You are on page 1of 12

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las

finanzas para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una


empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La informacin que genera la contabilidad y que se resume en los estados
financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el
estado de la empresa al momento de generar dicha informacin, y una
forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten
analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes
periodos contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido
el comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.
Clasificacin de las razones financieras.
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada
grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la
empresa:

1. Razones de liquidez
2. Razones de endeudamiento
3. Razones de rentabilidad
4. Razones de cobertura

Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez
con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
Capital neto de trabajo.
Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone
que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos
corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las
obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a
corto plazo, la empresa debera tener los activos corrientes necesarios para
hacerlo.
ndice de solvencia.
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el
pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre ms alto (mayor a
1) sea el resultado, ms solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de
hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad operativa si fuere
necesario.
Prueba cida.
Es un ndice de solvencia ms exigente en la medida en que se excluyen
los inventarios del activo corriente. (Activo corriente Inventarios)/pasivo
corriente. Consulte: Prueba acida.
Rotacin de inventarios.
Indicador que mide cunto tiempo le toma a la empresa rotar sus
inventarios. Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa
tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad.
Consulte: Rotacin de inventarios.
Rotacin de cartera.
Es el mismo indicador conocido como rotacin de cuentas por cobrar que
busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las
cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente. Consulte: Rotacin
de cartera. Las cuentas por cobrar son ms recursos inmovilizados que
estn en poder de terceros y que representan algn costo de oportunidad.
Rotacin de cuentas por pagar.
Identifica el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su
efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crdito/Promedio de
cuentas por pagar)
Razones de endeudamiento.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de
endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus
pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento.
Mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros.
Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los
socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina
dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razn pasivo capital.
Mide la relacin o proporcin que hay entre los activos financiados por los
socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a
largo plazo entre el capital contable.
Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que
obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto
de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los
socios. Los indicadores ms comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad.
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de haber
cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para
ello se resta adems del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales
incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotacin de activos.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos. Los activo
se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms altos sean estos, ms
eficiente es la gestin de los activos. Este indicador se determina dividiendo
las ventas totales entre activos totales. Consulte: Rotacin de activos.
Rendimiento de la inversin.
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar
de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la
utilidad neta despus de impuestos (Utilidad neta despus de
impuestos/activos totales).
Rendimiento del capital comn.
Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como
referencia las utilidades despus de impuestos restando los dividendos
preferentes. (Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos
preferentes/ Capital contable - Capital preferente).
Utilidad por accin.
Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota parte de la empresa.
(Utilidad para acciones ordinarias/nmero de acciones ordinarias).
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud
financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero
de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se
determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los
intereses y abonos a capital del pasivo.
Razn de cobertura total.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa
para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos
como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses
impuestos y otra erogacin importante que se quiera incluir entre los
intereses, abonos a capital y el monto de la erogacin sustrada del
dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
Anlisis financiero
El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la
informacin que proporcionan los estados financieros de la
empresa, teniendo en cuenta las caractersticas de los usuarios a
quienes van dirigidos y los objetivos especficos que los originan,
entre los ms conocidos y usados son el Balance General y
el Estado de Resultados (tambin llamado de Prdidas y
Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del periodo
de operaciones por los administradores y en los cuales se evala
la capacidad del ente para generar flujos favorables segn la
recopilacin de los datos contables derivados de los hechos
econmicos.

Tambin existen otros estados financieros que en ocasiones no


son muy tomados en cuenta y que proporcionan informacin til e
importante sobre el funcionamiento de la empresa, entre estos
estn: el estado de Cambios en el Patrimonio, el de Cambios en
la Situacin Financiera y el de Flujos de Efectivo.

Razones financieras
Las razones financieras son las relaciones de magnitud que hay entre dos cifras
que se comparan entre s, y se denominan financieras porque se utilizan las
diversas cuentas de los estados financieros principales, los cuales se pueden
comparar entre distintos periodos y con empresas que pertenecen a la rama del
giro de la empresa estudiada. (Morales y Morales, p.190)

Categoras de las razones financieras

Una de las herramientas de ms uso para realizar anlisis


financiero son las Razones Financieras debido a que permiten
medir, en un alto grado, la eficacia y comportamiento de la
empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin
financiera, permiten precisar el grado de liquidez, de rentabilidad,
el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga
que ver con su actividad.

