Universidad Mariano Glvez de Guatemala

Facultad de Ciencias de la Administracin

Direccin de Posgrado
I. Identificacin
1. Programa de maestra en: Administracin de Negocios
2. Curso: Finanzas Internacionales

II. Objetivos
1. General:

Desarrollar en los discentes de la Maestra de Administracin de Negocios

las habilidades directivas necesarias para enfrentarse a los diversos
problemas financieros, de tal manera que pueda resolverlos con creatividad
y que con el conocimiento adquirido pueda liderar el cambio positivo hacia
nuevas tendencias en procura de un desarrollo integral, que a la vez, a nivel
organizacional conjuguen la teora con la praxis y que permita enmarcar la
operacin exitosa de las empresas transfronterizas en el contexto del
entorno global de las finanzas, lo que a travs de las distintas metodologas
activas propuestas en el curso, la conexin de stas y la investigacin,
permitirn un excelente punto de referencia para las propuestas y la toma
de decisiones.

2. Especficos:
Analizar los fundamentos tericos relacionados con las finanzas
internacionales, con la finalidad de interpretar la problemtica financiera
de las empresas multinacionales en el entorno global de los negocios.
Analizar e investigar en el contexto de las fronteras globales de cmo
operan exitosamente las organizaciones, desarrollando desde una ptica
global, habilidades gerenciales necesarias para la gestin de empresas
multinacionales.
Experimentar, como las imperfecciones del mercado financiero impactan
(favorable o desfavorable) los negocios en el mbito globalizado, que a
travs de los instrumentos utilizados en los mercados de capitales, se
formulen las herramientas de prevencin y minimizacin de riesgos
sistemticos y no sistemticos.

1
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
 Fomentar en el discente el emprendimiento a travs de inversiones
personales o en el entorno global de los negocios, evaluando las mejores
opciones a travs de la diversificacin de portafolios en diferentes pases
y monedas, pero sin perder de vista los rendimientos y el riesgo
asociado.

III. Habilidades Directivas

1. Genricas: Dentro de las habilidades directivas genricas se encuentran:

Solucionar con creatividad los problemas e investigar.

a. Solucionar con creatividad los problemas: El discente adquirir la

Capacidad para generar nuevas e ingeniosos ideas, la capacidad para
analizar y la de sintetizar el entorno para proponer las propuestas
alternas que sern de gran utilidad en la solucin de problemas
especficos y generalizados dentro del entorno empresarial.

b. Investigar: El discente obtendr habilidades y destrezas para

aventurarse y buscar en un mundo globalizado y lleno de excelentes
oportunidades la solucin de los problemas; en donde se impactar a
travs del trabajo investigativo como una fuente de informacin que
permitir la observancia de los distintos fenmenos, teoras y conceptos
que obstruyen el desarrollo, trabajo que generar las distintas
propuestas alternas hacia la solucin de los problemas, tanto los
conocidos como los desconocidos.

2. Especficas: Dentro de las habilidades directivas especficas se

encuentran: Desarrollar Estrategias y Prospectar Finanzas.

a. Desarrollar estrategias: Por medio de las metodologas Activas el

discente aprender la forma de cmo deben enfocarse los esfuerzos y
los distintos recursos que posee una empresa que le permitirn resolver
los distintos problemas y obstculos para lograr sus metas mediante el
desarrollo de estrategias.

b. Prospectar las finanzas: El discente aprender las distintas tcnicas,

conceptos y modelos financieros, que permitan medir el rendimiento del
negocio, para que le ayuden a proyectar resultados, administrando el
riesgo en las operaciones diarias de la empresa y utilizar este proceso
como plataforma para la toma de decisiones

2
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
IV. Contenido
1. El entorno global de la empresa multinacional
a. Qu tienen de especial las finanzas internacionales?
b. Cul es el objetivo de la administracin financiera global de los
negocios?
c. Globalizacin de la economa mundial

2. Gobierno corporativo y metas financieras

a. Por qu gobierno corporativo?
b. En qu consiste el problema de agencia?

