ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N01

1.- DEFINA QUE ES LA ADMINISTRACION FINANCIERA.

Se define por las funciones y responsabilidades de los administradores financieros.

Aunque los aspectos especficos varan entre organizaciones las funciones financieras
clave son: La Inversin, el Financiamiento y las decisiones de dividendos de una
organizacin. Los fondos son obtenidos de fuentes externas e internas de financiamiento y
asignados a diferentes aplicaciones. Para las fuentes de financiamiento, los beneficios
asumen la forma de rendimientos reembolsos, productos y servicios.

2.- Cules SON LOS OBJETIVOS DE LA ADMISNISTRACION FINANCIERA?

La asignacin de capitales y flujos netos de fondos fijos y su evaluacin, con el fin

de generar utilidades. Debido a que los beneficios futuros no se conocen con
certeza, es inevitable que en las propuestas de inversin exista el riesgo.
La obtencin y evaluacin de fondos para la realizacin de proyectos en marcha de
la empresa.
La proporcin de beneficios que se repartirn entre los dueos de la empresa y los
que pertenecern como utilidades retenidas, tendientes a la valoracin de la
empresa.

3.- CUALES SON LAS AREAS DE LA ADMISNISTRACION FINANCIERA?

Consta de 3 reas interrelacionadas:

1. Mercados de dinero y de capitales: Se debe conocer los factores que afectan a las
tasas de inters, las regulaciones a las cuales deben sujetarse la instituciones
financieras, los diversos tipos de instrumentos financieros, administracin de
negocios, habilidad para comunicarse.

2. Inversiones: Las 3 funciones del rea de inversin son, ventas, anlisis de valores
individuales y determinacin de la mezcla optima de valores para un inversionista.

3. Administracin financiera: Toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de

valores que se deben emitir para financiar la expansin, deciden los trminos de
crdito sobre cuales los clientes podrn hacer sus compras, la cantidad de
inventarios que debern mantener, el efectivo que debe estar disponible, anlisis
de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos, etc.
4.- EXPLIQUE LAS FUNCIONES DE LAS FINAZAS.

Las finanzas es el arte y ciencia del manejo del dinero.

Todas las personas y organizaciones (Empresas), necesitan obtener o ganar dinero
y gastar o invertir dinero.
Las finanzas se ocupa del proceso en que las empresas, mercados y los
instrumentos financieros involucrados, intervienen en la trasferencia de dinero
entre los agentes econmicos.
Como servicios financieros las finanzas se ocupa del diseo y entregas de consejos
y productos financieros a las personas y empresas.

5.- CUALES SON LAS DESICIONES DE FINANCIAMIENTO?

Financiacin externa: Es aquella en la que los fondos son provistos a la empresa

por parte de terceros, ya sea particulares o instituciones bancarias (deudas). Las
deudas pueden pactarse con o sin garanta, y a distintos plazos de vencimiento:
corto (hasta 180 das), mediano (hasta 180 das y un ao) o largo (ms de un ao).
Financiacin interna: es aquella en la que los fondos son provistos a la empresa por
parte de sus propietarios.

6.- QUE INGRESOS SE ESPERA CON UN BONO PERPETUO?

Se espera un ingreso fijo de efectivo a intervalos regulares para siempre.

7.- MENCIONE LAS CARACTERISTICAS DE LAS ACCIONES COMUNES.

Nmero de acciones autorizadas del capital comn.

Mximo de acciones que pueden emitir sin modificar la constitucin.
Requiere aprobacin de los accionistas.
Puede comprar sus mismas acciones vendidas.

8.- QUE ES RIESGO?

La posibilidad de perder, el riesgo no se puede eliminar de un evento solamente se puede

administrar.
 ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N02
1. Explique las diversas tasas de inters que se utiliza en el sistema financiero nacional.

Tasa de inters nominal: Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters
que capitaliza ms de una vez al ao. Se trata de un valor de referencia utilizado en las
operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular los
prstamos y depsitos.

La tasa nominal es igual a la tasa de inters por perodo multiplicada por el nmero de
perodos. La tasa efectiva, en cambio, es el inters real que una persona paga en un
crdito o cobra en un depsito.

Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto perodo de tiempo, la tasa nominal

contempla varios pagos de intereses en dicho plazo. Con la tasa efectiva, se calcula el
rendimiento en un nico pago por perodo.

Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de todas
formas, pueden especificar que el inters se calcular varias veces durante el ao (ya sea
de manera mensual, trimestral o semestral, entre otras). El ao, por lo tanto, puede
dividirse en doce meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la tasa de inters es del 2%
por trimestre, es posible hablar de una tasa nominal anual del 8% (ya que el ao tiene
cuatro trimestres).