Las Razones Financieras son comparables con las de la


competencia y llevan al anlisis y reflexin del funcionamiento de
las empresas frente a sus rivales. A continuacin se explican los
fundamentos de aplicacin y calculo de cada una de ellas.

por Taboola

Sponsored Links

.
Iraqu gana gran lotera de EE.UU....desde Bagdad! Y los latinos quieren seguir sus
pasostheLotter.com

Las formas ms inspiradoras en las que la humanidad ha respetado el mundo natural, en 14


imgenesBuHamster.com

Aprende este truco para quemar grasa abodminalMente Cuerpo Sano

Razones de liquidez

La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para


saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a
medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir
en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razn se


obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la
empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

NDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera


magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y
es comparable con diferentes entidades de la misma
actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente

NDICE DE LA PRUEBA DEL CIDO (CIDO): Esta prueba


es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo
corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos,
ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

ROTACIN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del


inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el


promedio de das que un artculo permanece en el inventario
de la empresa.

PPI = 360 / Rotacin del Inventario

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la


liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.

RCC = Ventas anuales a crdito / Promedio de Cuentas por


Cobrar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):


Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de
crditos y cobros de la empresa.

PPCC = 360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para


calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se
convierten en efectivo en el curso del ao.

RCP = Compras anuales a crdito / Promedio de Cuentas por


Pagar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):


Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.

PPCP = 360 / Rotacin de Cuentas por Pagar


Razones de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se


utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya
que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del
tiempo.
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporcin
del total de activos aportados por los acreedores de la
empresa.

RE = Pasivo total / Activo total

RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relacin entre


los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y
los que aportan los dueos de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):


Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin
sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de
largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalizacin total


El anlisis de razones financieras es una de las formas de medir y evaluar el
funcionamiento de la empresa y la gestin de sus administradores

Razones de rentabilidad

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la


empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la
inversin de los dueos.

MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el


porcentaje que queda sobre las ventas despus que la
empresa ha pagado sus existencias.

MB = Ventas Costo de lo Vendido / Ventas

MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):


Representa las utilidades netas que gana la empresa en el
valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta
deducindoles los cargos financieros o gubernamentales y
determina solamente la utilidad de la operacin de la
empresa.

MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el


porcentaje que queda en cada venta despus de deducir
todos los gastos incluyendo los impuestos.

ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia


con que la empresa puede utilizar sus activos para generar
ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales

RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI): Determina la


efectividad total de la administracin para producir utilidades
con los activos disponibles.

REI = Utilidades netas despus de impuestos / Activos totales

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC): Indica el


rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del
capital contable.

CC = Utilidades netas despus de impuestos Dividendos


preferentes / Capital contable Capital preferente

UTILIDADES POR ACCIN (UA): Representa el total de


ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria
vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Nmero de


acciones ordinarias en circulacin

DIVIDENDOS POR ACCIN (DA): Esta representa el monto


que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.

DA = Dividendos pagados / Nmero de acciones ordinarias


vigentes
Razones de cobertura

Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir


determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms
frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas
de la empresa.

VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI): Calcula


la capacidad de la empresa para efectuar los pagos
contractuales de intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogacin anual


por intereses

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razn


considera la capacidad de la empresa para cumplir sus
obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el
principal de los prstamos o hacer abonos a los fondos de
amortizacin.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses ms


abonos al pasivo principal

RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razn incluye


todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los
temporales, determina la capacidad de la empresa para
cubrir todos sus cargos financieros.

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e


impuestos / Intereses + abonos al pasivo principal + pago de
arrendamientos

Al terminar el anlisis de las razones financieras, se deben


tener los criterios y las bases suficientes para tomar las
decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que
ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y
adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro,
tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para
as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa,
posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de
utilidad con una vigencia permanente y slida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los
rganos gestores de esta colectividad.
Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener
nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.

A travs del siguiente webinar podrs seguir aprendiendo sobre


las razones financieras como herramientas de medicin para
conocer la situacin financiera de una organizacin, seguro te
resultar til.

You might also like