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UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO

ANTNEZ DE MAYOLO

FACULTAD DE INDUSTRIAS ALIMENTARIAS


ESCUELA DE INGENIERA INDUSTRIAL

CURSO: GESTIN ECONMICA Y FINANCIERA

TEMA: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

PROFESOR: FERNANDEZ LOPEZ CARLOS

CICLO: VII

ALUMNA: COLLAS POMIANO FIORELLA

CDIGO: 141.3501.669

2017
INDICE
1. INTRODUCCIN.03
2. OBJETIVO04
3. TEMA
i. HISTORIA.05
ii. CONCEPTO.05
iii. PERSPECTIVA06
iv. CARACTERISTICAS.07
v. ACTIVOS FINANCIEROS.08
vi. PASIVOS FINANCIEROS.09
vii. CLASIFICACION11
viii. MEDICION..19

4. CONCLUSIONES.23
5. BIBLIOGRAFA.24
6. ANEXOS..25

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INTRODUCCIN
En el siguiente trabajo abordaremos acerca de un componente del sistema
financiero: los instrumentos financieros, posiblemente esta frase genere un poco
de miedo y a veces se genera por no saber en qu consiste; para ello tratar de
mostrar qu es un instrumento financiero, para qu sirve y qu elementos hay que
tener en cuenta al estudiar todos y cada uno de los existentes en el sistema
financiero.

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I. OBJETIVOS

Satisfacer las necesidades de financiacin o inversin de los


agentes econmicos de una sociedad (familias, empresas o Estado),
dando circulacin al dinero generado en unos sectores y
trasladndolo a otros sectores que lo necesitan, generando a su vez
riqueza.

Satisfacer las necesidades monetarias (de dinero) que surgen en los


agentes ya sean para financiarse (pedir prestado) o para invertir
(dar prestado), todo ello a cambio de unas condiciones que regirn
el precio a percibir por el servicio prestado en un momento
determinado.

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II. HISTORIA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Se inicia con el trueque, utilizaban como mercanca monetaria a la cipraea


moneta e incluso llega a la cultura sumeria con sus famosas tablillas
sumerias. Ya en la edad clsica, los metales forman parte de nuestra vida
cotidiana y aparece la primera moneda (len de lidia). Tanto en Grecia
como en Roma solo utilizaban las monedas.

En la edad media, los rabes y los barbaros (al igual que Grecia y Roma)
utilizaban solo la moneda y con ello se da el resurgimiento de Europa.
Tambin se origina la banca.

En la edad moderna, se dan a conocer las mineras (por ejemplo, la mina de


plata en Potos-Cerro Rico), las compaas privilegiadas, los bancos
nacionales, el billete y fundamentalmente con el origen de la bolsa.

La revolucin industrial y las finanzas dieron la bienvenida a los


instrumentos financieros de la edad contempornea, donde el oro tena
ms valor que el dinero. Las finanzas se focalizaron en EE.UU. y se crea
primer billete espaol. (ANEXO 1)

III. DEFINICION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS


Un instrumento financiero es un contrato (segn las NIIF) que da lugar a
un activo financiero en una empresa y, simultneamente, a un pasivo
financiero o a un instrumento de patrimonio en otra empresa.
Esta definicin pone de relieve la relacin bilateral que supone todo
instrumento financiero, al implicar a dos partes de forma simultnea, y
tambin pone de manifiesto la necesidad de conjugar la contabilizacin
que tenga lugar en las dos partes implicadas en el mismo, para asegurar la
mxima coherencia.

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IV. PERSPECTIVAS

Con motivo de la amplia variedad de necesidades y de agentes que existen


en cada sector econmico, surge una gran diversidad de instrumentos
financieros, de hecho, los agentes que ofrecen estos instrumentos no para
de innovar y continuamente aparecen novedosos instrumentos que por su
complejidad o por su fin no estn al alcance de cualquier persona. Por todo
lo anterior, los instrumentos financieros habr que analizarlos desde
diferentes perspectivas:
1. Perspectiva del prestamista (inversor): el prestamista es el agente
que deja el dinero a otro agente a cambio de un precio. El
prestamista tambin es un inversor, ya que por el prstamo que
est haciendo obtendr un precio que se traducir en un beneficio
o rendimiento a su favor.

