BASES DEL XVI CEMV

XVI
 I. ANTECEDENTES

El Curso de Especializacin en Mercado de Valores (CEMV) es un programa de

extensin universitaria que organiza la Superintendencia del Mercado de Valores SMV,
dirigido a egresados de los 2 ltimos aos y estudiantes que se encuentren cursando el
ltimo ao de estudios de las carreras de economa, derecho, ingeniera industrial,
ingeniera econmica, contabilidad, administracin u otras afines, a criterio del Comit
Acadmico Permanente (en adelante, Comit Acadmico).
El CEMV cuenta con una tradicin que se inici en el ao 1995. A lo largo de quince
cursos (de los cuales uno de ellos fue dirigido exclusivamente a estudiantes de derecho),
este ha logrado capacitar a ms de 400 estudiantes y egresados de las principales
universidades del pas, contando para ello con la colaboracin de reconocidos
especialistas del mercado de valores nacional e internacional.

II. OBJETIVOS

El CEMV es un programa de extensin universitaria de la Superintendencia del Mercado

de Valores, creado e implementado con el objetivo de propiciar el inters de los actuales
y futuros profesionales del pas en una formacin especializada sobre la teora y prctica
del funcionamiento del mercado de valores.
En ese sentido, mediante la formacin integral en el mbito terico y en el anlisis de
situaciones reales del quehacer del mercado de valores, la SMV busca, a travs de la
organizacin del CEMV, alcanzar los siguientes objetivos especficos:

1. Despertar el inters sobre el estudio del mercado de valores.

2. Contribuir a elevar el nivel tcnico de los profesionales que interactan en el
mercado de valores.
3. Difundir los mecanismos e instrumentos que son parte integrante del mercado de
valores, as como las diversas herramientas y tcnicas que permitan a los
participantes del CEMV desempearse eficazmente en las distintas reas de este
mercado.
4. Promover un mayor conocimiento del mercado de valores, de los entes supervisores
y/o participantes del sistema financiero.
5. Mejorar la capacidad de iniciativa, anlisis y creatividad para la solucin de
problemas financieros relativos al mercado de valores.
 III. ASPECTOS METODOLGICOS

La metodologa empleada en el CEMV busca la participacin activa de cada uno de los

alumnos, ya sea a travs de discusiones acadmicas, como del desarrollo de casos
especficamente estructurados en cada una de las asignaturas consideradas.
El curso combina varias metodologas: conferencias, simulaciones, dinmica de grupos,
casustica, ejercicios y exposiciones para afianzar tambin la parte terica; lo que en
forma integral, contribuye a desarrollar en los participantes las destrezas y habilidades
para desenvolverse en un entorno competitivo.
El desarrollo del XVI CEMV ser organizado por la SMV con la participacin de una
Institucin Educativa, la cual ser contratada por la SMV, segn los trminos de
referencia definidos por sta.
Se entregar material bibliogrfico con el objetivo de que el participante profundice
individualmente los conceptos abordados y se constituya en material de consulta para el
anlisis.
Asimismo, se hace entrega de material de lectura previo a cada exposicin, para que los
participantes conozcan plenamente los alcances de los temas a ser abordados y puedan
participar con mayor conocimiento en la discusin y debates efectuados en clases.
La participacin de cada alumno en el programa ser evaluada a travs de controles de
lectura, exmenes, exposiciones, participacin en clase o la presentacin de trabajos,
segn corresponda, en cada una de las asignaturas. Es requisito indispensable para
aprobar las mismas la asistencia a un mnimo de 90% de las sesiones por cada
asignatura, y conferencias de expositores nacionales e internacionales.

IV. DURACIN

El desarrollo del XVI CEMV tendr una duracin aproximada de doce semanas a tiempo
completo, comprender el desarrollo de 11 asignaturas vinculadas al mercado de
valores, as como conferencias a cargo de expositores extranjeros y nacionales. Se
prev su dictado para el primer trimestre de 2015.

