sector
En condiciones ideales el perodo
medio de caja debiera ser cero, es decir,
que el plazo que se conceda a los clien-
tes sea igual que el que imponen los pro-
veedores, as segn cobrsemos a los pri-
meros, pagaramos a los segundos. Sin
embargo, hay que estar asegurado ante
posibles desfases entre cobros y pagos
(por ejemplo que un cliente se demore
en el pago o incluso que sea insolvente),
por lo que es conveniente contar con un
margen de actuacin sin que pueda esta-
8856
aquellos activos que puedan ser conside-
rados como cuasitesorera (normalmente
se trata de cartera de valores temporal
con un alto grado de conversin en liqui-
dez en el mercado). Puede considerarse
como un ratio de solvencia muy a corto
plazo al que tambin se denomina ratio
de disponibilidad.
al que pertenece, dimensin, etc. Por
ello, debe analizarse junto con otros ra-
tios y si es posible con los presupuestos
de tesorera de la entidad (y grado de su
cumplimiento en otros perodos).
III. PERODO MEDIO DE CAJA
Indica el nmero de das que por tr-
mino medio dispone la empresa de la te-
sorera procedente del cobro a sus clien-
tes, hasta su empleo para el pago a
acreedores comerciales.
Se mide por diferencia entre el pe-
rodo medio de cobro y el perodo me-
dio de pago en operaciones comerciales
o de trfico.
blecerse un nmero de das adecuado
como referente para toda empresa.
En cuanto a su valor, nicamente se
puede resear que debe ser necesaria-
mente negativo, pues en caso contrario
habra que pagar a los acreedores antes
de haber cobrado a los clientes. Su inter-
pretacin lleva a las mismas conclusiones
que el ratio anterior (si es elevado indica-
ra un exceso transitorio de liquidez que
debera rentabilizarse de alguna manera).
CISS

As pues, para un correcto anlisis
debe ser estudiado en conjunto con el
resto de ratios de liquidez y con informa-
cin sobre la empresa y el mercado.
IV. RATIOS DE COBERTURA
Los ratios de solvencia miden la ca-
pacidad de atender las deudas a travs
de las inversiones (o activo), sin embar-
go, la solvencia tambin puede medirse
de forma particular a travs de los flujos
de caja. Esta posibilidad, cada vez ms
usada, se basa en la creencia de que los
Este ratio indicara el porcentaje que
del FCF se destina a cubrir el servicio de
deuda, entendido ste como devolucin
del principal de los prstamos recibidos.
En el caso en que el flujo de caja sea ne-
gativo, o que no haya existido servicio de
deuda, este ratio no es representativo
(no existira cobertura).
2. Tasa de cobertura de los gastos fi-
nancieros
Por su parte, la cobertura de los gas-
tos financieros se analiza a travs del Be-
neficio Antes de Intereses y de Impues-
tos (BAII), y concretamente mediante el
porcentaje de ste que se destina a cu-
brir los gastos financieros (GF), una vez
deducidos de estos el efecto impositivo.
Cuanto ms alto sea, menos beneficio o
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
ACTIVO CORRIENTE
Existencias
CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
prstamos deben devolverse con los flu-
jos de caja generados por la empresa y
las deudas comerciales con la liquidez
obtenida a travs de la actividad y por el
cobro a clientes.
1. Tasa de cobertura del principal
La cobertura del principal de un
prstamo se puede evaluar a travs del
flujo de caja libre o tambin llamado Free
Cash Flow (FCF) que genera en el ejerci-
cio:
resultado quedar para remunerar de
forma efectiva a los propietarios de la
empresa. En el supuesto de haber obte-
nido prdidas, este ratio dara un valor
negativo, careciendo por tanto de senti-
do o significado (la cobertura sera nula).
Ejemplo:
Se dispone de la siguiente informa-
cin de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su balance y cuenta de resultados du-
rante dos perodos (expresado en unida-
des monetarias, u.m.)
20X1 20X2
121.500,00 122.265,00
34.500,00 32.895,00
87.000,00 89.370,00
28.500,00 30.120,00
18.000,00 18.795,00
8857
R ATIOS DE LIQUIDEZ

20X1 20X2
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversin financiera a corto plazo en 1.500,00 1.590,00
instrumentos de patrimonio
Tesorera 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Prdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de trfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Venta de mercaderas 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00
Suministros -1.500,00 -1.900,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotacin 36.300,00 46.870,00
Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00

8858 CISS

CUENTA DE RESULTADOS
Resultado del ejercicio
Otra informacin extrada de su Me-
moria y del mercado:
- Se sabe que el Pay Out de la empre-
sa para el ejercicio 20X1 ha sido un
40% del resultado y en el dato 2 un
90%.
- La tasa impositiva aplicable para esta
empresa en la determinacin del Im-
puesto sobre Sociedades es de un
30%.
- Las existencias al cierre del ejercicio
20X0 fueron 16.000 u.m.
- Ninguna de las deudas conlleva inte-
reses implcitos y las comisiones de
apertura fueron consideradas como
gasto del ejercicio.
- La cartera de valores que posee la
empresa al cierre est compuesta
Liquidez inmediata
Tesorera y cuasi tesorera
Tesoreria
Cartera de valores
RACP
. Como puede observarse, la entidad
dispone de un porcentaje similar de
liquidez para atender a las deudas a
corto plazo en los dos perodos ana-
lizados, siendo su valor, en principio,
adecuado.
b) Cobertura de pagos del principal
En primer lugar hay que determinar
si la empresa ha amortizado deuda
en los ejercicios estudiados. Al no
haber deudas con intereses implci-
CISS
R ATIOS DE LIQUIDEZ
20X1 20X2
19.500,00 21.345,00
por ttulos designados como dispo-
nible para la venta en un 90% y un
10% como cartera de negociacin
con fines especulativos. Esta ltima
se considera que tiene un alto poder
de liquidez.
- El Flujo de caja libre o Free Cash
Flow generado en el 20X1, fue de
33.410 u.m. y en 20X2 46.514 u.m.
Realizar un anlisis de la liquidez de
la empresa
Solucin
Para estudiar la liquidez de la empre-
sa calculamos e interpretamos los si-
guientes ratios:
a) ndice de liquidez inmediata
20X1 20X2
0,03 0,04
1.650,00 1.674,00
1.500,00 1.515,00
150,00 159,00
60.300,00 46.669,50
tos el importe de las deudas que fi-
gura en el balance se corresponde
con el principal, por lo que si se ob-
serva la variacin del total de las deu-
das financieras, puede estimarse
(siempre en base a informacin ex-
terna) que en el primer ejercicio no
se ha amortizado deuda (las deudas
incrementan por lo que es de supo-
ner que en trminos netos se ha soli-
citado y recibido ms crdito) y por
tanto no hay servicio de deuda. Por
el contrario, en 20X2 se han reem-
8859
R ATIOS DE LIQUIDEZ

bolsado deudas por valor de

8.130,00 u.m. con la consiguiente sa-
lida de efectivo).

20X0 20X1 20X2

Deudas a largo plazo 20.000,00 22.500,00 23.505,00
Deudas a c. p. bancarias 3.000,00 36.000,00 26.865,00
Total de deudas 50.000,00 58.500,00 50.370,00
Variacin de las deudas 8.500,00 - 8.130,00

. En consecuencia, slo puede hablar-
se de cobertura de pagos del princi-
pal para el ejercicio 20X2 en el que la
empresa destina un 17,48% de los
flujos de caja generados por su acti-
vidad (y una vez deducidas las inver-
siones permanentes del perodo) a
amortizar el principal de los prsta-
mos que posee, lo que no parece
una cuanta excesiva.

20X1 20X2
Cobertura pagos principal - 17,48%
Free Cash Flow 33.410,00 46.514,00
Servicio de deuda - 8.130,00

c) Cobertura de pagos de intereses 12,40%, valores que pueden conside-

En base a la informacin facilitada, la
cobertura de gastos financieros para
el ejercicio 20X1 es de casi un 11%, y
en el 20X2 un poco mayor, un
rarse apropiados, dejando en ambos
ejercicios ms de un 80% del benefi-
cio de explotacin para cubrir el im-
puesto y generar un buen resultado
o remanente.

20X1 20X2
Cobertura gastos financieros 10,99% 12,40%
Gastos financieros * (1-T) 3.990,00 5.810,00

5.700 x (1-0.30) 8.300 x (1-0.30)

Beneficio explotacin (BAII) 30.700 38.770

d) Perodo medio de caja indica, las cuantas a incluir deben

ser en trminos medios, y por otro
Para determinarlo es necesario reali- lado, uno de sus componentes, el
zar algunos clculos previos. En pri- perodo medio de pago, tiene como
mer lugar, y tal y como su nombre denominador los gastos operativos a

8860 CISS
 R ATIOS DE LIQUIDEZ

pagar, lo cuales hay que identificar y

agregar. A continuacin se muestran
estos clculos:

Gastos a pagar 20X1 20X2

Compras de mercaderas 71.200,00 66.595,00
Consumo existencias 69.200 65.800
(-) Existencias iniciales 16.000,00 18.000,00
(+) Existencias finales 18.000,00 18.795,00
Gastos de personal 31.000 35.600
Suministros 1.500 1.900
Total gastos operativos a pagar 103.700,00 104.095,00

20X1 20X2 Promedio

Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00 7.860,00
Acreedores de trfico 16.500,00 17.670,00 17.085,00
Venta de mercaderas 150.000 165.000 157.500,00
Gastos operativos a pagar 103.700,00 104.095,00 103.897,50

. En base a estos dato, el perodo me-

dio de caja y sus dos componentes
seran los siguientes:

. La financiacin que ofrece la entidad dores comerciales. Durante este

a sus clientes es casi de 18 das,
mientras que ella se ha asegurado la
financiacin por parte de los provee-
dores en ms del doble, pagndoles
cada 59 das. Como puede observar-
se, la empresa dispone del efectivo
cobrado a los clientes durante 41,23
das antes de tener que abonar su
deuda con los proveedores y acree-
tiempo la empresa buscar rentabili-
zar este exceso (transitorio) de teso-
rera.
En resumen, y en base a todos los ra-
tios anteriores, podra decirse que la
empresa no tiene problemas de li-
quidez, contando adems con una

CISS 8861
R ATIOS DE RENTABILIDAD
adecuada cobertura de las deudas y
su coste.
Por ltimo, recordar que anlisis de-
be completarse con el de solvencia y
con el de rentabilidad y gestin de
tesorera.
NOHEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Capital cash flow"; "Estado de flu-
jos de efectivo"; "Flujo de caja"; "Perodo medio
de maduracin"; "Ratios de rentabilidad"; "Ratios
de rotacin" y "Ratios de solvencia".
RATIOS
DE RENTABILIDAD
Profitability ratio
I. CONCEPTO II. RATIOS DE RENTABILIDAD
ECONMICA 1. Componentes bsicos de la
rentabilidad econmica 2. Anlisis del beneficio
antes de intereses y de impuestos 3. Anlisis de
las inversiones 4. Apalancamiento operativo III.
RATIOS DE RENTABILIDAD FINANCIERA 1. Ratio
de rentabilidad de los recursos totales 2. Ratio
de rentabilidad de los recursos propios 3. Ratio
de rentabilidad de las aportaciones de los socios
4. Ratio de rentabilidad de los recursos ajenos
I. CONCEPTO
Los ratios de rentabilidad compren-
den un conjunto de indicadores y medi-
das cuya finalidad es diagnosticar si una
entidad genera rentas suficientes para
cubrir sus costes y poder remunerar a
sus propietarios, en definitiva, todas
aquellas medidas que colaboran en el es-
tudio de la capacidad de generar plusva-
las por parte de la entidad.
Una entidad mercantil, con nimo de
lucro, tiene como objetivo a largo plazo
no slo obtener beneficios, sino tambin
que la rentabilidad generada por sus in-
versiones sea superior al coste de la fi-
nanciacin que las mismas han requeri-
do.
8862
El anlisis de la rentabilidad empresa-
rial puede estructurarse en tres vertien-
tes:
a) Estudio de la composicin de los ele-
mentos que generan la renta (gene-
ralmente los activos o estructura
econmica).
b) Examen de las componentes de la
renta generada. En trminos absolu-
tos viene expresada contablemente
por el beneficio, por lo que se re-
quiere un examen exhaustivo de su
composicin, ingresos y gastos.
c) Uso de los ratios de rentabilidad y su
desglose, que relacionan los dos as-
pectos anteriores. Existen fundamen-
talmente dos tipos de ratios, de la
Rentabilidad Econmica y los que re-
presentan a la Rentabilidad Financie-
ra. Estos a su vez se complementan
con otros, que se analizarn a conti-
nuacin.
II. RATIOS DE RENTABILIDAD
ECONMICA
La rentabilidad econmica, tambin
conocida por sus siglas en ingles ROA
(Return on Assets) mide la rentabilidad
que se obtiene de las inversiones de la
empresa mediante el desarrollo de su ac-
tividad. Para ello relaciona la renta gene-
rada, representada por el beneficio de
explotacin (Beneficio Antes de Intere-
ses e Impuestos o BAII) con los elemen-
tos causantes de la misma, los activos.
Con respecto a estos ltimos, se exclui-
rn aquellos que no sean capaces de ge-
nerar renta y que se denominan antifun-
cionales, y el beneficio se depurar del
efecto impositivo.
CISS

Donde T es la tasa impositiva aplica-
ble a la entidad por el Impuesto sobre
Sociedades.
1. Componentes bsicos de la rentabi-
lidad econmica
Multiplicando y dividiendo el ratio
anterior por los ingresos por ventas y se-
parando el resultado, se obtienen los dos
componentes de la rentabilidad econ-
mica, la rotacin del activo y el margen
operativo o tasa de participacin de be-
neficio.
a) Rotacin del activo
Mide el grado de eficiencia del acti-
vo.
Informa del nmero de veces que se
ha empleado el activo en la generacin
de las ventas, o lo que es lo mismo, los
ingresos por ventas generados por cada
unidad monetaria invertida (en activo).
Consecuentemente, cuanto ms ele-
vado sea, indica un mayor aprovecha-
miento de los activos o recursos econ-
micos.
b) Margen operativo
El diferencial con el que opera la em-
presa, al que tambin se denomina ren-
dimiento econmico, se determina como
una tasa de participacin y expresa el be-
neficio que se obtiene por cada unidad
de venta o tambin, la porcin de los in-
gresos por ventas que se traduce en be-
neficios.
CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Estos dos ratios indican cul es el
punto fuerte de la empresa en cuanto a
la generacin de rentabilidad. Dos enti-
dades pueden generar la misma rentabili-
dad econmica, pero por razones dife-
rentes. As, una alta rentabilidad puede
estar basada en un elevado margen (por
ejemplo, entidades de venta de produc-
tos de lujo con un alto precio sobre su
coste) o bien, estar basada en una gran
rotacin de activos (empresas de distri-
bucin de bienes ms necesarios o de
consumo diario que tienen mucha salida
en el mercado).
2. Anlisis del beneficio antes de inte-
reses y de impuestos
El Beneficio Antes de Intereses y de
Impuestos (BAII) est formado por los
ingresos y gastos relacionados directa-
mente con la actividad. Si se toma el dato
de la contabilidad, sera el equivalente al
resultado operativo, si bien, se debe te-
ner en cuenta que tras la ltima reforma
contable existen determinados ingresos y
gastos que se incluyen dentro del mismo
y que son de carcter extraordinario o
anormales, y que deben obviarse si se
quiere llegar a un resultado acorde con
la rentabilidad econmica.
Para su estudio se utilizan ratios co-
mo las tasas de participacin y las tasas
de variacin relativa.
a) Tasas de participacin sobre las
ventas netas
Miden el porcentaje que representa
cada componente, normalmente se hace
con los gastos, sobre los ingresos por
ventas netas (VN) y se denomina "Tasa
de participacin del Gasto (por ejemplo
X) sobre las ventas netas".
8863
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Interesa que sea lo ms bajo posible,
pues indica la porcin de los ingresos
por ventas que se destina a cubrir el gas-
to concreto que se ha incluido en el nu-
merador (X). Se suele emplear para eva-
luar los gastos operativos, de forma indi-
vidual o conjunta. No obstante, algunos
gastos, por su naturaleza e implicaciones,
deben estudiarse ms en detalle, como
son por ejemplo el de personal (como se
ver ms adelante si el personal es pro-
ductivo puede aceptarse un valor de este
ratio elevado) o el relativo a los gastos de
publicidad, propaganda o relaciones p-
blicas (si es excesivamente bajo, puede
deberse a una escasa promocin del pro-
ducto de la entidad y esto puede redun-
dar en unas menores ventas).
b) Tasas de participacin sobre el be-
neficio de explotacin o BAII
Son similares a los anteriores pero en
vez de utilizar de referente las ventas se
utiliza el beneficio de la actividad (BAII).
c) Tasas de variacin relativa
Estas tasas, como su nombre indica,
miden lo que se incrementa o disminuye
una variable, en este caso un ingreso, un
gasto o un margen en un perodo.
Su frmula genrica para una varia-
ble o magnitud cualquiera, X, sera:
8864
Siendo Xt0 el valor de la variable al
inicio del perodo que se pretende eva-
luar, y Xt1 el valor al final del mismo.
Su valor puede ser positivo (que sig-
nifica un incremento de la variable en el
perodo) o negativo (que implica una
disminucin).
En el caso de emplearse para los gas-
tos, es conveniente que sean negativos,
lo cual implicara que disminuyen de un
ejercicio a otro (an as hay que tener en
cuenta que lo normal es que incremen-
ten, simplemente por el efecto de la in-
flacin). Por el contrario, en el supuesto
de las tasas de variacin de ingresos o
beneficios (mrgenes) interesa que sean
positivas y lo ms elevadas posibles.
Por ltimo, indicar que siempre que
se tenga informacin, conviene analizar
en mayor detalle determinadas partidas,
sobre todo algunas relacionadas con los
gastos, como son: los gastos de personal,
gastos en publicidad y gastos extraordi-
narios .
a) Anlisis del gasto de personal
Una de las partidas de gastos ms im-
portantes en la empresa es la relacionada
con su capital humano, y no slo a nivel
interno (control de costes) sino tambin
a nivel externo (til para los propios em-
pleados, sindicatos, etc). Para su estudio
se utilizan junto con las tasas anteriores,
los siguientes ratios:
* Gasto medio por empleado. Se de-
termina como el gasto total de personal
dividido por el nmero medio de trabaja-
dores en plantilla (contratados indefini-
damente y con trabajo equivalente a jor-
CISS

nada completa). Se expresa en unidades
monetarias.
Es un indicador medio, por lo que a
la hora de interpretarlo hay que hacerlo
con cautela, ya que en la empresa existe
gran dispersin en relacin al gasto real
que representa cada trabajador para la
empresa. Una solucin a este inconve-
Otra manera de evaluar la produc-
tividad es a travs del estudio de la con-
tribucin de la mano de obra en la gene-
En este caso se analizan las unidades
monetarias obtenidas de beneficio de ex-
plotacin obtenido por cada unidad mo-
netaria invertida en el factor humano en
la empresa.
La productividad debe ser lo ms alta
posible, adems, si los trabajadores son
efectivos se puede justificar y mantener
(dentro de los lmites fijados por la em-
presa) un elevado gasto de personal.
b) Anlisis de gastos de publicidad
El gasto en publicidad, propaganda y
relaciones pblicas es visto por algunos
como una inversin, pues su finalidad es
que impacten en las ventas, haciendo
que stas aumenten gracias a un mayor
conocimiento del producto. Por ello, a
veces un elevado gasto puede quedar en
cierta manera justificado si se espera un
alto incremento de las ventas, el proble-
CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
niente es elaborar una matriz en la que
se diferencie el gasto por puesto o cate-
gora y departamento al que pertenecen
los trabajadores.
Productividad del personal. Se cal-
cula dividiendo el Beneficio Antes de In-
tereses e Impuestos entre el nmero de
trabajadores, y expresa, en unidades mo-
netarias, la cuanta de beneficio "terica-
mente" generado por cada empleado.
Igual que el anterior su resultado es una
media.
racin del beneficio con relacin al gasto
que supone es:
ma deriva de que normalmente este
efecto no se produce de forma inmedia-
ta.
Adems de las tasas vistas anterior-
mente existen, otros ratios para el estu-
dio de este gasto, que evalan el efecto
del gasto en publicidad sobre las ventas:
c) Anlisis de los gastos extraordina-
rios
Estos gastos actualmente son consi-
derados a nivel contable como parte del
8865
R ATIOS DE RENTABILIDAD
resultado operativo, si bien, de cara a
analizar una entidad en su gestin, no
dejan de ser un componente no relacio-
nado con la actividad que se entienden
como anormales y no frecuentes.
En este caso, el anlisis que se hace
no es tanto en forma de ratios, sino en
cuanto a su contenido, es decir, que
comprende esta partida (ventas de inmo-
vilizado con prdidas, prdidas extraordi-
narias, resultados de otros ejercicios,
etc.)
3. Anlisis de las inversiones
Para estudiar las diferentes inversio-
nes que tiene la empresa debe hacerse
una clasificacin de las mismas, y no slo
por vencimiento o tiempo de conversin
en liquidez, sino por la misin que cum-
plen en la empresa.
a) El activo no corriente o fijo
Se puede agrupar en tres categoras:
Inversiones funcionales: estn rela-
cionadas con la actividad, colaboran-
do adems en la obtencin de rendi-
mientos (por ejemplo, el edificio
empleado como almacn, los vehcu-
los comerciales, la patente, etc).
Inversiones extrafuncionales: activos
que no estn relacionados con la ac-
tividad pero que generan rendimien-
tos por si mismos (este es el claro
ejemplo de las inversiones financie-
ras, o las inversiones inmobiliarias).
Inversiones antifuncionales: aquellas
que pueden estar o no relacionadas
con la actividad empresarial, pero
que lo nico que generan son gastos
(por ejemplo los inmovilizados en
curso hasta el momento que se fina-
licen, activos ociosos, etc.).
Debe hacerse un estudio porcentual
horizontal (tasas de variacin relativa
8866
de cada elemento) y vertical (pesos
de cada categora sobre el total),
siendo lo ms conveniente que las
primeras inversiones, funcionales,
sean las que ms peso representen
sobre el total y, adems que de un
ejercicio a otro incrementen, o, co-
mo mnimo, se mantengan. Por su
parte, las que menos interesan son
las antifuncionales. Las inversiones
extrafuncionales generan renta, pero
no hay que olvidar que su origen no
est en las operaciones de trfico, ac-
tividad principal, y sobre la que se
debe asentar la rentabilidad empre-
sarial.
Por ltimo, es conveniente analizar la
antigedad de los activos no corrientes,
no slo para evaluar la capacidad de ge-
nerar rendimientos sino tambin por la
necesidad, en su caso, de renovarlos.
Cuando est cercano el final de la vida
til de un activo la empresa debe tener
presente que debe hacer una nueva in-
versin que deber financiar, bien con
fondos propios o con ajenos, con las re-
percusiones a nivel financiero que esto
conlleva.
Para conocer la obsolescencia de los
activos no corrientes se utiliza el siguien-
te ratio, que relaciona la amortizacin
acumulada del inmovilizado material e
intangible (AAIM, AAII) con la inversin
en los mismos medida por su valor con-
table.
El denominador est formado por la
suma de los inmovilizados materiales
amortizables, IM* (todos salvo los terre-
nos y el inmovilizado en curso) y los in-
movilizados intangibles, igualmente
amortizables, II* (todos los que tienen
una vida til definida).
CISS

Con el tiempo, y salvo nuevas inver-
siones, este ratio va incrementndose.
Cuanto ms elevado, ms antiguo es el
inmovilizado, por lo que su rendimiento
puede ser inferior.
b) El activo corriente puede clasifi-
carse tal y como establece la normativa
contable y diferenciar posteriormente si-
guiendo un criterio funcional que los re-
lacione con la actividad. As, se desglosa
en:
Realizable, existencias o stocks. Salvo
casos excepcionales se trata de las
existencias objeto de la actividad.
Exigible o derechos de cobro. Se
pueden diferenciar:
Comerciales. Clientes y deudo-
res por operaciones de trfico
fundamentalmente.
No comerciales. Crditos conce-
didos a terceros y cartera de va-
lores (instrumentos financieros a
corto plazo).
Disponible o tesorera. En este caso
habra que diferenciar la parte que se
mantiene en la entidad como garan-
ta ante posibles desfases entre co-
bros y pagos de la actividad de exce-
sos de tesorera no relacionados con
ella.
4. Apalancamiento operativo
El objetivo de toda empresa es ser
rentable, ahora bien, en un primer mo-
mento el fin prioritario es cubrir costes,
por lo que conocer las unidades que de-
be vender (o nmero de servicios que
prestar) para ello, es de suma importan-
cia. Es lo que se denomina umbral de
rentabilidad, punto muerto o punto de
equilibrio y puede medirse tambin en
unidades monetarias.
CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
A partir de este punto, vendiendo
una unidad ms (prestando un servicio
ms) la empresa comienza a generar be-
neficios, cada incremento producido en
las ventas genera un incremento mayor
de beneficio. Este efecto se conoce co-
mo apalancamiento operativo y se funda-
menta en que el coste unitario total dis-
minuye ante incrementos de produccin
(y por tanto de unidades vendidas) como
consecuencia de un reparto de los costes
fijos (o no corrientes) entre ms unida-
des.
As el apalancamiento operativo (AO)
puede medirse en forma de ratio como
la tasa de variacin relativa del beneficio
de explotacin (BAII) sobre la tasa de va-
riacin relativa de las ventas netas (VN).
Evidentemente, interesa que sea, en
primer lugar positivo por parte del nu-
merador, y en segundo lugar, lo ms ele-
vado posible pues indicara que la em-
presa tiene gran capacidad de convertir
en beneficio las ventas que realiza.
Ejemplo:
Una entidad tiene unos costes opera-
tivos fijos de 550 u.m. y unos costes va-
riables, en funcin de las ventas, de un
40%. Su punto muerto o umbral de ren-
tabilidad se sita en unas ventas de
916,66.
Determinar el apalancamiento opera-
tivo con incrementos sucesivos en las
ventas de un 10% de las ventas.
8867
R ATIOS DE RENTABILIDAD
Punto muerto
Umbral
Ventas 916,66
- Costes Fijos - 550
- Costes Variables -366,66
BAII 0 55,00
Como puede observarse, ante un pri-
mer incremento en las ventas de un 10%
(91,66 u.m.) el beneficio de la actividad
(Beneficio Antes de Intereses e Impues-
tos, BAII) pasa a ser 55 u.m. Tomando
esta situacin de punto de partida para
poder medir el apalancamiento operati-
vo y si se vuelve a incrementar un 10%
las ventas (100,833 u.m.) el beneficio se
duplica, pues aunque los costes variables
tambin aumentan los fijos se mantie-
nen. Consecuentemente, y para estos da-
tos, un incremento en la cifra de ventas
de un 10% conlleva a un incremento del
beneficio de un 110%.
III. RATIOS DE RENTABILIDAD
FINANCIERA
Es el rendimiento generado por la
empresa en un ejercicio a travs de sus
Como todo ratio de rentabilidad inte-
resa que sea lo ms alta posible, si bien,
es conveniente comparar con los ratios
representativos del sector para saber si
es la adecuada o no.
Destacamos los siguientes ratios re-
presentativos de la rentabilidad financie-
ra y que difieren en la financiacin con la
que relacionan el beneficio neto.
8868
Situacin 1 Situacin 2
Incremento 10% Incremento 10%
1.008,33 1.109,17
-550,00 -550,00
-403,33 -443,67
115,50
activos, pero teniendo en cuenta el efec-
to que sobre sta ejerce la financiacin
utilizada.
Esta renta en trminos absolutos se
corresponde con el Beneficio Antes de
Impuestos (BAI), es decir, el beneficio
generado una vez deducidos los gastos
financieros. Ahora bien, para tener un re-
sultado ms realista debe deducirse el
efecto impositivo, por lo que es ms co-
rrecto, sobre todo teniendo en cuenta
que segn la nueva normativa no existe
tramo extraordinario, utilizar el Beneficio
neto o Beneficio despus de Impuestos
(BDI).
Existen multitud de variantes del ra-
tio de rentabilidad financiera, siendo la
expresin genrica de todos ellos la si-
guiente:
1. Ratio de rentabilidad de los recursos
totales
Es la rentabilidad generada por la
empresa teniendo en cuenta la financia-
cin total empleada. Se mide como la re-
lacin entre el BDI y los recursos finan-
cieros, suma de los recursos ajenos (RA)
y propios (RP).
CISS

2. Ratio de rentabilidad de los recursos
propios
Es la rentabilidad obtenida por la em-
presa en relacin con los recursos pro-
pios. Tambin se conoce por sus siglas
en ingls, RoE (Return on Equity) Se de-
termina como el cociente entre el BDI y
los fondos propios de la empresa (RP).
En algunos casos se utiliza como de-
nominador el valor de mercado de los
fondos propios o el valor terico, en vez
del valor contable.
Se trata del ratio que ms se utiliza
como representativo de la rentabilidad fi-
nanciera. Su valor depende de la rentabi-
lidad econmica (beneficio obtenido de
sus activos en el desarrollo de su activi-
dad) y del apalancamiento financiero
(poltica de financiacin, no slo por la
inclusin en el denominador de los fon-
4. Ratio de rentabilidad de los recursos
ajenos
Indica la renta generada por la em-
presa por cada unidad monetaria de re-
CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
dos propios, sino del efecto del endeu-
damiento en la cuenta de resultados en
forma de gastos financieros, que hace
que disminuya el beneficio).
La rentabilidad financiera de los re-
cursos propios es tomada como la renta-
bilidad del accionista pero esta interpre-
tacin es discutible, pues se determina
como incremento de valor obtenido en
el ejercicio sobre el valor de la inversin
al inicio del ejercicio.
3. Ratio de rentabilidad de las aporta-
ciones de los socios
Similar al ratio anterior pero relacio-
nando el beneficio neto con los recursos
realmente aportados por los socios. Los
fondos propios no son en su totalidad
aportados por los socios, pues engloban
entre otros, los resultados generados por
la empresa y no distribuidos (reservas),
subvenciones y donaciones, incrementos
de valor por revalorizacin de activos fi-
nancieros, etc.
A efectos de su clculo se consideran
como aportaciones de los socios el capi-
tal (K), la prima de emisin de acciones
(PEA) y las aportaciones de los socios pa-
ra compensar prdidas (ASCP).
Su clculo sera:
cursos ajenos empleados. Su expresin
sera:
8869
R ATIOS DE RENTABILIDAD

Ejemplo: balance y cuenta de resultados durante

dos perodos (expresado en unidades
Se dispone de la siguiente informa- monetarias, u.m.)
cin de la empresa WOK S.A. relativa a su

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversin financiera a corto pla- 1.500,00 1.590,00
zo
Tesorera 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00
20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Prdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de trfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00
CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2
Venta de mercaderas 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00

8870 CISS
 R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Publicidad Propaganda y RRPP -1.100,00 -1.850
Suministros -400,00 -450,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotacin 36.300,00 46.870,00
Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00
Resultado del ejercicio 19.500,00 21.345,00

Otra informacin extrada de su Me- - La plantilla de la empresa para am-

moria y del mercado:
- Se sabe que el Pay Out de la empre-
sa para el ejercicio 20X1 ha sido de un
40% y en el 20X2 un 90%.
bos aos est formada por 30 trabajado-
res.
- La tasa impositiva aplicable por im-
puesto sobre beneficios es un 30%.

- La empresa es propietaria de un so- - El detalle de la valoracin del inmo-

lar que no utiliza y que por su abandono vilizado material e intangible es:
ha sido usado por los vecinos de la zona
como vertedero.

CISS 8871
R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Inmovilizado intangible 34.5 32.8

Valor inicial 00,00 60.000,00 95,00

Amortizacin acumulada (25.500,00) 58.000,00

Deterioros de valor 0 (25.105,00)

0
Inmovilizado material 87.0 89.370,00

Valor inicial 00,00 180.000,00

Amortizacin acumulada 175.000,00 (89.130,00)

Deterioros de valor (86.500) (1.500)

(1.500)

Realizar un anlisis de la rentabilidad - En el sector que opera la empresa la

econmica y financiera de la empresa, rentabilidad media obtenida es
conociendo los siguientes ratios medios
del sector

20X2
RoA 36%
Rotacin del activo 1,8
Margen 20%
RF Recursos totales 18%
RF Recursos propios 40%

Estudio de la rentabilidad econ- cios, y sus dos componentes fundamen-

mica. tales son:
La rentabilidad econmica obtenida
por la empresa, positiva en ambos ejerci-

20X1 20X2
Rentabilidad Eco- 17,77% 22,57%
nmica

8872 CISS
 R ATIOS DE RENTABILIDAD

20X1 20X2
Rotacin del Activo 1,05 1,14
Margen operativo 20,47% 23,50%

A pesar de haber sido positiva en am- La estructura econmica de la em-

bos ejercicios y de experimentar un in-
cremento (del 27%), la rentabilidad eco-
nmica es inferior a la generada en me-
dia por el sector. Esto se debe a una me-
nor rotacin del activo (1,14 en el ejerci-
cio 20X2 frente a 1,8), ya que el margen
utilizado por la empresa y el sector es si-
milar. As pues, para ser ms rentable, la
empresa debe generar ms ingresos por
ventas con sus activos (sera conveniente
tambin averiguar si existen activos ocio-
sos, excesos de existencias por mala pol-
tica de ventas, etc.).
A continuacin se estudian los facto-
res que intervienen en la rentabilidad
econmica.
a) Anlisis de las inversiones.
presa no ha sufrido mucha variacin de
un ejercicio a otro. Puede destacarse que
las estructura econmica de la empresa
est compuesta fundamentalmente por
inversiones a largo plazo (activos no co-
rrientes), eso s, en su inmensa mayora
funcionales (slo tiene una antifuncional,
un terreno) que no llega a representar
un 6%.
Dentro de las inversiones corrientes,
el mayor peso lo tienen las existencias
que son el objeto de trfico de la empre-
sa, pero tambin las que ms tardan en
convertirse en liquidez de estas inversio-
nes (pues primero hay que venderlas y
posteriormente cobrarlas).

20X1 20X2
ANC 121.500,00 122.265,00
Funcional 114.500,00 115.265,00
Antifuncional 7.000 7.000
AC 28.500,00 30.120,00
Realizable 18.000,00 18.795,00
Exigible 9.000,00 9.810,00
Disponible 1.500,00 1.515,00
ACTIVO TOTAL 150.000,00 152.385,00

Y en forma grfica:

20X1 20X2
81,00% 94,24% 80,23% 94,27%
5,76% 5,73%

CISS 8873
R ATIOS DE RENTABILIDAD

19,00% Realizable 63,16% 19,77% Realizable 62,40%

Exigible 31,58% Exigible 32,57%
Disponible 5,26% Disponible 5,03%

En relacin a la obsolescencia del in- a la mitad de su vida til, por lo que no

movilizado puede decirse que los activos hay nada que haga pensar que su efecti-
de la empresa en general estn cercanos vidad sea menor.

b) Anlisis del BAII Las tasas de participacin y tasas de

variacin relativa obtenidas:

Partidas del baii Tasa Var. Relati- Tasa de participacin

va
20X2 20X1 20X2
Venta de mercaderas 10,00%
Consumo existencias -4,91% 46,13% 39,88%
Gastos de personal 14,84% 20,67% 21,58%
Publicidad 68,18% 0,73% 1,12%
Suministros 12,50% 0,27% 0,27%
Amortizaciones 23,58% 8,00% 8,99%
Resultado de explotacin. BAII 29,12% 24,20% 28,41%

En base a los resultados obtenidos, mo, lo cual es normal debido a la activi-

puede observarse como todas las parti-
das, ingresos, gastos y resultados parcia-
les, han incrementado de un ejercicio a
otro, salvo el consumo de existencias. En
relacin a los gastos, resalta que el incre-
mento (de casi un 70%) del gasto de pu-
blicidad. En relacin al peso de los gastos
en relacin a las ventas, destaca el consu-
dad de la empresa, y en segundo lugar el
gasto de personal (otro aspecto bastante
frecuente).
Si se analiza el personal ms en deta-
lle puede aadirse que el incremento del
gasto de un ejercicio a otro no es eleva-
do en comparacin con el aumento (casi

8874 CISS

un 30%) del ratio de productividad, por
cada empleado en el 20X1 se generan
20X1
Gasto medio 1.033,33
Productividad 1.210,00
BAII/Gastos personal 1,17
Con respecto al gasto de publicidad,
destacar que su peso en la cuenta de re-
sultados es bastante bajo (tasa participa-
cin de un 1% aproximadamente de me-
dia en el perodo analizado). Adems, su
repercusin en las ventas no parece sig-
nificativa, pues ante el incremento del
gasto en publicidad de un 68%, estas s-
lo incrementan un 10% (no obstante, no
Rentabilidad Fi- 20X1
nanciera
Del total de recur- 13,00%
sos
De los recursos 29,02%
propios
De los recursos aje- 23,55%
nos
La empresa genera una rentabilidad,
una vez descontado el efecto de la es-
tructura financiera, de un 13,00% en el
ao 20X1 y un 14,01% en el ao 20X2.
As pues, la empresa es tambin menos
rentable, financieramente hablando, que
la media del sector (como consecuencia
de la inferior rentabilidad econmica y
posiblemente por el empleo de una pol-
tica financiera que penaliza en mayor
medida al resultado de la empresa, mino-
rando su beneficio neto).
Si se relaciona la rentabilidad con el
empleo de fondos propios, por cada uni-
dad monetaria de fondos propios, la em-
presa genera 29,02 unidades monetarias
CISS
R ATIOS DE RENTABILIDAD
1.210 u.m. de beneficio y en el 20X2,
1.562,33 u.m.
20X2
1.186,67
1.562,33
1,32
tiene porqu ser el nico causante de la
evolucin de las ventas).
Estudio de la rentabilidad finan-
ciera.
La rentabilidad financiera obtenida
por la empresa, positiva en ambos ejerci-
cios, y sus variantes son:
20X2
14,01%
25,96%
30,42%
de beneficio neto. Si se mide en trmi-
nos de recursos ajenos, dichas cantida-
des son 23,55 u.m. en el 20X1 y 30,42
u.m. en el 20X2.
Como puede observarse, de todas las
rentabilidad financieras la nica que ha
disminuido en el 20X2 ha sido la rentabi-
lidad de los recursos propios, la cual ade-
ms es la que ms se aleja del sector
(25,96% en 20X2 frente a un 40%).
NOEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Punto muerto"; "Ratios de crea-
cin de valor" y "Ratios de rotacin".
8875
R ATIOS DE ROTACIN
LO ESENCIAL SOBRE
RATIOS DE
RENTABILIDAD
Libros
AMAT, ORIOL, Anlisis econmico-fi-
nanciero. Editorial Gestin 2008.
BERNSTEIN, L. A., Fundamentos de an-
lisis financieros. Editorial IRWIN, 1995.
ESTEO SNCHEZ, FRANCISCO, Anlisis con-
table de la rentabilidad empresarial
Editorial CEF, 1998.
GONZLEZ SNCHEZ, M., Nuevas meto-
dologas para el anlisis empresarial,
Editorial Gaeff, 2002.
RIVERO TORRE, PEDRO, Anlisis de balan-
ces y estados complementarios. Edi-
torial Pirmide, 1996.
URAS VALIENTE, JESUS, Anlisis de Esta-
dos Financieros. Editorial MacGraw
Hill, 1999.
RATIOS
DE ROTACIN
Turnover ratio
I. CONCEPTO II. ROTACIN DEL ACTIVO
TOTAL III. ROTACIN DEL ACTIVO NO
CORRIENTE IV. ROTACIN DEL ACTIVO
CORRIENTE V. ROTACIN DE LOS CLIENTES
VI. ROTACIN DE ALMACEN O ROTACIN DE
STOCKS VII. ROTACIN DEL CAPITAL
CIRCULANTE
I. CONCEPTO
Los ratios de rotacin, tambin lla-
mados de giro, miden los rendimientos
originados por los activos que obtiene en
un perodo una entidad.
Se utilizan como complemento de
los ratios de rentabilidad y su resultado
se mide en nmero de veces. La frmula
general de estos ratios se presenta en
forma de cociente e incluyen en el nu-
8876
merador los ingresos por ventas o pres-
tacin de servicios del ejercicio, y en el
denominador las diferentes inversiones o
activos. No obstante, para que realmente
sean representativos se debera utilizar
valores medios ya que es normal que sus
componentes flucten a lo largo del ejer-
cicio.
La formulacin genrica de los ratios
de rotacin sera:
Donde la Inversin del denominador
ir modificndose en funcin de la varia-
ble que se pretenda evaluar.
En cuanto a su valor, puede decirse
que interesa que sean lo ms elevados
posibles, pues indicaran que la empresa
genera mayores ventas con menos inver-
sin. Sin embargo, es conveniente com-
parar con los ratios sectoriales para co-
nocer a partir de qu valor seran consi-
derados adecuados, y tambin muy im-
portante analizar su evolucin en el tiem-
po, siendo lo mejor para la entidad que
se incrementen ya que indicaran que ca-
da vez la empresa requiere menos inver-
sin para generar ventas y con ello gana-
ra en eficiencia y autonoma.
Los ratios de rotacin ms comunes
son:
- Rotacin del activo total
- Rotacin del activo no corriente
- Rotacin del activo corriente
- Rotacin de los clientes
- Rotacin de almacn o stock
- Rotacin del capital circulante
CISS

II. ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL
Mide el nmero de veces que los in-
gresos por ventas cubren las inversiones
(activo total) de la empresa, o lo que es
lo mismo el rendimiento que proporcio-
nan los activos totales (ventas que se
producen con la inversin realizada).
Es uno de los componentes de la
rentabilidad econmica.
III. ROTACIN DEL ACTIVO NO
CORRIENTE
Se obtiene dividiendo los ingresos
por ventas entre el activo no corriente,
formado por el inmovilizado material e
intangible, inversiones y crditos finan-
cieros y las inversiones inmobiliarias.
Para completar este ratio se suele uti-
lizar el ratio de obsolescencia del inmovi-
lizado, para conocer si su antigedad in-
fluye en una menor rotacin.
IV. ROTACIN DEL ACTIVO
CORRIENTE
Se determina como el cociente entre
las ventas netas y el activo corriente, for-
mado este ltimo por las existencias,
deudores y derechos de cobro a corto
plazo, inversiones y crditos financieros
con vencimiento en menos de un ao y
la tesorera.
CISS
R ATIOS DE ROTACIN
V. ROTACIN DE LOS CLIENTES
Este ratio incluye como numerador,
al igual que el resto, las ventas netas y co-
mo denominador los derechos de cobro
comerciales, entendindose como estos,
no slo los clientes sino tambin los deu-
dores por operaciones de trfico, y en to-
das sus posibilidades:
- Derechos de cobro no formales.
- Derechos de cobro formales, efectos
comerciales (letras, pagars, etc.)
- En cartera
- En gestin de cobro
- Descontados
- Derechos de cobro en euros y en
moneda extranjera.
Este ratio informa del nmero de ve-
ces que la entidad convierte los derechos
de cobro comerciales en disponibilida-
des (de hecho el inverso de este ratio es
utilizado para el clculo del perodo me-
dio de cobro y perodo medio de caja en
"Ratios de liquidez"). Un valor elevado de
este ratio indicara que la empresa no tar-
da mucho tiempo en recuperar sus ven-
tas.
VI. ROTACIN DE ALMACEN O
ROTACIN DE STOCKS
Se obtiene dividiendo las ventas ne-
tas por el valor medio de las existencias e
indica el nmero de veces que los ingre-
sos por ventas cubren la inversin en
existencias. Indica el nmero de veces
que se renueva el inventario o stock en
un perodo econmico.
8877
R ATIOS DE ROTACIN
Dado que las existencias estn a valor
contable, y concretamente a su coste his-
trico, este ratio se determina tambin
incluyendo el denominador a precio de
coste en vez de a precio de venta, es de-
cir, el coste de las unidades vendidas. En
este caso, adems, su inverso se utiliza
para determinar el periodo medio de
venta.
Interesa que sea lo ms alto posible;
si fuera bajo podra indicar que la empre-
Como todos los dems, interesa que
sea alto, si bien debe compararse con el
representativo del sector.
Al incluir en su clculo el FREOP su
anlisis debe completarse con el de esta
variable y sus componentes, ya que si su
valor no es el adecuado puede influir en
el desarrollo normal de la actividad de la
empresa o ser indicativo de un problema
de solvencia (un excesivo FRE puede in-
dicar un exceso de tesorera, o demasia-
8878
sa retiene en su almacn existencias con-
secuencia de menores ventas, aspecto
que habra que analizar en detalle.
VII. ROTACIN DEL CAPITAL
CIRCULANTE
Indica el nmero de veces que las
ventas cubren el capital circulante o lo
que es lo mismo, la inversin en el ciclo
de explotacin o Fondo de Rotacin
Existente Operacional (FREOP).
do plazo de financiacin a clientes, o un
empleo insuficiente de financiacin co-
mercial).
Ejemplo
Se dispone de la siguiente informa-
cin de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su estructura econmica de dos ejerci-
cios econmicos (valores medios y ex-
presados en unidades monetarias, u.m.)
CISS
 R ATIOS DE ROTACIN

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversin financiera a corto plazo en 1.500,00 1.590,00
instrumentos de patrimonio
Tesorera 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

Otra informacin disponible:

20X1 20X2
Ventas netas 150.000,00 165.000,00
Coste de las ventas 120.000,00 148.500,00
Capital Circulante 10.500,00 10.860,00

Determinar los ratios de rotaciones

conociendo los valores de los mismos
para la competencia:

Competencia
Rotacin del activo 1,30
Rotacin del activo no corriente 1,3
Rotacin del activo corriente 6,5
Rotacin de los clientes 25,00
Rotacin de almacn o stock 2
Rotacin del capital circulante 16

Solucin serlo, es conveniente en primer lugar de-

terminar el promedio de cada una de las
Los datos que se ofrecen de partida variables incluidas en los ratios.
son cuantas medias, en el caso de no

CISS 8879
R ATIOS DE SOLVENCIA

Los resultados obtenidos se mues-

tran a continuacin:

20X1 20X2 Sector

Rotacin del activo 1,00 1,08 1,30
Rotacin del activo no corriente 1,23 1,35 1,3
Rotacin del activo corriente 5,26 5,48 6,5
Rotacin de los clientes 20,00 20,07 25,00
Rotacin de almacn o stock 1,250 1,111 2
Rotacin del capital circulante 14,29 15,19 16

Como puede observarse, en general, de deberse a un exceso de existencias en

las rotaciones de los diferentes activos
han evolucionado positivamente, con
una tendencia al alza del ejercicio 20X1 al
20X2, a excepcin de la rotacin de al-
macn. Si se estudian uno por uno, pue-
de afirmarse que en trminos generales,
la competencia genera ms rendimiento
con sus inversiones que la empresa
QUEENS, pues su rotacin del activo es
menor. Si se analiza por categoras, la ro-
tacin del activo no corriente se encuen-
tra en la misma lnea que la competencia,
mientras que la del activo corriente se si-
ta por debajo, indicando que la entidad
requiere mayores inversiones en activos
corrientes para generar ingresos por ven-
tas.
De los resultados obtenidos de la ro-
tacin de los clientes, se desprende que
la competencia convierte antes en liqui-
dez las ventas realizadas, lo cual puede
traducirse en que QUEENS ofrece a sus
clientes mayores plazos de financiacin.
Por su parte, el ratio que indica la re-
novacin de inventario muestra que la
gestin que hace la entidad de sus exis-
tencias sea probablemente su problema.
En comparacin con la competencia, la
entidad genera menos ventas por exis-
tencias (renueva existencias una vez fren-
te a dos de la competencia), lo cual pue-
el almacn que a su vez puede ser causa-
do o bien por una mala gestin de com-
pras o una falta de venta. Adems, hay
que aadir que de un ejercicio a otro la
rotacin se ha visto disminuida, empeo-
rando an ms la situacin.
Por ltimo, la rotacin del capital cir-
culante, aunque algo inferior (segura-
mente consecuencia de las existencias),
est muy pareja a la de la competencia.
Por ltimo, comentar que para obte-
ner una interpretacin correcta y com-
pleta de estos ratios sus resultados de-
ben ser analizados junto con otros como
son los ratios de rentabilidad, ratios de
solvencia, ratios de liquidez, etc. y con
un anlisis detallado de la gestin interna
de la empresa.
NOHEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Fondo de rotacin"; "Perodo me-
dio de maduracin"; "Ratios de liquidez"; "Ratios
de rentabilidad" y "Ratios de solvencia".
RATIOS
DE SOLVENCIA
Solvency ratios

8880 CISS

I. CONCEPTO II. POLTICA DE FINANCIACIN
DE LA EMPRESA 1. Ratio de endeudamiento 2.
Ratio de Calidad de la deuda 3. Coste de la
financiacin III. CAPACIDAD DE ATENDER LAS
DEUDAS 1. Coeficiente de garanta o Ratio de
firmeza o consistencia 2. ndice de solvencia 3.
ndice de morosidad 4. Ratio Z de Altman
I. CONCEPTO
Los ratios de solvencia comprenden
un conjunto de indicadores y medidas
cuya finalidad es diagnosticar si una enti-
dad tiene problemas para atender a sus
compromisos, es decir, pagar sus deudas
en la cuanta y plazos pactados.
En esto influye la capacidad (medida
por sus activos) de que dispone la em-
presa para hacer frente a estas obligacio-
nes (representada contablemente por los
pasivos). Adems es importante analizar,
para evaluar la solvencia de la empresa el
volumen de endeudamiento que tiene
(es decir, su poltica de financiacin), la
calidad de la deuda (que condiciones im-
plica para la entidad, coste, estipulacio-
nes en el contrato en caso de retraso o
impago, etc.)
En ocasiones, el anlisis de solvencia
viene integrado en el anlisis de la liqui-
dez, entendindose como un estudio de
sta pero en el largo plazo.
A continuacin se analizan cada uno
de estos aspectos, medidos por diferen-
tes ratios que habr que evaluar en con-
junto.
II. POLTICA DE FINANCIACIN DE
LA EMPRESA
Para evaluar la poltica financiera de
la empresa, es decir, cantidad y calidad
de la deuda, se pueden utilizar los si-
guientes ratios:
1. Ratio de endeudamiento
Este ratio mide la poltica de financia-
cin que emplea la entidad y comn-
CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
mente se denomina tambin "apalanca-
miento financiero". Se calcula como el
cociente entre los recursos ajenos y los
propios, reflejando por tanto la relacin
entre ambos.
En cuanto a la cuestin de si existe
un valor adecuado, hay que decir que no,
que en trminos generales no puede dar-
se un valor idneo, depende de cada en-
tidad. Lo nico que se puede afirmar es
que en principio es ms interesante ba-
sar la financiacin en los recursos pro-
pios porque no son exigibles y no com-
prometen a la empresa en este sentido,
otorgndole mayor autonoma financie-
ra, adems de representar un aspecto
positivo para la solicitud en el futuro de
crditos. Si bien, se debe completar el
anlisis con el coste que reporta cada
fuente financiera, pues los recursos pro-
pios tambin se remuneran es decir, re-
portan un coste a la empresa. Por otro la-
do, es conveniente tambin, analizar en
detalle los recursos ajenos que se inclu-
yen en el indicador, pues es posible que
exista financiacin espontnea sin coste
(comercial).
Su interpretacin es bastante senci-
lla:
- Si es igual a la unidad, indica que la
empresa emplea la misma cantidad
de recursos ajenos que propios.
- Si es menor a la unidad, la entidad
tiene mayor proporcin de financia-
cin propia.
- Si es mayor que la unidad, la entidad
se financia ms con recursos obteni-
dos de terceros que con propios.
Una variante de este ratio es la utili-
zacin en el denominador de la totalidad
8881
R ATIOS DE SOLVENCIA
de los recursos financieros, propios y aje-
nos (en trminos contables seran el pa-
sivo y patrimonio neto o lo que es lo mis-
mo el total del activo). Su resultado sera
la proporcin de endeudamiento que
tiene la empresa y su lectura se hara en
los mismos trminos que el anterior, si
bien, para este ratio se estima que un va-
lor adecuado estara entre un 40% y un
60%, pues un mayor valor revelara un
volumen excesivo de deuda con la con-
secuente prdida de autonoma financie-
ra de la empresa.
Por ltimo, resaltar que la tenencia
de deuda no es perjudicial siempre, de
hecho, existe deuda no remunerada (fi-
nanciacin espontnea) y es posible que
tenga menor coste de recursos propios.
2. Ratio de Calidad de la deuda
Se dice que las deudas de la empresa
son de "mejor" o "peor" calidad en fun-
cin de su plazo, as cuanta ms financia-
cin a corto plazo se tenga se interpreta
que es de peor calidad, pues en un breve
plazo (no ms de un ejercicio) la empre-
sa tendr que desprenderse de recursos
econmicos para atender a su pago.
Cuanto ms pequeo sea este ratio
significa que la deuda es de mejor cali-
dad.
3. Coste de la financiacin
Interesa, como ya se ha comentado
antes, un estudio del coste que le repre-
senta a la empresa su estructura financie-
ra, pero no slo el coste general, sino un
anlisis detallado del coste de cada fuen-
te financiera en particular para poder as
decidir si su poltica es correcta o no (si
utiliza ms o menos deuda remunerada y
8882
a qu coste). Hay que tener en cuenta
que todo recurso financiero, propio o
ajeno, tiene un coste para la entidad, si
bien, no todos se traducen en un pago
de dinero (intereses), pudindose definir
tambin un coste de oportunidad o cos-
te no efectivo que redunda en la crea-
cin de valor.
Lo ptimo, evidentemente, es que el
coste de la estructura financiera sea lo
ms reducido posible, pero sobre todo,
que sea inferior a la rentabilidad econ-
mica obtenida por la empresa, pues en
caso contrario, se estaran generando mi-
nusvalas.
Otro aspecto a analizar es el peso
que tienen los gastos financieros (GF)
sobre los ingresos por ventas, o en otras
palabras, que porcentaje de estos ingre-
sos se destina a cubrir los gastos financie-
ros. Como cualquier tasa de participa-
cin de un gasto sobre una partida de in-
gresos interesa que sea lo menor posible,
en este caso adems las ventas hay que
recordar que cubren en primer lugar to-
dos los gastos de explotacin, y que des-
pus de atender a los financieros debiera
quedar algn remanente para la remune-
racin del capital propio.
III. CAPACIDAD DE ATENDER LAS
DEUDAS
Para evaluar si la entidad es capaz de
atender los compromisos derivados de
sus deudas: reembolso en su fecha de
vencimiento, devolucin de la cuanta
prestada y abono de la remuneracin
pactada (intereses), pueden utilizarse los
siguientes ratios.
CISS

1. Coeficiente de garanta o Ratio de
firmeza o consistencia
Mide la capacidad de atender las
deudas a largo plazo. Para ello la empre-
sa cuenta con todos sus activos (A) que
se entiende representan su capacidad de
pago, pues todos ellos (al menos terica-
mente) se convertirn en liquidez en un
momento u otro. La formulacin del ra-
tio sera:
El activo que se debe incluir en este
ratio debe ser depurado de aquellos ele-
mentos que la empresa no podra con-
vertir en liquidez para poder atender las
deudas (as por ejemplo, una variante de
este indicador consiste en incluir en el
numerador los activos que no tengan
cargas).
A pesar de que no puede generalizar-
se un valor adecuado para este ratio, es
obvio que como mnimo debe ser supe-
rior a 1, pero dado que se refiere a un
largo plazo y que la finalidad es verificar
si la empresa ofrece garanta a terceros
se podra tomar como adecuado un valor
de este ratio de 2,5.
Se dice adems que este ratio mide
la distancia a la quiebra, por lo que cun-
to ms se reduzca ms cerca se encuen-
tra la entidad de estar en situacin de
quiebra (tcnica).
2. ndice de solvencia
Este ratio indica la capacidad que tie-
ne la empresa de afrontar sus deudas en
un corto plazo, para lo cual enfrenta los
activos corrientes (AC) y los recursos aje-
nos a corto plazo (RACP).
CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
Igual que en el indicador anterior, el
activo a incluir en el numerador debe ser
depurado de aquellos elementos que no
sea factible o no se considere convertir
en liquidez en el plazo que se est eva-
luando.
Como valor adecuado, podra decirse
que como mnimo los activos corrientes
deberan ser el doble de las deudas a cor-
to plazo, si bien, se entiende que la em-
presa no tendra problema para atender
a sus compromisos a corto plazo cuando
este ratio est entre 1,5 y 2. Si est por
debajo, se dice que la empresa corre el
riesgo de entrar en suspensin de pagos,
pues no tendra suficiente liquidez deri-
vada de sus activos a corto para pagar su
financiacin. Tampoco es interesante
que este ratio sea muy elevado pues po-
dra indicar que la empresa dispone de
activos ociosos con la consecuente prdi-
da de rentabilidad.
Por otro lado, este ratio debe anali-
zarse en detalle, y completarse con el pe-
riodo medio de cobro y periodo medio
de pago, de los que depende su valor. Es
importante destacar que al ser valores
que se extraen de la contabilidad y que
estn definidos en base a un plazo mxi-
mo (12 meses por lo general) puede dar-
se la situacin de que la empresa presen-
te un buen coeficiente de solvencia a
corto plazo pero que un anlisis detalla-
do de los vencimientos muestre todo lo
contrario (por ejemplo, si los activos se
convierten en liquidez en el mximo pla-
zo de corto, 12 meses, y las deudas son
exigibles en un perodo inferior).
Si se analiza la solvencia en un me-
nor plazo se estara entrando en el cam-
po del anlisis de liquidez, anlisis, por
8883
R ATIOS DE SOLVENCIA
otro lado, que debe realizarse junto con
este.
3. ndice de morosidad
Al medirse la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas a travs de
sus inversiones, podra pensarse que si la
empresa tiene un alto ndice de morosi-
dad, esto repercutir negativamente en
sus obligaciones. Sin embargo, un au-
mento en la morosidad de la empresa no
afecta directamente a la solvencia de la
misma, pues sta en previsin de posi-
bles fallidos, habr recogido contable-
mente los deterioros que considere
oportunos, por lo que su efecto est ya
deducido del valor del activo que se to-
ma como referente para medir la solven-
cia (sin embargo, s afecta a la liquidez
que pensaba obtener la empresa). El n-
dice de morosidad viene medido por los
activos dudosos que tiene la entidad divi-
dido por el riesgo total (total de crditos
concedidos). Suele estar relacionado con
la poltica de ventas de la empresa y la fi-
nanciacin que otorgue a sus clientes.
No existe un valor adecuado, dependien-
do del sector y tipo de empresas en par-
ticular (cada una puede estar dispuesta a
tolerar un porcentaje muy diferente), si
bien, est claro que lo ms beneficioso
para la empresa sera que no existiese o
fuera lo ms bajo posible.
4. Ratio Z de Altman
Se trata de un ratio dinmico, y den-
tro de stos se encuadra en la categora
de los modelos analticos, pues evala la
caractersticas de la contrapartida frente
al resto (scoring) dando un veredicto de
si la entidad es solvente o no. Su formu-
lacin es la siguiente:
8884
Los componentes que utiliza son a su
vez otros ratios ponderados por diferen-
tes coeficientes. Las variables que incluye
son:
FRE: Fondo de Rotacin Existente.
BR: Beneficio Retenido (o beneficio
del no distribuido).
BAII: Beneficio Antes de Intereses e
Impuestos.
VM: Valor de Mercado de la empresa.
VN: Ventas netas.
A: Activo total.
RA: Recursos totales (propios y aje-
nos).
Este ratio hace un anlisis discrimi-
nante de la empresa, interpretndose de
esta forma:
- Si la Z es 1,81, la entidad sera insol-
vente.
- Si la Z es 2,99 la entidad es solvente.
- Si la Z est entre 1,81 y 2,99, se trata
de una zona de ignorancia, con un
punto de corte o frontera de fracaso
en 2,675.
Por ltimo, comentar que este ratio
ha sufrido varias modificaciones con el
tiempo, y que el que aqu se muestra es
el original.
Ejemplo:
Se dispone de la siguiente informa-
cin de la empresa QUEENS S.A. relativa
a su balance y cuenta de resultados du-
rante dos perodos (expresado en unida-
des monetarias, u.m.)
CISS
 R ATIOS DE SOLVENCIA

20X1 20X2
ACTIVO NO CORRIENTE 121.500,00 122.265,00
Inmovilizado intangible 34.500,00 32.895,00
Inmovilizado material 87.000,00 89.370,00
ACTIVO CORRIENTE 28.500,00 30.120,00
Existencias 18.000,00 18.795,00
Clientes y deudores 7.500,00 8.220,00
Inversin financiera a corto plazo 1.500,00 1.590,00
Tesorera 1.500,00 1.515,00
TOTAL ACTIVO 150.000,00 152.385,00

20X1 20X2
PATRIMONIO NETO 75.000,00 84.345,00
Capital social 45.000,00 45.000,00
Reservas 10.500,00 18.000,00
Prdidas y ganancias 19.500,00 21.345,00
PASIVO NO CORRIENTE 22.500,00 23.505,00
Deudas a largo plazo 22.500,00 23.505,00
PASIVO CORRIENTE 52.500,00 44.535,00
Deudas a c. p. bancarias 36.000,00 26.865,00
Acreedores de trfico 16.500,00 17.670,00
TOTAL 150.000,00 152.385,00

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Venta de mercaderas 150.000,00 165.000,00
Consumo existencias -69.200,00 -65.800,00
Gastos de personal -31.000,00 -35.600,00
Suministros -1.500,00 -1.900,00
Amortizaciones -12.000,00 -14.830,00
Resultado de explotacin 36.300,00 46.870,00

CISS 8885
R ATIOS DE SOLVENCIA

CUENTA DE RESULTADOS 20X1 20X2

Gastos financieros -5.700,00 -8.300,00
Ingresos financieros 100,00 200,00
Resultado financiero -5.600,00 -8.100,00
BAII 30.700,00 38.770,00
Impuesto de sociedades -11.200,00 -17.425,00
Resultado del ejercicio 19.500,00 21.345,00

Otra informacin extrada de su Me- cierre ha sido de 7 u.m para el pri-

moria y del mercado: mer perodo y 7,5 para el segundo.
- Se sabe que el Pay Out de la empre- - El coste de su estructura financiera
sa para el ejercicio 20X1 ha siso un para ambos ejercicios se desglosa co-
40% del resultado y en el dato 2 un mo sigue:
90%.
- El capital est compuesto por 1.000
acciones y su valor de mercado al

20X1 20X2

Coste de los recursos propios 6% 10,50%

Coste de los recursos ajenos 7,60% 12,20%

- La tasa impositiva aplicable para esta ciera. Se corresponde casi en su totalidad

empresa en la determinacin del Im-
puesto sobre Sociedades es de un
30%.
Trabajo a realizar:
- Anlisis de la poltica de financiacin
de la entidad.
- Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas.
Solucin:
Anlisis de la poltica de financiacin
de la entidad
En primer lugar se hace una revisin
de la composicin de la estructura finan-
con la informacin contable, salvo por
un aspecto, y es que la cuenta de patri-
monio neto que representa el resultado
del ejercicio debe, a efectos de anlisis,
desglosarse en funcin de su destino. As
la parte que se retiene en la empresa
(beneficios retenidos) se considerar co-
mo recursos propios, y la porcin corres-
pondiente a lo que se va a distribuir en-
tre los socios (Pay Out) como recursos
ajenos (normalmente a corto plazo y
adems de carcter no comercial).
De forma grfica, y despus de este
ajuste, el patrimonio de la entidad que-
dara como sigue:

8886 CISS
 R ATIOS DE SOLVENCIA

20X1 20X2
RP 44,80% Externos 66,96% RP 53, 94% Externos 54,74%
Internos 45,26%
Internos 33,04%
RA 55,20% RALP 27,17%
RA 46,05% RA LP 33,50%
RA CP 66,50% RA CP 62,14%

Comerciales 27,36% Comerciales 37,68%

No comerciales 72,64% No comerciales

62,14%

Como puede observarse la composi- tanto los generados por la empresa. A

cin no ha sufrido mucha variacin de
un ejercicio a otro. Como lneas genera-
les puede destacarse que el uso de recur-
sos propios y ajenos est bastante parejo.
Dentro de los recursos propios tienen
mayor peso los de origen externo y no
efectos de los recursos ajenos, son los de
corto plazo los ms empleados, y dentro
de stos los de carcter no comercial.
Las cuantas necesarias para el clcu-
lo de los diferentes ratios:

20X1 20X2
RP 67.200,00 82.210,50
RA 82.800,00 70.174,50
RALP 22.500,00 23.505,00
RACP 60.300,00 46.669,50
RACP comerciales 16.500,00 17.670,00
RACP no comerciales 43.800,00 28.999,50
TOTAL 150.000,00 152.385,00

a) Ratio de endeudamiento

20X1 20X2
e 1,23 0,85
e* = RA/RT 0,55 0,46

Como puede observarse la poltica recursos ajenos, mientras que en el ejer-

de la empresa en el ejercicio, primero se cicio siguiente la proporcin de financia-
ha basado en una mayor utilizacin de cin propia es mayor. Si bien, hay que

CISS 8887
R ATIOS DE SOLVENCIA
destacar que no existe una gran diferen-
cia entre ambos tipos, quedando su uso
bastante igualado.
Calidad (RA/RT)
En cuanto a la calidad de la deuda, y
refirindonos al plazo, puede decirse
que no es de buena calidad, pues la em-
presa tendr que hacer frente en un cor-
to plazo a gran parte de la financiacin
ajena que posee (casi un 73% en el pri-
mer ejercicio y un 66,50% en el segun-
do). Si bien, tambin hay que sealar
que se ha mejorado de un perodo a
otro.
Coste de los recursos pro-
pios
Coste de los recursos ajenos
Coste de la estructura finan-
ciera
GF/BAII
GF/VTAS
En relacin a la importancia de los
gastos financieros, puede afirmarse que
no representan un gran peso sobre los
ingresos por ventas, sin embargo, habra
que comparar con el resto de gastos (en
cuyo caso se seguira manteniendo esta
operacin). Ahora bien, si se calcula el
mismo ratio, pero utilizando en vez de
las ventas el resultado de explotacin,
podr observarse que el gasto por el uso
de la financiacin ajena absorbe casi un
16% del beneficio, incrementndose casi
dos puntos en el ejercicio 20X2, lo que
representa un dato considerable.
La variacin al alza del gasto financie-
ro de un ejercicio a otro ha sido bastante
8888
b) Calidad de la deuda
20X1 20X2
72,83% 66,50%
Si se va ms al detalle, se puede
apuntar el hecho de que la mayora de
estas deudas son de carcter no comer-
cial, lo cual repercutir negativamente en
cuanto al coste.
c) Coste de la estructura financiera
20X1 20X2
6% 10,50%
7,60% 12,20%
5,62% 8,50%
15,70% 17,71%
3,80% 5,03%
significativa (casi un 50%), no obstante,
no est acompaada de un incremento
similar de las fuentes financieras (que so-
lo han aumentado un 1,59%), lo cual es
indicativo de un incremento del coste
que habr que analizar separadamente.
El coste de la estructura financiera in-
dica en trminos porcentuales lo que le
cuestan por trmino medio a la empresa
la totalidad de fondos financieros de los
que dispone. El primer ejercicio el coste
ha sido de un 5,62%, incrementndose
(acorde con las interpretaciones anterio-
res) en el segundo ejercicio hasta un
8,50%. La financiacin en trminos gene-
rales ms cara es la propia, medida por la
CISS

rentabilidad exigida por los accionistas,
que adems se ha incrementado sensi-
blemente en el ejercicio 20X2 (de un 6%
a un 10,50%).
Si se unen estos datos a la evolucin
de las fuentes financieras, la empresa no
est aplicando una buena poltica de fi-
nanciacin, pues est utilizando ms fon-
dos propios que le representan mayor
coste. En el ejercicio 20X2 la situacin
empeora, no slo porque el coste es ma-
yor (tanto en general como por tipologa
de fuente financiera) sino tambin por-
que ha aumentado la proporcin de uso
de fondos propios (de todas formas,
tambin hay que comentar que este au-
mento se debe fundamentalmente a un
incremento de reservas).
Podra pensarse que el mayor coste
se debe a un aumento de la cantidad de
Segn los resultados obtenidos la
empresa no ofrece garantas a los acree-
dores en el largo plazo en el primer ejer-
cicio, pues la capacidad que tiene de pa-
go de la deudas (y medida por el activo)
es muy poco superior a stas. La situa-
cin mejora sensiblemente en el ejerci-
cio 20X2 en el que si puede decirse que
goza de cierta solvencia.
e) ndice de solvencia
Si se analiza la capacidad de pago,
pero ahora en el corto plazo, y en base al
ndice de solvencia, se puede observar
como la situacin empeora considerable-
mente, no llegando ni siquiera a la uni-
CISS
R ATIOS DE SOLVENCIA
recursos financieros empleados, si bien,
ya se ha visto que stos no han aumenta-
do de forma significativa (1,59%). Conse-
cuentemente hay que analizar tambin el
porqu del aumento del coste particular
de cada recurso. En el caso del coste de
los recursos propios, estudiar si se debe
a que la empresa est actuando en su
gestin de forma ms arriesgada y por
eso el accionista reclama ms rentabili-
dad. En lo que se refiere al coste las deu-
das o recursos ajenos, si se debe a un
empeoramiento de su solvencia o cali-
dad crediticia, o si est motivado por el
entorno econmico.
Estudio de la capacidad de la empre-
sa para atender sus deudas.
d) Coeficiente de garanta o ratio de
firmeza o consistencia
dad la relacin entre el activo corriente y
las deudas a corto plazo. Estos resultados
llevan a afirmar que la entidad tiene se-
rios problemas financieros a corto plazo,
pues no va a disponer de fondos lquidos
suficientes y en el tiempo requerido para
atender a sus compromisos que vencen
en este perodo (aunque convirtiera en
liquidez todos sus activos corrientes no
dispondra de una cuanta suficiente para
atender sus deudas). Se tratara de una
clara situacin de suspensin de pagos
(no obstante, no hay que olvidar que la
entidad pueda recurrir a fuentes alterna-
tivas).
8889
R ATIOS ECONMICOS

f) Z de Altman La composicin de este ratio sera la

siguiente:

20X1 20X2
Z de Altman 2,50 3,00
A 0,07 0,07
B 0,08 0,13
C 0,24 0,31
D 0,85 1,07
E 1,00 1,08
Datos necesarios para su cl-
culo
Activo total 150.000,00 152.385,00
FRE (Fondo de Rotacin) 10.500,00 10.860,00
BR (Beneficios retenidos) 11.700,00 19.210,50
VM (Valor de mercado) 70.000,00 75.000,00
Ventas netas 150.000 165.000
BAII (Beneficio de explota- 36.300 46.870
cin)

Su resultado nos indica que en ejer- de rotacin"; "Fondos ajenos"; "Fondos propios";
cicio 20X2 la entidad es solvente, mien- "Patrimonio neto"; "Ratios de creacin de valor";
"Ratios de liquidez"; "Ratios de rentabilidad";
tras que en el ejercicio 20X1, al caer el "Rentabilidad" y "Valor econmico aadido".
resultado en la denominada zona de ig-
norancia no es posible determinar con
exactitud, si bien, y en relacin con el
resto del anlisis se dira que no es sol-
vente.
RATIOS
NOHEM BOAL VELASCO ECONMICOS
Vase tambin: "Coeficiente bsico de financia-
cin"; "Coste de la estructura financiera"; "Fondo Vase: "Ratio".

8890 CISS

RATIOS
FINANCIEROS
Vase: "Ratio".
RATIOS
PARA EL ANLISIS
DEL PERSONAL
Vase: "Ratios de rentabilidad".
RAZN
Vase: "Teora de Elliot".
REAJUSTE DE TIPOS
DE CAMBIO
Realignment of exchange rates
I. CONCEPTO II. CUNDO SE PRODUCE UN
REAJUSTE EN LOS TIPOS DE CAMBIO? III. LOS
REAJUSTES DE TIPOS DE CAMBIO EN EL
SISTEMA MONETARIO EUROPEO
I. CONCEPTO
El trmino reajuste (o realineamien-
to) de los tipos de cambio se utiliza para
hacer referencia a las variaciones en los
tipos de cambio que, en el marco de un
sistema de tipos de cambio fijos, acuer-
dan las autoridades econmicas de los
pases afectados. Tambin es habitual
que en lugar de hablar de reajuste o rea-
lineamiento de los tipos de cambio, em-
plear el trmino de reajuste o realinea-
miento de paridades.
Por tanto, en sentido estricto, el tr-
mino reajuste de los tipos de cambio ha-
ce referencia al acuerdo, entre las autori-
CISS
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
dades econmicas de distintos pases en-
tre los que existe un acuerdo de mante-
ner una cierta estabilidad cambiaria, para
modificar los tipos de cambio de paridad
y, en consecuencia, no es el resultado de
las fuerzas que operan en el mercado de
divisas. Sin embargo, en ocasiones, tam-
bin es empleada la expresin reajuste
de los tipos de cambio para hacer refe-
rencia a la variacin que, en el marco de
un sistema de tipos de cambio flexibles,
ha de producirse en la cotizacin de dis-
tintas monedas, por ejemplo, con el fin
de que se restablezca el equilibrio exter-
no. As, ante los importantes desequili-
brios en cuenta corriente que se han
producido en la economa mundial des-
de finales de la ltima dcada del pasado
siglo y en la primera dcada del presen-
te, ha sido muy habitual referirse al rea-
juste en los tipos de cambio del dlar y
del yun, que era preciso para restable-
cer el equilibrio exterior de Estados Uni-
dos y China.
II. CUNDO SE PRODUCE UN
REAJUSTE EN LOS TIPOS DE
CAMBIO?
Normalmente se producir un reajus-
te en los tipos de cambio o lo que es lo
mismo una variacin en los tipos de cam-
bio de paridad cuando alguno o varios
de los pases que han acordado mante-
ner una cierta estabilidad cambiaria regis-
tre un desequilibro "fundamental" en su
balanza de pagos.
Si un pas, que tiene un sistema de ti-
pos de cambio fijos, de forma permanen-
te registra un elevado dficit en su balan-
za de pagos, ser un claro indicador de
que su moneda tiene un valor superior al
que debera tener para alcanzar el equili-
brio exterior, por lo que normalmente se
producir una devaluacin en la moneda
del pas y de esta forma contribuir al ree-
quilibrio externo.
8891
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
Tal y como se observa en el Grfico 1
al tipo de cambio E0, la moneda nacional
estara sobrevaluada, dado que el tipo de
cambio es superior al de equilibrio. Al ti-
po de cambio E0 la oferta de moneda na-
cional es superior a la demanda, o lo que
es igual existe un dficit en la balanza de
pagos. El valor de la moneda nacional s-
lo se puede mantener mediante la inter-
vencin en el mercado de divisas, con la
Por el contrario, si un pas, que tiene
un sistema de tipos de cambio fijos, de
forma permanente registra un elevado
supervit en su balanza de pagos, ser un
claro indicador de que su moneda tiene
un valor inferior al que debera tener pa-
ra alcanzar el equilibrio exterior, por lo
que normalmente se producir una reva-
luacin en la moneda del pas y de esta
forma contribuir al reequilibrio externo.
Tal y como se observa en el Grfico 2
al tipo de cambio E0, la moneda nacional
estara infravaluada, dado que el tipo de
8892
consiguiente prdida de reservas centra-
les. Si este desequilibrio exterior no tiene
carcter temporal, sino que es perma-
nente, la economa se enfrentara a un
desequilibrio fundamental, para cuya co-
rreccin es preciso que se produzca un
reajuste en el tipo de cambio, en concre-
to, que se produzca una devaluacin de
la moneda nacional.
cambio es inferior al de equilibrio. Al tipo
de cambio E0 la demanda de moneda na-
cional es superior a la oferta, o lo que es
igual existe un supervit en la balanza de
pagos. El valor de la moneda nacional s-
lo se puede mantener mediante la inter-
vencin en el mercado de divisas, con el
consiguiente aumento de reservas cen-
trales. Si este desequilibrio exterior no
tiene carcter temporal, sino que es per-
manente, la economa se enfrentara a un
desequilibrio fundamental, para cuya co-
rreccin es preciso que se produzca un
reajuste en el tipo de cambio, en concre-
CISS

to, que se produzca una revaluacin de
la moneda nacional.
Como regla general se puede afirmar
que en un sistema de tipos de cambio fi-
jos, aquellos pases que de forma prolon-
gada en el tiempo tienen una baja infla-
cin y un supervit en su balanza de pa-
gos registrarn revaluaciones en su mo-
neda, mientras que los pases que de for-
ma prolongada en el tiempo tienen una
elevada inflacin y un dficit en su balan-
za de pagos registrarn devaluaciones en
su moneda.
III. LOS REAJUSTES DE TIPOS DE
CAMBIO EN EL SISTEMA
MONETARIO EUROPEO
En los aos de vigencia del Sistema
Monetario Europeo fue relativamente ha-
CISS
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO
bitual que se produjeran reajustes en los
tipos de cambio (vase Cuadro 1). Los
reajustes se plasmaban en modificacio-
nes en el tipo de cambio central de una
moneda frente al resto y, en ocasiones,
se vean implicadas todas las monedas
pertenecientes al mecanismo de cambios
del SME. Sin embargo, lo habitual fue
que slo se modificara el tipo de cambio
central de una o varias de las monedas,
las que mostraban mayores dificultades
para mantener la cotizacin de la mone-
da dentro de la banda definida.
8893
R EAJUSTE DE TIPOS DE CAMBIO

Cuadro 1. Reajustes de paridades centrales en el Sistema Monetario Europeo

Fecha Moneda Revisin %

24/09/1979 Marco Alemn Revaluacin 2,0

Corona Danesa Devaluacin -2,9
30/11/1979 Corona Danesa Devaluacin -4,8
23/03/1981 Lira Italiana Devaluacin -6,0
05/10/1981 Marco Alemn Revaluacin 5,5
Franco Francs Devaluacin -3,0
Lira Italiana Devaluacin -3,0
Florn Holands Revaluacin 5,5
22/02/1982 Franco Belga Devaluacin -8,5
Corona Danesa Devaluacin -3,0
14/06/1982 Marco Alemn Revaluacin 4,25
Franco Francs Devaluacin -5,75
Lira Italiana Devaluacin -2,75
Florn Holands Revaluacin 4,25
21/03/1983 Franco Belga Revaluacin 1,5
Corona Danesa Revaluacin 2,5
Marco Alemn Revaluacin 5,5
Franco Francs Devaluacin -2,5
Libra Irlandesa Devaluacin -3,5
Lira Italiana Devaluacin -2,5
Florn Holands Revaluacin 3,5
22/07/1985 Franco Belga Revaluacin 2,0
Corona Danesa Revaluacin 2,0
Marco Alemn Revaluacin 2,0
Franco Francs Devaluacin 2,0
Libra Irlandesa Devaluacin 2,0
Lira Italiana Devaluacin -6,0
Florn Holands Revaluacin 2,0
07/04/1986 Franco Belga Revaluacin 1,0
Corona Danesa Revaluacin 1,0

8894 CISS
 R EAL

Fecha Moneda Revisin %

Marco Alemn Revaluacin 3,0
Franco Francs Devaluacin -3,0
04/08/1986 Libra Irlandesa Devaluacin -8,0
12/01/1987 Franco Belga Revaluacin 2,0
Marco Alemn Revaluacin 3,0
Florn Holands Revaluacin 3,0
08/01/1990 Lira Italiana Devaluacin -3,7
14/09/1992 Franco Belga Revaluacin 3,5
Corona Danesa Revaluacin 3,5
Marco Alemn Revaluacin 3,5
Franco Francs Revaluacin 3,5
Libra Irlandesa Revaluacin 3,5
Lira Italiana Devaluacin -3,5
Florn Holands Revaluacin 3,5
Libra Esterlina Revaluacin 3,5
Peseta Espaola Revaluacin 3,5
Escudo Portugus Revaluacin 3,5
17/09/1992 Peseta Espaola Devaluacin -5,0
23/11/1992 Peseta Espaola Devaluacin -6,0
Escudo Portugus Devaluacin -6,0
01/02/1993 Libra Irlandesa Devaluacin -10,0
14/05/1993 Peseta Espaola Devaluacin -8,0
Escudo Portugus Devaluacin -6,5
06/03/1995 Peseta Espaola Devaluacin -7,0
Escudo Portugus Devaluacin -3,5
16/03/1996 Libra Irlandesa Revaluacin 3,5
Fuente: Comisin de las Comunidades Europeas y Banco de Espaa

JESS PAL GUTIRREZ

REAL
Vase tambin: "Desajuste en el tipo de cambio";
"Devaluacin" y "Revaluacin". Las variables econmicas pueden ex-
presarse tanto en trminos reales como
en trminos nominales. Mientras que en

CISS 8895
R EALIZACIN MUESTRAL
este ltimo caso estn afectadas por los
cambios en los precios, las variables rea-
les estn "deflactadas", es decir, se elimi-
na el efecto de la inflacin. Dos ejemplos
pueden contribuir a aclarar esta diferen-
cia.
El primero tiene que ver con el sala-
rio que percibe un trabajador, que su-
pondremos que inicialmente es de 1000
al mes, pero que se incrementa un 5%,
de forma que pasa a ser de 1050 al mes.
Estas cifras estn expresadas en trminos
monetarios, y se dice que son variables
nominales. De acuerdo con ellas, este
trabajador ha visto aumentar su salario
nominal.
Es realmente un 5% ms rico este
trabajador? Depende de lo que haya ocu-
rrido con los precios durante este mismo
periodo. Por ejemplo, supongamos que
en esta economa slo se produce un
bien, que tena inicialmente un precio de
10, pero que ahora vale 10,6, es decir,
un 6% ms. Resulta obvio que este traba-
jador poda comprar antes 100 unidades
del bien, mientras que ahora, aunque su
salario nominal es mayor, slo puede ad-
quirir algo ms de 99. El salario real se
expresa en trminos del poder de com-
pra, no en unidades nominales, y en este
caso se ha reducido aproximadamente
un 1% (la diferencia entre la tasa de infla-
cin y la tasa de crecimiento del salario
nominal).
El segundo ejemplo se refiere al PIB
de un pas. Por ejemplo, segn los datos
de Eurostat, en el ao 2000 el PIB espa-
ol ascenda a 630263 millones de euros.
En el ao 2001, el PIB nominal haba pa-
sado a 680263 millones de euros. Es de-
cir, haba crecido un 8%. Ahora bien, este
incremento es nominal. Como el PIB es
el valor a precios de mercado de los
bienes y servicios finales producidos en
un pas, este incremento obedece tanto a
que se estn produciendo ms bienes y
servicios (volumen) como a que pueden
8896
estar vendindose ms caros. Si descon-
tamos este efecto de la subida de los pre-
cios, obtenemos el PIB real, y todo su in-
cremento obedece a la produccin de un
mayor volumen de bienes y servicios. En
concreto, en 2001 el PIB real de Espaa
fue (utilizando los precios vigentes en
2000) de 653255 millones de euros, por
lo que en trminos reales el crecimiento
fue del 3,6%. La diferencia entre el creci-
miento nominal y el crecimiento real (4,4
puntos en este ejemplo) es la inflacin
(medida por la variacin del deflactor del
PIB).
JORGE UX GONZLEZ
REALIZACIN
MUESTRAL
Vase: "Proceso estocstico".
REASEGURADORA
Vase: "Reaseguro".
REASEGURO
Reinsurance
I. CONCEPTO II. CARACTERSTICAS III.
CONTENIDO 1. Obligaciones del reasegurado 2.
Obligaciones del reasegurador IV. MTODOS
DE REASEGURO V. CLASIFICACIN 1. Segn el
carcter de los aseguradores que intervienen 2.
Segn el carcter obligatorio o no de la relacin
3. Segn la cuanta del riesgo asegurado 4.
Segn el contenido del contrato
I. CONCEPTO
El reaseguro es una modalidad de se-
guro que se produce cuando el asegura-
dor que ha aceptado un riesgo que so-
brepasa de su pleno, cede el exceso a
otro asegurador.
CISS

Segn el artculo 77 de la Ley de
Contrato de Seguro, "En el contrato de
reaseguro, el reasegurador se obliga a
reparar, dentro de los lmites estableci-
dos en la Ley y en el contrato, la deuda
que nace en el patrimonio del reasegu-
rado a consecuencia de la obligacin
de ste asumida como asegurador en
un contrato de seguro."
De cualquier forma, el contrato de
reaseguro, no afecta al asegurado, que
puede, en su caso, exigir el total de la in-
demnizacin a su asegurador. As mismo,
el asegurado no puede exigir directa-
mente al reasegurador indemnizaciones
ni prestaciones.
El reaseguro cumple una importante
funcin financiera, puesto que el capital
social de las compaas aseguradoras s-
lo tienen en parte funcin de garanta,
permitiendo el reaseguro a las asegura-
doras asumir mayores riesgos con capita-
les menores de los que se necesitaran si
el reaseguro no existiese.
En cuanto a quin puede realizar
operaciones de reaseguro, segn el art-
culo 57 de Ley 30/1995, de 8 de noviem-
bre, de Ordenacin y Supervisin de los
Seguros Privados, "nicamente podrn
aceptar operaciones de reaseguro:
Las sociedades annimas espaolas
que tengan por objeto exclusivo el rea-
seguro. Las entidades aseguradoras que
se hallen autorizadas para la prctica
del seguro directo en Espaa, en los
mismos ramos que comprenda aquella
autorizacin y con arreglo al mismo r-
gimen jurdico.
Las entidades de reaseguro extran-
jeras o agrupaciones de stas que ope-
ren en su propio pas y establezcan su-
cursal en Espaa.
Las entidades aseguradoras y de
reaseguro extranjeras, o agrupaciones
CISS
R EASEGURO
de stas, que operen en su propio pas y
no tengan sucursal en Espaa o, tenin-
dola, las aceptasen desde su domicilio
social o, caso de entidades domiciliadas
en el Espacio Econmico Europeo, des-
de sucursales establecidas en cualquie-
ra de los Estados miembros".
II. CARACTERSTICAS
- Consensual, es decir, no es necesario
que se formalice por escrito.
- Bilateral, produce obligaciones para
ambas partes, el reasegurado se obli-
ga al pago de una prima y el reasegu-
rador a satisfacer la indemnizacin
prevista en el contrato en caso de
producirse el siniestro.
- Oneroso, puesto que las partes espe-
ran contraprestaciones de la otra-
- Aleatorio, en cuanto a que existe in-
certidumbre sobre si se producir el
siniestro y cundo se producir ste.
- De ejecucin continuada, de trato
sucesivo, puesto que en su origen
est la satisfaccin de la seguridad
del reasegurado durante la vigencia
del contrato, independientemente
que las indemnizaciones se hagan
efectivas de una sola vez o que las
primas se calculen de forma nica y
global, aunque los pagos sean frac-
cionados.
- nico, aunque se incluyan riesgos
no existentes en el momento de con-
certarse el contrato. Es en el Tratado
(modalidad de contrato de reasegu-
ro), donde se establece que el rease-
gurador asume todos los riesgos que
ya tenga el reasegurado y los que va-
ya aceptando en el futuro.
- De indemnizacin, cualquiera que
sea el ramo del reasegurado, la obli-
gacin del reasegurador se materiali-
8897
R EASEGURO
za en el pago de una suma de dine-
ro.
III. CONTENIDO
1. Obligaciones del reasegurado
- Cuanta y clculo de la prima.
- Momento del pago.
- Forma de pagar la prima.
2. Obligaciones del reasegurador
- Pago de la indemnizacin pactada.
- Cuanta de la prestacin del reasegu-
rador.
- de ellos en una proporcin determi-
Pago de comisin.
- Participacin en beneficios.
- Constitucin de reservas.
IV. MTODOS DE REASEGURO
- ca, constituyndose una organiza-
Simple o facultativo, la primera mo-
dalidad de reaseguro que apareci.
El reasegurado concierta el contrato
respecto de un riesgo determinado o
un contrato de seguro concreto. Por
tanto, cada riesgo, cada contrato de
seguro es tratado individualmente.
- General, de Tratado u Obligatorio, es
la modalidad ms extendida en la ac-
tualidad y el ms reciente en su apa-
ricin. Es la modalidad ms conve-
niente para las dos partes y que res-
ponde mejor a las funciones tcnicas
del reaseguro. Se trata de un acuer-
do suscrito entre un asegurador di-
recto y uno o ms reaseguradotes,
en virtud del cual el reasegurado se
compromete a ceder parte de sus
negocios al reasegurador, y ste, se
obliga a aceptar todos los riesgos
suscritos por el reasegurado dentro
de unos lmites y condiciones que
anteriormente se han pactado.
- Facultativo-Obligatorio, acuerdo en-
tre reasegurado y reasegurador, me-
8898
diante el cual el segundo acepta to-
dos los reaseguros que le ofrezca el
reasegurado dentro de las limitacio-
nes establecidas previamente, pero
sin que exista la obligacin por parte
del reasegurado de ofrecer todos sus
riesgos al reasegurador. En este caso
el reasegurado decide libremente si
cede o no parte de sus riesgos, es-
tando obligado el reasegurador a
aceptar aquellos que se le cedan.
- De Pool, puesta en comn de los ne-
gocios de varios aseguradores o rea-
seguradotes, participando cada uno
nada en esta empresa comn. Exis-
ten pools, donde los reaseguradotes
aportan parte del capital para consti-
tuir la nueva sociedad o bien no se
constituye una nueva persona jurdi-
cin comn pero sin personalidad
jurdica propia.
V. CLASIFICACIN
1. Segn el carcter de los asegurado-
res que intervienen
- Reaseguro normal, una de las parte
acta como reasegurado y otra como
reasegurador.
- Reaseguro recproco, ambas partes
contratan riesgos con la otra, convir-
tindose a la vez en reasegurados de
sus riesgos y reaseguradotes de los
de la otra parte contratante.
2. Segn el carcter obligatorio o no
de la relacin
- Reaseguro facultativo, sin obligacin.
- Reaseguro obligatorio.
CISS

