DERECHOS QUE REPRESENTA EL WARRANT Y SU EJECUCIN

El Certificado de Depsito es un ttulo valor emitido por un Almacn General de

Depsito (AGD), que acredita el derecho de propiedad de las mercaderas depositadas
en l.

El Warrant representa la garanta mobiliaria (prenda) constituida sobre la mercadera

depositada. El endoso de este ttulo facilita la obtencin de crditos para capital de
trabajo, siendo una garanta de fcil constitucin para asegurar obligaciones asumidas
por el depositante.

El Certificado de Depsito es un ttulo valor representativo de mercadera.

Los certificados de depsitos son emitidos una vez verificado y acreditado la

propiedad de las mercancas del depositante.

Artculo 233.1 de la Ley de Ttulos Valores. Desde su utilizacin en el mercado el

warrant ha tenido gran acogida en el sistema financiero, pese a que la Ley 2763 no
estableci restricciones para el uso de dicho instrumento como ttulo de crdito. Se
puede afirmar que el warrant serva como vehculo para canalizar los recursos en el
mercado monetario -de corto plazo- situacin que se mantiene en la actualidad. Pues ese
mercado sirve de escenario para las numerosas transacciones que se realizan sobre
warrants. As en el mercado bancario o financiero es percibido desde dos aspectos:
como ttulo crdito garantizado con prenda y como ttulo de garanta.

Como ttulo crdito garantizado con prenda: el warrant es empleado como ttulo
suficiente para garantizar crditos directos e indirectos. Al decir ttulos suficiente
se quiere enfatizar que es concebido en su real dimensin: como ttulo de crdito
unido inseparablemente a un derecho de prenda; por tanto no es necesario
suscribir un ttulo valor adicional donde se indique la obligacin crediticia
asumida u otorgar garantas adicionales, salvo que la operacin as lo exija, por
ejemplo si el valor de los bienes es inferior al monto de la deuda u obligacin
principal.
 Como ttulo de garanta prendaria: A diferencia de lo anterior, aqu el warrant es
empleado como ttulo complementario para el otorgamiento de crditos. Es
decir, el intermediario financiero solicita al cliente tanto la emisin de
un pagar como el endoso del warrant, las cuales sirven de sustento a una misma
operacin de crdito. De este modo el crdito se encuentra asegurado por dos
ttulos valores ms un derecho de prenda incorporado en uno de ellos. En otras
palabras la operacin de crdito sirve de obligacin causal del pagar y del
endoso del warrant. Cuando el warrant es empleado como garanta podr
indicarse en el ttulo que la prenda respalda una obligacin contenida en otro
documento (contrato u otro ttulo valor). As mismo, es importante advertir que
esta modalidad de empleo del warrant es aplicable a aquellos casos donde se
pretende respaldar obligaciones de terceros, porque de lo contrario el propietario
se convertira en obligado solidario del crdito contenido en el warrant -en caso
ste sea utilizado como ttulo de crdito con garanta. Como ttulo de garanta, el
warrant puede ser empleado bajo dos modalidades, las cuales son excluyentes
entre s, es decir las mismas no pueden coexistir. Estas modalidades son:

Como garanta especfica: Cuando asegura el cumplimiento de un crdito

individualizado, por ejemplo un contrato de mutuo con garanta sobre
warrant. En este caso decimos que es especfica o individual, pues slo
respalda una operacin de crdito. La especificidad de la garanta opera
por defecto, al haberse modificado el Artculo 172 de la Ley de Bancos,
adems esta constituye una regla general y sin excepcin para el caso de
las garantas de terceros, aquellas otorgadas por personas distintas al
obligado principal.

