Las 6 maneras de ahorrar estados financieros en tiempo de

lectura

Cortar a travs de los estados financieros puede ser una tarea

verdaderamente integral. Cmo podramos ir sobre ella de manera ms
eficiente sin perder informacin importante? Despus de algn tiempo de
la inversin, he encontrado estos accesos directos a ser muy til en la
separacin de las cosas interesantes de las oportunidades mediocres.

1.- Riesgos seccin: Despus de identificar una empresa atractiva, puede

ser el caso que nos encontramos con un sector que no tenemos mucho
conocimiento de. Si bien es cierto que podemos aprender nada, se ha
demostrado que incluso los inversores ms exitosos permanecen dentro
de su crculo de competencia. As que despus de leer esta seccin, por
lo general soy honesto conmigo mismo y con dos preguntas: He
entendido los conceptos bsicos de la dinmica de la industria? Este
sector es algo que me gusta leer acerca de? Si la respuesta es no, sigo
adelante.
Tambin me hago las preguntas que encontrar aqu para determinar si
hay indicacin de valor de la franquicia. (Que podra hacer predicciones
al menos razonable)

Charlie Munger Selecciones del stock

Charlie Munger cartera actual

Este potente Carta hecha Peter Lynch 29% al ao durante 13

aos

No tenemos ningn sistema para estimar el valor correcto de todos los

negocios. Ponemos casi todos en la pila demasiado duro y tamizar a
travs de unos pocos fcil . Charlie Munger ( Operaciones , la cartera )

2.- Los beneficios antes de impuestos: Charlie Munger ( Operaciones , la

cartera ) se refiere a las ganancias EBITDA como mierda. As que ir
todo el camino hasta cifras antes de impuestos con una pregunta en
mente: Son los beneficios antes de impuestos y los mrgenes y los
rendimientos crecientes de manera constante? Esto es generalmente un
buen indicador, sin embargo, hay excepciones en que las grandes saltos
estn presentes. Estos podran indicar una buena oportunidad si la razn
es temporal / corregible.

Creo que, cada vez que viste la palabra EBITDA se debe sustituir la
palabra 'mierda' ganancias. Charlie Munger ( Operaciones , la cartera )
3.- CFO y FCF: Cuando los ingresos estn aumentando constantemente,
me gusta ver los siguieron por el flujo de efectivo de operaciones. Por
qu? Simplemente porque esto refleja que el negocio es la gestin de su
capital de trabajo adecuadamente y recibir dinero en efectivo de bienes y
servicios. Cuando hay grandes diferencias, los resultados podran verse
ayudados por las inversiones o elementos extraordinarios que no son
recurrentes en la naturaleza.

La gente quiere una frmula, pero no es tan fcil. Para valorar algo,
simplemente tiene que tomar sus flujos de caja libres a partir de ahora
hasta el reino y luego descontar de vuelta al presente utilizando una tasa
de descuento apropiada. Todo el efectivo es igual. Slo tiene que evaluar
las caractersticas econmicas de una empresa. Warren
Buffett ( Operaciones , la cartera )

4.- Valor en libros por accin: Para agravar las mquinas aumentan
significativamente su valor en libros a travs de la recompra de acciones,
el aumento de las utilidades retenidas, reducciones de la deuda y / o baja
depreciacin de activos. Una tendencia hacia arriba es generalmente una
buena indicacin.

5.- Los niveles de deuda : La deuda no es necesariamente malo, ya que el

apalancamiento puede ser til en la amplificacin de los retornos. Sin
embargo, cantidades excesivas de la misma medida por el ndice de
cobertura de intereses (gastos por intereses / EBIT) pueden ser tiles
para determinar si la deuda es sofocante la empresa en lugar de ayudar a
lograr resultados.

6.- ROE: Generalmente altos huevas deben ir acompaados de ventajas

competitivas reales. Una buena manera de descubrir la calidad de un alto
margen ROE es descomponer con DuPont Anlisis para ver exactamente
donde la empresa es la obtencin de beneficios a partir.
Despus de algunas inversiones tiempo, he llegado a confiar en estos
pilares antes de decidirse a cavar profundamente en los estados
financieros. Si la mayora de ellos estn en su lugar, entonces es el
momento para pensar acerca de la estrategia, la gestin, y realmente
entender cmo funciona la industria, en otras palabras, cavar
profundamente en las declaraciones de la compaa.

Cules son sus reglas de oro / atajos? Me gustara compartir

pensamientos con ustedes!

