RIESGO CREDITICIO

DEDICATORIA

A Dios, quien me acompaa en todas las etapas

de mi vida.

A mi madre, la persona ms importante, a quien

dedico cada uno de mis logros.

A mis hermanos, por su constante apoyo

incondicional.

1
 INTRODUCCIN

Los criterios para analizar el riesgo crediticio han sido variables a travs del
tiempo. A principios de 1930 la herramienta clave del anlisis fue el balance. A
principios de 1952, se cambi al anlisis de los estados de resultados, o sea, lo
que ms importaba eran las utilidades de la empresa. Desde 1952 hasta nuestros
tiempos, el criterio utilizado se ha basado en el flujo de caja, esto es, se otorga un
crdito si un cliente genera suficiente caja para pagarlo, ya que los crditos no se
pagan con utilidad, ni con inventarios ni menos con buenas intenciones, se pagan
con caja.

El anlisis de crditos se considera un arte ya que no hay esquemas rgidos para

realizarlo, por el contrario es dinmico y exige creatividad por parte del oficial de
crdito o de negocios. Sin embargo, es importante dominar las diferentes tcnicas
de anlisis de crditos y complementarlas con una buena cuota de experiencia y
buen criterio, asimismo es necesario contar con la informacin necesaria y
suficiente que nos permita minimizar el nmero de incgnitas para poder tomar la
decisin correcta.

2
 NDICE

INTRODUCCIN .................................................................................................... 2

MARCO TERICO.................................................................................................. 4

1.- ANLISIS DE CRDITO ................................................................................ 4

2.-FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO EN INSTITUCIONES

FINANCIERAS..................................................................................................... 4

3.- PASOS QUE SE DEBEN DE SEGUIR CUANDO SE VA A OTORGAR UN

CRDITO............................................................................................................. 9

4.- ANLISIS CUANTITATIVO DEL CRDITO ................................................. 11

5.-CONSIDERACIONES Y ASPECTOS DE IMPORTANCIA PARA EL ANLISIS

DEL CRDITO................................................................................................... 13

6.- ASPECTOS CUALITATIVOS DEL ANLISIS DE CRDITOS ..................... 21

CONCLUSIONES.................................................................................................. 30

BIBLIOGRAFA ..................................................................................................... 32

ANEXOS ............................................................................................................... 33

3
 MARCO TERICO

1.- ANLISIS DE CRDITO

Antes de querer hacer cualquier comentario al respecto es necesario conocer

y entender el concepto de riesgo con el cual se convive a diario en una
institucin financiera.

En trminos muy simples existe riesgo en cualquier situacin en la que no

sabemos con exactitud lo que ocurrir a futuro.

Riesgo es sinnimo de incertidumbre, es la dificultad para poder predecir lo

que ocurrir.

En general, es importante conocer el riesgo en el mbito financiero, ya que la

mayora de las decisiones financieras de importancia estn basadas en la
prediccin del futuro y si ste no se da con base en lo que se haba previsto,
seguramente se habr tomado una mala decisin.

Hay quienes se rehsan a aceptar riesgos y quienes no son tan reacios, en

todos los casos, la idea es asumir el menor riesgo posible, en la medida de las
posibilidades.

Pero no siempre el riesgo es malo y se puede convivir con l a travs de un

incentivo. Es decir, aceptaremos ms riesgo en la medida en que haya
recompensa; es por ello que existe una relacin muy estrecha entre riesgo y
rentabilidad.

2.- FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO EN INSTITUCIONES

FINANCIERAS.

Un aspecto de extraordinaria importancia en la gestin de los riesgos

crediticios, es el relativo al anlisis y revisin del riesgo, as como la
clasificacin de los clientes.

4
 La calidad de la cartera de los prstamos es el riesgo crediticio, que depende
bsicamente de dos grupos de factores:

Factores internos.- que dependen directamente de la administracin propia y/o

capacidad de los ejecutivos de cada empresa.

Factores externos.- que no dependen de la administracin, tales como

inflacin, depreciaciones no previstas de la moneda local, desastres
climticos, etc. aqu aparece como importante el estado de los equilibrios
bsicos macroeconmicos que comprometan la capacidad de pago de los
prestatarios.

Este riesgo se mide por las prdidas netas de crditos.

Entre los factores internos podemos enumerar los siguientes:

Volumen de crditos: a mayor volumen de crditos, mayores sern las

prdidas por los mismos.

Polticas de crditos: cuanto ms agresiva es la poltica crediticia, mayor es el

riesgo crediticio.

Mezcla de crditos: cuanto ms concentracin crediticia existe por empresas o

sectores, mayor es el riesgo que se est asumiendo. Por ello se ha
determinado que solamente el 20% del patrimonio de una institucin financiera
puede prestarse a un grupo econmico o persona natural o jurdica, con el fin
de precautelar la salud de los bancos y entidades financieras.

Concentracin geogrfica: econmica, por nmero de deudores, por grupos

econmicos y por grupo accionario: por ello no hay duda que cualquier tipo de
concentracin de cartera aumenta el riesgo de una institucin financiera.