Como garanta global, abierta o sbana: En este caso, la garanta se

extiende como una "sbana" para asegurar el cumplimiento de "todas las
dudas y obligaciones, directas o indirectas, existentes o futuras"
asumidas para con la empresa financiera por el endosante del ttulo, de
conformidad con lo dispuesto en el artculo 172 de la Ley de Bancos.
Esta cualidad o privilegio de la garanta opera de manera expresa, es
decir al momento de endosarse el warrant, el deudor deber indicar que
 "el ttulo respaldar las obligaciones presentes y futuras del endosante";
en caso contrario dicha garanta slo quedar limitada al crdito por el
cual se constituy. Esta modalidad no slo opera cuando el acreedor es
una empresa del Sistema Financiero, puesto que el Cdigo Civil tambin
contiene la prenda tcita, pero a diferencia de aquella, en el caso de la
prenda civil, las obligaciones subsiguientes deben tener una fecha de
vencimiento anterior a la primigenia.

DEL PROTESTO:

El artculo 233.2 establece que "Ante el incumplimiento del crdito garantizado,

procede su protesto contra el primer endosante o, en su caso, la constancia sustitutoria,
observando las mismas formalidades previstas para la falta de pago de la Letra
de Cambio". De esta manera se salva uno de los principales problemas que presentaba
el warrant como garanta abierta, pues segn la Ley 2763 dicho ttulo slo poda ser
ejecutado a su vencimiento, limitacin que obedeca al hecho de que el warrant slo
poda ser empleado como ttulo de crdito que contena una obligacin principal y una
accesoria unidas inescindiblemente, por ello la fecha de vencimiento de la primera
determinaba que se verificara su cumplimiento o, en su defecto, se ejecutara la
segunda. En este sentido, bajo la Ley anterior el warrant slo poda garantizar en forma
global todas aquellas obligaciones contradas por el deudor -adems de la que origin su
endoso-, cuya fecha de vencimiento coincidiera con la fecha de la obligacin
primigenia. Entonces, segn la actual ley, el tenedor del warrant podr solicitar la
ejecucin del warrant al vencimiento del crdito contenido en el ttulo o al vencimiento
de la obligacin contenida en otro documento.

El artculo 233.3 de la Ley de Ttulos Valores establece que "el almacn general de
depsito, a solicitud del tenedor aparejado con el Warrant protestado o con la
constancia de la formalidad sustitutoria respectiva en los casos que corresponda,
ordenar no antes de 2 (dos) das hbiles siguientes a dicho protesto o constancia o del
vencimiento del crdito en caso de no ser necesario tal protesto, sin necesidad de
mandato judicial, la venta de las mercaderas depositadas, previa publicacin de
anuncios durante 5 (cinco) das en el diario oficial que describan las mercaderas y su
valor nominal sealado en el ttulo, con intervencin de Martillero autorizado que
la administracin del almacn designe, sin que sea necesaria su tasacin,
adjudicndose al mejor postor cualquiera que sea el precio ofrecido". La ejecucin del
warrant conlleva el remate de la mercadera prendada que se encuentra garantizando el
importe del crdito contenido en el warrant. De acuerdo al tenor del artculo 233 de la
Ley de Ttulos Valores, el crdito no necesariamente debe estar determinado, sino que
puede determinarse en un futuro o sujetarse a una condicin que conste en documento
distinto al warrant, pero que debe ser referido en este, esto se corrobora con el contenido
del artculo 10 de la Ley que permite completar el ttulo respetando los acuerdos
celebrados entre el acreedor y el deudor. Por tanto, ante el incumplimiento del pago de
la obligacin contenida en el warrant, su tenedor deber protestar el ttulo contra e
primer endosante, ese decir, contra la persona que dio inicio a la emisin del ttulo, a
semejanza del emitente en el pagar. La ley permite sustituir el protesto por la
constancia sustitutoria que imponen los bancos en el mismo ttulo ante la falta de pago
de la obligacin, tal como lo seala el artculo 82.1 de la Ley de Ttulos valores.
Igualmente se permite incorporar en el ttulo la "clusula de no protesto".

