RELATRIO ANUAL 2015

Apresentao
Pelo quarto ano consecutivo, a Hypermarcas
apresenta aos pblicos de relacionamento
colaboradores, clientes, consumidores,
fornecedores, investidores, governos, entidades de
classe e sociedade seu Relatrio Anual, por meio
do qual busca prestar contas das atividades e expor
as conquistas e os desaos vivenciados no perodo.
Nesta publicao, so apresentados dados relativos
a 2015, embora, para efeito de comparao, dados
de exerccios anteriores estejam contidos.

A forma de relato orientada pelo modelo da

Global Reporting Initiative (GRI) e por critrios da
Associao Brasileira das Companhias Abertas
(Abrasca), do Comit de Orientao para Divulgao
de Informaes do Mercado (CODIM) e da Norma
Brasileira de Contabilidade NBCT 15 Informaes
de Natureza Social e Ambiental.

Os captulos e subcaptulos esto separados e

agregados a exemplo da publicao anterior,
referente s operaes de 2014, que tambm est
disponvel no site de Relaes com Investidores da
empresa: http://goo.gl/AK7Yh8

J o contedo foi denido a partir de entrevistas,

CRDITOS
pesquisa de documentos internos e consulta a Coordenao
notcias sobre a companhia. Diretoria de Relaes com Investidores

Para o encaminhamento de dvidas, sugestes Contedo

ou comentrios sobre este documento, a TheMediaGroup/KMZ Contedo
Hypermarcas coloca disposio os canais:
Reviso e Projeto Grco
TheMediaGroup
ri@hypermarcas.com.br
Fotos
(55) 11 3627-4242 Acervo Hypermarcas

Boa leitura!
 02 Linha do tempo

04 Mensagem do CEO

06 Perl

14 Estratgia

20 Governana corporativa

26 Gesto de riscos

Desempenho operacional
30

34 Desempenho econmico-nanceiro

36 Relacionamentos

44 Desempenho ambiental

48 Informaes corporativas
 LINHA DO TEMPO

Aquisio do
Farmasa e conquista
da liderana em
medicamentos
OTC. A operao 2008
tambm
marcou o ingresso
da companhia em
medicamentos de
Ingresso no mercado prescrio (RX).
farmacutico Abertura de capital
com a aquisio e ingresso no
da DM Indstria 2007 Novo Mercado da
Farmacutica, BM&FBOVESPA.
ento vice-lder
em medicamentos
isentos de prescrio
Entrada nos mdica (OTC, na
mercados de sigla em ingls).
alimentos Entrada no mercado
e higiene
2006
de adoantes, com
Fundao da pessoal. as marcas Finn
companhia, e Zero-Cal.
com atuao
no segmento 2001
de higiene e
limpeza.

2
Inc de rodada de
Incio
desinvestimentos
de
no setor de
2015
higiene pessoal,
marcando enfoque
da companhia
no mercado
farmacutico.

Aquisio do Constituio,
laboratrio
Neo Qumica
em conjunto com
Ach Laboratrios
2012
Farmacuticos, EMS
e entrada em
medicamentos Participaes e 2014
genricos e Unio Qumica
similares. Farmacutica
Nacional, da
Bionovis, joint Foco crescente
venture centrada em excelncia
2009 em pesquisa, operacional
desenvolvimento, e gerao de
produo e demanda nal.
comercializao
de produtos
biotecnolgicos.

2011

Aquisio da Mantecorp,
que consolidou a posio
entre as lderes no mercado
farmacutico brasileiro.
Aes HYPE3 ingressam no
Ibovespa, principal ndice
da bolsa brasileira.
Venda dos negcios de
alimentos e limpeza.
Adoo de nova estratgia
focada em crescimento
orgnico, rentvel e
sustentvel, com gerao
de caixa.

Aquisio da
Luper Indstria
Farmacutica,
complementando
o portflio de
2010 similares e
produtos OTC.

RELATRIO ANUAL 2015 3

 MENSAGEM
DO CEO
No exerccio social de 2015, a Hypermarcas deu
continuidade ao seu plano de negcios de cres-
cimento rentvel e sustentvel, apresentando
expanso de demanda acima de seus mercados,
com ganho de market share nesse mesmo pe-
rodo. Tais resultados so fruto da execuo do
plano de investimentos da Companhia ao longo
dos ltimos cinco anos.
Durante o ano, a Companhia tambm deu in-
cio a um plano estratgico de reestruturao
de seu portflio, com o objetivo de concentrar
sua atuao no setor farmacutico, no qual
detm posio competitiva slida e superior.
A Companhia acredita que essa estratgia seja
bastante atrativa para gerao de valor para
seus acionistas, pois permitir focar seus re-
cursos no mercado farmacutico, que possui
perspectiva de crescimento de mdio e longo
prazos bastante favorvel, em funo de outros
aspectos, como o envelhecimento da popula-
o brasileira.
Visando completar essa reestruturao, a Com-
panhia anunciou, em novembro de 2015, a venda
do negcio de Cosmticos para a Coty por R$ 3,8
bilhes. Em janeiro de 2016, anunciou tambm a
venda do negcio de Preservativos para a Reckitt
Benckiser por R$ 675,0 milhes. Por m, anun-
4
ciou ainda a disponibilizao para venda do neg-
cio de Produtos Descartveis.
Aps a nalizao dessas transaes, sob a
tica de estrutura de capital, a Companhia
ter eliminado por completo seu endivida-
mento lquido, passando a deter uma posio
de caixa lquido positivo. Sob a tica estrat-
gica, ter se transformado em uma empresa
pura Farma, com posio de destaque no
Brasil, pas que j detm o sexto maior merca-
do farmacutico do mundo.
Em 2015, a Companhia elevou sua partici-
pao de mercado, em valor, de 9,9% para
10,5%, com destaque para o avano em der-
mocosmticos e produtos de prescrio m-
dica (RX), cujas demandas cresceram 31,8% e
24,3%, respectivamente, em relao a 2014.
Esses resultados so consequncia de me-
lhorias na atuao da equipe de gerao de
demanda com a comunidade mdica e que
vem resultando em melhor ecincia.
Alm disso, os avanos de participao de
mercado esto relacionados ao bom desem-
penho de produtos lanados nos ltimos trs
anos pela Companhia, como Addera D3 (vita-
mina D), maior demanda entre produtos lan-
 Com uma histria de sucesso, a
Hypermarcas trabalha para tornar
melhor a vida das pessoas.
uma empresa viva, orgnica,
em constante evoluo
ados no mercado em 2014 e novos itens sob
a marca guarda-chuva de dermocosmticos
Mantecorp Skincare, entre eles Glycare, Urby e
extenses de linha nas marcas Episol (prote-
o solar) e Epidrat (hidratantes).
A Companhia manteve trs produtos da linha
de similares e genricos da Neo Qumica en-
tre os cinco mais vendidos no Brasil em valor,
segundo dados do IMS Health: os genricos
losartana potssica (1 posio) e citrato de
sildenala (4), alm do relaxante muscular
Torsilax (2). Em unidades, a Neo Qumica tam-
bm detm dois entre os cinco produtos mais
vendidos do Pas: a soluo nasal Neosoro (1)
e o genrico losartana potssica (4).
Em 2015, a Companhia lanou produtos de
sucesso tambm em outras linhas de negcio,
como Benegrip Multi, primeiro antigripal lquido
do Brasil, que alcanou a sexta posio entre os
maiores produtos lanados em 2015. O ano foi
marcado tambm pela consolidao de outros
produtos e extenses de linhas lanados recen-
temente, como Vitasay Stress, Doril Enxaqueca
e novos sabores de Estomazil.
Em 2015, a Companhia foi novamente eleita o
Melhor Fornecedor de Medicamentos Isentos
de Prescrio (OTC) pela Abrafarma, associao
que rene as principais redes de drogarias do
Brasil. A entidade tambm escolheu, pela tercei-
ra vez consecutiva, a equipe de Trade Marketing
da Hypermarcas como a melhor em atuao no
mercado. Esses reconhecimentos esto ligados
ao trabalho executado para produtos OTC, com
diversos projetos de Gesto por Categoria im-
plementados com clientes para adoo de pr-
ticas mais modernas de organizao do varejo.
Com uma histria de sucesso, a Hypermar-
cas trabalha incessantemente para tornar a
vida das pessoas melhor. Seja por produtos
que se tornaram parte integrante da vida
dos brasileiros, seja pelo comprometimento
em avanar sempre.
A Hypermarcas uma empresa viva, orgnica,
em constante evoluo. Que tem orgulho do
que conquistou at hoje, mas sabe que ainda
tem muito mais a fazer.
Acreditando no impossvel, a gente chega l.
Claudio Bergamo
CEO
RELATRIO ANUAL 2015 5
MANTECORP
FARMASA
PERFIL
A Hypermarcas sustenta sua fortaleza no
mercado farmacutico em aspectos como
operao de larga escala e baixo custo e
distribuio robusta. Tambm detm uma dass
maiores fbricas de medicamentos do mundoundo
Fundada em 2001, a Hypermarcas a maior
empresa de produtos farmacuticos no Brasil.
Ao m de 2015, a empresa detinha cerca de 14%
de participao de mercado em unidades, ocu-
pando a primeira posio do ranking nacional,
segundo o IMS Health. Compete em todos os
segmentos relevantes do setor, com posio de
liderana em diversas categorias.
a primeira no mercado de OTC, com cerca de 15%
de participao no m de 2015, e detm liderana
nos segmentos de antigripais, analgsicos e esto-
macais, entre outros. Suas marcas so tradicionais
e esto presentes no mercado h anos. Em alguns
casos, so cones de categoria, como Benegrip, En-
gov, Rinosoro, Epocler, Estomazil, Atroveran, Alivium
e Tamarine.
A companhia a segunda no mercado de simila-
res e genricos, com a marca Neo Qumica. Esse
segmento, de maior apelo popular, tem permi-
tido que as classes menos favorecidas tenham
maior acesso a medicamentos. Mesmo assim,
ainda possui baixa penetrao no Brasil se com-
parado com mercados mais maduros.
Em produtos de prescrio mdica, a empresa
ocupa posies de liderana em vrias classes
teraputicas, com a marca guarda-chuva Mante-
corp Farmasa. Detm um portflio de marcas de
produto bem estabelecidas, como Predsim, Celes-
tamine, Maxsulid, Diprospan, Mioex-A e Addera
D3. Esse segmento suportado por uma fora de
vendas e visitao mdica de ampla cobertura.
A fortaleza da companhia no mercado farma-
cutico est apoiada em uma operao de larga
escala e baixo custo, com uma das maiores fbri-
cas de medicamentos do mundo. Alm disso, sua
distribuio bastante robusta, tanto em redes
de drogarias como nas lojas tradicionais do va-
rejo independente, acessadas por meio de uma
ampla rede de distribuidores. Essa plataforma
operacional suportada por altos investimentos
de marketing e uma poltica agressiva de inova-
o, com lanamentos contnuos de produtos.
Sediada em So Paulo e listada na BM&FBOVESPA
desde 2008, a Hypermarcas reunia um time de apro-
ximadamente 11,5 mil colaboradores ao m de 2015.
7
 VISO, MISSO, LINHAS DE PRODUTOS
A partir do m de 2015, a Hypermarcas realinhou
VALORES E seu portflio para focar segmentos mais atrati-
vos em termos de rentabilidade e potencial de
COMPORTAMENTOS desenvolvimento, nos quais mantm slida posi-
o competitiva. Assim, concentrou suas opera-
es nos mercados de medicamentos e adoan-
tes, ampliando sua presena nesses setores com
o lanamento de novos produtos. As principais
VISO linhas de atuao da companhia so:
Ser a melhor e mais completa companhia
Produtos de Prescrio | Medicamentos cujas de-
de marcas de sade e bem-estar do mundo
mandas so geradas por recomendao mdica.
emergente.
Inclui medicamentos de prescrio mdica (RX),
que exigem receita para serem vendidos, dermo-
cosmticos (cosmticos com princpios ativos far-
MISSO macolgicos, recomendados por dermatologistas)
Exceder as expectativas dos nossos clientes
e medicamentos OTX, que no requerem necessa-
e consumidores por meio da excelncia no
riamente prescrio, mas so usualmente indica-
planejamento e execuo, crescendo de forma
dos por mdicos. A companhia atua no segmento
sustentvel e rentvel.
de RX com a marca guarda-chuva Mantecorp Far-
masa. Em dermocosmticos, com a marca Mante-
corp Skincare.
VALORES
Responsabilidade (Accountability) Consumer Health | Produtos que podem ser pro-
movidos diretamente ao consumidor nal por
Coragem
meio de campanhas de mdia de massa. Inclui me-
Respeito s pessoas dicamentos isentos de prescrio mdica (OTC) e
Integridade adoantes. Os medicamentos OTC so indicados
Meritocracia para o tratamento de sintomas de condies e
doenas de baixo risco e comercializados sem exi-
gncia de receita mdica.
COMPORTAMENTOS
Protagonismo/Ownership
Foco no cliente e no consumidor
Trabalho em equipe
Busca por excelncia
Pragmatismo
Versatilidade

