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Para poder entender el concepto de Rentabilidad Financiera, primero debemos desmenguar ambos
trminos como Rentabilidad que podemos definir como, la capacidad de generar beneficios, y a
Financiera se lo relaciona con las finanzas, trmino asociado con el dinero (Plataforma de
Financiacin del Banco de Espaa, 2017), por lo que podemos elaborar el siguiente concepto de
rentabilidad financiera a aquellos beneficios econmicos obtenidos a partir de los recursos propios e
inversiones realizadas. (Pedrosa, 2015).
La rentabilidad Financiera tiene la siguiente abreviatura, ROE (Return on Equity) por su expresin en
ingls, que significa Rentabilidad sobre recursos propios, por lo que podemos describir dos frmulas
una mencionada en la tabla de indicadores de la Superintendencia de Compaas, y otra de uso muy
comn.
Para cada empresa que genere o su constitucin tenga un fin de nimo de lucro, el ROE, llega a ser la
ratio ms importante, ya que como los menciona (Rayn Jerez, 2014) y expone que la rentabilidad
financiera se obtiene la relacin entre el beneficio neto generado y la inversin realizada por los
propietarios en la propia organizacin.
Los propietarios o dueos de una empresa han invertido en la misma con el objetivo fijado en
obtener una rentabilidad que ellos consideran suficiente.
Por ello, el objetivo principal de las empresas con nimo de lucro siempre es maximizar el valor
del accionista o empresa.
Formulas
() = 100
Terminologa:
Ejercicio
Los inversionistas de la compaa JuanMa S.A. solicitan al departamento financiero que se evalu la
rentabilidad financiera del periodo fiscal 2016; amparados en las siguientes recomendaciones de texto:
a) Lo deseable es que esta ratio tenga el mayor valor posible, lo que indicar que se est
obteniendo una alta rentabilidad financiera.
b) Y, como mnimo, esta rentabilidad, adems de positiva, deber satisfacer las expectativas que
tuvieran los accionistas. La materializacin de estas expectativas se realiza a travs del
concepto de coste de oportunidad, que refleja la rentabilidad a la que renuncian los accionistas
por no invertir en otras alternativas financieras que tengan un riesgo similar.
Balance General
Compaa JuanMa S.A.
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2016
En miles de Dlares americanos
Activo
Activo corriente
Efectivo disponible $ 30.000,00
Inversiones temporales $ 2.000,00
Cuentas por cobrar $ 48.000,00
Inventarios $ 76.000,00
Gastos anticipados $ 5.000,00
Total activo corriente $ 161.000,00
Activo no corriente
Inversiones a largo plazo $ 16.000,00
Propiedad, planta y equipo
Maquinaria y equipo $ 130.000,00
Depreciacin acumulada $ -40.000,00
Propiedad, planta y equipo neto $ 90.000,00
Activos diferidos $ 30.000,00
Total activo no corriente $ 136.000,00
Total activos $ 297.000,00
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras $ 5.000,00
Proveedores $ 78.000,00
Impuestos por pagar $ 13.000,00
Costos y gastos por pagar $ 5.000,00
Total pasivo corriente $ 101.000,00
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras a largo plazo $ 42.000,00
Total pasivo no corriente $ 42.000,00
Total pasivo $ 143.000,00
PATRIMONIO
Capital $ 90.000,00
Utilidades retenidas $ 64.000,00
Total patrimonio $ 154.000,00
Total Pasivo y patrimonio $ 297.000,00
_______________________ _______________________
MBI. Juan Manuel Alulema ING. Javier Jacome
Gerente Contador
Estado de Resultados
Compaa JuanMa S.A.
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2016
En miles de Dlares americanos
_______________________ _______________________
MBI. Juan Manuel Alulema ING. Javier Jacome
Gerente Contador
Ventas $ 625.000,00
Activo $ 297.000,00
UAII $ 98.000,00
Patrimonio $ 154.000,00
UAI $ 84.000,00
Utilidad Neta $ 65.520,00
= 100
65.520,00
= 100
154.000,00
= 0,4255 100
= , %
Conclusin:
Esta ratio, mide la rentabilidad obtenida por los accionistas que representa un 42,55% de los
fondos que se han invertido en la sociedad. Para ello, hemos dividido el Beneficio Neto /
Fondos Propios.
Es una ratio puramente de rentabilidad en tanto que relaciona el beneficio despus de impuestos
y resultado financiero frente a los capitales aportados. Rentabilidad pues que define la
capacidad de la empresa para remunerar a sus accionistas.
Consideramos que es un indicador muy alto y por lo tanto la empresa est en capacidad de
endeudamiento interno y no recurrir a endeudamiento externo, que generara una carga
financiera adicional para nuevos proyectos: