Caso Practico Proyecto Eolica

Autor: Cristobal Lpez Parques Elicos (Septiembre 2005)
Introduccin
Marco
Factores condicionantes
Esquemas de financiacin
Anlisis de viabilidad de los proyectos elicos
Caso Prctico
Desarrollo de un proyecto elico
La incorporacin de las energas renovables, y de la generacin elica en particular, como una fuente ms de abastecimiento
energtico en la planificacin energtica general, se fundamenta en el grado de madurez tecnolgica alcanzado, la competitividad
econmica de determinadas reas tecnolgicas, la cada vez ms significativa aportacin energtica de las energas renovables,
principalmente minihidrulica, solar fotovoltica, elica y biomasa, al balance energtico nacional en los ltimos aos, y las
indudables ventajas que su uso supone, entre las que cabe mencionar:
El empleo de recursos autctonos incrementa el nivel de autoabastecimiento y permite reducir las importaciones de
combustibles, alguno de ellos como petrleo y gas natural no muy abundantes. Contribuyen, pues, al ahorro de recursos no
renovables.
Contribuyen a la diversificacin energtica disminuyendo el grado de dependencia de las fuentes de abastecimiento

tradicionales.
Supone el desarrollo de actividades econmicas e industriales, con efectos positivos sobre la economa y el empleo.
Son la mejor apuesta desde un punto de vista medioambiental ya que adems de su reducido impacto sobre la naturaleza, no
existen emisiones de CO2 a la atmsfera, principal causante del denominado "efecto invernadero".
UNIVERSIDAD SIMN BOLIVAR (CARACAS) ANLISIS DE VIABILIDAD PARQUES ELICOS

REPERCUSIN AMBIENTAL DE LAS DIFERENTES FUENTES DE ENERGA
Sistema Ecopuntos
Trmica con lignito 1737
Trmica con fuel-oil 1398
Trmica con carbn 1356
Trmica nuclear 672
Trmica con gas natural 267
Elica 65
Minihidraulica 5
FUENTE: Anlisis de Ciclo de Vida realizado por AUMA, Universidad de Barcelona, Politcnica de Catalua, Universidad Rovira i
Virgili, con la participacin de IDAE, CIEMAT e instituciones pblicas de Catalua, Aragn, Navarra, Galicia y Euskadi.

EL MARCO INTERNACIONAL DE DESARROLLO DE LAS ENERGAS RENOVABLES
EEUU tras un primer boom elico en la dcada de los 80, basado en ayudas a las inversiones, frenado en seco con el cese de
las ayudas y la liberacin del sector elctrico, EEUU ha experimentado desde la mitad de los 90 un nuevo auge de la elica basado
en el Wind Energy Production Tax Credit (PTC), un sistema de prima a la produccin elica de 1,5 centavos por kWh. El sistema,
en vigor inicialmente hasta junio de 1999 fue prorrogado hasta diciembre de 2001, y desde marzo de 2002 lo ha sido hasta
diciembre de 2006, con un indudable efecto positivo en la promocin. Este sistema se combina con el RPS (Renewable Portfolio
Standard) que establece un nivel mnimo de renovables para algunos estados. Cuenta a final de 2004 con 6.750 MW.
DK Fue la pionera en el redescubrimiento de la energa elica y ha dado un fuerte apoyo a su desarrollo, habiendo alcanzado el
liderazgo mundial en industria elica. De hecho, el 75 % de su produccin se destina a la exportacin. Tras haber superado el 10
% de la contribucin de la energa elica al consumo elctrico, apoyndose en el sistema de apoyo a la tarifa, introdujo en 2000 un
Renewable Portfolio Standard (RPS), un sistema de cuotas basado en la comercializacin de Certificados Verdes, que tiene como
objetivo avanzar en la proporcin de las renovables en el consumo hasta el 20 % para el ao 2003. Sin embargo, el desarrollo
actual est circunscrito casi exclusivamente a desarrollos en el mar. Cuenta a final de 2004 en la actualidad con 3.118 MW.
Alemania Marcada por la aprobacin del Renewable Energy Feed In Tariff (REFIT) en 1990 ha convertido a Alemania en la
primera potencia mundial, habiendo superado los 9000 MW instalados. Este esquema es de apoyo a la tarifa, haciendo que la
energa de origen elico reciba una prima de hasta el 90 % de la tarifa del mercado. El esquema se ha revisado, discriminando los
costes de proyectos y dando un soporte muy fuerte a los mismos hasta que entran en rentabilidad. A partir de ah, el apoyo se
modera, pero el proyecto ya es autosuficiente. Cuenta a final de 2004 con 16.628 MW.
UK El Reino Unido se basa estrictamente en un sistema de cuotas, Renewables Obligation (introducido el 1 de abril, tras el
fallido Non-Fossil Fuel Obligation NFFO-), por el que las empresas elctricas estn obligadas a cumplir un determinado nivel de
generacin de energa con fuentes renovables (nivel que debera ir ajustndose de acuerdo con los objetivos del gobierno) a travs
de Certificados Verdes (inicialmente se estima un precio de 0,47 Euros/kWh), pero que debe convivir con un sistema que penaliza
los altibajos en el suministro. Cuenta a final de 2004 con 897 MW.
China China es probablemente el pas con mayor recurso elico aprovechable en el mundo. El esquema actual ha sustituido al
de planificacin centralizada y est todava poco probado. El mecanismo se denomina MRS (Mandatory Renewable Share) y es
similar al RPS estadounidense, estableciendo para las diferentes provincias niveles mnimos de consumo en base a renovables
Los precios de venta de energa se acuerdan con las propias compaas, debiendo asegurar la viabilidad de los proyectos,
aunque sin existir unas indicaciones ms precisas sobre hasta dnde. Cuenta a final de 2004 con 764 MW.

ESQUEMAS
1. Concursos con contratos de venta de energa especficos
2. Sistemas de cuotas-
Competencia entre proyectos - UK, Irlanda, Paises Bajos
Certificados verdes - Dinamarca (desde 2000), Italia
3. Apoyo a la tarifa (sistemas de precio fijo) Dinamarca (hasta 2000), Alemania, Espaa, Austria

Posicin de la UE
Se ha aprobado despus de largas discusiones la Directiva 77/2001 sobre Energas Renovables que da un espaldarazo al fomento
de las renovables en toda la Unin Europea, estableciendo niveles objetivo por pases.
En Alemania, recientemente el tribunal supremo se ha pronunciado contra una denuncia de una empresa distribuidora,
estableciendo que no pueden considerarse los sistemas de precio fijo como ayudas de estado.
Programas UE. La UE aprob como primera aproximacin el Libro Verde sobre Energas Renovables en 1996. El debate sobre el
mismo permiti la elaboracin del Libro Blanco, aprobado en 1997. Paralelamente, lanz el estudio TERES y TERES, para
determinacin del potencial de las renovables en la UE en 1997. En base a ellos, se marcaron unos objetivos estratgicos que se
centran en alcanzar el objetivo global del 12 % de contribucin de las ER en 2010, acompaados de un Plan de Accin
Comunitario.

