ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA # 2

MARIA MNICA SANTOS FERIA

Cd. 7303013

DOCENTE:
SERGIO VALDIVIA

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

FACULTAD DE INGENIERA
2017
 ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA SEGUNDO PARCIAL
ADMINISTRACION FINANCIERA

El objetivo es que al desarrollar esta actividad refuerces el aprendizaje adquirido en las

unidades 1, 2, 3 y 4 de la asignatura.
1. Con la informacin financiera de la empresa CEMEX COLOMBIA S. A. realice los
clculos pertinentes y de respuesta a las siguientes preguntas:

a) Qu participacin tiene la cuenta Efectivo y equivalentes de efectivo dentro del activo

corriente y total, en cada uno de los aos?

Ao 2013

Respecto al activo corriente.

244.985.650
100% = 41,40 %
591.745.295

Respecto al activo total

244.985.650
100% = 9,40 %
2.605.488.368

Ao 2012

Respecto al activo corriente.

500.418.316
100% = 59,00 %
848.165.351
 Respecto al activo total

500.418.316
100% = 17,74 %
2.821.466.304

b) Cul es la participacin de los proveedores en el Pasivo corriente en ambos aos?

Ao 2013

94.908.964
100% = 19,55 %
485.361.296

Ao 2012

133.828.715
100% = 23,45 %
570.583.132

c) Cunto representa el patrimonio del Total pasivo y patrimonio en ambos aos?

Ao 2013

1.756.214.393
100% = 67,40 %
2.605.488.368

Ao 2012

1.418.820.524
100% = 50,29 %
2.821.466.304

d) De las ventas netas, Cuanto se est destinando a Gastos operacionales de

administracin en ambos aos?

Ao 2013

261.229.385
100% = 31,57 %
827.579.407

Ao 2012

243.490.216
100% = 30,76 %
791.590.667
2. Elabor el anlisis horizontal en trminos relativos (%) y comente los resultados ms
sobresalientes.

