CONTABILIDAD II

MATERIAL DE CLASE DE TEORIA

INVERSIONES TEMPORARIAS

2017

CONTABILIDAD II
CONCEPTO DE INVERSIONES
Doctrinaria:

Son colocaciones de capital realizadas

con el nimo de obtener una renta o
algn otro beneficio y que no forman
parte de los activos operativos de la
empresa. Es decir, que no contribuyen al
desarrollo de la actividad principal de la
empresa. Son activos no operativos.

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CONCEPTO DE INVERSIONES
R.T N 9
Son las realizadas con el nimo de obtener una renta
u otro beneficio, explcito o implcito, y que no
forman parte de los activos dedicados a la actividad
principal del ente y las colocaciones efectuadas en
otros entes.
Incluyen entre otras: Ttulos Valores- Depsitos a
Plazo Fijo en entidades financieras- Prstamos-
Inmuebles y propiedades.
Las llaves de negocio (positivas o negativas) que
resulten de la adquisicin de acciones en otras
sociedades, se incluyen en este rubro, formando
parte de la inversin. En la informacin
complementaria se detallar su composicin.

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CLASIFICACIN
TIPOS DE INVERSIONES
CONDICIONES
TEMPORARIAS PERMANENTES
CONJUNTAS
Es intencin de la empresa
su realizacin en el corto
INTENCIN DE LA plazo, ya que la decisin de Es intencin de la empresa
invertir surge como una su mantenimiento en el largo
EMPRESA
posibilidad potencial y plazo.
transitoria de obtener una
renta adicional.
Existe la posibilidad de
FACTIBILIDAD DE
Poseen una fcil e inmediata mantenerla a largo plazo, sin
LLEVARLA A CABO posibilidad de realizacin. afectar el desenvolvimiento
de la actividad principal.

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CLASIFICACIN
Liquidez (Perm. o temp) su destino.

1- Distribucin de Ganancias: Permanente

2- Reinversiones (Operativas): a- Permanente

b- Temporaria

3- Inversiones (no operativas): a- Permanente

b- Temporaria

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CLASIFICACIN
2- Reinversiones (Operativas)

a- Permanentes Bienes de Uso

b- Temporarias Bienes de Cambio ( stock )

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CLASIFICACIN
3- Inversiones (no operativas)
a- Permanentes

Derechos PF bcario. a largo plazo En m/n

En m/e
Prst. interempr. a largo pzo. En m/n
En m/e
Bienes Inmuebles de Renta.
Tt. Deuda Pbl. c/cotiz. pero c/int. y fact. de mant.
Priv. c/cotiz. pero c/int. y fact. de mant (O.N)
s/cotiz. (Debentures)
Tt. de Cap. c/cotiz., c/int. y fact. de mant. VPP (control
(Acciones) Sin cotizacin. o infl.sig.)

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CLASIFICACIN
3- Inversiones (no operativas)
b- Temporarias

Derechos PF bcario. a corto plazo En m/n

En m/e
Prst. interempr. a corto plazo En m/n
En m/e
Bs. de fcil com. C/merc. activo Caa- Azcar- Hacienda- Autos
C/merc. transp. Prods. agrcolas en gral.

Tt. Deuda Pblicos c/cotizacin Valores

Privados c/cotizacin (O.N) Negociables

Tt. de Capital Con cotizacin

(Acciones)

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QU SON LAS ACCIONES?

Son ttulos de propiedad sobre el capital de una

compaa. Representan un derecho de propiedad
sobre la empresa y sobre su ingreso neto residual,
lo que convierte a los inversores en accionistas de
la misma.
Estos ttulos son de carcter residual, lo que
significa que en caso de que la compaa quiebre
sern los ltimos en recuperar su dinero. Sin
embargo, la responsabilidad es limitada en tanto
que no se les exigir que cubran las deudas de la
empresa ms all del valor de sus tenencias.