3. Segn la cuanta del riesgo asegura-
do
- Reaseguro total, el reasegurado cede
al reasegurador la totalidad del ries-
go asegurado directamente.
- Reaseguro parcial, el reasegurado
conserva para s, una parte del riesgo
asumido en sus contratos de seguro
directo.
4. Segn el contenido del contrato
- Reaseguro de riesgos, las reasegura-
dora participa en los riesgos acepta-
dos por la reasegurada. Dentro de
los reaseguros de riesgos o reasegu-
ros proporcionales, existen los si-
guientes:
Reaseguro cuota-parte, el rease-
gurador participa en un porcen-
taje fijo en todos los riesgos asu-
midos por el reasegurado en un
determinado ramo.
Reaseguro de excedente, el rea-
segurador participa en un por-
centaje variable en todos los
riesgos asumidos por el reasegu-
rado en un determinado ramo.
El porcentaje se calcula segn la
tabla de plenos (cuadro resu-
men que muestra el porcentaje
que retiene por cuenta propia el
reasegurado respecto a las pli-
zas suscritas en un determinado
ramo) y la capacidad del contra-
to (lmite mximo de riesgo que
el reasegurado cede al reasegu-
rador).
- Reaseguro de siniestros, el reasegu-
rador participa en los siniestros efec-
tivamente producidos asegurados
por el reasegurado. Entre los rease-
guros de siniestros o reaseguros no
proporcionales, distinguimos los si-
guientes:
Reaseguro de exceso de prdida,
el reasegurador participa en los
CISS
R EBAJA DE CALIFICACIN
siniestros del reasegurado cuan-
do el importe excede de una
cantidad preestablecida.
Reaseguro de exceso de sinies-
trabilidad, el reasegurado fija un
porcentaje mximo de siniestra-
bilidad global que est dispuesto
a soportar en un determinado
ramo, asumiendo el reasegura-
dor el exceso que se produzca.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Coaseguro" y "Seguro".
REASEGURO
DE EXCESO DE
SINIESTRALIDAD
Vase: "Reaseguro".
REBAJA
DE CALIFICACIN
Downgrade
En calificacin de deudas o rating,
esta expresin hace referencia al paso de
un nivel de calificacin a otro inferior,
con lo que se empeora el riesgo de crdi-
to o solvencia, que es en definitiva lo que
mide esta herramienta.
Los downgrades, como normalmente
se conocen estos movimientos, no se
producen rpidamente, sino que son el
resultado de un estudio continuado de
las condiciones de los emisores de deu-
da y, para evitar cambios repentinos, se
utiliza el llamado rating de perspectiva
(Outlook).
Por ejemplo, Moodys utiliza la lla-
mada Perspectiva de rating (rating Ou-
8899
R EBAJAS
tlook), que consiste en la opinin acerca
de la probable direccin que tomarn los
ratings de un emisor a medio plazo, defi-
nido en general como un periodo de 18
meses. Las perspectivas se dividen en 4
categoras: positiva, negativa, estable e
incierta. Moody's no mantiene una pers-
pectiva si el emisor se encuentra en revi-
sin de cara a un posible cambio en el ra-
ting.
Un crdito entra en la lista de vigilan-
cia cuando se encuentra en revisin para
una posible subida, o en revisin para
una posible bajada, o (con menos fre-
cuencia) en revisin con direccin incier-
ta. La revisin formal concluye normal-
mente al cabo de un plazo de 90 das.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Agencia de calificacin"; "Aumen-
to de calificacin"; "Calificacin crediticia" y "Ra-
ting".
REBAJAS
Sales
Las rebajas constituyen una estrate-
gia promocional de precios que toma co-
mo referencia la demanda, con el fin de
recompensar a los clientes y aprovechar
la heterogeneidad del mercado.
Las rebajas o descuentos peridicos
representan una disminucin del precio
en perodos previamente establecidos y
conocidos por el consumidor. Esta carac-
terstica constituye la principal diferencia
respecto a las ofertas, que son descuen-
tos aleatorios que el consumidor no sabe
cundo van a tener lugar.
Las rebajas son habituales de las tien-
das de confeccin y los grandes almace-
nes, as como de hoteles y paquetes va-
cacionales que fijan precios inferiores
8900
fuera de temporada. Pero tambin en
muchos servicios se ofrecen reducciones
de precios peridicas, como la tarifa de
telfonos fuera de horas punta o las tari-
fas elctricas nocturnas.
La finalidad de las rebajas es atraer a
clientes con distinta sensibilidad al pre-
cio. Los que compran en perodo normal
tienen una demanda ms inelstica y es-
tn dispuestos a pagar un mayor precio;
los que compran en perodos de rebajas,
en cambio, son ms sensibles al precio y
estn dispuestos a posponer su compra
con tal de pagar menos.
MIRYAM MARTNEZ MARTNEZ
RECAPITALIZACIN
DE BANCOS
Bank recapitalization
Una recapitalizacin no es ms que
una aportacin de fondos propios a una
sociedad despus de haber perdido los
originarios.
En el caso de los bancos, la recapitali-
zacin ha sido la principal va empleada,
de cara a fortalecer sus ratios de capital,
para solucionar los problemas que la cri-
sis financiera de las subprime ha provo-
cado en este tipo de entidades.
La mayora de esas recapitalizaciones
ha sido cubierta con ampliaciones de ca-
pital. Mientras que los bancos que no ob-
tuvieron el capital necesario para refor-
zar su solvencia tuvieron que optar forzo-
samente por iniciar un proceso de desa-
palancamiento de sus balances, medida
que se est generalizando en el sistema
financiero.
En la misma lnea, el plan europeo
de accin concertada para los pases de
la zona del euro adoptado el 12 de octu-
CISS

bre de 2008 prepar el camino para un
amplio esfuerzo coordinado a nivel de la
UE que permitiera estabilizar el sistema
financiero. Los Gobiernos prestaron su
apoyo en forma de:
- garantas pblicas para los prstamos
interbancarios y las nuevas emisio-
nes de deuda de las entidades de
crdito;
- recapitalizacin de las instituciones
financieras en dificultades;
- elevacin de las garantas otorgadas
a los depositantes; y
- sistemas de adquisicin de activos.
En Espaa, esta medida, junto a otras
similares, se ha articulado a travs de la
creacin del Fondo de Reestructuracin
Ordenada Bancaria (FROB), creado a tra-
vs de un Real Decreto-Ley, que tiene
dos objetivos principales:
- gestionar los procesos de reestructu-
racin de entidades de crdito y
- contribuir a reforzar sus recursos
propios en los procesos de integra-
cin.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Apalancamiento"; "Crisis financie-
ra"; "Crisis subprime" y "Fondo de Reestructura-
cin Ordenada Bancaria (FROB)".
RECARGO
DE EQUIVALENCIA
Equivalence surcharge
I. CONCEPTO II. ELEMENTOS DEL RGIMEN 1.
Sujetos a los que se aplica 2. Porcentajes 3.
Obligaciones formales
I. CONCEPTO
Es un rgimen especial del Impuesto
sobre el Valor Aadido aplicable a ciertos
CISS
R ECARGO DE EQUIVALENCIA
comerciantes minoristas con el objeto de
liberarles de la prctica totalidad de las
obligaciones formales, de gestin y liqui-
dacin del impuesto. En este rgimen,
los proveedores debern de repercutir al
comerciante minorista un recargo junto
con la cuota ordinaria del IVA y sern
ellos quienes debern liquidar e ingresar
el recargo a la Hacienda Pblica.
II. ELEMENTOS DEL RGIMEN
1. Sujetos a los que se aplica
Se consideran comerciantes minoris-
tas a estos efectos quienes venden habi-
tualmente bienes muebles o semovientes
sin haberlos sometido a procesos de fa-
bricacin, elaboracin o manufactura,
siempre que las ventas a consumidores
finales durante el ao precedente fueran
superiores al 80% de las ventas totales
realizadas. Si no se ejerci la actividad en
dicho ao o bien tributara en estimacin
objetiva en el IRPF, y tiene la condicin
de minorista en el IAE no es necesario
que cumpla el requisito del porcentaje
de ventas.
El rgimen especial del recargo de
equivalencia, ser de aplicacin obligato-
ria, y por tanto no se podr renunciar a
l, a los comerciantes minoristas, perso-
na fsica o sociedad civil, herencia yacen-
te o comunidad de bienes cuando todos
sus socios, comuneros o partcipes sean
personas fsicas y comercialicen al por
menor cualquier tipo de artculos o pro-
ductos (no se incluye la prestacin de
servicios) excepto los siguientes:
- Vehculos accionados a motor para
circular por carretera y sus remol-
ques.
- Embarcaciones y buques.
- Aviones, avionetas, veleros y dems
aeronaves.
8901
R ECARGO DE EQUIVALENCIA
- Accesorios y piezas de recambio de
los medios de transporte comprendi-
dos en los nmeros anteriores.
- Joyas, alhajas, piedras preciosas, per-
las naturales o cultivadas, objetos
elaborados total o parcialmente con
oro o platino. Bisutera fina que con-
tenga piedras preciosas, perlas natu-
rales o los referidos metales, aunque
sea en forma de baado o chapado,
salvo que el contenido de oro o pla-
tino tenga un espesor inferior a 35
micras.
- Prendas de vestir o de adorno perso-
nal confeccionadas con pieles de ca-
rcter suntuario. Se exceptan de lo
dispuesto en este nmero los bolsos,
carteras y objetos similares as como,
las prendas confeccionadas exclusi-
vamente con retales o desperdicios,
cabezas, patas, colas, recortes, etc., o
con pieles corrientes o de imitacin.
- Objetos de arte originales, antige-
dades y objetos de coleccin defini-
dos en el artculo 136 de la Ley del
IVA.
- Bienes que hayan sido utilizados por
el sujeto pasivo transmitente o por
terceros con anterioridad a su trans-
misin.
- Aparatos y accesorios para la avicul-
tura y apicultura.
- Productos petrolferos cuya fabrica-
cin, importacin o venta est sujeta
a los Impuestos Especiales.
- Maquinaria de uso industrial.
- Materiales y artculos para la cons-
truccin de edificaciones o urbaniza-
ciones.
- Minerales, excepto el carbn.
- Hierros, aceros y dems metales y
sus aleaciones, no manufacturados.
- Oro de inversin definido en el art-
culo 140 de la Ley del IVA.
8902
Si no se renen estos requisitos, ser
de aplicacin el rgimen general. Cuan-
do un mismo sujeto pasivo realice con-
juntamente actividades de comercio al
por menor sometidas al rgimen especial
del recargo de equivalencia y otras distin-
tas sujetas al impuesto, las primeras tie-
nen la consideracin de sector diferen-
ciado de su actividad econmica.
2. Porcentajes
En este rgimen los proveedores re-
percuten al comerciante minorista en la
factura adems del IVA correspondiente
un recargo de equivalencia por separado
y a los siguientes tipos:
- Artculos al tipo general del 16% (a
partir del 01-07-2010 del 18%).
- Artculos al tipo general del 7% (a
partir del 01-07-2010 del 8%).
- Artculos al tipo general del 4%: re-
cargo del 0,5%.
- Tabaco: recargo al 1,75%.
El comerciante minorista acogido a
este rgimen no estar obligado a pre-
sentar declaracin ni a efectuar ingreso
alguno por la actividad, salvo por las ad-
quisiciones intracomunitarias, cuando
sea sujeto pasivo por inversin y por las
ventas de inmuebles con renuncia a la
exencin. Tampoco podr deducir el IVA
soportado en las adquisiciones de bienes
y servicios ni podr repercutir el porcen-
taje del recargo de equivalencia sobre
sus clientes.
3. Obligaciones formales
Debern acreditar ante los proveedo-
res o ante la Aduana (por escrito), el he-
cho de estar sometido al recargo de
equivalencia, con el fin de que estos pue-
dan repercutir el recargo correspondien-
te.
No existe obligacin de expedir fac-
tura ni documento sustitutivo por las
CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
ventas realizadas, excepto en las entregas
de inmuebles con renuncia a la exen-
cin, cuando el destinatario sea un em-
presario o profesional o un particular
que exija factura para ejercer un derecho
de naturaleza tributaria, en las entregas a
otro estado miembro, en las exportacio-
nes y cuando el destinatario sea la Admi-
nistracin Pblica o una persona jurdica
que no acte como empresario o profe-
sional.
No existe obligacin de llevar libros
por este impuesto, salvo que se realicen
actividades en otros regmenes distintos
en cuyo caso, adems del deber de cum-
plir respecto de ellas las obligaciones for-
males que en su caso estn establecidas,
deber llevarse un libro registro de factu-
ras recibidas donde sern anotadas con
la debida separacin las relativas a adqui-
siciones correspondientes a actividades
en recargo.
No hay que presentar declaraciones
del IVA por las actividades en este rgi-
men especial. No obstante, cuando se
realicen adquisiciones intracomunitarias,
operaciones en las que se produzca la in-
versin del sujeto pasivo o si en la trans-
misin de inmuebles afectos a la activi-
dad se renuncia a la exencin se presen-
tar el modelo 309 "declaracin no peri-
dica".
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Impuesto sobre el Valor Aadido"
y "Regmenes fiscales especiales".
RECARGO
DE GESTIN
Administration surcharge
Recargo aplicado a la prima pura o
prima de riesgo que tiene como objeto
CISS
cubrir los gastos de administracin y
mantenimiento de la actividad de las ase-
guradoras.
El recargo de gestin son los ingre-
sos que obtiene la compaa aseguradora
para cubrir los gastos corrientes en los
que incurre para llevar a su cabo su acti-
vidad: personal, alquileres, suministros,
aprovisionamientos, servicios diversos,
etc.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Prima de seguros".
RECARGO DE
PRESTACIONES DE LA
SEGURIDAD SOCIAL
Social security benefits surcharge
I. CONCEPTO II. NATURALEZA JURDICA DEL
RECARGO 1. Naturaleza sancionadora 2.
Naturaleza indemnizatoria 3. Naturaleza hbrida
III. REQUISITOS CONSTITUTIVOS DEL
RECARGO IV. SUJETO RESPONSABLE DEL
PAGO DEL RECARGO 1. Contratas y
subcontratas de obras y servicios 2. Empresas de
Trabajo Temporal V. PROHIBICIN DE
ASEGURAMIENTO DEL RECARGO VI.
COMPATIBILIDAD DEL RECARGO CON OTRAS
RESPONSABILIDADES VII. REGULACIN
NORMATIVA VIII. INTERPRETACIN POR LA
JURISPRUDENCIA
I. CONCEPTO
Todas las prestaciones econmicas
que tengan su causa en accidente de tra-
bajo o enfermedad profesional se au-
mentarn, segn la gravedad de la falta,
de un 30% a un 50%, cuando la lesin se
produzca por mquinas, artefactos o en
instalaciones, centros o lugares de traba-
jo que carezcan de los dispositivos de
precaucin reglamentarios, los tengan
8903
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
inutilizados o en malas condiciones o
cuando no se hayan observado las medi-
das generales o particulares de seguridad
e higiene en el trabajo, o las elementales
de salubridad o las de adecuacin perso-
nal a cada trabajo habida cuenta de sus
caractersticas y de la edad, sexo y dems
condiciones del trabajador.
La responsabilidad del pago del re-
cargo en la prestacin recaer directa-
mente sobre el empresario infractor y no
podr ser objeto de seguro alguno sien-
do nulo de pleno derecho cualquier pac-
to o contrato que se realice para cubrirla,
compensarla o transmitirla.
La responsabilidad del pago del re-
cargo en la prestacin, es independiente
y compatible con las de todo orden, in-
cluso penal, que puedan derivarse de la
infraccin (artculo 123 del Real Decreto
Legislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social).
II. NATURALEZA JURDICA DEL
RECARGO
1. Naturaleza sancionadora
Una postura tradicional en la doctri-
na se inclina por el carcter eminente-
mente sancionador o punitivo del recar-
go (entre otros, Alonso Olea, Fernndez
Marcos, Sala Franco, y Tortuero Plaza).
Como argumentos empleados para
respaldar esta postura, se citan, entre
otros:
Que procede de una autoridad admi-
nistrativa.
Que requiere previamente un in-
cumplimiento de la normativa sobre
prevencin de riesgos laborales por
parte del empresario.
Que tiene una finalidad represiva de
los comportamientos ilcitos.
8904
Que no es susceptible de asegura-
miento.
Sin embargo, aparte de todas estas
argumentaciones, esta postura no resulta
del todo acertada, en base, entre otras, a
las siguientes razones:
El importe del recargo ingresa en el
patrimonio del trabajador accidenta-
do, cuando lo lgico sera, si se trata-
ra de una sancin tpica, que ingresa-
ra en el propio Sistema de Seguridad
Social, perjudicado tambin por el
ilcito empresarial al ser en definitiva
el responsable de la prestacin gene-
rada por el accidente o la enferme-
dad.
El carcter sancionador podra plan-
tear el problema de la aplicabilidad
del principio "non bis in idem", pues
resulta difcilmente compatible con
la posibilidad, declarada expresa-
mente, de mediar al mismo tiempo
una sancin de orden penal o de or-
den administrativo.
Es necesario para que sea posible el
reconocimiento del recargo que se
haya producido un dao, y que ese
dao se haya concretado en un acci-
dente de trabajo o en una enferme-
dad profesional, de modo que si no
existe lesin el ilcito quedara sin
sancin.
La jurisprudencia mayoritaria consi-
dera al recargo como una medida emi-
nentemente sancionadora, de carcter
punitivo, y que como tal, debe ser objeto
de interpretacin restrictiva. En este sen-
tido, la Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 8 de marzo de 1993 seala que
el recargo "es una pena o sancin que
se une a una prestacin previamente
establecida", la Sentencia del Tribunal
Supremo de fecha 8 de febrero de 1994,
que el recargo por falta de medidas de
seguridad tiene un carcter sancionador
que hace intransferible la correspondien-
CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
te responsabilidad por actuacin culpa-
ble y que no se trata de una forma o mo-
dalidad de prestacin de la Seguridad So-
cial que justifique su asuncin por la En-
tidad Gestora, y la Sentencia del Tribunal
Constitucional nmero 158/1985, de 26
de noviembre de 1985, afirma que el re-
cargo "constituye una responsabilidad a
cargo del empresario, extraordinaria y
puramente sancionadora".
2. Naturaleza indemnizatoria
Una segunda postura en la doctrina
se inclina por el carcter indemnizatorio
del recargo (entre otros, Aparicio Tovar,
Blasco Pellicer, Morro Lpez y Purgalla
Bonilla).
Como argumentos empleados para
respaldar esta postura, se citan, entre
otros:
La finalidad reparadora, que tiende a
compensar ha quienes no debieron
sufrir un accidente o una enferme-
dad profesional, de haberse aplicado
correctamente los medios previstos.
El destinatario del recargo, que es el
propio trabajador accidentado o sus
causahabientes.
La jurisprudencia vena proclamando
el carcter indemnizatorio del recargo, al
declarar que para la determinacin de la
cuanta de la indemnizacin por los da-
os y perjuicios derivados de un acciden-
te de trabajo deba detraerse o compu-
tarse lo ya percibido por otros concep-
tos, incluyendo el importe del recargo.
No obstante, la jurisprudencia ms re-
ciente confirma el carcter sancionador
del recargo y establece que su importe
no es deducible de la indemnizacin por
daos.
Sin embargo, hay elementos en el re-
cargo que lo apartan del carcter indem-
nizatorio, como su cuanta, que no de-
pende de la intensidad del dao sino de
CISS
la entidad de la infraccin a la normativa
de prevencin de riesgos laborales.
3. Naturaleza hbrida
Una tercera postura de la doctrina,
intermedia, concibe el recargo como una
figura hbrida, esto es, al mismo tiempo
sancionatoria e indemnizatoria (entre
otros, Garca Murcia, Molina Navarrete, y
Sempere Navarro).
En este sentido, se califica el recargo
como "sancin compleja unitaria de
carcter indemnizatorio", de naturaleza
eminentemente sancionadora, pero que
a su vez est impregnado de un compo-
nente indemnizatorio en razn del per-
juicio causado por el siniestro laboral.
El recargo tiene una naturaleza mix-
ta, es en principio una sancin que tiene
un fin preventivo y disuasorio, pero tam-
bin tiene una naturaleza reparadora
porque su importe repercute directa-
mente en beneficio del perjudicado, lo
que no ocurre con las sanciones pecunia-
rias que se ingresan a la Hacienda Pbli-
ca. Esa naturaleza especial, diferente de
la propiamente sancionadora, hace que
exista un tercero interesado en el reco-
nocimiento del recargo que redundar
en su beneficio (Sentencia del Tribunal
Supremo de fecha 30 de enero de 2008).
En alguna ocasin se ha calificado de
"monstruo legal de tres cabezas", por ser
al propio tiempo sancin, indemnizacin
y prestacin social. "Sancin porque ne-
cesita como requisito ineludible de un
incumplimiento empresarial, indemni-
zacin al tener como finalidad reparar
un dao causado al trabajador afecta-
do y, prestacin de Seguridad de Social
al no ser sino una prestacin de tal n-
dole".
En definitiva, el recargo es un hbri-
do, dotado de un rgimen jurdico espe-
cial, cuyo objetivo primordial es dismi-
8905
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
nuir el nmero de siniestros laborales,
con un contenido punitivo-represivo pa-
ra el empresario y un componente repa-
rador-indemnizatorio para el trabajador
accidentado.
III. REQUISITOS CONSTITUTIVOS
DEL RECARGO
La propia redaccin del artculo 123
del Real Decreto Legislativo 1/1994, de
20 de junio, permite afirmar que para la
imposicin del recargo es precisa la con-
currencia de una serie de requisitos o cir-
cunstancias, reiteradamente exigidos por
la jurisprudencia, a saber:
Debe producirse un accidente de
trabajo o una enfermedad profesio-
nal.
Debe existir un incumplimiento de la
normativa sobre prevencin de ries-
gos laborales.
Debe existir una adecuada relacin
causal entre el comportamiento del
empresario y el resultado lesivo su-
frido por el trabajador.
Debe existir derecho a una presta-
cin econmica, esto es, ser premi-
sa imprescindible que se renan los
requisitos propios de la prestacin
econmica que en cada caso corres-
ponda.
La principal cuestin que se plantea
es delimitar las medidas de seguridad e
higiene cuyo incumplimiento genera la
imposicin del recargo, esto es, si la in-
fraccin debe recaer en una medida de
seguridad concreta y tipificada o se trata
de una alusin general, teniendo en
cuenta el deber general de prevencin a
que est obligado el empresario.
Aqu, la doctrina judicial mayoritaria
adopta una postura amplia y flexible, y
estima que la omisin puede afectar a las
medidas generales o particulares de se-
8906
guridad, exigibles en la actividad laboral,
por ser las adecuadas para prevenir o evi-
tar una situacin de riesgo en la vida o
salud de los trabajadores. Se fundamenta
esta posicin, principalmente, en la deu-
da de seguridad que el empresario tiene
contrada con sus trabajadores por el so-
lo hecho de que stos presten servicios
bajo su mbito de organizacin, derecho
bsico recogido en los artculos 4.2 y 19
del Estatuto de los Trabajadores y que
con carcter general y como positivacin
del principio "alterum non laedere", es
elevado a rango constitucional por el ar-
tculo 15 de la Constitucin.
En este sentido, la Sentencia del Tri-
bunal Supremo de fecha 26 de marzo de
1999, seala que el incumplimiento del
deber general o deuda de seguridad que
corresponde al empresario es suficiente
para imponer el recargo, y la Sentencia
del Tribunal Supremo de fecha 8 de oc-
tubre de 2001 establece el deber de pro-
teccin del empresario es incondiciona-
do y, prcticamente, ilimitado.
IV. SUJETO RESPONSABLE DEL
PAGO DEL RECARGO
El sujeto responsable de abonar el
recargo es nica y exclusivamente el em-
presario incumplidor de las medidas de
seguridad e higiene (artculo 123.2 del
Real Decreto Legislativo 1/1994, de 20 de
junio, por el que se aprueba el Texto Re-
fundido de la Ley General de la Seguri-
dad Social), sin que exista una responsa-
bilidad subsidiaria del Instituto Nacional
de la Seguridad Social (INSS), como rei-
teradamente tiene sealado el Tribunal
Supremo (entre otras, en sus Sentencias
de fecha 20 de octubre de 2000, 14 de fe-
brero de 2001, 21 de febrero de 2002 y
22 de abril de 2004), al afirmar que el re-
cargo no constituye en modo alguno
"una forma o modalidad de prestacin
que justifique su asuncin por la Enti-
dad Gestora correspondiente".
CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 8 de marzo de 1993, sostiene
que no cabe invocar, un posible desam-
paro del trabajador que no alcance a per-
cibir el recargo por falta de medidas de
seguridad, a causa de insolvencia de la
empresa, directamente condenada a su
abono, pues "el principio de proteccin
social proclamado por el artculo 41 de
la Constitucin Espaola no puede te-
ner un alcance ilimitado sino, que, co-
mo es obvio, ha de desenvolverse dentro
de ciertos lmites y en el marco de las
disponibilidades financieras del propio
rgimen de Seguridad Social adoptado".
No obstante, aunque la responsabili-
dad se atribuye al empresario infractor,
existen supuestos especiales en los que
concurren una pluralidad de empresa-
rios, lo que plantea la cuestin de deter-
minar el sujeto responsable del pago del
recargo.
1. Contratas y subcontratas de obras y
servicios
La mayora de los pronunciamientos
jurisprudenciales venan excluyendo del
mbito de la responsabilidad solidaria el
recargo de prestaciones en base a que la
obligacin en materia de seguridad e hi-
giene corresponda en todo caso al em-
pleador del trabajador, incluso cuando
los servicios se presten en los locales de
la empresa principal.
Sin embargo, a partir de la Sentencia
del Tribunal Supremo de fecha 18 de
abril de 1992, se admite la eventual res-
ponsabilidad solidaria de la empresa
principal, contratista y/o subcontratista,
sobre la base de la propia nocin de "em-
presario infractor" utilizada por el art-
culo 123.2 del Real Decreto Legislativo
1/1994, de 20 de junio, por el que se
aprueba el Texto Refundido de la Ley Ge-
neral de la Seguridad Social, cuya deter-
minacin en estos casos "se complica so-
bremanera, surgiendo siempre en cada
CISS
supuesto la interrogante de si alcanza
slo al empresario directo o propio, o
slo al principal, o a ambos a la vez".
En tal sentido seala que "es perfecta-
mente posible que una actuacin negli-
gente o incorrecta del empresario prin-
cipal cause daos al empleado de la
contrata e incluso que esa actuacin
sea la causa determinante del acciden-
te laboral sufrido por este, por lo que no
parece correcto excluir, por sistema y
en todo caso, de responsabilidad a la
empresa principal".
El artculo 42.3 del Real Decreto Le-
gislativo 5/2000, de 4 de agosto, por el
que se aprueba el texto refundido de la
Ley sobre Infracciones y Sanciones en el
Orden Social establece claramente que la
empresa principal responder solidaria-
mente con los contratistas o subcontra-
tistas a que se refiere el 24.3 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
cin de Riesgos Laborales, del cumpli-
miento, durante el perodo de la contra-
ta, de las obligaciones impuestas por di-
cha Ley en relacin con los trabajadores
que aqullos ocupen en los centros de
trabajo de la empresa principal, siempre
que dicha infraccin se haya producido
en el centro de trabajo de dicha empresa
principal.
En base a esta obligacin conjunta
que tienen las dos empresas de vigilar y
velar por la seguridad de los trabajado-
res, parte de la doctrina judicial y un sec-
tor importante de la doctrina cientfica
declaran que cabe la responsabilidad so-
lidaria en el pago del recargo.
En todo caso, la responsabilidad soli-
daria parece que se restringe al quedar
condicionada a la concurrencia de una
serie de requisitos:
Que las obras o servicios contratados
correspondan a la propia actividad
del empresario principal. El concep-
to de propia actividad no es fcil de
8907
R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
delimitar, si bien cabe entender co-
mo tal aquellas actividades en las
que se advierta una conexin directa
o indirecta con el proceso producti-
vo de la empresa, que constituyen
una labor complementaria esencial.
Que la infraccin en materia de se-
guridad e higiene se haya producido
en el centro de trabajo de la empresa
principal, o fuera de l cuando los
trabajadores operen con maquinaria,
equipos, productos, materias, o ti-
les proporcionados por la empresa
principal (artculo 24.4 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Pre-
vencin de Riesgos Laborales).
Que la infraccin se haya cometido
durante la vigencia de la contrata.
En definitiva, el fundamento de la
responsabilidad solidaria est en que la
inobservancia del deber de vigilancia de
la empresa principal haya contribuido a
la produccin del dao, y por ello pode-
mos concluir que el responsable del pa-
go podr ser indistintamente el empresa-
rio principal, el contratista o ambos, de-
pendiendo de aqul a quien le sea impu-
table el incumplimiento de la normativa
relativa a la Prevencin de Riesgos Labo-
rales.
Una vez determinada, en su caso, la
responsabilidad solidaria, el reparto del
importe del recargo se debe realizar
atendiendo al grado de participacin o
responsabilidad en la produccin del re-
sultado daoso de cada una de las em-
presas implicadas. Y si uno de los empre-
sarios responsables hubiera hecho frente
al pago del recargo en su totalidad, po-
dr repetir contra el otro u otros por el
importe que a cada uno correspondiera.
Finalmente, los pactos o clusulas
que se introduzcan en el contrato de eje-
cucin de obra para hacer recaer la res-
ponsabilidad por recargo exclusivamente
en la contratista o en la empresa princi-
8908
pal, deben entenderse como pactos
"contra legem", y por tanto sin efectos
jurdicos.
2. Empresas de Trabajo Temporal
En el caso concreto de las Empresas
de Trabajo Temporal, la nica responsa-
ble parece ser la empresa usuaria y no la
de trabajo temporal, y ello en base a que
es la empresa usuaria la que interviene
en las condiciones directas de ejecucin
de los trabajos.
El artculo 16.2 de la Ley 14/1994, de
1 de junio, de Empresas de Trabajo Tem-
poral, establece que la empresa usuaria
es responsable de la proteccin en mate-
ria de seguridad e higiene en el trabajo,
as como del recargo de prestaciones de
Seguridad Social, en caso de accidente
de trabajo o enfermedad profesional que
tenga lugar en su centro de trabajo du-
rante la vigencia del contrato de puesta a
disposicin y traigan su causa de falta de
medidas de seguridad e higiene.
No obstante, cabe la posibilidad de
extender la responsabilidad del abono
del recargo con carcter solidario a la
empresa usuaria y a la Empresa de Traba-
jo Temporal, cuando el incumplimiento
conjunto de ambas empresas haya con-
tribuido a la causacin del siniestro, en
los mismos trminos en que hemos visto
en materia de contratas y subcontratas.
V. PROHIBICIN DE
ASEGURAMIENTO DEL RECARGO
El artculo 123.2 del Real Decreto Le-
gislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social, esta-
blece de forma clara e inequvoca que la
responsabilidad en el pago del recargo
no es asegurable, siendo nulo cualquier
pacto o contrato que se realice para cu-
brirla, compensarla o transmitirla.
CISS
 R ECARGO DE PRESTACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL
Sin embargo, no hemos de olvidar lo
dispuesto en el artculo 15.5 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
cin de Riesgos Laborales, que establece
que podrn concertar operaciones de se-
guro que tengan como fin garantizar co-
mo mbito de cobertura la previsin de
riesgos derivados del trabajo, la empresa
respecto de sus trabajadores, los trabaja-
dores autnomos respecto a ellos mis-
mos y las sociedades cooperativas res-
pecto a sus socios cuya actividad consista
en la prestacin de su trabajo personal.
VI. COMPATIBILIDAD DEL RECARGO
CON OTRAS
RESPONSABILIDADES
El artculo 123.3 del Real Decreto Le-
gislativo 1/1994, de 20 de junio, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley General de la Seguridad Social, asi-
mismo, establece que la responsabilidad
que regula este artculo es independien-
te y compatible con las de todo orden,
incluso penal, que puedan derivarse de
la infraccin.
La compatibilidad e independencia
del recargo ha sido expresamente decla-
rada por la Ley y por la doctrina judicial y
cientfica.
No obstante, la compatibilidad del
recargo con otras responsabilidades est
ntimamente unida a la naturaleza jurdi-
ca del mismo. Pues si se postula la natu-
raleza estrictamente sancionatoria, se
plantea el problema de la aplicacin del
principio "non bis in idem", que impedi-
ra directamente la acumulacin con una
sancin penal o administrativa derivada
del mismo incumplimiento.
Si bien, la consideracin del recargo
como un hbrido entre la sancin y la in-
demnizacin, con efectos tanto represi-
vos como resarcitorios, no impedira la
eventual imposicin de la sancin penal
o de la sancin administrativa, pues la
CISS
vertiente reparadora del recargo evitara
la contradiccin con el principio "non bis
in idem".
VII. REGULACIN NORMATIVA
Real Decreto Legislativo 1/1994, de
20 de junio, por el que se aprueba el tex-
to refundido de la Ley General de la Se-
guridad Social (artculo 123).
Ley 31/1995, de 8 de noviembre, de
Prevencin de Riesgos Laborales.
Real Decreto Legislativo 5/2000, de 4
de agosto, por el que se aprueba el texto
refundido de la Ley sobre Infracciones y
Sanciones en el Orden Social.
Ley 14/1994, de 1 de junio, de Em-
presas de Trabajo Temporal (artculo
16).
VIII. INTERPRETACIN POR LA
JURISPRUDENCIA
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 30 de enero de 2008 (Recurso
nmero 4374/2006), partiendo de la rei-
terada doctrina de la Sala en la materia, y
con cita entre otras, de las Sentencias de
fecha 9 de octubre de 2006 (Recurso n-
mero 3279/2005), 5 de diciembre de
2006 (Recurso nmero 2531/2005), 12 de
febrero de 2007 (Recurso nmero
5542/2005), 14 de febrero de 2007 (Re-
curso nmero 5128/2005), 29 de mayo
de 2007 (Recurso nmero 1549/2006), 27
de junio de 2007 (Recurso nmero
2321/2006) y 6 de noviembre de 2007
(Recurso nmero 161/2007), ha estable-
cido que el plazo para que la Administra-
cin de la Seguridad Social dicte resolu-
cin en un procedimiento de reconoci-
miento del recargo es, desde luego, de
135 das, conforme a lo que se establece
en el Anexo del Real Decreto 286/2003,
pero el incumplimiento de este plazo no
produce la caducidad del procedimiento
que prev el nmero 2 del prrafo pri-
8909
R ECARGO DE SEGURIDAD
mero del artculo 44 de la Ley de Rgi-
men Jurdico de las Administraciones P-
blicas y del Procedimiento Administrati-
vo Comn, a tenor del cual "en los proce-
dimientos en que la Administracin
ejercite potestades sancionadoras o, en
general, de intervencin, susceptibles de
producir efectos desfavorables o de gra-
vamen, se producir la caducidad"
cuando haya vencido el plazo mximo
sin que se haya dictado y notificado reso-
lucin, aadiendo que "en estos casos, la
resolucin que declare la caducidad
ordenar el archivo de las actuaciones,
con los efectos previstos en el artculo
92".
No es aplicable este precepto porque
el recargo no implica, con independencia
de su finalidad preventiva, la imposicin
de una sancin al empresario infractor,
sino el reconocimiento de un derecho
patrimonial a favor de la vctima o de sus
beneficiarios.
Tambin se ha dicho que del propio
tenor literal del artculo 14.3 de la Orden
de 18 de enero de 1996 se deriva que la
falta de resolucin dentro del plazo de
135 das no conlleva la caducidad del ex-
pediente y que no puede establecer esa
consecuencia una Orden Ministerial sin
tener la cobertura de una norma de ran-
go superior.
En definitiva, como se deriva de la
regla 2 del artculo 44 de la Ley 30/1992,
de 20 de noviembre, la caducidad se pro-
duce en los procedimientos en que la
Administracin ejercita potestades san-
cionadoras y el recargo no tiene exacta-
mente esa naturaleza jurdica. El recargo
tiene una naturaleza mixta, es en princi-
pio una sancin que tiene un fin preven-
tivo y disuasorio, pero tambin tiene una
naturaleza reparadora porque su importe
repercute directamente en beneficio del
perjudicado, lo que no ocurre con las
sanciones pecuniarias que se ingresan a
la Hacienda Pblica. Esa naturaleza espe-
8910
cial, diferente de la propiamente sancio-
nadora, hace que exista un tercero inte-
resado en el reconocimiento del recargo
que redundar en su beneficio, lo que
implica que sea de aplicar la regla 1 del
citado artculo 44, lo que supone que la
Administracin no quede liberada de su
obligacin legal de resolver y que si el su-
puesto beneficiario est personado pue-
da entender denegada su pretensin por
silencio administrativo.
La Sentencia del Tribunal Supremo
de fecha 4 de enero de 2008 (Recurso
nmero 494/2006), partiendo de la reite-
rada doctrina de la Sala en la materia, y
con cita entre otras, de las Sentencias de
fecha 19 de noviembre de 2000 (Recurso
nmero 428/2002), 16 de mayo de 2006
(Recurso nmero 5001/2004 y 19 de sep-
tiembre de 2007 (Recurso nmero
2632/2006), ha establecido que el orden
jurisdiccional social es competente para
conocer de impugnacin de los actos ad-
ministrativos que se hayan producido en
el iter del procedimiento administrativo,
que haya actuado de cauce en materia de
prestaciones de Seguridad Social, y que
se funden en infracciones de las normas
de procedimiento.
CONCEPCIN ESTHER MORALES VLLEZ
NGEL LUIS DE VAL TENA
RECARGO
DE SEGURIDAD
Continigencies surcharge
Recargo que las compaas asegura-
doras aplican sobre la prima pura o pri-
ma de riesgo que tiene como objetivo
compensar o cubrir las posibles desvia-
ciones negativas entre la siniestrabilidad
real y la siniestrabilidad estimada (media
esperada calculada en las bases tcnicas,
a travs del clculo actuarial).
CISS

El importe recibido en concepto de
recargo de seguridad se dedica a consti-
tuir la reserva de estabilizacin. En la
prctica se puede convertir en la ausen-
cia de descuentos para determinados co-
lectivos en sus plizas. Por ejemplo en
los seguros de vehculos terrestres, no se
aplican descuentos a conductores meno-
res de una determinada edad o se apli-
can recargos a aquellos conductores con
elevada siniestrabilidad.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Prima de seguros".
RECARGO
POR BENEFICIO
Profit surcharge
Recargo que las compaas asegura-
doras aplican sobre la prima pura o pri-
ma de riesgo que tiene como objetivo re-
munerar los recursos financieros e incre-
mentar la solvencia de las aseguradoras.
Como su nombre indica, este recargo es,
tericamente, el beneficio obtenido por
las compaas aseguradoras que segn el
destino al que se dedique puede ir a in-
crementar los recursos propios de estas
entidades y por tanto aumentar su sol-
vencia o retribuir a socios o partcipes se-
gn los casos.
FRANCISCO JAVIER GRAN RICO
Vase tambin: "Prima de seguros".
RECARGO
TRIBUTARIO
Tax surcharge
Los recargos tributarios suponen in-
crementos en la cuota lquida de algunos
CISS
R ECARGO TRIBUTARIO
impuestos y suelen consistir en un por-
centaje fijo que se aplica bien sobre la ba-
se liquidable o bien sobre la cuota a pa-
gar. La finalidad del establecimiento de
recargos tributarios es la de proporcio-
nar financiacin a distintas entidades p-
blicas a partir de un mismo tributo, la
que tiene asignada la recaudacin ordi-
naria en la gestin tributaria y aquella
otra que establece el recargo.
La determinacin del recargo o la in-
tensidad de ste suele estar conferida
discrecionalmente a la entidad beneficia-
ria del recargo, si bien es frecuente el es-
tablecimiento de ciertos lmites respecto
al porcentaje o las circunstancias en que
el recargo pueda exigirse. Dicha discre-
cionalidad puede extenderse incluso en
el establecimiento de bonificaciones apli-
cables a la cuota lquida propias del ente
que tiene asignado el recargo tributario.
Habitualmente se aplican por parte
de los entes territoriales subcentrales so-
bre las figuras tributarias de titularidad
estatal o sobre aquellas cuyos rendimien-
tos se han cedido a los entes menores
subrogados a l. Un caso bien conocido
es el del recargo que las Diputaciones
provinciales pueden establecer sobre la
cuota mnima ponderada del Impuesto
sobre Actividades Econmicas que exi-
gen las entidades locales. No obstante,
tambin se han exigido puntualmente re-
cargos tributarios como compensacin
de alguna mejora realizada sobre los
bienes que quedan gravados en algunos
tributos como, por ejemplo, ocurra con
los recargos en los impuestos locales que
gravaban a las fincas resultantes de pro-
cesos de concentracin parcelaria, mien-
tras no se estableciera una nueva ponen-
cia de valores que diera lugar a unas nue-
vas bases imponibles.
MIGUEL NGEL BARBERN LAHUERTA
8911
R ECAUDACIN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
Vase tambin: "Deuda tributaria"; "Impuesto lo-
cal" y "Recaudacin tributaria".
RECAUDACIN
DE CUOTAS DE LA
SEGURIDAD SOCIAL
Social security contributions revenue
I. LA GESTIN RECAUDATORIA: REGLAS
GENERALES 1. Competencia 2. Plazo, lugar y
forma 3. Aplazamiento del pago 4. Prescripcin
II. LA RECAUDACIN EN PERODO
VOLUNTARIO 1. La falta de pago: efectos 2. La
presentacin de los documentos de cotizacin 3.
Recargos de mora o apremio 4. Las
reclamaciones de deudas 5. Las actas de
liquidacin de cuotas 6. El desarrollo
reglamentario del procedimiento de recaudacin
en periodo voluntario III. LA RECAUDACIN
EN VA EJECUTIVA 1. Las medidas cautelares 2.
El procedimiento de apremio
I. LA GESTIN RECAUDATORIA:
REGLAS GENERALES
1. Competencia
La competencia corresponde a la Te-
sorera General de la Seguridad Social,
que puede concertar los servicios que
considere convenientes con las Adminis-
traciones estatal, institucional, autonmi-
ca, local o entidades particulares habilita-
das al efecto.
2. Plazo, lugar y forma
Los sujetos obligados deben ingresar
las cuotas y dems recursos en el lugar y
plazo que se establece en el Texto Refun-
dido de la Ley General de la Seguridad
Social, disposiciones de desarrollo, y en
su caso, normas que regulan los Regme-
nes Especiales.
3. Aplazamiento del pago
Los aplazamientos de pago se regu-
lan en los trminos siguientes (artculo
8912
20 Texto Refundido de la Ley General de
la Seguridad Social):
a) El aplazamiento se concede por la
Tesorera General de la Seguridad
Social a instancia del deudor y sus-
pende el procedimiento recaudato-
rio.
b) No puede comprender las cuotas co-
rrespondientes a la aportacin de los
trabajadores, ni las correspondientes
a las contingencias de accidente de
trabajo o enfermedad profesional.
c) Comprende el principal de la deuda
y, en su caso, los recargos, intereses
y costas del procedimiento que fue-
ran exigibles en la fecha de la solici-
tud.
d) El cumplimiento del aplazamiento
debe garantizarse, salvo las excepcio-
nes que se determinen reglamenta-
riamente.
e) El incumplimiento de cualquiera de
las condiciones o pagos del aplaza-
miento supondr la continuacin del
procedimiento de apremio que se
hubiere iniciado antes de la conce-
sin, dictndose providencia de
apremio por aquella deuda que no
hubiera sido apremiada, a la que se
aplicar un recargo del 20 o del 35
por 100, segn se hubieran presenta-
do o no los documentos de cotiza-
cin dentro del plazo reglamentario
de ingreso.
4. Prescripcin
Se determina la prescripcin en el
plazo de cuatro aos (artculo 21 del Tex-
to Refundido de la Ley General de la Se-
guridad Social):
a) Del derecho de la Administracin de
la Seguridad Social para determinar
las deudas.
CISS
 R ECAUDACIN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
b) De la accin para exigir el pago de
deudas por cuotas de Seguridad So-
cial.
c) De la accin para imponer sancio-
nes.
La prescripcin se interrumpe por las
causas ordinarias, y en todo caso, por
cualquier actuacin administrativa reali-
zada con conocimiento formal del res-
ponsable del pago conducente a la liqui-
dacin o recaudacin de la deuda, y en
particular, por la reclamacin administra-
tiva de deuda o actas de liquidacin.
II. LA RECAUDACIN EN PERODO
VOLUNTARIO
1. La falta de pago: efectos
El ingreso de las cotizaciones debe
efectuarse dentro del plazo reglamenta-
rio. La falta de ingreso en dicho plazo
produce la aplicacin del recargo y el de-
vengo de intereses de demora.
2. La presentacin de los documentos
de cotizacin
El pago debe efectuarse con sujecin
a las formalidades o por los medios elec-
trnicos, informticos o telemticos que
se establezcan; se debe realizar la trans-
misin de las liquidaciones o la presenta-
cin de los documentos de cotizacin
dentro de los plazos reglamentarios, sal-
vo los supuestos en que no sea exigible
dicha presentacin, regulados en el se-
gundo prrafo del artculo 26.1 del Texto
Refundido de la Ley General de la Seguri-
dad Social. La presentacin o la transmi-
sin en los trminos expuestos permitir
la compensacin de crditos por las
prestaciones abonadas como consecuen-
cia de la colaboracin obligatoria de los
empresarios en la gestin de la Seguri-
dad Social.
3. Recargos de mora o apremio
Transcurrido el plazo reglamentario
sin realizar el pago de las cuotas de Segu-
CISS
ridad Social se generan los siguientes re-
cargos:
a) Cuando se hubieran presentado los
documentos de cotizacin:
- 3 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del primer
mes siguiente al del vencimiento
del pago reglamentario.
- 5 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del segundo
mes siguiente al del vencimiento
del plazo.
- 10 por 100, si se abonan las cuo-
tas debidas dentro del tercer
mes siguiente al del vencimiento
del plazo.
- 20 por 100, si se abonasen las
cuotas debidas a partir del tercer
mes siguiente al del vencimiento
del plazo reglamentario.
b) Cuando no se han presentado los
documentos de cotizacin:
- 20 por 100 de la deuda, si se
abonan las cuotas debidas antes
de la terminacin del plazo de
ingreso establecido en la recla-
macin de la deuda o acta de li-
quidacin.
- 35 por 100, si se ingresan las
cuotas a partir de la terminacin
de dicho plazo de ingreso.
4. Las reclamaciones de deudas
La reclamacin de deudas, una vez
transcurrido el plazo reglamentario sin
ingreso de las cuotas, procede por la Te-
sorera General de la Seguridad Social en
los siguientes supuestos:
a) Falta de cotizacin respecto de tra-
bajadores dados de alta, cuando no
se hubiesen presentado los docu-
mentos de cotizacin en plazo regla-
mentario o cuando, habindose pre-
8913
R ECAUDACIN DE CUOTAS DE LA SEGURIDAD SOCIAL
sentado, contengan errores aritmti-
cos o de clculo que resulten de ta-
les documentos.
b) Falta de cotizacin en relacin con
trabajadores dados de alta que no
consten en los documentos de coti-
zacin presentados en plazo regla-
mentario.
c) Diferencias de importe entre las cuo-
tas ingresadas y las que legalmente
correspondan, debidas a errores arit-
mticos o de clculo.
d) Deudas por cuotas cuya liquidacin
no corresponde a la Inspeccin de
Trabajo.
Igualmente se procede respecto de
los responsables solidarios, del responsa-
ble subsidiario, y de quien haya asumido
la deuda por muerte del deudor origina-
rio (artculo 30.2 del Texto Refundido de
la Ley General de la Seguridad Social).
Las cantidades exigidas en las recla-
maciones por deudas deben ingresarse
en los plazos fijados en el artculo 30.3
del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social. El recurso de alza-
da slo suspender el procedimiento re-
caudatorio cuando se garantice con aval
suficiente o se consigne el importe de la
deuda.
5. Las actas de liquidacin de cuotas
La regulacin sobre las actas de liqui-
dacin de cuotas es la siguiente (artculo
31 del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social):
a) Proceden en los siguientes supues-
tos:
- Falta de afiliacin o alta de los
trabajadores en cualquiera de los
regmenes del sistema Seguridad
Social.
- Diferencias de cotizacin por
trabajadores dados de alta, cuan-
8914
do dichas diferencias no resulten
directamente de los documentos
de cotizacin presentados den-
tro o fuera del plazo reglamenta-
rio.
- En los supuestos de derivacin
de responsabilidad.
b) Dichas actas tienen el carcter de li-
quidaciones provisionales que se ele-
varn a definitivas mediante el acto
administrativo del Jefe de la unidad
especializada de Seguridad Social de
la Inspeccin de Trabajo y Seguridad
Social; acto contra el que cabe recur-
so de alzada.
c) Deben ser notificadas, debiendo ha-
cerse efectivos los importes que figu-
ren en las mismas, siendo la fecha l-
mite el ltimo da del mes siguiente
a su notificacin.
d) Si se trata de actas de liquidacin e
infraccin que se refieran a los mis-
mos hechos, se practicarn simult-
neamente, reducindose las sancio-
nes en un 50 por 100 de su cuanta si
el infractor diese su conformidad a la
liquidacin e ingresara su importe en
el plazo sealado en el apartado an-
terior.
6. El desarrollo reglamentario del pro-
cedimiento de recaudacin en periodo
voluntario
La regulacin reglamentaria del pro-
cedimiento de recaudacin en periodo
voluntario se encuentra en los artculos
55 a 83, ambos inclusive, del Real Decre-
to 1415/2004, de 11 de junio.
III. LA RECAUDACIN EN VA
EJECUTIVA
1. Las medidas cautelares
Cuando se considere que el cobro de
las deudas de Seguridad Social puede
verse frustrado o gravemente dificultado,
CISS

se establece la posibilidad de que por la
Tesorera General de la Seguridad Social
se adopten medidas cautelares (artculo
33 del Texto Refundido de la Ley General
de la Seguridad Social). Dichas medidas,
que han de ser proporcionadas, podrn
consistir en:
- Retencin del pago de devoluciones
de ingresos indebidos.
- Embargo preventivo.
- Cualquiera otra legalmente prevista.
2. El procedimiento de apremio
Adquirida firmeza por la reclamacin
de deuda o el acta de liquidacin, y
transcurrido el plazo reglamentario, se
inicia el procedimiento de apremio me-
diante la emisin de providencia de apre-
mio en la que se har constar la identifi-
cacin de la deuda con el recargo corres-
pondiente.
La providencia de apremio se confi-
gura en sus reglas generales:
- Como ttulo ejecutivo suficiente para
el inicio del procedimiento de apre-
mio por la Tesorera General de la
Seguridad Social.
- Tiene la misma fuerza ejecutiva que
las sentencias judiciales para proce-
der contra los bienes del deudor.
- Los motivos que fundamentan el re-
curso de alzada contra la providencia
de apremio estn tasados y son: el
pago, la prescripcin, el error mate-
rial o aritmtico en la determinacin
de la deuda, la condonacin, el apla-
zamiento de la deuda o la suspen-
sin del procedimiento. La interposi-
cin del recurso suspender el pro-
cedimiento de apremio.
- La ejecucin contra el patrimonio
del deudor se efectuar mediante el
embargo y la realizacin del valor, o
CISS
R ECAUDACIN TRIBUTARIA
en su caso, la adjudicacin de bienes
del deudor a la Tesorera General de
la Seguridad Social. Para el supuesto
de que el deudor fuera una Adminis-
tracin Pblica, el rgano competen-
te de la Tesorera General de la Se-
guridad Social iniciar el procedi-
miento de deduccin, acordando,
previa audiencia de la entidad afecta-
da, la retencin oportuna sobre el
importe total que corresponda a la
entidad deudora con cargo a los Pre-
supuestos Generales del Estado.
Indicar, por ltimo, que el procedi-
miento de recaudacin en va ejecutiva
se desarrolla reglamentariamente en los
artculos 84 a 131 del Real Decreto
1415/2004, de 11 de junio.
NGEL LUIS DE VAL TENA
RECAUDACIN
TRIBUTARIA
Tax revenue
Entendemos por recaudacin tribu-
taria aquella parte de los ingresos pbli-
cos que obtienen las distintas administra-
ciones pblicas a travs de la exigencia
de los tributos, establecidos de forma
unilateral por el estado a consecuencia
del poder fiscal que el ordenamiento ju-
rdico le ha conferido. En la actualidad
este tipo de recursos suponen la fuente
ms importante de allegar recursos por
parte de los entes pblicos, constituyen-
do una fuente previsible y ordinaria de fi-
nanciar el gasto pblico. Las leyes de pre-
supuestos sealan una estimacin de la
recaudacin tributaria que, en ltima ins-
tancia, depender de las circunstancias
de carcter econmico en que se desen-
vuelva el ejercicio fiscal.
Aunque dentro de este bloque estn
integrados los ingresos procedentes de
8915
R ECESIN
las tasas y las contribuciones especiales
destacan, sobremanera, los rendimientos
que ofrecen los impuestos. As, tanto por
su importancia cuantitativa como por su
variedad los impuestos suponen el prin-
cipal de los tributos, constituyendo la
forma normal de financiar los servicios
pblicos cuando ofrecen unos beneficios
que son indivisibles.
MIGUEL ANGEL BARBERN LAHUERTA
Vase tambin: "Gasto pblico"; "Presupuesto";
"Recursos administrativos contra actos tributa-
rios" y "Tributo".
RECESIN
Recession / Slump
I. CONCEPTO II. INDICADORES PARA MEDIR
LA RECESIN III. CAUSAS Y REMEDIOS IV.
RECESIN Y DEPRESIN
I. CONCEPTO
Se entiende por recesin una cada
significativa de la actividad econmica
que acontece en el conjunto de la econo-
ma y para un nmero suficiente de me-
ses, y que se resulta visible en trminos
de produccin, empleo, renta real, y
otros indicadores. La recesin comienza
cuando la economa alcanza su mximo y
termina cuando alcanza su mnimo. En-
tre el mnimo y el mximo, la economa
se halla en expansin.
II. INDICADORES PARA MEDIR LA
RECESIN
Dado que la recesin no acontece en
un sector determinado, sino sobre el
conjunto de la economa, para determi-
nar su existencia es preciso utilizar una
batera de indicadores macroeconmicos
que den cuenta de la evolucin de la
economa en su totalidad, fundamental-
8916
mente, y de acuerdo con el NBER (Na-
tional Bureau of Economic Research, de
EE.UU), centrados en los mbitos del
empleo y la actividad domstica.
Tradicionalmente, es la actividad do-
mstica, a travs del indicador del Pro-
ducto Interior Bruto (PIB) real, la que se
utiliza en mayor medida para determinar
la existencia de una recesin, utilizndo-
se la cifra de dos trimestres de cada de
la actividad los que determinan la pre-
sencia de una recesin. Sin embargo, a
este respecto, conviene apuntar que no
todas las recesiones se caracterizan por
una cada de la actividad de dos o ms
trimestres, por lo que debe evitarse utili-
zar esa definicin, que surgi en un art-
culo del New York Times en el ao 1975.
A modo de ejemplo, la recesin del ao
2001 no supuso dos trimestres consecu-
tivos de cada.
Adems, el NBER apunta a tres facto-
res que explican la invalidez de esa defi-
nicin "tradicional":
- La cada de la actividad no puede
identificarse de manera unvoca con
una cada del PIB real, sino que han
de utilizarse otros indicadores adi-
cionales.
- Deben tenerse muy en cuenta los in-
dicadores de carcter mensual cuan-
do stos existan.
- En el examen del comportamiento
de la produccin domstica, el PIB
arroja informacin sobre lo que
acontece en el mbito puro de la
produccin, pero tambin es necesa-
rio observar qu ocurre en el mbito
de la renta, que puede diferir de la
primera, como ha ocurrido en 2007 y
2008.
Adems de los indicadores que per-
miten medir la recesin, existen otros de
cuya evolucin puede deducirse una alta
probabilidad de advenimiento de una re-
CISS

cesin. As, es probable que se aproxime
una recesin si se producen:
- Cadas significativas en los mercados
de renta variable.
- Curva de rentabilidades negativas, in-
dicando que los tipos a largo plazo
son inferiores a los de plazo ms cor-
tos.
- Incrementos en el nmero de solici-
tudes del seguro por desempleo.
- Cada de los precios de la vivienda y
aumento de la deuda de las familias.
III. CAUSAS Y REMEDIOS
Las causas ltimas de las recesiones,
as como las medidas instrumentadas por
los Gobiernos para salir de ellas son muy
diversas. Con todo ello, es posible dife-
renciar dos enfoques principales, el key-
nesiano y el monetarista.
Desde la perspectiva keynesiana, las
races de las recesiones se encuentran en
una mayor demanda de dinero originada
como consecuencia de la falta de con-
fianza entre los agentes econmicos. Las
mayores tenencias de dinero suponen
una reduccin de los niveles de gasto
(fundamentalmente consumo e inver-
sin), lo que, en ltima instancia, puede
traducirse en una recesin. Consecuen-
temente, la receta keynesiana para supe-
rar las recesiones es, en primer lugar, el
aumento de la oferta monetaria para sa-
tisfacer esa demanda. El problema es
que, de acuerdo con estos planteamien-
tos, cuando los tipos de inters son muy
bajos, los cambios en la oferta monetaria
tienen muy pocos efectos sobre la eco-
noma. La razn ltima de este fenme-
no (denominado trampa de la liquidez),
es que con tipos de inters tan bajos,
existe muy poco incentivo de depositar
el dinero en los bancos como depsitos,
y un cambio en la oferta de dinero circu-
lante resulta estril para poner remedio a
CISS
R ECESIN
la situacin. En esa tesitura, es entonces
el Estado quien debe hacer lo que, en
esos momentos la iniciativa privada no
puede hacer, esto es, gastar, y por ello es
la poltica fiscal la que debera asumir las
riendas.
Por el contrario, desde la perspectiva
monetarista se asegura que todas las re-
cesiones han sido precedidas de una re-
duccin de la oferta monetaria, por lo
que la receta es la opuesta: reducir en lo
posible el papel del Estado, el cual debe
limitarse a que no disminuya la cantidad
de dinero en circulacin. De hecho, la
virtud de la poltica monetaria es que, al
contrario que la poltica fiscal, es emi-
nentemente tecnocrtica y apoltica, y ca-
rece de la carga ideolgica que atesora la
poltica fiscal. En efecto, cuando se au-
menta el Gasto Pblico hay que decidir
dnde se gasta y en qu, y ello puede ser
una derivada de presiones polticas y par-
tidistas.
De cualquier forma, las causas de las
recesiones han mostrado en realidad ser
mucho ms complejas de lo que hasta se
ha analizado, lo que debe tenerse en
cuenta a la hora de articular las medidas
orientadas a su superacin. As, la rece-
sin iniciada en el ao 2008 ha sido la
consecuencia de un cmulo de circuns-
tancias diversas, entre las que se encuen-
tran, entre otras, un apalancamiento ex-
cesivo, la titulizacin de activos a travs
del modelo de "originar y distribuir", un
excesivo endeudamiento por parte de las
familias como reflejo de la explosin del
gasto por consumo, el pinchazo de la
burbuja inmobiliaria, una excesiva con-
fianza en la autorregulacin de produc-
tos financieros muy novedosos o conflic-
tos de intereses en las agencias de ra-
ting.
IV. RECESIN Y DEPRESIN
Tradicionalmente, la distincin entre
depresin y recesin se ha establecido
8917
R ECIBO DE SALARIOS
en funcin de la diferente duracin e in-
tensidad de cada una. De acuerdo con
ello, una recesin pasaba a ser depresin
cuando la cada del PIB real superaba el
10%, o cuando sta se prolongaba duran-
te ms de tres aos. La Gran Depresin
entre el 1929 y el 1933 se acomoda a esta
definicin por ambos criterios.
Sin embargo, algunos economistas
apuntan en la actualidad que las diferen-
cias entre ambas son ms complejas, y
tienen que ver tambin con sus causas.
De acuerdo con ello, una recesin no
surge a consecuencia de burbujas crediti-
cias, pinchazos en activos sobrevalora-
dos, contracciones severas de crdito y
cadas generalizadas de los precios, que
son caractersticas de las depresiones.
Una implicacin fundamental de esta
distincin es que las respuestas son dife-
rentes. Una recesin ocasionada por una
poltica monetaria severa puede ser sen-
siblemente aliviada disminuyendo los ti-
pos de inters, pero la poltica fiscal ser
menos efectiva. Por el contrario, una de-
presin originada por deflacin, falta de
crdito y pinchazos de burbujas, no po-
dr ser restaurada por cambios en la
orientacin de la poltica monetaria,
mientras que la poltica fiscal ser ms
til.
DAVID GAGO SALDAA
Vase tambin: "Crac burstil" y "Crisis econmi-
ca".
RECIBO DE SALARIOS
Vase: "Nmina".
RECLAMACIN
BANCARIA
Banking claim
8918
En el mbito de los servicios banca-
rios se consideran reclamaciones las pre-
sentadas por los usuarios de dichos ser-
vicios con el objeto de obtener la restitu-
cin de un inters o derecho que les es
reconocido. La reclamacin debe referir-
se a hechos concretos relacionados con
acciones u omisiones de las entidades
bancarias que supongan un perjuicio pa-
ra los intereses o derechos de sus clien-
tes reconocidos en:
- los contratos firmados.
- la normativa de transparencia y pro-
teccin a la clientela (preceptos refe-
ridos a las entidades bancarias some-
tidas a la supervisin del Banco de
Espaa, cuyo fin es proteger los leg-
timos intereses de los clientes esta-
bleciendo un conjunto de obligacio-
nes especficas aplicables a los con-
tratos bancarios, exigiendo la comu-
nicacin de las condiciones bsicas
de las operaciones y regulando de-
terminados aspectos de su publici-
dad, normas de actuacin e informa-
cin).
- las buenas prcticas bancarias (que
sin venir impuestas por la normativa
contractual o de supervisin, son ra-
zonablemente exigibles para la ges-
tin responsable, diligente y respe-
tuosa con la clientela del negocio
bancario).
- los usos bancarios (aceptados como
normales en cada plaza).
En primer lugar, las reclamaciones
deben presentarse ante el servicio de
atencin al cliente o defensor del cliente
de la entidad bancaria. En el caso de su
denegacin, resolucin no satisfactoria
para el cliente o transcurso de dos meses
desde la fecha de presentacin sin pro-
nunciamiento, se podr presentar ante el
Servicio de Reclamaciones del Banco de
Espaa. A partir de la informacin pro-
porcionada por este organismo en sus
CISS
 R ECLAMACIN ECONMICO-ADMINISTRATIVA
memorias e informes, se pueden men-
cionar algunos de los hechos que son re-
clamados habitualmente por los clientes
de las entidades bancarias:
- Adeudo de comisiones que no co-
rresponden a la prestacin de un
servicio efectivo.
- Cobro de comisiones no previstas
contractualmente.
- Aplicacin incorrecta de la revisin
efectuada sobre el tipo de inters
aplicable a prstamos y crditos.
- Liquidacin de las cuentas corrientes
y de ahorro por razn de los das de
devengo de intereses.
- Falta de informacin sobre movi-
mientos o saldos en cuentas.
- Disposiciones de cuentas sin concu-
rrir las firmas necesarias.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
Vase tambin: "Comisionado para la defensa del
cliente de servicios bancarios"; "defensor del
cliente"; "Queja" y "Servicio de atencin al clien-
te".
RECLAMACIN
ECONMICO-
ADMINISTRATIVA
Economic-administrative claim
I. MARCO NORMATIVO II. NATURALEZA Y
CARACTERES DE LA RECLAMACIN
ECONMICO-ADMINISTRATIVA III. EL
PROCEDIMIENTO ECONMICO-
ADMINISTRATIVO IV. LA SUSPENSIN EN VA
ECONMICO-ADMINISTRATIVA
I. MARCO NORMATIVO
En la normativa tributaria espaola,
el trmino "reclamacin" viene referido a
CISS
la denominada "reclamacin econmico-
administrativa", vigente entre nosotros
desde el ltimo tercio del s. XIX y consa-
grada en su estructura actual -sin perjui-
cio de las lgicas modificaciones- desde
1924, como una funcin administrativa
encomendada a rganos especficos dife-
rentes y separados de los rganos gesto-
res.
Actualmente, la reclamacin econ-
mico-administrativa viene regulada por
distintas normas.
En el mbito del Estado, se regula
por la Ley General Tributaria, Ley
58/2003, de 17 de diciembre, que le dedi-
ca sus Art. 226 a 248, ambos inclusive.
Desarrollados por el RD 520/2005, de 13
de mayo, concretamente, su Ttulo IV,
Art. 28 a 65.
En el mbito de las Comunidades Au-
tnomas, el Art. 20.1 de la LOFCA, LO
8/1980, de 22 de septiembre, atribuye a
las Comunidades Autnomas el conoci-
miento y la resolucin de las reclamacio-
nes econmico-administrativas contra los
actos dictados en materia de tributos
propios, siendo sus rganos econmico-
administrativos los que las sustanciarn,
conforme a las normas dictadas por las
mismas Comunidades.
En el mbito local, la Ley 39/1988, re-
guladora de las Haciendas Locales, supri-
mi la va econmico-administrativa, pe-
ro se reintrodujo aos despus en rela-
cin con los actos de gestin catastral y
gestin censal. Asimismo, la Ley 57/2003,
de Modernizacin del Gobierno Local,
modific la LBRL de 1985 incorporndole
un Ttulo X dedicado a los grandes muni-
cipios. Para stos, su Art. 137 dispone la
constitucin de un rgano para la reso-
lucin de las reclamaciones econmico-
administrativas, confiando al Ayunta-
miento su composicin y designacin,
as como la regulacin de esta va de re-
clamacin.
8919
R ECLAMACIN ECONMICO-ADMINISTRATIVA
Dado que la normativa estatal es la
de aplicacin general en todo el territo-
rio y a ella suelen remitirse, como suple-
toria, el resto de normas reguladoras, de-
sarrollamos en esta voz la regulacin del
Estado respecto a sus propios tributos.
II. NATURALEZA Y CARACTERES DE
LA RECLAMACIN ECONMICO-
ADMINISTRATIVA
Desde sus orgenes y hasta ahora, la
reclamacin econmico-administrativa es
una va administrativa previa que hay que
agotar para poder acudir ante los Tribu-
nales de Justicia.
Se trata, pues, en primer lugar, de un
cauce revisor en va administrativa. Pese
a que -en el mbito estatal- los rganos
que conocen de las reclamaciones se de-
nominan Tribunales Econmico-Admi-
nistrativos, son rganos puramente ad-
ministrativos, por su composicin, es-
tructura, forma provisin y por su ads-
cripcin orgnica al Ministerio de Econo-
ma y Hacienda.
En segundo lugar, es una va admi-
nistrativa preceptiva y previa al conten-
cioso. Pese a que en otros mbitos del
Derecho pblico se ha ido flexibilizando
e incluso se ha suprimido dicha va pre-
via, en el mbito tributario se mantiene
como requisito de procedibilidad cuya
ausencia impide acudir al contencioso.
Suscitada la cuestin ante el Tribunal
Constitucional, ya desde 2003 declar
que mantener o suprimir una va admi-
nistrativa preceptiva previa a la judicial es
una opcin del legislador, teniendo am-
bas soluciones cabida en la Constitucin.
En tercer lugar, la competencia de
los rganos econmico-administrativos
es exclusiva y excluyente, sin perjuicio de
que en reposicin o en otros cauces revi-
sores puedan plantearse las mismas
cuestiones, pero sin que esas vas revis-
8920
tan el carcter preceptivo y previo que
tiene la va econmico-administrativa.
En cuarto lugar, puede desarrollarse
en una o en doble instancia. Si los actos
emanan de rganos estatales perifricos,
su impugnacin ser ante el Tribunal re-
gional de la Comunidad Autnoma
(TEAR) o local (TEAL de Ceuta y Melilla),
que actuarn en nica instancia si la
cuanta del asunto no supera los 150.000
, o bien 1.800.000 si se discuten bases
o valores. Por encima de esas cifras, tras
la primera instancia habr de agotarse la
fase de alzada ante el Tribunal Central
(TEAC), aunque el interesado puede acu-
dir directamente ante ste omitiendo la
primera instancia. Si el acto emana de los
rganos centrales de la Administracin,
la impugnacin es directamente ante el
TEAC. Cuando se trate de actos sobre tri-
butos cedidos dictados por las Comuni-
dades Autnomas, tambin la primera o
nica instancia ser ante TEAR o TEAC,
segn el carcter perifrico o central del
rgano emisor del acto.
En quinto lugar, aunque el procedi-
miento intenta asimilarse al judicial, no
es contradictorio, el rgano resolutorio
es dependiente jerrquicamente del Mi-
nistro de Economa y Hacienda, aunque
con independencia jerrquica y funcional
respecto de los rganos gestores, y con-
serva la potestad de extensin de la revi-
sin a todas las cuestiones del expedien-
te, aun no planteadas por el interesado.
En sexto lugar, la concrecin de los
actos revisables por esta va atiende a un
doble criterio. Primero, han de pertene-
cer a la materia econmico-administrati-
va, definida por el Art. 226 LGT como los
actos de aplicacin y de imposicin de
sanciones en relacin con tributos estata-
les, cedidos o no, y cualquier otra mate-
ria que expresamente as se declare. Se-
gundo, dentro de esta materia sern im-
pugnables los actos descritos por el Art.
227 LGT, que previamente a una enume-
CISS
 R ECLAMACIN ECONMICO-ADMINISTRATIVA
racin no exhaustiva de ellos, acua co-
mo criterios generales que consistan en
actos que definitiva o provisionalmente
declaren una obligacin o reconozcan un
derecho, o en actos de trmite que deci-
dan directa o indirectamente el fondo
del asunto o pongan fin al procedimien-
to. Junto a los actos administrativos que
cumplan los anteriores criterios, tambin
son revisables por esta va actos de parti-
culares de aplicacin de los tributos, co-
mo los de retencin y los de repercu-
sin, as como los relativos a supuestos
de sustitucin tributaria.
En sptimo lugar, la legitimacin pa-
ra recurrir la aborda el art. 232 LGT, re-
conocindola a obligados tributarios e in-
fractores y a cualquiera que vea afectados
por el acto sus intereses legtimos. Exclu-
ye, en cambio, a los funcionarios y em-
pleados pblicos, salvo afectacin a sus
intereses legtimos; a quienes asuman
obligaciones tributarias en virtud de pac-
to o contrato (pese a cierta jurispruden-
cia proclive a su admisin); a quienes ac-
ten por delegacin de la Administracin
y al rgano que dict el acto. Sin embar-
go, en fase de alzada y para otros recur-
sos extraordinarios, tambin se da legiti-
macin a los Directores Generales del
Ministerio y de la Agencia Tributaria, as
como a las Comunidades Autnomas
cuando se trate de tributos cedidos o de
recargos sobre tributos estatales (Art.
241 a 243 LGT).
III. EL PROCEDIMIENTO
ECONMICO-ADMINISTRATIVO
Con carcter general, se distinguen
en su desarrollo tres fases: Iniciacin,
instruccin y terminacin.
La iniciacin es mediante escrito del
interesado, presentado ante el rgano
que dict el acto, y en el que se ha de
identificar el acto impugnado, adems
del Tribunal al que se dirige y la identifi-
CISS
cacin y domicilio del reclamante. Puede
contener ya los fundamentos fcticos y
jurdicos en que apoya su impugnacin,
o bien limitarse a que se tenga sta por
presentada, en cuyo caso se le conceder
posteriormente un trmite de alegacio-
nes.
El plazo para la interposicin es de
un mes, y en el mes siguiente el rgano
gestor ha de remitirlo, junto con el expe-
diente, al Tribunal correspondiente. Pero
si el escrito de interposicin ya contiene
alegaciones, el rgano gestor podr -con-
forme al Art. 235 LGT- anular total o par-
cialmente el acto impugnado, remitiendo
este acuerdo tambin al Tribunal junto
con la interposicin y el expediente.
La fase de instruccin contempla la
puesta de manifiesto del expediente y el
trmite de alegaciones, entendindose
ste cumplido si se aleg al interponer la
reclamacin, salvo reserva expresa en ese
escrito.
La prueba podr ser testifical y peri-
cial, admitindose las declaraciones ante
notario o ante el Secretario del Tribunal.
Podr practicarse de oficio, dando comu-
nicacin a las partes y posibilidad de ale-
gaciones.
La terminacin puede ser por caduci-
dad del trmite por el interesado, por re-
nuncia o desistimiento y por resolucin.
Si sta es expresa, podr ser estimatoria,
desestimatoria o de inadmisibilidad, si se
aprecia extemporaneidad, falta de legiti-
macin o ausencia de objeto del procedi-
miento. Si transcurre un ao desde la in-
terposicin sin haberse dictado, el inte-
resado podr entender desestimada su
pretensin por silencio, al objeto de pro-
seguir su impugnacin en la va adminis-
trativa o judicial que proceda.
La ejecucin de las resoluciones es
competencia de los rganos gestores,
tanto si se trata de anulacin parcial o to-
8921
R ECLAMACIN ECONMICO-ADMINISTRATIVA
tal del acto, que exige dictar otro sustitu-
tivo del originario, como si es desestima-
toria y procede su aplicacin.
Finalmente, y adems de las peculia-
ridades procedimentales en fase de alza-
da o en recursos extraordinarios ante el
TEAC, los Arts. 245 a 248 LGT regulan un
procedimiento en nica instancia abre-
viado ante rganos unipersonales. Proce-
der slo en los casos legalmente enu-
merados, que consisten en asuntos de
cuanta inferior a 6.000 a 72.000 si
se trata de bases o valores; o cuando ha-
ya alegaciones exclusivas de inconstitu-
cionalidad o ilegalidad de las normas que
amparan el acto, de falta o defecto de no-
tificacin, de incongruencia o defecto de
motivacin, o relativas a comprobacin
de valores.
En tales casos, la interposicin se
acompaar de las alegaciones y las
pruebas, y el plazo de resolucin se acor-
ta a seis meses, pudiendo el rgano uni-
personal disponer la celebracin de vista
oral.
IV. LA SUSPENSIN EN VA
ECONMICO-ADMINISTRATIVA
Tras una prolija controversia, la legis-
lacin vigente distingue tres posibilida-
des de suspensin del acto impugnado.
La suspensin automtica proceder
cuando se solicite por el interesado apor-
tando alguna de las garantas citadas por
el Art. 233.2 LGT, consistentes en depsi-
to de dinero o valores pblicos; aval o
fianza solidarios por entidad de crdito,
sociedad de garanta recproca o certifi-
cado de seguro de caucin; fianza perso-
nal y solidaria de otros contribuyentes de
reconocida solvencia en los supuestos en
que se admita. La garanta deber cubrir
el importe del acto, los intereses de de-
mora y los eventuales recargos, confor-
8922
me al Art. 41 del Reglamento de Revi-
sin.
Podr solicitarse y obtenerse tambin
la suspensin, pero sin carcter autom-
tico, cuando se aporten otras garantas
distintas de las arriba mencionadas, de-
biendo justificarse la imposibilidad de
aportar aqullas.
Por ltimo, tambin podr obtenerse
la suspensin con dispensa total o parcial
de garantas si se justifica la imposibili-
dad de aportarlas y que el acto puede
producir perjuicios de imposible o difcil
reparacin.
En los dos primeros casos, la compe-
tencia para decidir sobre la suspensin
es del rgano de recaudacin, pudiendo
plantearse incidente ante el Tribunal si
resulta denegada. En el ltimo caso, es
directamente el Tribunal el que decide.
Contra las decisiones del Tribunal no hay
recurso administrativo, siendo suscepti-
bles de revisin en va contenciosa.
Si se concede la suspensin, se de-
vengarn intereses de demora, salvo por
las dilaciones imputables al Tribunal y
tras haberse superado el plazo para re-
solver sin haberlo hecho. Si resultada de-
sestimada la pretensin y se acude al
contencioso, y la garanta conserva su va-
lidez, podr mantenerse la suspensin
hasta que el Tribunal de justicia dice me-
didas cautelares. Si el acto resulta total o
parcialmente anulado, proceder el
reembolso del coste de las garantas,
conforme al Art. 33 LGT, abonndose los
correspondientes intereses legales.
El resto de apartados del Art. 233
LGT contempla otros supuestos con reg-
las especiales, como la suspensin auto-
mtica y sin necesidad de solicitarla en
caso de sanciones, dada su falta de ejecu-
tividad si no son firmes o la suspensin
sin garantas si se aprecia error material,
CISS

aritmtico o de hecho en el acto impug-
nado.
CARMELO LOZANO SERRANO
RECLUTAMIENTO
Recruitment
I. CONCEPTO II. FUENTES DE
RECLUTAMIENTO
I. CONCEPTO
El reclutamiento es el proceso de
bsqueda de candidatos que puedan de-
sempear correctamente los puestos de
trabajo ofertados por una empresa.
Cuantos ms candidatos sea capaz de
atraer la empresa mediante el uso de
procedimientos orientados a ello, ms
posibilidades tendr de encontrar un
candidato que se ajuste a lo que necesita.
Al igual que para que la empresa pueda
permitirse escoger el personal disponible
ms adecuado a las necesidades del mo-
mento, ser preciso que el reclutamiento
se realice con la antelacin suficiente y
en el plazo conveniente.
El reclutamiento comienza proyec-
tando una imagen pblica que atraiga
personas cualificadas. Todo lo que hace
la empresa se refleja en su imagen e in-
fluye en el xito del proceso. Esto supo-
ne la necesidad de integrar todo el con-
junto de actividades que la organizacin
realiza para conseguir que se aproxime a
ella un nmero suficiente de candidatos
potencialmente vlidos para poder reali-
zar una primera criba de personas consi-
deradas adecuadas para iniciar con ellas
el proceso de seleccin propiamente di-
cho.
El reclutamiento bien realizado re-
quiere una inversin importante de me-
dios econmicos y tcnicos y, por su
CISS
R ECLUTAMIENTO
puesto de tiempo. Es por ello que segn
lo realice la propia organizacin, o lo en-
cargue a un servicio externo, se encare-
cer ms o menos en funcin de la op-
cin que tome la organizacin. Es decir,
toda empresa que se encuentre en pro-
ceso de bsqueda de nuevos miembros
ha de tener en cuenta una serie de as-
pectos. Por un lado los motivos por los
que han decidido incorporar nuevos
miembros y los pros y contras del reclu-
tamiento, as como los costes del mismo.
Se deber identificar a la persona o de-
partamento que llevar a cabo el proceso
y el tiempo necesario para la realizacin
del mismo, cules son las caractersticas
deseadas en los aspirantes, es decir, defi-
nir el perfil de los mismos y establecer
las razones de eliminacin de candida-
tos. Y por ltimo es conveniente definir
el modo de actuacin en caso de exclu-
sin equivocada de algn aspirante y rea-
lizar la eleccin de los formadores del
nuevo miembro de la organizacin.
II. FUENTES DE RECLUTAMIENTO
Los lugares de origen donde se pue-
den encontrar los recursos humanos ne-
cesarios son las denominadas fuentes de
reclutamiento. Una de las etapas ms im-
portantes del proceso de reclutamiento
es la identificacin, seleccin y manteni-
miento de las fuentes en las que se pue-
den encontrar los candidatos que proba-
blemente renan los requisitos estableci-
dos por la organizacin.
Las fuentes de reclutamiento se divi-
den en dos, la externa y la interna.
El reclutamiento interno se da cuan-
do la empresa trata de cubrir una vacante
de un puesto de trabajo mediante pro-
mocin de alguno de sus empleados
(movimiento vertical), o bien transfirin-
dolos (movimiento horizontal) o me-
diante una combinacin de ambos (mo-
vimiento diagonal). A su vez pueden es-
8923
R ECLUTAMIENTO
tablecerse tres formulaciones al hablar
de movilidad funcional:
- abiertas: consensuadas con la repre-
sentacin social e incluso tipificadas
en el propio convenio colectivo. En
este caso los trabajadores de la em-
presa pueden acceder al proceso de
reclutamiento de forma libre y vo-
luntaria, cumpliendo los requisitos
establecidos
- cerradas: la decisin de promocin
interna es unilateral de la empresa
hacia uno o varios trabajadores
- mixtas: Cuando la promocin inter-
na responda a los dos criterios ante-
riores
Con este procedimiento la organiza-
cin aprovecha la inversin que hubiese
realizado anteriormente en reclutamien-
to, seleccin, formacin y desarrollo de
su personal. Su uso eficaz requiere un
sistema para localizar a los candidatos
cualificados y permitir que quienes se
consideran cualificados soliciten la vacan-
te. Entre sus limitaciones, est en primer
lugar el hecho de que a veces no es posi-
ble cubrir desde el interior de la empresa
ciertos puestos de niveles medios y su-
periores que requieren capacitacin y ex-
periencia especializadas, por lo que de-
bern cubrirse desde el exterior. Y en se-
gundo lugar, si el reclutamiento no se
efecta correctamente podra ocurrir
que el nuevo puesto sobrepase la capaci-
dad del empleado o no cumpla sus ex-
pectativas, o bien no se cuente con otro
candidato para la vacante que haya que-
dado libre al promover al empleado.
Las ventajas que rene este tipo de
bsqueda es que es un mtodo rpido,
el candidato conoce la empresa, su lugar
de trabajo, con lo que se ahorrar en for-
macin y orientacin, el movimiento in-
terno para el trabajador supone motiva-
cin y un incentivo y es ms fcil contac-
tar con los posibles candidatos.
8924
Para reclutar internamente es necesa-
rio poseer un conocimiento objetivo y
actualizado del personal, es decir tener
perfectamente identificada la plantilla de
la empresa, lo que supone que, normal-
mente, se dispone de una base de datos
de Gestin de Recursos Humanos. Para
localizar a los candidatos internos se
puede recurrir a los sistemas de informa-
cin de recursos humanos, la colocacin
de anuncios, o incluso, entre los trabaja-
dores que anteriormente formaron parte
de la organizacin.
El reclutamiento es externo cuando,
habiendo determinada vacante, se pre-
tende cubrirla con personas externas a la
compaa, atrados por las tcnicas de re-
clutamiento aplicadas. El reclutamiento
externo recae sobre candidatos reales o
potenciales, disponibles o colocados en
otras organizaciones, y puede involucrar
una o ms de las siguientes fuentes: Ofi-
cinas de Empleo, agencias pblicas o pri-
vadas de colocacin, colegios profesiona-
les, centros de formacin e Instituciones
educativas, asociaciones, sindicatos, bol-
sas de empleo, pgina web de la empre-
sa, partnering program (programa de
compaero), foros de empleo, presenta-
ciones en vivo en instituciones educati-
vas o profesionales, ferias de empleo, ta-
blones de anuncios, empresas de bs-
queda directa: ETT, consultoras, head-
hunters, etc., anuncios en prensa, boleti-
nes, revistas especializadas, radio, televi-
sin, portales de empleo, etc., recomen-
daciones de los empleados, candidaturas
espontneas, amigos de los actuales em-
pleados, antiguos empleados y red de
contactos. Estas fuentes proporcionan a
la empresa los candidatos requeridos,
tanto en calidad como en cantidad.
Una vez obtenidas las diversas res-
puestas, ya sea por una u otra modalidad
de reclutamiento, conviene seguir los si-
guientes pasos en la recepcin y prese-
leccin de respuestas:
CISS

- Repaso del anlisis del puesto de tra-
bajo y del perfil del candidato ade-
cuado, al objeto de comprobar que
las candidaturas obtenidas se van
ajustando al puesto.
- Anlisis y deteccin de dichos requi-
sitos entre las candidaturas recibidas,
y clasificacin de las mismas en fun-
cin del grado de cumplimiento de
los requisitos, al menos en tres gru-
pos:
Grupo A: candidaturas que pue-
den interesar y van a pasar a la
fase siguiente del proceso de se-
leccin porque a priori cumplen
los requisitos.
Grupo B: candidaturas que ofre-
cen alguna duda por no ajustar-
se en algn aspecto o requisito
prefijado o por falta de datos e
informacin en alguno de ellos.
Grupo C: candidaturas que no
responden a la mayor parte de
las exigencias y que, por ello, no
van a ser consideradas.
- Respuesta a las candidaturas recibi-
das tanto en caso positivo como en
caso negativo: si son adecuadas, para
proceder a citar a los candidatos evi-
tando dilatar el proceso de selec-
cin, y si no se adecuan, para evitar
falsas expectativas, salvaguardar la
imagen de la empresa y poder contar
con la futura colaboracin e inters
de esos candidatos en posteriores
ocasiones.
El reclutamiento es bsicamente un
proceso de comunicacin con el merca-
do de trabajo que exige informacin y
persuasin. Los medios de reclutamiento
son las diferentes formas o conductas
que se utilizarn para enviar el mensaje y
atraer a los candidatos hacia la organiza-
cin. Los medios de comunicacin que
por lo general se usan para el recluta-
miento de recursos humanos son la soli-
CISS
R ECLUTAMIENTO
citud de personal, la solicitud oral o es-
crita hecha a los trabajadores, la carta, el
telfono, el peridico, la radio, la televi-
sin, folletos, boletines, etc.
Un aspecto muy importante a tener
en cuenta en la actualidad es la relacin
del reclutamiento con las nuevas tecno-
logas. El desarrollo de las tecnologas de
la informacin ha trado consigo nuevos
modos de abordar el reclutamiento del
personal.
Las caractersticas propias de la Red
hacen que podamos ajustar la bsqueda
publicando las ofertas en sitios especiali-
zados, lo que se traduce en una mayor
correspondencia con los requisitos que
busca la empresa. Sin embargo, un in-
conveniente en el uso de Internet es que
parte de los curriculum enviados no se
adaptan al perfil solicitado. La facilidad
que supone este sistema de envo online
hace que muchos candidatos prueben
suerte a pesar de no reunir las caracters-
ticas requeridas para el puesto. Por otra
parte, limitarse al uso exclusivo de Inter-
net en la bsqueda de candidatos no es
una solucin, en ocasiones, plenamente
efectiva porque se ignora un porcentaje
de personas que no lo utiliza.
En este terreno las herramientas ms
habituales son los buscadores de em-
pleo. A medida que estos canales de em-
pleo generalistas se han consolidado en
el ciberespacio, han surgido otras webs
especializadas en ciertos nichos de traba-
jo, que tambin suponen una opcin que
hay que considerar.
Hasta hace poco tiempo, cuando se
quera cubrir un puesto de trabajo, era la
empresa quien enviaba un mensaje unila-
teral mediante notas o anuncios y quien
decida desde una actitud de poder. Ac-
tualmente el reclutamiento es una rela-
cin de comunicacin entre la empresa y
los candidatos ya que ambas partes com-
parten informacin importante. Por un
8925
R ECOMPRA DE ACCIONES
lado, la empresa proporciona a sus pro-
fesionales informacin relevante sobre
su organizacin, las competencias que
busca y lo que ofrece, por ejemplo, me-
diante la publicacin de anuncios en los
medios ms adecuados; por otro lado,
los candidatos poseedores de la fuerza
de competencias, hacen llegar a la em-
presa informacin sobre sus caractersti-
cas, recursos y demandas, mediante el
envo del currculum y la carta de presen-
tacin.
Un buen reclutador debe ser sensible
a las limitaciones que recaen sobre el
proceso de reclutamiento. Estas limita-
ciones son impuestas por la organiza-
cin, el reclutador y el medio ambiente
externo. Aunque la importancia de stas
puede variar de una situacin a otra, las
ms comunes son:
- Debt recognition
Las polticas de personal: polticas de
ascensos, de posicin de empleo, de
remuneracin, de contratacin.
- Los hbitos del reclutador: el xito
logrado en el pasado por un recluta-
dor puede fomentar hbitos. Los h-
bitos pueden provocar que los reclu-
tadores repitan errores del pasado o
elijan las opciones menos eficaces,
convirtindose en limitaciones auto-
impuestas.
- Las condiciones ambientales: las
condiciones del medio externo influ-
yen poderosamente en el recluta-
miento. Entre estas condiciones se
incluyen los cambios en el mercado
de trabajo y en la tecnologa, as co-
mo los desafos econmicos, demo-
grficos, culturales y gubernamenta-
les. A medida que cambia la econo-
ma, cambian las ventas y los anun-
cios de bsqueda de empleados, y
los reclutadores deben adecuar sus
esfuerzos a las nuevas circunstancias.
- Los requisitos de los puestos: los re-
quisitos de cada puesto tambin
8926
constituyen una restriccin. Por
ejemplo exigencias de puestos supe-
riores que han de poseer las perso-
nas que vayan a ocupar un puesto
especfico.
MARCELO PASCUAL FAURA
IRENE FERNNDEZ ANDRS
RECOMPRA
DE ACCIONES
Vase: "Poltica de dividendos".
RECONOCIMIENTO
DE DEUDA
I. CONCEPTO Y CLASES II. RGIMEN JURDICO
III. EL RECONOCIMIENTO DE DEUDA EN LA
JURISPRUDENCIA
I. CONCEPTO Y CLASES
La Sentencia del Tribunal Supremo
de 8 de marzo de 1956 recoge la defini-
cin del reconocimiento de deuda de
Enneccerus como "el contrato por el
cual se reconoce una deuda en el senti-
do de querer considerarla como exis-
tente contra el que la reconoce".
El reconocimiento (contractual) de
una deuda puede tener por objeto exclu-
sivo dar a la otra parte un medio de
prueba, puede prometerse tambin no
exigir prueba alguna de la deuda y, final-
mente, el reconocimiento puede hacerse
en el sentido de querer considerar la
deuda como existiendo contra el que la
reconoce. Slo en este tercer caso hay
reconocimiento de deuda en el sentido
aludido, o sea el llamado reconocimien-
to constitutivo de deuda.
CISS

La Sentencia de 8 de marzo de 1956
ensea que la cuestin de si existe reco-
nocimiento constitutivo de deuda ha de
resolverse, por interpretacin, segn el
tenor literal del reconocimiento, su fina-
lidad y las circunstancias concurrentes,
por lo que si no se indica en absoluto la
causa de la obligacin, si la referencia a
esa causa de obligar es meramente gene-
ral, habr de resolverse con frecuencia
de manera afirmativa, mientras que si se
indica con precisin la causa de obligar,
slo podr admitirse el reconocimiento
constitutivo de una manera excepcional
y en mrito de razones especiales. En la
misma resolucin se dice que, conforme
al artculo 1277 del Cdigo Civil ("aun-
que la causa no se exprese en el contra-
to, se presume que existe y que es lcita
mientras el deudor no pruebe lo contra-
rio"), no es menester una especial inten-
cin de las partes dirigida a separar y abs-
traer la causa, sino que basta su inexpre-
sin, presumindose la existencia y lici-
tud de la causa, surtiendo el contrato
que no la exprese exactamente los mis-
mos efectos que el causal, mientras no se
pruebe que la causa no es ilcita o no
existe.
Sobre las clases de reconocimiento
de deuda cabe distinguir entre un reco-
nocimiento abstracto y un reconocimien-
to causal, teniendo efecto probatorio si
se hace de manera abstracta y tambin
constitutivo si se expresa su causa justifi-
cativa. Por reconocimiento de deuda se
atienden figuras jurdicas de contenido y
naturaleza muy diferentes.
En primer lugar se habla de recono-
cimiento de deuda con valor constitutivo
e independiente de la causa, es decir co-
mo modalidad del llamado "negocio jur-
dico abstracto", en el sentido de admitir
la abstraccin procesal de la causa, cuyo
efecto sustancial consiste en invertir la
carga de la prueba, en el sentido de que
el acreedor no debe probar la existencia
CISS
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
y regularidad de la causa y el deudor no
puede decir que carezca de causa la obli-
gacin que contrajo por no haberse ex-
presado sta; pero s alegar la inexisten-
cia o irregularidad causal suministrando
prueba suficiente que desvirte la pre-
suncin legal del artculo 1277 del Cdi-
go Civil.
Cabe en segundo lugar hablar de re-
conocimiento de deuda, dentro de la ca-
tegora de los negocios jurdicos causa-
les, como negocio o contrato de fijacin,
cuando, existiendo una relacin jurdica
preexistente, incierta o controvertida, se
manifiesta el reconocimiento como una
voluntad de querer fijar definitivamente
esa relacin anterior, a fin de eliminar
para siempre toda incertidumbre o con-
troversia que exista o pueda surgir. En tal
caso el reconocimiento de deuda, enten-
dido como contrato de fijacin, se apro-
xima al contrato transaccional aunque se
diferencia de l por su estructura, al te-
ner aqul carcter unilateral.
Cabe finalmente, fuera del mbito de
los negocios jurdicos, ya sean abstractos
o causales, admitir el reconocimiento de
deuda, entendido como acto en el que la
declaracin manifestada no es de volun-
tad sino exactamente de conocimiento o
creencia. En tal caso no se persigue la
produccin de un efecto jurdico consis-
tente en la creacin de una deuda, sino
la mera constatacin de la ya existente.
La deuda reconocida no nace as del acto
de reconocimiento sino que precede a
ste, y con el reconocimiento tan slo se
crea un instrumento para su demostra-
cin, que en el campo de la prueba per-
mite acreditar la deuda reconocida, cuyo
ttulo creador ser sin embargo el contra-
to de que se trate cuando lo reconocido
es una obligacin contractual. En definiti-
va esa clase de reconocimientos de deu-
da se sita en la esfera de lo probatorio.
8927
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
II. RGIMEN JURDICO
En el Derecho espaol no est espe-
cialmente regulado el reconocimiento de
deuda, si bien la doctrina entiende que
puede darse, y se da en la prctica, al am-
paro del artculo 1277 del Cdigo Civil,
sin que se exija para su conclusin nin-
guna forma determinada, aunque en la
prctica, y con una finalidad "ad proba-
tionem", lo aconsejable ser hacerlo en
forma escrita. La Jurisprudencia, a la que
nos referiremos, ha patrocinado su admi-
sin desde la ya mentada Sentencia de 8
de marzo de 1956. Como se dice en la
Sentencia del Tribunal Supremo de 11
de mayo de 2007, el Cdigo Civil no re-
gula expresamente esta figura jurdica,
pero la jurisprudencia la reconoce, par-
tiendo, para ello, de la libertad contra-
ctual del artculo 1255 del Cdigo Civil, y
relevando, en su caso, al que se ampara
en el documento de reconocimiento, de
la obligacin de expresin en l de la
causa, por entenderla existente (artculo
1277 del Cdigo Civil), y refirindose la
abstraccin posible al aspecto procesal,
por liberar de la prueba al que le benefi-
cia (Sentencias de la Sala de lo Civil del
Tribunal Supremo, aparte de otras, de 23
de enero de 2007, la que cita, a su vez,
las de 5 de marzo de 1998 y 28 de enero
de 1994).
En lo que se refiere a su extincin,
seala la doctrina que el crdito fundado
en un contrato de reconocimiento de
deuda o en general en un contrato sin
expresin de causa, es un crdito de
existencia aparentemente independiente
del crdito derivado del correlativo con-
trato causal, y esa apariencia subsiste en
tanto no se destruya por el deudor. Este
puede hacerlo, sin duda, demostrando
que se trata del mismo crdito fundado
por el contrato causal, y entonces la sa-
tisfaccin de uno extingue al otro. Es
tambin evidente que el reconocimiento
abstracto o sin expresin de causa inte-
8928
rrumpe la prescripcin del correlativo
crdito causal, pues conforme al artculo
1973 del Cdigo Civil la prescripcin de
las acciones se interrumpe por su ejerci-
cio ante los Tribunales, por reclamacin
extrajudicial del acreedor y por cualquier
acto de reconocimiento de la deuda por
el deudor.
III. EL RECONOCIMIENTO DE DEUDA
EN LA JURISPRUDENCIA
En la Sentencia de la Sala Primera del
Tribunal Supremo de 18 de septiembre
de 2006 (Ponente Almagro Nosete), se
expone que en relacin a la figura del re-
conocimiento de deuda, la sentencia de
esta Sala de 7 de junio de 2004 recoge
que aunque la regulacin del llamado
"reconocimiento de deuda", no aparece
expresamente contemplada en el Cdigo
Civil comn, una jurisprudencia consoli-
dada de esta Sala ha tenido buen cuida-
do en admitirlo y dotarlo de los requisi-
tos que sean exigibles para su aplicacin,
pudiendo, al efecto, sealarse, las Sen-
tencias de la misma, de 30 de mayo de
1992, 20 de noviembre de 1992, 11 de
marzo de1993, 30 de septiembre de
1993, 27 de julio de 1994, 24 de octubre
de1994, 22 de julio de 1996, 5 de mayo
de1998, 29 de junio de 1998, 28 de sep-
tiembre de1998, 8 de junio de 1999 y 23
de diciembre de 1999.
Cabe destacar al efecto, el contenido
de la Sentencia de 28 de septiembre de
1998, la que cita y repite, resumindolos,
los argumentos esgrimidos en otras mu-
chas Sentencias anteriores, diciendo as
que el "reconocimiento de deuda no
crea obligacin alguna, es un negocio
jurdico unilateral por el que su autor
declara o, lo que es lo mismo, reconoce
la existencia de una deuda previamen-
te constituida; contiene, pues, la volun-
tad negocial de asumir y fijar la rela-
cin obligatoria preexistente, se le apli-
ca la presuncin de la existencia de
CISS

causa del artculo 1277 del Cdigo Civil
y el autor, autores, o causahabiente en
el presente caso, queda obligado a cum-
plir la obligacin cuya deuda ha reco-
nocido...; a su vez, al reconocimiento
de deuda se le atribuye una abstrac-
cin procesal, que dispensa de probar
la obligacin cuya deuda se ha recono-
cido...; en nuestro Derecho no se admite
el negocio jurdico abstracto. Sin em-
bargo, como se ha expuesto anterior-
mente, al reconocimiento de deuda, ne-
gocio jurdico unilateral que contiene
la voluntad negocial de asumir y fijar
la relacin obligatoria preexistente, se
le ha admitido por doctrina y jurispru-
dencia el efecto material de quedar
obligado al cumplimiento, por razn de
la obligacin cuya deuda ha sido reco-
nocida, y el efecto procesal de la dispen-
sa de la prueba de la relacin jurdica
obligacional preexistente". Como resu-
men clarificador de esta doctrina juris-
prudencial, podra citarse, en definitiva,
la Sentencia de la Sala, de 29 de junio de
1998, al decir la misma, ms sucintamen-
te, que la jurisprudencia admite que me-
diante el acto unilateral, el o los que lo
hacen, "reconocen la existencia de una
deuda previamente constituida y que
contiene la voluntad negocial de asu-
mir y fijar la relacin obligatoria pree-
xistente".
Relativo a las clases de reconocimien-
to de deuda, afirma la Sentencia del Tri-
bunal Supremo de 1 de marzo de 2002
que en nuestro Derecho todo reconoci-
miento de deuda ha de ser causal, en el
sentido de que ha de tener causa por-
que, como regla general, no se admite el
negocio abstracto, pero puede ocurrir
que la causa no est indicada o lo est
solamente de forma genrica; o bien que
se halle plenamente expresada, en cuyo
caso resulta perfectamente conocida la
fuente u origen de la obligacin y la fun-
cin negocial a que responde. En la pri-
mera hiptesis, a la que se le suele deno-
CISS
R ECONOCIMIENTO DE DEUDA
minar reconocimiento de deuda abstrac-
to o formal, es de aplicacin el artculo
1277 del Cdigo Civil, con arreglo al que
se presume que la causa existe y que es
lcita mientras el deudor no pruebe lo
contrario, y la doctrina jurisprudencial
consistente en que, en virtud de una abs-
traccin procesal, se dispensa de probar
al titular del derecho de crdito objeto
de reconocimiento y se hace recaer el
"onus probando" (carga de la prueba)
sobre el obligado. En la tcnica procesal
se razona que se produce una inversin
o desplazamiento de la carga de la prue-
ba como consecuencia de la presuncin
legal (de naturaleza "iuris tantum"), aun-
que un sector doctrinal prefiere hablar
de regla especial de prueba por no con-
currir en la construccin legal todos los
elementos estructurales que configuran
la presuncin. En el segundo caso, cuan-
do la causa se halla plenamente expresa-
da (lo que es independiente de si es o no
verdadera -real-), y en el que se alude al
reconocimiento de deuda como causal,
no es de aplicacin el artculo 1277 del
Cdigo Civil porque la presuncin o reg-
la que ste contiene resulta innecesaria.
En tal sentido se orienta la Jurispruden-
cia (entre otras, Sentencias de 24 de oc-
tubre de 1994, 13 de febrero de 1998 y
27 de noviembre de 1999). La figura del
reconocimiento de deuda, dice la Sen-
tencia de 28 de septiembre de 2001, ha
sido reconocida por la jurisprudencia y
por la doctrina cientfica como vlida y l-
cita, permitida por el principio de auto-
noma privada o de libertad contractual
sancionado por el artculo 1255 del Cdi-
go Civil y vinculante para quien la hace,
con efecto probatorio si se hace de ma-
nera abstracta y tambin constitutiva si
se expresa su causa justificativa.
Sobre los efectos que se vinculan al
reconocimiento de deuda, dice la Sen-
tencia del Tribunal Supremo de 14 de ju-
nio de 2004, que la declaracin de quien
ocupa la posicin de deudor en una an-
8929
R ECONOCIMIENTO DE PARTIDAS CONTABLES
terior relacin de obligacin, o la coinci-
dencia de las dos partes de la misma para
exteriorizar la voluntad de fijar el conte-
nido de ese precedente vnculo y de en-
tenderlo y cumplirlo en los trminos re-
conocidos, da vida a un negocio de se-
gundo grado que no est liberado en
nuestro Cdigo Civil de la necesidad de
causa (artculos 1261.3 y 1275), de modo
que sin ella o con abstraccin de ella no
puede tener validez. Pero resulta favore-
cido con la presuncin iuris tantum de la
existencia y licitud de la misma, aunque
no resulte expresada (artculo 1277). Es
la llamada abstraccin procesal o presun-
cin de existencia y licitud de causa, que
no es otra que la de la obligacin recono-
cida y precedente, se traduce en un des-
plazamiento del tema necesitado de
prueba y en una inversin de la carga de
probar. La Sentencia de 1 de marzo de
2002 seala que en la tcnica procesal se
razona que el artculo 1277 produce una
inversin o desplazamiento de la carga
de la prueba como consecuencia de la
presuncin legal (de naturaleza "iuris
tantum"), aunque un sector doctrinal
prefiera hablar de regla especial de prue-
ba por no concurrir en la construccin
legal todos los elementos estructurales
que configuran la presuncin.
FRANCISCO MANUEL BRUN BARBER
RECONOCIMIENTO
DE PARTIDAS
CONTABLES
Accounting items recognition
I. CONCEPTO II. RECONOCIMIENTO DE LOS
DIFERENTES TIPOS DE PARTIDAS CONTABLES 1.
Reconocimiento de un Activo 2. Reconocimiento
de un Pasivo 3. Reconocimiento de un Ingreso 4.
Reconocimiento de un Gasto
8930
I. CONCEPTO
Tal y como lo define el Plan General
Contable en su primera parte denomina-
da "Marco Conceptual de la Contabili-
dad", el registro o reconocimiento conta-
ble de las diferentes partidas: "es el pro-
ceso por el que se incorporan al balan-
ce, la cuenta de prdidas y ganancias o
el estado de cambios de patrimonio ne-
to, los diferentes elementos de las cuen-
tas anuales, de acuerdo con lo dispues-
to en las normas de registro relativas a
cada uno de ellos, incluidas en la se-
gunda parte de este Plan general de
contabilidad."
II. RECONOCIMIENTO DE LOS
DIFERENTES TIPOS DE PARTIDAS
CONTABLES
En momento en el que una partida
contable se registra en la contabilidad, es
importante porque influye desde el pun-
to de vista econmico o financiero en las
cuentas anuales, en los estados financie-
ros de la empresa.
El Plan General Contable, depen-
diendo del tipo de partida contable del
que se trate, indica cuando procede su
registro contable basndose en premisas
como criterios de probabilidad en la ob-
tencin o cesin de recursos que incor-
poren beneficios o rendimientos econ-
micos y que su valor pueda determinarse
con un adecuado grado de fiabilidad.
Se describen a continuacin las pau-
tas que estipula el Plan general contable
para el reconocimiento de las diferentes
partidas contables:
1. Reconocimiento de un Activo
Los activos se reconocen en el Balan-
ce cuando sea probable la obtencin a
travs de los mismos de rendimientos
econmicos futuros para la empresa,
siempre que se puedan valorar con fiabi-
CISS
 R ECONOCIMIENTO DE UN PASIVO

lidad. El reconocimiento de un activo im- cuando sea pertinente, que en ningn

plica a su vez el reconocimiento de un caso puede llevar al registro de activos o
pasivo, o la disminucin de otro activo o pasivos que no satisfagan la definicin de
el reconocimiento de un ingreso u otros stos.
incrementos en patrimonio neto.