3. El mercado de divisas
a. Funcionamiento y estructura del mercado de divisas
b. El mercado spot
c. El mercado de forwards

4. Relaciones de la paridad de las divisas internacionales

a. Paridad de las tasas de inters
b. Paridad del poder de compra
c. Efecto fisher

5. Futuros y opciones de divisas

a. Contratos de futuros
b. Contratos de opciones

6. Inversin en el portafolio en el ambiente global delos negocios

a. Seleccin del portafolio global ptimo
b. Efectos de las fluctuaciones cambiarias
c. Posibles formas de diversificacin a travs de las fronteras globales

7. Inversin extranjera directa y adquisiciones en el extranjero

a. Por qu las empresas invierten en el extranjero?
b. Fusiones y adquisiciones en el extranjero
c. Riesgo poltico e inversin extranjera directa

8. Estructura de capital global y costo del capital

a. Costo de capital
b. Costo de capital en mercados segmentados e integrados
c. Cotizacin de acciones en el extranjero
d. Fijacin del precio de los activos de capital en cotizaciones cruzadas

9. Presupuestacin del capital a nivel global

a. Repaso de la presupuestacin del capital
b. El modelo del valor presente ajustado
c. Presupuestacin de capital desde la perspectiva de la compaa matriz

3
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
 10. Administracin del efectivo multinacional
a. Administracin de los saldos de efectivo internacional
b. Compensacin bilateral en los flujos netos internos y externos de
efectivo
c. Reduccin de los saldos precautorios de efectivo
d. Sistema de administracin de efectivo en la prctica

V. Metodologas de aprendizaje
El curso de Finanzas Internacionales ser abordado desde la perspectiva
de las metodologas activas, y en combinacin con la interaccin tanto del
discente como del docente el conocimiento fluir y los temas permitirn
aplicarse a cualquier tpico en el mbito financiero y econmico
empresarial. A continuacin se listarn las metodologas activas que se
aplicarn en el curso, as como, las complementarias metodologas para
realizar un desarrollo integral.

1. Metodologas Activas:
a. Representacin de roles: Es una estrategia de aprendizaje en donde
se espera que el discente represente una situacin real, vivida,
visible y que comprenda mejor quien o quienes deben participar en la
vida real y la forma de cmo deben actuar.
b. Aprendizaje cooperativo: con esta estrategia se logra un anlisis ms
profundo del problema, se desarrollan habilidades sociales, trabajo
en equipo y descubre los lderes del equipo.
c. Tpico generador o generativo: Permite la solucin de problemas,
desarrolla comprensin, identifica conocimientos previos, importante
en tareas de aprendizaje complejas e incentiva la bsqueda de
informacin y la investigacin.
d. Estudio de Caso: Desarrolla habilidades de pensamiento crtico,
saber argumentar y contrastar, solucin de problemas y excelente
estrategia para aplicar e integrar diversas reas del conocimiento.
e. Simulacin: Permite la solucin de problemas, favorece la
metacognicin, fomenta el liderazgo positivo y sobre todo las
prcticas innovadoras, propicia el acercamiento a la realidad laboral
y profesional.
f. Aprendizaje basado en problemas: Permite profundizar en los
problemas, incentiva la bsqueda de informacin e investigacin,
vincula el mundo acadmico con la vida real, favorece el trabajo
cooperativo y colaborativo, finalmente permite desarrollar la toma de
decisiones.

Nota: En lo aplicable cada metodologa ser incluida en lo detallado del

contenido del curso y su aplicacin directa con los temas.