8 Perl
Similares e Genricos | Produtos bioequivalen-
tes dos respectivos medicamentos de referncia Com o portflio
cujas patentes j expiraram. Similares so ven-
didos sob marcas comerciais, enquanto genri-
realinhado, a companhia
cos so comercializados apenas sob o nome dos passou a direcionar seu
princpios ativos contidos no produto. A compa-
nhia atua nesses segmentos com a marca guar- foco para segmentos
da-chuva Neo Qumica. A marca contabiliza mais
de 120 molculas e 190 apresentaes de gen-
mais rentveis e com
ricos e mais de 140 marcas e 190 apresentaes elevado potencial de
de similares. Muitos desses produtos, segundo
dados do IMS Health para 2015, guram no ran-
crescimento
king dos medicamentos mais vendidos do Pas
em valor, como Neosoro, losartana potssica, Ci-
trato de sildenala, Dipirona sdica e Torsilax.

RELATRIO ANUAL 2015 9

 DESTAQUES 2015
Ebitda ajustado de

R$ 982,3
milhes
Receita lquida de no exerccio, com
crescimento de 7,7%
R$ 2.954,7 em relao ao ano
anterior
milhes,
crescimento de 8,1%
na comparao
com 2014 Lucro lquido de

R$ 559,9
milhes,
com expanso de
Elevao, em valor, 38,9% em relao
da participao a 2014
da companhia no
mercado farmacutico:
de 9,9% para
Aumento da
10,5% demanda nal por
dermocosmticos e
medicamentos de
prescrio mdica (RX) em

31,8% e 24,3%
respectivamente,
em relao ao ano
anterior
ndice de inovao
em medicamentos de

17,7%
da receita bruta
Anncio da venda
do negcio de
Cosmticos por

R$ 3,8
bilhes
10 Perl
PRINCIPAIS INDICADORES

CONSOLIDADO 20131 2014 2015

Operacionais e nanceiros (R$ milhes)
Receita lquida1 4.258,7 2.733,4 2.954,7
Lucro bruto1 2.748,9 2.091,9 2.210,1
1
Despesas com vendas, gerais e administrativas (ex-marketing) (967,6) (516,0) (541,4)
Marketing1 (836,3) (729,1) (766,0)
Ebitda ajustado1,2 1.002,1 912,3 982,3
Lucro lquido 256,7 402,7 559,9
Fluxo de caixa operacional 665,8 664,0 323,7
Fluxo de caixa livre3 452,0 616,3 1.805,0
Dvida lquida ps hedge 2.917,4 2.930,8 1.695,8

Social
Nmero de colaboradores 12.569 12.935 11.483

Ambientais*
Consumo de energia (GJ) 225.334 182.596 185.997

Consumo de gua (m3) 340.147 281.864 369.745

Gases do Efeito Estufa4 (GEE/t) 14.336 16.036 18.624

Gerao de resduos (t) 2.718 2.410 3.048

Gerao de efluentes (m3) 202.337 189.121 207.810

1. Os dados referentes a 2013 no so diretamente comparveis a 2014 e 2015, pois incluem operaes descontinuadas (Cosmticos, Preserva-
tivos e Produtos Descartveis). As informaes relativas a 2014 e 2015 dizem respeito apenas a operaes continuadas (Farma e Adoantes).
2. Ebitda das operaes continuadas antes das despesas no recorrentes e outras despesas no caixa.
3. Fluxo de caixa livre = uxo de caixa operacional - compra de ativo imobilizado - compra de intangveis + venda de ativos permanentes.
4. Inclui emisses diretas de fontes pertencentes ou controladas pela organizao, emisses indiretas provenientes de aquisio de energia eltri-
ca consumida e gerao por fontes de terceiros em consequncia das atividades da diviso.
* Referem-se apenas Diviso Farma.

