FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 1

Evaluacin:
EXAMEN PARCIAL EP 30%
EXAMEN FINAL EF 30%
PROMEDIO PRCTICAS * PP 40%
PROMEDIO FINAL PF EPx30 + EFx30 + PPx40
------------------------------------------
100

* PROMEDIO DE PRCTICAS:
Intervenciones orales en clase.
Asistencia a clases.
Prcticas calificadas.
Controles de lectura o separatas.
Trabajos de investigacin y exposiciones.
Nota mnima aprobatoria Once (11).
Libro recomendado:
FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIN FINANCIERA
Eugene F. Brigham Joel F. Houston.

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 Concepto de Finanzas:
Las finanzas son las actividades relacionadas con los
flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o
Estados.

La funcin de finanzas se ocupa de administrar y

determinar las fuentes necesarias para obtener recursos y
luego asignarlos eficientemente para los diversos usos
mltiples y alternativos dentro de la empresa.

En otras palabras, tratar

tratar de obtener dinero y crdito al
menor costo posible, para lograr su mximo rendimiento u
optimizacin de recursos.
recursos.

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reas financieras:
El mercado de dinero y el mercado de capitales
Bancos, aseguradoras, sociedad de inversin, etc.
Tcnicas valuacin, fluctuacin tasa inters, inst. financ.
Conocimiento general de la Adm. financiera y dems reas.

Inversiones
Corredores de bolsa, analistas financieros, asesores de
inversin, planeadores financieros.
Vender, analizar inst. financieros y seleccionar la mezcla
ptima de ttulos financieros para los inversionistas.

Administracin Financiera
Polticas de crditos a clientes, de inventarios, presupuesto
de capital, efectivo disponible, fusiones , reinvertir o pagar
dividendos.
Mayor oportunidad de empleo.

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Es un curso importante?

Decisiones Decisiones
personales de negocio

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Las finanzas y el nuevo milenio:
El uso
creciente de la
tecnologa de
la informacin

La
globalizacin
en las
empresas

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Funcin de las finanzas:

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Tres funciones primarias:

Anlisis de datos
financieros.

Determinacin de la
estructura de activos de
la empresa.

Determinacin de la
estructura de capital.

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 Responsabilidades del personal de
finanzas:

Tomar las Tratar con

decisiones de Coordinar y los Manejar el
Pronosticar y
inversin y
planificar controlar mercados riesgo
financia-
financia-
miento financieros

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 Frases libro:
Padre rico padre pobre
La razn por la que no soy rico es porque tengo a mis hijos vs La
razn por la que DEBO ser rico es porque tengo a mis hijos.

Uno a menudo se convierte en lo que estudia.

El activo ms poderoso con el que contamos es nuestra mente.

Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los

perdedores en ganadores.

Robert Kiyosaki
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El Mercado de Capitales:
Es el lugar donde se renen compradores y vendedores para
negociar acciones, obligaciones, bonos, y otros ttulos de renta fija
o variable de plazo intermedio a largo.
Los mercados de capitales son enormes y sus operaciones son
valuadas en miles de millones de dlares al da.
Prcticamente todos los pases tienen un mercado de capitales
(denominado a veces Bolsa); en algunos pases centrales como
Estados Unidos, Inglaterra, China, Japn o Brasil se negocian las
principales acciones y obligaciones del mundo.
Generalmente, el estado de un mercado de capitales seala la
salud financiera de un pas

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Organizacin del mercado de
capitales:

Los
Los reguladores. intermediarios. Los
Los oferentes
*SMV, *Banco Central demandantes.
*Apoyo y Asoc., *Agente *Bolsa valores .
*Class y Asoc., Superavitario (Con *Agente
*Adm. F. Mutuos Deficitario (sin
*Jasaui y Asoc. liquidez).
*Equilibrium. *Corred. bolsa. liquidez)
*CAVALI.

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Se subdivide en dos mercados:
Ofrecen rentabilidad.

Mercado Negociacin abierta al pblico.

