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TEMA
Curso : Finanzas
OCTUBRE, 2015
I. INTRODUCCION
La cerveza en el Per tiene una larga historia que se remonta a la poca colonial. Esta industria se
ha desarrollado exitosamente a lo largo de los aos a travs de varias empresas que se fundaron,
crecieron, se compraron unas a otras, se fusionaron, y se dividieron.
El mercado cervecero, es un mercado en el cual compiten principalmente una gran marca con otra
mediana y una ms pequea. Este mercado, al ser uno de aquellos en los cuales el volumen de
ventas de los productos es tan grande, tiene una importancia vital para las empresas, ya que
concentra los principales ingresos de sus estados de ganancias y prdidas.
En este contexto, la guerra de marcas, precios, diseos y promociones en los diversos canales de
venta, juega un rol fundamental en la investigacin del mercado cervecero, ya que las distintas
marcas buscan adelantarse a los movimientos de sus consumidores y ofrecer lo que ellos
realmente deseaba.
En el Diario Gestin, publicado el 26 de Julio de 2015; el Per es el sexto pas en la regin con
mayor nivel consumido. Chile lidera la lista latinoamericana con 9.6 litros al ao. El Per es el sexto
pas en Latinoamrica con mayor consumo anual de alcohol con 8.1 litros per cpita, segn el
ltimo informe de la Organizacin Panamericana de la Salud (OPS).
La lista regional est liderada por Chile, quien tiene un consumo anual per cpita de 9.6 litros de
alcohol puro, seguido de Argentina con 9.3 litros per cpita y Venezuela con 8.9 litros per cpita.
- BACKUS
- AJEGROUP
- Compaa Cervecera AmBevPERU
- Cervecera Amaznica
La posicin dominante de Backus en el mercado cervecero peruano no solo se debe a sus compras
y a su eficiente red de distribucin. Su diversificado portafolio de marcas puede no haber
segmentado el mercado pero s gener altas barreras de ingreso para los competidores.
El mercado de cervezas a nivel nacional es pequeo en comparacin con otros pases, lo cual
podra deberse a la reducida competencia existente en el sector en la actualidad. Esa competencia
reducida, como veremos, es producto de las altas barreras de entrada.
Existen tres actores importantes en el mercado nacional: Backus, con casi un 94% de participacin
en este mercado; AmBev, con entre 5% y 6% de participacin; y Ajeper, con menos de 1% de
participacin de mercado. Backus mantiene esta participacin mayoritaria casi monoplica
desde hace unos catorce a dieciocho aos.
La empresa Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante Backus) es parte
del grupo cervecero SAB Miller. En el Per, pertenece al rubro de fabricacin, envasado,
distribucin y venta de cervezas, bebidas de malta, bebidas gaseosas y aguas. Siendo, la cerveza, el
producto de mayores ingresos para la compaa. La estrategia y planes de la compaa estn
enfocados en la fuerza de sus marcas, en cada uno de los sectores en las que stas compiten.
Logrando que sus principales marcas de cerveza sean las primeras en trminos de participacin de
mercado en el pas.
Ubicacin: Backus tiene 1 sede para oficinas administrativas en la ciudad de Lima y 6 plantas
productivas en las ciudades de Lima, Chiclayo, Trujillo, Arequipa, Cusco y Pucallpa.
Industria: Cervezas y bebidas.
Descripcin: La principal actividad econmica de Backus es la elaboracin, envasado,
distribucin y venta de cerveza, as como de bebidas de malta, gaseosas y aguas.
Productos y Servicios: Cerveza, bebidas de malta, gaseosas y aguas. La estrategia dentro del
portafolio de Backus est basada en el mantenimiento de altos estndares de calidad y una
consolidada posicin de liderazgo en sus principales marcas. Actualmente, Backus cuenta con
15 marcas dentro de sus distintos portafolios de cerveza, aguas, gaseosas y maltas.
La industria cervecera peruana ha sufrido mltiples cambios a lo largo de los aos.
Actualmente, el Grupo Backus controla el total de la produccin local de cerveza.
El Grupo Backus controla el total de la produccin local de cerveza a travs de tres empresas:
UCPBJ, Cervesur y Cervecera San Juan. Cuenta con una capacidad total anual de produccin
de 10.3 millones de Hl. de cerveza distribuidas en seis plantas productivas localizadas en
distintas regiones del pas.