2. Reconocimiento de un Pasivo MARA MERCEDES RUIZ DE PALACIOS VILLAVERDE

Los pasivos deben reconocerse en el Vase tambin: "Marco conceptual (contabilidad)"

Balance cuando sea probable que a su y "Principios contables".
vencimiento y para liquidarlos deban ce-
derse recursos que incorporen benefi-
cios futuros, siempre que se puedan va-
lorar con fiabilidad. El reconocimiento
contable de un pasivo implica el recono-
cimiento simultneo de un activo o la
disminucin de otro pasivo o el recono-
RECONOCIMIENTO
cimiento de un gasto u otros incremen- DE UN ACTIVO
tos en patrimonio neto.
Vase: "Reconocimiento de partidas contables".
3. Reconocimiento de un Ingreso
El reconocimiento de un ingreso se
produce como consecuencia de un in-
cremento en los recursos de la empresa
y siempre que su cuanta pueda determi-
narse con fiabilidad. Como consecuen- RECONOCIMIENTO
cia, supone el reconocimiento simult-
neo o el incremento de un activo o la de-
DE UN GASTO
saparicin o disminucin de un pasivo y
en ocasiones el reconocimiento de un Vase: "Reconocimiento de partidas contables".
gasto.

4. Reconocimiento de un Gasto
El reconocimiento de un gasto tiene
como consecuencia una disminucin en RECONOCIMIENTO
los recursos de la empresa, siempre que
su cuanta pueda estimarse con fiabili-
DE UN INGRESO
dad. Como consecuencia supone el reco-
nocimiento simultneo o el incremento Vase: "Reconocimiento de partidas contables".
de un pasivo o la desaparicin o dismi-
nucin de un activo y, en ocasiones, el
reconocimiento de un ingreso o de una
partida de patrimonio neto.

Las diferentes partidas deben regis- RECONOCIMIENTO

trarse en el periodo al que se refieren las
cuentas anuales. Los ingresos y los gastos
DE UN PASIVO
basndose en el principio del devengo,
estableciendo correlacin entre ambos Vase: "Reconocimiento de partidas contables".

CISS 8931
R ECONOCIMIENTOS MDICOS ASOCIADOS AL PUESTO DE ...
RECONOCIMIENTOS
MDICOS
ASOCIADOS AL
PUESTO DE TRABAJO
Y A LA ACTIVIDAD
Medical examinations associated with
workplace and job activity
Los reconocimientos mdicos en el
mbito laboral forman parte del concep-
to ms amplio de vigilancia de la salud.
Esta vigilancia comprende la utilizacin
de una serie de tcnicas y de datos de sa-
lud (encuestas, exploraciones fsicas,
etc.) de manera sistemtica y peridica,
con el fin de conocer o detectar cambios
en el estado de salud de un individuo o
de un colectivo, realizar su anlisis, inter-
pretacin y utilizacin en la planificacin,
la implementacin y la evaluacin de
programas de salud y en el plan general
de prevencin.
Puede referirse a dos tipos de activi-
dades:
a) Vigilancia colectiva: recopilacin de
datos epidemiolgicos de los daos
derivados del trabajo en la poblacin
activa con el objetivo de controlarlos
y planificar la prevencin.
b) Vigilancia individual o vigilancia sani-
taria o mdica: aplicacin de proce-
dimientos mdicos a los trabajadores
para evaluar su estado de salud en
relacin con los riesgos laborales y
orientar las actividades y estrategias
de prevencin. Son los denominados
comnmente reconocimientos m-
dicos o exmenes de salud. Los obje-
tivos de la vigilancia individual de la
salud son los siguientes:
- Deteccin precoz de las repercu-
siones de las condiciones labora-
8932
les anmalas sobre la salud del
trabajador.
- Identificacin de los trabajado-
res especialmente sensibles a
ciertos riesgos.
- Adaptacin de la tarea al indivi-
duo.
Los reconocimientos mdicos, por lo
tanto, son el medio ms comn para rea-
lizar la vigilancia individual y pueden
constituir una etapa idnea para infor-
mar de los riesgos laborales y su preven-
cin, as como para realizar la educacin
sanitaria.
La regulacin de la vigilancia de la sa-
lud y los reconocimientos se desarrolla
en el artculo 22 de la Ley 31/1995, de 8
de noviembre, de Prevencin de Riesgos
Laborales.
Los reconocimientos mdicos se rea-
lizarn dentro de la jornada laboral o el
descuento del tiempo invertido y su cos-
te econmico no recaer sobre el trabaja-
dor.
La vigilancia de la salud slo podr
llevarse a cabo cuando el trabajador pres-
te su consentimiento, a excepcin de las
siguientes circunstancias:
a) Que exista un informe previo de los
delegados de prevencin donde
conste que los reconocimientos m-
dicos sean imprescindibles para eva-
luar los efectos de las condiciones de
trabajo sobre la salud de los trabaja-
dores.
b) Para verificar si el estado de salud del
trabajador puede constituir un peli-
gro para l, para el resto de trabaja-
dores o para otras personas relacio-
nadas con la empresa.
c) Cuando est establecido en una dis-
posicin legal en relacin con la pro-
CISS
 R ECONOCIMIENTOS MDICOS ASOCIADOS AL PUESTO DE ...
teccin de riesgos especficos y acti-
vidades especialmente peligrosas.
En todo caso se debern realizar los
reconocimientos o pruebas que causen
las menores molestias al trabajador y que
sean proporcionales al riesgo, ya que la
vigilancia de la salud de los trabajadores
garantiza el derecho a la intimidad y a la
dignidad de las personas y la confidencia-
lidad de toda la informacin relacionada
con su estado de salud.
Se debe establecer a priori la periodi-
cidad con la que es necesaria la vigilancia
de la salud. En los puestos de trabajo con
riesgos laborales legislados, es la norma-
tiva la que establece esta periodicidad.
Por ejemplo, en los trabajadores expues-
tos al ruido, el Real Decreto 1316/1989
establece que en exposiciones superio-
res a 90 dBA ser anual. Otro ejemplo se
recoge en la Gua de Seguridad 7.4 con
respecto a la vigilancia mdica de los tra-
bajadores expuestos a radiaciones ioni-
zantes. En los puestos de trabajo con
riesgos laborales no legislados o en aque-
llos puestos sin un riesgo aparente, la pe-
riodicidad ser exclusivamente a criterio
mdico, aunque definida y consensuada
documentalmente.
En los exmenes de salud se indicar
cada uno de los reconocimientos efec-
tuados a lo largo del tiempo y copia de
los resultados que se entregaron al traba-
jador.
Una vez preparado el documento de
protocolos de reconocimientos por
puestos, si an no se ha realizado una vi-
sita a la empresa, es el momento de ha-
cerlo. Sus objetivos principales son:
a) Facilitar el informe escrito con la ex-
plicacin de lo que es la vigilancia de
la salud.
b) Conocer in situ las instalaciones,
puestos, tareas y riesgos analizados
en la evaluacin.
CISS
c) Refrendar o modificar, en su caso, el
documento de protocolos de reco-
nocimientos mdicos, as como su
obligatoriedad.
d) Presentar y discutir con la empresa
el contenido de dicho documento,
tomando en consideracin aquellas
observaciones que puedan presen-
tarse.
e) Reunirse con los delegados de pre-
vencin, recogiendo las observacio-
nes de inters que se planteen.
Los reconocimientos mdicos consti-
tuyen el conjunto de exploraciones m-
dicas practicadas al trabajador, con el ob-
jetivo de controlar y prevenir los efectos
que sobre su salud puedan tener los ries-
gos a los que est sometido en su puesto
de trabajo, valorando su capacidad labo-
ral. Los reconocimientos no protegen a
los trabajadores frente a los riesgos para
la salud, ni sustituyen las medidas de
control adecuadas que tienen carcter
prioritario en la jerarqua de las acciones,
pero s pueden ayudar a detectar circuns-
tancias que hagan a un trabajador ms
vulnerable a los efectos de ciertos facto-
res de riesgo, o detectar alteraciones sa-
nitarias causadas por estos factores.
Estos reconocimientos deben de rea-
lizarse en paralelo a la investigacin del
medio ambiente laboral, que proporcio-
na informacin sobre la exposicin po-
tencial en el lugar de trabajo, y se emplea
por los profesionales de la vigilancia de
la salud para evaluar los resultados obte-
nidos mediante la vigilancia sanitaria de
los trabajadores expuestos.
Antes de registrar ningn dato infor-
mtico, el trabajador firmar un consenti-
miento por escrito en cumplimiento de
la Ley Orgnica de Proteccin de Datos
de Carcter personal, el cul quedar ar-
chivado en su historial clnico. Se pue-
den dar tres posibilidades en esta situa-
cin:
8933
R ECONVERSIN INDUSTRIAL
a) El trabajador firma el documento
una vez que ha ledo su contenido.
b) El trabajador se niega a firmar el do-
cumento, y adems se niega a facili-
tar los datos mdicos que le sean
preguntados por el servicio mdico.
c) El trabajador se niega a firmar el do-
cumento, pero est dispuesto a faci-
litar los datos de las cuestiones que
le plantea el servicio mdico.
En relacin con estas 3 posibilidades,
el artculo 7.3 de la Ley Orgnica 15/1999
de 13 de diciembre de Proteccin de Da-
tos de Carcter Personal (LOPD), expre-
samente seala que "los datos de carc-
ter personal que hagan referencia al ori-
gen racial, a la salud y a la vida sexual s-
lo podrn ser recabados, tratados y cedi-
dos cuando, por razones de inters gene-
ral, as los disponga una ley o el afectado
consienta expresamente". Por lo tanto, el
consentimiento slo ser expreso, segn
seala la Ley, para el tratamiento de los
datos de salud. En este caso, ser necesa-
rio que el Responsable del Fichero acre-
dite que ha obtenido el consentimiento
con todas las garantas establecidas por
la ley, es decir, que adems de que el
consentimiento sea libre, inequvoco, es-
pecfico, informado, sea prestado por es-
crito y de forma expresa.
RAQUEL LOZANO PRIETO
Vase tambin: "Vigilancia de la salud y campa-
as".
RECONVERSIN
INDUSTRIAL
Industrial re-conversion
I. DEFINICIN II. EXAMEN COMPETENCIAL III.
ESPECIAL ANLISIS DE LAS COMPETENCIAS EN
MATERIA DE RECONVERSIN INDUSTRIAL IV.
LA PROBLEMTICA DE LA LEY 21/82 SOBRE
8934
APROBACIN DE NUEVOS PLANES DE
RECONVERSIN Y REINDUSTRIALIZACIN Y
DEL REAL DECRETO-LEY 8/1983 V. LA
COMPETENCIA DEL ESTADO PARA ESTABLECER
LOS PLANES DE RECONVERSIN INDUSTRIAL
VI. LA COMPETENCIA DE LAS COMUNIDADES
AUTNOMAS VII. CONSIDERACIONES
FINALES SOBRE ESTA PROBLEMTICA VIII.
REFERENCIA A LOS PLANES NACIONALES DE
RECONVERSIN
I. DEFINICIN
Implica el ejercicio de acciones, den-
tro del mbito de la intervencin del Es-
tado en el mundo de la economa, ten-
dentes a la renovacin y modernizacin
de los procesos productivos en el mbito
de la industria, a los efectos de su mejor
rentabilidad y eficiencia.
Los precedentes en el sistema espa-
ol han estado condicionados por im-
portantes consecuencias laborales deri-
vadas de los recortes en las plantillas de
personal y las reducciones consiguientes.
La materia sobre la reconversin in-
dustrial no aparece en las listas de los ar-
tculos 148 y 149 de la Constitucin, en
orden a la distribucin de competencias
en trmino de distribucin entre el Esta-
do y las Comunidades Autnomas.
Sin embargo, los artculos 38, 131,
149.1.11 y 13 de la Constitucin se refie-
ren a la materia de industria en el mbito
de asuncin de competencias por parte
del Estado y coincide sustancialmente
con la delimitacin del ncleo funda-
mental de la materia de industria en la
forma que reconoce la Sentencia del Tri-
bunal Constitucional 243/1994, al indicar
que contiene "las actividades destina-
das a la ordenacin de los sectores in-
dustriales, a la regulacin de los proce-
sos industriales o de fabricacin y ms
precisamente, en una submateria o sec-
tor de seguridad industrial y actividad
pblica en donde es necesario la adop-
CISS

cin de medidas de ordenacin y de po-
lica relacionadas con la seguridad de
las instalaciones y establecimientos in-
dustriales y rgimen jurdico de los pro-
cesos industriales y productos elabora-
dos en los mismos".
La Sentencia constitucional 203/1992
tambin distingue dentro de la materia
de industria las funciones ejecutivas de
verificacin reglada del cumplimiento de
los requisitos tcnicos exigibles por la
respectiva regulacin y de esta forma, en
materia de seguridad industrial, la juris-
prudencia establece que la potestad nor-
mativa para dictar normas de seguridad
se reconoce al Estado y de forma concu-
rrente a la competencia de las Comuni-
dades Autnomas para completarlo (as,
en las Sentencias constitucionales
243/1994 y 313/1994).
II. EXAMEN COMPETENCIAL
Hay que distinguir entre competen-
cias de normalizacin que radican en la
fijacin de requisitos y funcionamiento
de las entidades de normalizacin, que
son las que elaboran las normas tcnicas
y la competencia relativa a la autoriza-
cin y supervisin de dichas entidades.
Desde este punto de vista, la juris-
prudencia empez reconociendo al Esta-
do la totalidad de las competencias para
la regulacin de los requisitos y condicio-
nes de funcionamiento de las entidades
de normalizacin, aceptando que la auto-
rizacin administrativa pasara a las Co-
munidades Autnomas, lo que ha deter-
minado que se cree una entidad de nor-
malizacin industrial que acta en todo
el pas e incida en la competencia ejecu-
tiva de las Comunidades Autnomas.
La Sentencia constitucional 243/1994
estableci que el traslado de titularidad
slo puede llevarse a cabo cuando ade-
ms del alcance territorial superior al de
una Comunidad Autnoma del fenme-
CISS
R ECONVERSIN INDUSTRIAL
no objeto de competencia, la actividad
pblica que sobre l se ejerza, no sea
susceptible de fraccionamiento y cuando
dicha actuacin no pueda llevarse a cabo
mediante mecanismos de cooperacin o
coordinacin y requiere un grado de ho-
mogeneidad que slo puede garantizarse
a un nico titular que debe ser el Estado.
El problema principal que sucede en
estos casos es saber si las Comunidades
Autnomas pueden autorizar entidades
de acreditacin con competencia para
adoptar decisiones que tienen eficacia
fuera del territorio de la Comunidad Au-
tnoma y as, en la Sentencia 243/1994
dilucidaba si el hecho de que una enti-
dad de inspeccin y control actuase en
ms de una Comunidad Autnoma, justi-
ficaba que el Estado se reservase la facul-
tad de autorizacin en una materia en la
que las Comunidades haban asumido
competencias ejecutivas.
El traslado de titularidad ciertamente
excepcional se apunta ya en la Sentencia
constitucional 329/1993 al tener en cuen-
ta la actividad pblica que se ejerce y
cuando dicha actuacin no puede llevar-
se a cabo mediante mecanismos de coo-
peracin o compensacin, como ha re-
conocido la Sentencia constitucional
33/2005, el hecho de que los actos de las
Comunidades Autnomas puedan origi-
nar consecuencias ms all de sus lmites
territoriales, no puede dar lugar a que se
le despoje de las facultades que le corres-
ponden, porque ello equivaldra a privar-
les de toda capacidad de actuacin.
III. ESPECIAL ANLISIS DE LAS
COMPETENCIAS EN MATERIA DE
RECONVERSIN INDUSTRIAL
La jurisprudencia constitucional ha-
ba reconocido la competencia de planifi-
cacin que corresponde al Estado, esti-
mando que las Comunidades Autnoma
podan slo adoptar medidas comple-
mentarias.
8935
R ECONVERSIN INDUSTRIAL
Sin embargo, en materia de recon-
versin industrial, la jurisprudencia cons-
titucional, desde la Sentencia 29/1986 ha
aceptado que la ejecucin de los planes
de reconversin es una responsabilidad
comn del Estado y de las Comunidades
Autnomas, que requiere la necesaria
confluencia de potestades estatales y au-
tonmicas para la consecucin de objeti-
vos comunes, llegndose a la considera-
cin en las Sentencias constitucionales
199/1989 y 177/1990 de que "las Comu-
nidades Autnomas afectadas con com-
petencias para la ejecucin de los pla-
nes, no pueden quedar ausentes de los
rganos de ejecucin que el Estado en
virtud de sus competencias haya esta-
blecido".
IV. LA PROBLEMTICA DE LA LEY
21/82 SOBRE APROBACIN DE
NUEVOS PLANES DE
RECONVERSIN Y
REINDUSTRIALIZACIN Y DEL
REAL DECRETO-LEY 8/1983
El Gobierno justific la adopcin del
Real Decreto-Ley 8/1983 (en su Exposi-
cin de Motivos), en la subsistencia de
los problemas de la reconversin indus-
trial as como en la inexistencia de una
normativa adecuada para afrontarlos, una
vez extinguida la vigencia de la Ley
21/1982, de 9 de junio.
La Sentencia del Tribunal Constitu-
cional nmero 29/1986 deca que no es
posible considerar arbitraria o abusiva la
utilizacin del Decreto-Ley como res-
puesta rpida y necesaria ante la persis-
tencia de una coyuntura econmica de
crisis industrial, mxime cuando aqulla
posibilit efectivamente la adopcin por
el Gobierno de una serie de medidas in-
mediatas de reconversin y reindustriali-
zacin en ciertos sectores de la produc-
cin econmica nacional, con antelacin
a la elaboracin de la Ley 27/1984, por las
Cortes Generales, a travs del procedi-
miento de urgencia.
8936
El citado Decreto-Ley fue la norma
habilitante necesaria para la aprobacin
de nuevos planes de reconversin y rein-
dustrializacin y otras medidas comple-
mentarias y no puede estimarse que la
eficacia de aquella norma legal quedaba
diferida a un futuro indeterminado.
Por lo dems, desde este punto de
vista, carece de toda significacin el he-
cho de que el Acuerdo convalidatorio del
Real Decreto-Ley 8/1983, adoptado por el
Congreso en el plazo fijado por el artcu-
lo 86.2 de la Constitucin, no se publica-
se hasta una fecha muy posterior, pues,
sin entrar ahora en el examen detenido
de los efectos de ese retraso en la publi-
cacin este hecho no demuestra en mo-
do alguno un juicio o actitud positiva
contraria a la apreciacin de las circuns-
tancias de extraordinaria y urgente nece-
sidad que motivaron la adopcin del De-
creto-ley ni puede privar a ste de su efi-
cacia normativa desde el momento en
que se aplic.
V. LA COMPETENCIA DEL ESTADO
PARA ESTABLECER LOS PLANES
DE RECONVERSIN INDUSTRIAL
Desde esta perspectiva parece claro
que, cuando para conseguir objetivos de
la poltica econmica nacional, se precise
una accin unitaria en el conjunto del te-
rritorio del Estado, por la necesidad de
asegurar un tratamiento uniforme de de-
terminados problemas econmicos o por
la estrecha interdependencia de las ac-
tuaciones a realizar en distintas partes
del territorio nacional, el Estado en el
ejercicio de la competencia de ordena-
cin de la actuacin econmica general
podr efectuar una planificacin de deta-
lle, siempre y slo en tales supuestos,
cuando la necesaria coherencia de la po-
ltica econmica general exija decisiones
unitarias y no pueda articularse sin riesgo
para la unidad econmica del Estado a
CISS

travs de la fijacin de bases y medidas
de coordinacin.
VI. LA COMPETENCIA DE LAS
COMUNIDADES AUTNOMAS
Las Comunidades, en virtud de las
competencias asumidas en sus Estatutos
pueden adoptar las medidas que estimen
necesarias para completar (o desarro-
llar), los planes establecidos por el Esta-
do, naturalmente sin perjuicio de la coor-
dinacin estatal y respetando los princi-
pios constitucionales generales de la or-
ganizacin territorial del Estado (artcu-
los 138 y 139 de la Constitucin); de la
misma manera, con los mismos lmites, y
siempre dentro del marco constitucional
y estatutario, podrn las Comunidades
Autnomas elaborar su poltica de plani-
ficacin y fomento de la actividad econ-
mica, desarrollar programas genricos
estimuladores de la ampliacin de activi-
dades productivas e implantacin de
nuevas empresas o ejercer sus compe-
tencias en materia de industria u otras
competencias, como las relativas a la in-
tervencin de Empresas o el desarrollo
comunitario.
VII. CONSIDERACIONES FINALES
SOBRE ESTA PROBLEMTICA
Las anteriores consideraciones con-
ducen a la conclusin de afirmar la com-
petencia estatal para establecer los pla-
nes de reconversin industrial, as como
los relativos a las Zonas de Urgente Rein-
dustrializacin (ZUR), dado que las Co-
munidades no han asumido competencia
alguna en orden a su participacin en los
planes que establezca el Estado, y dado,
en cuanto el grado de desarrollo de tales
planes, que, por un lado, los de recon-
versin industrial tienden a la reestructu-
racin no slo de Empresas determina-
das sino de sectores enteros de la pro-
duccin industrial nacional considerados
en su conjunto.
CISS
R ECONVERSIN INDUSTRIAL
En este sentido, tales planes exce-
den, por lo general, del mbito de com-
petencia territorial de cada Comunidad
Autnoma, ya que las Empresas afecta-
das se ubican en distintas partes del terri-
torio nacional; pero es que, adems, la fi-
nalidad de estos planes de reconversin
no es otra que la de adaptar las dimen-
siones, la capacidad productiva y las ca-
ractersticas tcnicas de aquellas Empre-
sas a las exigencias de viabilidad que im-
ponen los mercados nacionales e inter-
nacionales, y, en este sentido, el desglo-
se o escisin de una mera planificacin-
marco en una serie de planes de detalle
separados y distintos en cada Comuni-
dad Autnoma implica el grave riesgo de
desvirtuar los objetivos de una operacin
de reajuste que ha de efectuarse con ca-
rcter global, en condiciones de sustan-
cial igualdad de cargas y beneficios a un
ritmo esencialmente acompasado.
Por otro lado, los planes de reindus-
trializacin referidos a determinadas zo-
nas especialmente afectadas por la re-
conversin (ZUR), suponen la concre-
cin de un esfuerzo nacional de solidari-
dad que, para ser efectivo, debe concer-
tarse en mbitos geogrficos limitados a
definir desde una perspectiva supraco-
munitaria; la atribucin a las diferentes
Comunidades Autnomas con compe-
tencias en la materia de la facultad de
crear las ZUR y elaborar los planes relati-
vos a cada una de ellas, por separado, im-
pedira esa concentracin de esfuerzos,
que requiere una opcin poltica general.
VIII. REFERENCIA A LOS PLANES
NACIONALES DE
RECONVERSIN
Las exigencias del principio de uni-
dad econmica legitiman as la existencia
de planes nacionales de reconversin y la
atribucin al Estado de la competencia
para la declaracin de las zonas de ur-
gente reindustrializacin, as como para
8937
R ECTA DE BALANCE
elaborar los planes relativos a cada una
de ellas. Ello sin perjuicio, como se ha di-
cho, de que las Comunidades Autno-
mas con competencias en la materia pue-
dan establecer otras medidas planificado-
ras complementarias y coordinadas con
las estatales, en su caso, incrementando
la solidaridad intrarregional.
En suma, corresponde a las Zonas de
Urgente Reindustrializacin (ZUR), dado
su mbito territorial de aplicacin, nor-
malmente intracomunitario, la posibili-
dad de intervenir con mayor intensidad
en el desarrollo y ejecucin de tales pol-
ticas que, aunque inciden directamente
en el mejoramiento de las condiciones
econmicas, de cara a los resultados
efectivos de la productividad, sin embar-
go, tambin provocan como indicamos al
comienzo, limitaciones en el mbito la-
boral y prdidas de puestos de trabajo,
con las importantes consecuencias que
ello supone.
JUAN JOS GONZLEZ RIVAS
RECTA DE BALANCE
Vase: "Restriccin presupuestaria ".
RECTNGULO
Rectangle
En el anlisis tcnico burstil, los rec-
tngulos son formaciones en los que las
cotizaciones se mueven de forma lateral,
sin tendencia, entre dos niveles de pre-
cios marcados por lneas de tendencia
horizontales, una lnea que acta como
nivel de soporte y otra que acta como
nivel de resistencia.
Generalmente, representan una pau-
sa en la evolucin de la tendencia princi-
pal, actuando como formacin de conti-
8938
nuacin de tendencia. Sin embargo, los
rectngulos pueden actuar como forma-
ciones de cambio de tendencia, especial-
mente si se forman en los suelos y te-
chos de mercado.
Por ello, en todo caso, debemos
atender a la ruptura del rectngulo, de
forma que si la cotizacin rompe a la baja
la lnea de soporte significa que los pre-
cios pueden seguir cayendo y, por tanto,
la ruptura proporciona una seal de ven-
ta. Por el contrario, si los precios rompen
al alza la lnea de resistencia y lo hacen
con incremento de volumen, se trata de
una seal de compra. En definitiva, se-
gn la direccin que tomen los precios
con respecto a la tendencia previa puede
tratarse de una formacin de continua-
cin de tendencia o de una figura de
cambio de tendencia.
Siempre se puede esperar a la confir-
macin aplicando un filtro en forma de
porcentaje sobre los precios o esperar
unos das o bien que los precios confir-
men la ruptura al alza o a la baja hacien-
do del soporte una resistencia y de la re-
sistencia un soporte.
Un rectngulo o tendencia lateral
bien definido permite a un operador o
inversor a corto plazo beneficiarse de las
oscilaciones de los precios entre las l-
neas de soporte y resistencia, es decir,
tomando posiciones o comprando en la
lnea de soporte y deshacindolas o ven-
diendo en la lnea de resistencia.
El precio objetivo que puede alcan-
zarse una vez producida la ruptura viene
definido por la altura del rectngulo, es-
tablecida por la lnea de soporte y la lnea
de resistencia, proyectada hacia arriba o
hacia abajo, segn la direccin que to-
men los precios.
JOS LUIS MATEU GORDON
CISS
 R ECTNGULO

Rectngulo

Desde mayo de 2009 las acciones de FCC se movieron en un rango lateral entre el soporte
de los 26 y la resistencia de los 30 euros, deniendo un rectngulo.

RECTNGULO

FUENTE: METASTOCK

CISS 8939
R ECTNGULO

8940 CISS
 R ECTIFICACIN DE FACTURAS Y AUTOLIQUIDACIONES
Vase tambin: "Anlisis tcnico"; "Cambio de ten-
dencia"; "Chart"; "Continuacin de tendencia";
"Resistencia"; "Soporte" y "Tendencia".
RECTNGULO
UREO
Vase: "Teora de Elliot".
RECTIFICACIN
DE FACTURAS Y
AUTOLIQUIDACIONES
Rectification (invoices, autoliquida-
tions)
I. RECTIFICACIN DE FACTURAS II.
RECTIFICACIN DE AUTOLIQUIDACIONES
I. RECTIFICACIN DE FACTURAS
Se deber expedir factura rectificativa
de la original cuando se de alguno de los
siguientes casos:
- Omisin o incumplimiento de algu-
no de los requisitos exigidos como
obligatorios.
- Cuando las cuotas repercutidas del
IVA se hubiesen determinado inco-
rrectamente.
- Cuando se hayan producido las cir-
cunstancias que dan lugar a la modi-
ficacin de del base imponible del
IVA.
La rectificacin se efectuar median-
te la emisin de una nueva factura tan
pronto como el obligado a expedirla ten-
ga constancia de las circunstancias que
obligan a su rectificacin, siempre que
no hayan transcurrido cuatro aos desde
el devengo del impuesto.
CISS
La factura rectificativa deber cumplir
los siguientes requisitos:
- Deber contener los datos mnimos
de las facturas y expresar la rectifica-
cin realizada indicando el importe
de la rectificacin.
- Se har constar los datos identificati-
vos de la factura rectificada, incluso
se pueden rectificar varias facturas
en un nico documento de rectifica-
cin, aunque no ser necesario si la
causa es por la aplicacin de des-
cuentos por volumen de operacio-
nes.
- Se har constar su condicin de do-
cumento rectificativo y las causas
que la motivan.
- Se deber expedir con numeracin y
serie especfica.
- Se anotarn en el libro registro de
facturas expedidas.
El incumplimiento de los requisitos
constituye una infraccin tributaria grave
sancionable con multa del 1% del impor-
te de la base imponible de la operacin.
II. RECTIFICACIN DE
AUTOLIQUIDACIONES
Cuando un obligado tributario consi-
dera que una autoliquidacin ha perjudi-
cado de alguna forma sus intereses, po-
dr instar su rectificacin mediante la
presentacin de una solicitud a la Admi-
nistracin Tributaria que contenga los
datos de identificacin de la autoliquida-
cin, los justificantes de su presentacin
y el medio elegido para la devolucin.
La solicitud deber presentarse en el
periodo que va desde la presentacin de
la autoliquidacin hasta el final del plazo
de prescripcin de dicha liquidacin o
hasta que la Administracin haya practi-
cado la liquidacin definitiva.
8941
R ECURSO INTANGIBLE
Si han transcurrido ms de seis me-
ses sin haber recibido resolucin se con-
siderar desestimada por silencio admi-
nistrativo y se podr interponer recurso
de reposicin previo al inicio de la va
econmico-administrativa.
Cuando la rectificacin origine la de-
volucin de un ingreso indebido, la can-
tidad a devolver ser la suma del importe
ingresado indebidamente, ms el inters
de demora vigente durante el periodo
que va desde la fecha del ingreso indebi-
do hasta aquella en que se ordene el pa-
go de la devolucin.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Autoliquidacin"; "Devolucin de
ingresos indebidos" y "Factura".
RECURSO
INTANGIBLE
Vase: "Recurso tangible".
RECURSO TANGIBLE
Tangible resource
I. CONCEPTO II. RECURSOS INTANGIBLES
I. CONCEPTO
Todos los activos que figuran con un
valor asignado en el balance de la empre-
sa son recursos tangibles. Terrenos, edifi-
cios, materias primas, plantas producti-
vas, productos en curso de fabricacin,
medios de transporte, instalaciones y
medios materiales ligados a la tecnologa
de la empresa, productos terminados,
oficinas de administracin o ventas y re-
cursos financieros Todo ello tiene el ca-
rcter de recursos tangibles en el doble
sentido de que es posible llevar a cabo su
8942
anotacin contable y del bajo nivel de
ambigedad con el que podemos perci-
bir sus caractersticas y su naturaleza. Sin
embargo el valor de mercado de estos
activos depende, en buena medida, de
cmo se mezclan con otros activos intan-
gibles y esto acaba complicando el valor
que deben tener en los libros de contabi-
lidad de la empresa.
Como dice Grant (1995: 121) "la va-
loracin de un activo segn su coste his-
trico indica poco sobre su valor de mer-
cado". La concepcin y visin directiva y
su plasmacin en la estrategia de la em-
presa y la forma en la que el recurso tan-
gible est inmerso en el know how de la
empresa son fuentes importantes de su
valor. Y adems, en las grandes empre-
sas, el coste histrico de muchos de sus
activos fijos (las plantas de estampacin
o montaje en Ford Motor Company o los
trenes de montaje en Vossloh Locomoti-
ves) no es su coste de adquisicin, sino
el coste imputable a los departamentos
de I + D e ingeniera que los han disea-
do y construido. Como consecuencia, "si
bien la hoja del balance proporciona un
punto de partida (para el valor de estos
activos), es importante atender a lo que
est detrs de los nmeros contables y
buscar los factores relevantes para eva-
luar el potencial de los recursos" (Ibd.:
123).
A este respecto Chandler (1990) y
Chandler y Hikino (1999), subrayan la
necesaria complementariedad entre capi-
tal fsico y capital intangible (o entre re-
cursos tangibles e intangibles) en las em-
presas con una gran escala de produc-
cin. Estas empresas dependen, para la
competitividad de sus costes, de una
ocupacin suficiente de su capacidad ins-
talada, lo que implica que "son depen-
dientes de una inversin amplia en fun-
ciones diferentes a las de la manufactu-
ra", ligadas a recursos intangibles como
la estrategia y el know how de sus direc-
tivos (Chandler y Hikino, 1999: 29-30).
CISS

Ms en general, Grant (1995: 123) se-
ala actuaciones de empresas que bus-
can una mayor productividad para sus
activos fijos (o para sus recursos tangi-
bles), aadiendo recursos de conoci-
miento y know how. British Telecom
busc utilizar ms plenamente su red de
comunicaciones estableciendo relacio-
nes con proveedores de servicios que
proporcionaran un mayor valor aadido
a la red. Shell adquiri la compaa ex-
tractora Belridge porque sus conoci-
mientos sobre extraccin y recuperacin
de petrleo eran superiores y daban ms
valor a los activos fijos de Belridge. O, re-
firindonos a un ejemplo en Espaa, el
Corte Ingles acoge en sus grandes super-
ficies de confeccin franquicias in the
corner, revalorizando as el recurso tan-
gible de sus espacios comerciales con el
diseo y la calidad de las grandes marcas.
Por consiguiente, recursos tangibles
e intangibles est estrechamente unidos
en las empresas y en su funcionamiento
y, salvo en el caso de recursos limitados y
no reproducibles, los recursos tangibles,
importantes e indispensables, no produ-
cirn por s mismos rentas o beneficios
sin el conocimiento y el know how direc-
tivo y tcnico del que forman parte. Esto
es lo que corresponde decir de activos
tan importantes como terrenos, edificios,
materias primas, plantas productivas,
productos en curso de fabricacin, me-
dios de transporte, instalaciones, otros
medios materiales, productos termina-
dos y oficinas de administracin o ven-
tas, incluyendo tambin los recursos fi-
nancieros que perdern su valor sin la in-
teligencia que los administra.
La construccin humana del mundo
se ha materializado hasta ahora, sobre to-
do, en activos tangibles y ellos han dado
el aspecto reconocible a nuestras ciuda-
des, industrias y empresas. Son extraor-
dinariamente importantes. Pero necesi-
tan, para tener sentido y para tener valor
CISS
R ECURSO TANGIBLE
econmico, estar estrechamente unidos
al conocimiento y al know how de las
empresas. O, ms en general, necesitan
estar unidos a las actuaciones, la inteli-
gencia y las necesidades de los hombres.
II. RECURSOS INTANGIBLES
La definicin ms sencilla de recur-
sos intangibles es la que los define como
la diferencia entre el valor en libros de
una empresa (activos en la hoja del ba-
lance) y su valor de mercado o el valor
de sus acciones (Kaufmann y Schneider,
2004). Pero esto es slo una caja negra
en la que no podemos ver cules son y
cmo son esos recursos. La literatura, en
general, seala como recursos intangi-
bles la reputacin y la imagen corporati-
va de la empresa, la marca (o marcas) de
sus productos o servicios, las redes de
contactos o el capital relacional y el valor
inherente a su know how y/o a su capaci-
dad innovadora (Johnson y Scholes,
1999), todo ello como activos con dificul-
tades para precisar su valor contable.
En una descripcin ms amplia, que
abarca a la empresa y la cadena de valor
de la industria, Hall (1992: 136) identifica
en la empresa recursos intangibles que
se caracterizan por lo que hacen, a los
cuales denomina competencias (o capa-
cidades) y recursos intangibles, a los cua-
les identifica por lo que son, a los que
denomina activos. En esta clasificacin
experiencia, habilidades y conocimientos
de directivos y empleados son capacida-
des de la empresa; y habilidades y cono-
cimientos de proveedores, distribuido-
res, agentes de bolsa, asesores legales y
agentes de publicidad, entre otros, son
capacidades que se encuentran en la ca-
dena de valor de la industria. El marco
cultural de creencias, hbitos y actitudes,
en el que est inmersa la conducta de los
agentes en la empresa o en la indus-
tria, corresponde tambin a otros tan-
tos recursos intangibles que contribuyen
8943
R ECURSO TANGIBLE
el sustrato cultural de las capacidades
mencionadas y que, en s mismos, expli-
can en la empresa fenmenos como la
mejora continua o la orientacin al clien-
te.
Por otra parte, los recursos intangi-
bles a los que Hall identifica por lo que
son o por lo que ya tienen incorporado
(activos), corresponden al nivel de repu-
tacin de la empresa, el prestigio de mar-
ca, las ventajas ligadas a su localizacin o
a sus instalaciones, los derechos de pro-
piedad intelectual (patentes, marcas, re-
gistro de diseos o frmulas), contratos,
relaciones establecidas dentro y fuera de
la empresa y los niveles de confianza y
confidencialidad de las mismas. En suma,
con referencia al conjunto de capacida-
des y activos intangibles, estos estn for-
mados por todas las formas en las que
(siguiendo la enumeracin efectuada) se
manifiesta o cristaliza la inteligencia y el
conocimiento de los miembros de la or-
ganizacin y por la inteligencia y el cono-
cimiento de los agentes con los cuales
subcontrata la empresa. A este respecto
la concepcin y visin del mundo de los
directivos, que llevar a la formacin de
la estrategia y al modo en que sta debe
ser puesta en prctica, constituye quiz
el recurso intangible ms importante de
la empresa. Todo ello de difcil o imposi-
ble medicin y con importantes dificulta-
des para su anotacin contable.
Los recursos intangibles, sin embar-
go, si vamos ms all de su enumeracin
y clasificacin, son un tema difcil y sin
un examen suficiente en la literatura or-
ganizativa. El prestigio de marca (y la
marca en s misma) es un recurso intan-
gible, pero, si la empresa decide vender
una marca, establece el precio de merca-
do y se efecta la venta, la anotacin
contable correspondiente llevar a que
desaparezca su intangibilidad. Por otra
parte, una frmula perfectamente especi-
ficada en un papel, que la empresa aplica
8944
a sus procesos de produccin, tiene ca-
rcter intangible; mientras que la anota-
cin contable, tambin especificada en
un papel, de los recursos financieros de
la empresa, se considera perfectamente
tangible.
La cuestin que queda abierta por
tanto es, si tal como establece el criterio
dominante, un activo o una capacidad es
intangible porque no es susceptible de
anotacin contable o si es intangible por-
que su naturaleza y caractersticas no
pueden percibirse con la suficiente preci-
sin. Si adoptramos este ltimo criterio,
la frmula perfectamente especificada y
otras manifestaciones del conocimiento
explcito seran recursos tangibles, a pe-
sar de las dificultades para anotar su va-
lor en la hoja del balance.
Este es el estado de la cuestin en lo
que se refiere a los recursos intangibles
de la empresa y del sector en el que sta
compite.
MARTA PERIS-ORTIZ
LO ESENCIAL SOBRE
RECURSO TANGIBLE
Libros
CHANDLER, A. D.: Scale and scope,
Cambridge, Mass.: Harvard Univer-
sity Press, 1990.
GRANT, R. M.: Contemporary Strategy
analysis. Concepts, techniques, appli-
cations. Reino Unido, 1995. Black-
well Publisher Ltd.
JOHNSON, G. y SCHOLES, K.: Exploring
corporate strategy . London, 1999.
Prentice Hall Europe.
Artculos de opinin
CHANDLER, A. D. y HIKINO, T.: "The lar-
ge industrial enterprise and the dyna-
CISS
 R ECURSOS ADMINISTRATIVOS CONTRA ACTOS TRIBUTARIOS
mics of modern economic growth" ,
incluido en CHANDLER, A. D., AMATORI,
F. y HIKINO, T. (eds.) Big business and
the wealth of nations , Nueva York,
1999. Cambridge University Press.
HALL, R. (1992): "The strategic analy-
sis of intangible resources" . Strategic
Management Journal, 13, 2,
135-144.
KAUFMANN, L. y SCHNEIDER, Y. (2004):
"Intangibles. A synthesis of current
research" . Journal of Intellectual Ca-
pital, 5, 3, 366-388.
RECURSOS
ADMINISTRATIVOS
CONTRA ACTOS
TRIBUTARIOS
Administrative claim against tax acts
Los recursos administrativos contra
los actos tributarios van a diferir en fun-
cin de la Administracin gestora que los
dict.
En el mbito estatal, la LGT, Ley
58/2003, mantiene como potestativo el
recurso de reposicin, contra todos los
actos susceptibles de reclamacin econ-
mico-administrativa, siendo sta la va
preceptiva y previa al contencioso sin
agotar la cual no puede acudirse a la va
judicial.
En el mbito autonmico, el Art. 20.1
de la LOFCA, LO 8/1980, encomienda a
las Comunidades Autnomas la revisin
de sus actos sobre tributos propios, pero
confa a los Tribunales Econmico-Admi-
nistrativos del Estado la revisin de los
actos sobre tributos cedidos y recargos
sobre tributos del Estado.
Finalmente, en el mbito local, el Art.
14 del Texto Refundido de la Ley de Ha-
CISS
ciendas Locales, Rdleg. 2/2004, prev el
recurso de reposicin contra los actos de
aplicacin y efectividad de los tributos lo-
cales que dicte la Corporacin local. Sin
perjuicio de que el Ttulo X de la Ley de
Bases de Rgimen Local, dedicado a los
grandes municipios, resucita para stos
la reclamacin econmico-administrati-
va, confindola al rgano econmico-ad-
ministrativo local que dispone su Art.
137.
Por lo tanto, con el trmino estricto
de "recurso" se designa normativamente,
en materia tributaria, al recurso de repo-
sicin potestativo de la Hacienda estatal
y al recurso de reposicin preceptivo de
la Hacienda local cuando no se trata de
un gran municipio. Es decir, a los que se
interponen ante el propio rgano que
dict el acto recurrido.
Pese a su denominacin coincidente,
sus caracteres y significacin son bien di-
ferentes. En el caso del Estado, es -como
se ha indicado- una impugnacin potes-
tativa para el interesado, que podr acu-
dir directamente a la reclamacin econ-
mico-administrativa. Los arts. 222 a 225
LGT contienen sus reglas bsicas, aun-
que declaran supletoria la regulacin
econmico-administrativa, mucho ms
detallada, y lo admiten contra todos los
actos susceptibles de esta ltima va, sal-
vo -lgicamente- la resolucin de la pro-
pia resolucin. Se desarrolla por los arts.
21 a 27 del RD 250/2005, por el que se
aprueba el Reglamento de revisin en va
administativa. En caso de acudirse a l,
es previo a la va econmico-administrati-
va, y su interposicin, en el plazo de un
mes tras la notificacin del acto, suspen-
de los plazos para el resto de recursos,
adems de interrumpir la prescripcin.
Su plazo de resolucin es de un mes des-
de la interposicin, transcurrido el cual
podr el interesado considerar desesti-
mada por silencio su pretensin, al obje-
to de proseguir con las otras vas impug-
8945
R ECURSOS AJENOS
natorias. Si se solicita y obtiene la sus-
pensin, sta podr prolongarse a la va
econmico-administrativa, e incluso a la
judicial hasta que se decida por el Tribu-
nal sobre las medidas cautelares.
En el mbito local, el citado Art. 14
del TRLHL configura el recurso de repo-
sicin como la va administrativa previa y
preceptiva que debe agotarse para poder
acudir al contencioso. Remitimos al texto
del precepto para su regulacin especfi-
ca, aunque debe destacarse que en el ca-
so de actos de gestin catastral y de ges-
tin censal dictados por las Corporacio-
nes locales, tras la reposicin proceder,
con carcter preceptivo, la reclamacin
econmico-administrativa ante los Tribu-
nales del Estado competentes para esta
va. Se da as un supuesto de doble va
administativa preceptiva, pese a las sen-
tencias y autos del Tribunal Constitucio-
nal declarando la improcedencia de una
doble va administrativa previa al conten-
cioso y con carcter preceptivo.
El plazo de interposicin es de un
mes desde la notificacin o publicacin
del acto, sometindose al rgano compe-
tente todas las cuestiones del expedien-
te, hayan sido o no planteadas por las
partes. La resolucin se adoptar en el
plazo de un mes desde la interposicin,
entendindose desestimada por silencio
si transcurre dicho plazo sin haberse no-
tificado. La legitimacin, el objeto, la sus-
pensin y la extensin de la revisin se
regulan en trminos similares a los de la
va econmico-administrativa del Estado.
CARMELO LOZANO SERRANO
Vase tambin: "Reclamacin econmico-adminis-
trativa".
8946
RECURSOS AJENOS
Vase: "Fondos ajenos".
RECURSOS
FINANCIEROS
PERMANENTES
Financial permanent resources
Son los fondos obtenidos por la em-
presa y que persisten en ella ms de un
ejercicio econmico. Se componen de
los recursos propios y los ajenos a largo
plazo y se denominan permanentes por-
que o bien no van a ser exigidos (recur-
sos propios), o si lo son (recursos ajenos
a largo plazo), lo sern en un plazo supe-
rior a 12 meses. En trminos contables se
estara hablando de los fondos propios y
el pasivo no corriente.
Estos recursos deben emplearse en
la financiacin de inversiones de la mis-
ma categora, es decir permanentes, in-
movilizado y fondo de rotacin, ya que
su conversin en liquidez (necesaria para
poder atender a su soporte financiero)
se produce en ms de un ciclo econmi-
co. El indicador que mide esta relacin
de equilibrio entre estructura econmica
y financiera (inversiones y recursos per-
manentes) que debe producirse en toda
entidad se denomina Coeficiente Bsico
de Financiacin.
Los recursos financieros permanen-
tes engloban los siguientes componen-
tes:
CISS

Recursos financieros permanentes
Recursos propios
Externos
- Aportaciones de socios
- Subvenciones
- Donaciones
Internos
- Amortizaciones
- Deterioros
NOHEM BOAL VELASCO
Vase tambin: "Coeficiente bsico de financia-
cin"; "Financiacin interna de la empresa"; "Fon-
do de rotacin" y "Fondos propios".
RECURSOS
HUMANOS
Human resources
I. CONCEPTO Y NATURALEZA II. EL VALOR
DEL RECURSO HUMANO III. EL ENFOQUE DE
RECURSOS HUMANOS (DE APOYO)
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
Una de las acepciones habituales del
trmino recursos humanos es la de con-
junto de personas que trabajan en una
organizacin (Gmez-Meja et al., 1997).
De ah que, en algn caso, se utilicen si-
nnimos como empleados, personal,...
Werther y Davis (1993) incorporan al
trmino un perfil para que esos emplea-
dos se califiquen como recurso humano.
Los definen como el grupo de personas
dispuesto, capaz y deseoso de contribuir
CISS
R ECURSOS HUMANOS
Recursos ajenos
Deudas financieras a largo plazo
- Con entidades de crditos
- Con terceros
Financiacin no comercial
Deudas especiales
Provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
a los objetivos de la organizacin. Vincu-
la as el trmino al enfoque de recursos
humanos que plantea la Psicologa de las
Organizaciones, a raz de los trabajos de
Miles (1965, 1975).
Utilizar el trmino recursos huma-
nos debera indicar que estamos conside-
rando a las personas que componen las
organizaciones como un recurso, del
cual se puede hacer un mayor o menor
aprovechamiento para conseguir los fi-
nes de la empresa (Herrera, 2001). Dicho
recurso, de naturaleza mucho ms com-
pleja que los dems, podra llevar a la or-
ganizacin a desarrollar capacidades y
competencias distintivas con las que ob-
tener ventajas competitivas. As pues, el
trmino recursos humanos conecta per-
fectamente con enfoques y planteamien-
tos predominantes en la Direccin Estra-
tgica en la actualidad (como el enfoque
de recursos y capacidades, la gestin por
competencias, etc.).
Cuando hablamos de recurso huma-
no, estamos refirindonos a la parte del
ser humano que puede configurarse co-
mo un recurso organizativo -sus capaci-
dades y su voluntad para favorecer los in-
tereses organizativos- (Herrera, 2001).
8947
R ECURSOS HUMANOS
A diferencia del resto de recursos or-
ganizativos, los recursos humanos tienen
un componente de voluntad de la perso-
na, que los hace especialmente comple-
jos y heterogneos. Adems, su valor se
debe a que a su vez se encarga de dispo-
ner y gestionar el resto de recursos y,
por tanto, su valor da o quita tambin va-
lor al resto de recursos.
II. EL VALOR DEL RECURSO
HUMANO
Aparte de estimar la importancia del
recurso humano en el logro de los obje-
tivos organizativos, tambin se puede es-
timar su valor en trminos de costes y
rendimientos.
Las inversiones hechas en captacin,
capacitacin,... aumentan el valor de
nuestro capital humano. Por tanto, los
costes que se generan por estas medidas
redundan en el rendimiento actual que
dan los empleados, pero tambin en el
potencial rendimiento que acumulan y
que se estima en trminos de valor.
La consideracin de recurso humano
implica tambin un mayor valor de la
funcin dentro de la organizacin. Se
puede valorar igual que para cualquier
otra inversin, que, dejar de tomar cier-
tas medidas en materia de recursos hu-
manos, supone ahorrar los costes que las
medidas supondran, pero simultnea-
mente tambin supone dejar de obtener
los rendimientos que se esperaban de
ellas. Esta actitud posicionar a la fun-
cin en un nivel de protagonismo mayor
que cuando todo se limita a verla como
un centro de coste cuyos rendimientos
se diluyen sin ninguna concrecin.
El trmino, por tanto, da una filosofa
a la funcin, que ya se percibi cuando
desde la Psicologa Organizativa se em-
pieza a utilizar esta expresin hace ya
ms de 40 aos (Miles, 1965).
8948
III. EL ENFOQUE DE RECURSOS
HUMANOS (DE APOYO)
El enfoque de apoyo a los recursos
humanos hace nfasis en el desarrollo
(Davis y Newstrom, 1991). Se orienta al
crecimiento y desarrollo de las personas
para alcanzar niveles ms elevados de
competencia, creatividad y satisfaccin y,
con ello, aportar luego a la organizacin
mayores niveles de rendimiento y resul-
tado.
El enfoque de recursos humanos
cambia la actitud tradicional de "contro-
lar al personal" por la de apoyar el creci-
miento y desempeo de las personas pa-
ra convertirlas en un recurso organizati-
vo.
El modelo se desarrolla plenamente
en la corriente de la Teora del Compor-
tamiento. Dentro de esta corriente se
exaltan los trminos de liderazgo, partici-
pacin, motivaciones intrnsecas,... que
durante unos aos sirvieron de base a la
Direccin de recursos humanos.
En la actualidad la irrupcin del Ma-
nagement y del enfoque estratgico han
dado un nuevo sentido al trmino recur-
sos humanos, en un marco como el del
enfoque de Recursos y Capacidades, la
Gestin por Competencias, etc.
JUSTO HERRERA GMEZ
Vase tambin: "Personal".
LO ESENCIAL SOBRE
RECURSOS HUMANOS
Libros
DAVIS, K. y NEWSTROM, J.W.: Compor-
tamiento humano en el trabajo. Com-
portamiento Organizacional .
CISS

McGraw Hill Interamericana. Mxico.
Tercera edicin. Traduccin al caste-
llano de su obra: Human Behaviour at
Work. Organizational Behavior.
McGraw Hill Inc. New York, 1991.
GMEZ-MEJA, L. R.; BALKIN, D. B. y CARDY,
R.L.: Gestin de Recursos Humanos.
Prentice Hall. Madrid, 1997.
HERRERA, J.: Direccin de recursos hu-
manos. Un enfoque de Administra-
cin de empresas. ACDE ediciones.
Valencia. Reeditado en 2009 por Ra-
mn Llull Ediciones. Valencia, 2001.
MILES, R. E.: Theories of Management:
Implications for Organizational Beha-
viour and Development . McGraw-
Hill. New York, 1975.
WERTHER, W. B. y DAVIS, K.: Adminis-
tracin de personal y recursos huma-
nos. McGraw Hill Interamericana.
Mxico, 1993. Tercera edicin.
Artculos de opinin
MILES, R. E. (1965): "Human Relations
or Human Resources?" Harvard Busi-
ness Review. July-August. Pp.
148-163.
RECURSOS
IDIOSINCRSICOS
Idiosyncratic resources
I. CONCEPTO II. GRADO DE
TRANSFERIBILIDAD
I. CONCEPTO
Se trata de recursos y capacidades
que slo son vlidos en una determinada
empresa, pero que no tienen ningn va-
lor para otras. De esta manera, la empre-
sa que los posee puede proteger su ven-
taja competitiva (que est basada en di-
chos recursos) de la imitacin de sus
competidores. Los competidores, aun-
CISS
R ECURSOS IDIOSINCRSICOS
que poseyeran dichos recursos, no po-
dran utilizarlos o no les generaran nin-
gn valor de uso.
Se trata de recursos organizativos,
como la cultura empresarial o la reputa-
cin de la empresa con clientes y provee-
dores, que normalmente son el resultado
de un proceso de acumulacin a lo largo
del tiempo. Por ejemplo, el prestigio que
ha adquirido una determinada empresa
entre sus clientes despus de muchos
aos de ofrecer el mismo servicio de cali-
dad (El Corte Ingls) es un recurso que
slo ella puede aprovechar.
Los recursos idiosincrsicos poseen
un grado de transferibilidad nulo o muy
bajo. La transferibilidad es la posibilidad
que tiene una empresa competidora de
adquirir los recursos y capacidades en los
que se basa la ventaja competitiva de una
determinada empresa. Es el paso de un
recurso de una empresa a otra con el ob-
jeto de facilitar la imitacin y neutralizar
as la ventaja competitiva que posea una
sobre la otra.
II. GRADO DE TRANSFERIBILIDAD
El grado de transferibilidad de recur-
sos depender de las caractersticas del
recurso de que se trate. Los recursos tan-
gibles (fsicos y financieros) tienen un
mayor grado de transferibilidad que los
recursos intangibles (habilidades de los
recursos humanos, recursos tecnolgi-
cos o recursos organizativos). Los recur-
sos idiosincrsicos (que slo generan va-
lor en una empresa en concreto) y los ac-
tivos especficos (slo tiles para deter-
minadas actividades muy concretas) no
son transferibles o su grado de transferi-
bilidad es mnimo.
VANESSA CAMPOS CLIMENT
Vase tambin: "Barreras a la imitacin".
8949
R ECURSOS NATURALES
RECURSOS
NATURALES
Natural resources
I. CONCEPTO II. TIPOLOGA III. RECURSOS
NATURALES Y DESARROLLO ECONMICO
I. CONCEPTO
Se denominan recursos naturales a
aquellos bienes materiales y servicios
que son proporcionados por la naturale-
za sin que medie ningn tipo de altera-
cin y/o modificacin por parte del ser
humano y que, adems, tienen la caracte-
rstica de ser tiles a las sociedades en la
medida que contribuyen a su bienestar y
desarrollo de manera directa o indirecta.
Como tales, estos recursos son escasos
en relacin a la demanda real o poten-
cial.
II. TIPOLOGA
Los recursos naturales pueden ser de
dos tipos en funcin de su carcter flujo
o stock. Los primeros slo se agotarn si
su extraccin o empleo se produce a una
tasa superior a la de su renovacin. Por
el contrario, los recursos stock son inhe-
rentemente agotables, y por ello mismo,
pueden ser consumidos de forma rpida
o, por el contrario, ser ahorrados con ob-
jeto de preservar su disponibilidad.
En relacin a la disponibilidad de los
recursos en el tiempo, stos se clasifican
en renovables o no renovables. De acuer-
do con ello, los recursos renovables son
aqullos que no se agotan con su utiliza-
cin, bien porque por ms que se utili-
cen no es posible su agotamiento (son,
por tanto, recursos perpetuos, como el
viento, la radiacin solar, o las olas), bien
porque sus ciclos de regeneracin son
superiores a su extraccin (como los
bosques o el agua). A su vez, stos pue-
8950
den clasificarse en potencialmente extin-
tos, si la extraccin es superior a la gene-
racin (por ejemplo, los bosques), o ili-
mitados, cuando la extraccin nunca su-
pera la generacin (el viento o la luz so-
lar). Ello significa que ciertos recursos re-
novables pueden dejar de serlo si su tasa
de utilizacin es tan alta que evite su re-
novacin.
Por su parte, los recursos naturales
no renovables son aqullos con ciclos de
regeneracin muy por debajo de los rit-
mos de extraccin o explotacin, y que,
se presentan como depsitos, ya sea en
forma de combustibles fsiles, metales o
uranio. Los combustibles fsiles (el car-
bn, el petrleo y el gas natural), provie-
nen de restos de seres vivos enterrados
hace millones de aos, que se transfor-
maron bajo condiciones adecuadas de
presin y temperatura.
III. RECURSOS NATURALES Y
DESARROLLO ECONMICO
La economa clsica distingue tres
factores de produccin: tierra, trabajo y
capital. La tierra, que es la fuente de los
recursos naturales disponibles en suelo o
subsuelo, es remunerada con la renta, se
consideraba una fuente explicativa de de-
sarrollo econmico en la economa clsi-
ca, si bien es el trabajo el que ejerce ma-
yor peso en el proceso productivo, ya
que ste, a travs de su cantidad y cali-
dad, es el que va acumulando gradual-
mente el capital necesario para el proce-
so industrial. Con anterioridad, los auto-
res fisicratas, consideraron que la tierra
era el centro del sistema explicativo de la
economa, y su productividad la que de-
terminaba, en ltima instancia, la riqueza
de una nacin.
La visin del papel de los recursos
naturales en el desarrollo ha ido cam-
biando en paralelo al cambio estructural
acontecido en las economas hasta que,
CISS

en pocas recientes, algunos autores han
asociado una alta disponibilidad de re-
cursos naturales con tasas de crecimien-
to econmico ms dbiles (Sachs y War-
ner, 1995;1997;1999). A este fenmeno
se le conoce como la maldicin de los re-
cursos naturales y se explica por varios
factores relacionados con la potencial
vulnerabilidad de los crecimientos aso-
ciados.
As, un desarrollo basado en la expor-
tacin de recursos naturales encierra una
desventaja estructural que se origina co-
mo consecuencia del deterioro secular
de los trminos de intercambio. Por otro
lado, basar el crecimiento en la explota-
cin de recursos supone hacerlo con
unas altas cotas de volatilidad y depen-
dencia, confiando en la existencia de
unos precios favorables, lo que tampoco
garantiza un desarrollo armnico, dado
que puede ser la razn que explique una
alta apreciacin del tipo de cambio. Ello
puede devenir una postracin de los sec-
tores expuestos a la competencia inter-
nacional, fenmeno ste conocido como
la enfermedad holandesa. El fenmeno
surgi en la dcada de 1960 cuando la ri-
queza de los Pases Bajos aument a par-
tir del descubrimiento de grandes yaci-
mientos de gas en el mar de Norte, lo
que hizo apreciar considerablemente el
florn, perjudicando al resto de las expor-
taciones del pas.
A estas desventajas de una alta dispo-
nibilidad de recursos naturales se unen
otras, como el hecho de que la especiali-
zacin en actividades vinculadas a recur-
sos naturales reduce los beneficios aso-
ciados a los procesos de learning by
doing y otras externalidades positivas.
Esta visin tan negativa ha sido supe-
rada recientemente, en la medida que su
cumplimiento se basaba en considerar a
los recursos naturales como un sector
absolutamente disociado de la actividad
productiva (y, por tanto, sin posibilidad
CISS
R ECURSOS PRODUCTIVOS
de inducir impulsos de crecimiento so-
bre otros sectores), y con crecimientos
muy limitados de su productividad en su
explotacin. El fomento de aglomeracio-
nes productivas en torno a los recursos
naturales o el impulso de la capacidad
emprendedora y las cualificaciones en
torno a la promocin de esos recursos
han cambiado de forma significativa esa
percepcin.
DAVID GAGO SALDAA
RECURSOS
PRODUCTIVOS
Productive resources
I. CONCEPTO II. LOS RECURSOS
PRODUCTIVOS TRADICIONALES 1. La tierra 2.
El capital 3. El trabajo III. LOS RECURSOS
PRODUCTIVOS Y LA PRODUCCIN 1. Recursos
Variables 2. Recursos fijos III. LA TECNOLOGA
Y LOS RECURSOS PRODUCTIVOS
I. CONCEPTO
El trmino recursos productivos se
refiere a todos aquellos bienes y servicios
que se emplean para producir otros
bienes y servicios destinados bien a su
consumo por parte de los agentes eco-
nmicos, bien a la produccin de nuevos
bienes y servicios. Tambin reciben el
nombre de factores productivos. Tradi-
cionalmente se identifican tres tipos de
factores productivos en la economa: la
tierra, el trabajo y el capital.
II. LOS RECURSOS PRODUCTIVOS
TRADICIONALES
Las empresas producen bienes y ser-
vicios que ofertan en el mercado y son
adquiridos por los consumidores finales
o por otras empresas. Sin embargo para
producir dichos bienes necesitan recur-
sos productivos, los denominados facto-
8951
R ECURSOS PRODUCTIVOS
res de produccin. Combinando estos
factores productivos, tambin denomina-
dos inputs, con una determinada tecno-
loga, obtienen el producto final que pos-
teriormente intercambian en el mercado.
Estos recursos productivos son adquiri-
dos por las empresas en los denomina-
dos mercados de factores, cuya principal
caracterstica es que su demanda es deri-
vada. Esto significa que la demanda de
los recursos de produccin por parte de
las empresas depende de la decisin de
las mismas de ofertar el bien que va a
producir con dichos recursos en otro
mercado (que puede ser de bienes si se
destina al consumo final o de nuevo de
factores si va a ser empleado para produ-
cir otro bien o servicio).
Existen multitud de recursos produc-
tivos. Las empresas en funcin de la tec-
nologa de la que dispongan y del bien
que deseen producir, emplearn unos
recursos productivos u otros. Para facili-
tar su estudio los recursos productivos
se suelen agrupar en tres grandes catego-
ras: tierra (T), capital (K) y trabajo (L).
1. La tierra
Incluye la totalidad de recursos natu-
rales necesarios para producir un bien.
Por tanto no slo hace referencia al sue-
lo, sino tambin a los recursos del sub-
suelo, al agua, etc. Recibe esta denomi-
nacin como consecuencia de la impor-
tancia que tuvo en siglos anteriores la ac-
tividad agrcola. Para producir bienes
agrcolas resultaba indispensable tierra,
de ah que se hiciera mencin expresa a
este tipo de recursos de la produccin.
La principal caracterstica de los re-
cursos naturales es que no han sido ela-
borados por el hombre y son necesarios
para la produccin de bienes y servicios
en combinacin con los otros dos facto-
res, el trabajo y el capital.
8952
2. El capital
Se refiere al conjunto de bienes pro-
ducidos por el hombre que resultan ne-
cesarios para fabricar otros bienes y ser-
vicios. Este tipo de recursos productivos
se caracteriza pues por haber sido obte-
nidos mediante un proceso de fabrica-
cin iniciado por el hombre. Dentro del
factor capital se suele diferenciar, a su
vez, entre capital fijo y capital circulante:
Capital circulante: es aquel que se
emplea una slo vez a lo largo del proce-
so productivo y que se transforma a lo
largo del mismo. El ejemplo caractersti-
co son las materias primas. Para producir
telas se necesita algodn. ste se emplea
en una ocasin a lo largo del proceso y
adems se transforma en la propia tela
que adquirirn consumidores u otras
empresas.
Capital fijo: se utiliza a lo largo de va-
rios procesos productivos. El ejemplo ca-
racterstico de este tipo de capital es la
maquinaria. Para producir 1 metro de te-
la no slo necesitamos materias primas,
algodn, sino tambin maquinaria que
nos ayude a transformar dicho algodn
en hilo. Esta maquinaria se emplear re-
petidamente, a lo largo de varios proce-
sos productivos.
Al igual que ocurre con el factor tie-
rra, cualquier recurso productivo que se
pueda calificar como capital, ha de com-
binarse necesariamente con factor traba-
jo para poder dar lugar a bienes y servi-
cios.
3. El trabajo
Se trata de los trabajadores de una
empresa. La fuerza de trabajo resulta ne-
cesaria en combinacin con los otros dos
recursos productivos para obtener bien-
es y servicios. El factor trabajo en combi-
nacin con el factor capital transforma
los recursos naturales u otros productos,
CISS

dando lugar a nuevos bienes que se in-
tercambian en el mercado. Continuando
con el ejemplo anterior para producir te-
las necesitamos mano de obra que trans-
forme artesanalmente el algodn o bien
que utilice las mquinas necesarias para
obtener el producto final.
La cantidad de bienes y servicios que
produzca una empresa depender tanto
de la cantidad de recursos productivos
que emplee como de la forma en que s-
ta los combine (lo que se denomina tec-
nologa). De esta forma si el empresario
desea aumentar la produccin de los
bienes que oferta podr hacerlo de dos
maneras: bien aumentando la cantidad
de recursos empleados o bien variando
la forma en que los combina (es decir,
mejorando la tecnologa). Las mejoras
tecnolgicas suponen que, con la misma
cantidad de recursos productivos, se
puede obtener una mayor produccin.
Y= f (T, L, K) para una tecnologa
III. LOS RECURSOS PRODUCTIVOS Y
LA PRODUCCIN
Una de las formas que tienen las em-
presas de aumentar su produccin con-
siste en emplear una mayor cantidad de
recursos productivos. De esta forma si se
desea producir ms telas bastar con ad-
quirir ms materias primas, adems de
contratar ms trabajadores o adquirir
ms telares (mquinas). En funcin de la
facilidad que tenga la empresa para mo-
dificar la cantidad de recursos producti-
vos a lo largo de un horizonte temporal
se puede hacer diferenciar entre recur-
sos fijos y recursos variables:
CISS
R ECURSOS PRODUCTIVOS
1. Recursos Variables
Son los que pueden variarse inme-
diatamente cuando la empresa desea
modificar (aumentar su nivel de produc-
cin. Tradicionalmente se identifica al
factor trabajo como el recurso producti-
vo variable. El motivo es que su cantidad
puede ser modificada por el empresario
en el corto plazo. Sin embargo hay oca-
siones en los que el trabajo es un recurso
fijo. Esto ocurre, por ejemplo, cuando se
trata de mano de obra especializada. Por
ejemplo encontrar un fsico nuclear para
nuestra empresa puede resultar una ta-
rea que se alargue mucho en el tiempo.
Las materias primas tambin suelen con-
siderarse recursos variables, salvo que
por escasez, se transformen en recursos
fijos.
2. Recursos fijos
Aquellos cuya cantidad no puede va-
riarse a corto plazo, ya que su modifica-
cin tiene un coste tan elevado que no
resulta viable para la empresa. En princi-
pio ningn recurso es completamente fi-
jo, todos los factores productivos son
modificables, pero el coste de hacerlo en
algunos casos resulta elevado. Tradicio-
nalmente el capital fijo suele identificarse
con un recurso productivo fijo. La adqui-
sicin de nueva maquinaria por ejemplo,
no puede realizarse de la noche a la ma-
ana. Ha de transcurrir un tiempo desde
que se solicita hasta que la empresa la
tiene a su disposicin para aumentar su
produccin (obviamente esto depender
del tipo de maquinaria y del tipo de em-
presa, no es lo mismo solicitar un gene-
rador para una empresa elctrica que
una mquina de helados nueva para
nuestro restaurante).
8953
R ECURSOS PRODUCTIVOS
Grficamente si consideramos la tie-
rra y el capital recursos fijos, y el trabajo
un recurso variable, cualquier aumento
en el nmero de trabajadores se traduci-
r en un incremento de la produccin.
Inicialmente el ritmo al que aumenta la
produccin es muy rpido (rendimientos
marginales crecientes), pero a partir de
un determinado punto, aunque la pro-
duccin aumenta cuando incorporamos
un nuevo trabajador, lo hace cada vez a
un ritmo menor. A partir de un determi-
nado nivel (L5) la incorporacin de tra-
bajadores adicionales no se traducir en
un aumento de la produccin. La razn
reside en que llega un momento en el
que incorporar un nuevo trabajador no
aumenta la produccin. En nuestro
ejemplo si tenamos tres telares, un cuar-
to trabajador no se traducira en aumen-
tos de la produccin de telas.
III. LA TECNOLOGA Y LOS
RECURSOS PRODUCTIVOS
Las empresas combinan los recursos
productivos de los que disponen para
8954
producir bienes y servicios empleando
una tecnologa determinada. Las empre-
sas pueden incrementar su produccin
incorporando mejoras tecnolgicas. s-
tas permiten emplear de manera ms efi-
ciente los recursos productivos que utili-
zan para la obtencin de los productos
que ofertarn en le mercado. Esto signifi-
ca que para la misma cantidad de recur-
sos productivos podran obtener una ma-
yor cantidad de bienes y servicios.
Grficamente las mejoras tecnolgi-
cas se traducen en desplazamientos de la
funcin de produccin; suponen que pa-
ra la misma cantidad de recursos produc-
tivos (L2) se puede obtener una mayor
cantidad de producto (Y3 frente a Y2).
CISS
 R ECURSOS PROPIOS DE LA BANCA

PEDRO FERNNDEZ SNCHEZ Cuotas participativas y fondos asocia-

Vase tambin: "Funcin de produccin".
RECURSOS PROPIOS
Vase: "Fondos propios".
RECURSOS PROPIOS
DE LA BANCA
Bank equity
Los fondos propios de la banca o
tambin llamados capital bancario, apare-
cen en el Balance, dentro del Pasivo, y
estn compuestos por:
- Capital/Fondo de dotacin
- Prima de emisin
- Reservas
- Otros instrumentos de capital: ins-
trumentos financieros compuestos;
dos (slo Cajas de Ahorros) y Resto
de instrumentos de capital.
Las entidades tienen la posibilidad de
aumentar su base de capital a travs de
distintos instrumentos como son la am-
pliacin de capital, la retencin de bene-
ficios, la generacin de reservas de reva-
lorizacin de activos o la emisin de ttu-
los (acciones preferentes, deuda perpe-
tua, financiacin subordinada u obliga-
ciones convertibles).
Todos estos instrumentos tienen
ventajas e inconvenientes, tanto en tr-
minos de coste como de utilidad, por lo
que las entidades debern seleccionar y
evaluar, en todo momento, aquella carte-
ra de instrumentos de financiacin per-
manente que ms se ajuste a sus necesi-
dades.
El volumen de fondos propios debe
ser suficiente para cubrir adecuadamente
tanto los riesgos actuales como las posi-
bles perdidas que pudieran aflorar, de
forma que no se ponga en peligro el ra-
ting de la entidad y se cumpla, al mismo

CISS 8955
R ECURSOS PROPIOS DE LA BANCA
tiempo, con los requisitos legales en ma-
teria de solvencia.
Asimismo, el volumen de fondos
propios debe permitir afrontar con xito
la estrategia de la entidad a largo plazo
(proyectos) de forma que no se reduzca
el margen de maniobra de cada entidad
por dificultades de acceso al capital en
condiciones favorables.
Una vez considerados los puntos an-
teriores se deber definir la estructura de
fondos propios que, analizando las ven-
tajas e inconvenientes de los distintos
instrumentos de financiacin permanen-
te que pueden ser utilizados, haga posi-
ble reducir el coste medio ponderado
del capital.
Los recursos propios en el sector
bancario tienen una importancia funda-
mental.
La funcin principal asociada a los
fondos propios es la de garantizar la con-
tinuidad de la entidad. En otras palabras,
los bancos deben mantener un nivel m-
nimo de capital que les permita financiar
su actividad y llevar a cabo proyectos es-
tratgicos a largo plazo sin daar su cali-
ficacin ni poner en peligro su nivel de
solvencia. En este sentido, los recursos
propios son utilizados como cobertura
de riesgos y para permitir la asuncin de
prdidas inesperadas.
No obstante, el directivo bancario
tiene la obligacin adicional de obtener
una rentabilidad sobre los recursos pro-
pios que le han sido confiados superior,
en todo momento, al coste de oportuni-
dad exigido por los accionistas ya que, de
lo contrario, estos ltimos se veran im-
pulsados a colocar sus fondos en inver-
siones alternativas o incluso a descapitali-
zar la entidad.
Los fondos propios sirven tambin
para proteger los intereses de los agen-
8956
tes involucrados (acreedores, emplea-
dos, fondo de garanta de depsitos,
etc.) y, desde el punto de vista de la au-
toridad monetaria, son utilizados para
garantizar el mecanismo de pagos y el
control de la poltica monetaria.
A pesar de su indudable importancia,
los fondos propios en el sistema banca-
rio son muy inferiores a los existentes en
el resto de sectores econmicos, debido
principalmente a los siguientes factores:
- Posibilidad de reducir el nivel de
riesgo va diversificacin de su activi-
dad.
- El sector bancario requiere una esca-
sa inversin en inmovilizado.
- El grado de liquidez del inmovilizado
es mayor que en otros sectores.
- Existe un seguro de depsitos que
protege los intereses de los acreedo-
res.
- La posibilidad de un respaldo tcito
en caso de quiebra.
- Existe una normativa especfica de
obligado cumplimiento y una autori-
dad independiente responsable de
su supervisin.
Los fondos propios en la banca, no
slo son inferiores a los de otros sectores
econmicos sino que, adicionalmente,
han ido reduciendo su peso a lo largo
del pasado siglo debido principalmente a
las siguientes causas:
- Ausencia de incertidumbres y pre-
sencia de ciclos econmicos largos
(hasta los aos setenta).
- Desarrollo de sistemas financieros
con mayor liquidez y profundidad.
- Nuevos instrumentos que facilitan la
diversificacin y la cobertura de ries-
gos
CISS
 R ED IBEROAMERICANA DE INDICADORES DE CIENCIA Y ...
- Mejores controles asociados a los
avances en los sistemas de informa-
cin y las nuevas tecnologas.
- Efecto del valor contable (precio his-
trico) e inflacin.
- Necesidad de cubrir economas de
escala va incremento de la actividad
sin por ello aumentar los niveles de
capitalizacin.
En las ltimas dos dcadas, sin em-
bargo, el nivel de fondos propios se ha
estabilizado, incluso ha crecido ligera-
mente debido a las siguientes razones:
- Incremento del control por parte de
las autoridades a nivel internacional.
- Homogeneizacin de la normativa
en materia de solvencia.
- Liberalizacin del sector, aumento
de la competencia y reduccin de
mrgenes.
- Introduccin de competidores emer-
gentes.
- Ciclos econmicos ms cortos y ma-
yor incertidumbre econmica.
- Acceso directo al mercado (desinter-
mediacin)
- Sofisticacin del negocio bancario:
desarrollo acelerado de nuevos ins-
trumentos y riesgos financieros.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Pasivos bancarios".
CISS
RED
IBEROAMERICANA
DE INDICADORES DE
CIENCIA
Y TECNOLOGA
(RYCIT)
Iberoamerican Network of Science and
Technology Indicators (RYCIT)
La red iberoamericana de indicado-
res de ciencia y tecnologa o RYCIT co-
mo se le conoce por sus inciales, es una
iniciativa que surge en el ao de 1994
con la finalidad de proveer un espacio de
discusin y construccin de indicadores
de ciencia y tecnologa para los pases de
Iberoamrica, Espaa y Portugal. La
RYCIT plantea como su objetivo princi-
pal el de:
"Promover el desarrollo de instru-
mentos para la medicin y el anlisis de
la ciencia y la tecnologa en Iberoamri-
ca, en un marco de cooperacin interna-
cional, con el fin de profundizar en su
conocimiento y su utilizacin como ins-
trumento poltico para la toma de deci-
siones."
La RICYT es un organismo autnomo
que nace de una iniciativa independien-
te, que busca la consolidacin y armoni-
zacin de indicadores de ciencia y tecno-
loga pertinentes en el contexto de la re-
gin iberoamericana, es un escenario de
discusin y construccin para las proble-
mticas de la regin Iberoamericana en
relacin a la ciencia, la tecnologa y la in-
novacin. Este programa ha logrado tal
grado de aceptacin, desarrollo y madu-
rez, que ha sido acogido por la Organiza-
cin de Estados Americanos (OEA) como
la red interamericana de indicadores de
ciencia y tecnologa, la Organizacin de
8957
R ED INFORMTICA
Estados Iberoamericanos (OEI) y su ob-
servatorio iberoamericano de la ciencia,
la tecnologa y la sociedad, al igual que
cuenta con el apoyo de la Agencia Espa-
ola para la Cooperacin Internacional
para el Desarrollo (AECID).
El trabajo permanente y continuado
de la RICYT como espacio de discusin y
construccin de indicadores para la me-
dicin de la ciencia, la tecnologa y la in-
novacin en los pases de Iberoamrica,
ha sido reconocido por distintas organi-
zaciones internacionales que entre sus
actividades realizan proyectos de armoni-
zacin internacional de indicadores de
ciencia, tecnologa e innovacin, de las
cuales la RICYT participa como miembro,
entre estas organizaciones cabe resaltar a
la Organizacin para la Cooperacin y el
Desarrollo Econmico (OCDE) y la
UNESCO.
El trabajo promovido en el seno de
La RICYT, se ha visto materializado en la
construccin de un conjunto de manua-
les, que siguiendo la tradicin del Ma-
nual de Oslo, se constituyen en las guas
armonizadas para la regin en cuanto a
pautas conceptuales y metodolgicas pa-
ra recopilar, medir e interpretar una se-
rie de dimensiones relacionadas con la
ciencia, la tecnologa y la innovacin, as:
- Manual de Bogot: Presenta un
compendio que busca la Normaliza-
cin de Indicadores de Innovacin
Tecnolgica en Amrica Latina y el
Caribe, Este manual propone un
conjunto de pautas para la normali-
zacin y construccin de los indica-
dores de innovacin tecnolgica.
- Manual de Lisboa: Presenta las pau-
tas para la homogenizacin de los
mtodos y criterios empleados para
la construccin e interpretacin de
datos estadsticos disponibles en
cuanto a la sociedad de la informa-
cin.
8958
- Manual de Santiago: Presenta las
pautas metodolgicas para realizar la
medicin a nivel agregado y por
agentes de la intensidad y la descrip-
cin de las caractersticas de la inter-
nacionalizacin de la ciencia y la tec-
nologa en los pases iberoamerica-
nos.
ALEJANDRO OLAYA DVILA
RED INFORMTICA
Computer network
La era actual ha sido denominada co-
mo la era del conocimiento, o la era de la
informacin, era en la que el mayor acti-
vo y elemento de riqueza econmica lo
constituye el conocimiento derivado del
progreso cientfico y tecnolgico como
fuerza productiva y su consecuente ex-
plotacin econmica en la forma de pro-
ductos, servicios y procesos industriales
intensivos en conocimientos.
Son mltiples las razones que han
permitido avanzar desde el anterior para-
digma tecno-econmico, el industrial (S.
IXX), en el que la tecnologa dominante
y con la cual se logro el crecimiento eco-
nmico fue la mquina de vapor, al nue-
vo paradigma tecno-econmico, el cono-
cimiento (S. XX), en el que la tecnologa
dominante son las denominadas tecnolo-
gas de la informacin y la comunicacin
(TIC).
En el actual paradigma tecno-econ-
mico, obtener, transformar y distribuir
informacin se ha constituido en un ele-
mento determinante del esquema pro-
ductivo y econmico, en este proceso las
redes informticas juegan un papel pro-
tagnico, al proveer de las tecnologas y
procedimientos para el efecto.
Se considera una red informtica a
un conjunto de ordenadores autnomos
CISS

que se encuentran interconectados entre
si y que tienen la capacidad de intercam-
biar informacin y compartir dispositi-
vos, como por ejemplo impresoras. Esta
interconexin puede ser de forma alm-
brica o inalmbrica y se realizan a travs
de "nodos", los cuales emplean "protoco-
los" de comunicacin para comunicarse
entre s.
Gracias a las redes informticas, la
computacin en las ltimas dcadas ha
avanzado de un esquema de operacin
centralizado en el cual un ordenador
central realizaba todas las tareas inform-
ticas de una organizacin, hacia un es-
quema en el cual un conjunto de ordena-
dores interconectados entre s, mediante
componentes fsicos y tecnologas de co-
municacin realizan estas tareas de for-
ma ms eficiente y a menor costo.
Las redes informticas suelen clasifi-
carse segn la extensin de su cobertura
y su aplicacin. De esta forma puede dis-
tinguirse entre:
Red personal: conocida como PAD
por sus siglas en ingles de Personal
rea Network, es la ms pequea de
las redes con una cobertura de unos
pocos metros y una aplicacin con fi-
nes domsticos o personales.
Red local: conocida como LAN por
sus siglas en ingles de Local rea
Network, cubre un rea mayor que la
anterior. Sin embargo se restringe a
un rea local, como por ejemplo un
edificio o una empresa. Se emplea
principalmente para interconectar
ordenadores o servidores a ordena-
dores, compartir dispositivos como
impresoras, escner, etc.
Red metropolitana: conocida como
MAN por sus siglas en ingles de Me-
tropolitan rea Network, interco-
necta variar redes LAN con una co-
bertura ms amplia, sus lmites son
los de una ciudad.
CISS
R ED INTEREMPRESARIAL
Red de rea amplia: conocida como
WAN por sus siglas en ingles de Wide
rea Network, es una red de gran ta-
mao y cobertura, la mas amplia de
todas las redes, interconecta redes
MAN y LAN, su cobertura puede ser
regional, nacional e internacional. In-
ternet es la red WAN ms amplia y
conocida del mundo, la cual interco-
necta millones de redes LAN y WAN
alrededor del planeta.
ALEJANDRO OLAYA DVILA
Vase tambin: "Paradigma tecno-econmico" y
"Tecnologas de la informacin y comunicacin".
RED
INTEREMPRESARIAL
Intercorporate network
I. CONCEPTO II. TIPOS DE REDES
I. CONCEPTO
Las redes interempresariales son una
forma de cooperacin empresarial en la
que las empresas que las forman (en un
nmero significativo) mantienen acuer-
dos de colaboracin mltiples (en dife-
rentes sentidos y clases).
Una red se puede definir como un
conjunto de nudos o posiciones ocupa-
das por empresas independientes y un
conjunto de relaciones basadas en acuer-
dos entre las empresas.
Es habitual entre pequeas y media-
nas empresas, con el objeto de compartir
recursos a los que individualmente no
podran acceder. Las reas que compren-
den pueden ser muy diversas: produc-
cin, tecnologa, I+D, marketing, finan-
zas, recursos humanos, etc.
Uno de los aspectos esenciales en la
red interempresarial es la posicin que
8959
R ED INTEREMPRESARIAL
ocupa en la misma cada una de las em-
presas que la constituyen. As, la posicin
de una empresa en la red estar en fun-
cin de las siguientes variables:
1. Su campo de actividad o actividad
que desempea dentro de la divisin
del trabajo que se establece en la red
(produccin de componentes, fabri-
cacin del producto final, distribu-
cin, posesin de una determinada
tecnologa, etc.).
2. La posicin que mantiene la empresa
en otras redes conexas a la principal.
3. El poder relativo de la empresa en la
red, el cual vendr dado por una
ventaja diferenciadora respecto a las
dems empresas, la cual puede ser
econmica (mayor tamao, ms re-
cursos, ms cuota de mercado), tec-
nolgica, por su antigedad o expe-
riencia en la red o por la confianza
que pueda inspirar en las dems.
II. TIPOS DE REDES
El estudio sobre las redes, aplicado a
la Economa de la Empresa, comienza en
los aos sesenta y setenta, por lo que no
se trata de un concepto novedoso si no
ms bien clsico. Estos primeros estu-
dios se centraron en las redes organizati-
vas, es decir, analizan el problema de c-
mo la organizacin interacta con su en-
torno.
La nocin moderna y general de red
(o network) no ha variado respecto a la
8960
definicin inicial. Se define la red as co-
mo un conjunto de actores o elementos
(por ejemplo, en nuestro caso, empre-
sas), llamados nodos, conectados entre
s por arcos que representan la existencia
de una relacin entre nodos y que deter-
minan una forma y una intensidad de re-
lacin (Figura).
Las dimensiones que generalmente
se utilizan para clasificar las redes de em-
presas son:
1. Tamao de las empresas involucra-
das: todas grandes, todas pequeas y
medianas o una mezcla entre las dos
categoras.
2. Contigidad/dispersin de las em-
presas entre s: empresas espacial-
mente cercanas o alejadas.
3. Caractersticas del gobierno de la
red: redes cntricas, acntricas o po-
licntricas, es decir, con una empre-
sa lder, sin empresa lder o con va-
rias lderes.
4. Tipo de relacin entre empresas: for-
mal o informal, duradera o temporal,
horizontal, vertical o lateral.
5. Bsqueda de economas: internas o
externas.
6. Contenido del intercambio: recur-
sos, competencias, afectos, etc.
7. Grado de evolucin de la red: redes
informales, preordenadas y planifica-
das o modelos alfa, beta y gamma.
CISS

