UNIVERSIDAD CATOLICA SANTO

TORIBIO DE MOGROVEJO

ALUMNAS:
Acosta Vera Diana
Alcntara Zuloeta Carol
Caruajulca Ruiz Hilda del Roco
Daz Vsquez Victoria
Prez Snchez Josephine
Vsquez Acua Giovanny
Medina Montero Rossmery
CURSO:
Evaluacin de Estados
Financieros
PROFESORA:
Alayo Palomino, Cecilia del
Rosario
TRABAJO:
Anlisis de ratios financieros
Tabla de contenido
..............................................................................................................................1

RATIOS FINANCIEROS.......................................................................................1

1.- LIQUIDEZ........................................................................................................1

1.1.- Liquidez Corriente.....................................................................................1

1.2.- Liquidez Severa........................................................................................1

1.3.- Liquidez Absoluta......................................................................................2

2.- SOLVENCIA....................................................................................................2

2.1.-Independencia Financiera..........................................................................2

2.2.- Autonoma Financiera...............................................................................4

2.3.- Solvencia Patrimonial................................................................................5

2.4.- Importancia del Inmovilizado Tangible......................................................7

3.- SOLIDEZ.........................................................................................................8

4.- RENTABILIDAD.............................................................................................12

4.1.- Rentabilidad De Patrimonio....................................................................12

4.2.- Rentabilidad del Capital..........................................................................13

4.3.- Rentabilidad De Inversin o General......................................................13

CONCLUSIONES...............................................................................................15

RECOMENDACIONES.......................................................................................16

BIBLIOGRAFA...................................................................................................17
RATIOS FINANCIEROS

1.- LIQUIDEZ

Segn Alejandro Ferrer, entendemos por liquidez, en trminos generales, la

facultad que tienen los bienes y derechos del activo para transformarse en
valores monetarios en el corto plazo.

El autor hace tambin una distincin de liquidez en empresas comerciales,

industriales y financieras. Los dos primeros tipos, no pueden desarrollar sus
obligaciones ms que en la medida de su activo, mientras que las financieras
estn subordinadas a la importancia de su pasivo.

1.1.- Liquidez Corriente.- tambin conocida como relacin corriente o

circulante, que resulta de la siguiente relacin:

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

Nos da a conocer la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo.

Las cuentas que deben considerarse como integrantes tanto del activo,
como del pasivo corriente, sern aquellas que provengan del balance
general reclasificado con fines de anlisis financiero.

1.2.- Liquidez Severa.- tambin conocida como prueba cida y se usa

para obtener el probable grado de recuperacin de un crdito.

ACTIVO CORRIENTE EXISTENCIAS

PASIVO CORRIENTE

Mediante esta frmula se puede apreciar la capacidad de pago de

obligaciones corrientes con recursos lquidos y exigibles a corto plazo.

1
 1.3.- Liquidez Absoluta.- Participa solamente como recurso de la
empresa el dinero; reconocido virtualmente como el nico medio de pago
frente a obligaciones de vencimiento prximo.

DISPONIBLE EN CAJA Y BANCOS

PASIVO CORRIENTE (Vencimiento prximo)

Se recurre a esta frmula en razn que los crditos no puedan ser

cobrados. Su uso est supeditado a que en el anlisis comprenda
periodos ms o menos largos.

2.- SOLVENCIA

Nos permite medir la capacidad de endeudamiento de la empresa es decir su

capacidad de atender tanto las obligaciones corrientes como las no corrientes
teniendo en cuenta su respaldo patrimonial y de activos. miden la relacin entre
el capital ajeno fondos aportados por los acreedores y el capital propio recursos
aportados por los accionistas y lo que ha generado la propia empresa, as
como el grado de endeudamiento de los activos.

2.1.-Independencia Financiera
Sirve para medir el capital externo en el cual ha incurrido la empresa para
financiar sus inversiones totales. Es decir, cunto depende de capitales ajenos.