CEMEX COLOMBIA S.A

Balance General Al 30 de junio de 2012 y 2013
Activo 2012 2013 Variacion Absoluta Variacion relativa
Corriente:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 500.418.316 $ 244.985.650 -$ 255.432.666 -51%
Deudores - Clientes $ 79.753.380 $ 102.184.144 $ 22.430.764 28%
Entes Relacionados $ 105.157.847 $ 88.578.621 -$ 16.579.226 -16%
Otras cuentas por cobrar $ 76.730.001 $ 79.756.973 $ 3.026.972 4%
Inventarios $ 63.655.128 $ 52.384.385 -$ 11.270.743 -18%
Otros activos corrientes $ 22.450.679 $ 23.855.522 $ 1.404.843 6%
Total Activos corrientes $ 848.165.351 $ 591.745.295 -$ 256.420.056 -30%
Inversiones y otras cuentas por cobrar a largo plazo:
Inversiones en entidades controladas, neto $ 394.139.414 $ 500.069.148 $ 105.929.734 27%
Otras inversiones $ 5.766.275 $ 5.876.318 $ 110.043 2%
Otras cuentas por cobrar $ 3.627.598 $ 3.268.001 -$ 359.597 -10%
Total inversiones y otras cuentas por cobrar a largo plazo $ 403.533.287 $ 509.213.468 $ 105.680.181 26%
Propiedades, planta y equipo, neto $ 251.263.517 $ 329.301.242 $ 78.037.725 31%
Credito mercantil $ 630.792.079 $ 331.087.531 -$ 299.704.548 -48%
Intangibles $ 372.349 $ 15.142.339 $ 14.769.990 3967%
Otros activos corrientes $ 40.774.471 $ 30.977.831 -$ 9.796.640 -24%
Valorizaciones $ 646.565.250 $ 798.020.662 $ 151.455.412 23%
Total activos $ 2.821.466.304 $2.605.488.368 -$ 215.977.936 -8%
Pasivo y patrimonio
Pasivo Corriente:
Obligaciones financieras $ 10.389.888 $ 10.389.888
Proveedores $ 133.828.715 $ 94.908.984 -$ 38.919.731 -29%
Entes Relacionados $ 215.974.734 $ 157.883.104 -$ 58.091.630 -27%
Otras cuentas y gastos acumulados por pagar $ 220.779.684 $ 222.179.340 $ 1.399.656 1%
Total pasivo Corriente $ 570.583.132 $ 485.361.296 -$ 85.221.836 -15%
Pasivo a largo plazo:
Obligaciones financieras $ 41.559.553 $ 41.559.553
Pensiones de jubilacin $ 90.691.756 $ 94.763.288 $ 4.071.532 4%
Impuesto diferido por para $ 2.089.109 $ 2.010.464 -$ 78.645 -4%
Otras cuentas y gastos acumulados por pagar $ 30.776.856 $ 9.511.131 -$ 21.265.725 -69%
Entes Relacionados $ 708.504.926 $ 216.068.242 -$ 492.436.684 -70%
Total pasivo a largo plazo $ 832.062.647 $ 363.912.678 -$ 468.149.969 -56%
Total Pasivo $ 1.402.645.780 $ 849.273.975 -$ 553.371.805 -39%
Patrimonio, neto $ 1.418.820.524 $1.756.214.393 $ 337.393.869 24%
Total pasivo patrimonio $ 2.821.466.304 $2.605.488.368 -$ 215.977.936 -8%
Ventas netas $ 791.590.667 $ 827.579.407 $ 35.988.740 5%
Costos de ventas -$ 295.419.536 -$ 302.617.277 -$ 7.197.741 2%
Utilidad Bruta $ 496.171.131 $ 524.962.129 $ 28.790.998 6%
Gastos de operacin
Administracion -$ 243.490.216 -$ 261.229.385 -$ 17.739.169 7%
Ventas -$ 155.897.653 -$ 148.672.449 $ 7.225.204 -5%
Total gastos de operacin -$ 399.387.869 -$ 409.901.834 -$ 10.513.965 3%
Resultado operacional $ 96.783.262 $ 115.060.296 $ 18.277.034 19%
Resultado interal de financiamiento, neto:
Gastos financieros -$ 26.723.689 -$ 17.543.729 $ 9.179.960 -34%
Productos financieros $ 878.509 $ 326.407,00 -$ 552.102 -63%
Diferencia en cambio $ 44.371.918 -$ 4.009.635 -$ 48.381.553 -109%
Resultado integral de financiamiento, neto $ 18.526.738 -$ 21.226.957 -$ 39.753.695 -215%
Gastos no operacionales, neto -$ 40.014 -$ 3.225.155 -$ 3.185.141 7960%
Resultados antes de impuesto de renta participacionen compaias vinculadas $ 115.269.986 $ 90.608.183 -$ 24.661.803 -21%
Impuesto de renta -$ 36.888.650 -$ 84.511.896 -$ 47.623.246 129%
Total impueto de renta -$ 36.888.650 -$ 84.511.896 -$ 47.623.246 129%
Resultados ejercicio $ 78.381.336 $ 6.096.287 -$ 72.285.049 -92%
 Estado de resultados
2012 2013 Variacion Absoluta Variacion relativa
Ventas netas $791.590.667 $ 827.579.407 $ 35.988.740 5%
Costo de ventas -$295.419.536 -$ 302.617.277 -$ 7.197.741 2%
Utilidad Bruta $496.171.131 $ 524.962.129 $ 28.790.998 6%
Gastos operacionales adm -$243.490.216 -$ 261.229.385 -$ 17.739.169 7%
Gastos operacionales de ventas -$155.897.653 -$ 148.672.449 $ 7.225.204 -5%
Gastos financieros -$ 26.723.689 -$ 17.543.729 $ 9.179.960 -34%
Resultados operacional $ 96.783.262 $ 115.060.296 $ 18.277.034 19%
Resultados del ejercicio $ 78.381.336 $ 6.096.287 -$ 72.285.049 -92%

La cuenta de efectivos equivalentes ha disminuido un 51% para el periodo 2013, lo cual

afecta la liquidez de la empresa.

El efectivo crece menos que las cuentas por cobrar, esto quiere decir que se estn
vendiendo ms a crdito o que ha problemas de cobro.

En las cuentas por cobrar se ha aumentado un 4% en el 2013 respecto al ao anterior.