RELATRIO ANUAL 2015 11

 ATIVOS INTANGVEIS
MARCAS E PRODUTOS
Convicta de que so essenciais para o sucesso dos
negcios, j que tm valor signicativo e desem- maioria delas registrada ou em processo de re-
penham papel fundamental na competitividade
de seus produtos, a Hypermarcas tem investido
no fortalecimento contnuo de suas marcas.
Para ter marcas consagradas e de conana, a
companhia investe em marketing e inovao,
visando diversicao do portflio, com lana- que a representa cou mais moderno, buscando
mentos de produtos, ampliao de linhas existen-
tes e busca constante de melhoria de qualidade e
oferta de benefcios, alm do aprimoramento de
embalagens e campanhas publicitrias e promo-
cionais. (Saiba mais sobre a gesto de marketing
no captulo Estratgia.)
12 Perl
A companhia detm mais de 300 marcas, a
gistro no Instituto Nacional da Propriedade Inte-
lectual (INPI).
Em 2015, em decorrncia da mudana de foco
dos negcios, a empresa promoveu uma refor-
mulao de sua identidade visual. O logotipo
representar melhor a atuao da companhia no
mercado farmacutico, em busca constante de
sade e bem-estar para todos.
No desenvolvimento de produtos, a companhia
procura compreender as necessidades do pbli-
co para oferecer solues sob medida, anteci-
pando tendncias. Para isso, mantm contatos
constantes e promove estudos que envolvem
clientes, consumidores e prossionais das reas
mdica e farmacutica.
RECONHECIMENTOS
Prmio Parceiros do Ano ABRAFARMA | Iniciativa
da Associao Brasileira da Rede de Farmcias e
Drogarias como reconhecimento a parceiros e for-
necedores, o prmio foi atribudo companhia nas
categorias MIPs/Produtos para Sade e Equipe de
Trade pelo terceiro ano consecutivo.
Prmio Novas Conquistas Pague Menos |
A Hypermarcas se destacou como o Melhor For-
necedor do Ano da rede de farmcias Pague Me-
nos e conquistou o trofu Diamante.
Prmio Lupa de Ouro | Mais importante do mar-
keting farmacutico, o prmio foi concedido ao
medicamento Maxsulid pelo desempenho na ca-
tegoria Anti-inamatrios/antirreumticos, na
qual concorreu com outros 200 produtos.
Prmio ABRE da Embalagem Brasileira |
O prmio destacou Doril Enxaqueca entre os cones
de excelncia em qualidade, tecnologia, design,
funcionalidade e inovao. O medicamento foi
premiado nas categorias Embalagem de Sade e
Farmacuticos em que levou o prmio Ouro e
Tecnologia em Embalagens de Cosmticos, Cuida-
dos Pessoais, Sade e Farmacuticos pela qual
recebeu o Bronze.
Top of Mind | Na 25 edio do Prmio Folha Top
of Mind, que consagrou as marcas mais lembra-
das pelos consumidores, Zero-Cal foi a campe
da categoria Adoantes (liderana que ocupa
desde 2004).
Empresas que Melhor se Comunicam com os Jor-
nalistas | Atribudo pela revista Negcios da Comu-
nicao a partir de pesquisa, auditada pela BDO,
com 25 mil jornalistas de todo o Brasil. A compa-
nhia foi apontada como uma das melhores em re-
lacionamento com a mdia especializada no setor
farmacutico, ao lado de Bayer e Pzer.
RELATRIO ANUAL 2015 13
ESTRATGIA
As diversas vantagens competitivas da
Hypermarcas a estimularam a concentrar
seus negcios no setor farmacutico, o
sexto maior do mundo
A partir de vantagens competitivas como mar-
cas fortes, portflio diversicado com posies
de liderana em seus mercados de atuao, pla-
taforma superior de marketing e vendas, opera-
es de baixo custo com ampla capacidade de
produo e organizao gil focada em resulta-
dos, a Hypermarcas decidiu, a partir do m de
2015, concentrar seus negcios no setor farma-
cutico. Considerou, para isso, o imenso poten-
cial desse mercado no Pas hoje o sexto maior
do mundo, com estimativas de ser o quinto j
nos prximos cinco anos , caracterizado por:
Nveis ainda reduzidos de consumo per capita
de medicamentos: em 2012, por exemplo, cada
brasileiro desembolsou US$ 1.109 em sade, o
que signica 7,9 vezes menos do que o gasto
por pessoa nos Estados Unidos (US$ 8.745), de
acordo com a Organizao para a Cooperao e
Desenvolvimento Econmico (OCDE).
Rpido envelhecimento da populao, que exi-
ge maiores cuidados com a sade e o bem-es-
tar. Segundo dados do Instituto Brasileiro de
Geograa e Estatstica (IBGE), 22% dos brasi-
leiros tinham mais de 50 anos em 2014, e esse
percentual deve chegar a 47% em 2050.
Resilincia do setor, ou seja, sua capacidade de
resistir volatilidade do ambiente econmico
no Brasil. Tanto que, de 2013 a 2015, o mer-
cado farmacutico manteve-se em crescimento
na casa de dois dgitos, enquanto, na mesma
comparao, o crescimento nominal do Produ-
to Interno Bruto (PIB) brasileiro desacelerou 4
pontos percentuais.
Grande oportunidade de novos produtos, incluindo
molculas j comercializadas no exterior, mas ain-
da no presentes no mercado brasileiro.
15
 Aps iniciar a reorganizao de seu portflio em
2015, que culminou na venda do negcio de Cos-
mticos para a Coty, concluda em fevereiro de
2016, e no anncio da venda do negcio de Pre-
servativos para a Reckitt Benckiser, em janeiro do
mesmo ano, a companhia deniu um novo foco
para seus investimentos, com objetivos espec-
cos em trs frentes de atuao, como descritos
na tabela a seguir (veja o novo modelo organiza-
cional no captulo Governana corporativa).
Alm disso, identicou oportunidades de cres-
cimento nos diferentes segmentos do mercado
farmacutico em que atua: em produtos de pres-
crio mdica, a ideia alavancar sobre a ampla
rede de relacionamento com a comunidade m-
dica para lanar produtos de maneira efetiva,
buscando ainda ingressar em segmentos de de-
FRENTE DE ATUAO
Operaes
Vendas e distribuio
Inovao
16 Estratgia
manda ainda no explorada; em medicamentos
OTC, desenvolver novos conceitos de produtos via
extenso de linhas e aprimorar a exposio das
marcas da companhia no varejo; e em genricos e
similares, ampliar a presena no mercado, em es-
pecial nas grandes redes do varejo farmacutico,
bem como incrementar a cobertura do portflio,
principalmente com produtos de alto valor.
A empresa deniu ainda seu mercado-foco,
que engloba no s o mercado farmacutico
propriamente dito mas tambm mercados ad-
jacentes, na fronteira entre medicamentos e
outras categorias de produtos, como alimentos
e cosmticos, com grande potencial de desen-
volvimento no Brasil.
OBJETIVOS
Introduzir processo de melhoria contnua
Expandir capacidade
Investir em novas tecnologias
Expandir venda direta a clientes
Aprimorar a cobertura na distribuio e no merchan-
dising no ponto de venda
Focar o desenvolvimento de produtos inovadores
adequados s necessidades do consumidor brasileiro
Acelerar o time to market
Investir em novo centro de inovao especializado
em Farma
 COSMTICOS
DE
RM
OC
OS
M
TIC
OS
FARMACUTICOS
INOVAO
A mudana de foco de atuao resultou no forta-
lecimento da importncia da inovao caracte-
rstica impressa no DNA da Hypermarcas, que ter
papel ainda mais relevante nos prximos anos.
Em 2015 a companhia acelerou o ritmo de lanamen-
to de produtos inovadores, incluindo o primeiro nu-
tracutico da companhia, o Ommax (mega 3). Alm
dele, outras novidades fortaleceram o portflio em
dermocosmticos, medicamentos OTC, genricos e
similares. (Veja todos os lanamentos no captulo De-
sempenho operacional.)
ALIMENTOS
NUTRACUTICOS
AIS
ON
ICI
TR
NU
Com isso, o ndice de inovao em medicamentos,
que indica o percentual da receita proveniente de
produtos lanados nos ltimos trs anos, alcanou
o patamar de 17,7% da receita bruta em 2015. No
ano anterior, o indicador havia cado em 11,4%.
MARKETING
Para manter suas marcas fortes e reconhecidas pela
comunidade mdica, pelos clientes e pelos consu-
midores, a Hypermarcas considera aes de marke-
ting como um de seus principais investimentos. Em
2015, foram destinados cerca de R$ 766,0 milhes,
ou 25,9% da receita lquida das operaes continua-
das, a atividades relacionadas a publicidade, visita-
o mdica e trade marketing.
RELATRIO ANUAL 2015 17
 Como quarta maior anunciante do Pas, segundo
levantamento do Kantar Ibope Media (Monitor Evolu-
tion Dezembro/2015), a Hypermarcas investiu no
ano R$ 296,0 milhes em propaganda, publicidade
e relacionados, ou seja, 10,0% da receita lquida das
operaes continuadas no exerccio.
A companhia controla uma agncia de propaganda
in-house que centraliza campanhas publicitrias,
criao, redes sociais e assessoria de imprensa,
alm da negociao de espaos na mdia. A agncia
detm ainda um estdio para produo de lmes e
gravaes. Os prossionais dedicados a essas ativi-
dades tm grande familiaridade com as marcas da
companhia, o que resulta em interao direta e e-
ciente com as equipes de Marketing, assegurando
o alinhamento entre a comunicao e os objetivos
estratgicos de cada linha de negcios.
Foram veiculadas 24 campanhas para o portflio
de medicamentos e adoantes em TV, rdio, meios
on-line e veculos impressos, das quadras 21 foram
novos lmes produzidos em 2015. Em veculos im-
pressos, foram cerca de 240 pginas de anncios
Inovao, investimentos
contnuos em marketing
e em pesquisa e
desenvolvimento e eccia
na distribuio do
suporte estratgia de
crescimento da companhia
18 Estratgia
publicadas e, no universo virtual, lanados 28 sites
de marcas da companhia, que atuou com 17 canais
em redes sociais. Tambm foram destinados recur-
sos mdia out of home, com destaque para os rel-
gios de rua, com cerca de 7,2 mil faces nas capitais
So Paulo, Rio de Janeiro e Salvador, e mantidos pa-