2. Perspectiva del prestatario: el prestatario es el agente que recibe


el dinero del prestamista, es decir, es financiado por el otro agente,
recibe el dinero y a cambio tendr que devolver el dinero que ha
recibido ms el precio pactado y que supone para l un coste, al
contrario que para el prestatario.
EJEMPLO
Miguel necesita dinero para comprar un porttil para trabajar. El porttil
tiene un precio de 1200 y lo pide prestado al banco del sur. Dicho
prstamo se lo concede el banco a cambio de devolvrselo mensualmente
durante un ao. Miguel deber pagar esos 1200 ms un precio (tipo de
inters) del 5%. En este caso tenemos un instrumento financiero (prstamo
por 1200) un prestamista (el banco del sur) y un prestatario (Miguel).
Miguel no podra comprar el ordenador sin ese dinero y el banco se lo
facilita a cambio de devolverle los 1200 ms el 5% de esa cantidad. Ese
5% supone un coste para Miguel (prestatario) y un beneficio o rentabilidad
para el banco (prestamista).
El ejemplo mostrado es una reduccin de la realidad donde hay
instrumentos ms complejos e intervienen gran cantidad de aspectos
variados (plazo de prstamo, condiciones de devolucin, amortizacin,
etc.) No todos los productos y servicios financieros tratan sobre prestar y
recibir o viceversa, sino que tambin se trata de custodiar, disponer,
enviar, etc., para facilitar la vida a los agentes econmicos. Aun as, la

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mayora de ellos por complejos y diversos que sean, casi siempre versarn
sobre invertir, prestar y/o recibir prestado con el objetivo de satisfacer
necesidades de compra, inversin, llevar a cabo una actividad econmica
concreta, etc.

V. CARACTERSTICAS

Cuando analicemos instrumentos financieros no slo lo haremos desde


diferentes perspectivas (prestamista y prestatario) sino que, dada la
diversidad de elementos que intervienen y le influyen, los instrumentos
financieros tendrn una serie de caractersticas que analizaremos y
tendremos en cuenta:
A. Tiempo: tiempo que transcurre entre que se emite el prstamo o
se realiza la inversin y se devuelve el prstamo o finaliza la
inversin (meses, aos, etc.), tiempo de recaudacin de ganancias,
de pago de cuotas, de revisin de tipo de inters, etc.

B. Rendimiento: el rendimiento es ese porcentaje o cantidad de


dinero que el inversor obtiene por satisfacer la necesidad del otro
agente (5% en el ejemplo anterior) y que en el caso del que recibe
el dinero no es un rendimiento, sino un coste.

C. Riesgo: al tratarse de un hecho que ocurrir en el futuro, el


instrumento financiero y las condiciones que lo regulan estn
sujetas a incertidumbre. Es decir, como se describe en el ejemplo
anterior sobre Miguel, ste debe devolver el dinero recibido
mensualmente durante un ao, pero nada le asegura al Banco del
Sur que Miguel pueda devolver el dinero segn las condiciones
pactadas, ya que en un ao pueden ocurrir muchos
acontecimientos y Miguel y su situacin habrn cambiado.

VI. CRITERIOS
Estas caractersticas nos proporcionan 3 criterios que guiarn las
decisiones de los agentes:
A. La liquidez (tiempo): es la capacidad de una inversin de
transformarse en dinero en cierto tiempo. As, cuanto ms rpido y
fcil sea de transformar la inversin o la financiacin en dinero
efectivo, mayor liquidez tendr. As, por ejemplo: un solar ser
menos lquido que un depsito, ya que es ms fcil cancelar el
depsito y cobrarlo que vender un solar y cobrar el dinero.

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B. La rentabilidad (rendimiento): en el caso de la persona que invierte
o financia a otra, ser la relacin entre el beneficio obtenido por
unidad de tiempo y la cantidad invertida. En el caso de una persona
que es financiada, no se tratar de rentabilidad sino de coste en
trminos porcentuales (%) y que ser lo que ha de pagar por unidad
de tiempo y cantidad financiada.

C. La seguridad (riesgo): se refiere al grado de certeza que tiene la


persona sobre la recuperacin de la cantidad invertida y la
obtencin del beneficio pactado o esperado. A mayor riesgo mayor
rentabilidad mnima exigida.

Normalmente suele existir una relacin entre estos criterios que guiarn
todas nuestras decisiones de inversin financiacin. A mayor riesgo (o
menor seguridad), mayor rentabilidad ser la exigida. Esto es algo que
ocurre actualmente donde las hipotecas que se estn concediendo a las
familias tienen un coste medio para estas bastante superior al que tenan
en la poca de bienestar vivida aos atrs, ahora hay menos trabajo,
menos ingresos y por lo tanto ms riesgo de no poder pagar una hipoteca,
por lo que la banca pide ms inters (ms rentabilidad para ellos) al
conceder la hipoteca.
Por otro lado es lo que suele ocurrir con las inversiones que ofrecen los
bancos, a mayor rentabilidad ofrecida, mayor riesgo entraar para el
cliente, algo que veremos con detalle en productos concretos, pero
mientras tanto, cuidado con lo que te ofrecen y contratas, a mayor
rentabilidad mayor riesgo, lo cual no tiene por qu ser malo siempre y
cuando seas arriesgado y conozcas lo que contratas.

