Introduccin

El ndice burstil es un indicador de estado y de dinmica del mercado de

valores. Al comparar el valor actual del ndice con sus valores anteriores se puede
evaluar el comportamiento del mercado, su respuesta a los cambios en la
situacin macroeconmica y acontecimientos corporativos (fusiones,
adquisiciones, etc.).

El ndice burstil se calcula a base del precio de un determinado grupo de

valores (canasta del ndice). El valor inicial del ndice puede ser la suma de los
precios o equipararse a un nmero arbitrario (por ejemplo: 1000). Adems los
precios a menudo multiplican por los factores especiales. Es importante el cambio
del ndice en el transcurso del tiempo y no su valor absoluto.

Debido a la composicin de canasta del ndice, el ndice puede caracterizar el

mercado en general, el mercado de una determinada clase de valores, el mercado
deN la industria (por ejemplo, telecomunicaciones, transporte, etc.) La
comparacin de la dinmica de los diversos ndices puede dar una evaluacin
comparativa del desarrollo de los distintos sectores de la economa. Los ndices
burstiles se calculan y publican, con ms frecuencia, por las agencias
informativas y calificadoras, las bolsas de valores. A menudo hay un nmero de
valores incluidos en el ndice (por ejemplo, S&P 500, FTSE 100).

Los ndices burstiles tambin son la base de instrumentos financieros

derivados (futuros y opciones), que se utilizan con fines especulativos y de
inversin, as como para cubrir los riesgos. El valor de ndice se interpreta como el
precio de ese instrumento.

El primer ndice burstil fue desarrollado en 1884 en los Estados Unidos -

Charles Dow comenz a calcular el cambio promedio en el valor de mercado de 11
grandes empresas industriales. Desde 1928, empez a calcularse el ndice "Dow
Jones" para 30 empresas.

Los ms populares en el mundo son los ndices burstiles de las empresas que
se comercian en las bolsas de EE.UU. (DJI, S&P 500, NADSAQ 100) y de Europa
(DAX, CAC 40, FTSE 100), tambin el ndice burstil japons, NIKKEI 225. Cada
uno de estos ndices adems del principal, tiene un grupo de ndices de diferente
composicin, sector econmico y otros parmetros.

Los ndices burstiles tienen la funcin de dar informacin sobre el

comportamiento de un grupo de empresas en la bolsa. Este ndice es un numero
estadstico, que no representa ni dinero, ni acciones ni un precio, tan solo una
serie de valores, sobre el conjunto de empresas y que sirven como un modo de
orientacin, de marcar la tendencia general del mercado.

De tal manera si el ndice burstil sube de manera espectacular, eso no quiere

decir que todas las empresas han subido de igual manera, sino que de su gran
mayora. Por ello, los ndices no aportan informacin concreta sobre un valor o un
sector productivo.

Swaps de ndices burstiles

Estos permiten intercambiar el rendimiento del mercado de dinero, por el

rendimiento de un mercado burstil.

Este rendimiento burstil, se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias

y/o prdidas de capital.

En este tipo de swap no hace falta pagar ninguna prima, en este sentido este tipo
de permutas cumplen una funcin similar en relacin al mercado de acciones a la
que efectan las permutas financieras de tipos de inters con relacin al mercado
de tipo de inters.

Ejemplo:

El Inversionista A decide Intercambiar los rendimientos que le genera un paquete

de 15 acciones, pertenecientes al S&P, sobre un capital de inversin de
$150,000.00, donde el paquete de acciones para el primer ao es de $1050.00,
para el segundo ao es de $1000. Recibiendo a cambio una tasa fija del 10% ao
que genera un certificado de depsito a plazo fijo sobre un nominal de
$150,000.00, del Inversionista B, por un perodo de 2 aos.

A travs de este mecanismo, se consigue la misma rentabilidad de haber invertido

en acciones y se financia a su vez, pero siempre conservando su capital, y esto le
permite invertirlo en otros activos.

Conclusin

Durante los ltimos aos el mercado de swaps ha crecido considerablemente,

debido principalmente a la creciente globalizacin de los mercados, en los que la
diversidad en estructuras e instituciones hacan necesario el uso de un
instrumento que unificara las ventajas y desventajas de aquellos. Adems, la
promocin y el uso que le dieron los bancos centrales, principalmente el Banco
Mundial, ayud a implementarlo de forma relativamente rpida entre las diferentes
figuras participantes en los mercados financieros.

Gracias al aporte del mercado, en permitir realizar estas operaciones, muchas

empresas han logrado una ventaja competitiva que permite una reestructuracin
efectiva en sus portafolios y mejorar su capacitad econmica en forma
exponencial y duradera.

Por tal razn los swap son un instrumento financiero utilizado con el objeto de
reducir los costos de financiamiento, as como sus riesgos, lo cual genera mayor
liquidez y solidez en sus activos.

Las operaciones de swap no solo permiten que dos o ms partes intercambien las
ventajas que pueden obtener en sus respectivos mercados. Sino que tambin
tienen como finalidad la reestructuracin directa o indirecta de sus deudas, y,
adems, reducir el costo financiero de todas las partes.