Valuacin de acciones: Valor de una accin se establece en base a riesgo

y desempeo de sus rendimientos.

Valuacion de una empresa y de su futur: Lo que importa en el futuro no el

pasado, se basan en datos histricos para pronosticar el futuro.

Pronostico de ventas y margen de utilidad neta: Asumir que la empresa se

desempeara como el pasado y ampliar una tendencia histrica. Para el
margen de utilida neta utilizamos el Estado de resultados de tamao
comun: informe financiero que usa las ventas netas para convertir todas las
partidas de un estado de resultado normal de unidades monetarias a
porcentajes.

Dividendos y precios pronosticados: Se necesita utilidades corporativas,

estimacin de las razones futuras de pago de dividendos, el numero de
acciones ordinarias en circularizacion, razn futura precios utilidades.

Comprension de la razn PU/PE: Variables a considerar, la tasa de

crecimiento utilidades. Estado general del mercado , monto deuda, tasa
inflacin actual y proyectada, nivel de dividendos.

Multiplo P/U Relativo: Media de comportamiento de la razn PU de una

accin ordinaria co relacin al mltiplo del mercado.

Estimacion de las utilidades por accin: Utilidaddes futuras despus de

impuestos en el ao T y numero de acciones ordinarias en el ao t.

Precios meta: precio que espera que alcance una accin en cierto periodo,
se basan normalmente en pronostico ventas, utilidades y otros criterios.

El proceso de valuacin:

Proceso mediante el cual los inversionistas determinan el valor de un titulo.

Para el caso de un activo: se debe considerar flujos futuros, efectivo y tasa

de rendimiento requerida ( compensar el riesgo que implica una inversin)

Modelo por valuacin de dividendo: Valua una accin con base de los
flujos futuros que se espera producir, existen 3 versiones:

Crecimiento cero: dividendos no crecern. Valor capitalizado de sus

dividendos anuales.

Crecimiento constante: crecern a una tasa fija o constante

Crecimiento variable: varia con el tiempo.

Tasa de crecimiento esperada:

Determinacion del rendimiento esperado: se puede determinar con TIR

( Tasa Internta de rendimiento).
Metodo del mltiplo de precio-utilidades: Trata de calcular la razn precio
utilidades mas apropiada apara la accin. Esta razn junto con las utilidades
por accin UPA estimadas, se usa para determinar un precio razonable de la
accin. METODO MAS INTUITIVO.

Flujo de efectivo libre: capacidad de la empresa para no solo cubrir costos

produccin de bienes y servicios sino para generar dinero adicional para
inversionistas.

Procedimiento de precio a flujo de efectivo ( P/FE): Flujo de efectivo muestra

un mejor panorama de las ganancias que va a generar una empresa y de su
capacidad. La medida mas popular es el EBITDA.