trocnios esportivos como o ao ex-atleta Ronaldo Fe-
nmeno e ao time de futebol Grmio Osasco Audax,
de Osasco (SP).
DISTRIBUIO
A distribuio dos produtos farmacuticos rea-
lizada exclusivamente por meio do canal Farma,
que envolve grandes cadeias farmacuticas, dis-
tribuidores e atacadistas especializados, alm de
pequenas farmcias independentes. Para a ope-
rao, so utilizadas frotas de caminhes tercei-
rizadas e uma fora de vendas prpria, apoiada
por equipes de Promoo (Merchandising) e Trade
Marketing, de forma que assegure a melhor expo-
sio dos produtos nos pontos de vendas.
A companhia atende diretamente s grandes redes
de drogarias, que responderam por cerca de 55% do
mercado de varejo de medicamentos no Brasil em
2015, segundo o IMS Health. H ainda distribuidores
intermedirios (canal indireto), que adquirem os pro-
dutos da companhia e os comercializam a estabele-
cimentos de menor porte, responsveis pela venda
ao consumidor nal. Em 2015, esse canal indireto
respondeu por aproximadamente 68% do fatura-
mento das operaes continuadas.
Como reforo a essa estrutura, a Hypermarcas e
suas subsidirias concluram no ano a consolida-
o de suas operaes de medicamentos no Estado
de Gois, no complexo farmacutico de Anpolis.
Para atender crescente demanda, o armazm de
insumos foi ampliado para a melhoria do abasteci-
mento. Alm disso, o Centro de Distribuio de Medi-
camentos, com cerca de 25 mil m2 de rea constru-
da e mais de 32 mil posies pallet, passou a contar
em 2015 com um sistema WMS padro SAP, que
possibilita aperfeioar a gesto de estoques de pro-
dutos acabados, permitindo ganhos de ecincia na
operao logstica.
PESQUISA E DESENVOLVIMENTO
No mbito do fortalecimento da inovao,
duas importantes medidas foram adotadas
em 2015 pela companhia: a criao de Direto-
ria-Executiva para aglutinar as reas de Pes-
quisa e Desenvolvimento, Produo e Inteli-
gncia Mdica, e o anncio da criao de um
Centro de Inovao especializado em Farma,
em Alphaville, em Barueri (SP).
A previso de que a nova unidade que de-
ver acelerar o time to market, ou seja, o tempo
entre a anlise do produto e sua disponibiliza-
o para venda esteja concluda em 2016.
Sero 4 mil m2 dedicados ao desenvolvimento
de novos produtos, pesquisas com pacientes
e prossionais brasileiros, visando ao enten-
dimento de novos mercados de alto potencial,
lanamentos de produtos com maior barreira
para desenvolvimento e inovao incremental.
RELATRIO ANUAL 2015 19
20 Governana Corporativa
GOVERNANA
CORPORATIVA
Para reforar sua estrutura de governana,
a Hypermarcas mantm rea de gesto
de riscos e compliance e investe em
polticas corporativas caracterizadas por
transparncia
Desde 2008, a Hypermarcas est listada no Novo
Mercado da BM&FBOVESPA, segmento que con-
centra as empresas que adotam, voluntariamen-
te, princpios de governana corporativa que vo
alm daqueles exigidos pela legislao brasileira,
como regras societrias que ampliam os direitos
dos acionistas e poltica de divulgao de infor-
maes mais transparente e abrangente.
Nos ltimos anos, a companhia reforou sua es-
trutura de governana, contando com uma rea
estruturada de Gesto de Riscos e Compliance,
com equipes que atuam de forma integrada na
melhoria da governana, da tica e dos controles
de processos crticos.
Desde 2015, a companhia vem direcionan-
do esforos para a formalizao de polti-
cas corporativas que englobem as prticas e
os processos voltados para maior transparn-
cia, ecincia e mitigao de riscos operacionais
e nanceiros.
O quadro a seguir exibe a composio acion-
ria da companhia ao m de dezembro de 2015.
Apesar de possuir um bloco de controle deni-
do, formado por signatrios de seu acordo de
acionistas (disponvel em www.hypermarcas.
com.br/ri), cerca de 59% das aes de emisso
da Hypermarcas encontravam-se em livre circu-
lao no mercado.
21
 COMPOSIO ACIONRIA
ACIONISTAS
Igarapava Participaes S.A.
Maiorem S.A. de C.V.
Outros controladores Pessoas Fsicas
Aes em tesouraria
Aes em circulao
Administradores
Total
COMPROMISSOS
O Hypermarcas Way (Viso, Misso, Valores e Com-
portamentos) orienta as atividades da companhia e
o comportamento de seus colaboradores no rela-
cionamento com os diversos pblicos de interesse.
Mais especco, o Cdigo de Conduta tica conso-
lida regras e recomendaes para os prossionais
e apresenta os princpios e as diretrizes que devem
ser adotados em relao a temas como conito de
interesses, Qualidade, Segurana, Meio ambiente e
Sade (QSMS) e condencialidade de informaes.
Aplicado a todo o quadro funcional, independente
de nvel hierrquico, o documento objeto cons-
tante de treinamentos. Seu contedo est dispo-
sio no portal da companhia (www.hypermarcas.
com.br) e abordado semanalmente em comuni-
cao interna acessvel a todos os prossionais.
Por meio de seu Cdigo
de Conduta tica, a
companhia dissemina
entre os prossionais o
compromisso com seus
valores e o respeito no trato
com os diversos pblicos
22 Governana Corporativa
Aes Capital Social (%)
127.296.510 20,13
93.371.780 14,77
36.523.458 5,78
635 0,00
370.097.926 58,54
4.947.751 0,78
632.238.060 100,00
Para receber eventuais denncias de desvios
referentes ao Cdigo de Conduta tica, assim
como comentrios e sugestes, a empresa man-
tm o canal Hyperescuta, que pode ser acessado
pela internet (www.hyperescuta.com.br) e por
telefone (0800-772-0891). As demandas po-
dem ser encaminhadas por qualquer pblico de
relacionamento, com garantia de anonimato e
o compromisso de resoluo gil e adequada, e
do subsdios para a melhoria de gesto e a redu-
o de riscos em processos.
Tambm em alinhamento manuteno de pr-
ticas ticas e transparentes, a Hypermarcas man-
tm polticas de Divulgao, de Dividendos e de
Negociao destinadas a nortear a relao com
seus acionistas e investidores. (Saiba mais so-
bre o tema no captulo Relacionamentos, tpico
Acionistas e investidores.)
ESTRUTURA DE GOVERNANA
ASSEMBLEIA GERAL
Tem como atribuies analisar as demonstra-
es nanceiras; deliberar sobre a destinao
do lucro lquido do exerccio e a distribuio de
dividendos; e eleger e destituir os membros do
Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal,
assim como denir a remunerao desses execu-
tivos. Ordinariamente, ocorre uma vez ao ano e,
extraordinariamente, sempre que necessrio.
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Compete ao rgo, entre outras atribuies, xar
a orientao geral dos negcios; aprovar o plane-
jamento anual, estabelecendo objetivos, metas e
planos de negcio para cada rea; eleger e desti-
tuir os diretores, com a determinao de suas atri-
buies e scalizao de suas gestes; deliberar
sobre a emisso de aes e reduo ou excluso
do direito de preferncia; e convocar a Assembleia
Geral Ordinria e, quando necessrio, a Assem-
bleia Geral Extraordinria.
A instncia deve ser composta por, no mnimo,
nove e no mximo 11 conselheiros, eleitos e des-
tituveis pela Assembleia Geral, sendo um presi-
dente, um vice-presidente e os demais sem desig-
nao especca, todos acionistas, com mandato
unicado de dois anos e reeleio permitida. Eles
fazem jus apenas a uma remunerao xa sim-
blica e devem se reunir ordinariamente a cada
trimestre e, extraordinariamente, sempre que ne-
cessrio. Em 2015, foram realizadas 11 reunies,
sendo quatro ordinrias e sete extraordinrias.
RELATRIO ANUAL 2015 23
 Composio
Joo Alves de Queiroz Filho Presidente Deve ser composta por no mnimo trs e no mxi-
Bernardo Malpica Hrnandez Conselheiro mo seis executivos, acionistas ou no, para man-
Esteban Malpica Fomperosa Conselheiro dato de trs anos, permitida a reeleio. Todos
Luciana Cavalheiro Fleischner Conselheira os diretores estatutrios devem ser residentes no
Marcelo Henrique Limrio Gonalves Conselheiro Pas e fazem jus a remuneraes xa (inclui um sa-
Marcelo Henrique Limrio Gonalves Filho lrio xo mensal e benefcios como seguro de vida
Conselheiro e assistncias mdica e odontolgica) e varivel,
lvaro Stainfeld Link Conselheiro composta por participao nos resultados, planos
Claudio Bergamo dos Santos Conselheiro de opes de compra de aes e planos de aes
Luca Mantegazza Conselheiro independente restritas. So eleitos e destituveis a qualquer tem-
David Coury Neto Conselheiro independente po pelo Conselho de Administrao.
Jairo Eduardo Loureiro Conselheiro independente
A Diretoria dever se reunir sempre que necess-
DIRETORIA rio, e a reunio dever ser instalada com a pre-
Cabe ao rgo as atribuies e os poderes conferidos sena de diretores que representem a maioria dos
por lei e pelo Estatuto Social da companhia, alm de seus membros.
tarefas especcas, entre as quais deliberar sobre a
conduo dos negcios, conforme orientao xada Composio Atual
pelo Conselho de Administrao, organizando pla- Claudio Bergamo dos Santos Diretor-Presidente
nos gerais do desenvolvimento da empresa; solucio- Executivo (CEO)
nar as dvidas e divergncias suscitadas no exerccio Luiz Eduardo Violland Diretor-Presidente da Divi-
das competncias de seus membros e conceder-lhes so de Medicamentos
autorizaes; e aprovar a criao, a transferncia e Breno Toledo Pires de Oliveira Diretor de Relaes
o encerramento de liais, agncias, dependncias, com Investidores
escritrios, depsitos, etc. Vivian Karina Trujillo Angiolucci Diretora Executiva
de Operaes
Martim Prado Mattos Diretor Executivo Finan-
ceiro (CFO)
Armando Luis Ferreira Diretor Executivo Tributrio