La gestin de riesgos puede afrontarse de una forma masiva o adoptando

criterios cualitativos. La gestin masiva es posible cuando existen miles o

5
 millones de clientes, encontrndose el cliente individualmente considerado
falto o carente de excesivo valor, esto es, se acomete la gestin desde un
proceso de insensibilidad y distanciamiento, de forma objetiva y aplicando la
Ley de los grandes nmeros, el nmero est por encima del individuo. Por el
contrario, la gestin cualitativa, que tiene un carcter ms personal e
individualizado, tomando en consideracin al individuo frente al nmero, es
factible en empresas con menor nmero de clientes.

Principios bsicos de otorgamiento que no deben pasarse por alto al momento

de revisar un de crdito.

Los ltimos aos han mostrado un serio y peligroso alejamiento de algunos

principios bsicos de crdito bancario y que son causales de quiebras y
cierres de muchos bancos, entre ellos podemos mencionar:

Propsito del crdito: muchas veces y en muchos bancos es muy utilizado el

trmino "para financiar capital de trabajo", es decir, no se sabe exactamente
los destinos de los fondos, perdindose de esta manera la calidad de la
administracin crediticia

Anlisis del crdito: Se ver ms adelante

Repago del crdito: existen dos fuentes naturales de repago del crdito que
son:

Primera salida: que se refiere a la generacin de caja de la empresa, donde

el propsito del crdito asume mucha importancia.

Segunda salida: la cual est compuesta principalmente por garantas. En este

punto la experiencia en muchos pases del mundo nos dice que se han
otorgado crditos pensando en garantas, sin mirar el propsito y mucho
menos la primera fuente de pago del crdito (flujo de caja). Por eso es muy
importante direccionar la calidad y el propsito del anlisis ya que no es lo
mismo el punto de vista de un banquero que el de un inversionista.
6
En la gestin de riesgos pueden adoptarse mecanismos preventivos o
defensivos y mecanismos curativos. Dentro de los procesos preventivos, que
tienen el objetivo de evitar la asuncin de riesgos por encima de la poltica de
la empresa, se encuadran el anlisis previo del cliente, la vigilia de riesgos, los
informes comerciales, los sistemas de anlisis financiero, el control de la deuda
del cliente, los sistemas de control de lmites, el scoring (especialmente
aplicable a sistemas masivos segn reglas estadsticas), etc. En los
mecanismos curativos, tendentes a asegurar la recuperacin de la deuda en
las condiciones pactadas con el cliente, pueden incluirse los sistemas de
cobertura, las fianzas, avales y garantas, los seguros de crdito, los sistemas
de aviso de vencimiento, la gestin proactiva de incidencias, los sistemas de
recobro y las acciones jurdicas.

De igual modo, el gestor de riesgos ha de estar atento a todas las fases del
ciclo de la operacin: vigilar la definicin de lmites de riesgo en el momento de
las altas de clientes, controlar las condiciones de entrega y facturacin del
pedido, la gestin de albaranes, las incidencias en la facturacin y el control de
las condiciones y formas de pago al vencimiento.

En una fase de anlisis previo se debe medir y calificar el riesgo, esto es,
analizar y valorar las contingencias, cuantificando cul se va a asumir con el
cliente y qu valoracin tiene el mismo, asignndose lmites de riesgos. Para
ello se aplicarn sistemas de gestin y modelos de anlisis de riesgos, que van
alcanzando cada vez mayor grado de automatizacin. En este proceso de
anlisis de la solvencia, el credit manager debe estar en permanente contacto
no slo con el departamento financiero sino tambin con el departamento
comercial, pues debe tenerse presente que una venta no se perfecciona hasta
el momento de su cobro, lo que implica una coordinacin entre ambos
departamentos que procure acuerdos con los clientes, coberturas adecuadas,
cumplimiento de los lmites de riesgo asignados, autorizaciones de excedidos,
etc.

7
La gestin del riesgo precisa tambin de informacin externa que se obtendr
tanto de los registros oficiales como de empresas especializadas y burs de
crdito.

Para llegar a fijar un lmite de riesgo, que no es ms que el resultado final del
proceso de anlisis, han de tomarse en consideracin aspectos tales como la
clasificacin del cliente, su implantacin en el sector, su volumen de negocio,
su relevancia comercial respecto a la empresa, la rentabilidad final que genera
y su solvencia tcnica, cifrada en su comportamiento histrico de pagos, en su
comportamiento externo, y el resultado de un anlisis econmico-financiero de
los ratios, el balance, la cuenta de resultados, la informacin externa de
empresas especializadas, etc.

Una de las tcnicas ms utilizadas en la valoracin del riesgo para asignacin

de lmites es el scoring, basado en la aplicacin de tcnicas estadsticas de
anlisis multivariable, con el objetivo de determinar las leyes cuantitativas que
rigen la vida econmica de la empresa. De este modo se determina el
comportamiento en funcin de las variables con mayor potencia predictiva
dada su correlacin con el resultado, y con el peso de cada una de las
variables dentro de cada riesgo considerado, se asigna una puntuacin.

