Banques

en exil :
comment les grandes
banques europennes
profitent des
paradis fiscaux
Banques
en exil:
comment les grandes
banques europennes
profitent des
paradis fiscaux
 BANQUES EN EXIL

diteur: Oxfam International

Auteurs: Manon Aubry, Thomas Dauphin
Avec les contributions de : Aurore Chardonnet, Max Lawson, Michael McCarthy Flynn, Robert Silverman,
Francis Weyzig.
Ce rapport a t rdig sur la base dune recherche initiale commande par Oxfam au Centre de Recherche
sur les Entreprises Multinationales (SOMO) - www.somo.nl - Nous remercions ses auteurs : Sam van Dijck,
Rodrigo Fernandez et Indra Rmgens.
Nous remercions galement les personnes suivantes pour leurs prcieux commentaires et contributions :
Lela Bodeux, Vincent Bouvatier, Gunther Capelle-Blancard, Marion Cosperec, Christian Chavagneux, Alex
Cobham, Penny Davies, Anne-Laure Delatte, Ellen Ehmke, Julien Floquet, Claire Godfrey, Sarah Guhr, Tobias
Hauschild, Sara Jespersen, Jakob Knig, Mikhail Maslennikov, Victor Mourer, Alexandre Naulot, Raphal Odini,
Oliver Pearce, Nicolas Rangeon, Anna Ratcliff, Radhika Sarin, Susana Ruiz-Rodriguez, Eleonora Trementozzi,
Frank Vanaerschot, Nicolas Vercken.
Nous adressons notre reconnaissance OpenCorporates pour la mise disposition de leur base de donnes
sur les entreprises - www.opencorporates.com
Conception graphique : Maud Boyer / Figures Libres
Traduction depuis langlais : Audrey Mouysset

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 BANQUES EN EXIL

sommaire
rsum excutif 6
Introduction 10
Lactivit bancaire
dans les paradis fiscaux :
une affaire juteuse 14
Les paradis fiscaux prfrs
des banques europennes 26
conclusion 34
recommAndations 35
AnnexeS 37
notes 40

5
 BANQUES EN EXIL

Rsum
excutif
Le monde des paradis fiscaux est encore trouble et entour de mystres.
Actuellement, en Europe, seules les entreprises du secteur bancaire sont
obliges de publier les bnfices raliss et les impts pays dans chaque
pays dimplantation, y compris les paradis fiscaux. Cette obligation, connue
sous le nom de reporting pays par pays public , est la consquence des
mesures prises au lendemain de la crise financire avec pour objectif de rendre
les banques plus transparentes et redevables de leurs activits vis--vis des
citoyens.1 Depuis 2015, toutes les banques installes dans lUnion europenne
rendent donc des comptes sur leurs oprations dans le monde entier. Le
prsent rapport est le rsultat dune recherche indite mene par Oxfam,
exploitant pour la premire fois et analysant en profondeur ces informations.
Il expose lampleur du recours aux paradis fiscaux par les 20 plus grandes
banques de lUnion Europenne.
Les paradis fiscaux favorisent notamment le transfert de bnfices, une pra-
tique de longue date des entreprises multinationales, y compris des banques,
qui consiste dplacer artificiellement leurs bnfices dans des pays fis-
calit faible, voire nulle, afin dchapper limpt. Ce tour de passe-passe
comptable bien connu se caractrise par des bnfices amoindris, voire des
pertes, dclars par les entreprises dans les territoires o elles ont ralis
leur activit conomique, avec pour effet dy rduire artificiellement leurs
contributions fiscales.
Le recours aux paradis fiscaux par un grand nombre affectant davantage les tranches les moins aises de
dentreprises, dont les banques europennes, est la population, en particulier les femmes.
devenu monnaie courante au cours
des dernires dcennies et les En dpit dun fort consensus sur le
contributions fiscales des grandes Ce rapport dOxfam est prjudice caus par lvasion fiscale
entreprises nont cess de diminuer le rsultat de la premire des multinationales, il est encore
en raison du nivellement par le bas
analyse en profondeur bien difficile dobtenir des donnes
de limpt sur les socits auquel indiquant avec prcision lampleur
se livrent les gouvernements. Ces 2 des informations pays du recours aux paradis fiscaux par
pratiques sont responsables dun par pays. Il expose les entreprises. En effet, ce jour,
manque gagner fiscal considrable lampleur du recours aux les grandes entreprises autres que
pour les tats, qui se traduit par une
paradis fiscaux par les les banques ne sont pas tenues
hausse de la pauvret et des inga- de publier les montants des bn-
lits. En effet, pour pallier cette perte
20 plus grandes banques fices quelles ralisent et des impts
de recettes fiscales, les gouverne- de lUnion Europenne quelles payent dans chacun de leurs
ments nont souvent pas dautre choix pays dimplantation. Tout au plus,
que daugmenter les impts indirects elles publient des comptes agrgs
(comme la taxe sur la valeur ajoute), que les citoyens qui ne permettent pas de connaitre prcisment leurs
ordinaires payent au prix fort, ou de rduire les services oprations dans les paradis fiscaux.
publics, l encore
6
 BANQUES EN EXIL

La recherche dOxfam sur les 20 plus grandes entreprises du secteur bancaire europen
donne un aperu de lutilisation abusive des paradis fiscaux par les grandes entreprises.
Les rsultats sont saisissants :

Les vingt plus grandes banques europennes dclarent un euro sur quatre de leurs
bnfices dans les paradis fiscaux, soit un total de 25 milliards deuros en 2015. Ces
territoires ne reprsentant que 5% du PIB mondial et 1% de la population mondiale : le
caractre disproportionn des activits ralises par les banques dans ces juridictions
fiscalit faible apparat vident3.

Si les paradis fiscaux ont contribu hauteur de 26% au total des bnfices Les 20 plus grandes
gnrs par les vingt plus grandes banques europennes, ils ne repr- banques europennes
sentaient que 12% du total de leur chiffre daffaires et 7% du nombre de dclarent un 1 euro sur 4
leurs employs. Ces chiffres illustrent le net dcalage entre les bnfices de leurs bnfices dans
que ces banques gnrent dans les paradis fiscaux et le niveau dactivit les paradis fiscaux, soit
conomique relle quelles y ralisent. un total de 25 milliards
deuros en 2015
En 2015, les vingt plus grandes banques de lUnion Europenne ont
dgag 4,9 milliards deuros de bnfices au Luxembourg, soit plus quau
Royaume-Uni, en Sude et en Allemagne runis.4

Barclays, la 5me plus grande banque en Europe, a dclar elle-seule 557 millions
deuros de bnfices au Luxembourg et vers seulement un million deuros au titre
de limpt sur les bnfices, ce qui reprsente un taux effectif dimposition de 0,2%.

Il est courant que les banques ne paient aucun impt sur les bnfices
enregistrs dans les paradis fiscaux. Ainsi, les banques europennes Les banques
ne se sont pas acquittes du moindre euro dimpt sur 383 millions de europennes ne se
bnfices raliss dans ces territoires.5 sont pas acquittes du
moindre euro dimpt
Dans le mme temps, plusieurs de ces banques dclarent des rsultats sur 383 millions de
ngatifs dans leurs principaux marchs. Deutsche Bank a dclar une bnfices dans les
perte en Allemagne alors quelle a ralis un bnfice de 1,897 milliard paradis fiscaux en 2015
deuros dans les paradis fiscaux.

Une partie non ngligeable de ces bnfices est obtenue sans que les banques nem-
ploient le moindre salari dans les pays concerns. En tout, 628 millions deuros de
bnfices, au moins, sont raliss dans des pays o elles nemploient personne.6

59% des filiales des banques europennes implantes aux tats-Unis sont domicilies
dans ltat du Delaware, un paradis fiscal reconnu, et 42% de ces filiales dont ladresse
a pu tre identifie sont localises exactement la mme adresse, un btiment connu
pour tre ladresse juridique de plus de 285 000 entreprises.7

De faibles niveaux de bnfices dans certains pays sont susceptibles de se rpercuter

sur les recettes fiscales. Par exemple, les banques europennes affichent un niveau
dactivit conomique similaire Monaco et en Indonsie mais elles ont dgag dix
fois plus de bnfices dans la Principaut.8 De tels carts, qui semblent difficilement
justifis par lactivit conomique relle, sont de nature priver des pays comme
lIndonsie, o 28 millions de personnes vivent dans lextrme pauvret, de recettes
fiscales essentielles pour lutter contre les ingalits et la pauvret.
7
 BANQUES EN EXIL
LE LUXEMBOURG ET LIRLANDE :
LES PARADIS FISCAUX PRFRS DES BANQUES
Une poigne de paradis fiscaux occupe une place de premier rang
dans les activits des banques. Ils incitent les banques dplacer
leurs bnfices de faon artificielle sur leur territoire. Les vingt
plus grandes banques tirent 8,4% du total de leurs bnfices
de deux paradis fiscaux seulement : le Luxembourg et lIrlande.
Luxembourg : en 2015, les banques ont dgag 4,9 milliards
deuros de bnfices dans le Grand-Duch. Cela reprsente 5,2%
du total de leurs bnfices obtenus avec peine 0,5% de leurs
effectifs, un niveau exceptionnellement lev pour un pays o
vit 0,008% de la population mondiale. Ce montant dpasse les
bnfices affichs pour le Royaume-Uni, la Sude et lAllemagne
runis.9 Les 42 employs de Barclays au Luxembourg sont par-
venus gnrer 557 millions deuros de bnfices, amenant
la productivit moyenne par employ 13,255 millions, ce qui
est 348 fois suprieur la moyenne mondiale de la banque
(38 000 euros). Sur ces bnfices colossaux, Barclays na pay
pratiquement aucun impt, peine un million deuros.
Irlande : les bnfices raliss par les banques en 2015 en Irlande
taient proches de leur chiffre daffaires, voire suprieurs. Elles
y ont dgag 2,3 milliards deuros de bnfices pour un chiffre
daffaires total de seulement 3 milliards. titre de comparaison,
en Sude, o leur chiffre daffaires est semblable, les banques
nont gagn que 0,9 milliard de bnfices. Cinq banques (RBS,
Socit Gnrale, UniCredit, Santander et BBVA) ont mme
obtenu un niveau de profit suprieur 100%, cest--dire que
le volume de leurs bnfices dpassait celui de leur chiffre
daffaires, ce qui peut laisser penser quelles transfrent arti-
ficiellement leurs bnfices en Irlande. De plus, les taux dim-
position effectifs pour ces bnfices importants sont souvent
largement infrieurs au taux dimposition, dj peu lev (12,5%),
en vigueur pour les socits en Irlande. Dans la ralit, le taux
effectif moyen pour les seize plus grandes banques europennes
prsentes en Irlande10 nest que de 6%, soit la moiti du taux
nominal, et trois dentre elles (Barclays, RBS et Crdit Agricole)
ne paient que 2% dimpt.
Les employs les plus
productifs au monde ?
Lanalyse des donnes pays par pays ralise par
Oxfam rvle que les employs situs dans un para-
dis fiscal apparaissent quatre fois plus productifs
quun employ moyen. En 2015, un employ moyen
plein temps gnrait pour sa banque 45 000 euros de
bnfices, contre 171 000 euros en moyenne pour celui
travaillant dans les paradis fiscaux. Un employ de la
banque italienne Intesa Sanpaolo situ dans un paradis
fiscal savre vingt fois plus productif que lemploy
moyen de cette banque. Cette productivit leve par
employ dans les paradis fiscaux masque alors en ralit
des profits anormalement levs dans ces pays.
Les donnes montrent galement quen moyenne,
8
les activits des vingt plus grandes banques de lUE
affichent une profitabilit de 19%, ce qui signifie que
pour cent euros de chiffre daffaires, elles lui rapportent
19 euros de bnfices. Dans les paradis fiscaux, les acti-
vits sont deux fois plus lucratives pour les banques :
cent euros de chiffre daffaires leur rapportent 42 euros
de bnfices. La banque britannique Lloyds affiche
lcart le plus marqu puisque, compar sa perfor-
mance moyenne, elle est six fois plus rentable dans
les paradis fiscaux.
Distinguer le bon grain
de livraie
Fait intressant, ltude rvle que les banques ne se
comportent pas toutes de la mme faon : chacune
des vingt banques a des oprations dans les paradis
fiscaux, mais certaines y sont bien plus actives que
dautres et semblent davantage sen servir pour se
soustraire limpt. Cela confirme quil est tout fait
possible pour une banque dadopter un comporte-
ment plus thique indpendamment des pressions
du march.
Les banques sont galement parmi les principales faci-
litatrices de lvasion fiscale pour le compte de leurs
clients. Ainsi, cinq banques de cette tude sont parmi
les dix banques les plus impliques dans le scandale des
Panama Papers et ont cr prs de 7 000 socits
offshore.11 Compte tenu du rle dintermdiaire que les
banques jouent dans lvasion fiscale de leurs clients,
il nest pas tonnant quelles utilisent galement les
paradis fiscaux pour leur propre compte.
Rien ne vaut la lumire
pour dissiper les doutes
La prsente tude tmoigne de limportance des don-
nes issues de cet exercice de transparence. Loin dtre
parfaites, les informations publies par les banques
doivent encore tre amliores, mais un tel niveau
dinformation change la donne car il permet de prendre
conscience, concrtement, de ltendue du problme
que constituent les paradis fiscaux et les pratiques fis-
cales quils permettent.
Il est prsent urgent dtendre le reporting pays par
pays public lensemble des secteurs conomiques. Ce
faisant, les tats pourront plus facilement lutter contre
lvasion fiscale, rapatrier les recettes fiscales qui leur
sont dues et les investir dans la sant, lducation,
la protection sociale et la cration demploi, luttant
ainsi contre les ingalits. Ces informations favorise-
ront ladoption de sanctions et de mesures incitatives
permettant de mettre fin ce problme, au bnfice
de toute la socit. En outre, si leurs activits taient
 BANQUES EN EXIL

rendues publiques, les entreprises seraient contraintes
de faire preuve dune plus grande responsabilit fiscale.
En avril 2016, la suite de plusieurs appels lancs par
les citoyens et le Parlement europen, la Commission
europenne a propos que lensemble des multina-
tionales soient soumises au reporting pays par pays
public.12 Toutefois, le texte prsent par la Commis-
sion contient plusieurs failles, dont celui de limiter le
reporting pays par pays public aux activits ralises
sur le territoire de lUE et dans les paradis fiscaux dune
liste arbitraire. De ce fait, il subsiste de nombreuses
zones dombre et de nombreux pays tiers ne pourront
accder aux informations essentielles concernant les
activits des entreprises europennes sur leur territoire.
En ltat, il leur sera donc impossible de savoir si elles
payent leur juste part dimpt.
Il est urgent daller plus loin en exigeant un reporting
pays par pays public complet de la part de toutes
les entreprises sur lensemble de leurs activits dans
chaque pays du globe.

Oxfam appelle les gouvernements amliorer le reporting pays par pays

public existant et ltendre au-del du secteur bancaire pour quil
sapplique toutes les entreprises multinationales
Cette obligation de transparence devrait comporter les critres suivants :
Les donnes doivent tre ventiles par pays et juridiction dimplantation, sans exception, lintrieur
et lextrieur de lUE.
Les informations doivent inclure les lments suivants : chiffre daffaires, nombre demploys, actifs
physiques, ventes, bnfices et impts (exigibles et effectivement pays), liste des filiales, nature des
activits pour chaque filiale et aides publiques perues.
Un seuil de 40 millions deuros de chiffre daffaires doit tre fix, au-del duquel toutes les entre-
prises seraient tenues de publier un rapport.
Pour autant, la transparence elle seule ne permettra pas de mettre fin la course la concurrence
fiscale. Les gouvernements doivent prendre des mesures pour rpondre cette problmatique, de nou-
veau mise en exergue par les informations issues du reporting pays par pays public. Oxfam soutient le
recours une fiscalit et des dpenses progressives pour lutter contre les ingalits et la pauvret. Le
mode dimposition le plus progressif consiste taxer les multinationales sur la base de leurs moyens.
Les paradis fiscaux sont la manifestation ultime du nivellement par le bas de limpt sur les socits au
niveau mondial. LUE doit doit prendre des mesures efficaces au niveau rgional et international afin de
garantir une meilleure rglementation des paradis fiscaux et plus de transparence.

LUE doit :
Dresser une liste claire et objective des paradis fiscaux. Au-del des mesures de transparence, les
critres doivent inclure les taux dimposition trs faibles, voire nuls, ainsi que lexistence de pratiques
fiscales dommageables accordant des rductions dimpts considrables aux entreprises multina-
tionales. Des mesures fortes contre les pays figurant sur la liste doivent galement tre prises pour
limiter lrosion de lassiette fiscale et le transfert de bnfices.
Appliquer des rgles strictes sur les socits trangres contrles permettant aux gouvernements
de taxer les bnfices transfrs de faon artificielle dans les paradis fiscaux. Cela peut se faire sans
attendre un accord au niveau mondial.
Soutenir la cration dune instance fiscale internationale qui encadre et coordonne une coopration
fiscale internationale incluant tous les pays sur un pied dgalit, pour garantir que les rgimes fis-
caux aux niveaux mondial, rgional et national contribuent lintrt gnral dans tous les pays.

9
 BANQUES EN EXIL
Introduction
I
l est urgent que les tats qui entendent rellement
combattre la crise mondiale des ingalits prennent
des mesures visant redistribuer les revenus et
les richesses. Depuis le dbut du sicle, la moi-
ti la plus pauvre de la population mondiale na
reu qu1% de laugmentation totale des richesses
au niveau international, tandis que la moiti de cette
augmentation a bnfici au 1% le plus riche.13 Lva- prlvent les pouvoirs publics, constituent un lment
sion fiscale constitue lun des principaux facteurs
lorigine de cette norme concentration des revenus
et des richesses. Elle reprsente un problme contre
lequel il faut lutter si nous voulons mettre un terme aux
ingalits extrmes et en constante augmentation.
lheure actuelle, la redistribution des richesses se fait
par le haut et le foss des ingalits ne cesse de se
creuser. Cette concentration extrme de la richesse
au sommet entrave lradication de la pauvret dans
le monde. Par consquent, lorsque les tats font face
une perte de recettes fiscales, ce sont les citoyens
ordinaires qui en paient le prix : moins de financements
sont disponibles pour les coles et les hpitaux, et des
services publics essentiels sont rduits. Lautre option
qui soffre aux pouvoirs publics consiste combler ce
manque gagner par une augmentation des impts
prlevs, comme la taxe sur la valeur ajoute (TVA), tou-
chant de faon disproportionne les tranches les moins
aises de la population. Dans le mme temps, la hausse
des bnfices, dcoulant dune imposition plus faible
applique aux entreprises, profite aux actionnaires des
entreprises prospres, creusant ainsi davantage le foss
entre riches et pauvres.
Si lvasion fiscale touche tous les pays, elle a un effet
relativement plus important sur les pays en dvelop-
pement, qui dpendent plus largement de la fisca-
lit applique aux entreprises pour lever les recettes
publiques. Une tude rcente publie par le Fonds
montaire international (FMI) rvle que le manque
gagner fiscal li lrosion de la base fiscale et au Grce lentre en vigueur, en 2013, dune directive
transfert de bnfices des entreprises multinationales
est 30% plus lev dans les pays en dveloppement
que dans les pays de lOCDE. Le transfert de bnfices
est une stratgie dvasion fiscale employe par les
multinationales qui consiste transfrer artificiellement
des bnfices depuis les pays o a lieu leur activit co- les impts sur les bnfices quelles doivent payer. Le
nomique relle vers des pays fiscalit avantageuse,
voire nulle. Le manque gagner fiscal pour les pays
10
en dveloppement attribuable lvasion fiscale des
entreprises se chiffre environ cent milliards de dollars
par an. Ce montant suffirait trs largement fournir une
ducation chacun des 124 millions denfants actuelle-
ment non scolariss et financer des mesures de sant
permettant de sauver la vie de six millions denfants.14
Les ressources publiques, finances par les impts que
essentiel au dveloppement et au bien-tre des citoyens.
Or, elles sont restreintes par un systme qui permet
aux individus fortuns et aux multinationales prospres
de contourner ou de diminuer les impts dont elles
sacquittent, tarissant ainsi les revenus dont la socit
a besoin pour fonctionner.
Les grandes banques jouent un rle central dans les
pratiques dvasion fiscale lchelle mondiale. Toute
une srie de rcents scandales a dvoil que nombre
dindividus et dentreprises possdaient des comptes
bancaires ouverts dans des paradis fiscaux bien
connus : les scandales du Offshore Leaks (2013), du
Swiss Leaks (2015), des Panama Papers et du
Bahamas Leaks (tous deux en 2016)15 ne sont que
quelques illustrations du rle dintermdiaire exerc
par les banques, aux cts de juristes et cabinets de
conseil, pour faciliter lvasion fiscale des individus et
entreprises les plus fortuns.
Outre laide quelles apportent leurs clients pour dissi-
muler leur fortune dans les paradis fiscaux, les banques
utilisent aussi ces territoires dans le but de diminuer
leur propre charge fiscale. Cependant, ces activits
dans les paradis fiscaux restaient presque invisibles
jusqu trs rcemment, moins quun scandale ne
les expose au grand jour.
Lever le voile de lopacit
fiscale
europenne instaurant le reporting pays par pays
public16, cette situation change. En vertu de cette
nouvelle lgislation, les grandes banques oprant au
sein de lUE sont tenues de publier les informations
cls concernant leurs activits financires, y compris
secteur bancaire a t le premier grand secteur co-
nomique se conformer une norme commune de
 BANQUES EN EXIL
reporting public applicable aux activits menes dans
le monde entier. Si les banques y taient initialement
rticentes, la plupart ne soppose plus cette mesure
dsormais.17 Des tudes montrent que le reporting
pays par pays public na pas eu deffet ngatif sur ces
banques, la majorit des entreprises examines ayant
maintenu ou amlior leurs rsultats au cours de la
priode dvaluation.18 Ainsi, une rapide comparaison
entre les performances des cinq plus grandes banques
franaises en 2015 et 2014 montre que le total de leurs
activits (chiffre daffaires) a augment de sept pour
cent (+ 9,5 Mds) et leur rsultat avant impt de trente-
huit pour cent (+ 10,6 Mds) dune anne lautre.19
En 2015, toutes les grandes banques europennes
ont, pour la premire fois, publi des rapports pays
par pays. Oxfam a analys ces nouvelles donnes
afin de mieux comprendre les activits menes par
les banques dans les paradis fiscaux. Au regard de
labsence de transparence qui perdure au niveau du
secteur bancaire international, et de la qualit incons-
tante des informations sy rapportant, il convient de
traiter ces donnes avec prudence. Nanmoins, la
prsente tude tmoigne de limportance des infor-
mations dsormais disponibles. Cest pour cette raison
quOxfam plaide pour lextension de ces normes de
transparence lensemble des secteurs conomiques,
comme un outil permettant de lutter contre les pra-
tiques fiscales les plus dommageables et afin de placer
la responsabilit fiscale des entreprises au cur du
dbat public. La prsente tude fait valoir que si des
mesures supplmentaires sont prises pour amliorer le
reporting pays par pays public actuellement applicable
oxford comma - aux banques et la transparence fiscale
dans son ensemble, grce lextension du reporting
public tous les secteurs conomiques, il sera alors plus
facile pour les gouvernements de lutter contre lvasion
fiscale, de rapatrier les milliards deuros et de dollars de
recettes fiscales perdues et de les investir dans la sant,
lducation, la protection sociale et la cration demplois.
La valeur de la transparence
Le reporting pays par pays public fournit des infor-
mations, certes lmentaires, mais nanmoins essen-
tielles, sur les activits des entreprises et les impts
quelles paient dans chacun de leurs pays dimplan-
tation. Grce ces donnes, il est possible dexami-
ner si les banques dclarent leurs bnfices et paient
leurs impts dans des pays diffrents de ceux o elles
ralisent leurs activits, si elles utilisent les paradis
fiscaux pour dlocaliser artificiellement leurs bnfices.
Ce faisant, cet outil de suivi financier permet dexiger
des multinationales quelles rendent compte de leur
obligation de payer leur juste part dimpts, l o ils
sont exigibles. Sans de telles mesures, il est plus facile
pour les entreprises de se soustraire, en toute impunit,
leurs obligations fiscales dans certains de leurs pays
dimplantation, et il est trs difficile de mettre au jour
les failles du systme fiscal ou de prendre les mesures
pour y remdier. Sagissant des principales banques
europennes, ltude mene par Oxfam rvle, grce
aux nouvelles donnes publies au titre du reporting
pays par pays public, quelles ont dclar prs de 25
milliards deuros de bnfices pour la seule anne 2015
dans des pays reconnus comme tant des paradis fis-
caux, un montant trs largement suprieur lactivit
conomique relle lie leurs oprations globales dans
ces territoires.
LOCDE et lUE ont lanc une srie dinitiatives visant
obliger les multinationales communiquer leurs infor-
mations pays par pays directement aux administrations
fiscales qui ont convenu dchanger ces informations
entre elles. Or ces donnes restent confidentielles et
inacessibles au public. Les avances en la matire ont
donc t trs ingales car plusieurs parties prenantes
essentielles ont t exclues des discussions et nont
accs ces informations, ce qui ne serait pas le cas
si les multinationales taient tenues de les rendre
publiques. Le reporting pays par pays public donne-
rait la possiblit aux pays en dveloppement dutiliser
ces donnes pour rclamer et rcuprer le manque
gagner fiscal. Les citoyens seraient mieux mme de
savoir si une entreprise, dont ils achtent des biens ou
utilisent les services, sacquitte de sa juste part dimpt,
et contribue ainsi financer les services publics. Les
dcideurs auraient leur disposition un outil trs puis-
sant leur permettant de concevoir des systmes fiscaux
plus justes et plus efficaces. Quant aux investisseurs,
aux actionnaires et aux syndicats, ils auraient une ide
plus prcise, pour chaque pays dimplantation dune
entreprise, de ses oprations, de sa performance finan-
cire et de la part dimpts pays, et, le cas chant,
seraient en mesure didentifier les risques juridiques,
financiers et rputationnels encourrus. Ce rapport a
pour objet principal les pratiques ficales des banques
et la faon dont elles utilisent des paradis fiscaux.
Amliorer la transparence
fiscale dans tous les secteurs
Si une transparence accrue ne suffira pas elle-seule
rorganiser un systme fiscal international fauss et
dfaillant, elle est toutefois une premire tape fon-
damentale. La lgislation europenne introduisant
lobligation de reporting pays par pays public dans le
secteur bancaire reprsente une avance positive dans
lagenda international visant amliorer la transparence
fiscale. La lgislation qui permettrait dtendre le repor-
11
 BANQUES EN EXIL
LA PROPOSITION DE LUE
EN MATIRE DE TRANSPARENCE FISCALE LAISSE
DE NOMBREUSES ZONES DOMBRE
En avril 2016, face la pression exerce par les citoyens et le
Parlement europen, la Commission europenne a prsent une
proposition de reporting public pour lensemble des grandes mul-
tinationales.20 Toutefois, le texte de dpart limite le reporting pays
par pays public aux activits ralises dans lUE et dans une liste
arbitraire de paradis fiscaux. Par ailleurs, seules les entreprises affi-
chant un chiffre daffaires annuel suprieur 750 millions deuros
seraient tenues de publier leurs donnes fiscales, ce qui exclut 85
90% des multinationales.21
Cest la suite des rvlations de laffaire des Panama Papers, en
2016, que la Commission europenne a ajout, la dernire minute,
lobligation pour les entreprises de publier galement les informa-
tions sur les activits quelles ont dans une liste de paradis fiscaux
que lUE doit encore dfinir. Nanmoins, cette obligation sapplique-
rait si leurs implantations dans lUE ont des relations commerciales
directes avec celles dans les paradis fiscaux. Si les transactions entre
les implantations de lUE et des paradis fiscaux sont ralises via un
autre pays hors-UE, lobligation de transparence ne sappliquerait
pas pour les activits dans le paradis fiscal en question. Bien que
perfectible, cette extension du reporting public certains paradis
fiscaux illustre que la pression citoyenne pour davantage de trans-
parence pour lutter contre lvasion fiscale commence porter ses
fruits. Mais cette proposition nen demeure pas moins insuffisante
dans la pratique. lheure actuelle, il nexiste en fait aucune liste
noire des paradis fiscaux tablie par lUE, et toute tentative en ce
sens aboutirait, vraisemblablement, une liste trs subjective et
diplomatique. Seule la publication intgrale des informations pour
chacun des pays dimplantation de toutes les entreprises dpassant
le seuil de 40 millions deuros de chiffre daffaires permettra de faire
la lumire sur ce qui se passe rellement dans les paradis fiscaux.
Sans cela, les pays en dveloppement continueront tre privs
de tout accs aux informations sur les activits ralises et sur les
impts pays par les multinationales prsentes sur leurs territoires.
En novembre 2016, la France est devenue le premier pays se doter
dune forme de reporting pays par pays public pour les multina-
tionales.22 Malgr les nombreuses lacunes quelle contenait23, la
loi relative la transparence, la lutte contre la corruption et la
modernisation de la vie conomique, dite Loi Sapin II , aurait d
ouvrir la voie ladoption par les autres pays de lUE de mesures
similaires en faveur de la transparence. Mais, dans une dcision
surprenante rendue en dcembre 2016, le Conseil constitutionnel
de la Rpublique franaise a jug le reporting pays par pays public
inconstitutionnel car il reprsenterait une atteinte disproportionne
la libert dentreprendre .24 Il sagit dun arbitrage trs contes-
table, dune part, car il est difficile de comprendre comment des
informations financires aussi basiques pourraient mettre en pril les
activits dune entreprise et, dautre part, car la lutte contre lvasion
fiscale constitue elle-aussi un objectif de valeur constitutionnelle
part entire.25
LUE a encore la possibilit de montrer la voie en matire de transpa-
rence des entreprises et dencourager les pays de lOCDE et du G20
suivre sa position audacieuse sur lvasion fiscale. Dans limmdiat,
il est urgent que les ministres des Etats-Membres et le Parlement
europen renforcent le projet de directive en y inscrivant lobligation,
pour toutes les grandes multinationales, de publier leurs informations
relatives chacun des pays o elles sont prsentes.
12
ting public lensemble des secteurs est en cours de
ngociation au niveau des tats membres de lUE et du
Parlement europen (PE) et la pression citoyenne ne
cesse de samplifier car le projet de directive de la Com-
mission europenne (CE) ncessite encore de nettes
amliorations (voir encadr ci-contre). Dans sa mouture
actuelle, celui-ci exclut du champ dapplication du
reporting public certains pays dimplantation, le vidant
potentiellement de son sens. Lors des ngociations
venir, les tats membres et le Parlement europen
devront veiller corriger cette faiblesse et uvrer en
faveur dun accord couvrant tous les pays dans lesquels
les multinationales sont actives.
Rsum de la mthodologie
Depuis 2015, en raison de lentre en vigueur de la
Directive europenne de 2013 sur les exigences de
fonds propres (CRDIV),26 les banques europennes sont
dans lobligation de publier de nouvelles informations
sur leurs activits dans chaque pays dimplantation.
Ces donnes comprennent :
une liste des (principales) filiales et des (princi-
pales) activits auxquelles elles participent
le chiffre daffaires
le rsultat avant impt (bnfices)
le nombre de salaris sur une base quivalent
temps plein (ETP)
les impts sur le rsultat
les subventions publiques perue.
Ce nouvel ensemble de donnes publiques offre des
indications sur les activits et les profils financiers des
banques dans les pays o elles sont prsentes. Sur la
base de ces informations, la recherche ralise par
Oxfam donne un aperu des activits menes par les
banques dans les paradis fiscaux, pointant dventuels
transferts de bnfices en direction de ces juridictions,
o la fiscalit est plus avantageuse. Lobjet de la pr-
sente tude est de contribuer llaboration de pro-
positions propres amliorer la qualit des donnes
obtenues grce au reporting pays par pays public et
en largir le champ. Lannexe 2 dcrit les dfis qui se
posent actuellement dans lanalyse des informations
contenues dans le reporting pays par pays public des
banques et propose des recommandations destines
amliorer le format de ce reporting, ainsi qu en
faciliter la comprhension et linterprtation.
Plusieurs indicateurs ont t calculs partir des infor-
mations donnes par les banques afin de comparer
les activits des banques dans les paradis fiscaux et le
reste du monde. Lannexe 1 (partie 1.3) dcrit la mtho-
dologie suivie pour ces calculs. Il convient de noter que
ces calculs se fondent sur les donnes du reporting
pays par pays public seulement (avant liminations
 BANQUES EN EXIL

globales) mme si celles-ci diffrent des comptes

consolids dune banque.
QUEST-CE QUUN PARADIS FISCAL ?
Malgr des efforts ponctuels, la communaut interna- Les paradis fiscaux sont des juridictions ou des territoires qui ont
tionale nest pas parvenue se mettre daccord sur une dlibrment adopt des rgimes juridiques et fiscaux qui per-
liste commune de paradis fiscaux. LUE a rcemment mettent des personnes physiques ou morales non-rsidentes de
rduire au maximum les impts dont elles devraient sacquitter l
mis sur la table des critres communs pour identifier les
o elles mnent une activit conomique substantielle.
paradis fiscaux pour les entreprises et les juridictions
Bien que les paradis fiscaux tendent se spcialiser et que la
opaques mais elle doit encore valuer les pays tiers
plupart ne runissent pas la totalit des critres incrimins, ils
laune de ces critres. De plus, les pays membres de lUE
rpondent gnralement plusieurs des critres suivants :
seront doffice exclus de cette valuation.
Ils octroient des avantages fiscaux aux personnes physiques
et morales non-rsidentes sans exiger lexercice dune activit
Cest pour ces diffrentes raisons qu Oxfam sappuie
conomique substantielle dans leur territoire ou un lien de
sur les critres dcrits dans lencadr Quest-ce
dpendance avec leur pays.
quun paradis fiscal ? , qui reprennent plusieurs cri-
Ils proposent un taux dimposition eectif trs bas voire nul pour
tres appliqus par diffrentes instances internatio-
les personnes physiques ou morales.
nales crdibles dans leurs travaux visant tablir une
Les lois ou pratiques administratives en vigueur entravent
liste des paradis fiscaux. Il sagit, par exemple, du U.S.
lchange automatique des informations fiscales entre gouver-
Government Accountability Office (organisme daudit,
nements.
dvaluation et dinvestigation du Congrs des tats-
Ils ont adopt des dispositions lgislatives, juridiques ou admi-
Unis, ou GAO en anglais), du Parlement europen ou
nistratives qui maintiennent lopacit sur la structure des entits
de la Banque des rglements internationaux. La liste
lgales (y compris les trusts, les organismes de bienfaisance, les
complte des paradis fiscaux tablie par Oxfam figure
fondations, etc.) ou conservent lanonymat des dtenteurs des
lannexe 1 (partie 1.2). actifs ou des droits.

Oxfam a compil et analys les donnes publies en 2016,

pour lexercice 2015, par les vingt plus grandes banques
(en termes de total des actifs) dont le sige est situ au sein de lUE.

FRANCE

ALLEM AGNE I TALY

PAYS-BAS S PAI N SW E DEN

ROYAU M E - U NI

13
 BANQUES EN EXIL

Lactivit bancaire
dans les paradis
fiscaux : une affaire
juteuse
Ce que les donnes rvlent :
des bnfices dmesurs dans les paradis fiscaux
Les nouvelles donnes obtenues grce au reporting probable quune part consquente de ces bnfices ait
pays par pays public donnent une ide de lampleur t transfre artificiellement vers les paradis fiscaux.
de lutilisation des paradis fiscaux par les banques. Par de telles pratiques, les banques privent les tats
Lanalyse ralise par Oxfam sur la manire dont les de recettes fiscales indispensables pour lutter contre
vingt plus grandes banques europennes utilisent les ingalits et financer les services publics essentiels
ces territoires rvle que, prises ensemble, elles ont comme la sant ou lducation.
dclar prs de 25 milliards deuros de bnfices dans
les paradis fiscaux pour lanne 2015. Compar la part Le graphique ci-contre illustre le dcalage qui existe
respective de ces pays dans lcono- entre, dun ct, les paradis fiscaux
mie et la dmographie mondiales, dans lesquels les banques enre-
le dcalage est vident : alors que
Les 20 plus grandes gistrent et accumulent leurs bnfices,
les vingt banques enregistrent 26% banques europennes et, de lautre, les pays o elles ralisent
de leurs bnfices dans les paradis ont dclar 25 Mds leurs activits conomiques relles.
fiscaux, ces territoires eux-mmes ne de bnfices dans les Il montre que si les vingt banques
reprsentent que 5% du PIB mondial, europennes ralisent 26% de leurs
et ne comptent que pour 1% de la
paradis fiscaux en 2015 bnfices totaux dans les paradis
population mondiale.27 Cela montre fiscaux, ces pays ne comptent que
la disproportion des bnfices gnrs collective- pour 14% des impts totaux pays par les banques,
ment par les vingt banques dans les paradis fiscaux 12% de leurs activits (chiffre daffaires) et peine 7%
par rapport au niveau probable dactivit conomique de leurs employs. Une distinction banque par banque
relle quelles y ralisent, et donne de bonnes raisons fait apparatre des carts encore plus frappants : par
de penser quelles transfrent les bnfices en direc- exemple, alors que 22% des bnfices raliss par la
tion de ces juridictions, ce qui mrite de leur part des Socit Gnrale ont t enregistrs dans des paradis
explications supplmentaires. Bien quil soit difficile fiscaux, seuls 10% de son chiffre daffaires y ont t
dvaluer prcisment la part des bnfices qui est gnrs et 4% de ses employs y travaillaient.
en ralit issue dune activit dans dautres pays, il est

14
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

La carte la page 16-17 donne une vue densemble des
activits dans les paradis fiscaux des vingt principales
banques de lUE et le montant des bnfices quelles
dclarent ensemble dans chacun de ces pays. On peut
y voir que certains paradis fiscaux sont plus couram-
ment utiliss par les banques. Dautres semblent jouer
un rle disproportionn au regard de la taille limite de
leurs conomies. La seconde partie offre une analyse
plus approfondie ce sujet.

Activits ralises dans les paradis fiscaux

par les vingt plus grandes banques de lUE en 2015

Hors paradis
100 % fiscaux
Dans les paradis
1 953 966 fiscaux
429 Mds
24 Mds

80 %
69Mds
63.8bn

60 %

93%
88 % 86%
74 %
40 %

24.7bn
25 Mds

20 %

28 %
% 4 Mds
26 59 Mds
144 748
12 % 14 %
7%
0%
Bnfices Chiffre Impts sur bnfices Nombre
avant impts daffaires ou pertes demploys

Alors que les vingt banques

enregistrent 26% de leurs
bnfices dans les paradis
fiscaux, ces territoires eux-
mmes ne reprsentent que
5% du PIB mondial, et ne
comptent que pour 1% de la
population mondiale

15
 BANQUES EN EXIL

Les bnfices des 20 plus grandes banques

europennes dans les paradis fiscaux
BERMUDES

543

BAHAMAS
19
2
BAHAMAS

189 20
LES VIERGES BRITANNIQUES
LES
CAMANS
SAINT MARTIN
1

54
CURAAO
1
PANAMA

Classement des cinq premiers paradis fiscaux

en termes de bnfices dclars par le groupe
de 20 banques
Bnfices
Rang Paradis fiscal
(en millions d)

1 Hong Kong28 10 600

2 Luxembourg 4 900

3 Belgique29 3 200

4 Irlande 2 200

5 Singapour 1 000

Bnfices dclars par les 20 plus grandes banques

europennes de lUE en 2015 (en million deuros)

16
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

2334
IRLANDE
215
PAYS-BAS

LE DE MAN
4933
LUXEMBOURG

JERSEY
896 GUERNESEY
BELGIQUE AUTRICHE
3157 543
SUISSE
-228
MONACO

36 358
142
GIBRALTAR MALTE

38
1 LIBAN
CHYPRE 10551
JORDANIE
HONG-KONG
5 BAHREIN
MACAO
53
67

SEYCHELLES MALDIVES SINGAPOUR

14 19 986 5
VANUATU

FIDJI
MAURICE
-2
471

17

6 298 000
BANQUES EN EXIL

BNFICES Des activits qui

PAR EMPLOYS
EN 2015 () rapportent gros
Les paradis fiscaux jouent un rle central dans les
activits des banques, dont certaines savrent trs
6,000 000
lucratives avec, dans de nombreux cas, des ratios
de productivit et de profitabilit particulirement

levs. Lindicateur de productivit par employ, qui
correspond au niveau de production exprim en
4 154 000 bnfice (ou perte) annuel avant impt gnr par un
employ sur une base quivalent temps plein (ETP),
5,000 000 met en lumire des carts de productivit entre les
diffrentes implantations.

Un employ moyen plein temps travaillant pour le

groupe de banques gnre 45 000
euros de bnfices par an, contre
171 000 euros en moyenne pour Un employ dans les
4,000 000 celui travaillant dans les paradis fis- paradis fiscaux gnre
caux, soit quatre fois plus. De telles en moyenne 4 fois plus
diffrences dans la productivit des
de bnfices pour sa
employs semblent confirmer lhy-
pothse de transfert artificiel des
banque quun employ
bnfices, des fins fiscales, vers moyen : 171 000
un pays fiscalit avantageuse, contre 45 000
3,000 000 voire nulle. De plus, cette dfor-
mation se trouve amplifie par le
fait que les filiales des multinationales implantes dans
les paradis fiscaux fonctionnent souvent avec relati-
vement peu demploys. Dans leurs pays dorigine,
les employs des siges des banques affichent une
productivit moyenne par individu de 29 000 euros par
2,000 000

454 000 409 000

171 000
45 000 29 000

1,000 000

0
les Camans Curaao Luxembourg Irlande MOYENNE PARADIS MOYENNE MOYENNE DES PAYS
FISCAUX MONDIALE DORIGINE DES
BANQUES30

Productivit moyenne par pays et par groupe de pays31

Remarque : titre dexemple, un employ temps plein aux les Camans a gnr 6 298 000 deuros en 2015 contre 45 000 euros en
moyenne. Dans certains pays dorigine des banques, la productivit est fausse en raison de pertes importantes dclares par certaines
banques.