PASIVO TOTAL
FRMULA=
ACT IVO TOTAL (NETO)

En resultado de dicha frmula nos permite apreciar los efectos de la solvencia

en la capacidad de endeudamiento de la empresa financiera, as como el
retorno de lo invertido. Entonces se puede afirmar que si aumenta los crditos
obtenidos aumentaran los interese sobre tales capitales en consecuencia se
ver comprometida la gestin financiera si el rendimiento del capital propio no
supera el costo de los capitales ajenos

Para determinar el activo total neto se deducir la depreciacin y amortizacin

acumulada de los correspondientes rubros del activo. En este clculo de esta

2
razn no es propio incluir las inmovilizaciones incorporales. Como por ejemplo
los gastos de constitucin.

En el caso de la empresa en estudio tenemos:

AO 2 AO 1

15005+ 21100 25965+ 23340

=33.2 =45.8
108782 107515

El clculo de esta razn es expresado en porcentaje, para que exista

independencia financiera lo deseable es que el resultado no supere el 50% sin
embargo l sea mayor no necesariamente significara una insolvencia ya que
solo se trata de cociente que aisladamente es muy limitada su informacin.

Lo anterior nos revela que los capitales de terceros han participado con S/.
45.80 en el ao 1 y S/. 33.20 en el ao 2, en el financiamiento de cada S/.
100.00 de inversin total efectuado por la empresa, de lo cual se desprende
que el mayor financiamiento le correspondi a los dueos o socios mejor dicho
el respaldo de la inversin est dado por capital propio

Tambin se puede obtener el grado de participacin propio de la relacin de la

siguiente manera:

PATRIMONIO (NETO)
FRMULA=
ACTIVO TOTAL( NETO)

Para el caso de la empresa en estudio tenemos:

AO 2 AO 1

72677 58210
=66.8 =54.1
108782 107515

3
La empresa por cada S/. 100,00 de inversin total, le correspondi financiar la
mayor proporcin con sus propios recursos acentundose en el ltimo ejercicio,
con un fortalecimiento de S/. 12,70 ms que en el ao 1 (S/. 66,80 S/. 54,10)

2.2.- Autonoma Financiera

Mide la participacin de los capitales propios y ajenos a largo plazo en el

financiamiento de las inversiones realizad por la empresa.

PASIVO NO CORRIENTE + PATRIMONIO( NETO)

FRMULA=
ACTIVO TOTAL(NETO )

Afirmamos que si el resultado de dicha frmula resulta bajo dar motivo para
analizar la participacin que les corresponde al pasivo corriente en tal
financiamiento, si ha sido empleado para financiar el activo corriente, originara
una descompensacin en la estructura financiera. Por tal motivo es
conveniente que esta razn se examine juntos con las que miden la autonoma
del capital propio y la financiacin del inmovilizado.

Para el caso en estudio se tiene:

AO 2 AO 1

21100+72677 2340+ 58210

=86.2 =75.8
108782 107515

Los resultados obtenidos nos indican que la mayor parte de las inversiones de
la empresa estn financiadas con fuentes de largo plazo aumentando su
participacin en el ltimo ejercicio

4
Se puede decir que por cada S/. 100,00 de inversin total se utiliz S/. 86.20 de
recursos no corrientes y S/. 13.80 de obligaciones corrientes, en el ao 2, en
tanto que el ao 1 la proporcin fue de S/. 75,80 y S/. 24.20, respectivamente.
Las relaciones resultantes del ao 1 y del ao 2, pueden interpretarse como
satisfactorias dado que en ambos ejercicios la participacin del patrimonio neto
es mayoritaria tal como lo confirma la autonoma del capital propio.

2.3.- Solvencia Patrimonial

Este ratio establece el grado de participacin del capital propio y de terceros en
la formacin de recursos que ha utilizado la empresa para el desarrollo de sus

operaciones.

PATRIMONIO(Neto)
PASIVO CORRIENTE+ PASIVO NO CORRIEN TE

Tambin nos permite medir el respaldo que brinda el patrimonio de la empresa

a los capitales de terceros.

Asimismo representa cuantos soles del capital propio existen por cada sol de
capital de terceros.

Es necesario que esta ratio sea interrelacionado con la rentabilidad del capital
para determinar cmo la empresa utiliza el crdito y capital propio.

Algunos indican que se debe considerar solo las obligaciones a corto plazo y
dejar para otros anlisis las obligaciones a largo plazo, para esto se debe tener
en cuenta la velocidad de rotacin del activo corriente financiado por estas
ltimas.