4
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
 2. Otras metodologas
a. Foros conversatorios
b. Exposiciones creativas
c. Ejercicios prcticos
d. Comprobaciones de lectura
e. Clase magistral/participativa
f. Escrito acadmico (ensayo)

VI. Evaluacin de los aprendizajes

A continuacin se listarn las diferentes actividades que se implementarn
en el curso de Finanzas Internacionales, con el objetivo de capturar el
aprendizaje de acuerdo a las distintas modalidades de las metodologas
activas y complementarias que se han programado en el cronograma, esta
interaccin entre pares y la conduccin del docente permitir que el
aprendizaje sea capturado como una responsabilidad y no como una
imposicin.

En el siguiente cuadro se observan las diferentes actividades programadas

por sesin durante el curso y como se obtienen los distintos puntos, sin
embargo dicho proceso se complementa con la eficiencia en el aprendizaje
del discente.

Actividad/Semana 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ejercicios 2 2 2 2 2 10
Aplicaciones del
conocimiento en 5 5 5 5 5 25
finanzas
Casos de estudio 5 5 5 5 20
Foro: El Hombre
que cambi su casa
por un tulipn.
10 10
Ensayo 15 15
Trabajos de
15
investigacin en 3 3 3 3 3
grupo
Asistencia y
participacin activa 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 5
en clase

Totales 2.5 8.5 7.5 8.5 7.5 10.5 25.5 13.5 7.5 8.5 100

El curso se aprueba con un mnimo de 70 puntos

Asistencia a clases: 80% como mnimo (requisito para tener derecho a calificacin)

*El primer borrador del escrito acadmico debe presentarse en la quinta sesin y el
trabajo final deber presentarse en la sptima sesin.

5
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
VII. Contenido temtico, metodologa y objetivos de aprendizaje

Semana Tema Metodologa Objetivo

1 Presentacin del curso Lectura y Organizar el desarrollo del
Finanzas internacionales: discusin del curso.
aspectos generales programa.

Socializacin Conocer las rbricas del

del material ensayo.
para la escritura
del ensayo y
sus rbricas.

Presentacin individual Cada Conocer la experiencia de

estudiante se cada uno en Finanzas en el
presenta entorno global de los
indicando su negocios y expectativas del
nombre y curso.
profesin.

Desarrollo de los temas: Clase Magistral Conocer y discutir la

1. El entorno global de la participativa y globalizacin, el gobierno
empresa multinacional desarrollo de corporativo y metas
(Captulo 1) habilidades financieras en el ambiente
2. Gobierno corporativo y prcticas a de las Empresas
metas financieras (Captulo travs del Multinacionales.
4) anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

Conformacin de equipos de Dinmica Organizarse para realizar el

trabajo y asignacin de temas grupal. trabajo en equipo.
de investigacin

Definicin del tema del Ensayo Dinmica El estudiante definir el

a realizar Individual. tema del Ensayo a
presentar.

6
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodologa Objetivo
2 Aplicacin del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensin de lectura con enfoque comprensin de la lectura
captulos 1, 4 y 5). prctico y asignada.
analtico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar cmo

El mercado de divisas participativa y funciona el mercado de
(captulo 5) desarrollo de divisas en las operaciones
habilidades financieras de las
prcticas a empresas globales.
travs del
anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

Presentacin de trabajo de Exposicin Dar a conocer los tipos de

Investigacin, equipo # 1. creativa con exposiciones y forma de
Administracin de la enfoque coberturas que utilizan en
exposicin de las gerencial del sus transacciones las
transacciones. trabajo de empresas globales.
investigacin, y
participacin
activa de la
clase.

3 Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Relaciones de la paridad de participativa. mercado cambiario y las
las divisas internacionales condiciones de paridad
(captulo 6) Internacional de los
precios.

Anlisis y resolucin grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

caso habilidades adquiridos, reforzar las
prcticas a competencias de anlisis y
travs del pensamiento crtico.
anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

7
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodologa Objetivo
4 Aplicacin del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensin de lectura de con enfoque comprensin de la lectura
captulos 6 y 7) prctico y asignada.
analtico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar todos lo

Futuros y opciones de divisas participativa. relacionado a los
(captulo 7) instrumentos derivados de
moneda extranjera.