Tambin se utiliza el rating, aplicando tcnicas estadsticas de anlisis

cuantitativo y la opinin de expertos, otorgndose la puntuacin en funcin de
las variables consideradas como relevantes en el anlisis y reviewuacin del
riesgo y ponderando cada una de ellas, para finalmente agrupar los riesgos
puntuados en clases homogneas, segmentando la poblacin global en grupos
de similar valoracin.

Una vez debidamente valoradas y ponderadas estas variables segn el modelo

de anlisis tomado, y efectuadas las oportunas correcciones en coordinacin
con el departamento comercial, se fijar el lmite de riesgo del cliente que
vendr dado por el mximo quebrando econmico que puede ocasionar en la
empresa.
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 Las nuevas tecnologas aplicadas a este campo facilitan enormemente la
actividad del gestor, permitiendo la automatizacin de procesos repetitivos y
posibilitando la asignacin de lmites de riesgo por cliente de una forma fiable.

3.- PASOS QUE SE DEBEN DE SEGUIR CUANDO SE VA A OTORGAR UN

CRDITO

Segn muchos autores se recomienda seguir el siguiente paso ordenado de

anlisis de crditos

Generalidades

o Todo crdito debe pasar por una etapa de revicin por ms simple y rapida
que esta sea

o Todo crdito tiene riesgo por fcil y bueno y bien garantizado que parezca

o El anlisis de crdito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre

del futuro, sino que solo disminuya, por eso en materia de crdito no hay
que pretender ser infalible, incluso quien lleva muchos aos de crditos y
nunca se ha equivocado, podra no ser un analista por su excesivo
conservatismo

o Dado que en las decisiones de crdito no estamos actuando con variables

exacta, debe jugar un rol muy importante el buen criterio y sentido comn

o Antecedentes generales anteriores a crdito: en este punto es necesario

saber cual es el destino que se le dar al crdito y/o prstamo solicitado,
por ello existen cuatro motivos por los cuales es necesario conocer el
destino del crdito:

Para comprobar la coherencia con las polticas de crditos de la institucin.

Para poder reviewuar correctamente el crdito

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 Para poder fijas condiciones acordes con las necesidades

Para poder ejercer un control al deudor

Por ello y para efectos de sugerencias es necesario saber que las causas
ms comunes que pueden producir una solicitud de crdito son:

Incremento de las ventas permanentes (aumento de cuentas por cobrar,

inventarios, etc)

Disminucin velocidad de cobranza y/o ndice de cobranza (aumento de

cuentas por cobra)

Aumento de plazo de ciclo operacional

Compra de materia prima (comercio exterior)

Todo lo anterior a travs de las lneas de crditos rotativas

Reemplazo y/o aumento de activos fijos y/o mantenimiento y reparacin

Inversiones en otras empresas

Problemas de caja por pagos inesperados

Financiar gastos operacionales en negocios poco rentables

Prepago para obtener mejores condiciones de crditos

Pago de pasivos a otra institucin financiera (compra de deuda)

o Fuentes de pago y estructura: aqu surge la pregunta al igual que en el

anterior con que recursos se pagaran el crdito?, es decir cual es la fuentes
de donde se obtendrn los recursos para cancelar el crdito. Estos pueden
ser:

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 Primera fuente de pago: se refiere al flujo propiamente de una empresa

Fuentes intermedias de pago: ante una complicacin de la primera fuente

de pago se puede tener refinanciacin obteniendo crditos de otros
acreedores, eso depender de la habilidad de los directivos de la empresa
si como sus influencias y/o contactos; fuentes externas obtener
financiamiento de fuentes externas tales como aportes de capital y/o
accionistas nuevos; valor de liquidacin patrimonial cuando se liquide la
totalidad de sus activos puede para la totalidad de sus pasivos

4.Seriedad y moralidad: es importante considerar por ejemplo los aos que

la empresa trabaja con la institucin ya que se puede contar con un historial
crediticio y financiero de la empresa, es decir cumplimiento histrico de al
empresa, solicitud de prestamos inusuales o excesivos, falta de
programacin en sus pagos, cumplimiento de pago en tiempo difciles,
puntualidad, manejo de su cuentas corriente, das de sobregiros, manejo
ordenado de sus documentos y papeles, que tan accesible es cuando
solicitamos una entrevista o llamada telefnica, comportamiento, educacin,
cordialidad, reaccin ante los cambios, etc.

4.- ANLISIS CUANTITATIVO DEL CRDITO

Cuando se analiza un crdito a una empresa y se realiza un estudio se

debe tener presente que la calidad de estudio esta en funcin a la calidad
de informacin con la que se dispuso para ello. Por eso es muy importante
la apertura y confianza de la empresa en mostrar y enviar toda la
informacin necesaria para el anlisis al igual que a la entrevista que se
pudieran recabar durante el anlisis. Es importante en este punto hacer en
la medida de lo posible una visita a la planta y/o empresa para conocer
mejor sus procesos y sus lineamiento, organigrama, etc.