18
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

an, six fois moins que la moyenne dun employ dans
un paradis fiscal. Certaines banques bases au sein
de lUE ont dclar des bnfices relativement faibles,
voire des pertes, dans leur pays dorigine, creusant
encore davantage cet cart.32 On peut difficilement
penser que ces niveaux considrables de producti-
vit refltent le degr de comptence et defficacit
des employs travaillant dans les paradis fiscaux ; ils
sont, plutt, rvlateurs de lanormalit des bnfices
dclars dans ces territoires. En diminuant de manire
artificielle la profitabilit de leurs activits dans certains
pays pour rduire leurs charges fiscales, les entreprises
faussent les indicateurs conomiques qui devraient
stimuler de rels investissements.
Une analyse par banque et par pays rvle un cart
plus important encore entre les paradis fiscaux et le
reste du monde. Ainsi, un employ travaillant pour un
tablissement de la banque italienne Intesa Sanpa-
olo dans un paradis fiscal gnre
167% en moyenne 1,75 million deuros
par an pour le groupe et savre
vingt fois plus productif que
lemploy moyen.
Les paradis fiscaux ne constituent
pas un groupe homogne de ter-
ritoires, et il est tout fait possible
que les banques ralisent des oprations dans cer-
tains dentre eux pour des raisons lgitimes. Bien que
les banques nenregistrent pas des records de pro-
ductivit dans tous les territoires offshore considrs
comme paradis fiscaux, les bnfices par employ sont
cependant stupfiants dans certains dentre eux (voir
la seconde partie pour une analyse plus approfondie).
Le chiffre le plus lev en 2015 tait de 6,3 millions
deuros par employ aux les Camans.
Dans le mme ordre dides, lindice de profitabilit
est un autre indicateur permettant de comparer les
activits des banques dans les paradis fiscaux et le
reste du monde : il mesure les marges bnficiaires
dgages par les banques, cest--dire le niveau de
bnfices obtenu par rapport au chiffre daffaires.
Lindice de profitabilit permet ainsi de calculer com-
bien de bnfices sont gnrs pour chaque euro
dactivit des banques et permet dtablir une ten-
dance de profitabilit beaucoup plus leve dans
les paradis fiscaux : les donnes montrent que la
profitabilit totale des vingt banques est de 19%, ce qui
veut dire que 100 euros de chiffre daffaires rapportent
19 euros de bnfices. Toutefois, dans les paradis
fiscaux, les marges bnficiaires reprsentent plus du
double et atteignent une valeur de 42%. Autrement dit,
100 euros de chiffre daffaires rapportent 42 euros de
bnfices. La banque britannique Lloyds affiche lcart

Profitabilit moyenne par pays et groupe de pays33

100%

75% 76%

61%
53%
50%
42%

25%
19%
15% 14% 11%

0
les Irlande Luxembourg Malte MOYENNE Sngal Tanzanie MOYENNE MOYENNE DES
Camans PARADIS MONDIALE PAYS DORIGINE
FISCAUX DES BANQUES34

Remarque : titre dexemple, en Irlande, pour 100 euros de chiffre daffaires, les banques bases au sein de lUE ralisent en moyenne 76 euros
de bnfices. Dans certains pays dorigine, la profitabilit est fausse en raison de pertes importantes dclares par certaines banques.

19
 BANQUES EN EXIL
LES BANQUES FRANAISES MAINTIENNENT
LEURS MARGES BNFICIAIRES
Dans une tude prcdente,35 Oxfam avait analys les rapports
pays par pays de 2014 publis par les cinq plus grandes banques
franaises, les premires rendre publiques ces donnes la suite
de lentre en vigueur de la loi bancaire franaise en 2013.36 Les
informations indiquaient quun employ situ dans un paradis
fiscal rapporte 114 000 euros de bnfices sa banque, soit plus
du double de ce que ralise lemploy moyen (50 000 euros).
En 2015, la productivit par employ a lgrement augment,
atteignant 127 000 euros pour un employ travaillant dans un
paradis fiscal contre une moyenne de 61 000 euros. De mme, les
activits bancaires en 2015 ont t plus rentables dans les paradis
fiscaux (avec une marge bnficiaire de 37%) que la moyenne
(27%), limage de la tendance releve pour lanne 2014 (36%
contre 24%).
le plus marqu : compare sa performance moyenne,
elle est six fois plus rentable dans les paradis fiscaux37.
Les bnfices gnrs par les banques dans les paradis
fiscaux semblent particulirement levs par rapport
ceux gnrs dans les autres pays et sont, en cela,
rvlateurs de la fracture lchelle internationale
entre les activits ralises dans les paradis fiscaux et
le reste du monde. Il faut tout dabord souligner que
dans un groupe donn de paradis fiscaux, les ratios
extrmes sont beaucoup plus frquents, ce qui indique
la prsence dactivits apparemment anormales dans
ces juridictions. En deuxime lieu, les pays dorigine
des banques mis part,38 cest dans les pays en deve-
loppment que les ratios de productivit et de profi-
tabilit sont les plus faibles.39 Bien que les activits
des banques bases au sein de lUE ne soient pas si
significatives pour tous les pays en dveloppement, le
transfert de millions deuros de bnfices hors de ces
pays peut avoir des effets trs ngatifs par rapport
la taille de leurs conomies.
LIndonsie est lun des pays o les ingalits croissent
le plus vite et compte 28 millions de personnes qui
vivent avec moins de 2 dollars par jour.40 Un employ
Activits des banques europennes
Monaco et en Indonsie
Monaco Indonesie
Chiffre daffaires total 918 973
Bnfices totaux 358 43
Bnfice par employ 156 000 4 000
Profitabilit 39% 4%
Nombre de personnes
vivant avec 2$ par jour
0 28 million
20
temps plein des banques europennes en Indonsie
ne gnre que 4 000 euros par an, un montant dix fois
infrieur la moyenne globale et 42 fois infrieur
celui prvalant dans les paradis fiscaux. Si les banques
europennes affichaient un chiffre daffaires en 2015
similaire en Indonsie et Monaco (respectivement 973
et 918 millions deuros), huit banques situes dans la
Principaut ont dgag 358 millions deuros de bn-
fices tandis quen Indonsie sept banques ne sont par-
venues en gnrer que 43 millions.
Une tendance similaire se dessine galement dans de
nombreux autres pays pauvres: les niveaux de pro-
ductivit annuelle par employ de 11 000 euros en
Tanzanie, 15 000 euros au Sngal et 19 000 euros en
Ouganda se situent tous bien en dessous des 171 000
euros relevs dans les paradis fiscaux. De mme, les
banques europennes semblent enregistrer de faibles
niveaux de profitabilit dans la plupart des pays en
dveloppement : 4% en Indonsie, 14% en Tanzanie,
15% au Sngal. Ces taux sont tous nettement inf-
rieurs aux 42% de profitabilit moyenne constate dans
les paradis fiscaux. Mme dans les pays o les banques
exercent un rle conomique plus important, comme
le Brsil ou le Mexique, les taux de marge sont trs bas
compars ceux des paradis fiscaux. Un employ situ
au Brsil gnre, en moyenne, un bnfice annuel de
41 000 euros, 34 000 euros sil est au Mexique, et le
taux de profitabilit affich est de 17% et 22% pour ces
deux pays respectivement.
Les diffrentes activits menes dans chaque pays
peuvent expliquer, en partie, ces carts, bien quil soit
souvent difficile den connaitre la nature en raison de
lopacit qui les entoure (voir lencadr p.23). Mme en
tenant compte de cet aspect, linadquation entre les
faibles bnfices dclars dans les pays en dvelop-
pement et le niveau dactivit conomique est frap-
pante et semble constituer un lment significatif des
carts manifestes entre les paradis fiscaux et les pays
en dveloppement. Un aspect dailleurs renforc par
la tendance de profitabilit faible dans les pays en
dveloppement et lev dans les paradis fiscaux.
Profils bancaires :
les bons et les mauvais lves
de la responsabilit fiscale
Les donnes ventiles par pays permettent de comparer le
profil gnral des diffrentes banques. Si elles napportent
pas de preuve irrfutable dun potentiel manquement
leurs obligations fiscales, il est nanmoins possible de
dgager des tendances.
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse
Daprs les donnes pays par pays publies par Barclays et
Deutsche Bank, tout porte croire que ces deux banques
transfrent leurs bnfices dans les paradis fiscaux, ce
qui mriterait quelques explications. Barclays a dclar
un rsultat global de cinq milliards deuros de bnfices
en 2015, dont environ 900 millions au Luxembourg, en
Suisse et en Irlande. Limpt pay sur ces bnfices tait
seulement de onze millions deuros en 2015, soit un taux
dimposition effectif proche de zro. Le montant consid-
rable de bnfices dclars dans ces trois pays tranche
fortement avec la rpartition gographique des employs.
Avec un effectif total de plus de 130 000 personnes dans
le monde, Barclays emploie seulement 500 salaris dans
ces trois pays. En dautres termes, en 2015, ces pays repr-
sentaient 18% du rsultat global de Barclays mais peine
0,4% de ses employs. La palme de la producitivit chez
Barclays revient sa branche luxembourgeoise, o le
groupe a enregistr un montant ahurissant de 13 millions
deuros par employ. Lanalyse spare des comptes des
filiales au Luxembourg ne permet pas dexpliquer claire-
ment ces niveaux de bnfices si levs, qui pourraient
par exemple tre justifis par des bnfices nets provenant
dintrts minoritaires41. Au regard des pertes dclares par
Barclays en Italie et en France, ainsi que de ses bnfices
relativement faibles dans de grands pays riches, dont le
Royaume-Uni, les tats-Unis et le Japon, il est ncessaire
que la banque apporte des prcisions supplmentaires
dans son reporting pays par pays public et explique pour-
quoi ses bnfices dans les paradis fiscaux sont si levs
par rapport aux autres pays.42
Pour sa part, Deutsche Bank a dclar un rsultat dfici-
taire de 6,1 milliards deuros en 2015. Or, il est tonnant
de constater quelle a dclar des bnfices totalisant
1,2 milliard deuros au Luxembourg, imposs un taux
effectif plutt faible de 16%. Avec seulement 600 employs
environ dans ce pays, ses bnfices y atteignaient presque
deux millions deuros par employ, un chiffre exceptionnel-
lement lev. Il est difficile de dterminer les catgories de
revenu comprises dans ce montant car les donnes pays
par pays de la banque ne correspondent pas son compte
de rsultat consolid. Nanmoins, les bnfices importants
raliss au Luxembourg tranchent avec les pertes et les
profits ostensiblement faibles dclars par la banque pour
tous ses autres grands marchs (hormis Hong Kong). Par
consquent, au regard de son profil par pays, tout porte
croire que Deutsche Bank se livre du transfert de bn-
fices, malgr le rsultat global ngatif affich.
linverse, la rpartition des activits et des bnfices ra-
liss par Rabobank ne semble pas prsenter les mmes
signes que les banques mentionnes ci-dessus. Les pays
europens et les tats-Unis reprsentent les principaux
marchs de la multinationale nerlandaise, qui a dclar,
en 2015, de fortes pertes dans deux pays. Aux tats-Unis,
en premier lieu, elle a enregistr un rsultat ngatif de 112
millions deuros en raison dune perte de valeur sur Rabo-
bank N.A., en Californie, estime 604 millions deuros.43
Cette perte ne pouvant donner lieu une dduction fiscale,
Rabobank a d payer 189 millions deuros dimpts aux
tats-Unis. Rabobank a galement enregistr des pertes en
Indonsie. Ce rsultat ngatif sexplique par des dprcia-
tions de crances en raison des conditions de march dfa-
vorables. Dans des comptes annuels spars, Rabobank
a apport des dtails supplmentaires sur ses oprations
en Indonsie.44 Elle a dclar 67 millions deuros de bn-
fices en Irlande et Singapour qui ont t imposs un
faible taux, mais ses marges bnficiaires et les bnfices
dgags par employ ntaient pas anormalement levs
et rien nindique, au niveau des donnes par pays, que
des oprations de transfert de bnfices ont lieu dans ces
pays. Enfin, Rabobank a dclar un bnfice de 53 millions
deuros impos un taux trs bas Curaao. Ce montant
na pas t pris en compte dans lanalyse car les activits
Curaao ont t abandonnes et transfres Rabobank
Pays-Bas en septembre 2016.45 Ltude des donnes du
reporting pays par pays ne permet pas dtablir ce stade
de comportement suspicieux en matire dvasion fiscale
de la part de Rabobank.
AU MAROC, DES BANQUES FRANAISES
QUI SE DMARQUENT
Le reporting pays par pays public rvle que les banques exercent
des activits substantielles dans plusieurs pays en dveloppement,
mais aussi quil existe des diffrences marques dune banque
lautre. Au Maroc, par exemple, les banques franaises BNP Pari-
bas, Crdit Agricole et Socit Gnrale emploient plus de 9 400
personnes au total et ont dgag, en 2015, un bnfice total de
914 millions deuros. elles trois, elles ont fourni plus de 20% du
total des prts bancaires accords dans le pays, occupant donc
une place importante dans lconomie nationale.46
Les marges de bnfices dgages par BNP Paribas et la Socit
Gnrale au Maroc avoisinaient les 20% en 2015, un chiffre com-
parable leur moyenne internationale, et leur taux dimposition
effectif sur ce territoire slevait 40%, environ. Tout semble donc
indiquer que ces deux banques ont vers leur juste part dimpt
ladministration marocaine. Cependant, la marge de bnfices
du Crdit Agricole tait bien plus faible, seulement 6%, sans que
celle-ci nen donne aucune explication. De plus, ses chiffres de
productivit taient galement nettement infrieurs ceux dautres
banques actives au Maroc : ses employs gnraient en moyenne
5 000 euros par an tandis que ceux de BNP Paribas et de la Socit
Gnrale ralisaient respectivement 18 000 et 25 000 euros. Par
consquent, un employ du Crdit Agricole bas au Maroc est non
seulement treize fois moins productif quun employ moyen du
groupe, mais aussi cinq fois moins productif quun de ses homo-
logues travaillant pour la Socit Gnrale. Sil est vrai que les
activits bancaires au Maroc peuvent ventuellement ncessiter
davantage de main doeuvre, les comparaisons entre les banques
signalent des taux de marge douteux, susceptibles dindiquer que
les banques transfrent leurs bnfices hors dun pays.
21

LES BANQUES AMRICAINES ET LA TRANSPARENCE FISCALE
La directive europenne (CRD IV) qui instaure le reporting
pays par pays public sapplique toutes les institutions
financires tablies au sein de lUE, pas uniquement celles
qui y ont leur sige. ce titre, les banques amricaines
sont galement tenues de publier les informations finan-
cires relatives leurs filiales europennes, ce qui permet
de mettre en lumire leurs pratiques fiscales en Europe.
Les exigences de reporting de lUE ne sappliquant ni aux
siges des banques amricaines ni leurs filiales hors
dEurope, les donnes pour ces banques sont incompltes et
mriteraient dtre renforces (voir la mthodologie en
annexe 1). Toutefois, les informations disponibles montrent
que le reporting pays par pays public public revt aussi un
intrt pour les banques non europennes.
Oxfam a analys les donnes du reporting pays par pays
public concernant les oprations en Europe des six plus
grandes banques amricaines : Bank of America Merrill
Lynch, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan
Stanley et Wells Fargo (voir lannexe 1, partie 1.1). Nous
avons galement compar les donnes europennes du
reporting public avec les donnes globales que ces banques
dclarent dans le cadre du formulaire annuel 10-K dpos
auprs de la Commission des valeurs mobilires des tats-
Unis (Securities and Exchange Commission, ou SEC).
UN ABUS VENTUEL DES PARADIS FISCAUX
Si les informations pays par pays relatives aux banques
amricaines en Europe sont clairement limites, elles nen
rvlent pas moins dimportants carts, signalant dven-
tuelles pratiques dvasion fiscale. Ainsi, les six plus grandes
banques amricaines ont enregistr 9% de leurs recettes
totales pour 2015 dans les pays europens, alors quelles ny
ont pay que 1% de leurs impts.47 Les donnes extraites
du reporting pays par pays public semblent indiquer que
les banques amricaines utiliseraient les paradis fiscaux
pour rduire leur charge fiscale globale, parfois de faon
difficilement justifiable. Les marges de bnfices (profita-
bilit) dgages par les succursales de leurs filiales euro-
pennes implantes dans les paradis fiscaux sont deux fois
plus importantes que celles des autres succursales : 41%
contre environ 21% en moyenne. Il y aurait donc tout lieu
de penser que les banques dclarent leurs bnfices dans
les paradis fiscaux et non pas l o ils sont effectivement
raliss, mais des donnes supplmentaires sont nces-
saires pour le confirmer.
titre dexemple, les banques amricaines ont dgag une
marge bnficiaire moyenne de 43% sur leurs recettes en
Irlande. Cela reprsente 3/4 de lensemble des bnfices
quelles ont enregistrs dans les paradis fiscaux. Dautres
lments illustrent la faon dont certaines banques utilisent
les paradis fiscaux :
La filiale de Goldman Sachs aux les Camans a dclar un
bnfice de 100 millions de dollars, sans aucun employ
et en ne payant aucun impt. lui seul, cet tablissement
reprsente plus de 1% de lensemble des bnfices affi-
22
BANQUES EN EXIL
chs par toutes les banques amricaines en Europe, alors
quil na jamais embauch une seule personne ni dpens
le moindre dollar.
Morgan Stanley dispose dune filiale Jersey qui a dclar
six millions de dollars de bnfices, galement sans aucun
employ et sans payer un seul euro dimpt.
Wells Fargo ralise 65% de ses bnfices europens dans
les paradis fiscaux.
UN MANQUE GAGNER FISCAL
POUR LUE ET LES TATS-UNIS
Parmi ces six banques amricaines, les filiales europennes
de quatre dentre elles ont ralis entre 87 et 96% de leurs
recettes au Royaume-Uni, o se trouve la City de Londres,
premier ple financier en Europe48. Elles ont dclar y avoir
pay un taux dimposition effectif de seulement 0,5%,49 ce
qui est bien en dessous du taux nominal de 20% en vigueur
sur ce territoire.50
Le Trsor amricain pourrait lui aussi tre perdant. Contrai-
rement leurs concurrentes europennes, les banques
amricaines sont tenues de verser au Trsor amricain
un impt sur les bnfices quelles ralisent linterna-
tional. Cependant, elles bnficient dun crdit dimpt
pour les taxes verses aux administrations trangres et
peuvent reporter indfiniment le paiement de limpt,
aux tats-Unis, sur les bnfices rinvestis ltranger de
faon continue. Les rapports de ces six banques montrent
quelles exploitent cette chappatoire du report dimpt
dans le but damener leur taux dimposition aux tats-Unis
de 35% environ 5%. Bien que cet allgement fiscal soit
applicable lensemble des oprations en dehors des tats-
Unis, certains lments indiquent quil profite surtout aux
oprations europennes de ces banques. JPMorgan Chase
le reconnat, dailleurs, dans une note figurant en bas de
page de ses tats financiers.51 Goldman Sachs dclare un
taux dimposition effectif de 23% pour lEurope et la rgion
Moyen-Orient et Afrique (EMEA), compar 29% en Asie et
36% pour les Amriques.52 Globalement, les banques dcla-
rent raliser prs de 90% de leurs bnfices europens au
Royaume-Uni et 4% supplmentaires en Irlande, o le taux
dimposition nominal des socits est de 12,5%. Les taux
pour ces deux pays sont largement infrieurs au taux am-
ricain de 35%, permettant ainsi aux banques amricaines
dutiliser lchappatoire du report dimpt.
Sur la base de cette analyse, Oxfam propose les recom-
mandations suivantes :
Les tats-Unis doivent introduire une obligation de
reporting public pays par pays pour toutes les entre-
prises ayant leur sige aux tats-Unis et pour celles qui y
exercent une activit.
LUE doit inclure les entreprises trangres exerant des
activits sur son territoire dans le reporting pays par pays
public actuellement discut, et influencer de faon posi-
tive les pays tiers (y compris les tats-Unis).
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

Des pays gagnants, des pays Estimation du surplus de bnfices

reports dans les paradis fiscaux
perdants : une projection
Total des bnfices
En partant du postulat selon lequel toutes les activi- dclars dans les
ts ralises par les banques ncessitent un niveau paradis fiscaux
similaire en ressources humaines (correspondant la 25 Mds
moyenne des vingt banques runies), il est possible
14% Estimation du surplus
de calculer le volume des bnfices quelles devraient
dclarer dans les paradis fiscaux, en multipliant la pro- 19% de bnfices dclars
ductivit moyenne des banques par le nombre dem- dans les paradis fis-
ploys dans ces pays. Sur cette base, les bnfices 26% caux ( mme niveau
dclarer dans les paradis fiscaux pour lanne 2015 de profitabilit).
seraient au total de 6,5 milliards deuros. Or, le montant 100% 13,5Mds
effectivement dclar est de 24,7 milliards deuros,53 un
Estimation du sur-
cart de 18,3 milliards, soit 19% des bnfices totaux
plus des bnfices
dclars par les vingt banques. Avec une hypothse dclars dans les
de productivit similaires pour toutes les activits, paradis fiscaux (
cela signifie que 19% du bnfice total ralis par les mme niveau de
banques est dclar dans les paradis fiscaux alors quil productivit)
devrait ltre ailleurs. 18Mds
Total des bnfices dclars
par les banques europennes.
En suivant la mme logique et en supposant que toutes
94Mds
les activits ont un niveau identique de profitabilit
(correspondant la moyenne des vingt banques ru-
nies), les bnfices dclarer dans les paradis fiscaux
atteindraient 11,3 milliards deuros en 2015, au lieu des
24,7 milliards deuros effectivement dclars.54 Cet cart
de 13,5 milliards deuros correspond 14% du bnfice
total dclar par les vingt banques. DES ACTIVITS OPAQUES
QUI BROUILLENT LES PISTES
Ces estimations montrent que les bnfices dclars
dans les paradis fiscaux sont largement suprieurs aux Les hypothses dcrites prcdemment ne refltent ni la com-
chiffres attendus (pointant dventuelles pratiques de plexit ni les diffrences en termes de profitabilit et de produc-
sur-dclaration) et en fonction des indicateurs ce sur- tivit par employ relles entre les pays et les banques. Ainsi,
plus se chiffre un montant compris entre 13,5 milliards les activits dinvestissement peuvent tre plus rentables ou
et 18,3 milliards deuros. linverse, les bnfices dcla- ncessiter moins demploys que les oprations de banque de
rs dans les pays nappartenant pas la catgorie des dtail. Lorsque ces activits sont particulirement concentres
dans un pays, lon peut alors sattendre ce que les bnfices
paradis fiscaux sont infrieurs aux sommes attendues
ou la productivit par employ soient effectivement plus le-
(sous-dclaration). Sil est impossible dadditionner
vs par rapport un pays o la banque de dtail constitue la
les deux chiffres de sur- et de sous-dclaration pour
source principale de revenu. La ralisation de calculs plus fins
obtenir un seul montant, ils manifestent cependant prenant en compte ces diffrences exige davantage de donnes
la mme tendance : des bnfices en excs dans les sur la performance financire de chaque type dactivit, voire de
paradis fiscaux, o ces revenus sont imposs un taux chaque filiale. Le reporting pays par pays public dans son format
largement plus faible, et des bnfices sous-dclars actuel atteint ici ses limites puisque les banques ne donnent pas
dans les pays qui ne sont pas des paradis fiscaux, o ces le dtail de leur rsultats par type dactivit. Toutefois, mme en
revenus peuvent tre assujettis des taux plus levs. tenant compte des limitations des donnes et en reconnaissant
que les hypothses avances ne sont pas certaines, les rsultats
Pris ensemble, ces indicateurs sont assez cohrents et donnent penser que la sur- et la sous-dclaration constituent
soulignent le caractre disproportionn des bnfices deux indicateurs utiles du transfert de bnfices.
gnrs dans les paradis fiscaux. Bien que le montant
des bnfices sur-dclars dans ces terrirtoires soit
difficilement quantifiable, une tendance semble cepen-
dant se dgager, tayant lide selon laquelle les vingt
plus grandes banques en Europe utilisent les paradis
fiscaux de faon excessive.

