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NORMATIVIDAD
El Artculo 34 de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, establece que
Presentar a la Secretara la evaluacin costo y beneficio de los programas y proyectos de
inversin que tengan a su cargo, en donde se muestre que dichos programas y proyectos son
susceptibles de generar, en cada caso, un beneficio social neto bajo supuestos razonables. La
Secretara, en los trminos que establezca el Reglamento, podr solicitar a las dependencias y
entidades que dicha evaluacin est dictaminada por un experto independiente. La evaluacin
no se requerir en el caso del gasto de inversin que se destine a la atencin prioritaria e
inmediata de desastres naturales.
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CICLO DE INVERSIN PBLICA
Planeacin
estratgica de la
inversin
Ejecucin y Evaluacin
seguimiento
Programacin y Registro en
presupuestacin cartera
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CICLO DE INVERSIN PBLICA
Planeacin estratgica
Como primer paso de esta etapa, las dependencias y entidades deben definir sus
Mecanismos de Planeacin que, son los instrumentos por medio de los cuales se
definen objetivos, estrategias y prioridades de corto, mediano y largo plazo en materia
de inversin.
Paso seguido, se deben de identificar los programas y definir las necesidades de
inversin a corto, mediano y largo plazo, mediante criterios de evaluacin que
permitan establecer prioridades entre los proyectos.
Evaluacin
Esta etapa es en la que se centrar el presente Diplomado, ya que trata de la
preparacin y evaluacin de los programas y proyectos de inversin.
Las dependencias o entidades que hayan identificado alguna problemtica (problema,
dficit u oportunidad) de ndole pblica, debern de realizar el Anlisis Costo y
Beneficio de sus iniciativas de inversin, de acuerdo a los lineamientos establecidos
por la Unidad de Inversiones de la SHCP.
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CICLO DE INVERSIN PBLICA
Registro en Cartera
La tercera etapa del proceso consiste en la presentacin a la UI de la SHCP la
Evaluacin o Anlisis Costo y Beneficio del programa o proyecto de inversin y, en
caso de que sea dictaminado favorablemente, poder incluir el programa o proyecto de
inversin en el Presupuesto de Egresos de la Federacin (PEF).
Programacin y Presupuestacin
En esta cuarta etapa, las dependencias Coordinadoras de Sector determinarn la
prelacin de sus proyectos para su inclusin en el Presupuesto de Egresos de la
Federacin y su priorizacin para la ejecucin y la Comisin Intersecretarial de Gasto
Financiamiento (CIGF) de la Cmara de Diputados aprobar esta prelacin para su
inclusin y publicacin en el Programa de Egresos de la Federacin.
Ejecucin y Seguimiento
La ltima etapa del Ciclo de Inversiones, se da una vez que los recursos para los
programas y proyectos de inversin han sido asignados a las dependencias
promoventes del proyecto, se debe llevar a cabo la ejecucin de los mismos.
Paralelamente, se llevarn 2 tipos de seguimiento; el seguimiento fsico y financiero, y
en algunos casos, la UI seleccionar algunos proyectos para realizar una evaluacin
expost.
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PROYECTOS DE INVERSIN PBLICA
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EVALUACIN DE PROYECTOS
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EVALUACIN SOCIOECONMICA DE PROYECTOS
Una Evaluacin Socioeconmica de Proyectos se realiza con el objetivo de
asignar los recursos del pas hacia aquellas alternativas de inversin que
generen mayores beneficios para la sociedad.
La Evaluacin Socioeconmica de Proyectos mide el efecto que ejerce el
proyecto sobre la riqueza y el bienestar del pas.
Las principales caractersticas de la evaluacin socioeconmica de proyectos
son:
Se realiza para determinar el beneficio de la sociedad o el pas al utilizar
recursos nacionales.
Se identifican, cuantifican y valoran los beneficios y costos sociales
generados por el proyecto, incluyendo beneficios directos, indirectos,
externalidades e intangibles.
Se realiza utilizando precios sociales es decir, los precios de mercado se
ajustan eliminando todas aquellas distorsiones que pudiera haber en el
mercado, por ejemplo, impuestos, subsidios y otras distorsiones.
Se utiliza la tasa social de descuento para la actualizacin de flujos, la cual
representa el costo de oportunidad de los fondos pblicos.
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EVALUACIN PRIVADA Y SOCIOECONMICA DE
PROYECTOS
Complementariedad entre evaluacin privada y Evaluacin Socioeconmica de Proyectos:
Evaluacin
Socioeconmica/ Rentable No rentable
Evaluacin socialmente socialmente
Privada
El inversionista
Alentar la
Rentable debera de
inversin privada
privadamente absorber las
del proyecto
externalidades
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IDENTIFICACIN DE ALTERNATIVAS
Situacin Actual
1. Problema, Optimizacin Situacin 2. Planteamiento
necesidad u Sin de alternativas de
oportunidad Proyecto solucin
3. Evaluacin y
Situacin
4. Evaluacin de seleccin de
Con
resultados alternativas de
Proyecto
solucin
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DEPENDENCIA ENTRE PROYECTOS
Complementarios
Independientes
Proyectos
Dependientes Sustitutos
Excluyentes
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TIPOS DE ANLISIS DE EVALUACIN
La evaluacin de los proyectos puede hacerse con base en dos tipos de anlisis: Costo-
Beneficio y Costo-Eficiencia.
Anlisis Costo-Beneficio
Este anlisis consiste en identificar, cuantificar y valorar los costos y los beneficios
generados por un proyecto, comparando la situacin sin proyecto contra la situacin con
proyecto.