VII. ACTIVO FINANCIERO

Son activos que otorgan, genricamente, derecho a la empresa de recibir


efectivo o bien otros activos financieros, aunque a veces se liquidan
compensando pasivos financieros. Por ejemplo una accin da derecho,
entre otras cosas, a recibir dividendos, acciones liberadas en ampliaciones
de capital y la parte alcuota del haber lquido en caso de liquidacin de la
entidad emisora. Una cuenta a cobrar de un cliente da derecho a recibir
efectivo o a ser compensada, si existe tal acuerdo, con cuentas a pagar que
supongan deudas con el mismo cliente.

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La definicin de activo financiero remite genricamente a la definicin de
activo del Marco Conceptual, que se contiene en el CUADRO I (ANEXO 2),
segn la cual la partida que se inscribe en el activo del balance tiene que
cumplir unas condiciones estrictas para su reconocimiento como tal: estar
bajo el control de la empresa, ser consecuencia de sucesos pasados y que
sea probable la obtencin de rendimientos de la misma en el futuro.

Los rendimientos o beneficios econmicos pueden proceder del uso del


activo o de la venta del mismo, aunque en el caso de que slo se pueda
vender es preciso tener en cuenta el grado de probabilidad asociada a los
flujos procedentes de la venta. Por ejemplo, si se trata de un instrumento
financiero, la probabilidad ser mayor si existe un mercado activo donde
se cotice.

Es preciso darse cuenta de que la interpretacin de la definicin de activo


debe hacerse de forma bidireccional: todas las partidas reconocidas en el
activo deben cumplir las tres condiciones, y todas las situaciones en las que
se vea inmersa la empresa, si cumplen las tres condiciones enunciadas,
deben ser reconocidas como activos.

Las formas que puede tomar un activo financiero son las siguientes (NIC
32):

Efectivo, esto es, instrumentos financieros con capacidad de


cancelar deudas;
Un instrumento de capital de otra empresa, como pueden ser las
acciones o las participaciones en el capital de otras entidades;
Un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero,
como pueden ser las cuentas bancarias, las cuentas a cobrar, los
derechos de cobro a favor del arrendador en un arrendamiento
financiero, los prstamos generados por la empresa o los bonos del
Estado, o un derecho contractual a intercambiar instrumentos
financieros con otra empresa, en condiciones que sean
potencialmente favorables, como pueden ser los derechos de
suscripcin de acciones u otro tipo de opciones que permiten
adquirir instrumentos financieros si el precio es favorable en el
momento del ejercicio;
Un contrato que ser o podr ser liquidado con instrumentos de
capital de la entidad, ya sea un instrumento no derivado que d a
la entidad el derecho a recibir un numero variable de sus
instrumentos de capital o un instrumento derivado que la entidad

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est obligada a liquidar de forma distinta que intercambiando caja
u otro activo financiero por un nmero fijo de instrumentos de
capital de la entidad.

VIII. PASIVO FINANCIERO


Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligacin
contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de
intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, bajo condiciones
que son potencialmente desfavorables. Por ejemplo una cuenta a pagar a
un proveedor supone una obligacin de entrega de efectivo en un plazo
determinado, de la misma forma que la emisin de obligaciones supone
una deuda que se tiene que cancelar en la fecha fijada en las condiciones
de emisin.
Cuando la obligacin en la que incurre la empresa deba ser liquidada
entregando acciones u otros instrumentos de capital emitidos por la
compaa, y en ningn caso se puede cancelar mediante la entrega de
efectivo u otros activos o pasivos financieros, no se produce un pasivo
financiero.
La definicin de pasivo financiero se remite genricamente a la definicin
de pasivo del Marco Conceptual, que viene reflejada en el CUADRO II
(ANEXO 3), segn la cual toda partida que deba ser reconocida como pasivo
ha de cumplir tres condiciones: ser una obligacin presente de la empresa,
ser consecuencia de sucesos pasados y que la empresa, para cancelarla,
espere desprenderse de recursos que suponen un sacrificio de beneficios
econmicos.
Las formas que puede adquirir un pasivo financiero, por tanto, son (NIC
32):

Una obligacin contractual de entregar efectivo u otro activo


financiero a otra entidad, o bien de intercambiar activos financieros
o pasivos financieros con otra entidad en condiciones
desfavorables, o bien
Un contrato que ser o podr ser liquidado con instrumentos de
capital de la entidad, ya sea un instrumento no derivado que d a
la entidad la obligacin de entregar un numero variable de sus
instrumentos de capital, o un instrumento derivado que la entidad
est obligada a liquidar de forma distinta que intercambiando caja
u otro activo financiero por un nmero fijo de instrumentos de
capital de la entidad.