V. PLAN CURRICULAR

El programa de estudios del XVI CEMV tiene como finalidad lograr la formacin integral
de los participantes en el anlisis de situaciones reales en el mercado de valores, con
una adecuada capacitacin sobre aspectos tericos y manejo de diversos mecanismos e
instrumentos, que permitan a los participantes competir con mejores posibilidades en el
mercado laboral especializado.
El XVI Curso de Especializacin en Mercado de Valores est orientado a brindar a los
participantes los conocimientos adecuados sobre este tema. Para ello se tratarn tems
que analicen la estructura, participantes, operatividad, regulacin, supervisin y control
del mercado de valores. Se desarrollarn fundamentos econmicos, estadsticos,
financieros y contables aplicables a las principales alternativas de financiamiento e
inversin que existen en este mercado.
El XVI CEMV tendr una duracin aproximada de doce semanas a tiempo completo, el
cual comprender el dictado de 11 asignaturas vinculadas al mercado de valores a ser
dictadas en aproximadamente 304 horas lectivas y se prev su realizacin durante el
primer trimestre de 2015.
Las horas lectivas bajo responsabilidad de la Institucin Educativa sern de 279. Las
horas restantes (25) estarn a cargo de funcionarios de la SMV 1 o expositores
contratados por sta (7 horas asignadas a Introduccin al CEMV y al Mercado de
Valores y 18 horas a la asignatura: Legislacin Nacional del Mercado de Valores).

Horas cronolgicas y lectivas por asignaturas:

Las horas cronolgicas y lectivas del XVI CEMV estarn asignadas de acuerdo con el
siguiente cuadro:

Horas

1
N Asignatura Asignaturas Cronolgicas Lectivas

Introduccin al CEMV y al Mercado de Valores 8 7

Asignatura 1 Fundamentos de Matemtica Financiera 28 24

Asignatura 2 Fundamentos de Economa 36 30
Asignatura 3 Herramientas Estadsticas 34 28
Asignatura 4 Herramientas Contables 22 18
Asignatura 5 Legislacin Nacional del Mercado de Valores 22 18
Asignatura 6 Estructuracin de Ofertas Pblicas Primarias 40 33
Asignatura 7 Decisiones de Inversin en el Mercado de Valores 46 38
Asignatura 8 Teora del Portafolio, Fondos Mutuos y Fondos de Inversin 46 38
Asignatura 9 Gestin de Riesgos 50 42
Asignatura 10 Tributacin en el Mercado de Valores 22 18

Asignatura 11 tica en el Mercado de Valores 12 10

Total horas... 365 304

Sub-total a cargo de la institucin educativa 335 279

Sub-total a cargo de la SMV 30 25

El Curso ser desarrollado en los siguientes cinco (5) mdulos:

1
Las horas lectivas corresponden a 50 minutos de clase. Adems, se utilizar las aulas de la Institucin Educativa para
el desarrollo y exmenes de las asignaturas dictadas por expositores contratados por la SMV o personal de la SMV y
para las conferencias.
 MODULO I MODULO II MDULO III MDULO IV MDULO V

INTRODUCCIN FINANCIAMIENTO
HERRAMIENTAS
E INVERSIN A GESTIN DE
ECONMICAS, ASIGNATURAS
MARCO LEGAL TRAVS DEL PORTAFOLIOS Y
CONTABLES Y RELACIONADAS
MERCADO DE DE RIESGO
FINANCIERAS
VALORES

Fundamentos de
matemtica Teora del
financiera Estructuracin de
Portafolio y Tributacin en el
Introduccin al Ofertas Pblicas
Fondos mutuos y mercado de
CEMV Primarias
Fondos de valores
Fundamentos de Inversin
Legislacin del
economa
mercado de
valores
Herramientas
estadsticas Decisiones de
Introduccin al tica en el
inversin en el Gestin de
Mercado de mercado de
mercado de riesgos
valores Herramientas valores
valores
contables

A continuacin, se detalla la sumilla de las asignaturas:

Introduccin al CEMV
Previo al inicio de las asignaturas, los funcionarios de la SMV, explicarn a los
estudiantes aspectos relativos sobre la organizacin del curso (contenido, derechos y
obligaciones de los estudiantes, experiencias de ex alumnos al curso).