PROGRAMAS
Demostracin
JOULE-THERMIE
INCO
FAIR
LIDER
SAVE
Estudios
ALTENER estudios regionales y locales, desarrollo de estrategias, informacin y formacin
SYNERGY Cooperacin con terceros pases renovables
V Programa Marco de Investigacin y Desarrollo Tecnolgico y Demostracin- Competitividad y crecimiento sostenible
En el exterior a travs de PHARE, TACIS, MEDA
FOMENTO
Fomento renovables en proyectos FEDER (fondos estructurales) mediante cofinanciacin dentro de la UE
En relaciones exteriores, a travs de Fondo Europeo de Desarrollo.
Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo

EL MARCO NACIONAL DE DESARROLLO DE LA ENERGA ELICA: EL RGIMEN ESPECIAL, LOS ESQUEMAS DE

COMPETENCIA Y DE PLAN ELICO.
En 1980 se aprob la Ley de Conservacin de la Energa y el Real Decreto que la desarrollaba, el 1271/81, con el que el sector
elctrico se abre a la iniciativa privada para la cogeneracin y las renovables, entonces casi exclusivamente minihidrulica. En l
se fijan los 3 elementos que han sido los pilares del desarrollo de las renovables en Espala:
- Obligatoriedad de la compra de la energa producida
- Precio fijado
- Conexin a la red
El precio se fijaba por Orden Ministerial.
El segundo paso se dio con la aprobacin de la Ley de Ordenacin del Sistema Elctrico y el real Decreto 2366/1994, que crean el
rgimen especial, manteniendo los tres elementos bsicos: obligacin de compra, precio fijo y conexin a la red. Se da un salto
adelante al elevar a Real Decreto la frmula de fijacin de precios, lo que da mayor seguridad al sector. Adems introduce que la
actualizacin de las tarifas se produce en funcin de un conjunto de tarifas, y no de una sola.
El tercer paso, que configura el marco actual, se dio con la Ley del Sector Elctrico y el Real Decreto 2818/1998. A partir de ellos,
las condiciones para determinar la tarifa se fijan en Ley. La Ley asume el objetivo europeo de alcanzar el 12 % de produccin con
renovables para el ao 2010. Adems, deja abierta la posibilidad de que la remuneracin supere el 90 % de la tarifa.
El esquema adoptado por Espaa para la promocin de las renovables es similar a los introducidos con xito en Dinamarca y
Alemania y refuerza la idea de lo apropiado de este esquema. El apoyo a la tarifa se estableci en 1994 mediante el Real Decreto
2366/1994 y reconoce una prima de entre el 80 y el 90 % del precio medio de la energa. Pueden acogerse a l instalaciones de
hata 25 MW de potencia. La energa elica aparece en el epgrafe a) del Artculo 2.
Este esquema fue reformulado en 1998, manteniendo los elementos fundamentales y reforzando su alcance. El Real Decreto
2818/1998 determina las condiciones tcnicas y econmicas del rgimen especial: pueden acogerse instalaciones de hasta 50 MW
de potencia y se fijan unas primas de apoyo a la produccin de las renovables, revisables anualmente. La energa elica aparece
en el epgrafe b2 del Artculo 2.
Plan de Fomento de las Energas Renovables 30.12.1999 habla de un potencial neto tcnicamente aprovechable de 15100 MW
elicos y cuenta con capacidad de la industria nacional para 18.000 MW. La potencia a instalar entre 1999 y 2010 es de 8.140 MW
y lleva asociado unas inversiones de 756.831 Mpts con subvencin 0.

En el ao 1991, las energas renovables consolidan su presencia dentro de la poltica energtica nacional al ser incluidas en el
Plan Energtico Nacional (PEN-91) a travs del Plan de Ahorro y Eficiencia Energtica (PAEE). El PAEE prev un incremento de la
aportacin energtica de 1.1 millones de Tep (Toneladas equivalentes de petrleo) para el perodo 1991-2000. A 31 de Diciembre
de 1996, los resultados del PAEE pueden considerarse satisfactorios. La produccin de energa elctrica a partir de energas
renovables puede observarse en la tabla siguiente:
reas Objetivos 1991- Realizado a %
2000 31/12/96
MINIHIDRULICA
Potencia (MW) 779.0 1413.7 181.5
Produccin (GWh) 2474.0 5289.6 213.8
R.S.U.
Potencia (MW) 239.0 93.7 39.2
Produccin (GWh) 1297.5 525.4 40.5
ELICA
Potencia (MW) 168.0 211.0 125.6
Produccin (GWh) 403.0 316.6 78.6
SOLAR FV.
Potencia (MW) 2.5 6.9 276.0
Produccin (GWh) 4.5 12.2 271.1
TOTAL
Potencia (MW) 1188.5 1725.3 145.1
Produccin (GWh) 4179.0 6143.8 147.0

ESQUEMAS AUTONMICOS
Rgimen general de autorizacin de instalaciones elctricas p.ej. Andaluca
Esquema de Competencia: Castilla y Len, Asturias. Promueve que ante una solicitud de autorizacin de un promotor en un
emplazamiento, cualquier otro promotor puede solicitar en el plazo de 1 mes autorizacin en ese mismo emplazamiento,
entrndose a valorar una serie de parmetros de las solicitudes presentadas de forma que se determine el proyecto ms idneo y
con ms garantas.
Plan Elico Galicia, Aragn Castilla La Mancha, Valencia
La elaboracin de un Plan Elico Estratgico permite:
Determinar mejor la cantidad de recurso elico disponible y mejorar, por tanto, su aprovechamiento en el conjunto de un rea
Dar soluciones integradas a todos los elementos comunes necesarios en el desarrollo de infraestructuras (tales como accesos,
evacuacin de energa, etc), que de otra manera podran sufrir una evolucin desordenada y, por tanto, ineficiente.
Planificar e integrar mejor las necesidades y disponibilidad en el futuro de las diferentes fuentes energticas dentro de una
regin.
Compatibilizar la introduccin de la energa elica en un rea ms o menos grande con aspectos medioambientales y
socioeconmicos relevantes.
Prever las necesidades de materiales y servicios de forma que puedan servir de orientacin en el fomento de actividades
econmicas e industriales que puedan estar asociadas.
Aprovechar, en definitiva, todas las sinergias que se producen en la realizacin de un plan amplio que implica aspectos
industriales, socioeconmicos, medioambientales y de bienestar para su entorno.

EVOLUCIN DE LA POTENCIA INSTALADA Y PREVISIONES FUTURAS
UNIN EUROPEA
En 1991, la EWEA (Asociacin Europea de la Energa Elica) fijaba como objetivos
Ao Potencia instalada, MW
2000 4,000
2005 11,500
2010 25,000
2030 100,000
En 1997, la UE contaba con 4500 MW, por lo que se llev a cabo una revisin de objetivos:
2000 8,000
2010 40,000
2020 100,000
En 1999, con 3000 nuevos MW instalados, se sobrepas ampliamente los 9000 MW y por tanto el objetivo del 2000 con 1 ao de
antelacin. Por ello, la EWEA ha formulado nuevos objetivos
2010 60,000
2020 150,000
(50,000 Offshore)

EVOLUCIN MUNDIAL

En diciembre de 2004 haba ms de 45.000 MW instalados, de los cuales

Europa 34000
EEUU 6750
India 3000
China 750

EVOLUCIN EN ESPAA
Ao 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03
Nueva potencia, MW 0,4 1,2 0,8 1,5 2,7 0,7 38 6 24 40 96 244 379 705 963 835 1488 1377
Acumulada, MW 0,4 1,6 2,4 3,9 6,6 7,3 46 52 76 116 211 455 834 1539 2502 3337 4825 6202