23
 BANQUES EN EXIL
Pourquoi les banques sont omniprsentes
dans les paradis fiscaux
Les banques jouent un rle capital dans le fonctionne-
ment des paradis fiscaux. Ensemble, paradis fiscaux et
banques forment le socle dun systme conomique
mondial fauss qui favorise, via lvasion fiscale, la
concentration des richesses dans les strates les plus
aises de la socit. La thorie du ruissellement, selon
laquelle tout le monde finit par bnficier de lextrme
richesse de quelques individus, sen retrouve ainsi inva-
lide.
La forte implication des banques dans les paradis fis-
caux, reflte par les rsultats noncs prcdemment,
peut sexpliquer par les trois raisons suivantes.
1 TRANSFRER En premier lieu, en tant quen-
LEURS BNFICES treprises multinationales, les
POUR RDUIRE banques ont la possibilit de
LEURS CONTRIBU- transfrer, de manire artifi-
TIONS FISCALES cielle, vers un paradis fiscal, les
bnfices raliss dans un pays
afin de rduire leur contribution fiscale. Les rcents
scandales, tels que ceux impliquant Apple55 ou Zara,56
ont dvoil les diverses techniques couramment utili-
ses par les multinationales. Lexploitation de failles et
des discordances entre les rgles fiscales de diffrentes
juridictions permet aux entreprises de rduire leurs
contributions fiscales au maximum en faisant dispa-
ratre les bnfices imposables par leur transfert vers
des territoires fiscalit avantageuse o elles nont peu,
voire aucune, activit conomique relle. Le rsultat est
que les entreprises dclarent des bnfices tonnem-
ment faibles dans les pays o elles exercent une activit
trs substantielle, tandis que les bnfices dclars dans
les paradis fiscaux sont totalement disproportionns par
rapport aux dbouchs que ces territoires leur offrent
rellement. Il existe une vritable dconnexion entre
les bnfices dclars et lactivit conomique relle et,
mme sil est difficile de le dmontrer, les banques sont
depuis longtemps souponnes de recourir des tours
de passe-passe. Mais aujourdhui, grce la publication
des donnes comptables pays par pays, cette hypothse
apparat plus que probable. Le caractre obsolte du
systme dimposition des socits ne fait plus de doute :
les bnfices imposables de chaque entit dun groupe
sont dtermins comme si celles-ci voluaient ind-
pendamment du reste du groupe, alors que ce sont
prcisment ces relations entre les entits dun mme
groupe qui rendent possible le transfert de bnfices
et, au final, dventuelles stratgies dvasion fiscale.
24
En deuxime lieu, les banques
2 FACILITER peuvent agir en tant que facilita-
LVASION FIS- trices de lvasion fiscale pour
CALE DE LEURS le compte de leurs clients,
CLIENTS individus ou entreprises, grce
aux services quelles proposent
dans des paradis fiscaux, lesquels fournissent le cadre
fiscal pour rduire au maximum le niveau dimposi-
tion. Lindustrie de lvasion fiscale fait intervenir de
nombreux acteurs, notamment toute une panoplie
de juristes, de comptables, de gestionnaires de patri-
moine, de commissaires aux comptes sans oublier les
banques elles-mmes. Lvasion fiscale des individus
ne peut avoir lieu sans la mise disposition, par une
banque, dun compte bancaire ou dinvestissement, et
moins de rendre publics les noms des bnficiaires
effectifs des actifs placs sur ces comptes situs en
bout de chane, la fraude fiscale continuera. Tout porte
croire que la forte prsence des banques dans les
paradis fiscaux est en ralit le reflet dune exploita-
tion grande chelle de ces territoires offshore par
des individus et des grandes entreprises. Au cours des
dernires annes, plusieurs banques internationales
ont t pingles dans de grands scandales daide
lvasion fiscale. ce jour, le plus important dentre
eux a t provoqu en 2016 par les Panama Papers :
11,5 millions de fichiers confidentiels appartenant au
cabinet juridique offshore Mossack Fonseca saisis
par un lanceur dalerte et analyss par le Consortium
international des journalistes dinvestigation (ICIJ).57
Les documents rvlent les multiples faons travers
lesquelles les plus riches profitent des rgimes fiscaux
offshore et comment les banques organisent de telles
pratiques. Plus de 500 banques ont enregistr, par le
biais de Mossack Fonseca, prs de 15 600 socits-
crans, grce des filiales principalement situes
Honk Kong, en Suisse et au Luxembourg.58 Ces trois
paradis fiscaux occupent une place prpondrante
dans la prsente analyse, et la facilitation de lvasion
fiscale peut expliquer, en partie, lintensit des activits
que les banques europennes y dclarent.
Enfin, la ralisation dune tran-
3 CONTOURNER saction financire dans un
LES OBLIGATIONS paradis fiscal peut permettre
JURIDIQUES ET de contourner les obligations
RGLEMENTAIRES juridiques et rglementaires.
Souvent des lieux opaques
caractriss par une rglementation laxiste et une
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

faible supervision des activits financires, les para-
dis fiscaux facilitent la prise de risque ou lendette-
ment par les acteurs financiers au-del de ce qui est
autoris dans les juridictions normales . Cela repr-
sente une menace pour la stabilit financire, car ni les
gouvernements ni les marchs nont une image fidle
de la vritable situation financire des entreprises, ce
qui augmente les risques. Les banques peuvent donc
profiter du manque de transparence prvalant dans
les paradis fiscaux pour chapper galement leurs
obligations rglementaires et mener des activits
fortement spculatives, et lucratives, et risques, sans
aucun lien avec lconomie relle.
De toute vidence, la lumire de lanalyse ci-dessus,
les grandes banques europennes utilisent les paradis
fiscaux outrance. Cependant, il est ncessaire dtu-
dier les pays au cas par cas pour mieux apprhender
la prsence des banques dans les paradis fiscaux.

LES BANQUES, INTERMDIAIRES DE LVASION FISCALE

Des scandales rcents ont soulign le rle-cl que jouent de verser une amende de 1,8 milliard de dollars pour
les banques en tant quintermdiaires de lvasion fiscale mettre un terme une procdure judiciaire relative la
pour le compte de particuliers ou dentreprises fortuns. cration dun montage permettant ses clients amri-
Un rcent rapport du groupe des Verts/Alliance libre euro- cains dchapper limpt.63 Laffaire du Swiss Leaks a
penne (ALE) au Parlement europen a examin les docu- rvl comment HSBC, par le biais de sa filiale suisse, a
ments obtenus grce aux scandales des Offshore Leaks potentiellement aid 200 000 clients environ dissimuler
(2013), des Panama Papers et des Bahamas Leaks (tous 180 milliards de dollars dans des comptes bancaires
deux en 2016) et mis disposition par lICIJ.59 Lanalyse secrets entre 2006 et 2007.64 HSBC pourrait faire lobjet
a identifi les principaux intermdiaires de poursuites judiciaires en France pour
impliqus dans lindustrie de lvasion aide la fraude fiscale,65 tout comme
fiscale ; ils comprennent notamment des Cinq banques UBS.66
banques internationales exerant un rle
de cette tude sont Les autorits franaises enqutent
essentiel dans la cration et lexploitation
de centaines dentits offshore pour le parmi les dix banques actuellement sur la banque Pasche,
lentit du groupe Crdit Mutuel base
compte de leurs clients. En tte de la liste les plus impliques dans
Monaco et vendue en 2015 par ce der-
des banques europennes ayant tabli le
le scandale des nier. Elle est en effet souponne davoir
plus de socits offshore se trouvent les
Panama Papers ; facilit des oprations de fraude fiscale
Suisses UBS et Credit Suisse, mais le top 10
et de blanchiment dargent entre 2010
inclut aussi cinq des banques tudies et ont cr prs de et 2013, en connexion avec dautres
dans le prsent rapport : HSBC (avec 2
7 000 socits offshore paradis fiscaux comme les Bahamas ou
882 entits offshore), Socit Gnrale (1
le Panama.67
639), Crdit Agricole (1 005), BNP Paribas
(782) et Santander (680).60 Parmi les dix
premires juridictions o oprent les intermdiaires inter- En 2016, une enqute a t ouverte sur le rle prsum
nationaux, on retrouve Hong Kong, la Suisse, Jersey, les quaurait jou BNP Paribas en facilitant la sortie du terri-
Bahamas, le Luxembourg, Guernesey et lle de Man.61 toire argentin de plus de 900 millions deuros dtenus par
Presque tous ressortent dans lanalyse du reporting pays ses clients, entre 2001 et 2008, grce ses filiales suisses
par pays publi par les banques. Le Royaume-Uni et les et luxembourgeoises.68 Selon les estimations de ladmi-
tats-Unis, qui possdent tous deux leurs propres paradis nistration fiscale argentine, ces transactions douteuses
fiscaux, figurent galement dans ce classement.
62 auraient rapport BNP plus de seize millions deuros.69
Beaucoup dautres scandales en lien avec lvasion fis- Cette liste non exhaustive dmontre nouveau que le
cale ont impliqu de grandes banques. En 2014, le Cre- systme mondial de lvasion fiscale repose sur des inter-
dit Suisse a plaid coupable aux tats-Unis et accept mdiaires comme les banques internationales.

25
 BANQUES EN EXIL

Les paradis fiscaux

prfrs des banques
europennes
U
n rseau mondial de paradis fiscaux offrant
de trs faibles taux dimposition et/ou des
rgimes rglementaires peu regardants est
au cur du systme de lvasion fiscale.
Les paradis fiscaux encouragent les pays
du monde entier se livrer une concurrence fiscale
effrne70 dans le but dattirer les flux de capitaux et les
assiettes fiscales sur leur territoire. long terme, cette
stratgie est un cercle vicieux : les individus et les mul-
tinationales les plus fortuns payant moins dimpts,
les gouvernements transfrent la charge fiscale sur les
citoyens ordinaires et rduisent les services publics.
Quelques paradis fiscaux se dmarquent et semblent
attirer davantage les banques europennes. Dautres
pays encore, quoique moins importants lchelle
mondiale, se distinguent pour leurs taux de marge
stupfiants, confirmant ainsi leur rle prpondrant
de paradis fiscaux.
Le peloton de tte
7% du chiffre daffaires cumul des vingt plus grandes
banques faisant lobjet de la prsente tude et 20%
de leurs bnfices proviennent de trois paradis fis-
caux uniquement : le Luxembourg, lIrlande et Hong
Kong. Ensemble, ils reprsentent 72% des bnfices
raliss dans les paradis fiscaux, autant que bnfices
cumuls dclars dans 14 grands pays (Argentine, Aus-
tralie, Bangladesh, Brsil, Canada, Chili, Chine, Core
du Sud, Danemark, Finlande, Inde, Japon, Norvge,
Rpublique Tchque).71 Cela illustre bien le poids des
paradis fiscaux dans les activits des banques et les
dcalages entre les bnfices que celles-ci dclarent
et leur activiti conomique relle. De plus, cela met
aussi en exergue la place de premier rang que ces
pays occupent dans la course mondiale la concur-
rence fiscale.

LES PARADIS PRFRS DES BANQUES PARMI LES PIRES PARADIS FISCAUX
Les principaux paradis fiscaux ne constituent que la partie
merge de liceberg de lvasion fiscale. Ils sont en tte
dune course mondiale la concurrence fiscale qui voit
les gouvernements des quatre coins du monde rduire de
faon considrable la contribution fiscale des entreprises,
dans le but dattirer leurs investissements. Dans un rapport
de 2016, intitul La bataille des paradis fiscaux, qui rvlait
au public les quinze pires paradis fiscaux au monde utiliss
par les entreprises, Oxfam a identifi les juridictions qui
se sont dotes de mesures destines spcifiquement
attirer les bnfices des entreprises de faon artificielle.72
Parmi ces juridictions figurent, entre autres, le Luxem-
bourg, Singapour et Hong Kong, qui pratiquent pourtant
un taux raisonnable dimpt nominal sur les socits. Il
nest peut-tre pas surprenant de constater que la pr-
sente analyse du reporting pays par pays public renforce
les conclusions de cette tude et que les pays o les
banques dclarent une grande partie de leurs activits
trs lucratives se retrouvent effectivement en tte du
classement. Ainsi, lIrlande et le Luxembourg (occupant
les sixime et septime places du classement des paradis
fiscaux selon Oxfam) sont parmi les pays les plus rentables
pour les banques europennes. En effet, non seulement
elles y ralisent une part considrable de leurs bnfices,
mais y dgagent aussi des taux de marge trs levs (voir
ci-aprs). De mme, des pays comme les les Camans,
qui sortent du lot dans les donnes du reporting pays par
pays, se trouvent galement parmi les quinze premiers
paradis fiscaux selon Oxfam.
Ces lments supplmentaires viennent corroborer le
constat quune poigne de territoires est en premire ligne
dans cette dangeureuse course la concurrence fiscale.
Mais ils montrent aussi clairement que le reporting pays
par pays public constitue un outil puissant, permettant de
suivre largent la trace et de mettre en lumire les carts
potentiels entre lactivit conomique relle et les endroits
o les banques dclarent leurs bnfices.

26
 Les paradis fiscaux prfrs des banques europennes

LE LUXEMBOURG :
UN PARADIS FISCAL AU CUR DE LEUROPE
Le Luxembourg compte pour moins de 2% dans le Limportance du Luxembourg dans
chiffre daffaires global des vingt banques et peine les activits globales des 20 banques
europennes
0,5% dans leurs effectifs. Cependant, il reprsente une
part dmesure de leurs bnfices cumuls, savoir
5,5%. En 2015, les banques ont dclar 4,9 milliards 4,933
deuros en bnfices dans Grand Duch, plus quau Mds
Royaume-Uni, en Sude et en Allemagne runis.73 Il
sagit dun niveau de bnfices exceptionnellement lev
pour un pays de taille rduite comme le Luxembourg, o 5%
vit moins de 0,008% de la population mondiale et qui
contribue hauteur de 0,08% au PIB mondial.74
4% 0,840
Au Luxembourg, les activits bancaires ne semblent pas Md
destines aux clients locaux. Un rgime rglementaire
et fiscal trs favorable a t intentionnellement conu 3%
pour pourvoir aux besoins dun secteur financier hyper- 5,2%
trophi et offrir aux multinationales de faibles taux 8,066
Mds
dimposition leur permettant de rduire au maximum 2%
leur contribution fiscale. Ainsi, le Luxembourg pro-
pose une retenue la source faible, voire nulle, sur les 3,2%
redevances et les paiments dintrt,75 un rgime pr- 10 856
1%
frentiel dimposition des revenus de la proprit intel- 1,7%
lectuelle (connu sous le terme de bote brevet )76
ainsi quun large ventail de vhicules dinvestisse- 0,5%
0
ments (socits et fonds) aux fins de structuration fis-
Bnfices Impts sur les Chiffre Effectifs
cale. Laffaire Luxleaks a aussi rvl limportance des
socits daffaires
rescrits fiscaux, ces accords conclus au cas par cas et
directement entre les grandes entreprises et les gou- au Luxembourg sont aussi trs lucratives : en gn-
vernements dans le but dabaisser les taux effectifs rant 454 000 euros par an, un employ de banque
dimposition bien en de du taux lgal en vigueur. moyen au Grand Duch est dix fois plus productif
Si cette pratique nest pas propre au Luxembourg, les que ses homologues dans le reste du monde et se
rvlations du Luxleaks ont mis en lumire lampleur place troisime au palmars de la productivit, der-
industrielle de son utilisation dans le Grand Duch : 340 rire les les Camans et Curaao.82 Les 42 employs
socits taient concernes,77 y compris 34 banques,78 de Barclays au Luxembourg battent tous les records :
dont 9 faisant lobjet de la prsente tude.79 ils sont parvenus gnrer 557 millions deuros de
bnfices en 2015, amenant la pro-
Grce ces nombreux avantages, ductivit moyenne par employ
Les 20 plus grandes
le Luxembourg attire une multitude 13,3 millions, ce qui est 348 fois
dactivits bancaires, ce qui explique
banques de lUE ont suprieur la moyenne globale de
les diffrences trs marques entre gagn plus de 4,9 Mds la banque (38 000 euros). Deutsche
le volume de bnfices dclars et la au Luxembourg en Bank, quant elle, a atteint une pro-
taille du pays. Le Luxembourg joue 2015, plus quau RU, en ductivit moyenne par employ au
un rle de tout premier plan dans le Luxembourg de 1,9 million deuros
systme financier international, repr-
Allemagne et en Sude pour lanne 2015, et cest dans ce
sentant 12% du march total des ser- confondus pays quelle a dgag le plus de
vices financiers offshore, selon lindice bnfices (1,2 Md). LInde, qui avec
dopacit financire tabli par Tax Justice Network. 80
450 millions deuros est la deuxime source de bn-
Il arrive en premire position dans le classement des fices pour la banque allemande, atteint une perfor-
centres de services bancaires privs et de gestion de mance bien moins impressionnante : Deutsche Bank
portefeuille de la zone euro et la seconde du classe- gnre 2,5 fois moins de bnfices quau Luxembourg
ment mondial des fonds dinvestissement. 81
avec 19 fois plus demploys. La comparaison avec un
pays comme lInde montre bien le caractre aberrant
En plus dtre consquentes, les activits des banques de la productivit de Deutsche Bank au Luxembourg.

27
 BANQUES EN EXIL

Productivit par employ au Luxembourg De mme, le taux de profitabilit des banques au

et comparaison avec la moyenne par banque Luxembourg se situe un niveau trs haut, 61%.
13 255 000 En dautres termes, 100 euros de chiffre daffaires
rapportent 61 euros de bnfices, plus de trois fois la
x348 profitabilit moyenne pour tous les pays. Par cons-
quent, pour un volume similaire dactivits, les banques
dgagent, en moyenne, trois fois plus de bnfices
15 000 000
La palme de lemploy
de lanne est dcerne
12 000 000 lemploy de Barclays
au Luxembourg, qui avec
13 millions de bnfices
9 000 000 raliss, dtient une
1 397 000 productivit 348 fois
454 000 suprieure ses homologues
6 000 000 x10 dans les autres pays
1 923 000
x10
au Luxembourg que dans tous les autres pays. Les
3 000 000 variations entre banques en disent galement long :
avec des bnfices totalisant 446 millions deuros pour
un chiffre daffaires de 506 millions au Luxembourg, la
1,923,000
banque italienne Intesa Sanpaolo se distingue par un
0 niveau de profitabilit atteignant 88%.
TOUTES Barclays Deutsche Intesa
LES BANQUES Bank83 Sanpaolo
En raison du rle fondamental quexercent les banques
NB : cela signifie quen moyenne, un employ de Barclays au Luxembourg est
dans lconomie pour leurs clients (entreprises ou
348 fois plus productif que la moyenne des employs du groupe.
individus), cette forte activit bancaire pourrait tre
le signe des pratiques plus larges dvasion fiscale qui
Profitabilit moyenne au Luxembourg se droulent au Luxembourg. Ainsi, le scandale des
et comparaison avec la moyenne par banque
Panama Papers a rvl que la banque franaise Socit
Gnrale avait demand au cabinet Mossack Fonseca
x7,8 de crer 1 005 socits-crans pour le compte de ses
100% x2,6 clients.85 Prs de la moiti de ces demandes (465)86
provenaient justement dune filiale luxembourgeoise
(Socit Gnrale Bank & Trust Luxembourg) et 71 de
80% ces socits-crans taient toujours oprationnelles en
x3,2 2015.87 Cette activit lucrative a rapport au groupe,
pour lanne 2015, 587 millions deuros de bnfices au
60% Luxembourg, un montant quasi quivalent aux bn-
fices quil a ralis en Allemagne (135 M), en Italie
96% (168 M), en Espagne (163 M) et aux Pays-Bas (132
88% M) runis (598 M au total). Sur ce revenu, la Socit
40%
74% Gnrale na pay que 101 millions deuros dimpt, ce
61% qui reprsente un taux dimposition effectif de 17%. Ce
taux est galement, en moyenne, le mme pour 17 des
20%
20 banques prsentes au Luxembourg et se situe trs
nettement en dessous du taux nominal de 29,22% en
vigueur dans le pays.88 Barclays a, elle aussi, ralis
0
ALL Barclays Deutsche Intesa une bonne performance, en ne sacquittant que dun
BANKS Bank84 Sanpaolo million deuros dimpts pour un bnfice dclar de
NB : cela signifie que pour les activits de Barclays au Luxembourg, 100 de 557 millions deuros,89 soit un taux dimposition effectif
chiffre daffaires gnrent 96 de bnfices, soit 7,8 fois plus que le niveau proche de zro.
moyen de profitabilit du groupe dans le monde.