Presentacin de trabajo de Exposicin Dar a conocer que es la

Investigacin, equipo # 2 : creativa con administracin de las tasas
Tasas de Inters y Swap de enfoque de inters y swap de
divisas gerencial del divisas.
trabajo de
investigacin, y
participacin
activa de la
clase. Anlisis
de las tasas de
inters y swap
de divisas.

5 Desarrollo del tema: Clase Magistral Desarrollar habilidades de

Inversin en el portafolio en el participativa. comprensin y anlisis de
ambiente global de los lecturas.
negocios (captulo 15)

Anlisis y resolucin grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

caso habilidades adquiridos, competencias
prcticas a de anlisis y pensamiento
travs del crtico.
anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

8
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodologa Objetivo
6 Aplicacin del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensin de lectura de con enfoque comprensin de la lectura
captulos 15 y 16) prctico y asignada.
analtico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar las

Inversin extranjera directa y participativa. inversiones y adquisiciones
adquisiciones en el extranjero en el extranjero por parte
(captulo 16) de las empresas
multinacionales.

Anlisis y resolucin grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

casos de estudio habilidades adquiridos, competencias
prcticas a de anlisis y pensamiento
travs del crtico.
anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

Presentacin de trabajo de Exposicin Dar a conocer los

Investigacin, equipo # 3: creativa con diferentes instrumentos de
Finanzas del comercio enfoque transacciones que utilizan
internacional gerencial del las empresas en el
trabajo de comercio internacional.
investigacin, y
participacin
activa de la
clase. Describir
lo relacionado a
las finanzas y
comercio
internacional en
que estn
inmersas las
empresas
multinacionales.

9
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodologa Objetivo
7 Desarrollo del tema: Estructura Clase Magistral Discutir y analizar el costo
de capital global y costo del participativa. de capital en mercados
capital (captulo 17) segmentados e integrados
as como la cotizacin de
acciones en el extranjero

Anlisis y conversatorio del Foro de Dar a conocer los puntos

libro El hombre que cambio discusin y neurlgicos del libro y
participacin llevarlos a un contexto de
su casa por un tulipan activa de los la vida real en el ambiente
Fernando Trias de Bes grupos. global de los negocios.

Entrega final de Ensayo

8 Aplicacin del conocimiento Cuestionario Medir el grado de
(comprensin de lectura de con enfoque comprensin de la lectura
captulos 17 y 18) prctico y asignada.
analtico.

Desarrollo del tema: Clase Magistral Discutir y analizar el

Presupuestacin del capital a participativa. presupuesto de capital a
nivel global (captulo 18) nivel global de las
empresas.

Presentacin de trabajo de Exposicin El objetivo principal de la

Investigacin, equipo # 4 Los creativa con planificacin fiscal
Ambientes de los impuestos enfoque multinacional es la de
internacionales gerencial del minimizar dicha carga de
trabajo de las empresas
investigacin, y multinacionales.
participacin
activa de la
clase. Describir
lo relacionado a
las finanzas y
comercio
internacional en
que estn
inmersas las
empresas
multinacionales.

10
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Semana Tema Metodologa Objetivo
9 Comprobacin de lectura de Cuestionario Medir el grado de
captulo 19 con enfoque comprensin de la lectura
prctico y asignada.
analtico.

Desarrollo del Tema: Clase Magistral Discutir y analizar la

Administracin del efectivo participativa. administracin de los
multinacional (captulo 19) saldos de efectivo,
compensacin bilateral en
los flujos netos internos y
externos de efectivo.

Anlisis y resolucin grupal de Desarrollo de Reforzar los conocimientos

casos habilidades adquiridos, reforzar las
prcticas a competencias de anlisis y
travs del pensamiento crtico.
anlisis de
casos y
problemas de
estudio.

