El Microcrdito y su aporte al

Desarrollo Econmico

Tesis

Andrs Roberts
Reg. N 97/021

Pontificia Universidad Catlica Argentina

Facultad de Ciencias Sociales y Econmicas
Departamento de Economa

Buenos Aires, Octubre del 2003

NDICE

INTRODUCCIN.............2

SECCIN I: QUINES SON LOS BENEFICIARIOS DEL MICROCRDITO?........4

Impacto del Microcrdito sobre la Pobreza......................4
Limitaciones..8

SECCIN II: SCHUMPETER, LA TEORA DEL DESENVOLVIMIENTO

ECONMICO Y EL MICROCRDITO11

SECCIN III: LA SUSTENTABILIDAD ECONMICA DE LOS

PROGRAMAS DE MICROCRDITO..22
La Explicacin Ortodoxa.22
El Grupo Solidario...................................................................................22
Participacin en la Organizacin25
Cobrar Tasas de Inters no Subsidiadas..26
Los factores detrs del xito del Negocio...31
Minimizar los Costos. ..31
Formas de Repago...34
Personal Altamente Motivado.42
Conocer las Necesidades de los Clientes.47
Ahorro..50
Conclusiones Seccin III.53

CONCLUSIONES...60

BIBLIOGRAFA.64

ANEXO: PROGRAMA DE MICROCRDITOS ARROYO DULCE..66

1
INTRODUCCIN

El microcrdito se ha convertido en una de las herramientas ms populares en la lucha

contra la pobreza. Comenz en Bangladesh hace ms de 25 aos, y su eficacia posibilit
su expansin en todo el mundo. Este sistema revolucion al mundo financiero con su
mtodo basado en la confianza que posibilit el acceso al crdito a aquellas personas de
muy bajos ingresos. Bajo el supuesto de que las personas se ven incentivadas por su
deseo de progresar, que son motivadas por una profunda conciencia social, se reemplaz
al sistema bancario tradicional por un mecanismo que permiti reducir el riesgo de
prestarle a la gente pobre y hacer del microcrdito una actividad viable.
En la Argentina, luego de la tremenda crisis sufrida en los ltimos aos, donde se
presenciaron niveles de desempleo mayores al 20% y la poblacin fue brutalmente
empobrecida, comenzaron a surgir gran cantidad de fundaciones e instituciones
dedicadas al microcrdito como medio para reducir la pobreza.
En este contexto comenc junto con mi tesis de licenciatura un programa de
microcrdito en una pequea localidad del noroeste de la provincia de Buenos Aires1. A
partir de esta experiencia personal de campo que estoy realizando, la literatura sobre el
tema y la experiencia pasada de instituciones microfinancieras en el mundo, empec a
reflexionar sobre ciertos interrogantes.
El primer gran interrogante que surge ante la aparicin de un gran nmero de
programas de microcrdito en la Argentina, es la necesidad de adaptacin de la idea
original nacida en Bangladesh con la realidad Argentina, su cultura y sus costumbres.
Adems, esta la incertidumbre de cual es el impacto real del microcrdito en la
reduccin de la pobreza. En la bsqueda de una respuesta a estas cuestiones se
desprende la necesidad de establecer los factores que hacen que un programa de
microcrdito sea sustentable en el tiempo. De lo contrario, a programas de corta
duracin le seguirn efectos transitorios en la lucha contra la pobreza y no se
consolidar el impacto positivo del microcrdito en la generacin de ingresos.
La intencin de este trabajo no es brindar respuestas definitivas sobre estas cuestiones,
sino servir de marco para que el lector se pregunte y reflexione. Creo que todava

1
Se comenz este programa el da 1 de febrero del 2003 en la localidad de Arroyo Dulce. Este pueblo
tiene alrededor de 1800 habitantes y en seis meses de funcionamiento el programa ha otorgado crdito a
aproximadamente el 10% de las familias del pueblo. La tasa de reembolso acumulada del programa a los
seis meses era del 97%. Para ms informacin sobre el desarrollo del Programa de Microcrditos de
Arroyo Dulce (PMAD) ver en el anexo.

2
existen muchas dudas para resolver y el aporte que cada uno pueda hacer desde su
conocimiento de la persona humana puede ser muy valioso.
La estructura de la tesis es la siguiente. En la seccin I se hace una breve introduccin
al microcrdito, pero el punto central de esta seccin es el impacto que tiene el
microcrdito en las personas de escasos recursos y sus limitaciones en la lucha por
reducir la pobreza. A partir de la comparacin entre el sistema de microcrditos y la
teora del desenvolvimiento de Schumpeter, se busca desarrollar en la segunda seccin
un marco terico que sustente la capacidad del microcrdito para promover el desarrollo
de la economa. La seccin III consiste en mostrar, desde los diversos puntos de vista,
los distintos factores determinantes de la sustentabilidad de un programa de
microcrdito. Se discuten las ventajas y desventajas del grupo solidario, la tasa de
inters que deben cobrar los programas y otros aspectos claves para el buen
funcionamiento de una institucin microfinanciera. Todo esto en base a la experiencia
de programas de microcrdito en la Argentina y en otros pases del mundo. Luego estn
las conclusiones. Finalmente, se puede observar en el anexo el desempeo hasta el
momento del programa de microcrditos comenzado a la par de este trabajo.

3
Seccin I

QUIENES SON LOS BENEFICIARIOS DEL MICROCRDITO?

Impacto del Microcrdito sobre la Pobreza

Microcrdito significa proveer a familias pobres de pequeos prstamos para ayudarlos

a comenzar o expandir un negocio pequeo. El cliente tpico de un programa de
microcrdito es aquella persona de bajo nivel de ingresos que no tiene acceso a
instituciones financieras formales. Generalmente son personas que no trabajan en
relacin de dependencia, sino de forma independiente.
Se indica a las personas interesadas que formen grupos de entre 3 y 5 emprendedores
de manera de que cada uno garantice que el otro va a pagar. Es decir, si un emprendedor
del grupo no paga su cuota los dems debern hacerlo. La principal motivacin por
repagar su microcrdito o el la deuda de su compaero est en la posibilidad de recibir
un nuevo microcrdito. Comienza recibiendo su microcrdito un emprendedor y a
medida que este repaga recibe otra persona del grupo. Se crea as una presin entre los
pares que ayuda a disminuir la tasa de incobrabilidad o de atraso. Esto es lo que se
denomina un grupo solidario. Los grupos se renen semanalmente para realizar el pago
de sus cuotas y analizar los planes de negocio de cada uno de sus miembros. Los grupos
estn formados principalmente por mujeres porque generalmente son ms pobres que
los hombres y es ms comn que gasten sus ingresos en el bienestar de los hijos.
El primer programa de microcrdito fue el Grameen Bank, fundado por el profesor
Yunus a partir de un experimento donde prest de su bolsillo el equivalente a u$s 26 a
un grupo de 42 trabajadores. Cada persona recibi 62 centavos para comprar materiales
para tejer muebles con caa de bamb en un da de trabajo. Al final de la jornada cada
uno, como dueo independiente de su negocio, vendi su produccin y repag su
crdito.
A travs del microcrdito se ayuda a la gente pobre a desarrollar un negocio viable,
aumentar su ingreso y reducir su vulnerabilidad a shocks externos. Se fortalece la
seguridad de cada persona en si misma y en su trabajo para salir adelante. Segn la
revista The Economist2, en su artculo de enero del 2001, el microcrdito funciona mejor
que cualquier otro tipo de asistencia social por dos razones: a) fomenta la iniciativa
antes que la dependencia, y b) un programa de microcrdito bien administrado puede ser

2
The Economist, Africa`s women go to work. World, Africa & Middle East. 11 Enero 2001.

4
auto-sustentable. El New York Times 3escribe en un artculo en febrero de 1997, que el
microcrdito es una ayuda directa para los pobres, crea trabajos en los pueblos, y ayuda
a las mujeres a desarrollar confianza en si mismas e independizarse. En definitiva, el
microcrdito ha probado ser una herramienta efectiva para reducir la pobreza.
Brindar servicios financieros a gente que se encuentra por debajo de la lnea de la
pobreza es bastante caro, especialmente en relacin al tamao de la transaccin que
implica. Otorgar un prstamo por u$s 100 requiere igual personal y recursos que uno de
u$s 2000 (evaluacin, visita a la casa, seguimiento cobranza). Se incrementan as los
costos de transaccin por unidad. Por tanto el costo de transaccin se mantiene fijo y
obliga a cobrar una tasa de inters mayor para crditos de menor tamao para cubrir los
gastos administrativos. Las instituciones en la industria podran subsidiar los prstamos
para reducir la carga de la gente pobre, pero los programas pasaran a depender
permanentemente de subsidios. De todas formas se observa que los clientes de los
programas de microcrdito estn dispuestos a pagar altas tasas de inters a cambio de
tener un acceso continuo en el largo plazo al crdito. Muchas veces los retornos que
reciben por sus inversiones son mayores al inters que deben pagar.
Se han realizado un gran nmero de estudios sobre el microcrdito, y sostienen de
forma abrumadora como beneficio directo del microcrdito un aumento en los niveles
de ingreso de los microemprendedores y una disminucin en la vulnerabilidad de estos a
los shocks externos. Sin embargo, pocos proveen evidencia sobre el impacto que pudo
haber tenido y tiene el microcrdito en la salud, la asistencia a clase y la nutricin. De
todas formas existen ejemplos positivos en este sentido, aunque an no cuantificados.
An cuando los estudios no alcanzan un acuerdo sobre la definicin de pobreza, hay un
consenso general sobre que:
a) los microcrditos no son para todos; poseer habilidades propias de un emprendedor
son indispensables para llevar adelante un microemprendimiento y no todos los
potenciales clientes estn en igualdad de condiciones para hacerse cargo de una deuda.
b) Los enfermos, o discapacitados mentales, que son parte de una minora entre aquellos
que viven por debajo de la lnea de la pobreza, no son candidatos para el microcrdito.
c) el microcrdito puede ser efectivo para aquellos que no poseen tierra, que tienen
acceso limitado a los servicios sociales bsicos, con un ingreso per capita menor a u$s 1
diario.

3
The New York Times, Micro Loans for the very Poor. 16 Febrero de 1997.

5
 Adems, no se ha encontrado una relacin inversa entre el grado de pobreza del cliente
y sus habilidades como emprendedor, ni diferencias en la inclinacin a ahorrar entre los
diferentes niveles de pobres o evidencia que indique como condicin necesaria para
beneficiarse del microcrdito contar con un emprendimiento en funcionamiento.
Los indicadores financieros de los programas enfocados a los ms pobres son
comparables a aquellos que no estn dirigidos a los ms pobres. Pero, que un programa
de microcrdito tenga excelentes indicadores sobre su desempeo financiero no implica
que haya logrado una penetracin excelente en los hogares ms pobres. Mientras que,
llegar a los ms pobres no es incompatible con mantener prcticas de negocio
profesionales y un desempeo financiero eficiente.
Aquellos programas que se propusieron como objetivo reducir la pobreza y hacen este
objetivo parte de su cultura organizacional, suelen ser ms efectivos para penetrar con el
microcrdito en los hogares de menores ingresos, que aquellos programas que valoran
por encima de todo la sustentabilidad financiera. Sin embargo, el microcrdito penetr
de forma insuficiente en los niveles de ingresos menores. Los ms pobres entre aquellos
que no pueden acceder a la salud pblica y a una educacin bsica, son la mayora de
aquellos que no pueden acceder al microcrdito. Muchos programas centraron su
atencin en su propia supervivencia financiera, y fueron reacios a invertir en
evaluaciones. En el presente, la mayora de las instituciones microfinancieras no
determina la composicin de su clientela ni evala la efectividad del programa en
trminos de reduccin de la pobreza. De esta forma tal vez, redujeron costos en el corto
plazo, pero a costa de alcanzar en el largo plazo los objetivos sociales y econmicos. La
rentabilidad econmica es fundamental para la supervivencia de cualquier empresa,
pero los programas deben buscar tambin satisfacer sus objetivos propios de una
empresa social, en cuanto a la rentabilidad social y a la rentabilidad ecolgica.
Hay tambin fuertes sinergias para aprovechar entre las microfinanzas y la provisin
de los servicios sociales bsicos. El impacto de cada uno es mayor si son entregados de
forma conjunta. El costo marginal de proveer educacin o salud disminuye cuando se
cuenta con una infraestructura para microcrdito ya desarrollada. Igualmente, es muy
difcil aislar el impacto especfico de una herramienta concreta para reducir la pobreza,
ya que cada una contribuye con las otras.
Pocas herramientas usadas para impulsar el desarrollo son sustentables. El
microcrdito lo es en la medida en que luego de la inversin inicial no se requieren
nuevas donaciones para atender a nuevos clientes. Una ventaja de las microfinanzas

6
sobre otros programas sociales, reside en que la inversin que realizan los donantes
puede ser reciclada y ser vuelta a usar. Tambin se pueden ir disminuyendo lo costos a
medida que aumenta el volumen y se logra una mayor penetracin. El microcrdito es
una herramienta costo-efectiva para reducir la pobreza adems de sustentable.
El microcrdito puede ser utilizado para satisfacer las necesidades de un amplio rango
de personas en una poblacin. La evidencia emprica indica que los ms pobres pueden
beneficiarse tanto desde el punto de vista social como econmico, y que no hay ninguna
divisin entre la sustentabilidad financiera y atender a los sectores de la poblacin de
escasos recursos. Igualmente, reconocemos que si el microcrdito quiere ser usado para
reducir la pobreza, el programa debe tener como objetivo penetrar con su producto entre
aqullos miembros de la sociedad que poseen menores ingresos, de lo contrario pueden
terminar enfocando su esfuerzo en como reducir el riesgo de los crditos y mejorar la
calidad de la cartera.
Otro servicio importante que brindan las instituciones Microfinancieras, adems del
crdito, es el ahorro. A travs de esta herramienta se ayuda a la persona de bajos
recursos a disminuir su vulnerabilidad a shocks externos, un seguro frente a las
variaciones estacionales de sus ingresos, y a desarrollar una planificacin de los
ingresos y gastos familiares en el tiempo. Es un medio para educar a la persona en la
administracin de su ingreso. Muchas personas creen que la gente pobre no ahorra
porque sus ahorros son en activos y no de la forma normal. Es por eso que es
necesario que se les de la oportunidad de guardar su dinero de una forma ms lquida,
ya que enfrentan las mismas demandas repentinas de dinero que todos ante la
enfermedad, pagos de escuelas, funerales, etc. Por otra parte, a los pobres les interesa
menos la tasa de inters que reciban por sus ahorros, porque valoran mucho ms la
posibilidad de tener un instrumento de ahorro a su alcance. Los servicios de ahorro
deben ser adaptados para servir a las necesidades particulares de la gente pobre. Ellos
no slo tienen ingresos bajos sino discontinuos en el tiempo. Por tanto deben tener
acceso a un servicio flexible en montos y plazos.
En definitiva, contar con un sistema de depsitos refuerza la disciplina financiera de
los clientes y puede hacer, eventualmente, de garanta, y servir de fuente de
financiamiento para otorgar los nuevos microcrditos. Pero el ahorro no crea riqueza
significativa sino est acompaado del crdito.

7
Limitaciones

A pesar del gran aporte que realiza el microcrdito como herramienta para disminuir la
pobreza, no es la panacea. El 21 de febrero del 2002, la revista The Economist4, public
un artculo donde describa el colapso bancario ms grande de la historia de Sudfrica,
protagonizado por dos microbancos. Ambos bancos alentados por el gobierno porque
daban la posibilidad de acceder al sistema bancario a los negros, antes ignorados por el
sistema tradicional, demuestran los riesgos que posee la industria y la falta de
regulaciones prudenciales.
Algunos impulsores del microcrdito parten del supuesto que un aumento en el ingreso
atrae una nueva inversin, y asumiendo que la gente pobre tiene capital insuficiente,
fijan toda la atencin en otorgar crditos. Sin embargo muchos reconocen que la gente
pobre tiene pocas oportunidades de inversin, y no siempre tienen las habilidades
necesarias para usar de forma rentable el prstamo. Asimismo, la gente pobre suele vivir
en lugares donde la economa se encuentra deprimida, con pequeo poder adquisitivo, y
por tanto los prstamos deben ser pequeos y estructurados de forma prudencial para
evitar los riesgos de que el crdito se convierta simplemente en una carga.
Pero el centro del problema reside en la capitalizacin de la inversin. El prstamo no
representa un activo sino una obligacin, aumenta el riesgo, ya que debe ser invertido
sabiamente y administrado eficientemente, para obtener un retorno. Por esto, no es de
sorprender que la gente pobre tome los servicios de ahorro que se le ofrecen. Los
ahorros son un activo que permite a la gente pobre resistir a los shocks inesperados, o
an anticipados, que amenazan su sustento, sin necesitar de nuevos reembolsos. Cuando
los ahorros son suficientes y se aplican a una inversin productiva, y esta fracasa, la
familia puede absorber mejor la prdida.
Es claro que se requiere de habilidades propias de un emprendedor para que el
microcrdito sea una ayuda y no se convierta simplemente en una carga. Tambin se
requieren de un gran nmero de servicios complementarios que acompaen al buen
desarrollo de los emprendimientos. El esfuerzo insuficiente de muchos programas en la
motivacin y formacin de habilidades en los beneficiarios fueron la causa de no haber
podido alcanzar el impacto buscado entre la gente de menores recursos. Por otra parte,
reconocemos tambin como aspecto fundamental que existan oportunidades de

4
The Economist, Never a Micro-Lender be. 21 Febrero del 2002.

8
inversin para el desarrollo del microcrdito ms all de las cualidades de los
emprendedores. De todas formas, creemos que siempre existen tales oportunidades en
mayor o en menor medida, y depende de la habilidad del emprendedor encontrarlas.
Otro punto a tener en cuenta, a partir de la experiencia pasada de ciertos programas
que buscaban reducir la pobreza en la India, es el cumplimiento de los objetivos
propuestos pero sin tener en claro el impacto real del programa sobre los beneficiarios,
o ni siquiera habiendo logrado llegar a aquellos clientes deseados. La raz de este
problema puede darse en la errnea identificacin de los clientes potenciales al lanzar el
programa. En muchos casos la gente pobre no quera una transmisin de activos sino de
ingreso, ya que muchos no diferencian un crdito de una donacin de una agencia del
gobierno. Y de hecho algunas personas se acercaron en bsqueda del subsidio. Esto
puede observarse en gente que an repagando el prstamo no realiz ningn trabajo.
Evidentemente en estos casos las personas ya contaba con un ingreso y el crdito sirvi
simplemente para impulsar su consumo en un determinado momento.
Quedan tambin ciertos interrogantes por definir a medida que la industria
microfinanciera crece. Por ejemplo, el aumento de la competencia entre los programas
en Bangladesh ha llevado a los programas a otorgar prstamo por mayores monto y ms
riesgoso de manera de evitar la prdida de clientes. Esta forma de actuar atenta contra la
calidad de las evaluaciones y por ende en el nivel de incobrabilidad de la cartera.
Algunos han tratado de reducir la tasa de inters o los requisitos, como los sistemas de
grupo, de manera de captar mayores clientes. Como resultado se observa un aumento
en la morosidad y se pone en riesgo la sustentabilidad de los programas de microcrdito.
Otro punto a desarrollar es un sistema de indicadores de desempeo para la industria y
la formacin de empresas que realicen la auditoria externa de estos programas. En el
caso del Grameen Bank no est claro si el banco se financia con fondos provenientes de
su sistema de depsitos, de prstamos de otros bancos o de donaciones internacionales.
Hace falta sin duda una auditora independiente.
Ante las distintas crticas, el fundador del microcrdito, el Profesor Muhammad Yunus
reconoce la necesidad de desarrollar estndares para medir el desempeo de los
programas, pero aclara que deben ser distintos a los del sistema bancario tradicional y
que en los hechos ellos poseen en la actualidad indicadores especficos y una evaluacin
externa constante de su funcionamiento. Igualmente, confiesa que el nunca pens que
con el microcrdito nicamente se pueda aliviar la pobreza en el mundo, pero afirma

9
que el sistema de microcrdito ha proporcionado a miles de personas pobres en el
mundo de una red de contencin, aun cuando pudo ser un tanto porosa algunas veces.