28
 Les paradis fiscaux prfrs des banques europennes
LIRLANDE, LE PARADIS DE LA PROFITABILIT
Le plus frappant est lincroyable niveau de profitabilit
des banques europennes en Irlande : un chiffre
daffaires avoisinant les trois milliards deuros en 2015
leur a rapport plus de 2,3 milliards en bnfices. titre
de comparaison, en Sude, o leur chiffre daffaires
est semblable, les banques nont fait que 0,9 milliard
deuros de bnfices. LIrlande, en tant que destination
bancaire, est donc deux fois plus rentable que la Sude.
La profitabilit dgage par les banques europennes
sur lle atteint 76%. Autrement dit, cent euros de chiffre
daffaires gnrent en moyenne 76 euros de bnfices,
une performance quatre fois suprieure la moyenne
mondiale.
Cinq banques (RBS, Socit Gnrale, UniCredit,
Santander et BBVA) obtiennent mme une marge
bnficiaire dpassant 100%, ce qui signifie que leur
volume de bnfices est suprieur celui de leur chiffre
daffaires et peut laisser penser quelles transfrent
artificiellement leurs bnfices en Irlande. En 2015, RBS
a enregistr 1,140 milliard deuros en bnfices pour un
chiffre daffaires de 763 millions, soit une marge bn-
ficiaire de 150%.90 Tout aussi stupfiants, les chiffres de
la Socit Gnrale : avec des bnfices (39 M) quatre
fois plus importants que son chiffre daffaires (9 M),
ses activits en Irlande taient 18 fois plus rentables
que sa moyenne globale. Qui plus est, elle a gnr
ces bnfices en ne comptant que 46 employs dans le
pays.91 Quant BBVA, elle a gagn 27 millions deuros
en bnfices pour un chiffre daffaires de 12 millions
et quatre employs seulement.92
Pour sa part, Intesa Sanpaolo a dclar 438 millions
deuros de bnfices en Irlande, un montant qui repr-
sente plus de 10% du total de ses bnfices dans le
monde (4,2 Mds). Si, en moyenne, sa marge bn-
ficiaire globale atteignait 33%, le chiffre pour lIrlande
tait de 56%. De plus, avec 133 employs en Irlande,93
le montant des bnfices par employ slevait 3,3
millions deuros, une somme considrable tous points
de vue. Lanalyse des activits des principales filiales
irlandaises dIntesa indique que la grande majorit des
bnfices enregistrs dans le pays semble tre lie aux
activits ou au financement de la maison mre base
en Italie (intrts sur emprunts intra-groupe, services
dinvestissement pour des clients en Italie, etc.)94
De plus, les impts verss pour ces bnfices importants
sont souvent largement infrieurs au taux dimposi-
tion nominal de 12,5% applicable aux entrprises en
Irlande et dj trs faible. Dans la ralit, le taux effectif
moyen pour les 16 plus grandes banques europennes
prsentes en Irlande95 nest que de 6%, soit la moiti
Part de lactivit des banques en Irlande
dans leurs activits mondiales
2,334
Mds
2%
2,5%
1% 3,087
Mds 0,129
Md
5 699
0,6% 0,5%
0,3%
0
Bnfices Chiffre Impt sur Employs
daffaires les socits
du taux nominal, et trois dentre elles (Barclays, RBS
et Crdit Agricole) dclarent un taux effectif sur leurs
bnfices de seulement 2%. Autrement dit, si les bn-
fices gnrs par RBS avaient t imposs 12,5%, la
banque aurait vers 120,5 millions deuros de plus en
impts.96 Pour autant, cela ne veut pas dire que les
banques se livrent des activits illgales. Mais il est
clair que le systme irlandais dimposition des socits
permet certaines multinationales de sacquitter dobli-
gations fiscales un taux effectif considrablement
infrieur au taux nominal. Or, le cot rel des rgimes
fiscaux prfrentiels est rarement rendu public dans
les comptes nationaux ou utilis dans le but dvaluer
le bnfice de ces chappatoires. Dans la dcision
quelle a rendue dans laffaire Apple, la Commission
europenne a dclar que les avantages fiscaux offerts
par lIrlande sont en ralit des aides dtat illgales
destines certaines des entreprises parmi les plus
rentables au monde.97
Par ailleurs, lIrlande semble galement tre un lieu
dimplantation trs productif pour les banques euro-
pennes. En attestent les 409 000 euros de bnfices
gnrs en 2015 par un employ moyen dans ce pays,
un montant plus de neuf fois suprieur la moyenne
des employs dans le reste du monde. En la matire,
BBVA sort nettement du lot : pendant que les employs
29
 BANQUES EN EXIL

Profitabilit moyenne en Irlande de la banque gnraient chacun des bnfices sle-

et comparaison avec la moyenne de la banque vant 33 000 euros en moyenne, un employ moyen
en Irlande en produisait 6,8 millions, plus de 200 fois
500% x18 plus.

Dans le rapport intitul La bataille des paradis fiscaux,

Oxfam classait lIrlande la sixime place des paradis
400%
fiscaux pour les entreprises, pour deux raisons.99 Pre-
mirement, il sagit dune juridiction qui facilite lvasion
fiscale des entreprises grande chelle. On estime que
300% les bnfices excdentaires arrivant dans ce pays, ou y
x11 transitant, se chiffrent en dizaines de milliards deuros
433% tous les ans. En 2015, le produit intrieur brut irlandais
a bondi de 26%, multipliant par trois le taux annonc
200%
dans les estimations antrieures.100 Selon Michael Noo-
nan, le ministre irlandais des finances, laugmentation
x4 du PIB sexpliquerait principalement par la fabrication
100% 225% contractuelle, le transfert de proprit intellectuelle (PI)
149% en Irlande et le leasing aronautique, des mesures que
lon peut par certains aspects qualifier de stratgies
76%
dvasion fiscale et qui ont un effet limit sur lactivit
0 relle dans lconomie irlandaise.101 Deuximement, lIr-
TOUTES LES Socit BBVA RBS98
BANQUES Gnrale lande na mis en uvre aucune lgislation efficace pour
empcher lvasion fiscale des entreprises, comme les
NB : cela signifie que pour 100 de chiffre daffaires en Irlande, Socit Gn-
rgles pour les socits trangres contrles, et ses
rale gnre 433 de bnfices, soit 18 fois la moyenne gnrale de la banque.
rgles anti-abus sont incompltes. De plus, lIrlande
Productivit moyenne des banques en Irlande na de lgislation sur les prix de transferts que depuis
et comparaison avec la moyenne mondiale 2010, et celle-ci se distingue par sa faiblesse. Le rgime
de chaque banque est sens unique , ce qui signifie que les autorits
6 750 000 irlandaises sont uniquement mandates pour traiter
les cas o le prix de transfert est potentiellement sous-
x202 estim, alors que chacun sait que cest le contraire
qui est utilis pour transfrer des bnfices en Irlande.

8 000 000 En outre, lIrlande offre des abattements fiscaux

considrables dans les domaines de la recherche et
3 294 000 dveloppement (R&D), de la proprit intellectuelle et
2 700 000 actifs immatriels, en plus du traitement trs avanta-
6 000 000 x37 geux octroy aux socits holding.102 Elle sest gale-
x52 ment dote de dispositifs juridiques connus pour leur
souplesse et priss pour les activits haut risque sur
les marchs financiers.103 Par consquent, son cadre
4 000 000 409 000 rglementaire facilite la cration dentits appeles
socits ad hoc , qui permettent aux banques
x9 dentreprendre des transactions fort effet de levier
et potentiellement trs lucratives. En vertu de larticle
2 000 000 110 du code fiscal irlandais, beaucoup de socits ad
hoc sont assujetties un impt trs faible voire nul, et
mme si de rcents changements limitent les possi-
bilits dchapper limpt sur les actifs immobiliers
0 situs Irlande, dautres actifs sont pargns.104
TOUTES BBVA Intesa Santander
LES BANQUES Sanpaolo
NB : cela signifie quen moyenne, un employ de BBVA en Irlande est 202 fois
plus productif que la moyenne des employs du groupe, et gnre 6 750 000
de bnfices par an.

30
 Les paradis fiscaux prfrs des banques europennes
LA RECONVERSION SUISSE ?
Autrefois destination privilgie pour la dissimulation de
fortune, la Suisse serait en passe dabandonner son statut
de championne du secret bancaire la suite de la mise en
uvre de mesures destines amliorer la transparence
fiscale. Les banques en Suisse sont tout coup devenues
moins rentables en raison de cette avance bienvenue de
la transparence. En 2015, les vingt plus grandes banques
de lUE ont collectivement enregistr un rsultat ngatif
en Suisse, totalisant 248 millions deuros de pertes, prin-
cipalement attribuables aux pertes ralises par le Crdit
Agricole, HSBC et RBS (408 M,105 195 M et 243 M,
respectivement), ainsi quaux mauvais rsultats obtenus
par les autres.
Un rapport de la Banque nationale suisse a relev que
les dpts dargent tranger avaient diminu de 6,4%
sur lanne 2015.106 Ce constat parat rejoindre les don-
nes individuelles concernant les succursales suisses des
banques internationales examines dans la prsente
tude. Ainsi, entre 2014 et 2015, la succursale suisse de
la Socit Gnrale a enregistr une baisse de 26% du
total de ses actifs,107 tandis que ceux dtenus par Pasche,
une banque prive appartenant au Crdit Mutuel, ont
diminu de 35% sur la mme priode.108 Par ailleurs, les
nombreux plans de licenciement tmoignent aussi de la
volont des banques de ralentir leurs activits, limage
de la rduction deffectif touchant 1 012 personnes dans le
secteur bancaire suisse.109 Au cours des dernires annes,
dautres institutions financires de premier plan ont ferm
leurs tablissements de banque prive en Suisse : Comme-
rzbank et ING ont cd leurs structures en 2009, suivies
par Santander en 2012, puis Lloyds et Standard Charte-
red en 2013 et 2014, respectivement.110 En 2015, quinze
banques supplmentaires ont mis fin leurs oprations
dans la Confdration.111
Si le resserrement des activits bancaires tire en partie
son origine de la crise financire de 2008, toutes ces don-
nes tayent lhypothse que ses effets ont t amplifis prononcs contre cette rforme lors dun rfrendum,
par la mise en uvre (ou la perspective de la mise en
uvre) de conventions relatives lchange automatique
dinformations des fins fiscales, conclues entre les tats-
Unis (le Foreign Account Tax Compliance Act, ou FATCA),
les tats membres de lUE et les signataires du modle
daccord multilatral entre les autorits comptentes,
sous lgide de lOCDE. En raison de sa dpendance de
longue date vis--vis du secret bancaire, lconomie offs-
hore de la Suisse semble tre particulirement expose
ces nouvelles rglementations. Il ne sagit cependant pas
dune tendance inquitante pour lconomie relle de la
Confdration, mais plutt dun rquilibrage en faveur
dactivits gnrant une vritable valeur conomique. En
effet, tous les indicateurs conomiques habituels, quoique
faibles, sont au vert : le PIB par habitant est en augmen-
tation constante depuis 2009 (62,550 $ en 2016 pour la
Suisse compar une moyenne de 38,652 $ pour les 28
tats membres de lUnion)112 et le taux de chmage,
environ 4,5%, reste lun des plus bas des pays de lOCDE.113
Pour autant, il serait encore prmatur de retirer la Suisse
de la liste des paradis fiscaux : malgr leffet indniable
des mesures de rpression contre le secret bancaire sur
le volume dactivits bancaires dans le pays, la Conf-
dration occupe toujours une place centrale en tant que
paradis fiscal (comme lexplique le rapport dOxfam La
bataille des paradis fiscaux). Elle demeure en tte des
pays pour la gestion de patrimoine et revt prsent un
intrt pour les individus fortuns des pays (principale-
ment hors UE) qui nont pas ratifi les normes dchange
automatique dinformations fiscales.114 Plus inquitant
encore, la Confdration suisse est aussi en train de modi-
fier sont profil de paradis fiscal, passant dun paradis pour
les individus fortuns un territoire accueillant les trans-
ferts artificiels de bnfices pour les multinationales. En
juin 2016, par exemple, le Parlement suisse avait adopt
une rforme fiscale visant abaisser les taux dimposition
des socits (sachant que la moyenne pour les 26 cantons
est dj faible 18%) et offrir de nouvelles xonrations
aux multinationales, telles quune patent box (bote
brevet) et une exonration sur les dpenses de R&D.115
Le 12 fvrier 2017, les citoyens suisses se sont largement
dlivrant ainsi un message clair contre la concurrence
fiscale dommageable.116
31
 BANQUES EN EXIL

Petits paradis, gros profits

Avec un volume dactivit pourtant infrieur celui des
paradis fiscaux dominants, un autre groupe de pays
de taille plus modeste, compos surtout de petites
les, prsente des caractristiques stupfiantes et joue
un rle indispensable dans lindustrie offshore pour
les vingt plus grandes banques europennes. Ces
dernires ont en effet une prsence tonnamment
importante dans de petites juridictions aux popula-
tions et la clientle potentielle modestes. Dans six
dentre eux, dont la population cumule atteint peine
413 000 habitants (Monaco, les les Camans, Jersey,
Guernesey, lle de Man et les Bermudes), les vingt
plus grandes banques de lUE ont ralis 3,2 milliards
deuros de chiffre daffaires cumul pour lanne 2015
et dclar plus de 1,5 milliard de bnfices. Elles ont
dgag autant de bnfices sur ces six territoires quen
Inde, o la population est 3 000 fois plus importante
(1,3 milliard dhabitants).

Caractristiques de certains paradis fiscaux et de lactivit bancaire en 2015

Nombre de Chiffre Productivit

Superficie Bnfices Impts
Pays Population banques daffaires Employs par employ Profitabilit
(km2) (M) (M)
actives (M) ()

les
60 413 264 10 113 189 30 0 6 300 000 167%
Camans

Jersey +
Guernesey 249 759 716 8 1 836 896 4 635 79 190 000 49%
+ le de Man

Bermude 65 187 53 4 284 96 618 0 160 000 34%

Monaco 38 400 2 8 918 358 2 292 76 160 000 39%

Ensemble 413 759 1 035 - 1 151 1 539 7 575 155 203 000 49%

Remarque : certaines banques ayant considr Jersey, Guernesey et lle de Man comme un seul ensemble dans leur reporting
pays par pays, nous avons agrg les chiffres de ces trois territoires. Cette catgorie runit les informations de toutes les banques
qui ont des activits dans au moins lune des trois juridictions117.

Dans certains de ces pays, les banques emploient un COQUILLES VIDES

nombre relativement important de personnes, proba-
blement en raison des services financiers et de gestion
de patrimoine quelles y proposent. Ainsi, huit banques
(dont les cinq banques franaises figurant dans le top
20) ont au total 2 292 employs Monaco, lquivalent
de plus de 1 145 banquiers par kilomtre carr, sur un
territoire o vivent 40 000 habitants. Les six banques
prsentes au Vietnam font lgrement mieux, avec
2 350 employs, mais pour une population totale de
90 millions dhabitants. Il nest peut-tre pas surprenant de
constater quen 2015, les banques ont ralis 358 millions
deuros de bnfices dans la Principaut contre
peine 83 millions au Vietnam. Ainsi, la productivit des
banques Monaco est forte, atteignant en moyenne
156 000 euros par employ, une somme prs de quatre
fois suprieure la moyenne. Pour quelles raisons ces
pays ncessitent-ils un tel niveau de services bancaires ?
Il est vrai que les activits de banque prive et de
gestion de patrimoine requirent beaucoup de main
duvre, mais pourquoi les banques exportent-elles
ces activits vers ces territoires plutt isols qui ont peu
de liens avec des conomies plus larges ?
Les banques ont enregistr des bnfices dans cer-
tains paradis fiscaux en y employant personne. Ainsi,
sur les dix banques ayant des activits aux les Camans,
neuf ny ont aucun employ et dgagent malgr tout
171 millions deuros en bnfices.118 Les banques fran-
aises reprsentent la plupart de lactivit dclare sur
lle, puisque BNP Paribas, Crdit Agricole et BPCE y ont
accumul respectivement 134, 38 et 2 millions deuros
de bnfices. En tout, 628 millions deuros de bn-
fices, au moins, sont raliss dans neuf pays,119 sans
quil ny ait aucun employ sur place. Les bnfices sont
systmatiquement soit quivalents, soit suprieurs au
chiffre daffaires de la banque, ce qui signifie quelle
nencourt aucune dpense, comme des bureaux ou des
frais dexploitation, sur ces territoires. Par exemple, sur
un chiffre daffaires totalisant 39 millions deuros aux les
Camans, la banque franaise BNP Paribas a gagn 134
millions en bnfices, soit trois fois plus que le produit
de son activit une performance difficilement imagi-
nable pour toute activit conomique normale.

32
 Les paradis fiscaux prfrs des banques europennes

Au regard dune telle absence de substance, il apparat
vident que les informations dclares par les banques
dans ces conomies insulaires ne refltent aucune acti-
vit conomique relle sur leurs sols. Qui plus est, les
banques ne servent gnralement ni les marchs ni les
besoins locaux. Pourquoi donc font-elles transiter des
oprations par ces pays, si ce nest des fins fiscales
ou rglementaires ? Ces rsultats confirment le rle
disproportionn exerc par ces pays au sein de lco-
nomie mondiale : dans un rapport prcdent,120 Oxfam
avait rvl que le montant des bnfices dclars
par des multinationales amricaines aux Bermudes se
chiffrait 80 milliards de dollars et dpassait le total
de leurs bnfices au Japon, en Chine, en Allemagne
et en France.
Hormis le Panama121, aucun de ces pays napplique dimpt
sur les socits. Une analyse plus dtaille fait apparaitre
huit occurrences o les banques ont dgag des bnfices
sans sacquitter daucun impt pour un total de 479 millions
de bnfices non imposs. La palme de la meilleure
performance revenant BNP Paribas, qui na pay aucun
impt sur les 134 millions deuros de bnfices enregistrs
aux les Camans.
Exemples de banques dgageant
des bnfices et ne payant aucun impt
Bnfices Impts
Pays Banque
(M) (M)

Autriche Santander 43 0
TAUX DIMPT ZRO
Bermudes HSBC 79 0
Lune des caractristiques communes ces paradis fis-
les
caux est quils proposent un niveau effectif dimposition BNP Paribas122 134 0
Camans
plus bas, voire un taux dimpt zro sur les socits, ce
qui permet aux entreprises dviter tout impt. Malgr les
Crdit Agricole123 38 0
Camans
les limitations prsentes par les donnes des reporting
pays par pays public pour calculer le taux effectif dim- Hong Kong Barclays 83 0
position (voir lannexe 2, partie 2.2), celles-ci rvlent
Monaco BNP 23 0
cependant quaucune des banques europennes
na pay le moindre euro dimpt sur 383 millions Socit
Singapour 57 0
Gnrale
de bnfices raliss dans sept petits pays : les Baha-
mas (19 M), Bahren (53 M), les Bermudes (96 M), les anglo-
les les Camans (189 M), Panama (1 M), Vanuatu normandes et BNP Paribas 22 0
le de Man
(5 M) et les les Vierges britanniques (20 M).

DELAWARE, TOUS LA MME ADRESSE

Outre ltude des donnes du reporting pays par pays
public, Oxfam a analys les listes des filiales fournies
par les banques dans leurs documents financiers (voir la
mthodologie en annexe 1, partie 1.2). Celles-ci fournissent
plusieurs lments permettant de mieux connaitre la pr-
sence des banques europennes dans ltat amricain du
Delaware, un paradis fiscal notoire.
La recherche sur 17 banques124 du groupe de 20 banques
a rvl que 59% de leurs filiales amricaines taient
domicilies au Delaware.125 Plus tonnant encore, 200 des
filiales, appartenant aux onze banques126, soit 42%, pour
lesquelles une adresse a t trouve (soit 479), taient
toutes situes la mme adresse : 1209, Orange Street,
dans la ville de Wilmington. Il sagit dun immeuble clbre
pour tre ladresse juridique de plus de 285 000 socits
diffrentes, y compris de grosses multinationales127, et
exploit par la compagnie CT,128 un cabinet proposant des
services denregistrement. 20% des filiales sont enregis-
tres une autre adresse, le 2711, Centerville Road, Suite
400, gre par Corporation Service Company (CSC).129
Ces rsultats ne sont pas suprenants : le Delaware est
en effet un paradis fiscal connu pour son opacit. Les
entreprises qui ny ont pas de prsence physique ne sont
pas asujetties limpt sur les socits. Les non-residents
ont la possibilit de constituer leurs socits de faon
totalement anonyme, sans aucune prsence ou activit
physique au Delaware (mme si le taux fdral dimpt sur
les socits de 35% reste en vigueur).130 Ltat du Delaware
a t un pionnier de la constitution de socits offshore
et reste un leader en la matire, accueillant plus de la
moiti de lensemble des socits amricaines et 2/3 des
entreprises classes dans le Fortune 500.131 Ltat choie le
secteur de la constitution en socit grce un systme
juridique solide pour le rglement des litiges et des frais
de constitution peu levs, qui reprsentent nanmoins
une part non ngligeable des recettes de ltat, en raison
de leur volume important.