CONSELHO FISCAL
Estrutura de Sem carter permanente, instalado mediante con-
vocao dos acionistas caso em que composto
governana contempla, por trs membros efetivos e o mesmo nmero de
alm do Conselho suplentes. O rgo atual foi instalado na Assembleia
Fiscal, no permanente, Geral Ordinria realizada em 14 de abril de 2016, com
funcionamento at a Assembleia Geral Ordinria que
trs comits: de aprovar as contas do exerccio social de 2016. A re-
Remunerao, de tica e munerao dos membros corresponde a cerca de
10% da remunerao que, em mdia, foi atribuda
de Controles Internos a cada diretor, no computados benefcios e outras
verbas. Essa remunerao tem por objetivo manter o
equilbrio em relao prtica do mercado em geral.

24 Governana Corporativa
COMIT DE REMUNERAO
Criado em 2008, responsvel por examinar e
discutir a poltica e a diretriz de remunerao dos
administradores, com base nas metas, nos obje-
tivos e no desempenho da companhia; examinar
e discutir a poltica de remuneraes global e
individual, prmios, bnus, graticaes, parti-
cipaes nos lucros, planos de opes de aqui-
sio de aes e de previdncia complementar;
recomendar as formas alternativas de remune-
rao para os executivos; e revisar e redimen-
sionar anualmente as diretrizes da poltica geral
de remunerao.
Os membros so conselheiros de administrao
da companhia e no recebem remunerao es-
pecca por participarem do Comit. O objetivo
de cada varivel da remunerao dos adminis-
tradores incentivar o alinhamento de seus in-
teresses com as metas da empresa, de forma
que estimule o comprometimento deles e atraia
e mantenha prossionais altamente qualicados.
COMIT DE TICA E COMIT DE
CONTROLES INTERNOS
A Companhia conta com dois comits que tm
a responsabilidade de deliberar sobre assuntos
ou questes que se reram a governana e com-
pliance. No Comit de Controles Internos, que se
rene trimestralmente, so apresentados temas
relacionadas a essas atividades, incluindo o tra-
tamento de casos de descumprimento do Cdigo
de Conduta tica.
Alm disso, o Comit de tica, que se rene sob
demanda, delibera sobre casos importantes e ur-
gentes de descumprimento do Cdigo, cuja so-
luo no pode aguardar a prxima reunio do
Comit de Controles Internos.
Ambos os Comits foram eleitos pelo Conselho
de Administrao da companhia e so formados
pelo Diretor-Presidente Executivo (CEO), Diretor
Executivo Financeiro (CFO), Diretor Executivo de
Operaes, Diretor de Recursos Humanos e Di-
retor Jurdico, alm dos responsveis pelas reas
de Gesto de Riscos, Compliance, Auditoria e
Controles Internos.
RELATRIO ANUAL 2015 25
26 Gesto de Riscos
GESTO
DE RISCOS
Quatro reas se integram para ampliar a
eccia da governana e o controle dos
riscos: Compliance, Gesto de Riscos,
Controles Internos e Auditoria Interna
Identicar e gerir de forma adequada os riscos
inerentes s suas atividades essencial para que
a Hypermarcas assegure lucratividade, solidez,
conabilidade e a consequente perenidade de
seus negcios. Para isso, mantm quatro reas
que atuam de forma integrada na melhoria da
governana e dos controles dos principais riscos:
Compliance, responsvel pelo reforo do am-
biente tico e da conformidade com normas in-
ternas e regulamentaes, incluindo a gesto do
Cdigo de Conduta tica, ferramentas de preven-
o e investigao, alm do tratamento de casos
e gesto da tica.
Gesto de Riscos, cuja atribuio gerenciar os
principais riscos, incluindo a denio da matriz
de riscos (identicao, categorizao e prioriza-
o), a identicao e o suporte implantao
e ao monitoramento de aes mitigatrias e de
reviso dos riscos.
Controles Internos, que responde pelos controles
sistmicos, com foco em reduo de riscos e segre-
gao de funes, incluindo o controle de estrat-
gias de aprovao, acessos e travas sistmicas.
Auditoria Interna, qual cabe a preveno e de-
teco de riscos e avaliao da conformidade
dos processos, incluindo os ciclos de auditoria
interna, follow up dos planos de ao e a realiza-
o de trabalhos especiais.
Desde sua criao, essas reas foram respons-
veis pela implantao do Cdigo de Conduta ti-
ca e do Canal de Denncias da companhia, bem
como pelo desenvolvimento de solues para
mitigao de riscos mapeados, controle de aces-
so a sistemas e gesto de polticas e procedimen-
tos corporativos.
27
 PRINCIPAIS RISCOS
A estrutura de controles visa proteger a empre-
sa dos principais riscos de mercado, operacio-
nais e socioambientais aos quais est sujeita,
resumidos a seguir.
Consumo | Eventuais mudanas nas preferncias
dos consumidores podem afetar o desempenho
da companhia. O sucesso de marcas e produtos
depende de iniciativas para prever, identicar e
interpretar tendncias, de forma que oferte no-
vos produtos ou ainda adapte os j existentes s
necessidades dos brasileiros. Incidentes envol-
vendo produtos da companhia podero causar
efeito material adverso em suas atividades, situa-
o nanceira e resultados operacionais.
28 Gesto de Riscos
Fraudes | Para dirimir o risco de fraudes, que in-
cide sobre companhias de grande porte e com
grande nmero de prossionais, a Hypermarcas
mantm estruturas ativas de gerenciamento. Por
acreditar que o aprimoramento de processos es-
sencial para que a oportunidade de fraudes seja
reduzida e o risco, mitigado, a empresa est con-
solidando poltica formalizada, com base em pr-
ticas, processos, sistemas e controles existentes.
Regulao | A companhia est sujeita a uma
grande quantidade de leis e regulamentos lo-
cais, estaduais e federais. A alterao das exi-
gncias operacionais e tributrias a que est
sujeita pode afetar materialmente o desempe-
nho da companhia caso no possa se adaptar
ao novo ambiente regulatrio.
Socioambientais | Por atuar em segmentos de
produtos cuja fabricao exige a utilizao de
substncias potencialmente txicas e resulta
na gerao de resduos slidos e euentes com passivos, particularmente com o uso de deri-
potencial contaminante, a Hypermarcas segue
procedimentos operacionais reconhecidos como
seguros e mantm controles ambientais em suas
instalaes operacionais, de acordo com as exi-
gncias da regulao brasileira. Alm disso, para
mitigar os riscos de desastres naturais, a com-
panhia mantm uma srie de aplices de seguro
capazes de assegurar a reparao de danos.
Taxa de juros | Para dirimir os riscos relaciona-
dos aos juros, a companhia busca administrar
seus ativos e passivos de forma que reduzam
o impacto negativo potencial sobre a despesa
financeira lquida causado por oscilaes nas
taxas. O passivo composto por dvidas atre-
ladas a Certificado de Depsito Interbancrio
(CDI), Taxa Referencial (TR), ndice Nacional de
Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) ou Taxa de
Juros de Longo Prazo (TJLP).
Taxa de cmbio | A exposio cambial admi-
nistrada com a adoo de medidas para mini
mini-
mizar eventuais descasamentos entre ativos e
vativos. Tanto que, no m de 2015, aproxima-
damente 99,5% da exposio cambial estava
protegida por hedge.
Crdito | O risco decorre de caixa e equivalen-
tes de caixa, instrumentos financeiros derivati-
vos, depsitos em bancos e instituies finan-
ceiras e de exposies de crdito a clientes do
atacado e do varejo, incluindo contas a receber
em aberto e operaes compromissadas. As-
sim, a companhia tem como poltica a diversi-
ficao de suas aplicaes em instituies de
primeira linha, com classificao de rating das
demonstraes financeiras.
Liquidez | Os uxos de caixa das atividades ope-
racionais, caixa e equivalentes de caixa e linhas
de crdito disponveis na empresa so sucien-
tes para nanciar os compromissos nanceiros
e pagamentos de dividendos.
RELATRIO ANUAL 2015 29
DESEMPENHO
OPERACIONAL
Em 2015, a participao da Hypermarcas, em
unidades, atingiu 13,8% e, em valor, 10,5%.
No perodo, seu mercado de atuao evoluiu
10,4% em relao ao exerccio anterior
Em um mercado que demonstrou resilincia em
2015, com crescimento de 10,4% em relao ao
exerccio anterior, segundo dados do IMS Health,
a Hypermarcas aumentou para 13,8% sua parti-
cipao em unidades, conquistando a primeira
posio do ranking. Em valor, a companhia ele-
vou sua participao de 9,9% para 10,5%, com
destaque para o avano em Produtos de Pres-
crio, especialmente para Dermocosmticos e
RX, cujas demandas avanaram 31,8% e 24,3%,
respectivamente, na comparao com 2014.
Esses resultados decorrem em grande parte do
Hyperselling, programa que orienta a atuao da
equipe de gerao de demanda entre a comuni-
dade mdica e vem proporcionando mais ecin-
cia em razo do novo modelo de treinamento e
otimizao das grades por classes teraputicas.
Os avanos de market share devem-se ainda ao
bom desempenho de produtos lanados nos l-
timos trs anos, como o Addera D3 (vitamina D),
com a maior demanda entre as novidades de 2014.
Alm disso, trs medicamentos da linha de simila-
res e genricos da Neo Qumica guraram entre os
cinco mais vendidos no Brasil em valor, segundo o
IMS Health: os genricos losartana potssica (1 po-
sio) e citrato de sildenala (4), alm do relaxante
muscular Torsilax (2). Em unidades, a Neo Qumi-
ca tambm detm dois dos cinco produtos mais
vendidos do Pas: a soluo nasal Neosoro (1) e o
genrico losartana potssica (4), indicado para o
tratamento da hipertenso.
Outras conquistas marcaram o exerccio: a em-
presa obteve registro para lanamento do ge-
nrico Tadalala, para disfuno ertil, e foi
novamente eleita o Melhor Fornecedor de Me-
dicamentos Isentos de Prescrio (OTC) pela
31
 Associao Brasileira de Redes de Farmcias e
Drogarias (ABRAFARMA), que rene as principais
redes de drogarias do Brasil. A entidade tambm
escolheu, pela terceira vez consecutiva, a equi-
pe de Trade Marketing da Hypermarcas como a
melhor em atuao no mercado. Os reconheci-
mentos so fruto do trabalho executado para
produtos OTC, com diversos projetos de gesto
por categoria em andamento com clientes para
adoo de prticas mais modernas de organiza-
o do varejo.
Os destaques da
companhia no ano foram a
concentrao dos negcios
no setor farmacutico e
uma srie de lanamentos
inovadores e bem-
sucedidos
32 Desempenho Operacional
REESTRUTURAO DE
PORTFLIO E DESINVESTIMENTOS
Durante o exerccio de 2015, a companhia tam-
bm deu incio a um plano estratgico de rees-
truturao de seu portflio, com o objetivo de
concentrar seus negcios no setor farmacutico,
no qual detm posio competitiva slida e su-
perior, que dever se beneciar da tendncia se-
cular de envelhecimento da populao brasileira.
Desde novembro de 2015, a companhia anun-
ciou a venda do negcio de Cosmticos para a
Coty por R$ 3,8 bilhes e do negcio de Preser-
vativos para a Reckitt Benckiser por R$ 675,0 mi-
lhes. Tambm anunciou a disponibilizao para
venda do negcio de Produtos Descartveis. Tais
segmentos passaram a compor as operaes
descontinuadas da companhia a partir dos resul-
tados do exerccio social de 2015.
PRINCIPAIS LANAMENTOS
O ano foi marcado ainda pelo lanamento de
produtos de sucesso, como o Benegrip Multi, pri-
meiro antigripal lquido do Brasil, que alcanou
a sexta posio entre os produtos farmacuticos
lanados em 2015, e o Ommax (mega 3), primei-
ro nutracutico da companhia.
Em dermocosmticos, a oferta foi diversicada
sob a marca Mantecorp Skincare, com a linha an-
ti-idade Urby (resveratrol), o hidratante para pele
sensvel ou lesionada Epidrat Calm (Sens C Sensili-
ne Complex), extenses de linha para o protetor
solar Episol, com verso em p compacto, e o hi-
dratante Hydraporin.
No portflio de OTC, foram introduzidas exten-
ses de linha para o anticido Estomazil, com no-
vos sabores e nova verso em frasco, e relanado
o polivitamnico Vitasay stress, com alta concen-
trao de vitaminas e sais minerais.
J na linha de genricos da Neo Qumica, a novi-
dade foram as molculas Atorvastatina clcica
(uma das principais do mercado, para tratamento
do colesterol), Bromoprida (para o tratamento de
nuseas) e Cloridrato de lidocana (anestsico local
em gel). Em similares da marca, foram lanados
o Atorvasterol (atorvastatina clcica), o antiulcero-
so Neoprazol (omeprazol), o antidiarreico Flomicin
(Saccharomyces boulardii), o suplemento Citroplex
(vitamina C) em comprimidos, alm do Lipoxen (or-
listate), indicado para tratamento da obesidade.
O portflio de alimentos funcionais tambm foi
complementado com Plantacil bras (Plantago
ovata), laxante natural que auxilia na reduo da
absoro de gordura pelo organismo.
RELATRIO ANUAL 2015 33
DESEMPENHO
ECONMICO-
FINANCEIRO
RESULTADOS
A Hypermarcas registrou receita lquida de
R$ 5.236,7 milhes, considerando operaes
totais, ou seja, continuadas e descontinuadas,
o que signica crescimento de 12,7% em relao
ao ano anterior. O avano reete, em particular,
a expanso de 33,7% no portflio de Produtos
Descartveis. Ainda considerando o resultado
de operaes continuadas e descontinuadas,
o Ebitda ajustado chegou a R$ 1.153,1 milhes
montante em linha com o guidance de Ebitda
ajustado para o ano, que projetava desempenho
ao redor de R$ 1,2 bilho no exerccio social.
Exclusivamente nas operaes continuadas (an-
tiga diviso Farma + adoantes), os resultados de
receita lquida foram de R$ 2.954,7 milhes (ex-
terceiros) e o Ebitda ajustado foi de R$ 982,3 mi-
lhes, com margem de 33,2% da receita lquida.
Os indicadores so superiores aos do ano ante-
rior em 8,1% e 7,7%, respectivamente.
Ainda em 2015, o lucro bruto da Hypermarcas
cresceu 5,7%, para R$ 2.210,1 milhes, com mar-
gem de 74,8% da receita lquida, o que signica
reduo de 0,8 ponto percentual em relao a
2014, sobretudo em razo do aumento de cus-
tos de insumos importados, especialmente na
segunda metade do ano.
O lucro lquido, por sua vez, cresceu 39,0% em re-
lao a 2014, para R$ 559,9 milhes resultado
que inclui a contribuio das operaes desconti-
nuadas, que totalizou R$ 214,4 milhes, em virtu-
de do recebimento, ainda em dezembro, de parte
dos recursos relacionados venda do negcio de
Cosmticos para a Coty.