Introduccin al Mercado de Valores

Se brindar a los alumnos un marco general del mercado de valores, incidiendo en
temas como: el sistema financiero internacional; sistema financiero peruano; clasificacin
de riesgo y criterios de evaluacin; rentabilidad, riesgo y liquidez; as como el perfil del
inversionista en el mercado de valores, entre otros.

Asignatura 1. Fundamentos de Matemtica Financiera

Tcnicas bsicas de anlisis financiero que permiten evaluar la situacin y perspectiva
de un agente econmico, en particular, bajo condiciones de riesgo e informacin
histrica limitada, y revisin general de los conceptos y mtodos de matemtica
financiera.
La asignatura deber desarrollar temas vinculados con el valor del dinero en el tiempo:
Valor Futuro, Valor Presente, Anualidades, Perpetuidades; los tipos de tasas de inters
(Simple y Compuesto); el valor presente neto VAN, y la tasa interna de retorno TIR.
Asignatura 2. Fundamentos de Economa
Conceptos econmicos bsicos que son de mayor uso en el campo financiero y que
permiten evaluar el comportamiento de los agentes econmicos, y el proceso de
asignacin de recursos bajo condiciones de riesgo e incertidumbre, toma de decisiones a
partir de la funcin de utilidad de los agentes, curvas de indiferencia.
En esta asignatura se deber desarrollar aspectos relacionados con los principales
indicadores econmicos: Producto Bruto Interno (PBI), demanda agregada, inflacin,
balanza de pagos, poltica fiscal, riesgo pas, deuda externa, poltica monetaria, poltica
cambiaria, trminos de intercambio y los desequilibrios o crisis financieras
internacionales.
Desarrollo de casos prcticos mediante la utilizacin de herramientas como Bloomberg
y/o Thomson Reuters Eikon.

Asignatura 3. Herramientas Estadsticas

Aplicacin prctica de estadstica descriptiva (medidas de tendencia central: media
aritmtica, media, moda, mediana) en los negocios; aplicacin prctica de medidas de
dispersin: varianza, desviacin estndar, covarianza, unin, interseccin y diferencia de
eventos; tipos de probabilidades; distribuciones muestrales; tamao de muestra;
estimacin puntual y estimacin por intervalo; y, regresin lineal simple.
Curvas normales, propiedades y aplicaciones.
Desarrollo de casos mediante la utilizacin del software Risk Simulator y/o excel.

Asignatura 4. Herramientas Contables

Estructura econmico-financiera de la empresa. Estados financieros contables. Anlisis e
interpretacin desde el punto de vista del empresario y desde el punto de vista del
inversionista. Anlisis e interpretacin de un flujo de caja. Anlisis comparativo de los
estados financieros. Anlisis de tendencias en los estados financieros. Aplicacin
prctica de los indicadores financieros; ROA; ROE; aspectos bsicos de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), etc.
Desarrollo de casos prcticos mediante la utilizacin de herramientas como Bloomberg
y/o Thomson Reuters Eikon.

Asignatura 5. Legislacin del Mercado de Valores

El rol del mercado de valores; justificacin de la
instrumentos; la oferta pblica primaria; clasificacin
ofertas pblicas secundarias, la Oferta Pblica de
Compra (OPC), Oferta Pblica Internacional (OPI);
(OPA). Vinculacin.
regulacin; valores mobiliarios
de riesgo; titulizacin de activos;
Venta (OPV), Oferta Pblica de
y Oferta Pblica de Adquisicin