33
 BANQUES EN EXIL

CONCLUSION
L
a premire tude approfondie du reporting nombre demploys, les actifs physiques, les bnfices
pays par pays public des 20 plus grandes et les impts (exigibles et effectivement pays). Cela
banques europennes confirme limportance permettrait de rvler au grand jour lampleur du pro-
de la publication de ce type dinformations, blme et encouragerait la prise de mesures urgentes
afin de lever le voile sur les activits ralises pour mettre fin une bonne fois pour toutes lvasion
par les banques dans les paradis fiscaux. Une tendance fiscale des entreprises.
nette a ainsi pu tre identife : les
vingt plus grandes banques de Si les banques sont les Ces donnes braquent galement
lUnion Europenne font un usage les projecteurs sur certains pays, les
gagnantes de cette
disproportionn des paradis fis- paradis fiscaux, dont la place dans les
caux dans le but de profiter de leurs
course mondiale la activits des banques est promordiale.
rgimes fiscaux et rglementaires concurrence fiscale, L encore, les donnes mettent en
avantageux. Le reporting donne aussi les perdants sont les exergue le rle de ces pays dans
la possibilit aux parties prenantes de plus pauvres, qui paient lhmorragie des ressources fiscales
saisir les distinctions entre banques et lchelle mondiale, en raison de la
pays, et permet de dissiper certains
les consquences du concurrence laquelle ils se livrent
doutes quant lactivit des banques manque gagner pour pour offrir des rgimes toujours plus
dans les paradis fiscaux. les tats, en termes de avantageux aux multinationales. Si les
report de la contribution banques sont les gagnantes de cette
Si des progrs sont encore raliser course mondiale la concurrence
fiscale que de rduction
au niveau des exigences de trans- fiscale, les perdants sont souvent les
parence imposes aux banques, ces des dpenses publiques plus pauvres, qui paient les cons-
nouvelles informations soulignent quences du manque gagner pour
le besoin urgent den savoir plus sur les activits que les tats, aussi bien en termes de report de la contribu-
mnent les entreprises dans tous leurs pays dimplan- tion fiscale que de rduction des dpenses publiques.
tation et dtendre lobligation de reporting pays par Seul un changement radical en matire dimposition
pays public public lensemble des multinationales. des socits et des rformes fiscales ambitieuses
Les citoyens devraient pouvoir accder, pour chaque lchelle europenne et internationale permettront
pays dopration, aux informations de base que sont de mettre un terme cette course mondiale domma-
le chiffre daffaires, les transactions intra-groupe, le geable la concurrence fiscale.

34
 Les paradis fiscaux prfrs des banques europennes

Recommandations
1. Extension du reporting pays par pays public
toutes les entreprises multinationales
La prsente analyse du reporting pays par pays public des vingt plus grandes banques
de lUnion Europenne apporte des informations essentielles concernant leurs activits
et signale des carts considrables entre les bnfices dclars et lactivit conomique
relle dans certains pays. Les tats membres de lUE devraient tendre cette obligation de
transparence lensemble des entreprises multinationales, selon les critres suivants :
Les donnes devraient tre ventiles par juridiction et pays dimplantation, lint-
rieur ou lextrieur de lUE.
Les informations devraient inclure les lments suivants : chiffre daffaires, nombre
demploys, actifs physiques, ventes, bnfices et impts (exigibles et effectivement
pays), aides publiques perues, la liste complte des filiales et la nature de lactivit
de chacune dentre elles.
Un seuil de 40 millions deuros de chiffre daffaires devrait tre fix, au-del duquel
toutes les entreprises seraient tenues de publier un rapport.
Une analyse des difficults poses par linterprtation du reporting pays par pays public
actuel est prsente et plusieurs recommandations visant amliorer le format du repor-
ting sont proposes en annexes 1 et 2. Ces recommandations sont dautant plus impor-
tantes que des discussions sont actuellement en cours au niveau europen sur lextension
du reporting pays par pays public toutes les entreprises multinationales.
Dici l, lensemble des entreprises devrait publier volontairement toutes les donnes de
reporting pays par pays public de faon montrer aux autorits de rglementation, aux
dcideurs politiques, aux investisseurs, aux organisations de la socit civile et autres par-
ties prenantes que leurs rapports financiers sont exhaustifs et transparents, et quelles ne
transfrent pas leurs bnfices de faon artificielle vers les paradis fiscaux.

2. Fin du nivellement par le bas de limpt sur les socits

Les donnes examines dans le prsent rapport montrent la pertinence dun outil comme
le reporting pays par pays, qui permet de mettre en lumire les stratgies de transfert
de bnfices. A laide des paradis fiscaux, les grandes entreprises, parmi lesquelles des
banques, pratiquent frquemment la sous- et la sur-dclaration de leurs bnfices. Cette
pratique encourage lactuel nivellement par le bas de limpt sur les socits, qui se
traduit par la rduction des contributions fiscales des plus riches au dtriment des plus
pauvres. Le moment est venu pour les pays de mettre un terme cette concurrence fis-
cale dommageable.

35
 BANQUES EN EXIL

Afin de rquilibrer le systme fiscal mondial et rduire les ingalits, les gouvernements
devraient :
Reconnatre que le nivellement par le bas de limpt sur les socits compromet la
viabilit des systmes fiscaux et la rduction des ingalits et appeler une nouvelle
gnration de rformes fiscales internationales, particulirement dans le cadre de la
prsidence allemande du G20 en 2017.
Crer une instance fiscale internationale qui encadre et coordonne une coopration
fiscale internationale. Un tel processus pourrait dbuter par ladoption dune conven-
tion-cadre internationale relative la fiscalit.
Dresser une liste claire et objective des paradis fiscaux. Au del des mesures de
transparence, les critres doivent inclure les taux dimposition trs faibles, voire nuls,
ainsi que lexistence de pratiques fiscales dommageables accordant des rductions
dimpts considrables aux multinationales. Il conviendrait de prendre des mesures
fortes contre les pays figurant sur la liste pour limiter lrosion de lassiette fiscale et le
transfert de bnfices.132
Appliquer des rgles strictes sur les socits trangres contrles permettant aux
gouvernements de taxer les bnfices transfrs de faon artificielle dans les paradis
fiscaux. Cela peut tre initi sans attendre un accord au niveau mondial.
Cesser la diminution des taux dimposition des socits pour des motivations
idologiques, afin de garantir que les multinationales contribuent leur juste part
aux systmes fiscaux nationaux, dans lintrt des citoyens et des entrerprises.
Acclrer le changement culturel ncessaire au sein des grandes multinationales, en
inscrivant la fiscalit parmi les lments constitutifs des politiques de responsabilit
socitale des entreprises (RSE). Les entreprises devraient faire preuve de plus de
responsabilit vis--vis de la fiscalit, en tant plus transparentes quant leurs struc-
tures et oprations.

3. Un comportement fiscal responsable de la part des banques

Les banques devraient :
Amliorer le contenu, le format, la prcision de leur reporting et le publier dans les
temps voulus (pour plus de dtails, voir lannexe 2).
Appeler publiquement lextension du reporting pays par pays public tous les sec-
teurs conomiques, de manire amliorer la confiance de lensemble des parties
prenantes (clients, actionnaires, partenaires, rgulateurs publics, etc.) et instaurer,
plus gnralement, un cadre conomique plus viable.
Envisager leur responsabilit fiscale comme un comportement dpassant la simple
conformit lgale et refltant leurs obligations plus larges de contribuer aux biens
publics, dont elles-mmes dpendent.
tre transparentes quant leurs structures et oprations, leur fiscalit et leurs dci-
sions en matire fiscale ; valuer et rendre publiques les rpercussions fiscales,
conomiques et sociales de leurs dcisions et pratiques fiscales ; et prendre des ini-
tiatives progressives et mesurables pour amliorer limpact de leur comportement
fiscal sur le dveloppement durable.
36
 Lactivit bancaire dans les paradis fiscaux : une affaire juteuse

AnnexeS

37
 BANQUES EN EXIL

Part du Luxembourg dans les activits des 20 plus grandes banques de lUE

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BNP 1 208 3% 4% 665 7% 8% 118 4% 5% 3 609 2% 3% 184 3 55% 2

BPCE group 208 1% 4% 129 2% 7% 18 1% 3% 259 0% 2% 498 8 62% 2

Crdit
France

679 2% 8% 411 5% 16% 75 3% 11% 1 293 1% 4% 318 5 61% 2

Agricole

Crdit
324 2% 12% 151 2% 15% 36 2% 16% 863 1% 7% 175 2 47% 1
Mutuel

Socit
855 3% 6% 587 10% 13% 101 6% 9% 1 570 1% 2% 374 8 69% 3
Gnrale

Commerz-
348 3% 11% 220 7% 16% 62 10% 15% 491 1% 5% 448 6 63% 2
bank AG

Deutsche
1 567 5% 6% 1 167 N/A N/A 192 23% 15% 607 1% 1% 1 923 N/A 74% N/A
ALLEMAGNE

Bank

Kfw IPEX - - - - - - - - - - - - - - - -

Intesa
506 2% 12% 446 6% 23% 76 5% 21% 319 0% 1% 1 397 16 88% 3
Sanpaolo
ItalIE

Unicredit 1 040 5% 9% 216 10% 8% 52 63% 23% 191 0% 0% 1 64 21% 2

ING 298 2% 3% 166 3% 3% 35 2% 3% 774 1% 2% 214 2 56% 1

PAYS-BAS

Rabobank 2 0% 0% 0 0% 0% 0 0% 0% 12 0% 0% 0 0 0% 0

BBVA 12 0% 0% 0 0% 0% 4 0% 0% 3 0% 0% 0 0 0% 0
ESPAGNE

Santander - - - - - - - - - - - - - - - -
SUISSE

Nordea 313 3% 4% 211 4% 5% 64 6% 7% 393 1% 2% 537 3 67% 1

Barclays 582 1% 3% 557 11% 17% 1 0% 0% 42 0% 0% 13 255 348 96% 8

HSBC 96 0% 0% 0 0% 0% 3 0% 0% 340 0% 0% 0 0 0% 0
ROYAUME-UNI

Lloyds - - - - - - - - - - - - - - - -

RBS 29 0% 1% 8 0% 0% 3 4% N/A 99 0% 0% 84 N/A 29% N/A

Standard
0 0% 0% -1 0% 0% 0 0% 0% 4 0% 0% N/A N/A N/A N/A
Chartered

Ensemble 8 066 1,7% 3% 4 933 5,2% 7,3% 840 3,0% 4,5% 10 869 0,5% 1% 454 10 61% 3

38
 BANQUES EN EXIL

Part du Luxembourg dans les activits des 20 plus grandes banques de lUE

s
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M
M

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No

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Pr

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%
BNP 290 0,7% 1% 164 2% 2% 13 0% 1% 470 0% 0% 349 6 57% 2

BPCE group 5 0% 0% 2 0% 0% -1 0% 0% 9 0% 0% 222 3 40% 1

Crdit
France

198 1% 2% 172 2% 7% 4 0% 1% 162 0% 0% 1 062 17 87% 3

Agricole

Crdit
- - - - - - - - - - - - - - - -
Mutuel

Socit
9 0% 0% 39 1% 1% 0 0% 0% 46 0% 0% 848 18 433% 18
Gnrale

Commerz-
- - - - - - - - - - - - - - - -
bank AG

Deutsche
36 0% 0% 9 N/A N/A 1 0% 0% 538 1% 1% 17 0 25% N/A
ALLEMAGNE

Bank

Kfw IPEX - - - - - - - - - - - - - - - -

Intesa
780 3% 18% 438 6% 23% 55 4% 15% 133 0% 0% 3 294 37 56% 2
Sanpaolo
Itale

Unicredit 95 0% 1% 97 5% 3% 15 18% 7% 670 1% 1% 145 8 103% 10

ING 64 0% 1% 36 1% 1% 5 0% 0% 39 0% 0% 923 8 56% 1

PAYS-BAS

Rabobank 270 2% 7% 39 1% 5% 4 1% 1% 435 1% 4% 90 1 14% 1

BBVA 12 0% 0% 27 1% 0% 5 0% 0% 4 0% 0% 6 750 202 225% 11

ESPAGNE

Santander 25 0% 0% 27 0% 0% 3 0% 0% 10 0% 0% 2 700 52 108% 5

SUISSE

Nordea - - - - - - - - - - - - - - - -

Barclays 150 0% 1% 125 3% 4% 3 0% 0% 125 0% 0% 1 003 26 83% 7

HSBC 85 0% 0% 10 0% 0% - 0% 0% 85 0% 0% 26 0 12% 0
ROYAUME-UNI

Lloyds - - - - - - - - - - - - - - - -

RBS 763 4% 29% 1 140 N/A N/A 22 29% N/A 2 936 3% 11% 388 N/A 149% N/A

Standard
305 2% 3% 8 N/A 3% 0 0% 0% 37 0% 0% 219 N/A 3% N/A
Chartered

Ensemble 3 087 0,6% 1,2% 2 334 2,5% 3,4% 129 0.5% 0,7% 5 699 0,3% 0.5% 409 9 76% 4