DESTAQUES FINANCEIROS OPERAES CONTINUADAS (R$ MILHES)

8,1%
5,7%
2.954,7
2.733,4
2.210,1
2.091,9 7,7%
39,0%

912,3 982,3 559,9

402,7

2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015

Receita lquida Lucro bruto Ebitda ajustado Lucro lquido
(ex-terceiros) (inclui operaes
descontinuadas)
35
RELACIONAMENTOS
A Hypermarcas mantm vrios canais de
comunicao e iniciativas para estreitar
sua relao com colaboradores, clientes,
consumidores, fornecedores, governos,
acionistas, investidores e comunidades

COLABORADORES
Ao m de 2015, a Hypermarcas reunia 11.483 colaboradores no Brasil, dos quais 5.932 na rea
Operacional e 5.551 nas reas Administrativa e de Vendas. J os prossionais terceirizados
totalizavam 947.

COLABORADORES POR REA

REA 2013 2014 2015
Administrativa e de Vendas 5.623 5.861 5.551
Operacional 6.946 7.074 5.932
Total 12.569 12.935 11.483

A empresa oferece uma poltica de remunerao Para estimular o autodesenvolvimento de seus

direcionada ao crescimento dos valores indivi-
duais e coletivos, de forma que compense ade-
quadamente a competncia e a responsabilidade
de seus prossionais. A remunerao composta
por salrio-base e, dependendo do cargo, bnus,
que pode ser por meio de participao nos resul-
tados e/ou de remunerao baseada em aes da
companhia. O pacote de benefcios est alinhado
s prticas do mercado e s convenes coletivas dos por iniciativas como o Programa de Qualida-
de trabalho de cada localidade onde as
atividades so desenvolvidas.
prossionais, a companhia mantm o Programa de
Parcerias Educacionais, por meio do qual os cola-
boradores podem usufruir descontos de 5% a 40%
em cursos de idiomas, universitrios e tcnicos dis-
ponveis em organizaes conveniadas.
J o bem-estar, a sade e a garantia de atuarem
em um ambiente colaborativo esto assegura-
de de Vida, que inclui atividades de integrao,
eventos sociais e esportivos, ginstica laboral e

37
 aes para a preveno a doenas. H tambm Todas essas aes visam promover a satisfao
o Programa Motiva, de gesto de sade, no qual do quadro funcional e contribuir para a atrao
uma equipe especializada oferece atendimento a e reteno de talentos. Para medir sua eccia, a
todos os prossionais e seus dependentes cadas- Hypermarcas realizou em 2015, pela primeira vez
trados na assistncia mdica e que estejam em em sua histria, pesquisa de cultura e clima entre
tratamento de patologias crnicas. os colaboradores, conduzida por empresa tercei-
ra especializada. O objetivo foi promover o enga-
s colaboradoras gestantes, a Hypermarcas d jamento sustentvel, com impacto direto sobre
suporte por meio do Programa de Gestantes, produtividade. Os resultados apontaram ndice
com informaes sobre procedimentos para de favorabilidade de 77%, acima da mdia global
uma gestao saudvel e a doao de Kit Beb, registrada no setor farmacutico (70%) e da m-
composto por fraldas e produtos infantis. Na - dia brasileira (71%). Qualidade e inovao foram
lial de Anpolis (GO) mantido ainda o Centro de dois dos principais fatores que motivam os pro-
Desenvolvimento Infantil (CDI), uma creche para ssionais, que se sentem realizados (84%) com
lhos de colaboradores de zero a seis anos in- o trabalho executado, seguindo os preceitos do
completos. A unidade equipada para atender s Cdigo de Conduta tica e o Hypermarcas Way.
necessidades das crianas, que recebem ateno
de enfermeiras e educadoras qualicadas, alm
de acompanhamento de nutricionistas.