Existen mltiples formas o puntos de
vista para clasificar las redes interempre-
sariales.
Algunos autores distinguen entre re-
des fuertes y redes suaves, si bien, quizs
los trminos ms apropiados, seran re-
des empresariales y redes polticas. Las
primeras, las redes fuertes o empresaria-
les, son aquellas que se constituyen por
empresas (entre cuatro y seis que perte-
necen a una zona geogrfica prxima)
con un fin puramente empresarial o eco-
nmico. Por su parte, las redes suaves o
polticas las constituyen empresas que se
agrupan con fines polticos (de represen-
tacin y defensa ante las Administracio-
nes Pblicas y frente al poder de otras
asociaciones), sin nimo de lucro, como,
CISS
R ED INTEREMPRESARIAL
por ejemplo, una federacin o una unin
de empresas (Federacin de Empresas
del Metal de la Comunidad Valenciana).
Otra clasificacin es aquella que dife-
rencia entre las redes centrales y las re-
des celulares. La diferencia estriba en si
existe o no una organizacin central
(creada a tal efecto por las empresas coo-
perantes) que se ocupe de centralizar o
coordinar las actividades y los recursos
compartidos. En la red central, las em-
presas que constituyen la red se agrupan
en torno a una entidad ya constituida o
que ha sido creada en el acuerdo. Por
ejemplo, las cajas rurales espaolas cons-
tituyeron el Banco Cooperativo Espaol,
en torno al cual han desarrollado una red
cooperativa fuerte a nivel nacional. En las
8961
R ED INTEREMPRESARIAL
redes celulares, las empresas cooperan-
tes aportan recursos a la red con el fin de
compartirlos y alcanzar objetivos comu-
nes.
Tambin existen las denominadas re-
des de proveedores, de manera que el
grupo queda aglutinado en torno a una
empresa central (de mayor tamao que
el resto), para la cual trabajan. Es el caso
del sector del automvil, por ejemplo
Ford, que ha constituido un parque tec-
nolgico en el cual se ubican pequeas
empresas proveedoras de sta.
Las redes multipolares son las ms
complejas de todas, pues estn formadas
por un nmero importante de empresas
que establecen acuerdos muy diversos
entre ellas. Es el caso de los clusters o
empresas que se agrupan siguiendo el
criterio de proximidad geogrfica.
Otra clasificacin de las redes es
aquella que contempla tres variables o
criterios diferentes: los mecanismos de
coordinacin utilizados, el grado de cen-
tralizacin de la red y su grado de forma-
lizacin. Desde este punto de vista, las
redes interempresariales pueden ser: so-
ciales, burocrticas y propietarias. Las
primeras, las redes sociales, se caracteri-
zan por la informalidad en sus relaciones,
ya que no existen contratos o acuerdos
formales entre ellas y el recurso que se
comparte es el prestigio, status, movili-
dad profesional, etc. Estas redes sociales
pueden ser de dos tipos: simtricas
(cuando el poder entre las empresas es
similar) y asimtricas (cuando existe una
empresa u organismo que asume el lide-
razgo de la red con el objeto de coordi-
nar las actividades comunes). Las redes
burocrticas, por su parte, se caracteri-
zan porque las relaciones entre las em-
presas se establecen formalmente me-
diante contratos, en los que se incluyen,
no slo las condiciones del acuerdo sino
tambin los mecanismos de coordina-
cin entre las empresas que la forman.
8962
Pueden ser tambin simtricas (caso de
un consorcio de exportacin, por ejem-
plo) o asimtricas (como el franchising
o contrato de franqueo). Por ltimo, las
redes propietarias consisten en la forma-
lizacin de acuerdos relativos a los dere-
chos de propiedad entre los socios de las
empresas y tambin pueden ser simtri-
cas (caso de una joint-venture para la ex-
plotacin de nuevas tecnologas) y asi-
mtricas (capital venture o capital ries-
go, por ejemplo).
JOAN RAMN SANCHIS PALACIO
Vase tambin: "Cooperacin empresarial"; "Es-
tructura organizativa en red" y "Redes organizati-
vas".
LO ESENCIAL SOBRE
RED INTEREMPRESARIAL
Libros
MENGUZZATO BOULARD, MARTINA, La coo-
peracin empresarial. Anlisis de su
proceso , Edita IMPIVA, Valencia,
1992.
Artculos de opinin
BECERRA RODRGUEZ, FREDY, "Las redes
empresariales y la dinmica de la em-
presa: aproximacin terica" , Inno-
var: Revista de Ciencias Administra-
tivas y Sociales, Vol. 18, N 32,
2008, pp. 27-45.
LIEDTKA, JEANNE M.; WEISS, LEIGH y CROSS,
ROB. "Una gua prctica de las redes
sociales" , Harvard Business Review,
Vol. 83, N 3, 2005 (Ejemplar dedi-
cado a: Simplifique), pp. 96-103.
SNCHEZ PERNIA, PEDRO. "Networking
para empresarios: las empresas nego-
cian en la red" , Banca y Finanzas:
Revista Profesional de Gestin Fi-
nanciera, N 132, 2008, pp. 46-48.
CISS

SANCHIS PALACIO, JOAN RAMN y SAFN
CANO, VICENTE. "Las redes de empre-
sas: teora y aplicacin a las coopera-
tivas de trabajo asociado valencia-
nas" , Economa Industrial N 318,
1997, pp. 173-184.
SMITHSON, STEVE y LAPIEDRA ALCAM,
RAFAEL, "Anlisis del proceso de for-
macin de una red de empresas: estu-
dio de un caso en el sector del auto-
mvil" , Revista de Economa y Em-
presa, Vol. 12, N 33, 1998 (Ejem-
plar dedicado a: Estrategia y compe-
titividad), pp. 127-141.
RED SOCIAL
Social network
I. CONCEPTO II. TIPOS III. VENTAJAS Y
DESVENTAJAS IV. MOTIVACIONES Y
CONTEXTO ACTUAL
I. CONCEPTO
Una Red Social es una plataforma
donde se interrelacionan personas y or-
ganizaciones. Estn representados por
unos nodos (individuos) que se conec-
tan entre si mediante "aristas".
Basadas en la teora de los seis pasos,
por la que cualquier individuo en el pla-
neta podra llegar a contactar con otro,
utilizando solo seis contactos, el primer
Sitio de Redes Sociales (SRS) en Internet
se sita en 1997 con SixDegrees.com,
red social que permita a los usuarios
crear sus propios perfiles, listas de ami-
gos y amigos de sus amigos, para mante-
ner y ampliar la propia red de contactos,
sin necesidad de contar con el permiso
de stos. A partir de ah, actualmente po-
demos hablar de un fenmeno en cons-
tante crecimiento, que tiene como prin-
cipales plataformas globales a My Space,
FaceBook, Linkedinn, Bebo, Hi5 o Twit-
ter.
CISS
R ED SOCIAL
Bsicamente se trata de herramientas
de comunicacin online que ofrecen a
sus usuarios la bsqueda de contactos,
mensajera instantnea, correo electrni-
co y la posibilidad de diseminar informa-
cin y de compartirla a nivel global.
Estas herramientas de informacin
potencian la eficacia de la comunicacin
(a la hora de poner conocimiento en co-
mn), de las comunidades (al integrar a
diferentes usuarios con afinidades rela-
cionadas) y de la cooperacin (al posibi-
litar ejecutar online tareas comunes en-
tre diferentes usuarios fsicamente aleja-
dos).
Las Redes Sociales estn basadas en
el modelo de Web 2.0, donde es posible
no solo recibir sino aportar informacin,
de una manera sencilla. Usan una tecno-
loga estndar de Internet, mediante pro-
tocolos http para posibilitar la subida o
bajada de contenidos, aunque cada vez
son ms las que dejan abierta la puerta a
desarrollos externos para adaptarse a
nuevas necesidades de sus usuarios. Ade-
ms, se estn adaptando nuevos sopor-
tes tecnolgicos sustitutivos del ordena-
dor, que ofrecen al usuario una mayor in-
dependencia, como los mviles o las
consolas.
El constante crecimiento de las Re-
des Sociales, se basa en un sistema de in-
vitaciones de los propios usuarios a sus
contactos personales, por lo que su cre-
cimiento es exponencial.
II. TIPOS
Fundamentalmente se diferencian
tres tipos de Sitios de Redes Sociales en
Internet en funcin de sus objetivos.
- Redes de Exposicin. Sitios donde se
publican voluntaria y gratuitamente
los datos personales que aportan los
usuarios y que podrn ser vistos, de-
pendiendo del nivel de privacidad
8963
R ED SOCIAL
establecido, por un nmero restrin-
gido o total de visitas a ste. La am-
pliacin de la red se basa en que ca-
da nuevo contacto aporta e invita a
nuevos contactos, dndose un creci-
miento geomtrico y geogrficamen-
te ilimitado. Este es el caso de Bebo,
FaceBook o Hy5 entre otros.
- Redes de Contenidos. Sitios donde
se "cuelga" y comparte informacin
como fotografas, vdeos o msica.
En estos SRS se establece tambin
un nivel de acceso, personalizacin
de contenidos y anonimato, que po-
sibilita el libre trfico de informa-
cin. Este es el caso de de Flickr y
MySpace entre otros.
- Redes de Comunicacin Inmediata.
Son sitios cuya funcionalidad princi-
pal es la de comunicacin online
breve e intensiva (Chat). General-
mente el perfil del usuario mayorita-
rio est entre 18 y 24 aos. Este es el
caso de Twiter.
III. VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Las ventajas principales de los Sitios
de Redes Sociales son:
- Capacidad casi ilimitada de conocer
a cualquier persona en el planeta,
eliminando el problema de las dis-
tancias fsicas.
- Posibilidad de transmitir datos elimi-
nando intermediarios e interferen-
cias.
- Posibilidad de llevar a cabo un traba-
jo colaborativo entre personas desde
diferentes puntos geogrficos.
- Simplicidad y agilidad en procesos
de bsqueda y traspaso de informa-
cin.
Entre las desventajas ms destacadas
de los SRS estn:
8964
- Perdida de privacidad. El usuario pu-
blica sus datos personales, los cuales
pueden ser vistos de manera incon-
trolada por cualquier visitante a la
red.
- Falta de Seguridad. En algunas de es-
tas redes sociales se cede voluntaria-
mente "la licencia perpetua, no ex-
clusiva y transferible para usar, co-
piar, reproducir o distribuir para
cualquier fin, los datos publicados
por el usuario y otorgar sublicen-
cias de uso a un tercero". Estos tr-
minos de uso, aprobados por el
usuario que accede a la plataforma,
confieren a los dueos de la Red So-
cial, la capacidad casi ilimitada de uti-
lizar dichos datos con cualquier fina-
lidad.
- Impersonales. Cualquier usuario
puede, utilizar identidades falsas,
que le protegen de un posible delito
en la red.
- Posibilidad de crear dependencia.
Aunque una finalidad de los SRS es la
apertura a nuevos contactos, esta
forma virtual de relacionarse con el
mundo, puede crear una dependen-
cia como nico canal de comunica-
cin exterior.
- Barreras tecnolgicas. Es imprescin-
dible la conexin a Internet para ac-
ceder a estos servicios, por lo que
determinadas zonas con menor in-
fraestructura, se ven claramente per-
judicadas y en algunos casos aisladas.
IV. MOTIVACIONES Y CONTEXTO
ACTUAL
Actualmente la participacin en Re-
des Sociales, se ha convertido para algu-
nos expertos en una "Obligacin Social"
para cualquier usuario de Internet que
pretenda estar "conectado con el mun-
do". En estas redes se localizan, por
ejemplo, perfiles profesionales por parte
CISS

de empresas de RRHH, se comparten co-
nocimientos en determinados campos
con una mayor actualizacin que en cual-
quier otro soporte y se opina, compara y
compra productos.
Entre los motivos de utilizacin de
las Redes Sociales, se encuentra el entre-
tenimiento y el de mantener y hacer nue-
vos y ms ricos contactos personales y
profesionales.
Se trata as, de una Autoafirmacin
por parte de los usuarios, al compartir di-
ferencias y similitudes con otros. Existe
adems un componente de Reconoci-
miento Social al cuantificar el grado de
popularidad de cada usuario, en funcin
del nmero de contactos que tenga. Hoy
es un factor clave de "Inclusin social" al
posibilitar a cualquier usuario de Inter-
net, el participar en un grupo determina-
do donde compartir aficiones, opiniones
e informacin.
Con todo esto, se ha producido un
efecto de Hipercomunicacin en el que
la informacin corre globalmente de ma-
nera casi inmediata y donde las empresas
se ven obligadas a participar. Hoy la co-
municacin de las marcas con sus clien-
tes tiende a no ser unidireccional, me-
diante publicidad masiva, sino en forma
de dialogo, ya que son los propios usua-
rios los que crean los contenidos relati-
vos a las empresas y estos contenidos
son los que sirven de referencia a otros
usuarios de un mismo nivel (peer to
peer), para tomar en muchos casos, sus
decisiones de compra.
Otro efecto de las Redes Sociales es
la ruptura de barreras de comunicacin,
facilitando una mayor accesibilidad e in-
teraccin entre instituciones y usuarios,
famosos y usuarios, etc. Hoy en da, se
puede llegar a mantener una conversa-
cin online con grandes estrellas del de-
porte, del cine, polticos... y donde a su
CISS
R ED SOCIAL
vez, la capacidad de relacin de estos, se-
r inmediatamente valorada en la red.
Estas Plataformas SRS, se han conver-
tido en un verdadero negocio, como me-
dio de comunicacin para las marcas,
donde existe un creciente inters por es-
tar, participar y compartir informacin
con sus clientes actuales o potenciales.
Las audiencias de estas redes se re-
producen geomtricamente y compiten
cada vez ms con los medios convencio-
nales. Por ejemplo, 60 millones de Euro-
peos usan regularmente alguna Red So-
cial. En el caso de FaceBook, 200 millo-
nes de usuarios en todo el mundo (4 mi-
llones en Espaa) se conectan a esta Red,
la mitad de ellos todos los das una me-
dia de 25 minutos. Ms de un 40% de s-
tos son mayores de 35 aos.
Adems, las ventajas que aportan es-
tos SRS a los anunciantes, frente a los
medios convencionales, son determinan-
tes:
- Su alto nivel de segmentacin. Existe
una posibilidad casi ilimitada, de lle-
var a cabo una micro-segmentacin
de perfiles por edad, datos geogrfi-
cos, actitudes ante las marcas, com-
portamientos de lectura online, com-
pra de productos e incluso, en deter-
minadas redes, creencias religiosas y
polticas. Esto posibilita a las marcas
centrar su comunicacin, en los as-
pectos ms relevantes para un pbli-
co muy determinado y conocido.
- Su alta capacidad como medio para
fidelizar a los clientes, al conocer
perfectamente sus motivaciones de
compra y ofrecer nicamente, los
productos que necesita en cada mo-
mento de una manera no irruptiva.
En la mayora de los casos bajo de-
manda.
- Su capacidad de establecer dilogos
en primera persona con sus clientes,
8965
R EDES NEURONALES
como fuente de investigacin ideal,
para conocer en directo las reas de
mejora de la empresa y a la vez para
implicarles en los objetivos de sta,
que sentirn como propia y cercana.
- Su alta capacidad de amplificacin
de los mensajes lanzados por la em-
presa, mediante la viralidad de las
comunicaciones conexiones entre
usuarios.
De esta manera las empresas interac-
tan cada vez ms en las Redes Sociales,
en diferentes formatos, pero siempre
con el objetivo de conocer mejor al
cliente y crear, modificar o amplificar
opiniones sobre la marca.
EDUARDO GARCA GMEZ
Vase tambin: "Comunidad online"; "Segmenta-
cin" y "Web 2.0".
LO ESENCIAL SOBRE
RED SOCIAL
Libros
DE JONGHE, An Social Networks
Around th world: How is web 2.0
changing your daily life . Booksurge
Publications, 2008
MIKA, PETER. Social networks and the
Semantic Web , SpringerLink Online
service. 2007
Webgrafa
http://etc.territoriocreativo.es
www.redessociales10.com
www.facebook.es
www.tuenti.com
www.bebo.com
http://es.myspace.com/
www.flickr.com/explore
www.linkedin.com
http://hi5.com
http://search.twitter.com
8966
REDES NEURONALES
Artificial neural networks
I. CONCEPTO II. EL MODELO BIOLGICO DE
LAS REDES NEURONALES ARTIFICIALES III.
ELEMENTOS DE UNA RED NEURONAL
ARTIFICIAL 1. El modelo genrico de neurona
artificial 2. Arquitectura de una Red Neuronal
Artificial 3. Mecanismo de aprendizaje IV.
CLASIFICACIN DE LAS REDES NEURONALES
ARTIFICIALES
I. CONCEPTO
Uno de los objetivos de los cientfi-
cos de los ltimos cincuenta aos ha si-
do la construccin de sistemas con cierto
grado de inteligencia que reproduzcan
tareas como las de reconocimiento, me-
morizacin o clasificacin, que el cerebro
humano realiza de forma magistral. A
partir de este objetivo se han puesto las
bases de la Ciberntica, la Teora de Au-
tmatas, la Inteligencia Artificial y la Teo-
ra de Sistemas. Sin embargo, en los lti-
mos aos ha tenido lugar un desarrollo
espectacular de una de estas tecnologas:
las Redes Neuronales Artificiales (RNA).
Las RNA intentan modelizar una de las
estructuras fisiolgicas bsicas del cere-
bro: la neurona, as como la agrupacin
de un conjunto de ellas en estructuras de
interconexin, agrupaciones que consti-
tuyen un sistema que puede ser califica-
do de "inteligente". La formulacin mate-
mtica y la simulacin computerizada,
mediante software o implementacin
hardware, permiten el estudio y puesta
en funcionamiento de estos modelos y
posibilitan la aplicacin de los mismos a
un enorme elenco de situaciones reales.
Existen mltiples definiciones de las Re-
des Neuronales Artificiales (RNA) pero, a
nuestros propsitos, vamos a citar tan
slo algunas de las ms populares:
"Una Red Neuronal es un sistema de
computacin hecho por un gran nme-
CISS

ro de elementos simples, elementos de
proceso interconectados, los cuales pro-
cesan informacin por medio de su es-
tado dinmico como respuesta a entra-
das externas" (Hecht-Niesen, 1988).
"Redes Neuronales Artificiales son
redes interconectadas masivamente en
paralelo de elementos simples (usual-
mente adaptativos) y con organizacin
jerrquica, las cuales intentan interac-
tuar con los objetos del mundo real del
mismo modo que lo hace el sistema bio-
lgico" (Kohonen, 1988).
"Las Redes Neuronales Artificiales
son modelos computacionales viables
para una amplia variedad de proble-
mas. stos incluyen la clasificacin de
patrones, reconocimiento y sntesis de
idiomas,..., aproximacin de funcio-
nes,..., agrupacin, prediccin, optimi-
zacin combinatoria, modelizacin de
sistemas no lineales y control" (Has-
soun, 1995).
II. EL MODELO BIOLGICO DE LAS
REDES NEURONALES
ARTIFICIALES
La teora y la modelizacin de las
RNA estn inspiradas en la estructura y el
funcionamiento del sistema nervioso, y
en particular en el cerebro. En concreto,
las RNA intentan emular el modo en que
las redes de neuronas biolgicas del ce-
rebro procesan la informacin. La cues-
tin que surge inmediatamente es la si-
guiente: Por qu emular al cerebro? La
respuesta es sencilla: Todo el mundo
puede observar que el cerebro humano
es superior a una computadora digital en
muchas tareas. Por ejemplo, en el proce-
samiento de la informacin visual: un ni-
o de un ao reconoce objetos, caras,
etc., mejor y ms rpidamente que el
mejor sistema de inteligencia artificial di-
seado para dicha tarea, incluso ejecu-
tndose en un superordenador. Slo en
CISS
R EDES NEURONALES
tareas basadas en aritmtica sencilla los
ordenadores sobrepasan al cerebro hu-
mano. Adems, las RNA presentan una
serie de ventajas sobre otras tcnicas es-
tadstico-economtricas:
1. Son robustas y tolerantes a fallos: en
el cerebro humano mueren todos
los das un elevado nmero de neu-
ronas y sin embargo su funciona-
miento no se ve afectado.
2. Son flexibles: El cerebro se adapta a
nuevas circunstancias mediante el
aprendizaje.
3. Pueden trabajar con datos difusos,
incompletos, probabilsticos, con rui-
do o inconsistentes.
4. Tienen un elevado grado de parale-
lismo: El cerebro est formado por
muchas neuronas interconectadas
entre s y es precisamente el com-
portamiento colectivo de todas ellas
lo que caracteriza la forma de proce-
sar la informacin.
5. Solucionan problemas que son de-
masiado complejos para las tcnicas
convencionales.
Desde un punto de vista funcional
las neuronas no son sino sencillos proce-
sadores de informacin. Recogen infor-
macin de diversas fuentes y la integran,
la transforman y codifican en complejas
seales de salida que se transmiten a
otras neuronas interconectadas. Las in-
terconexiones son un elemento esencial
de los sistemas neuronales, hasta tal pun-
to que cuando una neurona no se en-
cuentra capacitada para establecer dichas
conexiones la clula muere.
La neurona tpica tiene tres partes
bien diferenciadas: el soma, las dendritas
y el axn. El soma es el centro metabli-
co y de sntesis. Las dendritas son una se-
rie de ramificaciones fibrosas que parten
del soma y reciben la informacin. La ra-
8967
R EDES NEURONALES
mificacin de tipo arborescente resulta
adecuada para la convergencia de la in-
formacin procedente de distintas regio-
nes. El axn es un largo apndice que
parte del soma y que acta como lnea
de transmisin de los impulsos genera-
dos por la clula. El axn se conecta con
las otras clulas a travs de las dendritas
de estas ltimas, realizndose las cone-
En resumen, las neuronas poseen ca-
nales de entrada para dicha informacin,
que son las dendritas; un rgano compu-
tacional, el soma; y un canal de salida, el
axn, que conduce la informacin de sa-
lida hasta las sinapsis, siendo esta infor-
macin la informacin de entrada para
otras clulas.
Pues bien, el proceso anteriormente
descrito es el que fundamenta la teora
de las RNA, estableciendo paralelismos
entre elementos como la neurona biol-
gica y la artificial, las sinapsis y los vecto-
res de pesos, los procesos de aprendiza-
je, etc.
8968
xiones mediante unas uniones especiales
denominadas sinapsis. Se denominan
neuronas presinpticas a las que envan
la informacin y neuronas postsinpticas
a las que la reciben. La eficiencia sinpti-
ca se modifica mediante el proceso de
aprendizaje, por lo que se puede afirmar
que las sinapsis constituyen el mecanis-
mo bsico de memoria.
III. ELEMENTOS DE UNA RED
NEURONAL ARTIFICIAL
El elemento esencial de la estructura
de una RNA es la neurona artificial. Las
neuronas artificiales se organizan en ca-
pas y varias de estas capas constituirn
una RNA. De una forma muy simple, los
elementos fundamentales de una RNA
son los siguientes:
a) Un conjunto de procesadores ele-
mentales o neuronas artificiales.
b) Un patrn de conectividad o arqui-
tectura.
c) Una regla de aprendizaje.
CISS

1. El modelo genrico de neurona arti-
ficial
Se denomina procesador elemental o
neurona artificial a un dispositivo simple
de clculo que, a partir de un vector de
entrada procedente del exterior o de
otras neuronas, proporciona una nica
respuesta o salida. En consecuencia, la
neurona artificial trata de mimetizar las
caractersticas bsicas de las neuronas
biolgicas: integra una serie de entradas
y proporciona una respuesta que se pro-
paga por el axn.
Los elementos fundamentales de la
neurona artificial etiquetada con el sub-
ndice i son los siguientes:
1. Un conjunto de entradas xj (t).
2. Un conjunto de pesos sinpticos, o
simplemente pesos, de la neurona
CISS
R EDES NEURONALES
i,Wij , que indican la intensidad de la
interaccin entre cada neurona pre-
sinptica j y la neurona postsinptica
i.
3. Una regla de propagacin, que pro-
porciona el valor del potencial post-
sinptico en funcin de sus pesos y
entradas.
4. Una funcin de activacin, que facili-
ta el estado de activacin actual de la
neurona i en funcin de su estado
anterior y de su potencial postsinp-
tico actual.
5. Una funcin de salida, que propor-
ciona la salida actual de la neurona i
en funcin de su estado de activa-
cin.
8969
R EDES NEURONALES
Las variables de entrada y salida pue-
den ser binarias o continuas, dependien-
do del tipo de aplicacin. El peso sinpti-
co, Wij , define la intensidad de interac-
cin entre la neurona presinptica j y la
postsinptica i. Dada una entrada positi-
va procedente del exterior o de la salida
de otra neurona, si el peso es positivo
tender a excitar la neurona postsinpti-
ca y si es negativo tender a inhibirla. La
regla de propagacin permite obtener, a
partir de las entradas y los pesos, el valor
del potencial postsinptico de la neuro-
na. Por consiguiente, en el estado actual
t, hi (t) = f [Wij; xj (t)]. La funcin ms
usual es la suma de las entradas pondera-
das por los pesos sinpticos:
.
Es frecuente aadir al conjunto de
pesos de la neurona un parmetro deno-
minado umbral de disparo, o simplemen-
te umbral, que se detrae del potencial
postsinptico, por lo cual, en ese caso,
, o bien
con Wi0 = i y X0 = - 1,
En este ltimo caso, a la funcin ponde-
rada de los pesos y el umbral (como un
8970
peso ms) se le denominar entrada ne-
ta. La funcin de activacin, tambin lla-
mada de transferencia, proporciona el
estado de activacin de la neurona, ai
(t), en funcin de su estado de activacin
anterior, ai (t - 1), y de su potencial post-
sinptico hi(t): ai (t) = fi (ai (t - 1); hi (t)).
No obstante, en muchos modelos de
RNA se considera que el estado actual de
la neurona no depende de su estado an-
terior, por lo que ai (t) = fi (hi(t)).
Se pueden considerar distintas fun-
ciones de activacin o transferencia. En
general, se suelen utilizar funciones de-
terministas, montonas crecientes, satu-
radas en los extremos y diferenciables.
Las tres primeras condiciones se exigen
por motivos de concordancia con el sis-
tema biolgico, puesto que el nivel de
activacin de las neuronas se incrementa
con el grado de excitacin de las mismas
hasta llegar a un punto de saturacin a
partir del cual proporcionan la mxima
respuesta posible. La condicin de deri-
vabilidad es una exigencia de ciertos al-
goritmos de aprendizaje, entre los cuales
destaca, por su amplia utilizacin, el de
retropropagacin del error. Las funcio-
nes de transferencia ms usuales pueden
verse en la Tabla 1.
CISS

Por ltimo, la funcin de salida pro-
porciona la salida actual global de la neu-
rona en funcin de su estado de activa-
cin. Lo ms frecuente es que la funcin
de salida sea la funcin identidad, de tal
forma que el estado de activacin de la
neurona es su propia salida: .
Otras funciones de salida son del ti-
po escaln, en las que la neurona no se
dispara hasta que el nivel de activacin
no supera el umbral; o de tipo estocsti-
co, teniendo la neurona un comporta-
miento probabilstico; o tienen salidas
(0; 1) (neurona tipo McCulloch-Pitts)
(-1; 1) (neurona tipo Ising) salidas dis-
cretas diversas (neurona tipo Plotts).
CISS
R EDES NEURONALES
El denominado "modelo estndar" de
la neurona artificial asume una regla de
propagacin del tipo suma ponderada y
una funcin de salida del tipo identidad,
por lo que su representacin analtica es
, o bien, conside-
rando el umbral como un peso ms,
. As definida, bastar
determinar cul es el tipo de funcin de
activacin para la completa determina-
cin de la neurona estndar.
8971
R EDES NEURONALES
2. Arquitectura de una Red Neuronal
Artificial
Las neuronas se organizan en la red
formando capas que, en funcin de su
ubicacin en la misma, se clasifican en:
1. Capa de entrada:formada por el con-
junto de neuronas que recibe direc-
tamente la informacin procedente
de fuentes externas
2. Capas ocultas: se caracterizan por no
tener contacto directo con el entor-
no exterior y su nmero es variable.
3. Capa de salida: transfiere la informa-
cin de la red hacia el exterior.
La estructura de la RNA tambin im-
plica un patrn de conexin entre las
neuronas. Pues bien, atendiendo al flujo
de informacin en la red se puede distin-
guir entre redes unidireccionales (feed-
forward) y redes recurrentes (feed-
back). Cuando la salida de todas las neu-
8972
ronas solo fluye hacia neuronas de capas
posteriores (o al exterior) se dice que la
propagacin es hacia delante; cuando la
informacin fluye en cualquier sentido
(incluido el lateral) la red se calificar co-
mo recurrente.
Dado que una neurona normalmente
est conectada con varias (de su misma
capa, de capas precedentes o posterio-
res) existen ms conexiones que neuro-
nas y en este sentido tambin podremos
caracterizar la red por su grado o nivel
de conectividad.
En trminos topolgicos se suele dis-
tinguir entre las redes monocapa y las re-
des multicapa. En las redes monocapa se
establecen conexiones laterales entre las
neuronas de la nica capa de la red, si
bien tambin pueden existir conexiones
recurrentes. En las redes multicapa se
han de distinguir la capa de entrada de
las capas ocultas y la de salida.
CISS

Finalmente, atendiendo al tipo de
asociacin entre los patrones de entrada
y los de salida, las RNA se pueden clasifi-
car en heteroasociativas y autoasociati-
vas. Si el entrenamiento es tal que ante
un determinado patrn de entrada la red
tiene que responder con otro de salida
diferente, sta ser calificada de heteroa-
sociativa; en caso de que la red sea entre-
nada para asociar un patrn de entrada
con l mismo, se denominar autoasocia-
tiva.
3. Mecanismo de aprendizaje
Una caracterstica fundamental de las
RNA es que son sistemas entrenables que
pueden realizar determinadas tareas a
partir de un conjunto de ejemplos o pa-
CISS
R EDES NEURONALES
trones de aprendizaje. En el contexto de
las RNA el aprendizaje es un proceso me-
diante el cual las neuronas modifican los
pesos sinpticos en funcin de la infor-
macin de entrada que reciban. El proce-
so de aprendizaje suele ser iterativo, mo-
dificndose los pesos una y otra vez has-
ta que la red produzca el rendimiento
deseado (los pesos se mantienen esta-
bles). Los criterios en funcin de los cua-
les se modifican los pesos en las sucesi-
vas iteraciones se denominan reglas de
aprendizaje. En funcin del tipo de reg-
la se suelen considerar dos clases de
aprendizaje: supervisado y no supervisa-
do o autoorganizado. La diferencia entre
ambos es la existencia o no de un "profe-
sor" externo que controle el aprendizaje.
8973
R EDES NEURONALES
El aprendizaje supervisado se caracteriza
por el hecho de que el entrenamiento de
la red est controlado por un "profesor"
externo a la misma. El mecanismo es
sencillo: el "profesor" controla la salida
proporcionada por la red ante una deter-
minada entrada, y en caso de que no
coincida con la salida deseada indica a la
red que debe modificar sus pesos o co-
nexiones, y as hasta que las salidas de la
red se aproximen razonablemente bien a
las salidas deseadas.
En el aprendizaje no supervisado o
autoorganizativo no se requiere elemen-
to externo alguno (profesor) para llevar a
cabo el ajuste o actualizacin de los pe-
sos sinpticos. El objetivo de las redes
con aprendizaje no supervisado es en-
contrar las regularidades, correlaciones o
caractersticas comunes entre los patro-
nes de entrada. Evidentemente, la misin
de este tipo de redes es la clasificacin,
mapeo, prototipado, etc.
Tambin existen mecanismos de
aprendizaje hbridos, donde coexisten el
aprendizaje supervisado y el no supervi-
sado en distintas capas de neuronas.
Otra diferencia importante se esta-
blece entre los aprendizajes off line y on
line. En el aprendizaje off line se distin-
gue entre una fase de aprendizaje y una
fase de funcionamiento, de tal manera
que la informacin de partida se divide
en un conjunto de datos de entrena-
miento y un conjunto de datos de test.
Con los primeros se entrena la red y, una
8974
vez entrenada sta, se desconecta y los
pesos permanecen constantes. Determi-
nados los pesos se introducen los datos
de test para verificar el funcionamiento
de la red.
En el aprendizaje on line no hay dis-
tincin alguna entre las fases de entrena-
miento y de funcionamiento, de tal ma-
nera que los pesos sinpticos varan
siempre que se aporte nueva informa-
cin al sistema. El estudio de la estabili-
dad suele ser un aspecto fundamental
cuando se procede con este tipo de
aprendizaje.
Por ltimo, antes de dar por finaliza-
do este epgrafe, se ha de poner de ma-
nifiesto que es absolutamente importan-
te la distincin entre el nivel de error al-
canzado al final del aprendizaje para el
conjunto de patrones de entrenamiento
y el error cometido por la red para los
patrones de funcionamiento (no utiliza-
dos en la fase de aprendizaje). Interesa
que ambos sean reducidos, pero interesa
ms que el error de funcionamiento sea
pequeo, puesto que ello ser un buen
indicativo de la capacidad de generaliza-
cin de la red. En este sentido, el criterio
de parada del entrenamiento resultar
un elemento fundamental del entrena-
miento de la red, siendo el criterio ms
general el de parar el entrenamiento
cuando el error de generalizacin (de
funcionamiento) comience a incremen-
tarse.
CISS

IV. CLASIFICACIN DE LAS REDES
NEURONALES ARTIFICIALES
Los dos rasgos esenciales que carac-
terizan una red neuronal artificial son el
mecanismo de aprendizaje y la arquitec-
tura de la red. En funcin de ambos, y si-
guiendo la propuesta de Simpson, 1989,
se establecen la inmensa mayora de las
clasificaciones.
En funcin del tipo de aprendizaje se
establece un primer nivel clasificatorio:
redes supervisadas, no supervisadas, h-
CISS
R EDES NEURONALES
bridas y de aprendizaje reforzado. Den-
tro de cada una de estas categoras de
aprendizaje, a partir de la topologa de la
red, se establece una subclasificacin de
las mismas: unidireccionales y realimen-
tadas.
Aunque son ms de una cincuentena
las redes suficientemente estudiadas, tan
slo una veintena se utilizan con cierta
asiduidad en la aplicacin prctica. La
clasificacin de stas ltimas en funcin
de los dos elementos anteriormente ex-
puestos se ofrece en la Figura 7.
8975
R EDES NEURONALES

Como se puede apreciar en la Figura
7, los ms numerosos son los modelos
unidireccionales y, dentro de stos, los
supervisados. En el conjunto de las redes
unidireccionales supervisadas destaca el
perceptrn, multicapa con algoritmo de
aprendizaje por retropropagacin del
error (Redes Backpropagation), entre
otras cosas, por ser el tipo de redes que
estn mostrando mayor utilidad en las
aplicaciones prcticas.
JOS-MARA MONTERO
GEMA FERNNDEZ-AVILS

8976 CISS

LO ESENCIAL SOBRE
REDES NEURONALES
Libros
HASSOUN, H. M.: Fundamentals of Arti-
ficial Networks . Massachusetts Insti-
tute of Technology, Cambridge,
1995.
HILERA, J. R. y MARTNEZ, V. J.: "Redes
Neuronales Artificiales: Fundamen-
tos, modelos y aplicaciones" . RA-
MA, Madrid, 1995.
MARTN DEL BRIO, B. y SANZ MOLINA, A.:
"Redes Neuronales y Sistemas Borro-
sos" . RA-MA, Madrid, 1997.
SIMPSON, P. K.: "Artificial Neural
Systems" , Pergamon Press, 1989.
Artculos de opinin
HECHT-NIESEN, R. (1988): "Neurocom-
puting: Picking the Human Brain" .
IEEE Spectrum, 25, pgs 36 a 41.
KOHONEN, T. (1988): "The neural pho-
netic typewriter" . IEEE Computer,
21, pgs 11 a 22.
REDES
ORGANIZATIVAS
Organizational networks
I. CONTEXTO II. DEFINICIN Y
CARACTERSTICAS
I. CONTEXTO
En el actual contexto de desarrollo
est, ms que nunca justificada, la estra-
tegia de cooperacin entre empresas. La
economa est en un permanente ciclo
de dinamismo y turbulencia, con merca-
dos cada vez ms abiertos, globalizados y
competitivos. Esto condiciona la capaci-
dad de las empresas para enfrentarse de
forma individual a su estrategia de creci-
miento.
CISS
R EDES ORGANIZATIVAS
Segn ngeles Montoro, a la que se-
guiremos fielmente en esta exposicin,
con el fin de ser cada vez ms competiti-
vas, muchas empresas estn establecien-
do una amplia gama de acuerdos de coo-
peracin que van desde los consorcios,
las empresas conjuntas y los acuerdos de
tecnologa hasta las alianzas en aprovisio-
namiento, fabricacin y distribucin. Es-
to ha llevado a la descomposicin de
grandes empresas integradas y al surgi-
miento de organizaciones pequeas es-
pecializadas y formas hbridas. Esta multi-
tud de vnculos de cooperacin estn
provocando cambios en la tradicional es-
tructura organizativa de muchas organi-
zaciones, llevndolas hasta modelos es-
tructurales que algunos ya anticiparon
hace aos, pero que muchos crean eran
ms propios de pelculas de ciencia fic-
cin. Son las conocidas redes de coope-
racin empresarial, redes organizativas o
redes estratgicas: una nueva forma or-
ganizativa de coordinacin distinta al
mercado y la empresa, formada por dos
o ms organizaciones vinculadas por re-
laciones que les permiten lograr y/o man-
tener ventajas competitivas.
La demanda que, desde el mbito
empresarial tiene esta nueva forma orga-
nizativa para conseguir una mejor res-
puesta y adaptacin a la turbulencia del
entorno, ha llevado a que este modelo
de cooperacin, que difcilmente puede
ser considerado como una estructura or-
ganizativa dado que abarca a dos o ms
organizaciones independientes, sea in-
tensamente analizado por la literatura
acadmica. Estos trabajos han intentado
dilucidar cuales son las principales adap-
taciones organizativas que se han desa-
rrollado para hacer frente al nuevo entor-
no competitivo. La conclusin funda-
mental al respecto es que, para hacer
frente a las nuevas condiciones del en-
torno, las empresas vanguardistas han
buscado estructuras ms flexibles, planas
y descentralizadas. Estas organizaciones
8977
R EDES ORGANIZATIVAS
se centran en aquellas tareas que hacen
especialmente bien y externalizan gran
cantidad de actividades y servicios, que
no son nucleares a la hora de desarrollar
sus ventajas competitivas. De este modo
se intenta, no slo conseguir costes me-
nores, sino tambin ser ms flexibles y
adaptativas. A travs de la disminucin
del nmero de procesos que realizan in-
ternamente y, centrndose nicamente
en aquellos que hacen mejor, las empre-
sas requieren de menos planificacin y
coordinacin internas y pueden acelerar
las innovaciones en productos o servi-
cios para ser ms competitivas y enfren-
tarse mejor a los cambios que ocurren en
el mercado.
Siguiendo la mxima ya clsica de
que los cambios estratgicos deben venir
acompaados de cambios organizativos
que permitan su implementacin, es im-
prescindible que este nuevo enfoque
traiga un cambio en la estructura interna
de la empresa que consiga hacerla ms
flexible y descentralizada para responder
as mejor a las necesidades de los clien-
tes. Estos requerimientos han conducido
a la descomposicin de las grandes em-
presas tradicionalmente integradas y al
surgimiento de organizaciones con me-
nores tamaos y mayor especializacin,
que en muchos casos adoptan formas h-
bridas empresa-mercado.
Las organizaciones estn tomando
conciencia de que la lgica de crecimien-
to ininterrumpido, como objetivo priori-
tario, no es ya la adecuada. Las presiones
competitivas a las que se enfrentan hoy
en da demandan eficiencia y eficacia si-
multneamente; ambas son prioritarias.
Se trata de competir simultneamente en
diferenciacin y en coste, siguiendo la
terminologa porteriaza. Las redes de
cooperacin pueden facilitar este difcil
reto: para dar respuesta a un entorno
global de negocios, que es cada vez ms
competitivo, las empresas evolucionan
8978
desde unas jerarquas multinivel coordi-
nadas centralmente, hacia una variedad
de estructuras flexibles que se parecen
ms a las redes que a las pirmides tradi-
cionales.
Dentro de la red de cooperacin,
que como sabemos no responde a una
estructura organizativa tradicional, sino
que engloba a mltiples organizaciones
independientes desde el punto de vista
jurdico, una empresa puede investigar y
disear un producto, otra puede fabricar-
lo, una tercera puede distribuirlo y as
sucesivamente. Cuando numerosos dise-
adores, productores y distribuidores in-
teractan, teniendo en cuenta que estn
especializados slo en aquellos en lo que
tienen las denominadas core competen-
tes o capacidades clave, son capaces de
conseguir ventajas competitivas indivi-
duales para relacionar cada elemento de
la cadena de valor del producto o servi-
cio y, conjuntamente, ventajas competiti-
vas de ms compleja imitacin por la
competencia y, por tanto, ms sosteni-
bles. La estructura de red, por tanto, per-
mite que una empresa pueda operar en
un negocio de forma innovadora y efi-
ciente y adems minimizando el riesgo
en cuanto a compromiso de recursos, ya
que se focaliza en los aspectos que domi-
na del negocio. Del mismo modo puede
diversificarse con mayor facilidad entran-
do en nuevas redes de cooperacin en
las que sus core competente sean tam-
bin requeridas, por lo que su diversifica-
cin en varios negocios implica una mni-
ma apuesta por el desarrollo de nuevos
recursos y capacidades, a la vez que una
verdadera dilucin del riesgo monosec-
torial. Pinsese, por ejemplo, en una em-
presa hiperespecializada en el desarrollo
de software de gestin de imgenes, que
puede participara en mltiples redes de
empresas que necesiten de su core com-
petente, pero que pertenezcan a nego-
cios muy diferentes que as permiten di-
luir el riesgo de la especializacin: foto-
CISS

grafa, videojuegos, productoras de cine
animado... Nuestra empresa, sin grandes
adaptaciones en sus capacidades, diluye
el riesgo estratgico con esa cooperacin
en red con otras empresas independien-
tes.
Parece obvio, tras nuestra presenta-
cin, que en las redes de organizaciones
los recursos y capacidades estn distri-
buidos, es decir, residen en mltiples lu-
gares. No hay, como en los modelos ms
tradicionales, un centro corporativo que
concentre y distribuya esos recursos y ca-
pacidades. Tampoco todos los negocios
ni todas las unidades juegan el mismo
papel en la organizacin. En el desarrollo
de nuevos productos o la estrategia de
marketing, ciertas unidades lideran,
mientras que otras juegan un papel de
apoyo. La interdependencia entre entida-
des se deriva de los objetivos, los proce-
sos de direccin y los incentivos comu-
nes
II. DEFINICIN Y CARACTERSTICAS
Est ya muy consolidada la idea de fit
o ajuste en el rea de la estrategia, la es-
tructura y los procesos. Los directivos
formulan estrategias en funcin de sus
percepciones del entorno y de sus capa-
cidades organizativas. El xito de stas
reside en el ajuste entre las condiciones
del entorno y la estrategia competitiva y
entre sta y la estructura de la organiza-
cin y los procesos de direccin.
Histricamente y de manera obvia,
tras los trabajos de Chandler en la dca-
da de los 60, la estrategia y la estructura
han evolucionado juntas, con un condi-
cionamiento mutuo que las hace insepa-
rables. Segn ngeles Montoro, en el
mercado actual, con sus desarrollos ace-
lerados en el rea de las comunicaciones
y su impacto directo en la mejora de la
productividad, las empresas estn repen-
sando sus estrategias y las elecciones
ms adecuadas para implantarlas: la orga-
CISS
R EDES ORGANIZATIVAS
nizacin en red en sus distintas variacio-
nes trata de incorporar la eficiencia espe-
cializada de la organizacin funcional, la
eficacia operativa autnoma de la forma
divisional y la capacidad de transferir ac-
tivos de la organizacin matricial. Sin em-
bargo, tambin tiene limitaciones inhe-
rentes y es vulnerable a defectos tanto
intrnsecos como derivados de su mala
implementacin.
Son multitud los autores que han in-
tentado dar una definicin de qu es una
red organizativa, pero sin duda el con-
senso est todava lejos de alcanzarse. Al-
gunas de las ideas bsicas seran:
la red es lo intermedio entre la em-
presa nica y el mercado, ya que la
actividad econmica no es coordina-
da internamente ni por el precio ni
por mecanismos jerrquicos: se defi-
ne la red organizativa como dos o
ms empresas que debido a la inten-
sidad de sus interacciones constitu-
yen un subconjunto de uno/o varios
mercado/s
una red est formada de nudos o po-
siciones (empresas, unidades estra-
tgicas de negocio, asociaciones de
comercio y otros tipos de organiza-
ciones) y vnculos que se manifiestan
por la interaccin entre las posicio-
nes
las relaciones son a largo plazo
las empresas en la red son indepen-
dientes a lo largo de varias dimensio-
nes, es decir, no son completamente
dependientes de otras
la red puede acomodar una gran
cantidad de complejidad mientras
maximiza competencias especializa-
das y proporcionar un uso mucho
ms efectivo de los recursos y capa-
cidades
8979
R EDES ORGANIZATIVAS
son muy flexibles y se controlan por
mecanismos de mercado ms que
por procedimientos administrativos
los miembros se han posicionado en
una cadena de valor de acuerdo con
sus competencias centrales
en la red puede haber una organiza-
cin central, que acapara una mayor
cantidad de core competentes y, en
ese caso, puede realizar funciones
coordinadoras
son un instrumento para superar las
desventajas de ser pequeas y guiar
mejor el rendimiento de las empre-
sas emprendedoras
Parece pues obvio que las redes or-
ganizativas representan una desviacin
significativa al compararlas con formas
organizativas ms tradicionales, de las
que toman determinadas caractersticas
que combinan de forma original. Es, por
tanto, el producto de una evolucin con-
dicionada por el entorno competitivo,
que va desde la pequea empresa dirigi-
da por el propietario, con su control de
personal directo, hasta la organizacin
matricial de los aos ochenta con sus
mecanismos de coordinacin complejos.
El xito de las redes organizativas mul-
tiempresa est en que combinan los re-
cursos de dos o ms empresas con com-
petencias complementarias. A menudo
estas redes son diseadas de manera cre-
tina y original, creativamente, con enfo-
ques operativos sofisticados muy ligados
a las nuevas tecnologas y entran en din-
micas de colaboracin-competicin con
enorme flexibilidad.
De entre sus principales caractersti-
cas conviene destacar, segn Montoro:
La flexibilidad: la organizacin en red
contrasta con muchas estructuras
tradicionales donde hay mltiples ni-
veles verticales de direccin y donde
las organizaciones buscan el control
8980
de su destino a travs de la propie-
dad; en la estructura en red, funcio-
nes tales como el diseo y desarrollo
del producto, la fabricacin, el mar-
keting y la distribucin, tpicamente
realizadas por una organizacin ni-
ca, son responsabilidad de organiza-
ciones independientes; esto da a la
direccin un alto grado de flexibili-
dad y permite a la empresa concen-
trarse en lo que hace mejor. Las re-
des organizativas logran la flexibili-
dad mediante la descentralizacin de
la produccin y la exteriorizacin de
actividades. Adems, cada vez ms
hay un desplazamiento gradual de
las funciones tcnicas a la subcontra-
tacin. Esta exteriorizacin del factor
tcnico mediante outsourcing, spin-
off y desvinculaciones progresivas
genera un cambio en la considera-
cin de una empresa. La flexibilidad
facilita la innovacin tecnolgica y la
reduccin de costes de produccin y
de comercializacin.
Complementariedad de actividades:
la red se apoya en empresas que tie-
nen unas competencias distintivas
diferentes o unos accesos ms favo-
rables a ciertos mercados. Cada em-
presa es un socio, que se va a esfor-
zar por conservar y desarrollar lo que
mejor sabe hacer y dejar que otros
realicen ciertas funciones. En las re-
des organizativas, las distintas orga-
nizaciones individuales existen no
por s mismas, sino en relacin a
otras unidades. Este tipo de estruc-
tura se puede analizar simultnea-
mente desde la perspectiva de sus
componentes individuales y desde la
red como un conjunto. Para una em-
presa individual o componente, el
beneficio primario de la participa-
cin en la red es la oportunidad de
alcanzar su competencia distintiva
particular. Una red construida apro-
piadamente puede mostrar la espe-
cializacin tcnica de la estructura
CISS
 R EDESCUENTO

funcional, la respuesta al mercado de LO ESENCIAL SOBRE

la estructura divisional y la orienta- REDES ORGANIZATIVAS
cin equilibrada caracterstica de la
matriz. En este tipo de estructura los Libros
activos, el conocimiento y la compe-
tencia son distribuidos, esto es, resi- FERNNDEZ SNCHEZ, ESTEBAN, Alianzas
den en mltiples lugares. Los recur- estratgicas , Instituto de Fomento
sos no estn nicamente concentra- Regional, Oviedo, 1993.
dos en el centro o distribuidos en las
unidades de negocio. Ni todos los Artculos de opinin
negocios ni las unidades juegan el
FERNNDEZ SNCHEZ, ESTEBAN, "La coo-
mismo papel en la organizacin.
peracin empresarial" , Informacin
Ahora bien, para que la red sea com-
Comercial Espaola N 693, mayo,
petitiva en la complementariedad,
debe integrar las distintas funciones 1991, pp. 25-38.
tcnicas que ha exteriorizado y la MONTORO SNCHEZ, NGELES, El desarro-
produccin que ha descentralizado. llo de redes organizativas , Cuadernos
de Estudios Empresariales, N 10, pp.
Las redes son ms o menos comple- 185-204, 2000.
jas y dinmicas dependiendo de las
circunstancias competitivas. La red
es apropiada para empresas que re- REDESCUENTO
quieren alta flexibilidad para respon-
der rpidamente a los cambios de la
moda y empresas cuyas operaciones Rediscount
de fabricacin requieren costes bajos
Prstamos otorgados por un banco
de mano de obra. Las redes son tam-
central a los bancos mediante endoso
bin especialmente adecuadas para
pleno de efectos o plizas de crdito en
el intercambio de mercancas cuyo
valor es difcil de medir. Aspectos funcin del lmite de redescuento fijado
cualitativos, tales corno el know- para cada entidad.
how, la capacidad tecnolgica, un
Se trata de uno de los instrumentos
enfoque o estilo particular de pro-
con que cuenta la poltica monetaria para
duccin, un espritu de innovacin o
llevar a cabo su control sobre la cantidad
una filosofa de cero defectos, son
de dinero. El banco central presta dinero
difciles tanto de tasar y comerciali-
a los bancos privados contra el papel o t-
zar en los mercados, como de comu-
tulos que tienen en su poder, lo que su-
nicar a travs de la jerarqua corpora-
pone un aumento de la oferta monetaria.
tiva.
Por este prstamo, el banco central co-
bra un inters denominado tipo de re-
descuento. La modificacin del citado ti-
po influir en el deseo de los bancos de
JOAQUN CAMPS TORRES pedir crditos y por lo tanto en la oferta
monetaria.

El redescuento bancario de efectos

por los bancos privados en el Banco emi-
Vase tambin: "Cooperacin empresarial" y "Red sor es una frmula muy generalizada en
interempresarial". numerosos sistemas bancarios, aunque

CISS 8981
R EDESCUENTO BANCARIO
hoy da sustituida por la toma de valores
a corto plazo, generalmente con pacto
de recompra. En Espaa, fue la Ley de
Ordenacin Bancaria de 31 de diciembre
de 1946 la que estableci en su artculo
15 la autorizacin al Banco de Espaa pa-
ra redescontar efectos a los bancos y
banqueros con una bonificacin de un
15 por ciento de inters. Una OM de 21
de mayo de 1963 autorizaba al Banco de
Espaa a conceder lneas ordinarias y es-
peciales de redescuento a los Bancos In-
dustriales en consideracin especial a la
naturaleza de estos bancos y de confor-
midad con lo establecido en el DL
53/1962, de 29 de noviembre por el que
se estableca la regulacin de dichos ban-
cos.
La operacin de redescuento se re-
gulaba en el art. 11 de los actualmente
derogados estatutos del Banco de Espa-
a, aprobado por Decreto de 24 de julio
de 1947, y que sealaba que los efectos
admitidos a descuento o redescuento no
deberan exceder de 90 das de venci-
miento y deban contener dos firmas de
personas o entidades de reconocida sol-
vencia. Los efectos redescontados por
los Bancos tenan una bonificacin de un
quinto sobre el inters sealado por el
banco.
El lmite de descuento para cada en-
tidad era fijado por el Banco de Espaa
discrecionalmente. En 1979 se sustituye
la modalidad de redescuento de efectos,
dado el excesivo proceso burocrtico
que supone, por la autorizacin de crdi-
tos personales mediante la suscripcin
de plizas cuya cuanta se conviene con
el Banco.
Desde 1958 se inici la autorizacin
individualizada de operaciones a plazo
superior a 90 das y a partir de 1960 hasta
18 meses, pero paulatinamente fueron
crendose lneas de autorizacin de ope-
raciones de financiacin para determina-
dos sectores de inters nacional, por los
8982
bancos privados, a plazo medio y largo,
crendose para la movilizacin de dichos
efectos lneas especiales de redescuento
en el Banco de Espaa, que finalmente
fueron suprimidas al aprobarse en 1971
la Ley de Crdito Oficial y establecerse el
coeficiente de inversin obligatorio.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Poltica monetaria".
REDESCUENTO
BANCARIO
Vase: "Redescuento".
REDISEO
DE PRODUCTOS
Product redesign
I. CONCEPTO II. FACTORES DETERMINANTES
DEL REDISEO DE UN PRODUCTO
I. CONCEPTO
El desarrollo de nuevos productos o
de nuevas formas de productos est nti-
mamente relacionado con la superviven-
cia e, incluso, con el liderazgo de las em-
presas. La forma de muchos productos
con el tiempo queda en desuso debido a
la aparicin de otros que ofrecen las mis-
mas utilidades a los consumidores y, por
lo tanto, sern preferidos a los actuales.
As, la evolucin de la empresa debe ser,
al menos, igual a la del mercado para po-
der avanzar teniendo presente que los
mercados cada vez evolucionan de ma-
nera ms rpida. Si la empresa es capaz
de evolucionar al ritmo del entorno eco-
nmico-social obtiene con ello una ven-
taja competitiva difcil de igualar.
CISS

Cada vez es ms frecuente la apari-
cin, no ya de nuevos productos, sino de
nuevas formas de producto ya existentes
a la vez que los consumidores cuentan
hoy con mayor cantidad de productos de
los que empleaban en el pasado como
consecuencia del desarrollo industrial,
econmico y personal.
El rediseo de un producto consiste
en darle una nueva forma con el fin lti-
mo de adecuarse a los cambios que se
producen en el entorno, garantizando
con ello la supervivencia de la empresa.
Por ello, no se trata de un producto nue-
vo, sino de un nuevo modelo de produc-
to relativamente diferentes a los ya exis-
tentes. El riesgo de la empresa reside en
encontrar los atributos o caractersticas
que le permitan distinguirse de la com-
petencia.
II. FACTORES DETERMINANTES DEL
REDISEO DE UN PRODUCTO
El factor determinante es, como se
ha dicho anteriormente, el adecuarse a
los cambios que se producen en el entor-
no en el que acta la empresa. No obs-
tante, hay otra serie de elementos que
justifican el rediseo de un producto. Es-
tos elementos son, entre otros, los si-
guientes:
a) Competitividad: dado que en mu-
chos casos el xito de las empresas
reside en la capacidad que stas ten-
gan para innovar.
b) Tecnologa: los avances tecnolgicos
permiten dar nueva forma a los pro-
ductos hacindolos ms modernos,
esperados y deseados por los consu-
midores.
c) Imagen: al redisear un producto, la
empresa ofrece una imagen ms ac-
tual, moderna e interesada por los
cambios que se producen en el en-
torno en el que acta.
CISS
R EDISTRIBUCIN
d) Clientes: los clientes tienen nuevos
deseos y gustos, as como una mayor
capacidad econmica lo que les lleva
a exigir productos "novedosos".
e) Ampliacin del mercado: bien sea
para conseguir nuevos compradores
o responder a nuevas necesidades.
f) El ciclo de vida del producto: en el
caso de productos que se encuen-
tran en declive una de las opciones
con las que cuenta la empresa, antes
de abandonar, es el de redisear el
producto con el fin de mejorar su si-
tuacin. P&G prefiere redisear an-
tes que abandonar sus denominacio-
nes de marca. Ejemplo de ello es
Ariel, que ha sido detergente en pol-
vo, concentrado, lquido y, en la ac-
tualidad, otra vez en polvo.
CRISTINA ISABEL DOPACIO
Vase tambin: "Diseo de productos".
LO ESENCIAL SOBRE
REDISEO DE
PRODUCTOS
Libro
ESTEBAN, A.; OLARTE, C; SACO, M, ET AL.
Principios de marketing. Editorial
ESIC, Madrid, 2008.
REDISEO
DE PUESTOS DE
TRABAJO
Vase: "Intervenciones tecnoestructurales".
REDISTRIBUCIN
Redistribution
8983
R EDISTRIBUCIN
I. CONCEPTO II. CUESTIONES PREVIAS DE
INTERS III. JUSTIFICACIN IV. PRINCIPALES
MEDIDAS REDISTRIBUTIVAS V. EFECTOS DE
LAS POLTICAS REDISTRIBUTIVAS SOBRE EL
CRECIMIENTO
I. CONCEPTO
En economa, redistribucin es la
transferencia de renta, riqueza o propie-
dad que se realiza de unos individuos a
otros, de unos agentes a otros o de unos
grupos a otros. La propiedad, aunque
forma parte de la riqueza, puede ser ob-
jeto de distincin por el carcter particu-
lar de las medidas de redistribucin a
que da lugar (ver seccin IV).
II. CUESTIONES PREVIAS DE
INTERS
Para hablar de redistribucin es pre-
ciso tener en cuenta cuatro parmetros
bsicos de inters:
- La definicin de los grupos que son
objeto de redistribucin. Estos pue-
den estar definidos de manera ms o
menos rgida, y de ello depender en
cierta medida que las polticas imple-
mentadas a tal efecto sean ms o me-
nos redistributivas. Por ejemplo, la
redistribucin se puede hacer sobre
grupos de individuos especficos o,
por el contrario, sobre un agregado,
como el cuantil ms bajo de renta. Si
las medidas se aplican sobre un gru-
po de individuos puede no haber
existido redistribucin, salvo que un
nmero sustancial de esos indivi-
duos hayan abandonado el ltimo
cuantil.
- La distribucin de partida. En efecto,
para poder evaluar la capacidad re-
distributiva de una poltica, es nece-
sario conocer cul era la distribucin
de renta, riqueza o propiedad.
- Los instrumentos (medidas) que se
utilizan para llevar a cabo la redistri-
bucin.
8984
- Los bienes que son objeto de redis-
tribucin, fundamentalmente la ren-
ta, la riqueza y la propiedad.
III. JUSTIFICACIN
Una de las principales justificaciones
detrs de la redistribucin hay que bus-
carla en los principios de la justicia distri-
butiva de J. Rawls (1971). De acuerdo
con ella, existen dos preceptos de justi-
cia que regulan las instituciones de una
sociedad:
- Principio de igual libertad: Toda per-
sona tiene igual derecho al ms amp-
lio sistema de iguales libertades bsi-
cas compatibles con un sistema simi-
lar de libertad para todos.
- Las desigualdades econmicas y so-
ciales han de satisfacer dos condicio-
nes:
Principio de la diferencia: Deben
redundar en mayor beneficio de
los miembros menos favorecidos
de la sociedad.
Principio de igualdad de oportu-
nidades: Tienen que estar adscri-
tas a posiciones accesibles todos
en condiciones de equitativa
igualdad de oportunidades.
Las implicaciones de todo ello es
que, por un lado, se deben asegurar las
mismas libertades y oportunidades y una
distribucin de ventajas socioeconmi-
cas favorable a los que menos tienen. Por
otro, el principio de diferencia introduce
explcitamente consideraciones redistri-
butivas, si bien existe una esfera de auto-
noma individual frente a cualquier intru-
sin en nombre de objetivos sociales "su-
periores".
Por otro lado, el aumento del flujo
de rentas, puede potenciar las inversio-
nes en capital humano en los grupos de
renta ms baja, al que no tendran acceso
CISS

de no mediar la intervencin. En este
sentido, su implementacin se justifica
porque, su ausencia supondra una pro-
fundizacin de la desigualdad en el futu-
ro.
Las polticas redistributivas pueden
surgir igualmente para tratar de prevenir
una cada en el nivel de vida de los hoga-
res (como en las prestaciones por de-
sempleo o vejez), o para limitar el efecto
que, sobre el nivel de vida de los ciuda-
danos, podra ocasionar la presencia de
determinadas contingencias, como las
prestaciones por enfermedad o invalidez.
Por otro lado, algunas polticas han
contribuido a suavizar la percepcin de
ingresos a lo largo del ciclo vital, a la vez
que permite a los hogares reasignar el
consumo y el ahorro en el largo plazo.
Otras, por su parte, permiten corregir al-
gunas deficiencias que acontecen en de-
terminados sistemas de aseguramiento
privados, como los derivados de la selec-
cin adversa, el riesgo moral o la infor-
macin asimtrica.
IV. PRINCIPALES MEDIDAS
REDISTRIBUTIVAS
Las medidas de carcter redistributi-
vo se alinean en torno a cuatro grupos
principales:
- Las medidas impositivas. A este res-
pecto, conviene distinguir los im-
puestos indirectos de los directos.
Los impuestos indirectos no tienen
efectos de redistribucin porque gra-
van ms a aquellos agentes que tie-
nen una propensin mayor a consu-
mir y la propensin a consumir de-
pende inversamente de la renta y la
riqueza. Por el contrario, los impues-
tos directos gravan directamente la
capacidad de pago de los agentes al
gravar el origen de las rentas de los
factores productivos, y, por tanto,
tienen un efecto redistributivo claro
CISS
R EDISTRIBUCIN
en la medida que se apoye en una
estructura progresiva de tipos impo-
sitivos.
- Polticas de gastos y transferencias
pblicas. Constituyen el mecanismo
ms importante de correccin de de-
sigualdades y elemento clave para
contribuir a la mejora de los ms
desfavorecidos. Dentro de este gru-
po se sitan:
Los gastos para la igualdad de
oportunidades. Entre ellos se
encuentra el servicio universal y
gratuito de educacin bsica, los
programas de formacin profe-
sional o la educacin superior.
Los programas de seguridad so-
cial destinados a reducir la mar-
ginacin y la pobreza, como el
seguro de desempleo, las pen-
siones de jubilacin e invalidez
(contributivas o no) y el sistema
sanitario pblico.
Las transferencias generales
(subsidios a perceptores de ren-
tas bajas), ya sea en forma de:
ayudas a familias con bajos in-
gresos con cargas familiares,
prestaciones en especie (vales
de comida o transporte), o tari-
fas discriminatorias para los per-
ceptores de rentas bajas (precios
subvencionados en ciertos bien-
es).
Las inversiones pblicas. Se trata
de obras pblicas como carrete-
ras, viviendas, sociales, escuelas,
hospitales, etc.).
- Polticas de rentas y precios. Estas
polticas suponen la intervencin en
los mecanismos de fijacin de pre-
cios y salarios en el mercado a travs
de:
Salarios mnimos.
Precios mnimos (agrarios).
8985
R DITO
Precios mximos (productos b-
sicos, alquileres).
Poltica de rentas.
- Poltica de redistribucin de la pro-
piedad de los activos. Estas polticas
se justifican por el hecho de que la
propiedad de los activos suele estar
ms concentrada que la distribucin
de los ingresos, y comprende las si-
guientes medidas:
Reforma agraria: cambio en el
rgimen de tenencia y explota-
cin (reparto, colectivizacin,
etc.).
Nacionalizacin de empresas.
Confiscacin o expropiacin de
activos
V. EFECTOS DE LAS POLTICAS
REDISTRIBUTIVAS SOBRE EL
CRECIMIENTO
Ms all de la efectividad de las medi-
das implementadas sobre la redistribu-
cin, conviene analizar los efectos sobre
la eficiencia y el crecimiento. El estudio
de estos efectos debe hacerse necesaria-
mente de manera diferenciada para cada
uno de los instrumentos utilizados, dado
que stos pueden ser muy diferentes.
As, por ejemplo, es ms probable que
las prestaciones dirigidas al manteni-
miento de rentas a travs de sistemas ac-
tuariales de pensiones puedan distorsio-
nar las decisiones de ahorro, mientras
que las prestaciones por desempleo tie-
nen una mayor capacidad para condicio-
nar las decisiones de los hogares sobre
su eventual participacin laboral.
En todo caso, en el estudio de los
efectos sobre la eficiencia de estas polti-
cas planea de manera permanente el tra-
dicional debate sobre el trade off entre
eficiencia y equidad, de tal forma que, si
bien de formas diversas, las polticas re-
8986
distributivas se asocian con una disminu-
cin de la eficiencia.
A este respecto conviene apuntar
que en una medicin completa de la efi-
ciencia debe partir de la toma en consi-
deracin de una serie de aspectos que a
menudo se obvian en los anlisis. As, no
slo deberan valorarse los resultados en
trminos de la posible introduccin de
distorsiones en los mercados, sino tam-
bin debera tenerse en cuenta la posible
contribucin de la intervencin social
pblica a la mejora de la eficiencia de los
mercados privados. Tales son los casos
de la optimizacin de las decisiones indi-
viduales o la reduccin de los problemas
de informacin asimtrica que compor-
tan algunas medidas, tal y como se ha co-
mentado con anterioridad. Adicional-
mente, la literatura sobre crecimiento
econmico ha permitido identificar efec-
tos positivos sobre la eficiencia a travs
de una mayor estabilidad del marco insti-
tucional, aunque muchos de ellos son di-
fcilmente mensurables. Algunos de esos
efectos son: el logro de un mejor equili-
brio poltico-econmico, la prevencin
de comportamientos delictivos, la mayor
eficiencia productiva que genera la esta-
bilidad institucional, el efecto positivo
sobre el aseguramiento de los derechos
de propiedad o un mayor aseguramiento
frente al riesgo, con efectos positivos so-
bre la innovacin y el capital humano.
DAVID GAGO SALDAA
RDITO
Yield
Renta, utilidad o beneficio renovable
que proporciona la inversin de un capi-
tal.
CISS

Sinnimo de inters.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Tipo de inters".
REDUCCIN
DE CAPITAL
Capital decrease
Una reduccin de capital es una ope-
racin que consiste en la disminucin de
los fondos propios de la sociedad.
Las reducciones de capital se pueden
deber a dos causas principales: porque el
capital social de la empresa exceda de las
necesidades de la misma; o porque la
empresa se encuentre en una situacin
de debilidad econmico-financiera y pre-
cise ajustar sus niveles de fondos propios
y sus ratios financieros.
En el primer caso, es decir, si se trata
de una reduccin motivada por un exce-
so de capital social sobre el realmente
necesario, la operacin puede tener dife-
rentes finalidades:
- La devolucin de aportaciones a los
socios, que es una modalidad muy
utilizada en los ltimos aos como
forma de remuneracin a los accio-
nistas, sin que stos sufran las reten-
ciones que se producen cuando se
distribuyen dividendos.
- La condonacin de dividendos pasi-
vos, es decir, el "perdn" de la parte
de capital pendiente de desembolsar
de las acciones emitidas en la consti-
tucin o en el aumento del capital
social de una sociedad.
- La constitucin o el incremento de
las reservas voluntarias y/o legales.
CISS
R EDUCCIN DE CAPITAL
En cuanto al segundo caso, si la re-
duccin est motivada por la necesidad
de ajuste patrimonial de la sociedad deri-
vada de una situacin de debilidad eco-
nmico-financiera (por ejemplo, que
exista desequilibrio entre capital y patri-
monio causado por las prdidas de la so-
ciedad), la finalidad de la reduccin de
capital ser el logro de la estructura fi-
nanciera ms adecuada para la nueva si-
tuacin de la sociedad.
La reduccin de capital por este mo-
tivo, as como la constitucin o el incre-
mento de las reservas legales o volunta-
rias indicada para la modalidad de reduc-
cin por exceso de capital no suponen
alteracin patrimonial y se efectan me-
diante una anotacin contable, mediante
el traspaso de la cuenta de capital a la de
reservas. Sin embargo, las dos primeras
formas de reduccin por exceso de capi-
tal producen una reduccin efectiva del
mismo que originan una alteracin patri-
monial.
Con independencia de los motivos y
de la finalidad de la reduccin de capital,
hay que distinguir tres modalidades para
llevarla a cabo:
- Reduccin o disminucin del valor
nominal de las acciones, mantenien-
do el nmero de acciones.
- Amortizacin o eliminacin de accio-
nes, con reembolso de las aportacio-
nes a sus titulares.
- Agrupacin de acciones para su can-
je o sustitucin por otras acciones de
menor valor nominal total.
JOS LUIS MATEU GORDON
Vase tambin: "Ampliacin de capital" y "Opera-
cin acorden".
8987
R EDUCCIONES DE LA BASE IMPONIBLE
REDUCCIONES DE LA
BASE IMPONIBLE
Tax base reductions
I. CONCEPTO II. PRINCIPALES REDUCCIONES
POR IMPUESTOS 1. Impuesto sobre la renta de
las personas fsicas (IRPF) 2. Impuesto sobre
Sucesiones y Donaciones (ISD) 3. Impuesto
sobre bienes inmuebles (IBI)
I. CONCEPTO
La base imponible es el primer ele-
mento de cuantificacin de un tributo,
magnitud dineraria que resulta de la me-
dicin o valoracin del hecho imponible,
segn el artculo 50 de la Ley General
Tributaria (LGT, Ley 58/2003, de 17 de
diciembre).
En los impuestos que tienen un es-
quema sencillo de liquidacin o cuantifi-
cacin, a la base imponible se le aplica el
tipo de gravamen y da como resultado la
cuota (ntegra); por ejemplo, el Impues-
to sobre el Valor Aadido (IVA), el Im-
puesto sobre Transmisiones Patrimonia-
les y Actos Jurdicos Documentados (ITP-
yAJD), o el Impuesto sobre Sociedades
(aunque el esquema liquidatorio de este
ltimo no se puede decir que sea de los
ms sencillos). Pero hay otros impuestos
en los que existe un eslabn intermedio
en la cadena de liquidacin, entre la base
imponible y la cuota ntegra, que es la
base liquidable, definida por la LGT co-
mo "la magnitud resultante de practicar,
en su caso, en la base imponible las re-
ducciones establecidas en la ley" (artcu-
lo 54). Es decir, que no en todos los im-
puestos hay base liquidable, pero cuando
existe, el tipo de gravamen se aplica so-
bre aqulla y no sobre la base imponible.
Las reducciones de la base imponible
determinan, por tanto, el trnsito de
aqulla a la base liquidable. Su finalidad
8988
primordial es la adecuacin al principio
de capacidad econmica, en unos casos,
mientras que en otros sirve de instru-
mento de poltica econmica (ejemplo,
las reducciones por aportaciones a siste-
mas de previsin social en el IRPF).
II. PRINCIPALES REDUCCIONES POR
IMPUESTOS
La existencia de base liquidable en
un impuesto depende de la poltica legis-
lativa del momento, del mismo modo
que pueden cambiar las reducciones
aplicables dentro de un impuesto con-
creto. En la actualidad las principales re-
ducciones de la base imponible se dan
en los siguientes casos (adems del Im-
puesto sobre el Patrimonio, que no to-
mamos en consideracin por estar ac-
tualmente en suspenso la obligacin de
declarar).
1. Impuesto sobre la renta de las per-
sonas fsicas (IRPF)
En el IRPF se contemplan las siguien-
tes reducciones (artculos 51, 53 a 55, 61
bis y Disposicin Adicional Undcima de
la Ley 35/2006, de 28 de noviembre,
LIRPF): a) por aportaciones y contribu-
ciones a sistemas de previsin social: pla-
nes de pensiones, mutualidades de pre-
visin social, planes de previsin asegu-
rados, planes de previsin social empre-
sarial, seguros de dependencia severa o
de gran dependencia, previsin social
del cnyuge; aportaciones y contribucio-
nes a sistemas de previsin o patrimo-
nios protegidos constituidos a favor de
personas con discapacidad; aportaciones
a la mutualidad de previsin social de de-
portistas profesionales y de alto nivel; y
b) cuotas de afiliacin y aportaciones a
partidos polticos, y pensiones compen-
satorias en favor del cnyuge y anualida-
des por alimentos, excepto las fijadas a
favor de los hijos, satisfechas ambas por
decisin judicial.
CISS
 R EDUCCIONES DE LA BASE IMPONIBLE
Como en el IRPF hay dos tipos de
renta, general y del ahorro, hay tambin
dos tipos de bases imponibles corres-
pondientes, general y del ahorro: las re-
ducciones citadas en a) se aplicarn a re-
ducir la base imponible general, y las ci-
tadas en b) podrn reducir en la parte re-
manente, si la hubiere, la base imponible
del ahorro.
Adems, hay otras cantidades que se
corresponden con los mnimos personal
y familiar que forman parte de la base li-
quidable, pero no se gravan por destinar-
se a satisfacer las necesidades vitales o
bsicas del contribuyente y su familia; su
importe se aplica en la cuota ntegra.
2. Impuesto sobre Sucesiones y Dona-
ciones (ISD)
La Ley del ISD (Ley 29/1987, de 19 de
diciembre, o LISD) prev en su artculo
20 la aplicacin de una serie de reduccio-
nes de la base imponible de carcter es-
tatal, que pueden ser mejoradas por las
Comunidades Autnomas (CCAA), y a
continuacin las reducciones aprobadas
por la Comunidad correspondiente. En
las adquisiciones mortis causa (por su-
cesin), integran el grupo de las estatales
las siguientes: por parentesco con el cau-
sante, por discapacidad, por seguros de
vida; por adquisicin de una empresa in-
dividual, negocio profesional o participa-
ciones en entidades; por adquisicin de
vivienda habitual; por adquisicin de
bienes que formen parte del patrimonio
histrico espaol o de las CCAA. Estas
dos ltimas se pueden aplicar tambin a
reducir las adquisiciones por actos inter
vivos (donaciones).
Las CCAA han aprobado en los lti-
mos aos reducciones propias que per-
miten la casi total eliminacin del im-
puesto para las adquisiciones entre pa-
dres e hijos o efectuadas por el cnyuge,
con ciertos lmites: p. ej., reduccin total
para bases imponibles de hasta 175.000
CISS
euros, en las sucesiones entre padres e
hijos y por el cnyuge en Andaluca; o la
bonificacin del 99% de la cuota tributa-
ria establecida en la Comunidad Valen-
ciana para las adquisiciones mortis causa
entre padres e hijos o por el cnyuge; o
la misma bonificacin para las donacio-
nes efectuadas en dicha Comunidad en-
tre padres e hijos, con el lmite de
420.000 euros, siempre que residan en la
Comunidad Valenciana y tengan un patri-
monio preexistente de hasta 2.000.000
euros.
3. Impuesto sobre bienes inmuebles
(IBI)
En el IBI se prevn ciertas reduccio-
nes de la base imponible para bienes in-
muebles cuyo valor catastral haya sufrido
un incremento como consecuencia de la
realizacin de procedimientos de valora-
cin colectiva de carcter general, y tiene
como finalidad proceder a la elevacin
de los valores de forma progresiva (art-
culos 67 a 70 de la Ley de Haciendas Lo-
cales, Texto Refundido aprobado por el
Real Decreto Legislativo 2/2004, de 5 de
marzo).
La reduccin se aplicar durante nue-
ve aos contados a partir de la entrada
en vigor de los nuevos valores catastra-
les, y consistir en el resultado de aplicar
un coeficiente reductor -que ser del 0,9
el primer ao e ir disminuyendo un 0,1
en cada ao, hasta su desaparicin- a la
diferencia entre el nuevo valor catastral y
el antiguo.
M. PILAR BONET SNCHEZ
Vase tambin: "Base imponible"; "Base liquida-
ble"; "Impuesto sobre Bienes Inmuebles"; "Im-
puesto sobre la Renta de las Personas Fsicas";
"Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones" y "M-
nimo exento".
8989
R EEMBOLSO
REEMBOLSO
Repayment / Refund / Redemption
Reenbolso es un cobro o pago de
una suma entregada o recibida, segn se
considere desde la posicin del acreedor
o deudor, ya se trate de la restitucin de
una deuda, la devolucin del principal de
un prstamo, etc.
Esta forma de restitucin o reintegro
es una modalidad caracterstica de cier-
tos envos comerciales efectuados "con-
tra reembolso", donde el destinatario es-
t obligado al pago del importe del pro-
ducto y gastos de envo, antes de su re-
cepcin.
Respecto a los depsitos bancarios,
cada uno de los pagos que el banco reali-
za a un cliente con cargo a la cuenta que
ste mantiene en la entidad.
En el mbito de las instituciones de
Inversin Colectiva, es una operacin
por la que el partcipe recupera todo o
parte del capital invertido en un fondo
de inversin, mediante la venta de sus
participaciones a la sociedad gestora (al
valor liquidativo que resulte aplicable se-
gn el folleto). La gestora est obligada a
hacer efectivos los reembolsos en un m-
ximo de tres das hbiles desde la solici-
tud, excepto para reembolsos de ms de
300.000 euros, que requieren un preavi-
so de diez das.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Instituciones de inversin colecti-
va".
REESTRUCTURACIN
DE DEUDA
Debt restructuring
8990
Cuando una empresa se encuentra
en dificultades financieras, tiene bsica-
mente dos opciones: presentar un proce-
dimiento concursal para paralizar las po-
sibles acciones de sus acreedores, o bien
llegar a un acuerdo de reestructuracin
de deuda con los principales acreedores,
usualmente entidades bancarias.
La reestructuracin de deuda supone
la cancelacin de las deudas existentes a
la fecha en que se reestructura, que son
sustituidas por un nuevo prstamo nor-
malmente a un plazo superior y con unas
condiciones diferentes, que pueden ser
mejores o peores que las que tenan las
deudas anteriores, dependiendo de la si-
tuacin de la empresa y de las esperan-
zas de recobro que tengan los acreedo-
res.
En general, los bancos temen tener
que provisionar los prstamos fallidos, ya
que ello incide directamente en su cuen-
ta de resultados. Por ello, si consideran
que el negocio del prestatario es suscep-
tible de generar el cash-flow suficiente
para pagar las cuotas en un plazo de
tiempo mayor, suelen aceptar la rees-
tructuracin, y no suelen penalizar las
condiciones del prstamo.
Existen tambin entidades financie-
ras cuyo objeto social es precisamente la
reestructuracin de deudas. Estas entida-
des tratan de realizar prstamos a empre-
sas que se han quedado sin tesorera y
que tienen muchas deudas vencidas o a
corto plazo. Los prstamos suelen ser a
medio y largo plazo, y las condiciones
son bastante peores que las de la banca,
exigiendo garantas reales (inmuebles o
valores) que se afectan a los prstamos
concedidos. En muchas ocasiones, este
tipo de entidades acaban embargando
los bienes de los prestatarios, obtenien-
do importantes beneficios en la enajena-
cin de los mismos, adems de unos in-
CISS

tereses y comisiones superiores a los de
mercado.
En cualquier caso, hay que poner el
nfasis en que las dificultades de liquidez
son el efecto y no la causa de la situacin
de la empresa. La causa suele tener ra-
ces de tipo operativo o estratgico; es
decir, la empresa tiene problemas de
gestin, puede ser que las ventas sean in-
suficientes o que los gastos sean excesi-
vos. Reestructurar la deuda es algo posi-
tivo desde el momento en que elimina la
presin de los acreedores en el da a da,
pero puede no ser la solucin, ya que si
los problemas estructurales permanecen,
simplemente se habr dilatado el proble-
ma en el tiempo, y finalmente, volver a
aflorar y en este caso, la situacin ser to-
dava ms complicada, si se produce el
embargo de las garantas reales presta-
das.
MIGUEL CRDOBA BUENO
REESTRUCTURACIN
DE EMPRESAS
Company restructuring
Cuando se est negociando la com-
praventa de una empresa, son frecuentes
los supuestos en los que el socio trans-
mitente no desea enajenar la sociedad
con determinados activos o bien el ad-
quirente impone como condicin previa
la exclusin de ciertos bienes de la com-
paa; tambin es posible que ambas par-
tes, de comn acuerdo, pretendan situar
establecimientos concretos, sucursales,
ramas de actividad o filiales al margen de
la operacin o en una posicin jurdica
diversa a la que se encuentran en el ini-
cio del proceso. En un proceso de senti-
do inverso, pueden ser adquiridos otros
activos o deben ser concentradas empre-
sas para su enajenacin, teniendo todas
CISS
R EESTRUCTURACIN DE EMPRESAS
estas operaciones previas un casuismo
elevado y frecuentemente unas motiva-
ciones o repercusiones de ndole fiscal.
En muchas ocasiones, la razn es de
tipo econmico, por ejemplo, la escisin
de una sociedad que tenga dos sectores
de actividad o zonas diferentes, siendo
preciso diversificar los negocios, ya que
el adquirente desea invertir en una de di-
chas actividades o zonas.
Estas operaciones realizadas con mo-
tivo de la enajenacin pueden generar
diversidad de contratos y operaciones
societarias (ventas de activos, permutas,
ampliaciones y reduccin de capital, esci-
siones, fusiones, etc.) que no desvirtan
el panorama general de la operacin, de
cesin global o de la participacin de
control de la empresa de que se trate, si-
no que son propiamente actos prepara-
torios de dicha transmisin, pudiendo
ser objeto de detalle y regulacin espec-
fica dentro del protocolo de adquisicin,
como presupuestos, condiciones o re-
quisitos de la propia enajenacin y, por
lo tanto, objeto de acuerdo entre com-
prador y vendedor.
El supuesto ms sencillo consistira
en la venta o enajenacin de un elemen-
to aislado significativo de la empresa ob-
jeto de transmisin, sin que se vea altera-
da sustancialmente ni la situacin patri-
monial de la propia empresa, ni su es-
tructura accionarial. La reestructuracin
incluso puede permitir al primitivo socio
continuar con cierta actividad empresa-
rial si adquiere o conserva un estableci-
miento o unidad empresarial que no es
objeto de cesin.
Un ejemplo podra ser la enajenacin
de alguna marca comercial, no utilizada
por la empresa objeto de transmisin,
marcas que han de ser valoradas como
un activo inmaterial dentro del fondo de
comercio de la empresa que se transmi-
te. El mismo proceso de signo contrario
8991
R EESTRUCTURACIN DE PLANTILLAS
lo constituye la adquisicin o aportacin
de un elemento aislado impuesta por el
adquirente.
Otro supuesto sera la separacin de
la actividad de la empresa: de un lado sus
activos inmobiliarios y de otro lado la ac-
tividad empresarial propiamente dicha.
Esta reestructuracin consiste en separar
los activos inmobiliarios, los bienes desti-
nados a ser utilizados por la propia com-
paa, de los bienes sujetos a la explota-
cin industrial o comercial. Los vendedo-
res desean permanecer directamente o a
travs de una sociedad como propieta-
rios de ciertos inmuebles que originaria-
mente se encuentran en el patrimonio
de la sociedad, permaneciendo el fondo
de comercio y la propia actividad social
en la empresa objeto de transmisin, que
inclusive podr continuar en rgimen de
alquiler en los inmuebles enajenados por
la propia sociedad transmitida. La finali-
dad de la operacin es doble: de un lado,
la posible disminucin de la inversin
del adquirente de la empresa, de otro
asegurar una renta a la enajenante, a tra-
vs de contratos de alquiler sobre dichos
inmuebles o bien realizando una opera-
cin de leasing inmobiliario. Los inmue-
bles pueden ser adquiridos por una per-
sona fsica o jurdica controlada o coinci-
dente con los enajenantes, siendo objeto
de alquiler a precio de mercado, y duran-
te un largo plazo, los locales comerciales
en los que se contina desarrollando la
actividad social. Con ello se consigue re-
ducir el precio de la enajenacin garanti-
zando al enajenante el mantenimiento
de un patrimonio rentable.
Si se trata de una operacin societa-
ria, el mecanismo podra ser una reduc-
cin de capital, entregndose los inmue-
bles a los socios enajenantes cuyas accio-
nes se amortizan. Otra frmula sera una
aportacin no dineraria de los inmuebles
a otra sociedad cuyas acciones recibidas
por la sociedad inicial seran adquiridas
8992
por los socios enajenantes. Otra forma
podra ser la cesin a un precio pactado
de los inmuebles a una compaa de lea-
sing.
Otro supuesto sera la escisin de la
sociedad, que tendra por finalidad la di-
visin o segregacin del patrimonio so-
cial, dando la dimensin adecuada a
aquellas ramas de actividad, bienes, dere-
chos y deudas que se pretenden transmi-
tir en una sociedad de nueva creacin o
en la propia sociedad anteriormente
existente, que se ve transformada como
consecuencia del proceso de escisin y
cuyas acciones sern objeto de transmi-
sin, permaneciendo los enajenantes co-
mo socios de la sociedad o sociedades
no transmitidas.
Tambin se pueden utilizar socieda-
des holding, mediante la transmisin de
paquetes de control de diversas socieda-
des (pudiendo permanecer en ellas los
socios vendedores) a una sociedad hol-
ding de mera tenencia de acciones. Esta
sociedad controla directamente a sus fi-
liales que sern controladas indirecta-
mente por los socios del holding en la
que tambin pueden estar presentes di-
recta o indirectamente los socios ceden-
tes.
MIGUEL CRDOBA BUENO
REESTRUCTURACIN
DE PLANTILLAS
Staff restructuring
Fenmenos tales como el cambio
empresarial, la reorganizacin de empre-
sas, la reestructuracin y ajuste de planti-
llas o la redefinicin de actividades estn
al orden del da en las noticias de la
prensa diaria, tanto nacional como inter-
nacional.
CISS