10
Seccin II

SCHUMPETER, LA TEORA DEL DESENVOLVIMIENTO

ECONMICO Y EL MICROCRDITO
Segn Joseph A. Schumpeter el desenvolvimiento es: un cambio espontneo y
discontinuo en los cauces de la corriente, alteraciones del equilibrio, que desplazan
siempre el estado de equilibrio existente con anterioridad5. Son cambios en la vida
econmica que tienen un origen interno en la economa. Es decir, utilizar los mismos
recursos existentes de otra forma a la actual. Ahora, si partimos de una situacin de
equilibrio con desempleo, donde existe una gran cantidad de recursos ociosos, podemos
considerar la puesta en prctica de nuevas combinaciones de los factores productivos
existentes, aunque desempleados, como una forma de desenvolvimiento. As, nuevos
agentes sern introducidos en la corriente circular como gerentes o trabajadores. Pero
debemos excluir como forma de desenvolvimiento el caso en que se produzca una
adaptacin de la economa al crecimiento de la poblacin o la riqueza.
Schumpeter distingue cinco casos de desenvolvimiento: 1) Introduccin de un bien o
de una nueva calidad de bien. 2) Introduccin de un nuevo mtodo de produccin que
no precisa fundarse en un descubrimiento nuevo desde el punto de vista cientfico y
puede consistir en una nueva forma de manejar comercialmente una mercadera. 3)
Apertura de un nuevo mercado. 4) Conquista de una nueva fuente de aprovisionamiento
de materias primas o bienes semimanufacturados. 5) Creacin de una nueva
organizacin de cualquier industria. El primer caso puede darse en cualquier lugar y en
todos los niveles de ingreso, ya que siempre existir alguien que pueda producir un
mismo bien con una mejor calidad por el simple hecho de poseer una mayor habilidad
natural. Los casos dos y cinco surgen espontneamente de la divisin del trabajo, donde
la persona va perfeccionando los mtodos de trabajo a medida que se especializa en esa
tarea. Si el objetivo de la apertura del mercado, el caso tres, es la ampliacin de este;
podemos considerar la profundizacin del mercado, mediante la introduccin de nuevas
personas de menores ingresos, como un aumento del volumen del mercado y por lo
tanto como un caso de desenvolvimiento. Y de las nuevas formas de organizacin y
produccin de la gente de menores ingresos salen nuevas fuentes de aprovisionamiento
de materias primas o bienes semimanufacturados, caso cuatro.

5
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 2. Fondo de Cultura Econmico.

11
 Hay dos factores fundamentales en la teora del desenvolvimiento: a) el crdito, y b) el
empresario, que es quien lleva adelante la realizacin de nuevas combinaciones. La
funcin de este empresario no est relacionada con la posesin de riquezas, mientras
que el microemprendedor que solicita un microcrdito es una persona pobre o de muy
bajos ingresos. Por lo tanto, si se considera al microemprendedor que toma un
microcrdito para emprender una actividad o negocio, como al empresario del modelo
de Schumpeter que realiza una nueva combinacin, motivado por el deseo de cambiar,
de progresar, de salir de la pobreza en que se encuentra con la ayuda del crdito, creo
que podramos relacionar entonces la teora del desenvolvimiento econmico de
Schumpeter y el microcrdito.
Dentro de la teora schumpeteriana es solamente el empresario quien necesita en
principio del crdito como transferencia temporal de poder adquisitivo para poder llevar
a cabo las nuevas combinaciones. Asimismo, pueden acceder solamente al microcrdito
las personas que van a realizar una actividad econmica. Tanto el futuro empresario
como el microemprendedor no cuentan con el poder de compra derivado de ventas
anteriores, por lo tanto slo pueden convertirse en agentes de cambio adquiriendo
primeramente el carcter de deudores. Ambos requieren poder adquisitivo antes de
necesitar cualquier clase de bienes. Son los deudores tpicos de la sociedad capitalista.
El sistema capitalista promueve la acumulacin del capital como condicin bsica
para el desarrollo. Sin embargo varios pensadores reconocen la necesidad de mentes
creativas, empresarios innovadores, como motor del desarrollo capitalista. Cuando
alguno de estos empresarios desarrolla una idea exitosa genera una ganancia
extraordinaria que permite la acumulacin de riqueza. Esta ganancia no tiene
significacin como categora distributiva en una economa natural y pertenece a
aquellos que introducen la innovacin. Si esa persona que se enriqueci con la
innovacin no desarrolla nuevas ideas y destina ese aumento de su riqueza a un aumento
de su consumo, frena el proceso de desarrollo de la economa. An cuando a travs de
un mayor consumo este induciendo a un incremento en la oferta o una mejora en la
calidad de bienes y servicios producidos. Sera necesario canalizar ese aumento de
fondos disponibles hacia nuevas ideas para mantener el ritmo de crecimiento de la
economa. Por otra parte es muy comn observar, sobre todo en pases en desarrollo,
una gran cantidad de ideas que no son desarrolladas por la falta de mercados de
capitales, que destinen fondos a nuevas inversiones. Sin embargo en estas economas no
faltan personas que han acumulado una gran fortuna explotando una idea innovadora.

12
Por lo tanto, creo que la falta de mercados de capitales o la dificultad de acceso a ellos,
ms que la escasez de capitales, son muchas veces los causantes del estancamiento del
desarrollo de muchas economas, que padecen a su vez de una fuerte polarizacin de
ingresos. Mientras que las economas ms desarrolladas han conseguido unir de forma
ms eficiente los nuevos capitales con las nuevas ideas.
Cuando una persona posee una idea para desarrollar pero no posee el capital para
llevarla a cabo, debe recurrir al capital del que fuera antes un empresario innovador y
solicitar una participacin en ese capital. Entonces, el beneficio extraordinario obtenido
previamente por el primer empresario innovador debe ser distribuido entre su consumo
presente y las necesidades de inversin del nuevo empresario. Debe realizarse un
intercambio de poder adquisitivo presente por poder adquisitivo futuro. Ahora, la tasa a
la cual se produce este intercambio, o el precio del prstamo, debe ser la que permita la
continuidad del proceso dinmico de creacin. Al haber una sola persona que disponga
del capital necesario para invertir exigir una tasa bastante alta, ya que ser el nico que
deba asumir con todo el riesgo. Mientras que si el dueo de la idea podra acceder al
capital de varias personas, disminuira el riesgo que representa a cada uno de ellos su
aporte de capital y reducira la tasa que debe pagar por ese intercambio.
Suponiendo que es ms probable que muchas personas tengan ideas innovadoras a que
una sola persona tenga ms de una idea innovadora, y aceptando el supuesto de la
acumulacin del capital, queda claro la necesidad de un mercado de capitales. La
funcin de este mercado de capitales o de dinero segn Schumpeter: es el trfico en
crdito con el propsito de financiar el desenvolvimiento que es luego quien crea y
mantiene dicho mercado y en el curso del desenvolvimiento lo convierte en el
mercado de las propias fuentes de ingreso6.
Si una misma persona lleva adelante ms de una idea innovadora posee cada vez
mayor capital acumulado para invertir. Entonces se le hace posible poder invertir en
ideas que requieren gran cantidad de capital. Por otro lado su nivel de consumo aumenta
aunque sus necesidades reales disminuyan. Su espritu emprendedor puede verse
amenazado por su nueva situacin de gran consumidor, por su satisfaccin personal
presente que lo lleva a renunciar a la bsqueda de cambios. Existe gente ms ambiciosa
que no se detiene y continua en su bsqueda. Tambin es cierto que algunas personas a
medida que tienen ms quieren tener an ms. Sin embargo hay que tener una mayor

6
Schumpeter, Joseph A. , Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3, pg. 189.

13
creatividad para inventarle nuevas necesidades a esta gente y satisfacerlas, que en
buscar satisfacer necesidades bsicas a un mayor nmero de gente. Por ejemplo, es ms
fcil regalarle algo a alguien que no tiene nada y conseguir que lo valore, que a una
persona que tiene prcticamente todo. Adems, podemos pensar que es ms comn para
personas que tienen un mayor nivel de ingresos que el nivel, la cantidad y la velocidad
de generar ideas vayan disminuyendo a medida que su situacin les es ms favorable.
Habra como un rendimiento decreciente en la capacidad del emprendedor, producido
por la sensacin de estar satisfecho. Va disminuyendo su ansiedad por cambiar la
situacin, por innovar, hasta pasar tal vez a ser uno de los mayores defensores del statu
quo. De ser as la sociedad capitalista debera buscar entre la gente joven y la gente que
padece mayores necesidades, los grandes insatisfechos, la fuerza revitalizadora para el
desarrollo. Estas personas se encuentran ms inquietas, crticas ante la situacin
presente, y dispuestas a llevar adelante cambios ms importantes. Es por esta
motivacin intrnseca de la persona, de querer progresar, que se puede llevar adelante el
sistema de microcrditos, donde la garanta es su mismo deseo de salir del estado de
pobreza en que se encuentran.
Todo empresario que quiera liderar el desenvolvimiento necesita emplear los servicios
de los distintos factores de la produccin. Estos pueden estar empleados en otra
actividad o desempleados. El empresario debe comprarlos o contratarlos; pero para eso
necesita poder de compra. Cuando el empresario es un pobre se hace ms evidente su
imposibilidad de adelantar bienes de consumo a los dueos de los factores de
produccin por sus servicios. Sin embargo, la posesin de riqueza no est relacionada
con la funcin del empresario. Por tanto, lo normal del empresario es necesitar del
crdito, aunque accidentalmente puede gozar de la ventaja de poseer riquezas. Entonces,
si los empresarios dependen del crdito y los pobres pueden ser empresarios, los pobres
tambin deberan gozar del acceso al crdito para poder realizarse. Muhammad Yunus
dice al respecto: Esa gente no era pobre por estupidez o por pobreza. Trabajan el da
entero, cumpliendo tareas fsicas de gran complejidad. Eran pobres porque las
estructuras financieras del pas no tenan la vocacin de ayudarlos a mejorar su
suerte.7 Si los pobres no tienen acceso al crdito no podrn dejar de serlo nunca.
Quedan excluidos de este proceso del desenvolvimiento y la economa se priva de sus
aportes y su participacin. En algunos pases puede sumarse tambin la falta de una

7
Yunus Muhammad, Hacia un Mundo sin Pobreza. Ed. Andrs Bello, 1999. Pg. 27.

14
cultura del trabajo. La asistencia pblica crea una dependencia de la ayuda que priva del
incentivo para actuar individualmente y salir adelante. Se produce un crowding out del
esfuerzo personal, la austeridad y la autonoma, desperdiciando el potencial de muchos
empresarios. Ms all de rol que juegue cada gobierno hay un principio bsico del
mundo bancario que se da en todos los pases, por el cual: cuanto ms se tiene, ms se
puede obtener; y cuando no se tiene nada, nada se puede obtener. Aqu la importancia
de la cruzada del Microcrdito para cortar este circulo vicioso y devolver a cada persona
la libertad para realizarse y a la comunidad el potencial empresarial de gran parte de su
poblacin que se estaba desperdiciando. As como cada persona debe desarrollar todos
los aspectos de su ser, la sociedad como tal debe desarrollarse ntegramente, incluyendo
a todos sus miembros.
En la teora del desenvolvimiento se establece que slo el empresario precisa del
crdito y se distingue entre crdito normal y crdito anormal. El primero crea un
derecho a una parte del dividendo social, que representa y puede ser considerada como
servicios prestados, con entrega previa de bienes existentes. El segundo crea
tambin derechos al producto social que, en ausencia de servicios productivos pasados,
solamente pueden describirse como certificados de servicios futuros, o de bienes por
producirse8. Es evidente que el microcrdito se acerca ms a la segunda categora. El
microemprendedor, al igual que el empresario de Schumpeter, necesita del crdito como
transferencia temporal de poder adquisitivo para llevar a cabo sus nuevas
combinaciones. Como no poseen la venta de lo producido en perodos anteriores, no
disponen de ese poder de compra y deben obtenerlo en prstamo. Para poder
transformarse en empresarios o microemprendedores debern adquirir primero el
carcter de deudores. Ser deudor es una consecuencia lgica del desenvolvimiento,
porque requiere poder adquisitivo antes de cualquier clase de bienes. En contraposicin,
el economista alemn determina que el crdito no es esencial en lo que l denomina la
corriente circular. Esto es cuando el productor ya cuenta con la venta de lo producido
anteriormente para realizar su nueva produccin. En el caso de la gente pobre es normal
que necesiten de varios microcrditos sucesivos antes de poder consolidar su negocio e
integrarse a la corriente circular. Se podra decir que el proceso de desenvolvimiento se
desarrolla de una manera ms lenta o que son tantas las nuevas combinaciones para
introducir que se produce un perodo de desenvolvimiento continuo, en el cual el

8
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3. Pg. 155.

15
empresario retiene su carcter de agente de cambio. Schumpeter establece dos razones
que previenen la rpida desaparicin del poder de compra de nueva creacin: 1) la
mayor parte de las empresas no se realizan en un mismo perodo, sino solamente
despus de una serie de aosEl nuevo poder de compra permanece ms tiempo en
circulacin, y la redencin en la fecha legal toma a menudo el aspecto de una
prrrogaque se trata slo de mtodos para comprobar peridicamente la bondad
del negocio Empresas a largo plazo son financiadas por crditos a corto plazo. 2)
Los instrumentos de crdito pueden desaparecer cuando la empresa obtiene el xito.
Pero si no lo hacen, no producen ninguna perturbacin en la economa individual o
social, porque ahora hay mercancas que constituyen la cobertura del nuevo poder de
compra. Puede repetirse el proceso de produccin con la ayuda de la renovacin del
crdito, aunque ya no represente un nuevo negocio. Esta es indudablemente la forma
ms importante en que el crdito bancario se abre camino hacia la corriente circular,
hasta que se haya enraizado all de tal manera que es preciso un verdadero esfuerzo
analtico para reconocer que no es ese su origen.9 Aqu reside en parte la originalidad
del aporte del Profesor Yunus por haber demostrado empricamente que no es solamente
dentro de las actividades econmicas establecidas o donde ya existe un poder de
compra, donde puede darse el crdito; sino que su origen es previo a las mismas. El
crdito es entonces una condicin previa para el desarrollo de los pueblos y no
consecuencia del nivel de negocios ya establecidos.
Desde Adam Smith en adelante muchos economistas han afirmado la necesidad de la
ampliacin del mercado para estimular el crecimiento de la economa basada en la
divisin del trabajo y en la economa del intercambio. En la actualidad, todos los pases
buscan ampliar sus mercados fomentando el comercio exterior. Sin embargo muchos se
olvidan del gran mercado que poseen en su interior. Confunden el mercado interno con
el poder de compra de su poblacin en un momento. No logran ver el mercado potencial
interno que poseen. Y por tanto, no logran desarrollar polticas de ingresos que permitan
introducir al mercado a una gran parte de la sociedad que se encuentra por el momento
relegada. Se llevan a cabo muchas veces polticas de asistencialismo que generan
dependencia y no logran insertar a la poblacin dentro de la corriente circular. En
cambio deberan procurar formas sustentables de aumentar el poder adquisitivo de la
poblacin de menores ingresos. La forma natural para conseguirlo es por medio del

9
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3. Pgs. 168-169.

16
trabajo. Las personas pueden trabajar en relacin de dependencia o de forma autnoma.
La tendencia mundial es a trabajar de forma independiente. El costo de creacin de un
empleo independiente es diez, veinte o cien veces ms bajo que el de un empleo
asalariado. Otras ventajas que nombra el Profesor Yunus, son: a) el trabajo
independiente le permite a una persona pobre y aislada recuperar progresivamente la
confianza en si misma, b) ofrece la posibilidad de escapar a la dependencia de las
ayudas sociales, abrir una tienda o un pequeo taller de fabricacin, c) a quienes acaban
de perder su trabajo les da el apoyo moral necesario para instalarse por su cuenta antes
de caer en la depresin o el aislamiento, d) puede ayudar a los que encontraron un
empleo pero siguen siendo pobres, e) da una oportunidad a los que tienen dificultades
para adaptarse a una estructura rgida, f) un pasatiempo puede transformarse en un
empleo remunerado, g) da una oportunidad de ganarse la vida a las vctimas del
racismo, h) los horarios son flexibles y pueden adaptarse a la situacin familiar. De
todas formas para realizar un trabajo independiente se necesita de capital. La funcin de
este ser procurar al emprendedor los medios con que producir. Generalmente el
trabajador autnomo no dispondr del poder de compra para retirar los bienes de
produccin que necesita de sus empleos anteriores y deber disponer de acceso al
crdito. Se convierte entonces el crdito en la herramienta que posibilita a cada hombre
explorar su potencialidad y realizarse como persona, y a la sociedad descubrir sus
recursos ocultos, extender sus horizontes.
Se trata de ampliar el mercado elaborando productos que satisfagan las necesidades de
la mayor parte de la sociedad. En aquellos pases de menores ingresos per capita, lo
lgico sera que se produzcan menos bienes suntuosos y ms bienes que cubran
necesidades bsicas. Por ejemplo, una compaa que produce colchones en un pas de
Amrica Latina debera orientar su produccin ms hacia colchones de menor calidad o
confort pero ms accesibles para toda su poblacin, que al colchn especial con lo
ltimo en tecnologa para el confort pero que tiene un gran costo de fabricacin. Este
ejemplo se podra repetir sobretodo para cada una de las necesidades bsicas que tiene
toda la poblacin. Y como hemos demostrado que el crdito es un derecho y una
necesidad bsica de la persona humana para poder desarrollarse, podemos decir que el
sistema financiero en un pas en desarrollo o pobre debera tambin dirigir su atencin,
a la hora de ofrecer sus productos, a los sectores de menores ingresos de la poblacin.
Ya que estos pueden constituir la mayor parte de su mercado. Por el contrario, en pases

17
como la Argentina10 los requisitos para acceder al crdito, los montos mnimos
ofrecidos y las formas y el lugar de repago hacen que el sistema financiero formal quede
sin satisfacer las necesidades crediticias de gran parte de la poblacin. La ausencia del
crdito como oportunidad para aquellos que no disponen del capital pero poseen
iniciativa para iniciar una actividad productiva constituye un serio problema en trminos
de generacin de empleos. Slo se presta dinero a quien ya tiene dinero. El crdito deja
de ser una va para salir de las situaciones de pobreza. No se cumple la funcin del
prestamista sealada por Schumpeter, por la cual el prestamista debe salvar las
distancias que separan los productos de los medios de produccin situando poder de
compra a disposicin del empresario. Sin la existencia de este puente se hace
imposible el desenvolvimiento en una economa de cambio en la que predomina la
propiedad privada. Si para acceder a un crdito hay que tener empleo, se excluye de
antemano la posibilidad de que un individuo pueda iniciar una actividad productiva o
realizar una nueva combinacin a partir de este. El crdito deja de ser un generador de
nuevas oportunidades ya que slo se presta a aquel que ya tiene un camino iniciado. En
este sentido puede pensarse en un crculo vicioso que se contradice con la definicin del
fenmeno del crdito que da el economista austriaco. El crdito es esencialmente la
creacin de poder de compra con el propsito de transferir al empresario, pero no
simplemente la transferencia del poder de compra existente. La creacin del poder de
compra caracteriza, en principio, el mtodo por el cual se realiza el desenvolvimiento
en un sistema de propiedad privada y divisin del trabajo. Por el crdito los
empresarios obtienen acceso a la corriente social de bienes, antes de adquirir sus
derechos normales a dicha corriente.11
Esta ltima definicin nos lleva a pensar que el crdito contribuye a una mejor
distribucin de los ingresos de la sociedad. Porque a travs de este las ganancias
extraordinarias pasadas se canalizan a nuevas oportunidades. Se deja de lado la teora de
la copa de champagne12 por la cual los ingresos extraordinarios de los nuevos
negocios llegan al resto de la sociedad como un derramamiento de poder de compra que

10
Ver Arzeno Isabel, Posibilidades del Sistema Financiero para contribuir en la Disminucin de la
Pobreza. Tesis Licenciatura, UCA. 2001.
11
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3. Pg. 162.
12
Segn esta teora, los beneficios derivados de las ganancias o del aumento de la riqueza que sufren
algunas personas se derraman beneficiando al resto. Es decir, el aumento en el consumo que pueden
realizar ciertas personas, porque han acumulado una gran cantidad de riquezas, beneficia a los dems
agentes de la economa, como un efecto multiplicador.