Ganan margen por comisin.
Capital-Riesgo, (acciones, bonos, etc.).
de valores

Entre entidades de crdito e

inversores.
Mercado Negociacin directa, cerrada al pblico.
Ganan margen por prstamo.
crediticio Capital-Deuda, (prstamos bancarios).

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El Sistema Financiero Peruano:
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones
que cumplen con este papel se llaman Intermediarios Financieros o
Mercados Financieros.

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Instituciones que lo conforman:
Bancos

Sociedad
nacional de Financieras
agentes de bolsa.

Bancos de Compaas de
inversiones seguros

Bolsa de Valores AFPs.

Banco de la
COFIDE
Nacin

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Entes reguladores y de Control:

BCRP SBS SMV SAFP

Regula el mercado Controla el sistema Promover el Las mismas
de tasas de financiero mercado de funciones que la
inters. nacional. valores. SBS pero para las
Oferta monetaria. Fiscaliza al BCRP, Adecuado manejo AFPs.
Administracin de BN y dems de las empresas y (Administradoras
reservas instituciones normar su de fondos de
internacionales financieras. contabilidad. pensiones).
(RIN).
Emisin de billetes
y monedas.

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Sistema Financiero Bancario:

BCRP BN Banca
Comercial

Sucursales de los
Bancos del Exterior
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Sistema Financiero no Bancario:

Financieras Cajas Municipales de Entidad de Desarrollo

Ahorro y Crdito a la Pequea y Micro
empresa EDPYME

Caja Municipal de Crdito Cajas Rurales Empresas

Popular Especializadas

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Servicios que brindan las instituciones
financieras:

Prstamos Crditos Intermediacin

Garanta Cuentas de
Leasing.
real crdito

Garanta Tarjetas de Descuento

personal crdito comercial.

Anticipos
crditos,
factoring.

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Operaciones ms usadas por las
empresas:

Descuentos Prstamos
comerciales. con garanta
Corto Anticipos de
crditos
Largo personal.
Prstamos
plazo comerciales.
El factoring.
plazo con garanta
hipotecaria.
Avales Leasing

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Operaciones ms usadas por las
personas naturales:

Prstamos
Corto Tarjetas de
crdito
Largo personales.
plazo plazo Prstamos
hipotecarios.

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Bolsa de Valores:
Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones
de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por
intermediarios especializados (en nuestro pas son las
Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados burstiles son
organizados, reglamentados y transparentes, para que las
operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

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Bolsa de valores de Lima:
Es una empresa privada
que facilita la negociacin
de valores inscritos en
Bolsa, ofreciendo a los
participantes (emisores e
inversionistas) los servicios,
sistemas y mecanismos
adecuados para la inversin
de manera justa,
competitiva, ordenada,
continua y transparente.

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Mercado primario:
los demandantes requieren nueva
financiacin ya sea a travs de la
emisin de valores de capital-deuda o
a travs de valores de capital-riesgo.
se comercializan ttulo valores de
primera emisin que son ofertados
por las empresas con la finalidad de
obtener recursos frescos, ya sea para
la constitucin de nuevas empresas o
para inyectar nuevo a las empresas
en marcha

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Mercado secundario:
Se ejecutan las transferencias de ttulos
y valores que han sido previamente
colocadas en el mercado primario dando
liquidez, seguridad, rentabilidad a los
inversionistas, permitindoles revertir
sus decisiones de compra y venta.
Mercado de realizacin sin su existencia
sera difcil la existencia del mercado
primario pues difcilmente se suscribiran
las emisiones de activos financieros si no
existiese la posibilidad de liquidar la
inversin transmitindolos.

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Beneficios y riesgos:
Riesgos Beneficios

Riesgo sector
econmico Rentabilidad

Riesgo pas. Co-propietario.

Riesgo empresa Desarrollo del

y mercados. pas.