No hay da en el que no aparezcan en
la prensa noticias sobre empresas en cri-
sis que anuncian el despido masivo de
trabajadores como principal medida para
recortar gastos y conseguir de nuevo la
viabilidad de la empresa. ste patrn se
repite una y otra vez, como principal me-
dida a tomar frente a la crisis, o lo que es
lo mismo, en la gran mayora de las em-
presas en crisis la solucin a sta va es-
trechamente vinculada a las reestructura-
ciones de plantillas.
Desde la perspectiva del entorno de
los negocios y con la finalidad de ser ms
competitivas y sobrevivir en entornos ca-
da vez ms globales, las empresas han te-
nido y tienen que seguir adoptando me-
didas para anticiparse, o en su defecto
adaptarse a los cambios de su entorno,
cambios que hoy en da se caracterizan
por la velocidad de vrtigo con que se
producen; con la finalidad de ser ms
competitivas y sobrevivir en entornos ca-
da vez ms globales.
A da de hoy se habla de que estamos
ante la primera crisis global de la historia.
Adems, y como consecuencia de la glo-
balizacin, las empresas tienen que
afrontar otros factores condicionantes de
su actividad, entre los que podemos des-
tacar: la internacionalizacin; los merca-
dos emergentes y por ende la deslocali-
zacin productiva; las nuevas tecnologas
de la informacin y de la produccin, -
paro tecnolgico-; el cambio de los valo-
res sociales; la multiculturalidad de los
trabajadores; etc.
Por stas y otras muchas circunstan-
cias desde hace ya varias dcadas las em-
presas han venido adoptando e implan-
tando progresivamente diversas medidas
para garantizar su competitividad y, por
tanto, su supervivencia. Bsicamente, es-
tas medidas se han centrado en el apla-
namiento de sus estructuras organizati-
vas, pasando de organizaciones muy ver-
ticales y jerarquizadas a estructuras ms
CISS
R EESTRUCTURACIN DE PLANTILLAS
planas, con muchos menos niveles jerr-
quicos, plantillas mucho ms reducidas y
por tanto con menores costes de coordi-
nacin; mucho ms flexibles y con una
mayor rapidez de respuesta, anticipacin
o adaptacin a los cambios del entorno.
Por otra parte, y para ser ms compe-
titivas, han ido transformando sus costes
fijos en variables, sobre todo en lo refe-
rente a sus costes laborales; costes que
representan para una gran mayora de
empresas su mayor gasto, si bien estos
costes laborales presentan grandes varia-
ciones porcentuales en funcin del sec-
tor de actividad de la empresa y de la es-
trategia seguida por cada una.
Consecuencia de estas estrategias de
anticipacin a los cambios del entorno
de los negocios y de las consecutivas re-
formas del mercado laboral ha sido que
el tejido empresarial espaol haya ido
progresivamente cambiando su estructu-
ra y el nmero de grandes empresas ha-
ya disminuido, a la vez que el nmero de
pequeas empresas va creciendo, as co-
mo el numero de trabajadores autno-
mos.
Los procesos de reestructuracin de
plantillas, en realidad no son fruto de ac-
ciones puntuales sino de la conforma-
cin de la vida misma de la empresa, y
deben ser consideradas como "difcil-
mente evitables", por cuanto forman par-
te intrnseca del desarrollo empresarial y
de los cambios imprevistos del mercado.
Si bien las reestructuraciones empresa-
riales, vistas desde fuera, parecen muy si-
milares, no es as. Cada proceso de rees-
tructuracin tiene aspectos, peculiarida-
des y soluciones distintas. En cada uno
de estos procesos influyen numerosos
factores, tanto en el enfoque como en la
solucin del problema. Entre otros facto-
res, podemos destacar los siguientes:
- Ubicacin geogrfica de la empresa
8993
R EESTRUCTURACIN DE PLANTILLAS
- Sector de actividad
- mbito (local, autonmico, nacional,
internacional)
- Estilos de direccin
- Relacin con los sindicatos
- Nmero de trabajadores afectados
Por tanto, no existe una "receta ni-
ca" para afrontar un proceso de reestruc-
turacin" de plantillas. Si bien la solucin
fcil y ms frecuentemente utilizada por
las empresas es la indemnizacin va:
- Concurso de acreedores
- Expediente de Regulacin de Em-
pleo
- Despido por causas objetivas
- Negociacin de bajas incentivadas
- Despido disciplinario
Soluciones ms costosas en lo social
que en lo econmico. Ahora bien, un
proceso de redimensionamiento de plan-
tillas no tiene por qu ser enfocado co-
mo un coste sino que hay que hacerlo
como una inversin. Si se aborda bien su
preparacin y la propia gestin del pro-
ceso, que es lo que realmente seala la
ley, tanto la concursal como la laboral, el
objetivo de la reestructuracin empresa-
rial es "asegurar" la viabilidad futura de la
empresa.
El xito de un proceso de redimen-
sionamiento de plantillas pasa por definir
los criterios de seleccin de las personas
a las que afectar, basndose en juicios
cualitativos: capacitacin, polivalencia,
adaptacin al cambio, etc., y no por me-
ros criterios de "coste econmico"; lo
que permitir retener los mejores profe-
sionales y por tanto, las personas ms
adecuadas para lograr la viabilidad futura
de la empresa.
Por tanto, el diseo y puesta en mar-
cha de un plan estratgico para llevar a
8994
cabo una reestructuracin de plantillas,
desde un enfoque de Direccin de per-
sonas y de Responsabilidad Social Corpo-
rativa, es el elemento clave para minimi-
zar el impacto negativo que todo proce-
so de reorganizacin tiene para la em-
presa ante clientes, proveedores, bancos,
competencia, y por supuesto, ante sus
trabajadores.
Especial relevancia adquieren en es-
tos procesos los representantes de los
trabajadores, que asumen una gran res-
ponsabilidad en la toma de decisiones,
ya que por una parte tienen que valorar
la viabilidad futura del negocio y por
otra, los compaeros de trabajo que se
vern afectados por los planes de rees-
tructuracin, a la vez que tienen que bus-
car la mejor salida para estos.
En todo proceso de reestructuracin
de plantillas hay que considerar tres ti-
pos de colectivos afectados, los que de-
bern abandonar la empresa, las repercu-
siones que tendr el nuevo proyecto em-
presarial sobre los que se quedarn y que
debern integrarse en una nueva organi-
zacin, y por ltimo los afectados indi-
rectos, tanto proveedores como agentes
sociales y locales, as como los grupos de
influencia de la zona.
El primer motivo que se plantea a la
hora de acometer un plan de reestructu-
racin de plantillas es determinar la es-
tructura de la nueva organizacin y los
integrantes de la misma, es decir, que las
personas de las que actualmente se en-
cuentran en la organizacin continuarn
en el nuevo proyecto y de cules de ellas
se deber prescindir. En este plantea-
miento, lgicamente no se deberan te-
ner en cuenta slo cuestiones econmi-
cas, sino a las personas que son ms vli-
das para el nuevo proyecto empresarial.
MARCELO PASCUAL FAURA
Vase tambin: "Ajuste de plantillas".
CISS

REFORMA
ESTRUCTURAL
Structural reform
I. CONCEPTO II. RAZONES QUE JUSTIFICAN
LA APLICACIN DE LAS REFORMAS DE
CARCTER ESTRUCTURAL Y SUS EFECTOS III.
LAS REFORMAS DE LOS MERCADOS DE
PRODUCTOS: PRINCIPALES MEDIDAS Y
RESULTADOS MACROECONMICOS IV.
EFECTOS DEL INCREMENTO DE LA
COMPETENCIA SOBRE LA PRODUCTIVIDAD 1.
La eficiencia asignativa y la productividad 2. La
eficiencia productiva (EP) 3. Eficiencia dinmica
y productividad V. LAS POLTICAS DE
REFORMA ECONMICA EN EUROPA: LA
ESTRATEGIA DE LISBOA
I. CONCEPTO
Las reformas estructurales son polti-
cas que modifican la estructura o las con-
diciones del marco en el que se desen-
vuelve una economa. Son polticas mi-
croeconmicas que tienen como objeti-
vo primordial incrementar los niveles de
actividad y crecimiento potenciales de la
economa (largo plazo). Concretamente
tratan de alcanzarlo con medidas para
a) reforzar la flexibilidad de las econo-
mas nacionales, lo que permitir au-
mentar la productividad y la rentabi-
lidad de las inversiones,
b) mejorar la eficacia en la asignacin
de los recursos productivos a travs
de mayores dosis de libertad en el
funcionamiento de los mercados, del
fomento de la competencia y de la
reduccin de las regulaciones guber-
namentales
c) reducir el desempleo con medidas
estructurales que mejoren el funcio-
namiento del mercado de trabajo.
Dentro de los mbitos prioritarios y
lneas de actuacin de las polticas es-
CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
tructurales se pueden diferenciar cuatro.
En primer lugar, mejorar el funciona-
miento de los mercados, ya sea del mer-
cado de trabajo (cambiar el entorno legal
y regulatorio, reformar los sistemas im-
positivos y de prestaciones sociales, favo-
recer la conciliacin de la vida laboral y
familiar, aprobacin de frmulas de tra-
bajo flexible, favorecer la flexibilidad sala-
rial y minimizar las rigideces del mercado
de trabajo) y/o del mercados de produc-
tos (incremento de la competencia, me-
jora de los incentivos a invertir e inno-
var). En segundo lugar, crear un entorno
favorable para la iniciativa empresarial
(reduccin de los trmites administrati-
vos para crear una PYME y favorecer el
acceso a la financiacin para estas em-
presas). En tercer lugar, difundir el cam-
bio tecnolgico y la innovacin (impulso
a la I+D, inversin en capital humano,
mejora permanente de la educacin y el
aprendizaje) y, en ltimo lugar, aumentar
la cohesin social y mejorar la calidad de
vida y el medio ambiente.
II. RAZONES QUE JUSTIFICAN LA
APLICACIN DE LAS REFORMAS
DE CARCTER ESTRUCTURAL Y
SUS EFECTOS
Entre las razones que justifican la
aplicacin de las reformas estructurales
se encuentra que son las nicas polticas
que pueden influir en el crecimiento po-
tencial de la economa. De hecho, con-
cretamente, se calcula, por ejemplo, que
las reformas del mercado laboral y del de
productos en la UE han propiciado entre
1996 y 2001 un crecimiento anual de casi
0,5 puntos porcentuales. Tambin el FMI
calcul en 2005 que las reformas en Eu-
ropa podran incrementar el PIB a largo
plazo un 10% adicional si conseguan
unos mercados laborales y de productos
tan competitivos como los de los EEUU.
8995
R EFORMA ESTRUCTURAL
Adems, los pases que forman parte
de una unin monetaria, como la euro-
zona, han cedido algunas polticas ma-
croeconmicas a organismos supranacio-
nales, por lo que adquieren mayor prota-
gonismo las polticas que les quedan a
los Gobiernos nacionales (como las es-
tructurales).
Por ltimo, las polticas estructurales
y las polticas de estabilizacin se com-
plementan y deben estar coordinadas
(enfoque integrador) dado que unas po-
lticas macroeconmicas adecuadas (es-
tabilidad) permiten a las reformas estruc-
turales alcanzar mejor sus objetivos po-
tenciales. Y porque las reformas aumen-
tan tambin la flexibilidad de los merca-
dos, reduciendo los efectos de los posi-
bles shocks sobre la economa y permi-
tiendo que se apliquen ms rpidamente
los ajustes necesarios en el caso de que
el crecimiento se desve del potencial.
Por ejemplo, cuando las autoridades mo-
netarias pueden confiar en que el au-
mento del paro ejerce una fuerte presin
a la baja sobre los salarios y por tanto en
la inflacin, pueden adoptar una poltica
monetaria ms eficiente.
El objetivo principal de las polticas
estructurales es elevar el nivel de renta
potencial, que es el mximo que puede
alcanzar la economa dados los recursos
de los que dispone la economa (capital
fsico y humano y trabajo), dada la tecno-
loga disponible, sin generar subidas de
la inflacin. Por tanto, la cantidad de tra-
bajo que se puede utilizar es la que se
corresponde con la NAIRU.
Una forma de representar esta idea
es a travs de una funcin de produccin
del tipo Cobb-Douglas, en la que las pol-
ticas estructurales afectan al PIB poten-
cial si desplazan la funcin de produc-
cin hacia fuera, por ejemplo aumentan-
do la inversin en capital fsico y huma-
no, y fomentando la innovacin tecnol-
gica o una mayor competencia en el mer-
8996
cado de bienes. Todas estas medidas ele-
van la productividad del trabajo. Tam-
bin reducen la NAIRU, lo que puede lo-
grarse con reformas institucionales en el
mercado de trabajo, en los mercados de
bienes (se reduce el margen de benefi-
cios) o elevando la productividad.
III. LAS REFORMAS DE LOS
MERCADOS DE PRODUCTOS:
PRINCIPALES MEDIDAS Y
RESULTADOS
MACROECONMICOS
Las reformas de los mercados de pro-
ductos son reformas microeconmicas
de carcter estructural que intentan me-
jorar el funcionamiento de los mercados
de productos aumentando la competen-
cia entre los productores de bienes y ser-
vicios. Se pueden diferenciar cuatro tipos
de medidas que pueden adoptarse para
reformar los mercados de productos:
Medidas para abrir los mercados (de
bienes y servicios) que fueron tradi-
cionalmente protegidos de la com-
petencia mediante la imposicin de
obstculos arancelarios o barreras ta-
rifarias (apertura del comercio) o ba-
rreras legales (liberalizacin).
Medidas para abrir mercados que es-
taban previamente protegidos de la
competencia de "nuevos entrantes",
cualquiera que fuera su origen, a tra-
vs de regulaciones que restringan
la entrada, tales como permisos y li-
cencias, o barreras no tarifarias como
las regulaciones nacionales especfi-
cas (desregulacin).
Medidas tendentes a crear un entor-
no mas favorable a la empresa tales
como la reduccin del tiempo y de
los costes para crear una nueva com-
paa.
Medidas que buscan reducir la parti-
cipacin del Estado en la economa,
CISS

dado que su intervencin puede en-
torpecer el buen funcionamiento de
los mercados (a travs de la bsque-
da de objetivos polticos, subsidios y
empresas pblicas que compiten
con empresas privadas).
El informe de Cecchini de 1988 in-
tent medir los efectos previsibles de las
medidas de proteccin a la competencia
establecidas por los Estados miembros, y
consider que las ganancias econmicas
esperadas de la realizacin del mercado
interior provendran de la intensificacin
de la competencia entre productores, de
las ganancias de eficacia obtenidas de la
reduccin de las barreras comerciales y
de las economas de escala inducidas por
la expansin de los mercados. Esto per-
mitira intensificar la competencia en los
mercados de bienes y servicios junto con
las ganancias de productividad derivadas
de los menores precios de los productos.
Esto permitira, a su vez, reducir las pre-
siones inflacionistas, aumentara el poder
adquisitivo de consumidores, y estimula-
ra la demanda favorable al crecimiento
de PIB en Europa.
Para acometer estas reformas estruc-
turales la Unin Europea implement en
1992 el Programa del Mercado nico que
abola todas las barreras al libre movi-
miento de bienes, servicios, personas y
capital dentro de la Unin Europea. La
"Estrategia para el Mercado Interno Euro-
peo" lanzada en 1999 intensific el pro-
grama del Mercado nico, que deba
contribuir a una mayor integracin del
mercado y a una mejora del entorno re-
gulatorio de las empresas.
La mayora de las reformas adoptadas
por los pases europeos no slo incluyen
aquellas establecidas en el Programa del
Mercado nico sino que tambin incor-
poran medidas de eliminacin de barre-
ras a la integracin de bienes y servicios,
de liberalizacin y reforma regulatoria en
las industrias de redes, reduccin de las
CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
ayudas estatales, reformas de la poltica
de competencia, simplificacin de la re-
gulacin para el establecimiento de nue-
vas empresas y diversos procesos de pri-
vatizaciones.
Sin embargo, resulta muy difcil ha-
llar un indicador que sintetice las refor-
mas de los mercados de productos sino
que slo hay indicadores de las reformas
de los mercados de productos especfi-
cas o indicadores de las reformas imple-
mentadas en industrias especficas.
En trminos generales, se puede se-
alar que un mayor nivel de competen-
cia puede tener como efectos positivos
el incrementar la productividad, al mejo-
rar la eficiencia productiva y mejorar los
incentivos a invertir e innovar, estimular
el uso eficiente de los recursos y su rea-
signacin, ejerciendo una presin a la ba-
ja sobre los costes y generando reduccio-
nes de precios, aumentar la flexibilidad
de la economa en su conjunto, redu-
ciendo as los costes de ajuste asociados
con las perturbaciones econmicas, y fa-
vorecer el empleo, al menos en el largo
plazo.
IV. EFECTOS DEL INCREMENTO DE
LA COMPETENCIA SOBRE LA
PRODUCTIVIDAD
Los modelos tericos indican que las
reformas que liberalizan o mejoran el
funcionamiento de los mercados pueden
influir de forma positiva sobre la produc-
tividad a travs de varios cauces diferen-
tes. El impacto o efecto de las reformas
de los mercados de producto sobre la
productividad econmica puede ser di-
recto o indirecto. El efecto directo viene
determinado por los menores costes de-
rivados de "hacer empresas" a travs de
las tasas administrativas ms reducidas o
de las menores barreras al comercio.
Los efectos indirectos de las refor-
mas de los mercados de productos y la
8997
R EFORMA ESTRUCTURAL
productividad se pueden analizar a travs
de 3 canales de transmisin: la eficiencia
asignativa (que supone una reasignacin
de recursos), la eficiencia productiva
(que supone una mejora en la utilizacin
Cuadro 1: Resumen de los principales resultados empricos
CANAL
EFICIENCIA ASIGNATIVA
EFICIENCIA PRODUCTIVA
EFICIENCIA DINMICA
Fuente: Elaboracin propia
1. La eficiencia asignativa y la produc-
tividad
Primero, la competencia permite la
reasignacin de los recursos entre y den-
tro de las empresas. Dentro de las em-
8998
de los factores de la produccin por par-
te de las empresas), y la eficiencia din-
mica (que supone un incentivo para las
empresas para innovar) (Cuadro 1).
PRINCIPALES RESULTADOS EMPRICOS
- Las reformas de mercados de productos nor-
malmente reducen las rentas econmicas
(mark ups). - Las reformas de mercados de
productos tienen un impacto sustancial sobre
la entrada.
- Las ganancias de productividad generalmen-
te se deben a los procesos de reorganizacin
internos de la empresa, excepto en las indus-
trias de alta tecnologa donde las nuevas em-
presas aportan las mximas ganancias en pro-
ductividad.
- Alta correlacin entre el aumento de la com-
petencia y el aumento de la eficiencia tcnica.
- La competencia en los mercados de produc-
tos reduce los costes de agencia.
- Evidencia de una relacin de forma de U in-
vertida entre innovacin y competencia.
- Una mayor competencia permite normal-
mente un aumento de la productividad total
de los factores (PTF) pero con largos retardos.
- La destruccin creativa responde de la mayo-
ra del aumento en el las tasas de crecimiento
de la PTF.
- Distancie a las materias de las fronteras tec-
nolgicas.
presas, en el sentido de que las reformas
de los mercados de producto a travs del
aumento del nmero de competidores o
de la amenaza de entrada de nuevos
competidores en cada mercado, lleva a
los mercados y/o a ser ms competitivos,
CISS

dado que la posible reduccin del poder
del mercado del titular incita a las em-
presas a situar sus precios ms cerca de
los costes marginales. Este estableci-
miento de precios por parte de las em-
presas provoca que la asignacin de los
inputs (trabajo y capital) y de los bienes
sea ms eficaz, es decir que los recursos
escasos se asignan a la produccin de
aquellos bienes y servicios que demande
el consumidor por lo que se satisfacen
sus necesidades de forma ms ptima
respecto al perodo anterior.
Asimismo tambin se logra una ma-
yor eficiencia asignativa entre las empre-
sas, dado que la mayor competencia en
los mercados de productos puede provo-
car la salida de las empresas menos pro-
ductivas y que las cuotas de mercado se
trasladen desde las empresas menos pro-
ductivas a las ms productivas.
Segundo, la reasignacin de recursos
influye positivamente en los resultados
econmicos. Los modelos tericos que
analizan los efectos de la liberalizacin
sobre la reasignacin consideran que ge-
neralmente tiene un impacto positivo en
los resultados econmicos. Por ejemplo,
Melitz (2003) especifica un modelo de
competencia imperfecta y empresas he-
terogneas en el que la apertura al co-
mercio reasigna los recursos hacia las
empresas ms productivas dentro de las
industrias. Las empresas con productivi-
dad baja salen del mercado, mientras
que aquellas con alta productividad se
expanden en el mercado domstico e in-
cluso entran en el mercado de la expor-
tacin. Este comportamiento, en su con-
junto, genera un incremento de la pro-
ductividad agregada, incluso aunque no
haya crecimiento de la productividad
dentro de las empresas.
Sin embargo, un incremento de la
competencia no siempre conduce a una
mayor reasignacin de recursos como se
ha comentado anteriormente sino que,
CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
como seala Vickers (1995) puede pro-
vocar un aumento de la concentracin
empresarial a medio plazo. Este es el ca-
so de que el aumento de la competencia
provoque estrategias agresivas entre em-
presas dado que las empresas que son
pioneras en asignar los recursos desde
las actividades ineficientes a las ms efi-
cientes (efecto de reasignacin) termi-
nan consecuentemente expulsando a las
empresas ms ineficientes del mercado
(el efecto de la seleccin) con lo que au-
mentara la concentracin empresarial
en dicha actividad as como el mecanis-
mo de mark up, por lo que se estara en-
torpeciendo la entrada de nuevos com-
petidores.
Otros estudios como el de Blanchard
y Giavazzi (2001) muestran la importan-
cia de la entrada en el mercado, o ms
precisamente la accesibilidad al mercado
(mercado contestable), como un estmu-
lo para las presiones competitivas y los
resultados econmicos. En su modelo la
liberalizacin a travs de la fcil entrada-
salida de las empresas en el mercado se
convierte en el mayor determinante de la
efectividad de las reformas de los merca-
dos de productos alcanzadas a travs del
estimulo a la competencia.
No obstante, las ganancias en bienes-
tar alcanzadas a travs del incremento en
la eficiencia asignativa no es por si misma
muy grande, sino que dichas ganancias
se obtienen en la medida en que la efi-
ciencia asignativa se alcanza por su im-
pacto de forma indirecta en los resulta-
dos econmicos a travs de incitar a las
empresas a mejorar su eficiencia produc-
tiva, o a travs del impulso a la innova-
cin y la difusin posterior de sta. An
as este es un debate abierto todava en
la literatura.
2. La eficiencia productiva (EP)
En primer lugar, la eficiencia produc-
tiva fuerza a las empresas a maximizar el
8999
R EFORMA ESTRUCTURAL
uso de sus recursos. Consiste en la capa-
cidad que tienen algunas empresas de
asignar sus recursos de manera que pue-
dan reducir o eliminar la infrautilizacin
de sus factores productivos como el tra-
bajo o el capital. La eficiencia productiva
y la productividad no son conceptos
idnticos pero estn muy relacionados
dado que un aumento de la eficiencia
productiva est asociado con un aumen-
to de la productividad.
La eficiencia productiva o tcnica
procede de la introduccin de nuevos o
mejores mtodos de produccin dentro
de la empresa y/o cambios organizacio-
nales que conlleve un incremento de la
productividad.
En segundo lugar, la competencia
genera incentivos diversos que elevan la
eficiencia productiva a travs de cauces
diferentes. Primero, crea mayores opor-
tunidades para comparar la actuacin y/o
resultados de las empresas bajo informa-
cin asimtrica, por lo que ser ms fcil compaas que puede explicar esta esca-
para los dueos o el propio mercado su-
pervisar a los gerentes. Segundo, en mer-
cados altamente competitivos dnde la
elasticidad precio de demanda es alta, las
mejoras de productividad por la reduc-
cin de costes generan el mayor aumen-
to en las cuotas del mercado y en los be-
neficios. Tercero, la probabilidad de
quiebra puede ser mayor en un ambiente
ms competitivo y los gerentes tienen
mayor incentivo para conducir todos sus
esfuerzos en evitar dicha quiebra. Cuar-
to, puede influir en el esfuerzo de traba-
jadores, porque ellos tambin capturan
parte de las rentas del mercado de pro-
ductos en forma de "flojera" (slack) o de
sueldos ms altos. Este es un link directo
entre el grado de competencia y el nivel
de esfuerzo del trabajador.
Por tanto, hay una relacin directa
entre el grado de competencia y el es-
fuerzo de los trabajadores. Empricamen-
te, Griffith (2001) mostr que el aumen-
9000
to en la competencia en el mercado de
productos a travs de la implementacin
del Programa del Mercado nico permi-
ti incrementar todos los niveles de efi-
ciencia en Europa. Sin embargo, estas ga-
nancias de eficacia se dieron ms particu-
larmente en empresas dnde la direc-
cin y propiedad estaban separadas (ti-
pos de empresas principal-agentes). Esto
sugiere entonces que la competencia en
el mercado de productos pueda jugar un
papel importante reduciendo los costes
de agencia.
En general, los estudios empricos
que analizan la relacin entre las refor-
mas de mercados de producto y la efica-
cia productiva son relativamente escasos.
La eficacia productiva es difcil de
medir porque depende de varios facto-
res, algunos de ellos no son directamen-
te observables como, por ejemplo, el
cambio organizacional dentro de las
sez relativa. Los trabajos empricos he-
chos estudian principalmente la relacin
entre la competencia y la eficacia pro-
ductiva, y no especficamente la relacin
entre las reformas de mercados de pro-
ductos y la eficacia productiva. No obs-
tante, uno puede defender que cuando
las reformas de mercados de producto
tienden a aumentar la competencia, las
conclusiones deducidas de los trabajos
empricos que estudian competencia y
eficacia productiva tambin son vlidas
para el anlisis de las relaciones entre las
reformas de mercados de productos y la
eficacia productiva.
3. Eficiencia dinmica y productividad
Un aumento en la competencia tam-
bin puede actuar como un estmulo pa-
ra las empresas para desarrollar nuevos
productos y procesos innovadores y as
acelerar el movimiento en la frontera de
la tecnologa moderna.
CISS

Los nuevos modelos de crecimiento
endgeno, que amplan los modelos b-
sicos Schumpeterianos, permiten a las
empresas ya implantadas tradicionalmen-
te en el mercado realizar innovaciones y
asumir, por tanto, que los incentivos de
la innovacin dependan principalmente
de la diferencia entre las rentas postinno-
vacin y las preinnovacin. Estos mode-
los predicen que una mayor competen-
cia en los mercados de productos podra
potenciar la innovacin.
Aghion y Howitt (1998) ofrece dos
casos tericos donde la competencia im-
pulsa la innovacin. En el primer caso,
una mayor competencia en el mercado
de producto podra forzar a los gerentes
a acelerar a la adopcin nuevas tecnolo-
gas para evitar la prdida de control y/o
la quiebra. De hecho, las empresas inno-
vadoras que introducen nueva tecnologa
obtienen una mayor cuota de mercado
debido a unos procesos de produccin
ms eficientes, por lo que podran reem-
plazar a las empresas que producen con
la vieja tecnologa. El ltimo les fuerza a
las empresas a tener que innovarse para
tener que sobrevivir en el mercado.
En el segundo caso, en las industrias
de "neck and neck" (cuellos de botella),
industrias en las que las empresas oligo-
polisticas presentan unos costes simila-
res de produccin, la competencia de
mercado de producto podra crear un
gran incentivo para innovar. La compe-
tencia intensa aumenta el incentivo de
cada empresa a reducir sus costes de
produccin a travs de la adquisicin de
una tecnologa puntera que le permita si-
tuarse por encima de sus rivales.
Aghion (2003) muestra que, cuando
la entrada se introduce en tales modelos,
CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
el efecto de un aumento en la competen-
cia a travs de la entrada o de la amenaza
de entrada a sta, depende del pas, in-
dustria o la distancia de empresa a la
frontera tecnolgica mundial. En pases
que estn cerca de esta frontera, la ame-
naza de entrada o la competencia au-
mentar los incentivos de titulares a in-
novar para escapar de los entrantes po-
tenciales o nuevos competidores. Sin
embargo, en pases o industrias con un
retraso tecnolgico importante, la entra-
da de competidores tiende a descorazo-
nar a los titulares a innovar.
Finalmente, la relacin entre compe-
tencia e innovacin puede ser de natura-
leza no-lineal, de manera que cuando los
niveles de competencia en el mercado
de productos son muy altos o muy bajos,
menores son los incentivos a la innova-
cin.
La relacin entre la competencia y la
innovacin adopta la forma de U inverti-
da (grfico 1), es decir, que el efecto es-
cape de la competencia domina para los
niveles bajos de competencia, mientras
que el efecto Schumpeteriano domina
en los niveles superiores de competen-
cia. Adems, los nuevos modelos de cre-
cimiento endgenos predicen que el es-
labn entre la competencia e innovacin
puede ser positivo o negativo que de-
penden del estado inicial de competen-
cia (industrias de cuello de botella versus
industria de producto diferenciados' y
ms generalmente, industrias con nivel
bajo de competencia contra alto nivel de
competencia) y del pas, industria o dis-
tancia inicial de empresa a la frontera
tecnolgica mundial.
9001
R EFORMA ESTRUCTURAL
V. LAS POLTICAS DE REFORMA
ECONMICA EN EUROPA: LA
ESTRATEGIA DE LISBOA
En la Cumbre de Lisboa del ao 2000
los principales mandatarios europeos de-
cidieron como objetivo convertir a la UE
en "la economa basada en el conoci-
miento ms competitiva y dinmica del
mundo, capaz de crecer de manera sos-
tenible con ms y mejores empleos y con
mayor cohesin social".
Para ello la poltica econmica deba
impulsar el crecimiento potencial de la
economa europea con polticas macro-
econmicas (para garantizar un creci-
miento estable y sostenido, que permita
acometer los retos demogrficos a los
que se enfrentar Europa y la sostenibili-
dad del Estado del Bienestar (polticas de
inmigracin, reforma de los sistemas p-
blicos de pensiones y sanidad, principal-
mente) y polticas macroeconmicas (pa-
ra conseguir un funcionamiento ms efi-
ciente de los mercados de bienes y servi-
9002
cios y del mercado laboral (reformas es-
tructurales e inversin en TICs y en capi-
tal humano) e impulsar la innovacin
tecnolgica por medio de inversiones en
I+D.
En definitiva, las reformas son impor-
tantes en el contexto de la Cumbre de
Lisboa porque hay que impulsar el creci-
miento potencial de la economa euro-
pea, impulsar la productividad y flexibili-
zar la estructura productiva.
Europa debe aplicar reformas por va-
rios motivos. En primer lugar, por la me-
nor tasa de crecimiento de la economa
europea: entre 1996 y 2006, la tasa de
crecimiento media anual de la economa
del rea del euro en trminos per cpita
ha sido del 2,1% frente al 2,4% de Esta-
dos Unidos, de forma que la brecha en-
tre las dos economas se ha ampliado en
0,3 puntos porcentuales cada ao. En se-
gundo lugar, porque el nivel de utiliza-
cin del factor trabajo sigue siendo con-
siderablemente ms reducido en Europa,
CISS

como consecuencia de unas menores ta-
sas de participacin, en particular en el
caso de las mujeres y de las personas ma-
yores, una tasa de desempleo ms eleva-
da y un nmero de horas trabajadas por
empleado tambin inferior. Y en tercer
lugar por la reducida aportacin de la
productividad. Desde 1996 el crecimien-
to de esta variable, medida por el PIB
real por hora trabajada, se ha situado en
media anual en el 1,4%, muy por debajo
del experimentado en los Estados Uni-
dos en el mismo perodo (2,5%), y aleja-
do tambin del 2,1% observado en las
propias economas del rea del euro en
el periodo 1990-1995.
Por todo ello es necesario eliminar
obstculos al crecimiento de la producti-
vidad, la participacin laboral y el dina-
mismo econmico. Adems la evolucin
del factor demogrfico generar proble-
mas de sostenibilidad de los sistemas de
bienestar social, que afectar negativa-
mente al crecimiento del producto po-
tencial. Tambin el rpido cambio tecno-
lgico y la aceleracin del proceso de
globalizacin estn cambiando los patro-
nes mundiales de produccin y comer-
cio, lo que afecta a la competitividad ex-
terna de la zona euro.
Las reformas que debe aplicar Euro-
pa abarcan medidas capaces de modificar
el patrn de crecimiento en Europa que
se denominan "reformas estructurales".
Siguiendo La estrategia de Lisboa, estas
reformas podran agruparse en torno a
cuatro objetivos esenciales: lograr una
mayor participacin de la poblacin en el
mercado de trabajo, incrementar la com-
petencia, crear un entorno favorable para
la iniciativa empresarial, y fomentar la in-
novacin.
Y todo ello en el contexto de una po-
ltica monetaria y unas polticas fiscales
que garanticen la estabilidad macroeco-
nmica.
M. JESS ARROYO FERNNDEZ
Vase tambin: "Poltica econmica".
CISS
R EFORMA ESTRUCTURAL
LO ESENCIAL SOBRE
REFORMA
ESTRUCTURAL
Libros
CUADRADO ROURA, J. R. (Coord.) : Polti-
ca Econmica , McGraw Hill, 3 Edi-
cin, Madrid, 2005.
GOBIERNO ESPAOL (2005): Plan Nacio-
nal de Reformas de Espaa,
2005-2008 .
GRIFFITH, R. y HARRISON, R. (2004): "The
link between product market reform
and macroeconomic performance" ,
European Economy, Economic Pa-
pers no. 209, European Commission,
Brussels.
PAREJO GAMIR, J. A.; CALVO, A. y PAUL, J.
(1995): La Poltica Econmica de Re-
formas Estructurales , Edit. Centro de
Estudios Ramn Areces.
Artculos de opinin
AGHION, P., y SCHANKERMAN, M. (2004):
"On the Welfare Effects and Political
Economy of Competition-Enhancing
Policies" Economic Journal, n 114.
AGHION, P.; BLUNDELL, R.; GRIFFITH, R. y
HOWITT, P. y PRANTL, S. (2005): "The
Effects of Entry on Incumbent Innova-
tion Productivity" , CEPR Discussion
Paper, n 5323.
BANCO CENTRAL EUROPEO (2005): "La Es-
trategia de Lisboa, cinco aos des-
pus" , Boletn Mensual, julio.
BANCO CENTRAL EUROPEO (2006): "Com-
petition, productivity and prices in the
euro-area services sector" , Occasio-
nal Paper Series, n 44.
BASSANINI, A. y ERNST, E. (2002): "La-
bour market institutions, product
market regulations and innovation:
cross country evidence" , Working
9003
R EFORMA ESTRUCTURAL
Paper, OECD Economics Depart-
ment, n 316.
BLANCHARD, O. y GIAVAZZI, F. (2003):
"Macroeconomic effects of regula-
tion and deregulation in goods and la-
bour markets" , Quarterly Journal of
Economics, August.
CABALLERO, R.; COWAN, K.; ENGEL, E. y
MICCO, A. (2004): "Effective labour re-
gulation and microeconomic flexibi-
lity" , NBER Working Paper, n
10744.
CINCERA, M. y GALGAU, O. (2005): "Im-
pact of Market Entry and Exit on EU
Productivity and Growth Performan-
ce" , European Economy, Economic
Papers, n.222.
COMISIN EUROPEA (2004): "The link
between product markets reforms
and productivity: direct and indirect
impacts", EU Economy, 2004 Re-
view.
COMISIN EUROPEA (2005): "The econo-
mic costs of non-Lisbon. A survey of
the literature on the economic impact
of Lisbon-type reforms" , Ocassional
Papers, Comisin Europea, n 16.
CONWAY, P.; JANOD, V. y NICOLETTI, G.
(2005): "Product market regulation in
OECD countries; 1998 to 2003"
OECD Economics Department Wor-
king Papers, n 419.
DENIS, C.; MORROW, MC; KRGER, W. y
VEUGELERS, R. (2005): "The Lisbon Stra-
tegy and the EU s Structural Producti-
ve Problem" , European Commission
Directorate-General for Economic
and Financial Affairs Publications, n.
221.
ELMESKOV, J.; MARTIN, J. P. y SCARPETTA, S.
(1998): "Key Lessons for Labor Mar-
ket Reforms: Evidence from OECD
Countries Experiences," Swedish Eco-
nomic Policy Review, n 2, vol. 5.
GRIFFITH, R.; HARRISON, R. y SIMPSON, H.
(2006): "The link between product
market reform, innovation and the EU
9004
macroeconomic performance" , Eco-
nomic Papers, Comisin Europea, n
243.
HERNNDEZ DE COS, P. (2004): "Empre-
sa Pblica, Privatizacin y Eficiencia" ,
Estudios Econmicos, Banco de Es-
paa, n 75.
MONTALVO, A. (2005): "La Estrategia
de Lisboa: de la poltica econmica a
la economa poltica" , Informacin
Comercial Espaola, n 826.
NICOLETTI, G. y SCARPETTA, S. (2003):
"Regulation, Productivity and
Growth: OECD Evidence" , Economic
Policy, 36.
NICOLETTI, G.; BASSANINI, A.; ERNST, E.;
JEAN, S.; SANTIAGO,P. y SWAIM, P. (2001):
"Product and Labor Markets Interac-
tions in OECD Countries," OECD Eco-
nomics Department Working Paper,
n 312, OCDE, Paris.
SALGADO, R. (2002): "Impact of Struc-
tural Reforms on Productivity
Growth in Industrial Countries", FMI
Working Paper, january.
SCARPETTA, S. y TRESSEL, T. (2002): "Pro-
ductivity and Confidence in a Panel of
OECD Industries: Do Regulations Ins-
titutions Matter?" , Economic De-
partment Working Papers, n. 28,
OCDE.
WINSTON, C. (1998): "US Industry Ad-
justment to Economic Deregulation" ,
Journal of Economic Perspectives,
Summer, 12:3.
Webgrafa
www.oecd.org (Pagina web de la
OCDE donde analiza las reformas en
la regulacin pblica)
www.oecd.org (Pagina web de la
OCDE donde analiza las reducciones
en la regulacin que impide o res-
tringe la competencia en los distin-
tos sectores)
www.ec.europa.eu/economy_finan-
ce/analysis_structural_reforms/in-
CISS

dex_es.(Pgina web de la Comisin
Europea donde se realiza un anlisis
de las reformas estructurales y las
polticas econmicas de la UE)
www.imf.org (Pgina web del FMI
donde tambin se encuentran artcu-
los sobre reformas estructurales)
REFORMA FISCAL
Fiscal reform / Tax reform
El trmino "reforma fiscal" es uno de
tantos que se usa profusamente sin que,
sin embargo, tenga un contenido preci-
so, ni dado por el ordenamiento jurdico,
ni definido doctrinalmente.
En su sentido literal, como modifica-
cin de las normas tributarias, es, en rea-
lidad, la forma normal de ser de stas. Es
decir, ms que un hito determinado en
un momento concreto, y con un conteni-
do especfico, la reforma fiscal es algo
permanente, puesto que las normas tri-
butarias suelen registrar modificaciones
constantemente, de manera que no hay
ao o ejercicio econmico que no vea la
promulgacin o derogacin de varias dis-
posiciones de contenido tributario.
Basta pensar que desde el nacimien-
to del Estado constitucional, en los albo-
res del s. XIX, cada ao deban aprobarse
por los Parlamentos las normas tributa-
rias y los Presupuestos del Estado, de for-
ma que las leyes reguladoras de los tribu-
tos ya se promulgaban con una vigencia
anual, debiendo revalidarse cada ao.
Hasta finales de ese siglo -en Espaa,
hasta la Constitucin de 1876- no se su-
prime esa ratificacin anual de las leyes
tributarias, pasando entonces a tener vi-
gencia indefinida. Aun as, rara es la ley
de algn tributo que no resulta modifica-
da a lo largo de un ao o poco tiempo
ms. Por eso, caus fortuna la expresin
"reforma tributaria silenciosa", ya acua-
CISS
R EFORMA FISCAL
da para referirse a los primeros aos del
s. XX, en que se fue modificando el orde-
namiento tributario de manera constan-
te, sin que se presentara poltica ni jurdi-
camente como un movimiento de refor-
ma del mismo.
Si contemplamos la actualidad, asisti-
mos al mismo fenmeno. Al margen de
tributos menores, poco significativos y
de escasa recaudacin, que son constan-
temente objeto de adecuacin a la co-
yuntura, encontramos modificaciones
continuadas de ciertos tributos ms sig-
nificativos, y que, sin embargo, no se han
tildado pblicamente como "reforma fis-
cal", y que ni siquiera han despertado un
debate pblico como ocurre cuando se
presenta una "reforma fiscal".
Ejemplo paradigmtico de ello es lo
sucedido con el Impuesto sobre Sucesio-
nes y Donaciones. Cedida desde el inicio
toda su recaudacin a las Comunidades
Autnomas, y habindoseles habilitado
competencias normativas desde el
Acuerdo de Financiacin y consiguiente
reforma de la LOFCA de 1996, muchas
de ellas han utilizado esta competencia
para emprender el camino de su casi to-
tal supresin, sin que ello se haya pre-
sentado ni advertido pblicamente como
"reforma fiscal". Pero un trayecto que lle-
va a suprimir casi totalmente el nico tri-
buto que vena existiendo desde el Impe-
rio Romano, impuesto directo, y cierre
del sistema de imposicin sobre la renta
o sobre el patrimonio, segn su configu-
racin en cada poca, bien merece tildar-
se de reforma fiscal.
Otro tanto podra decirse respecto al
IRPF. Simultneamente a la introduccin
de ms de 100 nuevas tasas por las Leyes
de Acompaamiento a los Presupuestos
de 1996 y 1997, su nueva Ley 40/1998 su-
puso reducir su recaudacin en ms de
tres mil millones de euros, y otros cinco
mil millones ms supuso su modificacin
de 2002. Finalmente, la promulgacin en
9005
R EFORMA FISCAL
2006 de la nueva Ley del IRPF, la 35/2006,
actualmente vigente, consolid el im-
puesto dual, ya anticipado en la modifi-
cacin del Impuesto en 1996. Romper
abiertamente el carcter sinttico del
IRPF, nacido en el s. XIX bajo el seuelo
de la Contribucin General nica, im-
plantado en Europa desde principios del
s. XX, y establecido tardamente en Espa-
a a partir de su instauracin en 1978, al
tiempo que se disminuye en cifras tan
considerables su recaudacin, bien me-
rece calificarse como "reforma fiscal".
Adems, de profundidad, al afectar al im-
puesto ms importante del sistema tribu-
tario, no slo por su cuanta, sino por su
significado como tributo que expresa
mejor que ningn otro la vinculacin del
contribuyente con la Hacienda Pblica,
erigindose en portaestandarte o buque
insignia del sistema tributario en cada
pas.
Tambin, sin salir del mbito de la
imposicin directa, ha ocurrido lo mismo
con las otras figuras tributarias de esta
naturaleza. El Impuesto sobre el Patrimo-
nio, sin derogarse su ley reguladora, ha
sido suprimido a partir de 2008, por la
va de establecer una bonificacin del
100 por 100 de su cuota ntegra, y dero-
gar la obligacin de presentar declara-
cin por el mismo. Y el Impuesto sobre
Sociedades, an manteniendo su estruc-
tura general, se ha modificado disminu-
yendo los tipos de gravamen, suprimien-
do a medio plazo buena parte de sus de-
ducciones y, sobre todo, con una nueva
normativa contable que afecta de lleno a
la determinacin de la renta gravada por
el mismo.
Ninguna de estas modificaciones, sin
embargo, pese a recaer sobre los tributos
ms significativos del sistema se ha pre-
sentado ni se ha debatido pblicamente
como "reforma fiscal". En cambio, desde
hace unas semanas se viene usando el
trmino para aludir a las intenciones ex-
9006
puestas por el Gobierno de incrementar
para 2010 la tributacin de ciertos grav-
menes, bien por elevacin de sus tipos,
bien por supresin de algunos beneficios
tributarios, y aunque en ninguno de ellos
se prev una modificacin importante de
su ley reguladora. Aunque el impacto
econmico de esas modificaciones anun-
ciadas, y, desde luego, su efecto sobre la
estructura global del sistema tributario es
infinitamente menor que cualquiera de
las expuestas ms arriba, ha calado en la
opinin pblica que estamos en puertas
de una "reforma fiscal" de alcance.
La comparacin entre ambos fen-
menos -la continuada minoracin de la
imposicin directa en los ltimos aos,
frente al anunciado aumento de algunos
gravmenes para el prximo- permite
concluir que la voz "reforma fiscal" se usa
actualmente con una connotacin ideo-
lgica bien evidente. No se acude a este
trmino cuando se trata de ir suprimien-
do gravmenes o rebajando la presin
fiscal, aunque afecte a los tributos ms
importantes del sistema tributario, y, sin
embargo, se erige como gran reto -o
amenaza, segn las posiciones polticas-
frente al intento de aumentar las cargas
tributarias, aunque su alcance e importe
sea menor que el de las reformas anterio-
res.
Por ello, si prescindimos de esa con-
notacin ideolgica que asocia el trmi-
no a un aumento de la carga tributaria,
deberamos reservar su uso para modifi-
caciones importantes en la estructura del
sistema tributario, por introduccin o su-
presin de ciertos tributos o por modifi-
caciones de alcance en su estructura; con
independencia de que su impacto eco-
nmico sea ms o menos elevado. O
bien, como al principio de estas lneas se
deca, admitir que la "reforma fiscal" es la
manera de ser del ordenamiento tributa-
rio, en constante revisin de sus normas
para adaptarlas a las fases tan cambiantes
CISS

de la coyuntura y del ciclo econmico, o
a la asuncin o dejacin por los poderes
pblicos de nuevas necesidades y funcio-
nes. Pero como esta ltima opcin dilui-
ra el trmino, parece aconsejable reser-
varlo para la primera.
En tal sentido, la "reforma fiscal" de-
signara -como ocurri ya normativamen-
te en 1845 en 1900, y ms reciente-
mente, en 1964 en 1977-78- una modi-
ficacin del conjunto del sistema tributa-
rio por introduccin, supresin o nueva
regulacin de algunas de sus figuras ms
importantes, planteada con criterios de
coherencia, sistemticos y de armoniza-
cin entre las distintas modificaciones,
con el objetivo de alcanzar una nueva es-
tructura del sistema o un diferente peso
relativo en su seno de los distintos tribu-
tos. Dada la sensibilidad ciudadana a los
cambios tributarios que comporten ma-
yor gravamen, una operacin de esta en-
vergadura slo se acomete por los pode-
res pblicos en momentos histricos o
coyunturas econmicas en que hay con-
ciencia generalizada de la necesidad del
cambio. Si no es as, resulta ms fcil y
no despierta tanta resistencia fiscal, ir
efectuando las modificaciones necesarias
de una forma aparentemente inconexa y
sin afn de globalidad, pudiendo incluso
llegar a los mismos resultados pero sin el
debate que siempre despierta el anuncio
de una "reforma fiscal".
CARMELO LOZANO SERRANO
REFORMA LABORAL
Labour reform
I. CONCEPTO II. LA REFORMA DEL MERCADO
DE TRABAJO EN ESPAA III. LA
FLEXISEGURIDAD
I. CONCEPTO
La evolucin del mercado de trabajo
depende de la fase del ciclo econmico
CISS
R EFORMA LABORAL
que se atraviesa. Las etapas de auge van
generalmente acompaadas de creacin
de empleo y disminucin del paro y los
perodos de crisis de destruccin de em-
pleo e incremento de las tasas de paro.
La creacin de nuevos puestos de trabajo
slo es posible si hay crecimiento econ-
mico. Ahora bien, aparte de la coyuntura
econmica, los indicadores laborales
fluctan tambin en funcin de que exis-
ta o no un adecuado funcionamiento del
mercado de trabajo. Es decir, las institu-
ciones del mercado de trabajo pueden
favorecer o entorpecer la evolucin del
mismo.
Una reforma laboral es una reforma
que recae sobre la estructura del merca-
do de trabajo y la legislacin laboral. Los
factores institucionales influyen de forma
decidida en el funcionamiento del mer-
cado de trabajo. Y aunque la rigidez insti-
tucional no explique por si sola el dese-
quilibrio del mercado de trabajo, es un
elemento decisivo que condiciona el fun-
cionamiento del mismo.
El objetivo bsico que persigue una
reforma laboral es el estmulo del em-
pleo y la reduccin de la tasa de paro.
La eficacia de una reforma laboral es-
t sujeta a que se llegue a un acuerdo del
dilogo social entre las partes implicadas:
gobierno, patronal y sindicatos. En caso
contrario es ms difcil que las reformas
necesarias puedan llegar a realizarse o
que alcancen los efectos que persiguen.
En la mayor parte de las ocasiones se ne-
cesita un acuerdo intereses enfrentados:
por una parte, la necesidad de flexibilizar
las relaciones laborales para elevar la
competitividad de las empresas y, por
otra, el mantenimiento de la proteccin
de los trabajadores.
En ocasiones se habla de flexibiliza-
cin laboral como si ello fuera sinnimo
de reforma laboral. Sin embargo, las re-
formas laborales pueden ser mucho ms
9007
R EFORMA LABORAL
amplias que la mera flexibilizacin labo-
ral.
En cualquier caso, el concepto de fle-
xibilidad laboral es amplio y confuso. Ha-
ce referencia a la capacidad de adapta-
cin de las empresas a situaciones cam-
biantes y a la necesidad de elevar la efi-
ciencia con que se asigna el factor traba-
jo. Por ello, la flexibilidad se refiere a un
conjunto de medidas adoptadas para que
las empresas puedan responder al cons-
tante proceso de cambio, de nuevas es-
tructura productivas y de un entorno en
continua evolucin.
II. LA REFORMA DEL MERCADO DE
TRABAJO EN ESPAA
En Espaa, en las ltimas dcadas se
han emprendido diferentes reformas del
mercado de trabajo. El proceso se inici
tardamente en 1984. La finalidad bsica
de esta reforma era la creacin de em-
pleo, habida cuenta del problema de pa-
ro que aquejaba a la sociedad espaola.
El objetivo en el que se centr la reforma
fue el de facilitar el acceso al empleo,
mediante el fomento de la contratacin
temporal y a travs de medidas que favo-
recan el empleo de los jvenes.
Para ello, se aprob el denominado
contrato temporal de fomento del em-
pleo (CTFE), que tena una duracin m-
xima de tres aos y una indemnizacin fi-
ja a su trmino de 12 das por ao traba-
jado. Los costes de despido de los con-
tratos indefinidos eran comparativamen-
te ms elevados; 45 das por ao trabaja-
do en el caso del despido improcedente
y 20 das para el despido procedente. Co-
mo consecuencia, el crecimiento de la
temporalidad fue evidente, hasta el pun-
to de que rpidamente se alcanz una al-
ta tasa de temporalidad prxima al 30%.
Aunque la reforma de 1984 logr el
objetivo de crear empleo, el efecto nega-
tivo de la nueva modalidad de contrata-
9008
cin fue la segmentacin del mercado de
trabajo espaol. Por un lado trabajadores
con un contrato indefinido, ampliamente
protegidos frente a posibles ajustes en
los niveles de empleo, y, por otro, em-
pleados con contratos temporales, clara-
mente discriminados en el mercado de
trabajo por su falta de seguridad en el
empleo, menores salarios y sin forma-
cin en el trabajo puesto que las empre-
sas no invertan en el capital humano de
trabajadores temporales.
La segunda reforma, de 1994, se cen-
tr en reducir la tasa de temporalidad
que se haba alcanzado. La medida prin-
cipal fue la supresin del CTFE. Asimis-
mo, se aprob el contrato de aprendizaje
para fomentar la contratacin de jvenes
con escasa cualificacin. Y, por ltimo, y
con el objetivo de facilitar el acceso al
empleo de personas que no quisieran
dedicar una jornada laboral habitual, se
incentiv la contratacin a tiempo par-
cial, modalidad poco utilizada en Espaa
hasta ese momento por las fuertes res-
tricciones legales a que estaba sometida.
Tambin es destacable de la reforma
de 1994 que se autorizan nuevos inter-
mediarios en el mercado de trabajo, las
empresas de trabajo temporal (ETT), y el
cambio en el funcionamiento del Institu-
to Nacional de Empleo.
Cabe destacar de la segunda reforma
laboral de 1994 que aunque se redujo la
tasa de paro, el aumento de la contrata-
cin se produjo a travs de la contrata-
cin temporal. Una vez suprimido el
CTFE se hizo uso de otras formas de
contratacin temporal: el contrato even-
tual y el de obra o servicio.
Con la tercera reforma de 1997 se
vuelve a atacar el problema de la tempo-
ralidad. Se aprueba el nuevo contrato de
fomento (NCF) que, con bonificaciones
en las cuotas pagadas a la Seguridad So-
cial, pretenda fomentar la contratacin
CISS