En los inventarios hay una disminucin del 18%, es decir se est vendiendo ms de lo
que se compra. Adems sirve para chequear si algo anda mal en el departamento de
ventas.

Se observar un crecimiento en el patrimonio mayor al del endeudamiento, si la

tendencia se mantiene afecta de manera positiva la situacin financiera de la empresa.

El costo de ventas es menor que las ventas, cual es bueno debido a que hay un
aumento en la utilidad bruto en el 2013 con respecto al 2012.

La utilidad operacional aumenta en un 19%, lo cual indica una rentabilidad positiva de

la empresa.

3. Calcule e intrprete para el ao 2012 y 2013 los indicadores de:

a) Liquidez

Ao 2013

591.745.295
= = 1,22
485.361.296

Se tienen 1,22 pesos por peso que se deben.

 Ao 2012

848.165.351
= = 1,49
570.583.132

Se tienen 1,49 pesos por peso que se deben

b) Actividad

Ao 2013

827.579.407
= = 0,32
2.605.488.368

Se venden 0,32 pesos por peso de la empresa

Ao 2012

791.590.667
= = 0,28
2.821.466.304

Se venden 0,28 pesos por peso de la empresa

c) Endeudamiento

Ao 2013

849.273.975
= = 0,33
2.605.488.368

Por cada peso de la empresa se deben 0,33 pesos

Ao 2012

1.402.645.780
= = 0,50
2.821.466.304

Por cada peso de la empresa se deben 0,50 pesos

d) Rentabilidad

Ao 2013

524. 962.129
= = 0,63
827.579.407

Por cada venta neta se ganan 0,63 Pesos

 Ao 2012

496.171.131
= = 0,63
791.590.667

Por cada venta neta se ganan 0,63 Pesos

4. Una empresa emite un bono a 20 aos al 8% por valor nominal de $ 1000 y con la emisin
obtiene un ingreso neto de $ 940. El tipo impositivo es del 40%. Cul es el costo de la
deuda antes y despus de impuestos?

Datos:

N = $ 1000; n= 20 aos; r = 8%; (N-G) = $ 940; t = 40 %

Hay 3 mtodos para calcular Ki (Coste de la deuda antes de impuesto)

Primer mtodo:

Donde:

Ki = Coste de la deuda antes de impuesto

N = Cantidad pedida a prstamo (nominal principal)

r = Tipo de inters aplicable ( a pagar)

( ) = + 2
+ +
(1 + ) (1 + ) (1 + )

Considerando:

(N G) = I, es decir I son las entradas neta de fondos

rN (1 - t) = S0, es decir las salidas netas de fondos

1 2 +
= + + +
(1 + ) (1 + )2 (1 + )

En este caso t = tiempo

0,081000 0,081000 0,081000 + 1000

940 = + + + = , %
(1 + ) (1 + )2 (1 + )
 Segundo mtodo:
1000940
+ 0,08 1000 +
20
= + = 1000+940 = , %
2 2

Tercer mtodo: Interpolacin, pero no lo vamos a ver

Para el clculo del costo de la deuda despus de impuesto K i, utilizamos la siguiente

formula.

= (1 )

Donde:

t = tipo impositivo (los intereses son gastos deducibles del IS)

Por lo tanto, obtendremos dos resultados distintos dependiendo del mtodo con el que
hayamos calculado Ki:

Mtodo 1:

= (1 ) = 0,0864 (1 0,4) = , %

Mtodo 2:

= (1 ) = 0,0856 (1 0,4) = , %

BIBLIOGRAFA

Anonimo. (04 de 06 de 2017). abcfinanzas. Obtenido de

https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/analisis-financiero/analisis-
horizontal

Anonimo. (05 de 06 de 2017). slideshare. Obtenido de

https://es.slideshare.net/Leytonn/5-ejercicios-coste-de-capital

Caballero, M. (04 de 06 de 2017). Rankia. Obtenido de

https://www.rankia.mx/blog/analisis-ipc/2766281-que-utilidad-neta-bruta-operacional

Inst. profesional providencia. (05 de 06 de 2017). youtube. Obtenido de

https://www.youtube.com/watch?v=jgrdZWBISho