En el caso del ttulo sujeto a protesto habr que estar a los plazos sealado en el artculo
72 de la Ley y tener en cuenta que segn el inciso e) del artculo 72 el protesto debe
realizarse dentro de los 15 (quince) das posteriores a su vencimiento, en cuyo caso , el
tenedor debe hacer entrega del ttulo valor al fedatario, dentro de los primeros 8 das de
los 15 previstos en ellos. Obtenido el protesto, en los casos que corresponda, el tenedor
del ttulo est en condiciones de hacer valer su derecho cambiario y puede acudir al
almacn general de depsito para pedir la ejecucin de la prenda mediante el remate
pblico. El almacn una vez que recibe la peticin acompaada del ttulo que a mrito a
la peticin de ejecucin, ordenar no antes de dos das hbiles siguientes al protesto, o a
la constancia sustitutoria o al vencimiento del crdito si el warrant no fuera protestable,
para que sin necesidad de mandato judicial proceda a dar trmite al proceso de venta de
la mercadera depositada, para cuyo efecto deber publicitar por cinco das en el Diario
Oficial El Peruano el aviso que describa la mercadera y su valor nominal sealado en el
ttulo, con lo cual se obvia una nueva tasacin de los bienes que sern sacados a remate,
debiendo intervenir en el acto del remate un Martillero Pblico autorizado, quien
adjudicar la mercadera al mejor postor, sin que tenga que respetarse precio base para
el remate.
El artculo 233.4 de la ley prescribe los casos de suspensin de la venta de mercaderas.
Por tanto, el proceso iniciado para el remate de la mercadera contenido en el warrant no
se puede suspender ni por muerte ni incapacidad del primer endosante, que es la persona
que constituy la prenda, salvo que sean de aplicacin las normas relativas al proceso de
insolvencia, o disposicin distinta de la Ley de Ttulos Valores. La otra causa por la cual
se puede suspender el proceso de remate es desde el momento en que se notifique al
almacn general de depsito la orden que emane de autoridad judicial o arbitrar; sin
embargo, en estos casos, la suspensin proceder previo depsito del importe del crdito
garantizado, sus intereses y los gastos. Dicho depsito ser entregado a peticin del
titular del warrant, bajo garanta que a juicio del juez sea suficiente para respaldar en
caso de devolucin de la cantidad entregada.

El artculo 233.5 de la Ley establece el plazo para la extincin de la garanta. Por tanto,
si no se inicia el proceso para suspender el remate y transcurren treinta das sin que se
haya notificado, se extingue la garanta. Este plazo es de caducidad y al parecer es muy
estrecho en la medida que la garanta caduca cuando ha transcurrido el plazo de treinta
das de la entrega de la garanta, sin que se haya notificado la demanda de suspensin
del remate. Tal medida depende del tribunal arbitral o del rgano jurisdiccional, y como
bien sabemos en el primer caso, el plazo queda muy estrecho considerando el tiempo
que toma constituir un tribunal arbitral y notificar (que no en todos los casos resuelta tan
clere como se piensa); en el caso del rgano jurisdiccional las recargadas labores de
este ltimo hacen prcticamente imposible que se califique la demanda, se admita y se
notifique dentro de los treinta das indicados. 1 Considerando esta circunstancia, la
caducidad y la prescripcin en materia de ttulos valores en general se norma en el
sentido de decretar la caducidad computada desde la fecha de presentacin de la
demanda. En todo caso, la practicidad de la norma del artculo bajo comentario
depender de que en el warrant se haya pactado una clusula arbitral a efecto de que de
hecho se sometan a un rgano arbitral, de tal modo que permita realizarse la
notificacin dentro del plazo y evitar la caducidad del derecho en cuanto a la garanta
antes aludida.

1 Falconi Picardo, Marco (2000) El Derecho Bancario a la luz de la legislacin y jurisprudencia Peruana.
Lima, Ed. Legales.[1] Ley tomada de : Compendio de legislacin bancaria y de seguros (1997) Gaceta
Jurdica. Lima, Editores SR.