indefinida de ciertos colectivos de traba-
jadores.
Los resultados fueron positivos: se
reduce la tasa de paro y se eleva la con-
tratacin indefinida.
La siguiente reforma, de 2001, busca-
ba ampliar los xitos alcanzados con la
reforma anterior. Sin embargo, sus resul-
tados no fueron tan positivos; la contra-
tacin temporal sigui aumentando, aun-
que su peso sobre el total descendi por-
que, al mismo tiempo, se elev la contra-
tacin indefinida.
La quinta reforma llevada a cabo en
2006 ha planteado como objetivos impul-
sar la contratacin indefinida, mejorar la
utilizacin de la contratacin temporal y
la proteccin de desempleo de ciertos
colectivos.
A pesar de las sucesivas reformas la-
borales y de los xitos alcanzados por las
mismas, podemos sealar que los dos
problemas principales del mercado de
trabajo espaol continan siendo el insu-
ficiente volumen de empleo, que se tra-
duce en tasas de paro ms altas que las
que soportan otros pases de nuestro en-
torno, la elevada tasa de temporalidad y
la discriminacin existente en el merca-
do de trabajo, por la que ciertos colecti-
vos soportan ms duramente el paro y la
temporalidad.
El gobierno aprob en junio de 2010,
en medio de la crisis econmica global
iniciada en 2007, un nuevo Real Decreto
para la reforma laboral, que en el mo-
mento de redactar este texto ya ha sido
convalidado por el Congreso de los Di-
putados. A falta de las modificaciones
que puedan incluirse en su posterior tra-
mitacin como proyecto de ley, las nove-
dades ms importantes que incorpora
son las siguientes:
- Generalizacin del contrato de fo-
mento del empleo indefinido, con
CISS
R EFORMA LABORAL
una indemnizacin por despido im-
procedente ms baja (33 das por
ao trabajado) que el contrato ordi-
nario (45 das). Hasta ahora este con-
trato poda aplicarse principalmente
a jvenes menores de 30 aos, ma-
yores de 45 aos y mujeres, y se am-
pla a los hombres entre 30 y 45 aos
que estn desempleados.
- Mayor facilidad para la aplicacin del
despido objetivo (20 das de indem-
nizacin) cuando las circunstancias
econmicas de la empresa requieran
la reduccin de la plantilla. Esta dis-
posicin afecta tambin a los trabaja-
dores actualmente con contrato in-
definido ordinario.
- En algunos casos, el Fondo de Ga-
ranta Salarial (FOGASA) se har car-
go de 8 das en los costes de despido
que deberan asumir las empresas.
- Las empresas podrn pactar con sus
trabajadores descolgarse de los au-
mentos salariales que fije el convenio
sectorial. Para ello, deber llevarse a
cabo una negociacin de 15 das im-
prorrogables en la que los emplea-
dos de empresas sin comit podrn
delegar en los sindicatos mayorita-
rios. En caso de desacuerdo, se po-
dr recurrir a un rbitro que dictar
una resolucin de obligado cumpli-
miento.
- Respecto a la contratacin temporal,
se establece un lmite de tres aos,
ms otro sujeto a negociacin colec-
tiva, al contrato de obra y servicio,
que hasta ahora careca de lmites.
Adems, a partir de 2012 se elevar
progresivamente de 8 a 12 das la ac-
tual indemnizacin por finalizacin
de contrato temporal.
III. LA FLEXISEGURIDAD
Los interlocutores sociales europeos
firmaron en octubre de 2007 un acuerdo
9009
R GIMEN COMERCIAL DE SUSTITUCIN DE IMPORTACIONES
sobre el nuevo concepto que debe orien-
tar en el futuro la reforma de los merca-
dos laborales en la Unin Europea, la
"flexiseguridad". Con esta denominacin
se pretende recoger y unificar dos postu-
ras tradicionalmente enfrentadas. Por un
lado la necesidad de flexibilizar las rela-
ciones laborales para elevar la competiti-
vidad de las empresas y, por otro, la pro-
teccin de los trabajadores, entendida tal
proteccin no como la preservacin de
los puestos de trabajo sino como la for-
macin de los trabajadores para que pue-
dan adaptarse a los cambios.
La flexiseguridad, sistema que en-
cuentra su mejor ejemplo en el modelo
dans, se apoya en tres pilares funda-
mentales: mayor facilidad para contratar
y despedir trabajadores, mayor protec-
cin social para los desempleados y el es-
tablecimiento de un rgimen de dere-
chos y deberes para stos. Esto supone
que el despido es comparativamente r-
pido y barato, pero el trabajador est
protegido por una red social de buena
calidad y tiene posibilidades de encon-
trar con facilidad un empleo.
Los partidarios de este modelo afir-
man que la reduccin de las indemniza-
ciones de despido son un claro incentivo
a la creacin de empleo. En cualquier ca-
so, existe una amplia polmica en torno
a este modelo de mercado de trabajo,
sus detractores rechazan la idea de que
crea empleo abaratando los costes de
despido.
CAROLINA HERNNDEZ RUBIO
RGIMEN
COMERCIAL
DE SUSTITUCIN DE
IMPORTACIONES
Import substitution industrialization
9010
I. CONCEPTO II. EFECTOS DE LA SUSTITUCIN
DE IMPORTACIONES 1. Efectos positivos 2.
Efectos negativos
I. CONCEPTO
El rgimen comercial de sustitucin
de importaciones es un modelo de creci-
miento econmico que se basa en la in-
tervencin del Estado para el desarrollo
nacional, a travs del impulso de la pro-
duccin nacional de los bienes que ante-
riormente se importaban.
Ante lo que en algunos pases en de-
sarrollo se plante como va para el desa-
rrollo, "la exportacin primaria", basada
en el impulso de las exportaciones de
aquellos bienes que posean ms abun-
dantemente, los productos agrarios;
otros pases intentaron que fuese el de-
sarrollo de la industria nacional la que
pudiese reducir la dependencia del exte-
rior, con lo que necesitaran tambin me-
nos divisas y menos capitales internacio-
nales.
Este modelo fue puesto en funciona-
miento en algunos pases latinoamerica-
nos (Argentina, Brasil o Mxico) desde
los aos cuarenta a finales de los ochen-
ta. En la mayora de ellos, la intervencin
se llev a cabo a travs de la creacin de
ciertas empresas cuasimonopoltiscas y
con fuertes eslabonamientos con el resto
de sectores econmicos del pas -como
la energa, las telecomunicaciones, el
transporte o la siderurgia- de tal forma
que su propio crecimiento permitiese ti-
rar de la demanda de la produccin de la
industria local. Este tipo de empresas se
crearon y sobrevivieron por los elevados
gastos internos en forma de subsidios,
subvenciones y ayudas directas a la pro-
duccin, lo que se tradujo en una clara
intervencin interna.
Junto a esta intervencin interna, se
haca necesaria la intervencin externa a
travs de la ultraproteccin de las fronte-
CISS
 R GIMEN COMERCIAL DE SUSTITUCIN DE IMPORTACIONES
ras, con elevadas barreras arancelarias y
no arancelarias, que impidiese la entrada
de productos procedentes de otros pa-
ses a unos precios que pudiesen, en al-
guna medida, resultar competitivos para
los ciudadanos o para los productores
del pas.
II. EFECTOS DE LA SUSTITUCIN DE
IMPORTACIONES
Los efectos no son claramente positi-
vos o negativos y han variado dependien-
do de los pases analizados y de las po-
cas estudiadas. En general, se pueden re-
sumir los aspectos positivos y negativos
en los siguientes puntos:
1. Efectos positivos
Si el rgimen de sustitucin de im-
portaciones impulsa cierto nivel de
especializacin en el pas, es necesa-
rio que el proteccionismo desaparez-
ca para permitir que siga creciendo y
que los productos en los que tiene
una ventaja comparativa puedan te-
ner salida en los mercados interna-
cionales.
Si el rgimen se mantiene en el pas
durante poco tiempo es posible que
s sea efectivo en la proteccin e im-
pulso de la industria nacional. De he-
cho, durante ese breve espacio de
tiempo la reconstruccin de la indus-
tria se har al margen de la compe-
tencia internacional, y cuando esta
ya se haya producido, la desapari-
cin de las barreras al comercio per-
mitir, no slo acceder a productos
ms competitivos que permitirn
mejorar la eficiencia de la industria
interna, sino tambin dar salida a
los bienes obtenidos.
2. Efectos negativos
Dado que los pases no pueden de-
sarrollarse al margen del resto del
CISS
mundo, por muy elevadas que sean
las barreras al comercio y que todos
necesitan de la demanda de importa-
ciones para producir sus propios
bienes, el mantenimiento de fuertes
barreras al comercio har que los
bienes entren en el mercado a unos
precios excesivamente altos y estos
se trasladarn a precios internos,
perdiendo en competitividad y res-
tando capacidad de compra a sus
ciudadanos.
Si el modelo perdura durante dema-
siado tiempo, se pierde la referencia
del exterior, en los modelos de pro-
duccin, en los bienes demandados
internacionalmente, en los precios a
los que podra salir ms competitiva
su venta, etc.
En la mayora de los casos, los pases
que han puesto en marcha este siste-
ma son pases con un peso del sec-
tor agrario en el PIB nacional muy al-
to, pasando a un segundo plano es-
tas actividades frente al sector indus-
trial, perdiendo la competitividad in-
ternacional que podran tener en las
actividades primarias.
En muchos casos, el proteccionismo
exterior deriva en un retraso mayor
de las innovaciones tecnolgicas y la
incorporacin de dichos avances en
los sistemas de produccin nacional,
convirtiendo a los pases en claros
dependientes de las economas ms
avanzadas.
INMACULADA HURTADO OCAA
Vase tambin: "Comercio internacional" y "Desa-
rrollo econmico".
9011
R GIMEN DE ESTIMACIN OBJETIVA POR SIGNOS, NDICES ...
RGIMEN
DE ESTIMACIN
OBJETIVA POR
SIGNOS, NDICES
O MDULOS
Vase: "Estimacin objetiva por ndices, signos y
mdulos".
RGIMEN
ECONMICO
MATRIMONIAL
(REPERCUSIONES
FISCALES)
Married persons economy rate (Tax im-
plications)
I. CONCEPTO II. SOCIEDAD DE GANANCIALES
1. Bienes gananciales 2. Bienes privativos III.
SEPARACIN DE BIENES IV. PARTICIPACIN
EN LAS GANANCIAS
I. CONCEPTO
El rgimen econmico matrimonial
es el conjunto de reglas que regulan las
relaciones econmicas entre los cnyu-
ges y entre stos y terceras personas
mientras dura el matrimonio. Puede ser
pactado por los cnyuges por medio de
un contrato que se denomina capitula-
ciones matrimoniales, bien antes o du-
rante el matrimonio. En ausencia de este
pacto, se aplicar con carcter general el
rgimen de la sociedad de gananciales,
salvo en aquellos lugares en los que el
derecho del lugar donde se contrae ma-
trimonio, establece un rgimen de apli-
cacin diferente, como sucede en Catalu-
a, Aragn, Baleares, Pas Vasco y Nava-
rra.
9012
II. SOCIEDAD DE GANANCIALES
En la sociedad de gananciales se ha-
cen comunes para los dos cnyuges las
ganancias o beneficios obtenidos de for-
ma indistinta por cualquiera de ellos.
Cuando esta sociedad se disuelva los
bienes y derechos generados se atribu-
yen por mitades a ambos cnyuges. Aun-
que dentro de este rgimen existirn
bienes gananciales y privativos.
1. Bienes gananciales
Segn el Cdigo Civil son bienes ga-
nanciales:
a) Los obtenidos por el trabajo de cual-
quiera de los cnyuges.
b) Los frutos, rentas o intereses que
produzcan tanto los bienes privati-
vos como los gananciales.
c) Los adquiridos a ttulo oneroso a
costa del caudal comn, tanto si se
ha adquirido para los dos cnyuges
o para uno solo.
d) Los adquiridos por derecho de re-
tracto de carcter ganancial
e) Las empresas fundadas durante la vi-
gencia de la sociedad de gananciales
por uno cualquiera de los cnyuges
a expensas de los bienes comunes.
Existe una disparidad entre los crite-
rios civiles y fiscales, ya que fiscalmente
los rendimientos obtenidos por el traba-
jo y los rendimientos derivados de un
bien privativo se consideran obtenidos, a
efectos fiscales por el cnyuge que reali-
za el trabajo o es titular del bien privati-
vo.
2. Bienes privativos
En general se consideran bienes pri-
vativos, segn el Cdigo Civil, los bienes
y derechos pertenecientes a cada cnyu-
ge antes de la sociedad de gananciales,
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LA AGRICULTURA, GANADERA Y ...
los que adquieran posteriormente de for-
ma lucrativa y los adquiridos a costa o en
sustitucin de otros bienes privativos.
Fiscalmente, los rendimientos de es-
tos bienes se imputarn al titular de los
mismos, al igual que la normativa civil.
III. SEPARACIN DE BIENES
En el rgimen econmico de separa-
cin de bienes tanto los bienes que se
tengan en el momento inicial como los
que se adquieran despus, pertenecern
a cada cnyuge. Los rendimientos produ-
cidos sern propiedad del titular del
bien. En este caso coincide el criterio fis-
cal y el civil.
IV. PARTICIPACIN EN LAS
GANANCIAS
En este rgimen matrimonial cada
uno de los cnyuges podr participar en
las ganancias que el otro obtenga duran-
te el tiempo que est vigente. Los patri-
monios de los cnyuges permanecen se-
parados, y rigen las reglas del rgimen de
separacin de bienes en cuanto a la titu-
laridad de los bienes y sus rendimientos,
tanto a efectos fiscales como civiles.
JUAN JOS BENAYAS DEL .LAMO
Vase tambin: "Bienes gananciales. Fiscalidad";
"Tributacin conjunta" y "Unidad familiar".
RGIMEN ESPECIAL
DE LA AGRICULTURA,
GANADERA Y PESCA
(IVA)
Special agricultural, cattle and fishing
VAT status
I. CONCEPTO II. CLCULO Y REINTEGRO DE
LA COMPENSACIN III. OBLIGACIONES
FORMALES
CISS
I. CONCEPTO
Es un rgimen fiscal especial del Im-
puesto sobre el Valor Aadido, que se
aplica a las personas fsicas y a las entida-
des en rgimen de atribucin de rentas
titulares de explotaciones agrcolas, gana-
deras, forestales o pesqueras, que consis-
te en no existir obligacin de repercutir
ni de liquidar e ingresar el Impuesto so-
bre el Valor Aadido por las ventas de los
productos naturales obtenidos en las ex-
plotaciones, as como por las entregas de
bienes de inversin utilizados en esta ac-
tividad y que no sean inmuebles. Quedan
exceptuadas las importaciones de bienes,
adquisiciones de bienes y las operacio-
nes en las que se produzca la inversin
del sujeto pasivo.
El rgimen se aplica automticamen-
te a quin cumpla los requisitos estable-
cidos reglamentariamente por Hacienda,
a no ser que se produzca:
a) Renuncia voluntaria mediante la pre-
sentacin del modelo 036 o 037 de
declaracin censal, en el momento
del comienzo de la actividad o du-
rante el mes de diciembre anterior al
inicio del ao natural en que tenga
que surtir efecto la renuncia. Tam-
bin se podr renunciar si en la de-
claracin-liquidacin del primer tri-
mestre del ao natural se presenta el
modelo 303 aplicando el rgimen ge-
neral. La renuncia deber aplicarse
por un periodo mnimo de tres aos
y se entender prorrogada en los
aos siguientes. No ser aplicable es-
te rgimen especial si el empresario
o profesional renuncia para alguna
de sus actividades a la aplicacin del
rgimen de estimacin objetiva del
Impuesto sobre al Renta de las Per-
sonas Fsicas o al rgimen simplifica-
do del Impuesto sobre el Valor Aa-
dido.
b) Exclusin de la aplicacin del rgi-
men especial de la agricultura, gana-
9013
R GIMEN ESPECIAL DE LA AGRICULTURA, GANADERA Y ...
dera y pesca por superar los 300.000
euros de volumen de operaciones
durante el ao inmediatamente ante-
rior en las actividades comprendidas
en este rgimen especial. Tambin
quedar excluido por superar el im-
porte de 450.000 euros de volumen
de ingresos o 300.000 euros de volu-
men de compras durante el ao an-
terior, en todas las actividades, te-
niendo en cuenta tambin las que
realice el cnyuge, ascendientes o
descendientes.
El rgimen especial no podr aplicar-
se a las siguientes actividades:
Cuando se transformen, elaboren o
manufacturen los productos natura-
les.
Cuando se vendan los productos ob-
tenidos mezclados con otros adquiri-
dos a terceros (salvo si son conser-
vantes).
Cuando se vendan los productos en
establecimientos fijos situados fuera
de las explotaciones.
Explotaciones cinegticas recreativas
o deportivas.
Pesca martima.
Ganadera independiente.
Prestacin de servicios accesorios a
terceros con los medios ordinaria-
mente empleados en las explotacio-
nes siempre y cuando en el ao an-
terior su importe supere el 20% del
volumen total de operaciones en la
explotacin.
II. CLCULO Y REINTEGRO DE LA
COMPENSACIN
En este rgimen especial no se dedu-
cen las cuotas de IVA soportadas o satis-
fechas en las adquisiciones de bienes o
servicios empleados en la actividad, a
9014
cambio se tiene derecho a percibir una
compensacin a tanto alzado en las en-
tregas de productos naturales a otros
empresarios no acogidos al rgimen agr-
cola y que no realicen exclusivamente
operaciones interiores exentas. Tambin
en las entregas intracomunitarias a per-
sonas jurdicas no empresarios y en las
prestaciones de servicios accesorios in-
cluidos en el rgimen especial a otros
empresarios no acogidos a este rgimen.
La compensacin ser la cantidad re-
sultante de aplicar al precio de venta de
los productos obtenidos y los servicios
prestados, excluido el importe de los tri-
butos indirectos y los gastos accesorios,
los siguientes porcentajes:
a) En actividades agrcolas y forestales
el 9 por 100.
b) En actividades ganaderas y pesque-
ras el 7,5 por 100.
El obligado al pago de las compensa-
ciones es el adquirente de los bienes o
destinatario de los servicios que tendr
derecho a deducirse por ello.
III. OBLIGACIONES FORMALES
El destinatario de la operacin acogi-
da al rgimen especial de la agricultura,
ganadera y pesca deber emitir un reci-
bo que deber ser firmado por el sujeto
pasivo acogido al rgimen especial, y en-
tregarle una copia. En el recibo deber
constar:
Serie y nmero correlativo.
Datos del expedidor y del destinata-
rio.
Descripcin de los bienes o servi-
cios, del lugar y la fecha de las opera-
ciones.
Precio de los bienes o servicios.
Porcentaje de compensacin aplica-
do.
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS AGENCIAS DE VIAJE (IVA)
Importe de la compensacin.
Firma del titular de la explotacin
agrcola, ganadera, forestal o pesque-
ra.
Los sujetos pasivos acogidos a este
rgimen especial simplificado del IVA de-
bern llevar un libro registro en el que se
anotarn todos los ingresos. Si se reali-
zan otras operaciones a las que sea apli-
cable el rgimen simplificado o el de re-
cargo de equivalencia se deber llevar un
libro registro de facturas recibidas en el
que anotarn las facturas relativas a las
adquisiciones correspondientes a cada
sector diferenciado, incluidas las referi-
das al rgimen especial de la agricultura,
ganadera y pesca.
Se deber conservar, durante el pla-
zo de prescripcin del impuesto, copia
de los recibos acreditativos del pago de
la compensacin.
En este rgimen especial no se pre-
sentarn declaraciones del IVA excepto
cuando se realicen adquisiciones intraco-
munitarias, operaciones en las que se
produzca inversin del sujeto pasivo,
cuando en la transmisin de inmuebles
afectos a la actividad se renuncia a la
exencin, y por los ingresos de regulari-
zaciones practicadas en caso de inicio en
la aplicacin del rgimen especial, que se
presentar el modelo 309.
Tambin se deber presentar decla-
racin de solicitud de reintegro de com-
pensaciones, cuando durante el trimes-
tre se realicen exportaciones o entregas
intracomunitarias exentas (modelo 341).
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Impuesto sobre el Valor Aadido"
y "Regmenes fiscales especiales".
CISS
RGIMEN ESPECIAL
DE LAS AGENCIAS DE
VIAJE (IVA)
Special VAT rate for travel agencies
I. INTRODUCCIN II. MBITO DE APLICACIN
III. EXENCIONES IV. LUGAR DE REALIZACIN
V. TIPO DE GRAVAMEN VI. CONTENIDO DEL
RGIMEN 1. Repercusin del impuesto 2. Base
imponible 3. Determinacin de la base
imponible 4. Rgimen de deducciones VII.
OBLIGACIONES FORMALES
I. INTRODUCCIN
La normativa comunitaria del IVA
(Directiva 2006/112/CE del Consejo, de
28 de noviembre de 2006) regula un rgi-
men especial para las agencias de viajes,
artculos 306 a 310, que han sido trans-
puestos a la Ley del IVA (Ley 37/1992, de
28 de diciembre), artculos 141 a 147 (LI-
VA).
II. MBITO DE APLICACIN
El rgimen se aplica:
a) A las operaciones realizadas por
agencias de viajes cuando acten en
nombre propio respecto de los viaje-
ros, siempre que utilicen bienes o
servicios de otros empresarios o pro-
fesionales para la realizacin del via-
je.
b) A las operaciones realizadas por los
tour operators en las que concurran
las mismas circunstancias anteriores.
A estos efectos, tienen la considera-
cin de viajes los servicios de hospedaje
o transporte, prestados conjuntamente o
por separado, incluso si son acompaa-
dos de otros servicios de carcter acceso-
rio o complementario.
No se aplicar el rgimen especial:
9015
R GIMEN ESPECIAL DE LAS AGENCIAS DE VIAJE (IVA)
A las ventas al pblico efectuadas por
agencias minoristas de viajes organi-
zados por agencias mayoristas, si s-
tas tributan en rgimen general.
A las operaciones en las que para
realizar el viaje se utilizan slo me-
dios de transporte u hostelera pro-
pios.
III. EXENCIONES
Estn exentos los servicios prestados
por las agencias sometidas al rgimen es-
pecial cuando las entregas de bienes o
prestaciones de servicios adquiridos para
la realizacin del viaje se realicen fuera
de la Unin Europea; por ejemplo, en
Canarias, Ceuta o Melilla; o en Estados
Unidos.
IV. LUGAR DE REALIZACIN
Las operaciones efectuadas por la
agencia respecto de cada viajero para la
realizacin de un viaje se considerarn
una nica prestacin, aunque compren-
dan varias entregas o servicios. Y dicha
prestacin se entender realizada en el
lugar en que radique la sede de la activi-
dad econmica de la agencia, o donde
sta posea un establecimiento perma-
nente desde donde realice dicha opera-
cin.
V. TIPO DE GRAVAMEN
El tipo aplicable es el general, actual-
mente el 16%.
VI. CONTENIDO DEL RGIMEN
1. Repercusin del impuesto
Las cuotas del IVA se entienden in-
cluidas en el precio de la operacin a la
que sea aplicable el rgimen especial, ya
que no hay obligacin de consignarla de
modo separado.
En las operaciones facturadas a otros
empresarios o profesionales que com-
9016
prendan exclusivamente entregas o pres-
taciones totalmente realizadas en el terri-
torio de aplicacin del impuesto, podr
hacerse constar a instancia de los desti-
natarios y bajo la denominacin "cuotas
del IVA incluidas en el precio" la cantidad
resultante de multiplicar el precio total
de la operacin por 6 y dividir por 100.
Estas cuotas tendrn la consideracin de
cuotas soportadas por repercusin direc-
ta para el destinatario de la operacin.
2. Base imponible
La base imponible de las operaciones
estar constituida por el margen bruto
de la agencia, esto es: la diferencia entre
la cantidad facturada al cliente por las
ventas (sin IVA) y el importe efectivo
(impuestos incluidos) de las compras de
bienes y servicios que hayan sido adquiri-
dos para la realizacin del viaje y utiliza-
dos en beneficio del viajero.
Para el clculo del margen bruto no
se computarn las operaciones exentas.
No se considerarn servicios prestados
para la realizacin de un viaje ni los de
cambio de moneda extranjera ni los de
telfono, tlex o similares.
3. Determinacin de la base imponible
Hay dos formas de determinar la ba-
se imponible de las operaciones sujetas
al rgimen especial, a opcin del sujeto
pasivo, que deber mantenerse como m-
nimo durante cinco aos, al cabo de los
cuales se entender tcitamente prorro-
gada si no hay revocacin expresa. La op-
cin deber efectuarse al tiempo de pre-
sentar la declaracin de comienzo de la
actividad, o durante el mes de diciembre
anterior al ao en que deba surtir efec-
tos.
a) Operacin por operacin
Es la modalidad de determinacin
que se aplica en defecto de opcin ex-
presa:
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN NIMO DE ...
Precio de las ventas (sin IVA) cos-
te de las compras (con impuestos)
4. Rgimen de deducciones
No es deducible el IVA soportado en
las adquisiciones de bienes o servicios
destinadas al viaje. El resto de cuotas so-
portadas sern deducibles aplicando el
rgimen general de deducciones.
VII. OBLIGACIONES FORMALES
Los sujetos pasivos de este rgimen
especial debern anotar en el libro regis-
tro de facturas recibidas, con la debida
separacin, las que correspondan a ad-
quisiciones de bienes o servicios que re-
dunden directamente en inters del via-
jero.
La liquidacin del impuesto se har
normalmente, teniendo en cuenta las es-
pecialidades propias de la determinacin
de la base imponible.
M. PILAR BONET SNCHEZ
RGIMEN ESPECIAL
DE LAS ENTIDADES
SIN NIMO
DE LUCRO
Special tax rate for non-profit-making
organizations
I. CONCEPTO II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL 1.
Rentas e ingresos exentos 2. Rentas e ingresos
sometidos a tributacin 3. Tributos locales
CISS
b) Determinacin global
Para cada perodo impositivo. El cl-
culo se har:
I. CONCEPTO
El rgimen fiscal especial de las enti-
dades sin nimo de lucro se encuentra
regulado por la Ley 49/2002, de 23 de di-
ciembre, de rgimen fiscal de las entida-
des sin fines lucrativos y de los incenti-
vos fiscales al mecenazgo que, en su art-
culo 2, enumera los distintos tipos de en-
tidades que se consideran entidades sin
nimo de lucro a efectos de la aplicacin
de la citada Ley. Estas entidades son:
- Las fundaciones.
- Las asociaciones declaradas de utili-
dad pblica.
- Las organizaciones no gubernamen-
tales (ONG) de desarrollo a que se
refiere la Ley 23/1998, de 7 de julio,
de Cooperacin Internacional para el
Desarrollo, con forma jurdica de
fundacin o asociacin de utilidad
pblica.
- Las delegaciones de fundaciones ex-
tranjeras inscritas en el Registro de
Fundaciones.
- Las federaciones deportivas espa-
olas, las federaciones deportivas te-
rritoriales de mbito autonmico in-
tegradas en aqullas, el Comit
Olmpico Espaol y el Comit Para-
lmpico Espaol.
- Las federaciones y asociaciones de
las entidades sin fines lucrativos a
que se refieren los apartados anterio-
res.
Para ser consideradas, a efectos de
esta Ley, como entidades sin fines lucra-
9017
R GIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN NIMO DE ...
tivos, tienen que cumplir los siguientes
requisitos:
- Perseguir fines de inters general,
como pueden ser, entre otros, los de
defensa de los derechos humanos,
de las vctimas del terrorismo y actos
violentos, los de asistencia social e
inclusin social, cvicos, educativos,
culturales, cientficos, deportivos, sa-
nitarios, laborales, de fortalecimiento
institucional, de cooperacin para el
desarrollo, de promocin del volun-
tariado, de promocin de la accin
social, de defensa del medio ambien-
te, de promocin y atencin a las
personas en riesgo de exclusin por
razones fsicas, econmicas o cultu-
rales, de promocin de los valores
constitucionales y defensa de los
principios democrticos, de fomento
de la tolerancia, de fomento de la
economa social, de desarrollo de la
sociedad de la informacin, o de in-
vestigacin cientfica y desarrollo
tecnolgico.
- Destinar a la realizacin de dichos fi-
nes al menos el 70 por 100 de las si-
guientes rentas e ingresos:
Las rentas de las explotaciones
econmicas que desarrollen.
Las rentas derivadas de la trans-
misin de bienes o derechos de
su titularidad. En el clculo de
estas rentas no se incluirn las
obtenidas en la transmisin one-
rosa de bienes inmuebles en los
que la entidad desarrolle la acti-
vidad propia de su objeto o fina-
lidad especfica, siempre que el
importe de la citada transmisin
se reinvierta en bienes y dere-
chos en los que concurra dicha
circunstancia.
Los ingresos que obtengan por
cualquier otro concepto, deduci-
dos los gastos realizados para la
9018
obtencin de tales ingresos. En
el clculo de los ingresos no se
incluirn las aportaciones o do-
naciones recibidas en concepto
de dotacin patrimonial en el
momento de su constitucin o
en un momento posterior.
El resto de las rentas e ingresos
se tienen que destinar a incre-
mentar la dotacin patrimonial o
las reservas en el plazo mximo
de los cuatro aos siguientes al
cierre del ejercicio en que tales
rentas e ingresos se obtuvieron.
- Que la actividad realizada no consis-
ta en el desarrollo de explotaciones
econmicas ajenas a su objeto o fina-
lidad estatutaria. Se entender cum-
plido este requisito si el importe ne-
to de la cifra de negocios del ejerci-
cio correspondiente al conjunto de
las explotaciones econmicas no
exentas ajenas a su objeto o finalidad
estatutaria no excede del 40 por 100
de los ingresos totales de la entidad,
siempre que el desarrollo de estas
explotaciones econmicas no exen-
tas no vulnere las normas regulado-
ras de defensa de la competencia en
relacin con empresas que realicen
la misma actividad. El arrendamiento
del patrimonio inmobiliario de la en-
tidad no constituye, a estos efectos,
explotacin econmica.
- Que los fundadores, asociados, pa-
tronos, representantes estatutarios,
miembros de los rganos de gobier-
no y los cnyuges o parientes hasta
el cuarto grado inclusive de cual-
quiera de ellos no sean los destinata-
rios principales de las actividades
que se realicen por las entidades, ni
se beneficien de condiciones espe-
ciales para utilizar sus servicios.
- Que los cargos de patrono, repre-
sentante estatutario y miembro del
rgano de gobierno sean gratuitos,
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN NIMO DE ...
sin perjuicio del derecho a ser reem-
bolsados de los gastos debidamente
justificados que el desempeo de su
funcin les ocasione, sin que las can-
tidades percibidas por este concepto
puedan exceder de los lmites previs-
tos en la normativa del Impuesto so-
bre la Renta de las Personas Fsicas
para ser consideradas dietas excep-
tuadas de gravamen.
- Que, en caso de disolucin, su patri-
monio se destine en su totalidad a al-
guna de las entidades consideradas
como entidades beneficiarias del me-
cenazgo a los efectos previstos en los
artculos 16 a 25, ambos inclusive, de
la Ley 49/2002, o a entidades pbli-
cas de naturaleza no fundacional que
persigan fines de inters general, y
esta circunstancia est expresamente
contemplada en el negocio fundacio-
nal o en los estatutos de la entidad
disuelta, siendo aplicable a dichas
entidades sin fines lucrativos lo dis-
puesto en el prrafo c) del apartado
1 del artculo 97 de la Ley 43/1995,
de 27 de diciembre, del Impuesto
sobre Sociedades.
- Estar inscritas en el registro corres-
pondiente.
- Cumplir las obligaciones contables
previstas en las normas por las que
se rigen o, en su defecto, en el Cdi-
go de Comercio y disposiciones
complementarias.
- Dar cumplimiento de las obligacio-
nes de rendicin de cuentas que es-
tablezca su legislacin especfica. En
ausencia de previsin legal especfi-
ca, debern rendir cuentas antes de
transcurridos seis meses desde el
cierre de su ejercicio ante el organis-
mo pblico encargado del registro
correspondiente.
- Elaborar anualmente una memoria
econmica en la que se especifiquen
CISS
los ingresos y gastos del ejercicio, de
manera que puedan identificarse por
categoras y por proyectos, as como
el porcentaje de participacin que
mantengan en entidades mercanti-
les.
II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
1. Rentas e ingresos exentos
Estn exentas del Impuesto sobre So-
ciedades las siguientes rentas obtenidas
por entidades sin fines lucrativos (artcu-
lo 6 de la Ley 49/2002):
- Las derivadas de los siguientes ingre-
sos:
Los donativos y donaciones reci-
bidos para colaborar en los fines
de la entidad, incluidas las apor-
taciones o donaciones en con-
cepto de dotacin patrimonial,
en el momento de su constitu-
cin o en un momento poste-
rior, y las ayudas econmicas re-
cibidas en virtud de los conve-
nios de colaboracin empresa-
rial regulados en el artculo 25
de la Ley 49/2002 y en virtud de
los contratos de patrocinio pu-
blicitario a que se refiere la Ley
34/1998, de 11 de noviembre,
General de Publicidad.
Las cuotas satisfechas por los
asociados, colaboradores o be-
nefactores, siempre que no se
correspondan con el derecho a
percibir una prestacin derivada
de una explotacin econmica
no exenta.
Las subvenciones, salvo las desti-
nadas a financiar la realizacin
de explotaciones econmicas no
exentas.
- Las procedentes del patrimonio mo-
biliario e inmobiliario de la entidad,
9019
R GIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN NIMO DE ...
como son los dividendos y participa-
ciones en beneficios de sociedades,
intereses, cnones y alquileres.
- Las derivadas de adquisiciones o de
transmisiones, por cualquier ttulo,
de bienes o derechos, incluidas las
obtenidas con ocasin de la disolu-
cin y liquidacin de la entidad.
- Las obtenidas en el ejercicio de las
explotaciones econmicas exentas a
que se refiere el artculo 7 de la Ley
49/2002.
- Las que, de acuerdo con la normati-
va tributaria, deban ser atribuidas o
imputadas a las entidades sin fines
lucrativos y que procedan de rentas
exentas incluidas en alguno de los
apartados anteriores de este artculo.
Estarn igualmente exentas del Im-
puesto sobre Sociedades las rentas que
procedan de las siguientes explotaciones
econmicas cuando sean desarrolladas
en cumplimiento de su objeto o finalidad
especfica (artculo 7 de la Ley 49/2002):
- Las explotaciones econmicas de
prestacin de servicios de promo-
cin y gestin de la accin social, as
como los de asistencia social e inclu-
sin social que se indican a continua-
cin, incluyendo las actividades auxi-
liares o complementarias de aqu-
llos, como son los servicios acceso-
rios de alimentacin, alojamiento o
transporte:
Proteccin de la infancia y de la
juventud.
Asistencia a la tercera edad.
Asistencia a personas en riesgo
de exclusin o dificultad social o
vctimas de malos tratos.
Asistencia a personas con disca-
pacidad, incluida la formacin
ocupacional, la insercin laboral
y la explotacin de granjas, talle-
9020
res y centros especiales en los
que desarrollen su trabajo.
Asistencia a minoras tnicas.
Asistencia a refugiados y asila-
dos.
Asistencia a emigrantes, inmi-
grantes y transentes.
Asistencia a personas con cargas
familiares no compartidas.
Accin social comunitaria y fami-
liar.
Asistencia a ex reclusos.
Reinsercin social y prevencin
de la delincuencia.
Asistencia a alcohlicos y toxic-
manos.
Cooperacin para el desarrollo.
Inclusin social de las personas a
que se refieren los prrafos ante-
riores.
- Las explotaciones econmicas de
prestacin de servicios de hospitali-
zacin o asistencia sanitaria, inclu-
yendo las actividades auxiliares o
complementarias de los mismos, co-
mo son la entrega de medicamentos
o los servicios accesorios de alimen-
tacin, alojamiento y transporte.
- Las explotaciones econmicas de in-
vestigacin cientfica y desarrollo
tecnolgico.
- Las explotaciones econmicas de los
bienes declarados de inters cultural
conforme a la normativa del Patrimo-
nio Histrico del Estado y de las Co-
munidades Autnomas, as como de
museos, bibliotecas, archivos y cen-
tros de documentacin, siempre y
cuando se cumplan las exigencias es-
tablecidas en dicha normativa, en
particular respecto de los deberes de
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS ENTIDADES SIN NIMO DE ...
visita y exposicin pblica de dichos
bienes.
- Las explotaciones econmicas con-
sistentes en la organizacin de repre-
sentaciones musicales, coreogrficas,
teatrales, cinematogrficas o circen-
ses.
- Las explotaciones econmicas de
parques y otros espacios naturales
protegidos de caractersticas simila-
res.
- Las explotaciones econmicas de en-
seanza y de formacin profesional,
en todos los niveles y grados del sis-
tema educativo, as como las de edu-
cacin infantil hasta los tres aos, in-
cluida la guarda y custodia de nios
hasta esa edad, las de educacin es-
pecial, las de educacin compensa-
toria y las de educacin permanente
y de adultos, cuando estn exentas
del Impuesto sobre el Valor Aadido,
as como las explotaciones econmi-
cas de alimentacin, alojamiento o
transporte realizadas por centros do-
centes y colegios mayores pertene-
cientes a entidades sin fines lucrati-
vos.
- Las explotaciones econmicas con-
sistentes en la organizacin de expo-
siciones, conferencias, coloquios,
cursos o seminarios.
- normativa general del impuesto, los si-
Las explotaciones econmicas de
elaboracin, edicin, publicacin y
venta de libros, revistas, folletos, ma-
terial audiovisual y material multime-
dia.
- Las explotaciones econmicas de
prestacin de servicios de carcter
deportivo a personas fsicas que
practiquen el deporte o la educacin
fsica, siempre que tales servicios es-
tn directamente relacionados con
dichas prcticas y con excepcin de
los servicios relacionados con espec-
CISS
tculos deportivos y de los prestados
a deportistas profesionales.
- Las explotaciones econmicas que
tengan un carcter meramente auxi-
liar o complementario de las explota-
ciones econmicas exentas o de las
actividades encaminadas a cumplir
los fines estatutarios o el objeto de la
entidad sin fines lucrativos. No se
considerar que las explotaciones
econmicas tienen un carcter mera-
mente auxiliar o complementario
cuando el importe neto de la cifra de
negocios del ejercicio correspon-
diente al conjunto de ellas exceda
del 20 por 100 de los ingresos totales
de la entidad.
- Las explotaciones econmicas de es-
casa relevancia. Se consideran como
tales aquellas cuyo importe neto de
la cifra de negocios del ejercicio no
supere en conjunto 20.000 euros.
2. Rentas e ingresos sometidos a tribu-
tacin
Las entidades sin fines lucrativos que
cumplan los requisitos del citado artculo
7 de la Ley 49/2002, slo incluirn en la
base imponible del Impuesto sobre So-
ciedades las rentas derivadas de las ex-
plotaciones econmicas no exentas. Para
cuantificar dicha base imponible no ten-
drn la consideracin de gastos deduci-
bles, adems de los establecidos por la
guientes:
- Los gastos imputables exclusivamen-
te a las rentas exentas. Los gastos
parcialmente imputables a las rentas
no exentas sern deducibles en el
porcentaje que representen los in-
gresos obtenidos en el ejercicio de
explotaciones econmicas no exen-
tas respecto de los ingresos totales
de la entidad.
- Las cantidades destinadas a la amor-
tizacin de elementos patrimoniales
9021
R GIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
no afectos a las explotaciones econ-
micas sometidas a gravamen. En el
caso de elementos patrimoniales
afectos parcialmente a la realizacin
de actividades exentas, no resultarn
deducibles las cantidades destinadas
a la amortizacin en el porcentaje en
que el elemento patrimonial se en-
cuentre afecto a la realizacin de di-
cha actividad.
- Las cantidades que constituyan apli-
cacin de resultados y, en particular,
de los excedentes de explotaciones
econmicas no exentas.
3. Tributos locales
En materia de imposicin local la
aplicacin del rgimen fiscal especial su-
pone para las entidades sin nimo de luc-
ro disfrutar de:
- Exencin del Impuesto sobre Bienes
Inmuebles de los inmuebles propie-
dad de entidades sin fines lucrativos,
excepto los afectos a explotaciones
econmicas no exentas del Impuesto
sobre Sociedades.
- Exencin del Impuesto sobre Activi-
dades Econmicas por las explota-
ciones econmicas exentas. Debin-
dose presentar, no obstante, declara-
cin de alta en la matrcula de este
impuesto y declaracin de baja en
caso de cese en la actividad.
- Exencin del Impuesto sobre el In-
cremento de Valor de los Terrenos
de Naturaleza Urbana cuando la obli-
gacin legal de satisfacer dicho im-
puesto recaiga sobre una entidad sin
fines lucrativos. En el supuesto de
transmisiones de terrenos o de cons-
titucin o transmisin de derechos
reales de goce limitativos del domi-
nio sobre los mismos, efectuadas a
ttulo oneroso por una entidad sin fi-
nes lucrativos, la exencin en el refe-
rido impuesto estar condicionada a
9022
que tales terrenos cumplan los requi-
sitos establecidos para aplicar la
exencin en el Impuesto sobre Bien-
es Inmuebles.
La aplicacin de estas exenciones
queda condicionada a que las entidades
sin fines lucrativos comuniquen al ayun-
tamiento correspondiente el ejercicio de
la opcin por el rgimen especial, de
conformidad con el artculo 14 de la Ley
49/2002, y al cumplimiento de los requi-
sitos y supuestos relativos al rgimen fis-
cal especial.
LVARO GONZLEZ LORENTE
Vase tambin: "Amortizacin contable"; "Arren-
damiento (contabilidad)"; "Atribucin de rentas
(fiscalidad)"; "Cifra de negocios (fiscalidad)"; "Di-
videndos (fiscalidad)"; "Donacin (fiscalidad)";
"Exencin plena y limitada"; "Fundacin (fiscali-
dad)"; "Impuesto sobre Actividades Econmicas";
"Impuesto sobre Bienes Inmuebles"; "Impuesto
sobre el incremento de valor de los terrenos de
naturaleza urbana"; "Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas"; "Impuesto sobre Socieda-
des"; "Organizacin No Gubernamental (ONG)";
"Reservas"; "Subvencin" y "Transmisin onero-
sa".
RGIMEN ESPECIAL
DE LAS FUSIONES
Y ESCISIONES
(SOCIEDAD EUROPEA
Y SOCIEDAD
COOPERATIVA
EUROPEA)
Special rate for mergers and splits (Eu-
ropean company and European coope-
rative)
I. CONCEPTOS 1. Fusin 2. Escisin 3.
Aportacin no dineraria de ramas de actividad 4.
Canje de valores representativos del capital
social II. EL RGIMEN TRIBUTARIO 1. Rgimen
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
de las rentas derivadas de la transmisin 2.
Renuncia al rgimen 3. Valoracin fiscal de los
bienes adquiridos 4. Valoracin fiscal de las
acciones o participaciones recibidas en
contraprestacin de la aportacin 5.
Aportaciones no dinerarias
I. CONCEPTOS
1. Fusin
Operacin por la cual una o varias
entidades transmiten en bloque a otra
entidad ya existente, como consecuencia
y en el momento de su disolucin sin li-
quidacin, sus respectivos patrimonios
sociales, mediante la atribucin a sus so-
cios de valores representativos del capi-
tal social de la otra entidad y, en su caso,
de una compensacin en dinero que no
exceda del 10% del valor nominal o, a fal-
ta de valor nominal, de un valor equiva-
lente al nominal de dichos valores dedu-
cido de su contabilidad.
Tambin puede ser la operacin por
la cual dos o ms entidades transmiten
en bloque a otra nueva, como conse-
cuencia y en el momento de su disolu-
cin sin liquidacin, la totalidad de sus
patrimonios sociales, mediante la atribu-
cin a sus socios de valores representati-
vos del capital social de la nueva entidad
y, en su caso, de una compensacin en
dinero que no exceda del 10% del valor
nominal o, a falta de valor nominal, de
un valor equivalente al nominal de di-
chos valores deducido de su contabili-
dad. Y por ltimo cuando una entidad
transmite, como consecuencia y en el
momento de su disolucin sin liquida-
cin, el conjunto de su patrimonio social
a la entidad que es titular de la totalidad
de los valores representativos de su capi-
tal social.
2. Escisin
Operacin por la que una entidad di-
vide en dos o ms partes la totalidad de
su patrimonio social y los transmite en
CISS
bloque a dos o ms entidades ya existen-
tes o nuevas, como consecuencia de su
disolucin sin liquidacin, mediante la
atribucin a sus socios, con arreglo a una
norma proporcional, de valores repre-
sentativos del capital social de las entida-
des adquirentes de la aportacin y, en su
caso, de una compensacin en dinero
que no exceda del 10% del valor nominal
o, a falta de valor nominal, de un valor
equivalente al nominal de dichos valores
deducido de su contabilidad.
Tambin es el supuesto de que una
entidad segrega una o varias partes de su
patrimonio social que formen ramas de
actividad y las transmite en bloque a una
o varias entidades de nueva creacin o ya
existentes, mantenindose al menos una
rama de actividad en la entidad transmi-
tente, recibiendo a cambio valores repre-
sentativos del capital social de estas lti-
mas, que debern atribuirse a sus socios
en proporcin a sus respectivas partici-
paciones, con la consiguiente reduccin
de capital social y reservas en la cuanta
necesaria, y, en su caso, una compensa-
cin en dinero en los trminos de la letra
anterior.
Por ltimo ser tambin cuando una
entidad segrega una parte de su patrimo-
nio social, constituida por participacio-
nes en el capital de otras entidades que
confieran la mayora del capital social en
estas, manteniendo en su patrimonio al
menos participaciones de similares carac-
tersticas en el capital de otra u otras en-
tidades o bien una rama de actividad, y la
transmite a otra entidad, de nueva crea-
cin o ya existente, recibiendo a cambio
valores representativos del capital de la
entidad adquirente, que deber atribuir a
sus socios en proporcin a sus respecti-
vas participaciones, reduciendo el capital
social y las reservas en la cuanta necesa-
ria y, en su caso, una compensacin en
dinero en los trminos de la letra a ante-
rior.
9023
R GIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
En cualquier caso y en los casos en
que existan dos o ms entidades adqui-
rentes, la atribucin a los socios de la en-
tidad que se escinde de valores represen-
tativos del capital de alguna de las entida-
des adquirentes en proporcin distinta a
la que tenan en la que se escinde reque-
rir que los patrimonios adquiridos por
aqullas constituyan ramas de actividad.
3. Aportacin no dineraria de ramas de
actividad
Se dice de la operacin por la cual
una entidad aporta, sin ser disuelta, a
otra entidad de nueva creacin o ya exis-
tente la totalidad o una o ms ramas de
actividad, recibiendo a cambio valores re-
presentativos del capital social de la enti-
dad adquirente. A estos efectos se enten-
der por rama de actividad el conjunto
de elementos patrimoniales que sean
susceptibles de constituir una unidad
econmica autnoma determinante de
una explotacin econmica, es decir, un
conjunto capaz de funcionar por sus pro-
pios medios. Podrn ser atribuidas a la
sociedad adquirente las deudas contra-
das para la organizacin o el funciona-
miento de los elementos que se traspa-
san.
4. Canje de valores representativos del
capital social
Se dice de la operacin por la cual
una entidad adquiere una participacin
en el capital social de otra que le permite
obtener la mayora de los derechos de
voto en ella o, si ya dispone de dicha ma-
yora, adquirir una mayor participacin,
mediante la atribucin a los socios, a
cambio de sus valores, de otros repre-
sentativos del capital social de la primera
entidad y, en su caso, de una compensa-
cin en dinero que no exceda del 10%
del valor nominal o, a falta de valor no-
minal, de un valor equivalente al nominal
de dichos valores deducido de su conta-
bilidad.
9024
II. EL RGIMEN TRIBUTARIO
La normativa fiscal de este rgimen
ser igualmente aplicable a las operacio-
nes en las que intervengan sujetos pasi-
vos del impuesto de sociedades que no
tengan la forma jurdica de sociedad
mercantil, siempre que produzcan resul-
tados equivalentes a los derivados de las
operaciones mencionadas en los aparta-
dos anteriores.
Y ser igualmente aplicable a las ope-
raciones de cambio de domicilio social
de una Sociedad Europea o una Socie-
dad Cooperativa Europea de un Estado
miembro a otro de la Unin Europea,
respecto de los bienes y derechos situa-
dos en territorio espaol que queden
afectados con posterioridad a un estable-
cimiento permanente situado en dicho
territorio. A estos efectos, las reglas pre-
vistas en este rgimen especial para los
supuestos de transmisiones de bienes y
derechos sern de aplicacin a las opera-
ciones de cambio de domicilio social,
an cuando no den lugar a dichas trans-
misiones.
1. Rgimen de las rentas derivadas de
la transmisin
No se integrarn, es decir no tributa-
rn en la base imponible las siguientes
rentas derivadas de las operaciones que
se han citado el apartado anterior:
a) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio espaol de bienes y
derechos en l situados.
Cuando la entidad adquirente resida
en el extranjero slo se excluirn de
la base imponible las rentas deriva-
das de la transmisin de aquellos
elementos que queden afectados a
un establecimiento permanente si-
tuado en territorio espaol.
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
La transferencia de estos elementos
fuera del territorio espaol determi-
nar la integracin en la base impo-
d) Las que se pongan de manifiesto co-
nible del establecimiento permanen-
te, en el perodo impositivo en que
se produzca aqulla, de la diferencia
entre el valor normal de mercado y
el valor a que se refiere el artculo si-
guiente minorado, en su caso, en el
importe de las amortizaciones y
otras correcciones de valor reflejadas
contablemente que hayan sido fiscal-
mente deducibles.
b) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio espaol, de estable-
cimientos permanentes situados en
el territorio de Estados no pertene-
cientes a la Unin Europea en favor
de entidades residentes en territorio
espaol.
c) Las que se pongan de manifiesto co-
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades no resi-
dentes en territorio espaol, de esta-
blecimientos permanentes en l si-
tuados.
Cuando la entidad adquirente resida
en el extranjero slo se excluirn de
la base imponible las rentas deriva-
das de la transmisin de aquellos
elementos que queden afectados a
un establecimiento permanente si-
tuado en territorio espaol.
La transferencia de estos elementos
fuera del territorio espaol determi-
nar la integracin en la base impo-
nible del establecimiento permanen-
te, en el ejercicio en que se produzca
aqulla, de la diferencia entre el va-
lor normal de mercado y el valor a
que se refiere el artculo siguiente
minorado, en su caso, en el importe
de las amortizaciones y otras correc-
ciones de valor reflejadas contable-
CISS
mente que hayan sido fiscalmente
deducibles.
mo consecuencia de las transmisio-
nes realizadas por entidades residen-
tes en territorio espaol, de estable-
cimientos permanentes situados en
el territorio de Estados miembros de
la Unin Europea, a favor de entida-
des que residan en ellos, revistan
una de las formas enumeradas en el
anexo de la Directiva 90/434/CEE del
Consejo, de 23 de julio de 1990, rela-
tiva al rgimen fiscal comn aplicable
a las fusiones, escisiones, escisiones
parciales, aportaciones de activos y
canjes de acciones realizados entre
sociedades de diferentes Estados
miembros y al traslado del domicilio
social de una Sociedad Europea o
una Sociedad Cooperativa Europea
de un Estado miembro a otro, y es-
tn sujetas y no exentas a alguno de
los tributos mencionados en su art-
culo 3.
No se excluirn de la base imponible
las rentas derivadas de las operacio-
nes referidas en las letras a, b y c an-
teriores, cuando la entidad adquiren-
te se halle exenta por este impuesto
o sometida al rgimen de atribucin
de rentas.
Se excluirn de la base imponible las
rentas derivadas de las operaciones a
que se refiere este apartado aunque
la entidad adquirente disfrute de la
aplicacin de un tipo de gravamen o
un rgimen tributario especial.
Cuando la entidad adquirente disfru-
te de la aplicacin de un tipo de gra-
vamen o un rgimen tributario espe-
cial distinto de la transmitente, como
consecuencia de su diferente forma
jurdica, la renta derivada de la trans-
misin de elementos patrimoniales
existentes en el momento de la ope-
racin, realizada con posterioridad a
9025
R GIMEN ESPECIAL DE LAS FUSIONES Y ESCISIONES ...
sta, se entender generada de for-
ma lineal, salvo prueba en contrario
durante todo el tiempo de tenencia
del elemento transmitido. La parte
de dicha renta generada hasta el mo-
mento de realizacin de la operacin
ser gravada aplicando el tipo de gra-
vamen y el rgimen tributario que
hubiera correspondido a la entidad
transmitente.
2. Renuncia al rgimen
Podr renunciarse al rgimen descri-
to, mediante la integracin en la base im-
ponible de las rentas derivadas de la
transmisin de la totalidad o parte de los
elementos patrimoniales, aunque en to-
do caso, se integrarn en la base imponi-
ble las rentas derivadas de buques o ae-
ronaves o, de bienes muebles afectos a
su explotacin, que se pongan de mani-
fiesto en las entidades dedicadas a la na-
vegacin martima y area internacional
cuando la entidad adquirente no sea resi-
dente en territorio espaol.
3. Valoracin fiscal de los bienes ad-
quiridos
Los bienes y derechos adquiridos
mediante las transmisiones derivadas de
las operaciones a las que haya sido de
aplicacin el rgimen previsto en el art-
culo anterior se valorarn, a efectos fisca-
les, por los mismos valores que tenan en
la entidad transmitente antes de realizar-
se la operacin, mantenindose igual-
mente la fecha de adquisicin de la enti-
dad transmitente. Dichos valores se co-
rregirn en el importe de las rentas que
hayan tributado efectivamente con oca-
sin de la operacin.
4. Valoracin fiscal de las acciones o
participaciones recibidas en contra-
prestacin de la aportacin
Las acciones o participaciones recibi-
das como consecuencia de una aporta-
9026
cin de ramas de actividad se valorarn, a
efectos fiscales, por el valor contable de
la unidad econmica autnoma, corregi-
do en el importe de las rentas que se ha-
yan integrado en la base imponible de la
sociedad transmitente con ocasin de la
operacin.
5. Aportaciones no dinerarias
El rgimen descrito anteriormente se
aplicar, a opcin del sujeto pasivo de es-
te impuesto o del contribuyente del Im-
puesto sobre la Renta de las Personas F-
sicas, a las aportaciones no dinerarias en
las que concurran los siguientes requisi-
tos:
a) Que la entidad que recibe la aporta-
cin sea residente en territorio espa-
ol o realice actividades en este por
medio de un establecimiento perma-
nente al que se afecten los bienes
aportados.
b) Que una vez realizada la aportacin,
el sujeto pasivo aportante de este
impuesto o el contribuyente del Im-
puesto sobre la Renta de las Perso-
nas Fsicas, participe en los fondos
propios de la entidad que recibe la
aportacin en, al menos, el cinco por
ciento.
c) Que, en el caso de aportacin de ac-
ciones o participaciones sociales por
contribuyentes del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Fsicas, se
tendrn que cumplir adems de los
requisitos sealados en los prrafos a
y b, los siguientes:
- Que la entidad de cuyo capital
social sea representativo, sea re-
sidente en territorio espaol y
que a dicha entidad no le sean
de aplicacin el rgimen especial
de agrupaciones de inters eco-
nmico, espaolas o europeas, y
de uniones temporales de em-
presas, previstos en esta Ley, ni
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTNOMOS
tenga como actividad principal la
gestin de un patrimonio mobi-
liario o inmobiliario en los trmi-
nos previstos en el Impuesto so-
bre el Patrimonio.
- Que representen una participa-
cin de, al menos, un cinco por
ciento de los fondos propios de
la entidad.
- Que se posean de manera ininte-
rrumpida por el aportante du-
rante el ao anterior a la fecha
del documento pblico en que
se formalice la aportacin.
d) Que, en el caso de aportacin de ele-
mentos patrimoniales distintos de
los mencionados en el prrafo c por
contribuyentes del Impuesto sobre
la Renta de las Personas Fsicas, di-
chos elementos estn afectos a acti-
vidades econmicas cuya contabili-
dad se lleve con arreglo a lo dispues-
to en el Cdigo de Comercio.
Este rgimen tambin se aplicar
tambin a las aportaciones de ramas
de actividad, efectuadas por los con-
tribuyentes del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Fsicas, siem-
pre que lleven su contabilidad de
acuerdo con el Cdigo de Comercio.
No obstante y a los efectos de valora-
cin los elementos patrimoniales
aportados no podrn ser valorados, a
efectos fiscales, por un valor supe-
rior a su valor normal de mercado.
ANTONIO GMEZ ARELLANO
RGIMEN ESPECIAL
DE TRABAJADORES
AUTNOMOS
Special rate for autonomous workers
CISS
Se considera trabajador autnomo
aqul que realiza de forma habitual, per-
sonal y directa una actividad econmica a
ttulo lucrativo, sin sujecin a contrato
de trabajo y aunque utilice el servicio re-
munerado de otras personas.
Tambin se consideran trabajadores
autnomos los socios de sociedades civi-
les o mercantiles que cumplan el requisi-
to de trabajo por cuenta propia o aut-
nomo.
Podrn ser colaboradores del aut-
nomo el cnyuge y parientes por consan-
guinidad o afinidad hasta el segundo gra-
do inclusive, siempre que de forma habi-
tual, personal y directa, colaboren con
ellos mediante la realizacin de trabajos
en la actividad de que se trate.
Se trata de un rgimen por cuenta
propia, por lo que todas las gestiones de
alta, baja y cotizacin debern ser lleva-
das a cabo por el propio interesado.
El plazo para las altas es de 30 das
(con carcter transitorio, ya que las previ-
siones del Reglamento General de Afilia-
cin es que sea alta previa), mientras que
la baja se debe tramitar en 6 das.
A partir del 1 de enero de 2008, y tal
y como establece la disposicin adicional
3 de la ley 20/2007, de 11 de julio, del
Estatuto del Trabajador Autnomo, la co-
bertura de la Incapacidad Temporal pasa
a ser obligatoria en el RETA, excepto la
de los trabajadores cuenta propia de
agraria integrados en el sistema especial
en RETA.
Se pueden excluir, asimismo, aqu-
llos trabajadores que tengan cubierta la
contingencia de Incapacidad Temporal
en otro rgimen de Seguridad Social.
En el momento de la inscripcin en
el rgimen, el interesado puede optar
por la mejora voluntaria de las contin-
9027
R GIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTNOMOS
gencias profesionales, mediante su co-
bertura con una Mutua de Accidentes de
Trabajo y Enfermedades Profesionales.
La opcin tiene un perodo de duracin
de 3 aos.
La cotizacin es exclusivamente por
contingencias comunes, por un tipo de
cotizacin idntico al del rgimen gene-
ral, sin que coticen por contingencias co-
mo desempleo, Fondo de Garanta Sala-
rial (FOGASA) o Formacin Profesional.
Recientemente se ha modificado el
sistema de cambios voluntarios de bases
de cotizacin en este rgimen especial.
La modificacin consiste en permitir
un cambio semestral de base a los traba-
jadores del RETA.
Para ello, la solicitud deber hacerse
en los 3 primeros meses del semestre na-
tural, y tendr efectos el da 1 del se-
mestre siguiente.
- Solicitud del 1 de enero al 31 de
marzo: Efectos cambio el 1 de julio
siguiente.
- Solicitud del 1 de julio al 30 de sep-
tiembre: Efectos cambio el 1 de ene-
ro siguiente.
Como consecuencia de una modifi-
cacin normativa a partir de la Ley de
Presupuestos Generales del Estado para
2008, (Disposicin Adicional 24), se esta-
blece la devolucin de cotizaciones a los
trabajadores por cuenta propia que, en
rgimen de pluriactividad, hayan cotiza-
do ms que el importe mximo de cuo-
tas.
As, los trabajadores del RETA, que,
en razn de su trabajo por cuenta ajena
desarrollado simultneamente, coticen,
respecto de contingencias comunes, en
rgimen de pluriactividad y lo hayan he-
cho en el ao 2008, teniendo en cuenta
tanto las aportaciones empresariales co-
9028
mo las correspondientes al trabajador en
el Rgimen Especial, por una cuanta
igual o superior a 10.440, tendrn dere-
cho a una devolucin del 50 por ciento
del exceso en que sus cotizaciones supe-
ren la mencionada cuanta, con el tope
del 50 por ciento de las cuotas ingresa-
das en el citado Rgimen Especial, en ra-
zn de su cotizacin por las contingen-
cias comunes de cobertura obligatoria.
La devolucin se efecta por la Teso-
rera General de la Seguridad Social, a
instancia del interesado, que habr de
formularla en el primer trimestre del
ejercicio siguiente.
De acuerdo con lo establecido en la
Ley 18/2007, de 4 de julio, por la que se
procede a la integracin de los trabajado-
res por cuenta propia del Rgimen Espe-
cial Agrario de la Seguridad Social en el
Rgimen Especial de la Seguridad Social
de los Trabajadores por cuenta propia y
autnomos, deben cotizar:
- Los trabajadores mayores de 18
aos, que, de forma habitual, perso-
nal y directa, realizan una actividad
econmica a ttulo lucrativo, sin suje-
cin a contrato de trabajo.
- Los cnyuges y familiares hasta el se-
gundo grado inclusive y en el caso
de los trabajadores del Sistema Espe-
cial de Trabajadores Autnomos,
hasta el tercer grado, por consangui-
nidad, afinidad y adopcin que cola-
boren con el trabajador autnomo
de forma personal, habitual y directa
y no tengan condicin de asalaria-
dos.
- Los escritores de libros.
- Los trabajadores autnomos econ-
micamente dependientes a los que
se refiere el Captulo III del Ttulo II
de la Ley 20/2007, de 11 de julio.
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTNOMOS
- Los trabajadores autnomos extran-
jeros que residan y ejerzan legalmen-
te su actividad en territorio espaol.
- Profesionales que ejerzan una activi-
dad por cuenta propia, que requiera
la incorporacin a un Colegio Profe-
sional cuyo colectivo se haya integra-
do en el Rgimen Especial de Traba-
jadores Autnomos.
- Profesionales que ejerzan una activi-
dad por cuenta propia, que requiera
la incorporacin a un Colegio Profe-
sional cuyo colectivo no hubiera sido
integrado en el Rgimen Especial de
la Seguridad Social de los Trabajado-
res por Cuenta Propia o Autnomos
con estas peculiaridades:
a. Si el inicio de la actividad se hubie-
ra producido entre el 10 de noviem-
bre de 1995 y el 31 de diciembre de
1998, el alta en dicho Rgimen Espe-
cial, de no haber sido exigible ante-
riormente a esta ltima fecha, deba
haberse solicitado durante el primer
trimestre de 1999, surtiendo efectos
desde el primer da del mes en que
se hubiese formulado la solicitud. Si
se formula en el plazo, los efectos de
las altas retrasadas sern los regla-
mentariamente establecidos, fijndo-
se como fecha de inicio de la activi-
dad el 1 de enero de 1999.
b. Quedan exentos de la obligacin
de alta en el Rgimen Especial de los
Trabajadores por Cuenta Propia o
Autnomos, los colegiados que op-
ten o hubieran optado por incorpo-
rarse a la Mutualidad de Previsin
Social que pudiera tener establecida
el correspondiente Colegio Profesio-
nal, siempre que la Mutualidad sea
alguna de las constituidas con ante-
rioridad a 10 de noviembre de 1995.
Si el interesado (teniendo derecho)
no optara por incorporarse a la Mu-
tualidad correspondiente, no podr
CISS
ejercitar dicha opcin con posteriori-
dad.
- Los socios industriales de sociedades
regulares colectivas y comanditarias.
- Cuando opten por este rgimen en
sus estatutos, los socios trabajadores
de las Cooperativas de Trabajo Aso-
ciado. La edad mnima de inclusin
en el Rgimen Especial es de 16
aos.
- Comuneros o socios de comunida-
des de bienes y sociedades civiles
irregulares.
- Aquellos que ejerzan funciones de
direccin y gerencia que conlleva el
desempeo del cargo de consejero o
administrador, o presten otros servi-
cios para una sociedad mercantil ca-
pitalista, a ttulo lucrativo y de forma
habitual, personal y directa, siempre
que posean el control efectivo, direc-
to y o indirecto, de aqulla. Se en-
tender que se produce tal circuns-
tancia cuando las acciones o partici-
paciones del trabajador supongan, al
menos, la mitad del capital social.
Se presumir, salvo prueba en con-
trario, que el trabajador posee el
control efectivo de la sociedad cuan-
do concurran alguna de las siguien-
tes circunstancias:
c. Que, al menos la mitad del capital
de la sociedad para la que preste sus
servicios est distribuido entre so-
cios, con los que conviva, y a quienes
se encuentre unido por vnculo con-
yugal o de parentesco por consan-
guinidad, afinidad o adopcin, hasta
el segundo grado.
d. Que su participacin en el capital
social sea igual o superior a la tercera
parte del mismo.
e. Que su participacin en el capital
social sea igual o superior a la cuarta
9029
R GIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTNOMOS
parte del mismo, si tiene atribuidas
funciones de direccin y gerencia de
la sociedad.
Si no concurren estas circunstancias,
la Administracin podr demostrar,
por cualquier medio de prueba, que
el trabajador tiene el control efectivo
de la sociedad.
- Los socios trabajadores de las socie-
dades laborales, cuando su participa-
cin en el capital social junto con el
de su cnyuge y parientes por con-
sanguinidad, afinidad o adopcin
hasta el segundo grado, con los que
convivan, alcance, al menos el cin-
cuenta por cien, salvo que acredite
que el ejercicio del control efectivo
de la sociedad requiere el concurso
de personas ajenas a las relaciones
familiares.
El trabajador autnomo est obliga-
do a cotizar desde el primer da del mes
en que inicia su actividad.
Esta obligacin subsiste mientras el
trabajador desarrolla su actividad, incluso
durante las situaciones de incapacidad
temporal, riesgo durante el embarazo o
la lactancia natural, periodos de descan-
so por maternidad paternidad.
La obligacin termina el ltimo da
del mes en que el trabajador finaliza su
actividad por cuenta propia, siempre y
cuando comunique su baja dentro del
plazo.
En caso contrario, sigue obligado a
cotizar hasta el ltimo da del mes de co-
municacin de la baja, salvo que se justi-
fique el cese en la actividad.
El trabajador autnomo debe comu-
nicar a la Tesorera General de la Seguri-
dad Social su cese en la actividad dentro
de los 6 das naturales siguientes de di-
cho cese.
9030
La cuota, son las cantidades a ingre-
sar a la Seguridad Social y se calculan
aplicando el tipo a la base de cotizacin.
La base de cotizacin en este Rgi-
men Especial ser la elegida por el traba-
jador entre las bases mnima y mxima
que le corresponda.
Debern cotizar en cualquier caso
por las contingencias de accidentes de
trabajo y enfermedades profesionales,
aplicando, sobre la base de cotizacin
elegida, la Tarija de primas contenida en
la disposicin adicional cuarta de la Ley
42/2006, de 28 de diciembre, de Presu-
puestos Generales del Estado para el ao
2007, en la redaccin dada por la disposi-
cin final tercera de la Ley 2/2008, de 23
de diciembre, de Presupuestos Genera-
les del Estado para el ao 2009.
Estas bases mnimas slo podrn ser
aplicadas por los trabajadores o socios
trabajadores cuya actividad se limite ex-
clusivamente a la venta, sin incluirse los
casos en los que, adems, se fabrican o
elaboran los productos objetos de venta.
Los trabajadores cuyo alta en el Rgi-
men Especial se haya practicado de ofi-
cio, como consecuencia, a su vez, de una
baja de oficio en el Rgimen General de
la Seguridad Social o en otro rgimen de
trabajadores por cuenta ajena, podrn
optar, cualquiera que sea su edad en el
momento de causar alta, entre mantener
la base de cotizacin por la que vena co-
tizando en el rgimen en el que causaron
baja o elegir una base de cotizacin apli-
cando las reglas generales previstas, a ta-
les efectos, en este Rgimen Especial.
Segn la disposicin transitoria pri-
mera de la Orden de Cotizacin, los tra-
bajadores comprendidos en este rgi-
men especial que, a la fecha de surtir
efectos las nuevas bases de cotizacin,
hubieran optado por las bases mximas
permitidas hasta ese momento, podrn
CISS
 R GIMEN ESPECIAL DE TRABAJADORES AUTNOMOS
elegir hasta el da 28 de febrero, cual-
quier base de cotizacin de las compren-
didas entre aqullas por la que vinieran
cotizando y el lmite mxima que les sea
de aplicacin, pudiendo ingresar sin re-
cargo, hasta el da 31 de marzo. La nueva
base elegida surtir efectos desde el 1 de
enero de 2009.
Los trabajadores por cuenta propia o
autnomos podrn cambiar dos veces al
ao la base de cotizacin, eligiendo otra,
dentro de las establecidas en la norma,
siempre que lo soliciten en la Direccin
Provincial de la Tesorera General de la
Seguridad Social, Administracin de la
misma o a travs del Servicio de Internet,
antes del da 1 de abril, con efectos del 1
de julio siguiente, y antes del 1 de octu-
bre, con efectos del 1 de enero del ao
siguiente.
Los trabajadores autnomos que ten-
gan 65 o ms aos de edad y acrediten
35 aos o ms de cotizacin efectiva, a la
Seguridad Social, les ser de aplicacin la
exoneracin de cuotas, salvo por incapa-
cidad temporal y en su caso por contin-
gencias profesionales, de acuerdo con lo
establecido en la adquisicin trigsima
segunda de la Ley General de la Seguri-
dad Social.
Los que no tengan sta cobertura de
incapacidad temporal y renan los requi-
sitos indicados estarn exentos de ingre-
sar cotizacin alguna.
El trabajador autnomo podr optar
por continuar practicando su cotizacin
conforme a lo que vena realizando con
anterioridad.
Las trabajadoras autnomas que ha-
biendo cesado su actividad por cuenta
propia por maternidad y disfrutado del
descanso correspondiente, reiniciarn la
misma en los 2 aos siguientes a la fecha
del parto, tendrn derecho a una bonifi-
cacin del 100 por 100 de la cuota por
CISS
contingencias comunes, resultante de
aplicar el tipo de cotizacin a la base m-
nima vigente en el rgimen, durante 12
meses.
Los que hayan sido sustituidos du-
rante los perodos de descanso por ma-
ternidad, adopcin, acogimiento, pater-
nidad, riesgo durante el embarazo o du-
rante la lactancia natural, mediante con-
tratos de interinidad bonificados, cele-
brados con desempleados, tendrn dere-
cho a una bonificacin del 100 por 100
de la cuota resultante de aplicar sobre la
base mnima del rgimen el tipo de coti-
zacin obligatorio segn lo dispuesto en
el Real Decreto Ley 11/1998, de 4 de sep-
tiembre.
Esta bonificacin ser de aplicacin
mientras coincidan en el tiempo la sus-
pensin de actividad por dichas causas y
el contrato de interinidad del sustituto,
con el lmite mximo, en todo caso, del
perodo de suspensin.
A los trabajadores autnomos que se
den de alta en la Seguridad Social fuera
de plazo, no les ser de aplicacin nin-
gn beneficio en la cotizacin por no ha-
ber ingresado las cuotas correspondien-
tes a perodos anteriores a la formaliza-
cin del alta, ya que se ha realizado fuera
de plazo, no pudiendo considerarse que
se encuentran al corriente con la Seguri-
dad Social, siendo este el requisito para
acceder a los mismos.
El responsable del ingreso de sus
cuotas es el propio trabajador autnomo.
El ingreso correspondiente a cada mes se
realizar dentro de ese mismo mes en
cualquier entidad financiera autorizada
para actuar como Oficina Recaudadora
de la Seguridad Social, presentando el
Boletn de Cotizacin TC 1-50, que est a
disposicin de los trabajadores, en las Di-
recciones Provinciales y Administracio-
9031
R GIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
nes de la Tesorera General de la Seguri-
dad Social.
El pago de las cuotas se puede domi-
ciliar en una entidad financiera. Esta soli-
citud se podr efectuar:
- En la propia entidad financiera.
- En las Administraciones de la Tesore-
ra General de la Seguridad Social.
- Por Internet, a travs de la Oficina
Virtual.
RAQUEL LOZANO PRIETO
RGIMEN ESPECIAL
PARA LAS AIE
Y LAS UTE
Special rate for economic interest
groups and temporary joint ventures
I. AGRUPACION DE INTERS ECONMICO 1.
Concepto 2. Rgimen fiscal 3. Impuesto sobre
Sociedades 4. Impuesto sobre el Valor Aadido
5. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y
AJD 6. Impuesto sobre Actividades Econmicas
II. UNIN TEMPORAL DE EMPRESAS 1.
Concepto 2. Rgimen fiscal 3. Impuesto sobre
Sociedades 4. Impuesto sobre el Valor Aadido
5. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y
AJD 6. Impuesto sobre Actividades Econmicas
I. AGRUPACION DE INTERS
ECONMICO
1. Concepto
La Agrupacin de Inters Econmico
(AIE) es una frmula de cooperacin em-
presarial que tiene personalidad jurdica
propia y carcter mercantil, que tiene
por objeto facilitar o desarrollar la activi-
dad econmica de sus socios, que pue-
den ser personas fsicas o jurdicas,
uniendo sus esfuerzos en un inters co-
mn.
9032
Estas entidades estn reguladas por
la Ley 12/1991 de 29 de abril, de agrupa-
ciones de inters econmico.
Cuando existan al menos dos socios
de Estados distintos de la Unin Euro-
pea, se denomina Agrupacin Europea
de Inters Econmico (AEIE), y se regu-
lar por la legislacin espaola si tiene su
domicilio en Espaa.
2. Rgimen fiscal
Las AIE tienen un rgimen fiscal es-
pecial siempre que cumplan los siguien-
tes requisitos:
- Su objeto tiene que ser exclusiva-
mente una actividad econmica auxi-
liar de la desarrollada por sus socios
y por tanto carecer de un nimo de
lucro propio.
- No tiene que participar en el capital
de las sociedades que sean miem-
bros suyos.
- No puede dirigir o controlar, de for-
ma directa o indirecta, las actividades
de sus socios o de terceros.
3. Impuesto sobre Sociedades
Las AIE tributan en el Impuesto so-
bre Sociedades con las particularidades
del antiguo rgimen de transparencia fis-
cal.
- Se calcular la base imponible igual
que cualquier otro sujeto pasivo del
impuesto, pero la tributacin depen-
der de sus socios de tal forma que
la base imponible imputable a los so-
cios residentes en territorio espaol
no tributar, mientras que la parte
de base imponible correspondiente
a los socios residentes en el extranje-
ro tributar al tipo de gravamen ge-
neral, o al reducido, si cumple las
condiciones de empresa de reducida
dimensin. La AIE podr aplicarse las
deducciones generales establecidas
CISS
 R GIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
en el Impuesto sobre Sociedades si
cumple los requisitos para ello.
- Se imputar a sus socios residentes
en territorio espaol, tanto si tribu-
tan en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas, como en el Im-
puesto sobre Sociedades las bases
imponibles, positivas o negativas ob-
tenidas por la AIE (las bases imponi-
bles negativas que se imputen a sus
socios no podrn ser compensadas
por la entidad). Tambin se imputa-
rn a los socios residentes las bases
de las deducciones, bonificaciones,
retenciones e ingresos a cuenta a las
que tenga derecho la AIE.
- Los dividendos y participaciones en
beneficios correspondientes a socios
no residentes tributarn segn lo es-
tablecido en el Impuesto sobre la
Renta de no Residentes y los conve-
nios para evitar la doble imposicin
suscritos por Espaa.
- Los dividendos y participaciones en
beneficios correspondientes a los so-
cios residentes no tributarn en la
renta del socio, al haber sido imputa-
da la base imponible correspondien-
te al beneficio obtenido por la AIE.
Estos dividendos tampoco se inte-
gran en el valor de adquisicin de la
participacin de los socios en la enti-
dad. El socio no podr aplicarse de-
duccin en la cuota por doble impo-
sicin de dividendos que adems no
estarn sometidos a retencin en la
distribucin.
- La imputacin se realizar a los so-
cios que tenga la entidad el da de la
conclusin del perodo impositivo.
- La imputacin en la renta de los so-
cios tendr lugar en el perodo impo-
sitivo siguiente, con lo que se difiere
un ao la tributacin. Aunque los so-
cios podrn optar por imputarlo en
la misma fecha de cierre del ejercicio
CISS
de la AIE, debiendo mantener duran-
te tres aos este criterio.
4. Impuesto sobre el Valor Aadido
Las AIE son sujetos pasivos del IVA
sin especialidad alguna. Sin embargo, los
servicios prestados a sus socios estarn
exentos siempre que cumplan los si-
guientes requisitos:
- Todos los socios de la AIE debern
ejercer una actividad exenta o no su-
jeta al IVA.
- Los servicios se deben utilizar en di-
cha actividad.
- Los socios slo deben reembolsar la
parte de los gastos comunes que les
corresponda.
- Reconocimiento previo de la exen-
cin por parte de Hacienda.
- La AIE slo puede prestar servicios a
sus socios.
5. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales y AJD
Estn exentos de este impuesto la
constitucin, aportacin de socios, re-
duccin, disolucin, liquidacin y los do-
cumentos legalmente necesarios para su
constitucin. Tambin estarn exentas
las operaciones de transformacin de so-
ciedades en AIE y viceversa.
6. Impuesto sobre Actividades Econ-
micas
Las AIE estn obligadas a darse de al-
ta y tributar en este impuesto, excepto
las actividades de construccin que esta-
rn exentas de tributar.
II. UNIN TEMPORAL DE EMPRESAS
1. Concepto
La Unin Temporal de Empresas
(UTE) es una forma de colaboracin em-
9033
R GIMEN ESPECIAL PARA LAS AIE Y LAS UTE
presarial por cierto tiempo, determinado
o indeterminado, para el desarrollo o
ejecucin de una obra, servicio o sumi-
nistro concreto. No tiene personalidad
jurdica propia y sus partcipes, que pue-
den ser personas fsicas o jurdicas, ten-
drn una responsabilidad solidaria e ili-
mitada frente a terceros por los actos
realizados por la UTE.
Estas entidades estn reguladas por
la Ley 18/1982 de 26 de mayo, sobre rgi-
men fiscal de agrupaciones y uniones
temporales de empresas y de sociedades
de desarrollo industrial regional.
2. Rgimen fiscal
La UTE tiene un rgimen fiscal espe-
cial siempre que se haya inscrito en el
Registro Especial del Ministerio de Eco-
noma y Hacienda solicitando la aplica-
cin del rgimen fiscal especial y acom-
paando los siguientes documentos:
- Copia simple de la escritura de cons-
titucin.
- Fotocopia de la solicitud del NIF.
- Fotocopia del alta en el IAE.
- Fotocopia de la autoliquidacin del
Impuesto sobre Transmisiones Patri-
moniales y Actos Jurdicos Docu-
mentados.
- Escrito de solicitud de inscripcin en
el registro.
3. Impuesto sobre Sociedades
La UTE tributa en el Impuesto sobre
Sociedades con las particularidades del
antiguo rgimen de transparencia fiscal.
- Se calcular la base imponible igual
que cualquier otro sujeto pasivo del
impuesto, pero la tributacin depen-
der de sus socios de tal forma que
la base imponible imputable a los so-
cios residentes en territorio espaol
9034
no tributar, mientras que la parte
de base imponible correspondiente
a los socios residentes en el extranje-
ro tributar al tipo de gravamen ge-
neral, o al reducido si cumple las
condiciones de empresa de reducida
dimensin. La UTE podr aplicarse
las deducciones generales estableci-
das en el Impuesto sobre Sociedades
si cumple los requisitos para ello.
- Se imputar a sus socios residentes
en territorio espaol, tanto si tribu-
tan en el Impuesto sobre la Renta de
las Personas Fsicas, como en el Im-
puesto sobre Sociedades las bases
imponibles, positivas o negativas ob-
tenidas por la UTE (las bases imponi-
bles negativas que se imputen a sus
socios no podrn ser compensadas
por la entidad). Tambin se imputa-
rn a los socios residentes las bases
de las deducciones, bonificaciones,
retenciones e ingresos a cuenta a las
que tenga derecho la UTE.
- La imputacin en la renta de los so-
cios tendr lugar en la fecha de cie-
rre del ejercicio de la UTE, ya que no
formula cuentas anuales a efectos
mercantiles y no tiene que aprobar-
las.
- Si la UTE no est inscrita en el regis-
tro especial tributar segn el rgi-
men general del Impuesto sobre So-
ciedades y si no cumple los requisi-
tos establecidos en la ley que las re-
gula no ser sujeto pasivo del Im-
puesto sobre Sociedades y tributar
en el rgimen de atribucin de ren-
tas.
4. Impuesto sobre el Valor Aadido
La UTE es sujeto pasivo del IVA sin
especialidad alguna. Sin embargo, los
servicios prestados a sus miembros esta-
rn exentos siempre que cumplan los
mismos requisitos que las AIE.
CISS
 R GIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIN Y EXPLOTACIN ...
5. Impuesto sobre Transmisiones Pa-
trimoniales y AJD
Estn exentos de este impuesto la
constitucin, aportacin de socios, re-
duccin, disolucin, liquidacin y los do-
cumentos legalmente necesarios para su
constitucin.
6. Impuesto sobre Actividades Econ-
micas
La UTE estar obligada a darse de al-
ta en el epgrafe 508 del IAE sin pago de
cuota alguna.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Agrupacin de Inters Econmico
(AIE)"; "Atribucin de rentas (fiscalidad)"; "Im-
puesto sobre Sociedades"; "Regmenes fiscales es-
peciales" y "Transparencia fiscal".
RGIMEN FISCAL
DE LA INVESTIGACIN
Y EXPLOTACIN
DE HIDROCARBUROS
Hydrocarbon research and develop-
ment tax rate
I. INTRODUCCIN II. RGIMEN FISCAL
ESPECIAL 1. Factor de agotamiento 2.
Compensacin de bases imponibles negativas 3.
Amortizacin de inversiones intangibles y gastos
de investigacin
I. INTRODUCCIN
Los artculos 102 a 106 del Real De-
creto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo,
por el que se aprueba el Texto Refundi-
do de la Ley del Impuesto sobre Socieda-
des, establecen un rgimen tributario es-
pecial (ms propiamente unas especiali-
dades respecto del rgimen general) pa-
ra las sociedades cuyo objeto social sea
CISS
exclusivamente la exploracin, investiga-
cin y explotacin de yacimientos y de
almacenamientos subterrneos de hidro-
carburos naturales, lquidos o gaseosos,
existentes en el territorio espaol y en el
subsuelo del mar territorial y de los fon-
dos marinos que estn bajo la soberana
del Reino de Espaa, as como una serie
de actividades complementarias. En este
caso los beneficios fiscales previstos lo
son en atencin a las actividades desarro-
lladas y no en atencin a la cualidad sub-
jetiva del ente que lleva a cabo estas acti-
vidades.
II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades que desarrollan las ac-
tividades mencionadas son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades y
dentro de este impuesto gozan de un r-
gimen tributario especial caracterizado
por la posibilidad de aplicarse determina-
dos beneficios fiscales; esto es, la reduc-
cin de la base imponible en concepto
de factor de agotamiento, un sistema es-
pecial de compensacin de bases impo-
nibles negativas que va a permitir su
compensacin total independientemente
del plazo y en el caso de amortizacin de
activos intangibles y gastos de investiga-
cin el establecimiento de un lmite m-
ximo de amortizacin, pero no as un pe-
rodo mximo.
La razn de estos incentivos fiscales
fue la de promover las actividades de in-
vestigacin y explotacin de hidrocarbu-
ros dentro del territorio espaol, excesi-
vamente dependiente del exterior en el
abastecimiento energtico. Se pretenda
alcanzar, pues, un cierto grado de inde-
pendencia en ese abastecimiento.
1. Factor de agotamiento
a) Modalidades
Estas sociedades pueden optar a la
hora de reducir la base imponible, en
9035
R GIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIN Y EXPLOTACIN ...
concepto de factor de agotamiento, por
aplicar cualquiera de las dos siguientes,
sin que esta opcin les vincule para el fu-
turo:
a) El 25 por 100 del importe de la con-
traprestacin por la venta de hidro-
carburos y de la prestacin de servi-
cios de almacenamiento, con el lmi-
te del 50 por 100 de la base imponi-
ble previa a esta reduccin.
b) El 40 por 100 de la cuanta de la base
imponible previa a esta reduccin.
Caso de que existieran bases imponi-
bles negativas que compensar, y dado
que stas no tienen un plazo para ser
compensadas, el sujeto ante una base
imponible incapaz de absorber a estas
bases y al factor agotamiento, podr op-
tar por aplicar a la base primero ste y
dejar pendientes de compensacin para
perodos posteriores a las bases imponi-
bles negativas.
b) Requisitos
El importe que en concepto de fac-
tor de agotamiento reduzca la base im-
ponible en cada perodo impositivo debe
invertirse por el concesionario en las ac-
tividades de exploracin, investigacin y
explotacin de yacimientos o de almace-
namientos subterrneos de hidrocarbu-
ros que desarrolle en el territorio espa-
ol y en el subsuelo del mar territorial y
de los fondos marinos que estn bajo la
soberana del Reino de Espaa, as como
en el abandono de campos y en el des-
mantelamiento de plataformas marinas,
en el plazo de 10 aos a contar desde
que concluya el perodo impositivo en
que se haya reducido la base imponible
en concepto de agotamiento.
Las actividades de exploracin, inves-
tigacin y explotacin que se hayan reali-
zado dentro de los cuatro aos anterio-
res al primer perodo impositivo en que
se reduzca la base imponible en concep-
9036
to de agotamiento, van a tener la misma
consideracin.
Contablemente se han de crear unas
cuentas de reservas que se han de ir do-
tando en cada perodo impositivo en la
misma cuanta que el importe que redujo
la base imponible en concepto de factor
de agotamiento. Dichas reservas se irn
incrementando en cada perodo imposi-
tivo en el importe de las cantidades que
reducen la base imponible en concepto
de factor de agotamiento. Con este re-
quisito lo que se pretende es que las do-
taciones en concepto de agotamiento se
correspondan con las retenciones de be-
neficios obtenidos por las empresas.
De estas reservas se podr disponer
libremente a medida que se vayan amor-
tizando los bienes financiados con di-
chos fondos. Con ello se pone de mani-
fiesto que la finalidad de la retencin de
beneficios, cuando se realizan dotaciones
en concepto de agotamiento, es la mate-
rializacin de los mismos en las inversio-
nes que procedan. Esta materializacin
se produce cuando se van amortizando
las inversiones.
Asimismo, en la memoria de los 10
ejercicios siguientes a aqul en que se
produjo la reduccin debe recogerse el
importe de sta y las amortizaciones rea-
lizadas, as como cualquier disminucin
en la cuenta de reservas que se incre-
mentaron como consecuencia de la re-
duccin de la base imponible por este
concepto, y el destino de la misma.
Puesto que estos hechos pueden ser
objeto de comprobacin dentro de un
plazo de 10 aos, el sujeto pasivo est
obligado a aportar, por tanto, a conser-
var, la contabilidad y los soportes docu-
mentales que acrediten el cumplimiento
de los requisitos que se exigen al factor
agotamiento.
Expresamente se declara la incompa-
tibilidad de este rgimen con las deduc-
CISS
 R GIMEN FISCAL DE LA INVESTIGACIN Y EXPLOTACIN ...
ciones previstas para incentivar la realiza-
cin de determinadas actividades.
c) Conceptos
- Exploracin o investigacin: son los
estudios preliminares de naturaleza
geolgica, geofsica o ssmica, as co-
mo todos los gastos realizados en el
rea de un permiso de exploracin o
investigacin. Tambin, los gastos
realizados en una concesin y que se
refieran a trabajos para la localiza-
cin y perforacin de una estructura
capaz de contener o almacenar hi-
drocarburos, distinta a la que contie-
ne el yacimiento que dio lugar a la
concesin de explotacin otorgada.
- Abandono de campos y desmantela-
miento de plataformas marinas: son
los trabajos necesarios para desman-
telar las instalaciones productivas te-
rrestres o las plataformas marinas de-
jando libre y expedito el suelo o el
espacio marino que aqullas ocupa-
ban.
- Inversiones en explotacin: son las
realizadas en el rea de una conce-
sin de explotacin, tales como el di-
seo, la perforacin y la construc-
cin de los pozos, las instalaciones
de explotacin, y cualquier otra in-
versin, tangible o intangible, nece-
saria para poder llevar a cabo las la-
bores de explotacin, siempre que
no se correspondan con inversiones
realizadas por el concesionario en las
actividades de exploracin, investiga-
cin, abandono o desmantelamien-
to. Se consideran como inversiones
en explotacin los sondeos de eva-
luacin y de desarrollo que resulten
positivos.
d) Incumplimiento de requisitos
Para el caso de que hubiese transcu-
rrido el plazo de 10 aos sin que se hu-
biese efectuado la inversin o se hubiese
CISS
invertido inadecuadamente, debe inte-
grarse en la base imponible del perodo
concluido a la expiracin de dicho plazo
o del ejercicio en que se haya realizado la
inadecuada disposicin el importe, ms
los correspondientes intereses de demo-
ra desde el da en que finalice el pago vo-
luntario de la deuda que corresponda al
perodo en que se realiz la reduccin.
En el caso de que la entidad fuese
objeto de liquidacin o cambio de su ob-
jeto social, el importe pendiente de apli-
cacin del factor agotamiento se integra-
r en la base imponible, as como en los
casos de cesin o enajenacin total o
parcial, fusin o transformacin de la en-
tidad, salvo que la entidad resultante que
contine con la actividad asuma el cum-
plimiento de los requisitos necesarios
para consolidar el beneficio del que se ha
disfrutado, en los mismos trminos en
que vena figurando en la entidad ante-
rior.
2. Compensacin de bases imponibles
negativas
No se aplica el rgimen general de
compensacin de bases, sino que en su
lugar se establece la posibilidad de com-
pensar las bases imponibles negativas,
mediante el procedimiento de reducir las
bases imponibles de los ejercicios si-
guientes en un importe mximo anual
del 50 por 100 de cada una de aqullas.
Esto es, sin lmite de tiempo, lo que per-
mitir su compensacin total.
3. Amortizacin de inversiones intan-
gibles y gastos de investigacin
Por ltimo, respecto de los activos
intangibles y gastos de investigacin rea-
lizados en permisos y concesiones vigen-
tes, caducados o extinguidos, tendrn la
consideracin de activo intangible desde
el momento de su realizacin, y podrn
amortizarse con una cuota anual mxima
9037
R GIMEN FISCAL DE LA MINERA
del 50 por 100. No obstante, no existir
perodo mximo de amortizacin.
Los elementos tangibles podrn ser
amortizados siguiendo el criterio de uni-
dad de produccin.
M. CONSUELO FUSTER ASENCIO
Vase tambin: "Compensacin de bases liquida-
bles".
LO ESENCIAL SOBRE
RGIMEN FISCAL DE LA
INVESTIGACIN Y
EXPLOTACIN DE
HIDROCARBUROS
Documentacin
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Im-
puesto sobre Sociedades (artculos
102 a 106).
Libro
NEBOT LOZANO, F. y TATO PLA, F. Rgi-
men fiscal de la minera y de la explo-
tacin de hidrocarburos, Manual del
Impuesto sobre sociedades. Coord.
M. Gutirrez Lousa, J. J. Rubio Gue-
rrero, 2003.
Webgrafa
www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administracin Tributaria).
RGIMEN FISCAL
DE LA MINERA
Mining industry tax rate
I. INTRODUCCIN II. RGIMEN FISCAL
ESPECIAL 1. Libertad de amortizacin 2.
9038
Reduccin de la base imponible en concepto de
factor de agotamiento
I. INTRODUCCIN
Los arts. 97 a 101 del Real Decreto
Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley del Impuesto sobre Sociedades, esta-
blecen un rgimen tributario especial
(ms propiamente unas especialidades
respecto del rgimen general) para las
entidades que desarrollen actividades de
exploracin, investigacin y explotacin
o beneficio de yacimientos minerales y
dems recursos geolgicos. En este caso
los beneficios fiscales previstos lo son en
atencin a las actividades desarrolladas y
no en atencin a la cualidad subjetiva del
ente que lleva a cabo estas actividades.
Las referencias a la Ley 22/1973, de 21 de
julio, de Minas, son constantes.
II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades que desarrollan las ac-
tividades mencionadas son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades y
dentro de este impuesto gozan de un r-
gimen tributario especial caracterizado
por la posibilidad de aplicarse determina-
dos beneficios fiscales; esto es, la libertad
de amortizacin y la reduccin de la base
imponible en concepto de factor de ago-
tamiento. La razn de estos incentivos
fiscales es la de promover las actividades
mineras dentro del territorio espaol,
dependiente del exterior en el abasteci-
miento de materias primas minerales. Se
pretende alcanzar, pues, un cierto grado
de independencia en el abastecimiento
de estas materias primas.
1. Libertad de amortizacin
Las entidades que desarrollen activi-
dades de exploracin, investigacin y ex-
plotacin o beneficio de yacimientos mi-
nerales y dems recursos geolgicos cla-
sificados en las secciones C y D de la Ley
CISS
 R GIMEN FISCAL DE LA MINERA

22/1973 art. 3.1; y los determinados re-
glamentariamente entre los incluidos en
las secciones A y B del citado artculo,
podrn aplicar, en relacin con sus inver-
siones en activos mineros y con las canti-
dades abonadas en concepto de canon
de superficie, la libertad de amortizacin
durante 10 aos a partir de que comien-
ce el primer perodo impositivo en cuya
base imponible se integre el resultado de
la explotacin. Con este beneficio fiscal
se pretende incentivar la inversin en
nuevos activos que posibiliten la conti-
nua modernizacin de la empresa.
La clasificacin de los yacimientos
minerales y dems recursos geolgicos
se contiene en el art. 3 de la Ley 22/1973,
en redaccin dada por la Ley 54/1980. A
grandes rasgos queda como sigue:

Seccin A: Incluye los de escaso valor econmico y comercializacin geogrfica restringi-

da, as como aquellos cuyo aprovechamiento nico sea el de obtener fragmen-
tos de tamao y forma apropiados para su utilizacin directa en obras de in-
fraestructura, construccin y otros usos que no exigen ms operaciones que
las de arranque, quebrantado y calibrado
Seccin B: Incluye las aguas minerales, las termales, las estructuras subterrneas y los ya-
cimientos formados como consecuencia de las operaciones reguladas por la
Ley 22/1973
Seccin C: Incluye los yacimientos minerales y recursos geolgicos no incluidos en las
secciones anteriores y que sean objeto de aprovechamiento conforme a la Ley
22/1973
Seccin D: Quedan excluidos de la seccin C y pasan a constituir esta seccin los carbo-
nes, los minerales radiactivos, los recursos geotrmicos, las rocas bituminosas
y cualesquiera otros yacimientos minerales o recursos geolgicos de inters
energtico que el Gobierno acuerde incluir en esta seccin

No existe una definicin legal de acti- El plazo de 10 aos inicia su cmpu-

vo minero, pero viene siendo comn-
mente aceptada la interpretacin que en-
tiende que lo es todo bien utilizado en el
desarrollo de las actividades protegidas,
quedando excluidos aquellos bienes des-
tinados a la mera prestacin de servicios
para la realizacin de la propia actividad
minera (pej. actividad administrativa de
gestin de la actividad minera).
Por canon de superficie de minas se
entiende el tributo que se exige por el
otorgamiento de los permisos de explo-
racin, permisos de investigacin y con-
cesiones de explotacin de los recursos
minerales incluidos en las secciones C y
D del art. 3 de la Ley 22/1973.
to en el momento en que la inversin se
incorpora a la actividad minera y no des-
de el momento en que sta se inicia.
2. Reduccin de la base imponible en
concepto de factor de agotamiento
a) mbito de aplicacin
La justificacin de este beneficio fis-
cal se halla en el hecho de que los recur-
sos minerales se agotan y se pretende in-
centivar la bsqueda de nuevos recursos;
esto es, beneficiar la investigacin mine-
ra y puesta en explotacin de nuevos ya-
cimientos permitiendo sustituir los ago-
tados por otros nuevos.

CISS 9039
R GIMEN FISCAL DE LA MINERA
Se prev la posibilidad de reducir la
base imponible en el importe de los be-
neficios que se destinen, en concepto de
factor de agotamiento, por determinados
sujetos pasivos, siempre que el fondo se
aplique a unas determinadas finalidades.
Pueden acogerse a este rgimen las
personas que lleven a cabo el aprovecha-
miento de una serie de recursos: los
comprendidos en las secciones C y D; los
que se obtienen a partir de yacimientos
de origen no natural pertenecientes a la
seccin B, siempre que los productos re-
cuperados o transformados se hallen cla-
sificados en la seccin C o D; y las mate-
rias primas minerales declaradas priorita-
rias en el Plan Nacional de Abastecimien-
to.
Se establece una limitacin para este
factor de agotamiento que no puede ex-
ceder del 30 por 100 de la parte de base
imponible correspondiente a los aprove-
chamientos sealados; y en el caso de
entidades que realicen aprovechamien-
tos de materias primas minerales declara-
das prioritarias pueden optar por el lmi-
te del 15 por 100 del valor de los minera-
les vendidos, considerndose tambin
como tales los consumidos por las mis-
mas empresas para su posterior trata-
miento o transformacin.
b) Factor de agotamiento: inversin
La deducibilidad de la base imponi-
ble de las dotaciones al factor de agota-
miento se condiciona al cumplimiento
de una serie de fines. As, esas dotacio-
nes han de ser invertidas en los gastos,
trabajos e inmovilizados directamente re-
lacionados con las siguientes actividades
mineras:
a) Explotacin e investigacin de nue-
vos yacimientos minerales y dems
recursos geolgicos.
b) Investigacin que permita mejorar la
recuperacin o calidad de los pro-
ductos obtenidos.
9040
c) Suscripcin o adquisicin de valores
representativos del capital social de
empresas dedicadas exclusivamente
a las actividades referidas en las le-
tras a), b) y d), as como a la explota-
cin de yacimientos minerales y de-
ms recursos geolgicos clasificados
en las secciones C y D de la Ley
22/1973, en lo relativo a minerales ra-
diactivos, recursos geotrmicos, ro-
cas bituminosas y cualesquiera otros
yacimientos minerales o recursos
geolgicos de inters energtico que
el Gobierno acuerde incluir en esta
seccin, con la exigencia de que los
valores se mantengan ininterrumpi-
damente en el patrimonio de la enti-
dad durante un perodo de 10 aos.
d) Investigacin que permita obtener
un mejor conocimiento de la reserva
del yacimiento en explotacin.
e) Laboratorios y equipos de investiga-
cin aplicables a las actividades mi-
neras de la empresa.
f) Actuaciones comprendidas en los
planes de reestructuracin previstos
en el RD 2994/1982.
c) Factor de agotamiento: requisitos
El importe que en concepto de fac-
tor de agotamiento reduzca la base im-
ponible en cada perodo impositivo debe
invertirse en el plazo de 10 aos a contar
a partir de su conclusin. Inversin que
se considera realizada cuando hayan fina-
lizado los gastos o trabajos relacionados
con la inversin o una vez recibido el in-
movilizado.
Contablemente se han de crear unas
cuentas de reservas que se han de ir do-
tando en cada perodo impositivo en la
misma cuanta que el importe que redujo
la base imponible en concepto de factor
de agotamiento. Dichas reservas se irn
incrementando en cada perodo imposi-
tivo en el importe de las cantidades que
CISS

reducen la base imponible en concepto
de factor de agotamiento. De estas reser-
vas se podr disponer libremente a medi-
da que se vayan amortizando las inversio-
nes o transcurridos 10 aos desde que se
suscribieron las acciones o participacio-
nes financiadas con dichos fondos.
Asimismo, en la memoria de los 10
ejercicios siguientes a aqul en que se
produjo la reduccin debe recogerse el
importe de sta y las amortizaciones rea-
lizadas, as como cualquier disminucin
en la cuenta de reservas que se incre-
mentaron como consecuencia de la re-
duccin de la base imponible por este
concepto, y el destino de la misma.
Puesto que estos hechos pueden ser
objeto de comprobacin dentro de un
plazo de 10 aos, el sujeto pasivo est
obligado a aportar, por tanto, a conser-
var, la contabilidad y los soportes docu-
mentales que acrediten el cumplimiento
de los requisitos que se exigen al factor
agotamiento.
Expresamente se declara la incompa-
tibilidad de este rgimen con las deduc-
ciones previstas para incentivar la realiza-
cin de determinadas actividades.
d) Factor de agotamiento: incumpli-
miento de los requisitos
Para el caso de que hubiese transcu-
rrido el plazo de 10 aos sin que se hu-
biese efectuado la inversin o se hubiese
invertido inadecuadamente, debe inte-
grarse en la base imponible del perodo
concluido a la expiracin de dicho plazo
o del ejercicio en que se haya realizado la
inadecuada disposicin el importe, ms
los correspondientes intereses de demo-
ra desde el da en que finalice el pago vo-
luntario de la deuda que corresponda al
perodo en que se realiz la reduccin.
CISS
R GIMEN FISCAL DE LA MINERA
En el caso de que la entidad fuese
objeto de liquidacin, el importe pen-
diente de aplicacin del factor agota-
miento se integrar en la base imponible,
as como en los casos de cesin o enaje-
nacin total o parcial, fusin o transfor-
macin de la entidad, salvo que la enti-
dad resultante que contine con la activi-
dad asuma el cumplimiento de los requi-
sitos necesarios para consolidar el bene-
ficio del que se ha disfrutado, en los mis-
mos trminos en que vena figurando en
la entidad anterior.
M. CONSUELO FUSTER ASENCIO
Vase tambin: "Amortizacin anticipada".
LO ESENCIAL SOBRE EL
RGIMEN FISCAL DE LA
MINERA
Documentacin
Ley 22/1973, de 21 de julio, de Mi-
nas .
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (arts. 97 a 101).
Libros
NEBOT LOZANO, F. y TATO PLA, F., Rgi-
men fiscal de la minera y de la explo-
tacin de hidrocarburos, Manual del
Impuesto sobre sociedades , coord.
M. Gutirrez Lousa, J. J. Rubio Gue-
rrero, 2003.
Webgrafa
WWW.AEAT.ES(web de la Agencia Esta-
tal de Administracin Tributaria).
9041
R GIMEN FISCAL DE LAS SOCIEDADES DE DESARROLLO ...
RGIMEN FISCAL
DE LAS SOCIEDADES
DE DESARROLLO
INDUSTRIAL
REGIONAL
Regional industrial development com-
panies tax rate
I. INTRODUCCIN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares II. RGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Exencin parcial 2.
Deduccin para evitar la doble imposicin
interna
I. INTRODUCCIN
1. Concepto
Las sociedades de desarrollo indus-
trial regional son sociedades pblicas de
carcter mercantil dedicadas a la promo-
cin industrial regional, mediante partici-
pacin en el capital de otras sociedades,
otorgamiento de prstamos o prestacin
de servicios en el mbito del desarrollo y
fomento empresarial.
2. Consideraciones preliminares
Su regulacin la encontramos en la
Ley 18/1982, de 26 de mayo, sobre rgi-
men fiscal de agrupaciones y uniones
temporales de empresas y de las socieda-
des de desarrollo industrial regional;
tambin en el art. 56 del Real Decreto Le-
gislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el
que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley del Impuesto sobre Sociedades, don-
de se establece un rgimen tributario es-
pecial para este tipo de entidades.
II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades de capital-riesgo son
sujetos pasivos del Impuesto sobre So-
ciedades y dentro de este impuesto go-
9042
zan de un rgimen tributario especial ca-
racterizado por la posibilidad de aplicar-
se determinados beneficios fiscales.
1. Exencin parcial
Por las rentas obtenidas en la trans-
misin de acciones y participaciones en
el capital de las empresas en que partici-
pen gozarn de una exencin del 99 por
100 en la cuota ntegra del Impuesto so-
bre Sociedades, siempre que la transmi-
sin se opere dentro del plazo compren-
dido entre el primer da del segundo ao
de tenencia y hasta el decimoquinto, in-
clusive. El rgimen es similar al previsto
para las entidades de capital-riesgo.
2. Deduccin para evitar la doble im-
posicin interna
Asimismo, las participaciones en be-
neficios percibidos de las sociedades par-
ticipadas por las sociedades de desarro-
llo industrial regional disfrutarn de una
deduccin para evitar la doble imposi-
cin interna de la cuota ntegra del 100
por 100, con independencia del porcen-
taje de participacin y del tiempo de te-
nencia de las acciones o participaciones.
M. CONSUELO FUSTER ASENCIO
LO ESENCIAL SOBRE
RGIMEN FISCAL DE LAS
SOCIEDADES DE
DESARROLLO
INDUSTRIAL REGIONAL
Documentacin
Ley 18/1982, de 26 de mayo, sobre
rgimen fiscal de agrupaciones y
uniones temporales de empresas y de
las sociedades de desarrollo industrial
regional.
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
CISS
 R GIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIN FISCAL
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (art. 56).
Libros
ESTEBAN PAL, A., Rgimen fiscal de las
sociedades y fondos de capital-riesgo
y sociedades de desarrollo industrial
regional, Manual del Impuesto sobre
sociedades , coord. M. Gutirrez Lou-
sa, J. J. Rubio Guerrero, 2003.
Webgrafa
www.aeat.es/ (web de la Agencia Es-
tatal de Administracin Tributaria).
RGIMEN FISCAL
ESPECIAL
DE CONSOLIDACIN
FISCAL
Fiscal consolidation special tax rate
I. CONCEPTO II. APLICACIN DEL RGIMEN
FISCAL DE CONSOLIDACIN III. CLCULO DE
LA CUOTA TRIBUTARIA 1. Base imponible 2.
Cuota ntegra 3. Deducciones y bonificaciones 4.
Reinversin IV. OBLIGACIONES FORMALES
I. CONCEPTO
El Rgimen Fiscal especial de conso-
lidacin fiscal es uno de los regmenes
especiales de tributacin en el Impuesto
sobre Sociedades aplicable a los grupos
de sociedades, de forma voluntaria, que
consiste en la tributacin conjunta de to-
das las sociedades pertenecientes al gru-
po desapareciendo la tributacin indivi-
dual de cada una de ellas.
El sujeto pasivo del Impuesto sobre
Sociedades es el grupo fiscal, representa-
do por la sociedad dominante que ser
quien tenga que cumplir con las obliga-
ciones tributarias materiales y formales.
CISS
Slo podrn optar por este rgimen
fiscal especial el conjunto de sociedades
annimas, limitadas o comanditarias por
acciones residentes en territorio espaol,
que no estn exentas del Impuesto sobre
Sociedades, tributen al mismo tipo de
gravamen y tengan el mismo ejercicio so-
cial.
La sociedad dominante debe partici-
par, de forma directa o indirecta, en al
menos el 75 por ciento del capital social
de las sociedades dominadas desde el
primer da del perodo impositivo en que
sea de aplicacin este rgimen de tribu-
tacin y mantener la participacin duran-
te todo el perodo impositivo. Adems, la
sociedad dominante no podr ser depen-
diente de ninguna otra residente en te-
rritorio espaol, que rena los requisitos
para ser considerada dominante y no tie-
ne que estar sometida al rgimen fiscal
especial de las agrupaciones de inters
econmico o de las uniones temporales
de empresas.
Cuando una sociedad tenga en otra
sociedad al menos el 75 por ciento de su
capital social y, a su vez, esta segunda se
halle en la misma situacin respecto a
una tercera, y as sucesivamente, para
calcular la participacin indirecta de la
primera sobre las dems sociedades, se
multiplicarn, respectivamente, los por-
centajes de participacin en el capital so-
cial, de manera que el resultado de di-
chos productos deber ser, al menos, el
75 por ciento para que la sociedad indi-
rectamente participada pueda y deba in-
tegrarse en el grupo fiscal y, adems, ser
preciso que todas las sociedades inter-
medias integren el grupo fiscal.
Ejemplo.- Una sociedad A, participa
en un 90% en el capital de la sociedad B,
y esta ltima participa en el capital de la
sociedad C en un 90%. Las tres socieda-
des pueden formar grupo fiscal ya que A
participa de forma indirecta en C en un
81% (90%*90%). Sin embargo, si la parti-
9043
R GIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIN FISCAL
cipacin de A en B fuera de un 80%, el
grupo slo lo podran formar A y B, que-
dando fuera C al tener slo una participa-
cin del 72% (80%*90%).
II. APLICACIN DEL RGIMEN
FISCAL DE CONSOLIDACIN
La aplicacin del rgimen de consoli-
dacin fiscal es voluntaria, siempre que
lo acuerden en junta de accionistas u r-
gano equivalente, todas y cada una de las
sociedades que formen parte del grupo
fiscal. El acuerdo deber adoptarse en
cualquier fecha del perodo impositivo
inmediato anterior al de aplicacin del
rgimen de consolidacin fiscal.
La sociedad dominante deber pre-
sentar ante la Administracin Tributaria,
con anterioridad al inicio del perodo im-
positivo en que sea de aplicacin el rgi-
men, comunicacin con el siguiente con-
tenido:
- Identificacin de todas las socieda-
des que integran el grupo.
- Copia de los acuerdos de las socieda-
des que forman el grupo optando
por el rgimen fiscal de consolida-
cin.
- Detalle de los porcentajes de partici-
pacin, directa o indirectamente, de
la dominante en el resto de socieda-
des y la fecha de adquisicin.
- Declaracin de que se cumplen to-
dos los requisitos para formar grupo
fiscal.
Una vez ejercitada la opcin, el gru-
po fiscal quedar vinculado a este rgi-
men de forma indefinida durante los pe-
rodos impositivos siguientes, mientras
no se renuncie a su aplicacin en el pla-
zo de dos meses a contar desde la finali-
zacin del ltimo perodo impositivo de
su aplicacin.
9044
Las actuaciones de comprobacin o
investigacin realizadas frente a la socie-
dad dominante o cualquier entidad del
grupo fiscal, interrumpirn el plazo de
prescripcin del Impuesto sobre Socie-
dades del grupo fiscal.
La sociedad dominante estar obliga-
da a formular un balance y una cuenta de
prdidas y ganancias consolidada, apli-
cando el mtodo de integracin global a
todas las sociedades. Estas cuentas con-
solidadas no tienen porque coincidir con
las mercantiles ya que el grupo fiscal
puede ser diferente al grupo de consoli-
dacin mercantil.
El rgimen de consolidacin fiscal se
perder por las siguientes causas:
- La concurrencia en alguna de las so-
ciedades integrantes del grupo fiscal
de alguna de las circunstancias que
de acuerdo con lo establecido en la
Ley General Tributaria determinan la
aplicacin del mtodo de estimacin
indirecta.
- El incumplimiento de las obligacio-
nes de informacin exigidas a efec-
tos fiscales a las sociedades del gru-
po.
Si se pierde el rgimen de consolida-
cin fiscal, en ese perodo impositivo las
sociedades integrantes del grupo fiscal
debern tributar por el rgimen indivi-
dual.
III. CLCULO DE LA CUOTA
TRIBUTARIA
1. Base imponible
La base imponible del grupo fiscal se
calcular sumando las siguientes parti-
das:
- Las bases imponibles individuales co-
rrespondientes a todas y cada una de
las sociedades integrantes del grupo
CISS
 R GIMEN FISCAL ESPECIAL DE CONSOLIDACIN FISCAL
fiscal, sin incluir la compensacin de
las bases imponibles negativas indivi-
duales.
- Las eliminaciones de resultados por
operaciones internas entre socieda-
des del grupo fiscal efectuadas en el
perodo impositivo. No se eliminarn
los dividendos incluidos en las bases
imponibles individuales respecto de
los cuales no se hubiere aplicado de-
duccin por doble imposicin inter-
na.
- Las incorporaciones de las elimina-
ciones practicadas en ejercicios ante-
riores. Los resultados eliminados se
incorporarn a la base imponible del
grupo fiscal cuando se realicen fren-
te a terceros o cuando una de las so-
ciedades que hubiere intervenido en
la operacin interna dejase de for-
mar parte del grupo fiscal.
- Cuando el importe de la base impo-
nible sea positiva, se podr compen-
sar con las bases imponibles negati-
vas del grupo fiscal, y con las bases
imponibles negativas de cualquier
sociedad pendiente de compensar
en el momento de su integracin en
el grupo fiscal, con el lmite de la ba-
se imponible individual de la propia
sociedad.
2. Cuota ntegra
Es la cuanta resultante de aplicar el
tipo de gravamen de la sociedad domi-
nante a la base imponible del grupo fis-
cal.
3. Deducciones y bonificaciones
Los requisitos para aplicar las deduc-
ciones y bonificaciones del Impuesto so-
bre Sociedades se referirn al grupo fis-
cal. Las deducciones de cualquier socie-
dad pendientes de aplicacin en el mo-
mento de su inclusin en el grupo fiscal
CISS
podrn deducirse en la cuota ntegra del
grupo con el lmite que hubiere corres-
pondido a dicha sociedad en el rgimen
individual.
4. Reinversin
Las sociedades del grupo fiscal po-
drn aplicar la deduccin por reinversin
de beneficios extraordinarios, pudiendo
efectuar la reinversin la propia sociedad
que obtuvo el beneficio extraordinario, u
otra perteneciente al grupo fiscal. La
reinversin podr materializarse en un
elemento adquirido a otra sociedad del
grupo fiscal a condicin de que dicho
elemento sea nuevo.
IV. OBLIGACIONES FORMALES
La sociedad dominante ser la que
represente al grupo en sus relaciones
con la Administracin Tributaria y la obli-
gada a presentar la declaracin del grupo
fiscal, a liquidar la deuda tributaria y a in-
gresarla en Hacienda. La responsabilidad
de las sociedades del grupo es solidaria
respecto al pago de la deuda tributara y
los intereses de demora.
Cada una de las sociedades pertene-
cientes al grupo deber presentar decla-
racin del impuesto sobre sociedades en
rgimen de tributacin individual sin rea-
lizar ingreso alguno.
La declaracin del grupo fiscal se de-
ber presentar en el plazo correspon-
diente a la declaracin en rgimen de tri-
butacin individual de la sociedad domi-
nante.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Grupo de Sociedades (fiscalidad)";
"Impuesto sobre Sociedades" y "Regmenes fisca-
les especiales".
9045
R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
RGIMEN FISCAL
ESPECIAL PARA LAS
ENTIDADES
DE CAPITAL RIESGO
Venture capital institutions special tax
status
I. INTRODUCCIN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares II. RGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Rgimen fiscal especial de
las plusvalas 2. Rgimen fiscal de los dividendos
I. INTRODUCCIN
1. Concepto
Las entidades de capital-riesgo (so-
ciedades y fondos) son entidades finan-
cieras cuyo objeto principal consiste en
la toma de participaciones temporales en
el capital de empresas no financieras y
de naturaleza no inmobiliaria que, en el
momento de la toma de participacin,
no coticen en el primer mercado de las
Bolsas de valores o en cualquier otro
mercado regulado equivalente de la
Unin Europea o del resto de pases
miembros de la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmicos
(OCDE) (Ley 25/2005, de 24 de noviem-
bre, reguladora de las entidades de capi-
tal-riesgo y sus sociedades gestoras).
Son vehculos de inversin con los
que obtener una rentabilidad mediante
la aportacin de recursos y asuncin de
los riesgos inherentes a la cualidad de so-
cio. Distinguindose las inversiones que
se incluyen dentro de los coeficientes
obligatorios y las incluidas en los coefi-
cientes de libre disposicin.
2. Consideraciones preliminares
a) Requisitos
Sociedades y fondos de capital-riesgo
han de cumplir una serie de requisitos.
9046
As, precisan de autorizacin administra-
tiva; en el caso de las sociedades han de
constituirse mediante escritura pblica e
inscribirse en el Registro Mercantil (re-
quisitos potestativos en el caso de los
fondos); y, por ltimo se exige su ins-
cripcin en el correspondiente registro
administrativo de la Comisin Nacional
del Mercado de Valores.
b) Objeto social
El objeto social de las sociedades de
capital-riesgo lo constituye la toma de
participaciones temporales en el capital
de empresas no financieras y de naturale-
za no inmobiliaria que no coticen en Bol-
sa en el momento de la toma de partici-
pacin.
Los fondos de capital-riesgo tienen el
mismo objeto social, y son patrimonios
administrados por una sociedad gestora
a quien corresponde asesorar en la reali-
zacin de las inversiones. Pese a carecer
de personalidad jurdica son sujetos pasi-
vos del Impuesto sobre Sociedades por
expresa atribucin legal.
c) Regulacin
Su regulacin la encontramos ade-
ms de en la Ley 25/2005; en el Texto Re-
fundido de la Ley de Sociedades Anni-
mas (para el caso de las sociedades de
capital-riesgo es obligatorio adoptar la
forma jurdica de sociedades annimas);
y, desde un punto de vista fiscal en el art.
55 del Real Decreto Legislativo 4/2004,
de 5 de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impuesto
sobre Sociedades, donde se establece un
rgimen tributario especial para este tipo
de entidades.
II. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
Las entidades de capital-riesgo son
sujetos pasivos del Impuesto sobre So-
ciedades y dentro de este impuesto go-
CISS
 R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
zan de un rgimen tributario especial ca-
racterizado por la posibilidad de aplicar-
se determinados beneficios fiscales res-
pecto de las rentas que provengan de las
inversiones incluidas dentro de los coefi-
cientes de inversin obligatoria. As, go-
zan de beneficios fiscales en dos frentes:
en las plusvalas derivadas de la transmi-
sin de las participaciones temporales y
en la deduccin por doble imposicin.
1. Rgimen fiscal especial de las plus-
valas
Se establece la exencin del 99 por
100 de las rentas que obtengan en la
transmisin de valores representativos
de la participacin en el capital o en fon-
dos propios de las empresas o entidades
de capital-riesgo en que participen.
Esta exencin se condiciona al cum-
plimiento de un requisito temporal: la
transmisin ha de realizarse a partir del
inicio del segundo ao a contar desde la
adquisicin de la participacin o de la ex-
clusin de cotizacin y hasta el decimo-
quinto, inclusive. Excepcionalmente, se
podr ampliar este plazo hasta el vigsi-
mo ao, inclusive.
Tratndose de rentas derivadas de la
transmisin de participaciones en entida-
des cuyo activo est constituido en ms
de un 50 por 100 de inmuebles, la aplica-
cin de la exencin se condiciona a que
al menos el 85 por 100 de los inmuebles
estn afectos ininterrumpidamente du-
rante el tiempo de tenencia de los valo-
res al desarrollo de una actividad econ-
mica.
Asimismo, para el caso de que la en-
tidad participada acceda a la cotizacin
en un mercado de valores regulado en la
Directiva 2004/39/CEE del Parlamento
Europeo y del Consejo (cotizacin sobre-
venida), la aplicacin de la exencin se
condiciona a que en un plazo no supe-
rior a tres aos desde el acceso a la coti-
CISS
zacin se proceda a la transmisin de las
participaciones.
Adems, la exencin no se aplica
cuando exista una relacin de vincula-
cin (entendida como la participacin al
menos del 25 por 100 del capital social o
de los fondos propios) entre el adquiren-
te y la entidad de capital-riesgo o sus so-
cios o partcipes o se trate de un territo-
rio calificado reglamentariamente de pa-
raso fiscal, salvo que el adquirente sea la
entidad participada, alguno de los socios
o administradores de la entidad partici-
pada u otra entidad de capital-riesgo. En
estos supuestos se entiende que la enti-
dad participada no sale del entorno de la
entidad de capital-riesgo. La vinculacin
se ha de apreciar en el momento de la
transmisin.
Respecto de las rentas obtenidas en
la transmisin de valores adquiridos por
la entidad de capital-riesgo a una perso-
na o entidad vinculada con la misma o
con sus socios o partcipes no se aplicar
la exencin si con anterioridad a la citada
adquisicin exista vinculacin entre los
socios o partcipes de la entidad y la em-
presa participada. Por tanto, la vincula-
cin lo es respecto del momento de ad-
quisicin y no del de transmisin.
Este beneficio fiscal nicamente se
aplica respecto de las rentas procedentes
de las inversiones incluidas dentro de los
coeficientes de inversin obligatoria, y
no respecto de las referidas a inversiones
incluidas dentro del coeficiente de libre
disposicin.
2. Rgimen fiscal de los dividendos
a) Dividendos percibidos por las entida-
des de capital-riesgo
Se establece la posibilidad de aplicar-
se una deduccin para evitar la doble im-
posicin del 100 por 100 en la cuota nte-
gra o la exencin de los dividendos o
9047
R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES DE ...
participaciones en beneficios de entida-
des no residentes en territorio espaol, a
las participaciones en beneficios de las
entidades que promuevan o fomenten,
sin que se exija un porcentaje de partici-
pacin y un perodo mnimo de tiempo
de tenencia de las participaciones.
b) Dividendos y plusvalas obtenidos por
los socios y partcipes de las sociedades
y fondos
Dividendos obtenidos por los socios
y partcipes:
Tienen derecho a una deduccin pa-
ra evitar la doble imposicin del 100 por
100 en la cuota ntegra con la sola exi-
gencia de que el perceptor sea sujeto pa-
sivo del Impuesto sobre Sociedades o
contribuyente del Impuesto sobre la
Renta de no Residentes que tenga esta-
blecimiento permanente en territorio es-
paol. Si el perceptor es persona fsica
tributar como renta del ahorro, con la
exencin de los primeros 1.500 euros.
Plusvalas obtenidas por los socios y
partcipes:
Respecto de las rentas positivas obte-
nidas en la transmisin o reembolso de
acciones o participaciones representati-
vas de las entidades de capital-riesgo dan
derecho a la deduccin para evitar la do-
ble imposicin interna de la cantidad re-
sultante de aplicar el tipo de gravamen al
incremento neto de los beneficios no
distribuidos, sin otro requisito que el
perceptor sea sujeto pasivo del Impuesto
sobre Sociedades o contribuyente del
Impuesto sobre la Renta de no Residen-
tes que tenga establecimiento permanen-
9048
te en territorio espaol. Si el perceptor
es persona fsica se producir la tributa-
cin como renta del ahorro.
M. CONSUELO FUSTER ASENCIO
LO ESENCIAL SOBRE EL
RGIMEN FISCAL
ESPECIAL PARA LAS
ENTIDADES DE CAPITAL
RIESGO
Documentacin
Ley 25/2005, de 24 de noviembre, re-
guladora de las entidades de capital-
riesgo y sus sociedades gestoras .
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, por el que se aprueba el
Texto Refundido de la Ley del Impues-
to sobre Sociedades (art. 55) .
Libros
ESTEBAN PAL, A., Rgimen fiscal de las
sociedades y fondos de capital-riesgo
y sociedades de desarrollo industrial
regional, Manual del Impuesto sobre
sociedades , coord. M. Gutirrez Lou-
sa, J. J. Rubio Guerrero, 2003.
Artculos de opinin
IZCO PRIMO, C., El rgimen especial de
tributacin en la actividad de capital
riesgo , Estrategia financiera, n 213,
2005, pgs. 66 a 72.
Webgrafa
www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administracin Tributaria).
CISS
 R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
RGIMEN FISCAL
ESPECIAL
PARA LAS ENTIDADES
DEDICADAS AL
ARRENDAMIENTO
DE VIVIENDA
(IMPUESTO
SOBRE SOCIEDADES)
Housing rental companies special tax
rate
I. CONCEPTO II. REQUISITOS III. RGIMEN
FISCAL ESPECIAL 1. Rgimen de la sociedad 2.
Rgimen de los socios
I. CONCEPTO
El rgimen fiscal especial para las en-
tidades dedicadas al arrendamiento de
vivienda se encuentra regulado por los
artculos 53 y 54 del Real Decreto Legisla-
tivo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se
aprueba el texto refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades (LIS).
La aplicacin de este rgimen es op-
cional y su principal incentivo fiscal con-
siste en una bonificacin de, al menos, el
85% de la cuota ntegra del Impuesto so-
bre Sociedades que corresponda a las
rentas derivadas del arrendamiento de vi-
viendas siempre que se cumplan deter-
minados requisitos que se refieren, entre
otros, a su objeto social, a las viviendas
que se ofrecen en arrendamiento, a la
contabilidad y a la opcin por el rgi-
men.
II. REQUISITOS
Para poder acogerse a este rgimen
especial se tienen que cumplir los si-
guientes requisitos referidos a:
CISS
- Objeto social. Las sociedades que
pretendan acogerse al rgimen espe-
cial deben tener como objeto social
principal, no exclusivo, el arrenda-
miento de viviendas situadas en te-
rritorio espaol. Estas viviendas pue-
den haber sido adquiridas o bien
construidas o promovidas por la en-
tidad. Este objeto social debe reali-
zarse en el marco de una actividad
econmica. Este objeto principal es
compatible con:
La realizacin de otras activida-
des complementarias.
La transmisin de los inmuebles
arrendados una vez transcurrido
el perodo mnimo de 7 aos du-
rante los cuales dichos inmue-
bles han de estar arrendados u
ofrecidos en arrendamiento.
- Viviendas arrendadas. Las viviendas
arrendadas deben cumplir determi-
nados requisitos en relacin con el
nmero de las mismas destinadas a
este objeto social, la superficie cons-
truida y el tiempo de arrendamiento.
Nmero de viviendas. El nmero
de viviendas arrendadas u ofreci-
das en arrendamiento por el su-
jeto pasivo en cada perodo im-
positivo debe ser en todo mo-
mento igual o superior a diez,
sin lmite mximo. Si, al comien-
zo del perodo impositivo, la en-
tidad dispone de un nmero de
viviendas arrendadas igual o su-
perior a diez, pero como conse-
cuencia de la transmisin de al-
guna o algunas de ellas, el n-
mero de viviendas arrendadas
queda reducido a un nmero in-
ferior a diez, no podr aplicarse
este rgimen, aunque al cierre
del perodo impositivo se haya
vuelto a alcanzar dicha cifra.
Superficie construida. La superfi-
cie construida de las viviendas
9049
R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
arrendadas u ofrecidas en arren-
damiento no debe exceder de
135 metros cuadrados. Las que
excedan de esta superficie no se
tienen en cuenta para computar
la cifra de diez requeridas y sus
rentas no gozan de bonificacin.
Si la propiedad de la vivienda es-
t compartida con otros propie-
tarios, la superficie se computa
sobre toda la vivienda, y no so-
bre la parte que corresponde a
cada propietario. Para determi-
nar el nmero de viviendas
arrendadas, stas computan de
la siguiente manera:
a) Si el nmero de viviendas
con superficie igual o infe-
rior a 135 metros cuadrados
que estn arrendadas u ofre-
cidas en arrendamiento es
igual o superior a 10: puede
aplicarse el rgimen espe-
cial, teniendo en cuenta que
slo disfrutan de bonifica-
cin las rentas procedentes
del arrendamiento de dichas
viviendas, no estando bonifi-
cadas las rentas procedentes
del arrendamiento de vivien-
das que excedan de dicha
superficie.
b) Si, por el contrario, el nme-
ro de viviendas con superfi-
cie igual o inferior a 135 me-
tros cuadrados arrendadas u
ofrecidas en arrendamiento
es inferior a 10, aunque se
alcance esta cifra computan-
do tambin las que superan
dicha superficie: no es de
aplicacin el rgimen espe-
cial, por lo que ninguna ren-
ta gozar de bonificacin.
Tiempo de arrendamiento. Para
consolidar la bonificacin las vi-
viendas deben permanecer
9050
arrendadas u ofrecidas en arren-
damiento durante al menos siete
aos. Este plazo se computa:
a) Para las viviendas que figura-
ban en el patrimonio de la
entidad antes del momento
de acogerse al rgimen: des-
de la fecha de inicio del pe-
rodo impositivo en que se
comunic la opcin por el
rgimen, siempre que a di-
cha fecha las mismas estu-
vieran arrendadas.
b) Para las viviendas que, aun-
que figuraban en el patrimo-
nio de la entidad, no se en-
contraban arrendadas a la fe-
cha de inicio del perodo im-
positivo en que se comunic
la opcin por el rgimen, as
como las adquiridas o pro-
movidas con posterioridad a
dicha fecha: desde que la vi-
vienda se arrienda por pri-
mera vez.
- Contabilizacin. La actividad de pro-
mocin inmobiliaria y la de arrenda-
miento de viviendas, as como las de-
ms actividades complementarias
que realice la entidad, deben ser ob-
jeto de una contabilizacin separada
para cada inmueble adquirido o pro-
movido, de manera que se disponga
del desglose suficiente para conocer
la renta imputable a cada vivienda,
local o finca registral independiente
en que el inmueble se divida. El in-
cumplimiento de este requisito su-
pondr la prdida de la aplicacin de
este rgimen especial.
- Actividades complementarias. Si la
entidad realiza cualquier otra activi-
dad diferente a la de arrendamiento
de viviendas, sin tener en considera-
cin las rentas procedentes de la
transmisin de viviendas una vez pa-
sado el plazo de siete aos mnimo
CISS
 R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
de arrendamiento, las situaciones
posibles son las siguientes:
Que las rentas susceptibles de
gozar de bonificacin sean al
menos del 55% del total de las
rentas del perodo impositivo,
sin tener en consideracin las
derivadas de las referidas trans-
misiones. En tal caso, puede
aplicarse la bonificacin exclusi-
vamente sobre las rentas deriva-
das del arrendamiento de vivien-
das que cumplan los requisitos
de superficie construida y tiem-
po de arrendamiento.
Que las rentas susceptibles de
gozar de bonificacin sean infe-
riores al 55% del total de las ren-
tas del perodo impositivo, sin
tener en consideracin las deri-
vadas de aquellas transmisiones.
En tal caso, no podr aplicarse la
bonificacin sobre ninguna de
las rentas de la entidad, sin per-
juicio de que pueda aplicarse el
rgimen fiscal especial en los pe-
rodos impositivos posteriores
en los que se recupere el por-
centaje de rentas susceptibles de
ser bonificadas.
III. RGIMEN FISCAL ESPECIAL
1. Rgimen de la sociedad
Las entidades dedicadas al arrenda-
miento de viviendas, siempre que hayan
optado expresamente por este rgimen
especial, pueden aplicar una bonificacin
en la cuota ntegra del Impuesto sobre
Sociedades proporcional a las rentas de-
rivadas del arrendamiento de viviendas
que cumplan los requisitos expuestos.
La renta bonificada derivada del
arrendamiento est integrada, para cada
vivienda, por el ingreso ntegro obtenido
minorado en la suma de los gastos direc-
tamente relacionados con la obtencin
CISS
de dichos ingresos y de la parte de los
gastos generales que correspondan pro-
porcionalmente a dicho ingreso.
La imputacin de los gastos genera-
les se realizar en proporcin a la totali-
dad de los ingresos de la entidad, sean o
no objeto de bonificacin.
La cuanta de la bonificacin aplica-
ble ser:
- Regla general. Se aplica una bonifica-
cin del 85% a la parte de cuota nte-
gra correspondiente a las rentas deri-
vadas del arrendamiento de vivien-
das que cumplan los requisitos exigi-
dos para aplicar este rgimen fiscal.
- Supuesto de arrendatario discapaci-
tado. Se aplica una bonificacin del
90% a la parte de cuota ntegra co-
rrespondiente a las rentas derivadas
del arrendamiento de viviendas que
cumplan los requisitos exigidos para
aplicar este rgimen fiscal, siempre
que:
el arrendatario sea discapacita-
do; y
en la vivienda se hayan realizado
obras e instalaciones para su
adecuacin a los discapacitados.
Tales obras tienen que haberse
certificado por la Administracin
competente.
- Viviendas arrendadas adquiridas me-
diante contratos de arrendamiento
financiero. Cuando las viviendas ob-
jeto de arrendamiento hayan sido
adquiridas en virtud de contratos de
arrendamiento financiero, a efectos
de determinar la renta que es bonifi-
cada no se tienen en consideracin
los ajustes negativos y positivos que
resultan de aplicar el rgimen de
arrendamiento financiero para deter-
minar la base imponible de la enti-
dad, por tanto, no forman parte de la
renta bonificada.
9051
R GIMEN FISCAL ESPECIAL PARA LAS ENTIDADES ...
En el Impuesto sobre el Valor Aadi-
do (IVA) estn sujetas al tipo reducido
del 4% las viviendas adquiridas por las
entidades que apliquen este rgimen es-
pecial, siempre que a las rentas derivadas
de su posterior arrendamiento les sea
aplicable la bonificacin del 85% o del
90% en el Impuesto sobre Sociedades. La
entidad adquirente debe comunicar esta
circunstancia a la transmitente con ante-
rioridad al devengo de la operacin.
2. Rgimen de los socios
Las particularidades de este rgimen
en relacin con los socios se concentran
en el tratamiento de los dividendos pro-
cedentes de estas sociedades y en la
transmisin de participaciones en el capi-
tal de las mismas.
- Dividendos generados en aos en
los que la sociedad aplic el rgimen
especial y procedentes de rentas bo-
nificadas.
Socio persona fsica. El dividen-
do se integra en su base imponi-
ble del ahorro sin ninguna parti-
cularidad respecto de cualquier
otro dividendo. Este dividendo
est sujeto a retencin a cuenta
del 18% que tiene que practicar
la sociedad que lo distribuye.
Socio persona jurdica. El divi-
dendo se integra igualmente en
su base imponible, pudiendo
aplicarse la deduccin para evi-
tar la doble imposicin. Si la en-
tidad obtiene tanto rentas bonifi-
cadas como otras rentas en el
mismo perodo impositivo, a
efectos de aplicar la deduccin
por doble imposicin se entien-
de que el primer beneficio distri-
buido procede de rentas no bo-
nificadas.
- Dividendos generados en aos en
los que la sociedad aplic el rgimen
9052
general, o el rgimen especial, siem-
pre que, en este ltimo caso, dichos
dividendos no procedan de rentas
bonificadas.
Socio persona fsica. Igual trata-
miento que el anteriormente ex-
puesto.
Socio persona jurdica. La tribu-
tacin correspondiente a estos
dividendos es la general, esto es,
integracin en la base imponible
de los socios con derecho a
practicar la deduccin por doble
imposicin que corresponda. En
estos casos, el acuerdo social de
distribucin de dividendos debe
diferenciar el ejercicio del que
procede el beneficio que se dis-
tribuye.
- Transmisin de participaciones. El
rgimen fiscal que procede aplicar
sobre la renta obtenida en la trans-
misin de participaciones en el capi-
tal de entidades dedicadas al arren-
damiento de viviendas es el siguien-
te:
Socio persona fsica. La tributa-
cin sobre la renta obtenida si-
gue el rgimen general, esto es,
se integrar en la renta del aho-
rro gravada al tipo fijo y propor-
cional del 18%, cualquiera que
sea el perodo de tenencia de la
participacin transmitida.
Socio persona jurdica. En este
caso, es necesario distinguir:
a) Si el porcentaje de participa-
cin directo o indirecto en
la entidad con anterioridad a
la transmisin es inferior al
5%, la renta se integra en la
base imponible del socio,
sin derecho a practicar nin-
guna deduccin para evitar
la doble imposicin sobre
plusvalas de fuente interna.
CISS

b) Si el porcentaje de participa-
cin directo o indirecto en
la entidad con anterioridad a
la transmisin es igual o su-
perior al 5% y se ha posedo
de manera ininterrumpida
durante el ao anterior al
da en que se transmite la
participacin:
c) A la parte de renta que se
corresponda con beneficios
no distribuidos y no bonifi-
cados, le ser de aplicacin
la deduccin para evitar la
doble imposicin sobre
plusvalas de fuente interna.
d) A la parte de renta que se
corresponda con beneficios
no distribuidos y bonifica-
dos, le ser de aplicacin el
50% de la deduccin para
evitar la doble imposicin
sobre plusvalas de fuente
interna.
LVARO GONZLEZ LORENTE
Vase tambin: "Arrendamiento (contabilidad)";
"Arrendamiento financiero (fiscalidad)"; "Base
imponible"; "Beneficio"; "Bonificaciones fiscales";
"Cuota tributaria"; "Deduccin por doble imposi-
cin interna"; "Deduccin por doble imposicin
internacional"; "Discapacitados (fiscalidad)"; "Dis-
tribucin de resultados"; "Dividendos (fiscali-
dad)"; "Gastos generales de fabricacin"; "Im-
puesto sobre el incremento de valor de los terre-
nos de naturaleza urbana"; "Impuesto sobre el
Valor Aadido"; "Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas"; "Impuesto sobre Sociedades";
"Imputacin (fiscalidad)"; "Participacin" y "Pe-
rodo impositivo".
RGIMEN
SIMPLIFICADO (IVA)
Simplified rate (VAT)
I. CONCEPTO II. CLCULO DE LAS CUOTAS
III. OBLIGACIONES FORMALES
CISS
R GIMEN SIMPLIFICADO (IVA)
I. CONCEPTO
El rgimen simplificado del IVA es un
rgimen fiscal especial del Impuesto so-
bre el Valor Aadido, que se aplica a las
personas fsicas y a las entidades en rgi-
men de atribucin de rentas, que desa-
rrollen ciertas actividades establecidas
por la Agencia Tributaria, que consiste en
calcular el importe de las cuotas deven-
gadas por el Impuesto sobre el Valor
Aadido en funcin de unos parmetros,
ndices o mdulos dependiendo de cada
actividad.
El rgimen se aplica automticamen-
te a quin cumpla los requisitos estable-
cidos reglamentariamente por Hacienda,
a no ser que se produzca:
a) Renuncia voluntaria mediante la pre-
sentacin del modelo 036 o 037 de
declaracin censal, en el momento
del comienzo de la actividad o du-
rante el mes de diciembre anterior al
inicio del ao natural en que tenga
que surtir efecto la renuncia. Tam-
bin se podr renunciar si en la de-
claracin-liquidacin del primer tri-
mestre del ao natural se presenta el
modelo 303 aplicando el rgimen ge-
neral. La renuncia deber aplicarse
por un periodo mnimo de tres aos.
b) Exclusin de la aplicacin del rgi-
men simplificado por superar
450.000 euros de volumen de ingre-
sos o 300.000 euros de volumen de
compras durante el ao anterior, en
todas las actividades, teniendo en
cuenta tambin las que realice el
cnyuge, ascendientes o descen-
dientes. Adems, se producir la ex-
clusin si se superan las magnitudes
establecidas para cada actividad en
nmero de personal empleado o de
vehculos.
9053
R GIMEN SIMPLIFICADO (IVA)
II. CLCULO DE LAS CUOTAS
La cuota devengada del Impuesto so-
bre el Valor Aadido por las operaciones
corrientes, se calcula aplicando los ndi-
ces o mdulos establecidos para cada ac-
tividad. Del importe calculado se podr
deducir las cuotas soportadas por opera-
ciones corrientes relativas a bienes o ser-
vicios afectados a la actividad y el 1% de
la cuota devengada por gastos de difcil
justificacin. Las cuotas soportadas slo
se podrn deducir en la autoliquidacin
del ltimo trimestre del ao. Esta dife-
rencia no podr ser menor a la cuota m-
nima establecida para cada actividad.
Al importe resultante anterior se su-
maran las cuotas devengadas en las ope-
raciones excluidas del rgimen simplifi-
cado:
a) Adquisiciones intracomunitarias de
bienes.
b) Operaciones en las que se produzca
la inversin del sujeto pasivo.
c) Las entregas de activos fijos materia-
les y la transmisin de activos fijos
intangibles.
De este resultado se deducir el im-
porte de las cuotas soportadas por la ad-
quisicin o importacin de activos fijos,
considerndose como tales los elemen-
tos del inmovilizado y, en particular,
aquellos de los que se disponga en virtud
de contratos de arrendamiento financie-
ro con opcin de compra, tanto si dicha
opcin es vinculante, como si no lo es.
El resultado final nos dar la cuota a
ingresar, compensar o devolver.
III. OBLIGACIONES FORMALES
Los sujetos pasivos acogidos al rgi-
men simplificado del IVA debern llevar
un libro registro de facturas recibidas en
el que anotarn las facturas y documen-
9054
tos de las adquisiciones e importaciones
de bienes y servicios por los que se haya
soportado o satisfecho el impuesto y
destinados a su utilizacin en las activida-
des del rgimen simplificado.
Tambin debern llevar un libro re-
gistro de facturas relativas a las adquisi-
ciones correspondientes a cada sector di-
ferenciado cuando realicen otras activi-
dades a las que no sea aplicable el rgi-
men simplificado.
Los sujetos pasivos acogidos al rgi-
men simplificado por actividades cuyos
ndices o mdulos operen sobre el volu-
men de ingresos realizado habrn de lle-
var un libro registro en el que anoten las
operaciones efectuadas.
Se deber conservar, durante el pla-
zo de prescripcin del impuesto, los jus-
tificantes de los ndices o mdulos apli-
cados en el ejercicio, las facturas recibi-
das y las copias de las de expedicin obli-
gatoria.
Debern presentar cuatro declaracio-
nes trimestrales y una declaracin anual.
Las declaraciones ordinarias debern
presentarse en el modelo 310 entre el
da 1 y el 20 de los meses de abril, julio y
octubre. La declaracin final, modelo
311, se presentar entre el da 1 y el 30
del mes de enero del ao posterior. Si el
sujeto pasivo se encuentra simultnea-
mente en el rgimen general y en el sim-
plificado, deber liquidar el impuesto tri-
mestral en el modelo 370 los tres prime-
ros trimestres y el modelo 371 en el cuar-
to. En todos los casos el modelo de de-
claracin anual es el 390.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Impuesto sobre el Valor Aadido"
y "Regmenes fiscales especiales".
CISS

