CAPITAL CONTABLE

INTRODUCCION
El ltimo concepto que conforma el estado de situacin financiera o balance general es
el capital contable, representado por los recursos de que dispone la entidad, los cuales
fueron aportados por los propietarios, accionistas, socios y se fueron acumulando
mediante las utilidades generadas, entre otros.
En este captulo se analiza con detalle la integracin del capital contable, la relacin de
esta partida con el ciclo de operaciones, los aspectos legales del capital contable, as
como las normas de informacin financiera que regulan dicha partida.

CONCEPTO DE CAPITAL CONTABLE

En contabilidad se conoce como capital a la diferencia entre activo y pasivo. Tambin se
le conoce como activos netos o patrimonio neto. Sin embargo, en la prctica, el trmino
capital contable se usa precisamente en esta seccin del estado de situacin financiera
para distinguirlo de la partida de capital social, que representa la aportacin efectuada
por los accionistas de la empresa. La seccin del capital contable del estado de situacin
financiera representa el patrimonio de los accionistas, integrado por sus aportaciones
ms las utilidades generadas por el negocio y que no se hayan repartido en forma de
dividendos, por donacin o aportaciones de capital, realizados por arriba del valor
nominal de las acciones.
El marco conceptual de las normas internacionales de informacin financiera hacen
referencia al trmino patrimonio neto y especifica que puede subdividirse para
efectos de su presentacin en el balance, mostrndose por separado los fondos
aportados por los accionistas, las utilidades pendientes de distribucin y las reservas
especficas procedentes de utilidades. La creacin de reservas viene obligada por leyes
o reglamentos, con el fin de dar a la entidad y a sus acreedores una proteccin adicional
contra los efectos de las prdidas. El mismo marco conceptual establece que:
El importe por el cual se muestra el patrimonio en el balance, depende de la
evaluacin que se haya hecho de los activos y los pasivos. Normalmente, slo por
mera casualidad coincidir el importe acumulado en el patrimonio neto con el
valor de mercado de las acciones de la entidad, ni tampoco con la cantidad de
dinero que se obtendra vendiendo uno por uno los activos netos de la entidad,
ni con el precio de venta de todo el negocio en marcha.
La principal clasificacin de capital contable incluye las partidas capital contribuido y
capital ganado. A su vez, el primero de dichos capitales se divide en:
Capital social.
Aportaciones para futuros aumentos de capital.
Prima en venta de acciones.
 Donaciones.
Por su parte, el capital ganado se divide en:
Utilidades retenidas, incluidas las aplicadas a reservas de capital.
Prdidas acumuladas.

TERMINOLOGA
Capital social
El capital social est representado por acciones o partes sociales emitidas a favor
de los accionistas o socios como evidencia de su participacin en la entidad. En atencin
a sus derechos y limitaciones, las acciones pueden ser ordinarias o preferentes. Para
fines analticos, las ordinarias son las acciones usuales o normales de la compaa,
mientras que en las preferentes sus accionistas propietarios deben recibir dividendos
antes de que se paguen estos ltimos a los propietarios de acciones comunes.
Posteriormente se explicar con detenimiento cada una y el registro contable
respectivo.
Capital autorizado
Este concepto slo se encuentra en las sociedades constituidas en el rgimen de
capital variable y representa el total del capital que, como mximo, puede tener la
sociedad sin modificar su escritura constitutiva. Este capital puede o no estar totalmente
suscrito, pero cuando menos debe estar colocado el mnimo que marca la ley en cada
tipo de sociedades, o el que indique la escritura.
Capital suscrito
Es el que se han comprometido a pagar los socios o accionistas, en una sociedad
de capital variable. El capital suscrito puede ser fijo o variable. El fijo slo se modifica
por acuerdo de los socios o accionistas, siempre que esta variacin no origine que el
capital fijo sea inferior al mnimo que marca la ley. El capital variable puede aumentar o
disminuir en cualquier poca, siempre y cuando se cumplan los requisitos que establece
el contrato social.
Capital exhibido
Es el que, de aquel que se haban comprometido a aportar los socios o
accionistas, se ha pagado en efectivo o en bienes. El capital exhibido ser igual al capital
social cuando este ltimo haya sido totalmente liquidado, e inferior cuando no se haya
pagado en su totalidad. En ningn caso el capital exhibido puede ser mayor que el social.
Utilidades retenidas
Esta partida corresponde al importe acumulado de utilidades, menos las
prdidas y los dividendos declarados o pagados a los accionistas desde la formacin de
la sociedad annima.
 Donaciones
Son las contribuciones en efectivo o en especie que realizan los accionistas. Las
donaciones que reciba una entidad debern formar parte del capital contribuido y se
expresarn a su valor de mercado en el momento en que se percibieron, ms su
actualizacin.