Principales Clientes: La empresa cuenta con 3 tipos de clientes: a) POS (bodegas) los
cuales representan el 60% de las ventas de Backus, b) Distribuidores, los cuales
representan el 30% de las ventas de Backus y la gran mayora se localizan en provincias y
c) Key Accounts, que incluyen Supermercados y Cash & Carry (mayoristas de grandes
superficies).
Fortalezas y Oportunidades
Monopolio nacional
Eficiente red de distribucin
Altas barreras al ingreso de competidores.
Slida posicin financiera.
Debilidades y Amenazas
Alta correlacin con el PBI.
Alta sensibilidad a cambios en la capacidad adquisitiva de la poblacin.
Alta sensibilidad a cambios en el Impuesto Selectivo al Consumo.
Mayor competencia en el sector tras el ingreso de Ambev.
IV. RESEA HISTRICA DE CERVECERA SAN JUAN S.A.A.
Cervecera San Juan S.A.A. es fundada el 2 de setiembre de 1971 en el ex fundo Huaral, un lugar
rico por su abundante vegetacin y su excelente calidad de agua, ubicada en la ciudad de Pucallpa,
departamento de Ucayali. Nuestra empresa se denomina San Juan porque hace referencia a San
Juan Bautista, Patrono de la Selva Peruana, cuyo nombre identifica su fiesta ms tradicional; el
cual es smbolo de mstica y calor del hombre selvtico, esencia de fiesta y alegra desbordante.
Los fundadores de nuestra empresa fueron un grupo de empresarios peruanos, liderados por el
emprendedor ingeniero Ricardo Bentn Mujica, Presidente del Directorio de Cervecera Backus y
Johnston S.A., secundado por los seores Walter MacherBenvenuto y Jorge Coquis Herrera.
En el ao 2002 el grupo cervecero Backus se integra al grupo empresarial BABARIA uno de los
grupos cerveceros ms importantes de Latinoamrica. Luego en el 2005 se fusiona con la empresa
sudafricana Sud Miller. Ahora cervecera san Juan est conformada por un slido grupo de trabajo
que se encuentra a lo largo de la Amazona peruana. En la actualidad los productos que
elaboramos son consumidos en las principales ciudades en la Selva Peruana.
V. DATOS DE LA EMPRESA CERVECERA SAN JUAN S.A.A.
- RUC: 20128915711
- Razn Social: CERVECERIA SAN JUAN S.A.A.
- Nombre Comercial: CERVECERIA SAN JUAN
- Tipo Empresa: Sociedad Anonima Abierta
- Fecha Constitucin: 25 / Mayo / 1975
- Actividad Comercial: Elab. De Bebidas Malteadas.
- Direccin Legal: Carretera Federico Basadre Nro. 13.0 Fnd. Huaral
- Distrito / Ciudad: Yarinacocha
- Provincia: Coronel Portillo
- Departamento: Ucayali
- Telefonos: 0-800-1-9999
VISION
Ser en el Per la empresa ms admirada por:
- El crecimiento del valor de nuestra participacin del mercado a travs de nuestro
portafolio de marcas.
- Retornar el ms alto retorno de inversin a sus accionistas
- Ser el empleador preferido
MISION
- Poseer y potenciar las marcas de bebidas locales e internacionales preferidas por el
consumidor.
VALORES
- Nuestra gente es nuestra ventaja ms duradera
- La responsabilidad es clara e individual
- Trabajamos y ganamos en equipo
- Entendemos y respetamos a nuestros clientes y consumidores
- Nuestra reputacin es indivisible
OBJETIVOS PARA EL AO 2015
- San Juan buscar mantenerse como un referente de excelencia y generacin de valor para
sus consumidores, colaboradores, accionistas y la comunidad
- Mejorar la competitividad y mantener una gestin financiera disciplinada.
- Innovar constantemente, buscando no solo mantener la participacin actual de mercado,
si no incrementar la participacin de valor, promoviendo una cultura de consumo
responsable de alcohol.
ESTRATEGIA COMPETITIVA
Competitividad:
- Se conoce que la empresa tiene dentro de sus planes anuales programas de Calidad Total
y Mejoramiento Continuo de la Productividad en todos los procesos y en los productos
finales.
Tecnologa:
- La empresa se mantiene a la vanguardia de las nuevas tecnologas en lo que se refiere a
produccin cervecera, segn muestran sus memorias anuales de inversin.