Comunidad Autonoma Prevista, MW Dic. 2004

Euskadi 85
Andaluca 1100 282
Aragn 1000 1168
Valencia 24
Asturias 300 146
Rioja 357 Baleares 49 4
Navarra 818
Canarias 250 130
Cantabria 300
Murcia 48
Castilla y Len 850 1461
Madrid Castilla La Mancha 400 1589
Galicia 1888 Catalua 425 94
Extremadura 225
Extremadura
Galicia 2500 1888
Catalua 94 Madrid 50
Castilla La Mancha 1589 Murcia 300 48
Navarra 635 818
Castilla y Len 1461
Rioja 100 357
Cantabria Valencia 290 24
Canarias 130 Euskadi 200 85
Total 8974 8094
Baleares 4
Asturias 146
Aragn 1168
Andaluca 282
Las previsiones de IDAE en 1998 y la evolucin real

LIMITACIONES Y OBSTCULOS AL DESARROLLO ELICO
Red
Tramitacin de la conexin y potestad de las compaas distribuidoras para conceder la conexin
Capacidad de la red
Integracin en la red pronstico
Calidad de la energa
Medio Ambiente
Saturacin social
Disponibilidad de emplazamientos con recurso alto ajuste de poltica de apoyo para hacer viables otros tipos de
emplazamientos
Redes dbiles y configuraciones en isla que son muchas veces los lugares donde resultara especialmente competitiva la
elica
Financiacin - instalaciones pequeas, que pueden ser el grueso del mercado a medio plazo
Disparidad de criterios de tramitacin

INCERTIDUMBRES SOBRE LA EVOLUCIN FUTURA
Sistemas de Pronstico que permitan integrar las renovables a la red cuando se generen a gran escala y la correcta integracin
en la red.
Sistema de apoyo con Prima. Existe una gran disputa en la que las Energas Renovables son acusadas de beneficiarse de
ayudas de estado y de desvirtuar as el mercado libre de la energa. Las tendencias de favorecer la competencia en la UE van
adems en ese camino, aunque la aprobacin de la Directiva 2001/77 despeja temporalmente esta amenaza. Incluso
desapareciendo, la convergencia de costes con las fuentes convencionales se ver reforzada por la introduccin de
Tasas por emisiones
Certificados verdes
Poltica en pases en desarrollo, donde reside enorme potencial elico pero donde la tarifa elctrica no dificulta la rentabilidad de
este tipo de energas
Re-equipamiento de instalaciones con tecnologa obsoleta
Vida real de las mquinas y garantas de tecnlogos
Financiacin - saturacin de la cartera de riesgo de bancos y cese de la financiacin a proyecto o requisito de estudios con vida
til diferente

EL RGIMEN ECONMICO DE LA ENERGA ELICA EN ESPAA
I+D A travs de diferentes programas de investigacin fue como se pudieron dar los primeros pasos del desarrollo de la energa
elica en Espaa en los aos 80, que pretendan acompaar las experiencias que entonces se llevaban a cabo en California y
Dinamarca. IDAE jug en esos momentos un papel clave. El Programa de Investigacin Electrotcnica, financiado por las
empresas elctricas, tuvo tambin una gran importancia. En todo momento ha habido lneas de trabajo para el desarrollo
tecnolgico elico, en los primeros aos buscando la optimizacin de los propios diseos de las turbinas, luego buscando el
aumento de la potencia. En la actualidad, existen varios programas comunitarios importantes entre cuyas prioridades est la
financiacin en aspectos relacionados con las renovables, fundamentalmente el V Programa Marco de IDT y el Programa
ALTENER.
En la fase actual, las lneas de investigacin en la energa elica van orientadas a:
Mejorar la calidad de la energa producida
Mejorar la integracin en red de la energa
Desarrollo de modelos de pronstico
Fortalecimiento de configuraciones que permitan diseos en isla
Subvenciones pequeas instalaciones y autoproductores IDAE actualmente hay una lnea abierta por el ICO que gestiona el
IDAE y que da soporte a la instalacin de potencias limitadas (hasta 4 MW) con destino a autoconsumo o para el suministro de
energa en zonas remotas.
Instalaciones comerciales. Ninguna de esas dos vas se puede en estos momentos aplicar a la construccin de instalaciones
comerciales, que se acogen a cualquiera de las dos modalidades en vigor (dependiendo de cundo se tramitaron):

Real Decreto 2366/1994 Plantea una remuneracin considerando varios factores:

Ft= (PF * Tp + EcTe DH ER)k1 AI
Ft = facturacin en pesetas
PF = potencia a facturar expresada en kW calculada como potencia garantizada. En el caso de la elica, se expresa como un
factor de carga.
Tp = trmino de potencia (344 ptas/kW-mes en el caso de la elica. Actualmente 1,824582 /kW)
Ec = energa cedida en kWh
Te = Trmino de energa (11,47 ptas/kWh en el caso de la elica. Actualmente 6,0695 c/kWh)
DH = complemento por discriminacin horaria
ER = complemento por energa reactiva
K1 = coeficiente, que se expresa como Kc*Kp, siendo Kc (coeficiente de costes no evitados) para la elica igual a 0,85 y Kp
(coeficiente de aportacin a la poltica energtica) igual 1,09
AI = abono por incumplimiento de potencia

Real Decreto 2818/1998

Ofrece dos alternativas:
Remuneracin a una tarifa fija, que en el caso de la elica era de 11,02 ptas/kWh, segn Art. 28 (actualmente de 6,2145 c/kWh
segn Real Decreto 1802/2003)
Remuneracin variable segn precio medio horario final ms una prima
R = Pm + Pr ER
Donde
R = retribucin en ptas/kWh
Pm = precio medio del mercado
Pr = prima, establecida en 5,26 ptas para la elica en el Art. 28 (actualmente 2,664 c/kWh, segn RD 1802/2003). Se actualizar
este ao a 2,75 c/kWh).
ER = complemento por Energa Reactiva. Si el factor de potencia de la energa cedida es superior a 0,9, el complemento ser un
abono a favor del productor, y si fuere inferior, ser un descuento.
En agosto de 2002 se aprob el REAL DECRETO 841/2002, de 2 de agosto, por el que se regula para las instalaciones de
produccin de energa elctrica en rgimen especial su incentivacin en la participacin en el mercado de produccin,
determinadas obligaciones de informacin de sus previsiones de produccin, y la adquisicin por los comercializadores de su
energa elctrica producida.

Nuevo Decreto 436/2004

Mantiene dos opciones de remuneracin: tarifa fija o prima, que va referida a la Tarifa Elctrica Media o de referencia (establecida
en 7,2072 c/kWh.
Establece diferencias para
Parques en tierra 90 % durante los primeros 5 aos, 85 % durante los 10 siguientes y 80 % a partir de entonces
Parques en el mar
Parques con menos de 10 MW de potencia instalada: obligacin de dar previsin de produccin en las 24 horas que
comienzan 30 horas despus (con un margen de 20%)
Parques con menos de 5 MW 90% de TEM durante los primeros 15 aos y 80 % en el resto de la vida til. Prima del 40 %
Incentivos de participacin en el mercado
El incentivo por participacin en el mercado es para todos ellos del 10 %
Por soportar huecos de tensin (Disposicin adicional cuarta) un 5 % adicional durante 4 aos
Complemento por energa reactiva entre -4 % y +8 % (dependiendo de la hora del da a que se suministre)
El coste de los desvos ser del 10 % del producto de la suma total de los desvos desde el margen aplicable hasta la energa
entregada efectivamente a la red por el importe de la TEM.
Al alcanzar 13.000 MW se revisarn las tarifas, incentivos y primas.

PARMETROS CON IMPACTO ECONMICO EN UN PROYECTO ELICO

Aspectos relacionados con el Recurso Elico.
Velocidad media anual. Es el parmetro ms importante para la viabilidad econmica del proyecto, dado que tericamente la
energa producida por la turbina se incrementa proporcionalmente al cubo de la velocidad media.
Distribucin del viento. Weibull y direccional. Ambas distribuciones tienen repercusin pero menor que la proporcionada por
el parmetro anterior. En el primero de los casos viene dada porque la energa producida es funcin de la velocidad y de la curva
de potencia, mientras que en el segundo de los casos nos influir en primer lugar por la posible instalacin de un mayor nmero de
turbinas en funcin de la orografa y en segundo lugar por las prdidas por estelas.

Perfil vertical. En la mayora de los casos se produce un incremento de la velocidad con la altura, con correspondiente
aumento de la energa producida.
Medicin del viento (anemometra). Dado que los valores de velocidad y direccin del viento tienen una influencia decisiva
en la produccin de energa, es de suma importancia el realizar con la mayor precisin las medidas. Para ello hay distintos tipos de
anemmetros y veletas. Es de suma importancia la calibracin sistemtica de todos los equipos.
Turbulencia. Influye por un lado en el aprovechamiento que se puede hacer del recurso (mayores ndices de turbulencia
suelen conllevar un peor aprovechamiento) y lo que es ms importante, repercute de un modo decisivo en la vida til y en la
disponibilidad.

Estimacin del recurso mediante tcnicas de modelizacin. Es uno de los temas ms importantes el realizar una buena
estimacin del recurso pues es la base sobre la que se sustenta la inversin, junto con tener unas medidas fiables.
Aspectos relacionados con la turbina.
Dimetro del rotor. Es otro de los parmetros importantes, dado que tericamente la energa producida se incrementa
proporcionalmente al rea barrida por el rotor. Nos puede hacer aprovechar mejor un emplazamiento en concreto, pero el ir a
dimetros de rotor mayor para una potencia instalada, nos puede hacer sobrecargar la mquina con disminucin de vida til y
disponibilidad. Hay fabricantes que ofrecen distintos dimetros de rotor para un mismo generador.
Operacin de la velocidad variable. . La diferencia entre sistemas de velocidad fija y de velocidad variable puede producir
un incremento de energa, entre un 2-5%, no justifica por s solo la diferencia de coste entre uno y otro, pero nos da ventajas
adicionales (calidad de energa, control de reactiva, ...).

Control de potencia. El utilizar una mquina de paso variable frente a una de paso fijo puede significar un ligero incremento
en la energa producida (un 1% aprox.), principalmente a carga parcial. Lo realmente importante del paso variable no reside en
esto sino en la limitacin de potencia con el consiguiente aligeramiento de cargas.
Potencia del generador instalado. Un factor que genera controversias es el de la relacin de potencia instalada por rea
barrida. El rango de oscilacin va entre 100-1000 w/m2. Hay varias razones para explicar estas diferencias: una es el rgimen de
vientos para el que se disea la mquina. Por lo general a mayor recurso mayor es la relacin para un mejor aprovechamiento. Un
factor en contra de tener una densidad de potencia excesivamente alta es que se incrementa el nivel de las cargas.
Altura del buje de la turbina. Est muy relacionado con el perfil vertical del emplazamiento.

Rango de velocidad del viento operacional de la turbina. Es un parmetro que fija el fabricante. El lmite superior viene
impuesto en la mayora de las ocasiones por razones de seguridad y supervivencia de la turbina.
Precio de la turbina. Desde 1986 hasta la actualidad el precio ha bajado desde aproximadamente 275.000 ptas/kW hasta las
110.000 ptas/kW. La evolucin prevista es de disminucin de aproximadamente un 3 % anual.
Aspectos relacionados con el emplazamiento.

Accesos. El hecho de que el emplazamiento no disponga de buenos accesos, puede hacer o bien que sea inviable la
construccin del parque, o bien que se necesiten unos altos costes en infraestructuras para el acceso.
Geomorfologa del terreno. Va relacionado con el tipo de terreno y con la configuracin de la zona donde se ubiquen las
turbinas. Si es llano los costes son menores y si el rgimen de vientos lo permite se podrn instalar grandes turbinas optimizando
el aprovechamiento del emplazamiento, mientras que si es con grandes pendientes los costes aumentan considerablemente.
Conexin a la red.
Concesin del punto de conexin. Aunque las compaas elctricas estn obligadas a dar el punto de conexin, puede
ocurrir que la potencia sea limitada o que no hay posibilidad de conexin.
Condiciones del punto de conexin. Infraestructuras de LAT y ST. En funcin del punto de conexin que den, puede haber
grandes inversiones en infraestructuras, dado que la compaa elctrica obliga a realizar instalaciones muy completas, con el
consiguiente coste (bien enganche en LAT con entrada y salida o modificacin de ST).

Distancia entre la instalacin y el punto de conexin. Este puede ser como se dijo anteriormente un punto crtico dado que si
dan un punto lejano de conexin los costes pueden ser altsimos. Tambin influye el voltaje del punto de conexin al que vayas.
Aspectos medioambientales.
Restricciones en zonas sensibles. Esto aplica tanto a la configuracin de las turbinas en un emplazamiento (slo en ciertas
zonas) como a la sensibilidad extrema de grandes reas, en las cuales no se pueden realizar instalaciones.
Condiciones de la LAT. Actualmente en la gran mayora de las LAT se deben instalar elementos salvapjaros y hay muchas
zonas por donde no dejan que transiten LAT.
Medidas correctoras y compensatorias. Planes de vigilancia ambiental en fase construccin y explotacin.
Explotacin del parque.
Operacin y mantenimiento. Si la operacin y mantenimiento que se realiza es correcto har que el funcionamiento de todas
las turbinas sea el diseado. Esto lleva implcito un coste que vara en funcin de qu tipo de mantenimiento se contrate.
Gestin de la explotacin. En funcin de la explotacin que se realice (sobreexplotar las turbinas o no), tendr unos costes y
unos resultados de explotacin asociados. Esta explotacin ser funcin directa del mantenimiento que se realice.
Disponibilidad tcnica y energtica. Nos da la relacin de lo que funciona o produce la turbina frente a lo que podra
funcionar o producir.
Calidad de la energa (mecanismos y estrategias para dar cos fi=1 en ST).
Seguros.
Impuestos.
Tramitacin.
Tasas y licencias de obras.
Visados.
Retrasos en la tramitacin.
Financiacin.
Esquema de recursos.
Tipos de inters.