ACCIONES: ASPECTOS LEGALES

En Mxico, la legislacin referente a las sociedades mercantiles establece que las
acciones forman una parte del capital de una sociedad annima, representada por
ttulos que servirn para acreditar o transmitir la calidad y los derechos de socios. Los
ttulos de las acciones deben expresar:
1. Nombre, nacionalidad y domicilio del accionista.
2. Denominacin, domicilio y duracin de la sociedad.
3. La fecha de constitucin de la sociedad y los datos de su inscripcin en el registro
pblico de comercio.
4. El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de acciones.
5. Las exhibiciones que sobre el valor de la accin ha pagado el accionista o la indicacin
de ser liberada.
6. La serie y el nmero de la accin o del certificado provisional, indicando el nmero
total de acciones que corresponda a la serie.
7. Los derechos concedidos y las obligaciones impuestas al tenedor de la accin y, en su
caso, las limitaciones del derecho de voto.
8. La firma autgrafa de los administradores que conforme al contrato social deban
suscribir el documento.
Las acciones son siempre nominativas y se expiden a favor de determinada persona. En
el ttulo respectivo se consigna el nombre de ella. Dichas acciones pueden ser comunes
o preferentes. Cualquier sociedad annima puede emitir acciones nominativas, pero es
forzoso expedirlas en los siguientes casos:
1. Cuando no est ntegramente pagada la accin.
2. Cuando se trate de sociedades annimas que funcionen en el rgimen de capital
variable.
3. Cuando la Secretara de Relaciones Exteriores lo exija.

EMISIN DE ACCIONES
Acciones preferentes
Aspectos legales
Las acciones preferentes se caracterizan por el voto limitado, as como por el dividendo
preferente y acumulativo que debe liquidarse antes que el dividendo de las acciones
comunes. Estas acciones slo tienen voto en las asambleas generales extraordinarias.
El dividendo en las acciones preferentes, como se dijo, debe liquidarse antes que el
dividendo que corresponda a las acciones comunes. Otra caracterstica de las acciones
preferentes es el dividendo acumulativo, o sea, en los aos en que haya prdidas no se
pagar dividendo a las acciones preferentes, pero en los aos subsecuentes en que haya
utilidades que cubran las prdidas anteriores, se liquidarn los dividendos a las acciones
preferentes, no slo por los ejercicios en que se hayan logrado utilidades, sino por los
ejercicios en que haya habido prdidas.

Acciones comunes
En el permiso de constitucin se especifican los tipos de acciones que pueden emitirse.
Si slo se autoriza un tipo de acciones se les denomina acciones comunes. stas dan a
sus tenedores el derecho de votar en las asambleas ordinarias y extraordinarias. Sus
tenedores tienen derecho a asistir a las reuniones de accionistas, elegir la junta de
directores y votar sobre otros asuntos del negocio; cada accin tiene derecho a un voto.
Los accionistas comunes tienen tambin lo que se conoce como el derecho de prioridad,
gracias al cual pueden comprar las nuevas emisiones de acciones en tal forma que la
distribucin del capital mantenga la proporcin original.
En el permiso de constitucin tambin se autoriza la cantidad de acciones que puede
emitir la sociedad annima. Esta provisin permite a la compaa emitir acciones
adicionales, segn vaya creciendo la empresa, sin tener que solicitar una nueva
autorizacin al Estado. Las acciones autorizadas que se han emitido y estn en poder de
los accionistas se conocen como acciones suscritas y pagadas.

