Facultad de Economa y Negocios FEN

Escuela de Ingeniera Comercial

Macroeconoma II Semestre Primavera 2016

Profesor: Gabriel Pino S. Ayudante: Vanessa Orellana V.

AYUDANTA N 5 / PAUTA

1. Identifique claramente los efectos de una poltica fiscal expansiva, en una economa
abierta con perfecta movilidad de capitales que opera bajo un sistema cambiario
variable o flexible. Analice sus efectos sobre el equilibrio IS-LM, mercado monetario
y mercado de divisas.
Respuesta: Una poltica fiscal expansiva implementada mediante un aumento en el
gasto pblico, por ejemplo, financiado con emisin de deuda pblica, y no con
impuestos, expande la funcin IS a la derecha y hacia arriba, hasta el punto B. Este
desplazamiento de la funcin IS aumenta el producto agregado de la economa. Al
aumentar el producto agregado, aumenta la demanda por saldos reales en el
mercado monetario, lo que presiona al alza la tasa de inters, hay menos liquidez. La
tasa de inters local se sita sobre la tasa de inters internacional. Para los
inversionistas se hace ms atractivo invertir en moneda nacional, que, en moneda
extranjera, por lo que deshacen sus depsitos en moneda extranjera y traen sus
capitales al pas. Es decir, se produce una entrada de capitales, aumenta la oferta de
divisas en el mercado de estas, y de esta forma, cae el tipo de cambio nominal. Al
caer el tipo de cambio nominal (manteniendo el nivel de precios nacional e


internacional constantes), cae el tipo de cambio real ( = ). El tipo de cambio

real es una medida de competitividad, por lo que, al disminuir, hace que las
exportaciones del pas sean menos competitivas, por lo que caen las exportaciones
netas (disminuyen las exportaciones y aumentan las importaciones). La cada en las
exportaciones netas de importaciones (XN), provoca que la funcin IS se contraiga,
hasta el punto A. A partir de ello, tambin cae la demanda por dinero en el mercado
monetario (se devuelve). Este proceso no cesa hasta que i=i* en BP. La medida resulta
ser inefectiva, ya que no aumenta la demanda agregada, y por consiguiente tampoco
el producto agregado de la economa.
2. Identifique claramente los efectos de una poltica monetaria expansiva, en una
economa abierta con perfecta movilidad de capitales que opera bajo un sistema
cambiario variable o flexible. Analice sus efectos sobre el equilibrio IS-LM, mercado
monetario y mercado de divisas.
Respuesta: Una poltica monetaria expansiva, implementada mediante un aumento
en la base monetaria por parte del Banco Central, aumenta la oferta de saldos reales
en el mercado monetario, lo que presiona a la baja la tasa de inters, hay ms
liquidez. La funcin LM se expande, hasta el punto B. La tasa de inters local se sita
bajo la tasa de inters internacional. Para los inversionistas se hace ms atractivo
invertir en moneda extranjera, que, en moneda nacional, por lo que deshacen sus
depsitos en moneda nacional, aumentando la demanda de divisas en el mercado de
estas, y sacan sus capitales del pas. Es decir, se produce una salida de capitales, y de
esta forma, sube de cambio nominal. Al subir el tipo de cambio nominal
(manteniendo el nivel de precios nacional e internacional constantes), sube el tipo de


cambio real ( =
). El tipo de cambio real es una medida de competitividad,

por lo que, al aumentar, hace que las exportaciones del pas sean ms competitivas,
por lo que suben las exportaciones netas (aumentan las exportaciones y disminuyen
las importaciones). El aumento en las exportaciones netas de importaciones (XN),
provoca que la funcin IS se expanda, hasta el punto C. A partir de ello, tambin
aumenta la demanda por saldos reales en el mercado monetario. Este proceso no
cesa hasta que i=i* en BP. La medida resulta ser efectiva, ya que aumenta la demanda
agregada, y por consiguiente el producto agregado de la economa.

PME TCV EFECTIVA

27 de septiembre de 2016