10 Presentacin de trabajo de Presentacin Ver las transacciones con

Investigacin, equipo # 5. de grupo 5, los diferentes ttulos
Formas de invertir en la Dar a conocer valores que en ella se
Bolsa de Valores Nacional y la historia y negocian.
su funcionamiento llevado a funcionamiento
la prctica. de la bolsa de
valores
nacional,
y comparacin
con otras bolas
del mundo.

Portafolio de inversin en Simulacin en Evaluacin de los niveles

bolsas extranjeras bolsa, elegir 5 de riesgo en el mundo
tipos de global a travs de la
inversiones y diversificacin del portafolio
comparar con de inversiones.
otras de
condiciones y
caractersticas
similares. As
mismo, incluir
como mnimo
dos inversiones
reales. Cumplir
con gua de
presentacin.

11
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Trabajos de investigacin

A desarrollar en grupos de trabajo, exposiciones creativas con enfoque gerencial prctico

y aplicacin en la vida real en el ambiente global de los negocios. Preparar presentacin
para discusin en clase, informe escrito con referencias bibliogrficas.

1. Investigacin 1 para la sesin 2, presentacin en equipo: Administracin de la

exposicin de las transacciones
2. Investigacin 2 para la sesin 4, presentacin en equipo: Tasas de inters y swap
de divisas
3. Investigacin 3 para la sesin 6, presentacin en equipo: Finanzas del comercio
internacional
4. Investigacin 4 para la sesin 8, presentacin en equipo: Los ambientes de los
impuestos internacionales
5. Investigacin 5 para la sesin 10, presentacin en equipo: Formas de invertir en
la Bolsa de Valores y su funcionamiento llevado a la prctica.

VIII. Bibliografa

Bsica de lectura:

VS ebook:

Cheol, S. Eun; Resnick, Bruce G. (2007). Administracin Financiera Internacional (Cuarta

ed.). McGraw-Hill.

Material de apoyo:

Libros de consulta:

Ahmad, R. (2007). Finanzas Internacionales. Deustro.

J., T. (2006). Finanzas empresariales, la decisin de inversin.

Levi, M. D. (2006). Finanzas Internacionales (Tercera ed.). Mxico, D.F.: McGraw-Hill.

Madura, J. (2007). Administracin Financiera Internacional.

Stonehill, E. (2011). Las Finanzas en las Empresas Multinacionales (12a. ed.). Pearson.

Zbigniew, K. (2007). Finanzas Internacionales (Segunda ed.). Mxico, D.F.: McGraw-Hill.

12
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
Documentos:

Barrn, C. S. (s.f.). Eumed. Obtenido de:

http://www.eumed.net/ce/2012/finanzas-internacionales.pdf

Cam, D. W. (s.f.). Obtenido de:

http://www.davidwongcam.com/libros/finanzascorp/capitulo11.pdf

Ebookbrowsee. (s.f.). Obtenido de:

http://ebookbrowsee.net/1-lectura-unidad-3-la-balanza-de-pagos-y-las-finanzas-
internacionales-doc-d188001682

Fernndez, M. L. (2012). Obtenido de:

http://www.izt.uam.mx/economiatyp/numeros/numeros/36/articulos_PDF/36_3_Articul
o.pdf

Arango, L. . (s.f.). Obtenido de:

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo41.htm

Benito, A. (s.f.). Obtenido de:

http://www.youtube.com/watch?v=IVn6CG3Y3rg

Pginas web:

Banco Mundial:
http://datos.bancomundial.org

Finanzas Yahoo:
https://www.es-us.finanzas.yahoo.com/q?s=BAC&ql=1

Global rates:
http://www.es.global-rates.com

Banco de Guatemala:
http://www.banguat.gob.gt

Bolsa de Valores de Guatemala:

http://www.bvn.com.gt

Superintendencia de Bancos de Guatemala:

http://www.sib.gob.gt

Oanda:
http://www.oanda.com

Info Forex:
http://www.infoforex.es/conceptos-basicos/mercado-forex

13
Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013