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VALORES DE LAS ACCIONES

Valor nominal (V.N.): Expresa la unidad de

capital que representa cada accin, el que
debe ser igual para todas las acciones de una
misma clase de una sociedad por acciones.

V.N. = Capital Social

cant. acc. emitidas

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VALORES DE LAS ACCIONES

Valor de libros: Es el valor proporcional que tiene cada accin, no

ya en relacin al Capital Social, sino considerando el Patrimonio Neto
Contable. Obviamente, en el denominador se consignarn slo las
acciones en circulacin (y no el total de acciones emitidas), para el
caso que existieran Acciones Propias en Cartera (estas acciones
rescatadas y an no reenajenadas figuran restando en el Patrimonio
Neto).

Valor de libros = Patrimonio Neto Contable

Cant. acc. en circulacin

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VALORES DE LAS ACCIONES
Valor de cotizacin : Es el precio que el inversor paga por una
accin en un momento determinado al tenedor del papel. Figura en la
pizarra electrnica de la Bolsa de Valores. El precio de compra
depende de un sinnmero de factores, entre los que se destacan los
relacionados con el desenvolvimiento de la sociedad, sus perspectivas
futuras, la situacin econmica del sector y del pas,etc.

Segn cul sea el precio, se puede decir que la accin cotiza:

a la par: cuando el precio de cotizacin es igual al valor nominal.

sobre la par: cuando el precio de cotizacin est por encima del V.N.

bajo la par: cuando el precio de cotizacin est por debajo del V.N.

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VALORES DE LAS ACCIONES

Valor real: es el justoprecio de las acciones. Tiene que ver con el valor
venal o de venta de las mismas. Se lo calcula de similar manera que al valor de
libros, pero considerando el patrimonio neto real a valor venal (incluye
activos intangibles no registrados y el patrimonio valuado a valores de
mercado).

Valor real = Patrimonio Neto Real

Cant. acc. en circulacin

NOTA: Normalmente, el P.N.R. es mayor que el P.N.C.; pero existen situaciones

en que el valor venal de una empresa es inferior a su valor libros ( P.N.R. <
P.N.C. ). En estos casos, se puede aseverar que en dichas empresas existen
intangibles de ndole negativa.

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DIVIDENDOS

Los resultados de una compaa

pueden distribuirse o no entre sus
accionistas. Esto depende tanto de la
situacin de la empresa como de la
poltica de distribucin elegida.

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DIVIDENDOS

Dividendos en efectivo/ bienes: Una de las formas que tienen las

empresas para distribuir un porcentaje de sus beneficios es a travs
del pago de un dividendo en efectivo o en bienes. El da en que este
dividendo se paga, la accin corta cupn o, lo que es lo mismo,
cotiza ex-cupn o ex-dividendo. Si el resto de las variables del
mercado se mantienen constantes, el precio ex-cupn ser menor
que el precio anterior al del momento de pago del dividendo. Cae el
valor libro de la accin porque el Patrimonio Neto disminuye
como consecuencia del pago de dividendos en efectivo o bienes.

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DIVIDENDOS
Dividendos en acciones: La distribucin de las ganancias
tambin puede hacerse efectiva a travs de un dividendo en acciones. El
mismo implica una capitalizacin de las ganancias ya que en trminos
contables la empresa pasa recursos de Resultados Acumulados a Capital
Social. El pago de dividendos en acciones combina un pago de dividendos
en efectivo/bienes con una suscripcin compulsiva de acciones a la par. El
pago de dividendos en acciones no modifica el quntum del Patrimonio
Neto, pero incrementa la cantidad de acciones. En definitiva, el valor libros
de cada accin disminuye, pero la participacin del inversor se mantiene
constante porque recibi nuevas acciones en relacin con su participacin
inicial.

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MEDICIN EN LOS DISTINTOS INSTANTES

Al momento de constitucin (aportes de los socios)

Bienes con mercado activo/transparente: Cotiz. Gs. Vta. (V.N.R.)