Asignatura 6. Estructuracin de Ofertas Pblicas Primarias

Planeacin financiera a corto, mediano y largo plazo; estructura de capital y conceptos
bsicos. Modelo de Miller y Modigliani. Fusiones, escisiones y reorganizacin
patrimonial. Poltica de dividendos y su influencia sobre el objetivo financiero de la
empresa.
Desarrollo del modelo de valorizacin de capital accionario y de instrumentos de deuda.
Estrategias de financiamiento en el mercado primario de valores: constitucin de una
sociedad por oferta pblica primaria, aumento de capital por oferta pblica,
financiamiento a corto mediano y largo plazo mediante oferta pblica primaria de
obligaciones (bonos, instrumentos de corto plazo). Mercado Alternativo de Valores y
Mercado de Inversionistas Institucionales.
Proceso de emisin: aspectos legales, aspectos crticos. Proceso de estructuracin:
fundamentos, tipos de estructuras. Proceso de colocacin: marketing de la colocacin,
colocacin, post/venta, otros aspectos crticos, emisiones de activos de renta fija y de
renta variable: concepto, tipologa y caractersticas. Emisiones estructuradas. Emisin de
activos en mercados internacionales: casos prcticos; factores que afectan las
decisiones de financiamiento: internos y externos; el riesgo econmico versus el riesgo
financiero. Caractersticas de los valores mobiliarios: fungibles, homogneos y no
homogneos.
Decisiones de financiamiento: liquidez, plazo, rendimiento y riesgo. Perfil que debe tener
una empresa para acceder a financiamiento en el mercado primario de valores. Ventajas
de la emisin de valores para la empresa emisora y para los inversionistas.
Diseo y estructuracin de dos programas de emisin: a) acciones e b) instrumentos de
deuda. Aplicacin prctica de las herramientas estadsticas, contables, financieras,
matemticas, etc. en la estructuracin de emisiones y programas, as como mecanismos
de colocacin de los valores mobiliarios (entre otros: subasta holandesa).
Elaboracin de casos prcticos: estructurar un programa de emisin de bonos e
instrumentos de corto plazo.
La fiducia, clases de fideicomiso; fideicomiso de titulizacin de activos; operatividad del
financiamiento a travs de procesos de titulizacin de activos: finalidad u objetivo,
estructuracin, etapas, participantes, activos titulizables, condiciones ideales de los
activos titulizables, valores objeto de emisin, garantas, etc. Ventajas y diferencias de
un proceso de titulizacin respecto de la emisin de deuda corporativa; repaso del
reglamento y normas vinculadas; mecanismos de supervisin; aplicacin prctica de las
herramientas estadsticas, contables, financieras, matemticas, etc.
Elaboracin de casos prcticos: estructurar una emisin de bonos de titulizacin de
activos.

Asignatura 7. Decisiones de Inversin en el Mercado de Valores

Los mercados secundarios. Caractersticas. Estructura: Quote-driven markets, Orden-
driven markets, Brokered markets, Hybrid markets. El Mercado OTC de negociacin,
plataformas. Tipologa de ndices y casos reales.
Mecanismos centralizados de negociacin: Rueda de Bolsa y Mecanismo de
Instrumentos de Emisin no Masiva (MIENM). Bolsa de Valores de Lima. Resea,
funciones y ventajas; participantes en una operacin burstil. Operatividad de cada una
de las operaciones que se realizan en bolsa: operaciones al contado, operaciones a
plazo, operaciones de reporte, operaciones al descubierto, operaciones apalancadas,
operaciones Day Trade, operaciones de cuentas al margen.
El Mercado Integrado Latinoamericano, regulacin y operatividad.
Aplicacin terico-prctica de indicadores burstiles: frecuencia de negociacin,
capitalizacin burstil, ndices de lucratividad, IGBVL, ISBVL, INCA, volumen de
negociacin dividend yield, Per.
rdenes: comisiones, especificaciones, tipos de rdenes, condiciones de: precio,
vigencia, monto; operaciones con acciones y valores representativos de derechos sobre
acciones: definiciones, modalidades de negociacin y tipos de aplicacin, plazo de
liquidacin; operaciones con valores representativos de deuda: definiciones,
modalidades de negociacin y tipos de aplicacin, plazo de liquidacin; esquemas
especiales de negociacin; agente promotor; day trade; negociacin por lotes; sistema
electrnico de negociacin ELEX; ventajas; mdulos y operaciones, fases de
negociacin. Administracin de una cartera de acciones, comisiones y rentabilidad de la
cartera.
Anlisis fundamental y anlisis tcnico (grficos, medias mviles, estrategias de
inversin, indicadores tcnicos: RCI, Williams, MACD, Bollinger, Ondas Eliot, Fibonacci).
Desarrollo de temtica con la aplicacin de herramientas informticas como: Bloomberg
y/o Economtica y/o Thomson Reuters Eikon.
Juego de bolsa.