18
se da a travs del consumo. A cambio tenemos la teora de la palangana13 donde van a
parar las ganancias extraordinarias de desenvolvimientos anteriores y de donde
cualquier persona con iniciativa puede acceder a solicitar el poder de compra para llevar
adelante los nuevos desenvolvimientos. No es el aumento en el consumo de algunos
agentes de la comunidad lo que produce de forma indirecta un aumento en el beneficio
social, sino la posibilidad que surge de los ingresos extraordinarios, de esa mayor
corriente social de bienes, de hacer realidad las oportunidades de inversin de los
distintos miembros de la comunidad. Toda ganancia extraordinaria hace posible la
creacin de poder adquisitivo para la realizacin de nuevos emprendimientos. De las
facilidades de acceso que tengan aquellos que poseen ideas depende el desarrollo de la
sociedad.
Podemos ver tambin en el libre acceso al crdito para todas las personas una forma de
concretar la idea del Destino Universal de los Bienes expresado por la Doctrina Social
de la Iglesia. El hombre, usando estos bienes, no debe considerar las cosas exteriores
que legtimamente posee como exclusivamente suyas, sino tambin como comunes, en el
sentido de que no le aprovechen a l solamente, sino tambin a los dems. Agrega
tambin el Concilio Vaticano II: La propiedad privada o un cierto dominio sobre los
bienes externos asegura a cada cual una zona absolutamente necesaria de autonoma
personal y familiar, y deben ser considerados como una ampliacin de la libertad
humanaLa propiedad privada, por su misma naturaleza, tiene tambin una ndole
social, cuyo fundamento reside en el destino comn de los bienes14. Creo que gracias
al crdito las personas pueden gozar del valor que tienen todos los bienes aunque no le
pertenezcan. Es decir, cualquiera puede gozar del poder de compra que representan
determinados bienes para producir otros bienes. El conjunto de bienes que tiene una
sociedad determina un poder de compra actual y tambin la creacin de nuevo poder de
compra. Para que una persona produzca determinados bienes necesita de un poder de
compra que se crea a travs del crdito. Si esa persona cumple con su trabajo, los
nuevos bienes producidos representan al poder de compra creado. Si la persona fracasa
en su empresa, no llega nunca a crearse realmente ese nuevo valor y se produce una

13
Introduccin a la Economa. Materia dictada por el Prof. Devoto, en 1 ao de la Carrera de Economa
de la UCA. En una clase el profesor explic que los bancos juntaban todos los ahorros de las personas en
un mismo lugar, al que l llamaba la palangana. Entonces cuando algn ahorrista quera ver su dinero,
se encontraba con que el banco tena gran cantidad de dinero disponible, mientras que si deba guardar
por separado el dinero de cada ahorrista no podra prestar.
14
Carta Encclica Centesimus Annus, Juan pablo II. Cap 4, La Propiedad Privada y el Destino Universal
de los Bienes. Pgs. 60-61. Ediciones Paulinas. Ao 1991.

19
prdida en el poder de compra de toda la sociedad. Tambin puede verse de forma ms
directa en el caso de que los bienes ajenos sirvan de garanta para que una persona
pueda obtener un crdito. El valor actual de los bienes de una persona permite la
creacin de nuevos bienes, y por lo tanto, de nuevo poder de compra. Nadie deja de ser
dueo de sus bienes pero todos participan del valor de los bienes. Gracias al
microcrdito muchas personas, especialmente las ms pobres, pueden acceder al crdito,
y por lo tanto a esa corriente social de bienes. Se ampla la libertad de la gente pobre y
se les permite gozar no solamente de un poder de compra, sino de una mayor autonoma
personal y familiar. Esto puede verse claramente en aquellas mujeres de las aldeas de
Bangladesh que logran liberarse de la esclavitud de los prestamistas o usureros del
pueblo gracias al microcrdito y gozar de la propiedad de las ganancias que obtienen.
Escribe el Papa Juan Pablo II en la encclica Centesimus Annus : El hombre se realiza
a s mismo por medio de su inteligencia y su libertad y, obrando as, asume como objeto
e instrumento las cosas del mundo, a la vez que se apropia de ellas. En este modelo de
actuar se encuentra el fundamento del derecho a la iniciativa y a la propiedad
individual15. Desde hace aos que el microcrdito ha estado impulsando a la gente
pobre a ser protagonistas en sus vidas, a usar sus capacidades, les ha permitido disponer
de las cosas del mundo y hacerse dueos del fruto de su trabajo. Con su iniciativa y el
microcrdito, estos emprendedores han tenido la oportunidad de liderar sus destinos.
Por ltimo quiere llamar la atencin sobre una diferencia entre lo expresado en la
teora del desenvolvimiento econmico y los efectos que a mi parecer puede tener el
microcrdito. Schumpeter dice que una vez que la persona recibe el nuevo poder de
compra ejerce una presin sobre los medio de productivos presentes en la economa que
provoca un alza en los precios de los servicios productivos. Primero, l parte de un
equilibrio perfecto y no considera que haya servicios ociosos. Por lo general, muchos de
los que solicitan un microcrdito se encuentran sin trabajo. Por tanto nosotros partimos
de un equilibrio imperfecto con desempleo. El proceso significa tanto como una
compresin del poder de compra existente. En cierto sentido, al nuevo poder de compra
creado no corresponden bienes, e indudablemente no corresponden bienes nuevos.
Pero se consigue lugar a l a costa del poder de compra existente con anterioridad.16
Aqu, el economista austriaco, pareciera negar la creacin de nuevos bienes a travs del

15
Carta Encclica Centesimus Annus, Juan Pablo II. Cap. 4, La Propiedad Privada y el Destino Universal
de los Bienes. Pg. 86. Ediciones Paulinas. Ao 1991.
16
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3. Pgs. 164-165.

20
proceso productivo. El resultado es simplemente la transformacin de los insumos. El
nuevo bien destruye en su produccin los bienes anteriores. Mientras algunos pensamos
que a travs del proceso productivo se crean no slo nuevos bienes, sino que se
enriquecen gracias a su mayor especializacin o desarrollo los servicios productivos.
Por tanto, si bien hay una destruccin de bienes en toda produccin no creo que sea de
igual magnitud que el bien creado. Disiento de la idea de una simple evolucin de los
insumos hacia un nuevo bien. Pienso que el nuevo bien tiene mayor valor que la suma
de las partes. Schumpeter compara la situacin a un recipiente con gas y dice: lo
mismo que cuando se hace penetrar gas en un recipiente, se disminuye por compresin
el espacio ocupado por cada molcula del gas previamente existente, as comprime el
nuevo poder de compra, en el sistema econmico, al existente anteriormente a su
creacin17. Ahora, que pasa si el recipiente es un globo. A medida que introduzco
mayor gas se expande. Esto refleja una economa con recursos ociosos, la cual puede ir
desplazando se hacia su frontera de posibilidades de produccin. El momento en que el
globo puede explotar coincide con situar a la economa en su frontera de posibilidades.
En la medida en que el crdito se expanda en base a los recursos ociosos y a la demanda
insatisfecha se producir la creacin de valor, de nuevo poder de compra, y la economa
avanzar hacia sus lmites. Pero cuando el crdito se otorga simplemente para
especulacin y no produce nuevos valores que lo respalden, nunca se crea nuevo poder
de compra real. La economa aparenta crecer rpidamente hasta que explota la burbuja.
En el caso del microcrdito ha estado insertando gente dentro del mercado, ha ampliado
la oferta de servicios productivos al incorporar al trabajo a gente que ya se encontraba
desalentada o abandonada en el asistencialismo. Asimismo, ha incorporado nuevos
consumidores al mercado que antes no eran considerados por carecer de un poder de
compra. Esta forma de crdito tiene una contrapartida en la realidad, en el valor de los
bienes y servicios creados por los microemprendedores, no es especulacin
simplemente. El microcrdito est contribuyendo de forma eficaz al desarrollo integral
de la economa.

17
Schumpeter, Joseph A. , Teora del Desenvolvimiento Econmico. Cap. 3. Pg. 166.

21
Seccin III

LA SUSTENTABILIDAD ECONMICA DE LOS PROGRAMAS DE

MICROCRDITO

La Explicacin Ortodoxa

La experiencia del Banco Grameen nos sirve como gua en nuestro anlisis. La
organizacin fundada por Muhammad Yunus fue la primera en operar un programa de
microcrditos en gran escala y demostrar el xito en su penetracin entre los ms pobres
y en la obtencin de tasas de reembolso muy elevadas. Cmo lo hicieron?.
Observamos como lo hacan los otros bancos, e hicimos lo contrario, es la respuesta
del Prof. Yunus. Segn la explicacin ortodoxa el xito del modelo Grameen se debe a
tres elementos principales:1) los fuertes lazos sociales entre pequeos grupos de
deudores; 2) la participacin de los deudores en el manejo del banco; y 3) al hecho de
que se cobraran tasas de inters no subsidiadas.

1-El Grupo Solidario

La idea de que el individuo que solicit un microcrdito repaga debido a la fuerte
responsabilidad colectiva construida en los niveles de los pequeos grupos, cinco
personas, a los que cada deudor pertenece implica que: el grupo a) slo aprobar y se
har responsable de los prstamos a individuos que tienen mayor probabilidad de
repagar; y b) en el caso de que se produzca un default individual, el grupo asumir el
pago de esas obligaciones. El sistema de grupos se presenta como una solucin para los
altos costos de transaccin que poseen los programas de microcrdito para identificar a
aquellas personas confiables y para asegurar el repago. Segn Yunus formar grupos es
esencial para el xito de su empresa. Y agrega: Individualmente, los pobres se sienten
expuestos a todo tipo de peligros. La pertenencia a un grupo les da una suerte de
seguridad. El individuo solo propende a ser imprevisible e inseguro. En un grupo se
beneficia del apoyo y la emulacin de todos, su conducta se torna ms regular y es ms
fiable en materia de prstamos.18 Adems, por el sistema de grupos se sustituye a la
garanta basada en algn bien o activo, el cual los pobres no pueden proveer, por una

18
Yunus, M., Hacia un mundo sin pobreza. 1997. Ed. Andrs Bello. Pg. 125.

22
garanta social. Los mismos compaeros de grupo hacen de garantes sobre la voluntad
de pago de la persona.
El sistema de grupos permite excluir a los miembros ms riesgosos, ya que los vecinos
no los aceptarn como compaeros de grupo. Pero, puede pasar tambin que con el fin
de conseguir el prstamo algunos involucren a otros miembros de la comunidad que no
estn realmente entusiasmados por iniciar su actividad emprendedora. Hay que
reconocer que la presin que se genera dentro del grupo puede ayudar a disminuir la
tasa de incobrables. Sin embargo, podemos estar dejando de lado clientes excelentes por
culpa de que alguno del grupo no repago su prstamo. Asimismo, cuando los miembros
del grupo asumen responsabilidad conjunta sobre las obligaciones de repago de los
incobrables, puede generarse un efecto adverso sobre aquellos que venan cumpliendo
con el pago de sus cuotas semanales. Es el caso de Fundacin Emprender en la
Argentina, donde los grupos solidarios en default o con problemas tenan en promedio
un 31% y 19% respectivamente de sus miembros con dificultades para pagar19. Esto
confirma la presencia del efecto domino. Cuando la solidaridad y la presin no son
suficientes para prevenir el default del grupo, los miembros que con un prstamo
individual hubieran repagado, entran en default bajo un contrato de prstamo en grupo.
La incobrabilidad se produce cuando una gran proporcin de los integrantes del grupo
tiene problemas y los dems no lo pueden ayudar, entonces termina entrando en default
todo el grupo. En cuatro programas de microcrdito en Bangladesh20, si bien los
integrantes del grupo aceptan formalmente la responsabilidad conjunta por el repago de
los prstamos, en la prctica los deudores son individualmente responsables por el
repago. Si un miembro no repaga su microcrdito, el personal del programa y el lder
del grupo intentarn asegurar el repago slo por parte del individuo moroso. No se
hacen demandas de repago a los otros miembros del grupo. Tampoco se lleva a la
prctica la penalidad por la cual los grupos donde hubo algn moroso no pueden
acceder a nuevos microcrditos. Esto nos demuestra las dificultades que presenta

19
La Fundacin Emprender fue creada en 1992. Su objetivo era entrenar y financiar a los dueos de
pequeas empresas con escasos recursos. Desde sus inicios cont con el apoyo de un amplio sector del
empresariado local y de instituciones extranjeras como ACCION Internacional. Hacia el ao 2003 la
Fundacin ces en sus actividades. Para ms informacin ver en: Schrader, J. Determinants of Succesful
Group-Loan Repayment:An Empirical Analysis of Argentina. Tesis. Universidad de San Andrs. Mayo
2001.
20
Grameen Bank, Association for Social Advancement (ASA), Bangladesh Rural Advancement
Committe (BRAC) y Proshika. Todas estas organizaciones son independientes y siguen en cierta medida
el modelo Grameen. Trabajan principalmente en reas rurales. Cada una tiene ms de 1 milln de
miembros. Por ms informacin ver: Pankaj Jain y Mick Moore, What makes microcredit programmes
effective? Fashionable fallacies and workable realities. Institute of Development Studies. Enero 2003.

23
implementar formas de responsabilidad conjunta. Sabemos que aquellos que vienen
cumpliendo puntualmente con el pago de sus cuotas no van a aceptar castigos o penas
colectivas. Por tanto, no es beneficioso amenazar con castigos que no pueden ser
impuestos porque nos llevan a una perdida de credibilidad.
Otros programas de microcrdito en Indonesia21 nos muestran como prestarle a grupos
puede no ser siempre tan eficiente como prestar de forma individual. Los programas
basados en grupos pueden disminuir su nivel de subsidios reduciendo la responsabilidad
grupal. Esto se debe a que los programas que realizan prstamos grupales deben
entrenar a los integrantes del grupo para que cumplan con sus responsabilidades. Cuanto
mayor es el rol del grupo, ms caro y mayor tiempo consume este entrenamiento.
Adems, en estos casos, todos los miembros del grupo reciben el microcrdito a la
misma vez, cuando las necesidades de tiempo de cada uno varan. Sumemos a esto el
costo de oportunidad que tiene para los miembros del grupo asistir regularmente a
reuniones con el coordinador. Finalmente, los individuos incurren en un gran riesgo al
recibir un prstamo en grupo porque si un miembro deja de pagar, los dems debern
pagar la deuda de esa persona si quieren solicitar otro crdito en el futuro. Como vemos,
los prstamos a travs de grupos solidarios tienen una variedad de costos para las
instituciones y para aquellos que solicitan un microcrdito. Los programas interesados
en tener un sistema de grupos pueden ofrecer a sus clientes que elijan entre un servicio
grupal o individual. Si el programa cree que los costos administrativos del prstamo
individual son mayores que los costos de entrenamiento del grupo, pueden recuperar el
costo diferencial cobrando una tasa de inters mayor. As los clientes podrn evaluar si
el mayor costo que tiene un prstamo individual es preferible al costo monetario y de
oportunidad que sufrirn con un prstamo grupal.
Ms all de sus ventajas y desventajas no hay duda de que el concepto de
responsabilidad grupal para el repago de un microcrdito es un elemento diseado entre
un conjunto de normas y prcticas para dotar al deudor de un sentido de afinidad con su
organizacin de microcrditos y para inculcar entre ellos una cultura de disciplina y
responsabilidad financiera.

21
Son cinco programas de microcrditos que pertenecen al Banco Central de Indonesia o al gobierno
local. Son el: Badan Kredit Kecamant (BKK), Lumbung Kredit Pedesaan (LKP), Program Hubungan
Bank dan KSM (PHBK), Peembinaan Peningkatan Petani-nelayan Cecil (P4K), Badan Kredit Desa
(BKD). Por ms informacin ver: Marisol Raviez, A Searching for Sustainable Microfinance: a review
for five Indonesian Initiatives. Banco Mundial.

24
2-Participacin en la Organizacin
Otro elemento importante en el modelo Grameen, segn la explicacin ortodoxa, es la
posibilidad de participar en el manejo de la organizacin que se les da a los deudores.
Estos se ven involucrados en decisiones operacionales y de poltica organizacional. La
participacin de los grupos en las decisiones sobre los crditos a otorgar ayuda a superar
el problema de la informacin asimtrica, lo que permite reducir los costos para poder
trabajar en el sector informal. De esta forma se logra que los servicios que se ofrecen
respondan mejor a las necesidades y circunstancias de los clientes. Adems, se logra
que los deudores tengan colectivamente una fuerte identificacin y compromiso con la
organizacin.
Sin embargo, dentro de los cuatro casos que estudian Pankaj Jain y Mick Moore en
Bangladesh22 ninguna de las organizaciones tiene un mecanismo formal a travs del
cual los deudores participan en el desarrollo de las polticas generales de los programas.
Las decisiones relacionadas con los prstamos individuales estn delineadas por las
normas estndar de los programas. Estas normas que se refieren a la tasa de inters,
formas de repago, tasa de ahorro requeridas, entre otras, son establecidas por la
direccin central, sin posibilidad de ser adaptadas localmente. Los deudores no tienen
ningn rol en la sancin de nuevos prstamos a los miembros compaeros a nivel local.
Los nuevos microcrditos se otorgan como si fueran derechos adquiridos por los
miembros despus de haber repagado su prstamo anterior. En todos los programas la
tendencia es a disminuir el nivel de decisiones que se dejan para hacer dentro de los
grupos. En el Grameen Bank algunos miembros se sientan en el directorio pero las
decisiones operacionales no son tomadas en ese nivel.
En definitiva, creemos que adems de las dificultades que conlleva la participacin de
los deudores en la toma de decisiones sobre la administracin de los programas, sta no
es posible de implementar en la realidad. Aunque debemos rescatar la importancia que
tiene generar fuertes canales de comunicacin entre los clientes y las organizaciones
para asegurar que el servicio que se ofrece sea el buscado. En la medida en que los
deudores se sientan escuchados o que posean medios a travs de los cuales expresar su
opinin, aumentar su afinidad con la organizacin. A mayor vnculo entre los clientes
y la organizacin, mayor ser la tasa de reembolso que se obtenga.

22
Ver Pankaj Jain y Mick Moore, What makes microcredit programmes effective? Fashionable fallacies
and workable realities. Enero 2003. IDS, Sussex, England.