Caso:

5
Vamos a determinar la solvencia patrimonial en la empresa Los Robles S.A.,
teniendo el Estado de Situacin Financiera de los aos 2011 y 2012:

AO 2011

11,768, 060. 00 11,768, 060. 00

2,925,246.00+149,054.00 = 383 % 2,925,246.00 = 402%

AO 2012

12,935,067.00 12,935,067.00
1,145,883.00+159,645.00 = 991% 1,145,883.00 =1129%

El respaldo patrimonial se ve fortalecido en el ltimo ejercicio, en que se

aprecia una proporcin de 9 a 1 respecto al total de la deuda y de 11 a 1 en
relacin a las obligaciones corrientes, es decir por cada S/. 100.00 de deuda
total se cuenta con un patrimonio de S/. 991.00 y en el segundo caso, por cada
S/. 100.00 de obligaciones corrientes, existe un respaldo de S/. 1129.00 de

6
capitales propios; por lo que la capacidad de endeudamiento de la empresa no
est comprometida.

2.4.- Importancia del Inmovilizado Tangible

Es un indicador del comportamiento financiero de la empresa, que es reflejada

en su liquidez y rentabilidad.

ACTIVO NO CORRIENTE TANGIBLE( Neto )

ACTIVO TOTAL( Neto)

Asimismo, una posesin de bienes mayor a la necesaria, impactara en forma

negativa, en lo financiero debilitando la liquidez y operacionalmente disminuir
la rentabilidad.

No habiendo liquidez y rentabilidad repercute en los resultados de la empresa,

ya que esta no podr cumplir con sus planes de produccin.

Debemos tener en cuenta las siguientes razones para entender mejor:

a).- Importancia del activo corriente:
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO TOTAL ( Neto)

b).- Financiamiento del inmovilizado:

PASIVO NO CORRIENTE+ PATRIMONIO ( Neto)
ACTIVO NO CORRIENTE TANGIBLE ( Neto)

Por lo que trasladaremos a nuestro caso:

AO 2011

7
 5,775,433. 00 7,305,551. 00
11,768,060.00 = 49,07 % 11,768,060.00 = 62,08%

149,054. 00+11,768,060.00
5,775,433.00 = 206,34%

AO 2012

5,284,214.00 6,845,056.00
12,935,067.00 = 40,85% 12,935,067.00 =52,92%

159,645. 00+12,935,067.00
5,284,214.00 = 247,08%

De lo anterior podemos que las inversiones permanentes tangibles, han sido

convenientemente financiadas, es decir no ha sido necesario recurrir al pasivo
corriente, dado que el cociente es mayor a la unidad, 247.08% en el ao 2012 y
206.34% en el ao 2011; en este caso las fuentes de financiamiento a largo
plazo cumplen a plenitud su cometido.

Podemos observar que la estructura del activo total est determinada por el
activo corriente, 52.92% en el ao 2012 y 62.08 % en el ao 2011, existiendo
una amplia proporcin en el financiamiento del inmovilizado.

Por lo se puede determinar que los recursos propios y ajenos a largo plazo han
contribuido a financia el activo corriente en mayor escala que el pasivo a corto
plazo.

8
3.- SOLIDEZ

La solidez de una empresa se mide por el grado de confianza que inspira su

capacidad para hacer frente a sus obligaciones.

Segn el autor C.P.C Alejandro Ferrer Quea, se puede clasificar a la solidez de

la siguiente manera:

a) Moral:
Fundada en las cualidades caracterolgicas y tica de los ejecutivos de
la empresa.

b) Comercial:
Basada en funciones de la honestidad y honradez demostradas por los
directivos en la ejecucin apropiada de los contratos que han suscrito.

c) Financiera:
Depende fundamentalmente de la probabilidad que tiene la empresa de
mantener en su pasivo los recursos de terceros y de tener acceso a
nuevos, en el caso de que tuviera necesidades de fuentes adicionales
de financiamiento.

Los acreedores de una empresa prefieren, con frecuencia, una solvencia

inferior al 50%, cuando se logra disponer de un alto grado de solidez financiera.

Normalmente el grado de solidez y de solvencia de una empresa suelen ir en

paralelo, lo que significa que a un aumento de uno de ellos corresponde de
manera proporcional un aumento del otro o viceversa, la contraccin en una se
refleja en la otra.