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 Nunca ser posible tener el 100% de la informacin que uno quisiera pero
lo que no puede ser es que se omita informacin que son fciles de
obtener.

Es necesario y fundamental obtener y utilizar toda la informacin indirecta

respecto al sector y a la empresa que nos permita aumentar el
conocimiento del negocio, para ello se puede recurrir a:

Informacin de otros clientes sobre el sector

Informacin de los proveedores

Informacin de los consumidores

Informacin de los acreedores

Bases de datos propias del Banco

Bases de datos DATACIC y CIPROTEC

Publicaciones de prensa, Internet, radio, etc.

Otros oficiales experimentados del mismo banco, etc.

El anlisis de crdito debe contemplar un anlisis los aspectos cualitativos

(honorabilidad, administracin, mercado de produccin, competencia, etc. y
cuantitativos (balances, estado de perdidas y ganancia, flujo de caja)

El comportamiento del pasado de un cliente con una institucin es un

elemento muy importante para la decisin de futuros crdito, sin embargo
es un elemento necesario pero no suficiente, ya que hay que verlos
aspectos cualitativos y cuantitativos

La decisin de crdito definitiva es prever si un cliente podr pagar o no en

determinadas condiciones. Por consiguiente una decisin de crdito tomada

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 exclusivamente tomada en base a antecedentes histricos presentes, sin
contemplar el futuro esta mal concedida

Simulacin y/o proyecciones de capacidad de pago (anlisis cuantitativo del

balance y/o anlisis financiero).

5.- CONSIDERACIONES Y ASPECTOS DE IMPORTANCIA PARA EL ANLISIS

DEL CRDITO.

o Se debe considerar las variables macroeconomicas que afectan aun pas,

tales como polticas de incentivo a importaciones o exportaciones, polticas
tributarias, costo del dinero, movimiento de capital de entes capitalistas,
poltica monetaria, precios internacionales, conflictos internacionales,
inflacin, crecimiento econmico mediterraniedad de un pas, pobreza y
subdesarrollo, dependencia de otros pases, desarrollo social de un pas,
huelgas sindicales o problemas sociales, etc.

o Otras de las variables de mucha importancia es el anlisis del sector de la

empresa, variables como vulnerabilidad del sector, desarrollo, F.O.D.A.,
dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes razones, poco
incentivo del gobierno, poco inters por parte de inversionista, fuerte
inversin inicial, etc

o Tipo de empresa solicitante del crdito, es decir si corresponde a una SRL,

empresas Unipersonales, S.A., Cooperativa, Asociaciones, empresas
familiares, etc. Este dato es muy importante ya que nos permitir conocer la
calidad de la administracin de la empresa y como operan, organigrama,
etc.

o Considerar el sector al que pertenece el solicitante ya que esto nos

permitir saber cual es su forma de operar y su ciclo operativo para tener
una mejor herramienta y juicio de anlisis

o De preferencia se debe analizar balances de las tres ltimas gestiones

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o Balance con antigedad no mayor a 6 meses

o Calificacin de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los

auditores califican

o Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos

identificar las causas y dar respuestas sobre el rubro

o Los comentarios del balances deben responder a los por que?

o Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos

Econmicos manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas.

Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuanta los

siguientes aspectos:

Depuracin de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar

contra el patrimonio, lo mismo so existe un activo sobrreviewuado, cuentas
corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio, etc.)

Sector al que pertenece la empresa

Descripcin y detalle de cada una de las partidas del balance

Forma de contabilizacin de las cuentas

Valorizacin

Poltica de administracin

Evolucin tendencias, etc. (mientras mayor sea el monto mayor ser la

importancia de anlisis)

Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable

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 Cerciorarse de que el balance que se esta analizando tenga la firma de la
persona responsable del balance.

Anlisis de las cuentas comerciales por cobrar

Formas de documentacin de las cuentas por cobrar o deudores por venta,

que proporcin y cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no
poder cobrarlas.

Utilizacin de Factoring en la cobranza o para tener liquidez inmediata

Principales deudores

Grado de concentracin que existe en cada uno de ellos

Comportamiento pasado de esas cuentas

Porcentaje de incobrtabilidad de los ltimos meses

Comparacin de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector

Verificar la contabilizacin. Podran no incluir IVA

Poltica de administracin de las cuentas por cobrar (Beneficios de

mantener cuentas por cobrar, intereses vs sus costos por la administracin

Se debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende
del porcentaje de ventas a crdito, volumen de ventas y plazo promedio de
ventas.

Polticas de crdito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes,

criterio de reviewuacin.

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 Condiciones de crdito: porcentaje de ventas a crdito, plazo, formas de
reajustes de tasas de inters, formas o tipos de documentacin, tipos de
descuentos por pronto pago, garantas en caso de pedir.

Polticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes
con retraso de 30 das o ms, que tipo de acciones se toman, forma de
cobranza, va fax, cartas, etc., cobranza judicial, tipos de procedimientos,
embargos, etc.

Evolucin y tendencia de las cuentas por cobrar.