25
3-Cobrar Tasas de Inters no Subsidiadas
El tercer elemento de la explicacin ortodoxa es clave. Primero deberamos definir
como subsidios todas las donaciones directas e indirectas en activos, personal o
servicios; las exenciones impositivas y el beneficio implcito en pagarle a los dueos del
capital y de los pasivos una tasa de retorno por debajo de la del mercado. Lo cual se
traduce todo en menores tasas de inters. Los intereses subsidiados son contrarios al
objetivo de alcanzar la sustentabilidad financiera. Desvan los fondos destinados a los
pobres hacia grupos ms poderoso que desean beneficiarse del crdito barato. Y
transmiten a los administradores de los programas la sensacin de que la disciplina
financiera y la recuperacin de los costos no son factores crticos. Sin embargo los
subsidios son necesarios en la etapa inicial de todos los programas hasta que desarrollan
un volumen de clientes y empleados necesario para aspirar a la auto-sustentabilidad.
Para ayudar a la bsqueda del propio sostenimiento de estos programas los donantes
podran establecer objetivos anuales de reduccin de subsidios. Crean as, una presin
para que las organizaciones de microcrditos se muevan en favor de la auto-
sustentabilidad: lleven un mejor registro y contabilidad de los fondos que reciben y una
provisin adecuada por incobrables. Al introducir los gobiernos y los donantes lmites a
los subsidios pueden promover la salud financiera del mercado en el tiempo. Hoy en da
muchos programas, apoyados por gobiernos y donantes internacionales, otorgan
crditos con tasas de inters muy bajo y no dan la importancia necesaria al
cumplimiento en el repago de las cuotas. Este tipo de organizaciones son generalmente
no sustentables y crean un efecto demostracin negativo en el sector. Los gobiernos y
donantes deberan minimizar estos problemas asegurando que todos los programas
sigan las reglas del mercado. En definitiva, los programas de microcrdito deberan
generar ganancias para poder permanecer en el mercado en el largo plazo. Para
alcanzar este objetivo debern cobrar intereses relativamente altos que cubran todos los
costos del programa y que los pobres estn dispuestos a pagar.
Se espera que la ausencia de subsidios: a) provea la disciplina necesaria para que
quienes solicitan un crdito no lo hagan por un monto mayor al que realmente pueden
repagar; b) desaliente a los relativamente ricos para que no monopolicen el servicio; c) y
evite que los administradores se vean tentados a expandir el programa en bsqueda de
subsidios o patronazgos, y en consecuencia, de los beneficios impropios que estos
comportamientos puedan producir (ms si el administrador del programa cobra algn

26
tipo de premio por cantidad de microcrditos otorgados o comisin por los fondos
obtenidos).
En Bangladesh todos los programas recibieron fondos subsidiados para capitalizarse
inicialmente, y en algunos casos para cubrir sus costos operativos. Segn un informe de
observadores del sector de microcrditos, no ms del 5% de las organizaciones
dedicadas al microcrdito en el mundo podrn ser viables financieramente sin un
subsidio.23ASA24busc desde sus inicios evitar o minimizar la dependencia con los
donantes. Estableci una alta tasa de inters y busc incrementar la rentabilidad de los
microcrditos aumentando el tamao del prstamo promedio. Sin obstaculizar su rpido
crecimiento y manteniendo la alta calidad de su cartera de prstamos, con una tasa de
reembolso cercana al 99%, ASA consigui ser viable financieramente luego de dos aos
de haber comenzado. En el caso de los programas de microcrditos analizados en
Indonesia por Marisol Raviez25, todos reciben actualmente subsidios. Estos han ido
disminuyendo desde sus inicios, donde deben cubrir sus start-up costs, a medida que se
expanden en escala y demuestran un firme compromiso en la bsqueda de una alta
performance en el repago. En la tabla 1 figuran las tasas de inters que los programas
hubieran tenido que cobrar en el tiempo para eliminar los subsidios, provisionar
adecuadamente los prstamos incobrables y pagar una tasa de retorno de mercado a los
accionistas y a los acreedores de los programas. Se puede observar que el programa
BKK tendra que cobrar una tasa de inters del 64% en 1995, que es igual a la tasa
promedio que cobra. Esto indica que el programa no necesita de los subsidios que est
recibiendo para operar de forma sustentable ya que son suficientes las ganancias que
recibe. PHBK y P4K estn continuamente extendiendo su presencia geogrfica y por
tanto poseen altos costos iniciales que inflan sus intereses no subsidiados requeridos.
Todas estas tasas de inters requeridas son muy altas para los estndares internacionales
de los bancos comerciales, especialmente si consideramos que la tasa de inflacin en
Indonesia fue de 10% o menos entre 1992-1997.

23
Morduch (2000) reporte a un panel de discusin en Boulder, Colorado.
24
Association of Social Advancement comenz a operar en Bangladesh en el ao 1991 siguiendo el
modelo del Banco Grameen. Entre los clientes de ASA son menos los extremadamente pobres y ocupan
una mayor proporcin los pequeos comerciantes, quienes estn dispuestos a pagar tasas de inters ms
altas para obtener antes su crdito.
25
Raviez M. , A searching for sustainable microfinance: a review for five indonesian initiatives. Banco
Mundial. Development Economics Research Group.

27
 Tabla 1: Tasas de Inters requeridas para eliminar los Subsidios en los Programas
Tasas de Inters Requeridas para Tasas Corrientes
Eliminar Subsidios (Porcentaje) (Porcentaje)*
1991 1992 1993 1994 1995
BKK NA NA 139 64 64 64
LKP (Distrito Dompu) NA 187 325 225 198 128
PHBK (subsidio total)) 659 723 613 427 277 107
PHBK (subsidio en efectivo) 263 282 257 212 159 107
P4K (subsidio total) 461 168 84 91 98 27
P4K (efectivo y prstamos 322 109 61 77 86 27
subsidiados por BRI)
BKD NA NA NA NA NA 131-347**
* Tasa de inters promedio anualizada estimada incluyendo comisiones, ahorros compulsivos requeridos
y los intereses pagados sobre estos depsitos.
**Si las unidades de BKD devuelven los ahorros compulsivos a los deudores una vez que repagan su
prstamo, la tasa de inters efectiva es aproximadamente 131% anual. Algunas unidades no devuelven los
ahorros forzosos, o lo hacen pero con un retraso considerable. Si los ahorros forzosos no se devuelven
nunca, la tasa de inters efectiva es 347%.
Fuente: Raviez M., A Searching For Sustainable Microfinance: A Review For Five Indonesian
Initiaties. Development Economics Research Group. World Bank.

Las tasas de inters requeridas son altas debido a que los programas:
1) Operan en reas de baja densidad: los programas que operan en reas de baja
densidad tienen un mayor costo unitario que aquellos que operan en reas de alta
densidad ya que las estrategias para llegar a los habitantes de zonas remotas son
muy costosas. Los costos en transporte y otros gastos se amortizan entre
menores transacciones, y los costos por prstamo son mayores.
2) Operan en reas con una pobre infraestructura en transporte: Si el transporte es
problemtico, los programas debern gastar ms para llegar a sus clientes porque
los costos de transporte son mayores y/o necesitarn ms empleados de campo
para llegar a la misma cantidad de clientes. Los bancos comerciales, en cambio,
esperan que los clientes vengan a sus oficinas, el costo de transporte por cliente
puede ser mayor que si el personal del banco va casa por casa pero este aumento
del costo no se refleja en la tasa de inters. Muchos bancos comerciales han
tratado de disminuir estos costos a travs del uso de Internet.

28
 3) Otorgan prstamos muy pequeos: Los bancos tienen costos administrativos
fijos por crdito. Por eso deben cobrar tasas de inters mayores en crditos ms
pequeos.
4) Estn atravesando una etapa de altos costos debido a la expansin a nuevas
reas: sin embargo a medida que aumenta el volumen de clientes comienzan a
gozar de economas de escala y pueden ir reduciendo la tasa de inters requerida.
5) Pueden mejorar la eficiencia.
Los subsidios limitados a la etapa inicial o de expansin del programa pueden tener un
rol fundamental en el desarrollo del mercado de la microfinanzas. Siempre que sean
temporarios, estos subsidios le dan a los programas el tiempo necesario para desarrollar
el acceso a sus clientes, la escala y la experiencia necesaria del personal y de los clientes
para moverse hacia la auto-sustentabilidad. A medida que el programa aumenta el
volumen de clientes gracias a la expansin a otras reas y van disminuyendo sus costos
de lanzamiento, incrementa sus ganancias. Tambin logra mayor eficiencia gracias a la
experiencia que va adquiriendo su personal.

Tabla 2: Tasas de Inters en Programas de Microcrdito en la Argentina

N Programas de Microcrditos Tasa de Inters

1 Asoc.Civl Avanzar por el Desarrollo Humano 48% anual

2 Divina Providencia (Merlo) 20% anual
3 Proyecto Mujeres 2000 20% anual
4 Uniformados S.A. 55% anual
5 Fundacin A (person. En trmite) 30% anual directo
6 Divina Providencia (Moreno) 10% directo en 22 semanas
7 Prstamos para crecer 15% cuatrimestral
8 Mesa de San Mateo 2% mensual
9 Fund.Pro Vivienda Social 3,3 % mensual directo
10 Inmaculada 4% mensual directo
11 Grupo Cntaro 4% mensual directo
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de una encuesta de la UCA. Agosto 2002.

Los intereses subsidiados pueden alentar a solicitar un prstamo a aquellas personas

que no tienen ningn inters en llevar adelante un emprendimiento. Tambin
contribuyen a dar una menor seriedad al programa, y por tanto a que la gente sospeche
de su continuidad en el tiempo afectando a su voluntad de repago. Si el programa no

29
cobra los intereses necesarios para mantenerse en el tiempo, el cliente sabe que no va a
poder acceder a nuevos crditos y pierde el incentivo para devolver su deuda actual.
El subsidio no slo va en contra del desarrollo eficiente y efectivo del programa sino
tambin del crecimiento y progreso real de sus clientes. La confianza en la iniciativa
personal debe consolidarse bajo condiciones reales.
Creemos que cobrar una tasa de inters no subsidiada es la base para buscar la
sustenabilidad econmica de un programa de microcrdito. La determinacin de quienes
dirigen la organizacin para alcanzar un programa sustentable se refleja en esta
decisin. Sin embargo, no es el nico factor que hace a la sustentabilidad de un
programa de microcrdito, sino ms bien, forma parte de un grupo de factores que
desarrollaremos a continuacin. En cuanto a la formacin de grupos y a la participacin
de los clientes en el manejo del programa, pensamos que estn dirigidos a conformar la
cultura de la organizacin, a mejorar los lazos personales con los deudores y crear una
mayor afinidad que indirectamente va a conducir a un mejor cumplimiento en el pago
de las cuotas y por tanto aportar a la sustentabilidad del programa.
Segn el estudio realizado por el Institute of Development Studies26, Inglaterra, la
comprensin ortodoxa del xito organizacional del microcrdito est equivocada o
conduce a conclusiones errneas, ya que: sus elementos principales a) no se encuentran
en algunos programas de microcrdito exitosos o b) tienen un rol mucho menor al que
comnmente se cree. La explicacin ortodoxa desva la atencin de las causas
verdaderas del xito. Los programas de microcrdito que han tenido un buen
desempeo son esencialmente negocios que han tenido xito por haber hecho lo que
todo negocio exitoso hace. Primero, desarrollaron y persiguieron una estrategia
apropiada a las caractersticas particulares del mercado en el que operaban y de los
clientes que queran atraer. Segundo, disearon procedimientos y una estructura
organizacional que les permitiera llevar adelante operaciones bancarias eficientes en
circunstancias difciles: ofrecieron servicios financieros acordes a las necesidades de los
clientes; minimizaron la prdida de fondos por incobrabilidad o robos hormigas por
parte de los empleados; y mantuvieron los costos de transaccin bajos, principalmente
al reducir el costo de seguir los casos de incobrables.
Coincidimos con los autores del estudio del IDS en considerar a los elementos de la
explicacin ortodoxa, que tanto han llamado la atencin pblica, como factores

26
ver Pankaj Jain y Mick Moore, What makes microcredit programmes effective? Fashionable fallacies
and workable reallities. Enero 2003. IDS, Sussex, England.

30
subsidiarios de decisiones estratgicas. Pero rechazamos la idea de que estos
desempeen principalmente una simple funcin en las relaciones pblicas de los
programas para captar la atencin de los donantes internacionales. Creemos que esos
elementos como la formacin de grupos solidarios forman parte de una fuerte cultura
organizacional que se transmite a travs de los clientes a toda la sociedad.

Los Factores detrs del xito del Negocio

A continuacin especificamos aquellos factores que creemos son claves para que un
programa de microcrdito logre ser sustentable econmicamente. Desde ya, hay que
tener en cuenta la dificultad de separar estos factores que se encuentran en la realidad
ntimamente relacionados.

1-Minimizar los Costos

Primero, debemos tener en cuenta que los desafos principales que tienen los programas
de microcrdito son diferentes de aquellos que enfrentan los bancos tradicionales. Por
encima de todos se encuentra la necesidad de manejar una gran cantidad de pequeos
prstamos en efectivo y transacciones de repago a muy bajo costo. Cada una de estas
operaciones provee un ingreso potencial por intereses muy pequeo. Los altos costos de
transaccin han prevenido a los bancos comerciales de operar en reas rurales o pases
pobres. Por esta razn creemos que la capacidad de los programas de microcrditos para
mantener los costos bajos es un elemento esencial para alcanzar la sustentabilidad
financiera.
Para obtener bajos costos unitarios por transaccin, las organizaciones de
microcrdito: a) proveen solamente un rango limitado de servicios estandarizados; b)
tratan de evitar dentro de lo posible los costos directos o indirectos de los prstamos
incobrables; c) llevan una contabilidad muy detallada; y d) mantienen bajos los costos
de personal. Las remuneraciones al personal representan el mayor gasto no financiero.
El control sobre el personal se hace difcil, su desempeo no puede ser observado
directamente por encontrarse desparramados en una amplia zona rural. Asimismo, cada
uno de ellos se encarga de manejar grandes sumas de dinero todos los das. Deben dar
cuentas sobre ese dinero para evitar la corrupcin y depositarlo para permitirle a la
organizacin invertir en los mercados financieros el efectivo que no es utilizado. Para
evitar que los costos que derivan de controles ms complicados o procedimientos ms

31
complejos aumenten, los programas centralizan su atencin en otorgar prstamos por
sobre la atraccin de ahorros y limitan los tipos de prstamos disponibles. Se busca as
simplificar la tarea del personal y disminuir el entrenamiento que necesitan.
En el estudio realizado por el IDS27 se analizan los costos operativos de tres programas
de microcrdito en Bangladesh: el Grameen Bank, ASA (Association for Social
Advancement) y BRAC (Bangladesh Rural Advancement Comit). Los autores
comparan los tres programas a travs del costo anual que poseen por proveer los
servicios a un cliente. El costo operativo por proveer servicios de crdito y ahorro a un
cliente en 1998 era para el Grameen Bank de US$ 11,22, US$ 6,14 para el BRAC y
US$ 5,44 para ASA. Estas figuras incluyen los salarios para el personal y otros gastos
como transporte, infraestructura y gastos de oficina. Los gastos de personal por cliente
eran de US$ 9,3 para el Grameen Bank, US$ 4,14 para BRAC y US$ 4,34 para ASA.
La mayor diferencia entre ASA y BRAC estaba en los gastos distintos de los salarios,
eran de US$ 2 para BRAC y US$ 1,1 para ASA. Estos gastos eran para el Grameen
Bank de US$ 1,9. En definitiva los salarios formaban entre un 60-80% del total de los
costos operativos. Dejando de lado el costo del capital, el costo total de los programas
de microcrdito era casi proporcional al nmero de empleados de campo. Todos los
programas aspiraron a mantener un ratio determinado entre los clientes y el personal de
campo. A tal punto que el nmero de empleados de campo era directamente
proporcional al nmero de clientes atendidos en cada programa. Quedaron as, pocas
economas de escala de las cuales beneficiarse por la expansin a nuevos clientes. Y los
programas experimentaron en cierta forma deseconomas de escala, ya que tuvieron que
pagar salarios promedio mayores a medida que crecieron y tomaron un perfil ms
pblico.
La mayora de los programas de microcrdito padecen las mismas dificultades que los
tres analizados. La clave para conseguir las tasas de reembolso tan elevadas que
obtienen los programas de microcrdito reside en tener una relacin personalizada con
el cliente. Esto implica, como veremos ms adelante, tener un personal altamente
motivado y un promedio no muy alto de clientes por empleado. De este planteo surge
un interrogante: cmo reducir los costos del programa sin atentar contra la relacin
personal con el cliente?. Para empezar se puede buscar minimizar los costos
simplificando los procedimientos, reducir los trmites al mnimo, y lograr una mayor

27
Institute of Development Studies, working paper 177. Enero 2003.

32
eficiencia en la evaluacin de los proyectos, la entrega de los microcrditos y el cobro
de las cuotas. Por otro lado, si bien el personal debe estar claramente comprometido con
la tarea no necesita de capacidades tcnicas especiales o un nivel de educacin muy
elevado para realizar su trabajo. Se puede reducir entonces el nivel de salario asignado.
Sin embargo hay que cuidarse de que el salario sea lo suficiente para mantener al
personal motivado y evitar problemas de corrupcin, ya que manejan gran cantidad de
dinero cada da.

Costo Operativo por Proveer Servicios de Crdito y Ahorro a un

Cliente

12

10

U$S 6

0
BRAC ASA Grameen Bank

Costo Personal por cliente Gastos distintos de salario por cliente

Fuente: Elaboracin propia sobre la base del Estudio del IDS. Working paper 177. Enero 2003.

Todo aquello que no se logre en mayor eficiencia se traducir en mayores tasas de

inters para los clientes o un mayor costo para los gobiernos o donantes. Un costo ms
alto para los donantes implica menores fondos disponibles para prestar y tasas de inters
ms altas que atraern menos clientes. Se limita as la capacidad del microcrdito para
llegar a ms familias pobres en todo el mundo. Las expectativas que apuntan a 100
millones de pobres en el ao 2005 se hacen ms difciles de cumplir sin nuevos fondos.
El apoyo de los donantes en todo el mundo es muy alentador pero no es suficiente. Para
expandirse ms rpido los programas de microcrdito necesitan valerse de los mercados
de capitales. An cuando muchos programas cubren sus gastos, pocos producen los
retornos que podran llegar a tentar a los mercados para que les den su apoyo. Algunas
organizaciones son lo suficientemente confiables como para tomar prstamos a tasas de
mercado. El BancoSol en Bolivia emiti US$5 millones en bono respaldados por su
cartera de prstamos. Tambin puede ocurrir que algunos bancos comerciales tengan

33
inters en ser dueos de una parte del capital del programa para tener un medio de
contacto con sus potenciales clientes. Segn Accin International, aproximadamente 50
de los 7000-10.000 programas de microcrdito que existen en el mundo pueden cubrir
sus costos operativos y financieros sin ayuda externa. Para reducir realmente la pobreza
a nivel mundial los programas de microcrdito necesitan tener un formato de negocio,
no de institucin benfica. La eficiencia es una condicin necesaria para lograr la
expansin del microcrdito.
Las polticas tradicionales para alcanzar la viabilidad financiera recomiendan
mecanismos que incrementen la tasa de inters o las economas de escala. Otros
sugieren un aumento en el tamao promedio de los prstamos por cliente y una
reduccin de los costos de transaccin. Creemos que el mayor volumen traer
beneficios debido a las economas de escala siempre y cuando no aumente la
burocratizacin dentro de la organizacin. El mayor tamao de los prstamos como
poltica puede ser contrario a otorgar a cada uno lo que realmente necesita para
comenzar su negocio. Acceder a un poco menos de dinero no siempre es algo tan malo.
Se hace ms eficiente el destino que le dan los deudores a cada billete invertido. Los
caminos para alcanzar la sustentabilidad financiera de los programas de microcrdito
son muchos pero todos se hacen ms cortos si se logra minimizar los costos.