RGIMEN
SUSPENSIVO
Suspension of excise duty rate
I. INTRODUCCIN 1. Concepto 2.
Consideraciones preliminares II. RGIMEN
SUSPENSIVO 1. Fabricacin, transformacin y
tenencia 2. Circulacin 3. Fbricas, depsitos
fiscales y depsitos de recepcin 4. Documento
de acompaamiento III. ULTIMACIN DEL
RGIMEN SUSPENSIVO IV. IVA Y RGIMEN
SUSPENSIVO
I. INTRODUCCIN
1. Concepto
Se entiende por rgimen suspensivo
"el rgimen fiscal aplicable a la fabrica-
cin, transformacin, tenencia y circu-
lacin de productos objeto de los im-
puestos especiales de fabricacin en el
que, habindose realizado el hecho im-
ponible, no se ha producido el devengo
y, en consecuencia, no es exigible el im-
puesto".
2. Consideraciones preliminares
Con este rgimen se pretende apro-
ximar el devengo del impuesto al consu-
mo final, en el que el vendedor puede
repercutir el impuesto, evitando los cos-
tes financieros derivados del desfase
temporal entre la realizacin del hecho
imponible y el momento en que el pro-
ducto se destina al consumo.
Igualmente, en un mercado interior
caracterizado por la supresin de barre-
ras fiscales entre los Estados miembros,
se produce una extensin del rgimen
suspensivo a todo el mbito comunitario
facilitndose la circulacin intracomuni-
taria, de forma que el hecho imponible
pueda tener lugar en un Estado distinto
del que se devengue el impuesto. Se
consigue, as, el principio de tributacin
CISS
R GIMEN SUSPENSIVO
en destino. Se tributa en el Estado donde
el producto se destina al consumo.
Se produce, pues, un diferimiento
del devengo respecto del momento en
que ste debera haberse producido; es-
to es, con la conclusin del hecho impo-
nible. Mientras se est en rgimen sus-
pensivo, el Impuesto Especial no se de-
venga y, por tanto, no resulta exigible.
Su regulacin, actualmente, se en-
cuentra en la Ley 38/1992, de 28 de di-
ciembre, de Impuestos Especiales y en el
Real Decreto 1165/1995, de 7 de julio,
por el que se aprueba el Reglamento de
los Impuestos Especiales. Estas normas
son producto de la Directiva 92/12/CEE
del Consejo, de 25 de febrero, donde se
instaura el sistema de circulacin de los
productos objeto de IIEE de fabricacin
que cumple los principios de desapari-
cin de barreras fiscales, diferentes tipos
impositivos entre los Estados miembros
y el principio de tributacin en el pas de
destino. Esta Directiva ms que la intro-
duccin del rgimen suspensivo en los
diferentes Estados supuso la reforma de
sus propios regmenes suspensivos esta-
blecidos con miras a su definitiva implan-
tacin obligatoria a travs de una Directi-
va.
No obstante, hay que tener en cuen-
ta la Directiva 2008/118/CE del Consejo
de 16 de diciembre de 2008 relativa al r-
gimen general de los impuestos especia-
les, y por la que se deroga la Directiva
92/12/CEE del Consejo, de 25 de febrero
de 1992, relativa al rgimen general, te-
nencia, circulacin y controles de los
productos objeto de impuestos especia-
les. La nueva Directiva, de aplicacin a
los productos energticos y electricidad,
alcohol y bebidas alcohlicas y a las labo-
res del tabaco, pretende simplificar los
procedimientos aumentando la transpa-
rencia de los intercambios comerciales
entre los Estados miembros de la Unin
Europea, a travs de la sujecin al Siste-
9055
R GIMEN SUSPENSIVO

ma de Circulacin y Control de Impues- de transformacin determinadas regla-

tos Especiales de la circulacin en rgi-
men suspensivo de los productos objeto
de los Impuestos especiales. La Directiva
92/12/CEE, salvo supuestos excepciona-
les, queda derogada con efectos a partir
de 1 de abril de 2010. Los Estados miem-
bros, a muy tardar el 1 de enero de 2010,
debern adoptar y publicar las disposi-
ciones legales, reglamentarias y adminis-
trativas necesarias para dar cumplimien-
to a lo establecido en la Directiva
2008/118/CE con efecto de 1 de abril de
2010.
II. RGIMEN SUSPENSIVO
1. Fabricacin, transformacin y te-
nencia
La fabricacin de productos objeto
de IIEE se realizar en fbricas, en rgi-
men suspensivo. Podrn efectuarse den-
tro de los depsitos fiscales operaciones
de desnaturalizacin o de adicin de tra-
zadores o marcadores y las operaciones
mentariamente.
2. Circulacin
a) Supuestos
Cuando hablamos de circulacin de
los productos objeto de impuestos espe-
ciales de fabricacin (en adelante IIEE)
son tres los supuestos de acogida al rgi-
men suspensivo. En primer lugar, un
producto fabricado en Espaa, cuando
sale de la fbrica, si en lugar de destinar-
se al consumo, se destina a otra fbrica o
depsito fiscal entrar en el rgimen sus-
pensivo, producindose un diferimiento
del devengo del tributo. Lo mismo, res-
pecto de un producto de estas caracters-
ticas procedente de otro Estado miem-
bro, que no se destina al consumo, sino
que se introduce en rgimen suspensivo.
E igualmente ocurre con un producto
objeto de importacin que se introduce
en Espaa en rgimen suspensivo.
b) Circulacin interna

Supuestos Rgimen suspensivo

Fabricacin Salida de fbricas o depsitos fiscales con destino a otras fbricas, depsitos
fiscales o a la exportacin; o con destino a la fabricacin de productos que no
sean objeto de los IIEE de fabricacin con destino a la exportacin
Importacin Importacin de productos con destino a su introduccin en una fbrica o de-
psito fiscal
Introduccio- Salida de dichas zonas con destino a otras fbricas, depsitos fiscales o a la ex-
nen zonas y portacin
depsitos
francos

c) Circulacin intracomunitaria Estado miembro circularn dentro del

mbito territorial interno:
Los productos objeto de IIEE de fa-
bricacin con origen o destino en otro

9056 CISS
 R GIMEN SUSPENSIVO

En rgimen suspensivo Entre fbricas o depsitos fiscales

Con destino a un depsito de recepcin en el mbito territorial in-
terno o a un operador registrado en otro Estado miembro
Con destino a un operador no registrado
Fuera del rgimen sus- Con destino a un receptor autorizado
pensivo
Dentro del sistema de ventas a distancia

3. Fbricas, depsitos fiscales y dep- 4. Documento de acompaamiento

sitos de recepcin
El rgimen suspensivo se instrumen-
ta a travs de las fbricas, depsitos fisca-
les y depsitos de recepcin. Se trata de
lugares en los que mediando autoriza-
cin administrativa pueden almacenarse,
recibirse, fabricarse, etc., en rgimen sus-
pensivo, productos objeto de los IIEE de
fabricacin. As, el caso del depsito de
recepcin en el que el titular es un ope-
rador registrado, puede recibir habitual-
mente, en rgimen suspensivo, estos
productos procedentes de otros Estados
miembros. Momento a partir del cual se
produce el devengo del impuesto, sur-
giendo la obligacin de pago para el ope-
rador registrado.
En el caso del depsito fiscal, se pue-
den, no slo recibir, sino almacenar, ex-
pedir y transformarse, en rgimen sus-
pensivo, estos productos. Y la fbrica,
donde adems, se pueden extraer y fabri-
car estos productos. Los titulares de es-
tos lugares son depositarios autorizados.
Por su parte, el operador no registra-
do es la persona autorizada a ttulo oca-
sional a recibir, en rgimen suspensivo,
estos productos procedentes de otros
Estados miembros.
Mientras los productos se encuen-
tran en rgimen suspensivo circulan al
amparo de documentos de circulacin.
Estos documentos sern expedidos por
los titulares de los establecimientos des-
de los que se inicie la circulacin. Tratn-
dose de una importacin, el documento
ser expedido por la aduana. Los tipos
de documentos son: documento de
acompaamiento, documento simplifica-
do de acompaamiento, marcas fiscales,
albaranes de circulacin y documentos
aduaneros.
III. ULTIMACIN DEL RGIMEN
SUSPENSIVO
El rgimen suspensivo se ultima:
- Por la realizacin de cualquiera de
los supuestos que originan el deven-
go del impuesto.
- Mediante la exportacin o la vincula-
cin de los productos objeto de los
IIEE de fabricacin a alguno de los
regmenes aduaneros suspensivos,
para su posterior envo a un pas ter-
cero.

Supuestos Rgimen suspen- Devengo

sivo
Fabricacin (Vid. Punto 2) Salida de los productos objeto de los IIEE de fabricacin
de la fbrica o depsito fiscal o en el momento de su au-
toconsumo

CISS 9057
R GIMEN SUSPENSIVO

Supuestos Rgimen suspen- Devengo

sivo
Importacin (Vid. Punto 2) Nacimiento de la deuda aduanera de importacin
Importaciones Momento de la ultimacin de dichos regmenes dentro
vinculadas a los del mbito territorial interno, salvo que los productos se
regmenes vinculen a otro de estos regmenes, se introduzcan en zo-
aduaneros sus- nas o depsitos francos, o se reexporten fuera del territo-
pensivos rio aduanero de la comunidad
Introducciones (Vid. Punto 2) Momento de la salida de dichas reas con destino al resto
en zonas y de- del territorio aduanero comunitario comprendido en el
psitos francos mbito territorial interno o en el momento del autocon-
sumo en dichos depsitos y zonas
Expediciones Circulacin intra- Momento de la entrada de los productos en el depsito
con destino a comunitaria de recepcin
un operador re-
gistrado
Expediciones Circulacin intra- Momento de la recepcin por ste de los productos en el
con destino a comunitaria lugar de destino
un operador no
registrado
Ventas a distan- Momento de la entrega de los productos al destinatario
cia
Expedicin con Momento de la recepcin por ste de los productos en el
destino a un re- lugar de destino
ceptor autoriza-
do

Resaltar que en aquellos supuestos lor Aadido, establece la exencin de las

en que los productos han salido de la f-
brica o depsito fiscal, fuera del rgimen
suspensivo, y no han podido ser entrega-
dos a su destinatario, total o parcialmen-
te, por causas ajenas al depositario auto-
rizado expedidor, los productos podrn
volver a introducirse en los estableci-
mientos de salida, considerndose que
no se ha producido el devengo del im-
puesto con ocasin de esa salida.
IV. IVA Y RGIMEN SUSPENSIVO
Hay que sealar que la normativa
aplicable al IVA procura adaptarse a la re-
lativa a los IIEE. As, la Ley 37/1992, de 28
de diciembre, del Impuesto sobre el Va-
importaciones, adquisiciones intracomu-
nitarias, entregas y prestaciones de servi-
cios relacionadas con bienes que se vin-
culen a un rgimen de depsito distinto
del aduanero. Sealando en su Anexo
que en relacin con los bienes objeto de
IIEE, el rgimen de depsito distinto de
los aduaneros ser "el rgimen suspensi-
vo aplicable en los supuestos de fabrica-
cin, transformacin o tenencia de pro-
ductos objeto de los Impuestos Especia-
les de fabricacin en fbricas o depsitos
fiscales, de circulacin de los referidos
productos entre dichos establecimientos
y de importacin de los mismos con des-
tino a fbrica o depsito fiscal".

9058 CISS

Por tanto, no se va exigir el IVA sino
hasta la salida de los productos de estos
establecimientos con destino al consumo
o del autoconsumo en el mismo. El de-
vengo se produce simultneamente con
el devengo de los IIEE.
M. CONSUELO FUSTER ASENCIO
Vase tambin: "Exencin plena y limitada".
LO ESENCIAL SOBRE
RGIMEN SUSPENSIVO
Artculos de opinin
SOLANA VILLAMOR, F., La circulacin in-
tracomunitaria de productos objeto
de los impuestos especiales en rgi-
men suspensivo (I) y (II), Carta tribu-
taria. Monografas. N 185, 1993,
pgs. 1 a 12; y N 186, 1993, pgs. 1
a 12.
SOLANA VILLAMOR, F., Tributacin por
IVA de las operaciones en rgimen
suspensivo de Impuestos Especiales
(I) y (II), Impuestos: Revista de doc-
trina, legislacin y jurisprudencia,
Ao n 13, N 1, 1997, pgs. 336 a
378 y 379 a 420.
Webgrafa
www.aeat.es (web de la Agencia Es-
tatal de Administracin Tributaria).
CISS
R GIMEN TECNOLGICO
RGIMEN
TECNOLGICO
Technological rate
Se define como rgimen tecnolgico
aquellas condiciones de oportunidad,
apropiacin, grado de acumulacin y na-
turaleza del conocimiento, los cuales son
apropiados por los medios de transmi-
sin y comunicacin de las distintas or-
ganizaciones e instituciones. Si relaciona-
mos el rgimen tecnolgico y un sistema
sectorial de innovacin lo debemos ha-
cer desde tres dimensiones:
1. La dinmica Schumpeteriana de los
innovadores "competencia y selec-
cin entre empresas",
2. la distribucin geogrfica de los in-
novadores "grado de dispersin o
concentracin geogrfica de las
empresas",
3. y los lmites espaciales del conoci-
miento "la ubicacin geogrfica del
conocimiento cientfico y tecnolgi-
co al que acceden las empresas"
que emplean las organizaciones en
los procesos de innovacin.
9059
R EGMENES FISCALES ESPECIALES

Dimensiones relevantes de un Rgimen Tecnolgico

OPORTUNIDAD APROPIACIN ACUMULACIN BASE DEL CONOCI-
MIENTO
Nivel Nivel Tecnolgica Genrico/Especifico

Penetracin Medios Empresa Tcito/Simplificado

Variedad Sector Simple/Complejo

Fuentes rea Independiente/Siste-

ma

Un rgimen tecnolgico tambin es I. CONCEPTO II. IMPUESTO SOBRE

entendido como el conjunto de "reglas
del juego" que gua la direccin de la in-
novacin tecnolgica y el uso de la tec-
nologa para servir necesidades sociales y
aprovechar las oportunidades econmi-
cas, en gran medida un rgimen se desa-
rrolla por la acumulacin de conocimien-
tos, valores, e inversiones pasadas como
por ejemplo: en educacin, capacidades
tecnolgicas y infraestructuras tecnolgi-
cas, este se articula por redes de actores
y instituciones como lo son: laboratorios
de investigaciones, usuarios de tecnolo-
gas, bancos de inversin ... entre otros.
SOCIEDADES III. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AADIDO
I. CONCEPTO
Los sujetos pasivos a los que se les
aplique algn rgimen fiscal especial se
han de regir por la norma especfica que
lo regula y de forma supletoria por las
normas generales del impuesto.
II. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES
Son regmenes especiales del im-
puesto sobre sociedades los siguientes:

En el contexto de una problemtica - Sociedades y fondos de capital-ries-

nueva presentada en un rgimen como
por ejemplo, el cambio climtico, los ac-
tores del rgimen se encaminan en bus-
car soluciones siguiendo las diferentes
normas ya existentes dentro del rgimen,
existiendo la posibilidad que estas nor-
mas no puedan o lleguen a la solucin
adecuada del problema.
SANTIAGO QUINTERO RAMREZ
REGMENES FISCALES
go
- Sociedades de desarrollo industrial
regional
- Instituciones de inversin colectiva
- Grupos de sociedades o consolida-
cin fiscal
- Colaboracin empresarial: UTE, AIE,
AEIE
- Fusiones, escisiones, aportaciones
de activos y canje de valores

ESPECIALES - Minera
- Hidrocarburos
Special tax rate - Empresas de reducida dimensin

9060 CISS

- Contratos de arrendamiento finan-
ciero
- Entidades de tenencia de valores ex-
tranjeros
- Entidades navieras
- Comunidades titulares de montes
vecinales en mano comn
- Cooperativas
- Sociedades agrarias de transforma-
cin
- Sociedades laborales
- Sociedades de garanta reciproca
- Conservacin de la energa
- Reconversin y reindustrializacin
- Regmenes transitorios
- Actualizacin de balances
- Sociedades patrimoniales
- Sociedades dedicadas al arrenda-
miento de viviendas
- Entidades deportivas
- Entidades parcialmente exentas
- Iglesia Catlica
- Entidades acogidas a programas de
apoyo a acontecimientos de excep-
cional inters pblico
- Trasparencia fiscal internacional
- Zona especial canaria
- Entidades del Pas Vasco y Navarra
III. IMPUESTO SOBRE EL VALOR
AADIDO
Los regmenes especiales del IVA
son:
- Simplificado
- Agricultura, ganadera y pesca
CISS
R EGMENES FORALES
- Bienes usados, objetos de arte, anti-
gedades y objetos coleccin
- Agencias de viaje
- Recargo de equivalencia
- Oro de inversin
- Servicios prestados por va electrni-
ca
- Entregas de gas y electricidad
- Grupo de entidades
Los tres primeros son de aplicacin
voluntaria y el resto obligatorios.
JUAN JOS BENAYAS DEL LAMO
Vase tambin: "Impuesto sobre el Valor Aadido"
e "Impuesto sobre Sociedades".
REGMENES FORALES
Regional rate
I. CONCEPTO Y NORMATIVA APLICABLE II.
LOS ORGENES DEL RGIMEN FORAL III. LA
AUTONOMA EN MATERIA FISCAL. EL "CUPO O
CONCIERTO ECONMICO"
I. CONCEPTO Y NORMATIVA
APLICABLE
Por regmenes forales entendemos el
conjunto de las instituciones que confor-
man las respectivas administraciones del
antiguo Reino de Navarra y de los territo-
rios histricos vascos de lava, Guipz-
coa y Vizcaya, constituidos en la Comuni-
dad Foral de Navarra y la Comunidad Au-
tnoma del Pas Vasco respectivamente.
La caracterstica principal de estos te-
rritorios se basa en el mantenimiento de
los ordenamientos jurdicos propios,
adems de ejercer competencias sobre
un amplio abanico de materias entre las
que destacan las relativas al mbito civil y
9061
R EGISTRO
fiscal. El reconocimiento constitucional
en su disposicin adicional primera otor-
ga a estos territorios un poder de deci-
sin diferenciado del resto de las comu-
nidades autnomas, si bien deben ajus-
tarse a la propia constitucin y a los Esta-
tutos de Autonoma respectivos. En la ac-
tualidad ambos territorios mantienen un
sistema fiscal propio, con figuras imposi-
tivas similares a las vigentes en el resto
del territorio, aunque, generalmente, ge-
neran una menor presin fiscal entre sus
contribuyentes.
En Navarra la norma bsica, su rgi-
men de autogobierno, es la peculiar Ley
Orgnica de Reintegracin y Amejora-
miento del Rgimen Foral de Navarra de
1982 y en el Pas Vasco es el Estatuto de
Gernika de 1979.
II. LOS ORGENES DEL RGIMEN
FORAL
El rgimen foral vigente actualmente
en estos territorios hunde sus races en
la Guerra de Sucesin y en los Decretos
de Nueva Planta, mediante los cuales el
rey Felipe entre 1713 y 1716 aboli defi-
nitivamente los fueros en los territorios
de la Corona de Aragn, al tiempo que se
mantuvo en otros territorios. Posterior-
mente, el Reino de Navarra y las provin-
cias vascas tras la finalizacin de la Prime-
ra Guerra Carlista consiguieron mante-
ner su rgimen foral merced a la Ley de
confirmacin de Fueros de 25 de octubre
de 1839. No obstante, en Navarra, me-
diante la "Ley Paccionada" (1841), su r-
gimen dej de ser un reino, pasando a
constituirse Navarra se produjo una abo-
licin parcial en 1876, tras la Tercera
Guerra Carlista.[
Actualmente, la Constitucin espa-
ola de 1978 en su Disposicin Adicional
Primera consagra el respeto y amparo de
los derechos histricos de los territorios
forales, en los mismos trminos que se
9062
daban 1841 y por ello estos territorios,
constituidos actualmente como las co-
munidades autnomas de Navarra y Pas
Vasco, conservan la independencia en as-
pectos como el derecho tributario, fiscal
o civil entre otras peculiaridades.
III. LA AUTONOMA EN MATERIA
FISCAL. EL "CUPO O CONCIERTO
ECONMICO"
El conocido como "cupo" o "concier-
to econmico" es un instrumento jurdi-
co que regula las relaciones tributarias y
financieras entre el la Administracin Ge-
neral del Estado y la Comunidad Autno-
ma del Pas Vasco y de Navarra. El princi-
pal aspecto que se desprende del con-
cierto econmico es la determinacin
del "cupo" o aportacin que los territo-
rios forales tienen que pagar al Estado
por los servicios generales que reciben.
En la determinacin de la cantidad se tie-
nen en cuenta tanto aspectos relaciona-
dos con el peso relativo de las comunida-
des forales en el PIB espaol, as como el
clculo de los servicios que reciben de la
Administracin Central del Estado. Este
cupo se revisa cada 5 aos, habindose
fijado en 2007 el ltimo de los aproba-
dos.
MIGUEL NGEL BARBERN LAHUERTA
Vase tambin: "Hacienda de las Comunidades Au-
tnomas" y "Normas fiscales".
REGISTRO
Record / Entry
Cada una de las anotaciones que se
realizan, ya sea en una cuenta bancaria,
una cuenta de valores o cualquier otra.
En el mbito de los mercados de de-
rivados organizados, acto por el que el
Mercado Espaol de Futuros y Opciones
CISS
 R EGISTRO DE ENTIDADES FORMATIVAS
financieras (MEFF), en el caso espaol,
anota los datos de una Transaccin en
las cuentas correspondientes de su siste-
ma para su posterior compensacin, li-
quidacin y clculo de garantas.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
REGISTRO CONTABLE
Vase: "Asiento contable".
REGISTRO
DE ECONOMISTAS
AUDITORES
Vase: "Organizaciones profesionales de audito-
ra".
REGISTRO
DE ENTIDADES
FORMATIVAS
Learning institutions registry
En el mbito de la prevencin de
riesgos laborales, las entidades formati-
vas son los entes encargados de impartir
cursos en materia de seguridad y preven-
cin de riesgos laborales. Estas entidades
deben encontrarse todas en los registros
habilitados para tal fin. Cada Comunidad
Autnoma elabora sus propios registros
donde estarn las entidades formativas
de cada provincia.
En estos registros aparece el nombre
de la entidad, la provincia donde se en-
cuentra, en su caso la comarca, y el
Ayuntamiento al que pertenece.
Para poder dedicarse a actividades
formativas en materia de prevencin de
CISS
riesgos laborales, las entidades especiali-
zadas debern pedir las oportunas auto-
rizaciones.
La normativa relativa a este tema no
slo se encuentra en la Ley 31/1995, de 8
de noviembre, de Prevencin de Riesgos
Laborales, sino tambin en la Orden de
27 de junio de 1997, por la que se desa-
rrolla el Real Decreto 39/1997, de 17 de
enero, en la que se aprueba el Reglamen-
to de los Servicios de Prevencin, en re-
lacin con las condiciones de acredita-
cin de las entidades especializadas co-
mo servicios de prevencin ajenos a las
empresas, de autorizacin de las perso-
nas o entidades especializadas que pre-
tendan desarrollar la actividad de audito-
ria del sistema de prevencin de las em-
presas y de autorizacin de las personas
o entidades pblicas o privadas para de-
sarrollar y certificar actividades formati-
vas en materia de prevencin de riesgos.
Por la Orden 140/1999, de 15 de ene-
ro, se crea el Registro de entidades pbli-
cas o privadas autorizadas para impartir y
certificar formacin a nivel intermedio y
superior en prevencin de riesgos labo-
rales.
Junto a esta normativa tambin son
importantes los respectivos Reales De-
cretos sobre traspaso de funciones y ser-
vicios de la Administracin del Estado a
cada Comunidad Autnoma en materia
de trabajo. Aunque algunas Comunida-
des Autnomas tengan atribuidas com-
petencias en materia de trabajo, la norma
bsica en esta materia es la Ley 31/1995,
de 8 de noviembre, de Prevencin de
Riesgos Laborales de aplicacin en todo
el territorio nacional.
Los requisitos necesarios para impar-
tir clases de prevencin de riesgos labo-
rales por las entidades formativas son los
exigidos por cada Comunidad Autnoma
y por la Orden de 27 de junio de 1997
9063
R EGISTRO DE MOROSOS
por la que se desarrolla el Real Decreto
39/1997, entre las que cabe citar:
a) la disposicin de instalaciones, me-
dios materiales y didcticos adecua-
dos a la actividad formativa solicita-
da, as como al nmero de alumnos
que se pretenda formar; la elabora-
cin de un programa formativo acor-
de con los contenidos mnimos reco-
gidos en el Anexo VI del Real Decre-
to 39/1997, por el que se aprueba el
Reglamento de los Servicios de Pre-
vencin.
b) que los alumnos tengan acceso a bi-
blioteca y bases bibliogrficas.
c) que las entidades dispongan de per-
sonal docente experto en las mate-
rias correspondientes a cada una de
las disciplinas a impartir. Los requisi-
tos del personal docente se aplicarn
tanto a profesores como a tutores. El
profesorado deber disponer de titu-
lacin universitaria y acreditar una
experiencia profesional de cinco
aos en la/s materia/s impartida/s.
d) y por ltimo, suscribir un concierto
con empresas o entidades, cuando
en su programa formativo se prevea
la realizacin de actividades preven-
tivas en un centro de trabajo.
IRENE GONZLEZ GARCA
REGISTRO
DE MOROSOS
Debtors register
Tambin llamado registro de impaga-
dos o registro de morosidad, se trata de
ficheros de incumplimientos de obliga-
ciones dinerarias de titularidad privada,
que ponen a disposicin de determina-
das entidades informacin relativa a in-
9064
cumplimientos de pago, a travs de siste-
mas informticos centralizados.
En un primer momento las empresas
que crearon este tipo de ficheros fueron
los propios bancos para evitar que los
clientes con deudas se pudiesen ir a
otros bancos a renegociar las mismas,
pero hoy en da se ha permitido a otro ti-
po de empresas el poder usar estas bases
de datos, como es el caso de las empre-
sas de telefona.
Los registros ms conocidos son el
RAI (Registro de Aceptaciones Impaga-
das), ASNEF-EQUIFAX (gestionado por la
Asociacin Nacional de Entidades de Fi-
nanciacin) y Experian-Badexcug.
En el fichero del RAI slo se tratan
datos relativos a personas jurdicas. En
concreto, se recoge la informacin relati-
va a aquellos impagados de cuanta igual
o superior a 300 euros, que se produzcan
por documentos en los que conste la fir-
ma del deudor -persona jurdica- recono-
ciendo la deuda, sean de uso en masa en
el sistema bancario y tengan fuerza eje-
cutiva. Asimismo, se recogen los recibos
que suplan a las letras de cambio en los
que conste la aceptacin del deudor con
su firma y que cumplan los restantes re-
quisitos antes sealados, salvo el de la
fuerza ejecutiva. El plazo de prescripcin
de la informacin contenida en el RAI es
de 30 meses.
El fichero ASNEF contiene informa-
cin sobre operaciones impagadas, tanto
por personas fsicas como jurdicas, apor-
tada por el propio acreedor. La participa-
cin en este fichero se basa en el princi-
pio de reciprocidad, que consiste en be-
neficiarse de los datos ajenos aportando
los propios. En concreto se obtiene:
- Informacin identificativa de la per-
sona consultada.
CISS

- Relacin de nombres y domicilios
distintos con los que consta en el fi-
chero.
- Resumen de la situacin actual de
operaciones impagadas (saldo total
impagado, nmero de operaciones,
etctera).
- Detalle de cada una de las operacio-
nes impagadas (importe, nmero de
cuotas, tipo de entidad acreedora,
etctera).
- Evolucin mensual (ltimos 24 me-
ses) tanto de la informacin resumi-
da como detallada por operacin im-
pagada.
EQUIFAX recopila y actualiza diaria-
mente los datos suministrados por ms
de 270 entidades (entidades financieras
de todo tipo, empresas de telecomunica-
ciones, editoriales, compaas de ener-
ga,...).
Badexcug (Base de Datos Experian
Closed Users Group) es un fichero co-
mn sectorial relativo al incumplimiento
de obligaciones dinerarias, tanto de per-
sonas fsicas como jurdicas. En l partici-
pan Bancos, Cajas de Ahorro, Cooperati-
vas de Crdito y Establecimientos Finan-
cieros de Crdito, que estn obligadas a
declarar a la CIRBE del Banco de Espaa
y Operadoras de Telecomunicaciones
que figuren en el Registro de Operado-
res, dependiente de la Comisin de Mer-
cado de Telecomunicaciones.
La informacin que ofrece es de ope-
raciones impagadas de clientes de las en-
tidades participantes, que cumplan con
los requisitos marcados por la Agencia de
Proteccin de Datos.
Aun cuando las entidades financieras
tienen definidas unas obligaciones, en la
normativa de proteccin de datos de ca-
rcter personal (Instruccin 1/1995, de 1
de marzo, de la Agencia Espaola de Pro-
CISS
R EGISTRO MERCANTIL
teccin de Datos relativa a prestacin de
servicios de informacin sobre solvencia
patrimonial y crdito), en los supuestos
en que aporten a estos ficheros comunes
datos de personas fsicas, en opinin del
Servicio de Reclamaciones, las buenas
prcticas bancarias exigen que, en todos
los casos, la entidad, con carcter previo
a la notificacin al fichero comn, infor-
me a su cliente de que va a realizar tal ac-
tuacin de notificacin para la inclusin
en un registro de morosos (con la tras-
cendencia que ello supone) y de cules
son los requisitos necesarios para llevar a
cabo la cancelacin de dichos datos.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Buenas prcticas bancarias"; "Ma-
las prcticas bancarias"; "Morosidad en la banca"
y "Transparencia bancaria".
REGISTRO GENERAL
DE LOS TITULARES
MERCANTILES
Vase: "Organizaciones profesionales de audito-
ra".
REGISTRO
MERCANTIL
Registrar of companies
I. CONCEPTO II. ORGANIZACIN III.
SUJETOS OBLIGADOS A LA INSCRIPCIN IV.
PRINCIPIOS REGISTRALES
I. CONCEPTO
El Registro Mercantil es una institu-
cin pblica en la que se deja constancia
de los aspectos ms bsicos y generales
de la actividad de los empresarios. Tiene
restringidas las operaciones que pueden
9065
R EGISTRO MERCANTIL
constar en l, limitndose a una serie de
personas y entidades relacionadas con el
trfico mercantil y a ciertos actos y con-
tratos que se refieren a su actividad em-
presarial. La inscripcin presenta, por lo
general, carcter obligatorio y el registro
es de acceso pblico.
Est regulado por el Real Decreto
1784/1996, de 19 de Julio, por el que se
aprueba el Reglamento del Registro Mer-
cantil (RRM).
El Registro Mercantil tiene por obje-
to:
- La inscripcin de los empresarios y
dems sujetos establecidos por la
Ley y de los actos y contratos relati-
vos a los mismos que determine la
normativa legal.
- La legalizacin de los libros de los
empresarios, el nombramiento de
expertos independientes y de audi-
tores de cuentas y el depsito y pu-
blicidad de las cuentas anuales.
- La centralizacin y publicacin de la
informacin registral, que ser lleva-
da a cabo por el Registro Mercantil
Central.
- La centralizacin y publicacin de la
informacin de resoluciones concur-
sales.
II. ORGANIZACIN
La organizacin del Registro Mercan-
til, integrada por los Registros Mercanti-
les territoriales y por el Registro Mercan-
til Central, se halla bajo la dependencia
del Ministerio de Justicia, a travs de la
Direccin General de los Registros y del
Notariado.
Los registros Mercantiles estarn es-
tablecidos en todas las capitales de pro-
vincia y, adems, en las ciudades de Ceu-
ta, Melilla, Ibiza, Mahn, Arrecife, Puerto
9066
del Rosario, Santa Cruz de la Palma, San
Sebastin de la Gomera, Valverde y San-
tiago de Compostela.
La circunscripcin de cada Registro
Mercantil se extender al territorio de la
provincia a que corresponda.
III. SUJETOS OBLIGADOS A LA
INSCRIPCIN
La inscripcin del empresario indivi-
dual es potestativa, salvo en el caso del
naviero. Ahora bien, sin estar inscrito, el
empresario individual no puede solicitar
el registro a su nombre de ningn acto ni
contrato.
La inscripcin de las sociedades y de-
ms entidades mercantiles es obligatoria,
tal como indica el Art. 16 del Cdigo de
Comercio. Asimismo dichas entidades
habrn de inscribir, adems del acto de
constitucin, escritura de constitucin y
estatutos, todas y cada una de las modifi-
caciones de ese rgimen organizativo,
ampliacin y reduccin de capital, cam-
bio de domicilio, modificacin del modo
de representar las acciones, acuerdos de
fusin, escisin, etc.
IV. PRINCIPIOS REGISTRALES
El Registro Mercantil est regido por
una serie de principios, cuyo anlisis de-
termina el funcionamiento de esta insti-
tucin:
- Titulacin Pblica (Art. 5 del RRM):
La inscripcin ser realizar en virtud
de documento pblico.
- Prioridad (Art.10 del RRM): El docu-
mento que acceda en primer lugar al
Registro gozar de preferencia sobre
los que accedan con posterioridad.
- Tracto Sucesivo (Art.11 del RRM): No
se podrn inscribir actos o documen-
tos de un sujeto si este no se ha ins-
crito previamente.
CISS

- Legalidad (Arts. 58 a 65 del RRM):
Supone la calificacin, por parte del
registrador, del documento presen-
tado y de la capacidad de los otor-
gantes. Calificacin limitada a un exa-
men de carcter formal.
- Legitimacin (Art. 7 del RRM): Con-
siste en la presuncin de exactitud y
validez del contenido del registro.
- Fe Pblica (Art 8 del RRM): En virtud
del cual quedan a salvo los derechos
de los terceros de buena fe, adquiri-
dos conforme al registro de las even-
tuales declaraciones de inexactitud o
de nulidad.
- Publicidad: Refleja el carcter pbli-
co de las inscripciones en l realiza-
das.
ALEJANDRO RODRGUEZ MARTN
REGISTRO OFICIAL
DE AUDITORES DE
CUENTAS
Vase: "Organizaciones profesionales de audito-
ra".
REGISTROS FISCALES
Records / Tax account books
I. CONCEPTO DE REGISTROS FISCALES II.
REGISTROS DE CARCTER CENSAL 1. Censo de
obligados tributarios 2. Censo de empresarios,
profesionales y retenedores 3. Registro de
operadores intracomunitarios 4. Registro de
devolucin mensual 5. Registro de grandes
empresas III. LIBROS REGISTRO EXIGIDOS POR
LAS NORMAS TRIBUTARIAS 1. Impuesto sobre
Sociedades (IS) 2. Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas (IRPF) 3. Impuesto sobre el
Valor Aadido (IVA)
CISS
R EGISTROS FISCALES
I. CONCEPTO DE REGISTROS
FISCALES
Podemos hablar de registros fiscales
en un doble sentido, que se corresponde
con sendos significados del vocablo "re-
gistro": a) como padrn y matrcula; b)
como libro, a manera de ndice, donde
se apuntan noticias o datos (acepciones
5 y 11, respectivamente, del Diccionario
de la Real Academia Espaola de la Len-
gua).
Como padrn o matrcula, podemos
hablar de los registros de carcter censal,
que tienen su origen en la obligacin de
presentar declaraciones censales (de alta,
modificacin o baja en el censo), im-
puesta desde 1989 a quienes desarrollen
en territorio espaol actividades empre-
sariales o profesionales y a los que abo-
nen rentas sometidas a retencin.
Como libro o ndice de datos, habla-
mos de libros registros fiscales en los
que se anotarn las operaciones relacio-
nadas con las actividades econmicas a
efectos de su control y posible compro-
bacin por la Administracin tributaria.
La llevanza de estos registros o libros re-
gistro se exige por la normativa fiscal,
mientras que por el Cdigo de Comercio
los empresarios estn obligados a llevar
la contabilidad de su empresa ajustada a
la normativa mercantil.
La contabilidad mercantil slo puede
ser examinada por la Inspeccin tributa-
ria en el marco de un procedimiento de
comprobacin e inspeccin, mientras
que los registros fiscales pueden ser ob-
jeto de comprobacin por los rganos
de Gestin en el marco de una compro-
bacin limitada.
II. REGISTROS DE CARCTER
CENSAL
Las obligaciones censales se regulan
en el Real Decreto 1065/2007, de 27 de
9067
R EGISTROS FISCALES
julio, por el que se aprueba el Reglamen-
to General de las actuaciones y los proce-
dimientos de gestin e inspeccin tribu-
taria y de desarrollo de las normas comu-
nes de los procedimientos de aplicacin
de los tributos (RGIAT), artculos 2 a 16.
En el mbito de las competencias del
Estado, los censos tributarios son los si-
guientes:
1. Censo de obligados tributarios
Este censo est formado por la totali-
dad de personas o entidades que deben
tener un nmero de identificacin fiscal
o NIF. La declaracin censal de alta en el
censo de obligados tributarios se har a
travs del modelo 030, que sirve tambin
para comunicar el cambio de domicilio o
la variacin de datos personales.
2. Censo de empresarios, profesionales
y retenedores
Este censo est incluido en el Censo
de obligados tributarios, y lo forman:
a) Las personas o entidades que desa-
rrollen o vayan a desarrollar en terri-
torio espaol cualquiera de las activi-
dades u operaciones siguientes:
- actividades empresariales o pro-
fesionales;
- abono de rentas sujetas a reten-
cin o ingreso a cuenta;
- sarios, profesionales y retenedores, y lo
adquisiciones intracomunitarias
de bienes sujetas al IVA efectua-
das por quienes no acten como
empresarios o profesionales.
b) Personas o entidades no residentes
que operen en territorio espaol me-
diante establecimiento permanente
o abonen rentas sujetas a retencin
o ingreso a cuenta.
c) Entidades en rgimen de atribucin
de rentas constituidas en el extranje-
9068
ro que realicen una actividad econ-
mica en territorio espaol.
d) Personas o entidades no establecidas
en el territorio de aplicacin del IVA,
cuando sean sujetos pasivos de este
impuesto.
e) Los socios, herederos, comuneros o
partcipes de entidades en rgimen
de atribucin de rentas que desarro-
llen actividades empresariales o pro-
fesionales.
3. Registro de operadores intracomu-
nitarios
Incluido tambin en el Censo de em-
presarios, profesionales y retenedores,
est formado por las personas o entida-
des que tengan atribuido NIF a efectos
del IVA que vayan a efectuar entregas o
adquisiciones intracomunitarias de bien-
es sujetas al IVA; as como por los sujetos
pasivos del IVA que vayan a ser destinata-
rios de prestaciones de servicios cuyo lu-
gar de realizacin se determine en fun-
cin del Estado que haya atribuido al ad-
quirente el IVA con que se haya realizado
la operacin.
4. Registro de devolucin mensual
Este censo viene regulado en el art-
culo 30 del Reglamento del IVA (aproba-
do por el Real Decreto 1624/1992, de 29
de diciembre, en adelante RIVA). Est in-
cluido asimismo en el Censo de empre-
componen los empresarios o profesiona-
les que tengan derecho a la devolucin
mensual del IVA. Sustituye al extinto Re-
gistro de exportadores y otros operado-
res econmicos en rgimen comercial
(RD 2126/2008).
5. Registro de grandes empresas
Este registro incluido en el Censo de
empresarios, profesionales y retenedo-
res, est formado por los obligados tribu-
CISS

tarios cuyo volumen de operaciones su-
pere la cifra de 6.010.121,04 euros duran-
te el ao natural inmediato anterior.
III. LIBROS REGISTRO EXIGIDOS POR
LAS NORMAS TRIBUTARIAS
La obligacin de llevanza de registros
extracontables o fiscales vara en funcin
del impuesto de que se trate: Impuesto
sobre Sociedades, Impuesto sobre la
Renta de las Personas Fsicas e Impuesto
sobre el Valor Aadido. Y en stos de-
pende tambin del rgimen que se apli-
que o el mtodo de estimacin de la ba-
se imponible que se utilice.
1. Impuesto sobre Sociedades (IS)
Los sujetos pasivos del IS debern
llevar su contabilidad de acuerdo con lo
previsto en el Cdigo de Comercio y de-
ms normas que sean de aplicacin, se-
gn el artculo 133 de la Ley del IS (Texto
Refundido aprobado por el Real Decreto
Legislativo 4/2004, de 5 de marzo). No
hay que llevar, por tanto, ms registros
que los exigidos a efectos del IVA, salvo
que se encuentre en algn rgimen espe-
cial exceptuado de dicha obligacin.
2. Impuesto sobre la Renta de las Per-
sonas Fsicas (IRPF)
Las obligaciones registrales de los
contribuyentes que realizan actividades
econmicas vienen establecidas en el ar-
tculo 68 del Reglamento del IRPF (apro-
bado por el Real Decreto 439/2007, de 30
de marzo). Si se lleva contabilidad ajusta-
da al Cdigo de Comercio no hay obliga-
cin de llevar adems los libros registros
fiscales.
a) Actividades empresariales en estima-
cin directa
En estimacin directa normal (EDN)
hay obligacin de llevar contabilidad
mercantil si la actividad tiene esta natura-
CISS
R EGISTROS FISCALES
leza. Y si no tiene carcter mercantil, o
tenindolo tributa en estimacin directa
simplificada (EDS), hay que llevar los li-
bros registro de ventas e ingresos, com-
pras y gastos y de bienes de inversin.
b) Actividades empresariales en estima-
cin objetiva
En este rgimen de tributacin se
simplifican mucho las obligaciones regis-
trales, limitndose a conservar los justifi-
cantes de los mdulos aplicados y las fac-
turas recibidas y expedidas; los nicos li-
bros obligatorios son: el libro registro de
ingresos y gastos, si se trata de activida-
des agrcolas, ganaderas, forestales o pes-
queras. Y si se deducen amortizaciones,
hay que llevar adems el libro registro de
bienes de inversin.
c) Actividades profesionales
Si tributan mediante estimacin di-
recta (normal o simplificada), los libros
registro que hay que llevar son: ingresos,
gastos, bienes de inversin y provisiones
de fondos y suplidos.
Y si se trata de una actividad profe-
sional en estimacin objetiva (hay algu-
nas, la mayora como actividades acceso-
rias de otra empresarial principal), las
obligaciones son las mismas que las que
afectan a empresarios en el mismo rgi-
men de estimacin.
3. Impuesto sobre el Valor Aadido
(IVA)
Los empresarios o profesionales de-
ben llevar a efectos del IVA los libros re-
gistros siguientes (artculo 63 del Regla-
mento del IVA, aprobado por el Real De-
creto 1624/1992, de 29 de diciembre):
- Libro registro de facturas expedidas.
- Libro registro de facturas recibidas.
- Libro registro de bienes de inver-
sin.
9069
R EGISTROS FISCALES

- Libro registro de determinadas ope- go de equivalencia y de los servicios

raciones intracomunitarias. prestados por va electrnica, as como a
las entregas ocasionales de medios de
Se exceptan de esta obligacin re-
gistral -sin perjuicio de sus obligaciones transporte nuevos.
especficas- las actividades acogidas a los
regmenes especiales simplificados, de la En resumen:
agricultura, ganadera y pesca, del recar-

Impuesto Rgimen Actividad Registros

IS Estimacin Directa Contabilidad ajustada al Cdigo de Comercio

Estimacin Objetiva
IRPF EDN Empresarial Contabilidad ajustada al Cdigo de Comercio
mercantil
Empresarial No Ventas e ingresos
mercantil
Compras y gastos

Bienes de inversin
EDS Empresarial
EDN/EDS Profesional Ingresos

Gastos

Bienes de inversin

Provisiones de fondos y suplidos

EO Empresarial Pro- Ventas e ingresos (en agrcolas, ganaderas, foresta-
fesional les o pesqueras)

Bienes de inversin (si se deducen amortizaciones)

IVA General Aunque se lleve Facturas expedidas
contabilidad
Facturas recibidas

Bienes de inversin

Determinadas operaciones intracomunitarias

M. PILAR BONET SNCHEZ

9070 CISS
 R EGISTROS (PREVENCIN DE RIESGOS )
REGISTROS
(PREVENCIN
DE RIESGOS )
Registers (risk prevention)
Segn el diccionario de la Real Aca-
demia Espaola de la Lengua se puede
definir como registro aquel libro, a ma-
nera de ndice, donde se apuntan noti-
cias o datos.
A travs del registro en el mbito de
la Prevencin de Riesgos se quiere esta-
blecer un sistema que permita la identifi-
cacin, control y archivo de las actuacio-
nes realizadas como resultado de la acti-
vidad preventiva.
No slo existen registros de las polti-
cas de prevencin de riesgos, sino tam-
bin registros de carcter voluntario para
todos aquellos profesionales que hayan
obtenido la titulacin de tcnico inter-
medio y/o tcnico superior en preven-
cin de riesgos laborales, por una enti-
dad autorizada por su Comunidad Aut-
nomas para certificar esta formacin.
Dentro de la prevencin de riesgos
laborales, podemos encontrar varios re-
gistros relativos a este tema, que pueden
variar segn la Comunidad Autnoma
que se trate, como por ejemplo: el regis-
tro de personas o entidades auditoras,
registro de coordinadores de obras, etc.
As, los objetivos principales del registro
de coordinadores de obras son:
a) que se inscriban las personas que, de
acuerdo con la normativa vigente,
sean competentes para actuar como
coordinador/a en materia de Seguri-
dad y Salud en obras de construc-
cin.
b) que las personas inscritas cuenten
con formacin preventiva especiali-
zada.
CISS
c) ofrecer informacin a los promoto-
res/as y a aquellas personas fsicas o
jurdicas que tengan inters legtimo
y directo.
Tambin se pueden encontrar regis-
tros de empresas que han infringido la
normativa en prevencin de riesgos,
donde se registra: el nombre de la em-
presa, su direccin, CIF, la infraccin co-
metida por la empresa, la tipificacin,
agravamientos si los hubiera, la califica-
cin, el grado y la sancin.
La Nota Tcnica de Prevencin 591,
del Instituto Nacional de Seguridad e Hi-
giene en el Trabajo sobre registros docu-
mentales recoge que el sistema docu-
mental de prevencin de riesgos labora-
les debera realizarse en toda organiza-
cin laboral de manera sistematizada y
estandarizada. Los registros documenta-
les han de permitir justificar lo realizado,
por ejemplo ante la autoridad laboral.
Sobre todo han de facilitar, medir y con-
trolar las actuaciones planificadas y los
resultados.
Siguiendo lo expuesto por esta Nota
Tcnica de Prevencin, el sistema docu-
mental se estructura en cuatro niveles.
En el primero se encuentra el Manual del
sistema de gestin, que describe el siste-
ma de gestin y sintetiza, tanto la poltica
de la empresa en esta materia como las
actuaciones preventivas implantadas, es-
pecialmente las que implican a la mayo-
ra del personal. Debera ir dirigido a to-
dos los trabajadores de la empresa. En el
segundo nivel se encuentran los diferen-
tes Procedimientos, en donde se desa-
rrollan de manera estructurada y clara las
actividades preventivas establecidas. En
el tercer nivel estn las Instrucciones de
trabajo para regular las actuaciones de
las personas en la realizacin de tareas
peligrosas o crticas que las requieren y
en el cuarto nivel estn los Registros do-
cumentales, que son los formularios de
recogida de datos e informaciones de la
9071
R EGISTROS ESPECIALES DE FONDOS DE PENSIONES
actividad preventiva y dems justificantes
del sistema.
Todos los documentos deben estar a
disposicin de quienes los quieran utili-
zar o consultar. Es necesario habilitar lu-
gares especficos y perfectamente identi-
ficados en donde ubicar los principales
documentos del sistema que puedan ser
consultados por los usuarios, incluida la
legislacin laboral e industrial que afecta
a la empresa. Aunque algunos registros
documentales pueden estar dispersos en
otros lugares especficos en donde se ge-
neran, es necesario que puedan ser loca-
lizados con facilidad.
El Manual y los Procedimientos po-
dran llegar a integrarse o unificarse en
pequeas empresas en vistas a una ma-
yor simplificacin del sistema documen-
tal.
Cabe destacar que el art. 23 de la Ley
31/1995, de 8 de noviembre, de Preven-
cin de Riesgos Laborales, especifica que
la que deber elaborar y conservar el em-
presario ha de estructurarse en los si-
guientes documentos o tipos de docu-
mentos:
a) Evaluacin de los riesgos para la se-
guridad y salud en el trabajo, y plani-
ficacin de la accin preventiva, con-
forme a lo previsto en el artculo 16
de la presente Ley.
b) Medidas de proteccin y de preven-
cin a adoptar y, en su caso, material
de proteccin que deba utilizarse.
c) Resultado de los controles peridi-
cos de las condiciones de trabajo y
de la actividad de los trabajadores,
de acuerdo a lo dispuesto en el ter-
cer prrafo del apartado 1 del artcu-
lo 16 de la presente Ley.
d) Prctica de los controles del estado
de salud de los trabajadores previs-
tos en el artculo 22 de esta Ley y
9072
conclusiones obtenidas de los mis-
mos en los trminos recogidos en el
ltimo prrafo del apartado 4 del ci-
tado artculo.
e) Relacin de accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales que ha-
yan causado al trabajador una inca-
pacidad laboral superior a un da de
trabajo. En este caso el empresario
realizar, adems, la notificacin a
que se refiere el apartado 3 del pre-
sente artculo.
IRENE GONZLEZ GARCA
REGISTROS
ESPECIALES
DE FONDOS DE
PENSIONES
Special pension fund registers
I. CONCEPTO II. REGISTROS
ADMINISTRATIVOS
I. CONCEPTO
Los Registros Especiales de Fondos
de Pensiones son una serie de Registros
Administrativos, surgidos en el seno de
la Direccin General de Seguros y Fon-
dos de Pensiones, con el objetivo de
contribuir al logro de una de las funcio-
nes del Ministerio de Economa: velar
por el cumplimiento de la normativa re-
lativa a Planes y Fondos de Pensiones.
II. REGISTROS ADMINISTRATIVOS
Segn el artculo 96 del Reglamento
de Planes y Fondos de Pensiones, la Di-
reccin General de Seguros y Fondos de
Pensiones mantendr una serie de Regis-
tros Administrativos en los que figurarn
las correspondientes entidades y perso-
nas en funcin del Registro, que tendrn,
CISS
 R EGISTROS ESPECIALES DE FONDOS DE PENSIONES
como obligacin suministrar informacin
y documentacin a stos en el momento
en que sea preciso. Lo anterior debe en-
tenderse sin perjuicio de atender los re-
querimientos individuales de informa-
cin que se les formule por parte de la
Direccin General de Seguros y Fondos
de Pensiones.
La Direccin General de Seguros y
Fondos de Pensiones deber ser infor-
mada en el plazo mximo de diez das, a
partir de la fecha de adopcin de los
acuerdos correspondientes, de las modi-
ficaciones de datos o hechos sujetos a
inscripcin, que debern ir acompaados
de la oportuna certificacin de stos. Asi-
mismo, todas las solicitudes y documen-
tacin presentadas, sean relativas a las
autorizaciones o a actos sujetos a inscrip-
cin, debern estar redactadas en caste-
llano, o en caso contrario, se acompaa-
r traduccin a dicha lengua y sern de
carcter pblico.
b) Registro Especial de Entidades Ges-
Los Registros Administrativos depen-
dientes de la Direccin General de Segu-
ros y Fondos de Pensiones son los si-
guientes:
a) Registro Especial de Fondos de Pen-
siones
Registro en el que, como su nombre
indica, figurarn:
- Las resoluciones de autorizacin
previa e inscripcin del fondo de
pensiones.
- La denominacin y clasificacin
del fondo de pensiones como
personal o de empleo, y en su
caso, como fondo abierto.
- La escritura de constitucin del
fondo y sus normas de funciona-
miento, as como sus modifica-
ciones y las resoluciones de au-
torizacin administrativa previa
e inscripcin de stas.
CISS
- La identificacin de sus entida-
des promotora, gestora y deposi-
taria y cambio o sustitucin de
las mismas.
- El plan o planes de pensiones in-
tegrados en el fondo, en particu-
lar: su denominacin y modali-
dad, identificacin del promotor
o promotores, y en su caso, del
Defensor del Partcipe. En el ca-
so de que integre planes de em-
pleo sujetos a la legislacin de
otros Estados miembros, figura-
r su denominacin e identifica-
cin del promotor o promotores
y de los Estados miembros co-
rrespondientes.
- La revocacin de la autorizacin
administrativa al fondo de pen-
siones, el acuerdo de disolucin
y la intervencin en la liquida-
cin.
toras de Fondos de Pensiones
En este Registro debern figurar:
- Las resoluciones administrativas
de autorizacin e inscripcin pa-
ra actuar como gestoras de fon-
dos de pensiones.
- La escritura de constitucin y
modificaciones de estatutos.
- Denominacin y domicilio social
y sus modificaciones.
- Aumento y reduccin de capital
social suscrito y desembolsado.
- Nombre y apellidos y nmero de
documento nacional de identi-
dad de los administradores y al-
tos cargos de la entidad.
- Identificacin de los fondos de
pensiones gestionados.
- La fusin y escisin de entida-
des.
9073
R EGLA DE LA ALTERNANCIA
- La revocacin o suspensin de la
autorizacin administrativa, el
acuerdo de disolucin, nombra-
miento y cese de liquidadores, la
intervencin en la liquidacin.
En caso de tratarse de Entidades Ase-
guradoras, debern figurar nica-
mente aquellos extremos que no es-
tuvieren sujetos a inscripcin en el
Registro Especial de Entidades Ase-
guradoras conforme a la normativa
de ordenacin y supervisin de los
seguros privados.
c) Registro Especial de Entidades De-
positarias de Fondos de Pensiones
En este Registro figurarn:
- La resolucin administrativa de
inscripcin y autorizacin para
ser entidad depositaria de fon-
dos de pensiones.
- La denominacin y domicilio so-
cial y modificaciones.
- Los fondos de pensiones respec-
to de los cuales se ejercen las
funciones de depositaria.
- Nombre y apellidos y nmero de
documento nacional de los ad-
ministradores, directores o ge-
rentes a quienes se hubiere apo-
derado para la representacin de
la entidad como depositaria de
fondos de pensiones.
- La revocacin o suspensin de la
autorizacin administrativa im-
puesta a la entidad como san-
cin conforme a lo establecido
en la Ley de Regulacin de los
Planes y Fondos de Pensiones.
d) Registro Especial de Fondos de Pen-
siones de Empleo de otros Estados
miembros que acten en Espaa
Para inscribirse en este Registro de-
bern figurar los siguientes datos:
9074
- El alta del fondo de pensiones
en dicho Registro.
- La denominacin, Estado miem-
bro de origen y domicilio del
Fondo de pensiones.
- Identificacin del administrador
o entidad gestora del fondo en
el pas de origen.
- El representante del fondo de
pensiones en Espaa, con domi-
cilio o establecimiento en terri-
torio espaol, en particular, el
nombre o denominacin social y
domicilio en Espaa.
- Planes de pensiones del sistema
de empleo sujetos a la legisla-
cin espaola integrados en el
fondo, en particular, su denomi-
nacin y modalidad e identifica-
cin del promotor o promoto-
res.
MILAGROS GUTIRREZ FERNNDEZ
Vase tambin: "Aseguradora"; "Defensor del par-
tcipe"; "Direccin General de Seguros y Fondos
de Pensiones"; "Entidad depositaria de fondos de
pensiones"; "Entidad gestora de fondos de pensio-
nes"; "Entidad promotora de fondos de pensio-
nes"; "Fondo de pensiones" y "Plan de pensiones".
REGLA DE LA
ALTERNANCIA
Vase: "Teora de Elliot".
REGLA DE PRORRATA
Prorata rule
I. INTRODUCCIN II. MODALIDADES DE
PRORRATA 1. Prorrata general 2. Prorrata
especial III. OPERACIONES QUE GENERAN
DERECHO A LA DEDUCCIN IV.
OPERACIONES QUE NO GENERAN DERECHO A
CISS

LA DEDUCCIN 1. Limitaciones al derecho a
deducir 2. Exclusiones al derecho a deducir
I. INTRODUCCIN
La Regla de la prorrata se encuentra
directamente relacionada con la liquida-
cin del Impuesto sobre el Valor Aadi-
Como puede observarse, para deter-
minar el importe a abonar por el contri-
buyente o a devolver por la Administra-
cin Tributaria debe calcularse el IVA so-
portado deducible. Y para ello se recurre
en algunas ocasiones a la regla de la pro-
rrata. As, los sujetos pasivos que realizan
exclusivamente operaciones que generan
derecho a deduccin, pueden deducir la
totalidad del impuesto soportado. Mien-
tras que, cuando el sujeto pasivo no rea-
liza exclusivamente operaciones que ori-
ginan derecho a deduccin (porque por
ejemplo realiza operaciones con exen-
cin limitada, slo puede deducirse una
parte del IVA soportado. La parte deduci-
ble se determina entonces aplicando la
regla de la prorrata. Se trata en definitiva
de calcular un porcentaje que se aplicar
despus sobre el IVA soportado total
CISS
R EGLA DE PRORRATA
do. A continuacin se recoge el esquema
de liquidacin del Impuesto, en la decla-
racin correspondiente al ltimo trimes-
tre. La declaracin de los tres primeros
trimestres es ms sencilla pues slo in-
cluye los dos primeros pasos.
(IVAs) para determinar el IVA soportado
deducible (IVAsd).
IVAsd = porcentaje (prorrata) * IVAs
La regla de la prorrata ser pues de
aplicacin cuando el sujeto pasivo efec-
te conjuntamente operaciones con y sin
derecho a deduccin. No obstante, tam-
bin se emplea cuando el sujeto pasivo
recibe subvenciones no vinculadas al
precio de las operaciones que realiza y
siempre que se destinen a financiar su
actividad econmica.
II. MODALIDADES DE PRORRATA
La prorrata tiene dos modalidades:
general y especial (aplicable slo en de-
terminados casos). A continuacin se
9075
R EGLA DE PRORRATA
describe cmo se calculan y se indica en
qu circunstancias debe aplicarse cada
una de ellas.
1. Prorrata general
Como se ha sealado previamente, la
prorrata se calcula para determinar qu
parte de todo el IVA soportado en la ad-
quisicin de los bienes y servicios utiliza-
dos en la actividad es deducible, con in-
dependencia de que dichos bienes o ser-
vicios se utilicen o no efectivamente en
la realizacin de operaciones que origi-
nen o no el derecho a la deduccin. De
lo que se trata en definitiva es de calcu-
lar, de una forma sencilla, el IVA soporta-
do que puede deducirse el sujeto pasivo.
A estos efectos, en el IVA soportado no
se incluyen las cuotas que no sean dedu-
cibles por limitaciones o por exclusiones
y restricciones al derecho a deducir.
A la hora de calcular este porcentaje,
slo se tendrn en cuenta las operacio-
nes realizadas por el sujeto pasivo en el
ejercicio de su actividad empresarial o
profesional. Adems, se excluyen tanto
del denominador como del numerador:
a) las operaciones realizadas desde es-
tablecimientos permanentes situa-
dos fuera del territorio de aplicacin
del IVA cuando los costes de dichas
operaciones no sean soportados, en
ninguna proporcin, por estableci-
mientos dentro del citado territorio.
b) El importe de las entregas y exporta-
ciones de bienes de inversin usados
por el sujeto pasivo en su actividad
(reventa de estos bienes).
c) Las cuotas del propio IVA.
d) Las operaciones financieras e inmo-
biliarias que no constituyen la activi-
dad habitual del sujeto pasivo.
9076
a) Clculo de la prorrata general
El porcentaje de la prorrata se deter-
mina multiplicando por cien el resultante
de una fraccin en la que figuren:
a) en el numerador: el importe total de
las operaciones (entregas y presta-
ciones de servicios) con derecho a
deduccin realizadas durante el ao.
b) en el denominador: el importe total
de las operaciones realizadas ese
ao, incluidas las que no originen el
derecho a deducir y las subvencio-
nes percibidas, no vinculadas al pre-
cio, cuando no fueron integradas en
la Base Imponible
e) Las operaciones no sujetas.
f) Los autoconsumos de bienes consis-
tentes en la afectacin o cambio de
afectacin de bienes para su utiliza-
cin como bienes de inversin.
La prorrata se redondear por exceso
en la unidad superior.
b) Ejemplo de clculo de la prorrata ge-
neral
Supongamos una academia que reali-
za las siguientes operaciones en el ejerci-
cio 2009:
Imparticin de clases: 10.000 u.m.
Venta de apuntes: 2.000 u.m.
Exportacin de apuntes: 800 u.m
Venta del ordenador utilizado por la
secretaria: 500 u.m.
CISS

1.- La imparticin de clases es una ac-
tividad exenta, con exencin limitada y
por lo tanto, el IVA soportado no es de-
ducible. Se incluye en el denominador,
pero no en el numerador.
2.- La venta de apuntes es una activi-
dad sujeta y no exenta, propia de la acti-
vidad de la academia, y por ello se inclu-
ye tanto en el numerador como en el de-
nominador.
3.- La exportacin de apuntes es una
actividad exenta, con exencin plena y
c) Aplicacin de la prorrata general
Como se ha sealado anteriormente,
la prorrata se calcula sobre la base de los
importes anuales de las operaciones rea-
lizadas por el sujeto pasivo. Ahora bien, a
la hora de presentar la primera declara-
cin trimestral del ao, el sujeto pasivo
no conoce con exactitud qu operacio-
nes va a realizar a lo largo del ejercicio, y
por ello, a estos efectos, se toma como
provisional la prorrata definitiva del ao
precedente. Al final del ao, una vez que
ya se conozca el volumen global de ope-
raciones realizadas, se calcular la prorra-
ta definitiva en funcin de dichas opera-
ciones, regularizando entonces las de-
ducciones provisionales realizadas en los
tres primeros trimestres del ao.
En determinados casos se permite
aplicar provisionalmente un porcentaje,
distinto al definitivo del ao anterior,
aprobado previamente por la Administra-
cin Tributaria a solicitud del sujeto pasi-
vo:
- cuando se inicie la actividad o
- cuando se produzcan circunstancias
que puedan hacer variar significativa-
CISS
R EGLA DE PRORRATA
por lo tanto s genera derecho a la de-
duccin del IVA soportado. Se incluye
por ello en el denominador y en el nu-
merador.
4.- La venta del ordenador utilizado
en la secretara, es un caso de reventa de
un bien de inversin y por ello no se in-
cluye ni en el denominador ni en el nu-
merador.
mente el porcentaje definitivo del
ao anterior.
En los casos en los que se interrum-
pe temporalmente el ejercicio de la acti-
vidad durante unos aos, el porcentaje a
aplicar ser el global de los ltimos tres
ejercicios de desarrollo de la actividad; si
los aos anteriores a la interrupcin de la
actividad fuesen slo uno o dos, enton-
ces se aplicar el que, en su conjunto, co-
rresponda a esos aos.
2. Prorrata especial
El clculo de la prorrata especial es
algo ms complejo que el de la general y
por ello, como se ver a continuacin, se
establece con carcter voluntario o en ca-
sos muy especficos.
a) Aplicacin de la prorrata especial
La prorrata especial podr aplicarse
en los siguientes casos:
a) cuando el SP opte por ello
b) obligatoriamente, cuando por la apli-
cacin de la prorrata general, el im-
porte total de las cuotas deducibles
en un ao natural exceda en un 20%
9077
R EGLA DE PRORRATA
del que resultara de aplicar la pro-
rrata especial. Es decir, cuando
IVA sd (prorrata general) > 1,20 *
IVA sd (prorrata especial)
b) Clculo de la prorrata especial
La utilizacin de la prorrata especial
trata de aproximarse de una manera ms
exacta al importe de las cuotas soporta-
das que son deducibles, y por ello dife-
rencia el tratamiento fiscal que da al IVA
soportado en funcin de la utilizacin
que se hagan de los bienes y servicios ad-
quiridos. As, diferencia:
a) si los bienes y servicios se utilizan ex-
clusivamente en la realizacin de
operaciones que originen el derecho
a la deduccin las cuotas soporta-
das se deducen ntegramente.
b) Si se utilizan exclusivamente para
operaciones que no originen dere-
cho a la deduccin las cuotas so-
portadas no se deducen.
c) Si son utilizados en parte para opera-
ciones que originan derecho a la de-
duccin se deducen proporcio-
nalmente, segn las normas de la
prorrata general.
c) Ejemplo de clculo de la prorrata es-
pecial
Supongamos en el ejemplo anterior
(de la prorrata general), que conocemos
adems la siguiente informacin sobre
las adquisiciones de bienes y servicios
efectuadas por la academia:
Utilizados slo en operaciones con
derecho a deducir: 100
Utilizados slo en operaciones sin
derecho a deducir: 1.000
Utilizacin comn: 400
En este caso, suponiendo que el tipo
impositivo del IVA aplicable a todos los
9078
bienes y servicios adquiridos es el 16%,
el IVA soportado deducible ser:
1.- IVA soportado en la adquisicin
de bienes y servicios utilizados exclusiva-
mente en operaciones con derecho a de-
ducir: 16% 100 = 16 s deducible
2.- IVA soportado en la adquisicin
de bienes y servicios utilizados exclusiva-
mente en operaciones sin derecho a de-
ducir: 16% 1.000 = 160 no deducible
3.- IVA soportado en la adquisicin
de bienes y servicios utilizados simult-
neamente en operaciones con o sin de-
recho a deducir: 16% 400 = 64; IVA de-
ducible = 22% (prorrata general) * 64 =
14,08
Total IVA deducible = 16 + 14,08 =
30,08
III. OPERACIONES QUE GENERAN
DERECHO A LA DEDUCCIN
Con carcter general, generan dere-
cho a la deduccin del IVA soportado:
a) Las operaciones sujetas y no exentas.
b) Las operaciones sujetas que gocen
de exencin plena (exportaciones de
bienes y entregas intracomunitarias).
c) Por razones de neutralidad, las ope-
raciones no sujetas por aplicacin de
las normas de localizacin del Im-
puesto que se entienden realizadas
fuera del mbito de aplicacin del
Impuesto y que, si estuvieran locali-
zadas en el interior, hubiesen gene-
rado derecho a la deduccin.
No obstante, para que sean deduci-
bles las cuotas soportadas deben cum-
plirse los siguientes requisitos:
a) que se hayan soportado efectivamen-
te en el interior del pas y por reper-
cusin directa.
CISS

b) que los bienes y servicios adquiridos
se utilicen en la realizacin de las
operaciones gravadas.
c) que los sujetos pasivos que sean em-
presarios o profesionales.
IV. OPERACIONES QUE NO
GENERAN DERECHO A LA
DEDUCCIN
No generan derecho a la deduccin
del IVA soportado las operaciones inte-
riores que resulten exentas. Existen ade-
ms ciertas restricciones y limitaciones al
derecho a la deduccin.
1. Limitaciones al derecho a deducir
No son deducibles las cuotas sopor-
tadas por las adquisiciones de bienes y
servicios no afectos directa y exclusiva-
mente a actividades empresariales o pro-
fesionales. No se entienden afectos direc-
ta y exclusivamente a tales actividades:
a) Los bienes destinados alternativa-
mente a dichas actividades y a otras
de naturaleza no empresarial ni pro-
fesional.
b) Los bienes que se utilicen simult-
neamente para actividades empresa-
riales o profesionales y para necesi-
dades privadas.
c) Los bienes que no figuren en la con-
tabilidad.
d) Los bienes destinados a satisfacer ne-
cesidades personales o particulares
del empresario o profesional, sus fa-
miliares o su personal, salvo aloja-
miento gratuito para personal de vi-
gilancia en los locales de la empresa.
No obstante son deducibles las cuo-
tas soportadas en la adquisicin, impor-
tacin y arrendamiento de los bienes de
inversin que se empleen en todo o en
parte en la actividad empresarial o profe-
CISS
R EGLA DE PRORRATA
sional de acuerdo con las siguientes reg-
las:
a) En automviles de turismo y sus re-
molques, ciclomotores y motocicle-
tas, es deducible el 50% de las cuotas
(se considera que tienen una afecta-
cin del 50% a la actividad empresa-
rial). No obstante, es deducible el
100% para determinados vehculos:
los destinados al transporte de viaje-
ros mediante contraprestacin, ense-
anza de conductores o pilotos me-
diante contraprestacin, los destina-
dos a los desplazamientos profesio-
nales de los representantes y agentes
comerciales, los utilizados en servi-
cios de vigilancia, los utilizados por
sus fabricantes en la realizacin de
pruebas, ensayos, demostraciones o
en promocin de ventas, y los dedi-
cados al transporte de mercancas.
b) En el resto de bienes de inversin,
segn criterios de afectacin.
2. Exclusiones al derecho a deducir
No son deducibles las cuotas sopor-
tadas por:
a) La adquisicin, importacin, arren-
damiento, transformacin, repara-
cin o mantenimiento de los siguien-
tes bienes y servicios:
- Joyas, alhajas, piedras preciosas,
perlas naturales o cultivadas, ob-
jetos elaborados total o parcial-
mente con oro o platino. Desde
1 Enero 2000 tambin son dedu-
cibles los objetos de arte, las an-
tigedades y los objetos de co-
leccin
- Los alimentos, bebidas y tabaco.
- Los espectculos y servicios de
carcter recreativo.
- Los bienes y servicios destinados
a atenciones a clientes, asalaria-
9079
R EGLA DE TAYLOR
dos o terceras personas. No se
consideran atenciones las mues-
tras gratuitas y objetos publicita-
rios de escaso valor.
b) Viajes: los servicios de desplazamien-
to o viajes, hostelera (estancia) y
restauracin (manutencin) del pro-
pio sujeto pasivo y de su personal
salvo que su importe tuviera la consi-
deracin de gasto deducible en el
IRPF o en el IS.
BEGOA BARRUSO CASTILLO
Vase tambin: "Autoconsumo (Impuesto sobre el
Valor Aadido)"; "Exencin plena y limitada" e
"Impuesto sobre el Valor Aadido".
REGLA DE TAYLOR
Taylors rule
Aunque existen reglas complejas que
se derivan del comportamiento optimiza-
dor del banco central, las que ms se uti-
lizan en la literatura son reglas sencillas
en las que los cambios en el tipo de inte-
rs se expresan de una forma comprensi-
ble en funcin de las variaciones de po-
cas variables fundamentales. Estas reglas
tienen varias ventajas frente a otras reglas
ms complejas: son ms fciles de seguir
y evaluar por parte del pblico, lo que
mejora la labor del banco central para
guiar sus expectativas, y a la vez permite
que la tarea de comunicacin y rendicin
de cuentas de las autoridades se pueda
desarrollar tambin con ms sencillez.
9080
I. CONCEPTO II. LA ECUACIN DE LA REGLA
DE TAYLOR III. EL PRINCIPIO DE TAYLOR IV.
UTILIZACIN Y PROBLEMAS DE LA REGLA DE
TAYLOR
I. CONCEPTO
La Regla de Taylor es una regla de
poltica monetaria que determina cunto
debe variar el tipo de inters fijado por
las autoridades en funcin de los cam-
bios que se producen en la inflacin y en
el output gap, o brecha de la produc-
cin.
En general, una regla de poltica mo-
netaria, o funcin de reaccin de las au-
toridades monetarias, es una ecuacin
en la que se determina la variacin que
se produce en el instrumento que mane-
jan las autoridades en funcin del estado
de la economa:
Por supuesto, el inconveniente de las
reglas sencillas es que, al limitar las varia-
bles que intervienen en el proceso de de-
cisin del banco central, puede estar ex-
cluyendo otras informaciones relevantes.
Por ejemplo, al fijar la atencin exclusiva-
mente en la inflacin y el output gap, no
se tiene en cuenta lo que pueda estar pa-
sando con el precio de los activos finan-
cieros, como la aparicin de una burbuja
que podra requerir algn tipo de correc-
cin en la poltica monetaria. Ahora bien,
hay que tener en cuenta dos matizacio-
nes. La primera es que, si la regla est
bien diseada, incluir las variables que
recogen la informacin fundamental, en
CISS

condiciones normales, para el banco cen-
tral. La segunda es que la regla es una
"gua" o una orientacin para la poltica
monetaria, que el banco central observa
de forma sistemtica, pero no mecnica,
de forma que puede desviarse de ella
siempre que las circunstancias excepcio-
nales lo aconsejen.
La Regla de Taylor, propuesta por
J.B. Taylor en 1993, es una regla sencilla
que ha tenido un gran xito en la litera-
tura terica y emprica para el anlisis de
la poltica monetaria, aunque no est
exenta de algunos problemas, como lue-
go se comentar.
II. LA ECUACIN DE LA REGLA DE
TAYLOR
La forma ms sencilla de recoger la
Regla de Taylor es la siguiente ecuacin:
En esta expresin, iT t es el tipo de
inters nominal que debe fijar el banco
central en funcin de la Regla de Taylor,
es el tipo de inters real neutral, es
la tasa de inflacin, es el objetivo de
inflacin establecido por el banco central
(por ejemplo, un 2% para el caso del
Banco Central Europeo), OG es el output
gap, o desviacin porcentual del PIB res-
pecto a su valor potencial o de equili-
brio, y 1 y 2 son dos parmetros positi-
vos.
El tipo de inters neutral es aquel
que dara lugar a un nivel de demanda
agregada -mediante su influencia en la in-
versin y el consumo- adecuado para
que la inflacin se mantenga constante.
Cuando el tipo de inters es inferior, la
demanda crece ms, pero la inflacin po-
dra elevarse tambin. En cambio, un ti-
po de inters ms alto permite moderar
CISS
R EGLA DE TAYLOR
la inflacin, pero da lugar a un crecimien-
to ms lento de la economa.
La lgica de la Regla de Taylor es la
siguiente:
- Cuando la economa se encuentra en
equilibrio desde el punto de vista de
la produccin (el output gap es ce-
ro) y de la inflacin (es igual al obje-
tivo del banco central), se fija un tipo
de inters real igual al neutral. Esto
asegura la continuidad del equilibrio.
- Cuando la economa est operando
con un nivel de actividad demasiado
bajo (output gap negativo) y la infla-
cin se encuentra por debajo del ob-
jetivo, el banco central reduce el tipo
de inters por debajo del neutral.
Con ello, estimula la demanda agre-
gada y el crecimiento econmico. Es-
ta sera, por ejemplo, la situacin re-
gistrada durante la crisis mundial ini-
ciada en 2007 en Estados Unidos,
que se ha reflejado en la bajada de ti-
pos por parte de los bancos centra-
les.
- Si la situacin es la contraria y la eco-
noma se encuentra "recalentada"
(output gap positivo e inflacin de-
masiado alta) el banco central eleva
el tipo de inters por encima de su
valor neutral, con lo que la poltica
monetaria pasa a tener un signo res-
trictivo.
- Los coeficientes 1 y 2 determinan
el tamao de esta reaccin -o activis-
mo- del banco central. Sus valores
dependen en primer lugar de las
preferencias relativas de las autorida-
des por los dos objetivos del banco
central (estabilidad de los precios y
estabilidad de la renta). Por ejemplo,
si el banco central da prioridad al ob-
jetivo de controlar la inflacin, 1 se-
r relativamente mayor que 2, y si la
inflacin sube, elevar el tipo de in-
9081
R EGLA DE TAYLOR
ters rpidamente, aunque esto pue-
de tener como consecuencia una ca-
da importante de la actividad econ-
mica. Al contrario, los bancos centra-
les que den prioridad a sus objetivos
reales frente a los nominales, subirn
menos el tipo de inters cuando la
inflacin se eleve: aunque se tardar
ms en estabilizar la inflacin en su
objetivo, la renta fluctuar menos de
esta forma. En segundo lugar, el va-
lor de los coeficientes depender
tambin de la fortaleza del mecanis-
mo de transmisin de la poltica mo-
netaria sobre la economa. Cuanto
menos eficaz sea el tipo de inters
para influir en la renta y la inflacin,
mayor deber ser la reaccin del
banco central. Taylor propuso un va-
lor de 1,5 para 1 y de 0,5 para 2, lo
que supone exactamente la misma
reaccin -en trminos del tipo de in-
ters real- para ambos objetivos. Esta
propuesta obedeca a que, en su opi-
nin, eran los valores que ms se
ajustaban al comportamiento obser-
vado por parte del Reserva Federal
en Estados Unidos. Sin embargo,
una parte importante de la literatura
sobre el diseo de reglas de poltica
monetaria se ha dedicado a estimar
cul es el valor de estos coeficientes
en distintos momentos y pases, y
cul sera su valor ptimo.
- Un caso especial es aquel en que ca-
da uno de los objetivos se desva en
un sentido contrario. Por ejemplo, si
se produce un shock de oferta que
suba los precios a la vez que reduce
la produccin, qu debe hacer el
banco central, subir o bajar los tipos?
De acuerdo con la Regla de Taylor, la
respuesta depender de cunto se
desve cada variable de su valor pti-
mo, y del tamao de los coeficientes
1 y 2.
Esta versin inicial de la Regla de
Taylor se puede completar, sin embargo,
9082
teniendo en cuenta dos ideas principa-
les.
La primera es que la poltica moneta-
ria acta con distintos retardos, que se
derivan tanto del tiempo que puede tar-
dar el banco central en detectar la exis-
tencia de un problema (por ejemplo, una
cada en la actividad o un shock inflacio-
nista) como del tiempo que tarda el tipo
de inters en tener efectos sobre el PIB y
sobre los precios. Por ello, se considera
necesario que el banco central se antici-
pe a la evolucin previsible de sus objeti-
vos, por lo que en vez de incluirse en la
regla los valores observados de la infla-
cin y el output gap, se tienen en cuenta
sus valores esperados para j periodos
ms adelante (siendo j el desfase medio
de la poltica monetaria). Cuando esto
ocurre, se dice que el comportamiento
del banco central es forward-looking, y
la Regla de Taylor quedara:
La segunda modificacin trata de res-
ponder al hecho de que, aunque en la li-
teratura se encuentran diferentes especi-
ficaciones y estimaciones de reglas senci-
llas de poltica monetaria, muchas en-
cuentran que el tipo de inters retardado
aparece en la regla con una elevada signi-
ficatividad.
Desde un punto de vista econmico,
la presencia del tipo de inters retardado
en la regla suele justificarse a partir de la
hiptesis conocida como "interest smoot-
hing" (o suavizacin de los cambios en el
tipo de inters). Por diferentes razones,
el banco central lleva a cabo los cambios
en el tipo de inters desde su valor ac-
tual al nuevo valor ptimo segn la Regla
de Taylor de una forma suavizada, apro-
ximando progresivamente el tipo de inte-
rs efectivo al que se deriva de la regla.
CISS

Entre estas razones se encontraran el
objetivo de influir en las expectativas fu-
turas de inflacin, la necesidad de actuar
con cautela ante la incertidumbre sobre
la estructura del modelo, el valor de los
parmetros o la calidad de los datos, y
los posibles efectos negativos de los cam-
bios en los tipos de inters sobre el fun-
cionamiento de los mercados financie-
ros.
Teniendo en cuenta esta hiptesis, el
tipo de inters que fija el banco central
es una media ponderada entre el tipo de
inters del periodo anterior y el que de-
termina la regla, siendo un coeficiente
que mide el grado de inercia de la polti-
ca monetaria:
III. EL PRINCIPIO DE TAYLOR
Para que la Regla de Taylor permita
estabilizar la inflacin en su valor objeti-
vo debe cumplirse lo que se conoce co-
mo Principio de Taylor, que establece
que el coeficiente 1 sea mayor que uno.
Esto es as porque, cuando la inflacin se
eleva, la poltica monetaria debe hacerse
ms restrictiva, lo que requiere una subi-
da del tipo de inters real. Pero como el
banco central slo controla directamente
el tipo de inters nominal, para lograrlo
debe llevar a cabo una subida de ste
ms que proporcional que lo que sube la
inflacin. Un ejemplo puede aclarar este
principio.
Supongamos que en la economa el
tipo de inters real neutral es del 3%, y
que en la situacin inicial la inflacin es
el 2%, que es el objetivo del banco cen-
tral. Si la economa se encuentra tambin
en el potencial -el output gap es cero- el
banco central debera fijar un tipo de in-
ters nominal del 5%.
CISS
R EGLA DE TAYLOR
Si la inflacin sube un 1%, hasta el
3%, y el banco central eleva el tipo de in-
ters hasta el 5,5% (1=0,5), estar lle-
vando a cabo una poltica monetaria apa-
rentemente ms restrictiva, para comba-
tir la inflacin. Sin embargo, en trminos
reales no es as, ya que la subida del tipo
de inters nominal es menos que pro-
porcional a la subida de la inflacin, y de
hecho el tipo de inters real es del 2,5%,
menor que el inicial, que era el neutral.
Por tanto, la demanda se elevar ms,
volvindose a incrementar la inflacin.
Para que la inflacin se reduzca es
necesario elevar el tipo de inters real
por encima del neutral, y eso exige una
subida del tipo de inters nominal mayor
que el 1% en que sube la inflacin. Por
ejemplo, si 1=1,5, situar el tipo nomi-
nal en el 6,5%, con lo que el tipo de inte-
rs resultante ser del 3,5%.
IV. UTILIZACIN Y PROBLEMAS DE
LA REGLA DE TAYLOR
La Regla de Taylor ha tenido un gran
xito en la literatura reciente sobre la po-
ltica monetaria, y se utiliza desde distin-
tos puntos de vista:
- Desde un punto de vista positivo, en
numerosos trabajos se estima emp-
ricamente el valor de los coeficientes
de la Regla de Taylor que han aplica-
do distintos bancos centrales en dis-
tintos momentos del tiempo. Por
ejemplo, es muy frecuente encontrar
estimaciones de los coeficientes que
habra utilizado el Bundesbank o la
media de bancos centrales europeos-
y los que est utilizando el BCE des-
de 1999. Con ello se pueden compa-
rar las polticas monetarias de ambas
entidades, y contrastar por ejemplo
si desde la creacin de la unin mo-
netaria se ha endurecido o no la
reaccin de la poltica monetaria an-
te los cambios en la inflacin (la res-
puesta es negativa).
9083
R EGLAMENTO DE AUDITORA DE CUENTAS

- Desde un punto de vista normativo, bin relevantes para decidir el tono de la

se puede analizar si una poltica mo- poltica monetaria.
netaria que se ajustase a la Regla de
Taylor ofrecera buenos resultados JORGE UX GONZLEZ
en distintos modelos tericos cuan-
do se producen perturbaciones (por Vase tambin: "Brecha de la produccin" y "Polti-
ejemplo, shocks de oferta y de de- ca monetaria".
manda) o si habra otras reglas de
polticas monetarias que daran lugar
a mejores resultados en trminos de REGLAMENTO
las tasas de inflacin y del output
gap. Tambin puede estudiarse as
DE AUDITORA DE
cul sera el valor ptimo de los coe- CUENTAS
ficientes de la regla para minimizar
las desviaciones de ambos objetivos
Vase: "Ley de Auditora de Cuentas".
respecto a sus valores deseables.
Otra parte de la literatura tambin se
ha ocupado de los problemas de la Regla REGLAMENTO
de Taylor, y el ms importantes es que
utiliza unas referencias fijas (el tipo de in-
DE GESTIN
ters neutral y la renta potencial) que tie-
ne un significado terico, pero que son Management regulations
difciles de observar empricamente. Co-
mo consecuencia, si el banco central esti- Conjunto de normas que rigen y re-
ma mal estas referencias, est situando la gulan las caractersticas de un fondo de
poltica monetaria en un nivel que no es inversin, su funcionamiento y las rela-
el adecuado para la economa. Esto no es ciones entre gestora, depositario y part-
un problema terico, sino de una gran cipes.
relevancia emprica, como muestran la
gran diversidad que se observa en las es- IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
timaciones del tipo de inters neutral y
del output gap que pueden encontrarse Vase tambin: "Fondos de Inversin".
en la literatura, por ejemplo para el caso
de la unin monetaria. En este caso, exis-
te una coincidencia en que el tipo de in- REGLAMENTO
ters neutral se ha reducido respecto a
periodos anteriores, pero no en cunto
DE MERCADO MEFF
se ha reducido. Si el banco central utiliza
como referencia, por ejemplo, el 2%, pe- MEFF market regulation
ro el tipo de inters neutral es en reali-
dad un 1%, estara provocando un sesgo Conjunto de normas que regulan la
restrictivo de un 1% en su poltica mone- composicin, funcionamiento, operacio-
taria de forma sistemtica. nes y reglas de actuacin del Mercado de
Productos Financieros Derivados.
Otro problema es, por supuesto, lo
que indicamos ms arriba respecto a to- El Mercado est regido y gestionado
das las reglas sencillas: no aprovecha por MEFF Sociedad Rectora de Produc-
otras informaciones que pueden ser tam- tos.