Prst./depsitos a plazo fijo: V.A. a tasa ext. de descuento (V.N.R.)

Ttulos Pblicos c/cotiz. : Cotiz. Gs. Vta. Cupn corrido (V.N.R.)

Acciones con cotizacin: Cotiz. Gs. Vta. Divid. a cobrar (V.N.R.)

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MEDICIN EN LOS DISTINTOS INSTANTES

Al momento de liquidacin

Bienes con mercado activo/transparente: Cotiz. Gs. Vta. (V.N.R.)

Prst./depsitos a plazo fijo: V.A. a tasa ext. de descuento (V.N.R.)

Ttulos Pblicos c/cotiz. : Cotiz. Gs. Vta. Cupn corrido (V.N.R.)

Acciones con cotizacin: Cotiz. Gs. Vta. Divid. a cobrar (V.N.R.)

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MEDICIN EN LOS DISTINTOS INSTANTES
Durante la Marcha de la Empresa

a- Incorporacin:

Bienes con mercado activo/transp.: Cotiz. + Gs. compra (COSTO)

Prst./depsitos a plazo fijo: Suma prestada/depositada (COSTO)
Ttulos Pbl. c/cotiz. : Cotiz. + Gs. compra Cupn corrido (COSTO)
Acciones c/cotizacin: Cotiz. + Gs. compra Divid. a cobrar (COSTO)

b- Salida (para ambos modelos hbridos):

Bienes con mercado activo/transparente: Cotiz. Gs. Vta. (V.N.R.)

Prst./depsitos a plazo fijo: V.A. a tasa ext. de descuento (V.N.R.)
Ttulos Pblicos c/cotiz. : Cotiz. Gs. Vta. Cupn corrido (V.N.R.)
Acciones con cotizacin: Cotiz. Gs. Vta. Divid. a cobrar (V.N.R.)

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MEDICIN EN LOS DISTINTOS INSTANTES

c- Cierre (para modelo hbrido de costo):

Bienes con mercado activo/transparente: Cotiz. Gs. Vta. (V.N.R.)

Prst./depsitos a plazo fijo: V.A. a tasa pactada (V.T.)
Ttulos Pblicos c/cotiz. : Cotiz. Gs. Vta. Cupn corrido (V.N.R.)
Acciones con cotizacin: Cotiz. Gs. Vta. Divid. a cobrar (V.N.R.)

d- Cierre (para modelo hbrido de valores corrientes):

Bienes con mercado activo/transparente: Cotiz. Gs. Vta. (V.N.R.)

Prst./dep. a P.F. (int. y fact. de mantener): V.A. a tasa pactada (V.T.)
Prst./dep. a P.F. (int. y fact. de desc.): V.A. tasa ext. de desc. (V.N.R.)
Ttulos Pblicos c/cotiz. : Cotiz. Gs. Vta. Cupn corrido (V.N.R.)
Acciones con cotizacin: Cotiz. Gs. Vta. Divid. a cobrar (V.N.R.)

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CONSIDERACIONES IMPORTANTES

1- Para el caso en que la inversin estuviere estipulada en moneda

extranjera, se deber traducir a moneda nacional considerando el tipo de
cambio comprador vigente al instante de cada medicin.

2- La accin de valuacin propiamente dicha se realiza en los instantes de

salida y cierre, culminando con la aplicacin del lmite mximo a los
valores de mercado de los activos en el instante de cierre. En el rubro
que nos compete, el valor lmite aludido coincide absolutamente con el
criterio de valuacin empleado, esto es, V.N.R. o V.T. segn el caso.

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CONSIDERACIONES IMPORTANTES

3- Cuando se mencionan los Dividendos a cobrar, tener presente que

slo deben considerarse los dividendos en efectivo/bienes y
no as los dividendos en acciones, por cuanto estos ltimos no
modifican cuantitativamente el patrimonio neto del ente emisor y,
por ende, tampoco afectan el quntum de la tenencia accionaria
del inversor.