Tasa de inters real: El tipo de inters real es el precio al que se intercambian bienes y
servicios entre el presente y el futuro. Dicho de otra forma, es la recompensa que un
consumidor obtiene en el futuro por sacrificar consumo en el presente. Para entender
esto, expondremos un ejemplo sencillo:

Supongamos que hay dos consumidores, Alfa y Beta. El consumidor Alfa dispone de 10
manzanas y el consumidor Beta de 5 manzanas. Ambos pueden gastarlas en el momento
actual o en el futuro. Supongamos que el consumidor Beta necesita 6 manzanas, pero slo
posee 5. Para conseguir una manzana ms, el consumidor Beta pide al consumidor Alfa
que le preste una manzana de sus diez, hacindole la promesa de devolvrsela en el
futuro y entregndole una manzana ms. Por tanto, el consumidor Alfa podr gastar en el
futuro no slo la manzana que prest sino tambin una manzana ms. Esa manzana
adicional es el precio que acordaron los dos consumidores Alfa y Beta para realizar su
intercambio y, por tanto, es lo que llamamos tipo de inters real.

2. Calcule la tasa real del siguiente ejemplo: El banco El Sol cobra una tasa nominal del
28% anual; si la inflacin en los ltimos 12 meses es de 1.85% Cul ser tu tasa real?
3. Explique las diversas formas en que las empresas pueden obtener financiamiento a
corto plazo.

- Crdito de proveedores: Son compras al crdito en el curso normal de sus operadores

que las empresas jurdicas o personas naturales realizan de su proveedor de productos,
servicios materias primas suministros, compas de activos fijos, etc y que generalmente son
a corto plazo permitiendo as al gerente financiero fondos sin costo alguno o a un mnimo
costo, productos de recargos por la adquisicin al crdito.

- Pasivos acumulados: Son deudas que se pueden posponer su pago.

- Anticipos recibidos de clientes: Recursos por pagos adelantados de clientes, a quienes se

le deber entregar cantidad de ventas productos y servicios en el futuro. Mayormente es
utilizado este tipo de financiamiento por empresas industriales que trabajan a pedido de
lotes de produccin a clientes especficos o clintes que requieren productos con
caractersticas exclusivas.

- Crdito bancario o comercial: Financiamiento a corto plazo proveniente de instituciones

que conforman el sistema financiero, tales como empresas de operaciones mltiples,
empresas especializadas, bancos de inversiones, empresas de servicio complementarios y
conexos, que otorgan crditos de instituciones solicitantes.

4. Describa las diversas clases de garanta que ofrecen las empresas como respaldo para
obtener un crdito en las entidades financieras.

5. Usted es gerente financiero de la empresas El Sol S.A. y a obtenido un prstamo por la

suma de s/.8 000, pagadero en 4 meses, a una tasa de inters de 2% mensual. Elabore el
plan de pagos utilizando el sistema de pagos constantes y plan de pagos utilizando el
sistema de cuotas decrecientes.

6. Qu es el leasing y cules son sus ventajas?

Sistema de arrendamiento de bienes de equipo mediante un contrato en el que se prev

la opcin de compra por parte del arrendatario.

"mediante el leasing se consigue una amortizacin ms rpida del bien que se adquiere"

Sus ventajas:

1. Proteccin contra obsolescencia.

El arrendamiento reduce el riesgo de obsolescencia para el arrendatario y en muchos

casos el riesgo pasa al arrendador en forma del valor residual.
2. Flexibilidad.

El arrendamiento puede contener disposiciones menos restrictivas que las de otros

convenios de deuda. Los arrendadores pueden hacer innovaciones y formular contratos
que se adapten a las necesidades especiales de la compaa.

3. 100% financiamiento a tasas fijas.

Con frecuencia los contratos de arrendamiento se firman sin exigir al arrendatario una
cantidad de dinero inmediato, lo que es una ayuda para que las compaas puedan
maximizar el uso de su efectivo. Adems con frecuencia el contrato mantiene una clusula
de tasas de inters con frecuencia son fijas, protegiendo al contra inflacin y aumentos en
el costo del dinero.

4. Menos costos de financiamiento.

Algunas compaas encuentran ms barato el arrendamiento que otros tipos de

financiamiento. En los arrendamientos las Arrendadoras no cobran comisiones de
administracin que generalmente los departamentos de crdito tradicional de los Bancos
si cobran.

5. Financiamiento fuera del Balance General de Situacin.

Los arrendamientos operativos no agregan deudas al estado de situacin financiera, por

consiguiente no afectan las razones de deuda y endeudamiento, por lo que pueden
aumentar la capacidad para captar recursos.

6. Beneficio en impuestos.

Los arrendamientos operativos no agregan deudas al estado de situacin financiera, por

consiguiente todo el costo es absorbido por los resultados de la compaa. Lo que provoca
es que la empresa vea disminuida sus utilidades y por consiguiente pagar menos
impuestos.
7. Describa las diversas clases de bonos que pueden utilizar las empresas para obtener
financiamientos a largo plazo.

Inters: algunos bonos pagan sus intereses en forma mensual, otros 3 o 6 meses y otros
anualmente. Las tasas de inters que pagan pueden ser fijas o variables, de acuerdio con
las condiciones de emisin de cada ttulo.