Gestin de terrenos.
Titularidad de los terrenos
Forma de ocupacin (compra, alquiler, cnon)

COSTES DE UN PROYECTO ELICO EN ESPAA

Caso tipo en Revista Energa, edicin especial Energa Elica 2003
Parque de 25 MW
Lnea de 10 km de 132 kV
Mquinas de potencia media de 800 kW
Vida til 20 aos
Horas equivalentes 2350
INVERSIN
Evaluacin recursos elicos 175 6%
Ingeniera, licencias, permisos 910
Aerogeneradores 16.185 75 %
Obra Civil 1.305 6%
Infraestructura elctrica 3.040 14 %
Lnea evacuacin
EXPLOTACIN
Terrenos (alquiler) 118 16 % 0,2 c/kWh
Operacin y Mantenimiento 420 57 % 0,71 c/kWh Aeros 87 %.
Gestin y Administracin 96 13 % 0,16 c/kWh
Seguros e impuestos 103 14 % 0,18 c/kWh
Explotacin son aproximadamente 737.550 Euros, es decir, 3,4 % de la inversin, 20 % de la facturacin o 1,25 c/kWh
O&M Aerogeneradores: personal 25 %; repuestos 55 %; consumibles 20 %

ESTUDIO DE PLATAFORMA ELICA EMPRESARIAL DE ENERO 2005

PARMETROS ECONMICOS Y FINANCIEROS GENERALES

Activo. En el activo del balance de una empresa se encuentran todas las inversiones que ha ido realizando la empresa a lo largo
de su vida. Se compone de activo circulante e inmovilizado.
Activo circulante: est formado por los bienes que no permanecen en la empresa, que circulan por ella y son reemplazados por
otros. Se compone de la TESORERA (dinero en caja ms saldos a la vista en instituciones de crdito), el REALIZABLE, integrado
por todas las partidas a corto plazo que pueden transformarse en tesorera sin que se detenga la actividad de la empresa (crditos
sobre clientes, letras de cambio o efectos a cobrar, inversiones financieras temporales, etc) y las EXISTENCIAS (materias primas,
envases, productos semielaborados, productos terminados, etc)
Activo Fijo (o inmovilizado): est formado por todos los bienes que permanecen en la empresa. Se compone de terrenos, naves
industriales, maquinaria. Mobiliario, etc.
Pasivo. El pasivo refleja todas las fuentes de financiacin de las que se han obtenido los fondos para acometer inversiones. Se
compone de capitales permanentes (recursos financieros propios y crditos a medio y largo plazo) y pasivo a corto plazo (crditos
bancarios a corto plazo, deudas con proveedores)
El pasivo a corto plazo ha de ser inferior al activo circulante. La diferencia se denomina fondo de rotacin o fondo de maniobra (la
parte de del activo circulante que no se financia con pasivo a corto plazo, o bien la parte de capital permanente que no financia
activo fijo, sino que financia activo circulante.
Activo Fijo Capitales Permanentes
Activo Circulante Fondo de Maniobra

Pasivo a Corto
Ratios de situacin proporciones obtenidas a partir de los datos del balance y reflejan de manera esttica la estructura
econmica financiera de la empresa. Hay 3 tipos de ratios de situacin:
Los relativos al Activo, determinan la estructura econmica de la empresa. P. Ej, ratio de activo circulante, ratio de activo fijo, ratio
de tesorera, de realizable, de existencias
Los relativos al Pasivo, determinan la estructura financiera. P. Ej, de pasivo a corto, de recursos propios, de recursos ajenos a
largo plazo, de capitales permanentes.

De Sntesis, se utilizan datos del activo y del pasivo. Los ms usuales son:
De equilibrio financiero a corto plazo (de liquidez, de tesorera inmediata, de tesorera ordinaria)
De equilibrio financiero a largo plazo (de capital propio inmovilizado, de capital propio en circulante, ratio de garanta, de
financiacin del inmovilizado
Ratios de apalancamiento (Ratio de endeudamiento a corto plazo, a largo plazo, ratio de endeudamiento total)
Beneficio
Beneficio operativo el derivado de la actividad de la empresa, sin incluir los costes financieros
Beneficio neto incluyendo los costes financieros
Beneficio despus de impuestos
Flujos de caja = Beneficio - Amortizacin
Recursos : Propios, aquellos que no han de devolverse nunca y Ajenos los que sern exigidos antes o despus. Las fuentes de
recursos propios son las aportaciones de los socios y la retencin de beneficios o autofinanciacin.
Tambin se puede hablar de recursos Externos o Internos. Excepto la autofinanciacin, todos son externos, es decir, externos a la
empresa, captando el ahorro de otros (incluyendo el de los socios).
Costes: pueden ser fijos o variables, segn varen o no con el volumen de produccin. Los costes fijos pueden ser de inactividad o
de puesta en marcha.
Rentabilidad: es la relacin entre los beneficios obtenidos y los fondos aplicados para obtenerlos. Cabe distinguir entre
beneficio operativo (econmico, de explotacin o bruto) BE, que es el generado por los activos de la empresa, es decir, por sus
inversiones
beneficio neto BN, que es el beneficio que queda a los propietarios de la empresa una vez deducidos del beneficio econmico los
intereses de las deudas.
Rentabilidad operativa (econmica o bruta) RE es la rentabilidad de sus activos, es decir, el beneficio generado por cada unidad de
activo

Rentabilidad por dividendos , es el cociente entre el dividendo anual y el importe desembolsado por accin
Flujo de caja: la diferencia entre el cobro generado por la inversin y los pagos que esa inversin requiere. No es igual que
beneficio (es diferencia entre cobros y pagos, y no de ingresos y gastos)
Plazo: 18 meses es corto. Hasta 5 aos es medio y a partir de ah, largo. Otro criterio es que el pasivo a corto plazo es el que
financia el activo circulante

MTODOS DE SELECCIN DE INVERSIONES: ESTATICOS, DINMICOS, COSTES DURANTE VIDA TIL
MTODOS ESTTICOS
Plazo de recuperacin (payback)
Flujo total por unidad monetaria comprometida
Flujo medio anual por unidad monetaria comprometida
Comparacin de costes
MTODOS DINMICOS
Tasa de descuento: una cantidad es diferente a la que ser dentro de 2 aos por:
Lo que genera estando en un banco (i). El tipo de inters libre de riesgo sera el que proporciona el Tesoro Pblico
Inflacin (g)
A ello habra que sumar el riesgo
La tasa de descuento recoge estos dos elementos : k= i+g+ig
Rentabilidad aparente: la que se obtiene sin inflacin
Rentabilidad real: la que considera inflacin (siendo k la rentabilidad esperada y g la inflacin):
k g
i =
1+ g
Rentabilidad requerida: una rentabilidad debe rentar el mayor de los 3 valores:
El resultado de aadir el tipo puro, ms la inflacin ms el riesgo
El coste del capital o de la financiacin
La rentabilidad esperada de una inversin alternativa con el mismo nivel de riesgo