Financiero:
- Es una organizacin con manejo eficiente de sus costos y solvencia econmica, y es
considerada como una de las empresas ms atractivas y seguras para los inversionistas de
la bolsa de valores.
Negocios Corporativos:
- La Corporacin mantiene una estructura de integracin vertical y horizontal, como fuente
de ventaja competitiva, tal como se muestra en su organigrama.
Diversificacin:
- Es una organizacin flexible, la cual trata de Identificar nuevas oportunidades de negocios,
en actividades en las que ha desarrollado capacidades propias, ya sea en empresas filiales
existentes o nuevas empresas, as como en nuevas lneas de productos.
Descentralizacin:
- La Corporacin posee inversiones productivas en las diferentes regiones del pas y en el
exterior, a fin de garantizar el desarrollo de las actividades del Grupo.
Organizacin:
- Se observa que la Corporacin posee una estructura moderna, eficiente y flexible a los
rpidos cambios de la economa mundial, y a la adaptacin de nuevas oportunidades de
negocio.
Alianzas estratgicas:
- La Corporacin posee con nacionales y extranjeros acuerdos de mercados, de productos,
de tecnologa, y de gerencia, como ayuda al desarrollo y complemento de capacidades
propias.
Capacitacin:
- Dentro de sus planes de desarrollo de personal, la Corporacin cuenta con programas de
entrenamiento permanente al personal de todos los niveles y funciones, tanto en el pas
como en el extranjero.
Planeamiento:
- Se conoce que la Corporacin tiene dentro de su proceso de estrategia el desarrollo de
planes descentralizados, a corto, mediano y largo plazo, guiados corporativamente.
Trascendencia nacional:
- La Corporacin desarrolla planes de fortalecimiento de una Imagen Corporativa, la cual
incluye aspectos de proyeccin social, promocin de empleo y creacin empresas, as
como se siente comprometida con el desarrollo nacional y el cuidado del medio ambiente.
- Es importante sealar que Cerveza "San Juan" tiene una incursin exitosa en los mercados
de la selva oriental. Para este propsito, el Grupo introdujo la filosofa de innovacin
permanente debido a que ya no es suficiente ser competitivo en calidad y precio, sino que
se debe ser persistentemente creativo e innovador para satisfacer el gusto de los
consumidores en mercados cada vez ms exigentes.
- Como lo menciona el Gerente General de Cervesur "la creatividad est presente en cada
movimiento en la estrategia por hacer de San Juan la cerveza que el mundo prefiere". Para
ello, la empresa ha diseado recientemente un nuevo empaque para el six pack de
exportacin, resaltando el simbolismo de la ms grande civilizacin de Amrica "The Gold
of The Incas" e impulsar sus exportaciones generando valor agregado y produciendo
sinergias con otros sectores econmicos.
- Esta aseveracin confirma el anlisis que hicimos de la industria cervecera segn el
modelo de Porter, la cual lo mostramos en la parte IV de este trabajo (Rivalidad entre los
competidores Caractersticas del Producto)
Estrategia Actual
- Segn el anlisis de la empresa, la informacin interna obtenida y el conocimiento que
nosotros tenemos de ella, consideramos que la estrategia competitiva actual que sigue la
Corporacin Backus es:
Este proceso productivo permite a Backus, la flexibilidad de poder fabricar una variedad
de cervezas as como otros tipos de bebidas que tengan un similar proceso de produccin,
el cual ha permitido atender los gustos y preferencias de los diferentes segmentos
regionales con diferentes de marcas que se identifican con cada una. Todo esto se ha
hecho gracias a la experiencia ganada por ms de 120 aos, la cual hace difcil de imitar.
CLASIFICACIN DE PRODUCTOS
La cervecera San Juan produce las siguientes cervezas:
FLUJO DE CAJA
2012 2013 2014
INGRESOS
Caja Inicial S/. 53,123 S/. 143,823 S/. 254,526
Presupuesto cobranza S/. 448,469 S/. 515,739 S/. 593,100
TOTAL INGRESO S/. 501,592 S/. 659,562 S/. 847,626
EGRESOS
Pago por compras S/. 175,237 S/. 213,789 S/. 260,823
Presupuesto gastos operativos S/. 182,033 S/. 190,648 S/. 200,431
TOTAL EGRESOS S/. 357,270 S/. 404,438 S/. 461,254
EXCESO O (DEFICIT) S/. 144,322 S/. 255,125 S/. 386,372
FINANCIAMIENTO
Intereses S/. 499 S/. 599 S/. 719
Caja Final S/. 143,823 S/. 254,526 S/. 385,653
La utilidad operativa en el 2011 llega a 31.15% del total de La utilidad operativa en el 2013 llega a 19.20% del total de
ingresos, subiendo de 23.93% en el 2013. ingresos, subiendo de 13.91% en el 2014.