Anlisis del inventario

Necesario realizar anlisis de las partidas que componen el inventario.

Materia prima productos en proceso, productos terminados, suministros,
repuestos, materias primas en trnsito. Se deber analizar cada uno de
ellos

En caso de materia prima , esta es importada o nacional, si es local existe

problemas de abastecimiento, si es importada el tiempo de
aprovisionamiento.

Obsolescencia de los inventarios, tanto por nueva tecnologa como por

desgaste

Tiempo de rotacin

Tienen seguro contra incontinencias

Deber realizarse la inspeccin visual de dicha mercadera.

Se debe saber la forma de contabilizacin de los inventarios

Correcta valorizacin y la moneda empleada para su contabilizacin

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 Se bebe conocer la poltica de administracin de los inventarios: con
quienes se abastecen, que tan seguro es, preocupacin por tener bajos
precios y mejor calidad; cuantos meses de ventas mantienen en materia
prima, productos en proceso y productos terminados; cual es la rotacin de
los inventarios fijada o determinada; estokeamiento en pocas del ao.

Areas involucradas en la administracin ya sea el Gte. de Produccin Gte.

de Marketing, Gte. de Ventas o Finanzas, etc.

Conocer como se realiza el control de los inventarios en forma manual o

computarizada. Tecnologa empleada

Naturaleza y liquidez de los inventarios.

Caractersticas y naturaleza del producto

Caractersticas del mercado

Canales de distribucin

Analizar la evolucin y tendencia

Anlisis del activo fijo

Descripcin de los activos fijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de
activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El
anlisis de esta cuenta esta ligado :

o Existencia de la propiedad

o Forma de contabilizacin de los activos fijos

o Valorizacin, rrevieworizacin, depreciacin, desgaste fsico y moral

o Poltica de administracin de los activos fijos

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o Tecnologa y modernizacin

o Antigedad de cada uno de los activos

o Mantenimiento peridico que se realizan a cada uno de ellos

o Polticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa

o Cual la proporcin de los activos productivos e improductivos que no

generan recursos a la empresa

o Es necesario separar los activo pertenecientes a los socios de la empresa y

de la empresa esto para poder tener un anlisis ms objetivos

o Su evolucin y tendencia en las gestiones

Obligaciones bancarias

Anlisis de la composicin de la obligaciones bancarias, de largo y corto

plazo. Considerando la concentracin correcta de obligaciones tanto en el
pasivo circulante como en pasivo no circulante

Anlisis de las garantas que respaldan dichos crditos y cual la proporcin

de garantas ofrecidas versus crditos solicitados

Anlisis de las formas de amortizacin ya que de esto depender como

pueda cumplir el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo
ciclo operativo( agrcola, comercio, construccin, servicios, etc)

Administracin de las obligaciones ( manual, computarizadas, si existen

reportes)

Tasas de intereses y plazos a los que esta pactado cada crdito

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 Objetos concretos de cada uno de los pasivos bancarios solicitados y cual
el efecto que ha tenido en la empresa

Anlisis del impacto en el balance de la obligacin solicitada a banco. Esto

es importante por que determinar el endeudamiento de la empresa y cual
su estructura de pasivos bancarios

Quienes son los entes finananciadores; instituciones privadas ?, de

incentivo ?, de desarrollo ?, etc.

Obligaciones comerciales

Cual es la poltica de otorgaciones de crdito por parte de los proveedores

hacia la empresa

Formas de pago, tasas de inters, comisiones, descuentos (cual la

modalidad de pago; letras, avales, etc.

Razones Financieras

Las personas de Mercadeo debemos comprender las tcnicas y mtodos

bsicos del anlisis financiero, si queremos tomar buenas decisiones,
controlar y ajustar la ejecucin de los planes, explicar y defender nuestras
decisiones ante nuestros pares y superiores jerrquicos. Las razones
financieras son una de esas tcnicas que debemos conocer adems de
otras, por ejemplo, las de presupuestacin financiera, presupuestacin de
capital, administracin de los activos, administracin del capital de trabajo,
anlisis del riesgo, costo del capital, costeo basado en actividades y valor
econmico agregado.

Razn.- Es el nmero que resulta de dividir un nmero por otro. Se usa

para revizar aspectos de rentabilidad, liquidz, apalancamiento y eficiencia.
Las razones financieras de general aceptacin son de dos clases:

19
 Aquellas que resumen algunos aspectos de la operacin durante un perodo
de tiempo dado.

Aquellas que resumen algunos aspectos de la posicin financiera durante

un perodo de tiempo dado.