Tambin puedes ver:

Las acciones Charlie Munger infravalorado

Empresas Charlie Munger crecimiento superior

Las poblaciones de Charlie Munger de alto rendimiento , y

Las acciones que Charlie Munger mantiene la compra

Sobre el Autor:
brian_flores
"Veo constantemente la gente se levanta en la vida que no son los ms
inteligentes, a veces ni siquiera el ms diligente, pero son mquinas de
aprendizaje. Se acuestan todas las noches un poco ms sabio de lo que
eran cuando se levantaron y vaya que esa ayuda, en especial cuando se
tiene una larga carrera por delante ". - Charlie Munger

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comentarios

Batbeer2 - hace 2 aos

Hola Brian_Flores

Tu dices:

.... He llegado a confiar en estos pilares antes de decidirse a

cavar profundamente en los estados financieros. Si la mayora de
ellos estn en su lugar, entonces es el momento para pensar
acerca de la estrategia, la gestin, y realmente entender cmo
funciona la industria ....

Tal vez se podra ahorrar an ms tiempo invirtiendo el orden de

los filtros.

En primer lugar se decide si se entiende la industria y la

estrategia y si no lo hace, pasa sin tener que gastar tiempo en
absoluto sobre los valores financieros.

Tengo una ventaja injusta porque soy incapaz de comprender el

99% de las empresas por ah. En el tiempo que se tardara en
hacer un anlisis de DuPont para una idea determinada,
probablemente he descartado media docena de las acciones
porque son empresas que no poda esperar comprender.

En las raras ocasiones en que me encuentro algo que creo que

entiendo, lo entiendo a los bits importantes ms rpidos. Si usted
entiende lo que es una empresa determinada se trata, entonces
 usted est buscando en los nmeros en bruto con preguntas muy
especficas en mente y encontrar lo que busca en cuestin de
segundos.

Tal vez por un mayorista que estara centrando en cosas como la

rotacin de inventario, das por cobrar, los das de proveedores y
gastos de operacin como una fraccin de los ingresos. Estos
son los conductores que hacen DuPont mirada buena (o mala). Si
usted entiende la industria lo suficientemente bien, usted sabr
si la empresa es bueno con slo mirar los nmeros en
bruto. Usted referencia estos nmeros en bruto contra empresas
similares que est familiarizado.

Por el contrario, si no se puede ver al mirar los nmeros en bruto,

entonces sera mejor para seguir adelante de todos modos. Esto
implica que no entiende el negocio lo suficientemente bien.

En resumen, si se asume que no es muy inteligente que puede

ahorrar tiempo invirtiendo el orden de los filtros.

Mis 2 centavos.

Brian Flores, CFA - hace 2 aos Reportar Spam

Hola Francis,

Estoy totalmente de acuerdo con su idea, identificar qu

estrategia est teniendo lugar y las caractersticas de algunos
productos / servicios son de la parte superior de la lista. Muchas
empresas son muy difciles de entender o simplemente no son
atractivos para algunos inversores. Algunos inversores pueden
tener una ventaja en algunos sectores dado sus experiencias de
trabajo / vida y eso es un buen punto de partida en mi opinin.

Tambin estoy de acuerdo con ser humilde y reconocer sus

debilidades y fortalezas, esto en mi opinin es vital, pero
requiere una gran cantidad de humildad / madurez.

Es cierto que ningn hombre puede conocer todos los detalles de

todas las industrias y por lo tanto esperar para superar a todas
partes. Como dijo Tom Watson "No soy un genio que soy
inteligente en lugares -., Pero me quedo en torno a esos puntos."
 Tal vez la seccin de riesgos junto con la estrategia y perfil de
empresa puede proporcionar informacin suficiente para que
tomemos una decisin de continuar o no. Podra haber indicado
errneamente mi conclusin, ya que estoy de acuerdo que es
exactamente donde se decide que se adhieren a la lectura o
descartar ideas.

Agradezco sus comentarios y el amor que comparte con

pensamientos profundos pensadores como a ti mismo. Estoy
seguro de que veremos ms de ese ir y venir en ambos
sentidos. Todo lo mejor,

Batbeer2 - hace 2 aos

>> Estoy seguro de que veremos ms de ese ir y venir en ambos

sentidos.

S.

Gracias por un artculo vale la pena leer.

Texalope - hace 2 aos Reportar Spam

Hola Brian. Me gusta usar los mrgenes brutos y netos como un

indicador de la ventaja competitiva del negocio. Estas mtricas
indican el poder de fijacin de precios. Precios de potencia
indica una ventaja competitiva.

Brian Flores, CFA - hace 2 aos Reportar Spam

Hola Texalope,

S, los altos mrgenes suelen indicar una verdadera ventaja

competitiva cuando son constantes durante largos perodos de
tiempo. el poder de fijacin de precios se deriva de un producto o
servicio sin sustitutos cercanos, disfrutando de una fuerte
demanda y sin restricciones en trminos de precios. As que si
esos pilares estn en su lugar, la probabilidad de lograr buenos
resultados es mayor en mi opinin.
Gracias por tu comentario!