Asignatura 8. Teora del Portafolio, Fondos Mutuos y Fondos de Inversin

Los portafolios de inversiones; la relacin rentabilidad/riesgo. Riesgo de un portafolio:
diversificacin de activos, optimizacin de portafolios, lnea de mercado de capitales y
lnea de mercado de valores, medidas de rentabilidad ajustadas por riesgo, indicador
beta y el CAPM.
Teora de los mercados eficientes. Gestin activa y gestin pasiva de los portafolios:
ndices, y fondos mutuos.
Optimizacin del portafolio mediante Risk Simulator; desarrollo de casos prcticos
mediante la utilizacin de herramientas como Bloomberg y/o Thomson Reuters Eikon.
Fondos mutuos: operatividad; reglamento de participacin, inscripcin, participantes,
suscripcin, constitucin del fondo, tipos de fondos, comisiones, inversin, rentabilidad,
etc. Valorizacin del patrimonio y determinacin del valor cuota; relacin riesgo - plazo
rentabilidad; cobertura de riesgos e inmunizacin de cartera; gestin de portafolios de
inversin de renta fija y renta variable.
Valorizacin mark to market en base a precios de mercado y a curvas de mercado para
portafolios de renta variable y portafolios de renta fija.
Evaluacin de fondos, Benchmarking.
Caractersticas de la industria local de fondos de inversin: evolucin y potencial.
Estructura de un fondo de inversin; tipos de fondos de inversin; operatividad de los
fondos de inversin: inscripcin, participantes, suscripcin, constitucin del fondo,
negociacin de los certificados de participacin; valoracin de activos; repaso de la
legislacin aplicable. Fondos en los EE.UU, ETFs, inversiones alternativas y los hedge
funds, problemas de supervisin.
Asignatura 9. Gestin de Riesgos
Definiciones y caractersticas de los IFDs. Determinacin de los precios de los IFDs:
futuros, forwards, swaps y opciones. Aplicaciones prcticas en estrategas de cobertura,
especulacin y arbitraje para futuros, forwards de monedas y de tasas de inters y
swaps; estrategias bsicas con opciones: hedge, bear spread, bull spread.
Descripcin y usos de los contratos futuros; especificaciones; liquidacin y mrgenes de
garanta; estrategias de cobertura.
Descripcin de opciones y mercados no organizados de productos derivados; clases de
opciones; contratos de opciones; liquidacin y mrgenes de garantas; tipos de opciones;
Caps; Floors; Collars. Valorizacin de opciones con el modelo black and scholes y
binarias.
Definicin de gestin de riesgo; identificacin, mediacin y cuantificacin de los riesgos
financieros; los factores de riesgo: riesgos de mercado (cambiario, tasas de inters, de
precios), riesgo de crdito, riesgo operativo y riesgo de liquidez; riesgos en el balance
(cartera negociable y cuentas de devengo), en el estado de resultados, fuera del balance
y posicin global; distribuciones de probabilidad de los factores de riesgo; indicadores
estadsticos y clculos de volatilidad de factores de riesgo; indicadores del mercado de
renta fija (inmunizacin de riesgos, duracin y curvas de cupn cero).
Modelos de estimacin de los riesgos de inversin: riesgo de mercado (VAR
paramtrico, simulacin de Montecarlo, simulacin histrica, stress testing, back testing,
VAR marginal, VAR componente, CVAR y ejercicios), riesgo de crdito (matriz de
transicin y probabilidad de default), riesgo operativo (registro de incidencias, mapa de
siniestros, planes de contingencia, riesgo moral y conflictos de inters), riesgo de liquidez
(sensibilidad de brechas).
Para el desarrollo de los temas se deber utilizar herramientas informticas como:
Bloomberg y/o Economtica y/o Thomson Reuters Eikon y/o Risk simulator.

Asignatura 10. Tributacin en el Mercado de Valores

Conceptos bsicos: derecho tributario y su autonoma, el tributo y clasificaciones.
Sistema tributario peruano en el mercado de valores: contribuyentes, rgimen de
atribucin; composicin de la recaudacin. mbito de aplicacin del Impuesto a la Renta;
renta de fuente peruana; rentas y ganancias de capital; fondos y fideicomisos; regmenes
de tributacin; tributacin por enajenacin de acciones y participaciones representativas
del capital de sociedades, bonos y otros valores.
Disposiciones aplicables a los fideicomisos bancarios y de titulizacin; tributacin de las
operaciones en el mercado de valores aplicable a empresas y personas naturales; rentas
de segunda y tercera categora; atribucin de rentas; responsables del impuesto;
agentes de retencin; retencin de dividendos; y retencin a cuentas por rentas de
tercera categora.
Imposicin al valor agregado: atributos del IVA, orgenes del IVA, mecanismo, liquidacin
del IVA y sujetos del impuesto.
Inafectaciones y exoneraciones de bienes y servicios. Impuesto General a las Ventas
(IGV): determinacin del IGV, tcnica de impuesto contra impuesto, importaciones,
 crdito fiscal, requisitos formales, reintegro del crdito fiscal y ejercicio del derecho al
crdito fiscal.

Asignatura 11. tica en el Mercado de Valores

El objetivo de la asignatura es que los participantes conozcan y discutan que el ejercicio
profesional tico en los mercados financieros beneficia a todos sus participantes y
fortalece la confianza de los inversores en dichos mercados. Es el ejercicio tico el que
incrementa la confianza del pblico en los mercados de capitales y, por tanto, refuerza
su desarrollo.
Al finalizar esta asignatura, los participantes estarn aptos para discutir los fundamentos
de la tica para los negocios y las finanzas empresariales, las razones de la importancia
que este campo ha tenido en los ltimos aos, los modelos tericos y prcticos de la
toma de decisiones ticas; las herramientas para la gestin tica as como el efecto de
los factores personales y situacionales sobre la misma. Todo ello con el fin de reforzar en
los participantes la conducta tica en el mercado de valores. Se tomar de referencia
algn cdigo de tica desarrollado por alguna asociacin internacional de profesionales
financieros.

Conferencias:
Se dictarn conferencias a cargo de expositores internacionales con una duracin
aproximada de 32 horas adicionales, y a cargo de expositores nacionales con una
duracin aproximada de 10 horas.
Conferencistas internacionales en regulacin del mercado de valores:
Mercados alternativos de valores, experiencias exitosas, casos prcticos e impacto en el
desarrollo de los mercados de valores.
Mejores prcticas de buen gobierno corporativo: principales desarrollos y alcances
regulatorios a nivel internacional.
Industria de fondos mutuos y fondos de inversin: experiencia internacional.

Conferencistas nacionales:
Explicacin y anlisis del funcionamiento del MILLENIUM, as como la utilidad del
Bloomberg. La charla sera impartida por funcionarios de la SMV.
Utilidad del software de Economtica en el anlisis financiero y burstil de las acciones
listadas en las bolsas de la regin. La charla sera impartida por un representante de la
Empresa Latcom Per S.A.C.
Prevencin del lavado de activos y financiamiento del terrorismo.
El alcance de las conferencias podra tener algunos ajustes previa aprobacin del
Comit Acadmico.
 VI. PROCESO DE SELECCIN DE LOS PARTICIPANTES

6.1 Vacantes
El nmero mximo de vacantes del XVI CEMV ser de 32, de las cuales, como
mnimo 28 sern cubiertas por estudiantes o egresados de universidades del pas
que cumplan con los requisitos sealados en el Reglamento General del Curso de
Especializacin del Mercado de Valores, aprobado mediante Resolucin CONASEV
N 072-2005-EF/94.10 (en adelante, el REGLAMENTO). Como mnimo, 10 de las 28
vacantes sern cubiertas por estudiantes o egresados de universidades de
provincias.
Las 4 vacantes restantes podrn ser cubiertas por trabajadores de la SMV y/o
representantes invitados de instituciones del sector pblico o sector privado
vinculados con el mercado de valores. En su defecto, dichas vacantes podrn ser
cubiertas por postulantes en estricto orden de mrito, segn lo acuerde el Comit
Acadmico.