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IX. CLASIFICACIN

Los instrumentos financieros se pueden clasificar por la forma en funcin


de si son instrumentos en efectivo o instrumentos derivados:

1. DE EFECTIVO (BSICOS)

Los instrumentos financieros de efectivo son instrumentos


financieros cuyo valor se determina directamente por los
mercados. Se pueden dividir en valores, que son fcilmente
transferibles u otros instrumentos comerciales como los prstamos
y depsitos, en tanto prestatario y el prestamista tienen que
ponerse de acuerdo sobre una transferencia.

La Seccin 11 de la NIIF para pymes establece el tratamiento, en los


estados financieros, de los Instrumentos financieros bsicos,
determinando el alcance, la definicin, reconocimiento y medicin
inicial, medicin posterior, deterioro, baja en cuentas y
revelaciones.

La seccin 11, es una de las ms importantes incluidas en las NIIF


para Pymes, por tanto abarca una gran cantidad de operaciones
relacionadas con efectivo, prestamos, cartera, inversiones,
obligaciones financieras y con proveedores. Por tal motivo su
estudio e interpretacin debera ser objeto de detalle en cuanto a
su reconocimiento y medicin. De esta manera encuentro
oportuno relacionar algunas fracciones incluidas en el material de
entrenamiento publicado por el IASC.

La Seccin 11 exige que un activo financiero o un pasivo financiero


se reconozcan slo cuando la entidad se convierta en una parte de
las clusulas contractuales del instrumento.

Cuando se reconocen por primera vez, los instrumentos financieros


se miden a su precio de transaccin, salvo que el acuerdo
constituya, en efecto, una transaccin de financiacin. Si el acuerdo

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constituye una transaccin de financiacin, la partida se medir
inicialmente al valor presente de los cobros futuros descontados a
una tasa de inters de mercado para un instrumento de deuda
similar. Luego del reconocimiento inicial, se aplica un modelo de
costo amortizado (o, en algunos casos, un modelo del costo) para
medir todos los instrumentos financieros bsicos, excepto las
inversiones en acciones preferentes no convertibles y sin opcin de
venta y en acciones ordinarias sin opcin de venta que cotizan en
bolsa o cuyo valor razonable se puede medir de otra forma con
fiabilidad. Para dichas inversiones, esta seccin exige una medicin
tras el reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en el
valor razonable reconocido en los resultados.

Esta seccin exige, al final de cada periodo sobre el que se informa,


una evaluacin para determinar si existe evidencia objetiva de
deterioro del valor de los activos financieros que se midan al costo
o al costo amortizado. Cuando exista dicha evidencia, se
reconocer de inmediato una prdida por deterioro del valor en los
resultados. Si, en periodos posteriores, el importe de una prdida
por deterioro del valor disminuye y la disminucin pudiera ser
objetivamente relacionada con un evento que ocurre posterior al
reconocimiento del deterioro, se revierte la prdida por deterioro
reconocida previamente. Sin embargo, la reversin no debe derivar
en un activo financiero con un importe en libros revisado superior
al monto que el importe en libros habra alcanzado si el deterioro
del valor no se hubiera reconocido previamente.

Para los fines de la Seccin 11, un activo financiero podra


describirse como cualquier activo que es:

Efectivo
Un instrumento de patrimonio de otra entidad
Un derecho contractual: a recibir efectivo u otro activo
financiero de otra entidad; o a intercambiar activos
financieros o pasivos financieros con otra entidad, en
condiciones que sean potencialmente favorables para la
entidad
Un contrato que ser o pueda ser liquidado con los
instrumentos de patrimonio de la entidad, y en funcin del
cual la entidad est o puede estar obligada a recibir un
nmero variable de sus instrumentos de patrimonio propios

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Un pasivo financiero podra describirse como cualquier pasivo que
es:

Una obligacin contractual: de entregar efectivo u otro


activo financiero a otra entidad; o de intercambiar activos
financieros o pasivos financieros con otra entidad, en
condiciones que sean potencialmente desfavorables para la
entidad
Un contrato que ser o pueda ser liquidado con los
instrumentos de patrimonio de la entidad, y en funcin del
cual la entidad est o puede estar obligada a entregar un
nmero variable de sus instrumentos de patrimonio
propios.

2. DERIVADOS (COMPLEJOS)

Los instrumentos financieros derivados son instrumentos


financieros que derivan su valor del valor y las caractersticas de uno
o ms activos subyacentes.