Con esta metodologa se estima la rentabilidad social de un proyecto, a partir de la
comparacin de los beneficios y costos.
Se utiliza siempre que los beneficios sociales puedan ser expresados en valores
monetarios.
Anlisis Costo-Eficiencia
Se utiliza cuando en un proyectos es imposible comparar los costos con los beneficios por la
dificultad y costo que representa la valoracin de los beneficios. Esto se puede presentar
por la inexistencia de un mercado bien definido, porque los derechos de propiedad no son
claros, porque la informacin es asimtrica o por que los costos de estimacin son
demasiado elevados.
El Anlisis Costo-Eficiencia es una Evaluacin Socioeconmica de Proyectos que permite
asegurar el uso eficiente de los recursos cuando se comparan dos alternativas de solucin,
bajo el supuesto de que generan los mismos beneficios.
Para aplicarlo, se utilizan los supuestos de que el proyecto es rentable y que los beneficios
de las alternativas son iguales.
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TIPO DE ANLISIS PARA PROYECTOS A SER
REGISTRADOS EN LA CARTERA DE INVERSIONES
DE HACIENDA
Tipo de anlisis Tipo de PPI
Programas y Proyectos de Inversin > 500 mdp.
Anlisis Costo- Proyectos de infraestructura productiva de largo plazo.
Beneficio (ACB)
Para aquellos PPI cuando as lo determine la Unidad de Inversiones.
Anlisis Costo- dem que ACB en caso que los beneficios no sean cuantificables o de
Eficiencia (ACE) difcil cuantificacin.
Proyectos de infraestructura econmica, social, gubernamental, de
Anlisis Costo- inmuebles y otros programas y proyectos > 50 mdp y < 500 mdp.
Beneficio Programas de adquisiciones, adquisiciones de proteccin civil,
Simplificado (ACBS) mantenimiento, mantenimiento de proteccin civil y programas
ambientales >150 mdp y <500 mdp.
Anlisis Costo- dem que ACBS en caso que los beneficios no sean cuantificables o de
Eficiencia difcil cuantificacin.
Simplificado (ACES)
Proyectos de infraestructura econmica, social, gubernamental, de
inmuebles y otros programas y proyectos 50 mdp.
Ficha Tcnica Programas de adquisiciones, adquisiciones de proteccin civil,
mantenimiento, mantenimiento de proteccin civil y programas
ambientales < 150 mdp.
Estudios de pre- Proyectos de inversin > 1,000 mdp.
inversin
EFECTOS DE LOS PROYECTOS
Suponga una situacin de mercado no distorsionado, en donde el punto de equilibrio sin proyecto (a) es Q0=60 y P0=$30.
Simulamos la entrada de un proyecto que produce una cierta cantidad Q*=50 por unidad de tiempo y la vende en el
mercado. Para ello dibujamos la curva O, que se obtiene sumando la cantidad Q*=50 a la oferta de la Situacin Sin
Proyecto (la curva O). Es decir, que la curva O es paralela a la curva O. El equilibrio en la Situacin Con Proyecto se
obtiene donde la cantidad demandada es igual a la cantidad ofrecida (punto b), donde P1=$20 y Qc1 = 80.
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VALOR PRESENTE NETO
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VALOR PRESENTE NETO
Flujo Neto
1 Flujo Neto
Flujo Neto
+ Flujo Neto
2
n-1
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao Ao n-1
Flujo Neto
0
FN1
= Inversin (1+r)1 FN2
(I0) FN
(1+r)2
Valor Presente Flujo Neto 1 (1+r) FNn-1
Valor Presente Flujo Neto 2
Valor Presente Flujo Neto
(1+r)n-1
Valor Presente Flujo Neto n
La frmula del VPN es idntica para llevar a cabo una evaluacin privada o una
socioeconmica, lo que cambia es la determinacin de los flujos netos. Por lo que se
utiliza igualmente la siguiente frmula para estimar el Valor Presente Neto Social (VPNS):
Dnde:
BDt = Beneficios directos totales al ao t
Como puede observarse, esta frmula hace
CDt = Costos directos totales al ao t
explcitos los aspectos sociales de una
BIt = Beneficios indirectos totales al ao t
evaluacin al incluir adems de los efectos
CIt = Costos indirectos totales al ao t
directos, los indirectos, externalidades y el
E = Externalidades netas al ao t, el valor puede ser
costo social del valor del dinero en el tiempo. positivo (sumando) o negativo (restando)
n = Nmero de aos en el horizonte de evaluacin
r = Tasa social de descuento
t = Ao, donde el ao 0 ser el inicio de las
erogaciones
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TASA INTERNA DE RETORNO
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace el Valor Presente
Neto igual a cero.
Donde:
Bt = Beneficios totales en el ao t
Ct = Costos totales en el ao t
(Bt - Ct) = FNt = Flujo neto al ao t
n = nmero de aos del horizonte de evaluacin
TIR = Tasa Interna de Retorno
t = Ao, donde el ao 0 ser el inicio de las erogaciones
El criterio de decisin es aceptar aquellas inversiones cuya TIR sea igual o mayor a la
tasa de descuento.
Para calcular la TIR social (TIRS) se debe utilizar el VPN social y comparar la TIRS a
la tasa social de descuento.
Para calcular la TIR privada (TIRP), se utiliza el VPN privado y se compara la TIRP a
la tasa privada de descuento.
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COSTO ANUAL EQUIVALENTE
Donde:
CAE = Costo Anual Equivalente
VPC = Valor Presente de los Costos
r = Tasa social de descuento
m = Nmero de aos de vida til
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Evaluacin Socioeconmica de Proyectos
Eduardo Morin Maya