Valor Actual es el equivalente en el momento actual de todos los flujos de caja asociados una inversin
Q1 Q2 Q3 Q4 Qn
VA = + + + + ... +
(1 + k ) (1 + k ) (1 + k ) (1 + k )
2 3 4
(1 + k ) n
VAN Valor Actual Neto de una inversin es la diferencia entre el valor actual y su desembolso inicial
Anlisis de una inversin desde el punto de vista econmico: se considera nicamente desembolso inicial, flujos de caja y el
riesgo. Todo lo dems debe poder ser convertido en ello.
Q1 Q2 Q3 Q4 Qn
VAN = A + + + + + ... +
(1 + k ) (1 + k ) (1 + k ) (1 + k )
2 3 4
(1 + k ) n
TIR Tasa Interna de Rentabilidad (tipo de rendimiento interno, tasa de retorno, rentabilidad) de una inversin es el tipo de
descuento r que hace que su valor actual neto sea igual a 0.
Q1 Q2 Q3 Q4 Qn
A+ + + + + ... + =0
(1 + r ) (1 + r ) (1 + r ) (1 + r )
2 3 4
(1 + r ) n
Periodo de Retorno con descuento es el tiempo es el perodo de tiempo que tarda en recuperarse en trminos actuales el
desembolso inicial de una inversin. La principal debilidad de este concepto es que no tiene en cuenta los flujos posteriores. Se
centra en determinar la liquidez que se origina con una inversin, y no su rentabilidad.
Tasa de Valor Actual es el valor actual neto que se obtiene con una inversin por cada unidad monetaria comprometida
VAN
T=
A
Indice de Rentabilidad (coeficiente beneficio/coste) es el cociente entre el valor actual de todos los cobros generados por el
proyecto y todos los pagos que requiere, incluyendo el desembolso inicial. La inversin es realizable cuando es mayor de 1

LOS COSTES MEDIOS DE GENERACIN DURANTE LA VIDA TIL (LEVELIZED COSTS)

Este mtodo descuenta las series temporales de los diferentes costes (inversin; operacin y mantenimiento; combustible; etc) y
los trae a valores reales en un ao base concreto (al momento actual, por ejemplo) aplicando una tasa de descuento. Los costes
de inversin deben incluir todos los costes relacionados con la instalacin y tambin los asociados al transporte de la energa.
El coste de generacin durante la vida til es el coste promedio unitario de la electricidad expresado en pesetas por kWh que
debera pagarse por cada unidad de energa producida de forma que se compensaran todos los costes asociados a la instalacin
durante toda su vida til teniendo en cuenta el valor del dinero en cada momento.
Este mtodo permite la comparacin econmica de diferentes tipos de instalaciones que generan un mismo producto, aunque sus
tecnologas sean diferentes. Adems, permite llevar a cabo anlisis de sensibilidad de los diferentes parmetros que deben
considerarse en el funcionamiento de una instalacin.
La frmula utilizada para calcular estos costes es:
LEGC = t[(nvt + &t + Combustiblet)x(1 + r)-t]/t[Elec.t(1 + r)-t]
Siendo: LEGC = Coste promedio de generacin de electricidad durante la vida til en ptas/kWh
Invt = inversin en el ao t en ptas/kW (incluyendo intereses durante la construccin y todos los elementos auxiliares e
infraestructura elctrica),
O&Mt = bien como coste fijo (ptas/kW) o variable (ptas/kWh) - costes de operacin y mantenimiento al ao
Combustible = costes del combustible en el ao t en ptas/GJ
Elec.t = Electricidad generada en el ao t (GWh)
r = tasa de descuento
t = sumatorio en el periodo t de todos los costes de la planta

Apalancamiento financiero: es la incidencia que tienen las variaciones del beneficio operativo sobre el beneficio financiero o
beneficio neto como consecuencia del endeudamiento. El coeficiente de apalancamiento financiero es la relacin entre el tanto por
1 de variacin del beneficio neto y la proporcin de modificacin del beneficio econmico que genera esa variacin. Es la
elasticidad del beneficio neto con respecto al beneficio operativo. Como los intereses no son negativos, el coeficiente de
apalancamiento es siempre superior a la unidad (sera igual a la unidad cuando los gastos financieros fueran 0). Ante una variacin
del beneficio operativo, el beneficio que queda para los propietarios se modificar en una proporcin tanto mayor cuanto mayor sea
el apalancamiento financiero de la empresa. A este se aade el apalancamiento operativo, que es el producido por la proporcin
entre costes fijos y variables (no financieros). El apalancamiento combinado. Las empresas que tienen una estructura econmica
basada en grandes inversiones en inmovilizado se enfrentan a un riesgo econmico mayor que las que pueden ajustar ms
fcilmente de acuerdo con la coyuntura de ventas, aunque eso les suponga unos costes variables ms elevados. Si las ventas
crecen, el beneficio operativo aumenta en una proporcin tanto mayor cuanto mayores sean los costes fijos. Sin embargo, si las
ventas se reducen, la proporcin de reduccin del beneficio tambin ser ms elevada cuanto mayores sean las cargas de
estructura.
Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda (RCSD) mide la capacidad de un proyecto para generar flujos de caja suficientes
para devolver la deuda en el ejercicio.
Considera
el CFL libre antes del Servicio de la Deuda: Ingresos netos, Resultados extraordinarios, gastos de explotacin, Impuesto de
Sociedades, Inversiones, necesidades de circulante, coste de lneas de financiacin adicionales e ingresos financieros del
Fondo de Reserva.
Servicio de la Deuda: Amortizacin de la deuda Senior y Costes financieros de la Deuda Senior
NOTA: Conceptos generales de economa y finanzas extrados de Economa de la empresa (Introduccin). Autor: Eduardo Prez Gorostegui)

ESQUEMA DE FINANCIACIN DE UN PROYECTO ELICO
Esquemas generales de financiacin

FINANCIACIN CORPORATIVA o a BALANCE parte del anlisis del balance y precisa de garantas. Suele ser ms barata y ms
rpida de formalizar y no necesita de supervisin del proyecto por parte de entidades financieras
FINANCIACIN A PROYECTO, parte del anlisis del flujos de caja y la estabilidad de la actividad, siendo accesorias las garantas
Devolucin basada en la capacidad futura de generar Flujos de caja del negocio, no en el valor del inmovilizado ni en las garantas
de los socios promotores. Requiere predictibilidad y estabilidad del flujos de caja. Permite un elevado apalancamiento financiero,
financiacin a largo plazo, con largos plazos de amortizacin y calendario en funcin del ritmo de generacin del flujos de caja del
proyecto. Precisa de una exhaustivo anlisis de riesgos y mitigacin contractual de los mismos, diseo a medida, importancia del
Due Dilligence (econmico, legal, medioambiental, tcnico) y un seguimiento directo del riesgo despus de la financiacin y un
marco legal estable.
Sectores susceptibles de PF: Energa, tratamiento de residuos, aguas (abastecimiento, tratamiento), vas de comunicacin
(autopistas, tneles, puentes, infraestructura ferroviaria), telecomunicaciones, servicios (hospitales, universidades, funerarias), ocio
(parques temticos), parkings, hoteles, centros comerciales, buques, aviones, transportes urbanos ....
La PF considera un cierto nivel de autofinanciacin, puede considerar subvenciones, obligaciones. La poltica de dividendos tiene
una importancia crucial. La estructura tpica considera:
Inversin en activo fijo 100 Capital + Reservas 16
Circulante 10 Deuda subordinada 10
IVA 16 Deuda Senior 90
Fondo de reserva 6 Deuda IVA 6
Ratio apalancamiento: (Deuda Senior Fondo de Reserva) / (Deuda Senior + (C+R) + Deuda Subordinada) = 72 %

El anlisis del riesgo es fundamental. En el caso de un proyecto elico, se debe considerar:

Construccin - mediante contrato llave en mano
Viento- auditora tcnica
Curva de potencia de la mquina garanta tecnlogo
Disponibilidad de la mquina garanta tecnlogo
Tarifa elctrica PPA / Marco Legal
Gastos de Operacin y Mantenimiento contrato O&M
Gestin contrato de gestin
Medioambiental concesin / Due Dilligence
Cancelacin de licencias y concesiones Marco legal
La ocupacin de los terrenos
Devolucin IVA Due Dilligence
Tipos de inters contratos de cobertura
Fuerza Mayor seguros
La Financiacin a Proyecto tiene como ventajas:
Alarga los plazos de financiacin
Mayor apalancamiento del proyecto
Recurso limitado a los socios
Minimizacin del riesgo
Diversifica los riesgos
Se contabiliza fuera del balance
En el sector elico, la financiacin se est produciendo mayoritariamente mediante financiacin a proyecto, con ratios de
apalancamiento que generalmente estn en la proporcin de 80 % de recursos ajenos, 20 % de recursos propios.