Con respecto a las relaciones entre la liquidez y la solvencia, se puede

distinguir cuatro situaciones diferentes en una empresa, entre las cuales
tenemos:

a) Tener liquidez y solvencia

9
 ACTIVO PASIVO

20 10
Activo Corriente 0 Pasivo Corriente 0
30 13
Activo No Corriente 0 Pasivo No Corriente 0
27
Capital Social 0
50 50
TOTAL 0 TOTAL 0

ACTIVO
LIQUIDEZ = CORRIENTE .= 200 = 2 a 1 (Buena)
PASIVO
CORRIENTE 100

SOLVENCIA = PASIVO TOTAL .= 230 = 46 % (Buena)

ACTIVO TOTAL 500

b) No tener liquidez y s solvencia

ACTIVO PASIVO

Activo 20
Corriente 100 Pasivo Corriente 0
Activo No
Corriente 400 Pasivo No Corriente 40
26
Capital Social 0
50
TOTAL 500 TOTAL 0

LIQUIDEZ = ACTIVO .= 100 .= 1 a 2(Mala)

10
 CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE 200

48 %
SOLVENCIA = PASIVO TOTAL .= 240 .= (Buena)
ACTIVO TOTAL 500

c) Tener liquidez y no solvencia

ACTIVO PASIVO

10
Activo Corriente 200 Pasivo Corriente 0
Activo No 30
Corriente 300 Pasivo No Corriente 0
10
Capital Social 0
50
TOTAL 500 TOTAL 0

ACTIVO 2a1
LIQUIDEZ = CORRIENTE .= 200 .= (Buena)
PASIVO
CORRIENTE 100

80 %
SOLVENCIA = PASIVO TOTAL .= 400 .= (Mala)
ACTIVO TOTAL 500

d) No tener liquidez ni solvencia

ACTIVO PASIVO

20
Activo Corriente 100 Pasivo Corriente 0
Activo No 400 Pasivo No Corriente 20

11
Corriente 0
10
Capital Social 0
50
TOTAL 500 TOTAL 0

ACTIVO 1a2
LIQUIDEZ = CORRIENTE .= 100 .= (Mala)
PASIVO
CORRIENTE 200

80 %
SOLVENCIA = PASIVO TOTAL .= 400 .= (Mala)
ACTIVO TOTAL 500

4.- RENTABILIDAD

Permite conocer el grado de ganancia de las inversiones de la empresa ya sea

propias o ajenas.

Es uno de los aspectos ms importantes, ya que atrae la atencin de quienes

concurren a financiar las operaciones de la empresa, y as conocer su
rentabilidad, positiva o negativa, dado que este ser un indicador de buen o
mal uso de los recursos financieros y la suficiencia o insuficiencia de los
recursos disponibles.

4.1.- Rentabilidad De Patrimonio

Permite medir el rendimiento de los recursos propios mediante las utilidades
que generaron las inversiones de la empresa.

12
 UTILIDAD
PATRIMONIO TOTAL

Estar determinada en la medida que se establezca el grado o tipo de utilidad,

antes o despus de deducciones, tales como participacin legal de la renta,
trabajadores e impuesto a renta, dado que son costos imputables a resultados,
por mandato de ley.

Utilidad antes de deducciones

Patrimonio Total

Utilidad antes de impuestos

Patrimonio Total

Utilidad Neta
Patrimonio Total

Utilidad de explotacin
Patrimonio Total

Podemos establecer las relaciones siguientes:

4.2.- Rentabilidad del Capital

Es la Razn que se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto

de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por los
inversionistas.
Este ratios se expresa en porcentajes (%)

Rentabilidad sobre el patrimonio = Utilidad Neta

----------------
------

Ejemplo:

13
Esto significa que por cada S/ que el dueo mantiene en el 2015 genera una
rentabilidad de S/ 3,25% sobre el Patrimonio. Es decir mide la capacidad de la
empresa para generar utilidad a favor del propietario.

4.3.- Rentabilidad De Inversin o General

Este ratio permite medir el rendimiento de la inversin efectuada como
consecuencias de la utilizacin de las fuentes de financiamiento propias y
ajenas, es decir muestra la eficacia con que han sido usados los activos totales
de UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS la empresa en la generacin
de ACTIVO TOTAL(NETO) utilidades.