Valor par o nominal

Las acciones comunes son una de las fuentes de capital ms importantes para la
sociedad annima. Una vez vendidas a los accionistas, se contabilizan como capital
aportado o permanente. Las acciones pueden emitirse con valor par o sin ste. El valor
par es el que se establece en el permiso de constitucin y est impreso en el certificado
de acciones. Algunos directores asignan un valor prefijado a las acciones, sin valor par.
Es un valor arbitrario que se utiliza con propsitos de registro.
Siempre que se emitan y vendan acciones, el importe que se lleve a la cuenta de capital
en acciones se obtiene multiplicando el nmero de acciones emitidas por el valor par o
nominal. Si se venden a un valor por encima del par o del establecido, la suma en exceso
se acredita a la cuenta primas en acciones comunes. No se permite vender acciones por
menos del valor par o establecido. El valor par o establecido no representa el verdadero
valor de la accin en el mercado de valores.

Emisin de las acciones comunes con valor nominal

Cuando se emiten acciones, se acredita la cuenta capital social en acciones comunes,
por el valor par de las mismas. Si se venden por ms del valor par, el importe en exceso
se acredita a primas en acciones comunes
La cuenta capital social comn o capital en acciones comunes siempre se mantendr en
los registros contables en trminos de valor par o establecido. La cuenta prima en
acciones comunes se presentar como un incremento a la cuenta capital social comn
en el estado de situacin financiera, representando el capital total pagado por los
accionistas. Es bastante comn que una sociedad annima acepte una solicitud de
acciones mediante una entrega a cuenta y el compromiso de pagar el saldo en una fecha
especfica. Cuando la sociedad recibe el pedido de un suscriptor (comprador) para
adquirir acciones a plazos, esto se conoce como suscripcin de acciones. Las acciones
comunes no se emiten sino hasta que se recibe el pago total de la suscripcin. El importe
adeudado se carga a la cuenta capital social suscrito no pagado y se abona a capital en
acciones suscritas, que se clasifican respectivamente en cuentas de capital, en el estado
de situacin financiera.

Emisin de acciones comunes sin valor nominal

Algunas veces ocurre que las empresas emiten acciones sin valor nominal. En estos casos
se establece un valor asignado de la accin, al cual se coloca en el mercado de valores.
Por ejemplo, se van a emitir 700 000 acciones comunes de capital social sin valor
nominal. El consejo de directores de la empresa establece en $10 el precio al que sern
colocadas las acciones en el mercado. Si el total de acciones fuera emitido a $14 por
accin, el asiento para registrar esta transaccin sera el siguiente:

Acciones preferentes
En otras secciones de este captulo se hizo referencia a las caractersticas de las acciones
preferentes. Los derechos de este tipo de acciones son:
1. Derecho preferente a recibir dividendos antes que los propietarios de acciones
comunes.
2. Derecho preferente a recibir su aportacin original antes que los accionistas comunes
en caso de liquidacin de la sociedad.
3. Derecho de adquirir una parte proporcional de una nueva emisin de acciones de la
sociedad.
4. Derecho de acumular el dividendo anual que le corresponde para aquel periodo en
que la sociedad no obtenga utilidades.
Un ejemplo para ilustrar esta ltima caracterstica de las acciones preferentes: una
sociedad fue constituida el 1 de enero de 200X, con una emisin de 200 000 acciones
preferentes, con un dividendo anual establecido de $1 por accin y 200 000 acciones
comunes.
Los dividendos pagados durante 200X fueron de $1 por cada accin preferente (como
estaba estipulado) y $0.90 por cada accin comn. En el 200X+1 se obtuvieron muy
pocas utilidades y se pag $0.5 de dividendos por cada accin de capital preferente. En
el 200X+2 no se pagaron dividendos sobre acciones comunes ni sobre acciones
preferentes. Qu estado guardan los dividendos a que tienen derecho los accionistas
preferentes?