2-Formas de Repago
El segundo factor que hace al xito del programa consiste en perseguir de forma
enrgica el repago de las cuotas. El repago de los microcrditos es generalmente
semanal. El primer pago debe hacerse a la semana siguiente de haber recibido el
prstamo. Todas las cuotas son por el mismo monto. El perodo de duracin de un
microcrdito tpico es de 50 semanas. Los deudores no pueden acceder a nuevos
crditos hasta que no terminan de repagar el crdito actual.
Los bancos convencionales piden el reembolso de una sola vez. La obligacin de
efectuar un solo pago al final del crdito no estimula a nadie a separarse de una suma
importante de dinero. La gente retrasa el plazo al mximo, aumentando el monto del
prstamo, y, a fin de cuentas, a veces decide simplemente no pagar Agrega el
Profesor Yunus: Decid hacer exactamente lo contrario: los pagos deban ser tan
nfimos que quien pidi dinero ni siquiera se dara cuenta del pago. Era una manera de
superar el bloqueo psicolgico que representa el hecho de separarse de tanto dinero.
Opt por un sistema de pagos cotidiano. El control resultara ms fcil y tendra un

34
sistema para saber inmediatamente quin cumpla y quien se retrasaba.28 Adems se
introduce a travs del sistema de pagos semanal una mayor disciplina en gente que no
est acostumbrada a ahorrar grandes cantidades mensualmente.
Otro tema importante que deben enfrenar los programas de microcrdito es el de evitar
que los clientes tomen prstamos mayores a lo que realmente pueden pagar. En la
prctica, la mayora de ests organizaciones, buscan limitar el monto del prstamo a la
capacidad del cliente de devolver el crdito con sus ahorros regulares, y no, segn los
principios de la banca tradicional, al ingreso esperado de la inversin que el prstamo
est supuestamente financiando. En consecuencia, un amplia categora de clientes
potencialmente problemticos, que no tienen la capacidad de rembolsar el prstamo con
sus ahorros pre-existentes, encuentra difcil su acceso a un microcrdito gracias al
reducido rango de tipos de prstamos y al cronograma de repago.
En la actualidad se empieza a aceptar la idea de que las familias pobres rurales ahorran
a travs de servicios financieros no bancarios. Los programas de microcrdito
mantienen sus prstamos dentro de la capacidad de repago de las familias pobres con
sus ahorros normales, empleando dos tcnicas, las cuales no requieren una
investigacin sobre las finanzas individuales del cliente. Una indica que los clientes
deben comenzar con crditos pequeos y demostrar su capacidad de reembolso y su
compromiso antes de pasar a crditos ms grandes. Por ejemplo, en los programas en
Bangladesh el prstamo inicial est entre los 2000-2500 Taka (US$ 40-50). Este monto
puede aumentar en 500 Taka (US$ 10) en cada nuevo ciclo anual de prstamo. (Para la
Argentina ver la tabla 3 a continuacin). La otra tcnica implica comenzar a repagar el
microcrdito inmediatamente despus de haber sido recibido, la semana siguiente, y en
cuotas semanales iguales. Los clientes deben enfrentar as una disciplina concreta y la
tentacin de dar al repago una prioridad menor. En Bangladesh los prstamos entre
2000-2500 Taka deben ser reembolsados en 50 cuotas semanales de 55 Taka (US$1,10).
Este monto representa aproximadamente el 12% del ingreso semanal de una familia de
cinco miembros que vive en la mitad de la lnea de pobreza con un ingreso por persona
por da de US$0,5. An cuando la inversin financiada por el prstamo fracase en crear
nuevos ingresos, muchos de los deudores pueden cumplir con su obligacin semanal
gracias a sus ahorros potenciales existentes. Aquellos que no tienen capacidad de ahorro
son disuadidos de que accedan a un microcrdito desde el inicio, al exigirle el primer

28
Yunus M., Hacia un mundo sin Pobreza. Editorial Andrs Bello. 1997. Pg.124.

35
pago a la semana siguiente de recibir el prstamo. Quedan excluidos tambin los ms
pobres entre los pobres. En la argentina la mayora de los programas opt por perodos
cortos de alrededor de 6 meses y cuotas semanales. (Ver tabla 4 para ms informacin).

Tabla 3: Montos prestados por los Programas de Microcrdito en la Argentina

Rango
Institucin 1 vez Renovaciones
N
Desde Hasta Desde Hasta
Asoc.Civl Avanzar por el
1 $ 50 $ 200 $ 200 $ 500
Desarrollo Humano
Fundacin A (person. En
2 $ 100 $ 350
trmite)
3 Fund.Pro Vivienda Social $ 200 $ 500 $ 700 $ 1.500
4 Inmaculada $ 120 $ 150
5 Grupo Cntaro $ 30 $ 150 $ 200 $ 300
6 Divina Providencia (Moreno) $ 150 $ 150 $ 200
7 Uniformados S.A. $ 100 $ 800 $ 200 $2
8 Prstamos para crecer $ 10 $ 250 $ 10 $ 500
9 Mesa de San Mateo $ 500 $ 500
Crd. Solidarios del Barrio
10 $ 200 $ 300
Obligado
Fundacin Umbrales del Tercer
11 $ 300 $ 500 $ 300 $ 500
Milenio
12 Alternativa 3 $ 400 $ 600 $ 500 $ 900
13 Divina Providencia (Merlo) $ 70 $ 200 $ 100 $ 200
14 Proyecto Mujeres 2000 $ 200 $ 300
Mediana $ 100 $ 275 $ 200 $ 400
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de una encuesta de la UCA. Agosto 2002.

Gran parte del xito de los programas de microcrdito reside en su capacidad de

asegurar que no haya ningn retraso en el pago del prstamo de por lo menos el 95% de
su cartera. Para lograr esto los administradores crearon un ambiente social e
institucional donde existe una fuerte presin social y moral sobre los deudores para que
repaguen sus prstamos puntualmente.
Cuando un deudor fracasa en el repago de su deuda, los empleados de campo del
programa ejercen presin sobre l directamente y a travs de su grupo. En algunos
programas los empleados del programa se quedan en la puerta de la casa del deudor
hasta que pague. Otros programas buscan que los miembros del grupo ayuden al que

36
est atrasado a pagar la deuda. El Grameen Bank les exige a los miembros del grupo
que paguen la deuda de su compaero si quieren acceder a nuevos prstamos. Muchos
programas han adoptado este modelo de responsabilidad compartida, grupos solidarios
o garanta social, pero el xito no est siempre asegurado. Existe un efecto adverso que
desalienta a aquellos cumplidores a repagar su prstamo si alguno del grupo no lo hizo.
Es lo que se denomina el efecto domino. Otros programas han escalonado la entrega de
prstamos dentro de grupos de tres. Cada uno es responsable del pago de su cuota. Pero
para acceder al crdito debe esperar a que su compaero repague su microcrdito y as
sucesivamente. De esta forma aquellos que estn esperando recibir su crdito ayudarn
a los empleados de campo a ejercer la presin necesaria sobre el deudor para que
reembolse su crdito.
Los castigos que se pueden implementar sobre los morosos son pocos. No hay bienes
para ejecutar. Por lo tanto se busca sealar pblicamente quin no ha cumplido con su
palabra, no ha respondido a la confianza que se le otorgo, y como se perjudica
convirtindose en un incobrable y como perjudica a la comunidad. Pero es ms efectivo
aun incentivar, motivar y premiar a aquellos que cumplen puntualmente. El garrote es
necesario, el resto de las personas que han solicitado o solicitarn un microcrdito deben
ver que se trabaja en serio, que no se puede defraudar a la organizacin tan fcilmente.
Pero es ms efectiva la zanahoria, que implica la posibilidad de acceder a nuevos
microcrditos una vez devuelto el anterior. La mayora de los clientes de los programas
de microcrditos devuelven por la posibilidad, hacia el infinito, que les brindan estas
organizaciones de seguir obteniendo crdito para acompaar su desarrollo. Aquellos que
saben valorar el acceso libre e indefinido al crdito son quienes pagan puntualmente.
Puede ocurrir a la inversa si se sospecha que el programa no consigue la tasa de
reembolso adecuada para seguir funcionando. En este caso muchos clientes dejarn de
pagar porque no ven ms la zanahoria. Los programas deben ser muy cuidadosos a la
hora de informar sus tasas de reembolso, los atrasos que tienen y su tasa de
incobrabilidad. Por eso es importante trabajar siempre sobre lo positivo, apuntalar los
xitos e incentivar al cumplimiento puntual en el pago de las cuotas.

37
 Tabla 4: Periodicidad pago cuotas y duracin microcrditos en los programas
Argentinos
Plazo Devolucin Periodicidad cuotas
N Institucin Hasta
Hasta 6m Sem Quin Mens
12m
Asoc.Civl Avanzar por el
1 X X
Desarrollo Humano
Fundacin A (person. En
2 X X
trmite)
3 Fund.Pro Vivienda Social X Renov. X
4 Inmaculada X X
5 Grupo Cntaro X X
6 Divina Providencia (Moreno) X X
7 Uniformados S.A. X X
8 Prstamos para crecer X X
9 Mesa de San Mateo X X
Crd. Solidarios del Barrio
10 X X
Obligado
Fundacin Umbrales del Tercer
11 X X
Milenio
12 Alternativa 3 X X X X
13 Divina Providencia (Merlo) X X
14 Proyecto Mujeres 2000 X X
Porcentaje de Programas 79% 21% 75% 6% 19%
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de una encuesta de la UCA. Agosto 2002

Tolerar atrasos en el repago, an por un nmero reducido de clientes es una seal

negativa para los dems deudores de que la administracin del programa tolera los
atrasos. Los peridicos Financial Times29 y el Wall Street Journal30, acusaron al
Grameen Bank de esconder los problemas al retrasar aquellos incobrables inevitables, al
reprogramarles la deuda, y que por tanto sus prstamos reprogramados eran malas
deudas. El director del Grameen Bank respondi que la gran mayora de atrasos que se
daban era debido a las innumerables catstrofes naturales que padece Bangladesh cada
ao. Y an as los clientes no reniegan del pago de la deuda, sino que expresan su
profundo deseo de pagarla tan pronto puedan. Tambin especific que: la tasa de

29
Financial Times, Microcredit System Comes Under Fire. 21 de mayo, 2002.
30
Wall Street Journal, reporte sobre microcrdito del 27 de noviembre del 2002.

38
reembolso de los prstamos reprogramados es mayor al 95%, y que la reserva del banco
por malas deudas es lo suficientemente grande como para no tener problemas
financieros an cuando la tasa de reembolso de los prstamos reprogramados sea cero.
Si bien hay que ser estrictos con el cobro de la deuda, lo ms normal es que existan los
retrasos ya que los clientes de estos programas son gente de bajos recursos que se
encuentra ms desprotegida ante cualquier circunstancia adversa que se presente. Esto
no quiere decir que las deudas deben ser perdonadas, sino que hay que ayudar a la
persona a que pueda superar la dificultad y continuar con el pago de su crdito.
El Comit de Agencias Donantes para el Desarrollo de la Pequea Empresa estableci,
como un estndar aceptable para los programas de microcrdito, que un 10% o menos
de su cartera de prstamos puede tener un retraso en el pago de las cuotas de ms de 30
das. En la tabla 5 podemos observar el porcentaje de prstamos con algn atraso en los
programas de microcrdito analizados por el Banco Mundial en Indonesia.31

Tabla 5: Porcentaje del Volumen de Prstamos Pendientes en Atraso o Porcentaje de

Grupos con Prstamos Pendientes Atrasados
1991 1992 1993 1994 1995
BKP NA NA 27 6 6
LKP (Dompu District) NA 15 17 NA 20
PHBK 21 29 20 11 13
P4K 5 5 6 11 19
BKD NA 23 18 16 18
a/ Para BKK, LKP, y BKD, estas figuras representan el porcentaje del volumen de prstamos con
atrasos netos de los incobrables de los ltimos aos. Para PHBK y P4K estas figuras representan el
porcentaje de grupos con prstamos pendientes que estn experimentando algn atraso.
Fuente: Raviez M., A Searching For Sustainable Microfinance: A Review For Five Indonesian
Initiatives. Development Economics Research Group. World Bank.

La tasa de incobrables de estos programas, con excepcin del LKP, estuvo en los
ltimos dos aos dentro de los lmites fijados por el Comit de Agencias Donantes para
el Desarrollo de la Pequea Empresa. Este comit establece que los programas de
microcrdito deben tener prdidas anuales por incobrabilidad del 4% o menos del
volumen de prstamos pendientes. La tabla 6 debe observarse de forma indicativa.

31
La informacin presentada debe ser tomada slo como un indicador de tendencia, debido a que la
informacin que proveen los programas sobre los atrasos contiene errores o no es comparable entre s por
usar distintos mtodos.

39
 Tabla 6: Tasa de Incobrabilidad (Porcentaje)
1991 1992 1993 1994 1995
BKK NA NA 23 3 3
LKP (Dompu District) 0 1 12 4 6
BKD NA 6 4 2 3
PHBK Tasa acumulativa estimada por la administracin del programa
del 2-3% desde que comenz el programa
P4K Tasa acumulativa desde que comenz el programa de 2-3%.
Estimada por la administracin del porgrama.

Fuente: Raviez M., A Searching For Sustainable Microfinance: A Review For Five
Indonesian Initiatives. Development Economics Research Group. World Bank.

En la tabla 7 podemos observar la morosidad y la tasa de incobrables en los programas de

microcrdito en la Argentina.

Tabla 7: Programas Microcrdito en la Argentina

Incobrabilidad
N Institucin Morosidad % Cartera en riesgo %
%

Asoc.Civl Avanzar por el

1 33 50 11
Desarrollo Humano
2 Fundacin A (person. En trmite) 3 30 0
3 Fund.Pro Vivienda Social 30 10 4
4 Inmaculada 22
5 Grupo Cntaro 18 8 4
6 Divina Providencia (Moreno) 3 1 1
7 Uniformados S.A. 2 2 0
8 Prstamos para crecer 50 4 0
9 Mesa de San Mateo 60
Fundacin Umbrales del Tercer
10 20 40 10
Milenio
11 Alternativa 3 6 5 2.5
12 Divina Providencia (Merlo) 0 0 0
Promedio 20 15 5
Mediana 18 6,5 2,5
Mximo 60 50 22
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de una encuesta de la UCA. Agosto 2002

Para evitar las altas tasas de incobrabilidad y reducir la morosidad es recomendable

reducir los plazos de devolucin del microcrdito. En perodos de tiempo menores

40
disminuyen las probabilidades de catstrofes o problemas que pueda sufrir el deudor.
Muchas veces los clientes de los programas de microcrdito no poseen una slida
cultura del ahorro o no saben distribuir las ganancias que le produce su negocio en el
tiempo. Puede ocurrir que una persona pague cuotas mayores a las que le correspondan
al principio pero despus deje de pagar. Esto ocurre generalmente con los vendedores,
aquellos que se dedican a la reventa de ropa u otros artculos, obtienen la mayor
ganancia en los primeros meses y luego, sino tienen un presupuesto o plan de gastos
equilibrado, no disponen del dinero suficiente para cancelar el microcrdito. Son muy
buenos en su oficio y pueden realizar muy bien su actividad, pero carecen de las
habilidades de un hombre de negocio, de las herramientas financieras bsicas y lo que
es ms importante, y sobretodo en la Argentina, de la cultura del ahorro y la
previsibilidad.
Por eso creemos que plazos ms cortos, an cuando impliquen cuotas ms altas y
menores facilidades de pago o un mayor sacrificio por parte del cliente, pueden ayudar a
que aquellos microemprendedores que realmente quieren cumplir con su compromiso
puedan hacerlo. Podramos decir que existe un efecto constancia o perseverancia por el
cual con el paso del tiempo se reduce la capacidad de repago de los clientes. Por otra
parte, si la posibilidad de acceder a un nuevo crdito se encuentra ms cerca, el deudor
va a tener mayores incentivos para repagar que si debiera esperar todo un ao para
obtener un nuevo crdito. La zanahoria debe encontrarse siempre a la vista para que sea
efectiva. Los prstamos otorgados por la mayora de los programas de microcrdito en
la Argentina establecen plazos de devolucin menor o iguales a los seis meses con
posibilidad de acceder a un nuevo microcrdito si se cumpli con el anterior.
Es preferible tambin que el monto al que accede el cliente por primera vez sea el
menor posible. Este monto puede ir aumentando en prstamos sucesivos en la medida
en que la persona cumpla con puntualidad en el repago de los prstamos anteriores. Un
sistema creciente que premia el cumplimiento. Es comn que las mayores tasas de
incobrabilidad se den entre lo primeros crditos. Si la persona no tiene intencin de
devolver el microcrdito es ms probable que incumpla en el primer prstamo a esperar
al segundo o tercero para dejar de pagar. Esto se debe a la disciplina rigurosa que
implica el pago de cuotas semanales. Entonces, al otorgar crditos ms pequeos
estamos disminuyendo el impacto negativo que tiene la incobrabilidad, sera como
pagar un precio menor por comprobar que tan confiables es cada cliente.

41
 Adems, al reducir los plazos, los montos deben ser menores para que el tamao de las
cuotas no sea excesivo. Plazos menores y prstamos ms pequeos al principio pueden
ayudar tambin a consolidar la confianza del microemprendedor en si mismo, as como
la posibilidad de ir accediendo de forma continua a nuevos microcrditos puede servir
como una confirmacin de su espritu emprendedor, su disciplina y su constancia. El
acceso a un nuevo microcrdito es para la persona un premio por su cumplimiento, un
incentivo para seguir trabajando y la base sobre la que se construye su personalidad
emprendedora. Por eso insistimos en que es preferible comenzar con poco y de a poco,
empezar con lo justo y avanzar lento. Ms importante que el dinero en si, es la
oportunidad que se est brindando a cada persona para que desarrolle las virtudes que
necesita todo hombre y mujer de negocio para progresar, aun cuando a traviese por las
peores contrariedades. La reafirmacin del valor de la palabra, de la confianza, que
implica obtener un nuevo microcrdito es un ejercicio que fortalece a la persona.

3-Personal Altamente Motivado

Para asegurarnos de obtener buenas tasas de reembolso se necesita primero llevar
adelante una cuidadosa evaluacin de los clientes y luego una importante tarea de
cobranza y seguimiento. Para estas tareas se requiere de un personal capacitado y
altamente motivado.
Con anterioridad mencionamos que los salarios y remuneraciones al personal
representan los mayores gastos no financieros de los programas de microcrdito. Esto se
debe en parte a que el personal se encuentra disperso en reas rurales donde no puede
observarse directamente su desempeo, ni controlar las sumas de dinero que manejan
cada da. An cuando las tareas que deben realizar son relativamente simples y
requieren de un entrenamiento limitado, el personal debe recibir un salario alto,
comparado con el tipo de tareas a realizar, para evitar la corrupcin. Por otra parte los
programas de microcrdito buscan simplificar las tareas a realizar por el personal
concentrando su atencin en crditos sobre los depsitos y ofreciendo una cartera
reducida de tipos de microcrditos. Tambin se sintetizan los criterios y los medios
para monitorear y valorar el desempeo de los empleados a medidas cuantitativas sobre
los microcrditos otorgados y sus obligaciones en la recoleccin de las cuotas. Estas
medidas son establecidas segn los objetivos ltimos de la organizacin para evitar
divergencias desde la perspectiva organizacional.