6.2 Requisitos
Para cubrir una de las 28 vacantes a las que se refiere el primer prrafo de la
seccin anterior, los postulantes al XVI CEMV debern cumplir con los requisitos
establecidos en el REGLAMENTO.

6.3 Documentacin requerida

Para ser admitidos al proceso de seleccin, los participantes debern llenar la Ficha
de Aplicacin en lnea en la pgina web de la SMV de acuerdo con el formato
establecido por la SMV, debindola acompaar con la documentacin establecida en
el REGLAMENTO.

6.4 Convocatoria
La convocatoria del XVI CEMV se realizar a nivel nacional mediante un aviso
publicado en el Portal de la SMV: www.smv.gob.pe, de un aviso en un diario de
circulacin nacional, redes sociales, as como mediante circulares y afiches, u otros
medios que permitan darle al curso la mayor difusin posible.

6.5 Criterios de seleccin

Se verificar que las personas inscritas a travs de la web, cumplan con los
requisitos exigidos. Se podr requerir durante cualquier etapa del proceso de
seleccin la informacin que sustente el cumplimiento de dichos requisitos. El
incumplimiento de la entrega de la informacin requerida o la falsedad de la misma
darn merito al retiro del candidato del proceso de seleccin.
Luego se publicar la relacin de postulantes que se encuentren aptos para rendir la
Prueba General de Aptitud y Conocimientos.
 Las personas que hayan ocupado al menos los 50 primeros lugares en la Prueba
General de Aptitud y Conocimientos, segn los lineamientos de seleccin
establecidos por el Comit Acadmico, sern convocadas a una Entrevista Personal.
Las entrevistas sern efectuadas personalmente a los estudiantes y egresados de
universidades de Lima y a travs de video conferencia a los estudiantes y egresados
de universidades de provincias.
Concluidas las evaluaciones, el Comit Acadmico integrar los resultados de la
Prueba General de Aptitud y Conocimientos y de la Entrevista Personal y
determinar el orden final de mritos y seleccionar a los candidatos que sern
admitidos al XVI CEMV, hasta por el nmero de vacantes previsto.
Los ingresantes debern ratificar su inscripcin al XVI CEMV dentro del plazo
establecido en el cronograma de actividades, pasado el cual perdern su vacante
dentro del XVI CEMV.
La correcta formalizacin de su inscripcin es responsabilidad de cada postulante.
Vencido el plazo establecido, el postulante perder el derecho sobre su vacante,
debiendo el Comit Acadmico asignarla al postulante que siga en estricto orden de
mrito.
El listado de candidatos a ser entrevistados y la relacin de los postulantes
admitidos al XVI CEMV, sern difundidos a travs del Portal de la SMV
(www.smv.gob.pe) en las fechas establecidas en el cronograma de actividades.

6.6 Prueba General de Aptitud y Conocimientos

La Prueba General de Aptitud y Conocimientos constar de 100 preguntas de
alternativas mltiples sobre:
Mercado de valores 40%
Razonamiento matemtico 20%
Razonamiento verbal 20%.
Cultura general 20%
Las sedes en las que se aplicar la Prueba General de Aptitud y Conocimientos son
las siguientes:
Lima: Universidad Nacional de Ingeniera
Arequipa: Universidad Catlica de Santa Mara
Chiclayo: Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo
Cusco: Universidad Andina del Cusco
Huancayo: Universidad Continental
Iquitos: Universidad Cientfica del Per

La Prueba General de Aptitud y Conocimientos ser llevada a cabo en la fecha sealada

en el cronograma de actividades.
 VII. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

El cronograma de actividades correspondientes al XVI CEMV es el siguiente:

Inicio de proceso de inscripcin 08 de septiembre
Fin de proceso de inscripcin 13 de octubre
Publicacin de postulantes y lugar de examen 22 de octubre
Fecha de examen de admisin 09 de noviembre
Publicacin de resultados de participantes para entrevista y
cronograma de entrevistas 14 de noviembre
Proceso de entrevista 20 nov al 27 nov.
Publicacin lista de ingresantes al curso 02 de diciembre
ltimo da de ratificacin de inscripcin 09 de diciembre

Inicio del curso 12 de enero de 2015

El curso requiere dedicacin a tiempo completo. Su duracin aproximada ser de 12

semanas.