39
 BANQUES EN EXIL

notes

40
 BANQUES EN EXIL
1 Directive 2013/36/UE du Parlement Europen et du
Conseil du 26 juin 2013, concernant lactivit des ta-
blissements de crdit et la surveillance prudentielle
des tablissements de crdit, dite 4me directive
relative aux exigences de fonds propres, ou CRD IV.
Article 89, informations pays par pays .
http://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/PDF/?
uri=CELEX:32013L0036&from=FR
2 McKinsey Global Institute, (2015). The new glo-
bal competition for corporate profits. http://www.
mckinsey.com/business-functions/strategy-and-cor-
porate-finance/our-insights/the-new-global-compe-
tition-for-corporate-profits (uniquement en anglais).
3 Population mondiale : 7,347 milliards dindividus.
Population cumule des 31 paradis fiscaux dans
lesquels au moins une des 20 banques dclare une
activit : 89,051 millions dindividus. PIB mondial en
2015 : 66 269 Mds. PIB cumul, en 2015, des 31
paradis fiscaux dans lesquels au moins une des 20
banques dclare une activit : 3 116 Mds
Donnes dmographiques issues de : INED (2015).
Tous les pays du monde, in Populations et Soci-
ts, n 525, Septembre 2015. https://www.ined.fr/
fichier/s_rubrique/211/population.societes.2015.525.
tous.pays.monde.fr.fr.pdf; et de la base de donnes
de la banque mondiale (consulte le 13 janvier 2017)
http://donnees.banquemondiale.org/indicateur/
SP.POP.TOTL.
Donnes conomiques issues de la base de don-
nes de lorganisation des Nations Unies (consulte
le 13 janvier 2017) accessibles http://data.un.org/;
et du CIA World Factbook (consult le 13 janvier
2017) accessible https://www.cia.gov/library/publi-
cations/the-world-factbook/geos/gi.html. Taux de
change moyen en 2015 entre le dollar (USD) et leuro
(EUR) : 0,9016.
4 Royaume-Uni: 731 M, Allemagne: 1,118 Md,
Sude: 933M; Ensemble : 2,782 Mds. Les faibles
bnfices dclars au Royaume-Uni et en Allemagne
sont en partie lis dimportantes pertes subies par
plusieurs banques dans ces pays en 2015.
5 Les territoires en question sont : les Bahamas (19
M), Bahrain (53 M), les Bermudes (96 M), les les
Camans (189 M), Panama (1M), Vanuatu (5 M) et
les les Vierges Britanniques (20 M)
6 Les territoires en question sont : Bermudes (Socit
Gnrale), les Camans (BNP Paribas, Crdit Agricole,
BPCE, Santander), Chypre (Socit Gnrale), Cura-
ao (Socit Gnrale), Liban (Socit Gnrale), mand par le groupe Les Verts/ALE au Parlement
Malte (Unicrdit), le Maurice (ING Bank), les Vierges
Britanniques (Standard Chartered).
Le chiffre daffaires et les bnfices dING Maurice
sont le rsultat dune prise de participation minori-
taire attribue une holding intermdiaire. Il sagit
dun bnfice net exceptionnel issu de la fusion de la
banque ING indienne Vysya Bank dtenue par ING
44%, avec une autre banque indienne.
Contacte, la banque Standard Chartered a indiqu
que les 20 M de bnfices exceptionnels enregis-
trs dans les les Vierges Britanniques sont relatifs
la vente de ses part dans une entreprise chinoise,
la plus-value ayant t impose en Chine. Mais lon
peut se demander pourquoi la banque utilise une
entit implante dans un paradis fiscal rput pour
raliser cette opration.
7 Ladresse exacte des filiales aux tats-Unis a pu
tre identifie pour onze banques : Barclays, HSBC,
Santander, BNP Paribas, BPCE, BBVA, RBS, Socit
Gnrale, Crdit Agricole, Standard Chartered, Crdit
Mutuel-CIC. 42% des filiales amricaines de ces
banques sont enregistres au 1209 Orange Street,
Wilmington, Delaware.
8 Un employ plein temps en Indonsie gnre
seulement 4 000 euros, soit 10 fois moins que la
moyenne gnrale et 42 fois moins que dans les
paradis fiscaux. Pour un chiffre daffaires similaire
(918 M Monaco et 973 M en Indonsie), les
banques europennes, au nombre de huit Monaco
et de sept en Indonsie, ont ralis 358 M de
bnfices Monaco contre 43 M en Indonsie.
9 Royaume-Uni: 731 M, Allemagne: 1,118 Md,
Sude: 933M; Ensemble : 2,782 Mds. Les faibles
bnfices dclars au Royaume-Uni et en Allemagne
sont en partie lis dimportantes pertes subies par
plusieurs banques dans ces pays en 2015.
10 Seulement seize des vingt banques faisant lobjet
de la prsente tude ont des oprations en Irlande
(toutes sauf Lloyds, Crdit Mutuel, Commerzbank et
Kfw Ipex).
11 Les banques suisses UBS et Crdit Suisse sont en
tte des banques europennes qui ont mis en place
le plus de socits-offshore, mais cinq banques
couvertes par cette tude sont parmi le top 10. HSBC
(avec 2 882 socit offshore), Socit Gnrale (1
639), Crdit Agricole (1 005), BNP Paribas (782) et
Santander (680).
B. Schumann (2017). Usual Suspects? Co-conspira-
tors in the business of tax dodging. Rapport com-
europen. http://www.greens-efa.eu/files/doc/docs/
41
 BANQUES EN EXIL
d6bd745c6d08df3856eb6d49ebd9fe58.pdf
12 Commission Europenne (2016), Proposition
de directive modifiant la directive 2013/34/UE en
ce qui concerne la communication, par certaines
entreprises et succursales, dinformations relatives
limpt sur les bnfices,
http://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/PDF/?
uri=CELEX:52016PC0198&from=FR
13 Oxfam (2017), 8 hommes possdent autant que la
moiti de la population mondiale.
https://www.oxfam.org/fr/salle-de-presse/commu-
niques/2017-01-16/huit-hommes-possedent-autant-
que-la-moitie-de-la-population
14 Chaque anne, il manque 39 milliards de dol-
lars aux finances publiques pour atteindre lobjectif
dducation universelle prprimaire, primaire et
secondaire (selon les ODD). Le nombre denfants
non scolariss est de 124 millions (59 millions de
jeunes enfants, 65 millions dadolescents). Voir :
UNESCO (2016), Lducation pour les peuples et la
plante : crer des avenirs durables pour tous. http://
unesdoc.unesco.org/images/0024/002457/245745f.
pdf ; et UNESCO (2015), Publication des donnes
2015 sur le nombre denfants non scolariss. http://
www.uis.unesco.org/education/pages/oosci-global-
reportFR.aspx.
15 Les bases de donnes Panama Papers et Baha-
mas Leaks sont disponibles sur le site du Consortium
International des Journalistes dInvestigation (ICIJ).
Panama Papers : https://panamapapers.icij.org/
Bahamas Leaks : https://www.icij.org/blog/2016/09/
icij-publishes-leaked-bahamas-info-offshore-data-
base
16 Directive 2013/36/UE du Parlement europen
et du Conseil du 26 juin 2013, concernant laccs
lactivit des tablissements de crdit et la sur-
veillance prudentielle des tablissements de crdit et
des entreprises dinvestissement, article 89 Infor-
mation pays par pays . http://eur-lex.europa.eu/
legal-content/FR/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013L0036
&from=FR.
17 Je ne vois aucun problme la transparence
du moment que cest exig par la loi . Dclaration
de Jean-Charles Balat, directeur fiscal du Groupe
Crdit Agricole lors dune audition de la Commission
spciale sur les rescrits fiscaux et autres mesures
similaires par leur nature ou par leur effet (TAXE 2), 21
mars 2016. http://www.europarl.europa.eu/ep-live/
fr/committees/video?event=20160321-1500-COM-
42
MITTEE-TAX2.
18 Bureau europen de Transparency International
(2016), Do Corporate Claims on Public Disclosure
Stack Up? Impact of Public Reporting on Corporate
Competitiveness, p. 7.
https://transparency.eu/wp-content/
uploads/2016/10/Impact_of_Public_Reporting_
FINAL.pdf (uniquement en anglais).
19 Calculs bass sur les donnes publiques pays par
pays de BNP Paribas, Socit Gnrale, BPCE, Crdit
Agricole et Crdit Mutuel pour les exercices 2015 et
2014. Chiffre daffaires : BNP Paribas 2015 : 42,938
Mds, 2014 : 39,168 Mds ; Socit Gnrale 2015
: 25,639 Mds, 2014 : 23,561 Mds ; BPCE 2015 :
23,868 Mds, 2014 : 23,257 Mds ; Crdit Agricole
2015 : 32,426 Mds, 2014 : 30,243 Mds ; Crdit
Mutuel 2015 : 16,318 Mds, 2014 : 15,411 Mds.
Bnfices : BNP Paribas 2015 : 9,790 Mds, 2014 :
2,741 Mds ; Socit Gnrale 2015 : 6,109 Mds,
2014 : 4,375 Mds ; BPCE 2015 : 6,604 Mds, 2014
: 5,925 Mds ; Crdit Agricole 2015 : 3,232 Mds,
2014 : 2,605 Mds ; Crdit Mutuel 2015 : 7,367
Mds, 2014 : 6,852 Mds.
20 Directive 2013/36/UE du Parlement europen
et du Conseil du 26 juin 2013, concernant laccs
lactivit des tablissements de crdit et la sur-
veillance prudentielle des tablissements de crdit et
des entreprises dinvestissement, article 89 Infor-
mation pays par pays . http://eur-lex.europa.eu/
legal-content/FR/TXT/PDF/?uri=CELEX:32013L0036
&from=FR.
21 OCDE (2015), Action 13 : Instructions relatives
la mise en uvre de la documentation des prix de
transfert et de la dclaration pays par pays, p. 4.
https://www.oecd.org/fr/ctp/beps-action-13-ins-
tructions-relatives-documentation-prix-de-transfert-
declaration-pays-par-pays.pdf.
22 Oxfam France (2016), Loi Sapin 2 : des avances
sur le statut des lanceurs dalerte mais de nom-
breuses dceptions sur les autres sujets. Commu-
niqu de presse, 15 novembre 2016. https://www.
oxfamfrance.org/communique-presse/justice-fiscale/
loi-sapin-2-des-avancees-sur-statut-des-lanceurs-
dalerte-mais.
23 Oxfam France, CCFD-Terre Solidaire, ONE France,
ActionAid France Peuples Solidaires (2016), Loi Sapin
2 et lutte contre lvasion fiscale : pourquoi le com-
promis sur le reporting pays par pays public propos
par les rapporteurs nest toujours pas satisfaisant.
 BANQUES EN EXIL
https://www.oxfamfrance.org/sites/default/files/
communique_presse/reporting_public_-_analyse_
proposition_rapporteurs_vf.pdfhttps://www.oxfam-
france.org/sites/default/files/communique_presse/
reporting_public_-_analyse_proposition_rappor-
teurs_vf.pdf.
24 Conseil Constitutionnel, Dcision n2016-741 du 8
dcembre 2016, point 103.
http://www.conseil-constitutionnel.fr/conseil-consti-
tutionnel/francais/les-decisions/acces-par-date/
decisions-depuis-1959/2016/2016-741-dc/decision-n-
2016-741-dc-du-8-decembre-2016.148310.html.
25 Oxfam France (2016), Analyse de la conformit
constitutionnelle du reporting public adopt dans
la loi Sapin 2. https://www.oxfamfrance.org/sites/
default/files/argumentaire_constitutionnalite_du_
reporting_public_dec2016.pdf.
26 Directive 2013/36/UE du Parlement europen et
du Conseil du 26 juin 2013, op. cit.
27 Population mondiale : 7,347 milliards dhabitants.
Population totale des 31 paradis fiscaux o au moins
une des vingt banques a dclar une activit : 89,051
millions. PIB mondial en 2015 : 66 269 Mds. PIB
total pour 2015 des 31 paradis fiscaux o au moins
une des vingt banques a dclar un activit : 3 116
Mds. Donnes population tires de INED (2015),
Tous les pays du monde, dans Populations et Soci-
ts, n 525, septembre 2015.
https://www.ined.fr/fichier/s_rubrique/211/popula-
tion.societes.2015.525.tous.pays.monde.fr.fr.pdf ; et
base de donnes de la Banque mondiale (consulte
le 13 janvier 2017) disponible sur http://donnees.ban-
quemondiale.org/indicateur/SP.POP.TOTL. Donnes
PIB tires de la base de donnes des Nations Unies
(consulte le 13 janvier 2017) disponible sur http://
data.un.org/ (uniquement en anglais) ; et CIA World
Factbook (consult le 13 janvier 2017) disponible sur
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-
factbook/geos/gi.html (uniquement en anglais). En
2015, le taux de change moyen entre le dollar USD
et leuro tait de 0,9016.
28 En 2015, HSBC reprsentait 68% du chiffre daf-
faires que les vingt banques ralisent Hong-Kong
(14,079 Mds sur un total de 20,652 Mds) et 84%
des bnfices (8,841 Mds sur 10,551 Mds). Les
liens historiques entre HSBC et ce pays expliquent
en partie limportance de son activit l-bas, la Hong
Kong and Shanghai Banking Corporation ayant t
cre en 1865 aux fins de financement du commerce
entre lEurope et lAsie. http://www.hsbc.com/about-
hsbc/company-history (uniquement en anglais).
29 Les donnes issues du reporting pays par pays
public suggrent en fait que la plupart des banques
nutilisent pas la Belgique comme un paradis fis-
cal. Dans ce pays, la productivit par employ de
banque se situe en moyenne 107 000 , les acti-
vits bancaires dgagent un taux de marge de 35%
et le taux dimposition effectif est de 30% Toutefois,
ces deux indicateurs varient considrablement dune
banque lautre. Ainsi, BNP Paribas et ING Bank, qui
gnrent respectivement 10% et 18% de leur chiffre
daffaires en Belgique, ont des ratios proches de la
moyenne. Santander quant elle affiche une pro-
ductivit par employ de 508 000 , une trs haute
profitabilit 72 et un taux dimpsition effectif bas,
15%
30 Sept banques ont dclar un rsultat ngatif dans
leurs pays dorigine en 2015 : HSBC au R.U. (- 480
M) ; RBS au R.U. (- 438 M) ; Standard Chartered
au R.U. (- 1,647 Md) ; Deutsche Bank en Allemagne
(- 4,247 Mds) ; UniCredit en Italie (- 675 M) ; San-
tander en Espagne (- 990 M) ; BBVA en Espagne
(- 1,576 Md).
31 Cela exclut les territoires o le chiffre daffaires
cumul des vingt banques tait infrieur 100 M en
2015.
32 La moyenne des pays dorigine des banques a
t fausse par les cas particuliers suivants :
Allemagne : deux banques ont dclar une perte
RBS (- 143 M) et Deutsche Bank (- 5 Mds), attri-
buables principalement aux 5,2 Mds pays en frais
de justice suite aux jugements rendus dans plusieurs
procs ainsi qu des provisions pour dprciation
totalisant 6,5 Mds.
Royaume-Uni : cinq banques ont subi une perte en
2015 : HSBC (- 481 M), RBS (- 438 M), Standard
Chartered (- 1,647 Md), Deutsche Bank (- 1,437
Md) et UniCredit (- 8 M).
Espagne : cinq banques ont subi une perte en 2015 :
HSBC (- 4 M), RBS (- 134 M), Deutsche Bank (0
M), BBVA (- 1,576 Md) et Santander (- 990 M). Le
rsultat global en Espagne tait une perte de 1,624
Md, reflte par un montant ngatif de bnfices
par employ pour le groupe, ce qui ne prsente
aucun intrt pour la prsente tude.
33 Lloyds affichait une profitabilit de 66% dans les
paradis fiscaux contre 11% en moyenne.
34 Cela exclut les territoires o le chiffre daffaires
cumul des vingt banques tait infrieur 100 M.
43
 BANQUES EN EXIL
35 La moyenne des pays dorigine des banques a
t fausse par les cas particuliers suivants :
Allemagne : deux banques ont dclar une perte
RBS (- 143 M) et Deutsche Bank (- 5 Mds), attri-
buables principalement aux 5,2 Mds pays en frais
de justice la suite des jugements rendus dans plu-
sieurs procs ainsi qu des provisions pour dpr-
ciation totalisant 6,5 Mds.
Royaume-Uni : cinq banques ont subi une perte en
2015 : HSBC (- 481 M), RBS (- 438 M), Standard
Chartered (- 1,647 Md), Deutsche Bank (- 1,437
Md) et UniCredit (- 8 M).
Espagne : cinq banques ont subi une perte en 2015 :
HSBC (- 4 M), RBS (- 134 M), Deutsche Bank (0
M), BBVA (- 1,576 Md) et Santander (- 990 M). Le
rsultat global en Espagne tait une perte de 1,624
Md, reflt par un montant ngatif de bnfices non-imposition des dividendes dans la lgislation
par employ pour le groupe, ce qui ne prsente
aucun intrt pour la prsente tude.
36 Pour consulter lanalyse du reporting pays par
pays public des banques franaises en 2014, voir :
Oxfam, CCFD-Terre Solidaire, Secours Catholique
Caritas France (2016), En qute de transparence: sur
la piste des banques franaises dans les paradis fis-
caux, https://www.oxfam.org/sites/www.oxfam.org/
files/sur_la_piste_des_banques_francaises.pdf.
Lensemble des donnes relatives au reporting public
des banques franaises pour 2014 est disponible sur
: https://www.data.gouv.fr/fr/datasets/transparence-
donnees-comptables-pays-par-pays-des-5-plus-
grandes-banques-francaises/.
Dans cette prcdente recherche, les donnes
du reporting pays par pays de Crdit Agricole S.A,
lentit principale du groupe Crdit Agricole, ont t
utilises. Le prsent rapport utilise les donnes du
groupe Crdit Agricole qui incluent toutes les activi-
ts du groupe.
37 Loi n2013-672 du 26 juillet 2013 de sparation et
de rgulation des activits bancaires, article 7. Lgi-
france. https://www.legifrance.gouv.fr/affichTexte.do?
cidTexte=JORFTEXT000027754539.
38 Les taux de marge dans les pays du sige
peuvent tre infrieurs si lon tient compte des ser-
vices partags (voir annexe 2, partie 2.2).
39 Les raisons peuvent tre des niveaux de produc-
tivit par employ plus bas associs des activits
bancaires plus intenses en main-doeuvre. Nan-
moins ces facteurs ne sauraient totalement expliquer
un cart de productivit quarante fois suprieur.
40 Donnes de la Banque Mondiale, Indonesie,
44
Contexte https://www.worldbank.org/en/country/
indonesia/overview
41 BNP Paribas et Crdit Agricole ont elles seules
fourni environ 17% du total des prts bancaires en
2014 ; voir https://www.oxfordbusinessgroup.com/
overview/moroccos-banking-sector-sees-asset-
growth-expanded-lending-and-greater-penetration
(uniquement en anglais).
42 Voir lannexe 2, partie 2.2
43 Dans son rapport pays par pays, Barclays a indi-
qu que limpt luxembourgeois na pas t pay
pour la grande majorit des bnfices en raison
dune compensation des pertes fiscales ou de la
au Luxembourg. , Barclays Tax Our 2015 country
snapshot. Contacte, la banque a confirm que la
marge bnficiaire leve et le faible taux dimposi-
tion au Luxembourg sexpliquaient par la perception
de dividendes non imposables dans le pays. https://
www.home.barclays/content/dam/barclayspublic/
docs/InvestorRelations/AnnualReports/AR2015/
Barclays%20PLC%20Country%20by%20Country%20
Report%202015.pdf (uniquement en anglais).
44 Voir : https://www.rabobank.com/en/images/
rabobank-annual-report-2015.pdf, p. 24 (uniquement
en anglais).
45 Voir : https://www.rabobank.co.id/content/en/
images/AR2015_Rabobank_tcm47-232800.pdf (uni-
quement en anglais).
46 Ces activits portaient sur le financement de
socits clientes en Amrique du Sud ne pou-
vant tre fourni par des filiales locales en raison,
notamment, des restrictions sur les devises. Selon la
banque, prsent, les avantages gographiques ne
sont plus suprieurs aux frais de maintien du bureau
Curaao. Voir : https://www.rabobank.com/en/
locate-us/americas/curacao.html (uniquement en
anglais).
47 Il se peut que la faible quantit dimpts paye
par les filiales europennes des banques amricaines
reflta non prise en compte des impts diffrs. Voir
la mthodologie lannexe 2, partie 2.2
48 Les deux banques restantes, Citi et Wells Fargo,
excercent toutes deux des oprations importantes au
R.U., mais Citi ralise aussi des activits de banque
de dtail en Europe de lEst tandis que le centre
de gravit de Wells Fargo se trouve en Irlande. La
 BANQUES EN EXIL
prsence de Wells Fargo en Europe est bien inf-
rieure celle des cinq autres banques amricaines.
Citi a fourni la rponse suivante propos de cette
donne : le reporting pays par pays public fournit
seulement une image partielle des comptes de Citi
dans lUE. Par exemple, en tant que branche dans
lUE dune entit amricaine, Citibank NA London
Branch vehicle, qui abrite plusieurs des plus grandes
entits de la banque, ne tombe pas sous lobligation
de reporting pays par pays ;
49 Des enqutes menes par Reuters au cours des
deux dernires annes ont fait tat de taux faibles
similaires. Voir : http://mobile.reuters.com/article/
idUSKBN1460NY et http://www.reuters.com/article/
us-britain-banks-tax-idUSKBN0UH0DN20160103
(uniquement en anglais). En 2016, le R.U. a appliqu
une surtaxe de 8% sur limpt sur les socits pour
le secteur bancaire. Un prlvement sur le capital
des banques a galement t instaur en 2011 pour
garantir la contribution du secteur au cot du sauve-
tage des banques.
50 Les impts diffrs, le report des pertes encou-
rues pendant la crise financire et un ventuel trans-
fert des bnfices pourraient expliquer ce faible taux
; les donnes existantes ne suffisent pas fournir
une explication complte.
51 Formulaire 10-K de JPMorgan Chase & Co pour
lexercice fiscal cltur au 31 dcembre 2015, p. 285.
https://investor.shareholder.com/jpmorganchase/
secfiling.cfm?filingID=19617-16-902&CIK=19617 (uni-
quement en anglais).
52 Formulaire 10-K du Groupe Goldman Sachs pour
lexercice fiscal cltur le 31 dcembre 2015, p. 196.
http://www.goldmansachs.com/investor-relations/
financials/current/10k/2015-form-10-k-a.pdf (unique-
ment en anglais).
53 En tout, 144 572 personnes travaillent pour les
vingt banques dans les juridictions classes comme
paradis fiscaux. Si ces employs prsentaient un
niveau de productivit gal la moyenne globale
(44 000), les bnfices dclars dans les paradis
fiscaux par ces banques totaliseraient 144 572 x 44
000 = 6,3 Mds.
54 Les vingt banques ont dclar un chiffre daffaires
de 58,5 Mds dans les paradis fiscaux. Si ces activi-
ts taient aussi rentables que la moyenne (19%), les
bnfices dclars atteindraient 19% x 58,5 Mds =
11 Mds.
55 Commission europenne (2016), Aides dtat :
lIrlande a accord pour 13 milliards deuros davan-
tages fiscaux illgaux Apple, 30 aot 2016. http://
europa.eu/rapid/press-release_IP-16-2923_fr.htm.
56 M. Tataret et J. Angusto (2016), Tax Shopping:
Exploring Zaras tax avoidance business, rapport
commandit par le groupe Verts-ALE au Parlement
europen. http://www.greens-efa.eu/en/article/tax-
shopping/ (uniquement en anglais).
57 ICIJ, The Panama Papers. https://www.panama-
papers.icij.org (uniquement en anglais).
58 Bon nombre de socits-crans ont aussi t
cres par des filiales de banques implantes au
R.U.,qui abrite son propre paradis fiscal, savoir la
City de Londres. Cependant, le R.U. a t dlibr-
ment cart du groupe de paradis fiscaux tudis
dans le prsent rapport car le reporting pays par
pays ne fournit pas de dtails suffisants pour iden-
tifier quelles sont les filiales et les activits lies la
City, bien que cela implique une sous-estimation des
activits ralises par les banques dans les paradis
fiscaux dans lanalyse que nous prsentons. Voir la
mthodologie en annexe 1.
59 B. Schumann (2017), Usual Suspects? Co-conspi-
rators in the business of tax dodging. Rapport com-
mandit par le groupe les Verts/ALE au Parlement
europen. http://www.greens-efa.eu/files/doc/docs/
d6bd745c6d08df3856eb6d49ebd9fe58.pdf (unique-
ment en anglais).
60 Ibid., schma 19.
61 Ibid., schma 18.
62 Voir la mthodologie en annexe 1.
63 B. Protess, J. Silver-Greenberg (2014), Credit
Suisse pleads guilty in Felony Case. The New York
Times, 19 mai 2014. https://dealbook.nytimes.
com/2014/05/19/credit-suisse-set-to-plead-guilty-in-
tax-evasion-case/?_r=0 (uniquement en anglais).
64 E. Albert (2015), HSBC a honte du scandale Swiss-
leaks, Le Monde, 22 fvrier 2015.
http://abonnes.lemonde.fr/evasion-fiscale/
article/2015/02/22/stuart-gulliver-directeur-
general-de-hsbc-pratiquait-aussi-l-evasion-fis-
cale_4581286_4862750.html.
65 J. Kollewe, J. Treanor (2016), French prosecutor
calls for HSBC to stand trial for alleged tax fraud,
45
 BANQUES EN EXIL
The Guardian, 3 novembre 2016. https://www.
theguardian.com/business/2016/nov/03/hsbc-bank-
french-prosecutor-calls-stand-trial-alleged-tax-swiss-
subsidiary (uniquement en anglais).
66 G. Sebag (2016), French prosecutors said to
recommend UBS face trial in tax case, Bloomberg,
27 juin 2016. https://www.bloomberg.com/news/
articles/2016-06-27/french-prosecutors-said-to-
recommend-ubs-face-trial-in-tax-case (uniquement
en anglais).
67 F. Arfi, D. Isral et G. Livolsi (2014), Une filiale du
Crdit Mutuel en pleine drive mafieuse, Mdia-
part, 5 juin 2014. https://www.mediapart.fr/journal/
france/050614/une-filiale-du-credit-mutuel-en-
pleine-derive-mafieuse.
68 S. Fontvieille (2016), La BNP est mise en cause
dans un scandale un milliard de dollars, Mdiapart,
11 octobre 2016. https://www.mediapart.fr/journal/
economie/111016/la-bnp-est-mise-en-cause-dans-
un-scandale-un-milliard-de-dollars.
69 Ibid.
70 Oxfam (2016), La bataille des paradis fiscaux. Droit
dans le mur : limpasse de la concurrence fiscale.
https://www.oxfam.org/sites/www.oxfam.org/files/
bp-race-to-bottom-corporate-tax-121216-fr.pdf.
71 Les bnfices declares dans chaque pays sont :
Argentine, 1, 452 Md; Australie, 1,112 Md; Bangla-
desh, 258 M; Brsil, 2,791 Mds; Canada, 736 M;
Chili, 1,072 Md; Chine, 3,238 Mds; Republique
Tchque, 1,006 Md; Danemark, 1,033 Md; Fin-
lande, 1,659 Md; Inde, 1,566 Md; Japon, 788 M;
Norvge, 1,010 Md; Core-du-Sud, 144 M. Cumul
des bnfices dclares dans les 14 pays : 17,864
Mds. Bnfices dclars dans les trois paradis fis-
caux : Hong-Kong, 10,551 Mds; Luxembourg, 4,933
Mds; Irelande, 2,334 Mds. Cumul des bnfices
dclars dans les trois paradis fiscaux : 17,817 Mds
72 Oxfam (2016), La bataille des paradis fiscaux, op.
cit.
73 R.U. : 731 M, Allemagne : 1,118 Md, Sude : 933
M ; cumuls : 2,782 Mds. Les bnfices peu levs
dclars au R.U. et en Allemagne sont lis aux pertes
importantes enregistres par plusieurs banques.
74 En 2015, la population du Luxembourg tait 0,6
million dhabitants, contre un total mondial de 7,347
milliards. En 2015, le PIB du Luxembourg atteignait
46
52 Mds contre un total mondial de 66 269 Mds.
75 Deloitte, Taxation and investment in Luxembourg
2016: Reach, relevance and reliability, p. 19.
https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/
global/Documents/Tax/dttl-tax-luxembourg-
guide-2016.pdf (uniquement en anglais).
76 Le Luxembourg autorise lenregistrement, sur
son territoire, de la proprit intellectuelle comme
les brevets, les marques dposes, les noms com-
merciaux, etc. Par consquent, si la filiale dune
entreprise souhaite utiliser ou acheter ces droits de
proprit intellectuelle, elle peut verser les rede-
vances ou les plus-values la filiale luxembourgeoise
qui bnficie dune exonration de 80% sur de tels
revenus.
77 Toutes les entreprises impliques dans laffaire
Luxleaks figurent dans la liste publie sur le site
Internet du ICIJ. https://www.icij.org/project/luxem-
bourg-leaks/explore-documents-luxembourg-leaks-
database (uniquement en anglais).
78 En tout, 230 de ces entreprises provenaient du
secteur financier (banques, fonds dinvestissement,
fonds de placement priv, socits dassurance, etc.).
79 Les neufs banques impliques dans le scandale
Luxleaks et traites dans la prsente tude sont
Barclays, BNP Paribas, BPCE, Commerzbank, Crdit
Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Intesa Sanpaolo et
UniCredit. Les 25 autres banques impliques sont
ABN AMRO, Aozora Bank, Banca Delle Marche,
Banca Popolare DellEmilia Romagna, Banca Bra-
desco, Banca Itau Unibanco, Banque Degroof,
Banque Martin Maurel, Bayerische Landesbank,
Royal Bank of Canada, Citigroup, Credit Suisse,
Dexia, Groupe Edmond de Rothschild, Groupe
Rothschild, Gruppo Banca Sella, J.P. Morgan, Leh-
man Brothers, Macquarie Group, Merrill Lynch,
Sberbank, UBI Banca, UBS, Union Bancaire Prive et
WGZ Bank.
80 Tax Justice Network (2015), Financial Secrecy
Index, Narrative Report on Luxembourg. http://www.
financialsecrecyindex.com/PDF/Luxembourg.pdf
(uniquement en anglais).
81 Ibid.
82 Cela exclut les territoires o le chiffre daffaires
cumul des vingt banques tait infrieur 100 M.
83 Deutsche Bank a dclar un rsultat ngatif de
 BANQUES EN EXIL
4,498 Mds pour lanne 2015 ; aussi, le rsultat par
employ pour le groupe tait ngatif. Il nest pas
pertinent de comparer le rsultat par employ au
Luxembourg avec cette moyenne de productivit
ngative pour le groupe.
84 Ibid.
85 J. Baruch, A. Michel et M. Vaudano (2016),
Panama Papers: les non-dits de la Socit Gn-
rale sur son activit offshore, Le Monde, 11 mai
2016. http://www.lemonde.fr/panama-papers/
article/2016/05/11/panama-papers-le-patron-de-la-
societe-generale-frederic-oudea-a-l-epreuve-des-
faits_4917214_4890278.html.
86 R. Carvajal, R. Chittum et C. Schilis-Gallego (2016),
Global Banks Team with Law Firms to Help the Weal-
thy Hide Assets, site Internet du ICIJ, 4 avril 2016.
https://panamapapers.icij.org/20160404-banks-
lawyers-hide-assets.html (uniquement en anglais).
87 J. Baruch, A. Michel et M. Vaudano (2016), op. cit.
88 PwC, Luxembourg: Corporate Taxes on corpo-
rate income.
http://taxsummaries.pwc.com/uk/taxsummaries/
wwts.nsf/ID/Luxembourg-Corporate-Taxes-on-cor-
porate-income (uniquement en anglais).
89 Dans son rapport pays par pays, Barclays a indi-
qu que limpt luxembourgeois na pas t pay feuille. Cette dernire est une activit trs rentable et
pour la grande majorit des bnfices en raison
dune compensation des pertes fiscales ou de la
non-imposition des dividendes dans la lgislation
au Luxembourg. Barclays Tax Our 2015 country
snapshot.
https://www.home.barclays/content/dam/bar-
clayspublic/docs/InvestorRelations/AnnualReports/
AR2015/Barclays%20PLC%20Country%20by%20
Country%20Report%202015.pdf (uniquement en
anglais).
90 Contacte, RBS a indiqu que ses bnfices
exceptionnels en Irlande en 2015 taient la cons-
quence de reprises sur provisions pour dprciation
lies des exercices prcdents.
91 Contacte, Socit Gnrale a indiqu que le taux pour obtenir des avantages fiscaux indus .
lev de marge enregistr en Irlande tait princi-
palement attribuable lapplication de la mthode
comptable de mise en quivalence, selon laquelle
certaines de ses filiales contribuent aux bnfices
avant impt mais non au chiffre daffaires dclar
dans le pays.
92 Contacte, BBVA a indiqu que le haut taux de
marge enregistr en Irlande tait attribuable une
recette exceptionnelle dcoulant de la rversion
dune provision qui avait t comptabilise au cours
des exercices prcdents
93 Rapport annuel 2015 dIntesa Sanpaolo.
94 Oxfam a ralis une analyse plus approfondie de
ce dossier en utilisant des donnes supplmentaires
publies par les filiales irlandaises dIntesa (rapports
annuels 2015 de Fideuram et Intesa Sanpaolo Bank
Ireland). Les bnfices irlandais sont en grande
partie gnrs par Fideuram Asset Management,
la filiale irlandaise relevant du ple banque prive
du groupe. Celle-ci a peru 586 M en redevances
pour gestion de placements et dgag 278 M de
bnfices. 80% de ses dpenses sont des rede-
vances verses dautres socits du groupe, princi-
palement en Italie. Avec en moyenne seulement 54
employs dans la structure irlandaise, les cots du
personnel totalisent neuf millions deuros, y compris
les cotisations sociales, de retraite et les primes.
Par consquent, elle dclare une marge trs leve
sur les services dinvestissement auprs de clients
externes qui sont en fait, au regard de sa structure
de cots, fournis en grande partie par les entreprises
du groupe bases en Italie. Contacte ce propos,
la banque a comment comme suit : Lactivit
principale de Fidearum Asset Management (FAMI)
est la gestion collective ou individuelle de porte-
trs peu risque. De plus, les travailleurs hautement
qualifis bass en Irlande crent une forte valeur
ajoute. En outre, lorsque des entreprises associes
situes en dehors dIrlande contribuent aux bn-
fices de FAMI, les rgles de prix de transfert sap-
pliquent et toutes les transations intra-groupes se
droulent en conformit avec le principe de pleine
concurrence. Il convient galement de prendre en
compte que 90% des frais pays dautres enti-
ts du groupe sont lies lactivit de distribution
en tant que telle. Plus important encore, FAMI
a dmontr avec succs quil nest pas sujet aux
rgles concernant les socits trangres controles
(Controlled Foreign Companies, CFC), ce qui prouve
prcisemment ladministration fiscale italienne que
ce nest pas un montage artificiel ralis en Irlande
Lautre filiale, Intesa Sanpaolo Bank Ireland, ra-
lisait des activits bancaires. Elle avait mis des
titres de crance des tiers pour un montant total
de 9,3 Mds et prt 9,1 Mds des parties asso-
cies, dont six milliards la maison mre italienne.
Quant aux actifs utiliss des fins dactivit bancaire
47
 BANQUES EN EXIL
locale, comme les dpts de client ou les prts aux
entreprises, ils totalisaient un montant bien plus
modeste denviron quatre milliards deuros. Cela
semble confirmer lhypothse que la filiale irlandaise
transfrait la dette leve auprs de tiers dautres
entreprises du groupe. En 2015, elle a peru 204
M dintrts sur ces prts intra-groupe alors que
ses comptes annuels montraient des charges totales
lies aux titres de crance slevant au plus 118 M.
Aussi, il semble que Intesa Sanpaolo Bank Ireland
a ralis une marge nette dintrts dau moins 86
M sur la rtrocession de fonds, laissant souponner
lexistence dune ventuelle stratgie dvasion fis-
cale lchelle du groupe afin dexploiter le systme
irlandais dimposition des socits fort accomodant.
Contacte ce propos, la banque a comment
comme suit : Concernant Intesa Sanpaolo Bank
Ireland ( ISPIRE ), les principaux contributeurs
la marge bnficiaire nette taient : (i) un cart des
dates de maturit qui ont rendu les activits trs pro-
fitables ; (ii) des cots de financement rduits en rai-
son des meilleures conditions du march ; (iii) le fait
que lexposition nette des prts dfaillants repr-
sentaient presque zro pourcent. En outre, ISPIRE
a elle aussi dmontr avec succs que les rgles
relatives aux socits trangres contrles (CFC) ne
sappliquent pas elle, ce qui prouve prcisemment
ladministration fiscale italienne que ce nest pas un
montage artificiel ralis en Irlande pour obtenir des
avantages fiscaux indus.
95 Seules seize des vingt banques tudies dans la
prsente tude ont des oprations en Irlande (toutes
lexception de Lloyds, Crdit Mutuel, Commerz-
bank et Kfw Ipex).
96 Si les 1,14 Md de bnfices raliss par RBS
en Irlande avaient t imposs au taux nominal de
12,5% en vigueur, le montant total vers au titre de
limpt ne serait pas 22 M (ce que le groupe a en
fait pay) mais 142,5 M.
97 Commission europenne (2016), Aides dtat :
lIrlande a accord pour 13 milliards deuros davan-
tages fiscaux illgaux Apple, op. cit.
98 Les rsultats globaux de RBS pour lanne 2015
indiquent une perte de 3,725 Mds. Il nest pas
pertinent de comparer le rsultat par employ en
Irlande avec cette profitabilit moyenne ngative
pour lensemble du groupe.
99 Oxfam (2016), La bataille des paradis fiscaux, op.
cit.
48
100 Commission europenne, Economic Perfor-
mance by Country: Ireland. https://ec.europa.eu/info/
business-economy-euro/economic-performance-
and-forecasts/economic-performance-country/ire-
land_en (uniquement en anglais).
101 Parlement irlandais (Houses of the Oireach-
tas, 2016), Written Answers to PQs 154 and 210, 19
juillet 2016. http://oireachtasdebates.oireachtas.ie/
Debates%20Authoring/DebatesWebPack.nsf/takes/
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102 Byrne Wallace (2014), Pourquoi lIrlande ?
Considrations fiscales. Guide sur la fiscalit des
entreprises en Irlande. http://byrnewallace.com/
uploadedFiles/Services/Service_List/Why%20Ire-
land%20-%20Guide%20French.pdf?n=2332 ; et PwC
(2014), Pourquoi lIrlande ? http://download.pwc.
com/ie/pubs/2015-pwc-ireland-why-ireland-french.
pdf.
103 Larticle 110 de la loi de consolidation fiscale
constitue la pierre angulaire du rgime rglementaire
et fiscal facilitant la titrisation et la cration de soci-
ts ad hoc. Voir : B. Godfrey, N. Killeen et K. Moloney
(2015), Data Gaps and Shadow Banking: Profiling
Special Purpose Vehicles Activities in Ireland, Banque
centrale dIrlande, Quarterly Bulletin 03.
https://www.centralbank.ie/publications/Documents/
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Profiling%20Special%20Purpose%20Vehicles%20
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104 William Fry, Changes to Section 110 Regime
Relating to Irish SPVs Holding Irish Property Assets, 8
septembre 2016.
http://www.williamfry.com/newsandinsights/news-
article/2016/09/08/changes-to-section-110-regime-
relating-to-irish-spvs-holding-irish-property-assets
(uniquement en anglais).
105 Le Crdit Agricole Suisse a pay ladministra-
tion amricaine une amende de 91 M afin dviter
des poursuites dans une affaire dvasion fiscale.
Cependant, elle na eu aucun effet sur le rsultat
avant impt de lexercice 2015 grce aux provisions
que la banque avait dj mises de ct. M. Protard
(2015), Crdit Agricole Suisse paie lamende de 99,2
millions de dollars, Capital.fr, 31 dcembre 2015.
http://www.capital.fr/bourse/actualites/credit-agri-
cole-suisse-paie-l-amende-de-99-2-millions-de-
dollars-1094222.
106 Banque nationale suisse (2016), Les banques
 BANQUES EN EXIL
en Suisse en 2015. http://www.snb.ch/fr/mmr/refe-
rence/pre_20160630/source/pre_20160630.fr.pdf.
107 Les donnes financires de Socit Gnrale publications/insights/assets/pwc-switzerland-
Private Banking (Suisse) SA sont disponibles sur le
site Internet du projet TheBanks.eu . https://the-
banks.eu/banks/9690 (uniquement en anglais).
108 Les donnes financires de Banque Pasche SA
ont disponibles sur le site Internet du projet The-
Banks.eu . https://thebanks.eu/banks/9663 (uni-
quement en anglais). La banque Pasche a t cde
au groupe luxembourgrois Havilland en septembre
2015.
109 Banque nationale suisse (2016), Les banques en
Suisse, op. cit.
110 A. Kirchfeld et E. Logutenkova (2013), Private
Banks Leave Switzerland as End of Secrecy Hurts,
Bloomberg, 1er juillet 2013. http://www.bloomberg.
com/news/articles/2013-06-30/private-banks-leave-
switzerland-as-end-of-secrecy-hurts-profits (unique-
ment en anglais).
111 Ibid.
112 OCDE, Produit intrieur brut (PIB). Total, dollars
US/capita, 1980-2016, source : Agrgats des comptes
nationaux, SCN 2008 (ou SCN 1993) : Produit int-
rieur brut. https://data.oecd.org/fr/gdp/produit-inte-
rieur-brut-pib.htm.
113 OCDE, Statistiques court terme sur le march
du travail : taux de chmage harmoniss. http://stats.
oecd.org/index.aspx?queryid=36324#.
114 A. Duparc (2016), Les banquiers suisses ont le
blues, la transparence leur est impose, Mdiapart,
4 dcembre 2016. https://www.mediapart.fr/journal/
economie/041216/les-banquiers-suisses-ont-le-
blues-la-transparence-leur-est-imposee.
115 La rforme de limposition des entreprises III
(RIE III), adopte le 17 juin 2016, prvoit les mesures
suivantes : la dduction des intrts notionnels ;
lexonration de limpt sur les entreprises pour les
produits provenant de brevets et de droits de pro-
prit immatrielle, hauteur de 90% ; une dduc- taire attribue une holding intermdiaire. Il sagit
tion jusqu 150% des dpenses de R&D encourues
en Suisse ; et un abattement de limpt sur le capital
en lien avec des prts en faveur de socits du
groupe. La loi garantit que lexonration maximale
totale en vertu de ces diffrentes mesures ne peut
dpasser 80% du montant initial de limpt d. PwC
(2016), Switzerland passes final corporate tax reform
package to enhance global competitiveness, 21 juin
2016. https://www.pwc.com/us/en/tax-services/
passes-final-corporate-tax-reform-package.pdf (en
anglais). Une note de PwC est galement disponible
en franais laddresse : https://www.pwc.ch/de/
publications/2016/unternehmenssteuerreform_
iii_4_fr_web.pdf.
En outre, plusieurs cantons ont annonc leur inten-
tion de rduire leur taux nominal dimposition des
socits, y compris les cantons de Zoug (douze pour
cent), Vaud (de 21,75 13,79%), Genve (de 24
13,49%) et Ble-Ville (de 22,18 13%). Crdit Suisse
(2016), Qualit de la localisation : Ble-Ville deven-
cera le canton de Zurich, septembre 2016. https://
www.credit-suisse.com/media/assets/corporate/
docs/about-us/media/media-release/2016/09/
sqi_2016_final_fr.pdf.
116 Bloomberg, Swiss Reject Tax Reform, Threate-
ning Countrys Competitive Edge, 12 fvrier 2017.
https://www.bloomberg.com/news/
articles/2017-02-12/swiss-voters-seen-rejecting-cor-
porate-tax-reform-srf-projection-iz2lfxks (unique-
ment en anglais).
117 Populations : Jersey : 102 700 ; Guernesey : 62
562 ; le de Man : 84 497. Superficies : Jersey : 120
km2 ; Guernesey : 24 km2 ; le de Man : 572 km2.
118 Parmi ces banques, BNP Paribas et Crdit Agri-
cole prcisent que les employs travaillant pour le
compte de leur filiale aux les Camans sont bass
aux tats-Unis. Mais lon peut se demander pourquoi
leur filiale des les Camans est entirement contrle
depuis les tats-Unis si ce nest pour tirer parti du
rgime fiscal et rglementaire laxiste des les Ca-
mans.
119 Les territoires en question sont : Bermudes
(Socit Gnrale), les Camans (BNP Paribas, Crdit
Agricole, BPCE, Santander), Chypre (Socit Gn-
rale), Curaao (Socit Gnrale), Liban (Socit
Gnrale), Malte (Unicrdit), le Maurice (ING Bank),
les Vierges Britanniques (Standard Chartered). Le
chiffre daffaires et les bnfices dING Maurice
sont le rsultat dune prise de participation minori-
dun bnfice net exceptionnel issu de la fusion de la
banque ING indienne Vysya Bank dtenue par ING
44%, avec une autre banque indienne.
Contacte, la banque Standard Chartered a indiqu
que les 20 M de bnfices exceptionnels enregis-
trs dans les les Vierges Britanniques sont relatifs
49
 BANQUES EN EXIL