Anlisis de Razones Financieras

Utiliza la informacin obtenida de los Estados Financieros y presenta una

perspectiva ms amplia de la situacin financiera de la empresa. Puede, por
ejemplo, precisar la rentabilidad de la empresa, su capacidad para cumplir
con sus deudas de corto plazo, establecer hasta que punto la empresa se
est financiando con pasivos y si la gerencia est utilizando sus activos en
forma eficaz. Las razones financieras de la empresa se comparan con las
de la industria, con las de nuestros principales competidores y con los
anlisis de tendencias.

o Situacin patrimonial (se refiere a la situacin del balance, la cual puede ser
un elemento fundamental en la decisin de crditos, a pesar de que un
cliente tenga flujos positivos y patrimonio negativo no se debe dar crdito, el
patrimonio funciona cono respaldo o colchn de riesgo para eventualidad y
adems indica que los socios creen en su negocio.

o Segunda fuente de pago

Debe existir ms de una fuente de pago a los crditos otorgados, cuando

existe solo una debe ser muy segura, tener un valor bien definido y ser
rpidamente convertibles en efectivo

La fuente de pago secundaria acta como un seguro, esta debe ser en lo

posible independiente de la primera fuente de pago

No debe concederse crditos por garanta. Sera una poltica muy poco
sana colocar fondos lquidos y recuperar activos no lquidos. Adems que

20
 generalmente las instituciones financieras son ineficientes en la liquidacin
de sus activos

Debe tratarse que todo crdito sea garantizado en proporcin mayor a su

riesgos y que la garanta no tenga relacin con su flujo, ya que si este falla
seguramente la garanta valdr poco

es muy importante la posicin relativa. Si ninguno de los dems acreedores

tiene garanta, quizs no sea necesario pedirla, si todos los dems la tienen
ser absolutamente indispensable

Casos especiales

Para empresas funcionando que son clientes nuevos debe hacerse u

anlisis ms acucioso que a los cliente antiguos, ya que no poseen ninguna
historia de comportamiento, as mismo se deber comenzar con
otorgamiento de crditos ms bajos niveles normales con el fin de ir
conocindolo ms a medida que pasa el tiempo.

Los crditos otorgados a grupos econmicos, debe hacerse una anlisis

consolidado.

El proyecto o la empresa nueva tiene ms riesgo que una empresa en

marcha. En general es absolutamente riesgos ya que se esta ante un
cliente nuevo y ante un socio que incursiona en un negocio nuevo

Recomendacin

Este punto de vital importancia a la hora de tomar la decisin de crdito.

6.- ASPECTOS CUALITATIVOS DEL ANLISIS DE CRDITOS

Es importante dominar los aspectos cuantitativos , pero no es suficiente. No

saca nada un acreedor con dominar con lujo de detalles los estados financiero

21
 de un cliente, si no sabe por ejemplo que estan instalando una fabrica del
mismo rubro de una nueva tecnologa que dejara obsoleta a toda la
competencia para ese cliente la variable clave ms que sus balances ser ese
nuevo competidor

El anlisis de los aspectos o informacin cualitativa es uno de los aspectos

ms importantes y al mismo tiempo ms difciles de revisar de una empresa,
su dificultad se debe a que son aspectos subjetivos, como el caso de la
capacidad del ejecutivo, o la eficiencia de un sistema gerencial, son
importantes por que de ellos depende la gestin de una empresa

Definicion y analisis general del negocio del cliente

Aqu es muy importante analizar la actividades que realiza la empresa,

determinar que porcentaje representa cada una de ellas con respecto del total
de las actividades. Entender bien el negocio en que estan metidos. Por
ejemplo una tienda de electrodomsticos que vende a plazo, puede que su
negocio sea ms bien financiero que la venta de determinados productos.

Cualquier debilidad en estos factores puede tener fatal incidencia en el

resultado de la gestin, del mismo modo cualquier fortaleza en estos factores
debe ser detectada y explotada

o Insumos: procedencia, dependencia, transporte y abastecimiento, estabilidad

del mercado proveedor, caractersticas de las negociacin, prestigio de
proveedores

o Factores externos: , dependencia respecto a las polticas econmica, tanto de

la empresa como de sus distribuidores y proveedores, mercado internacional,
tendencia de la industria, etc.

o Producto: calidad, tipos y sus caractersticas, dependencia de algn producto

especias, sistema de distribucin

22
o Relaciones interempresas: competencia, participacin en otras empresa,
calidad y tamao de la competencia, participacin de mercado, relacin
comercia, etc.

o Ciclo productivo: este ciclo depender del tipo de negocios que fija plazos y
condiciones de la organizacin interna, de su capacidad de proceso
productivo, de su nivel tecnolgico

Historial de la empresa y/o del sujeto o cliente

Uno de los factores de imortancia para el xito del negocio es la experiencia,

por ello se debe saber: cuantos aos lleva en el negocio, la evolucin de la
empresa en cuanto a propiedad y actividd, los hechos mas relevantes de su
historia. El tipo de sociedad.