PESQUISA DE CLIMA

87%
dos colaboradores

89%
dos colaboradores
esto conantes no
futuro da empresa

recomendariam a
empresa como bom lugar
para se trabalhar

82%
dos colaboradores
armam conhecer
objetivos e estratgia
da empresa

38 Relacionamentos
CLIENTES
Alm de ter realizado movimento de rotao de
portflio que deniu a concentrao do foco no
mercado farmacutico, em 2015 a Hypermarcas di-
recionou esforos no aperfeioamento de sua exe-
cuo, buscando ganhos de ecincia na alocao tambm pela participao em eventos promovi-
de recursos e na melhoria do relacionamento com
clientes e consumidores, com melhor exposio de
seus produtos no varejo.
A companhia investe em tecnologias e projetos
para a sustentabilidade dos produtos e trabalha
para reduzir seu impacto nas regies onde atua.
Anualmente, divulga seus resultados ambientais
por meio de indicadores de desempenho, de-
monstrando transparncia e compromisso com
seus clientes.
Alm disso, empenha-se no fortalecimento de
parcerias por meio de aes como o Plano Empre-
sarial Compartilhado (PEC), cujo objetivo impul-
sionar vendas e sell-out, otimizar investimentos,
identicar oportunidades focadas no potencial
de mercado e padronizar metas e indicadores de
desempenho com cada cliente. Aproxima-se deles
dos por entidades representativas de seus setores
de atuao, como a ABRAFARMA, a Federao
Brasileira das Redes Associativas de Farmcias
(FEBRAFAR) e a Associao Brasileira dos Distri-
buidores de Laboratrios Nacionais (ABRADILAN).
CONSUMIDORES
Com os consumidores de seus produtos e marcas,
a empresa tambm busca estreitar o dilogo por
meio de publicidade, pesquisas e estudos, alm de
colocar disposio canal para o encaminhamen-
to de demandas relacionadas a medicamentos: o
link SAC Medicamentos no site www.hypermarcas.
com.br e o telefone 0800 97 99 900.
RELATRIO ANUAL 2015 39
 SAC MEDICAMENTOS EM 2015

Mdia mensal
Mdia mensal de de ligaes atendidas
ligaes recebidas em at 60 segundo

9,8 mil 2015 98% 2015

10,0 mil 2014 91% 2014

Ecincia
(ligaes atendidas/
ligaes recebidas)
92%
de consumidores satisfeitos
com atendimento entre os

99% 2015 participantes de Pesquisa

de Satisfao (73% muito
satisfeitos e 19% satisfeitos)
para casos de reclamaes
97% 2014 e efeitos adversos

A companhia oferece ainda servios que facilitam
a vida dos consumidores. Exemplo a ferramenta
de busca e comparao de preos de medicamen-
tos genricos e similares do site da Neo Qumica
(www.neoquimica.com.br). Em parceria com o
portal Multifarmas, o servio possibilita localizar
quais redes ou lojas oferecem o melhor preo para
cada tipo de medicamento. O sistema atualizado
em tempo real e, por isso, possvel saber durante
a pesquisa se determinada unidade possui o me-
dicamento desejado em seu estoque e seu valor
de venda. A funcionalidade simples: basta que o
consumidor entre na rea de produtos no site da
Neo Qumica e pesquise o medicamento. So en-
to informadas todas as caractersticas do rem-
dio e o link Saiba onde comprar. Ao clicar nele, so
apresentados os preos de diferentes lojas, com
a possibilidade de redirecionamento para efetuar
a compra nos sites de drogarias e farmcias que
entregam em todo o territrio nacional.

40 Relacionamentos
FORNECEDORES
A Hypermarcas adota especicaes rigorosas para
a seleo de seus fornecedores, no apenas relacio-
nadas qualidade e aos preos dos produtos, mas
tambm reputao e situao nanceira das pres- ponsveis por acompanhar o cenrio regulatrio,
tadoras de servio, de forma que no comprometa a
disponibilidade e os prazos de entrega. Alm disso,
mantm rgidos controles de qualidade para que os
materiais atendam s especicaes denidas antes
da distribuio aos canais de comercializao.
De acordo com poltica interna, os prazos contra-
tuais no excedem 24 meses, para proporcionar
companhia maior exibilidade, o que possibilita a
constante busca de novos insumos, preos mais
competitivos e maior qualidade. Contratos supe-
riores a 24 meses so rmados apenas em casos
especiais e aps autorizao formal da Diretoria.
Em 2015, a Hypermarcas no apresentou nveis ele-
vados de dependncia com fornecedores, ou seja,
nenhum deles representou mais de 5% do custo dos
produtos vendidos das operaes continuadas. Em
regra, o relacionamento com esse pblico no est
sujeito a controle ou regulamentao governamen-
tal especca. No entanto, a empresa estabelece cri-
trios, inclusive socioambientais, para a contratao,
e fortaleceu essas exigncias no ano ao estabelecer
clusulas anticorrupo nos novos contratos. Adi-
cionalmente, mantm um processo de qualicao
e avaliao de fornecedores de servios ambientais a
m de reduzir qualquer risco inerente a destinao/
destruio de seus resduos gerados.
Em contrapartida, o empenho e a excelncia dos
fornecedores so reconhecidos por iniciativas
como o Prmio FOX, que avalia e contempla as
empresas de servio de transporte com base em
critrios como desempenho na entrega, opera-
o de coleta e logstica reversa.
GOVERNOS
No Brasil, os governos desempenham papel decisivo
na melhoria da assistncia sade fornecida po-
pulao por meio de programas como o de forneci-
mento assistido de vacinas, o Farmcia Popular e a
distribuio de produtos para doenas endmicas.
A Hypermarcas, na medida de seu escopo, mantm
com as esferas de poder um relacionamento contri-
butivo, marcado por tica e transparncia.
Como agente de um segmento sujeito rigorosa re-
gulao pelos rgos governamentais, como o far-
macutico, a companhia mantm prossionais res-
de forma que ajuste imediatamente suas operaes
s determinaes legais. Assim, respeita as normas
e recomendaes aplicveis, mantendo atualizadas
licenas, alvars e registros de produtos.
ACIONISTAS E INVESTIDORES
A relao da Hypermarcas com acionistas e inves-
tidores pautada por polticas internas como a de
Dividendos, que respeita os limites e as condies da
Lei das Sociedades por Aes; a de Negociao, que
visa assegurar a observncia de prticas de boa con-
duta, estabelecer elevados padres de transparncia
e evitar o uso inadequado de informaes privilegia-
das; e a de Divulgao, baseada nos princpios:
Prestar informao completa aos acionistas
e investidores
Garantirampla e imediata divulgao de Ato
ou Fato Relevante
Possibilitaracesso equnime s informaes
pblicas sobre a companhia a todo acionista
e investidor
Zelarpelo sigilo de Ato ou Fato Relevante
no divulgado
Colaborar para a estabilidade e o desenvolvi-
mento do mercado de capitais brasileiro
Consolidar as prticas de boa governana
corporativa na empresa
No site da Hypermarcas h ainda um espao
exclusivo para investidores, no qual podem con-
sultar informaes nanceiras, avisos, fatos e
comunicados e outros servios. J a equipe de
Relaes com Investidores mantm como canais
de acesso o telefone (11) 3627-4242, o fax (11)
3627-4371 e o e-mail ri@hypermarcas.com.br.
RELATRIO ANUAL 2015 41
 MERCADO DE CAPITAIS
Negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA DESEMPENHO HYPE3 X IBOVESPA EM 2015
sob o smbolo HYPE3, as aes de emisso da com-
panhia totalizaram, ao m do exerccio, 632.238.060 70.000 25
aes ordinrias, das quais 58,99% estavam em livre 60.000
20
circulao. Com volume mdio dirio negociado 50.000
equivalente a R$ 50,6 milhes, as aes encer- 40.000 15

raram 2015 cotadas a R$ 21,71, com valorizao 30.000 10

20.000
de 30,4% em relao ao m de 2014. No mesmo 5
10.000
perodo, o Ibovespa, principal ndice da bolsa bra-
0 0
sileira, recuou 13,3%.

01/01/2015

01/02/2015

01/03/2015

01/04/2015

01/05/2015

01/06/2015

01/07/2015

01/08/2015

01/09/2015

01/10/2015

01/11/2015

01/12/2015
A Hypermarcas mantm tambm Programa de
American Depositary Receipts (ADR) nvel I, com
ttulos negociados em mercados de balco no
IBOV (pontos) HYPE3 (R$)
organizado nos Estados Unidos.

42 Relacionamentos
COMUNIDADES
COMUNIDA
ADESS
Para construir parcerias perenes com seus p-
blicos, em especial as comunidades do entorno
de suas operaes, a Hypermarcas se baseia nos
princpios contidos em sua poltica corporativa, o
Hypermarcas Way.
Os compromissos esto traduzidos em inicia-
tivas como o Programa Plantar, mantido pela
Brainfarma em Anpolis (GO), que promove o
plantio de hortas orgnicas em parceria com trs
instituies locais dedicadas ao atendimento
populao carente na cidade.
Outra foi o Programa Praia Segura, projeto do
Corpo de Bombeiros do Estado de So Paulo,
que visa diminuir o nmero de acidentes e afoga-
mentos nas praias do litoral paulista durante os
meses do vero, quando existe maior circulao
de pessoas nas praias. Em 2015, a companhia
forneceu uniformes e equipamentos necessrios
para a atuao dos guarda-vidas temporrios,
alm de 8 mil protetores solares. Tambm apoia
a distribuio de folhetos educativos e pulseiras
de identicao para crianas, a m de intensi- e ser orientados a seguir uma dieta adequada s
car campanha de preveno de acidentes. Em
2015, cerca de 1.350 prossionais estiveram ati-
vos nos 650 quilmetros de costa, oferecendo
segurana e servios aos mais de 20 milhes de
banhistas que frequentam as praias paulistas.
Na rea esportiva, a Hypermarcas atuou em 2015
com a marca Calminex, que apresenta linha com-
pleta de produtos para o tratamento de leses
musculares e pancadas, como patrocinadora
mster do Grmio Osasco Audax, equipe que dis-
puta a primeira diviso do Campeonato Paulista
de Futebol. Calminex realiza diversas aes de ati-
vao nas redes sociais com o pblico de interesse
do clube, eventos de relacionamento para trazer
novas experincias aos seus clientes e tem sua
marca estampada na camisa do time, em placas
de campo no Centro de Treinamento (CT) e no Es-
tdio Rochdale, alm de nos uniformes de treino e
viagem da equipe e da comisso tcnica.
Sob a marca Finn, de adoantes, a empresa tam-
bm apoia a tradicional Maratona Po de Acar
de Revezamento de So Paulo. Durante o evento,
disponibiliza uma tenda com nutricionistas que
fazem testes para aferir o ndice glicmico dos
corredores (avaliao da quantidade de acar no
sangue). Os resultados cam prontos instantanea-
mente e os participantes podem tirar suas dvidas
suas necessidades. Para auxili-los, h ainda a dis-
tribuio de folheto com recomendaes.
RELATRIO ANUAL 2015 43
DESEMPENHO
AMBIENTAL
O compromisso com a reduo dos
impactos de suas operaes estimulam
a Hypermarcas a manter aes de uso
racional da gua, gerenciamento de resduos
e monitoramento de emisses