La Seccin 12 de la NIIF para pymes se aplica a otros instrumentos


financieros y transacciones ms complejas. Si una entidad solo
realiza transacciones de instrumentos financieros bsicos, la
Seccin 12 no le ser de aplicacin. Una entidad elegir aplicar:

o las disposiciones de ambas secciones 11 y 12 en su totalidad


o las disposiciones sobre reconocimiento y medicin de la NIC
39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin y
los requerimientos de informacin a revelar de las Secciones
11 y 12

La Seccin 12 se aplica a todos los instrumentos financieros


excepto:

o Los tratados en la Seccin 11


o Las participaciones en subsidiarias

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o Los derechos y obligaciones de los empleadores
procedentes de planes de beneficios a los empleados
o Los derechos procedentes contratos de seguro a menos que
el contrato de seguro pudieran dar lugar a una prdida a
cualquiera de las partes como consecuencia de condiciones
contractuales
o Los contratos por contraprestacin contingente en una
combinacin de Negocios

Cuando se reconoce inicialmente un activo financiero o pasivo


financiero, una entidad lo medir por su valor razonable, que es
normalmente el precio de transaccin. Al final de cada periodo
sobre el que se informa, una entidad medir todos los
Instrumentos financieros que queden dentro del alcance de la
Seccin 12 al valor razonable y reconocer los cambios en el
valor razonable en el resultado, excepto en el caso de: los
instrumentos de patrimonio sin cotizacin pblica y cuyo valor
razonable no pueda medirse de otra forma con fiabilidad, y los
contratos vinculados con estos instrumentos que, en el caso de
ejercitarse, darn lugar a la entrega de estos instrumentos, los
cuales debern medirse al costo menos deterioro del valor.

Como otras muchas instituciones de carcter econmico, los


instrumentos financieros derivados (derivados financieros) son
el producto de la prctica diaria del mundo de los negocios, que
luego ha tratado de sistematizarse por parte de los tratadistas
financieros o de los tericos. En la mayora de las ocasiones, los
derivados financieros surgen como consecuencia lgica de la
evolucin de los mercados financieros o de mercancas.
Por ejemplo, si existe un mercado activo de ctricos, es muy
probable que se acabe desarrollando un mercado paralelo de
opciones sobre ctricos (por ejemplo, la seal habitual previa a la
formalizacin de un contrato es un caso de opcin) o de
contratos a plazo (por ejemplo para quien quiera asegurarse la
posesin de naranjas en una fecha y con un precio
determinados) o de futuros que tenga como referencia el
mercado principal.
As, un derivado es un instrumento financiero:

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Cuyo valor cambia en respuesta a los cambios en otro
indicador econmico o financiero denominado
subyacente;
Que requiere una inversin neta muy pequea o nula si
se compara con otro tipo de contratos que incorporan
una respuesta similar a los cambios en los indicadores, y
Que se liquidar en una fecha futura.

Los indicadores econmicos o financieros subyacentes son


variables tales como precios de mercado (de acciones, de
mercancas bsicas) o ndices construidos con los mismos, tipos
de cambio, tipos de inters, clasificaciones crediticias u otras
variables similares que experimenten cambios de valor de forma
autnoma.
Los contratos de derivados financieros suelen tener un valor
nocional, que sirve para marcar su dimensin y para
estandarizarlos en el mercado a efectos de fijar la cotizacin.

Por ejemplo
Un determinado mercado de opciones sobre bonos del Estado
puede establecer que la cotizacin se establece sobre un bono
cuyo nocional son 10.000 euros, aunque este ttulo no
corresponda a ninguna emisin existente. En un mercado de
contratos de futuros se puede establecer que la cotizacin se fija
sobre 1.000 kilogramos o sobre un barril (unidad de capacidad)
de la mercanca correspondiente.

La tercera nota caracterstica de los derivados financieros es la


existencia de una liquidacin del contrato en una fecha futura.
En la liquidacin una de las partes entrega efectivo o algn activo
equivalente al efectivo.
Por lo general, la liquidacin de los contratos de derivados sobre
activos financieros no suele exigir que se entreguen los ttulos o
las mercancas, ya que es ms fcil liquidar por las diferencias
entre el precio pactado y el precio del mercado al contado, lo
que se denomina liquidar en trminos netos (o liquidar por el
neto). La liquidacin por los importes brutos, o por el neto, no es
una condicin que limite la existencia del derivado en s, si ste
es de tipo financiero.
Sin embargo, en los contratos cuyos subyacentes son los precios
de mercancas u otros activos no financieros, la consideracin y
el tratamiento como derivados financieros depende de que la
liquidacin pueda establecerse por el neto, porque en caso
contrario no cumpliran la definicin de instrumentos
financieros.

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Por ejemplo
Si se contrata el suministro de una determinada cantidad de
mercanca a un precio prefijado, dentro de un plazo
determinado, el contrato debe ser considerado como un
contrato de suministro pendiente de ejecutar, salvo que exista
la posibilidad de sustituir la entrega fsica del bien por un
importe igual a la diferencia entre el valor al contado de la
mercanca y el precio establecido en el contrato, en cuyo caso se
tratar como una opcin financiera.

