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Supongamos que existe una experiencia exitosa de integracin regional, similar a la Unin
Europea, denominada Unin Americana. La misma cuenta con una moneda comn: el Americano.
Los criterios para evaluar si un miembro de la Unin Americana est en condiciones de acuar la
moneda comn son cinco y consisten en lo siguiente:
a. Para procurar la estabilidad de precios, la tasa de inflacin no puede ser superior al 1,5% de los
dos miembros con la moneda comn que tienen el nivel ms bajo durante el ao anterior(1). En
adelante, Requisito 1.
b. El dficit presupuestario no puede ser mayor al 3% del Producto Bruto Interno. En adelante,
Requisito 2.
c. La deuda pblica no puede ser mayor al 60% del Producto Bruto Interno (salvo que sea mayor
pero demuestre fehacientemente que su nivel de deuda baja sostenidamente). En adelante,
Requisito 3.
d. La tasa de inters a largo plazo no puede superar en ms de 2 puntos al de los dos pases
miembros con moneda comn que tienen menor inflacin durante el ao anterior(2). En adelante,
Requisito 4.
f. El tipo de cambio debe haber sido estable durante los dos ltimos aos, fluctuando dentro de
ciertos mrgenes previamente establecidos. En adelante, Requisito 5.
(1) Para su clculo, se toma el porcentaje ms alto de los dos ms bajos. Por ejemplo, si los dos
pases con inflacin ms baja tienen 1% y 1,2%, tomo el 1,2% como dato de referencia y de ah
considero como criterio de exclusin que los aspirantes no tengan ms de 2,7% de inflacin (es
decir la acumulacin de 1,2% y 1,5%).
(2) Para su clculo, se toma el porcentaje ms alto de los dos ms bajos. Por ejemplo, si los dos
pases con inflacin ms baja tienen 1% y 1,2%, considerar la tasa de inters del que presente un
porcentaje mayor. Por ejemplo, si las tasas de inters de estos dos pases son 8% y 10%,
considerar como criterio de exclusin que los aspirantes no tengan ms de 12% de tasa de
inters (es decir la acumulacin de 10% y 2%).
En caso de incumplir alguno de los requisitos o faltar alguno de los datos sealados, se considera
que no est en condiciones de acceder a la moneda comn.
El Americano, la moneda comn en cuestin, ya fue acuada por cinco Estados miembros, aunque
hay otros cinco Estados miembro ms con intencin de hacerlo pero hasta la ltima evaluacin no
estaban en condiciones. Sin embargo, aqu consideraremos cinco informes hipotticos y
evaluaremos si estn en condiciones de adoptar la moneda comn o no, y por qu.
Los datos con los que contamos de los Estados miembros que aspiran a adoptar el Americano
como moneda son los siguientes:
Estado Aspirante 1: Este Estado cuenta con un tipo de cambio fijo, el cual se ha mantenido estable
durante los ltimos tres aos y medio; una deuda pblica equivalente al 17,3% de su PBI; una tasa
de inflacin del 1,5% durante el ltimo ao, un inters a largo plazo del 9% y un dficit
presupuestario equivalente al 2,13% del PBI.
Estado Aspirante 2: Este Estado presenta un dficit presupuestario que ha oscilado entre el 1,3% y
el 1,7% del PBI durante el ltimo ao; un inters a largo plazo del 10%, una deuda pblica
equivalente al 41% del PBI y una inflacin del 0,7% durante el ltimo ao.
Estado Aspirante 3: Este Estado cuenta con un tipo de cambio estable durante los ltimos dos
aos; una deuda pblica equivalente al 60% de su PBI; una tasa de inflacin del 2,7% durante el
ltimo ao, un inters a largo plazo del 16% y un dficit equivalente al 3% del PBI.
Estado Aspirante 4: La inflacin de este pas durante el ltimo ao fue del 1%, tiene un inters a
largo plazo de 3,01%, un dficit del 3,01% del PIB, una deuda pblica del 63% (en sostenido
descenso) y un tipo de cambio estable desde hace cuatro aos.
Estado Aspirante 5: Este Estado presenta un dficit presupuestario del 3% durante el ltimo ao;
un inters a largo plazo del 16,5%, una deuda pblica equivalente al 60%, un tipo de cambio
estable (dentro de los mrgenes previstos) y una inflacin del 2,075%.
Por su parte, con relacin a los Estados que ya utilizan la moneda comn, contamos con los
siguientes datos, los cuales son del ao anterior:
ACLARACIN:Todos los datos son hipotticos y responden al nico fin de que los alumnos
pongan en prctica algunos de los conocimientos que van adquiriendo a lo largo de la materia
Procesos de Integracin Regional.
El requisito que ms tiempo hacia atrs toma en consideracin, lo hace con los
1.
tres ltimos aos.