Formula:

En el numerador de esta razn, no se deduce el impuesto a la renta a la

renta, toda vez que no significa carga para la empresa, sino ms bien la
participacin que le corresponde al estado de las utilidades.
En el denominador est representado por la inversin total efectuado, es
decir por el integro de los recursos de la empresa.
El rendimiento de la inversin total tendr el grado de importancia en
funcin de la actividad econmica que realice la empresa. Muestra en
cunto aument el enriquecimiento de la empresa como producto del
beneficio obtenido.
Es una medida de rentabilidad del negocio se mide en porcentajes.

Ejemplo:

AO 2 AO 1

15,940.00 19,511.00
14.7%
14
108,782.00 107,515.00 18.1%
* Se puede inferir que no obstante tener una mayor inversin la rentabilidad
para el ao 2 fue inferior a la obtenida en el ltimo ejercicio , lo cual denota
utilizacin de activos tangibles por debajo de su capacidad productiva o que la
utilidad est influida por partidas que no participan necesariamente en la
explotacin del giro principal del negocio.

CONCLUSIONES

Luego de haber analizado lo indicado por el autor Alejandro Ferrer Quea con
respecto a los ratios financieros
Podemos deducir que mediante el ratio de liquidez se puede medir la
capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones
frente a terceros.

Para que una empresa sea solvente debe estar financiada mayormente
por su propio capital o este debe ser mayor que los capitales ajenos. La
mayor parte de las inversiones deben estar financiadas con fuentes de
financiacin de largo plazo por lo cual debe tener un buen respaldo
patrimonial para afrontar sus obligaciones y obtener cuando sea
necesario un crdito financiero.

El incremento de bienes de uso debera producir un aumento de ventas

y utilidades, dicho incremento debe ser financiado con capital propio o
con prstamos a largos plazos.

15
 En el grado de solidez y de solvencia van siempre de forma paralela, o
en otras palabras que, a un aumento de uno de ellos, corresponder
tambin el aumento del otro.

Es uno de los aspectos ms importantes para los que los usuarios de la

informacin es conocer su rentabilidad, positiva o negativa, dado que
este ser un indicador de buen o mal uso de los recursos financieros y
la suficiencia o insuficiencia de los recursos disponibles por lo que los
encargados tomaran buenas decisiones.

Mediante el ratio de rentabilidad del capital nos permitir conocer el

rendimiento del aporte de lo socios en relacin al capital aportado o
suscrito y el ratio de rentabilidad de inversin nos permite conocer la
eficiencia de gestin del activo total de la empresa en la generacin de
utilidades.

RECOMENDACIONES

Es importante contar con estados financieros preparados correctamente,

vale decir, que recojan con exactitud los hechos sucedidos en la realidad
y hayan sido elaborados respetando la normatividad financiera y
contable; ya que de los datos obtenidos de ellos se podr calificar el
nivel de liquidez de la empresa.

Es significativo que la empresa antes de tomar un crdito analice su

capacidad de endeudamiento para hacer frente a las obligaciones con
terceros.
Al momento de crear o invertir en una empresa se debe contar con un
capital propio para no acudir a terceros inmediatamente, sino que estos
nos sirvan de ayuda en el futuro en una inversin importante para la
empresa, por lo que patrimonio de una empresa est sujeto a cambios
permanentes, por lo que se debe contar con esta informacin para
cualquier situacin de emergencia.

Cuando se logre disponer de un alto grado de solidez (grado de

confianza que inspira una empresa para hacer frente a sus obligaciones

16
 financieras), los acreedores debern optar por una solvencia inferior al
50%.
Se recomienda a los encargados de la gestin financiera de una
empresa hacer un buen uso de los capitales y tambin de los recursos
disponibles en ella, para que de esa manera la organizacin pueda
obtener una buena utilidad y considerar que un mayor capital para poder
adquirir activos productivos que ayuden en la generacin de la utilidad y
la rentabilidad de la inversiones de los accionistas.

BIBLIOGRAFA

Ferrer Quea, Fernando (2005) Formulacin, anlisis e interpretacin de los

EE.FF. en sus ocho fases ms importantes. Lima, Per.

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