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CONSIDERACIONES IMPORTANTES

4- Considerar que toda referencia a tasa de mercado, cotizacin o

tipo de cambio vigentes en un instante dado, no significa que
deban aplicarse las existentes ese da sino, por el contrario, se
deber aplicar un valor promedio ponderado surgido del
anlisis de tantos das anteriores y posteriores segn el grado de
volatilidad del mercado, a fin de conferirles las caractersticas de
confiabilidad, razonabilidad y estabilidad que debe poseer todo
valor de mercado adoptado por la contabilidad.

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RESULTADOS VINCULADOS

1- Rdos. Transaccionales
Bienes con mercado activo/transparente: No reconocen.

Prst./depsitos a plazo fijo: El inters devengado a la tasa

pactada. Cabe aclarar que, cuando sean en moneda extranjera, la
diferencia de cambio contenida en este inters se considerar resultado
no transaccional.

Ttulos Pblicos c/cotiz. : El inters devengado a la tasa

pactada. Cabe aclarar que, cuando sean en moneda extranjera, la
diferencia de cambio contenida en este inters se considerar resultado
no transaccional.

Acciones con cotizacin: No reconocen.

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RESULTADOS VINCULADOS
2- Rdos. No Transaccionales (R.N.T. = V.S. V.E.)
Bienes con mercado activo/transparente: (Evolucin de su V.N.R.)
Diferencia de cotizacin.

Prst./depsitos a plazo fijo:

- En $ y a V.T.: No reconocen.
- En $ y a V.N.R.: Diferencia de tasa.
- En mon. extr. y a V.T.: Diferencia de cambio.
- En mon. extr. y a V.N.R.: Diferencia de tasa y Diferencia de
cambio.

Ttulos Pblicos c/cotiz. : (Evolucin de su V.N.R.) Diferencia de

cotizacin y Diferencia de cambio (esta ltima, para el caso que sean en
moneda extranjera).

Acciones con cotizacin: (Evolucin de su V.N.R.) Diferencia de

cotizacin.

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 EJEMPLOS DE APLICACIN
PRCTICA

1) Valores de las acciones:

PATRIMONIO NETO Contable Venal/Real Venal/Real
con Plusv. no contab. con Minusv. no contab.
Capital Social (3.000 acciones) 30.000
Reserva Legal 6.000
Acciones Propias en cartera (1.000 acc.) (50.000)
Reserva p/rescate de acciones propias 50.000
R.N.A. 64.000
100.000 175.000 70.000

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 EJEMPLOS DE APLICACIN
PRCTICA

2) Acciones con cotizacin: 1- Compra de 100 acciones: . VN = $10

. Cotiz. = $13 (incluye
Dividendos en Efectivo del 10% y en Acciones del 20%).
Gastos de Bolsa = 1%
2- Cobro de Dividendos
3- Asamblea del ente emisor: aprueba nuevos Dividendos
del 10% en efectivo y 20% en acciones.
4- Cierre: Valor de cotizacin = $22 (incluye Dividendos).
5- Venta: Valor de cotizacin = $24 (incluye Dividendos).

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 EJEMPLOS DE APLICACIN
PRCTICA
3) Ttulos con cotizacin: - Emisin: 02/01/2014
- Adquisicin: 15/04/2014
- VN = $100.000
- Amortizaciones: . de capital: 100% el 30/12/2015
. de intereses: 30/12/2014 y 30/12/2015
- Valor Residual (VR) = $100.000 (VN Amortiz. de capital)
- Tasa de inters (i) = 12% anual s/VR
- Cotizaciones: . al 15/04/2014 = 60%
. al 30/12/2014 = 80% (considerar que esta
cotizacin es ex-cupn y luego resolver tambin para la alternativa de
que sea anterior al pago de los intereses).
- Tipos de cambio: no son necesarios pues, en este
ejemplo, los ttulos son en pesos.
- Gastos de Bolsa = 1%
- Venta total: 30/12/2014

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