9084 CISS

Financieros Derivados. La regulacin
complementaria del Reglamento se esta-
blece en las Condiciones Generales de
cada Contrato y en las Circulares que
MEFF emita de acuerdo con el Regla-
mento.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "MEFF Sociedad holding de produc-
tos financieros derivados, S.A.".
REGLAS DE POLTICA
FISCAL
Fiscal policy rules
I. CONCEPTO II. POR QU SE IMPONEN
REGLAS FISCALES? III. CARACTERSTICAS
DESEABLES DE LAS REGLAS FISCALES IV.
CLASIFICACIN DE LAS REGLAS FISCALES
I. CONCEPTO
En una definicin clsica y amplia de
las reglas fiscales, podran incluirse el
conjunto de regulaciones con las que se
elabora, aprueba e implementa el presu-
puesto pblico. En un sentido ms es-
tricto y ms prximo a la utilizacin de
esta expresin en la literatura reciente,
sin embargo, se puede entender por reg-
la fiscal una restriccin constitucional o
legislativa que establece algn tipo de l-
mite en las variables fiscales, tales como
el saldo presupuestario, el porcentaje de
deuda pblica, o los niveles de gastos o
impuestos. Puede acompaarse tambin
junto a una regulacin del procedimien-
to de elaboracin, discusin parlamenta-
ria, ejecucin y control del presupuesto.
Desde el punto de vista de la econo-
ma espaola, las dos reglas fiscales vi-
gentes son el Pacto de Estabilidad y Cre-
cimiento, que obliga a todos los pases
de la UE-27 y que limita el dficit pblico
al 3% del PB y la deuda al 60% del PIB, y
CISS
R EGLAS DE POLTICA FISCAL
establece mecanismos para asegurar su
cumplimiento, y la Ley de Estabilidad
Presupuestaria, que establece tambin
otros lmites al dficit pblico en el que
pueden incurrir tanto la administracin
central como las administraciones locales
y autonmicas. Estos lmites pueden va-
riar en funcin tanto del ciclo econmico
como de la puesta en marcha de deter-
minadas inversiones productivas por par-
te de las distintas administraciones.
Ms all de la experiencia reciente de
la Unin Europea, la adopcin de reglas
fiscales se ha producido de forma gene-
ralizada, por ejemplo en pases como Es-
tados Unidos, Japn, Nueva Zelanda, No-
ruega, Canad o Suiza.
Existe tambin una acepcin diferen-
te a la expresin regla de poltica fiscal,
que se refiere a la "funcin de reaccin"
de las autoridades fiscales ante los cam-
bios en el estado de la economa (es de-
cir, cmo suele modificar sus decisiones
presupuestarias cuando cambia la situa-
cin econmica, medida por ejemplo
por el crecimiento o la inflacin). Estas
"reglas activistas" no tienen por qu te-
ner un reflejo legal. No obstante, aqu
nos referiremos nicamente al primer
significado que hemos mencionado.
II. POR QU SE IMPONEN REGLAS
FISCALES?
A pesar de que la aprobacin de reg-
las fiscales es una caracterstica institu-
cional muy extendida en las economas
desarrolladas en los ltimos veinte aos,
no est exenta de polmica. Al fin y al ca-
bo, por qu debera limitarse a priori la
capacidad de las autoridades para utilizar
uno de los instrumentos de que dispone
para lograr sus objetivos econmicos?
El primer argumento es que la dis-
crecionalidad de las autoridades fiscales
ha dado lugar en el pasado a un sesgo
creciente al dficit y la deuda, por razo-
9085
R EGLAS DE POLTICA FISCAL
nes como la inconsistencia temporal
(predominio de los objetivos a corto pla-
zo), la influencia de grupos de presin o
los motivos electoralistas, que tienden a
retrasar los ajustes necesarios en la deu-
da pblica. Desde este punto de vista, las
reglas tratan de garantizar la sostenibili-
dad futura de las finanzas pblicas. La cr-
tica fundamental que se ha formulado
contra este argumento es que supone
una cierta desconfianza hacia los meca-
nismos democrticos de decisin poltica
y que, mejor que una norma que fije a
priori lmites cuantitativos al dficit, de-
beran reformarse los procedimientos de
decisin poltica.
Relacionado con este problema, un
segundo argumento tiene que ver con la
equidad intergeneracional. Se pretende
evitar que el gasto corriente se financie
mediante deuda, cuyo pago tendran que
efectuar las generaciones venideras. Esto
justifica la existencia de normas como la
que se denomina "regla de oro", que slo
permite financiar con emisin de deuda
gastos en inversin, ya que tambin ten-
drn efectos positivos en las generacio-
nes futuras.
Un tercer argumento, especialmente
relevante en el contexto de una unin
monetaria, pero tambin en estados fe-
derales o con altos niveles de descentra-
lizacin, es tratar de evitar los efectos ex-
ternos negativos que las polticas fiscales
demasiado expansivas aplicadas en un
pas o regin pueden tener sobre el res-
to. Adems, este problema se puede agu-
dizar como consecuencia del denomina-
do "riesgo moral" que puede tener lugar
en un rea monetaria.
Tambin relacionado con la creacin
de la unin monetaria, la aplicacin de
una poltica monetaria nica puede difi-
cultarse por el mantenimiento de distin-
tas polticas fiscales nacionales, por lo
que las reglas fiscales constituyen un in-
tento -imperfecto- de coordinar stas.
9086
Finalmente, el argumento ms pol-
mico en relacin con las reglas fiscales
tiene que ver con la utilizacin de la pol-
tica fiscal para lograr la estabilidad cclica
de la economa. Los defensores de las
reglas fiscales argumentan que stas tra-
tan de lograr la sostenibilidad a largo pla-
zo de las finanzas, pero que no tienen
por qu impedir el dficit cclico que se
derivan de los estabilizadores automti-
cos en los periodos de crisis. Ms an, al
mantener una posicin fiscal ms sanea-
da a largo plazo, aumenta el margen de
maniobra para la aplicacin de estas pol-
ticas anticclicas. En cambio, los crticos
con las normas fiscales argumentan que
los lmites que estas reglas suelen poner
al dficit (por ejemplo, el 3% en la UE)
son demasiado estrictos y que se supera-
rn seguramente en periodos de intensa
cada de la demanda, cuando son ms
necesarias las polticas presupuestarias
expansivas. Si en estos periodos no se
permitiese superar el lmite establecido,
de hecho la poltica fiscal acabara siendo
procclica y agravando la cada de la de-
manda.
III. CARACTERSTICAS DESEABLES
DE LAS REGLAS FISCALES
Un trabajo clsico de Kopits y
Symansky publicado en 1998 estableci
las caractersticas ideales que deberan
presentar las reglas fiscales, que son las
siguientes:
- En primer lugar, una regla fiscal debe
estar bien definida, en cuanto al indi-
cador que se quiere controlar, el al-
cance institucional (organismos so-
metidos a la regla y responsabilida-
des en caso de incumplimiento) y las
clusulas de escape especficas (cir-
cunstancias excepcionales en las que
se permite el incumplimiento), para
evitar ambigedades que se materia-
licen en la aplicacin ineficaz de la
regla.
CISS

- Otra caracterstica que debe cumplir
la regla fiscal es la transparencia en
las operaciones de las autoridades,
incluyendo aspectos relativos a la
contabilidad y los convenios institu-
cionales para computar el dficit y la
deuda.
- La tercera caracterstica de las reglas
fiscales es que deben ser consisten-
tes con la consecucin de los objeti-
vos generales de poltica econmica
establecidos por las autoridades (por
ejemplo, contribuir a la estabilidad
de precios).
- La regla fiscal debe ser tambin sen-
cilla (comprensible por parte de los
agentes econmicos y fcil de eva-
luar), flexible (que las autoridades
puedan reaccionar ante factores ex-
genos que queden fuera de su con-
trol y afecten de forma fundamental
a las finanzas pblicas) y aplicable.
Sin embargo, estas tres dimensiones
de las reglas de poltica fiscal suelen
estar negativamente relacionadas, de
forma que si se mejora en una de
ellas suele producirse algn deterio-
ro en las otras dos. Por ejemplo, que
una regla sea muy sencilla suele ser
menos flexible, ya que permitir con-
templar un nmero menor de situa-
ciones especficas.
- La quinta caracterstica hace referen-
cia a la consistencia de la regla fiscal,
tanto internamente como con otras
polticas y reglas macroeconmicas.
- En sexto lugar, para que la regla fis-
cal alcance su objetivo, tiene que ser
mantenida con polticas eficientes
como, por ejemplo, las reformas es-
tructurales necesarias para poder
cumplir con los objetivos.
- Y en sptimo y ltimo lugar, es de-
seable que la regla fiscal est recogi-
da en algn estatuto, como las leyes
o los Tratados Internacionales, don-
CISS
R EGLAS DE POLTICA FISCAL
de tambin se establezcan aquellas
cuestiones relativas a la vigilancia de
la misma y las posibles sanciones
que se aplicaran en caso de que se
incumpliese la regla.
IV. CLASIFICACIN DE LAS REGLAS
FISCALES
Las reglas fiscales pueden clasificarse
atendiendo a dos posibles criterios: el ti-
po de lmite que se impone a las autori-
dades fiscales y el indicador fiscal consi-
derado.
Atendiendo al primer criterio, se
pueden distinguir entre reglas cuantitati-
vas y reglas de procedimiento. Las prime-
ras especifican algn lmite concreto al
indicador fiscal elegido. Es el caso, por
ejemplo, del Pacto de Estabilidad y Creci-
miento. Por otra parte, las reglas de pro-
cedimiento son aquellas que o bien regu-
lan cmo deben llevarse a cabo determi-
nados procesos, como por ejemplo la
elaboracin y aprobacin del presupues-
to, o bien refuerzan la transparencia de
las polticas fiscales, aumentando el co-
nocimiento por parte del pblico del ori-
gen y el destino de los recursos pblicos,
o bien regulan la aplicacin de la poltica
presupuestaria.
El segundo de los criterios, es decir,
la eleccin del indicador fiscal, permite
diferenciar entre reglas sobre el dficit,
reglas sobre el nivel de deuda y reglas so-
bre el gasto pblico, independientemen-
te que las mismas establezcan lmites
cuantitativos o cualitativos.
Las reglas sobre el dficit presentan
la ventaja de que son fciles de aplicar y
de explicar a los agentes econmicos, pe-
ro tambin presentan inconvenientes im-
portantes. En primer lugar, no corrigen
las tendencias de gasto excesivo que se
pueden estar produciendo (ya que los
mayores gastos pueden ser cubiertos con
un incremento de los ingresos impositi-
9087
R EGRESIN
vos). En segundo lugar, la falta de flexibi-
lidad puede hacer que sean inconsisten-
tes con la utilizacin de la poltica fiscal
para estabilizar la economa, provocando
un efecto procclico en pocas de bajo
crecimiento (como hubiera ocurrido si
los pases europeos se hubieran visto
obligados a no superar el 3% de dficit
en la recesin de 2009). Por este motivo,
muchos pases aplican estas reglas a lo
largo del ciclo econmico, de manera
que permiten el funcionamiento de los
estabilizadores automticos. Tambin es
cierto, por otro lado, que la mayor flexi-
bilidad se produce a costa de que las reg-
las sean menos claras (hay que definir el
ciclo e identificar en qu fase se encuen-
tra la economa), reduciendo la credibili-
dad y la aplicabilidad de las mismas. Otro
problema que presentan estas reglas se
refiere al riesgo de la utilizacin de la
contabilidad creativa u otras prcticas pa-
ra respetar los lmites cuantitativos nomi-
nales.
Un ejemplo de regla sobre la deuda
pblica (adems del Pacto de Estabilidad
y Crecimiento, que incluye lmites tanto
al dficit como a la deuda) es la regla de
la inversin sostenible del Reino Unido,
que requiere que la deuda neta se man-
tenga estable y en un nivel prudente
(40% del PIB) a lo largo del ciclo. El pro-
blema de estas reglas consiste, obvia-
mente, en determinar el nivel ptimo de
deuda y que si la deuda se sita por de-
bajo del lmite impuesto, la regla repre-
senta una restriccin dbil sobre la polti-
ca fiscal en el corto plazo. Una posible
solucin es tener en cuenta, junto al lmi-
te mximo, el patrn de comportamien-
to de la deuda (creciente o decreciente).
Por ltimo, las reglas sobre el gasto
pblico establecen lmites sobre determi-
nados componentes de ste o sobre el
gasto que llevan a cabo algunos niveles
de gobierno. Entre los casos ms desta-
cados podemos citar el de Estados Uni-
9088
dos, Suecia, Holanda, Finlandia, Francia,
Italia y Espaa. Conceptualmente son
ms simples y ms fciles de aplicar y
permiten el funcionamiento de los esta-
bilizadores automticos, tanto por el la-
do de los ingresos, al dejarlos operar li-
bremente, como por el lado de los gas-
tos, por ejemplo excluyendo aquellos
gastos que sean sensibles al ciclo econ-
mico. No obstante, tambin presentan
inconvenientes, destacando que no co-
rrigen necesariamente la tendencia a re-
gistrar dficit excesivos.
JORGE UX GONZLEZ
Vase tambin: "Pacto de Estabilidad y Crecimien-
to".
REGRESIN
Vase: "Anlisis de regresin".
REGULARIDAD
Regularity
Cuando se concede un prstamo, el
aspecto ms significativo es el modelo de
amortizacin que se utilizar para pagar
las cuotas peridicas.
Los modelos de amortizacin de
prstamos son muy variados, siendo
usual que se asuma la propiedad de re-
gularidad en la amortizacin, segn la
cual, despus de cada pago, la deuda no
aumenta, es decir, se verifica que, en ca-
da cuota "Qk", la parte de la misma desti-
nada a la amortizacin del principal, Ak
0, para todas las cuotas.
Si esta propiedad no se cumpliera,
podran darse cuadros de amortizacin
en los que el capital vivo pudiera crecer a
lo largo de la duracin del prstamo. Di-
CISS

cha situacin, aunque pudiera darse, es
absolutamente inusual, puesto que se es-
tara cuestionando la capacidad del deu-
dor para pagar el prstamo recibido.
La regularidad mnima se correspon-
dera con el denominado sistema ameri-
cano de amortizacin, en el cual el capi-
tal del prstamo se mantiene constante
durante toda la vida del prstamo hasta
el vencimiento, momento en el que se
amortiza en un nico pago junto con la
cuota de intereses del perodo.
MIGUEL CRDOBA BUENO
REGULARIZACIN
Regularization
I. CONCEPTO II. PROCESO CONTABLE
I. CONCEPTO
La regularizacin es el proceso conta-
ble que tiene por objeto la determina-
cin del resultado de la unidad econmi-
ca en un periodo determinado, normal-
mente un ao.
La regularizacin se realiza una vez
ajustadas las existencias, computadas las
dotaciones por amortizaciones y deterio-
ros y reflejados los asientos de ajuste por
periodificacin, mediante el traslado de
los saldos de todas las cuentas de gestin
-grupos 6 y 7- a la de resultados "(129)
Resultado del ejercicio".
Fecha Partidas
31/12/XX (129) Resultado del ejercicio
Cuentas de gastos y correctoras de ingresos (grupo 6 y 7 con
saldo final deudor)
CISS
R EGULARIZACIN
Con la regularizacin se cierran,
pues, todas las cuentas de los grupos 6 y
7, quedando nicamente abierta la cuen-
ta de diferencias "(129) Resultado del
ejercicio", cuyo saldo expresa el benefi-
cio o la prdida que ha obtenido la em-
presa en ese periodo.
II. PROCESO CONTABLE
Para determinar el resultado del ejer-
cicio hay que considerar todos los ingre-
sos y gastos devengados en l. Esto im-
plica la realizacin de ciertas estimacio-
nes y ajustes previos para que queden re-
flejados todos los gastos e ingresos del
ejercicio, pero slo los devengados du-
rante el mismo, esto es, que no falte nin-
guno, pero que tampoco estn registra-
dos los que no se hayan producido.
El PGC determina, entre los criterios
de reconocimiento de los ingresos y gas-
tos, que se registrarn en el resultado del
ejercicio los que se devenguen en el pe-
riodo al que se refiera el mismo, estable-
cindose cuando proceda una correla-
cin entre ambos. As, el resultado del
perodo vendr dado por la diferencia
entre los ingresos y gastos contabilizados
en el mismo:
Resultado del perodo = Ingresos -
Gastos
Contablemente, esto se traduce en
dos asientos:
Debe Haber
XXX
XXX
9089
R EGULARIZACIN

Fecha Partidas Debe Haber

31/12/XX Cuentas de ingresos y correctoras de gastos (grupo 7 y 6 con YYY
saldo final acreedor)
(129) Resultado del ejercicio YYY

Con esto se consigue que los gastos do del ejercicio" refleje el beneficio o la
y los ingresos del ejercicio queden cerra- prdida.
dos y el saldo de la cuenta "(129) Resulta-

Si el saldo de esta cuenta es deudor de "(129) Resultado del ejercicio": (H-D

implica que los gastos han superado a los
ingresos, por tanto, el saldo deudor de
"(129) Resultado del ejercicio": (D-H =
Gastos - Ingresos) representa la prdi-
da.
Si el saldo de esta cuenta es acreedor
significa que los ingresos han superado a
los gastos, por tanto, el saldo acreedor
= Ingresos - Gastos) representa el be-
neficio.
Ejemplo:
En el diario de la sociedad ERRE figu-
ran los siguientes asientos correspon-
dientes al ejercicio X1:

Fecha Partidas Debe Haber

1/1/X1 Ctas. Activo 137.500
Ctas. P.Neto y Pasivo 137.500
Fecha Partidas Debe Haber
12/2/X1 (572) Bancos (430) Clientes 3.000 22.000
(705) Prestacin de servicios 25.000
Fecha Partidas Debe Haber
26/2/X1 (623) Servicios Profes. indpdtes 2.500
(410) Acreedores por servicios 2.500
Fecha Partidas Debe Haber
21/3/X1 (572) Bancos 5.000
(759) Ingresos por servicios diversos 5.000
Fecha Partidas Debe Haber

9090 CISS
 R EGULARIZACIN

1/4/X1 (627) Publicidad, propaganda y RRPP (480) 2.000 1.000

Gastos anticipados
(572) Bancos 3.000
25/6/X1 (622) Reparaciones y conservacin (628) Su- 800 300
ministros
(410) Acreedores por servicios 1.100
Fecha Partidas Debe Haber
28/9/X1 (602) Cpra de otros aprovisionamientos 6.000
(400) Proveedores (572) Bancos 3.000 3.000
Fecha Partidas Debe Haber
12/10/X1 (572) Bancos 14.000
(759) Ingresos por servicios diversos 14.000
Fecha Partidas Debe Haber
1/12/X1 (640) Sueldos y salarios 10.000
(572) Bancos (4751) HP acreedora por IRPF 7.300 1.500
(476) OSSA 1.200
1/12/X1 (642) Seguridad social cargo empresa 900
(476) OSSA 900
Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (681) Amortizacin inmovilizado material 600
(281) Amortizacin acumulada inmvil. mate- 600
rial

Se pide: Realizar los asientos de re-

gularizacin y determinar el resultado

REGULARIZACIN
Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (129) Resultados del ejercicio 23.100
(623) Servicios Profes. Indpdtes 2.500

(627) Publicidad, propaganda y RRPP 2.000

(622) Reparaciones y conservacin 800

(628) Suministros 300

(602) Cpra de otros aprovisionamientos 6.000

CISS 9091
R EGULARIZACIN DE BIENES DE INVERSIN (POR ...

REGULARIZACIN
(640) Sueldos y salarios 10.000

(642) Seguridad social cargo empresa 900

(681) Amortizacin inmovilizado material 600

Fecha Partidas Debe Haber
31/12/X1 (705) Prestacin de servicios 25.000

(759) Ingresos servicios diversos 19.000

(129) Resultados del ejercicio 44.000

Beneficio = 44.000 - 23.100 = In- I. INTRODUCCIN

gresos (Haber) - Gastos (Debe) = Sal-
do acreedor de la cuenta "(129) Resulta-
do del ejercicio" = 20.900
RAQUEL MARTN MATEOS
Vase tambin: "Cuadro de cuentas" y "Principios
contables".
REGULARIZACIN
DE BIENES DE
INVERSIN (POR
MANTENIMIENTO
Y POR VENTA)
Capital goods restatement (through
maintenance and sale)
I. INTRODUCCIN II. PERODO DE
REGULARIZACIN III. SITUACIONES EN LAS
QUE DEBE REGULARIZARSE IV.
PROCEDIMIENTO DE REGULARIZACIN V.
EJEMPLO DE REGULARIZACIN POR
MANTENIMIENTO DE BIENES DE INVERSIN
VI. ENTREGA DE BIENES DURANTE EL PERIODO
DE REGULARIZACIN 1. Cundo se aplica 2.
Clculo de la regularizacin a realizar 3. Lmites
a la regularizacin 4. Excepcin 5. Ejemplo de
regularizacin por transmisin de un bien de
inversin durante el periodo de regularizacin
A estos efectos, se entiende por bien
de inversin aquellos bienes corporales,
muebles, semovientes o inmuebles que,
por su naturaleza y funcin, estn nor-
malmente destinados a ser utilizados, co-
mo instrumentos de trabajo o medios de
explotacin, por un perodo de tiempo
superior al ao, y cuyo valor de adquisi-
cin sea superior a 3.005,06 euros. El sis-
tema de liquidacin del IVA permite que
el sujeto pasivo se deduzca totalmente el
IVA soportado en la adquisicin de estos
bienes en la declaracin del IVA corres-
pondiente al periodo en que las cuotas
fueron soportadas. Ahora bien, si el em-
presario o profesional est sujeto a la
aplicacin de la regla de la prorrata, slo
podr deducirse parte del IVA soportado,
en funcin del porcentaje de la prorrata
del ao de la compra. En la medida en
que el valor unitario de estos bienes es
elevado, si un ejercicio, por cuestiones
excepcionales, el contribuyente tiene un
porcentaje de deduccin reducido, pue-
de resultar perjudicado, pues se deduci-
ra menos de lo que realmente le corres-
pondera si ese bien lo hubiese adquirido
en otro ejercicio. Lo mismo, pero en sen-
tido contrario, le ocurrira a la Adminis-
tracin Tributaria si el porcentaje de pro-
rrata del sujeto pasivo es excepcional-
mente ms alto en el ao de adquisicin
de dichos bienes de inversin. Por ello,

9092 CISS
 R EGULARIZACIN DE BIENES DE INVERSIN (POR ...
con el fin de evitar estas situaciones, la
normativa del IVA prev la revisin (re-
gularizacin) de las cuotas del IVA sopor-
tadas y deducidas en la adquisicin de
bienes de inversin.
II. PERODO DE REGULARIZACIN
El perodo previsto para la regulariza-
cin es de los cuatro aos siguientes a
aquel en que los sujetos pasivos realicen
la adquisicin. Sin embargo, ste es de
nueve aos si se trata de terrenos o edifi-
caciones.
Si la entrada en funcionamiento de
estos bienes se produjese con posteriori-
dad a su adquisicin, el plazo citado se
empezar a contar desde que empiecen
a utilizarse de manera efectiva.
III. SITUACIONES EN LAS QUE DEBE
REGULARIZARSE
La regularizacin deber efectuarse
exclusivamente aquellos aos (dentro
del periodo de regularizacin sealado
Si es resultado es negativo, significa
que en el ao de la adquisicin del bien
de inversin se dedujo una cantidad su-
perior de la que le correspondera te-
niendo en cuenta la prorrata del ao de
regularizacin, por lo que procede dismi-
nuir la deduccin de este ao, es decir,
se debe hacer un ingreso adicional a la
Administracin Tributaria, y por ello ir
sumando en la liquidacin del IVA de ese
ejercicio. Por el contrario, si el resultado
es positivo, el sujeto pasivo podra dedu-
cirse una mayor cantidad este ejercicio
(en relacin con el que se dedujo el ao
CISS
anteriormente) en los que la prorrata de-
finitiva de ese ao y la practicada en el
ao de adquisicin difieran en ms de 10
puntos porcentuales.
IV. PROCEDIMIENTO DE
REGULARIZACIN
La regularizacin se realiza restando
de la deduccin practicada en el ao de
adquisicin, la deduccin aplicable en ca-
da uno de los aos en que deba regulari-
zarse, segn el porcentaje de deduccin
definitivo. Dicha diferencia se dividir
por 5 (por 10 en terrenos y edificacio-
nes) para obtener el ingreso (si es resul-
tado es superior a 0) o la deduccin
complementaria (si es negativo) a efec-
tuar cada ao.
La regularizacin se hace en la decla-
racin-liquidacin del ltimo perodo del
ao natural, una vez que se conoce el
porcentaje definitivo de la prorrata de
ese ejercicio.
de la compra) por lo que se deducir un
mayor importe en la declaracin de este
ao, e ir por consiguiente, con signo
negativo en la liquidacin.
V. EJEMPLO DE REGULARIZACIN
POR MANTENIMIENTO DE
BIENES DE INVERSIN
Una empresa dedicada a la encuader-
nacin de libros adquiri en Febrero de
2009 una mquina, que le cost 200.000
euros. Se conoce la prorrata definitiva
correspondiente a los aos siguientes:
9093
R EGULARIZACIN DE BIENES DE INVERSIN (POR ...

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Prorrata 50 55 70 65 40 80 85

Determine si procede hacer o no re- Regularizacin:

gularizacin por dicho bien de inversin,
los ejercicios 2009 a 2014 y calcule, cuan- 1.- Ao 2010: prorrata = 70 (ms de
do corresponda, su importe. 10 puntos de diferencia respecto a la de
2009 luego procede la regularizacin)
IVA soportado al adquirir la mquina
= 16% 200.000 = 32.000

Prorrata ao adquisicin (2009) =

55%

2.- Ao 2011: prorrata = 65 (no ms 3.- Ao 2012: prorrata = 40 (ms

de 10 puntos de diferencia respecto a la 10 puntos de diferencia respecto a la de
de 2009 luego no procede la regulariza- 2009 luego procede la regularizacin) de
cin)

4.- Ao 2013: prorrata = 80 (ms de

10 puntos de diferencia respecto a la de
2009 luego procede la regularizacin)

5.- Ao 2014: ya han transcurrido los de la transmisin se efecta una regulari-

cuatro aos del periodo de regulariza- zacin nica, por todo el tiempo del pe-
cin y por lo tanto, sta no procede. rodo pendiente. Esto tambin se aplica
en aquellos casos en los que los bienes
VI. ENTREGA DE BIENES DURANTE se destinen a fines que determinen la
EL PERIODO DE aplicacin de limitaciones, exclusiones o
REGULARIZACIN restricciones al derecho a deducir.

1. Cundo se aplica 2. Clculo de la regularizacin a reali-

zar
Si los bienes de inversin son trans-
mitidos por el adquirente antes de con- Para hacer la regularizacin hay que
cluir el perodo de regularizacin, el ao distinguir:

9094 CISS
 R EGULARIZACIN DE BIENES DE INVERSIN (POR ...
a) si la entrega de los bienes est su-
jeta y no exenta, o exenta con exencin
plena en el IVA, la prorrata aplicable es
del 100% para el ao en que se realiza la
Siendo n el nmero de aos pen-
dientes de regularizacin, incluyendo el
de la venta.
b) Si la entrega est no sujeta o exen-
ta con exencin limitada, la prorrata que
3. Lmites a la regularizacin
La deduccin adicional que proceda
realizar por la regularizacin no puede
superar la cuota del IVA repercutida al
adquirente del bien de inversin. No
obstante, en el caso de entregas exentas
o no sujetas que originen el derecho a la
deduccin, el lmite lo constituye la cuo-
ta que resultara de aplicar el tipo del IVA
vigente para las entregas de bienes simi-
lares al valor del bien transmitido.
4. Excepcin
La regularizacin descrita anterior-
mente no procede en el caso de transmi-
siones del patrimonio empresarial o pro-
fesional o de ramas de actividad, no suje-
BEGOA BARRUSO CASTILLO
CISS
entrega y los que restan del perodo de
regularizacin. Por lo tanto, la regulariza-
cin a realizar ser en este caso:
procede es del 0%, tanto en ese ao co-
mo en los restantes. Por lo tanto, la regu-
larizacin a realizar ser en este caso:
tas al impuesto. En estos supuestos la re-
gularizacin debe realizarla el adquirente
de los bienes al quedar subrogado en la
posicin del transmitente.
5. Ejemplo de regularizacin por trans-
misin de un bien de inversin durante
el periodo de regularizacin
Supongamos en el ejemplo anterior
que la empresa decide vender la mqui-
na a un empresario francs en el ao
2011.
Como se trata de una entrega intra-
comunitaria, exenta, con exencin plena,
estamos ante el caso a) y, por lo tanto, la
regularizacin a realizar sera
Vase tambin: "Impuesto sobre el Valor Aadido"
y "Prorrata, regla de".
9095
R EINGENIERA DE PROCESOS
REINGENIERA
DE PROCESOS
Process re-engineering
I. CONCEPTO II. LOS CINCO PASOS DE LA
REINGENIERA DE PROCESOS III. CRTICAS A
LA REINGENIERA DE PROCESOS
I. CONCEPTO
Replanteamiento absoluto y reajuste
radical de los procesos organizativos con
el fin de lograr una mejora drstica en la
performance a todos los niveles: costes,
calidad, flexibilidad, rapidez de respues-
ta...
La tradicional organizacin de la em-
presa entorno a reas funcionales (apro-
visionamiento, diseo, produccin, I+D,
comercializacin...) hace perder la pers-
pectiva bsica y fundamental que debe
guiar el diseo de los procesos de la or-
ganizacin: la creacin de valor para el
cliente. Por ello, la reingeniera de proce-
sos aboga por la reconstruccin de la or-
ganizacin tomando como base organiza-
tiva los procesos interfuncionales alrede-
dor de las necesidades del cliente.
II. LOS CINCO PASOS DE LA
REINGENIERA DE PROCESOS
A pesar de que la reingeniera de
procesos, como tcnica de management
popularizada, ha sido objeto de mltiples
formulaciones, uno de los modelos ms
aceptados es el que presentamos a conti-
nuacin, dividido en cinco pasos:
1. Clarificar la visin y los objetivos de
la empresa
Es importante tener claro cmo ve-
mos nuestra empresa en el largo pla-
zo, y qu objetivos concretos quere-
mos alcanzar para que esa visin se
haga realidad.
9096
2. Identificar los procesos y priorizarlos
Debemos, de manera coherente con
la visin y objetivos que hemos fija-
do, establecer formalmente cules
son los procesos de generacin de
valor bsicos de la empresa; una vez
clarificados, podemos adoptar un en-
foque "de alto impacto", lo cual im-
plica la reingeniera slo de aquellos
procesos de mayor trascendencia, o
un enfoque "exhaustivo", que aborda
una reingeniera de todos los proce-
sos
3. Clarifique los solapamientos y las in-
terdependencias entre procesos
Es fundamental para conseguir siner-
gias positivas entre procesos, impor-
tante herramienta competitiva
4. Cree un sistema de informacin efi-
caz y eficiente para la toma de deci-
siones
La base de un proceso de reingenie-
ra es la informacin, tener la ade-
cuada en el momento adecuado per-
mite optimizar el proceso de toma
de decisiones
5. Entienda que este es un proceso
continuo
Una vez mejorados los procesos de
la organizacin y las interacciones
entre los mismos, teniendo la crea-
cin de valor para el cliente como
elemento gua, consolidar una cultu-
ra organizativa de replanteamiento
permanente de los procesos: la rein-
geniera de procesos es a su vez un
proceso de mejora continua
III. CRTICAS A LA REINGENIERA DE
PROCESOS
La reingeniera de procesos ha sido
duramente criticada porque en muchas
ocasiones se le ha asimilado con despi-
CISS

dos masivos. Frente a otras tcnicas de
gestin, como el Kaizen o el Hoshin-Kan-
ri, se le ha acusado de un desprecio por
el factor humano en la organizacin, lo
cual es injusto. Si bien en su aplicacin
real muchas empresas se han amparado
en el concepto reingeniera de procesos
para justificar ahorros de costes va des-
pidos, asimilar la reingeniera de proce-
sos con una tcnica de ahorro de costes
es una simplificacin. Como hemos visto,
sus objetivos no son exclusivamente el
ahorro de costes, sino tambin el desa-
rrollo de otras capacidades que pueden
convertirse en importantes herramientas
competitivas va diferenciacin: calidad
del producto/servicio, rapidez y flexibili-
dad en el servicio, atencin permanente
a las necesidades del cliente... El replan-
teamiento de procesos, por tanto, no se
hace slo en trminos de costes, y mu-
cho menos atendiendo a un anlisis de la
mano de obra como input a reducir en
todo proceso de reingeniera. No debe-
mos pues confundir la herramienta con
el mal uso que de ella se ha hecho.
JOAQUN CAMPS TORRES
Vase tambin: "Hoshin-Kanri".
LO ESENCIAL SOBRE
REINGENIERA DE
PROCESOS
Libros
MICHEL HAMMER y STEVE STANTON, La re-
volucin de la reingeniera: un ma-
nual de trabajo , Ediciones Daz de
Santos, Madrid, 1997.
REINTEGRACIN
CONCURSAL
Creditor bankruptcy repayments
CISS
R EINTEGRACIN CONCURSAL
I. ACCIONES CIVILES II. ACCIN RESCISORIA
CONCURSAL 1. Presupuestos 2. Prueba del
perjuicio patrimonial 3. Legitimacin 4.
Procedimiento 5. Recursos 6. Efectos de la
rescisin 7. Efectos de la pendencia de acciones
de reintegracin 8. Norma de derecho
internacional privado
Novedoso resulta el tratamiento que
la Ley Concursal da al tema de los efectos
de la declaracin de concurso sobre los
actos realizados por el deudor en el pe-
riodo anterior a dicha declaracin, califi-
cando de "perturbador" el sistema de re-
troaccin propio de la legislacin ante-
rior. Este sistema se sustituye por unas
especficas acciones de reintegracin
destinadas a rescindir los actos perjudi-
ciales para la masa activa, que en deter-
minados casos, se presume. La Ley Con-
cursal dedica los artculos 71 a 73, que in-
tegran el Captulo IV del Ttulo III, a los
efectos sobre los actos perjudiciales para
la masa activa; y contempla una especfi-
ca accin rescisoria concursal, sin perjui-
cio de otras acciones de impugnacin de
actos del deudor que procedan confor-
me a derecho (acciones revocatoria y su-
brogatoria).
I. ACCIONES CIVILES
Las acciones subrogatoria y revocato-
ria o pauliana (artculo 1111 del Cdigo
Civil), en cuanto medidas conservativas
del patrimonio del deudor, en terminolo-
ga de Castn, constituyen dos mecanis-
mos que la legislacin civil pone a dispo-
sicin de los acreedores para asegurar la
integridad del patrimonio del deudor co-
mn, haciendo efectivo el principio de
responsabilidad patrimonial universal
(artculo 1911 del Cdigo Civil), y cuya
compatibilidad con la accin rescisoria
concursal, proclama la Ley Concursal en
el artculo 71.6. Y se establecen particula-
ridades en cuanto a la legitimacin y
competencia (artculo 72 de la Ley Con-
cursal), que son comunes a todas las ac-
ciones de reintegracin.
9097
R EINTEGRACIN CONCURSAL
a) Accin subrogatoria (artculo 1111
del Cdigo Civil)
La subrogacin faculta a los acreedo-
res para ejercitar los derechos y ac-
ciones del deudor, de forma que el
artculo 1111 Cdigo Civil contem-
pla, ms que una accin, una norma
de legitimacin subsidiaria de los
acreedores, ya que slo podrn ejer-
citar dichas acciones cuando hayan
perseguido todos los bienes del deu-
dor sin conseguir cobrar su crdito
(Sentencia del Tribunal Supremo de
19 de noviembre de 2002), si bien en
estos casos debe tenerse presente
que el acreedor no tendr que acre-
ditar dicho extremo, por cuanto la
insolvencia del deudor constituye el
presupuesto objetivo de la declara-
cin de concurso (artculo 2 de la
Ley Concursal).
b) Accin revocatoria
Los acreedores tambin pueden im-
pugnar los actos que el deudor haya
realizado en fraude de sus derechos
(artculo 1111 del Cdigo Civil), sien-
do la rescisin por fraude a que se
refiere el artculo 1291.3 del Cdigo
Civil, el mecanismo tpico de la revo-
cacin, si bien tambin resulta admi-
sible la accin de nulidad de un con-
trato por falta de algunos de los ele-
mentos esenciales (artculo 1261 del
Cdigo Civil), y as, resulta tpica en
el contexto de la insolvencia la ac-
cin por simulacin, por falta de cau-
sa; siendo frecuente que el acreedor
ejercite la accin de nulidad por si-
mulacin, y con carcter subsidiario,
la rescisin del contrato por fraude.
La jurisprudencia exige los siguientes
requisitos para que prospere la ac-
cin rescisoria civil:
a) La existencia de un negocio vli-
do aunque rescindible;
9098
b) La produccin de un concreto
perjuicio para el acreedor, que
ve mermada su posibilidad de
percibir su crdito (elemento
objetivo o eventus damni ), que
no exige acreditar la inexistencia
total de bienes (Sentencia del
Tribunal Supremo de 26 de fe-
brero de 2002);
c) Concurrencia de una intencin
fraudulenta por parte del deu-
dor, sin que sea preciso la inten-
cin de daar, bastando la con-
ciencia del perjuicio (elemento
subjetivo o sciencia fraudis, vg.
Sentencias del Tribunal Supre-
mo de 7 de noviembre de 2002 y
11 de febrero y 1 de diciembre
de 1997); y
d) Que la accin se ejercite dentro
del plazo de prescripcin de
cuatro aos previsto en el artcu-
lo 1299 del Cdigo Civil (Senten-
cia del Tribunal Supremo de 31
de octubre de 2002).
II. ACCIN RESCISORIA
CONCURSAL
Es tradicional en la normativa con-
cursal espaola, concretamente en el m-
bito de la quiebra, el nacimiento de ac-
ciones especiales para poner remedio a
una eventual alteracin de la masa activa
anterior a la declaracin de concurso. Si-
guiendo esta tradicin normativa, la Ley
Concursal regula una accin rescisoria
concursal, que permite a la administra-
cin concursal examinar los actos realiza-
dos por el deudor en los dos aos ante-
riores a la declaracin de concurso, de
forma que son rescindibles los actos per-
judiciales para la masa activa realizados
en dicho periodo. Existen varios sistemas
de reintegracin de la masa activa, que
en sntesis se reducen a dos: de una par-
te, establecer acciones de nulidad abso-
luta por referencia a una fecha en la que
CISS

se considera que se ha producido la in-
solvencia, resultando nulos todos los ac-
tos posteriores, y en segundo lugar, esta-
blecer acciones de rescisin por fraude.
La jurisprudencia haba declarado
que corresponde al legislador ordinario
optar entre los diversos sistemas de rein-
tegracin de la masa, y que el sistema de
nulidad absoluta aunque prximo a la in-
constitucionalidad por la inseguridad ju-
rdica que genera, era conforme con la
Constitucin (Sentencia del Tribunal Su-
premo de 22 de marzo de 1985). En el
derecho anterior de quiebras el sistema
era mixto, aunque era bsicamente de
nulidad absoluta, si bien dicha sancin
fue matizada por la jurisprudencia que
declar que la posible nulidad radical del
artculo 878 del Cdigo de Comercio es
susceptible de ser interpretada como re-
lativa (Sentencias del Tribunal Supremo
de 12 de marzo y 20 de noviembre de
1993), si no se prueba el perjuicio a la
masa (Sentencias del Tribunal Supremo
de 20 de febrero de 2001, 15 de marzo y
31 de octubre de 2002).
1. Presupuestos
Del artculo 71 de la Ley Concursal se
coligen los siguientes presupuestos para
que prospere esta accin:
a) Existencia de un negocio vlido, pre-
supuesto que como hemos visto, es
comn a las dems acciones resciso-
rias civiles. Por excepcin, no sern
rescindibles los actos ordinarios de
la actividad profesional o empresarial
del deudor realizados en condicio-
nes normales de mercado, ni los ac-
tos comprendidos en el mbito de
leyes especiales reguladoras de los
sistemas de pagos y compensacin y
liquidacin de valores e instrumen-
tos derivados (artculo 71.5 de la Ley
Concursal).
b) Elemento objetivo o eventus damni,
que se traduce en que los actos sean
CISS
R EINTEGRACIN CONCURSAL
perjudiciales para la masa activa. Sin
embargo a diferencia de las acciones
rescisorias civiles que tienen carcter
subsidiario, la accin rescisoria con-
cursal no es subsidiaria de otras ini-
ciativas, lo cual es lgico si se piensa
que el presupuesto objetivo de la de-
claracin de concurso es la insolven-
cia del deudor (artculo 2 de la Ley
Concursal).
c) La accin rescisoria concursal no exi-
ge elemento intencional, a diferencia
de la accin rescisoria civil, as el art-
culo 71.1 in fine permite el ejercicio
de la accin, aun cuando no hubiera
existido intencin fraudulenta.
d) Frente al plazo de cuatro aos para
ejercitar las acciones rescisorias civi-
les, en el caso de la accin rescisoria
concursal, pueden rescindirse los ac-
tos perjudiciales realizados en los
dos aos anteriores a la declaracin
de concurso.
2. Prueba del perjuicio patrimonial
En general el perjuicio debe ser acre-
ditado por el actor (artculo 71.4 de la
Ley Concursal), pero la Ley establece
unas presunciones de perjuicio, distin-
guiendo segn admitan o no prueba en
contrario.
Como presunciones iuris e de iure,
en las que el perjuicio patrimonial se pre-
sume, sin admitir prueba en contrario,
establece el artculo 71.2 de la Ley Con-
cursal:
a) Que se trate de actos de disposicin
a ttulo gratuito, salvo las liberalida-
des de uso;
b) Que se trate de pagos u otros actos
de extincin de obligaciones cuyo
vencimiento fuere posterior a la de-
claracin del concurso.
Como presunciones iuris tantum, en
las que el perjuicio patrimonial se presu-
9099
R EINTEGRACIN CONCURSAL
me, salvo prueba en contrario, establece
el artculo 71.3 de la Ley Concursal:
a) Cuando se trate de actos dispositivos
a ttulo oneroso realizados a favor de
alguna de las personas especialmen-
te relacionadas con el concursado;
b) Cuando se constituyan garantas rea-
les a favor de obligaciones preexis-
tentes o de las nuevas contradas en
sustitucin de aqullas.
Conforme al artculo 93 de la Ley
Concursal, se consideran personas espe-
cialmente relacionadas con el deudor, si
el concursado es persona fsica, al cnyu-
ge o quien lo hubiera sido dentro de los
dos aos anteriores a la declaracin de
concurso, o las personas que convivan
con anloga relacin de afectividad o hu-
bieran convivido habitualmente con l
dentro de los dos aos anteriores a la de-
claracin de concurso, y a los ascendien-
tes, descendientes y hermanos del con-
cursado o de cualquiera de las personas
unidas por anloga relacin de afectivi-
dad, y a los cnyuges de los ascendien-
tes, de los descendientes y de los herma-
nos del concursado. Y si el concursado
es persona jurdica, se consideran perso-
nas especialmente relacionadas, a los so-
cios que conforme a la ley sean personal
e ilimitadamente responsables de las
deudas sociales y aquellos otros que sean
titulares de, al menos, un cinco por cien-
to del capital social, si la sociedad decla-
rada en concurso tuviera valores admiti-
dos a negociacin en mercado secunda-
rio oficial, o un diez por ciento si no los
tuviera; a los administradores, de dere-
cho o de hecho, los liquidadores del con-
cursado persona jurdica y los apodera-
dos con poderes generales de la empre-
sa, as como quienes lo hubieren sido
dentro de los dos aos anteriores a la de-
claracin de concurso; y a las sociedades
que formen parte del mismo grupo que
la sociedad declarada en concurso y sus
socios. Salvo prueba en contrario, se pre-
9100
sumen personas especialmente relacio-
nadas con el concursado los cesionarios
o adjudicatarios de crditos pertenecien-
tes a cualquiera de las personas anterior-
mente mencionadas, siempre que la ad-
quisicin se hubiere producido dentro
de los dos aos anteriores a la declara-
cin de concurso.
3. Legitimacin
La legitimacin activa para el ejerci-
cio de las acciones rescisorias y dems de
impugnacin corresponde (artculo 72.1
de la Ley Concursal):
a) La administracin concursal;
b) Tambin se reconoce una legitima-
cin subsidiaria de los acreedores,
que cuando hayan instado por escri-
to de la administracin concursal el
ejercicio de alguna accin, sealando
el acto concreto que se trate de res-
cindir o impugnar y el fundamento
para ello, si la administracin con-
cursal no lo hiciere dentro de los dos
meses siguientes al requerimiento,
podrn ejercitarla. La demanda debe-
r notificarse a la administracin
concursal (artculo 72.3 in fine de la
Ley Concursal).
En cuanto a la legitimacin pasiva,
conforme al artculo 72.2 de la Ley Con-
cursal, las demandas de rescisin debe-
rn dirigirse contra:
- el deudor;
- contra quienes hayan sido parte en
el acto impugnado;
- y si el bien que se pretenda reinte-
grar hubiera sido transmitido a un
tercero, la demanda tambin deber
dirigirse contra ste cuando el actor
pretenda desvirtuar la presuncin de
buena fe del adquirente o atacar la
irreivindicabilidad de que goce o la
CISS

proteccin derivada de la publicidad
registral.
4. Procedimiento
Las acciones rescisorias y dems de
impugnacin se tramitarn por el cauce
del incidente concursal (artculo 72.3 de
la Ley Concursal), que concluir por sen-
tencia que, de acuerdo con el artculo
196.4, produce eficacia de cosa juzgada
una vez firme. La accin rescisoria puede
ejercitarse no slo durante la fase co-
mn, sino tambin con posterioridad,
aunque siempre antes de la conclusin
del concurso, pues as se desprende de
la diccin del artculo 82.4. Este precepto
prev que en el inventario, la administra-
cin concursal advierta de las posibles
acciones de reintegracin de la masa ac-
tiva que pudieran ejercitarse. Luego, si el
inventario pone fin a la fase comn y se
prev que en l se informe sobre posi-
bles acciones de reintegracin, se est
admitiendo el ejercicio posterior de stas
una vez concluida la fase comn.
5. Recursos
Contra la sentencia que resuelve el
incidente de reintegracin cabe recurso
de apelacin. Aunque el artculo 197.3 de
la Ley Concursal excluye el recurso de
apelacin contra las sentencias dictadas
en incidentes concursales promovidos
durante la fase comn, resultara absurdo
que una interpretacin literal del precep-
to discriminara la recurribilidad de la
sentencia segn el momento en que se
hubiera iniciado el incidente -antes o
despus de la fase comn-. El precepto
mencionado debe quedar circunscrito al
incidente generado por la impugnacin
del inventario o de la lista de acreedores,
en la medida en que esa impugnacin di-
lata la aprobacin de la lista definitiva de
acreedores y del inventario y con ello la
terminacin de la fase comn.
CISS
R EINTEGRACIN CONCURSAL
6. Efectos de la rescisin
La rescisin como causa de ineficacia
contractual genera la ineficacia sobreve-
nida de un contrato, inicialmente eficaz,
como consecuencia de que del mismo se
derivan resultados perjudiciales. La sen-
tencia que estima la accin, deber de-
clarar la ineficacia de los mismos, ya que
stos habrn nacido a la vida jurdica con
plena validez.
La sentencia que estime la accin de-
clarar la ineficacia del acto impugnado y
condenar a la restitucin de las presta-
ciones objeto de aquel, con sus frutos e
intereses (artculo 73.1 de la Ley Concur-
sal).
En los casos en los que resulte impo-
sible la restitucin (artculo 73.2), es de-
cir cuando los bienes y derechos salidos
del patrimonio del deudor no pudieran
reintegrarse a la masa, por pertenecer a
tercero no demandado o que, conforme
a la sentencia, hubiera procedido de bue-
na fe o gozase de irreivindicabilidad o de
proteccin registral, se condenar a
quien hubiera sido parte en el acto res-
cindido:
- a entregar el valor que tuvieran di-
chos bienes y derechos cuando salie-
ron del patrimonio del deudor con-
cursado;
- a abonar el inters legal;
- y si la sentencia apreciase mala fe en
quien contrat con el concursado, se
le condenar a indemnizar la totali-
dad de los daos y perjuicios causa-
dos a la masa activa.
El derecho a la prestacin que resul-
te a favor de cualquiera de los demanda-
dos como consecuencia de la rescisin,
se calificar de la siguiente manera (art-
culo 73.3 de la Ley Concursal):
a) como crdito contra la masa, si la
sentencia no ha apreciado mala fe en
9101
R EINTEGRO
quien contrat con el concursado, y
habr de satisfacerse simultnea-
mente a la reintegracin de los bien-
es y derechos objeto del acto rescin-
dido.
b) Como crdito concursal subordina-
do si la sentencia apreciare mala fe
en el acreedor.
7. Efectos de la pendencia de acciones
de reintegracin
a) Sobre el inventario: Conforme prev
el artculo 82.4 ya citado, al inventa-
rio se aadir una relacin de todos
los litigios cuyo resultado pueda
afectar a su contenido y otra com-
prensiva de cuantas acciones debie-
ran promoverse, a juicio de la admi-
nistracin concursal, para la reinte-
gracin de la masa activa. En ambas
relaciones se informar sobre viabili-
dad, riesgos, costes y posibilidades
de financiacin de las correspon-
dientes actuaciones judiciales.
b) Sobre la conclusin del concurso:
Seala el artculo 176.3 de la Ley,
que no podr dictarse auto de con-
clusin por inexistencia de bienes y
derechos mientras estn pendientes
demandas de reintegracin de la ma-
sa activa.
8. Norma de derecho internacional pri-
vado
Como excepcin al rgimen expues-
to de acciones de reintegracin, no pro-
cede el ejercicio de dichas acciones
cuando el beneficiado por el acto perju-
dicial para la masa activa pruebe que di-
cho acto est sujeto a la ley de otro Esta-
do que no permite en ningn caso su im-
pugnacin en caso de insolvencia (artcu-
lo 208 de la Ley Concursal).
NURIA ORELLANA CANO
Vase tambin: "Declaracin del concurso".
9102
REINTEGRO
Withdrawal
En lenguaje bancario hace referencia
a la extraccin de efectivo de cualquier
cuenta corriente o depsito que se man-
tiene en una entidad de crdito. Por ana-
loga, tambin hace referencia al docu-
mento (impreso especfico) que deben
formalizar los clientes de las entidades
de crdito para retirar fondos de sus
cuentas en la ventanilla de la sucursal.
MARIO CANTALAPIEDRA ARENAS
REINVERSIN
Reinvestment
I. CONCEPTO II. SUPUESTOS EN LOS QUE SE
APLICA LA REINVERSIN 1. Impuesto sobre la
renta de las personas fsicas 2. Impuesto sobre
sociedades
I. CONCEPTO
El trmino reinversin se encuentra
estrechamente vinculado a la utilizacin
del dinero obtenido en la transmisin de
un bien en la adquisicin de otro. La
reinversin goza en algunos casos espe-
cficos de un rgimen fiscal especial.
La reinversin nace con el objetivo
de incentivar y estimular la inversin en
bienes ya sea por parte de particulares
en el caso de la compra de vivienda habi-
tual fundamentalmente, o de personas
jurdicas en el de bienes del inmovilizado
afectos a la actividad.
II. SUPUESTOS EN LOS QUE SE
APLICA LA REINVERSIN
Los incentivos fiscales previstos para
los supuestos de reinversin afectan tan-
CISS

to al Impuesto sobre la Renta de las Per-
sonas Fsicas (en el caso de la vivienda
habitual y de la transmisin de participa-
1. Impuesto sobre la renta de las per-
sonas fsicas
Actualmente, dentro del impuesto
sobre la renta de las personas fsicas,
existen dos posibles ganancias de capital
que reciben un tratamiento preferencial
si se produce reinversin, en concreto la
ganancia patrimonial que se ponga de
manifiesto en la transmisin de la vivien-
da habitual del contribuyente, y la plus-
vala que se deriva de la venta de partici-
paciones en fondos de inversin.
a) Reinversin en vivienda habitual
Para favorecer el ahorro y la adquisi-
cin de la vivienda habitual, la Ley del
IRPF permite que queden exentas de tri-
butacin las ganancias patrimoniales que
procedan de la venta de la vivienda habi-
tual siempre que se cumplan las siguien-
tes condiciones:
1. Tanto la vivienda transmitida como
la vivienda adquirida sean viviendas
habituales, pudiendo la vivienda ad-
quirida estar en construccin.
2. La reinversin se efecte dentro de
los 2 aos anteriores o posteriores a
la venta de la vivienda habitual.
CISS
R EINVERSIN
ciones en fondos de inversin) como en
el Impuesto de Sociedades (renovacin
de los bienes del activo).
3. Si la vivienda adquirida est en cons-
truccin, las obras debern finalizar-
se antes de que pasen 4 aos desde
el inicio de la misma.
Transcurrido el plazo legalmente es-
tablecido para llevar a cabo la reinver-
sin, y si sta no hubiera tenido lugar, el
contribuyente deber imputar la parte de
la ganancia patrimonial que queda final-
mente no exenta al ao de su obtencin,
practicando una autoliquidacin comple-
mentaria e incluyendo los intereses de
demora correspondientes.
En cuanto a la exencin, sta no po-
dr exceder la cuanta de la reinversin.
Si el importe de la reinversin coincide
con el total obtenido en la enajenacin,
se excluir de gravamen la ganancia pa-
trimonial completa, pero si el importe de
la reinversin es inferior al total obtenido
en la venta de la vivienda habitual, slo
podr excluirse del gravamen la parte de
la ganancia patrimonial que se corres-
ponda con la cantidad efectivamente
reinvertida. Para el clculo de la ganancia
patrimonial ser necesario actualizar el
valor de adquisicin.
Adems, si la vivienda vendida tiene
un prstamo hipotecario pendiente, la
9103
R EINVERSIN

cuanta obtenida en su transmisin que lor de enajenacin de la vivienda habitual

debe ser objeto de reinversin para go- menos el capital pendiente de amortiza-
zar de la exencin ser equivalente al va- cin del prstamo.

EXENCIN POR REINVERSIN EN VIVIENDA HABITUAL

Importe El importe obtenido por la transmisin debe reinvertirse en la ad-
quisicin de una nueva vivienda habitual.

Reinversin total [valor adquisicin nueva = valor enajenacin an-

tigua]: exenta la totalidad de la GP.

Reinversin parcial [valor adquisicin nueva < valor enajenacin

antigua]: se exonera la ganancia patrimonial producida en la parte
proporcional al importe reinvertido.

Si la vivienda vendida tiene prstamo hipotecario, lo que debe

reinvertirse es el valor enajenacin menos el capital pendiente de
amortizacin del prstamo.
Plazos Dos aos anteriores y siguientes a fecha venta.
Incumplimiento requi- Se realizar una autoliquidacin complementaria del ao en que se
sitos obtuvo la ganancia patrimonial que fue objeto de exencin, con in-
clusin de intereses de demora.

Veamos un ejemplo: pendiente de amortizar del prstamo

El seor X adquiri una vivienda el
20 de noviembre de 1997 por 120.000
que ha sido su residencia habitual. En el
ao 2009 piensa adquirir una nueva vi-
vienda, para lo cual vende el 15 de febre-
ro de 2009 la mencionada vivienda por
168.200 . A la fecha de la venta el capital
que en su da solicit para adquirirla es
de 12.000 . El 15 de marzo de 2009 ad-
quiere una vivienda que va a constituir su
vivienda habitual por:
a) 160.000 .
b) 138.200 .

9104 CISS

b) Reinversin en fondos de inversin
Tambin las ganancias patrimoniales
procedentes de la transmisin o reem-
bolso de acciones o participaciones en
fondos de inversin podrn acogerse al
diferimiento por reinversin siempre
que el importe obtenido por la transmi-
sin se invierta en otro fondo. El objetivo
de este incentivo es mejorar el funciona-
miento de los mercados financieros.
De lo que se trata es de evitar que los
individuos mantuviesen sus participacio-
nes en fondos con los que no estaban
contentos con su funcionamiento, con el
nico objetivo de evitar la tributacin co-
rrespondiente. De esta manera, al elimi-
narse la penalizacin fiscal se da una ma-
yor transparencia al funcionamiento de
estos mercados.
CISS
R EINVERSIN
Desde el punto de vista prctico este
incentivo se articula de la siguiente ma-
nera, las nuevas acciones mantienen el
valor y fecha de adquisicin de las parti-
cipaciones transmitidas, de manera que
cuando se vendan las nuevas acciones se
tributar por la ganancia total.
Veamos un ejemplo:
El seor Prez adquiri el 1 de julio
de 2004 200 participaciones en el Fondo
de Inversin A por 3.000 . El 1 de julio
de 2009 las enajena por 4.000 y ese
mismo da adquiere 100 participaciones
en el Fondo B por el importe obtenido
en la venta. El 1 de julio de 2010 vende
dichas participaciones por 4.200 .
9105
R EINVERSIN
2. Impuesto sobre sociedades
Tambin en el impuesto de socieda-
des se admite que las empresas que ven-
dan activos de su inmovilizado y obten-
gan rentas positivas como fruto de la
transmisin, se deduzcan en cuota nte-
gra un porcentaje de la ganancia obteni-
da. El objetivo es favorecer la renovacin
de los elementos del inmovilizado de la
empresa. En el caso del impuesto de so-
ciedades se contemplan tres incentivos
concretos para estos supuestos, las de-
ducciones en cuota, la aceleracin de las
amortizaciones y las exenciones parciales
por reinversin.
a) Deducciones en cuota por reinversin
de beneficios extraordinarios
Todas aquellas empresas que estn
sujetas a un tipo impositivo nominal
igual o superior al 20%, y que realicen
transmisiones onerosas de elementos
que hayan permanecido en su inmovili-
zado, tanto material como inmaterial, al
menos desde un ao antes de que se rea-
9106
lizase la venta, podrn deducirse de la
cuota ntegra el valor de la reinversin.
As mismo podrn practicar esta de-
duccin por las ganancias obtenidas por
la transmisin de elementos del inmovili-
zado financiero representativos de la par-
ticipacin en el capital o en fondos pro-
pios de entidades que otorguen una par-
ticipacin de al menos el 5% en el capital
social de las mismas, siempre que dichas
participaciones se hayan tenido por lo
menos un ao antes de la transmisin.
Para poder acogerse a la deduccin
por reinversin es necesario adems que
la misma se lleve a cabo entre un ao an-
tes de la fecha de entrega del nuevo in-
movilizado y los tres aos posteriores a
la misma, si bien, el sujeto pasivo puede
solicitar a la Administracin planes espe-
ciales de reinversin cuando pruebe que
existen caractersticas tcnicas especiales
en los elementos en los que se materiali-
za la reinversin que impiden que pueda
realizarse en el plazo establecido.
CISS
 R EINVERSIN

El plazo de permanencia del inmovi- 1. En el caso de inmuebles, por el ajus-

lizado en el patrimonio de la empresa se-
r de al menos 5 aos (3 aos para bien-
es muebles), aunque no es necesario
cumplir este perodo en caso de prdida
justificada del elemento patrimonial; por
ejemplo Incendio, o cuando la vida til
del elemento patrimonial sea inferior. El
importe deducible ser el resultado de
aplicar el porcentaje establecido sobre la
base de la deduccin.
En cuanto a la base de la deduccin,
sta ser el beneficio contable obtenido
en la transmisin del elemento del inmo-
vilizado corregido:
te negativo derivado de la deprecia-
cin monetaria experimentada du-
rante el periodo en que dicho ele-
mento ha permanecido en el patri-
monio de la entidad.
2. En el caso de amortizaciones fiscales
excesivas, por el exceso de la amorti-
zacin fiscal sobre la contable.
Porcentaje de deduccin: el porcen-
taje a aplicar a la base de la deduccin va-
ra segn cual sea el tipo impositivo al
que est sometida la entidad.

DEDUCCIN POR REINVERSIN

Requisitos para su apli- que la entidad est sujeta a un tipo impositivo igual o superior al
cacin 20%

que la transmisin como consecuencia de la cual se ha generado

la renta sea onerosa

que el elemento transmitido se haya posedo al menos con un

ao de antelacin.
Elementos objeto de la Cualquier bien del inmovilizado material o inmaterial sin que nece-
reinversin sariamente deba ser de la misma naturaleza que el bien transmiti-
do.
Plazo reinversin Entre el ao anterior a la fecha de entrega o puesta a disposicin
del elemento nuevo y los tres aos posteriores a dicha fecha.
Base de la deduccin El beneficio contable obtenido en la transmisin del elemento del
inmovilizado corregido con los ajustes fiscales que procedan.
Perodo de permanencia 5 aos (3 aos para bienes muebles).
de la inversin

CISS 9107
R EINVERSIN
DEDUCCIN POR REINVERSIN
Transmisin del elemen- Prdida del derecho a la deduccin que practic en su momento
to patrimonial antes de (ingresar importe deduccin ms intereses de demora en perodo
finalizar el plazo de per- del incumplimiento.)
manencia
b) Amortizacin acelerada de bienes ob-
jeto de reinversin
En el caso de las PYMES, el rgimen
fiscal establece ciertos incentivos fiscales
por reinversin. As, estas empresas de
reducida dimensin podrn acelerar la
amortizacin, a efectos fiscales, de los
elementos del inmovilizado material en
los que se reinvierta el importe obtenido
por la transmisin onerosa de otros ele-
mentos de esta naturaleza.
El coeficiente de amortizacin aplica-
ble en estos casos ser el resultado de
multiplicar por 3 el coeficiente de amor-
tizacin lineal mximo previsto en tabla.
La aplicacin de este incentivo puede
conllevar la realizacin de ajustes fiscales
extracontables negativos.
c) Exencin parcial por reinversin
As mismo, se admite la exencin
parcial por reinversin para aquellas enti-
dades acogidas a la Ley 49/2002, de 23 de
diciembre, a las que les sea de aplicacin
el rgimen fiscal de las entidades sin ni-
mo de lucro y de los incentivos fiscales al
mecenazgo.
As, podrn quedar exentas por rein-
versin las rentas que provengan de la
transmisin onerosa de bienes afectos a
su objeto social cuando:
1. El producto obtenido se destine a
nuevas inversiones relacionadas con
dicho objeto social.
2. El importe total de la transmisin se
reinvierta entre 1 ao antes de la
9108
enajenacin y 3 aos despus de que
sta haya tenido lugar.
3. Los bienes objeto de la reinversin
se mantengan al menos 7 aos en el
patrimonio de la entidad, salvo que
su vida til sea inferior.
Las entidades que pueden acogerse a
esta exencin parcial por reinversin
son:
1. Entidades e instituciones sin nimo
de lucro a las que sea de aplicacin
la Ley 49/2002.
2. Entidades benficas o de utilidad p-
blica y entidades sin nimo de lucro
no sujetas a la Ley 49/2002. Entre
ellas las mutuas de accidentes de tra-
bajo y enfermedades profesionales
de la Seguridad Social, las federacio-
nes deportivas, los centros docentes
privados sostenidos por fondos p-
blicos...
3. Uniones, federaciones y confedera-
ciones de cooperativas.
4. Partidos polticos, sindicatos, cole-
gios profesionales, asociaciones em-
presariales y cmaras oficiales.
5. Fondos de promocin de empleo.
6. Mutuas de accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales.
7. Entidades de derecho pblico, Puer-
tos de Estado y Autoridades Aero-
portuarias.
8. Instituto de relaciones europeo-lati-
noamericanas.
CISS

9. Comunidades de aguas y hereda-
mientos de Canarias.
10. Organizaciones no gubernamentales
de desarrollo no sujetas a la Ley
49/2002.
ANA CRISTINA MINGORANCE ARNIZ
Vase tambin: "Acciones (contabilidad)"; "Amor-
tizacin inmovilizado material e inversiones in-
mobiliarias (fiscalidad)"; "Autoliquidacin"; "Coe-
ficiente de actualizacin (bienes inmuebles)"; "Di-
ferimiento"; "Exencin por reinversin"; "Intere-
ses tributarios de demora"; "Pequea y Mediana
Empresa" y "Transmisin onerosa".
REIT
Real Estate Investment Trust (REIT)
I. CONCEPTO II. CLASIFICACIN III.
REGULACIN IV. VENTAJAS E
INCONVENIENTES V. SITUACIN ACTUAL
I. CONCEPTO
El origen de los REITs (Real Estate
Investment Trust) se remonta a 1960,
cuando fueron aprobados por el Congre-
so de los Estados Unidos para que las in-
versiones a gran escala en bienes inmue-
bles fueran accesibles tambin a los pe-
queos inversores.
Un REIT es una sociedad, normal-
mente cotizada en bolsa, que no est gra-
vada por el impuesto de sociedades al
cumplir ciertos requisitos que varan en
cada pas. Si el REIT est cotizado (que
es lo habitual) se compra y se vende co-
mo cualquier otra accin.
Los REITs gestionan inmuebles co-
merciales generalmente de alquiler
(apartamentos, oficinas, centros comer-
ciales, almacenes, parques industriales,
hoteles, resorts, centros de salud). Tam-
bin invierten en prstamos y obligacio-
nes, o titulaciones, cuyo colateral es un
CISS
R EIT
inmueble, como los CMBS (titulizaciones
hipotecarias de locales comerciales) y
RMBS (titulizaciones hipotecarias resi-
denciales). Ofrecen un dividendo recu-
rrente unido al potencial de revaloriza-
cin del valor de los inmuebles a largo
plazo.
II. CLASIFICACIN
Segn el tipo de inversin que llevan
a cabo, se puede hablar de cuatro tipos
de REITs.
a) Equity REITs (94% del volumen de
REITs).
Son tradicionalmente compaas que
tienen una amplia gama de activida-
des, incluyendo los leasings, trans-
formaciones de la propiedad y servi-
cios de alquiler.
Poseen activos propios, pero en los
REITs dichas propiedades no son de
mera tenencia sino que se transfor-
man y se explotan.
b) Mortgage REITs (4% del volumen de
REITs)
Se dedican a prestar dinero a los
propietarios de los inmuebles, as co-
mo a comprar prstamos o MBS.
c) Hybrid REITs (Equity + Mortgage)
REITs (1% del volumen de REITs).
Son REITs que invierten parte de su
patrimonio como los Equity REITs y
parte como los Mortgage REITs.
d) Private REITs (1% del volumen de
REITs)
Son vehculos similares al capital
riesgo, pero con caractersticas pro-
pias de los REITs. Son REITs que no
cotizan o que se negocian OTC (en
un mercado no organizado). Los hay
de 3 tipos:
9109
R EIT
- De inversores institucionales.
- Sindicados a inversores como un
paquete de servicios.
III. REGULACIN
Los REITs estn regulados en nume-
rosos pases, como Estados Unidos, Aus-
tralia, Japn, Hong Kong, Corea de Sur,
Singapur, Reino Unido, Holanda, Blgica,
Luxemburgo, Francia y Alemania. Tpica-
mente estn obligados a:
1. Los ingresos deben provenir al me-
nos en un 75% de alquileres.
2. Distribuir un 90% de los beneficios
en forma de dividendos entre sus ac-
cionistas.
3. Tienen limitado el apalancamiento
(empricamente por debajo del 50%
en la ltima dcada),
4. Delimitan el accionariado. Mnimo
100 accionistas. Entre los 5 mayores
accionistas no pueden controlar ms
del 50% del capital.
Una sociedad que decide acogerse al
rgimen fiscal especial de los REITs nor-
malmente tiene que realizar una liquida-
cin de impuestos. Este hecho no supo-
ne una reduccin de su NNAV (valora-
9110
- Incubadoras.
cin de los activos inmobiliarios despus
de impuestos), pues el hecho es neta-
mente positivo en trminos fiscales. Qui-
z sea sta la razn por la que las autori-
dades son reticentes a implantar este r-
gimen en Espaa, ya que opinan que el
coste no se justifica por sus beneficios
sociales.
IV. VENTAJAS E INCONVENIENTES
Las ventajas de los REITs son las si-
guientes:
Liquidez: las acciones de REITs que
cotizan en bolsa tienen, por tanto,
mayor liquidez que los fondos inmo-
biliarios.
Alta y estable rentabilidad por divi-
dendo. Cobertura ante entornos in-
flacionarios.
Diversificacin de la cartera de inver-
sin. La inversin en REITs con una
cartera global mejora las medidas de
retornos ajustados por riesgo. Con
pequeas cantidades de dinero se
tiene acceso a carteras de inmuebles
altamente diversificas.
CISS

Administracin profesional: los ad-
ministradores de REITs son profesio-
nales con una amplia experiencia in-
mobiliaria.
Transparencia: los REITs cotizados
estn obligados a realizar informes
regulares.
No existe inversin mnima. Con
1000 euros se puede comprar accio-
nes de REITs, teniendo, por tanto,
exposicin al mercado inmobiliario.
Valoracin sencilla. Un REIT, si coti-
za en bolsa, como es habitual, tiene
una valoracin como cualquier ac-
cin, a precio de mercado.
No es necesario disponer de mucha
informacin para comprar REITs. Al
adquirirse la gran mayora de los
REITs como si fuesen acciones de
cualquier otro tipo, el grado de
know-how necesario es menor que
el que se precisa para comprar acti-
vos inmobiliarios directamente.
Como principal inconveniente se
puede citar que existe cierta correlacin
con la renta variable: cotizan en bolsa y
estn sujetos a los vaivenes de las valora-
ciones de mercado. Sin embargo, si se
analizan periodos largos de tiempo, di-
cha correlacin se limita mucho.
Otro inconveniente de los REITs es
que pueden cotizar con fuertes descuen-
tos sobre el NNAV (valoracin de los acti-
vos netos del REIT despus de impues-
tos).
V. SITUACIN ACTUAL
El crecimiento de los REITs ha sido
muy elevado en los ltimos aos. Actual-
mente hay aproximadamente 180 REITs.
Durante la ltima dcada, la capitaliza-
cin burstil de los REITs se ha multipli-
cado por ms de diez, reflejando el enor-
me xito de este producto.
CISS
R ELACIN DE INTERCAMBIO
Adems existen ndices burstiles for-
mados principalmente por REITs, como
es el caso del ndice europeo EPRA. Des-
de 2001 los REITs americanos forman
parte del ndice S&P 500.
El comportamiento histrico de los
REITs ha sido muy positivo, superando a
los ndices generales de bolsa de los dife-
rentes pases. Segn diversos estudios,
incluir REITs en una cartera diversificada
de acciones y bonos reduce la volatilidad
y aumenta la rentabilidad de la misma.
RAFAEL HURTADO COLL
Vase tambin: "Fondo de inversin inmobiliaria";
"Gestin alternativa" y "SOCIMI".
RELACIN CAPITAL-
PRODUCTO
Vase: "Bienes de capital".
RELACIN CAPITAL-
TRABAJO
Vase: "Bienes de capital".
RELACIN
DE INTERCAMBIO
Exchange relationship
I. CONCEPTO II. CARACTERIZACIN DEL
INTERCAMBIO 1. Condiciones para el
intercambio 2. El intercambio: de la transaccin
a la relacin III. EL INTERCAMBIO,
CONFIGURADOR DEL MARKETING 1. Aspectos
de la relacin de intercambio estudiados por el
marketing 2. El marketing, la ciencia del
intercambio 3. La relacin de intercambio en el
tiempo: el marketing relacional
9111
R ELACIN DE INTERCAMBIO
I. CONCEPTO
Dado que cambiar significa tomar
una cosa por otra, en el contexto del
marketing, entendemos por relacin de
intercambio un acto de comunicacin en
donde las partes implicadas (dos o ms)
realizan la oferta y entrega, con carcter
recproco, de algo de valor (comparacin
con otros objetos) y til (medida de la
satisfaccin obtenida al recibir algo de
valor) que pasa a manos de la otra parte.
La relacin de intercambio ms tpi-
ca, base fundamental del marketing, es la
entrega de un producto o servicio por
parte de un vendedor a un comprador a
cambio de dinero. Este intercambio es
bilateral (un comprador y un vendedor)
y monetario (contraprestacin econmi-
ca a cambio de un producto), pero tam-
bin pueden darse relaciones de inter-
cambio multilaterales (tres o ms partes
implicadas) y no monetarias (no existe
contraprestacin econmica, sino que, a
cambio del bien, generalmente un servi-
cio o una idea, se aporta tiempo o es-
fuerzo).
La relacin de intercambio tiene un
carcter recproco, siempre se entrega
una cosa y se recibe otra. Esta reciproci-
dad permite concebir el intercambio co-
mo un proceso de creacin de valor que
genera un aumento de la satisfaccin de
los agentes participantes. Es de esperar,
en consecuencia, que conforme mayor
sea el nivel de satisfaccin, mayores se-
rn las posibilidades de que la relacin
de intercambio se prolongue en el tiem-
po.
A lo largo del proceso de intercam-
bio las partes estn inmersas en una ne-
gociacin que culmina con el acuerdo.
Entonces se dice que se ha producido la
transaccin, trmino que representa la
unidad mnima de intercambio de valor
entre las partes.
9112
La transaccin implica que, al menos,
existen dos cosas con valor, as como un
tiempo, un lugar y unas condiciones pac-
tadas para llegar al acuerdo. Adems, se
suele apoyar en un sistema legal para evi-
tar conflictos por interpretaciones err-
neas o mala fe, reforzando as la confian-
za de los participantes.
II. CARACTERIZACIN DEL
INTERCAMBIO
1. Condiciones para el intercambio
Las actividades de marketing son rea-
lizadas por las organizaciones para facili-
tar el intercambio voluntario y competiti-
vo de sus productos. En este contexto,
se hablar de relacin de intercambio si
se cumplen una serie de condiciones:
- Existencia de al menos dos partes
implicadas.
- Cada parte posee algo de valor para
la otra.
- Cada parte es capaz de comunicarse
y entregar lo que tiene.
- Cada parte es libre de aceptar o re-
chazar la oferta de la otra parte.
- Cada parte cree que es apropiado o
deseable tratar con la otra parte.
Si se dan estas condiciones existe un
potencial intercambio, que finalmente se
producir si las partes logran acordar los
trminos del mismo y se realiza la tran-
saccin.
2. El intercambio: de la transaccin a
la relacin
En general, la relacin entre las par-
tes no termina con la entrega de valor
que representa la transaccin. La reali-
dad de los negocios muestra que las em-
presas tienden a mantener el contacto
con sus clientes. Esto es especialmente
cierto en los mercados industriales, don-
CISS

de es ms fcil que la relacin se intensi- - Los comportamientos de los vende-
fique tras la primera compra. En estos
mercados y en general en las relaciones
entre empresas, los clientes, adems de
necesitar servicios adicionales de instala-
cin, mantenimiento, asesoramiento,
etc., realizarn nuevos pedidos si quedan
satisfechos.
Esta realidad ha hecho evolucionar el
marketing desde el denominado marke-
ting transaccional hacia el marketing re-
lacional. El marketing transaccional ha si-
do, hasta hace poco tiempo, el caracte-
rstico de los mercados de gran consu-
mo. Su objetivo era realizar transaccio-
nes puntuales con clientes annimos a
travs de la gestin de las clsicas varia-
bles de marketing (producto, precio, co-
municacin, distribucin). El marketing
relacional, sin embargo, busca crear rela-
ciones a largo plazo con los clientes y se
ha empezado a desarrollar en los merca-
dos de gran consumo gracias al desarro-
llo de las tecnologas de la informacin.
III. EL INTERCAMBIO,
CONFIGURADOR DEL
MARKETING
1. Aspectos de la relacin de intercam-
bio estudiados por el marketing
Existe un consenso generalizado en
reconocer las relaciones de intercambio
como el objeto de estudio del marketing.
Este planteamiento conduce a investigar
las razones que motivan la realizacin del
intercambio y cmo son y deben ser
creados, resueltos o evitados. En concre-
to, son cuatro los aspectos de estas rela-
ciones en los que se centran los anlisis
del marketing:
- Los comportamientos de los com-
pradores dirigidos a consumar inter-
cambios: Por qu, qu, dnde, do especfico de ejecutar o llevar a cabo
cundo y cmo compran los com-
pradores?
CISS
R ELACIN DE INTERCAMBIO
dores dirigidos a consumar inter-
cambios: Qu estrategias de pro-
ducto, precio, comunicacin y distri-
bucin ponen en marcha los vende-
dores?
- El modelo institucional dirigido a
consumar o facilitar intercambios:
Por qu las instituciones desarrollan
los intercambios y dnde, cundo y
cmo los desarrollan?
- Las consecuencias sociales de los
comportamientos de los comprado-
res y vendedores y de la estructura u
organizacin institucional: Por qu
los comportamientos de comprado-
res, vendedores e instituciones influ-
yen en la sociedad y dnde, cundo
y cmo?
2. El marketing, la ciencia del inter-
cambio
El marketing es considerado como la
ciencia del intercambio, ya que persigue
explicar los anteriores elementos a travs
de un conjunto de teoras, modelos y
mtodos de investigacin, configurndo-
se, segn el profesor Santesmases, como
una forma de concebir y ejecutar la rela-
cin de intercambio, una filosofa y una
tcnica.
Como filosofa, el marketing es una
actitud, una forma de concebir la rela-
cin de intercambio por parte de la em-
presa que ofrece sus productos y servi-
cios al mercado. Esta concepcin parte
de las necesidades y deseos del consumi-
dor que, previamente, deben conocerse
(investigacin comercial) y tiene como
fin su satisfaccin del modo ms benefi-
cioso, tanto para el comprador o consu-
midor como para la compaa.
Como tcnica, el marketing es el mo-
la relacin de intercambio. As, la gestin
del marketing se entiende como el es-
9113
R ELACIN DE INTERCAMBIO (ORGANIZACIONES NO ...
fuerzo consciente de la empresa para al-
canzar un determinado nivel de inter-
cambio con un pblico objetivo determi-
nado. Partiendo de la oferta de los pro-
ductos de la empresa, el intercambio re-
quiere de un lugar o modo de encuentro
(distribucin), un idioma, lenguaje y me-
dio de comunicacin (comunicacin)
adecuado a las circunstancias y a cliente-
la o pblico objetivo; un valor de inter-
cambio (precio o coste, monetario o no
monetario) y, posiblemente, una serie de
servicios complementarios adicionales.
3. La relacin de intercambio en el
tiempo: el marketing relacional
En un entorno de libre decisin es
imposible que el cliente vuelva a com-
prar a una empresa cuyo producto no le
ha proporcionado la satisfaccin espera-
da. Slo cuando la empresa supera las
expectativas de sus clientes podr aspirar
a establecer una relacin de intercambio
prolongada en el tiempo y beneficiosa
para todas las partes, tal y como se plan-
tea en las ltimas definiciones de marke-
ting, orientadas al paradigma del marke-
ting relacional, a la creacin de relacio-
nes rentables y a largo plazo con los
clientes.
MARA DEL SOCORRO APARICIO SNCHEZ
Vase tambin: "Marketing".
RELACIN
DE INTERCAMBIO
(ORGANIZACIONES
NO LUCRATIVAS)
Exchange relation for non-profit ma-
king organizations
Hablar de marketing es situarnos, de
forma inseparable, en la relacin de in-
9114
tercambio entre dos o ms partes. La re-
lacin de intercambio puede definirse
como el acto de comunicarse con otro
para obtener algo, que tiene valor y es
til para l, ofreciendo a cambio tambin
algo valioso y til para la otra parte. Los
elementos que se intercambian pueden
ser tan diversos como dinero, objetos
materiales (tangibles), servicios o ideas.
Por tanto, se entiende que se est reali-
zando un intercambio no solo cuando a
cambio de obtener un coche o los servi-
cios de un abogado entregamos una su-
ma de dinero, sino que tambin estamos
realizando un intercambio cuando se so-
licitan fondos a cambio de la satisfaccin
personal que supone el ayudar a una
causa con la que nos sentimos solidarios.
Recibimos la sensacin de sentirnos bien
con nosotros mismos o con quienes nos
rodean a cambio de ofrecer dinero o
nuestro trabajo.
Partiendo de la relacin de intercam-
bio en toda su extensin, decimos que el
marketing es tanto una filosofa o forma
de concebir y entender la relacin de in-
tercambio, como una tcnica para llevar
a cabo la misma. Como filosofa, la dife-
rencia fundamental, respecto a otras for-
mas de actuar cuando se pretende alcan-
zar un intercambio, radica en que la em-
presa o entidad que ofrece sus produc-
tos debe partir del conocimiento de las
necesidades y deseos del mercado para,
de este modo, satisfacerle al mximo. Ac-
tuar sin esta filosofa puede llevar a alcan-
zar el intercambio en alguna situacin,
pero un cliente insatisfecho no repetir
esa accin. Esta premisa, que es de la
que parte el marketing, es aplicable tanto
al intercambio que se produce con la
compra de un electrodomstico, como al
intercambio que se produce en la dona-
cin a una ONL. Si la ONL no cumple
nuestras expectativas y no nos satisface,
no volveremos a repetir esta relacin. Ba-
jo esta filosofa, el marketing es un pro-
ceso con doble sentido, teniendo su ori-
CISS

gen y fin siempre en el cliente. Primero,
debe partir de su anlisis y estudio para
obtener informacin sobre sus necesida-
des y demandas. A partir de aqu y, en
base a los recursos y capacidades de la
organizacin, sta ofrecer aquellos bien-
es, servicios o ideas que la otra parte de
la relacin de intercambio necesite.
Respecto al marketing como tcnica,
consiste en el modo especfico de llevar
a cabo la relacin de intercambio identifi-
cando, creando y sirviendo a la demanda
mediante sus cuatro instrumentos: pro-
ducto, precio, promocin y distribucin.
AZUCENA PENELAS LEGUA
Vase tambin: "Marketing no lucrativo"; "Organi-
zaciones no lucrativas" y "Orientacin al mercado
(en organizaciones no lucrativas)".
RELACIN DE
PARIDAD DE PRECIOS
DE OPCIONES
EUROPEAS
European options put call parity
Relacin de igualdad establecida en-
tre los precios de dos carteras de inver-
sin diferentes, uno de cuyos compo-
nentes son opciones de compra y de
venta, y cuyo resultado es la posibilidad
de establecer el precio de una opcin de
compra conociendo el precio de una op-
cin de venta o viceversa, ambas referi-
das al mismo activo subyacente, precio
de ejercicio y fecha de vencimiento.
IGNACIO LPEZ DOMNGUEZ
Vase tambin: "Opcin" y "Paridad de precios de
opciones europeas".
CISS
R ELACIN DE PUESTOS DE TRABAJO
RELACIN
DE PUESTOS DE
TRABAJO
Job classification systems
I. CONCEPTO Y NATURALEZA II.
CONTENIDOS Y OBJETIVOS DE LAS
RELACIONES DE PUESTOS DE TRABAJO III. LAS
RELACIONES DE PUESTOS DE TRABAJO COMO
HERRAMIENTA DE GESTIN
I. CONCEPTO Y NATURALEZA
La Relacin de Puestos de Trabajo es
un trmino que tiene una adscripcin a
las Administraciones Pblicas muy mar-
cada. Es un listado de los puestos de tra-
bajo de la organizacin que indica, ade-
ms, sus caractersticas esenciales, sus re-
quisitos y sus niveles de complemento.
Los artculos 15 y 16 de la Ley
30/1984 establecan las Relaciones de
Puestos de Trabajo como herramienta
clave para la funcin pblica.
El Estatuto Bsico del Empleado P-
blico (Ley 7/2007, de 12 de abril) modifi-
ca en parte los contenidos de las RPTs
respecto a la Ley 30/84, pero mantiene
en el artculo 74 el concepto de relacio-
nes de puestos, indicando que "las Admi-
nistraciones Pblicas estructurarn su or-
ganizacin a travs de relaciones de
puestos de trabajo u otros instrumentos
organizativos similares que comprendan,
al menos, la denominacin de los pues-
tos, los grupos de clasificacin profesio-
nal, los cuerpos o escalas, en su caso, a
que estn adscritos, los sistemas de pro-
visin y las retribuciones complementa-
rias".
Fuera del mbito pblico, no se sue-
le utilizar este trmino y los descriptores
de puestos de trabajo de una empresa
aparecen en los procesos de valoracin
9115
R ELACIN DE PUESTOS DE TRABAJO
de puestos, en mtodos de clasificacin
de los puestos por el valor para la organi-
zacin, pero no se trata exactamente del
mismo concepto.
II. CONTENIDOS Y OBJETIVOS DE
LAS RELACIONES DE PUESTOS DE
TRABAJO
Las Relaciones de Puestos de Traba-
jo, segn la legislacin actual y, para el
caso de la Administracin General del Es-
tado espaol, deben contener la siguien-
te informacin (Villoria y del Pino, 2009):
Denominacin y Codificacin del
puesto.
Dotaciones por cada puesto clasifica-
do.
Complemento de destino y comple-
mento especfico.
Tipo de puesto (si se enfoca para
personal funcionario, laboral o even-
tual).
Si el puesto es singularizado (se dis-
tingue del resto) o no.
Forma de provisin (por concurso o
por libre designacin).
Adscripcin a la Administracin del
Estado, autonmica o local.
Adscripcin a grupo de clasificacin
profesional del personal funcionario
de carrera (A, B, C, D o E).
Adscripcin a cuerpo de la Adminis-
tracin Pblica.
Titulacin acadmica y formacin es-
pecfica.
Y otras especificaciones relevantes
para ese puesto.
Las Relaciones de Puestos de Trabajo
en la Administracin Pblica permiten:
La ordenacin de la plantilla de em-
pleados pblicos dentro de cada or-
9116
ganizacin, facilitando el ajuste entre
la plantilla y las necesidades de los
diferentes servicios pblicos.
La gestin de los puestos de trabajo
(creacin, modificacin, refundicin
y supresin de los puestos de traba-
jo).
La documentacin de las ofertas de
empleo pblico.
Programacin de efectivos en cone-
xin con el Plan Estratgico organiza-
tivo, si lo hubiese.
III. LAS RELACIONES DE PUESTOS DE
TRABAJO COMO HERRAMIENTA
DE GESTIN
Las Relaciones de Puestos de Trabajo
favorecen la posibilidad de un desarrollo
estratgico y competencial en las Admi-
nistraciones Pblicas, mejorando con
ello la eficacia organizativa.
La informacin estructurada permite
analizar mejor las necesidades de redi-
mensionamiento, cuantitativo y cualitati-
vo, de las plantillas.
Para ello, sern necesarias actuacio-
nes propias de un enfoque de Manage-
ment, como son (Villoria y del Pino,
2009):
El anlisis funcional. Tanto de las
funciones de la organizacin, como
de las funciones de las diferentes
reas y de las funciones de cada
puesto de trabajo.
El anlisis de las tareas. Establecien-
do grado de especializacin de las ta-
reas, grado de formalizacin o nor-
malizacin en su desempeo, auto-
noma en la toma de decisiones y es-
pecificaciones requeridas para un
adecuado desempeo.
Anlisis y revisin de la estructura or-
ganizativa.
CISS
 R ELACIN DE PUESTOS DE TRABAJO

Anlisis de los contenidos de cada LO ESENCIAL SOBRE

puesto de trabajo. RELACIN DE PUESTOS
DE TRABAJO
Anlisis de los requerimientos perso-
nales en cada puesto. Documentacin
Anlisis financieros.
Ley 30/84, de 2 de agosto, de medi-
Y todo ello buscando la coherencia das para la Reforma de la Funcin P-
con la estrategia, objetivos y presupues- blica.
tos de la organizacin. Ley 7/2007, de 12 de abril, del Estatu-
to Bsico del Empleado Pblico.
Villoria y del Pino (2009) presentan
el modelo de clasificacin de puestos es- Libros
tadounidense como ejemplar para un de-
sarrollo del modelo espaol (para cono- CONDREY, S.E. ed.: Handbook of Hu-
cer mejor el modelo federal norteameri- man Resource Management in Go-
vernment . Jossey-Bass. San Francis-
cano vase Condrey, 2005).
co, 2005. 2nd Edition.
Este se diferencia del modelo espa- VILLORIA, M. y DEL PINO, E.: Direccin y
ol por: Gestin de recursos humanos en las
Administraciones Pblicas. Tecnos.
1. Una mayor descentralizacin hacia Madrid, 2009. Tercera edicin.
las organizaciones, sin tanta regula-
cin estatal.
2. Elevados grados de transparencia,
frente al mayor secretismo en el caso
espaol.
3. Plantearse como un sistema muy de-
tallado, frente al modelo espaol
que, en ocasiones, se muestra como
un sistema de contenidos mnimos.
JUSTO HERRERA GMEZ

CISS 9117
 ENCICLOPEDIA de
ECONOMA,
FINANZAS y
NEGOCIOS

16
ISBN: 978-84-9954-101-3

3652K13192
9 788499 541013

1 A (calificacin crediticia) anlisis de riesgos

2 anlisis de sensibilidad base de datos empresarial
3 base imponible ciclo burstil
4 ciclo contable contrato de descuento
5 contrato de distribucin cuenta de valores
6 cuenta deudora desviacin de comercio
7 desviacin en ingresos empleo
8 empleo a tiempo parcial estructura organizativa hipertextual
9 estructura organizativa matricial fraption
10 fraude fiscal impuesto monofsico
11 impuesto plurifsico intraspread
12 intrusismo profesional mecanismo de coordinacin
13 mecanismo de tipos de cambio mutualidad
14 nacionalizacin de la banca plan de marketing
15 plan de medios procedimiento econmico-administrativo
16 procedimientos contables relacin de puestos de trabajo