Mientras mayor duracin haya tenido la empresa mayor posibilidad de

sobreponerse ante situaciones difciles, ya que en el pasado habr tenido
situaciones difciles similares y podr aprovechar esa experiencia.

o Dueos (Propietarios, accionistas):

nombre y porcentaje de propiedad

capacidad empresarial, conocimiento del negocio, experiencia

honestidad e integridad

otras actividades de los principales dueos

situacin patrimonial de los principales dueos, en el caso de pequeas

empresas en que la solvencia patrimonial de los dueos es casi el nico
respaldo

negocios en los que hayan participado los dueos en el pasado

23
 grado de entendimiento entre los accionistas

grado de compromiso entre los accionistas

autonoma y administracin con respecto a los dueos

o Administracin

Es muy importante conocer y detectar con anticipacin las variaciones del

mercado para poder tomar decisiones correctas. Una administracin eficiente
y dinmica ser determinante para el logro de los objetivos. En este esquema
es bastante peligroso el antiguo concepto de empresa familiar (estas son
tpicas de nuestro pas) en que los cargos de importancia se entregaban a
parientes, sin importar el grado de conocimiento. A continuacin puntos a
considerar tomar en cuanta al momento de tomar un riesgo con este tipo con
estas empresas:

Sr. Fundador: Creador Irremplazable

Persistencia de criterios utilizados

Velocidad de respuesta (alta en reas operativas y muy baja en decisiones

estratgicas)

Carencia de Informacin de Gestin (Gasto / inversin)

Debilidad Competitiva

Toma de decisiones emocionales

Conflictos familiares

Sucesin

Designacin de cargos a dedo y no por mritos propios

24
 Para analizar la administracin deber obtener una nomina de los ejecutivos,
con sus cargos, estudio, edad, experiencia en el negocio, seriedad, etc. (esos
datos generalmente estan en la hoja de informacin bsica solicitada al cliente
por lo que debe de estar bien llenada).

Debe quedar claro que la administracin es clave para la empresa, si no hay

gente competente no puede aceptarse un crdito

o Capacidad empresarial

La capacidad empresarial es la persecucin de oportunidades a travs de las

innovaciones, creatividad y duro trabajo. La capacidad empresarial es un
enfoque que puede existir en cualquier empresa, sin embargo se da con
mucho ms frecuencia en instituciones chicas y pocos burcratas

El tamao de la empresa influye adversamente en la capacidad empresarial.

En una empresa chica si se ocurre una idea se puede implantar de inmediato.
En una empresa grande debe convencer primero a una larga lista de personas

En general los empresarios se pueden clasificar en cuatro tipos:

Burocrata: este tipo de empresario percibe las oportunidades ni las

posibilidades de cambio, refiere mantener intacto su status quo

Empresario administrador de recurso: en general se dedica a administrar de

forma ms eficiente los recursos que se han acumulado. Si ha arriesgado en el
pasado y ha obtenido recompensa por el prefiere ya no seguir arriesgando.

Empreasario con capacidad empresarial: es aquel que tiene la capacidad y el

deseo de reconocer oportunidades que significan posibilidades de un futuro
mejor

25
 Promotor: es aquel empresario impulsado constantemente por la percepcin e
implementeacion sin ningn tipo de anlisis de diferentes oportunidades. Es la
persona revolucionaria aunque poco persistente

Sin duda alguna las empresas que tendrn mayor xito son aquellas cuyos
ejecutivos actan con capacidad empresarial.

o Organizacin

La estructura organizacional no solo contempla el organigrama, sino tambin:

Sistemas gerenciales

Sistemas de informacin

Canales de comunicacin

Objetivos y metas

Polticas y procedimientos

Recursos humanos

o Abastecimiento

Es fundamental tener continuidad en el abastecimiento de materias rimas. Esta

seguridad podr tener dependencia de un solo productor, por ello se ra
necesario diversificares en cuando a los proveedores. Ello es especficamente
critico cuando se trata de materia prime importada desde el grado de manejo
es mejor.

o Produccin

26
 Es necesario tratar de entender y conocer algo mas sobre el proceso
productivo de cada empresa. entre ellos se destacan tres aspectos: planta,
equipos e instalaciones y produccion de la planta

o Anlisis sectorial

Es importante tener en cuenta lo siguientes aspectos de suma importancia al

analizar el sector al que pertenece el cliente

Perceptivas y/o econmica del pas

Dependencia del sector con respecto a variaciones de la poltica econmica

Evolucin del sector durante lo ltimos aos. Grado en que ha sido afectado
por diferente cambios qu puedan haber ocurrido

Caractersticas del sector: su desarrollo, caractersticas tecnolgicas, sus

fortalezas o puntos dbiles, como afecta la inflacin a sus ventas y a sus
costos, etc.

Industria naciente, en crecimiento, madura o muriendo

Barreras de entrada al sector. Si han entrado recientemente nuevas empresas

al mercado, cuantas, etc

Competencia de productos sustitutos o existencia de productos

complementarios.

Tamao del mercado e identificacin ( estratos sociales, geogrficos, etc.)

Si existe sobre capacidad instalada den las industria

Si el rubro es de precios muy fluctuantes

27
 aspectos de comercio exterior relativos al sector si se importan productos
finales o materias primas, si a la vez se exporta parte de loa produccin del
rubro

si el sector tiene alguna ventaja comparativa clara. Si es intensivo en el uso d

emano de obra o de alguna materia prima o de alguna tecnologa muy
especial.