42
 El salario no es el nico factor determinante de la calidad de trabajo de las personas.
Los empleados pueden verse estimulados a trabajar con mayor dedicacin si estn
correctamente motivados. Las siguientes son algunas de las prcticas ms comunes,
detalladas por Pankaj Jain y Mick Moore32, usadas por los gerentes de los programas de
microcrdito para crear en el personal un sentido positivo de afiliacin a la organizacin
y un compromiso mayor en el trabajo:
1. Se realiza un esfuerzo considerable en diseminar y reforzar mensajes sobre la
importancia intrnseca del microcrdito para alcanzar objetivos nacionales o
humanitarios, y en publicar su xito. De esta forma el personal cree que su
trabajo es especial.
2. Para compensar que la mayor parte del trabajo se realiza en lo que se percibe
como lugares o ubicaciones poco atractivas, sin grandes oficinas elegantemente
decoradas o con todas las comodidades, el personal recibe salarios similares a
los que pagan los bancos comerciales, pero tambin gozan de importantes
oportunidades de promocin gracias a la rpida expansin de los programas de
microcrdito y a la prctica general de promocin desde dentro.
3. El origen social y la educacin de la mayora de los empleados los distancia en
cierta medida de los habitantes de los pueblos o villas entre quienes se ven
obligados a vivir. La administracin de los programas busca disminuir estas
tensiones estimulando y apoyando a que pequeos grupos de miembros del staff
compartan viviendas e instalaciones. (Estilo de vida como un campus).
4. El campus es un medio, dentro del amplio esfuerzo realizado, para aislar a los
empleados de las presiones sociales que pueden afectar de forma adversa su
desempeo laboral. Ellos deben tener cierta autonoma en relacin a los
habitantes de los pueblos entre quienes deben vivir y de sus propias obligaciones
familiares.
5. La mayora de los programas colocan gran nfasis en las visitas que hacen los
oficiales senior a las distintas reas donde se realiza el trabajo de campo. Se
aseguran de que el oficial de rango superior que est de visita comparta las
cargas que trae el trabajo de campo y las experiencias de la vida en campus
con los miembros del staff del lugar. Generalmente, estos miembros senior del
staff se convierten en ejemplo de una apropiada cultura de trabajo. Se crean

32
Panjak Jain y Mick Moore, What makes microcredit programmes effective? Fashionable fallacies and
workable realities. IDS Working Paper 177. Enero 2003.

43
 leyendas en base a las experiencias de campo de los senior staff que ayudan a
elevar el espritu del grupo y establecen el paso para los nuevos miembros del
staff.
6. Mientras la toma de decisiones estaba centralizada, era obligatorio para los
encargados de las decisiones superiores consultar continuamente con los
empleados de campo y los clientes para asegurarse de que las decisiones
permanecieran sensibles a la realidad popular. Esto, junto con la amplia
exposicin de los miembros superiores del staff al campo de trabajo, ayud a
asegurar que las decisiones ms importantes reflejaran la realidad y las lecciones
aprendidas a nivel de campo y fueran sensibles a los puntos de vista de aquellos
responsables de su implementacin.
En general, los programas de microcrdito no cuentan con los recursos necesarios para
monitorear el desempeo de sus empleados de cerca. Pero, incentivos bien diseados
pueden motivar al personal a trabajar de forma que se fortalezca el desempeo del
programa sin la necesidad de tener altos costos. La mayora de los programas estimulan
a los empleados para que mantengan altas tasas de recoleccin y maximicen la
ganancia por unidad, relacionando la compensacin del personal al volumen de cuotas
recolectadas y/o a su rentabilidad.
En la Tabla 8 a continuacin podemos observar algunas caractersticas sobre el
personal en cinco programas de Microcrdito en Bangladesh:

Tabla 8: El Personal en los Programas de Microcrdito en Bangladesh

Grameen BRAC Proshika ASA CARD
N Clientes (1998) (millones) 2,7 2,2 2,7 1 0,021
Clientes por empleados de campo 350-400 400-450 700-800 250 150-200
Recoleccin fsica de las cuotas
o de los ahorros por el personal S S Por el grupo S S
Los empleados refuerzan el Parte, Tb.
cumplimiento en el repago S S por S S
de los crditos el grupo
Los empleados viven en campus S S En parte S S

Esfuerzo por entrenar al personal Moderado Moderado Alto Bajo Moderado

Jerarqua de supervisin (niveles) 3 2 3 3 2
Fuente: elaboracin propia sobre la base del trabajo n177 del IDS.

44
 Debido a la presin por contener el costo del personal, el Grameen Bank, redujo la
tasa de empleados por clientes, y por tanto, disminuy la intensidad de la supervisin de
campo. El programa quedo ms vulnerable a problemas y errores. Las posibilidades de
tener un avance continuo en la carrera, para un empleado del Grameen, tambin
disminuyeron. Adems, la organizacin y su personal estn envejeciendo: la vida en
campus se volvi cada vez menos atractiva para el creciente nmero de empleados de
gran antigedad. Estos factores afectan los incentivos y motivaciones del personal, y
posiblemente contribuyeron a un decaimiento en el nivel del desempeo y a una
disminucin en la tasa de reembolso que el Grameen ha experimentado desde la mitad
de los aos 90.
ASA, pone ms nfasis en la supervisin y el control. Paga salarios menores que
BRAC y Grameen. Invierte poco en capacitacin, simplifica los procedimientos y
sistemas contables para que los empleados no requieran grandes capacidades. Por otra
parte sus empleados ejercen un seguimiento ms agresivo en el pago de las cuotas. Si un
cliente se encuentra atrasado en el pago, el cobrador se queda en la puerta de su casa o
en el pueblo hasta que la persona pague.
Mientras que en el Grameen Bank y en ASA los programas son manejados a nivel de
campo por oficiales de crdito, BRAC estableci un fuerte entrenamiento para
trabajadores locales que le permiti obtener un nivel de desempeo competitivo y pagar
salarios menores a los reclutas del lugar. Sin embargo, BRAC complement a estos
empleados con el apoyo de oficiales altamente capacitados y bien remunerados, y un
sistema contable computarizado. El ahorro que resulta del uso de empleados de campo
que requieren menores salarios, posibilit pagar salarios ms altos a los oficiales, as
atrajo a personas altamente calificadas y talentosas. Tambin permiti proveer una
infraestructura y servicios de apoyo de alta calidad para los oficiales, que atrae a su vez
a personas con grandes capacidades. Los gerentes del BRAC aseguran que la
combinacin de personal local, oficiales con gran educacin y un generoso sistema de
infraestructura, provee la motivacin efectiva para el personal y reduce los problemas
de antigedad que experimentan otras organizaciones. Hacia finales de 1990 BRAC
introdujo un esquema de pagos quincenales, en vez de semanales, para contener sus
gastos operativos.

45
 Segn un estudio realizado por el Banco Interamericano de Desarrollo y MicroRate,33
para 29 instituciones Microfinancieras de Amrica Latina, la tasa de clientes por
empleado promedio de las organizaciones era de 127 en 1999 y lleg a 136 clientes por
empleado para los aos 2000 y 2001. Aquella institucin con mayor productividad del
personal tena una tasa de 220 clientes por empleado. Una baja tasa de productividad no
quiere decir necesariamente que el personal trabaje menos, sino que los procedimientos
y el papeleo burocrtico estn demandndole gran cantidad de tiempo. En este trabajo se
presenta tambin la productividad de los oficiales de crdito para estas 29 instituciones
de Amrica Latina. El promedio es de 350 clientes activos por oficial de crdito. El
programa con mayor productividad tiene una tasa de 500 y el de menor productividad
est entre 200 y 250. Los factores que condicionan la productividad son varios: la
estructura interna de incentivos, la metodologa, la densidad de poblacin y la
infraestructura de transporte entre otros.
Para la Argentina calculamos un indicador de productividad del personal de 14
programas de microcrdito, que puede observarse en la tabla 9. Sin embargo no se debe
comparar directamente con los datos de los otros pases porque est hecho en funcin de
la cantidad de microcrditos otorgados y no sobre la cantidad de clientes activos.
Nuestro indicador de la productividad: microcrditos otorgados por empleado; debe ser
mayor a la cantidad de clientes por empleado. Esto se debe principalmente a las
renovaciones.
Finalmente queremos remarcar el rol fundamental que juegan los trabajadores de
campo que recorren extensas reas de baja densidad poblacional para brindar a las
personas la capacidad de acceder al crdito. Muchas personas no pueden obtener un
crdito por las dificultades que tiene para acercarse hasta una sucursal de banco, las
cuales se encuentran generalmente en las ciudades capitales de distrito. Gracias a las
visitas regulares de los agentes de los programas, estas personas encuentran un medio
para acceder al financiamiento.

33
von Stauffenberg D., Jansson T., Abrams J., Abate F. y Keyos N., Performance Indicators for
Microfinance Institutions: Technical Guide. MicroRate & Interamerican Development Bank ,
Sustainable Development Depatment, Micro, Small and Medium Enterprise Division. 2 Edicin.
Septiembre 2002.

46
 Tabla 9: Productividad de los Programas de Microcrdito en la Argentina
Prstamos Otorg. Personal Crditos
N Institucin x
Cant. $ Volunt. Pago Total Empleado
Asoc.Civl Avanzar por
1
el Desarrollo Humano 267 $ 61.700 2 5 7 38,14
2 Fundacin A 54 $ 18.200 7 1 8 6,75
Fund.Pro Vivienda
3
Social 4.795 $ 12.000.000 4 23 27 177,59
4 Inmaculada 55 $ 5.720 12 0 12 4,58
5 Grupo Cntaro 31 $ 2.250 11 0 11 2,82
Divina Providencia
6
(Moreno) 250 $ 17.500 9 4 13 19,23
7 Uniformados S.A. 1807 $ 1.422.300 0 7 7 258,14
8 Prstamos para crecer 53 16 0 16 3,31
9 Mesa de San Mateo 20 $ 8.000 3 0 3 6,67
Crd. Solidarios del
10
Barrio Obligado 4 $ 1.058 4 0 4 1,00
Fundacin Umbrales
11
del Tercer Milenio 599 $ 35.849 2 2 4 149,75
12 Alternativa 3 42 $ 147.000 16 3 19 2,21
Divina Providencia
13
(Merlo) 825 $ 56.484 8 0 8 103,13
14 Proyecto Mujeres 2000 120 27 1 28 4,29
Promedio 6 6 12 55,54
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de una encuesta de la UCA. Agosto 2002

4-Conocer las Necesidades de los Clientes

Otro factor que afecta a la sustentabilidad de un programa de microcrditos, es la
eficiencia de la institucin para satisfacer las necesidades de sus clientes. El hecho de
que los programas estn enfrentando una demanda arrolladora de crdito, a pesar de las
altas tasas de inters y de su forma estricta de hacer cumplir el pago de las cuotas, nos
indica que los clientes de bajos ingresos obtienen altos retornos por la inversin de esos
fondos.
La evolucin de la industria de la microfinanzas en el mundo nos demuestra la
existencia de una demanda de financiacin insatisfecha por los canales tradicionales.
Donde pareca que no haba un mercado, porque el poder adquisitivo del consumidor
era reducido, se produjo un movimiento dinamizador de las fuerzas de mercado
impulsados por la palanca que genera el crdito. El microcrdito pas a ser un medio
para reactivar el mercado, para recrear los lazos entre la oferta y la demanda. Millones
de personas en el mundo que se encontraban fuera del mercado, debido a su escaso

47
poder adquisitivo, pudieron ingresar, no slo como consumidores sino tambin como
oferentes de productos o servicios. Por lo tanto, aun cuando muchos tilden de izquierda
a los promotores del microcrdito, queda demostrado que han expandido el capitalismo
en los pases en desarrollo. Han recreado el mercado. Encontraron una demanda
insatisfecha. Ahora hay que definir el producto. El microcrdito es la forma en que se
otorga la financiacin, pero el producto puede variar segn las necesidades de los
clientes. Pueden ser microcrditos para capital de trabajo, como para mejora
habitacional, educacin, salud, seguros, etc. El producto debe ser diseado
cuidadosamente segn las necesidades de los futuros clientes. Hay ciertas pautas
generales detrs del microcrdito, pero su implementacin debe ser adaptada a las
necesidades de financiacin existentes. Por esto es fundamental escuchar a los clientes.
Escuchar las necesidades de los clientes pobres proporcion la base para desarrollar
servicios financieros y sistemas de distribucin que funcionan para la mayora de los
pobres. Algunas instituciones en el sector, como el SGSY en la India34, poseen pocos
mtodos para que las necesidades de los clientes influyan de forma continua en el
planeamiento y en la evolucin de las polticas de crdito. Las polticas delineadas lejos
de la realidad de los clientes, no lograron identificar y evitar las consecuencias no
deseadas.
Una investigacin del WWB (Women`s World Banking)35sobre las necesidades de
financiacin de las mujeres pobres, otorg resultados comunes en varios continentes. A
partir de las respuestas de esta investigacin se disearon un sistema y un producto
financiero sensible a las necesidades de los clientes, principalmente, las mujeres pobres.
Los clientes de los programas de microfinanzas:
1. queran servicios financieros rpidos y mejores.
2. valoraban la velocidad y las comodidades.
3. queran acceso a prstamos mayores.
4. queran respeto y reconocimiento.
5. queran prstamos para establecer su propio negocio.
6. queran tener la posibilidad de depositar sus ahorros.
7. queran prstamos para la vivienda y la educacin.

34
Swarnjayanti Gram Swarozgar Yojana (SGSY) busca establecer microempresas en reas rurales de la
India a travs del microcrdito. Para leer ms sobre esta institucin ver: Enhancing the Development
Impact of the SGSY, Indias Largest Rural Self-Employment Program. Commissioned by CARE India.
35
Womens World Banking, Policies, Regulations and Systems that Promote Sustainable Financial
Services to the Poor and Poorest. 17 Agosto 2002.

48
 8. queran seguros de vida y salud.
9. estaban dispuestos a pagar el costo por tener servicios financieros sustentables y
sensibles a sus necesidades.
10. preferan los prstamos individuales a los grupales.
11. A medida que el cliente tiene mayor experiencia, y es miembro de un grupo
considera como una prdida de tiempo las reuniones del grupo y como una
desventaja la obligacin de garantizar el repago de los otros miembros del
grupo.
Cmo crear un marco que responda a estos requerimientos de los clientes?:
Creando un ambiente que estimule a las instituciones microfinancieras a operar
eficientemente y a innovar de manera que los clientes sean atendidos
rpidamente y ms cerca de su lugar de trabajo.
Removiendo la cultura del subsidio y los techos de las tasas de inters que
inhiben el acceso sostenido, la competencia y la innovacin.
Alentando la competencia en la industria de forma que los costos para todos los
clientes disminuyan, y se provea de una serie de productos prstamos para la
vivienda, para educacin, como tambin seguros y ahorros voluntarios- de modo
que atienda a las necesidades de los clientes en las diferentes etapas.
Eliminando los requerimientos de garantas que la mayora de los clientes pobres
no pueden cumplir y que efectivamente les niegan el acceso al sistema
financiero.
Asegurando las reglas prudenciales que protegen los ahorros de los pobres.
Facilitando a los clientes las formas de participacin en el control de las
instituciones microfinancieras.
Asimismo, se reconoce de forma generalizada en la industria, que las microfinanzas
deben servir a los pobres y ser sustentables financieramente. Su fundador, el Profesor
Yunus, afirma que el microcrdito no es una solucin para todos, tal vez los
discapacitados o las familias ms pobres del mundo se vean excluidas, pero no hay duda
de que el microcrdito representa en el mundo una red de contencin que posibilita el
desarrollo ms equilibrado e integral de la sociedad capitalista.
A partir del relevamiento de las necesidades de las familias pobres se encontr que
muchas personas necesitaban servicios de apoyo adems del capital de trabajo. El
capital es uno de los recursos necesarios para asegurar la viabilidad y el xito de un
emprendimiento, pero tambin se necesitan servicios de asesoramiento y capacitacin.

49
Los programas de microcrditos podran destinar los subsidios que reciben para
desarrollar servicios de apoyo para el microemprendedor. Por ejemplo, puede ofrecer
cursos donde los microemprendedores puedan aprender a desarrollar habilidades u
oficios. Pueden brindar tecnologa, informacin de mercado y servicios de consultara.
Todos estos servicios son una forma ms de mejorar la atencin personalizada que
pueden dar las instituciones microfinancieras a sus clientes.

5-Ahorro
La movilizacin de ahorros del pblico, es clave como fuente de financiamiento y
como un servicio altamente valorado por los pobres. Una encuesta realizada por la
WWB (Women`s World Banking) en Amrica Latina, frica y Asia, revel que el
servicio ms deseado por los clientes pobres era tener la posibilidad de ahorrar pequeas
sumas de dinero en las instituciones microfinancieras a las que pertenecan. El ahorro
les permite a las familias de menores ingresos crear activos y manejar los riesgos.
Muchas instituciones bancarias y cooperativas en frica y Asia demostraron el deseo y
la capacidad de las familias pobres, tanto en reas urbanas como rurales, de ahorrar. El
SEWA, Banco en la India, Bank Rakyat Indonesia y otros exitosos pioneros que ofrecen
productos para ahorrar, convirtieron los ahorros de sus clientes en su principal fuente de
financiamiento para su cartera de microcrditos. Sin embargo, gran parte de las ONG
dedicadas a las microfinanzas que se transformaron en Instituciones Microfinancieras
reguladas, no utilizaron esta nueva estructura para movilizar una amplia masa de
ahorros del pblico. La mayora de ellas depende de los depsitos de un grupo reducido
de inversores institucionales.
Evidentemente las instituciones que se concentraron en los microcrditos necesitan
desarrollar nuevas capacidades para movilizar exitosamente los ahorros de sus clientes.
Es difcil que una organizacin dedicada a un tipo de actividad, logre embarcarse en
otra distinta con la misma efectividad. Adems, un porcentaje importante de los ahorros
potenciales de las familias son destinados a repagar el microcrdito, reduciendo
entonces los ahorros potenciales que pueden llegar a movilizar los programas de
microcrdito.
En Indonesia los programas de microcrdito ofrecen formas de ahorro voluntario y
tienen requisitos de ahorros para la mayora de los clientes (ahorros compulsivos). La
tasa de inters pasiva que los programas pagan en los depsitos voluntarios son, en
trminos reales, aproximadamente igual o un poco por encima de la tasa de inflacin.

50
Igual para los depsitos obligatorios. Los directores de los programas creen que la oferta
de ahorros es precio inelstica. Un aumento de la tasa de inters pasiva no va a producir
un incremento en el volumen de fondos movilizados de forma significativa.

Tabla 10: Tasas de Inters Pasiva - Programas de Microcrdito en Indonesia

Tasa de Inters para Tasa de Inters para
Ahrros Voluntarios Ahorros Obligatorios
(Porcentaje) (Porcentaje)
BKK* 9 9
LKP (Dompu District) 10 10
PHBK de 12 a 22** de 16 a 22
P4K 9 9
BKD 9 0
* Para las unidades establecidas antes de 1992. Las unidades establecidas despus de 1992 no
aceptan ahorros.
** Las figuras son para BPRs en Sumbawa. Las tasas ms altas son para plazos fijos.
Fuente: Raviez M., A Searching For Sustainable Microfinance: A Review For Five Indonesian
Iniciatives. Development Economics Research Group. World Bank.

En el caso del BKK en Indonesia, se demostr que la tasa de reembolso no era

afectada por los requisitos que el programa impona a sus clientes sobre mantener una
cuenta de ahorro. Algunas unidades del programa deban cumplir con el requisito
mientras otras no. Sin embargo, no se presentaron diferencias en la tasa de reembolso
entre los dos grupos.

Tabla 11: Volumen de Ahorros Voluntarios pendientes como Porcentaje de los

Activos Ajustados*
1992 1993 1994 1995
BKK (unidades aceptan depsitos) 0 12 21 25
LKP (Dompu District) 14 22 16 15
BKD 2 3 3 2
* Los activos pendientes de los programas son corregidos para simular la previsin de deudores
incobrables. Los ahorros obligatorios se substraen de los activos porque reducen el tamao del
prstamo.
Fuente: Raviez M., A Searching For Sustainable Microfinance: A Review For Five Indonesian
Iniciatives. Development Economics Research Group. World Bank.