En el CUADRO V (ANEXO 4) se han recogido diferentes ejemplos


de contratos que dan lugar a instrumentos derivados, y se recoge
en cada caso el subyacente de los mismos. En el CUADRO VI
(ANEXO 5) se recogen ejemplos de contratos que no cumplen
algunas de las condiciones para poder ser clasificados como
derivados.

La caracterstica ms importante que define, desde el punto de


vista contable, a los derivados, es que en la mayora de las
ocasiones pueden ser valorados de forma fiable, porque tengan
cotizacin en el mercado organizado o porque puedan aplicarse
tcnicas de valoracin que, a partir de los flujos de efectivo
esperados de los instrumentos y de otras variables observables
(tipos de inters, volatilidad, etc.), pueden arrojar evaluaciones
que sirvan de base para la contabilizacin de los mismos como
activos y pasivos financieros.
Por lo tanto, una vez que se haya identificado la existencia del
derivado como instrumento financiero, y se haya establecido su
valor razonable, es preciso incorporarlo al balance de situacin
como activo o pasivo, y seguir la valoracin correspondiente en
el tiempo, llevando a resultados los cambios del valor razonable.
En el caso de que el derivado financiero sea un instrumento de
capital (por ejemplo si la empresa realiza un contrato de opcin
o de futuro sobre sus propias acciones), ni el contrato se
contabiliza al valor razonable ni tiene ningn sentido llevar los
cambios de valor a resultados. Por el contrario, como ya se ha
dicho, las cantidades recibidas aumentarn el patrimonio y las
cantidades entregadas lo disminuirn, sin que esto tenga ningn
efecto en los resultados del ejercicio correspondiente.

El mundo de los derivados se clasifica en dos categoras segn el


tipo de mercado en que se negocien los instrumentos:

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Derivados no estandarizados o transados en el mercado
mostrador (OTC).
Derivados estandarizados.

OBSERVACIN:

Existen tres tipos de inversionistas que participan en un mercado


de derivados: especuladores, administradores de riesgo y
agentes que arbitran los mercados.

Algunos tipos de instrumentos financieros derivados son:

FUTUROS
Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de
comprar/vender un bien en una fecha futura (en este
sentido se parecen a los forwards), sin embargo, aqu la
transaccin no se hace directamente entre los agentes sino
que los futuros se negocian a travs de un mecanismo
centralizado de negociacin quien acta como contraparte
en todas las operaciones.
Entre las caractersticas de los futuros tenemos: i) Son
contratos estandarizados, cuyas caractersticas se
encuentran definidas y no pueden ser modificadas por los
inversionistas; ii) los mercados de negociacin se
encuentran regulados; iii) existe una cmara de
compensacin que acta como contraparte de toda
operacin, lo que reduce el riesgo de contraparte en la
ejecucin del contrato; iv) al vencimiento los contratos
pueden ser finalizados entregando el bien (delivery) o
pagando la diferencia entre el precio pactado y el precio de
mercado (cash-settlement); y, v) se determinan
mrgenes de cobertura que deben ser cubiertos por los
inversionistas a lo largo de la vida del contrato con la
finalidad de garantizar la ejecucin de los contratos al
vencimiento.

FORWARD

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Contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus
necesidades, para comprar/vender una cantidad especfica
de un determinado subyacente en una fecha futura, fijando
en la fecha de celebracin las condiciones bsicas del
instrumento financiero derivado, entre ellas,
principalmente el precio, la fecha de entrega del subyacente
y la modalidad de entrega.

OPCIONES
Son contratos en el que se establece el derecho mas no la
obligacin de comprar/vender un activo subyacente en
una fecha futura, en este sentido proporciona la opcin a
quien la adquiere (quin vende la opcin, por ende, si est
obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su
ejecucin por el contratante). Bsicamente se pueden
diferenciar dos tipos de opciones de acuerdo a su ejecucin:
i) la opcin americana (el contratante puede ejercer su
derecho en cualquier momento dentro de la vigencia de la
opcin); y, ii) la opcin europea (donde el contratante slo
puede ejercer su derecho a en la fecha establecida en el
contrato).

Con la opcin, quien posee el derecho puede ejercer la


opcin al precio establecido segn su conveniencia respecto
a las condiciones de mercado, Por ejemplo, si poseo la
opcin de compra de una accin a un precio de S/. 1.00, pero
en el mercado puedo comprar esa accin a S/. 0.80 no
ejecuto la opcin. Si por otro lado, el precio de mercado es
de S/. 1.20 entonces decidir ejecutar la opcin y pagar slo
S/. 1.00 por accin, ahorrndome S/. 0.20 por cada una.
Se pueden realizar opciones sobre acciones, instrumentos
de deuda, monedas y commodities como el petrleo.