Supongamos ahora que durante el ao 200X+3 la sociedad obtuvo suficientes utilidades

para pagar los dividendos acumulados de los accionistas preferentes y los dividendos de
los accionistas comunes correspondientes slo al presente ao. El pago total que
efectuara la compaa sera por $680 000. Esta cantidad corresponde a los $300 000 de
dividendos acumulados hasta 200X+2 ms los $200 000 de dividendos correspondientes
a 200X+3 ms $180 000 pagados a las acciones comunes de 200X+3.
Los dividendos acumulados por accin no constituyen un pasivo para la sociedad puesto
que no existen sino hasta que lo decrete el consejo de administracin. Sin embargo, los
dividendos acumulados para los accionistas preferentes deben publicarse en notas al
pie de los estados financieros.

UTILIDADES RETENIDAS
Las utilidades retenidas son las utilidades menos los dividendos, que ha retenido cada
sociedad annima desde su creacin. Por lo general, la cuenta utilidades retenidas tiene
un saldo acreedor, pero si las prdidas exceden las utilidades acumuladas, esta cuenta
tendr un saldo deudor. En el estado de situacin financiera al saldo deudor en la cuenta
utilidades retenidas se le llama dficit. La mayor parte de las veces no se permite
distribuir utilidades por un importe mayor del que existe en la cuenta utilidades
retenidas para evitar que se distribuyan entre los accionistas cantidades ilimitadas de
los fondos de la sociedad annima.
En una sociedad annima, el saldo de prdidas y ganancias se cierra contra utilidades
retenidas. Si la compaa Repassa, S.A. tuvo una utilidad de $350 000, sta se refleja en
la cuenta prdidas y ganancias con un saldo acreedor al realizar los asientos de cierre.
El asiento de cierre de esta cuenta sera el siguiente:

Si Repassa, S.A., durante el periodo hubiera sufrido una prdida de $150 000, la cuenta
prdidas y ganancias se reflejara al tener un saldo deudor y se cerrara de la siguiente
manera:

La utilidad retenida al 1 de enero de 200X de Repassa, S.A., era de $850 000. Durante el
ejercicio se logr una utilidad de $350 000 y se repartieron dividendos por $200 000. La
presentacin de las utilidades retenidas de Repassa se hace mediante el siguiente
formato:

ste no es un estado financiero bsico como el de resultados y el de situacin financiera;

de hecho, muchas empresas lo presentan en la seccin de capital contable del estado
de situacin financiera.

Dividendos
Los dividendos son utilidades que se pagan a los accionistas como retribucin de su
inversin. El pago de efectivo a los accionistas como retribucin a su inversin se conoce
como dividendos en efectivo. Los dividendos slo pueden ser declarados por la
asamblea de accionistas, la cual tiene autoridad para ordenar el pago de un dividendo.
Si la asamblea decide declarar un dividendo, se deben tomar las medidas para que se
pague a los accionistas en determinada fecha. Tres fechas son importantes para el
proceso de otorgamiento de dividendos:
1. Fecha de declaracin: en la que la asamblea de accionistas declara el dividendo.
2. Fecha de registro: los accionistas que en una fecha determinada poseen acciones
tienen derecho a recibir el dividendo.
3. Fecha de pago: en la que se envan por correo a los accionistas los cheques de los
dividendos.
Ejemplo
El 1 de octubre de 200X, la asamblea de accionistas de la compaa Repassa, S.A., declara
un dividendo de $2 sobre cada accin comn, que se pagar el 1 de enero de 200X+1 a
los accionistas registrados. En la fecha de la declaracin existen 500 000 acciones
emitidas y pagadas. Esta declaracin se registra de la siguiente forma:

Fecha de pago:

Dividendos en acciones
Cuando los accionistas decidan utilizar parte de las utilidades retenidas para aumentar
el importe del capital social mediante la distribucin de un dividendo en acciones, ste
debe quedar reflejado como una disminucin en las cuentas de utilidades retenidas y
un incremento en la cuenta de capital suscrito y pagado. Si se retoma el ejemplo anterior
y los dividendos declarados se pagan en efectivo, los asientos para registrar la
transaccin son:
Fecha de declaracin:

Fecha de la distribucin:

Acciones en tesorera
Las acciones en tesorera se refieren a las acciones que compra eventualmente una
compaa de sus propias emisiones. Existen diferentes razones para que una compaa
quiera hacer comprar sus propias acciones: retenerlas para incrementar el valor de
mercado, proveer de efectivo a sus accionistas, etctera.
Cuando una compaa compra sus propias acciones se efecta el siguiente registro
contable:

Es importante mencionar que la cuenta Acciones en tesorera es de naturaleza

deudora y reduce al Capital Social.
Cuando la mencionada compaa vuelva a colocar en el mercado las acciones que haba
comprado efectuara el asiento inverso al mostrado anteriormente.

Split de acciones
En algunos casos, con objeto de aumentar el atractivo burstil de una accin, una
entidad recurre al procedimiento de aumentar el nmero de acciones en circulacin sin
modificar el importe del capital suscrito y pagado, con lo cual reduce el valor unitario de
las acciones originales. El aumento del nmero de acciones en circulacin, sin que exista
modificacin del capital suscrito y pagado, no representa ningn cambio en el inters
proporcional de los accionistas, en el capital contable de la entidad ni en el valor de su
inversin. En consecuencia, cuando se efecta una transaccin de esta naturaleza, no
debe afectarse el valor de la inversin en los registros de la entidad emisora.

ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

El estado de variaciones en el capital contable es un estado financiero bsico. En l se
presentan todas las operaciones que hayan impactado contablemente a la seccin de
capital contable, ejemplo, aportaciones, reembolsos, dividendos, splits, etctera.
ANLISIS FINANCIERO
El anlisis financiero del capital contable est estrechamente vinculado con el anlisis
de la rentabilidad de las empresas. En el capital contable se encuentran las partidas
referidas a las aportaciones de los socios de la empresa y la generacin de utilidades de
la entidad. Las razones financieras ms comunes relacionadas con este rubro son las de
rendimiento sobre la inversin o capital y valor de la accin.
La razn de rendimiento sobre la inversin o capital tiene como objetivo medir el grado
en que la entidad logra convertir en utilidades la inversin de los socios, esto es, cunto
gana el inversionista por cada peso que aport a la entidad. Esta razn financiera se
expresa de la siguiente forma:

=

Existen diferentes formas de calcular esta razn, lo cual depende de la calidad de la
informacin que se posea. La utilidad neta puede sustituirse por el monto de recursos
disponibles para los accionistas, y el capital contribuido, por el total de capital, cuando
no se cuenta con informacin especfica de las aportaciones. Sin embargo, es importante
ser congruentes en los datos empleados para el clculo de las razones financieras por
motivos de comparacin con periodos anteriores u otras entidades.
La razn de valor en libros de la accin tiene como objetivo comparar el valor contable
de la accin con su valor de mercado. Normalmente esta comparacin no proporciona
un indicio de lo que los inversionistas piensan del desempeo de la empresa y qu
esperan en lo futuro. Sin embargo, esta razn est limitada slo para empresas que
cotizan en los mercados financieros donde existe informacin pblica del valor de
mercado de las acciones de una empresa. El clculo del valor en libros por accin se
realiza de la siguiente manera:

=

Despus de calcular el valor en libros de las acciones, se compara con su valor de
mercado, como se muestra a continuacin:

=

Esta razn muestra qu proporcin del valor en libros estn dispuestos a pagar los
inversionistas por las acciones en el mercado de cierta empresa. Cualquier resultado
arriba de 1.0 significa que los inversionistas estn dispuestos a pagar un precio mayor al
valor en libros de las acciones.