Amortizacin: otras de las caractersticas que diferencias a los bonos entre si son que
algunos amortizan su capital en forma peridica mientras que otros la hacen akl
vencimiento (bullet).

Colateral o garantas: hay bonos que cuentan con ciertas garantas, como por ejemplo los
bonos Bradies (Part y Discount), que tienen asegurado el repago de capital por un bono
cupn cero a 30 aos del Tesoro, mientras que el pago de inters cuenta con una garanta
de 2 cupones (rolling guarantee). Un bono garantizado tiene un rendimiento menor al de
un bono sin garanta.

Acciones: las acciones representan la participacin patrimonial o de capital de un

accionista dentro de la organizacin a la que pertenece.

Importancia: son de mucha importancia ya que miden el nivel de participacin y lo que le

corresponde a un accionista por parte de la organizacin que representa, bien sea por
conceptos de dividendos, derecho de los accionistas, derechos profesionales, etc.

Conversin de bonos a acciones: se trata de un bono que en algn momento puede

convertirse en acciones de la empresa que lo emite en tiempo y condiciones prefijadas
conocidas desde el momento de la emisin.

8. Cules son las ventajas que obtiene las empresas cuando obtienen financiamiento a
travs de bonos?

- Menos costo que el crdito bancario.

- El riesgo lo asume otra empresa underwriting en la colocacin.

- Mayor flexibilidad para el pago de los compromisos.

- Financiamiento a largo plazo.

- Exigen pocas garantas.

- Puede extinguirse anticipadamente.

- Exoneracin de tributos por inters y ganancias.

9. Qu es la emisin de obligaciones o bonos?

Las instituciones suelen emitir bonos para recaudar capital. Cuando una corporacin,
gobierno u otra institucin emite bonos, efectivamente recibe un prstamo de la parte
que compra el bono, un prstamo que conlleva intereses y eventualmente, debe ser
pagado en su totalidad. Las personas con preguntas acerca de una emisin especfica de
bonos, deben buscar asesoramiento profesional.

10. Qu fuentes de fondos comprende el financiamiento interno de una empresa?

11. Establezca diferencias del financiamiento mediante el capital social y el financiamiento

a largo plazo.

Financiamiento Capital social: se da a travs de la emisin de acciones que es a largo

plazo., no tiene fecha de vencimiento y dan derecho a voz y voto en la genstion de la
empresa.

El capital social, se clasifica en capital autorizado, suscrito y capital pagado. Principales

caractersticas de las acciones preferentes:

Valor a la par.
Derecho de voto.
Derecho de preferencia de los dividendos.
Derecho al dividendo acumulativo.
Derecho personal de participacin.
Derecho de preferencia en la liquidacin.
Convertibilidad.
Reembolso.

Financiamiento a largo plazo: es aquel cuyo vencimiento es mayor a 5 aos.

Las empresas que tienen financiamiento a largo plazo, se sujeta a las siguientes
restricciones.

Adecuada contabilidad y representacin peridica de estados financieros.

Prohibicin de vender cuentas por cobrar.
Prohibicin de celebrar contratos de Leasing Financiero.
Mantener el nivel de capital de trabajo.
Prohibicin de vender, adquirir y gavar activos fijos.
Limitaciones al pago de dividendos.
12. Explique brevemente cada una de las diversas clases de acciones.

Ordinarias: Acciones normales y corrientes sin ningn tipo de caracterstica especial.

Preferentes: No confundir con las participaciones preferentes, las acciones preferentes

son acciones que se emiten con una serie de privilegios para los accionistas como puede
ser el derecho a cobrar dividendo antes que los accionistas ordinarios. En algunos casos,
estas acciones pueden tener tambin ciertas limitaciones como es no tener derecho a
voto en las Juntas de Accionistas.

Nominativas: Acciones en las que en el documento de posesin aparece el nombre del

titular de las acciones.

Al portador: Acciones en las que en el documento de posesin no aparece el nombre del

titular, por lo que se le atribuye la propiedad al tenedor (el que tenga la accin en su
poder)

13. En qu forma las utilidades no distribuidas son fuente de fondos para la empresa?

Son fuentes de fondos a largo plazo y que pueden invertirse en activos fijos que
coadyuden a la empresa con sus planes de expansin o para mantener su actual tasa de
crecimiento.

14. Qu es un dividendo en efectivo y un dividendo en acciones?

Dividendo en efectivo: Un dividendo pagado por una compaa en forma de abono en

efectivo a cada accionista de una cantidad fija por accin; as, cada accionista recibe un
pago basado en el nmero de acciones que posee. Los dividendos en efectivo son
diferentes a los dividendos en acciones, que se pagan a los titulares de acciones ordinarias
mediante acciones adicionales del capital social de la compaa.

Dividendo en acciones: Es una forma de retribucin a los accionistas mediante la entrega

gratuita de nuevas acciones de la misma entidad. Este es un sistema alternativo al
dividendo en dinero en el que se paga la remuneracin en dinero.