SWAPS
Al igual que los forwards, son instrumentos personalizados
en el cual se establece el intercambio peridico de flujos o
activos. Es realizado principalmente por inversionistas
institucionales y es posible encontrar bancos y firmas de
corretaje que actan activamente como contrapartes en
este mercado. Los tipos de swap ms utilizados se
constituyen sobre tasas de inters y sobre monedas.

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Un ejemplo tpico de un swap se da en el que las
contrapartes acuerdan el intercambio de flujos de
intereses peridicos sobre una cantidad fija, donde una
parte paga un inters fijo y la contraparte paga un inters
variable (por ejemplo Libor a 3 meses). Con esto, si se
tuviera alguna deuda a tasa fija o variable, sera posible
cambiar la estructura de intereses que originalmente se
pact durante el plazo remanente (cambiamos de tasa fija a
variable o viceversa).

X. MEDICIN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS


A. MEDICIN INICIAL
Al proceder a reconocer, inicialmente, un activo o un pasivo de
carcter financiero, la empresa debe registrarlos por su costo, que
ser el valor razonable de la contraprestacin que se haya dado (en
el caso de un activo) o que se haya recibido (en el caso de un pasivo)
a cambio de los mismos. Los costos de transaccin deben ser
incluidos en la medicin inicial de todos los activos y los pasivos de
carcter financiero.

El valor razonable de la contrapartida dada o recibida a cambio se


puede determinar, normalmente, con referencia al precio de la
transaccin o a otros precios de mercado. Si tales precios de
mercado no se pudieran determinar de forma fiable, el valor en
libros de la contraprestacin se estimar como la suma de todos los
flujos de efectivo, ya sean cobros o pagos, que habrn de ser
descontados, si el efecto de practicar esta actualizacin fuera
significativo, utilizando la tasa o tasas de mercado existentes para
instrumentos similares (en trminos de divisa, plazo, tasa de inters
y otros factores a considerar), segn las condiciones que tendra un
eventual emisor con la misma clasificacin crediticia.

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B. MEDICIN POSTERIOR

A los efectos de medir los activos financieros, en un momento


posterior al del reconocimiento inicial, esta Norma distingue cuatro
categoras dentro de este tipo de instrumentos:
(a) prstamos y partidas por cobrar originados por la empresa, que
no se mantienen para su negociacin;
(b) inversiones que se desean mantener hasta su vencimiento;
(c) activos financieros disponibles para su venta, y
(d) activos financieros negociables.
Tras el reconocimiento inicial, la empresa debe medir los activos
financieros, incluyendo entre ellos los derivados que posean la
cualidad de activos, a sus correspondientes valores razonables, sin
deducir ningn costo de transaccin en el que se pudiera incurrir
por venta o cesin de los mismos, salvo en los siguientes casos de
activos financieros:
(a) prstamos y partidas por cobrar originados por la empresa, que
no se mantienen para su negociacin;
(b) inversiones que se desean mantener hasta su vencimiento;
(c) cualquier activo financiero que no tenga precio de cotizacin en
un mercado activo, y cuyo valor razonable no pueda ser medido de
forma fiable.
Los activos financieros que hayan sido sealados como rbricas
objeto de cobertura, estn sometidos a las reglas de medicin
fijadas por la contabilidad de las operaciones de cobertura.
Existe la presuncin de que es posible determinar el valor razonable
de la mayora de los activos financieros, siempre que estn
clasificados como disponibles para la venta o mantenidos para
negociacin. No obstante, tal presuncin puede ser relajada para el
caso de una inversin en un instrumento de capital que no tiene un
precio de cotizacin en un mercado activo, y para el cual se han
mostrado claramente inapropiados o inaplicables otros mtodos de
estimacin del valor razonable. La presuncin anterior puede
tambin ser relajada para un instrumento derivado que est
vinculado a, y que debe ser cancelado por la entrega de, tales
instrumentos financieros no cotizados.

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Un ejemplo de inversiones que son, en esencia, un instrumento de
capital, son los derechos especiales de participacin en las
ganancias (bonos de disfrute), sin un plazo especfico de caducidad,
cuyas rentas estn en funcin de los rendimientos obtenidos por la
empresa.
Si se debe medir un activo financiero a su valor razonable, y este
valor fuera menor que cero, se procedera a contabilizar como un
pasivo financiero.
Los activos financieros excluidos de la medicin por su valor
razonable, siempre que tengan un plazo fijo de vencimiento, deben
ser valorados a su costo amortizado, utilizando el mtodo del
inters efectivo. En el caso de que no tengan plazo fijo de
vencimiento, debern ser valorados al costo. Todos los activos
financieros estn sujetos a revisin peridica para detectar un
deterioro de valor.