Perspectivas del sector.

o Situacin del mercado de la empresa

Competencia

Ventas

Estrategia comercial

Investigacin de mercado

Posicionamiento

Precios

Plaza

Promociones, etc

o Consideraciones importantes para el anlisis FODA (DOFA)

DOFA (en ingls SWOT), es la sigla usada para referirse a una herramienta
analtica que le permitir trabajar con toda la informacin que posea sobre el
negocio, til para examinar las Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y
Amenazas.

28
 Este tipo de anlisis representa un esfuerzo para examinar la interaccin entre
las caractersticas particulares de su negocio y el entorno en el cual ste
compite. El anlisis DOFA tiene mltiples aplicaciones y puede ser usado por
todos los niveles de la corporacin y en diferentes unidades de anlisis tales
como producto, mercado, producto-mercado, lnea de productos, corporacin,
empresa, divisin, unidad estratgica de negocios, etc). Muchas de las
conclusiones obtenidas como resultado del anlisis DOFA, podrn serle de
gran utilidad en el anlisis del mercado y en las estrategias de mercadeo que
dise y que califiquen para ser incorporadas en el plan de negocios.

El anlis DOFA debe enfocarse solamente hacia los factores claves para el
xito de cualquier negocio. Debe resaltar las fortalezas y las debilidades
diferenciales internas al compararlo de manera objetiva y realista con la
competencia y con las oportunidades y amenazas claves del entorno.

La Globalizacin es un concepto importante que debe tomarse en cuenta al

momento de analizar un crdito ya que actualmente el mundo esta sufriendo la
Globalizacin de las economas y de las empresas en general que pueden
favorecerlas o perjudicaras por no estar debidamente preparadas.

o Globalizacin

Este es un termino muy utilizado en los ltimos tiempos y del cuales son
vctimas muchas empresas y piases subdesarrollados que no estan
preparadas para este cambio globalista y/o fusin frecuentes de grandes
compaas y que estan dejando obsoletas a otras.

Global.- es el termino mundial como una designacin neutral. Internacional, se

aplica a cualquier cosa que tenga que ver con negocios fuera del pas de
origen; una estrategia multilocal tarda la competencia en cada pas o regimen
aisladamente, mientras que la global enfoca a los pases y las regiones
conjuntamente en forma integrada.

29
El aumento de la competencia extranjera es por si mismo una razn para que
los negocios se globalizen, a fin de adquirir tamao y destrezas que les
permitan competir mas eficazmente . Pero una motivacin an mayor para la
globalizacion es el advenimiento de nuevos competidores globales que se las
arreglan para competir sobre una base global integrada.

La globalizacion puede causar gastos administrativos cuantiosos por el

aumento de coordinacin y por la necesidad de informar e incluso por el
aumento de personal, adems de que puede reducir la eficiencia o eficacia de
la administracin en cada pas si la excesiva centralizacin perjudica la
motivacin local y hace bajar la moral.

La estandarizacin de productos puede dar por resultado un producto que no

deje clientes plenamente satisfechos en ninguna parte. Integrar medidas
competitivas puede significar sacrificio de ingresos, de utilidades o de posicin
competitiva en algunos pases.

CONCLUSIONES

30
La recomendacin es la conclusin del estudio, que debe contemplar una postura
respecto a operar o no con una determinada empresa, y en caso de operar cual es
el monto adecuado.

Como su nombre lo indica, la recomendacin debe usualmente tener un carcter

solo de asesora, ya que generalmente quien toma la decisin no es el mismo que
confeccion el anlisis. Lo que si es claro, es que en la medida que el estudio este
bien hecho lo normal es que se acate lo que all se recomiende.

Sin duda alguna la recomendacin es la parte ms importante del estudio. Por

mucho que haya hecho un anlisis de crdito muy profundo, si no se tiene la
habilidad, criterio y conocimiento para traducirlo en una recomendacin aceptada,
todo lo anterior no habr servido de nada

Es necesario hacer hincapi en que para hacer una buena recomendacin, que
posteriormente nos lleve a una buena decisin, nos debemos centrar en una
pocas variables claves quien este con un complejo modelo de decisin que se
incorporen muchisimas variables en la etapa final, sin duda alguna esta perdido y
ha carecido de la habilidad para detectar los pocos aspectos claves y que en
definitiva prreviewecen para tomar una decisin importante.

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 BIBLIOGRAFA

Lpez Domnguez, I. Manual prctico de operaciones bancarias,

Coleccionable Cinco Das, Editorial Estructura, 1996.
Lpez Domnguez, I. Gestionando el riesgo con empresas en el nuevo
entorno. Editorial Firma de Informacin. 2004.

Artculos de opinin

Cantalapiedra Arenas, M. Cmo analizan las entidades de rdito el

riesgo de nuestra empresa, Estrategia Financiera, n 189, 2002, pgs: 46-
50.
Serrano Mazo, J.A. Cmo gestionar el riesgo crediticio de los clientes,
Estrategia Financiera, n 228, mayo 2006, pgs: 54-59.

Webgrafa

www.bis.org (web del Comit de Basilea).

www.bde.es (web del Banco de Espaa).

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ANEXOS

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