As atividades da Hypermarcas e de suas subsi- treinados e conscientizados sobre suas respon-

dirias esto sujeitas legislao ambiental nas sabilidades com a segurana ambiental em todos
esferas federal, estadual e municipal. Ciente de os processos.
suas responsabilidades, a companhia a cum-
pre rigorosamente, alm de adotar polticas e Fruto desse posicionamento e de reportes
programas corporativos e manter iniciativas de transparentes aos rgos scalizadores, mes-
uso racional da gua, monitorar as emisses at- mo sendo uma companhia cujas atividades so
mosfricas e gerenciar resduos slidos. A ideia de alto potencial poluidor, a Hypermarcas nun-
reduzir os impactos das operaes e contribuir ca enfrentou diculdades relevantes na obten-
para a preservao de recursos naturais. o de licenciamentos por parte da administra-
o pblica.
Nesse sentido, no mbito do sistema de ges-
to ambiental, que abrange as operaes fa- Em 2015, a transparncia das informaes divulga-
bris e os Centros de Distribuio, contnuo o das sobre emisses contribuiu para que as aes da
aperfeioamento dos processos de produo companhia ingressassem na carteira do ICO2 (ndi-
e o acompanhamento de indicadores de gua, ce Carbono Eciente), criado pela BM&FBOVESPA
energia, euentes e gerao/destinao de res- e pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econ-
duos perigosos e no perigosos, de acordo com mico e Social (BNDES) com base nas preocupaes
as melhores prticas nacionais e internacionais. com o aquecimento global grande desao da hu-
Os colaboradores tambm so constantemente manidade neste sculo.

45
 EFLUENTES
A gerao de euentes na unidade Farma regis-
trou aumento de 189.121 metros cbicos, em
2014, para 207.810 metros cbicos em 2015. Essa
expanso est atrelada sobretudo ao acrescimen-
to da produo de medicamentos nesse perodo.
Com a ampliao da Estao de Tratamento de mento de Euentes para irrigao de reas verdes
Euentes, a demanda bioqumica por oxignio,
que mede a quantidade de oxignio que micro-
organismos utilizariam para degradar a matria
orgnica presente no euente tratado, foi reduzi-
da, em mdia, para 44 miligramas por litro, contra
cerca de 335 miligramas por litro em 2014. O m-
ximo previsto por reguladores corresponde a 500
miligramas por litro.
GUA
Em 2015, a unidade Farma registrou consumo
de 369.745 m3 de gua. O volume 31% supe-
rior ao consumido em 2014, em virtude princi-
palmente do aumento do volume de produo.
Esse consumo equivalente a 0,51 litro por uni-
dade produzida (caixa), contra 0,47 litro relata-
do no ano anterior.
Vrias aes so mantidas para a
preservao de recursos, como o
Programa de Uso Racional da gua
(PURA) e o Programa Recicle Mais, de
encaminhamento de resduos
46 Desempenho Ambiental
Entre as iniciativas da companhia para a preser-
vao dos recursos hdricos est o Programa de
Uso Racional da gua (PURA), que foi fortalecido
no ano com o incio, em Anpolis (GO), do reso de
parte do volume circulado pela Estao de Trata-
e limpeza de ptios, ruas, caladas e fachadas.
ENERGIA
O consumo de energia pela diviso Farma em
2015 alcanou 185.997 GJ, com leve expanso
de 1,9% na comparao com o exerccio anterior,
quando o total consumido totalizou 182.596 GJ.
Esse aumento est relacionado principalmente
expanso da produo no complexo farmacuti-
co de Anpolis. Em termos relativos, houve leve
aumento tambm do consumo de energia por
unidade produzida, de 0,06 kWh por unidade
para 0,07 kWh por unidade.
RESDUOS
No mbito do Programa Recicle Mais, em 2015
a Brainfarma consolidou parceria com coopera-
tivas de catadores de Anpolis (GO) para doao
de cerca de 10 toneladas mensais de papelo,
contribuindo assim para a sustentabilidade da
atividade. Em 2015, foram geradas 3.048 to-
neladas de resduos slidos, correspondentes a
4,8 gramas por unidade produzida, contra 2.410
toneladas, correspondentes a 4,5 gramas por
unidade produzida no ano anterior. Esse aumen-
to pode ser justicado pela gerao de lodo na
Estao de Tratamento de Euentes, de resduos
de blsteres de medicamentos e de resduos reci-
clveis, como papelo.
EMISSES
O destaque do ano em relao ao tema foi a -
nalizao, pela Brainfarma, de seu primeiro in-
ventrio completo de emisso de GEE, segundo
a metodologia do Programa Brasileiro de GHG
Protocol, tendo como referncia o ano de 2014.
O ndice de emisses por unidade de produto
acabado foi de 24,79 g CO2e considerando os Es-
copos 1, 2 e 3, que incluem combusto mvel e
estacionria, emisses em aquisio de energia
eltrica, transporte, distribuio, resduos gera-
dos nas operaes e viagens a negcios.
O inventrio para 2015, aponta para emisso de
9.321 tCO2e no Escopo 1, contra 10.366 tCO2e no
ano anterior, com reduo de 10%. No Escopo 2,
de emisses indiretas provenientes de aquisio
de energia, o volume do ano cou em 5.231 tCO2e
(20% menos do que no perodo anterior, quando
foram emitidas 6.553 tCO2e). No Escopo 3, que
mede emisses indiretas resultantes das ativida-
des da companhia, mas que tm fonte que no
pertence ou no controlada pela empresa, foram
emitidas 2.013 tCO2e, ou 17% acima do total re-
gistrado no ano anterior, quando foram emitidas
1.728 tCO2e.
Dessa forma, o total de emisses apurado pela
Hypermarcas durante o perodo, tambm de
acordo com a metodologia GHG Protocol, foi de
17.638 tCO2e, com expanso de cerca de 10% em
relao ao ndice de 2014 (16.036 tCO2e). Esse
resultado est atrelado principalmente ao au-
mento das emisses nos Escopos 1 e 3, de fon-
tes no pertencentes ou no controladas pela
companhia, que foram contrabalanadas, em
parte, pela reduo das emisses no Escopo 2. O
aumento das emisses totais est atrelado prin-
cipalmente ao aumento do consumo de energia
eltrica e de fontes energticas, como leo mine-
ral, leo diesel e gs.
RELATRIO ANUAL 2015 47
INFORMAES
CORPORATIVAS
Hypermarcas S.A.
Avenida Magalhes de Castro, 4.800
24 andar Cidade Jardim
CEP: 05676-120 So Paulo (SP)
www.hypermarcas.com.br

Diretoria de Relaes com Investidores

Tel.: +55 11 3627-4242
Fax: +55 11 3627-4371
E-mail: ri@hypermarcas.com.br

Demonstraes nanceiras
www.hypermarcas.com.br/ri
Apresentao
Pelo quarto ano consecutivo, a Hypermarcas
apresenta aos pblicos de relacionamento
colaboradores, clientes, consumidores,
fornecedores, investidores, governos, entidades de
classe e sociedade seu Relatrio Anual, por meio
do qual busca prestar contas das atividades e expor
as conquistas e os desaos vivenciados no perodo.
Nesta publicao, so apresentados dados relativos
a 2015, embora, para efeito de comparao, dados
de exerccios anteriores estejam contidos.

A forma de relato orientada pelo modelo da

Global Reporting Initiative (GRI) e por critrios da
Associao Brasileira das Companhias Abertas
(Abrasca), do Comit de Orientao para Divulgao
de Informaes do Mercado (CODIM) e da Norma
Brasileira de Contabilidade NBCT 15 Informaes
de Natureza Social e Ambiental.

Os captulos e subcaptulos esto separados e

agregados a exemplo da publicao anterior,
referente s operaes de 2014, que tambm est
disponvel no site de Relaes com Investidores da
empresa: http://goo.gl/AK7Yh8

J o contedo foi denido a partir de entrevistas,

CRDITOS
pesquisa de documentos internos e consulta a Coordenao
notcias sobre a companhia. Diretoria de Relaes com Investidores

Para o encaminhamento de dvidas, sugestes Contedo

ou comentrios sobre este documento, a TheMediaGroup/KMZ Contedo
Hypermarcas coloca disposio os canais:
Reviso e Projeto Grco
TheMediaGroup
ri@hypermarcas.com.br
Fotos
(55) 11 3627-4242 Acervo Hypermarcas

Boa leitura!
RELATRIO ANUAL 2015