la vente de ses part dans une entreprise chinoise, anglais).

la plus-value ayant t impose en Chine. Mais lon
peut se demander pourquoi la banque utilise une 129 Site Internet de Corporation Service Company :
entit implante dans un paradis fiscal rput pour https://www.cscglobal.com/service/csc/csc-office-
raliser cette opration. locations (uniquement en anglais).

120 Oxfam, Tax Justice Network, Alliance globale
pour la justice fiscale et PSI (2015), Le hold-up fis-
cal continue. Les tats doivent en faire plus pour
combler les failles de la fiscalit des multinationales.
https://www.oxfamfrance.org/sites/default/files/
file_attachments/g20_antalya_holdupfiscal_0.pdf.
121 Seuls les revenus raliss lintrieur du Panama
sont assujettis limpt sur les socits dun taux de
25%, ce qui exclut donc la vente de produits ou de
services lextrieur du territoire. Deloitte, Panama
Highlights 2015. https://www2.deloitte.com/content/
dam/Deloitte/pa/Documents/tax/2015_PA_Tax-
panamahighlights.pdf (uniquement en anglais).
122 Les bnfices de BNP Paribas dclars aux les
Camans sont imposs aux tats-Unis. Lon peut
malgr tout se demander pourquoi la banque a des
activits aux les Camans sans y avoir aucun salari.
123 Les bnfices du Crdit Agricole dclars aux
les Camans sont imposs aux tats-Unis. Lon peut
malgr tout se demander pourquoi la banque a des
activits aux les Camans sans y avoir aucun salari.
130 Advantage Delaware LLC, Limited Liability
Company. https://www.advantage-de.com/informa-
tion-center/type-de-bus-entities/llc/ (uniquement en
anglais).
131 C. Wink (2014), 64% of Fortune 500 Firms
are Delaware incorporations: heres why, Tech-
nical, 23 septembre 2014. http://technical.ly/
delaware/2014/09/23/why-delaware-incorporation/
(uniquement en anglais).
132 LUE a rcemment dress une liste de critres
pour identifier les paradis fiscaux mais a retenu le
taux dimposition nul comme un indicateur et non
pas un critre suffisant pour placer une juridiction sur
une liste noire de paradis fiscaux.
133 Cette approche est dcrite en dtail dans le
rapport publi par Oxfam, Christian Aid, Action Aid
(2015), Getting to Good: Towards Responsible Cor-
porate Tax Behaviour. https://www.oxfam.org/sites/
www.oxfam.org/files/file_attachments/dp-getting-
to-good-corporate-tax-171115-en.pdf (uniquement
en anglais).

124 Les listes de Lloyds, ING Bank et Nordea nont

pas t prises en compte pour les raisons suivantes :
la liste de Lloyds ne prcise pas lemplacement go-
graphique de ses filiales ; celle dING est accessible
auprs de la Chambre nerlandaise de commerce
uniquement ; Nordea publie une liste mais celle-ci
na pas t trouve au moment o a dbut lana-
lyse.

125 L. Wayne (2012), How Delaware Thrives as a

Corporate Tax Haven, The New York Times, 30 juin
2012. http://www.nytimes.com/2012/07/01/business/
how-delaware-thrives-as-a-corporate-tax-haven.
html?_r=0 (uniquement en anglais).

126 Barclays, HSBC, Santander, BNP Paribas, BPCE,

BBVA, RBS, Socit Gnrale, Crdit Agricole, Stan-
dard Chartered, Crdit Mutuel-CIC.

127 L. Wayne (2012), How Delaware Thrives as a

Corporate Tax Haven, op. cit.

128 CT Corporation est dtenue par Wolters Kluwer.

https://ct.wolterskluwer.com/ (uniquement en

50
 BANQUES EN EXIL

Oxfam International et Fair Finance Guide International, Mars 2017

Ce document a t rdig par Manon Aubry et Thomas Dauphin. Oxfam remercie Aurore Chardonnet, Max
Lawson, Michael McCarthy Flynn, Robert Silverman, Francis Weyzig pour leur assistance dans la ralisation. Ce
rapport a t rdig sur la base dune recherche initiale commande par Oxfam au Centre de Recherche sur
les Entreprises Multinationales (SOMO) - www.somo.nl - Oxfam remercie ses auteurs : Sam van Dijck, Rodrigo
Fernandez et Indra Rmgens.
Ce document fait partie dune srie de textes crits pour informer et contribuer au dbat public sur des pro-
blmatiques relatives au dveloppement et aux politiques humanitaires.
Pour toute information complmentaire, veuillez contacter : advocacy@oxfaminternational.org
Ce document est soumis aux droits dauteur, mais peut tre utilis librement des fins de campagne, dduca-
tion et de recherche moyennant mention complte de la source. Le dtenteur des droits demande que toute
utilisation lui soit notifie des fins dvaluation. Pour copie dans toute autre circonstance, rutilisation dans
dautres publications, traduction ou adaptation, une permission doit tre accorde et des frais peuvent tre
demands. Courriel : policyandpractice@oxfam.org.uk
Les informations contenues dans ce document taient correctes au moment de la mise sous presse.

Contact presse : Marion Cosperec - mcosperec@oxfamfrance.org - +33 (0)7 68 30 06 17

Traduit de langlais par Audrey Mouysset. Relu par Manon Aubry, Marion Cosperec, Thomas Dauphin, Caro-
line Prak et Eleonora Trementozzi.
Publi par Oxfam France pour Oxfam International. ISBN 978-0-85598-937-8, Mars 2017.
Oxfam France, 104 rue Oberkampf 75011 Paris

Oxfam est une confdration internationale de 20 organisations qui, dans le cadre dun
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Fair Finance Guide International (FFGI) est un rseau international regroupant

un grand nombre dorganisations de la socit civile, initi par Oxfam. Il vise
renforcer les engagements des banques et des institutions financires en matire
sociale, environnementale et en faveur des droits humains.
FFGI est actuellement actif dans 9 pays: Allemagne, Belgique, Brsil, France, Indonsie, Japon, Norvge, Pays-
Bas, Sude.

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relve de la seule responsabilit des organisations signataires et ne reflte pas
ncessairement les positions de lAgence sudoise de coopration internationale au
dveloppement, de la Commission Europenne et de leurs services.

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