Las partidas por cobrar a corto plazo, en las que no se establezca


una tasa de inters, se medirn, normalmente, segn el importe
que consta en la factura original, a menos que el efecto de la
imputacin de intereses pudiese resultar significativo.
Los prstamos y partidas por cobrar, originados por la empresa, que
no se mantengan con propsitos de negociacin, se medirn a su
costo amortizado, sin tener en consideracin la eventual intencin
de la empresa de conservarlos hasta el vencimiento.
En el caso de los instrumentos financieros con inters variable, el
proceso de reestimacin peridica de los flujos de efectivo, para
reflejar los movimientos experimentados en las tasas de inters de
mercado, cambia la tasa efectiva de rendimiento atribuida a los
activos. Tales cambios en los flujos de efectivo se reconocern a lo
largo del periodo de vida restante del activo, o bien en la prxima
fecha de reconsideracin del valor siempre que el activo tenga
cotizacin en el mercado. En el caso de un activo financiero de
inters variable, cuyo reconocimiento inicial se haya hecho a un
valor igual al principal a reembolsar en el vencimiento, la
reestimacin de los pagos futuros de intereses no tendr,
normalmente, un efecto significativo en el valor en libros del
instrumento.
El ejemplo siguiente sirve para ilustrar cmo estn relacionados los
costos de transaccin con la medicin inicial y posterior de los
activos financieros negociables. El activo en cuestin se adquiri
por 100, ms una comisin de compra de 2. Inicialmente, se valor
por un importe de 102. En la siguiente fecha de emisin de los

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estados financieros, el precio de mercado del activo segua siendo
de 100. Si el activo hubiera sido vendido en ese momento, se
hubiera pagado una comisin de venta por importe de 3. En tal
caso, el activo se habra valorado por 100 (sin considerar el efecto
de la posible comisin de venta), y se hubiera procedido a
reconocer una prdida de 2 en la ganancia o en la prdida neta para
el periodo.

La empresa aplicar la NIC 21, Efectos de las Variaciones en las


Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera, a los activos financieros
que son de carcter monetario, segn la citada Norma, y estn
expresados en moneda extranjera. Segn lo establecido en la NIC
21, cualquier prdida o ganancia por diferencias de cambio en
activos monetarios, se integrar en la ganancia o la prdida neta del
periodo. Constituyen una excepcin a la regla anterior las partidas
monetarias que estn sealadas como instrumentos de cobertura
de flujos de efectivo. Todo cambio que se reconozca, por
modificacin del valor razonable de tal partida monetaria, salvo los
originados por las diferencias de cambio en moneda extranjera,
debe ser. Con respecto a los activos financieros que no son partidas
monetarias segn la NIC 21 (por ejemplo, los instrumentos de
capital), los cambios experimentados en el valor en libros,
incluyendo todos los componentes de tal cambio que se relacionen
con diferencias de cotizacin de las monedas extranjeras, se
contabilizarn. Segn las disposiciones sobre contabilidad de las
coberturas que contiene esta Norma, si existiera una relacin de
cobertura entre un activo monetario no derivado y un pasivo de la
misma naturaleza, los cambios en los valores razonables de tales
instrumentos financieros se incluiran en la ganancia o la prdida
neta del periodo en el que tuvieran lugar esos cambios.

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CONCLUSIONES
Si no se da la reciprocidad entre los elementos de los instrumentos
financieros (activo, pasivo/patrimonio), simplemente no existe
instrumentos financieros.
Los derivados financieros son los nicos que transfieren el riesgo de quien
lo tiene y no quiere, a quien lo quiere y no lo tiene.
Los instrumentos de efectivo son los que se cotizan en los mercados,
mientras que los instrumentos derivados dependen de otro precio de un
activo, el tipo de cambio o de una tasa de inters.
Tener en cuenta que la medicin inicial de los instrumentos financieros se
pueda dar de dos tipos: sin financiacin (cuando la entidad tiene cuentas
por pagar o cobrar) y con financiacin (el cobro de un inters es muy
bajo).

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BIBLIOGRAFA:

https://www.sbs.gob.pe/principal/categoria/tipos-de-instrumentos-
derivados/2380/c-2380
https://es.slideshare.net/luizzuniga/nic-3239niif-7-intrumentos-
financieros
https://es.slideshare.net/kattiet2/niif-7-8
https://www.youtube.com/watch?v=cIBbC7mpZtE
http://www.plangeneralcontable.com/?tit=normas-de-registro-y-
valoracion-
contable&name=GeTia&contentId=man_nvaloracion&lastCtg=ctg_13

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ANEXOS
ANEXO 1

ANEXO 2

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