La utilidad Neta crece representando 18.26% de ventas en el La utilidad Neta crece representando 9.42% de ventas en el
2010 hasta 23.67% en el 2011, mostrando un notable 2010 hasta 13.56% en el 2011, mostrando un notable
incremento. incremento
Los Gastos de Ventas y Distribucin bajan de 31.41% de las Los Gastos de Ventas y Distribucin bajan de 45.16% de las
ventas en el 2010 a 29.06% en el 2011. ventas en el 2010 a 38.64% en el 2011.
Los Costos de Ventas bajan representando el 31.68% de las Los Costos de Ventas se incrementan de 35.72% de las ventas
ventas en el 2010 hasta 28.07% en el 2011, teniendo una baja en el 2010 hasta 36.67% en el 2011.
considerable.
ESTADOS DE RESULTADOS 2010 Y 2011
ANLISIS HORIZONTAL
Los ingresos por Ventas se Incrementan en 15.30% en el 2011. Las Ventas se Incrementan en 19.57% en el 2011.
La utilidad Operativa se incrementa en 50% (S/.320, 702 M). La utilidad Operativa se incrementa en 64.58% (S/.29,518 M).
La utilidad Neta se incrementa en 50% (S/.244, 453 M). La utilidad Neta se incrementa en 71.60% (S/.22,165 M)
Los costos de venta baja en 2.18% en el 2011 Los costos de venta tienen un incremento considerable en el
2011 de 22.35%
CONCLUSIONES
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS CERVECERIA SAN JUAN S.A.A.
Y JOHNSTON S.A.A.
LIQUIDEZ
Presenta deficiencia en la capacidad de pago, no cuenta con La liquidez general de la empresa muestra una tendencia razonable y
Capital de Trabajo para efectuar su gestin, el nivel de liquidez estable. Lo que se debe revisar es la baja de Liquidez para operar sin
es bajo para operar sin recurrir a los flujos de venta. recurrir a flujos de venta.
GESTION O ACTIVIDAD
La empresa no logra colocar el valor de inversin, a pesar de que La empresa est colocando 1.41 veces el valor de la inversin
en el 2011 se observa una mejora. La rotacin de inventarios es efectuada, hay una tendencia favorable en este indicador. La liquidez
baja y en el 2011 esto empeora. La liquidez para cubrir das de para cubrir das de venta tiene un indicador muy preocupante en el
venta baja considerablemente a 14.68 das en el 2011. La 2011 baja de 44.78 das en el 2010 a 10.42 das en el 2011. En el
rotacin de cuentas por cobrar se mantienen, en el ltimo periodo 2011 se duplican los das en que la empresa convierte en
periodo baja a 56.87 das. efectivo sus cuentas por cobrar, lo cual se puede deber a una
deficiencia en el sistema de cobranza.
RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
El endeudamiento patrimonial nos muestra un ndice El endeudamiento Patrimonial nos muestra un ndice preocupante,
desfavorable debido a que las obligaciones contradas con la las obligaciones contradas abarcan el 95.11% en el 2011, es urgente
empresa abarcan un gran porcentaje con relacin al Patrimonio. revisar este indicador.
Se puede ver que el endeudamiento a largo plazo comprende en Se tiene que reducir el porcentaje de deudas a corto plazo, en el 2011
promedio el 20% con respecto al capital propio. En el 2011 hay llegan a 77.54% en relacin al capital propio.
una tendencia a reducir el porcentaje de deudas a corto plazo
en relacin al Patrimonio.
RATIOS DE RENTABILIDAD
Los rendimientos de rentabilidad en estos indicadores reflejan Los rendimientos de rentabilidad en los diferentes indicadores
un incremento considerable en el periodo 2011. Se increment reflejan un incremento considerable en el periodo 2011. Se
considerablemente el rendimiento del capital propio, se mejor increment considerablemente el rendimiento del capital propio, se
la eficiencia en el uso del activo, la utilidad neta se increment mejor la eficiencia en el uso del activo, la utilidad neta se increment
en 5.55%. en 4.13%.
BIBLIOGRAFA