51
 En el estudio realizado por Women`s World Bank36, sobre la importancia del ahorro
para las instituciones Microfinancieras y sus clientes, se llega a la conclusin que la
gente de menores ingresos valora la posibilidad de ahorrar por varias razones, entre
ellas:
para hacer frente a las emergencias como la muerte o una catstrofe natural.
para hacer frente a las oportunidades de inversin inesperadas como la compra
de bienes necesarios para el desarrollo del negocio, cuando sus precios son
bajos.
para manejar los flujos irregulares de ingresos, especialmente aquellos
microemprendedores dedicados a negocios de tipo estacional.
para inversiones a largo plazo como comprar tierra, financiar educacin de los
hijos y necesidades del negocio como herramientas, maquinarias o vehculos.
para obligaciones sociales y religiosas como matrimonio.
para la vejez, la enfermedad o discapacidad.
Tambin se nombran las razones por las cuales la movilizacin de ahorros es
importante para las instituciones microfinancieras:
la movilizacin de los depsitos contribuye como fuente adicional de fondos
para prestar a los clientes, permitiendo el crecimiento de la cartera.
los programas pueden reducir su dependencia de los donantes o gobiernos.
la movilidad de depsitos impone una estricta disciplina financiera en las
instituciones microfinancieras, que finalmente las beneficia al darles mayor
seriedad y confianza.
Se requiere de una regulacin prudencial para proteger los depsitos de los ahorristas.
Para la gente pobre, la prdida de sus ahorros depositados puede tener un impacto
devastador en su habilidad para construir y mantener una red de seguridad personal. Las
instituciones microfinancieras que buscan movilizar ahorros del pblico necesitan
cumplir con las regulaciones prudenciales. A su vez, estas deben ser ajustadas de modo
que reflejen el control y el manejo prudente, las prcticas de negocio y los sistemas
operativos, los ratios financieros y operativos, y la calidad de la cartera de la institucin.
La posibilidad de ahorrar a travs de los programas de microcrdito puede ayudar a las
familias a acumular recursos para invertir o regularizar su consumo. Los ahorros
permiten a los pobres reducir los riesgos, y por tanto, contribuye a su habilidad para

36
Robinson, Marguerite: The Microfinance Revolution. 2001. Captulo 7.

52
hacer nuevas inversiones de riesgo/retorno ms altas. Asimismo, la movilidad de
depsitos impulsa el crecimiento de las instituciones microfinancieras al aumentar los
fondos disponibles para prestar. Tambin permite a los programas usar la informacin
sobre los hbitos de ahorro de sus clientes para determinar luego su confiabilidad para
acceder a un microcrdito.
En definitiva, la experiencia de los programas existentes demuestra que las
instituciones microfinancieras necesitan realizar inversiones sustanciales para construir
la capacidad para movilizar ahorros del pblico. De todas formas, esta base de
depsitos, bien manejados, puede convertirse en la mayor fuente de financiamineto y en
la base para alcanzar la sustentabiilidad en el largo plazo.

Conclusiones Seccin III.

Segn la explicacin ortodoxa hay tres determinantes de la sustentabilidad de los

programas de microcrdito. Uno es la formacin de grupos solidarios. Estos permiten
confiar en los distintos miembros del grupo sin conocerlos en particular, ya que los
dems integrantes dan garanta del cumplimiento de esa persona. Sin embargo, el
sistema de grupo puede llevar al programa a rechazar verdaderos emprendedores o
aceptar a personas que no presentan demasiadas aptitudes. Los castigos para aquellos
grupos donde algn miembro entra en default, pueden pasar a ser amenazas
incumplibles que debilitan la credibilidad del programa y su capacidad para obtener el
reembolso de sus crditos. Adems, la formacin de grupos ocasiona costos de
entrenamiento y de personal, junto con el costo de oportunidad que tienen los clientes
por participar de las reuniones de grupo o por acceder al crdito en un momento de
tiempo que depende del cumplimiento de otra persona y no de sus necesidades
personales. An as, el sistema de grupos ayuda a ejercer mayor presin en el deudor
para que cumpla con su pago, mejora el conocimiento que se puede tener del cliente a
partir del testimonio que dan sus pares y crea un sentimiento de afinidad entre los
deudores que les sirve de apoyo para llevar adelante su emprendimiento. Si se toma el
sistema de grupos como un factor nico y decisivo del xito de un programa de
microcrdito, es probable que no se logre la sustentabilidad y el programa pierda
credibilidad al permitir continuamente excepciones en sus reglas. El sistema de grupos
tiene como objetivo reforzar otro factor, el repago de las cuotas, y en ltimo lugar
contribuye junto con otros factores a crear una cultura del microcrdito. El problema

53
reside en la dificultad de medir los beneficios por instalar esta cultura en la sociedad. En
Bangladesh los programas de microcrditos posteriores al Grameen Bank se
beneficiaron de la existencia de esta cultura del microcrdito que les permiti reducir
sus costos iniciales.
El segundo factor de la explicacin ortodoxa es la participacin de los clientes en el
control de la organizacin. Con esta participacin se busca que el programa responda
mejor a las necesidades de sus clientes. Por tanto, el factor clave es escuchar a los
clientes. Esto puede lograrse de distintas formas, ya sea a travs de estudios de mercado
o con la participacin de los pobres dentro de la organizacin. Sin embargo, se presenta
nuevamente un objetivo ltimo de tras de esta accin, que es crear una cultura
organizacional propia del microcrdito.
Por ltimo, la explicacin ortodoxa resalta la importancia de que los programas cobren
tasas de inters no subsidiadas. Coincidimos en la importancia de este punto, pero
creemos que es la base de cualquier decisin que tome un programa de microcrdito de
ser econmicamente sustentable. Una tasa de inters no subsidiada otorga mayor
seriedad a la actividad. Desalienta a aquellos oportunistas que no tienen intencin real
de llevar a cabo un microemprendimiento. Permite generar recursos propios y disminuir
la dependencia de los donantes y gobiernos. Los subsidios no dejan de ser necesarios en
la etapa inicial, pero pueden ir disminuyendo en el tiempo.
Si bien la explicacin ortodoxa no es errnea, creemos que se puede profundizar aun
ms y determinar, a travs de la observacin de la realidad, factores concretos que hacen
al xito de un programa de microcrdito. Estos factores son: minimizar los costos para
evitar tasas de inters real muy elevadas; la forma en que se persiga el repago de las
cuotas; poseer un personal altamente motivado; escuchar las necesidades de los clientes;
y captar ahorros.
Los programas de microcrdito tienen la necesidad de minimizar los costos para
poder cobrar una tasa de inters menor que les permita atraer a un mayor nmero de
clientes. Otorgar un crdito por $100 ocasiona prcticamente los mismos costos que
prestar $1000. En ambos casos el oficial de crdito debe visitar la casa y evaluar a la
persona que solicita el crdito. Pero los beneficios que produce otorgar $100 son
menores a los beneficios que se derivan de un crdito mayor. Si los programas
aumentan el monto de los crditos para mejorar el beneficio marginal pueden estar
arriesgando la calidad de la cartera. El tamao de los crditos puede ir incrementndose
en la medida que el aumento en el valor de las cuotas semanales o el mayor plazo de

54
tiempo no pongan en riesgo la capacidad de pago del cliente. Tambin se pueden
extender los plazos de devolucin del crdito para cobrar una tasa de inters mayor. Sin
embargo, el transcurso del tiempo tiene un efecto negativo sobre la voluntad de pago del
cliente. Las personas con niveles de ingreso menores son ms vulnerables a las
catstrofes naturales. Queda claro que debe buscarse un equilibrio entre el riesgo de
perder el capital prestado y el retorno que genera el cobro del inters. Por otra parte,
hemos observado que el aumento en el volumen de crditos no genera economas de
escala, debido a que los programas mantienen su ratio entre el nmero de empleados y
la cantidad de clientes, mientras puede producir una mayor burocratizacin en los
procedimientos, que repercuta en los costos. Cada programa de microcrdito debe
encontrar el punto donde maximice la eficiencia de sus empleados o su punto de
saturacin, donde logra atender al mayor nmero de clientes con la misma cantidad de
empleados de forma eficiente. Tambin debe conocer que volumen de crditos, nmero
de clientes y empleados pueden ocasionarle deseconomas de escala. Otro punto
importante que hace a la eficiencia del programa es la cantidad de productos que ofrece.
En la medida en que se concentre en el menor nmero de productos podr agilizar sus
procesos y necesitar empleados con menores habilidades, que se traduce en salarios
menores. En definitiva, creemos que para ganar se debe primero recuperar lo prestado,
para esto es fundamental reducir el nmero de incobrables, y recin despus de que el
microemprendimiento se haya consolidado el programa comenzar a percibir ingresos
sustentables. En un primer momento, cuando el emprendedor que solicita el crdito se
encuentra en su etapa inicial, el programa no percibir mayores ganancias y tal vez
tenga que trabajar a prdida. En esta etapa se evidencia ms la necesidad de reducir
costos y la administracin del programa deber administrar prdidas. Sin embargo,
como el programa tendr clientes que se encuentren en las diferentes etapas deber
siempre ser extremadamente conciente de sus costos. Adems de que su producto, an
en su mejor momento, no le reportar un beneficio marginal por unidad alto.
Para lograr un buen funcionamiento del programa y un bajo ndice de incobrabilidad es
importante que el programa defina como llevar adelante el repago de los
microcrditos. Generalmente los programas exigen el pago de cuotas semanales, o
quincenales para reducir costos, de modo de ir creando un hbito en los clientes, una
disciplina y una constancia indispensables para el xito de todo emprendimiento.
Tambin se logra tener un mayor control del comportamiento de los deudores y

55
asistirlos cuando hiciera falta. A travs de las semanas se van fortaleciendo los vnculos
personales que disminuyen el riesgo de la incobrabilidad.
Otro punto importante en la forma de exigir el repago, comn a la mayora de
programas de microcrdito en el mundo, es la obligacin del cliente a presentarse a
pagar su primera cuota la semana siguiente de haber recibido el microcrdito. Es
evidente que para ese momento el microemprendedor no tendr ganancias que se
deriven de su negocio. Pero, no se busca que pague segn el xito de su negocio sino
gracias a su capacidad de sacrificio para ahorrar el monto de la cuota en una semana.
As, an cuando el cliente fracase en su negocio, puede cumplir con su compromiso y
hasta volver a intentar emprender otra actividad. Porque muchas veces el fracaso de un
negocio no se debe a la falta de aptitudes del emprendedor sino a factores externos o a
la inexperiencia.
Las instituciones dedicadas al microcrdito utilizan sistemas de grupo solidario o
grupos donde se escalona el recibo del microcrdito segn el cumplimiento de otro
miembro del grupo, de manera de generar una fuerte presin social, institucional y
moral sobre los deudores. Se busca crear ambientes donde el incumplimiento deje de ser
una opcin. Para esto tambin se establecen incentivos, premios, que estimulen el
cumplimiento puntual del pago de las cuotas. La zanahoria principal que lleva a los
deudores a repagar es la posibilidad de tener acceso indefinido al crdito. De ah la
importancia de acortar los plazos para que la zanahoria este siempre a la vista. Adems
de los incentivos, los programas deben dar seales claras de que no se aceptan retrasos
en el pago de las cuotas. Pero la implementacin de garrotes crebles no es una tarea
fcil. Si la amenaza es muy fuerte, puede ocurrir que muchos dejen de pagar, y termine
produciendo un aumento de la incobrabilidad. En el caso de los emprendedores que
quieren acceder a otro microcrdito pero que tuvieron dificultades para cumplir con el
anterior, se les puede cobrar una tasa de inters mayor debido al mayor riesgo que
representan. Sin embargo, se les puede estar sumando otra carga ms a las dificultades
que ya poseen para salir de la pobreza. Distinto cuando la persona demuestra una falta
de compromiso o no le da importancia al pago puntual de las cuotas. Como vemos
definir reglas generales se hace difcil y surge la necesidad de conocer bien a cada
emprendedor. No obstante a medida que crece el programa se debe contar con
lineamientos generales y reglas claras que disminuyen la discrecionalidad. Asimismo el
trato personal puede verse afectado por el mayor nmero de clientes. Segn hemos
observado en algunas experiencias, las formas de repago y la tasa de inters que se les

56
cobra deben ser la misma para todos. De lo contrario se vuelve imposible exigir a unos
lo que a otros no. Con todo, se puede utilizar mayor discrecionalidad al determinar los
monto y los plazos de repago del microcrdito y ajustarlos a la capacidad de
cumplimiento de cada cliente.
El mayor gasto de los programas de microcrdito est compuesto por los salarios. Los
empleados deben recorre vasta reas y trabajar en condiciones adversas. El control y la
evaluacin de su trabajo son difciles. El trato personal con los clientes es fundamental
para la calidad de la cartera. Por tanto, poseer personal altamente motivado se
convierte en un factor clave para el xito del programa.
La mayora de los programas de microcrdito han buscado simplificar los
procedimientos y las tareas centrndose en un tipo de producto, el microcrdito para
capital de trabajo, de manera de eficientizar los procesos y evitar la burocratizacin. Al
disminuir la variedad de productos que se ofrecen se logra que el personal de campo
concentre su atencin en menos tareas y logre as, gracias a la especializacin,
desarrollar mejores habilidades. Por otra parte, por haber reducido la complejidad de los
procedimientos y de los productos a vender, el programa no necesita de empleados de
campo que posean grandes estudios, por tanto puede reclutar empleados con menores
calificaciones a menor sueldo. Sin embargo, las condiciones hostiles o poco agradables
de trabajo y la importancia del trato personal de los clientes empujan hacia arriba el
nivel de los salarios. De todas formas, la remuneracin del personal se conforma no
solamente por la retribucin econmica, sino tambin por la motivacin espiritual por
estar trabajando en un proyecto de caractersticas humanitarias donde la misin es
reducir la pobreza en el mundo. Para mantener en esta actitud interior favorable en la
persona que trabaja en este tipo de programas se busca crear un ambiente donde la
persona sienta el apoyo de sus compaeros de trabajo y evite las presiones del ambiente.
Se trata de mantener en la persona la creencia de que su trabajo es nico y especial.
Es fundamental para el xito de un programa de microcrdito que cuente con una alta
sensibilidad sobre las necesidades de aquellas personas de pocos recursos, es decir, que
sepa escuchar a sus clientes. De esta cualidad del programa depende que su producto
encuentre mayor aceptacin y valoracin, adems de que sea ms efectivo su impacto
en el nivel y en la calidad de vida del cliente. El conocimiento que tenga el programa
sobre las caractersticas de sus clientes depender de la capacidad de su personal de
campo para captar y revelar las preferencias, las virtudes y las deficiencias de los
posibles clientes, como sus necesidades materiales. Este conocimiento, que se adquiere

57
a nivel de campo, se refleja en un producto sensible y en procedimientos y polticas de
crdito ms acordes a la realidad de los clientes.
Otro factor que consideramos importante, aunque no este generalizado en todos los
programas de microcrdito, para lograr la sustentabilidad econmica es el ahorro. Si
bien poseer un sistema de depsitos para captar ahorros del pblico no es determinante
de la viabilidad econmica de estos programas, sabemos que permite contar con una
mayor independencia sobre las fuentes de financiamiento. Aquellos programas que
cuentan hoy con una red amplia de captacin de depsitos han podido reducir la
necesidad que tenan de fondos subsidiados.
Los depsitos cumplen una doble funcin: a) como producto complementario a travs
del cual se le ensea a la gente a ahorrar, a planificar sus gastos y distribuir sus
ganancias en el tiempo; y b) como fuente alternativa de fondos para los programas.
Como nuevo producto para los clientes de pocos recursos un depsito tipo cuenta
corriente o caja de ahorro puede dispersar al personal en sus tareas aumentando los
costos y reduciendo la eficiencia por empleado de campo. Los ingresos por el servicio
de ahorro no parecen significantes, y la captacin de ahorros del pblico no es la fuente
de financiacin principal de la mayora de los programas. En todo caso puede ser mayor
su significancia luego de que el programa ha superado las etapas iniciales y ya cuenta
con un volumen considerable de clientes.
Sin duda, los beneficios de captar ahorros del pblico no son de carcter financiero
sino cultural. Para el cliente ya hemos nombrado como tener la posibilidad de ahorrar en
una institucin le ayuda a aprender a tener un presupuesto familiar y a reinvertir sus
ganancias en el emprendimiento. En cuanto al programa, el hecho de recibir dinero del
pblico le implica mayores controles, una mayor seriedad y compromiso ante la gente,
y el mayor riesgo que debe suplir son un capital mnimo para hacer frente a los retiros
de efectivo. Sin embargo, una vez superados los costos de implementar controles y
constituir la reserva de capital para hacer frente a los depsitos, el programa se beneficia
al verse exigido a superarse en sus controles, de una seriedad y solidez superior que
repercute en mayor prestigio y consolida su reputacin como microbanco.
Cada uno de estos factores que hemos desarrollados contribuyen a la creacin de una
cultura del microcrdito. Es fundamental que cada programa desarrolle esta cultura del
microcrdito entre sus empleados y entre sus clientes. Esta cultura lleva implcita,
adems de la confianza en la persona humana, los valores esenciales de un
emprendedor, como la responsabilidad, la disciplina, la constancia, el trabajo en equipo

58
y la nocin de que tanto su trabajo como su conducta impactan en la comunidad. El
microcrdito no es otorgar simplemente a una persona una suma de dinero y que la
devuelva puntualmente, sino transmitir una cultura del trabajo permitiendo que todos
puedan acceder al trabajo, porque a travs de este se relacionan con los dems
miembros de la comunidad. Es una forma de ir contra la exclusin que provoca la
pobreza.
Mucho se ha discutido sobre la aplicabilidad del modelo Grameen en otros pases.
Estamos de acuerdo en que la replica total del modelo del profesor Yunus, adems de
ser peligroso por ser recomendado por donantes o lideres que conocen y entienden el
sistema de forma parcial, para ambientes que no llegan a comprender en su totalidad, es
el presagio de un fracaso. Nadie puede obviar la tarea ms importante de adaptar el
modelo Grameen en cada lugar. Adaptar significa tomar los factores que hacen a la
viabilidad de un programa de microcrdito y combinarlo con las costumbres del lugar
para luego buscar la forma de aplicarlo. Lo ms probable es que los valores que hacen a
la cultura del microcrdito no varen ms que en orden de importancia, como por
ejemplo el hincapi especial que hace el Grameen Bank en las mujeres por encontrarse
en pases de religin musulmn. Pero, por ejemplo, para el sistema de grupos puede ser
que se busquen variantes en pases donde hay un mayor individualismo o entre zonas
rurales y urbanas, sin embargo siempre deber existir algn tipo de garanta que
remplace a las garantas que piden los bancos tradicionales. En definitiva tomar la
experiencia del Grameen Bank para aprender es vlido y ayuda a ahorrarse ciertos
fracasos, aunque no quita que cada programa deba recorrer su propio camino. Una
replica es una fantasa que probablemente quedara en una buena intencin. Imitar
adaptando el xito del modelo Grameen a las caractersticas del lugar es un verdadero
desafo donde el xito estar en la capacidad de aquella persona o grupo de personas de
observar y comprender la cultura propia del microcrdito y conocer las caractersticas
del lugar y de la gente donde quieren instalar su proyecto.