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Los valores ms conocidos:

Acciones Bonos
* Representa la * son promesas de
propiedad que una pago emitidas por
persona tiene de una ciudad, un
una parte de la gobierno federal, o
sociedad emisora. una empresa.

* El emisor se
*Son transmisibles compromete a
libremente y devolver el capital
otorgan derechos principal junto con
econmicos y los intereses,
polticos a su titular tambin llamados
cupn

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Emisin de valores:
Para que los valores puedan ser negociados deben emitirse
en forma masiva y sean libremente negociables.

Al portador: A la Orden: Normativos:

En el certificado no Son emitidos a Son emitidos a

figura el nombre nombre de una nombre de una
del propietario y se persona persona
transmiten por la determinada y son determinada.
simple entrega. transferidos Su transferencia
Ejm.: bonos, mediante endoso. requiere que la
certificados de Ejm.: Letra de empresa registre al
depsito. cambio. nuevo propietario.
Ejm.: Acciones y
bonos.

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 Tipos de acciones:
Con Valor
Comunes u nominal
ordinarias Hace constar
Son Preferentes Voto limitado numricament
propiamente Slo confieren e el valor del
Tienen
las acciones el derecho a De industria aporte.
prioridad sobre
dichas. las acciones votar en
comunes en ciertos asuntos Establecen
relacin con el de la sociedad, que el aporte Sin valor
pago de determinados de los nominal
Convertible dividendos. La en el contrato accionistas No
Tienen la tasa de de suscripcin sea realizado representan el
capacidad de dividendos de de acciones en la forma monto del
convertirse en stas acciones correspondient aporte, tan
e, no son ms
de un
bonos y puede ser fija solo
viceversa, pero que una servicio o
o variable y se establecen la
lo ms comn fija en el variante de las trabajo.
parte
es que los momento en el acciones proporcional
bonos sean que se emiten. preferentes. que
convertidos en representan en
acciones. el capital
social.

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 Tipos de bonos:

Voto Cupn
Cero
No paga
Canjeable intereses
durante su vida, Del estado
Puede sino que lo hace De caja Strips
canjearse por ntegramente Ttulos del
acciones ya en el momento Tesoro pblico a Se separan
Son par cubrir
existentes. No en el que se medio plazo o los cupones del
las necesidades
provoca ni la amortiza, es largo plazo. principal y ambas
de tesorera de
elevacin del decir cuando el Tambin partes cotizan por
la empresa.
capital ni la importe del llamados bonos separado..
reduccin de bono es soberanos.
las acciones. devuelto. En
compensacin,
su precio es
inferior a su
valor nominal.

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Sociedad Agente de Bolsa SAB
Es la nica intermediaria del
mercado burstil autorizada y
supervisada por la (CONASEV)
encargada de realizar las
operaciones de compra y venta
que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una
comisin, que es determinada
libremente por cada una de
ellas en el mercado. Existen
aproximadamente 21 SAB.

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Servicios que brinda:
Brinda suficiente informacin sobre precios, mercados,
calidades, cantidades, etc.
Operaciones son amparadas en contratos, no hay presencia
fsica.
Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera
electrnica.
Mercado organizado que permite descubrir los precios en
libre competencia.
Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la
presencia fsica de los productos.
Todas las operaciones estn respaldadas por garantas.
Dispone de una cmara arbitral para la solucin de
controversias ante eventuales incumplimientos contractuales.

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Bolsa de productos:
Es el espacio fsico de encuentro para compradores
(demanda) y vendedores (oferta), donde negocian
contratos que garantizan las transacciones fsicas de
un producto bsico o un commodity.
Las bolsas de productos no compran ni venden por
cuenta propia, no transportan o procesan productos.
Las entregas pueden ser inmediatas o futuras.
Es un mercado de intermediacin directa, intervienen
sociedades corredoras de productos o promotores.

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Tipos de operaciones:
Operaciones al contado
SPOT o FSICO.

Operaciones a plazo,
FORWARD MARKET.

Operaciones de futuro,
opcin call, opcin pull.

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Situacin actual de la BPP:

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