ANLISIS DE VIABILIDAD DE UN PROYECTO ELICO
Para el parque elico descrito en el apartado de gastos, se obtiene

Potencia 25 MW
Produccin media anual 58,75 GWh/ao
Vida til 20 aos
Inversin 21.715 K
Precio venta energa 6,2777 pts/kWh
Gastos explotacin 1,25 c
Inflacin 2%
Perodo amortizacin 20 aos
IVA 16 %
ISO 35 %
Tasa descuento real 7,5 %
Recursos propios 20 %
Subvencin 0
Tipo inters crdito 6%
Plazo amortizacin 12 aos
Se obtiene
TIR 11,38 %
VAN 2.219,4 K
Payback 9,8 aos

Si se acomete la inversin con 100 % de recursos propios, se obtiene

TIR 6,23 %
Payback 10,4 aos
LA inversin es extremadamente sensible a la produccin, muy sensible al precio de venta de la energa y la inversin
Sensible a la duracin del prstamo, explotacin, proporcin de recursos propios y tipo de inters del prstamo
Poco sensible a la inflacin (si no supera el 4 %)
Analizado este caso con la herramienta RetScreen se obtiene un TIR de 13,3 % y un Coste Promedio de generacin de energa
(LEC) de 2,99 c
Coger modelo accesible gratuitamente en http://retscreen.gc.ca/ang/menu.html. RetScreen es una organizacin canadiense que ha desarrollado un modelo
de evaluacin de proyectos renovables en colaboracin con la NASA y con UNEP.

CASO PRCTICO DE CLCULOS FINANCIEROS MEDIANTE LA

HERRAMIENTA RETSCREEN

Wind Turbine Characteristics Estimate
Wind turbine rated power kW 750
Hub height m 50,0
Rotor diameter m 51
Swept area m 2.003
Wind turbine manufacturer Lagerwey Windturbine
Wind turbine model LAGERWEY 50/750
Energy curve data source - User-defined
Wind Turbine Production Data
Wind speed Power curve data Energy curve data

(m/s) (kW) (MWh/yr)
0 0,0
1 0,0
2 0,0
3 0,0
4 11,0
5 40,0 837,0
6 85,0 1.399,0
7 147,0 1.996,0
8 229,0 2.564,0
9 334,0 3.070,0
10 465,0 3.502,0
11 626,0 3.818,8
12 730,0 3.607,1
13 750,0 3.001,8
14 750,0 2.431,4
15 750,0 1.969,5
16 750,0 1.575,6
17 750,0 1.260,5
18 750,0 1.008,4
19 750,0 806,7
20 750,0 645,4
21 750,0 580,8
22 750,0 522,7
23 750,0 470,5
24 750,0 423,4
25 750,0 0,0

tial Costs (Credits) Unit Quantity Unit Cost Amount
Feasibility Study
Site investigation p-d 1 EUR 50.000 EUR 50.000
Wind resource assessment met tower 1 EUR 50.000 EUR 50.000
Environmental assessment p-d 1 EUR 10.000 EUR 10.000
Preliminary design p-d 1 EUR 35.000 EUR 35.000
Detailed cost estimate p-d 1 EUR 5.000 EUR 5.000
Report preparation p-d 1 EUR 10.000 EUR 10.000
Project management p-d EUR -
Travel and accommodation p-trip 1 EUR 15.000 EUR 15.000
Other Cost 0 EUR - EUR -
Sub-total: EUR 175.000
Development
PPA negotiation p-d 1 EUR 10.000 EUR 10.000
Permits and approvals p-d 1 EUR 100.000 EUR 100.000
Land rights project 1 EUR 100.000 EUR 100.000
Land survey p-d 1 EUR 5.000 EUR 5.000
Project financing p-d 1 EUR 10.000 EUR 10.000
Legal and accounting p-d 1 EUR 10.000 EUR 10.000
Project management p-yr 1,00 EUR 50.000 EUR 50.000
Travel and accommodation p-trip 1 EUR 6.000 EUR 6.000
Engineering
Wind turbine(s) micro-siting p-d 1 EUR 9.000 EUR 9.000
Mechanical design p-d 1 EUR 90.000 EUR 90.000
Electrical design p-d 1 EUR 30.000 EUR 30.000
Civil design p-d 1 EUR 30.000 EUR 30.000
Tenders and contracting p-d 1 EUR 60.000 EUR 60.000
Construction supervision p-yr 1,00 EUR 300.000 EUR 300.000
Other Cost 1 EUR 100.000 EUR 100.000
Renewable Energy (RE) Equipment
Wind turbine(s) kW 24.750 EUR 645 EUR 15.963.750
Spare parts % 1,4% EUR 15.963.750 EUR 221.258
Transportation turbine 33 EUR -
Sub-total: EUR 16.185.008
Balance of Plant
Wind turbine(s) foundation(s) turbine 33 EUR -
Wind turbine(s) erection turbine 33 EUR -
Road construction km 10,00 EUR 35.000 EUR 350.000
Transmission line and substation project 1 EUR 3.040.000 EUR 3.040.000
Control and O&M building(s) building 1 EUR 800.000 EUR 800.000
Transportation project 1 EUR 155.000 EUR 155.000
Sub-total: EUR 4.345.000
Miscellaneous
Training p-d 40 EUR 800 EUR 32.000
Commissioning p-d 30 EUR 2.400 EUR 72.000
Interest during construction % 2,0% EUR 21.615.008 EUR 432.300
Contingencies % 1% EUR 21.615.008 EUR 108.075

Annual Energy Balance
Project name 25 MW Grid peak load kW Central-grid

Project location UPM Grid energy demand MWh -
Renewable energy delivered MWh 58.157 GHG analysis sheet used? yes/no Yes
Excess RE available MWh - Net GHG emission reduction tCO2/yr 16.920
Firm RE capacity kW Net GHG emission reduction - 20 yrs tCO2 338.399
Grid type Central-grid
Financial Parameters
Avoided cost of energy EUR/kWh 0,0371 Debt ratio % 80,0%

RE production credit EUR/kWh 0,025 Debt interest rate % 6,0%
RE production credit duration yr 20 Debt term yr 12
RE credit escalation rate % 0,0%
GHG emission reduction credit EUR/tCO2 Income tax analysis? yes/no Yes
GHG reduction credit duration yr 10 Effective income tax rate % 35,0%
GHG credit escalation rate % 2,0% Loss carryforward? yes/no No
Avoided cost of excess energy EUR/kWh - Depreciation method - Declining balance
Avoided cost of capactiy EUR/kW-yr 120 Depreciation tax basis % 95,0%
Energy cost escalation rate % 0,0% Depreciation rate % 10,0%
Inflation % 2,0% Depreciation period yr 15
Discount rate % 7,5% Tax holiday available? yes/no No
Project life yr 20 Tax holiday duration yr 1
Project Costs and Savings
Initial Costs Annual Costs and Debt