59
CONCLUSIONES

El microcrdito ha demostrado en los ltimos aos ser una herramienta eficaz en la

lucha contra la pobreza. Sin embargo, medir su rentabilidad econmica y comprobar su
xito como negocio no es una tarea fcil. Los distintos programas de microcrdito en el
mundo nos indican como es posible su funcionamiento y sustentabilidad en el tiempo.
Sin duda la idea del profesor Yunus no ha perdido validez.
Este sistema basado en la confianza como estmulo para el desarrollo de las
microempresas, ha dado resultado como motor generador de riqueza. Y por
consiguiente ha demostrado que existen medios ms eficientes para disminuir la
pobreza, distintos del asistencialismo.
Somos concientes que an cuando el microcrdito est dirigido a aquellas personas de
menores recursos, no es un instrumento eficaz para ayudar a los ms pobres entre los
pobres, ya que requiere de ciertas capacidades mnimas para poder emprender una
actividad.
La cultura del microcrdito, es esencial para el xito de cualquier programa en el
mundo. Ahora, definir cuales factores son parte de esta cultura y cuales deben ser
adaptados al lugar donde se implemente el programa, no es tan claro. Sin duda, que el
sistema de grupos es bsico para reducir los costos del programa y trasferirlos a los
clientes, pero pueden existir otras formas de implementar una garanta colectiva que se
adecue mejor a la situacin particular de cada programa. Por otra parte, la participacin
de los clientes en la organizacin, es una forma de buscar que los miembros de la
comunidad valoren y cuiden la oportunidad que se les otorga, aunque en muchos casos
los mismos clientes prefieren no involucrarse por lo que hay que buscar otros
mecanismos para hacerlos partcipes de la organizacin del programa. Un concepto
clave para la cultura del microcrdito, que tambin debera aplicarse en el sistema
bancario tradicional, est en reducir los costos al mnimo, de forma de minimizar el
costo de recibir financiamiento que deben pagar los clientes a travs de la tasa de
inters. Para lograr este objetivo, es mejor no contar con fondos subsidiados de manera
que el programa busque trabajar de la forma ms eficiente. Es evidente que en la etapa
inicial todos los programas debern contar con un subsidio o ayuda de donantes. Sin
embargo, tasas de inters no subsidiadas transmiten mayor seriedad y evita que soliciten
prstamos personas que no estn realmente comprometidas a llevar adelante un

60
emprendimiento. Al cobrar tasas de inters no subsidiadas el programa demuestra su
determinacin para continuar en el tiempo y su independencia de la volunta de los
donantes o gobiernos de turno, el programa logra independencia econmica que le da el
espacio para desenvolverse de forma ms eficiente. Tambin, el hecho de no contar con
fondos subsidiados, transmite mayor presin a los empleados a la hora de hacer la
evaluacin de las solicitudes y para llevar a cabo la cobranza. Esta misma presin se
transmite a los clientes que perciben la importancia de su cumplimiento para el
funcionamiento del programa. Muchas veces la falta de dinero puede ser un factor
positivo, que ayude a cuidar la calidad de la cartera. Este es otro factor clave, el trade of
entre rentabilidad y calidad de la cartera. Es decir, otorgar prstamos ms chicos, lo cual
implica un menor plazo, una menor cuota e inters a pagar y en definitiva un riesgo
menor, o aumentar los prstamos promedio de forma de mejorar la rentabilidad del
programa por microcrdito. Creo, que lograr cierto respeto y trayectoria es un principio
fundamental, tal vez una vez alcanzado esto se pueda incrementar el nivel de riesgo
asumido en funcin de mejorar la rentabilidad del programa. Adems, cuidando la
calidad de la cartera se transmite un valor muy importante a los clientes que se recupera
con el tiempo, se les est enseando el valor del cumplimiento responsable, el valor de
las cosas pequeas, la importancia del trabajo bien hecho y se los va guiando por un
camino donde van afianzando la confianza en ellos mismos a travs de logros parciales
que hacen al verdadero xito de un proyecto. Sin duda el microcrdito tiene un papel
educativo que ningn responsable a cargo de un programa debera olvidar. Ahora bien,
la forma de implementar la cobranza, semanal, quincenal, con montos variables, etc.
debe ser determinado dentro de cada programa. Asimismo, la implementacin del
programa depende de la motivacin y calidad de su personal. Es fundamental contar con
personas con una verdadera vocacin de servicio, que crean en el microcrdito, en el
impacto de su actividad en el desarrollo de las dems personas. Por el otro lado, deben
saber escuchar bien a los clientes, captar sus necesidades y, dentro de la flexibilidad que
permite el programa, adaptarse a las necesidades de los clientes para brindarles un
servicio ptimo. En algunos casos, de este servicio personalizado surgen despus
nuevos servicios como el ahorro.
En este trabajo se nombraron factores claves para lograr un programa de microcrdito
sustentable. Sin embargo, la misma experiencia permite comprender mejor la conducta
humana y profundizar estos conceptos bsicos para el microcrdito, y as encontrar
nuevas formas de implementarlos. A partir del trabajo de campo y la reflexin, aquellas

61
personas que estn a cargo de un programa de microcrdito en cualquier parte del
mundo, pueden encontrar la verdadera forma de adaptar la metodologa del profesor
Yunus a su comunidad de trabajo. De esta forma, tanto el iniciador del microcrdito
como quienes aquellos que lo imitan y adaptan, pueden ser considerados como
empresarios innovadores.

Por su parte, el microcrdito impulsa a otras personas a tomar el rol de emprendedores,

es el canal por el que se transmite el desenvolvimiento econmico, la herramienta que
permite la innovacin. No crea riqueza, sino que transfiere temporalmente poder
adquisitivo a un empresario que no tiene como funcin poseer riqueza. Posibilita la
unin entre el capital y las buenas ideas. Adems, el microcrdito introduce al
emprendedor por un proceso lento de desenvolvimiento hasta que logra introducirse en
la corriente circular. Se crean microempresas en el largo plazo con crditos de corto
plazo.
En la medida en que los microemprendedores van teniendo xito en su
emprendimiento logran poseer un mayor poder adquisitivo, por lo tanto aumenta la
demanda de bienes y servicios por parte de un sector de la economa que anteriormente
se encontraba excluido, amplindose el mercado. Asimismo, como puente del
desenvolvimiento, esta forma de crdito traslada la frontera de posibilidades de
produccin y expande las capacidades productivas al introducir nuevos agentes en la
economa.
Por el crdito los empresarios obtienen acceso a la corriente social de bienes antes de
adquirir sus derechos normales a dicha corriente. Las ganancias extraordinarias logradas
por otras personas, se canalizan a travs del crdito para hacer realidad las
oportunidades de inversin e incrementar la corriente social de bienes. As, del conjunto
de bienes que representa el poder de compra social actual, participan los nuevos
empresarios o micro empresarios a travs del crdito y buscan crear nuevo poder de
compra. Este crdito es respaldado por el valor de los bienes, los cuales siendo de
propiedad de otra persona pueden transmitir su valor para que otros puedan usarlos y
expandir el poder de compra de la economa. Por eso, an cuando el microcrdito no
tenga un efecto directo en la disminucin de la pobreza, es un motor del desarrollo
econmico, y por lo tanto impacta de forma indirecta en el nivel de la pobreza.
Por ltimo, cmo es la pobreza que cada programa esta atacando?. Es la pobreza
igual en todas partes, o es resultado de distintos procesos culturales?. Por qu esas

62
personas no pueden salir de la pobreza?. Por la experiencia vivida a travs del Programa
de Microcrditos de Arroyo Dulce, creo que la pobreza en muchas partes de la
Argentina no es esencialmente econmica sino cultural. Hay un gran vaco de valores
que se transmiten normalmente en el seno de una familia que hacen a las cualidades
bsicas para que una persona pueda no slo ser emprendedor sino salir adelante en su
vida. Esta falta de educacin elemental se traduce en un menor poder adquisitivo, al
cual se llega muchas veces no por una falta de oportunidades sino por no haber sabido
como aprovecharlas. De todas formas, el microcrdito sirve como medio para transmitir
una disciplina de trabajo, aunque el trabajo se hace ms difcil al no contar con una
tierra apta. Hace muchos aos que los planes del gobierno vienen atacando estos
principios y minando las bases para que cada persona pueda independizarse de la
pobreza, ser el protagonista de su vida.
En definitiva, el microcrdito no es la solucin al problema de la pobreza sino a un
aspecto importante de la misma, no poseer financiamiento, mientras que colabora en
una tarea an mayor que es la de educar a las personas en los valores del trabajo, la
honestidad y la responsabilidad. Creemos que brindar la posibilidad de acceder al
crdito a aquellas personas que estaban marginadas del sistema bancario, contribuye a
crear un ambiente favorable donde surjan las oportunidades para el desarrollo integral
de las personas. Hoy el microcrdito lidera una cruzada internacional para romper con el
crculo vicioso de la pobreza, tal vez sera bueno ir desarrollando otros medios que
contribuyan junto con el microcrdito a resolver los distintos aspectos que hacen a la
problemtica de la pobreza.

63
BIBLIOGRAFA

Arzeno Isabel, Posibilidades del Sistema Financiero para contribuir en la

Disminucin de la Pobreza. Tesis Licenciatura, UCA. 2001.
Financial Times, Microcredit System Comes Under Fire. 21 de Mayo, 2002.
Ghosh Imon, Enhancing the Development Impact of the Swarnjayanti Gram
Swarozgar Yojana (SGSY), India`s Largest Rural Self-employment Program.
Commissioned by CARE India. Noviembre 2000.
Juan pablo II. Carta Encclica Centesimus Annus. Ao 1991.
Microcredit Summit, Policies, Regulations and Systems that Promote
Sustainable Financial Services to the Poor and Poorest.
http//www.microcreditsummit.org.
Micro Rate & Development Bank, Performance Indicators for Microfinance
Institutions. Technical Guide. Sustainable Development Department. Micro,
Small and medium Enterprise Division. Washington DC. Marzo 2003.
Morduch Jonathan y Haley Barbara. Analysis of the Effects of Microfinance on
Poverty Reduction. NYU Wagner, working paper No. 1014. Junio 2002.
Pankaj Jain y Mick Moore. What makes microcredit programmes effective?
Fashionable fallacies and workable realities. Institute of Development Studies,
working paper 177. Enero 2003.
Paxton, Julia A., Determinants of Successful Group Loan Repayment: An
Application to Burkina Faso. The Ohio State University. 1996.
Raviez R. Marisol. A Searching for Sustainable Microfinance: A Review for
Five Indonesian Initiatives. Rural Cluster,Development Economics Research
Group, The World Bank.
Robinson, Marguerite: The Microfinance Revolution. 2001.
Van Greuning Hennie, Gallardo Joselito y Randhawa Bikki. A Framework for
Regulating Microfinance Institutions. Financial Sector Development
Department, The World Bank. Diciembre 1998.
Schrader Jaqueline, Determinants of Successful Group-Loan Repayment: An
Empirical Analysis of Argentina. Tesis Licenciatura. Universidad de San
Andrs. Mayo 2001.

64
Schumpeter, Joseph A., Teora del Desenvolvimiento Econmico. Fondo de
Cultura Econmico.
The Economist, Africa`s women go to work. World, Africa & Middle East. 11
Enero 2001.
The Economist, Never a Micro-Lender be. 21 Febrero del 2002.
The New York Times, Micro Loans for the very Poor. 16 Febrero de 1997.
Womens World Banking, Policies, Regulations and Systems that Promote
Sustainable Financial Services to the Poor and Poorest. 17 Agosto 2002.
Yunus, Muhammad, Hacia un mundo sin pobreza. Editorial Andrs Bello, 1999.

65
 ANEXO

PROGRAMA DE MICROCRDITO

ARROYO DULCE

66
CRDITOS CANCELADOS
Valor Plazo Dif. Tasa de Tasa de
Plazo Tasa Inters Total a Real Real Inters Total Atraso/ Dif en Cumplim. Reembolso
Emprendedor Emprendimiento Crdito Meses Inters a Pagar a Pagar Cuota Meses Pago Pago Adel. meses Personal Personal
Vicenta Vidacovich 1 Cpra materias primas para elab comida $ 150 2,5 0% $0 $ 150 $ 13 2,5 $ 0 $ 150 $ 0 0,0 100% 100%
Vicenta Vidacovich 2 Cpra materias primas para elab comida $ 150 2,5 0% $0 $ 150 $ 13 2,5 $ 0 $ 150 $ 0 0,0 100% 100%
Mara Mercedes Alarcn Cpra. Materias primas hacer pan $ 200 5 0% $0 $ 200 $ 10 7 $ 8 $ 208 $ 8 2,0 63% 104%
Jorge Verna Vta Canasta prodtos naturales domic. $ 200 6,0 0% $0 $ 200 $ 10 6,5 $ 0 $ 200 $ 0 0,5 67% 100%
Raquel Diaz Cra conejos $ 150 6,0 0% $0 $ 150 $6 5,5 $ 0 $ 150 $ 0 -0,5 96% 109%
Rosana Vieites 1 Comisiones/repartos. $ 200 3,0 9% $ 18 $ 218 $ 16 2,5 $ 0 $ 200 -$ 18 -0,5 100% 140%
Rosana Vieites 2 Comisiones/repartos. $ 300 3,0 9% $ 27 $ 327 $ 25 2,0 $ 0 $ 300 -$ 27 -1,0 100% 120%
Norma Brajkovich Vta. Comida en Conagra. $ 100 3,0 0% $0 $ 100 $ 10 6,0 $ 0 $ 100 $ 0 3,0 55% 100%
Mara Luisa Velasquez Mquina de coser. $ 260 6,0 0% $0 $ 260 $ 10 6,0 $ 0 $ 260 $ 0 0,0 100% 100%
Deolinda/Daniel Silvero Servicio de lunch/ Cocina Industrial $ 300 7 0% $0 $ 300 $ 10 7,0 $ 0 $ 300 $ 0 0,0 83% 100%
Emilio Mastricola Producin y venta de escobas. $ 100 4,0 0% $0 $ 100 $6 3,5 $ 0 $ 100 $ 0 -0,5 88% 100%
Cecilia Lisatovich* Cose sbanas/toallas/acolchados $ 300 8,0 0% $0 $ 300 $ 10 4,5 $ 0 $ 300 $ 0 -3,5 54% 176%
Magdalena Temprana 1 Producc. Art limpieza $ 200 3,0 9% $ 18 $ 218 $ 16 3,0 $ 18 $ 218 $ 0 0,0 100% 100%
Mirian Marina Bufall Vta Productos limpieza $ 200 5,0 11% $ 22 $ 222 $ 11 3,5 $ 18 $ 218 -$ 4 -1,5 80% 132%
Sonia Stocco Kiosko $ 100 3,0 0% $0 $ 100 $ 10 2,5 $ 0 $ 100 $ 0 -0,5 90% 100%
German Ezequiel Garcia 1 Verduleria $ 200 2,0 0% $0 $ 200 $ 20 2,0 $ 0 $ 200 $ 0 0,0 100% 100%
Amelia Ana Farias Vta Ropa a domicilio $ 300 7 0% $0 $ 300 $ 10 7,0 $ 15 $ 315 $ 15 0,0 87% 105%

Los microcrditos pasibles de una tasa de inters son aquellos otorgados a partir del mes de abril.
Las cuotas son semanales. El valor real de la cuota es entre 1-2$ mayor al valor propuesto al cliente, para cubrir el pago de los intereses.
La tasa de cumplimiento personal nos indica cuntas veces la persona dej de presentarse a pagar su cuota. En general, aquel que se atrasa se
pone al da a la semana siguiente o dentro del mes, sin embargo hay algunos casos con atrasos significativos. Para estos ltimos casos no es
posible la renovacin de su microcrdito.
La tasa de reembolso personal nos seala el monto abonado por el cliente sobre el total que debe pagar. Para los microcrditos cancelados nos
sirve para medir el adelanto de la persona en el pago de su deuda, ya que el valor que aparece en el cuadro es el del da que cancel su
obligacin. Tambin puede corresponder a alguna contribucin especial que el cliente quiso hacer al programa.

67
CRDITOS ACTIVOS
Tipo de Nombre y Emprendimiento Valor Cant. Plazo Tasa Inters a Total a Cuota
Emprendimiento Apellido Crdito Cuota Cuotas Meses Inters Pagar Pagar Real

RENOVACIONES
Alimentos Vicenta Vidacovich 3 Cpra materias primas para elaborar $ 150 $ 13 12 2,5 0% $0 $ 150 $ 13
Magdalena Temprana 2 Batidora Industrial (Tortas) $ 200 $ 15 14 3 9% $ 18 $ 218 $ 16
Granja Raquel Diaz 2 Cra de conejos $ 150 $7 20 6 12% $ 18 $ 168 $8
Servicios Rosana Vieites 3 Comisiones/repartos-Arreglo camioneta $ 350 $ 30 12 3 9% $ 32 $ 382 $ 32
Comercio German Ezequiel Garcia 2 Verduleria $ 200 $ 20 10 2 0% $0 $ 200 $ 20
Mirian Marina Bufall 2 Vta Productos limpieza $ 100 $ 10 10 2 0% $0 $ 100 $ 10
1 MICROCRDITO
Alimentos Irma Baldoma Invernculo $ 500 $ 15 34 8 0% $0 $ 500 $ 15
Granja Nora Mauna Cra Conejos $ 150 $5 30 6 12% $ 18 $ 168 $6
Servicios Ariel Blazevich Clases de computacin-Computadora $ 800 $ 25 32 8 14% $ 112 $ 912 $ 27
Luis Viviano Herrero - mquina soldar arreglo $ 300 $ 18 17 4 10% $ 30 $ 330 $ 20
Alfredo Zocco Zapatero $ 400 $ 15 27 7 13% $ 52 $ 452 $ 17
Mercedes Benitez Mquina de coser. $ 300 $6 50 11 0% $0 $ 300 $6
Norberto Farias Vta verdura a domicilio $ 250 $ 10 25 6 12% $ 30 $ 280 $ 11
Comercio Leticia Gutierrez Kiosko $ 350 $8 44 10 0% $0 $ 350 $8
Mabel Buratovich Anexa Helados Kiosko Videojuegos $ 260 $7 38 9 15% $ 39 $ 299 $8
Clarivel Colonesse Cotilln $ 250 $ 15 17 4 10% $ 25 $ 275 $ 16
Ana Mazzei Vta. tiles escolares $ 100 $2 50 11 0% $0 $ 100 $2
Juana Sarachaga Heladera $ 200 $ 10 20 5 11% $ 22 $ 222 $ 11
Otros Stella Maris Villalba Produce figuras con porcelana $ 275 $ 20 14 3 9% $ 25 $ 300 $ 22
MICROCRDITOS CON ATRASOS
Alimentos Cristina Nuez Cpra materias primas para elab masas $ 70 $5 14 3 0% $0 $ 70 $5
Servicios Walter Oliva** Maquina hidrolavadora - Pintor. $ 400 $ 10 40 9 0% $0 $ 400 $ 10
Comercio Lorena Myryam Viegas Vta/Confeccin ropa chicos $ 200 $7 29 7 13% $ 26 $ 226 $8
Elena Brajkovich Vta. tiles escolares $ 300 $7 43 10 $0 $ 300 $7
Irma Oliva Vta Ropa Interior $ 160 $ 10 16 4 10% $ 16 $ 176 $ 11

Los microcrditos atrasados, son aquellas personas que hace ms de 60 das no se presentan en el programa a pagar su cuota, ni a dar una
explicacin por su atraso.
Las personas que cancelan su microcrdito antes de los tres meses tienen como premio estmulo un inters del 0%.

68
La localidad de Arroyo Dulce se encuentra situada en el partido de Salto, en el
noroeste de la Provincia de Buenos Aires. Est a 30 km de la Ciudad de Pergamino y a
igual distancia de la Ciudad de Salto. Cuenta aproximadamente con 1.800 habitantes y
esta dentro de las zonas agrcolas ms importantes de la Pampa Hmeda.

PROGRAMA DE MICROCRDITOS DE ARROYO DULCE

ALGUNAS CARACTERSTICAS EN NMEROS
Crdito Mximo $800
Crdito Mnimo $70

Microcrdito Promedio $240

Mediana $200

Cuota Promedio $11,5

Plazo Promedio 5,6
Tasa de Inters Promedio 7,4%

Recuperacin Capital Inicial 177,18%

Indice Creacin Poder Adquist. 2,23

Recaudado sobre Prestado 68,71%

Recaudado sobre Capital+Intereses 65,30%

Tasa de Reembolso 93%