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Las inversiones se miden por la utilidad que generan, pero si no generan utilidad se tienen
como improductivas aunque hayan servido para crear una nueva empresa. El empleo puede
aumentar cuando el gobierno desembolsa dinero, esto es el financiamiento por dficit o la
expansin de la produccin por medio de crditos. En pocas de depresin, el gobierno debe
funcionar con un dficit presupuestal (endeudndose para reactivar la economa) y en pocas
de prosperidad debe buscar un supervit (destinado a pagar la deuda de gobierno). Esto con
el fin de amortiguar que el ciclo econmico, ni las inflaciones ni las deflaciones resultaran tan
fuertes. En vez de las violentas fluctuaciones habra un crecimiento econmico continuo y
equilibrado. El problema de esta concepcin es que la intervencin gubernamental impide el
regreso a un estado de prosperidad capitalista suficiente para poder producir un supervit
presupuestal. Y entonces estamos encerrados en una economa en la cual no hay dficit o
supervit en el ciclo econmico, pero lo que s hay es un aumento continuo en la deuda
pblica.
El gasto deficitario fue concebido originalmente como una poltica anti-depresin temporal y
limitada para aliviar la miseria social y detener el receso econmico. As como el gasto
deficitario reduce el desempleo y aumenta la produccin, puede, en condiciones especiales,
inducir una aceleracin de las inversiones privadas. El cambio del volumen del empleo
causado por la produccin que induce el gobierno disminuye la rentabilidad del capital total en
relacin a la magnitud de la produccin social total. El gasto deficitario significa gastar el
dinero derivado de la venta de bonos del gobierno. Los costos de la deuda, esto es, los
intereses pagados a los poseedores de bonos, deben salir de las ganancias del relativamente
decreciente sector privado de la economa.
La inversin gubernamental con base en el modelo de gasto deficitario debe tener un lmite y
cuando este se alcance el gobierno debe dejar de invertir, ya que el sector no lucrativo
financiado por el gobierno est creciendo ms que el sector lucrativo.
El gobierno solo debe controlar el salario mnimo. Los salarios son costos de produccin para
las empresas y un aumento de salarios sin un aumento correspondiente en la productividad
del trabajo reducir la rentabilidad del capital. La determinacin gubernamental de los salarios
presupone la determinacin gubernamental de las ganancias. Es por eso que los aumentos de
salarios manipulados por el gobierno no figuran entre los estabilizadores automticos de la
economa mixta. Cualquier aumento en la propensin al consumo conseguido mediante la
redistribucin del ingreso en favor de las clases ms pobres no dejara de hacer patente en
las estadsticas de ingresos.