Feasibility study 0,8% EUR 175.000 O&M EUR 731.639
Development 1,3% EUR 291.000 Fuel/Electricity EUR -
Engineering 2,8% EUR 619.000 Debt payments - 12 yrs EUR 2.124.026
RE equipment 72,7% EUR 16.185.008 Annual Costs - Total EUR 2.855.666
Balance of plant 19,5% EUR 4.345.000
Miscellaneous 2,9% EUR 644.375 Annual Savings or Income
Initial Costs - Total 100,0% EUR 22.259.383 Energy savings/income EUR 2.160.246
Capacity savings/income EUR -
Incentives/Grants EUR RE production credit income - 20 yrs EUR 1.453.928
GHG reduction income - 10 yrs EUR -
Annual Savings - Total EUR 3.614.174
Periodic Costs (Credits)
# Drive train EUR 1.500.000 Schedule yr # 10,20
# Blades EUR 2.100.000 Schedule yr # 15
# EUR - Schedule yr # 0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0
End of project life - Credit EUR - Schedule yr # 20
Financial Feasibility
Calculate RE production cost? yes/no Yes
Pre-tax IRR and ROI % 16,6% Calculate GHG reduction cost? yes/no Yes
After-tax IRR and ROI % 13,3% GHG emission reduction cost EUR/tCO2 (14)
Simple Payback yr 7,7 Project equity EUR 4.451.877
Year-to-positive cash flow yr 12,5 Project debt EUR 17.807.506
Net Present Value - NPV EUR 2.432.426 Debt payments EUR/yr 2.124.026
Annual Life Cycle Savings EUR 238.602 Debt service coverage - 1,33
Profitability Index - PI - 0,55 RE production cost EUR/kWh 0,0299

Wind Energy Project Cumulative Cash Flows
25 MW, UPM
Year-to-positive cash flow 12,5431 yr IRR and ROI 13% Net Present Value EUR 2432425,524
14.000.000
12.000.000
10.000.000
8.000.000
Cumulative Cash Flows (EUR)
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
(2.000.000)
(4.000.000)
(6.000.000)
Years

ANLISIS DE SENSIBILIDAD MEDIANTE COSTE MEDIO DE GENERACIN DE ELECTRICIDAD DURANTE LA VIDA TIL
Si analizamos el comportamiento del coste medio del proyecto medio en Espaa. con respecto a los siguientes parmetros
Factor de capacidad 24,1 26,8 29,5 32,2

c/kWh 3,51 2,99 2,56 2,21
variacin 17,4% -14,4% -26,1%
Tasa de descuento 8,25 7,5 6,75 6

c/kWh 3,09 2,99 2,89 2,8
variacin 3,3% -3,3% -6,4%
O&M -10% 10% 20%

c/kWh 2,82 2,99 3,16 3,33
variacin -5,7% 5,7% 11,4%
Inversin -10% 10% 20%

c/kWh 2,57 2,99 3,41 3,83
variacin -14,0% 14,0% 28,1%
Vida til 22 aos 20 aos 18 aos 16 aos

c/kWh 3,09 2,99 2,89 2,8
variacin 3,3% -3,3% -6,4%

ANLISIS DE SENSIBILIDAD DEL TIR
Si analizamos el comportamiento del TIR del proyecto medio en Espaa. con respecto a los siguientes parmetros

TIR, % 8,9 13,3 18,0 22,9
variacin -33,1% 35,3% 72,2%
O&M -10% 10% 20%

TIR, % 14,7 13,3 12 10,6
variacin 10,5% -9,8% -20,3%
Inversin -10% 10% 20%

TIR, % 18,3 13,3 9,6 6,8
variacin 37,6% -27,8% -48,9%

TIR, % 13,6 13,3 12,8 11,1
variacin 2,3% -3,8% -16,5%
Precio de venta -10% 10% 20%

TIR, % 9,7 13,3 19,5 25,7
variacin -27,1% 46,6% 93,2%

ANLISIS DE SENSIBILIDAD DEL VAN
Si analizamos el comportamiento del VAN del proyecto medio en Espaa. con respecto a los siguientes parmetros

VAN, M 611,00 2432,00 4253,00 6076,00
variacin -74,9% 74,9% 149,8%
Tasa de descuento 8,25 7,5 6,75 6

VAN, M 1996,00 2432,00 2920,00 3466,00
variacin -17,9% 20,1% 42,5%
O&M -10% 10% 20%

VAN, M 2849,00 2432,00 1843,00 1285,00
variacin 17,1% -24,2% -47,2%
Inversin -10% 10% 20%

VAN, M 3850,00 2432,00 1015,00 -403,00
variacin 58,3% -58,3% -116,6%

VAN, M 2691 2432,00 2006,00 1115
variacin 10,6% -17,5% -54,2%
Precio venta -10% 10% 20%

VAN, M 97,00 2432,00 4845,00 7219,00
variacin -96,0% 99,2% 196,8%

RESUMEN SOBRE EL DESARROLLO DE UN PROYECTO ELICO DESDE LA IDENTIFICACIN DEL EMPLAZAMIENTO
HASTA LA PUESTA EN MARCHA
CRITERIOS BSICOS DE SELECCIN DE EMPLAZAMIENTOS

Elevada velocidad media
Orientacin favorable
Balance de otros factores: disponibilidad de terreno, costes de infraestructuras, efectos ambientales, ...
FASES
Seleccin de Emplazamientos
1. Prospeccin elica a gran escala
2. Evaluacin a media escala
3. Seleccin preliminar emplazamientos
4. Visita emplazamientos y tramitacin permisos para medicin
Estimacin de Recurso
5. Muestreo de lugares favorables (medicin)
6. Evaluacin del potencial elico del emplazamiento
7. Obtencin de mapas de isoventas y de produccin con diferentes modelos de aerogenerador
8. Anlisis de viabilidad desde el punto de vista energtico de cada aerogenerador
Proyecto
9. Determinacin de configuracin de parque elico
10. Anlisis de viabilidad tcnico-econmica
11. Proyecto Bsico
12. Solicitud de inscripcin provisional en Registro de Productores en Rgimen Especial

13. Solicitud de conexin a la compaa distribuidora
14. Estudio de Impacto Ambiental
15. Obtencin de autorizacin administrativa y Declaracin de Impacto Ambiental
16. Configuracin definitiva
17. Acuerdos de terrenos
18. Proyecto Ejecucin
19. Aprobacin de proyecto
Ejecucin de Proyecto
20. Licencias municipales: construccin y actividad
21. Especificacin tcnica y peticin de oferta de suministros (aerogeneradores, obra civil, infraestructura elctrica)
22. Contratacin
23. Construccin
24. Acta de Puesta en Marcha (provisional y definitiva)
25. Inscripcin definitiva en Registro Productores en Rgimen Especial
26. Contrato de venta de energa
Explotacin
Contrato de mantenimiento
Gestin y administracin (interna o contratada externamente)
Seguro

Caso Practico Proyecto Eolica

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Autor: Cristobal Lpez Parques Elicos (Septiembre 2005)

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