Verdadero
Falso
Segn se deduce del caso planteado, aquellos Estados miembro que, teniendo adoptada la
moneda comn, dejen de estar bajo los parmetros de ingreso exigidos a los nuevos
2.
aspirantes, deben dejar de emplear la moneda hasta tanto se ajusten a los criterios
nuevamente.
Falso
Verdadero
3. El Estado Aspirante 1:
Estara en condiciones de adoptar la moneda comn si lograse ajustar su inflacin a
lo requerido.
Estara en condiciones de adoptar la moneda comn si lograse estabilizar su tipo de
cambio.
No podra adoptar la moneda comn ajustndose a lo requerido en un solo requisito
ya que incumple con dos requisitos.
Est actualmente en condiciones de adoptar la moneda comn.
Estara en condiciones de adoptar la moneda comn si lograse ajustar su deuda
pblica a lo requerido.
Sobre el total de Estados miembros (es decir, sobre diez Estados), el porcentaje de Estados
4.
que NO estn en condiciones de adoptar la moneda comn es de:
20%.
0% o 50%.
30%.
40%.
10%.
60%.
80%.
20%.
40%.
Analizando los datos provistos sobre el Estado Aspirante 3, se presentan una serie de
7.
supuestos y slo una de las opciones enunciadas a continuacin es correcta:
Si el Estado Aspirante 3 cumpliera con los requisitos 1, 2, 4 y 5, y tuviera una deuda
pblica equivalente al 62% de su PBI pero demuestra que se est reduciendo
sostenidamente, igualmente no podra adoptar la moneda comn ya que superara el
60% de deuda pblica estipulado como mximo admisible.
Si el Estado Aspirante 3 reduce su tasa de inflacin del 2,7% al 2,4%, estara en
condiciones de adoptar la moneda comn.
Si el Estado Aspirante 3 no contara con datos respecto de la evolucin de su tipo de
cambio durante los dos ltimos aos, no estara en condiciones de adoptar la
moneda comn.
Si el Estado Aspirante 3 aumenta en un 0,01% su deuda pblica, igualmente estara
en condiciones de adoptar la moneda comn.
Si el Estado Aspirante 3 cumpliera con los requisitos 1, 2, 4 y 5, y reduce su deuda
pblica en un 0,01%, igualmente NO podra adoptar la moneda comn.
15. Respecto del Estado Aspirante 5, una de las siguientes afirmaciones es incorrecta:
Podra adoptar la moneda comn siempre y cuando no suba nada su tasa de
inters a largo plazo.
Actualmente SI est en condiciones de adoptar la moneda comn, aunque si se
cambiara el requisito nmero 2 y se pasara a requerir un dficit presupuestario de
no ms del 2% del PBI, NO podra adoptar la moneda comn.
Estara en condiciones de adoptar la moneda comn si se cambiara el requisito
nmero 5 y se aceptara un tipo de cambio estable slo durante el ltimo ao.
NO estara en condiciones de adoptar la moneda comn si subiera 0,01% su dficit
presupuestario.
Actualmente NO est en condiciones de adoptar la moneda comn, aunque si se
cambiase el requisito nmero 3 para que se aceptara una deuda pblica de hasta el
60% (inclusive), SI podra adoptar la moneda comn.
Dado el actual nmero de Estados que forman parte de la hipottica Unin Americana, bajo
16. ningn escenario sera posible que el 25% de los Estados miembros no tengan adoptada la
moneda comn y que el 75% restante si la tenga.
Falso
Verdadero
En caso de que a los Estados que ya han adoptado la moneda comn actualmente se les
17.
exigiera que cumplan con los requisitos solicitados a los aspirantes:
Ninguno estara incumpliendo con la exigencia.
Verdadero
Todos los Estados miembros, tanto los que tienen adoptada la moneda comn como los
19.
aspirantes a ello, cumplen con los criterios expuestos.
Falso
Verdadero
Analizando los datos provistos, se presentan una serie de supuestos y slo una de las
20.
opciones enunciadas a continuacin es correcta:
Si se suprimieran los requisitos 2 y 5, todos los Estados Aspirantes estaran en
condiciones de adoptar la moneda comn.
Si se suprimiera el requisito 5, todos los Estados Aspirantes estaran en condiciones
de adoptar la moneda comn.
Si se permitiera que los Estados Aspirantes tuvieran un dficit presupuestario no
mayor al 3,5% del PBI, no habra modificacin en relacin a la cantidad de pases
en condiciones de adoptar la moneda comn.
Si el Estado Aspirante 3 reduce su tasa de inflacin del 2,7% al 2,5%, estara en
condiciones de adoptar la moneda comn.
Si el Estado Aspirante 1 aumenta su deuda pblica al 40% de su PBI, igualmente
estara en condiciones de adoptar la moneda comn.