VIII. OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LOS PARTICIPANTES

Las obligaciones y derechos de los participantes al XVI CEMV son los siguientes:
Los gastos de estudio, material bibliogrfico y tiles de los participantes que logren
ingresar sern por cuenta del curso. El material didctico entregado a los
participantes ser para uso exclusivo en el curso, estando prohibida su reproduccin
total o parcial.
Los participantes admitidos (estudiantes y egresados seleccionados de acuerdo con
los criterios establecidos en el numeral 6.5) tendrn derecho a un seguro mdico
que ser cubierto por la entidad educativa por el perodo de duracin del XVI CEMV.
El monto de cobertura y las condiciones de ste sern debidamente informadas a los
candidatos admitidos a participar en el XVI CEMV.
Los participantes se encuentran obligados a asistir puntualmente a las clases
programadas. Es requisito indispensable para aprobar las asignaturas la asistencia a
un mnimo del 90% de las sesiones por cada asignatura y conferencias. Slo en
casos excepcionales y siempre que sean justificadas por escrito y aprobadas, previa
evaluacin por el Comit Acadmico, las inasistencias podrn exceder dicho lmite.
El incumplimiento del requisito de asistencia es causa de retiro del alumno.
El participante que se retire del curso perder todo derecho sobre el seguro mdico
y dems beneficios y slo podr postular nuevamente si la causa de su retiro fuese
justificada y previa evaluacin del Comit Acadmico.
Cada uno de los participantes de universidades de provincias admitidos, que a la
fecha residan en ellas, tendrn derecho a un importe de S/. 3 960,00 Nuevos Soles
para ayudar a cubrir los gastos de alimentacin, movilidad y alojamiento, durante el
 perodo de duracin del XVI CEMV. Adems se les cubrir los pasajes terrestres de
ida y vuelta, hasta por un monto mximo de S/. 300,00 Nuevos Soles.
Cada uno de los participantes de universidades de Lima admitidos, tendrn derecho
a un importe de S/. 1 500,00 Nuevos Soles para ayudar a cubrir los gastos de
alimentacin y movilidad, durante el periodo de duracin del XVI CEMV.
Los participantes del curso podrn utilizar las instalaciones del Centro de Orientacin
y Promocin de la SMV, que incluye los servicios de Biblioteca.
Haber egresado del XVI CEMV, no le genera al participante ningn vnculo laboral
con la SMV, no obstante, cabe sealar que los alumnos que egresen del curso
podrn ser incorporados a la SMV, previo concurso pblico de mritos, con sujecin
a la disponibilidad de plazas y a la normativa vigente.

IX. POLTICA DE EVALUACIN DEL RENDIMIENTO ACADMICO

El rendimiento acadmico de los alumnos ser resultado de un promedio ponderado de

las notas obtenidas en las asignaturas del XVI CEMV. La ponderacin estar en funcin
directa al nmero de horas lectivas programadas para cada asignatura.
La nota mnima de aprobacin por asignatura, as como otras consideraciones relativas
al rendimiento acadmico, sern coordinadas con la Institucin Educativa que gane el
proceso de Adjudicacin Directa Pblica para la conduccin del curso.
La asistencia a las conferencias y actividades organizadas en el XVI CEMV es
obligatoria y el control estar a cargo de la institucin educativa respectiva.

X. DIPLOMA Y RECONOCIMIENTOS

Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del XVI
CEMV, as como con los criterios a ser determinados entre la SMV y la Institucin
Educativa que se encargar del desarrollo del CEMV recibirn el Certificado de
Aprobacin del XVI Curso de Especializacin en Mercado de Valores o una Constancia
de Participacin. Si se retiraran, no tendrn derecho a certificado o constancia alguna
por parte de la SMV.
 XI. CONSULTAS

Cualquier informacin adicional puede ser solicitada al Coordinador Administrativo del

XVI CEMV, designado por la SMV o a travs de las siguientes direcciones electrnicas:
cemv@smv.gob.pe o lalva@smv.gob.pe.